BVK Jahresbericht 2017

Bundesverband Deutscher
Kapitalbeteiligungsgesellschaften
German Private Equity and
Venture Capital Association e.V. (BVK)
www.bvkap.de
Berlin | Mai 2018
Jahresbericht

Inhalt
1.
Vorwort
2.
Der deutsche Beteiligungsmarkt 2017
3.
BVK-Intern
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
Vorstand
Mitglieder & interne-Kommunikation
Gremien
Interne Veranstaltungen
Geschäftsstelle
4.
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
BVK-Aktivitäten
Politische Kommunikation
Öffentlichkeitsarbeit
Investor Relations
Veranstaltungen
Weiterbildung
Seite 2 | BVK Jahresbericht 2017

VORWORT 1.
Liebe BVK-Mitglieder,
einen komprimierten Überblick über unsere umfangreichen Aktivtäten in den vergangenen
Monaten zu geben – das ist Absicht und Ziel des Jahresberichts 2017.
In politischer Hinsicht verbindet das Wahljahr 2017 das Ende einer alten und den Beginn
einer neuen Legislaturperiode des Deutschen Bundestages. Das Scheitern der Jamaika-Sondierungsgespräche
und das nicht unkomplizierte Zustandekommen einer erneuten Großen
Koalition haben zunächst ein politisches Vakuum entstehen lassen. Mit dem Koalitionsvertrag
haben wir seit März 2018 aber einen Fahrplan politischen Handelns für die kommenden knapp
vier Jahre vorliegen. Darin enthalten sind viele wichtige Impulse für unsere Branche: Ein großer
nationaler Digitalfonds, der Anreize für institutionelle Investoren schaffen soll, die Weiterentwicklung
des INVEST Zuschusses und die Prüfung steuerlicher Anreize für Wagniskapital
sind einige der branchenrelevanten Stichworte.
Beim Rückblick auf das vergangene Jahr ist hervorzuheben: 2017 war für unsere Branche
ein Rekordjahr! Mehr als 11 Milliarden Euro Eigenkapital haben Beteiligungsgesellschaften
im vergangenen Jahr in deutsche Unternehmen investiert. Eine Steigerung um Zweidrittel im
Vergleich zu 2016. Noch nie wurde so viel Eigenkapital investiert wie in 2017. Das Rekordergebnis
verdeutlicht die weiter wachsende Bedeutung von Beteiligungskapital als Finanzierungsinstrument
in Deutschland. Für uns ist es zugleich eine Motivation, uns auch künftig für
ein ideales Umfeld für Beteiligungskapitalinvestitionen in Deutschland stark zu machen.
Wir möchten den Jahresbericht zudem zum Anlass nehmen, all unseren Mitgliedern und
Partnern für die gute Zusammenarbeit im Jahr 2017 herzlich zu danken! - Ohne den, ehrenamtlichen
Einsatz, wäre eine vitale und erfolgreiche Verbandsarbeit kaum möglich.
Mit freundlichen Grüßen
Dr. Regina Hodits Joachim von Ribbentrop Ulrike Hinrichs
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2. Der deutsche Beteiligungsmarkt 2017
2017 war für den deutschen Beteiligungskapitalmarkt ein Rekordjahr. Insgesamt 11,3 Mrd. €
wurden von Beteiligungsgesellschaften in rund 1.100 Unternehmen investiert. Das Investitionsvolumen
des Vorjahres (6,77 Mrd. €) wurde damit um zwei Drittel übertroffen. Insbesondere
im Buy-Out-Segment wurde substantiell mehr investiert als im Vorjahr. Unabhängig von
diesem Rekordergebnis hat die Private Equity-Branche auch 2017 ihre Bedeutung als wichtiger
Wachstumsmotor für Gründer und Mittelständler unterstrichen. In Deutschland sind mehr
als 5.000 Unternehmen mit Beteiligungskapital finanziert und hiervon beschäftigen neun von
zehn weniger als 500 Mitarbeiter.
Die Buy-Out-Investitionen erreichten 8,94 Mrd. €, gut drei Viertel mehr als im Vorjahr mit
5,02 Mrd. €. Besonders dazu beigetragen haben wieder einige sehr große Transaktionen,
darunter zum Beispiel die Übernahmen von STADA, der größte Buy-Out in Deutschland seit
mehr als 10 Jahren, sowie von Ceramtec. Zudem wurden einige kurz vor Jahresbeginn angekündigte
Transaktionen erst 2017 abgeschlossen und haben sich zusätzlich positiv auf die
Investitionszahlen im abgelaufenen Jahr ausgewirkt. Aber auch bei kleinen und mittelgroßen
Transaktionen gab es ein lebhaftes Geschäft, so dass die Zahl der Buy-Outs von 119 auf
150 anstieg. Auch bei den mittelstandsorientierten Minderheitsbeteiligungen (Wachstums-,
Replacement- und Turnaround-Finanzierungen) wurden die Investitionen gesteigert. Bedingt
durch einige große Investments hat sich die Summe im Vergleich zu 2016 (0,69 Mrd. €) hier
ebenfalls nahezu verdoppelt auf 1,33 Mrd. €.
Auch für Venture Capital-Gesellschaften ist ein erfolgreiches Jahr zu Ende gegangen. Deren
Investitionen hatten bereits 2016 mit 1,06 Mrd. € ihr höchstes Niveau seit 2008 erreichen
können. Mit 1,05 Mrd. € wurde der erfreuliche Aufwärtstrend bei den Investitionen im abgelaufenen
Jahr noch einmal bestätigt. 600 Startups wurden finanziert.
Mit 2,98 Mrd. € erreichte das Fundraising im abgelaufenen Jahr praktisch dasselbe Niveau
wie im Jahr zuvor (2,93 Mrd. €). Die Fonds profitierten dabei von einem sehr großen Interesse
institutioneller Investoren an alternativen Anlagen wie etwa Private Equity. Auf Venture
Capital-Fonds entfielen 1,49 Mrd. € des Fundraisings und damit etwas mehr als 2016. Buy-
Out- und andere Fonds mit Fokus auf reifere Unternehmen blieben mit ebenfalls 1,49 Mrd. €
dagegen knapp unter dem Vorjahresergebnis.
Auch 2017 wurde die BVK-Statistik mittels der neuen pan-europäischen Statistikplattform
„European Data Collective“ (EDC, https://www.european-data-cooperative.eu) erstellt. Der
BVK ist einer der Partnerverbände der EDC, die das seit 2008 genutzte System PEREP Analytics
ablöste. Die EDC bedeutet für die europäischen Private Equity-Verbände einen weiteren
Schritt hin zu einer stärkeren Professionalisierung und Verbesserung der Datenqualität. Der
BVK hat die Plattform mitentwickelt, mit der die Branche den gestiegenen Anforderungen an
eine europaweit einheitliche Erfassung und Auswertung der Marktdaten sowie der zunehmenden
Internationalisierung unserer Industrie begegnet. Beteiligungsgesellschaften, institutionelle
Investoren aber auch Öffentlichkeit und Politik erhalten damit umfassende Marktinformationen
und profitieren von europaweit vergleichbaren Marktdaten.
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BVK-Intern
3.
Vorstand 3.1.
Dem Vorstand gehören seit der 29. ordentlichen Mitgliederversammlung vom 21. Juni 2017
in Berlin an:
Peter Hielscher
Bis 31.12.2017: Abteilungsleiter, Alternative
Investments Talanx Asset Management; seit
1.1.2018: Geschäftsführer Caplantic GmbH
Dr. Regina Hodits
General Partner, Wellington Partners
Peter Pauli
Geschäftsführer, BayBG Bayerische
Beteiligungsgesellschaft mbH
Dr. Andreas Rodin
Partner, P+P Pöllath+Partners
Dr. Klaus Stöckemann
Managing Partner, Peppermint Ventures
Partners
Dr. Christian Stoffel
Managing Director, Advent
Joachim von Ribbentrop
Partner, Odewald KMU Gesellschaft für
Beteiligungen mbH
Jürgen von Wendorff
Vorstand, Hannover Finanz Gruppe
Ulrike Hinrichs
Geschäftsführendes Vorstandsmitglied, BVK
Dr. Regina Hodits wurde in der konstituierenden Sitzung des Vorstandes am 21. Juni 2017
zur Sprecherin des Vorstandes gewählt. Joachim von Ribbentrop wurde als Sprecher des
Vorstandes in selbiger Sitzung im Amt bestätigt.
Wilken von Hodenberg (Mitglied des Aufsichtsrates, Deutsche Beteiligungs AG), Christian
Schatz (Partner, Flick Gocke Schaumburg Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater
Partnerschaft mbB) und Dr. Milos Stefanovic (Geschäftsführer, Mittelständische Beteiligungsgesellschaft
Berlin-Brandenburg) sind am 21. Juni 2017 aus dem Vorstand ausgeschieden.
Den ausgeschiedenen Vorstandsmitgliedern gilt unser aufrichtiges Dankeschön für ihre jahrelange
Unterstützung unserer Verbandsarbeit.
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3.2.
Mitglieder & interne Kommunikation
Zum 31.12.2017 waren im BVK 194 ordentliche (Vorjahr: 193) und 108 assoziierte (Vorjahr:
105) Mitglieder zusammengeschlossen.
Anfang des Jahres 2018 sind wir mit unserer internen Kommunikation neue Wege gegangen
und bieten unsere News als Kurznachrichten via WhatsApp und Telegram an. Weiterhin
verschicken wir eine wöchentliche Zusammenfassung der drei Kategorien „Neues aus dem
BVK“, „Neues aus der Politik“ und „Zahl der Woche“ per E-Mail an unsere Mitglieder. Wir
binden in unsere Nachrichten zudem verstärkt Videocontent ein. Der Newsletter erreicht mehr
als 1.600 Leser.
Darüber hinaus informieren wir über Neuigkeiten unserer Mitglieder sowie Vergünstigungen
für Veranstaltungen rund um den Beteiligungskapitalmarkt auf unserer Website www.
bvkap.de – über einen internen Login sind die Inhalte für die Mitglieder verfügbar.
3.3.
Gremien
BVK-Fachgruppen
Die ordentlichen Mitglieder sind in den Fachgruppen Venture Capital (Leitung: Dr. Regina
Hodits und Dr. Klaus Stöckemann), Mittelstand (Leitung: Jürgen von Wendorff und Joachim
von Ribbentrop), Mittelständische Beteiligungsgesellschaften (MBGen) (Leiter, bis 21. Juni
2017: Dr. Milos Stefanovic, seit 21. Juni 2017: Peter Pauli) und Large-Buy-Out (Leiter: Dr.
Christian Stoffel) organisiert. Peter Hielscher, (bis 31.12.2017: Abteilungsleiter Alternative
Investments Talanx Asset Management, seit 1.1.2018 Geschäftsführer Caplantic GmbH) führt
die Fachgruppe der Limited Partners (LPs), die neben dem Austausch der LPs untereinander
auch den Dialog zwischen LPs und GPs weiter stärken soll.
BVK-Rechtsbeirat
Der Rechtsbeirat berät den BVK in sämtlichen branchenrelevanten Rechtsfragen. Im Mittelpunkt
der Arbeit steht dabei die Begleitung von Gesetzes- und Verordnungsvorhaben. Damit
leistet der Rechtsbeirat eine unverzichtbare Grundlage für unsere erfolgreiche politische Kommunikation.
Geleitet wurde der Rechtsbeirat bis Juni 2017 von dem für die assoziierten Mitglieder zuständigen
BVK-Vorstandsmitglied Christian Schatz, (Partner, Flick Gocke Schaumburg), seit
Juni 2017 führt Dr. Andreas Rodin (P+P Pöllath Partner) das Gremium.
Für seinen herausragenden Einsatz und seine vielfältige Unterstützung als BVK-Vorstandsmitglied
und Leiter des Rechtsbeirates in den vergangenen vier Jahren gilt Christian Schatz
unser besonderer Dank!
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Interne Veranstaltungen 3.4.
Ordentliche Mitgliederversammlung
Die 29. Ordentliche Mitgliederversammlung fand am 21. Juni 2017 in Berlin statt.
Der Sprecher des Vorstandes, Joachim von Ribbentrop, berichtete über die Schwerpunkte
der Arbeit im Berichtszeitraum. Die Mitgliederversammlung behandelte die Regularien (Genehmigung
der Jahresrechnung 2016, Genehmigung des Haushaltsplanes 2017 und Bestellung
des Abschlussprüfers).
BVK-Fachforum
2017 fanden wie gewohnt zwei Fachforen Mittelstand und Venture Capital zu aktuellen
Branchentrends – im März 2017 in Berlin und im November 2017 in Frankfurt – statt. Ende
Februar 2018 haben wir erstmals zeitgleich zur Super Return in Berlin zu einem Fachforum
als Halbtagesveranstaltung mit parallelen Slots für Venture Capital und Mittestand eingeladen.
Geschäftsstelle 3.5.
Der Sitz der Geschäftsstelle ist Berlin, Reinhardtstraße 29b.
Aktuell sind acht Mitarbeiter beim BVK beschäftigt.
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4.
BVK-Aktivitäten
4.1.
Politische Kommunikation
Als Wahljahr kam 2017 eine besondere Bedeutung zu, stellen doch die Bundestagswahlen
und die daraus resultierende Regierungsbildung die Weichen für die Politik der neuen Legislaturperiode.
Daher haben wir uns – neben dem kontinuierlichen Austausch im Vorfeld - sowohl
bei den Sondierungsgesprächen der Partner eines etwaigen „Jamaika-Bündnisses“ im Herbst
2017 als auch bei den Sondierungs- sowie Koalitionsgesprächen der Großen Koalition zu Beginn
des Jahres 2018 mit den jeweiligen Verhandlern ausgetauscht, um unsere Empfehlungen
und Positionen entsprechend zu platzieren. Bei den zahlreichen Gesprächen hat uns u.a. als
Vorstandsmitglied für den Bereich Wagniskapital Dr. Klaus Stöckemann unterstützt.
Koalitionsvertrag – Neuauflage GroSSe Koalition
Vor diesem Hintergrund werten wir es als Erfolg unserer Aktivitäten, dass die Stärkung des
deutschen Wagniskapitalmarktes mehrfach betont wird und unser Vorschlag eines „Zukunftsfonds
Deutschland“ – wenn auch unter der modifizierenden Bezeichnung eines „großen nationalen
Digitalfonds“ – Eingang in den Koalitionsvertrag gefunden hat. Gleiches gilt für die Weiterentwicklung
des INVEST Zuschusses für Wagniskapital auf Fondsinvestitionen. Auch die
im Koalitionsvertrag vorgesehene Prüfung steuerlicher Anreize für Wagniskapital bewerten
wir sehr positiv. Hinsichtlich der regulatorischen Vorhaben bleibt der Koalitionsvertrag eher
unscharf. Dass in diesem Kontext grundsätzlich eine 1:1-Umsetzung europäischer Richtlinien
vorgenommen werden soll, findet unsere Zustimmung. Hinsichtlich des Steuerrechts sieht der
Koalitionsvertrag u.a. die Abschaffung der Abgeltungssteuer auf Zinserträge vor sowie auf
europäischer Ebene den Abschluss der Verhandlungen zur Finanztransaktionssteuer (FTS).
Beiden Vorhaben stehen wir prinzipiell kritisch gegenüber.
Trotz mancher Unschärfen im Bereich des Steuerrechts bewerten wir den Koalitionsvertrag
in einer Gesamtschau aufgrund verschiedener Ansatzpunkte zur Stärkung des Venture
Capital-Bereichs allerdings insgesamt positiv. Wichtig war uns zudem, dass nach dem Scheitern
der Jamaika-Gespräche und den zähen Verhandlungen der Partner der Großen Koalition
knapp sechs Monate nach der Bundestagswahl mit dem Koalitionsvertrag endlich eine Grundlage
für eine handlungsfähige Bundesregierung geschaffen wurde.
„Zukunftsfonds Deutschland“
Das Werben für den „Zukunftsfonds Deutschland“, einem Dachfondskonstrukt nach dänischem
Vorbild, haben wir 2017 auf verschiedenen Ebenen fortgesetzt. Unter anderem gab es
hierzu Gespräche sowohl mit einzelnen Versicherungen als auch mit Verbandsvertretern der
Versicherungswirtschaft sowie mit der KfW. Aufgrund der Komplexität des Vorhabens und
der Vielzahl an Beteiligten ist es für uns wichtig, dass wir uns dazu nicht nur mit politischen
Entscheidungsträgern, sondern mit sämtlichen möglichen Beteiligten des Dachfonds austauschen.
Seitens des BVK-Vorstandes haben sich hier insbesondere Dr. Regina Hodits und
Peter Hielscher mit großem Einsatz eingebracht.
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Umsatzbesteuerung auf Management Fees
Zum 1.1.2018 ist die bereits 2016 beschlossene Investmentsteuerreform in Kraft getreten.
Das Gesetzgebungsverfahren hatten wir unter anderem im Hinblick auf die Umsatzbesteuerung
auf Management Fees eng begleitet. Ende 2017 haben wir uns erneut bei der Konsultation
des entsprechenden Anwendungserlasses des BMF eingebracht und erforderliche europarechtliche
Anpassungen eingefordert, die das BMF im Ergebnis jedoch unberücksichtigt
gelassen hat. Damit bleibt das Thema weiterhin auf unserer politischen Agenda.
Bundesrat: Steuervereinfachungsgesetz und Carried Interest-
Besteuerung
Auf Initiative Hessens wurde zu Beginn des Jahres 2018 das sogenannte „Steuervereinfachungsgesetz“
erneut auf die Agenda des Wirtschaftsausschusses des Bundesrates gesetzt.
Der Gesetzentwurf, der bereits 2012 und 2014 eingebracht wurde und beide Male als Bundesratsinitiative
im Bundestag der Diskontinuität unterfiel, sieht als Gegenfinanzierungsmaßnahme
der Steuervereinfachungsmaßnahmen eine Vollbesteuerung des Carried Interest vor. Wir
haben uns deshalb klar gegen diese Vorschläge gestellt und auf die negativen Folgen einer
Umsetzung für den Beteiligungskapital-Standort hingewiesen. Mangels Aussicht auf Erfolg
der Initiative im Plenum des Bundesrates wurde der Antrag letztlich kurzfristig vertragt. Auch
angesichts der für Herbst 2018 anstehenden Landtagswahlen in Hessen ist wohl eher nicht
davon auszugehen, dass der Antrag in diesem Jahr abermals aufgegriffen wird. Allerdings
erscheint das losgelöste Aufgreifen der Carried Interest-Vollbesteuerung im Rahmen einer
anderen Gesetzesinitiative weiter denkbar. Das Thema werden wir weiterhin aktiv begleiten.
CSU-Beirat: „Neue Gründer Bayern“
Auch 2017 haben wir unser Engagement für den CSU-Beirat „Neue Gründer Bayern“ unter
Leitung des CSU-Generalsekretärs Andreas Scheuer MdB fortgesetzt. Unter anderem hat es
in diesem Rahmen ein Treffen des Beirates mit der bayerischen Wirtschaftsministerin Ilse
Aigner MdL gegeben.
BVK-Roadshows – beim Unternehmen vor Ort
Auch in den vergangenen Monaten haben wir die Reihe der „BVK-Roadshows“ fortgesetzt:
Dabei besichtigen wir mit unseren Mitgliedern und politischen Entscheidungsträgern Portfoliounternehmen.
Damit geben wir Einblicke in die Unternehmensentwicklung und veranschaulichen
die positive Wirkung von Beteiligungskapital. Im Herbst 2017 besichtigten wir mit
dem hessischen Finanzminister Dr. Thomas Schäfer MdL in Kassel das Hightech-Start-up Dedrone,
ein Portfoliounternehmen des Wagniskapitalgebers Target Partners. Im Februar 2018
war auf unsere Einladung hin der Wirtschaftsminister des Landes NRW, Prof. Dr. Andreas
Pinkwart, Gast bei dem Dortmunder Unternehmen Novihum. Die BVK-Mitglieder NRW.Bank
und Munich Venture Partners sind bei dem Start-up investiert.
BVK auf europäischer Ebene
Über das Public Affairs Executive (PAE), organisiert von dem europäischen Verband Invest
Europe, sind wir gemeinsam mit dem französischen (AFIC) und britischen (BVCA) Private
Equity-Verband in die politische Diskussion über sämtliche unsere Branche betreffende Maßnahmen
der EU eingebunden.
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Ausgehend u.a. von der 2015 gestarteten Initiative der Capital Markets Union (CMU) der EU-
Kommission wurden in den vergangenen Monaten verschiedene branchenrelevante Vorhaben
auf europäischer Ebene angestoßen. Hervorzuheben ist etwa die Reform der VC-Verordnung
(EuVECA-VO), die Erleichterungen u.a. im Bereich des Mindestkapitals für Eigenmittel sowie
eine Ausweitung der Definition qualifizierter Portfoliounternehmen vorsieht und zum März
2018 in Kraft getreten ist. Diese Neuerungen waren Gegenstand unserer Empfehlungen und
sind positiv zu bewerten.
Aktuell begleitet das PAE aktiv u.a. die Vorschläge der EU-Kommission für eine Europäische
Aufsichtsbehörde, die u.a. eine einheitliche Aufsicht von EuVECA- und ELTIF-Fonds
durch die ESMA sowie Änderungen im Bereich der Finanzierung der Behörde vorsieht. Ferner
wird das sogenannte Omnibus-Verfahren zu der AIFM- und OGAW-Richtlinie hinsichtlich der
grenzüberschreitenden Vermarktung von Investmentfonds eng begleitet. Hierbei geht es u.a.
um vorgeschlagene Neuregelungen zum Pre-Marketing, das unserer Ansicht nach bisher die
Besonderheiten der Beteiligungskapitalbranche in diesem Bereich nicht hinreichend berücksichtigt.
Darüber hinaus findet die Begleitung sämtlicher branchenrelevanter OECD-Vorhaben über
das PAE statt. Hervorzuheben sind hierbei insbesondere die Maßnahmen im Kontext der Base
Erosion and Profit Shifting (BEPS)-Initiative. Ebenfalls begleitet das PAE die auf EU-Ebene
im Rahmen der sog. enhanced cooperation betriebene Initiative der Finanztransaktionssteuer
(FTS). Trotz verschiedener Ankündigungen ist es hierbei noch nicht zu einem maßgeblichen
Durchbruch gekommen.
Ein wichtiges Thema für das PAE war und ist zudem die Begleitung des Brexits. Hierbei geht
es darum, die mit dem Brexit verbundenen negativen Auswirkungen auf die Beteiligungskapitalbranche
möglichst zu minimieren. Bei den Brexit-Verhandlungen geht es momentan noch
um die Modalitäten des Austritts. In einem zweiten Schritt werden die Beziehungen des Vereinigten
Königreichs zur Europäischen Union Gegenstand der Verhandlungen sein.
Austausch mit BaFin
Seit dem Inkrafttreten des Kapitalanlagesetzbuches (KAGB) kommt der Verwaltungspraxis
der BaFin als zuständige Aufsichtsbehörde eine für unsere Branche wichtige Bedeutung
zu. Deshalb stehen wir in einem kontinuierlichen Austausch mit der BaFin, um über offene
Rechtsfragen sowie generelle Entwicklungen zu diskutieren und auf die Belange der Beteiligungskapitalbranche
aufmerksam zu machen. In diesem Kontext beteiligten wir uns unter
anderem auch an der Konsultation zum Kapitalanlagerundschreiben der BaFin. Ende 2017
veröffentlichte die BaFin das Rundschreiben. Die finale Fassung verzichtet – im Gegensatz
zum ersten Entwurf aus dem Jahr 2016 – auf Restriktionen im Bereich der Kreditaufnahme
von Private Equity-Fonds. Dies führen wir auch auf unsere im Rahmen des Konsultationsverfahrens
geltend gemachten Bedenken zurück.
Seite 10 | BVK Jahresbericht 2017

Öffentlichkeitsarbeit 4.2.
Mit unserer Öffentlichkeitsarbeit rücken wir die positive Wirkung von Beteiligungskapital
für den deutschen Innovations- und Wirtschaftsstandort in den Fokus. Das öffentliche und
mediale Interesse am Thema Beteiligungskapital ist anhaltend hoch. Presse, Wissenschaft,
Politik und Unternehmer wenden sich regelmäßig mit Fragen zur Finanzierungsform oder
zum deutschen Beteiligungsmarkt an die Geschäftsstelle. Schwerpunkte unserer Öffentlichkeitsarbeit
sind Pressearbeit, Veranstaltungen und Online-Auftritte mit unserer Website und
den verschiedenen Social Media-Kanälen.
Pressearbeit
Wir stehen in intensivem Austausch mit Journalisten und geben regelmäßig Interviews,
Statements und Gastbeiträge rund um das Thema Beteiligungskapital. Auf den Jahrespressekonferenzen,
die wichtiger Bestandteil unserer Öffentlichkeitsarbeit sind, präsentierten wir im
Februar 2017 und 2018 im Rahmen der Super Return die BVK-Jahresstatistiken, die wie in den
Vorjahren vielfältige positive Medienberichterstattung nach sich zogen. Zudem wurden diese
Veröffentlichungen von zahlreichen politischen Institutionen, Unternehmen, Beteiligungsgesellschaften,
Beratungsunternehmen, der Presse und Wissenschaft genutzt und stehen auch
auf unserer Website zum Download. Unsere Statistiken bieten einen Überblick über die Entwicklung
des Marktes und gehen detailliert auf die Kapitalherkunft sowie auf ausgewählte
Strukturdaten der Investitionen und Exits ein.
Im Spätsommer 2017 haben wir gemeinsam mit der Bayerische Beteiligungsgesellschaft
(BayBG) und Vorstandsmitglied Peter Pauli eine Pressekonferenz zu den Halbjahreszahlen
ausgerichtet, zu der zahlreiche Journalisten und unter anderem auch der Bayerische Rundfunk
zu Gast waren und berichteten.
Im Rahmen von Hintergrundkreisen diskutieren wir mit Journalisten über verschiedene Themen
aus dem Beteiligungskapitalmarkt. Anlässlich der Super Return richteten wir unser Pressedinner
im Grill Royal aus – ein Hintergrundkreis „off the records“ mit Vertretern der großen
Private Equity-Häuser, zu dem zahlreiche Journalisten aus dem In- und Ausland erschienen
sind. Die Fachgruppe der Large Buy Out-Gesellschaften hat BVK-Vorstand Dr. Christian Stoffel
vertreten.
Unser Pressefrühstück im Rahmen des Deutschen Eigenkapitaltages haben wir im vergangenen
Jahr dem Thema „China und der deutsche Beteiligungsmarkt“ gewidmet und begrüßten
Dr. Frank Stieler, CEO KraussMaffei Group, und Wolfgang Seibold, Partner AGIC Partner,
als Gesprächspartner.
Online-Auftritte
Über unsere Website www.bvkap.de bieten wir unter anderem eine automatisierte Kapitalsuche,
um Unternehmern bei der Suche nach der passenden Beteiligungsgesellschaft zu
helfen. Die Kapitalsuche ist das am meisten genutzte Angebot auf unserer Website. Insgesamt
besuchten unsere Website von April 2017 bis April 2018 rund 110.000 User.
Ein weiteres Angebot an die Mitglieder und die Öffentlichkeit ist die inzwischen auf mehr als
100 Fälle angewachsene Case Study-Sammlung, die auch auf der Website zu finden ist. Mitglieder
können Fallbeispiele einreichen und wir publizieren diese u.a. online. Zudem drehen
BVK Jahresbericht 2017 | Seite 11

wir Unternehmensportraits vor Ort bei den Portfoliounternehmen und berichten in den Videos
über die Beteiligungsgeschichte des Unternehmens.
Wir kommunizieren News und Veranstaltungskooperationen regelmäßig über die Social
Media Kanäle und erreichen auf Twitter knapp 5.000 Follower mit aktuellen Einblicken in die
Verbandsarbeit. Auf LinkedIn pflegen wir eine starke Bindung zu knapp 1.000 Followern und
auf YouTube veröffentlichen wir unsere verschiedenen Videoformate. Dort stehen mittlerweile
knapp 120 Videos online. Aktuell bauen wir zudem unseren Facebook-Auftritt auf.
Talkshow Schlossplatz Berlin – Wo Politik auf Wirtschaft trifft
Unsere Talkshow „Schlossplatz Berlin – Wo Politik auf Wirtschaft trifft“ besteht seit mittlerweile
drei Jahren. Als Schnittstelle zwischen Politik und Wirtschaft verankern wir in diesem
Format die Anliegen der Wirtschaft in der Politik, mit dem Ziel, in der Wirtschaft mehr Verständnis
für die Politik zu erreichen und umgekehrt. Mit acht Sendungen haben wir mehr als
eine Million Zuschauer über verschiedene Ausstrahlungsplattformen erreicht. Zudem haben
wir neben der European School of Management and Technology (ESMT) und Focus Online
einen weiteren Partner mit an Bord: Microsoft Berlin ermöglicht uns in seiner Hauptstadtrepräsentanz
die Produktion der Talkshow in einer für die Sendung optimalen Location.
BVK-Kurier
2017 haben wir erstmals anlässlich des Deutschen Eigenkapitaltages den „BVK-Kurier“ mit
Artikeln und Beiträgen rund um die Themen der Jahreskonferenz herausgegeben. Die zwölfseitige
Zeitung enthält u.a. auch Gastbeiträge und Anzeigen von BVK-Mitgliedern. Der BVK-
Kurier lag auf dem Eigenkapitaltag aus und wurde anschließend an alle BVK-Mitglieder sowie
andere Beteiligungsgesellschaften in Deutschland und an politische Entscheidungsträger verschickt.
Die Druckauflage betrug 2000 Stück. Mit der digitalen Version per Mail erreichten wir
darüber hinaus bis zu 7.000 Leser. Auch ist der Kurier auf unserer Website abrufbar und wird
auf unseren Social Media-Kanälen beworben.
Studie „Private Equity als Anlageklasse“
Erstmals haben wir für eine Studie „Private Equity als Anlageklasse für institutionelle Investoren
und Family Offices“ deutsche Investoren zu ihren Motiven, Umfang, Erfahrungen und
Zukunftsplänen mit Private Equity befragt. 45 Institutionen mit mehr als 1.200 Mrd. € Anlagekapital
haben sich an der Umfrage beteiligt. Die Ergebnisse waren erfreulich für die Branche:
Die Befragten sind in hohem Maße zufrieden mit ihrem Engagement in Private Equity, haben
ihre Anlagen in dem Bereich zuletzt ausgebaut und planen in Zukunft eine weitere Erhöhung.
German Private Equity Barometer
Seit 2003 erhebt der BVK in Zusammenarbeit mit der KfW Bankengruppe vierteljährlich
das German Private Equity Barometer. Die Ergebnisse werden exklusiv im Handelsblatt veröffentlicht.
Der Indikator fasst das aktuelle und erwartete Geschäftsklima im deutschen Private
Equity-Markt sowie in den Teilmärkten Frühphase und Wachstum zusammen.
Weitere Studien
Die „Private Equity-Prognose“ des BVK wird seit 2009 erstellt und fasst zum Jahresbeginn
die Erwartungen der in Deutschland aktiven Beteiligungsgesellschaften zur Marktentwicklung
zusammen. Befragt werden die Gesellschaften zu ihren Einschätzungen bezüglich des Fundraisings,
ihrer Investitionstätigkeit und den Finanzierungsstrukturen.
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Investor Relations 4.3.
LP-Formate
2017 und 2018 haben wir unsere Limited Partner (LP)-Aktivitäten ausgebaut und das Verbandsnetzwerk
zu institutionellen Investoren und Family Offices nochmals erweitert. Zum
größten LP-Event des Verbandes hat sich das anlässlich der SuperReturn in Berlin ausgerichtete
BVK Limited Partners Lunch „Institutionelle Investoren und Private Equity“ entwickelt,
bei dem verschiedenste deutsche und internationale Investoren zum fachlichen Austausch
eingeladen werden, über aktuelle Marktentwicklungen und Anlagen in Private Equity zu diskutieren
sowie Kontakte zu knüpfen. 2018 konnten wir beim inzwischen fünften LP-Lunch mit
mehr als 50 Teilnehmern so viele Gäste wie noch nie begrüßen.
Auch in den Regionen sind wir aktiv und richteten Ende 2017 wieder unsere LP-Dinner in
München, Hamburg, Frankfurt a.M. und Düsseldorf aus, die ebenfalls auf großes Investoreninteresse
stießen.
Internationale Roadshows
Einen weiteren Investor Relations-Schwerpunkt stellen die internationalen BVK-Roadshows
für institutionelle Investoren dar. Von Anfang 2017 bis April 2018 richteten wir mit deutschen
Auslandsvertretungen exklusive Investorenempfänge in Japan, China, Großbritannien, Kanada
und den USA aus, bei denen BVK-Mitglieder als Teil der Verbandsdelegation einen substantiellen
Fundraising-Dialog mit internationalen LPs etablieren konnten. Geleitet wurden die
BVK-Delegationen von Vorstandssprecherin Dr. Regina Hodits und dem ehemaligen BVK-
Vorstandssprecher Wilken von Hodenberg. Mit den Formaten werben wir erfolgreich für den
Investitionsstandort Deutschland und insbesondere für die Anlageklassen deutsches Venture
Capital und Private Equity.
Private Equity Investor Brief
Mit dem jährlich erscheinenden deutsch-englischen „Private Equity Investor Brief“ informieren
wir die Zielgruppe der institutionellen Investoren weltweit prägnant über die wichtigsten
Marktentwicklungen und stellen die deutsche Beteiligungsbranche detailliert vor. Hintergrund
der BVK-Publikation ist, dass bei institutionellen Investoren immer noch zahlreiche
Informationsdefizite über die Performance deutscher Fonds bestehen.
BVK Jahresbericht 2017 | Seite 13

4.4.
Veranstaltungen
18. Deutscher Eigenkapitaltag / Dinner-Party im China Club
Zum 18. Mal fand im vergangenen Jahr der Deutsche Eigenkapitaltag mit rund 300 Teilnehmern
und hochkarätigen Vortragenden statt. Wie gewohnt gab es ein buntes und abwechslungsreiches
Programm auf unserer Jahreshauptveranstaltung: Als Keynote-Speaker begrüßten
wir David York, den CEO von Top Tier Capital Partners. Elmar Brok MdEP gab Einblicke
in die laufenden Brexit-Verhandlungen. Ein Themenschwerpunkt war zudem die Rolle chinesischer
Investoren im deutschen Mittelstand. Neben einem Panel dazu berichtete Dr. Frank
Stieler, CEO der KraussMaffei Group, von seinen Erfahrungswerten im Umgang mit chinesischen
Investoren. Erstmals eingebunden in das Programm des Eigenkapitaltages war die
Talkshow „Schlossplatz Berlin“. Das live übertragene Panel u.a. mit dem Flixbus-Gründer und
Geschäftsführer Jochen Engert beschäftigte sich mit der Frage, ob Deutschland eine Gründerrepublik
ist. Die „Finanzpolitische Runde“ mit Vertretern der Bundestagsfraktionen und
dem Staatssekretär im Bundeswirtschaftsministerium Matthias Machnig diskutierte, welche
Impulse von der Politik in der neuen Legislaturperiode zu erwarten sind. Abgerundet wurde
der Eigenkapitaltag mit der BVK-Dinner-Party im China Club. Neben dem Parlamentarischen
Staatssekretär aus dem Bundesfinanzministerium Jens Spahn MdB sprach der ehemalige
Verteidigungs- und Wirtschaftsminister Karl-Theodor zu Guttenberg bei der Abendveranstaltung.
Investoren/M&A-Speed Dating des BVK
Gemeinsam mit dem Bundesverband Mergers & Acquisitions (BM&A) luden wir zum bereits
6. M&A/Investoren-Speed Dating nach Frankfurt am Main. Knapp 40 Investoren und M&A-
Vertreter nutzten die Veranstaltung, um sich über potenziellen Dealflow auszutauschen und
Kontakte zu knüpfen. Ziel ist es, BVK-Mitgliedern, die entweder auf der Suche nach Investments
sind oder Exits anstreben, mit M&A-Häusern in Kontakt zu bringen.
BVK-Sommerabend
Bereits zum vierten Mal luden wir 2017 zum „BVK-Sommerabend“ in den Innenhof der
Geschäftsstelle ein. Rund 150 Gäste aus Politik, Wirtschaft und Verbänden, unter ihnen der
Berliner Finanzsenator Dr. Matthias Kollatz-Ahnen, folgten unserer Einladung.
BVK-Dinner
Das BVK-Dinner 2017 veranstalteten wir im November in Frankfurt am Main. BVK-Vorstandssprecher
Joachim von Ribbentrop begrüßte rund 100 Gäste im Frankfurt Palais. Im Gespräch
mit dem geschäftsführenden Vorstandsmitglied Ulrike Hinrichs gab der stellvertretende
Chefredakteur der Bild-Zeitung, Nikolaus Blome, Einblicke in und Sichtweisen auf die
aktuellen Sondierungsgespräche der Partner eines „Jamaika-Bündnisses“.
Im Februar 2018 fand das „BVK-Dinner zum Jahresauftakt“ in Berlin statt. Rund 300 Gäste,
unter ihnen zahlreiche neugewählte Bundestagsabgeordnete, wie die Vorsitzende des Finanzausschusses
des Deutschen Bundestages, Bettina Stark-Watzinger MdB, verbrachten einen
kurzweiligen Abend im Ballhaus Berlin.
Seite 14 | BVK Jahresbericht 2017

Regionale Mittelstandsveranstaltung
„Zukunftsmotor Beteiligungskapital“ war der Titel eines neuen BVK-Veranstaltungsformats
2017, zu dem wir zusammen mit den Partnern IHK Region Stuttgart, der Handwerkskammer
Region Stuttgart und der Mittelständischen Beteiligungsgesellschaft Baden-Württemberg mittelständische
Unternehmen aus Stuttgart und ganz Baden-Württemberg einluden, um sich
über die Finanzierungsmöglichkeiten mit Beteiligungskapital zu informieren. Rund 80 Unternehmer,
Investorenvertreter und weitere Finanzierungsexperten folgten der Einladung und
erhielten einen Überblick über die vielfältigen Finanzierungslösungen, die Beteiligungsgesellschaften
für Wachstum, Digitalisierung und Nachfolge bieten.
Wahlparty zur Bundestagswahl
Gemeinsam mit unserem Partner Focus Online haben wir am Wahlabend der Bundestagswahl
zur „Wahlparty am Reichstag“ in das Höpfingerbräu eingeladen. Rund 150 Gäste aus
dem politischen Berlin konnten wir zu diesem Event begrüßen, unter ihnen der Botschafter
des Staates Israel, S.E. Jeremy Issacharoff, Bundesminister a.D. Walter Riester und der ehemalige
Regierende Bürgermeister Berlins Eberhard Diepgen. Die von Ulrike Hinrichs und der
Focus Online Chefkorrespondentin Martina Fietz moderierten Gesprächsrunden zur Einschätzung
der Wahlergebnisse wurden live auf Focus Online übertragen.
Weiterbildung 4.5.
Weiterbildung im BVK – Das Certified Private Equity Program CPEA
(TUM/BVK)®
Mit dem Certified Private Equity Program CPEA (TUM/BVK)® bieten wir gemeinsam mit
dem Executive Education Center der TUM School of Management seit 2013 ein fundiertes
Zertifikats-Programm für Weiterbildung an, das sich im Markt bestens etabliert hat. Der CPEA
umfasst alle wesentlichen Kompetenzbereiche, die für ein erfolgreiches Engagement am Beteiligungsmarkt
entscheidend sind und richtet sich vor allem an Beteiligungs- und Investmentmanager
bzw. alle, die in der Beteiligungskapital- und Investment-Branche sowie im
M&A-Sektor tätig sind und einen qualifizierten Abschluss zum Nachweis ihrer Qualifikationen
anstreben. Das von BVK-Vorstand Jürgen von Wendorff geleitete BVK-Weiterbildungsgremium
entwickelt das Programm kontinuierlich mit der TUM fort und sichert so den hohen
Qualitätsstandard. Der CPEA-Jahrgang startet stets im Oktober eines Jahres.
BVK Jahresbericht 2017 | Seite 15

Bundesverband Deutscher
Kapitalbeteiligungsgesellschaften
German Private Equity and
Venture Capital Association e.V. (BVK)
Reinhardtstraße 29 b
10117 Berlin
Telefon +49 30 306982-0
www.bvkap.de