Sachwert Magazin Ausgabe 62, Dezember 2017

www.sachwert-magazin.de
EDELMETALLE ROHSTOFFE IMMOBILIEN BETEILIGUNGEN RARITÄTEN WISSEN
Ausgabe 62 • GRATIS
Wolfgang Bosbach
»Nicht nur Meinung,
sondern auch Ahnung
haben.«
03
03
4 4 192358 192358 003904 003904
CLAUS VOGT
Geldpolitik
Bilder: Vogt, BBG, Depositphotos/Zooom

BESTES ALTERNATIVES INVESTMENT
Deutscher Beteiligungspreis 2017
Jäderberg & Cie. wurde mit dem Deutschen
BeteiligungsPreis 2017 des BeteiligungsReports,
dem Fachmagazin für Sachwertanlagen, im Bereich
„TOP Alternatives Investment“ geehrt.
Die aus Finanzjournalisten bestehende Jury
ehrte damit die engagierteund anlegerfreundliche
Erschließung des einzigartigen Assets „Indisches
Sandelholz“ für deutsche Investoren.
Peter Jäderberg (links) und Edmund Pelikan (recht)
deutscher
beteiligungslpreis 2017
In der Kategorie
TOP Alternatives Investment
erhält
den Deutschen BeteiligungsPreis.
Landshut, den 26. Oktober 2017
„Jäderberg & Cie. beschäftigt sich seit 2009 mit
dem Thema und hat 2010 den ersten geschlossenen
Sandelholz-Fonds initiiert“, sagte Edmund Pelikan,
Geschäftsführer der epk media GmbH & Co. KG in
seiner Laudatio.
„Wir freuen uns sehr über diese Auszeichnung und
sehen sie auch als Anerkennung dafür, dass wir
nicht allein Produktanbieter sind, sondern selbst
als unternehmerischer Investor in Indische
Sandelholz-Plantagen aktiv sind“, bedankte sich
Peter Jäderberg, Gründer und Geschäftsführer von
Jäderberg & Cie.
Edmund Pelikan, Herausgeber BeteiligungsReport ®
Jäderberg & Cie. T +49 329 69 69-0 vertrieb@jaederberg.de www.jaederberg.de

Editorial
Papiergeld kehrt früher oder später zu seinem
inneren Wert zurück. Null.
Voltaire, 1694 - 1778
Martina Schäfer
Redakteurin bei
Sachwert Magazin
Editorial
Das Gold und die Fed
Ist die Fed pleite? James Rickards stellte diese Frage Mitgliedern des „Board of
Governors“, mit Präsidenten regionaler Fed-Banken, Fed Mitarbeiten und Präsidentschaftskandidaten.
Die Antworten reichten von „nein“, „vielleicht“ bis zu
„ja“. Warum jeder auf seine Weise damit Recht hat und wie das alles mit den
Goldreserven der USA zu tun hat, lesen Sie hier ausführlich.
Bild: Schäfer privat
Intelligente Strategien
für Ihre sichere Zukunft
Sachwert
schlägt
Geldwert!
In der Historie haben nur die Anleger ihr Vermögen
sichern können, die nicht in bedrucktes
wertloses Papier investiert haben, sondern in
Sachwerte, die nach bestimmten Ereignissen immer
noch einen inneren bzw. einen Tauschwert
aufweisen konnten. Unsere Konzentration liegt
ausschließlich in der Konvertierung von Papier- /
Giralgeld in physische Sachwertlösungen, die Sie
schadlos durch die Finanz- und Wirtschaftskrise
manövrieren lassen.
Wolfgang Bosbach ist nicht nur Politiker sondern vor allem auch ein Mann der
Praxis. Im Interview sprach er auf der Deutschen Immobilienmessen2016 mit
Helge Norbert Ziegler vom BVFI und Verleger Julien Backhaus. Dabei betont er,
wie wichtig es ist, sein Handwerk zu beherrschen und immer bereit für gute
Veränderung zu sein.
Daneben haben wir Ihnen einen buntes Potpourri an Kurzmeldungen zum
Weltgeschehen zusammengestellt.
Leistungen
Makroökonomische Aufklärung über das Finanz- & Geldsystem
Vermögenssicherung durch physische Sachwerte
Erbschafts- und Schenkungssteuerlösungen
Vermögenstransfer in die nächste Generation
Internationale Stiftungskonzepte
Ich wünsche Ihnen schöne Feiertage und viel Vergnügen beim Lesen.
wünscht
Martina Schäfer
Redakteurin
Rockwinkeler Landtraße 5
28357 Bremen
Telefon (0421) 36 49 75 22
info@sachwertcenter-bremen.de
www.sachwertcenter-bremen.de

Geldpolitik
Das Gold und die FED
Wie funktioniert das System?
Ist die Fed pleite? Das umgangssprachliche
Kürzel »Fed« bezieht sich auf das
gesamte Federal Reserve System, das aus
zwölf regionalen Federal Reserve Banken
besteht, die jeweils den Geschäftsbanken
in der betreffenden Region gehören. Mit
dem Wort »pleite« meinen wir insolvent
– dass ihre Verbindlichkeiten höher wären
als ihre Vermögenswerte, sodass ihr Gesamt-Nettovermögen
negativ wäre. Aber
abgesehen von Definitionen bleibt die
Frage: Ist die Fed pleite?
Ich hatte Gelegenheit, über diese Frage
mit Mitgliedern des »Board of Governors«
(»Vorstands«) zu sprechen, mit
Präsidenten regionaler Federal-Reserve-Banken,
hochrangigen Fed-Mitarbeitern
sowie Präsidentschaftskandidaten
und anderen. Die Antworten, die ich erhielt,
waren »Nein«, »Ja«, »Vielleicht«
und »Das spielt keine Rolle«. Jede dieser
Antworten zeigt einen beunruhigenden
Aspekt der Federal Reserve. Wir wollen
uns diese Antworten etwas genauer ansehen
und analysieren, was die Personen,
die sie gegeben haben, eigentlich damit
meinten.
Oberflächlich betrachtet ist die Fed nicht
insolvent. Während ich dies schreibe,
weist die Bilanz der Fed Vermögenswerte
von insgesamt etwa 4,49 Billionen Dollar
aus, Verbindlichkeiten von insgesamt
etwa 4,45 Billionen Dollar und ein Gesamtkapital
(Vermögenswerte minus Verbindlichkeiten)
von etwa 40 Milliarden
Dollar. Zugegeben, die Fed ist hochgradig
»leveraged« (»gehebelt«, also fremdfinanziert),
etwa 114 zu 1. Der Leverage-Effekt
beziehungsweise die Fremdfinanzierung
verstärkt die Auswirkungen
von Gewinnen und Verlusten auf das Eigenkapital.
Schon durch einen Verlust von
1 Prozent auf ihre Vermögenswerte wäre
das gesamte Kapital der Fed vernichtet.
In normalen Aktien- und Anleihemärkten
kommt es ständig vor, dass die Kurse
um 1 Prozent fallen. Die Bilanz der Fed ist
hochgradig gehebelt und hängt am seidenen
Faden, aber technisch gesehen ist
die Fed nicht insolvent.
Das bringt uns zu dem Konzept, der
»marktgerechten Bewertung«. Wie der
Ausdruck schon sagt, bedeutet das, dass
jeder Vermögenswert aufgrund der besten
verfügbaren Informationen nach dem
aktuellen Marktpreis neu bewertet wird.
Hedgefonds und Wertpapierhändler tun
das jeden Tag, wenn auch die Ergebnisse
nur periodisch berichtet werden. Banken
führen ebenfalls für Teile ihrer Bilanz regelmäßig
eine marktgerechte Bewertung
durch. Manche Vermögenswerte werden
zum Marktpreis bewertet, andere dagegen
nicht, je nachdem, ob diese Anlagen
für den Eigenhandel gedacht sind oder ob
sie langfristige Investments darstellen. Die
Fed bilanziert nicht nach aktuellen Marktwerten.
Aber was wäre, wenn sie es täte?
Wäre sie dann insolvent? Um diese Frage
zu beantworten, müssen wir uns etwas
näher mit den Einzelheiten der Fed-Bilanz
beschäftigen.
Ist die Fed
pleite?
XO Ja
XO Nein
XO Vielleicht
XO Das spielt
keine Rolle
Die Preise von kurzfristigen Instrumenten,
zum Beispiel von Geldmarktpapieren mit
dreimonatiger Laufzeit, verändern sich so
gut wie gar nicht. Sie unterliegen so geringen
Schwankungen, dass sie sich kaum
auf die Solvenz der Fed auswirken, selbst
wenn sie marktgerecht bewertet würden.
Das gilt allerdings nicht für Schatzanweisungen
mit zehn Jahren Laufzeit sowie für
30-jährige Staatsanleihen; diese beiden
Instrumente sind sehr volatil (schwankungsanfällig).
Tatsächlich nimmt die Volatilität
(die technisch als »Laufzeit« bezeichnet
wird) bei niedrigeren Zinsen zu.
Bekanntlich waren die Zinsen in den vergangenen
sechs Jahren nahe ihren historischen
Tiefstständen, was bedeutet, dass
solche Instrumente besonders anfällig
für starke Schwankungen des jeweiligen
Marktwertes waren.
In der Bilanz der Fed werden »U.S. Treasury
securities – Notes and Bonds, nominal«
(»Wertpapiere des US-Finanzministeriums
– Schatzbriefe und Anleihen, nominal«)
in einer einzigen Kategorie zusammengefasst
und zeigen, während ich dies schreibe,
einen Bestand von etwa 2,3 Billionen
Dollar. Darüber hinaus schlüsselt die Fed
diese Bestände nach den regionalen Federal-Reserve-Banken
auf. Von den 2,3
Billionen, die vom Federal Reserve System
insgesamt gehalten werden, stehen 1,48
Billionen bei der Federal Reserve Bank of
New York zu Buche. Das ergibt Sinn, da
die New York Fed die Offenmarktoperationen
für das gesamte System durchführt
und im Rahmen der diversen »Quantitative
Easing«-Programme (QE, »quantitative
Lockerung«) als größter Käufer von
Staatsanleihen auftritt. Die New York Fed
wiederum veröffentlicht eine detaillierte
Aufstellung der US-Staatsanleihen, die sie
unter ihrem System Open Market Account
(SOMA, »systemweites Offenmarktkonto«)
hält. Mithilfe dieser detaillierten
Informationen über diese Wertpapiere,
eines tagesaktuellen Börsentickers sowie
herkömmlicher Anleihen-Rechenregeln
ist es möglich, diesen Teil der Fed-Bilanz
marktgerecht zu bewerten.
Die Daten der New York Fed zeigen, dass
die Fed auf dem Höhepunkt der QE2-
und QE3-Programme große Mengen von
sehr schwankungsanfälligen Zehn-Jahres-Schatzbriefen
gekauft hat. Für QE2
fanden diese Käufe in der Zeit von November
2010 bis Juni 2011 statt, für QE3
von September 2012 bis Oktober 2014.
Verwendet man nur diese Daten, war die
Fed zu bestimmten Zeiten zwischen Juni
und Dezember 2013 technisch insolvent,
wenn man eine marktgerechte Bewertung
dieser Wertpapiere zugrunde legt.
Zu dieser Zeit erbrachte eine Zehn-Jahres-Anleihe
eine Umlaufrendite von etwa
3 Prozent. Zum Zeitpunkt der entsprechenden
Käufe brachten die meisten
dieser Zehn-Jahres-Schatzanweisungen
Renditen von 1,5 bis 2,5 Prozent. Diese
Veränderung der Renditen vom 1,5- auf
das 3-Prozent-Niveau hätte durch marktgerechte
Bewertung zu erheblichen Wertabschreibungen
auf diesen Teil des Portfo-

Geldpolitik
lios der Fed geführt – mehr als genug, um
das dünne Kapitalpolster von seinerzeit
60 Milliarden Dollar aufzuzehren.
Gegen Ende Januar 2013, als die Renditen
gerade zu steigen begonnen hatten, war
ich in Vail, Colorado, bei einem Freund
zum Abendessen eingeladen. Am Tisch
saß auch ein Mann, der vor Kurzem aus
dem »Board of Governors« (Vorstand)
der Federal Reserve ausgeschieden war
und QE1, QE2 und den Beginn von QE3
als Vorstandsmitglied miterlebt hatte. Ich
bin ein Mensch, der sich nicht scheut,
auch heikle Themen anzusprechen, und
nach einigem höflichen Geplauder über
Belangloses sprach ich den Ex-Governor
direkt an und sagte zu ihm: »Es sieht so
aus, als sei die Fed insolvent.« Er schien
überrascht zu sein und sagte: »Nein, das
sind wir nicht.« Daraufhin erklärte ich:
»Nun, vielleicht nicht in technischer Hinsicht,
aber wenn man eine marktgerechte
Bewertung zugrunde legt, dann ist es
so.« Der Governor erwiderte: »Niemand
hat das durchgerechnet.« Ich antwortete:
»Ich habe es durchgerechnet und ich
glaube, auch andere haben das schon getan.«
Ich sah dem Governor in die Augen
und bemerkte ein leichtes Zucken. Er antwortete:
»Nun ja, vielleicht.« Und dann,
nach einer Pause: »Falls wir tatsächlich
insolvent sein sollten, spielt das keine Rolle;
eine Zentralbank braucht kein Kapital.
Viele Zentralbanken der Welt haben kein
Kapital.« Ich antwortete ihm: »Ich verstehe
Ihren Standpunkt, Governor. Zentralbanken
brauchen aus technischer Sicht
kein Kapital. Allerdings könnte das eine
Überraschung für die Bürger der Vereinigten
Staaten sein. Es gibt gute Gründe für
die Annahme, dass die Solvenz der Fed
im Präsidentschaftswahlkampf 2016 zu
einem wichtigen Thema werden könnte.«
An dieser Stelle bemerkte ich, dass unser
Gastgeber unruhig wurde, und so lenkte
ich das Gespräch wieder auf unverfänglichere
Themen wie Wein und Skifahren.
Ich wollte den Governor nicht in ein Gespräch
über technische Buchhaltungsmethoden
und die Theorie des Zentralbankwesens
verwickeln. Mir kam es allein
darauf an, dass das gesamte Konstrukt
der Federal Reserve und des US-Dollar auf
einem einzigen Stützpfeiler ruht – nämlich
Vertrauen.
Solange das Vertrauen der Bürger erhalten
bleibt, kann das Gelddrucken weitergehen.
Sobald jedoch dieses Vertrauen
verloren geht, kann auch noch so viel
Gelddrucken die Lage nicht mehr retten.
Meine Sorge ist, dass die Federal Reserve
dermaßen von MIT-Quants (quantitative
Analysten, die am Massachusetts Institute
of Technology studiert haben) und
Akademikern dominiert wird, dass die politischen
Entscheider sich in deren finanzmathematischen
Modellen verlieren und
das Temperament der US-Bürger und das
Vertrauen, das die Amerikaner ihnen entgegenbringen,
aus den Augen verlieren.
Anfang 2015 traf ich mich mit einem
weiteren Fed-Funktionär in Midtown
Manhattan zum Dinner. Dieses Mal handelte
es sich nicht um einen Governor,
sondern einen studierten Spezialisten, der
von Ben Bernanke und Janet Yellen persönlich
ausgesucht worden war, um die
Politik der Fed öffentlich zu erläutern. Er
war kein PR-Profi und in der Öffentlichkeit
kaum bekannt. Er war ein totaler Insider
und hatte sein Büro auf derselben Etage
wie Bernanke und Yellen, im Hauptquartier
der Fed an der Constitution Avenue
in Washington, D. C. (was Bernanke mir
persönlich bestätigte, als ich etwas später
mit ihm sprach).
Auch ihn fragte ich, ob es sein könne, dass
die Fed bei einer marktgerechten Bewertung
insolvent sei. Zu diesem Zeitpunkt
war die Rendite von Zehn-Jahres-Schatzanweisungen
auf unter 2 Prozent gefallen
und viele der zwischen 2010 und
2013 gekauften Zehn-Jahres-Schatzanweisungen
waren nicht mehr so schwankungsanfällig,
weil bis zu ihrer Fälligkeit
nur noch fünf bis sieben Jahre verblieben.
(Eine Zehn-Jahres-Schatzanweisung, die
in fünf Jahren fällig wird, wird im Hinblick
auf ihre Laufzeit und Volatilität genauso
gehandelt wie eine Fünf-Jahres-Schatzanweisung.)
Zum Zeitpunkt unseres Gesprächs
sah es aus, als hätte die Fed ihre
Verluste aus einer marktgerechten Bewertung
wieder hereingeholt und als sei sie
solvent. Dennoch wollte ich über dieses
Thema sprechen, weil die Zinsen wieder
steigen konnten, was zu neuen Verlusten
an den Märkten geführt hätte. Mich interessierte
das Thema »Vertrauen«. Dieses
Mal war die Reaktion weniger nebulös als
bei meinem Gespräch in Vail. Vielmehr äußerte
sich mein Bekannter sehr entschieden:
»Wir sind nicht insolvent und sind
es auch nie gewesen. Es steht alles in der
Bilanz, Sie können es dort nachlesen.« Bei
dieser Aussage bezog er sich ausdrücklich
auf die Phase höherer Zinsen Mitte 2013.
Aber davon ließ er sich nicht beirren. »Wir
sind nie insolvent gewesen.« Thema erledigt.
Da ich das Anleihenportfolio der Fed nach
den Grundsätzen der marktgerechten Bewertung
durchgerechnet hatte, war ich
von seiner entschiedenen Aussage irritiert.
Hatte ich vielleicht etwas übersehen? Hatte
die Fed womöglich einen versteckten
Vermögenswert, der die Verluste im Anleihenportfolio
ausgleichen konnte? Es
war klar, dass mein Freund mich in diese
Richtung lenken wollte, ohne das jedoch
ausdrücklich sagen zu wollen.
Bild: Depositphotos/ Zooom

Geldpolitik
Arbeitslosigkeit, die unsichere Existenz des Schaffenden,
enttäuschte Erwartungen, der plötzliche Verlust von Ersparnissen,
die unmäßigen Gewinne Einzelner – der Spekulanten und Profitgeier –
sie alle gehen in erheblichem Maß auf die mangelnde
Stabilität des Wertstandards zurück.
John Maynard Keynes, Ein Traktat über Währungsreform (1924)
Die Geschichte des Gold-Zertifikate-Kontos
Ich nahm mir noch einmal die Bilanz der
Fed vor und fand sofort, was ich suchte –
nämlich die allererste Zeile der Bilanz, die
als »Gold certificate account« (»Goldzertifikate-Konto«)
ausgewiesen war.
Während ich dies schreibe, zeigt dieses
Konto einen Bilanzsaldo von 11 Milliarden
Dollar. Dieser Betrag entspricht den
historischen Kosten nach den üblichen
Buchhaltungskonventionen der Fed. Was
wäre, wenn man diesen Posten ebenfalls
marktgerecht bewerten würde, ebenso
wie die Staatsanleihen?
Um dieses Goldzertifikate-Konto zu verstehen,
muss man eine Zeitreise zurück
ins Jahr 1913 machen und im Jahr 1934
einen Zwischenstopp einlegen. Als die
Federal Reserve 1913 gegründet wurde,
mussten ihre privaten Eigentümer, die
Banken in jedem Fed-Distrikt, ihr Gold
an eine der regionalen Federal-Reserve-Banken
übertragen. Dies war der erste
Schritt, um das vorhandene physische
Gold in immer weniger Händen zu konzentrieren
– ein Thema, auf das wir noch
zurückkommen werden.
Im Jahr 1934 unternahm die US-Regierung
einen Schritt, der praktisch einer
Beschlagnahme des gesamten Goldes der
Federal Reserve gleichkam, und übertrug
es in den Besitz des US-Finanzministeriums.
Fort Knox wurde 1937 gebaut, um
dort zum einen das Gold der Fed einzulagern
und zum anderen das Gold der
US-Bürger, das die Regierung 1933 von
ihnen konfisziert hatte.
Gemäß dem Gold Reserve Act von 1934
wurden vom US-Finanzministerium Goldzertifikate
an die Federal Reserve ausgestellt,
um das Loch in der Bilanz zu stopfen
und Einwände aufgrund des fünften
US-Verfassungszusatzes zu entkräften: »…
Privateigentum darf nicht ohne angemessene
Entschädigung für öffentliche Zwecke
eingezogen werden.« Das Finanzministerium
zog das Gold der Fed ein, gab ihr dafür
jedoch eine »angemessene Entschädigung«
in Form von Goldzertifikaten.
Was sind diese Goldzertifikate wert?
Diese Goldzertifikate wurden zuletzt
1971 marktgerecht bewertet, zu einem
Preis von 42,2222 Dollar pro Feinunze.
Aus diesem Preis und den Daten aus der
Bilanz der Fed errechnen sich ungefähr
261,4 Millionen Feinunzen an Gold, also
gut 8 000 Tonnen. Bei einem Marktpreis
von 1 200 Dollar pro Feinunze wäre dieses
Gold etwa 315 Milliarden Dollar wert. Da
dieser Goldbestand mit nur etwa 11 Milliarden
Dollar in der Bilanz der Fed steht,
verschafft dieser Gewinn aus einer marktgerechten
Bewertung der Fed eine stille
Reserve von über 300 Milliarden Dollar.
Wenn man 300 Milliarden Dollar zum Kapitalkonto
der Fed hinzurechnet, reduziert
sich dadurch deren Fremdfinanzierungsquote
von 114 zu 1 auf das wesentlich
respektablere Verhältnis von 13 zu 1, was
der Eigenkapitalquote der meisten gut
kapitalisierten Banken entspricht. Diese
stille Reserve ist mehr als genug, um möglicherweise
auftretende Verluste aus einer
marktgerechten Bewertung des Anleihenportfolios
zu kompensieren.
Außerdem ist die Feststellung interessant,
dass die vom Finanzministerium
gehaltene Menge an Gold – etwa 8 000
Tonnen – ungefähr der Menge an Gold

Geldpolitik
entspricht, die von der Fed in ihrer Bilanz
als Forderung ausgewiesen wird, nämlich
ebenfalls etwa 8 000 Tonnen. Der
US-Goldbestand ging von etwa 20.000
Tonnen im Jahr 1950 auf etwa 8 000 Tonnen
im Jahr 1980 zurück. Diese Reduzierung
um 12.000 Tonnen vollzog sich in
zwei Phasen. Von 1950 bis 1971 mussten
etwa 11.000 Tonnen aufgewendet werden,
um die Forderungen ausländischer
Handelspartner zu befriedigen, die ihre
Dollar in Gold umtauschen wollten. Und
zwischen 1971 und 1980 wurden etwa 1
000 Tonnen auf den Markt geworfen, um
den Goldpreis zu drücken. Dann wurde
das Komplott zur Manipulation des Goldpreises
unter Verwendung des physischen
Goldes der Vereinigten Staaten plötzlich
aufgegeben. Und seit 1980 haben die
Vereinigten Staaten so gut wie kein offizielles
Gold mehr verkauft.
Das Gold und die Fed-Bilanz
Könnte der Grund dafür sein, dass das Finanzministerium
nicht in die Lage geraten
will, weniger Gold zu halten, als es der
Fed theoretisch schuldet? Sind 8 000 Tonnen
eine Untergrenze für den US-Goldbestand,
weil das die Menge ist, die als
Forderung in der Fed-Bilanz steht? In diesem
Fall wäre dieser Zusammenhang sehr
wichtig, weil er bedeuten würde, dass die
Vereinigten Staaten kein weiteres physisches
Gold mehr auf dem freien Markt
Auszug aus „Gold - wie sie sich vor
Infaltion, Zentralbanken und finanzieller
Repression schützen“ von James
Rickards, FBV
verkaufen können. Sie könnten lediglich
andere – zum Beispiel Großbritannien –
dazu ermuntern, ihr Gold auf den Markt
zu werfen oder mithilfe von Leasingoperationen
das Papiergold-Spiel zu spielen.
Das US-Finanzministerium wäre als Anbieter
auf dem Goldmarkt aus dem Spiel.
Formal gesehen geben die Goldzertifikate
der Fed nicht das Recht, vom Finanzministerium
physisches Gold zu fordern.
Aber sie implizieren eine moralische Verpflichtung
des Finanzministeriums, das
Gold zu nutzen, um die Federal Reserve
zu unterstützen, falls das Vertrauen in das
gedruckte Geld der Fed zusammenbricht.
Ein anderer Name für eine implizite Verpflichtung,
die Fed mit Gold zu unterstützen,
lautet »Goldstandard«.
Mein Freund, der Insider, hatte recht. Die
Fed war im Jahr 2013 auf der Grundlage
einer marktgerechten Bewertung vorübergehend
insolvent, wenn man nur ihr
Wertpapierportfolio betrachtete. Wenn
man jedoch auch die stillen Reserven
der Fed berücksichtigt, nämlich ihre
Goldbestände, war sie nie insolvent.
Das Vertrauen des gesamten globalen
Finanzsystems beruht auf dem US-Dollar.
Das Vertrauen in den Dollar beruht
auf der Solvenz der Fed laut ihrer Bilanz.
Und diese Solvenz beruht auf einem
knappen Vorrat von … Gold. Das ist ein
Zustand, den kein Funktionär der Fed öffentlich
einräumen oder diskutieren will.
Selbst eine beiläufige Bemerkung über
die Bedeutung von Gold für die Solvenz
der Fed könnte eine Debatte über das
Verhältnis von Gold zu Geld und damit
zusammenhängende Themen lostreten,
welche die Fed in den 1970er-Jahren
hinter sich gelassen hat. Aber trotzdem
spielt Gold nach wie vor eine wichtige
Rolle im Weltwährungssystem. Das ist
der Grund, warum Zentralbanken und
Staaten Gold in ihren Tresoren lagern,
obwohl sie seine Rolle öffentlich diskreditieren.
U. S. Bullion Depository in Fort Knox, Kentucky.
Hier lagern die Goldreserven der USA. Wieviel
genau? Das ist wohlgehütete Geheimsache.
Goldbild: Frank Ulbricht/pixelio, Fort Knox: flickr/Ex22218on-off, Cover: FBV

Immobilien
Wolfgang Bosbach: »Nicht nur Meinung,
sondern auch Ahnung haben.«
Im Interview auf der Deutschen Immoblilienmesse 2016 mit
Helge Norbert Ziegler vom BVFI und Verleger Julien Backhaus
Herr Bosbach, Sie sind ja nicht als Politiker
geboren. Sie sind ja Einzelhandelskaufmann
und haben auch einmal
eine Supermarktfiliale geleitet. Sie
sind also, im Gegensatz zu vielen Ihrer
Kollegen, ein echter Praktiker. Sie haben
dann Betriebswirtschaftslehre und
Jura studiert. Sie wissen also, wie der
wirtschaftliche Hase momentan läuft.
Im Vergleich zu den meisten westlichen Industrienationen
hat Deutschland eine sehr
gute, stabile Konjunktur. Nicht nur, weil
das Exportgeschäft boomt, sondern weil
die Binnennachfrage nach wie vor gut ist.
Wir haben gute Daten auf dem Arbeitsmarkt.
Vor allem bei der Bekämpfung der
Jugendarbeitslosigkeit ist Deutschland beeindruckend
erfolgreich. Aber wir leben in
einer Zeit, die sich rasant ändert mit dem
Übergang von der Industriegesellschaft zur
Wissensgesellschaft. Da gibt es viele Bereiche,
in denen uns andere Länder nicht
nur eingeholt, sondern überholt haben.
In den klassischen Industrien wie Maschinenbau,
Elektroindustrie, Kfz-Bau sind wir
immer noch absolute Weltklasse. Aber von
den 100 größten Softwareschmieden auf
der Welt nur eine einzige in Deutschland
ist, dann müssen wir in Bildung und Forschung
schon mehr investieren.
Sie selbst haben ja immer versucht,
sich weiterzubilden und auf einem
sehr hohen Niveau zu qualifizieren.
Sind Bildung und Weiterbildung generell
Erfolgsgaranten?
Ich habe mehrere Schulabschlüsse, Betriebswirtschaft
gelernt, zwei juristische
Staatexamina und jedes Mal habe ich gedacht:
„So, jetzt hat das Lernen ein Ende,
jetzt wird Geld verdient!“ Ich bin jeden Tag
eines Besseren belehrt worden. Ich lerne
auch heute noch jeden Tag dazu. Ich lese
unglaublich viel, weil ich die altmodische
Auffassung habe, ich muss nicht nur eine
Meinung, sondern auch Ahnung haben
von dem was ich sage, wenn ich ins
Plenum gehe. Dazu gehört auch, dass ich
mir jeden Tag Fakten aneigne, lerne, wie
sich die Welt verändert.
Es gibt ja einerseits die harten Fakten
und andererseits Softskills. Man sagt
Ihnen ja nach, dass Sie ein Naturtalent
sind, oder versuchen Sie auch in
solchen Bereichen bildungstechnisch
voranzukommen, also, haben Sie mal
einen Rethorikkurs belegt?
Ich? Nein! Aber das erinnert mich an meine
erste Zeit als Supermarktleiter. Der erste
Supermarkt, den ich geleitet habe, war
ausgerechnet der, in dem ich Jahre vorher
als Lehrling angefangen hatte. Und ich
wusste als Chef noch genau, wer zu dem
Lehrling Bosbach freundlich gewesen war,
die waren ja alle noch da. Und die hatten
ein gutes Leben bei mir. Damals war es der
Umgang mit Kunden, mit Mitarbeiterinnen
und Mitarbeitern. Ich war zwar der Chef,
aber der zweitjüngste im ganzen Betrieb.
Da musst du dir dann Respekt erarbeiten
und das geht nur durch Leistung. Heute ist
es eben der Umgang mit Bürgerinnen und
Bürgern. Also: Softskills sind wichtig, aber
das Handwerk musst du auch beherrschen.
Backhaus:Sie als Politiker wollen ja
nicht immer alles nur beim Alten belassen,
sondern es immer besser machen.
Wie kämpft man denn eigentlich professionell
als Politiker gegen Widerstände
der Menschen, ihrer Angst vor
Veränderungen?
Dass es Widerstände gibt, verwundert
mich nicht. Sie wissen ja, was sie jetzt haben,
sie wissen aber nicht, was sie bekommen
werden. Wir können ein Bauprojekt ja
nicht erst im Maßstab 1:1 bauen, dann fragen:
„Gefällt Ihnen das? Gut, dann bauen
wir das richtig“, sondern es gibt ja nur die
Pläne auf dem Papier. Wie man Widerständen
begegnet? Mit absoluter Transparenz
und Offenheit. Man darf nie versuchen,
das Publikum zu täuschen. Man darf keine
falschen Erwartungen wecken. Zweitens,
immer deutlich die Alternativen aufzeichnen.
Die gibt es immer, die Frage ist nur,
welche ist die beste. Darüber muss man
mit den Bürgern ernsthaft diskutieren und
mit guten Argumenten belegen können,
warum man sich gerade für diese Alternative
entscheidet und nicht für eine andere.
Ziegler: Wir als Deutschland sind ja
das größte Land in Europa, haben eigentlich
die Aufgabe, die Führung zu
übernehmen und auch die Staaten, die
nicht diese Kraft haben, mitzunehmen.
Wie können wir Europa wieder nach
vorne bringen? Wie können wir die
Sympathie der Menschen gewinnen
und sie wieder mitnehmen?
Was die Stärke Deutschlands ausmacht
ist nicht nur unsere wirtschaftliche Stärke.
Das wissen die anderen alle. Das heißt,
durch unsere Körpersprache sollten wir
nicht jedes Mal signalisieren: Achtung, hier
kommt die Chefin! Grade Helmut Kohl hat
immer Wert darauf gelegt, dass auch die
kleineren Mitgliedstaaten auf Augenhöhe
mit uns sprechen und verhandeln. Dazu
haben wir eine große gesellschaftliche
Stabilität. Wir selber sehen ja unser Land
sehr kritisch. In 50 Ländern dieser Erde ist

Immobilien
2015 eine Umfrage gemacht worden zum
Thema in welchem Land der Erde würden
Sie am liebsten leben. Sieger der Umfrage:
Deutschland.
Wie bekommen wir die Faszination am
europäischen Gedanken wieder zurück?
Indem wir Europa einmal so darstellen, wie
es eigentlich an den Start gegangen ist.
Natürlich als europäische Wirtschaftsgemeinschaft.
Mit dem gemeinsamen Markt
fing alles an. Wegfall von Schranken,
keine nichttarifären Handelshemmnisse
mehr, das war der Beginn. Aber eigentlich
schwebte über Europa der Gedanke: Nie
wieder Krieg! Nie wieder Gegnerschaft! Im
Grunde ist das wichtigste Projekt Europas
Frieden und Freiheit. Grade in den Zeiten
wie jetzt, in denen wir erleben, dass die
Fliehkräfte Europas wieder stärker werden,
die Faszination des Europäischen Gedankens
nachlässt, müssen wir wieder mehr
für ihn werben.
Arbeitnehmer wechseln im Leben ganz
häufig nicht nur mehrmals die Firma,
sondern auch die Berufe. Politiker
dagegen sind ja oft ihr Leben lang in
einer Partei aktiv. Ich unterstelle jetzt
mal, dass es nicht an der tollen Rente
liegt, sondern dass Politik sehr viel mit
Leidenschaft zu tun hat, richtig?
Jedenfalls dann, wenn man Erfolg haben
will und gerne wiedergewählt werden
möchte, geht das ohne Leidenschaft nicht.
Das kann man aber für jeden Beruf gut
nachvollziehen. Wenn du etwas machst,
was du wirklich gerne machen möchtest
oder schon immer machen wolltest, dann
guckst du auch nicht auf die Uhr. Sondern
dann machst du das den ganzen Tag, solange
es geht, und freust dich auf den
nächsten Tag. So ist mir das in der Politik
auch immer gegangen. Wenn Sie das mit
Leidenschaft meinen, dann ja, das braucht
man wirklich, wenn man etwas verändern
oder gestalten will, wenn man erfolgreich
sein will.
hörungen, die wir sehr ernst nehme. Auch
die Protokolle der Sachverständigenanhörung
werden gründlich ausgewertet. Und
dann muss man sich mal dem Problem nähern.
Das ist ja, dass in bestimmten Städten
und Regionen die Mieten überproportional
schnell steigen und zwar schneller
als die Lebenshaltungskosten, Löhne und
Gehälter. Könnte aber auch daran liegen,
dass es zu wenige Wohnungen gibt und zu
wenig Häuser gebaut werden. Man kann
den Engpass ja auch dadurch beseitigen,
dass man das Angebot vergrößert. Wenn
wir das Bauen aber systematisch teurer
machen, darf man sich nicht wundern,
dass es nicht nur für den Eigentümer teurer
wird, sondern auch für den Mieter. Das Beste
Mittel um einen Markt zu beruhigen ist
immer noch der Ausgleich von Angebot
und Nachfrage, in diesem Falle also ausreichende
Bereitstellung von Wohnraum.
Ziegler: Nimmt man mit der Mietpreisbremse
nicht den Eigentümern, die an
den Hotspots München, Köln oder
Hamburg durchaus mal eine höhere
Miete nehmen könnten, in einem anderen,
zum Beispiel ländlichen Bereich
die Möglichkeit, zu subventionieren?
Da hatte man den Eindruck, es wird zu
sehr auf die Hotspots geachtet.
Das ist auch so. Um das besser verstehen
zu können muss man wissen, der Bundestag
ist jetzt seit 17 Jahren in Berlin und dort
sind in einigen Kiezen die Mieten tatsächlich
sehr stark gestiegen, aber weil sie in
der Relation zu anderen Regionen deutlich
niedriger waren. Mieten in Berlin
dürfen Sie auch heute noch
nicht mit Mieten in München
war der Bundestag noch in Bonn. Das war
die eigentliche Zäsur: Ich habe immer viel
gearbeitet, als Anwalt war ich auch nie
um sechs Uhr zu Hause, aber ich war damals
Heimschläfer. Ich konnte immer nach
Hause fahren und morgens mit der Familie
frühstücken. Ich habe rege am Familienleben
teilgenommen und mit dem Umzug
nach Berlin war das mit einem Schlag
vorbei. Da kam dann etwas, was ich sehr
bedauere: Du kamst am Wochenende
nach Hause, die Kinder wollen dir auf einen
Schlag alles erzählen und du wolltest
nur deine Ruhe haben. Dann ist man auch
viel samstags und sonntags auf Achse. Da
geht dann sehr viel verloren. Ich habe nie
mit meinen Kindern einen Drachen gebaut
oder war auf einem Martinsumzug,
weil immer etwas wichtiger war. Und auch
wenn man versucht, sich einzureden, das
könne man nachholen, merkt man mit der
Zeit, dass das nicht geht und die Kinder
eines Tages das Haus verlassen und ihre
eignen Familien haben.
Ziegler: Nach 23 Jahren im Bundestag
hören Sie jetzt auf. Haben Sie schon
Pläne für die Zeit danach?
Der wichtigste Plan ist, nicht mehr so viele
Pläne zu machen. Inklusive Kommunkalpolitik
sind es jetzt 42 Jahre aktive politische
Tätigkeit, über die Hälfte davon im deutschen
Bundestag, mehr als 60 Stunden
pro Woche. Politik war immer ein wichtiger
Teil meines Lebens, aber nie mein
ganzes Leben. Ich werde sicherlich wieder
etwas mehr anwaltlich tätig sein. Armin
v.l.n.r.: Helge Norbert Ziegler, Wolfgang Bosbach
und Julien Backhaus
Bilder: BBG
Nun sind wir als Verband auch beim
Deutschen Bundestag akkreditiert.
Trotzdem habe ich manchmal den Eindruck,
wir werden nicht gehört. Was
können wir denn tun um die Immobilienwirtschaft
noch stärker in den Gehörgang
der Politiker zu bringen?
Ich halte viel mehr von persönlichen Gesprächen
und nichts davon 630 Leute anzuschreiben,
die Sprecher sind, Obleute
sind oder die sogenannten Verhandlungsführer,
die Berichterstatter, die ja die Gespräche
führen. 90 Prozent der Abgeordneten
werden nie mit der Thematik direkt
befasst sein. Man muss sich auf die konzentrieren,
die meinungsbildend sind, die
stehen ja auch schon von vorn herein fest.
Dann gibt’s noch die Sachverständigenan-
oder Düsseldorf vergleichen. Das heißt, der
Sprung sah besonders groß aus und er war
auch besonders groß, obwohl in andern
Regionen schon längst höhere Mieten üblich
waren.
Ziegler: Herr Bosbach, Sie haben von
60 Stunden-Wochen im Bundestag gesprochen.
Wie bringt man das mit dem
Privatleben in Einklang?
Als meine dritte Tochter geboren wurde,
Laschet hat mir ja das Angebot gemacht,
die Regierungkommission mehr Sicherheit
für Nordrhein-Westphalen zu leisten.
Ein ehrenvolles Angebot. Man kann auch
seinem Staat dienen, ohne, dass man ein
Staatsamt innehat. Das heißt, ich strebe
nicht mehr nach öffentlichen Ämtern, aber
wenn meine Erfahrung gefragt ist, dann
helfe ich gerne.

Kurzmeldungen
Manipulation
am Kryptokurs
Heimliche Preismanipulationen
bei Bitcoin?
Ist es nur eine Beruhigungspille für alle,
die Angst vor einer Bargeldabschaffung
haben? Die Bundesbank denkt darüber
nach, den 500 Euro-Schein wieder zu
produzieren. Wahrscheinlich werde es
eine neue Banknotenserie im nächsten
Jahrzehnt geben, so Bundesbank-Vorstand
Thiele gegenüber der Deutschen
Presseagentur. Die Entscheidung der EZB,
die größte Banknote ab Ende 2018 nicht
mehr auszugeben, beschränke sich nur
auf die zweite Serie mit neuen Sicherheitsmerkmalen.
Die EZB hatte im Mai 2017 beschlossen,
die Ausgabe des 500 Euro-Scheines einzustellen.
Mit der Abschaffung soll die
Terrorfinanzierung und Schwarzarbeit eingedämmt
werden. Die Bundesbank hat
aber Zweifel an der Wirksamkeit. Auch
von Bargeldobergrenzen wie in Frankreich
oder Italien hält die Bundesbank wenig. Es
sei nicht bekannt, das es in Ländern mit
einer Obergrenze weniger Kriminalität
gebe als in Deutschland, so Thiele.
Dramatische Warnung der
Deutschen Bundesbank
Immobilienpreise ziehen immer mehr an
Bundesweit ziehen die Immobilienpreise
so stark an wie seit Jahrzehnten
nicht mehr. Preissteigerungen von zehn
Prozent und mehr innerhalb von 12
Monaten sind keine Seltenheit. Während
bislang die Preise überwiegend
in den größeren Metropolen gestiegen
sind, ziehen die Preise jetzt auch bundesweit
an. Die Deutsche Bundesbank
warnt in ihrem aktuellen Finanzstabilitätsbericht
nun vor Übertreibungen
und einer Preisspirale. Und damit vor
einer Preisblase. In Großstädten käme
es bereits zu Übertreibungen von 30
Prozent. Dies würde sich jetzt auch auf
die Fläche ausweiten.
Erneute Geldscheinproduktion
Feiert der 500 Euro-Schein ein Comeback?
Ist es nur eine Beruhigungspille für alle,
die Angst vor einer Bargeldabschaffung
haben? Die Bundesbank denkt darüber
nach, den 500 Euro-Schein wieder zu
produzieren. Wahrscheinlich werde es
eine neue Banknotenserie im nächsten
Jahrzehnt geben, so Bundesbank-Vorstand
Thiele gegenüber der Deutschen
Presseagentur. Die Entscheidung der EZB,
die größte Banknote ab Ende 2018 nicht
mehr auszugeben, beschränke sich nur
auf die zweite Serie mit neuen Sicher-
Welche Risiken von einer Übertreibung
am Immobilienmarkt ausgehen, könne
die Bundesbank nicht vollständig beurteilen.
Da es nicht genügend Statistiken
über die Vergabestandards der
Banken gebe. Gleichzeitig sei das gesamte
Finanzsystem verwundbarer gegenüber
unerwarteten Entwicklungen
geworden. Grund sei die extrem lange
Niedrigzinsphase. Die zukünftige
wirtschaftliche Entwicklung und die
Schuldentragfähigkeit könnten darüber
hinaus zu positiv eingeschätzt worden
sein, so die Bundesbank. Als größte Gefahr
sieht die Bundesbank einen starken
und plötzlichen Anstieg der Leitzinsen.
heitsmerkmalen.
Die EZB hatte im Mai 2017 beschlossen,
die Ausgabe des 500 Euro-Scheines einzustellen.
Mit der Abschaffung soll die
Terrorfinanzierung und Schwarzarbeit eingedämmt
werden. Die Bundesbank hat
aber Zweifel an der Wirksamkeit. Auch
von Bargeldobergrenzen wie in Frankreich
oder Italien hält die Bundesbank wenig. Es
sei nicht bekannt, das es in Ländern mit
einer Obergrenze weniger Kriminalität
gebe als in Deutschland, so Thiele.
Bilder: Depositphotos/ azur13, mblach, jukai5

Geschenke-Wahn
Das sind die beliebtesten Geschenke
der Deutschen
Am 3. Dezember war der erste Advent.
Damit begann auch gleichzeitig die heiße
Phase für das Weihnachtsgeschäft der
Unternehmen und des Einzelhandels.
Insgesamt werden die Deutschen in den
kommenden Wochen rund 49 Milliarden
Euro ausgeben. Davon mittlerweile 12
Milliarden über das Internet.
Das beliebteste Geschenk ist auch weiterhin
das Buch mit einem Anteil von 35
Prozent. Dich dahinter kommen Speilwaren
mit 34 Prozent. Auf Platt drei kommt
Bekleidung mit einem Anteil von 29 Prozent
und und Gutscheine mit 26 Prozent.
In absoluten Zahlen liegt allerdings das
Bargeld auf dem ersten Platz. Im Durchschnitt
verschenken die Deutschen in
diesem Jahr voraussichtlich 238 Euro. Für
Uhren und schmuck werden 126 Euro
ausgegeben und für Gutscheine 106
Euro.
Kurzmeldungen
Verschwundenes Vermögen
Kurios: Brite sucht Bitcoin-Vermögen auf Müllkippe
Der Brite James Howels ist fieberhaft
auf der Suche nach seiner alten
Festplatte, auf der 7500 Bitcoins
gespeichert sind. Howels hatte
den Rechner vor vier Jahren
auseinandergebaut und die Einzelteile
verkauft. Die Festplatte
behielt er zwar, sie wurde
anschließend bei einem Umzug
allerdings verloren. Die
Bitcoins haben aktuell einen
Wert von rund 98 Millionen
Dollar.
Da er die Festplatte auf
der Müllkippe vermutet,
möchte er gerne dort
nach ihr suchen. Doch die
Gemeinde von Newport lehnt
die Zustimmung bislang ab. Jetzt hat Howels
sogar Kapitalgeber gefunden, um
die Ausgrabungen zu finanzieren. Und
die Gemeinde soll 50 Prozent des Bitcoin-Schatzes
erhalten. Doch diese lehnt
den Vorschlag weiterhin ab.
Dennoch gibt Howels nicht auf. Er will
jetzt für den Stadtrat kandidieren und so
das Ausgrabungsverbot auf der Müllkippe
kippen.
Als schwacher Trost bleibt dem Briten
wohl nur, dass laut Experten mittlerweile
weltweit nahezu jeder vierte Bitcoin verloren
gegangen ist. Das Magazin „Fortune“
hatte kürzlich berichtet, dass zwischen
2,8 und 3,8 Millionen Bitcoins nicht mehr
aufzufinden sind. Das ergibt einen rechnerischen
Wert von aktuell 4,9 Milliarden
Dollar.

Kurzmeldungen
EU-Pläne: Neuverschuldung
könnte dramatisch steigen
Hilfe für Wirtschaftsleistungsschwache Länder
Die EU-Kommission will offenbar die
Maastricht-Kriterien aufweichen und
damit hochverschuldeten Ländern mit
einer schwachen Wirtschaftsleistung unter
die Arme greifen. Gleichzeitig würde
die Verschuldung dramatisch ansteigen.
Medienberichten zufolge soll die Defizitgrenze
von maximal drei Prozent der
Wirtschaftsleistung zukünftig für die
gesamte Eurozone und nicht mehr für
einzelne Länder gelten. Derzeit liegt das
Defizit für die gesamte Eurozone nur bei
1,1 Prozent der gesamten Wirtschaftsleistung.
Sollten die Pläne umgesetzt werden,
wäre damit genug Spielraum vorhanden
um die Neuverschuldung dramatisch
anzuheben. Rein rechnerisch um
rund 210 Milliarden Euro. Auch in den
kommenden Jahren könnte die Neuverschuldung
damit dramatisch ansteigen,
ohne das ein Land mit Konsequenzen
rechnen müsste. Davon profitieren würden
in erster Linie Länder mit einer hohen
Neuverschuldung wie beispielsweise
Italien, Spanien und auch Frankreich.
Zum Nachteil wäre die Regelung für
Länder mit einer geringen oder gar keinen
Neuverschuldung wie Deutschland,
die Niederlande, Litauen, Zypern und
Luxemburg. Die EU hat den Bericht unterdessen
zurückgewiesen. Einzelheiten
und weitere Infos könnten am Mittwoch
folgen. Dann will EU-Chef Juncker Einzelheiten
zur Vertiefung der Währungsunion
vorstellen.
Creditreform schlägt Alarm
Warnung vor Unternehmenspleitewelle
Zinsanhebung
in den USA
Zinsschere geht weiter
auseinander
Die amerikanische Notenbank Fed hat
erneut an der Zinsschraube gedreht. Am
Abend erhöhte sie den Leitzins zum dritten
Mal in diesem Jahr um 0,25 Punkte
auf jetzt 1,25 bis 1,50 Prozent. Damit
setzt die Notenbank ihren Kurs der
schrittweisen Normalisierung fort. Für das
kommende Jahr stellt die Fed drei weitere
Zinserhöhungen in Aussicht. Gleichzeitig
warnte Fed-Chefin Janet Yellen aber vor
einer anziehenden Inflation. Yellen leitet
noch bis Ende Januar die Notenbank.
Dann übernimmt der ehemalige Investmentbanker
Gerome Powell das Ruder. Von
ihm ist kein grundlegender Richtungswechsel
zu erwarten.
Mit den Zinsanhebungen geht die Schere
zwischen den Zinsen in den USA und Europa
weiter auseinander. Die Europäische
Zentralbank EZB wird die Zinsen vermutlich
bis weit ins nächste Jahr hinein nahe
der Nulllinie halten, während die sie in
den USA Ende 2018 vermutlich bei 2,5
Prozent liegen werden. Die Leidtragenden
dieser Geldpolitik sind die Sparer.
Die Wirtschaftsauskunftei Creditreform
warnt vor einer Unternehmenspleitewelle
bei steigenden Zinsen. Trotz historisch
niedriger Zinsen seien 15 Prozent aller
deutschen Unternehmen nicht in der
Lage ihre Zinsaufwendungen aus dem
Tagesgeschäft zu finanzieren. Heutzutage
würden viele Unternehmen nur überleben,
weil die Zinskosten so niedrig seien.
Sorgen bereitet den Experten die hohe
und gefährliche Verschuldung. Im Durchschnitt,
inbesondere beim Mittelstand,
seien zwei Drittel der Vermögenswerte
mit Fremdkapital finanziert.
Gleichzeitig hat Creditreform auch die
Zahl der Unternehmenspleiten nach Bundesländern
ausgewertet. Demnach ist die
Insolvenzquote in Berlin am höchsten.
Auf 10.000 Unternehmen kämen 93 Insolvenzen.
Dagegen gibt es die wenigsten
Pleiten in Baden-Württemberg mit einer
Quote von 38 auf 10.000 Unternehmen.
Den volkswirtschaftlichen Gesamtschaden
beziffert Creditreform
mit fast 27 Milliarden Euro.
Bild: Depositphotos/ BeritKessler

Finanzen
Beate Uhse meldet
Insolvenz an
Steht der bekannteste Sexshop kurz vor dem Aus?
Bilder: www.fleno.de, Rob C. Croes / Anefo
Als Beate Uhse nach dem zweiten Weltkrieg
den weltweit ersten Sexshop eröffnete,
war das ein Skandal. Dabei wollte die
Anhängerin der Freikörperkultur doch vor
allem dem langsam aus der Schockstarre
des von Nationalsozialismus und Krieg gezeichneten
deutschen Volk wieder zu sich
selbst helfen. Vor allem die Frauen riefen
in diesen wirren Zeiten nach Verhütung
und Beate Uhse antwortete, indem sie
zum Preis von 50 Pfennig die „Schrift X“
anbot, die die Knaus-Ogino-Verhütungsmethode
erklärte. Kondome und „Ehebücher“
folgten. So kam sie zum Ruf einer
Sex- und Erotik-Ratgeberin und zu dem
Eigenkapital, um 1951 Ihr „Versandhaus
Beate Uhse“ zu gründen.
Was als „Fachgeschäft für Ehehygiene“
anfing, das sie 1962 in Flensburg gründete,
wurde von den Aufgeschlossenen
gefeiert, von den Moralisten empört verurteilt.
Nichts desto trotz wuchs und gedieh
ihr Geschäft mit Erotikartikeln und
Aufklärung in dem Maße, dass 1999 die
„Beate Uhse AG“ an die Börse gehen
konnte. 2001 verstarb Beate Uhse als eine
mit dem Bundesverdienstkreuz am Bande
für ihre Aufklärungsarbeit geehrte Ikone
Die Kunstpilotin Beate Uhse
gründete nach dem zweiten
Weltkrieg den aller ersten Sexshop
der Welt.
der sexuellen Revolution.
Nun, gerade mal 16 Jahre nach ihrem
Tod, musste die von ihr gegründete AG
die Vorlage des Jahresberichts 2016 zum
wiederholten Male verschieben und auch
die Umsatz- und Gewinnprognosen wurden
Richtung Richtung Keller korrigiert.
Brenzlig wurde es, weil eine Anleihe von
30 Millionen Euro umgeschuldet werden
sollte, über die sich mit den Gläubigern
keine Einigkeit erzielen ließ. Die Zahlungsunfähigkeit
drohte. Der Erotikhändler
plant deshalb, die Insolvenz anzumelden,
versichert allerdings, das Unternehmen
sei auch weiterhin handlungsfähig und
sanierungswillig. Dabei betont Michael
Specht, Vorstand der Beate Uhse AG, dass
nur für die Beate Uhse AG in ihrer Holding-Funktion
Insolvenz beantragt würde,
nicht für die Tochtergesellschaften. „Damit
halten die operativen Gesellschaften
in Deutschland und den Niederlanden
ihren Geschäftsbetrieb uneingeschränkt
aufrecht und die Handlungsfähigkeit wird
gesichert.“ Ziel sei es, „die Sanierung der
gesamten Gruppe in Eigenverwaltung
nachhaltig umzusetzen“, ließ die Beate
Uhse AG verlauten.

Investment Anzeige
Automaten-Einkommen
Frisches Popcorn-to-go aus dem Automaten
überzeugt Kunden und Automatenbesitzer
Wie lässt sich mit relativ wenig Einsatz
vernünftiges Geld verdienen, auch als
zweite Einnahmequelle für den Durchschnittsbürger,
der keine Million investieren
kann? Welche Produkte bringen
denn noch überdurchschnittlich
Geld, nachdem sich viele
Sachwertprodukte der Niedrigzinsphase
angepasst haben
und nach Steuer und Inflation
nur noch wenig Gewinn abwerfen?
Diese Fragen trieben Bernd Nobis
um. Nach 28 Jahren in der Finanzbranche,
in denen er auf der einen Seite Endkunden
mit den jeweiligen Finanzprodukten
und auf der anderen Seite Finanzdienstleister
mit Sachwert-Investment-Produkten
betreut, fand er heraus, dass Automaten
mehr denn je eine sichere Investition sind,
so sie richtig betrieben werden. Fast alle
großen Automatenunternehmer sind zuerst
klein eingestiegen und - Stück für
Stück Knabberglück - zu Wohlstand gekommen.
Also machte er sich selbst für
seine Kunden und seine Geschäftspartner
zu neuen Ufern auf und stieg in den Handel
mit Automaten ein.
Das „Was“ und „Wie“
muss stimmen
Dabei war ihm wichtig, dass
die Käufer seiner Automaten,
die ja oft fachfremd
in diesem Bereich sind,
von sämtlichen Service-,
Betriebs- und Wartungsarbeiten
sowie ganz besonders
der Standortsuche
und -aquise befreit bleiben.
Denn der beste Automat
mit dem tollsten Produkt
kann keinen Gewinn erwirtschaften,
wenn er in einer
kaum frequentierten Hinterhoflage
steht.
Es sollte auch kein schon
Automaten-Einkommen: Kleiner
Einstiegsbetrag, ständiges, solides,
monatliches Einkommen.
großflächig in Deutschland etabliertes
Format wie Kaffee-, Spiel- oder Zigarrettenautomaten
sein, sondern eine echte
Innovation. Als er nach intensiver Suche
auf die völlig neuartigen Popcorn-Automaten
der Firma Popppy GmbH stieß,
wusste er, er hatte für seine Kunden Gold
in Tüten gefunden.
Einkommen Tüte für Tüte
Was wäre Kino ohne Popcorn? Der Duft
nach frisch geröstetem Mais und Karamell,
der in warmen, einladenden Wogen
durch die Flure schwebt, sorgt für spontanes
Lächeln und Vorfreude auf entspannte
Stunden. Schon allein davon zu lesen
lässt das Wasser im Mund zusammenlaufen,
nicht wahr?
Auf diesen Effekt setzt Bernd Nobis bei
diesem ersten Angebot seines Automatenvertriebs.
100 Popppy-Popcorn-
Automaten stehen bisher in Österreich
Einkommensbeispiele aus dem Betrieb eines Automaten
und der Schweiz. Nun hat Popppy in Bernd
Nobis den Vertriebspartner gefunden, der
die Apparate in Deutschland großflächig
heimisch machen will.
Solide Absatzzahlen
Derzeit stehen erst 35 der Süßwaren-Automaten
in Köln, Karlsruhe, Stuttgart, Geislingen,
Berlin, Raum Bodensee in Friedrichshafen,
Überlingen und Konstanz.
Für Deutschland sind mittelfristig 5.000
Automaten an A-Standorten geplant. (A-
Standort: mindestens 20 Tüten am Tag +
X). Wenn über eine längere Zeit weniger
als 20 Tüten an einem Standort verkauft
werden, wird der Standort kostenfrei für
den Besitzer gewechselt.
Welche Standorte kommen in Frage?
Popcorn findet überall seine Liebhaber.
Standorte können in Gebäuden oder in
deren nächster Nähe sein. Dabei sind fast
keine Grenzen gesetzt. Bäder, Bistros,
Hotels, Sportstätten, Spielotheken, Zoos,
Freizeitparks, Kinos, Festivals, Märkte, Einkaufszentren,
Baumärkte, Einkaufspassagen,
Tankstellen, Messen, Bahnhöfe,
Campingplätze, Universitäten und an allen
weiteren Orten mit viel
Publikumsverkehr ist eine
Aufstellung möglich.
Ein Standortbetreiber stellt
einen Quadratmeter Fläche
zur Verfügung und ist im
Gegenzug auch am Umsatz
beteiligt. Es liegt also sehr in
seinem Interesse, dass der
Automat buchstäblich im
besten Licht steht.
Bei den Rheinfällen in
Schaffhausen (Schweiz) stehen
6 Automaten, die derzeit
ca. 70 Tüten/Tag pro
Automat produzieren. Ein
Automat an einem sehr guten
Standort innerhalb des
Bilder: Nobis, Popppy, depositphotos/Nikodash
32
SACHWERT MAGAZIN 4/2017

Anzeige Investment
Popcorn ist in aller Munde
Ein Produkt wie Popcorn hat nur einmal eine Chance, die Zunge der Verbraucher
zu überzeugen. Deshalb setzt Popppy auf patentierten Premium-Mais, der
ein ständig gleich hochwertiges Röstverhalten und aufpoppen sicherstellt. Die
fettfreie Röstung erzeugt einen kalorienarmen Snack, was besonders für körperbewusste
Naschkatzen ein hohes Gewicht bei der Kaufentscheidung hat.
Areals der Wasserfälle verkauft
über 100 Tüten/Tag,
ein weniger guter verkauft
ca. 30 Tüten/Tag. Die in
Deutschland aufgestellten
Automaten werden derzeit
zwischen 20 und, in
der Spitze, 70-mal täglich
frequentiert. Die besten
Ergebnisse erzielen dabei
Standorte in Zoos und Einkaufszentren.
Was dies in
Umsatz für den Geräteeigner
bedeutet, zeigt die Tabelle
links. Demgegenüber
steht ein Anschaffungspreis
von 6400 Euro pro Gerät.
Geht man also von einem
mindest erwartbaren Durchschnitt
von 20 Snackportionen
täglich aus, bedeutet
das Einnahmen von 360 €
pro Monat, womit sich der
Anschaffungspreis nach 18
Monaten amortisiert.
Der Service muss stimmen
Doch gute Technik und
hochwertige Zutaten müssen
durch zuverlässigen
Service ergänzt werden um
lange gute Verkaufszahlen
zu liefern. Dies lässt sich
sicherstellen, indem der Eigentümer
zusätzlich zum
Kaufvertrag einen Dienstleistungsvertrag
mit der
Firma VendingJet GmbH
abschließt. Die VendingJet
GmbH ist auf eigene Rechnung für den Betrieb
der Popcornautomaten verantwortlich.
Die VendingJet GmbH übernimmt
die Aufstellung, inklusive der Betreuung
und des Betriebes der von dem Investor
gekauften POPPPY-Popcornautomaten.
Der regionale Betreuer vor Ort ist ebenfalls
am Umsatz beteiligt,
dementsprechend sein
Interesse, die Maschine
in 1a-Zustand zu halten.
Die Service-Aufgaben
des Betreuers umfassen
allgemein: Auffüllung
der Rohstoffe und Tüten,
Reinigungsarbeiten am
Gerät alle 2 bis 4 Tage
sowie die Leerung der
Geldkassette. Zusätzlich
gibt es einen 24-Stunden
Reparaturdienst, der von
technischen Fachkräften
übernommen wird.
Außerdem übernimmt die
Firma die Standortaquise,
sowie den Auf- und Abbau
und Transport, sodass
sich der Eigner um nichts
zu kümmern braucht, als
sich über die monatliche
Überweisung seines Automateneinkommens
auf
sein Konto zu freuen.
Wo liegt das Risiko bei
diesem Geschäft?
Trotz einer professionellen
Standortauswahl kann es
einmal vorkommen, dass
ein Automat nicht gut
läuft und weniger als 20
Portionen täglich umgesetzt
werden. In diesem
Fall wird der Apparat an
einen besseren Standort
umgestellt und zwar kostenfrei
für den Eigentümer.
Eine weitere Absicherung, die wir allen Käufern
anbieten können, und die auf mehrfachen
Wunsch von Automateneigentümern
angeboten wird, ist eine Automaten-Poolbeteiligung.
Durch die Poolregelung findet
ein Umsatzausgleich zwischen den Automaten
statt, die nur die Mindestmenge
von 20 Tüten/Tag an den Mann bringen
und denen, die beispielsweise 50 bis 80
Tüten täglich produzieren. Bisher haben
alle Käufer die Poolabrechnung gewählt,
weil ihnen die monatliche Einnahmesicherheit
wichtiger war, als ein eventuell
größerer Betrag aus Einzelstandorten. Des
Weiteren werden
durch diese Poolvariante
die eventuell
entstehenden
Reparaturkosten
nach Ablauf der
zweijährigen Gewährleistungszeit
zwischen allen Eigentümern
der sich
in diesem Pool befindlichen
Popppy-
One-Popcornauto-
Ihr Automat. Ihr Einkommen.
Bernd Nobis,
Inhaber von
Bernd Nobis
Automaten-
Einkommen
maten aufgeteilt.
Damit hat Nobis ein rundum Sorglos- Paket
geschaffen, damit der Eigner den Kopf frei
hat für andere Dinge – zum Beispiel mal
wieder in Ruhe eine Tüte Popcorn zu genießen.
Weitere Informationen zu den Popcornmaschinen
und zukünftig auch anderen
Automaten erhalten Sie bei:
Bernd Nobis Automaten-Einkommen
Basler Straße 115, 79115 Freiburg
Telefon 07 61-4 78 73-83, Fax -10
b.nobis@automaten-einkommen.de
www.automaten-einkommen.de
SACHWERT MAGAZIN 4/2017 33

Sachwert Magazin 1/2018
Ab 21. Dezember 2017 ist die neue Ausgabe des Sachwert Magazins
bei Ihrem Zeitschriftenhändler oder im Online-Kiosk erhältlich.
DAX und Dow Jones: Kursziel
50.000 Punkte!
Börsen-Guru Heiko Thieme spricht im Interview mit
Chefredakteur Thomas Schwarzer über die derzeitige
Entwicklung und gibt einen Ausblick auf 2018
Bilder: Thieme, Depositphotos/ korovin
Aktien zählen neben Edelmetallen und
Immobilien zu den beliebtesten Sachwerten.
Wer sein Geld in den vergangenen
Jahren am Aktienmarkt investiert
hat, konnte eine hohe Rendite einfahren.
Befeuert von der Geldpolitik der Notenbanken
ging es an den Weltbörse steil
nach oben. Nach der jahrelangen Hausse
fragen sich viele Anleger mittlerweile ob
der Boom auch in 2018 anhält. Wir haben
uns deshalb mit dem Fondsmanager und
Börsen-Guru Heiko Thieme unterhalten.
Herr Thieme, Deutschland hat große
politische Probleme. Die Regierungsbildung
und die Sondierungsgespräche
sind im November geplatzt.
Wie beurteilen Sie das Politchaos in
Berlin?
Wenn Neuwahlen kommen, dann frühestens
im Frühjahr. Bis dahin haben wir
eine Limbo-Situation. Also einen Schwebezustand
und eine stagnierende politische
Entwicklung. Sicherlich ist das
nicht unbedingt positiv. Dennoch sagt
uns die Börse, dass uns das vorerst nicht
stören sollte. Denn das wirtschaftliche
Umfeld ist weiterhin sehr gut. Und damit
hat die Börse natürlich recht. Wir haben
in Deutschland ein Wachstum mit einer
Zwei vor dem Komma. Und sind von der
Drei gar nicht so weit entfernt. Das ist ein
Wachstum, welches wir seit Jahren nicht
mehr gesehen haben. Auch die restlichen
EU-Länder, mit wenigen Ausnahmen, sind
eigentlich mit einem guten Wachstum unterwegs.
Dazu kommt, dass die Inflation
rund um den Globus derzeit kein Faktor
ist. Etwas, was wir in den letzten Jahrzehnten
ganz selten hatten. Und die restliche
Welt wächst ebenfalls. Mit Amerika
als größte Nation mit einer Wachstumsrate
von drei Prozent. China hat weiterhin
ein Wachstum von sechs bis sieben Prozent.
Ähnliche Zahlen sehen wir auch in
Indien und Indonesien. Auch Afrika steht
beachtlich dar. Ein Problem bleibt aber
natürlich die Geopolitik und der Fanatismus...
Das ganze Interview von Heiko Thieme
lesen Sie in der aktuellen Ausgabe.
Gold und Silber in der Hand
So bauen Sie sich Ihr physisches Edelmetalldepot
auf
Wer sein Geld vor staatlichen Zugriffen,
Geldentwertung, politischen Risiken oder
sogar einer Währungsreform schützen
will, sollte sich zwingend ein Depot aus
physischen Edelmetallen aufbauen. Damit
das Edelmetalldepot auch noch erfolgreich
wird, sollte einiges beachtet werden.
So stellen sich einige grundsätzliche
Fragen: Gold oder Silber? Barren oder
Münzen? Und wie sollten die einzelnen
Metalle untereinander am sinnvollsten
gewichtet werden? Wir haben die wichtigsten
Punkte für Sie zusammengefasst
und geben klare Antworten.
Wie viel Kapital benötige ich für mein
Edelmetalldepot?
Schon mit relativ kleinen Beträgen lässt
sich ein Edelmetalldepot erstellen. Kleine
Silberbarren und Silbermünzen gibt es
bereits für unter 30 €. Der kleinste Goldbarren
kostet weniger als 50 €. Beachten
sollte Sie allerdings, dass bei ganz kleinen
Stückelungen der Preis deutlich über dem
tatsächlichen Wert des Edelmetalls liegt
und die Spanne für den An- und Verkauf
extrem groß ist. Das bedeutet, dass der
Preis extrem steigen muss, bevor ich bei
einem Verkauf auch tatsächlich einen
Gewinn erziele. Als Beispiel: Der Händler
stellt für 1g Gold eine Spanne von 35 zu
45 €. Wer kaufen möchte, zahlt 45 €. Wer
verkaufen möchte, bekommt 35 €. Kaufen
Sie also...
Mehr Tipps für Ihr Edelmetalldepot
gibt es in der aktuellen Ausgabe.

2.000 Prozent
Investment
Strategische
Metalle . . .
Rendite mit Lego
Außergewöhnliche Sachanlage schlägt
spielerisch Aktien und Edelmetalle
Gallium
In unsicheren Zeiten wie diesen, suchen
immer mehr Menschen nach alternativen
Anlagemöglichkeiten um das Ersparte zu
schützen. Vor staatlichen Zugriffen und
Repressionen. Sowie vor Inflation und
Geldentwertung. Die meisten investieren
ihr Geld dabei in die altbekannten Klassiker,
wie Gold, Immobilien und Aktien.
Viel einfacher und spielerischer geht es
mit Lego. Die außergewöhnliche Sachanlage
macht nicht nur Freude, sondern
kann auch ein idealer Wertspeicher und
ein besseres Investment als viele klassische
Anlagen sein.
Wer vor fünf Jahren in den DAX investiert
hat, konnte bis jetzt eine Durchschnitt
rendite von gut vier Prozent einfahren.
Etwas besser lief es für Anleger, die auf
den Dow Jones gesetzt haben. Wer sein
Geld allerdings in 2012 in Gold gesteckt
hat, sitzt auf Verlusten von bis zu 20 Prozent.
Ganz anders die Entwicklung bei
vielen Lego-Sets. Die Preise für zahlreiche
Sammlerobjekte im Originalzustand sind
seit der Jahrtausendwende pro Jahr um
12 Prozent im Wert gestiegen.
Einige Sets, die bei der Einführung teilweise
unter 150 Euro gekostet haben, sind
mittlerweile mehr als 1.000 Euro wert.
Die wertvollsten Objekte kommen aus der
Star-Wars Serie oder sind Einzelstücke wie
das Taj Mahal oder der Pariser Eiffelturm.
Das teuerste Set ist der „Ultimate Collector‘s
Millennium Falcon“. Der ursprün
liche Ladenpreis lag 2007 bei umgerechnet
knapp 400 Euro. In den USA werden
dafür bis zu 6.000 Dollar gezahlt. In
Deutschland werden 5.000 Euro aufgeru-
fen. Wer also vor zehn Jahren das Set mit
über 5.000 Einzelteilen gekauft hat, konnte
sein Geld ordentlich vermehren. Eine
beeindruckende Rendite wurde bislang
auch bei einem Hotel erzielt. Das „Cafe
Corner“ wurde 2007 für etwas über 100
Euro verkauft. Wer heutzutage ein Originalset
erwerben möchte, muss dafür zwischen
1.300 Euro und 3.500 Euro auf den
Tisch legen. Die größten Preissprünge gibt
es, sobald die Serien und Sammlerobjekte
nicht mehr produziert werden. Und die
Anzahl stark begrenzt ist. So wurde die Figur
„Mr. Gold“ nur 5.000-mal hergestellt.
Auch vom Millennium Falcon wurden nur
5.000 Stück produziert.
Wer sein Erspartes in Lego investieren und
eine hohe Rendite erzielen möchte, sollte
Folgendes beachten: Sets, die nur für ei
nen kurzen Zeitraum hergestellt werden,
eignen sich besonders gut als Anlageo
jekt. Das Set sollte nach 1999 produziert
worden sein. Kartons, Einzelzeile und Anleitungen
sollten in einem exzellenten Zustand
sein. Kartons sollten vertikal, sowie
trocken und dunkel gelagert werden. Einzelne
Mini Figuren haben ebenfalls das
Potenzial im Preis deutlich zu steigen.
Wer als Erwachsener heutzutage Lego
sammelt, ist also nicht unbedingt ein
Nerd. Sondern vielleicht einfach nur ein
cleverer Anleger. Wer sein Erspartes breit
streut und eine diversifizierte Anlagestr
ategie verfolgt, sollte sich auch mit dem
Thema Lego beschäftigen. Allerdings
nicht als kurzfristiges Spekulationsobjekt,
sondern als Langfristanlage die auch vererbt
werden kann.
Germanium
Hafnium
. . . sind das Öl
der Zukunft.
Was können wir für Sie tun?
• Die EMH AG ist eines der führenden
Unternehmen Europas wenn es um die
Themen Edelmetalle, Technologiemetalle
und Seltene Erden geht.
• Wir sind weltweit vernetzt.
• Ob Groß- oder Kleininvestor,
ob Raten, Einmalkäufe oder Einzelinvestments
– wir finden eine optimale
Lösung für Ihren Bedarf.
• Inklusive Lagerung in unserem
deutschen Zollfreilager
Werden SiE Vertriebspartner!
Bild: Depositphotos/mikdam
EMH Europäische Metallhandels AG
Essanestr. 127 • L I - 9492 Eschen
Tel. +4 23 3 92 18-21• Fax +4 23 3 92 18-22
e-Mail: info@europaeische-metallhandelsag.com
www.emh-ag.com

Investment Anzeige
Orangenplantagen
in Paraguay
Mit Agrar-Investitionen langfristig passives
Einkommen sichern
tage in Paraguay, im Herzen Süd-Amerikas.
Die Anbau-Bedingungen sind in dem
subtropischen Land geradezu ideal, dazu
erfährt das zwischen den großen Nachbarn
Brasilien und Argentinien gelegene
Paraguay seit Jahren einen sehr ausgeprägten
Wirtschaftsboom. Die Orange ist
die in der gesamten Region gefragteste
Frucht. Neben Supermärkten fragen vor
allem Hotels und natürlich die zahlreichen
Hersteller von Fruchtsäften, Limonaden
oder Süßwaren ganz massiv frische Oran-
Die Bielefelder Firma Agri Terra bietet ihren
Kunden die Möglichkeit, sich durch
eine Beteiligung an lukrativen Agrar-
Projekten in Süd-Amerika langfristig passives
Einkommen zu sichern – ein Angebot,
das in Zeiten von Euro-Angst, dem
Gespenst der Versorgungslücke sowie
anhaltender Niedrigzinsphase von mehr
und mehr Personen in Anspruch genommen
wird.
Der Fokus des Unternehmens liegt dabei
auf einer groß angelegten Orangenplangen
nach. Auch weltweit steigt die Nachfrage
nach der begehrten Zitrusfrucht –
dem gegenüber steht eine durch den
Klimawandel bedingt weltweit fallende
Orangenproduktion. Beste Aussichten für
die Eigentümer einer Plantage.
Sicheres Land im Herzen Südamerikas
Das ländlich geprägte, beschauliche
Paraguay gehört seit jeher zu den stabilsten
Ländern in Latein-Amerika. Sichere
Grundbücher, geringe Kriminalität, eine

Anzeige Investment
Bilder: Depositphotos, somejork, denira, OlafSpeier
stabile Landeswährung, politische Stabilität
sowie vor allem ein starkes, auf der
Agrarwirtschaft basierendes Wirtschaftswachstum
zeichnen das kleine Land aus.
Nicht zuletzt deshalb verzeichnet man
hier ausgesprochen viel Investitionstätigkeit
aus Europa. Insbesondere Deutsche,
aber verstärkt auch Österreicher, Schweizer,
Spanier und Italiener können sich mit
dem sicheren, rentablen Land sehr gut anfreunden.
Investitionen in landwirtschaftlich
dominierte Projekte
sind dabei in der Mehrzahl.
Paraguay ist inzwischen
einer der größten
Exporteure von Soja,
Weizen, Mais, Rindfleisch
und Reis. „Essen
und Trinken müssen die
Leute immer“, so sagt man hier gerne mal
– und erklärt damit die Unabhängigkeit
der paraguayischen Wirtschaft von Börsen
und Finanzmärkten.
Hohe Erträge im lukrativen, sicheren Agrarsektor,
jedoch mit gutem Umweltgewissen generieren –
die Strategie der Agri Terra geht auf.
Grundbesitz und Orangenbäume
Über die Agri Terra in Bielefeld, welche als
vollverantwortlicher Vertragspartner sowie
als Verwalter fungiert, erwerben Kunden
Landparzellen, welche im Grundbuch
auf den Namen des jeweiligen Käufers
eingetragen werden. Grundbesitz, und
insbesondere das Eigentum an wertvollem
Agrarland, war seit jeher eine verlässliche,
konservative Anlageform. Diese klassische
Form der Geldanlage verbindet Agri Terra
jedoch mit der laufenden Ertragskomponente
der Plantagenbewirtschaftung. Aus
riert eine solche Orangenplantage ihren
Eigentümern passives Einkommen. Daher
wird dieses Angebot auch verstärkt zur
Sicherung oder Aufbesserung der Rente
herangezogen.
Hohe Erträge mit bester Umweltverträglichkeit
So hoch die Ertragserwartungen bei einer
Zitrusplantage auch sein mögen, so
umweltverträglich sind
diese auch gleichzeitig.
Über 65.000 Orangenbäume
hat das Team
der Agri Terra bereits in
Paraguay gepflanzt – alleine
darüber freut sich
die Umwelt bereits. Allerdings
werden zur Unterstützung der
Orangenblüte auch verstärkt Bienen auf
und nahe der Plantage angesiedelt, eine
Maßnahme, die auch dem weltweit besorgniserregenden
Bienensterben entgegen
wirkt. Durch modernste Methoden
setzt die Agri Terra-Plantage auf natürliche
Schädlings bekämpfung, vor allem aber auf
Prävention und Abwehr von Schädlingen.
Insektizide werden nur moderat und plangemäß
so wenig wie möglich eingesetzt.
Bereits im Jahr 2016 konnten sich viele
ausländische Besucher von der Naturverträglichkeit
der Orangenplantage in Paraguay
überzeugen. Hohe Erträge im lukrativen,
sicheren Agrarsektor, jedoch mit
gutem Umweltgewissen generieren – die
Strategie der Agri Terra geht auf.
bereits ab 15.200 US-Dollar
LANDEIGENTUM in Paraguay (Südamerika)
& OrangenRENTE
Starke Argumente für Ihr attraktives jährliches Zusatzeinkommen
• Eigentum an Landparzelle
im Grundbuch eingetragen
•
voraussichtliche jährliche
Auszahlungen von bis zu 4.600 USD
pro Parzelle (ab dem 4. Jahr)
über 22 Jahre hinweg
• Prognostiziert zusätzliche
Schlusszahlung (Holzverkauf)
iHv. 4.000 USD (25. Jahr)
• Nachpflanzgarantie (bis zu 10 %)
• Vertrag nach deutschem Recht,
Deutsche Leitung,
Deutscher Ansprechpartner
• Versicherung gegen Hauptrisiken,
keine Nachschusspflicht
•
Externe Zertifizierung
durch international
anerkannten Wirtschaftsprüfer
• Eigener Market Place
für Parzellenhandel
…und viele mehr! Informieren Sie sich unter www.Agri-Terra.de / Info@Agri-Terra.de / Telefon 05 21-95 96 23 01

Geldpolitik
US-Wirtschaft wird weiterhin
schöngeredet
Zuallererst sollten Sie in diesem Zusammenhang
wissen, dass die stets bullishen
Wall Street-Analysten Zinserhöhungen
schon immer schöngeredet haben. „Die
Wirtschaft brummt, da kann eine kleine
Zinserhöhung keinen Schaden anrichten.“
So oder ähnlich konnte man es bisher
noch in jedem Zyklus hören – und es
war fast immer falsch. Das prominenteste
Beispiel sind die Zinserhöhungen des Jahres
2006, als die US-Immobilienblase ihren
Zenit erreichte. Damals meldete sich sogar
der damalige Fed-Präsident Ben Bernanke
zu Wort und verkündete ausdrücklich,
dass sich die US-Wirtschaft in einem hervorragenden
Zustand befinde und keine
größeren Probleme zu erwarten seien.
Kurz darauf begann die schwerste Ban-
ken- und Wirtschaftskrise seit den 1930er
Jahren.
Schon aus diesem Grund sollten Sie die
Zinserhöhungen der Fed nicht als unbedeutend
abtun. Tatsache ist: Das Drehen
an der Zinsschraube stellt immer eine
wichtige Veränderung der Rahmenbedingungen
dar, die für die Wirtschaft und die
Finanzmärkte gelten.
Bilder: Depositphotos/ stu99, Vogt: privat
Zinsänderungen zeigen Wirkung
Zinserhöhungen oder Zinssenkungen haben
realwirtschaftliche Auswirkungen.
Das ist schließlich der einzige Grund, warum
die Zentralbanken die Zinsen manipulieren.
Zu behaupten, dass eine Zinserhöhung
hier und heute ausnahmsweise
keinerlei Wirkungen entfalten würde, ist
entweder sehr naiv oder bewusste Augenwischerei,
die gewöhnlich von denselben
Leuten betrieben wird, die jede Zinssenkung
mit Enthusiasmus begrüßen.
Während der großen Krise des Jahres
2008 wurden die Zinsen auf null gesenkt.
Die Wirtschaft blieb aber weiter außerordentlich
schwach. Deshalb wurden die
Zinsen jahrelang auf diesem absurd niedrigen
Niveau gehalten, und es wurden
zusätzlich unkonventionelle
geldpolitische Maßnahmen
riesigen Ausmaßes durchgeführt.
Diese ultra-laxe Politik
mag die Wirtschaft kurzfristig
„angekurbelt“ haben,
wie es heißt. Langfristig hat
sie jedoch erheblichen Schaden
angerichtet.
Der Autor
Claus Vogt ist Finanz analyst und
Autor des Börsenbriefs „Krisensicher
investieren“. Den von ihm
entwickelten Gold-Preisbänder-
Indikator nutzt er für Prognosen
für die Investition vor allem im
Gold- und Edelmetallsektor.

Investment
Kapitalmarktunabhängige Rendite
von + 6,75 Prozent p. a.
Deutscher Wohnungsmarkt bietet stabile Ertragsquelle für Wertpapierdepots
- Einstiegschance für Neuanlagen mit geplantem Folgeprodukt
bestehen zwei Drittel des Portfolios aus
Handelsobjekten mit einer angestrebten
Haltedauer von weniger als zwei Jahren,
bei einem Drittel handelt es sich um Zinshäuser
mit einer angestrebten Haltedauer
von mehr als zwei Jahren. Die Beleihung
durch Bankkredite ist mit nur 20% sehr
gering. Die Anlegergelder bilden als separates
Teilgesellschaftsvermögen ein Sondervermögen,
so dass die Rückzahlung
nicht von der Bonität der Emissionsgesellschaft
abhängig ist.
Neues Investment
in Magdeburg: 55
Mikroapartments
in Campusnähe
Mit der Börseneinführung des German
Real Estate ETI im Sommer 2014 konnten
Anleger mit einem bislang einzigartigen
Investmentprodukt am deutschen Wohnungsmarkt
partizipieren: jährliche Zielrendite
von 5 % bis 7 %, börsentäglich
handelbar, immobilienorientiert, jährliche
Ertragsausschüttung und als Sondervermögen
insolvenzgeschützt. Das German
Real Estate ETI hat seit 18.08.2014 ein Plus
von 22,58 %, bezogen auf den indikativen
Nettoinventarwert, erwirtschafted, was einer
Rendite von + 6,75 % p.a. entspricht.
Über das Produkt wurde mehrfach in verschiedenen
Fachmagazinen und Börsenbriefen
berichtet und von diesen als konservatives
Basisinvestment empfohlen.
Anders als das Gros immobilienorientierter
Anlageprodukte, die Groß-, Gewerbe-
und Spezialimmobilien finanzieren,
generiert das German Real Estate
ETI seinen Wertzuwachs aus marktgängigen
Wohnimmobilien. Dabei fokussiert
sich das Management gerade nicht
auf überteuerte Großstadtlagen wie z.B.
Berlin, Hamburg und München, sondern
präferiert Städte ab 20.000 Einwohnern
in deutschen Metropolregionen. Das Immobilienportfolio,
aus dem die Wertentwicklung
generiert wird, beträgt aktuell
54 Millionen Euro. Schwerpunktregionen
sind Bayern, Berlin/Brandenburg, Sachsen
und Sachsen-Anhalt. Mit dem Erwerb
eines historischen Verwaltungsgebäudes
in Magdeburg in unmittelbarer Nähe
zum Campus, tätigte das Management
Anfang Dezember eine neue Investition.
In den nächsten 18 Monaten sollen hier
55 Mikroapartments entstehen. Derzeit
Drei Jahre German Real Estate ETI (WKN A13 FRL)
Wertentwicklung vom 18.08.2014 bis 30.09.2017*
+ 22,58 %
seit Emission
Da das Wertpapier seit August nicht mehr
gehandelt werden kann, plant der Initiator
zum Jahreswechsel ein neues Anlageprodukt,
welches die erfolgreiche Strategie
weiterführen soll. Dafür hat die Sachwert
Capital Management GmbH eine
andere Emissionsgesellschaft mit neuen
Bank- und Servicepartnern ausgewählt.
Die Anlegergelder sollen auch hier wieder
als Sondervermögen verwaltet werden,
die Einbeziehung in den Börsenhandel
ist vorgesehen. Der Initiator möchte das
in den letzten Jahren aufgebaute Immobilienportfolio
weiterentwickeln und neu
hinzukommende Anleger auch an dieser
exklusiven und bewährten Nischenstrategie
teilhaben lassen. Über die Internetseite
www.german-real-estate-eti.de und
den Newsletter können sich Interessierte
auf dem Laufenden halten.
Weitere Infos unter
www.german-real-estate-eti.de
*Indexierte Wertentwicklung seit Emission auf Basis des indikativen Nettoinventarwerts. Ausschüttungsbeträge
sind in der Wertentwicklung berücksichtigt. Individuelle Faktoren (Ordergebühren,
Depotführungspreis , Steuern etc.) sind nicht berücksichtigt. Stand: 30.09.2017.
Bild: Sachwert Capital Invest
SACHWERT MAGAZIN 1/2018 35