vznews, Schweiz deutsch, April 2022, Ausgabe 130

Pensionierung I Anlagen I Hypotheken I Steuern I Nachlass I Versicherungen 

! 

Seite 4 

Aktion: 

Eigenheim 

schätzen 2022 

Die Zeitung des VZ VermögensZentrums 

29. Jahrgang I Ausgabe 130 (Grossraum Zürich) I April 2022 

WICHTIGE 

THEMEN 

Für Privatpersonen 

AHV – gut zu wissen 2 

Nur wenige blicken bei 

der AHV-Rente durch 

Neues Erbrecht 5 

Diese Sätze im Testament 

können heikel sein 

Sparkonto ade! 6 

Sparer kommen nicht 

darum herum, ihr Geld 

intelligent anzulegen 

Pflegeleistungen 8 

Wer für Eltern sorgt, sollte 

klären, ob und wie diese 

Leistung entschädigt wird 

Neue Trading-Plattform 9 

Jetzt können Sie an der 

Börse handeln wie Profis 

Zweite Säule 10 

So lassen Sie Ihren Lebenspartner 

nicht im Stich 

Autoversicherung 15 

Versicherer ködern Kunden 

mit Öko-Rabatten 

Gold, Kunst, Bitcoins 16 

Kann man damit sein 

Depot sinnvoll absichern? 

So schützen Sie Ihre Ersparnisse 

vor Steuern und Inflation 

Die Ersparnisse, die erwerbstätige Schweizerinnen und Schweizer für die Zeit nach 

der Pensionierung zurücklegen, sind in Gefahr. Wer sein Vermögen erhalten und 

idealerweise vermehren möchte, muss sich jetzt aktiv darum kümmern. 

ROMAN FÄH 

Niederlassungsleiter Zürich 

roman.faeh@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Sparen war früher eine Tugend. Etwas auf 

die Seite legen, sich einschränken: Das 

haben wir in der Schweiz lange gefördert. 

Doch heute werden wir dafür bestraft. Zu 

schaffen machen uns die Teuerung, die negativen 

Zinsen und die Steuern. Problematisch 

sind auch die immer tiefere Verzinsung 

in der Pensionskasse und die unerwünschte 

Umverteilung der Erträge. Dazu kommen 

immer höhere Prämien und Gebühren bei 

Banken und Versicherungen. Die meisten 

Erwerbstätigen unterschätzen die Folgen 

davon – vermutlich auch darum, weil es 

schleichende Prozesse sind, die lange unbemerkt 

bleiben. Langfristig sind die Folgen 

aber fatal für das, was wir während des 

Berufslebens ansparen. Schauen Sie darum 

nicht tatenlos zu, wie Ihr Vermögen Stück 

um Stück wegschmilzt. Wenn Sie unnötige 

Verluste vermeiden wollen, müssen Sie 

heute die richtigen Massnahmen einleiten. 

Die wichtigsten Ansatzpunkte sind die Altersvorsorge, 

die Anlagen und die Steuern. 

In diesen vz news lesen Sie das Wichtigste 

darüber, zum Beispiel hier: 

Ersparnisse schützen (Seite 12–13) 

Achtung Vermögenssteuern (Seite 17) 

Für Unternehmen 

und Pensionskassen 

Nachfolge regeln 18 

Lesen Sie, warum eine 

erfolgreiche Übergabe 

zwei bis sechs Jahre dauert 

PK-Rating 2022 19 

Diese Pensionskassen 

sind gut und günstig 

Selbstständigkeit20 

Wer eine Einzelfirma führt, 

muss grosse Risiken selbst 

absichern 

Vorsorge im KMU 21 

Eine gute Verzinsung 

macht noch keine 

gute Pensionskasse aus 

Hypotheken 

Ist die befürchtete 

Zinswende jetzt da? 

Festhypotheken sind massiv 

teurer geworden: Das 

war in vielen Zeitungen 

zu lesen. Und das hat viele 

Wohneigentümer verunsichert. 

Sie fragen sich, ob 

die Hypothekarzinsen jetzt 

durch die Decke gehen. Lesen 

Sie hier, worauf Sie achten 

sollten, wenn Sie eine 

Hypothek abschliessen oder 

erneuern. Seite 3 

Geldanlagen 

Wie die Nationalbank 

ihre Reserven anlegt 

Die Schweizerische Nationalbank 

(SNB) hält rund 

1000 Milliarden Franken 

als Devisenreserven. Dieses 

Geld muss sie anlegen, ohne 

einzelne Sektoren oder Firmen 

zu bevorteilen oder 

zu benachteiligen. Wie das 

geht, erklärt Sandro Streit, 

Leiter Asset Management 

der SNB, im Gespräch mit 

den vz news. Seite 7 

Steuern 

Vermögenssteuer – 

das steckt dahinter 

Die meisten Steuerzahler 

unterschätzen die Vermögenssteuer: 

In Wirklichkeit 

ist sie viel höher, als es 

scheint. Und sie betrifft nicht 

nur Vermögende und 

Unternehmer. Langfristig 

kann sich die Vermögenssteuer 

für einen grossen Personenkreis 

zu einer schweren 

finanziellen Belastung 

entwickeln. Seite 17 

Die vz news erscheint 5 × jährlich Auflage: 853‘000 Ex. Jahresabonnement: 20 CHF inkl. 7,7% MwSt. (CHE-116.326.867 MWST) Herausgeber: VZ Ver mö gensZent rum AG, 

Redaktion vz news, Gotthardstrasse 6, 8002 Zürich Redaktionsleitung: Adriano Pavone Anfragen und Adress berichtigungen: info@vzch.com oder Telefon 044 207 27 27 

Datenschutz: Hinweise unter www.vzch.com/datenschutz Copyright: Wiedergabe von Beiträgen nur mit Genehmigung der Redaktion Druck: Klimaneutral gedruckt

Seite 2 vz news 130/April 2022 

Wer sich mit der AHV auskennt, 

kann unnötige Fehler vermeiden 

Die meisten Schweizerinnen und Schweizer zahlen AHV-Beiträge, aber nur wenige 

blicken bei der AHV-Rente durch. Die folgenden Irrtümer sind weit verbreitet. 

f Wenn ich früher aufhöre, 

zahle ich keine AHV- 

Beiträge mehr: Falsch. Wer 

früher in Pension geht, zahlt 

bis 64/65 je nach Einkommen 

und Vermögen 503 bis 

maximal 25’150 Franken 

pro Jahr in die AHV ein. 

f AHV-Beiträge kann 

man nicht senken: Möglicherweise 

schon. Wer zum 

Beispiel schrittweise aufhört 

oder nach der Frühpensionierung 

weiterhin 

ein Teilzeiteinkommen erzielt, 

kann seine Beiträge 

unter Umständen senken 

und den nichterwerbstätigen 

Ehepartner ganz von 

der Beitragspflicht befreien. 

f Vorbezüge sind steuerlich 

unproblematisch: 

Falsch. Wenn der Ehepartner 

noch arbeitet, können 

Einkommen und vorbezogene 

Rente zusammen eine 

hohe Progression auslösen 

und die Vorteile des Vorbezugs 

zunichte machen. 

f Ein Aufschub lohnt 

sich nicht: Unter Umständen 

schon. Wer länger 

arbeitet oder noch nicht auf 

die AHV-Rente angewiesen 

ist, kann sie um bis zu fünf 

Jahre aufschieben. So erhöht 

sich die jährliche Rente 

um bis zu 31,5 Prozent. 

f Die Rente kommt 

automatisch: Nein. Man 

muss den Bezug bei der 

Ausgleichskasse anmelden – 

am besten sechs Monate vor 

der ersten Rentenzahlung. 

Sie wollen mehr wissen? 

Reservieren Sie 

ein kostenloses Gespräch 

im VZ VermögensZentrum 

in Ihrer Nähe (Seite 24). 

MERKBLATT 

AHV und 

Pensionierung 

Bestellen Sie das kostenlose 

Merkblatt per Post, online 

über www.vzch.com/ 

vznews130, oder rufen 

Sie an (siehe Seite 24). 

Lernende für 

2023 gesucht 

Das VZ sucht aufgeweckte 

Lernende. In den Branchen 

Bank, Treuhand/Immobilien 

oder Privat versicherung 

kannst du dich zur Kauffrau 

/ zum Kaufmann ausbilden 

oder eine IT-Lehre in 

der Applikations- oder Plattform-Entwicklung 

machen. 

Alles Wichtige erfährst du 

an den beiden Info-Anlässen 

in Zürich: 

• IT-Lehre: 1. Juni 2022 

• KV-Lehre: 3. Juni 2022 

Bitte melde dich an, die 

Teilnehmerzahl ist begrenzt. 

Details findest du unter: 

www.vzch.com/lehre. Du 

machst die Sek A, hast gute 

Noten und bist interessiert? 

Maile deine Bewerbung mit 

Lebenslauf und Zeug nissen 

bis 29. April 2022 an: 

recruiting@vzch.com 

ABC der Pensionierung: Besuchen Sie die kostenlosen 

Workshops und Webinare des VZ 

Mit der Pensionierung beginnt 

ein neuer Lebensabschnitt 

– auch finanziell. 

Einkommen, Steuern, 

Hypothek: Alles ändert 

sich. Darum ist es wichtig, 

dass man die Zeit nach 

64/65 sorgfältig plant. 

Wer in den nächsten 

Jahren in Pension geht, 

muss Antworten auf komplexe 

Fragen finden: Rente, 

Kapital, oder beides – was 

ist besser? Wie optimiere 

ich meine Steuern? Kann 

ich mir eine Frühpensionierung 

überhaupt leisten? 

Im Workshop «Das ABC 

der Pensionierung» erfahren 

Sie alles, was es für eine seriöse 

Vorbereitung braucht. 

In Basel, Bern, Luzern, 

St. Gallen, Winterthur 

und Zürich finden laufend 

Webinare und Workshops 

statt. Sie dauern rund eine 

Stunde und sind für alle 

Teilnehmenden kostenlos. 

Zusätzlich stehen Ihnen 

auch Veranstaltungen zu 

diesen Themen offen: 

• Geldmarkt- oder 

Festhypothek? 

• Erfolgreich Geld 

an legen mit ETF 

• Sind Dividenden der 

neue Zins? 

• Wie optimiere ich 

meine Versicherung 

(nur in Zürich) 

Sichern Sie sich einen 

Platz im Workshop 

oder im Webinar Ihrer 

Wahl. Melden Sie sich 

an unter www.vzch.com/ 

veranstaltung, fotogra fieren 

Sie den QR-Code, oder 

rufen Sie einfach 

an (alle 

Kontakte auf 

Seite 24).

vz news 130/April 2022 Seite 3 

Hypotheken: Ist die befürchtete 

Zinswende jetzt da? 

Wer die Zinsaussichten nüchtern betrachtet, profitiert weiterhin von ultratiefen 

Zinsen und wechselt nicht in überteuerte Festhypotheken. 

MEIN 

TIPP 

ADRIAN WENGER 

Leiter Key Clients Hypotheken 

adrian.wenger@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

«Festhypotheken sind massiv 

teurer geworden» – das 

war in vielen Zeitungen zu 

lesen. Darum sind Wohneigentümer 

verunsichert. 

Sie fragen sich, ob die 

Hypothekar zinsen jetzt 

durch die Decke gehen. 

Diese Sorge ist unbegründet: 

Die Zinsen für 

Festhypotheken werden 

zwar schwanken, langfristig 

dürfte die Zinskurve aber 

flach bleiben. Auch wenn 

die Zinsen in den USA 

dieses Jahr steigen, ist die 

Schweiz von einer Zinswende 

noch weit entfernt. Der 

Leitzins der Schweizerischen 

National bank (SNB) 

liegt bei –0,75 Prozent. Bis 

er über null steigt, muss die 

SNB ihren Leitzins viermal 

um je 0,25 Prozent punkte 

anheben. Das würde sie 

nur tun, wenn die Inflation 

ausser Kontrolle geriete. 

Und dafür gibt es bis jetzt 

keine Anzeichen. 

Fazit: Wer jetzt eine 

Hypothek abschliessen oder 

erneuern muss, sollte die 

folgenden Punkte beachten: 

f Banken und Hypothekar-Vermittler 

empfehlen 

am liebsten Festhypotheken, 

weil sie schlicht und 

einfach am meisten daran 

verdienen. Doch die Mehrkosten 

davon tragen die 

Kundinnen und Kunden. 

f Geldmarkthypotheken 

waren in den letzten 30 Jahren 

praktisch immer günstiger 

(Tabelle unten). Und 

die Zinsdifferenz zu Festhypotheken 

ist jetzt sogar 

noch grösser geworden. 

MERKBLATT 

So sparen Sie 

Hypothekarzinsen 


Merkblatt mit der 

Bestellkarte oder online 




f Wer trotzdem eine Festhypothek 

möchte, sollte 

nur einen Teil fest aufnehmen, 

und den Rest als 

Geldmarkthypothek. 

f Falls die Zinsen stark 

steigen, kann man schrittweise 

aus der Geldmarkt- in 

eine Festhypothek wechseln. 

So profitiert man am 

längsten vom tiefen Zins. 

Sie möchten mehr 

erfahren? Reservieren 

Sie ein kostenloses Gespräch 

im VZ Vermögens 

Zentrum in Ihrer Nähe 

(Kontakte auf Seite 24). 

Hypothekarkosten im Vergleich: So gross ist das Sparpotenzial 

Beispiel: Hypothekarsumme 500’000 Franken; Angaben in Franken (gerundet) 

10-Jahres-Zeitraum 

Geldmarkthypothek 

1 

5-jährige 

Festhypothek 

10-jährige 

Festhypothek 

Sparpotenzial 2 

1991–2001 233’000 342’000 382’000 149’000 

1992–2002 205’000 338’000 427’000 222’000 

2007–2017 65’000 140’000 226’000 161’000 

2008–2018 52’000 156’000 239’000 187’000 

2009–2019 43’000 106’000 187’000 144’000 

2010–2020 42’000 96’000 151’000 109’000 

2011–2021 41’000 83’000 153’000 112’000 

Ø Zinskosten 3 105’000 196’000 247’000 143’000 

1 auf der Basis des 3-Monats-Libors 

2 Differenz teuerstes/günstigstes Modell 

3 Durchschnitt aller 10-Jahres-Zeiträume seit 1991 

MATTHIAS REINHART 

Vorsitzender der Geschäftsleitung 

der VZ Gruppe 

In der Schweiz ist die Vermögenssteuer 

wahrscheinlich 

die am meisten unterschätzte 

Steuer. Sie belastet 

nicht nur Unternehmerinnen 

und Unter nehmer und 

ein paar Superreiche, sondern 

alle, die im Lauf ihres 

Lebens Vermögen aufbauen, 

um im Alter nicht allein 

von ihren Renten leben zu 

müssen. 

Die Tarife der Vermögenssteuer 

wirken bescheiden: 

Selbst in der höchsten 

Pro gressionsstufe 

bezahlt 

man in der Regel weniger 

als 1 Prozent pro Jahr. 

Wenn man aber alle Effekte 

richtig mitrechnet, frisst sie 

in 25 Jahren je nach Kanton 

bis zu 63 Prozent des Kapitals 

auf. Lesen Sie auf Seite 

17, wie dieser Vermögensverzehr 

zustande kommt. 

hohen 

Mein Tipp: Extrem 

Vermögenssteuern 

kann man nur entgehen, 

wenn man in einen steuergünstigen 

Kanton umzieht. 

Das ist natürlich nur bedingt 

machbar und sinnvoll. 

Darum rate ich Ihnen, 

Ihre Steuern zusammen 

mit einer erfahrenen Fachperson 

langfristig zu planen 

und alle Sparmöglichkeiten 

auszuschöpfen – je früher, 

desto besser.


Im entscheidenden Moment müssen Sie 

wissen, wie viel Ihr Eigenheim wert ist 

Wer ein Haus verkauft oder vererbt, muss den Marktwert 

kennen. Viele Eigentümerinnen und Eigentümer 

denken erst daran, wenn es schon (fast) zu spät ist. 

MARTINA VERSTEEG 

Immobilienbewerterin 

m.versteeg@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Die Preise für Immobilien 

sind stark gestiegen – je 

nach Region unterschiedlich 

stark. Wer verkaufen 

möchte, sollte sein Eigenheim 

darum bewerten lassen, 

um mit einem realistischen 

Marktwert zu planen. 

Eine Umfrage des VZ 

VermögensZentrums bei 

mehreren Hundert Wohneigentümern 

zeigt: Mehr 

als ein Drittel der Befragten 

möchte in ein bis zwei Jahren 

verkaufen. Viele davon 

wollen in eine Wohnung 

LESERAKTION 

umziehen, weil ihnen ihr 

Haus zu gross geworden ist, 

nachdem die Kinder ausgezogen 

sind oder der Partner 

gestorben ist. In dieser 

Gruppe sind zwei von drei 

Befragten über 66 Jahre alt 

(siehe Grafik rechts). Ihnen 

läuft die Zeit davon. So 

einen Wechsel muss man 

mehrere Jahre vorher vorbereiten 

– denn: 

f Im ausgetrockneten 

Markt finden sie kaum bezahlbare 

Ersatzobjekte. Notfalls 

müssen sie ihre Suche 

auf Mietobjekte ausweiten. 

f Die Übergangsfinanzierung 

ist heikel. Käufer 

wollen das Objekt selten 

am ge planten Umzugstermin 

über nehmen. Gleichzeitig 

muss das neue Eigenheim 

im richtigen Moment 

bezugs bereit sein. Wenn das 

Timing nicht passt, ist die 

Übertragung der bestehenden 

Hypothek auf das neue 

Objekt ein grosses Problem. 

f Problematisch ist auch, 

wenn man ein neues Eigenheim 

kauft, bevor der Verkauf 

des alten Eigenheims 

abgeschlossen ist. Dann 

muss man zwei Liegenschaften 

gleichzeitig finanzieren 

– im schlechtesten 

Fall sogar für längere Zeit. 

Das VZ VermögensZentrum bewertet Ihr Eigenheim zum 

Spezialpreis von 329 Franken – Sie sparen über 160 Franken 

Bis 31. Mai 2022 können 

Sie Ihre Liegenschaft für 329 

statt 490 Franken bewerten 

lassen (exkl. MwSt.). Gegenüber 

dem normalen Preis sparen 

Sie also gut 160 Franken. 

Das VZ ermittelt den Wert hedonisch. 

Dabei stützt es sich 

auf die Daten von Tausenden 

von Verkäufen in den letzten 

Monaten. Zusätzlich profitieren 

Sie von den folgenden 

Dienstleistungen: 

• Die Expertinnen und Experten 

des VZ definieren wichtige 

Einflussgrössen und 

prüfen, ob das Resultat 

plau sibel ist. 

• Sie sehen, wie die Attrak - 

tivi tät Ihrer Wohn gemeinde 

beurteilt wird. 

• Sie erfahren, welchen 

Mietertrag Sie erwarten 

können, wenn Sie Ihr 

Eigenheim vermieten. 

• Fragen können Sie tele - 

fonisch mit dem VZ klären. 

Es gibt viele gute Gründe, um sein Eigenheim 

schätzen zu lassen 

Von 490 Befragten nannten 409 den Grund für die Schätzung. Von 

denen, die in den kommenden ein bis zwei Jahren verkaufen wollen, 

sind 63 Prozent älter als 66 Jahre. 

48% 

3% 3% 

Grund für die Schätzung: 

Reines Interesse 

Verkauf geplant 

9% 

Quelle: Schätzungsaktion des VZ VermögensZentrums 

Ihre persönliche Auswertung 

erhalten Sie innerhalb eines 

Monats. Eine Express-Bearbeitung 

innert fünf Arbeitstagen 

kostet 429 Franken 

(exkl. MwSt.). 

Befristetes Angebot 

Das Angebot gilt bis 31. Mai 

2022. Sie können den Fragebogen 

telefonisch bestellen 

(044 207 27 27) oder herunterladen: 

www.vzch.com/ 

schaetzungsaktion 

37% davon sind 63% 

66 bis 85 Jahre alt 

Vorbereitung der Erbteilung 

Aufstocken der Hypothek 

Renovation geplant 

Tipp: Eigene Schätzungen 

liegen erfahrungsgemäss 

mehrere 10’000 oder 

100’000 Franken über oder 

unter dem Marktwert. Lassen 

Sie Ihre Eigentumswohnung 

oder Ihr Haus darum 

so früh wie möglich schätzen, 

bevor Sie verkaufen. 

Eine professionelle 

Schätzung lohnt sich auch, 

wenn Sie wertvermehrende 

Sanierungsarbeiten planen 

oder um zu überprüfen, ob 

der Kaufpreis gerechtfertigt 

ist. Und Erbengemeinschaften 

sollten den Wert ihrer 

Liegenschaften kennen, bevor 

sie über die Nutzung 

entscheiden oder einzelne 

Erben auszahlen. 

Sie wollen wissen, 

wie viel Ihr Eigenheim 

wert ist? Bis 31. Mai 

können Sie es zum Spezialpreis 

schätzen lassen (Aktion 

links). Oder sprechen 

Sie mit einer Fach person im 

VZ in Ihrer Nähe (alle Kontakte 

auf Seite 24).


Neues Erbrecht: Diese Sätze im 

Testament können heikel sein 

Einige Passagen in Testamenten und Erbverträgen sind problematisch, wenn das 

revidierte Erbrecht in Kraft tritt. So beugen Sie Streit bei der Erbteilung jetzt vor. 

RENATO SAUTER 

Leiter Nachlassberatung 

renato.sauter@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Ab 2023 gilt das neue Erbrecht. 

Testamente und Erbverträge 

bleiben zwar gültig, 

einige gebräuchliche 

Formulierungen können 

aber Probleme verursachen. 

Im schlimmsten Fall 

wird das Erbe nicht so aufgeteilt, 

wie es sich die Erblasser 

gewünscht hatten. 

Das illustrieren die folgenden 

drei Beispiele: 

Testament Beispiel 1: 

«Meinen Sohn Adrian setze 

ich auf den Pflichtteil. Die 

frei verfügbare Quote erhält 

mein Mann.» 

Formulierungen wie 

diese sind häufig. Sie bleiben 

auch nach der Erbrechtsrevision 

gültig und 

eindeutig. Die Aufteilung 

ändert sich aber: Ab 2023 

erhält der Sohn weniger, 

der Ehemann mehr. Denn 

mit der Revision reduzieren 

sich die Pflichtteile der 

Kinder von 3/8 auf 1/4, die 

frei verfügbare Quote steigt 

von 3/8 auf 1/2. Dieses Beispiel 

ist unproblematisch 

und die Meist begünstigung 

des Ehegatten wird immer 

noch erreicht (mehr dazu in 

der Spalte rechts). 


«Ich setze meine Tochter Verena 

auf den Pflichtteil von 3/8. 

Die freie Quote von 5/8 erhält 

mein Mann.» 

Bei dieser Formu lierung 

ist unklar, ob das neue oder 

das alte Gesetz gelten soll. 

Das kann unterschiedlich 

ausgelegt werden: Soll die 

Tochter 3/8 bekommen? 

Oder, was mit dem revidierten 

Erbrecht möglich 

ist, nur den Pflichtteil von 

1/4? Gehen 5/8 oder 3/4 an den 

Ehemann? Die Erblasserin 

sollte diese Passage in ihrem 

Testament überarbeiten, damit 

ihre Absicht wieder klar 

daraus hervorgeht. 


«Mein Sohn Martin erhält 3/8 

meines Nachlasses, meine 

Frau 5/8.» 

Grundsätzlich sind diese 

Quoten auch unter dem 

neuen Erbrecht gültig. Allerdings: 

Sie können ein 

Hinweis darauf sein, dass 

der Erblasser seinen Sohn 

Martin auf den Pflichtteil 

setzen wollte – klar ist das 

aber nicht. Auch hier sollte 

der Erblasser Klarheit schaffen 

und die Formulierung 

im Testament anpassen. 

AKTION 

Lassen Sie Ihr 

Testament vom 

VZ überprüfen 

Ist Ihr Testament so for muliert, 

dass auch nach der 

Revision alles klar ist? 

Die Expertinnen und Experten 

des VZ Vermögens- 

Zentrums prüfen es zum 

Spezialpreis von 250 Franken 

(exkl. MwSt.) und zeigen 

auf, was Sie anpassen 

müssen. Bestellen Sie Ihren 

Check einfach mit der 

beiliegenden Bestellkarte. 

Tipp: Warten Sie nicht, 

bis das revidierte Erbrecht 

in Kraft tritt, sondern nutzen 

Sie die Zeit bis dahin: 

Überprüfen Sie mit einer 

erfahrenen Fachperson, ob 

auch Ihr Testament oder 

Erbvertrag angepasst werden 

sollte («Aktion» oben). 

Mög licher weise müssen 

Sie Ihre Anordnungen neu 

aufsetzen, damit Ihr Wille 

auch in Zukunft unmissverständlich 

gilt. 

Sie wollen alles richtig 

machen? Bestellen 

Sie das kostenlose Merkblatt 

zur Erbrechtsrevision 

(unten). Oder sprechen Sie 

mit einer Expertin oder 

einem Experten im VZ VermögensZentrum 

in Ihrer 

Nähe. Alle Kontakte finden 

Sie auf Seite 24. 

MERKBLATT 

Neues Erbrecht: 

Gut zu wissen 



Bestell karte oder online 




Über den Tod 

hinaus – so 

sichern sich 

Ehepaare ab 

Wenn Ehepaare keine Vorkehrungen 

für den Todesfall 

treffen, kann das den 

überlebenden Partner in 

finanzielle Schwierigkeiten 

bringen – zum Beispiel, 

wenn er seine Miterben 

auszahlen und darum das 

Eigenheim oder Wertschriften 

zu einem ungünstigen 

Zeitpunkt verkaufen muss. 

Die sogenannte Meistbegünstigung 

hilft Verheirateten, 

sich gegenseitig 

besser abzusichern: 

f In einem Ehevertrag 

weisen sich beide die gesamte 

Errungenschaft zu. 

Das ist der Teil des Vermögens, 

den sie während ihrer 

Ehe zusammen aufgebaut 

haben. Dazu gehört meistens 

auch das gemeinsame 

Eigenheim. 

f In einem Testament 

oder Erbvertrag können sie 

den Anspruch der Kinder 

weiter herabsetzen, indem 

sie sie auf den Pflichtteil setzen 

(ab 2023 noch 1/4). 

f Alternativ können Eheleute 

vereinbaren, dass der 

überlebende Partner einen 

Teil des Nachlass vermögens 

als Eigentum und den Rest 

zur lebenslangen Nutzniessung 

bekommt. 

MERKBLATT 

Seinen Ehepartner 

absichern 






Sie an (siehe Seite 24).


Beim Sparen gilt: Der Ertrag muss 

höher sein als die Teuerung 

Auf dem Sparkonto schrumpfen die Ersparnisse, statt zu wachsen. Darum lohnt es 

sich, sein Geld intelligent zu investieren. Diese Vorschläge sind vielversprechend. 

DANIEL RUCH 

Bereichsleiter Bern und Burgdorf 

daniel.ruch@vzch.com 

Tel. 031 329 26 26 

Wenn Banken keine Negativzinsen 

belasten, verzinsen 

sie Sparkonten bestenfalls 

noch mit 0,05 Prozent. 

Bei einem Guthaben von 

300’000 Franken ergibt 

das 150 Franken. Die Inflation 

dürfte dieses Jahr etwa 

1,5 Prozent betragen – das 

sind in diesem Fall 4500 

Franken. Das heisst: Die 

Teuerung radiert nicht nur 

den Zinsertrag aus, sondern 

auch einen Teil der 

Substanz. Und die Steuern 

lassen das Ersparte weiter 

schrumpfen. Darum kommen 

Sparerinnen und Sparer 

nicht darum herum, ihr 

Geld vernünftig anzulegen – 

auch wenn das bedeutet, 

höhere Risiken einzugehen. 

Davor muss sich niemand 

fürchten, der sich an die 

folgenden Vorschläge hält: 

f Dividenden: Wer auf 

ein zusätzliches Einkommen 

angewiesen ist, kann 

sein Geld in dividendenstarke 

Aktien investieren. 

Schweizer Firmen schütten 

zum Beispiel verhältnismässig 

hohe Dividenden aus – 

Jahr für Jahr. Diese werden 

meistens auch dann ausbezahlt, 

wenn die Börsenkurse 

fallen und die Titel vorübergehend 

an Wert verlieren. 

f ETF: Wem es zu riskant 

ist, in einzelne Aktien zu investieren, 

kann mit kostengünstigen 

ETF einen ganzen 

Markt abdecken. Vielen 

ist nicht bewusst, dass auch 

ETF Dividenden ausschütten. 

Sie überweisen sie auf 

So viel Dividenden werden ausgeschüttet 

Beispiel: Anlagesumme 300’000 Franken, Aktien-ETF auf den Swiss 

Market Index (SMI), ausgeschüttete Dividenden ohne Steuern 

10-Jahres- 

Perioden 

kumulierte 

Dividende 

kumulierte 

Rendite 1 

2003–2012 45’227 CHF 47,33% 

2004–2013 46’842 CHF 49,48% 

2005–2014 50’036 CHF 57,79% 

2006–2015 56’460 CHF 16,27% 

2007–2016 62’480 CHF –6,44% 

2008–2017 66’445 CHF 10,58% 

2009–2018 70’850 CHF 52,30% 

2010–2019 76’577 CHF 62,19% 

2011–2020 80’909 CHF 66,31% 

2012–2021 87’223 CHF 116,90% 

1 Kurs am Ende der Halteperiode dividiert durch den Kurs zu Beginn 

der Halteperiode 

MERKBLATT 

Dividenden sind 

der neue Zins 







das Konto des Inhabers oder 

schreiben sie dem Fondsvermögen 

gut. Wer zum Beispiel 

300’000 Franken in 

einen bewährten ETF auf 

den Leitindex SMI investierte, 

verdiente gutes Geld. 

Sogar von 2007 bis 2016 

waren es mehr als 62’000 

Franken, obwohl die Rendite 

des Depots negativ war. 

Tipp: An der Schweizer 

Börse sind rund 1600 ETF 

gelistet. Vergleichen Sie darum 

die Renditen und Kosten. 

Oder lassen Sie sich von 

einer Fachperson beraten. 

f ETF-Sparplan: Wer über 

die Jahre ein Vermögen 

aufbauen will, kann auch 

regelmässig in einen ETF- 

Sparplan einzahlen. Dank 

der tiefen Kosten von ETF 

wächst das Guthaben rascher 

als mit bankeigenen 

Fonds, die teuer sind und 

oft nur mittelmässig abschneiden. 


aus Ihrem Geld machen? 

Sprechen Sie mit 

einer unabhängigen Fachperson 

im VZ (Seite 24). 

Wie schneidet 

Ihr Depot im 

Vergleich zum 

Markt ab? 

Etwa 80 Prozent der Depots 

von privaten Anlegerinnen 

und Anlegern schneiden 

schlech ter ab als der Markt. 

Zu diesem Ergebnis kommt 

eine neue Studie des VZ 

Vermögens Zentrums, für 

die rund 2900 Depots mit 

Wertschriften im Wert von 

insgesamt 2,4 Milliarden 

Franken analysiert wurden. 

Viele kleine Positionen, 

fast nur Finanzprodukte 

der Hausbank und überhöhte 

Gebühren – das sind 

wichtige Gründe, warum 

Anleger die Marktrendite 

verpassen. 

Möchten Sie wissen, 

wie Ihr Depot abschneidet? 

Nutzen Sie die «Leseraktion» 

(unten) und lassen 

Sie Ihren Depot-Auszug 

von den unabhängigen Expertinnen 

und Experten des 

VZ kostenlos überprüfen. 

LESERAKTION 

Lassen Sie Ihr 

Depot überprüfen 

Wo gehen Sie unnötige 

Risiken ein? Wie bauen 

Sie diese Risiken ab, und 

wie schneidet Ihr Depot im 

Vergleich zum Markt ab? 

Erfahren Sie von den 

Expertinnen und Experten 

des VZ, wie Sie mehr 

aus Ihrem Geld machen. 

Reservieren Sie ein kostenloses 

Gespräch im VZ 

in Ihrer Nähe (Seite 24). 

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100 Franken (exkl. MwSt.) 

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MEINUNGEN 

Die SNB 

legt passiv 

in Aktien an 

Marktneutral anlegen und weltweit in die Aktien 

von rund 6900 Firmen investieren: Wie und warum, 

das erklärt Sandro Streit, Leiter Asset Management 

der Schweizerischen Nationalbank (SNB). 

© VZ 

Herr Streit, Sie sind für die Umsetzung 

der Anlagestrategie der SNB 

verantwortlich. Um welche Beträge 

handelt es sich, und welche Ziele 

verfolgt die SNB mit ihren Anlagen? 

Es sind vor allem die Devisenreserven 

von knapp 1000 Milliarden 

Franken. Die Anlagepolitik der SNB 

hat zwei Hauptziele: Geldpolitisch 

müssen wir jederzeit in der Lage sein, 

die Bilanz zu verkürzen oder zu verlängern. 

Gleichzeitig wollen wir den 

langfristigen Werterhalt sicherstellen. 

Darum müssen die Devisenreserven 

sehr liquid und breit diversifiziert sein. 

Wie legt man eine so gewaltige 

Summe am besten an? 

Aus den Hauptzielen leitet sich ab, 

wie wir Anlageklassen und -kategorien 

gewichten. Die nötige Liquidität erreichen 

wir durch den hohen Bestand an 

Staatsanleihen – Aktien sind für den 

realen Werterhalt wichtig. Darum sind 

gut drei Viertel der Devisen reserven in 

Staats- und Firmenanleihen angelegt, 

den Rest machen Aktien aus. Bei den 

Aktien agieren wir als unabhängige 

Zentralbank marktneutral. 

Wie bleibt die SNB marktneutral? 

Indem wir ausschliesslich passiv in 

Aktien anlegen und breite Indizes eins 

zu eins nachbilden. Insgesamt sind das 

Aktien von rund 6900 Unternehmen 

in Industrie- und Schwellenländern, 

die wir nach ihrer Marktkapitalisierung 

gewichten. 

Sie nutzen dafür also Indexfonds 

wie ETF? 

Nein, wir kaufen alle Aktien direkt 

und richten uns nach ihrer Gewichtung 

im Index. Wenn also Apple im 

US-Aktienindex mit 7,5 Prozent und 

Siemens im europäischen Index mit 

2,5 Prozent gewichtet ist, besitzen wir 

genau so viel im jeweiligen Portfolio. 

Was bringt dieses Vorgehen? 

Wir bevorteilen oder benachteiligen 

dadurch keine Sektoren oder 

einzelne Firmen. Damit widerspiegeln 

sich strukturelle Veränderungen der 

Wirtschaft automatisch im Portfolio. 

Zudem sind für uns Direktinvesti tionen 

viel günstiger als Anlage produkte. 

Bei unseren Investitionsvolumen können 

schon 0,1 Prozent weniger Kosten 

Einsparungen in Millionenhöhe 

ausmachen. Indexfonds wie ETF 

setzen wir dagegen gezielt in unserer 

Pensionskasse ein, wo wir ein sehr viel 

kleineres Portfolio bewirtschaften. 

Dort machen wir uns in den grossen 

Aktienmärkten die Vorteile dieser 

Anlage produkte zunutze: tiefere 

Gebüh ren, breite Diversifikation und 

trans parente Marktrendite. 

Wie stellt die SNB sicher, dass 

ihre Anlagen punkto sozialer, ökolo 

gischer und unternehmerischer 

Verantwortung überzeugen? 

Wir definieren Ausschlusskriterien, 

um nicht in Firmen zu investieren, 

deren Produkte oder Produktionsprozesse 

klar gegen gesellschaftlich breit 

anerkannte Schweizer Werte verstossen. 

So verzichten wir seit Jahren auf 

Anlagen in Firmen, die inter national 

geächtete Waffen produzieren, grundlegende 

Menschenrechte massiv verletzen 

oder systematisch gravierende 

Umweltschäden verursachen. Nicht 

zuletzt üben wir bei europäischen Aktien 

unsere Stimmrechte aus. 

ZUR PERSON 

Sandro Streit wurde 1972 in 

Bülach geboren. Er hat Betriebswirtschaft 

an der Universität 

St. Gallen (HSG) studiert. Seit 

1998 ist er bei der Schweizerischen 

Nationalbank (SNB) tätig, 

wo er seit 2007 für das Asset 

Management verantwortlich ist 

und auch die Anlagekom mission 

der Pensionskasse der SNB leitet.


Praxistipps – Rente, Steuern und Nachlass 

Soll ich die Rente wählen? Meine Pensionskasse 

investiert ja langfristig erfolgreich … 

Pensionskassen gehören tatsächlich zu 

den erfolgreichsten Anlegern. Bis zur 

Pensionierung profitieren Sie davon, 

dass Ihre Ersparnisse einen schönen 

Ertrag abwerfen. Bei der Pensionierung 

ist aber vor allem der Umwandlungssatz 

entscheidend. Denn mit 

diesem Satz wird das Guthaben, das 

Sie bis dahin angespart haben, in eine 

lebenslange Rente umgerechnet. 

Wichtig: Seit Jahren müssen Pensionskassen 

ihre Umwandlungssätze 

senken, die Renten schrumpfen massiv. 

Zudem kann die Rente wegen 

der Teuerung über die Jahre deutlich 

an Wert verlieren. Prüfen Sie darum, 

was für Sie besser ist: Rente, Kapital 

oder ein Mix aus beidem (mehr dazu 

erfahren Sie auf Seite 13). Die Rente 

ist bis ans Lebensende garantiert, und 

Sie müssen sich nicht um die Anlage 

des Geldes kümmern. Immer mehr 

Erwerbstätige beziehen das Kapital, 

und die meisten sparen damit Steuern 

und bleiben finanziell flexibler. Wenn 

Sie das auch möchten, lassen Sie am 

besten berechnen, wie viel Rendite Sie 

brauchen, um Ihr Einkommen bis ins 

hohe Alter zu sichern. Legen Sie das 

Geld sicher und ertragreich an – hier 

können Sie sich an der Anlagestrategie 

von Pensions kassen orientieren. 

Wenn Sie keine Erfahrung mit Geldanlagen 

haben, können Sie Profis damit 

beauftragen. 

Einkaufspotenzial: Was heisst das genau, 

und wie kann es grösser werden? 

Erwerbstätige dürfen zusätzlich Geld 

in ihre Pensionskasse einzahlen. Voraussetzung 

für solche freiwillige PK- 

Einkäufe ist eine sogenannte Vor sorge 

lücke. Solche Lücken entstehen zum 

Beispiel bei einem Stellen wechsel oder 

einer Lohnerhöhung. Ein Beispiel: 

Sie verdienen heute 100’000 Franken 

pro Jahr. Ausgehend von diesem Lohn 

und den aktuellen Sparbeiträgen berechnet 

die Pensionskasse, wie hoch 

Ihr Alters guthaben wäre, wenn Sie 

ab dem 25. Lebensjahr immer so viel 

verdient hätten – das ist das reglementarische 

Alters guthaben. Ihr tatsächliches 

Guthaben ist aber kleiner, weil sie 

früher weniger verdient und weniger 

MERKBLATT 

PK-Guthaben beziehen 

und richtig anlegen 

Bestellen Sie das kostenlose Merkblatt 

über www.vzch.com/vznews130, 

per Post oder rufen Sie an. Sie finden 

alle Kontakte auf Seite 24. 

MERKBLATT 

Tipps zum PK-Einkauf 


über www.vzch.com/vznews130 

oder per Post, oder rufen Sie an. Alle 

Kontakte finden Sie auf Seite 24. 

ein bezahlt haben. Die Differenz ist Ihr 

Einkaufspotenzial. 

Tipp: Schöpfen Sie Ihr Einkaufspotenzial 

aus, wenn Sie können. Mit 

PK-Einkäufen können Sie Ihre Vorsorge 

verbessern und Steuern sparen. 

Staffeln Sie die Einkäufe über mehrere 

Jahre: So sparen Sie noch mehr, weil 

Sie die Progression brechen. 

Wie gleichen wir 

Pflege leistungen 

gerecht zwischen 

Geschwistern aus? 

Mit zunehmendem Alter werden viele 

Eltern gebrechlich und sind froh um 

Hilfe – etwa beim Einkaufen, bei der 

Gesundheitspflege oder bei Fahrten. 

Oft übernimmt ein Kind diese Aufgaben. 

Ohne Vorkehrungen erben 

trotzdem alle Geschwister gleich viel, 

denn das Gesetz sieht keine Entschädigung 

für die Betreuung von Angehörigen 

vor. Wenn sich die betreuende 

Person benachteiligt fühlt und die 

Geschwister nicht kompromissbereit 

sind, kann es darum Streit geben. 

Tipp: Wenn Sie für Ihre Eltern 

sorgen, sollten Sie rechtzeitig regeln, 

ob und wie diese Leistungen entschädigt 

werden sollen – sonst kann es dafür 

zu spät sein. Je nachdem, wie Ihre 

familiäre und finanzielle Situation 

aussieht, gibt es mehrere Möglichkeiten. 

Zwei Beispiele: 

f Pflegevertrag: Die Eltern können 

einen Betreuungs- und Pflegevertrag 

aufsetzen. Darin halten sie fest, welche 

Leistungen jemand erbringt, wie hoch 

die Entschädigung ist und wie sie abgerechnet 

werden soll. 

f Testament: In ihrem Testament 

oder Erbvertrag können Eltern verfügen, 

dass das betreuende Kind mehr 

erbt als seine Geschwister, etwa mit 

einem Vermächtnis. Sie können auch 

die Kinder auf den Pflichtteil setzen, 

die nichts zur Betreuung beitragen. 

MERKBLATT 

Seinen Nachlass planen, 

bevor es dafür zu spät ist 


über www.vzch.com/vznews130 

oder per Post, oder rufen Sie einfach 

an (Kontakte auf Seite 24).


Neue Trading-Plattform des VZ – 

an der Börse handeln wie Profis 

Mit VZ Finanzportal Pro sind Anlegerinnen und Anleger am Puls der Märkte, 

wenn sie ihre Titel traden und neue Anlageideen suchen. Eine so leistungsstarke 

und umfassende Handelsumgebung war bisher den Profis vorbehalten. 

KOLUMNE 

Wer eine Aktie 

kauft, wird 

Unternehmer 

Darauf haben Anlegerinnen 

und Anleger schon immer 

gewartet: VZ Finanzportal 

Pro ist die neue 

Trading-Plattform des VZ 

VermögensZentrums. Die 

leistungsstarke Handelsumgebung 

wurde speziell 

für Anleger entwickelt, die 

ein Profi-Werkzeug haben 

möchten, mit dem sie ihre 

Titel kostengünstig traden 

sowie neue Anlageideen 

entwickeln und umsetzen 

können. In der Schweiz gibt 

es nichts Vergleichbares. 

VZ Finanzportal Pro 

ist ein Zusatzbaustein zum 

VZ Finanzportal. Das sind 

die Vorteile gegenüber herkömmlichen 

Platt formen 

von Banken und Online- 

Brokern: 

Alles in Echtzeit 

VZ Finanzportal Pro bewertet 

das Wertschriftendepot 

der Anleger in Echtzeit und 

liefert Real-Time-Kurse für 

Aktien aus der Schweiz, 

Europa und den USA. So 

sind Anleger immer auf 

dem neusten Stand. Das ist 

einzigartig – denn üblicherweise 

werden Börsenkurse 

sonst nur zeitverzögert 

angezeigt. 

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der ersten Transaktion bis 

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als anderswo. Zusätzlich 

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Anleger haben Zugang 

zu exklusiven News und 

Analysen von führenden 

Anlageprofis und Nachrichtendiensten. 

Diese Informationen 

haben einen 

direkten Bezug zu den Titeln 

im Wertschriftendepot – 

das ist wichtig, um fundierte 

Anlage entscheide zu 

fällen. 

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Anleger nutzen die neuste 

Chart-Technologie, die es 

auf dem Markt gibt. Sie haben 

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Analyse-, Performanceund 

Zeichen-Tools. Und 

sie können ihren Arbeitsbereich 

individuell einrichten 

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Auf Wunsch können Anleger 

jederzeit auf die fachliche 

Unterstützung ihres 

persönlichen Beraters oder 

auf die Hilfe der Anlagespezialisten 

des VZ zählen – 

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ein (siehe unten). Vereinbaren 

Sie jetzt ein kostenloses 

Gespräch mit den unabhängigen 

Expertinnen und Experten 

im VZ 

in Ihrer Nähe 

(Kontakte auf 

Seite 24). 

MARK DITTLI 

Chefredaktor der Finanzplattform 

«The Market NZZ» 

«Wenn du Aktien kaufst, 

wirst du Eigentümer eines 

Unternehmens.» Diesen Rat 

gab mir einst Christopher 

Browne, ein Value-Investor 

alter Schule. Browne 

(1946–2009) war Partner 

der Value-Boutique Tweedy 

Browne, die ihre Büros 

einst mit Warren Buffett 

geteilt hatte. 

Sein Rat ist simpel: 

Wenn Sie Aktien kaufen, 

dann kaufen Sie keine blosse 

Anzeige in Ihrem Depot. 

Sie kaufen eine Firma. Sie 

beteiligen sich an deren Anlagen 

und Know-how. Sie 

gehört Ihnen – teilweise. 

Wenn Sie so denken, kaufen 

Sie nur Unternehmen, mit 

denen Sie sich identifizieren 

können, deren Geschäft Sie 

verstehen und deren Management 

Sie vertrauen. 

Wenn Sie ein Unternehmen 

besitzen, dann 

wachsen Sie über Jahre mit 

ihm. Dann braucht es Sie 

nicht zu kümmern, wenn 

der Aktienkurs heute ein 

Prozent gesunken oder gestiegen 

ist. Denn wenn 

Ihnen ein Unternehmen 

gehört, gehört es Ihnen, so 

lange Sie wollen. 

www.themarket.ch


Zweite Säule: Lassen Sie Ihren 

Lebenspartner nicht im Stich! 

Wer nicht verheiratet ist, hat keinen gesetzlichen Anspruch auf Vorsorge-Guthaben 

des verstorbenen Partners. Darum muss man selbst Vorkehrungen treffen. 

ROMINA MUTTER 

Vorsorgespezialistin 

romina.mutter@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Wenn dem Lebenspartner 

etwas zustösst, ist es ein 

weiterer Schock zu erfahren, 

dass die Pensionskasse 

nichts zahlt. Das kommt 

immer wieder vor: Selbst 

wenn man jahrelang zusammenlebt 

und gemeinsame 

Kinder hat, kann man ohne 

Trauschein leer ausgehen. 

Denn anders als Verheiratete 

haben Unverheiratete 

keinen gesetzlichen Anspruch 

auf Hinterlassenenleistungen 

der AHV, der 

obligatorischen Unfallversicherung 

oder der Pensionskasse 

des verstorbenen 

Lebenspartners. 

Melden Sie Ihren 

Partner in der PK an 

Unter Umständen dürfen 

Pensionskassen Todesfallleistungen 

ausrichten. Doch 

selbst wenn alle Voraussetzungen 

erfüllt sind, genügt 

es oft nicht, wenn man den 

Lebenspartner zum Beispiel 

im Testament als Alleinerben 

einsetzt. Denn Guthaben 

in der Pensionskasse, 

der Freizügig keit und der 

Säule 3a sind nicht im Erbrecht 

geregelt, sondern im 

Partner begünstigen: Das sollten Sie wissen 

Das Gesetz regelt, wer in welcher Reihenfolge begünstigt ist. 

Zwischen den Vorsorge-Einrichtungen gibt es aber Unterschiede: 

Pensionskasse 

1. Ehepartner, 

eingetragene Partner, 

Kinder unter 18/25 

2. Lebenspartner, 

unterstützte Personen 

3. Kinder über 18/25, 

Eltern, Geschwister 

4. Übrige gesetzliche 

Erben 

Obligatorische Bestimmungen 

Kann-Bestimmungen 

Vorsorgerecht – und das ist 

komplex. In der Freizügigkeitseinrichtung 

kann man 

seinen Lebenspartner zum 

Beispiel mit Kindern unter 

18 bzw. 25 Jahren auf einen 

Rang setzen. Für Pensionskassen 

gelten «Kann-Bestimmungen» 

– dort ist der 

Spielraum im Reglement 

definiert (Grafik oben). 

Wer seinen Lebenspartner 

bestmöglich absichern 

möchte, sollte bei diesen 

Punkten ansetzen: 

f Lesen Sie die Reglemente 

Ihrer Vorsorge-Einrichtungen 

sorgfältig und 

fragen Sie eine Fachperson, 

wenn etwas unklar ist. 

f Informieren Sie Ihre 

Vorsorge-Einrichtungen darüber, 

dass Sie Ihren Partner 

begünstigen wollen – und 

zwar schriftlich, wenn Sie 

Freizügigkeitseinrichtung 

1. Ehepartner, 

eingetragene Partner, 

Kinder unter 18/25 

2. Lebenspartner, 

unterstützte Personen 

3. Kinder über 18/25, 

Eltern, Geschwister 

4. Übrige gesetzliche 

Erben 

Lesehilfe: Wenn es in einem Rang mindestens eine Person gibt, kann 

man diesen Rang nicht «überspringen». 

In einer Freizügigkeitseinrichtung kann man seinen Lebenspartner auf 

einen Rang mit Kindern unter 18/25 setzen (rote Umrandung). 

In der Pensionskasse gelten «Kann-Bestimmungen»; je nach Reglement 

ist die Umsetzung unterschiedlich. 

möchten, dass er berücksichtigt 

wird. Oft ist eine 

Anmeldung zu Lebzeiten 

notwendig, damit der Lebenspartner 

im Todesfall 

begünstigt werden kann. 

Sie möchten Ihren 

Lebenspartner so gut 

wie möglich absichern? 

Dann reservieren Sie einen 

Termin für ein kostenloses 

Gespräch im VZ in Ihrer 

Nähe (siehe Seite 24). 

MERKBLATT 

Konkubinat: Das 

müssen Sie wissen 







Frauen in der 

Teilzeitfalle 

Viele Frauen, die lange Teilzeit 

arbeiten, leben im Alter 

mit dem Existenz minimum 

oder sind von ihrem Partner 

abhängig. Wer sein Pensum 

reduzieren will, sollte diese 

Punkte bedenken: 

f Die maximale Einzelrente 

von 2390 Franken 

im Monat bekommt, wer 

keine Beitragslücken und 

im Schnitt mindestens 

86’040 Franken verdient 

hat. Viele Teilzeitler erreichen 

das nicht und bekommen 

oft viel weniger. 

f In der Pensions kasse 

führt ein tieferer Lohn 

dazu, dass man weniger 

Beiträge einzahlt. Für die 

Höhe der Beiträge ist der 

Koordina tionsabzug von 

25’095 Franken entscheidend 

– er gilt meistens für 

Voll- und Teilzeit. Deshalb 

ist die Vorsorge vieler Frauen 

ungenügend. 

Tipp: Prüfen Sie, ob 

Ihnen Beitragsjahre fehlen, 

denn das führt zu Rentenkürzungen. 

Sprechen Sie 

Ihren Arbeitgeber auf den 

Koordinations abzug an: 

Einige kommen Teilzeitangestellten 

entgegen und 

passen den Abzug freiwillig 

dem kleineren Pensum an. 

Und: Zahlen Sie jedes Jahr 

in die Säule 3a ein, auch 

wenn es nicht immer für 

den Maximal betrag reicht. 

MERKBLATT 

Teilzeitarbeit 








Gehen Sie strukturiert vor, wenn 

Sie umbauen oder sanieren 

Früher oder später werden bei jeder Liegenschaft kostspielige Arbeiten fällig. Wer 

geschickt vorgeht, kann den Wert nicht nur erhalten, sondern deutlich steigern. 

STEFAN BESTLER 

Hypothekarexperte 

stefan.bestler@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Wer umbaut oder saniert, 

sollte sich an der Strategie 

professioneller Immobilienbesitzer 

orientieren. Diese 

Profis haben ein klares Ziel: 

Sie wollen den Wert der 

Liegenschaften langfristig 

erhöhen. Darum gehen sie 

sehr systematisch vor. 

Viele private Wohneigentümer 

gehen eher 

planlos vor. Das ist schlecht 

für die Steuerbelastung und 

den Wert der Immobilie. 

Wer eine Entwertung verhindern 

oder den Wert 

steigern möchte, sollte bei 

diesen Punkten ansetzen: 

Prüfen Sie, was 

sich lohnt 

Den grössten Einfluss auf 

den Wert hat die Lage. 

Wichtig sind auch Grundriss, 

Wohn fläche und Ausbaustandard. 

So zeigen Beispiele 

aus der Praxis, dass 

hochwertige neue Böden 

und ein zusätzlicher Garagenplatz 

den Wert deutlich 

steigern können. 

Auch eine hochwertige 

Gartengestaltung kann den 

Wert erhöhen – oft fallen 

die Kosten allerdings höher 

aus als die Wertsteigerung. 

Tipp: Viele Umbau- und 

Sanierungsprojekte enthalten 

Arbeiten, die den Wert 

nicht steigern. Wenn Sie 

sicher sein wollen, dass Ihre 

Erwartungen erfüllt werden, 

lassen Sie eine Fachperson 

beurteilen, was sich 

lohnt. Besonders wichtig 

ist eine Schätzung, wenn 

Sie vor einem Verkauf wertvermehrende 

Investitionen 

planen (siehe auch Seite 4). 

Teilen Sie Arbeiten 

in Pakete auf 

In der Steuererklärung darf 

man werterhaltende Arbeiten 

als Unterhaltskosten abziehen. 

Darum führen viele 

Wohneigentümer jedes Jahr 

kleinere Arbeiten durch. 

Das führt dazu, dass viele 

Liegenschaften für potenzielle 

Käufer wie Flickenteppiche 

aussehen. Sie stellen 

zwar fest, dass offenbar 

Geld investiert wurde – aber 

auch, dass es teuer wird, daraus 

ein ansprechendes Ganzes 

zu machen, das ihrem 

Geschmack entspricht. 

Tipp: Teilen Sie die 

Arbeiten in sinnvolle Pakete 

auf. Erneuern Sie etwa Fassade, 

Heizung und Fenster 

oder Böden, Küche und 

Badezimmer gleichzeitig. 

Prüfen Sie, wie Sie Ab züge 

auf mehrere Steuerjahre 

staffeln können. Der Bund 

und viele Kantone anerkennen 

auch erstmalige Investitionen 

als Unterhalt, wenn 

sie den Energieverbrauch 

senken oder sonst nachhaltig 

wirken. Diese Kosten 

darf man während maximal 

drei Jahren geltend machen, 

sofern sie im Jahr, in dem sie 

entstanden sind, steuerlich 

nicht vollständig berücksichtigt 

werden konnten. 

Klären Sie die 

Finanzierung 

Wer böse Überraschungen 

vermeiden will, sollte vorher 

auch die Finanzierung 

sorgfältig abklären. Prüfen 

Sie darum, welche Kosten 

Ihre Bank zu finanzieren bereit 

ist. Häufig sind es nur 

50 bis 70 Prozent. Lassen 

Sie berechnen, ob die zusätzliche 

Hypothek finanziell 

tragbar ist. 

Und planen Sie Reserven 

von etwa 10 Prozent 

ein. Das erspart Ihnen ein 

nachträgliches Gesuch um 

Erhöhung der Kreditlimite, 

falls der Umbau teurer wird 

als ursprünglich geplant. 

Sie möchten beim 

Umbauen oder Sanieren 

alles richtig machen? 

Sprechen Sie mit einer 

Fachperson im VZ in Ihrer 

Nähe (siehe Seite 24). 

MERKBLATT 

Eigenheim clever 

renovieren 







Bauen wird 

teurer und 

dauert länger 

Wer jetzt baut, muss noch 

besser planen. Wegen 

Liefer engpässen haben Baufirmen 

Mühe, Materialien 

rechtzeitig zu beschaffen. 

Auch führt die hohe Nachfrage 

dazu, dass die Preise 

steigen – etwa für Holz, 

Metall und Haushaltsgeräte. 

Für die Bauherrschaft 

ist es eine zusätzliche Belastung, 

wenn Arbeiten zurückgestellt 

und Baukredite 

verlängert werden müssen. 

Viele investieren ihre ganzen 

Ersparnisse und oft 

auch einen Teil der Vorsorge 

in das neue Eigenheim. 

Tipp: Bilden Sie mehr 

Rücklagen, wenn Sie können. 

Nehmen Sie Ihre 

Architekten und Planer 

rechtzeitig in die Pflicht 

und prüfen Sie Monat für 

Monat, ob das Budget mit 

allen Reserven immer noch 

passt und ob Sie auf andere 

Baustoffe oder Geräte ausweichen 

können. Zudem 

macht es sich meistens bezahlt, 

wenn Sie einen unabhängigen 

Bauherrenberater 

beiziehen. Das gilt auch, 

wenn Sie einen Generalunternehmer 

beauftragen: 

Es schützt Sie davor, dass 

Ihr Geld für andere Zwecke 

verwendet wird. 

MERKBLATT 

Tipps für 

Bauherren 








Schauen Sie nicht tatenlos zu, 

wie Ihr Vermögen schrumpft 

Genug Geld für die Zeit nach der Pensionierung auf die Seite legen: Das wird immer 

wichtiger – und immer schwieriger. Was müssen Sie heute beachten? 

KARL FLUBACHER 

Geschäftsleiter Nordwestschweiz 

karl.flubacher@vzch.com 

Tel. 061 279 89 89 

Mehrere Faktoren bedrohen 

unsere Ersparnisse und 

unsere Renten. Das ist besorgniserregend. 

Was können 

Sparerinnen und Sparer 

tun, um ihr Vermögen 

zu schützen? Die wichtigsten 

Ansatzpunkte sind hier 

für Sie zusammengefasst. 

Rentenleistungen 

berechnen 

Der toxische Mix aus tiefen 

Zinsen, steigender 

Lebenserwartung, fixem 

Rentenalter und überhöhten 

Renten führt dazu, dass 

Pensionskassen ihre Umwandlungssätze 

laufend 

senken. Das bedeutet, dass 

künftige Pensionierte weniger 

bekommen als heutige. 

Wer seinen Lebensstandard 

halten möchte, muss also 

immer mehr sparen. 

Ein Beispiel: Sinkt der 

Umwandlungssatz von 6 auf 

4,75 Prozent (das ist bei einigen 

Pensionskassen bereits 

der Fall), muss ein 50-Jähriger 

jedes Jahr 9130 Franken 

zusätzlich sparen, um 

ab 65 das Rentenniveau in 

der Pensionskasse halten zu 

können (Tabelle rechts). 

Zudem: Wer sein Guthaben 

als Rente bezieht, 

muss damit rechnen, dass 

die Rente über die Jahre an 

Wert verliert. Denn in den 

letzten 15 Jahren haben die 

wenigsten Pensionskassen 

die Teuerung ausgeglichen. 

Tipp: Immer mehr Erwerbstätige 

planen, mindestens 

einen Teil ihres Guthabens 

auszahlen zu lassen. 

Die meisten zahlen so weniger 

Steuern und bleiben 

finanziell flexibler. Handkehrum 

müssen sie es selbst 

anlegen und vorsichtig aufbrauchen. 

Dabei kann einiges 

schief gehen. Lassen Sie 

sich darum nicht auf Experimente 

ein. Erstellen Sie 

mit einer Fachperson einen 

Finanzplan und lassen Sie 

berechnen, wie viel Rendite 

Sie brauchen, um lang genug 

von Ihrem Vermögen 

zu leben. Wägen Sie die 

Chancen und Risiken eines 

Kapitalbezugs sorgfältig ab 

(siehe Seite 13 unten). 

Nutzen Sie Ihr Sparpotenzial, um Rentenkürzungen zu kompensieren 

Beispiel: Ehepaar (55/53 Jahre), Bruttoeinkommen 143’000 Franken (Ehemann); Depot 600’000 Franken; Kontoguthaben 

80’000 Franken; Hypothek Eigenheim 500’000 Franken, Hypothek Ferienwohnung 250’000 Franken; 

Säule-3a-Guthaben 120’000 Franken (Mann), 60’000 Franken (Ehefrau), Angaben in Franken 

Bankgeschäfte 

Ø andere 

Anbieter 

VZ- 

Lösung 

Sparpotenzial 

Depotgebühren 1’875 600 1’275 

Courtagen (10 Transaktionen bis je 25’000 CHF) 2’781 1’000 1’781 

Zahlungsverkehr, EC-/Kreditkarten 317 75 242 

Säule 3a (Wertschriften-Lösung) 2’312 1’506 806 

Wohnen 

Hypothek Eigenheim 6’350 4’750 1’600 

Hypothek Ferienwohnung 3’175 2’375 800 

Versicherungsprämien 

Autos, Gebäude, Hausrat, Privathaftpflicht 4’056 3’448 608 

Erdbebenversicherung 975 0 975 

Berufliche Versicherungen und Pensionskasse 7’141 5’930 1’211 

Kosten und Sparpotenzial pro Jahr 28’982 19’684 9’298 

MERKBLATT 

Das Vermögen 

vor schleichenden 

Verlusten schützen 

Das Merkblatt zeigt Ihnen 

auf, was Sie heute tun 

können, um langfristig 

kein Geld zu verschenken. 

Bestellen Sie Ihr kostenlo 

ses Merkblatt per Post, 

unter www.vzch.com/ 



NEU 

Haushaltsbudget 

schonen 

Nirgendwo verdienen Banken 

so viel an Privatkunden 

wie in der Schweiz. Immer 

mehr wälzen die Negativzinsen 

auf Sparer ab – selbst 

kleinere Beträge bleiben 

nicht verschont. Um ihre 

schwindenden Margen zu 

retten, haben viele Banken 

die Gebühren für Konto 

und Depot erhöht. Zudem 

empfehlen sie am liebsten 

Festhypotheken, weil sie daran 

am meisten verdienen – 

diese Hypotheken sind für 

Kunden aber fast immer am 

teuersten (siehe Seite 3). 

Tipp: Prämien, Gebühren 

und unnötig hohe 

Hypothekarzinsen fressen 

ein immer grösseres Stück 

der Ersparnisse weg. Scheuen 

Sie darum nicht den 

kleinen Aufwand, um zu 

einem günstigeren Anbieter 

zu wechseln. Ein Vergleich 

zeigt: Ein Ehepaar kann so 

Jahr für Jahr 9298 Franken 

sparen (siehe Tabelle links). 

Mit dieser Ersparnis 

lassen sich künftige Rentenkürzungen, 

wie sie im Beispiel 

oben beschrieben sind, 

zu einem guten Teil kompensieren. 

Weitere Tipps 

lesen Sie im kostenlosen 

Merkblatt zu diesem Thema 

(Kasten oben).


So viel muss man zusätzlich sparen, wenn 

Pensionskassen den Umwandlungssatz senken 

Beispiel: Mann, PK-Guthaben 600’000 Franken; Umwandlungssatz 

bisher 6 Prozent; notwendige PK-Rente, um den Lebensstandard zu 

halten: 3000 Franken pro Monat (Annahme: 2 Prozent Rendite) 

Umwandlungssatz 

Teuerung richtig 

berücksichtigen 

Die Inflation ist bei uns viel 

tiefer als im Ausland. Trotzdem 

darf man sie nicht 

unterschätzen. Denn wenn 

die Teuerung höher ist als 

der Zins, sinkt die Kaufkraft. 

Dazu ein Beispiel: Bei 

einer Inflation von 1,5 Prozent 

schrumpft die Kaufkraft 

eines Guthabens von 

200’000 Franken in zehn 

Zielrente PK: 3000 CHF pro Monat 

Notwendiges PK- 

Guthaben in CHF 

Zusätzlicher Sparbedarf 

in CHF pro Jahr 

ab 50 ab 55 ab 60 

6,00% 600’000 – – – 

5,75% 626’087 1’508 2’382 5’013 

5,50% 654’545 3’154 4’981 10’481 

5,25% 685’714 4’956 7’828 16’471 

5,00% 720’000 6’939 10’959 23’059 

4,75% 757’895 9’130 14’420 30’341 

Lesebeispiel: Sinkt der Umwandlungssatz von 6 auf 4,75 Prozent, 

muss ein 50-Jähriger bei 2 Prozent Rendite 15 Jahre lang jedes 

Jahr 9130 Franken zusätzlich sparen, um ab 65 eine monatliche 

Pensionskassen-Rente von 3000 Franken zu bekommen. 

Jahren um 28’000 Franken; 

in 20 Jahren entspricht die 

Entwertung rund 52’000 

Franken. 

Tipp: Ein Sparkonto 

ist ein Verlustgeschäft. Heute 

müssen Sparer mehr Risiken 

ein gehen. Investieren 

Sie einen Teil Ihrer Ersparnisse 

in günstige Aktien- 

ETF oder Indexfonds und 

nutzen Sie diese Anlagen 

auch für Ihre Säule 3a. Und: 

Dividenden helfen, eine ansprechende 

Rendite zu erzielen. 

Gerade Schweizer 

Firmen zahlen einen beträchtlichen 

Teil ihrer Gewinne 

aus (mehr auf Seite 6). 

Steuern rechtzeitig 

planen 

Rechnet man die Einkommens- 

und Auszahlungssteuern 

zur Teuerung dazu, 

bleibt noch weniger zum 

Leben. Und wenn man 

auch die Vermögenssteuern 

einbezieht, schrumpft das 

Vermögen bedenklich (siehe 

Seite 17). Darum lohnt es 

sich, seine Steuern sorgfältig 

zu planen. Vielen wird erst 

bewusst, wie viel sie hätten 

sparen können, wenn es dafür 

zu spät ist. 

Ein Beispiel: Wer Geld 

aus der Pensionskasse und 

Säule 3a bezieht, zahlt Auszahlungssteuern. 

Für die 

Berechnung dieser Steuern 

werden alle Bezüge eines 

Jahres zusammengezählt; in 

den meisten Kantonen auch 

die des Ehepartners. Je höher 

die Bezüge sind, desto 

höher fällt die prozentuale 

Steuerbelastung aus. 

Tipp: Einkommensund 

Auszahlungssteuern 

können Sie deutlich senken, 

wenn Sie bis 64 bzw. 

65 mehrere steuerbegünstigte 

Spartöpfe aufbauen: 

Zahlen Sie freiwillig in die 

Pensionskasse ein, wenn 

Sie können, und verpassen 

Sie keine Einzahlung in die 

Säule 3a. Und leeren Sie 

diese Töpfe gestaffelt um 

die Pensionierung herum. 

Wählen Sie steuergünstigen 

Geldanlagen. Anders 

als Zinsen sind Kursgewinne 

steuerfrei. Das 

macht Anlagen attraktiv, 

die Kursgewinne statt Zinserträge 

abwerfen. 

Sie wollen, dass Ihre 

Ersparnisse langfristig 

wachsen? Bestellen Sie 

das kostenlose Merkblatt 

zum Thema oder sprechen 

Sie mit einer Fachperson im 

VZ VermögensZentrum in 

Ihrer Nähe (Seite 24). 

Ehepaare: Wer bezieht die Rente – wer das Kapital? 

Wer in Pension geht, kann 

sein Guthaben in der Pensionskasse 

auszahlen lassen 

oder als Rente beziehen. 

Viele Ehepaare fragen sich, 

wer von beiden besser das 

Kapital beziehen soll. Diese 

Tipps helfen, richtig zu entscheiden: 

f Prüfen Sie die Konditionen 

der beiden Pensionskassen, 

vor allem die Umwandlungssätze: 

Je tiefer 

dieser Satz ist, desto kleiner 

fällt die Rente aus. Darum 

sollte der Partner die Rente 

beziehen, dessen Kasse den 

höheren Satz anwendet. 

f Wenn Sie einen Teil 

Ihres Kapitals auszahlen lassen 

wollen, sollten Sie abklären, 

aus welchem «Topf» 

dieses Geld kommt. Einige 

Pensionskassen entnehmen 

es dem obligatorischen und 

dem überobligatorischen 

Teil, andere zahlen zuerst 

das Überobligatorium aus. 

Die zweite Variante ist vorteilhafter, 

weil die Rente aus 

dem Rest höher ausfällt. 

f Vergleichen Sie die Leistungen 

für den überlebenden 

Partner. In der Regel 

bekommen Witwen und 

Witwer 60 Prozent der Altersrente 

des verstorbenen 

Partners. Bei einigen Pensionskassen 

ist der überlebende 

Partner hingegen 

besser abgesichert, und die 

Renten fallen grosszügiger 

aus. Umgekehrt kürzen 

eini ge Kassen ihre Leistungen, 

wenn der Altersunterschied 

zwischen den beiden 

überdurchschnittlich ist. 

f Vor allem wenn beide 

Pensionskassen identische 

Leistungen vorsehen, ist 

auch die Lebenserwartung 

ausschlaggebend. Frauen 

leben in der Regel länger 

als gleichaltrige Männer, 

darum beziehen sie ihre 

Rente länger. Sind beide 

Ehepartner etwa gleich alt, 

sollte darum eher die Frau 

die Rente beziehen – ausser, 

ihre Lebenserwartung ist 

aus gesundheitlichen Gründen 

stark verkürzt. 

MERKBLATT 

Rente oder Kapital 







vz news 130/April 2022 

VZ Ratgeber – 

einfach gut informiert 

VZ Leitfaden: Erfolgreich Geld anlegen mit ETF 

Anlegerinnen und Anleger, die sich mit ihren Geldanlagen auseinandersetzen möchten, 

stossen früher oder später auf ETF. An der Schweizer Börse sind allein rund 1600 dieser 

Indexfonds gelistet. Die grosse und laufend steigende Produktanzahl ist ein Vorteil für 

Anleger. Sie führt aber auch zu einer immer grösseren Vielfalt und Komplexität auf 

dem Markt, die zunehmend schwerer zu durchblicken ist. 

Dieser Praxisleitfaden zeigt, wie Portfolios mit ETF aufgebaut werden können – und 

was es dabei zu beachten gibt. Zudem sind in dem Buch die wichtigsten Tipps für eine 

erfolgreiche ETF-Auswahl zusammengefasst. So wissen Sie, worauf es ankommt. 

Herausgeber: VZ, 64 Seiten, CHF 12.80, ISBN 978-3-906162-50-8 (Auflage 2021) 

Bestseller 

Pensionierung 

Das Thema Pensionierung ist komplex, weil Fragen zu AHV, 

Pensions kasse, Steuern, Immobilien, Wertschriften und 

Nachlass zusammentreffen. Dieser VZ-Ratgeber gibt verständliche 

Antworten auf die wichtigsten Fragen. 

Herausgeber: VZ, 136 Seiten, CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-48-5 (Auflage 2021) 

Steuern 

Erfahren Sie, wie Sie Ihre Steuerbelastung nachhaltig senken 

können. Viele Vergleiche zeigen, wie gross die Unterschiede 

von Kanton zu Kanton sind und wo Sie wie viel 

Steuern bezahlen. 


ISBN 978-3-906162-46-1 (Auflage 2021) 

Erben und Schenken 

Seinen Nachlass sollte man regeln, bevor es dafür zu spät 

ist. Erfahren Sie alles Wichtige über Testament, Erbvertrag, 

Erbteilung, Pflichtteile, Absicherung des Ehepartners und 

Erbvorbezüge. 


ISBN 978-3-906162-41-6 (Auflage 2020) 

Unternehmensnachfolge 

In den kommenden fünf Jahren steht jedes vierte Unternehmen 

vor einem Generationenwechsel. Dieser Ratgeber 

fasst zusammen, was Unternehmerinnen und Unternehmer 

regeln müssen, damit die Nachfolge gelingt. 


ISBN 978-3-906162-45-4 (Auflage 2021) 

Hypotheken 

Dieser Ratgeber zeigt auf, wie Sie die Finanzierung Ihrer 

Liegenschaft optimieren. Er hilft, Ihr Sparpotenzial zu erkennen 

und auszuschöpfen, damit Sie Ihre Hypothekarzinsen 

nachhaltig senken können. 


ISBN 978-3-906162-49-2 (Auflage 2021) 

Leitfaden Unternehmensnachfolge 

Lesen Sie, wie drei Schweizer Firmen ihre Nachfolge geregelt 

haben – und welche Herausforderungen sie meistern 

mussten. Anhand dieser Beispiele haben wir die wichtigsten 

Tipps für Sie zusammengefasst. 

Herausgeber: VZ, 60 Seiten, CHF 12.80 

ISBN 978-3-906162-35-5 (Auflage 2019) 

Eigenheim verkaufen, vererben oder vermieten 

Es gibt viele Gründe, sein Eigenheim zu verkaufen, zu vermieten 

oder an die Nachkommen weiter zugeben. Dieser 

Ratgeber begleitet Sie von den ersten Überlegungen bis 

zur Übergabe. 

Herausgeber: Beobachter Edition/VZ, 240 Seiten, CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-39-3 (Auflage 2019) 

WEITERE VZ RATGEBER 

Handbuch PK-Stiftungsrat 

Ein Überblick über die Aufgaben 

von Stiftungsräten. 

Herausgeber: VZ, 120 S., CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-11-9 (2017) 

Pensionskasse 

Holen Sie das Optimum aus der 

zweiten Säule heraus. 

Herausgeber: VZ, 132 S., CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-31-7 (2019) 

NEU 

Plötzlich Geld – so legen Sie richtig an 

Während sich einige Anlegerinnen und Anleger überschätzen, 

setzen andere einfach um, was ihre Bank empfiehlt. 

Ungenügendes Wissen führt oft zu gravierenden Fehlern. 

Dieser Ratgeber hilft, die richtigen Fragen zu stellen. 

Herausgeber: Beobachter Edition/VZ, 280 Seiten, CHF 29.– 

ISBN 978-3-906162-51-5 (Auflage 2022) 

PUBLIKATIONEN BESTELLEN 

Bestellen Sie die gewünschten Publikationen mit der 

Bestellkarte oder online über www.vzch.com/buecher. 

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Alle Bücher des VZ sind auch im Buchhandel erhältlich.


Das Auto günstig versichern: 

Vorsicht vor Köder-Rabatten 

Versicherer werben mit grosszügigen Sonderrabatten. Wer nicht zu viel bezahlen 

will, sollte die Prämien genau vergleichen und sich nicht blenden lassen. 

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Versicherungen 

TAMARA RINER 

Versicherungsspezialistin 

tamara.riner@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Elektro- und Hybrid- 

Fahrzeuge boomen. Auch 

das beliebteste Auto der 

Schweiz fährt elektrisch: 

2021 war der Tesla Model 3 

der meistverkaufte Neuwagen 

– der erste Stromer, 

der es auf Rang 1 schaffte. 

Von diesem Kuchen 

wollen sich auch die Versicherer 

ein Stück abschneiden. 

Mit Öko-Rabatten 

und Sonder-Prämien gehen 

sie darum auf Kundenfang. 

Oft scheinen diese Köder 

auf den ersten Blick attraktiv 

– im Vergleich sind sie 

allerdings zu teuer. 

Wer schon ein Elektroauto 

fährt oder eines kaufen 

möchte, optimiert seine 

Versicherung besser ganz 

Grosse Prämienunterschiede 

generell. Denn zwischen 

den Versicherern gibt es beträchtliche 

Unterschiede. 

Grosse Differenzen 

bei den Prämien 

AKTION 

Ein Prämien-Vergleich für 

die meistgekauften Autos 

mit Elektro-, Plug-in-Hybrid- 

und Verbrennungsmotor 

zeigt: Bei den grossen 

Versicherern beträgt 

die teuerste Jahresprämie 

1449 Franken für den Tesla, 

1644 Franken beim Volvo 

und 1424 Franken für den 

Skoda. Das sind bis zu 34 

Prozent mehr als mit der 

Kollektiv-Lösung des VZ – 

Jahr für Jahr (unten). 

Tipp: Vergleichen Sie 

konsequent Kosten und 

Leistungen Ihrer Versicherung. 

Der Kauf eines neuen 

oder gebrauchten Autos 

ist die beste Gelegenheit, 

um den Anbieter zu wechseln. 

Die ausserordentliche 

Kündigung der bisherigen 

Police verursacht keine Kosten, 

und der bisherige Versicherer 

muss die bereits bezahlte 

Prämie anteilsmässig 

zurückerstatten. 

Sie möchten bessere 

Leistungen für weniger 

Geld? Die Expertinnen 

und Experten des VZ VermögensZentrums 

wissen, 

wie das geht. Nutzen Sie die 

Aktion (oben) oder rufen 

Sie einfach an. Sie finden 


Vergleich: 55-jährige Frau aus Bern; Tesla Model 3: Katalogpreis 45’000 Franken, Zubehör 4500 Franken; Volvo 

XC60 T8 eAWD Inscription: Katalogpreis 81’100 Franken, Zubehör 8100 Franken; Skoda Octavia 2.0 TSI Style 

4 × 4, Katalogpreis: 42’200 Franken, Zubehör 4200 Franken. Für alle drei Autos gilt: 10’000 km/Jahr, Haftpflicht 

und Vollkasko inkl. Parkschaden und Pannenhilfe; Bonusschutz und Grobfahrlässigkeit 

Prämie pro Jahr 

Versicherungen 

überprüfen lassen 

Die Spezialistinnen und 

Spezialisten des VZ prüfen 

Ihre Policen kostenlos. Sie 

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können. Auf Wunsch 

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Policen. Bestellen Sie Ihren 

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haben Fragen? Sprechen 

Sie mit einer Fach person 

im VZ: 044 207 27 27. 

Versicherer Tesla Model 3 Volvo XC60 Skoda Octavia 

Anbieter 1 1’449 CHF 1’478 CHF 1’424 CHF 



Kollektiv-Lösung des VZ 1’079 CHF 1’257 CHF 1’115 CHF 

Ersparnis pro Jahr 34% 31% 28% 

Wissen Sie, wo Ihre Policen 

abgelegt sind, wie viel Sie 

zahlen und wann Ihre Verträge 

auslaufen? Nein? Dann 

geht es Ihnen wie den meisten: 

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Mit dem VZ Finanzportal 

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ins Chaos. Dort können Sie 

alle Verträge und Rechnungen 

online organisieren und 

bei Bedarf abrufen. Wenn 

etwas passiert, haben Sie alles 

Wichtige zur Hand – am 

Computer, auf dem Tablet 

oder am Smartphone. Darüber 

hinaus werden Ihre 

Prämien und Leistungen 

laufend überprüft: Ein Ampelsystem 

zeigt an, wo Verbesserungen 

möglich sind 

und wo Sie Prämien sparen 

können. 

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erledigen Sie auch 

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Börsengeschäfte ab, überwachen 

Ihre Hypotheken, 

bewerten Ihr Eigenheim, 

bewirtschaften Ihre Konten 

und behalten den Überblick 

über Ihre Steuern. 


über das VZ Finanzportal 

erfahren? Kommen 

Sie ins VZ in Ihrer Nähe 

(Kontakte auf Seite 24) 

oder erkunden Sie es auf eigene 

Faust: www.vzch.com/ 

vz-finanzportal


Kurz nachgefragt 

Im Gespräch mit einem VZ-Experten 

Nachlass, Pensionierung, Hypotheken: Jedes Jahr informieren sich gut 

20‘000 Kundinnen und Kunden im VZ VermögensZentrum. Hier beant - 

wortet ein Anlagespezialist Fragen von Leserinnen und Lesern. 

DANIEL WEINMANN 

Anlageexperte 

daniel.weinmann@vzch.com 

Grüne Geldanlagen: Alles nur ein Hype, oder 

rette ich damit das Klima? 

Weder noch. Es gibt sehr viele grüne 

oder nachhaltige Anlage strategien. 

Sie unterscheiden sich stark und haben 

zum Teil komplexe Wirkungsmechanismen. 

Grundsätzlich trägt 

man mit solchen Anlagen dazu bei, 

dass Geld in Unternehmen fliesst, die 

sich umweltfreundlicher und sozialverträglicher 

verhalten als andere. 

Grüne Anlagen sind nicht einfach ein 

Hype. Immer mehr Anlegerinnen und 

Anlegern ist es wichtig, ihr Geld nachhaltiger 

zu investieren. 

Tipp: Es ist schwierig, die Nachhaltigkeit 

einer Anlage zu beurteilen. 

Wer es auf eigene Faust versucht, sollte 

Daten verlässlicher Rating-Agenturen 

nutzen und mehrere Ratings kombinieren. 

Das machen auch die Expertinnen 

und Experten des VZ Ver- 

Seien Sie vorsichtig: Die Kurse von 

Gold, Kunst und Kryptowährungen 

können sehr stark schwanken. Gold 

legt in Krisen oft an Wert zu, wenn 

viele Investoren aus anderen Anlagen 

aussteigen. Das ist aber nicht immer 

der Fall, darum kann eine Absicherung 

mit Gold wirkungslos sein. 

Kunstgegenstände können stark 

an Wert zulegen, ihre Handelbarkeit 

ist allerdings sehr beschränkt. Im 

Rahmen einer breiten Diversifikation 

kann auch Kunst ein Element sein. In 

Kunst sollte man investieren, wenn sie 

einem etwas bedeutet, aber nicht als 

Absicherung des Portfolios. 

mögensZentrums. Zusätzlich berücksichtigen 

sie die CO 2 -Intensität und 

unerwünschte Geschäfts felder. Das 

VZ macht die Bewertungs skalen von 

Agenturen wie MSCI ESG Research 

und Morningstar/Sustainalytics vergleichbar. 

Das können Sie sich zunutze 

machen, indem Sie ein kostenloses 

Nachhaltigkeits profil Ihres Depots 

erstellen lassen: www.vzch.com/ 

nachhaltigkeits-check. Weitere Tipps 

finden Sie auch im Merkblatt. 

MERKBLATT 

Nachhaltig Geld anlegen 


mit der Bestellkarte, online unter 

www.vzch.com/vznews130, oder 

rufen Sie einfach an (siehe Seite 24). 

Kann ich mein Wertschriftendepot mit Gold, 

Kunst oder Bitcoins sinnvoll absichern? 

MERKBLATT 

Bitcoin und andere 

Kryptowährungen 




rufen Sie einfach an (siehe Seite 24). 

Kryptowährungen wie Bitcoin sind 

eine sehr junge Anlageklasse, darum 

sind sie nicht als Absicherung für ein 

Portfolio geeignet. In einem gut diversifizierten, 

langfristig ausgerichteten 

Depot können sie aber als Anlage 

durchaus ihren Platz finden. 

«Banken informieren 

ihre besten Kunden 

schlecht», schreibt 

K-Geld. Stimmt das? 

Das Konsumentenmagazin K-Geld 

schreibt, dass in den Depotauszügen 

vieler Banken wichtige Angaben fehlen. 

Oft werde nur die Bruttorendite 

ausgewiesen. Aus dieser Zahl ist nicht 

ersichtlich, wie die Gebühren die Performance 

beeinträchtigen. Ebenso gäben 

viele Banken nicht an, wie hoch 

die Kosten für die Verwaltung des 

Geldes sind. 

Was im Artikel beanstandet wird, 

deckt sich mit den Erfahrungen des 

VZ. Von den Depotauszügen, die uns 

Kundinnen und Kunden vor legen, ist 

ein grosser Teil unvollständig. Dazu 

kommt, dass viele Banken bei der 

Wahl der Anlageprodukte einen Interessenskonflikt 

haben. Oft legen sie 

eigene, teure Produkte ins Depot ihrer 

Kunden, obwohl sie wissen, dass das 

nicht in deren bestem Interesse ist. 

Tipp: Ein transparenter Depotauszug 

zeigt nicht nur die Nettorendite, 

sondern weist klar aus, welche 

Kosten und Gebühren von der Bruttorendite 

weggehen. Aus dem Auszug 

sollte auch hervorgehen, welche Provisionen 

die Bank einbehält, und wie 

gut die Wertschriften im Depot bei 

der Nachhaltigkeit abschneiden. 

MERKBLATT 

Depotauszug: Was Sie 

wissen sollten 




rufen Sie einfach an (siehe Seite 24).


Darum ist die Vermögenssteuer eine 

Erbschaftssteuer in kleinen Portionen 

Die Schweiz hat den Ruf, relativ bescheidene Steuern zu erheben. Wenn es um 

die Vermögenssteuer geht, sind wir aber alles andere als ein Paradies. 

MARKUS STOLL 

Steuerspezialist 

markus.stoll@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Die meisten Steuerzahlerinnen 

und Steuerzahler 

unterschätzen die Vermögenssteuer: 

In Wirklichkeit 

ist sie viel höher, als es 

scheint. Bei vermögenden 

Personen, Unternehmerinnen 

und Unternehmern 

macht sie einen grossen 

Teil der Steuerlast aus. Und 

langfristig kann sich die 

Vermögenssteuer für einen 

grossen Personenkreis zu 

einer schweren finanziellen 

Belastung entwickeln: 

Zwischen 50 und 65 Jahren 

bauen Schweizerinnen 

und Schweizer besonders 

viel Vermögen auf – zur 

beruflichen und privaten 

Vorsorge kommen oft ein 

Eigenheim und Erbschaften. 

Dieses Vermögen muss 

man bis ans Lebensende 

versteuern. 

So hoch sind die 

Steuern tatsächlich 

Darum sollte man verstehen, 

wie die Vermögenssteuer 

funktioniert: 

f Auf den ersten Blick 

scheinen die Steuertarife 

bescheiden. In Bern bezahlt 

man zum Beispiel in 

der höchsten Progression 

0,59 Prozent pro Jahr. 

f Der reale Steuersatz ist 

aber deutlich höher: Wenn 

Vermögenssteuer: So viel kostet sie über die Zeit tatsächlich 

Grenzsteuerbetrachtung: Kumulierte Vermögenssteuer über 25 Jahre inklusive damit verbundene 

Einkommenssteuern und entgangene Erträge; alleinstehende Person (reformiert); 

Tarife 2021 (gemäss TaxWare, ohne zulässige Freibeträge und Reduktionen; Angaben gerundet) 

Die vollständige Tabelle mit allen Parametern ist hier publiziert: www.vzch.com/vergleiche 

Kanton 

(Hauptort) 

Maximaler 

Grenzsteuersatz 

ab 

Ausgewiesene 

Vermögenssteuer 

pro Jahr 1 

Tatsächliche 


pro Jahr 2 

Kumulierte 


über 25 Jahre 3 

GE (Genf) 3’400’000 CHF 1,02% 1,96% 62,8% 

BS (Basel) 2’500’000 CHF 0,80% 1,40% 44,8% 

ZH (Zürich) 3’170’000 CHF 0,69% 1,18% 37,7% 

BE (Bern) 6’130’000 CHF 0,59% 1,02% 32,8% 

… … … … … 

UR (Altdorf) 1’000 CHF 0,23% 0,31% 10,0% 

OW (Sarnen) 1’000 CHF 0,15% 0,20% 6,4% 

NW (Stans) 1’000 CHF 0,14% 0,19% 6,1% 

1 Maximale Progression in diesem Kanton; ohne allenfalls zulässige Reduktionen; in % des Vermögens 

2 Berücksichtigt das Einkommen, das nötig ist, um die Vermögenssteuer zu bezahlen; in % des Vermögens 

3 Berücksichtigt das Einkommen, das für die Vermögenssteuer nötig ist, sowie auch die entgangenen Erträge, 

die damit verbunden sind; in % des Vermögens 

SERVICE 

Senken Sie Ihre 

Steuerbelastung 

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und Experten des VZ. Sie 

füllen sie korrekt aus, prüfen 

die Steuerrechnung und 

verhandeln bei Bedarf mit 

den Behörden. 

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VZ in Ihrer Nähe. Sie finden 


das Vermögen erhalten 

bleiben soll, muss man die 

Vermögenssteuern aus dem 

Einkommen finanzieren, 

auf dem man gleichzeitig 

Einkommenssteuern zahlt. 

f Um die Vermögenssteuern 

in Bern zu zahlen, 

fallen Jahr für Jahr also 

nicht 0,59 Prozent an, sondern 

1,02 Prozent (siehe 

Tabelle unten). 

f Wenn man 1,02 Prozent 

des Vermögens als Einkommen 

erwirtschaften muss, 

um die Vermögenssteuer 

zu bezahlen, ist die tatsächliche 


73 Prozent höher als die 

ausgewiesene. 

f Wenn man einen Teil 

des Einkommens aufwendet, 

um die Vermögenssteuer 

zu bezahlen, kann 

man dieses Geld nicht gewinnbringend 

anlegen. So 

fällt auch der Ertrag weg, 

den man mit diesem Geld 

erzielen könnte. 

f Über 25 Jahre kumuliert 

kostet die Vermögenssteuer 

in Bern insgesamt 32,8 Prozent. 

In Genf sind es fast 

63 Prozent. 

f So gesehen ist die Vermögenssteuer 

eine vorgezogene 

Erbschaftssteuer, die 

Steuerzahler in kleinen Portionen 

bezahlen. 

f Wenn der Steuerzahler 

in Bern die tatsächliche 

Erbschaftssteuer auch dazurechnet, 

wird er feststellen, 

dass je nach Verwandtschaftsgrad 

und Höhe des 

Vermögens Erbschaftssteuern 

von bis zu 40 Prozent 

anfallen – zusätzlich 

zur Vermögenssteuer. 

Sie möchten Ihre 

Steuern nachhaltig 

senken und Ihr Vermögen 

möglichst erhalten? Sprechen 

Sie mit den Expertinnen 

und Experten im VZ 

VermögensZentrum in 

Ihrer Nähe. Alle Kontakte 

finden Sie auf Seite 24.


Die Firma weitergeben: Meistens 

dauert es zwei bis sechs Jahre 

Die eigene Nachfolge kann man nicht von heute auf morgen regeln. Lesen Sie hier, 

warum es sich lohnt, die Weitergabe schon einige Jahre vorher aufzugleisen. 

JENS BJÖRNSEN 

Experte Unternehmensnachfolge 

jens.bjoernsen@vzch.com 

Tel. 044 207 27 20 

Vom Start bis zur definitiven 

Weitergabe dauert es 

in der Regel viel länger als 

erwartet. Das bestätigt eine 

Analyse von über 100 Firmen, 

die das VZ VermögensZentrum 

bei der Nachfolge 

begleitet hat: 

f Verkauf an Dritte: Passende 

Käufer zu finden, ist 

eine «Knochenarbeit». Wer 

es auf eigene Faust versucht, 

steht am Ende oft 

mit leeren Händen da. Und 

auch wer sich von erfahrenen 

Spezialisten begleiten 

lässt, muss im Schnitt rund 

zwei Jahre einplanen (siehe 

Tabelle unten). 

Tipp: Lassen Sie sich 

bei der Suche nach geeigneten 

Käufern von einer Fachperson 

helfen. Sie schreibt 

Ihre Firma aus, aktiviert 

ihr Netzwerk und spricht 

ausgewählte Interessenten 

an (Spalte rechts). Und sie 

weiss, wie man Verhandlungen 

erfolgreich führt. 

f Verkauf an Mitarbeitende: 

Bei der Weitergabe 

an Mitarbeitende entfällt 

die aufwendige Suche nach 

Käufern. Trotzdem dauert 

dieser Prozess im Schnitt 

3,5 Jahre. Denn viele Inhaberinnen 

und Inhaber 

schätzen den Wert ihrer 

Firma zu hoch ein. Das 

kann die Übergabe erschweren 

oder verun möglichen. 

Tipp: Lassen Sie Ihre 

Firma von einem Profi bewerten. 

So senken Sie das 

Risiko, dass der Prozess an 

falschen Preisvorstellungen 

scheitert. Oft ist ein tieferer 

Preis sinnvoll, weil die 

Mittel der Mitarbeitenden 

begrenzt sind. Viele Unternehmer 

sind darum bereit, 

den Preis zu senken, um 

ihren Nachfolgern den Weg 

frei zu machen. 

f Übergabe an Kinder: 

Mehr als sechs Jahre dauert 

im Schnitt die Weitergabe 

an die Nachkommen. 

So lange dauert es, bis die Übergabe abgeschlossen ist 

MERKBLATT 

Tipps zum 

Firmenverkauf 

Bestellen Sie Ihr kostenlo 

ses Merkblatt per Post, 

unter www.vzch.com/ 



Familieninterne Lösungen 

sind erbrechtlich besonders 

schwierig – vor allem, wenn 

die Firma den grössten Teil 

des Vermögens ausmacht 

und alle Erben finanziell 

gleichgestellt werden sollen. 

Tipp: Ein Kind hat in 

der Regel zu wenig Vermögen, 

um die Miterben 

auszuzahlen. Wenn sie 

ihre gesetzlichen Ansprüche 

durchsetzen, muss die 

Firma unter Umständen 

aufgeteilt werden. Planen 

Sie Ihren Nachlass darum 

rechtzeitig mit einer erfahrenen 

Fachperson. 

Sie wollen Ihre Nachfolge 

regeln? Sprechen 

Sie mit einer Fachperson 

im VZ in Ihrer Nähe 

(Kontakte auf Seite 24). 

Basis: Dauer des Nachfolgeprozesses vom Erstkontakt bis zur definitiven Weitergabe der Firma; Erfahrungswerte 

aus über hundert Nachfolge-Mandaten, die die Nachfolgespezialisten des VZ VermögensZentrums 

begleitet haben. 

Dauer vom ersten Kontakt bis zur Übergabe: 

weniger als 

zwei Jahre 

mehr als 

zwei Jahre 

durchschnittliche 

Dauer 

Verkauf an Dritte/Externe 75 Prozent 25 Prozent 1,9 Jahre 

Verkauf an Mitarbeitende 39 Prozent 61 Prozent 3,5 Jahre 

Nachfolge innerhalb der Familie 30 Prozent 70 Prozent 6,3 Jahre 

So nutzen Sie 

das Netzwerk 

des VZ für Ihre 

Nachfolge 

Zu viele Betriebe werden 

liquidiert, weil die Nachfolge 

nicht rechtzeitig zustande 

kommt. Oft ist die 

Unterstützung von Fachleuten 

nötig, um Käufer zu finden 

und die Finanzierung 

zu sichern. Die Expertinnen 

und Experten des VZ VermögensZentrums 

betreuen 

viele Mandate für den Kauf 

oder Verkauf von Firmen. 

Sie pflegen ein grosses Netzwerk 

und tauschen sich 

ständig mit Investoren und 

Finanzierungspartnern aus. 

Sind Sie daran interessiert, 

ein Unternehmen zu 

übernehmen? Oder möchten 

Sie die Nachfolge in 

Ihrer eigenen Firma regeln? 

Fünfmal pro Jahr erhalten 

mehr als 850’000 Haushalte 

und Firmen in der Schweiz 

die Zeitung des VZ. Nutzen 

Sie diese Reichweite: Immer 

wieder werden KMU ausgeschrieben, 

die einen passenden 

Käufer suchen. 

Unter www.vzch.com/ 

unternehmensverkauf finden 

Sie zudem eine Auswahl 

der aktuellen Kauf- und 

Verkaufsangebote sowie 

Referenzen zu Firmennachfolgen, 

die das VZ von 

A bis Z begleitet hat. Dort 

können Sie auch den Newsletter 

abonnieren, um regelmässig 

die neusten Verkaufsangebote 

per E-Mail 

zu bekommen. 


erfahren? Sprechen 

Sie jetzt mit einer unabhängigen 

Fachperson im VZ in 

Ihrer Nähe (Seite 24).


Pensionskassen-Rating 2022: 

Wer klotzt, und wer knausert? 

Bei der Verzinsung und bei den Kosten gibt es grosse Unterschiede zwischen den 

Pensionskassen. Aus dem aktuellen PK-Rating des VZ geht hervor, wer Gut haben 

am besten verzinst und wer besonders kostenbewusst wirtschaftet. 

SIMON TELLENBACH 

Leiter Firmenkunden 

simon.tellenbach@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Unternehmen sollten regelmässig 

prüfen, wie effizient 

ihre Pensionskasse wirtschaftet 

und wie gut die 

Ersparnisse ihrer Mitarbeitenden 

rentieren. So können 

sie ihre Kosten senken 

und bleiben als Arbeitgeber 

attraktiv. Kaum jemand hat 

die Ressourcen, um regelmässig 

alle Pensionskassen 

zu analysieren. Damit sich 

Unterneh merinnen und 

Unternehmer einen Überblick 

verschaffen können, 

vergleicht das VZ jedes Jahr 

die wichtigsten Kenn zahlen 

grosser Sammel- und Gemein 

schafts stiftungen. Die 

wichtigsten Erkenntnisse 

betreffen die Kosten und 

die Verzinsung: 

Verwaltungskosten pro versicherte Person 1 

Pensionskasse 

Symova 

Spida 

Swisscanto 

FIP 

ASGA 

… 

Höchste Verwaltungskosten 

Verwaltungskosten 

pro Person 

Wie effizient eine Pensionskasse 

arbeitet, zeigt sich an 

den Verwaltungskosten, die 

sie pro versicherter Person 

belastet. Die Unterschiede 

sind gross: Mit 124 bis 

190 Franken sind Symova, 

Spida, Swisscanto, FIP 

und ASGA am günstigsten. 

Bei der teuersten Pensionskasse 

sind es 901 Franken 

pro versicherter Person – 

also 624 Prozent mehr als 

bei der günstigsten (obere 

Tabelle). Dieser Posten 

setzt sich zusammen aus 

den Kosten für Verwaltung, 

Marketing, Werbung, Revision, 

Experten und Versicherungsbroker. 

Kosten pro 

versicherte Person 

124 CHF 

134 CHF 

170 CHF 

180 CHF 

190 CHF 

… 

901 CHF 

1 Verwaltungsaufwand gemäss Berichterstattung per 31.12.2020 

(ohne Vermögensverwaltung) 

+624% 

Verzinsung der Altersguthaben im Vergleich 

Rang Vorsorgeeinrichtung Mittelwert 

gewichtet 1 

Differenz 

1 Profond 4,42% 0,0% 

2 Copré 3,67% –17,0% 

3 Axa Professional Invest 3,22% –27,2% 

… 

… 

Tiefste Verzinsung 0,77% –82,5% 

1 Mittelwerte von 2019 bis 2021 insgesamt, gewichtet mit 

60% (Obligatorium) und 40% (Überobligatorium) 

Verzinsung der 

Altersguthaben 

Besonders gross sind die 

Unterschiede bei den Zinsgutschriften. 

So verzinste 

die best platzierte Pensionskasse 

die Ersparnisse der 

Versicherten mit durchschnittlich 

4,42 Prozent. Bei 

der letztplatzierten waren es 

0,77 Prozent – das ist eine 

Differenz von 82,5 Prozent 

(untere Tabelle). Schon ein 

halbes Prozent weniger Zins 

hat wegen dem Zinseszinseffekt 

einen grossen Einfluss 

auf die Altersguthaben und 

damit auf die Renten. Ein 

Grund für die unterschiedliche 

Verzinsung ist die 

Umverteilung: Pensionskassen 

müssen seit Jahren Erträge 

auf den Guthaben der 

Mitarbeitenden abzweigen, 

um die Renten der Pensionierten 

zu subventionieren. 

Das liegt daran, dass ein 

AKTION 

Pensionskasse 

analysieren 

Sie sind Unternehmerin 

oder Unternehmer und 

möchten erfahren, wie 

Ihre Pensionskasse im 

Vergleich dasteht? 

Dann laden Sie jetzt den 

Vorsorgeausweis Ihrer 

Pensions kasse hier hoch: 

www.vzch.com/pk-rating 

Sie erhalten das Rating, 

eine kurze Analyse und 

erste Empfehlungen, wie 

Sie die Pensionskasse Ihres 

KMU optimieren können. 

grosser Teil der ausbezahlten 

Renten gemessen an der 

Lebenserwartung und der 

langfristigen Renditeerwartung 

zu hoch ist. 

Sie sind Unternehmerin 

oder Unternehmer 

und wollen wissen, 

wie Ihre PK im Vergleich 

dasteht und was Sie optimieren 

können? Lassen Sie 

Kosten und Leistungen kostenlos 

ana lysieren («Aktion» 

oben) oder melden Sie sich 

für das kostenlose Webinar 

an («Service» unten). 

SERVICE 

Seminare für KMU 

Die Umverteilung im 

grossen Stil ist ein Verstoss 

gegen die Grund idee der 

beruflichen Vorsorge. 

Sie leiten eine Firma und 

möchten Ihren Mitarbeitenden 

mehr Mitsprache 

geben? Im kostenlosen 

VZ-Seminar «Pensionskasse: 

Auswege aus der 

Umverteilungsfalle» 

erfahren Sie, was Sie für 

Ihren Betrieb und Ihre Mitarbeitenden 

tun können. 

Melden Sie sich jetzt an 


veranstaltung


Selbstständige müssen grosse 

Risiken selbst absichern 

Wer eine Einzelfirma, Kollektiv- oder Kommandit-Gesellschaft führt, ist selbst dafür 

verantwortlich, sich vor den Folgen einer Krankheit oder eines Unfalls zu schützen. 

SELINA WYSS 

Vorsorgespezialistin 

selina.wyss@vzch.com 

Tel. 044 207 27 27 

Jede vierte selbstständige 

Person ist nur in der ersten 

Säule versichert – sie hat 

weder eine Pensionskasse, 

noch zahlt sie in die Säule 3a 

ein (Grafik unten). Das ist 

riskant: Die AHV/IV deckt 

im Alter, bei Invalidität und 

Tod nur das Existenzminimum. 

Wenn diese Unternehmerinnen 

und Unternehmer 

in Pension gehen, 

oder wenn ihnen etwas zustösst, 

bleibt ihnen sehr wenig 

Geld zum Leben. 

Eine Studie des VZ 

VermögensZentrums zeigt: 

Wenn ein Einzelunternehmer 

mit Pensionskasse wegen 

einer Krankheit invalid 

wird, sind im Verhältnis 

zum Medianlohn weniger 

als 60 Prozent des Einkommens 

abgedeckt – ohne 

Pensionskasse sind es sogar 

nur 28 Prozent. Das reicht 

nicht zum Leben (mehr zur 

Studie in der Spalte rechts). 

Die folgenden Tipps 

helfen Selbstständigen, besser 

für die finanziellen Folgen 

bei Tod und Invalidität 

vorzu sorgen: 

f Prüfen Sie, ob sich eine 

freiwillige Unfall- und 

Krankentaggeldversicherung 

für Sie lohnt. Das schützt 

Sie in den ersten zwei 

Jahren, wenn Sie arbeitsunfähig 

werden. 

f Prüfen Sie den Anschluss 

an eine Pensionskasse, 

zum Beispiel an jene 

Ihres Berufsverbands. So 

sind Sie ähnlich abge sichert 

wie An ge stellte, falls Sie wegen 

einer Krankheit invalid 

werden oder daran sterben. 

Viele Selbstständige sind schlecht abgesichert 

Jede vierte selbstständige Person ist nur in der AHV/IV versichert, weil 

sie weder in eine Pensionskasse noch in die Säule 3a einzahlt. 

24% 

12% 

31% 

ohne Pensionskasse, ohne Säule 3a 

ohne Pensionskasse, mit Säule 3a 

mit Pensionskasse, mit Säule 3a 

mit Pensionskasse, ohne Säule 3a 

33% 

Quelle: BfS, Schweizerische Arbeitskräfteerhebung SAKE 

AKTION 

Machen Sie einen 

Vorsorge-Check 

Nehmen Sie sich die Zeit 

für eine Standort-Bestimmung. 

Das VZ prüft kostenlos, 

ob Sie ausreichend 

abgesichert oder überversichert 

sind und berechnet, 

welche Leistungen Sie bekommen, 

wenn Sie nicht 

mehr arbeiten können. 

Rufen Sie an (Seite 24) 

oder melden Sie sich direkt 

an: www.vzch.com/ 

vorsorge-check 

f Auch die Folgen eines 

Unfalls können Sie über die 

Pensionskasse absichern. 

Oder Sie schliessen eine 

freiwillige Unfallversicherung 

dafür ab. 

Wichtig: Klären Sie 

sorgfältig ab, wie hoch ihre 

Leistungen bei Tod und 

Invalidität sind. Denn unter 

Umständen müssen Sie eine 

Deckungslücke mit einer 

Risiko-Lebensversicherung 

schliessen. Beim VZ ist so 

ein Vorsorge-Check für Sie 

kostenlos (siehe «Aktion» 

oben). Die Analyse zeigt 

unter anderem auf, wie viel 

Ihrer Familie zum Leben 

bleibt, wenn Sie invalid 

werden oder sterben. 

Sie möchten sich besser 

absichern? Machen 

Sie den Vorsorge- 

Check (oben) oder sprechen 

Sie mit einer Fachperson im 

VZ (siehe Seite 24). 

Wie hoch sind 

die Renten 

bei Krankheit 

und Unfall? 

Die Zahl der Schweizerinnen 

und Schweizer, die 

eine IV-Rente beziehen, ist 

in den letzten 25 Jahren 

um 35 Prozent gestiegen. 

Ein grosser Teil des Anstiegs 

geht auf psychische 

Erkrankungen zurück – sie 

haben sich fast verdoppelt. 

Besonders häufig sind Burnouts 

und Depressionen. 

Diese Entwicklung ist 

besorgniserregend. Darum 

haben die Expertinnen und 

Experten des VZ untersucht, 

wie gut erwerbstätige 

Frauen und Männer abgesichert 

sind. Die Studie 

zeigt auf: Trotz gut ausgebauter 

Sozialwerke sind die 

Renten je nach Ausgangslage 

ungenügend – und die 

Unterschiede zwischen den 

Versicherungsträgern sind 

teilweise massiv. 


darüber erfahren? 

Besprechen Sie Ihre Anliegen 

mit einer Fachperson 

im VZ in Ihrer Nähe (alle 

Kontakte auf Seite 24). 

STUDIE 

Krankheit/Unfall: 

So hoch sind 

die Renten 

Die 20-seitige Studie zeigt, 

wie Erwerbstätige bei 

Krank heit und Unfall abgesichert 

sind. 

Bestellen Sie die kostenlose 

Studie mit der Bestellkarte, 

online unter 

www.vzch.com/ 

vznews130 oder rufen 



Eine gute Verzinsung macht noch 

keine gute Pensionskasse aus 

KMU-Verantwortliche und PK-Stiftungsräte sollten sich nicht allein vom Zins leiten 

lassen, wenn sie eine Pensionskasse für sich und ihre Mitarbeitenden wählen. 

Pensionskassen verzinsen 

die Guthaben der Versicherten 

unterschiedlich: 

Einige schreiben mehr als 

8 Prozent gut, andere nur 

1 Prozent. Eine gute Verzinsung 

ist wichtig. Trotzdem 

sollten sich KMU nicht davon 

blenden lassen. Ebenso 

wichtig ist, dass sie das richtige 

Modell wählen. 

Um Kosten und Aufwand 

zu senken, lohnt sich 

oft der Anschluss an eine 

Sammelstiftung, die das 

Personal mehrerer Firmen 

versichert. Vor so einem 

Schritt sollten Firmen aber 

abklären, wer über den Zins 

und die Anlagestrategie 

bestimmt: Ist es die Sammelstiftung, 

oder ist es das 

KMU selbst? Der Unterschied 

ist zentral, wie der 

folgende Vergleich zeigt: 

f Eine klassische Sammelstiftung 

entscheidet, die 

Guthaben der angeschlossenen 

Firmen mit 2,5 Prozent 

zu verzinsen. Ein Teil der 

Rendite fliesst hier in die 

kollektiven Reserven. Das 

bedeutet: Die Guthaben 

der Mitarbeitenden wachsen 

weniger. Und wenn das 

KMU den Anschlussvertrag 

kündigt, kann es eine Überdeckung 

oft nicht mitnehmen, 

obwohl es die Reserven 

mitaufgebaut hat. 

f In einer modernen Stiftung 

wächst das Guthaben 

stärker, auch wenn der Zins 

möglicherweise tiefer ist. 

Denn die Reserven bleiben 

im KMU. Sein Deckungsgrad 

wird separat ausgewiesen. 

Das reduziert die Quersubventionierung 

zwischen 

den KMU deutlich. 

AKTION 

Lassen Sie Ihre 

Pensionskasse 

überprüfen 

Sie wollen wissen, ob Ihre 

Pensionskasse gut aufgestellt 

ist, um die kommenden 

Herausforderungen zu 

meistern? Die Expertinnen 

und Experten des VZ analysieren 

Ihre Pensionskasse 

transparent und kostenlos. 

Bestellen Sie Ihre Analyse 


pk-analyse 

Sie möchten die Vorsorge 

Ihres KMU optimieren? 

Besprechen Sie 

Ihr Anliegen mit einer Expertin 

oder einem Experten 

im VZ VermögensZentrum 

in Ihrer Nähe. Alle Kontakte 

finden Sie auf Seite 24. 

Bei der Pensionskasse sollten KMU nicht nur auf den Zins achten 

Beispiel: KMU mit 7 Mitarbeitenden, Altersguthaben 1,1 Mio. Franken, Anlagestrategie mit 35 Prozent Aktienanteil, 

Rendite 2021 6,2 Prozent (Angaben in Franken) 

Klassische 

teilautonome 

Pensionskasse 

Moderne 

teilautonome PK 

(VZ-Lösung) 

Definition von Anlagestrategie/Verzinsung Sammelstiftung KMU/Vorsorgewerk 

Entwicklung 2021: 

Verzinsung der Altersguthaben 2,5% 2,0% 

Altersguthaben am 1.1.2021 1’150’000 1’150’000 

Einbezahlte Sparbeiträge 97’500 97’500 

Rendite (6,2%) 1 71’300 71’300 

Zuweisung von Reserven an Sammelstiftung –42’550 0 2 

Vorsorgevermögen am 31.12.2021 1’276’250 1’318’800 

Zunahme Vorsorgevermögen 2021 126’250 168’800 

Vorteil der VZ-Lösung 42’550 

1 Ein Teil der Anlagerendite fliesst in die kollektiven Reserven. Kündigt ein KMU den Anschlussvertrag, kann es 

eine Überdeckung oft nicht mitnehmen, obwohl es sie mitfinanziert hat. 

2 Die Reserven bleiben im KMU. Für jedes angeschlossene KMU wird ein separater Deckungsgrad ausgewiesen. 

Das verhindert die Quersubventionierung bzw. Verwässerung zwischen den KMU. 

Firma gründen: 

Eine Checkliste 

für Start-ups 

Die meisten Neugründerinnen 

und Neugründer 

wählen als Rechtsform die 

Einzelfirma, die AG oder 

GmbH. Die Unterschiede 

zwischen diesen Rechtsformen 

werden oft unterschätzt 

– etwa wenn es um 

Versicherungen geht: 

f Einzelfirma: Aus Sicht 

der AHV-Ausgleichskasse 

sind die Inhaber von Einzelfirmen 

selbstständig. Sie 

können ihre Vorsorge weitgehend 

freiwillig ausgestalten. 

Obligatorisch sind nur 

AHV/IV und EO (mehr 

dazu auf Seite 20). 

f AG und GmbH: Hier 

gelten die Inhaber als Angestellte. 

AHV/IV, EO 

und ALV sowie die Unfallversicherung 

(UVG) sind 

obligatorisch, und im 

Gegensatz zu Einzelfirmen 

ist auch der Anschluss an 

eine Pensionskasse gesetzlich 

vorgeschrieben. 

Tipp: Von der Rechtsform 

der Firma hängen 

auch Haftung, Steuern, 

Kapitalbedarf und Buchführung 

ab. Wägen Sie die Vorund 

Nachteile darum sorgfältig 

ab. Die wichtigsten 

Punkte haben die Spezialisten 

des VZ in einem kostenlose 

Merkblatt für Startups 

zusammen gefasst. 

MERKBLATT 

Checkliste zur 

Firmengründung 








Habe ich alles richtig budgetiert 

für meine Pensionierung? 

Im Alter sind die Lebenshaltungskosten meistens höher als geschätzt. Wer Klarheit 

will, macht einen Finanzplan – ein wichtiges Werkzeug für die Pensionierung. 

SARA NEUWEILER 

Niederlassungsleiterin Uster 

sara.neuweiler@vzch.com 

Tel. 044 905 27 27 

Im Alter machen Wohnkosten, 

Steuern und Versicherungen 

gut und gern 

die Hälfte des Haushaltsbudgets 

aus. Gleichzeitig 

nimmt das Einkommen oft 

deutlich ab. Das Resultat 

ist eine Einkommens lücke, 

die man durch den geplanten 

Verzehr von Vermögen 

decken muss. Klar ist darum: 

Wer sorgenfrei leben 

will, braucht einen soliden 

Finanzplan – je früher, desto 

besser. Denn so bleibt genug 

Zeit, um zu rea gieren. 

Ihr Finanzplan 

ist das A und O 

Ein Plan funktioniert nur, 

wenn er auf realis tischen 

Annahmen beruht. Achten 

Sie auf diese Punkte: 

Nicht schummeln 

Der Plan muss alle Einnahmen 

und Ausgaben 

enthalten. Seien Sie ehrlich 

mit sich, wenn Sie Ihre Ausgaben 

budgetieren. 

Rendite abschätzen 

Gehen Sie bei den Geldanlagen 

von konserva tiven 

Renditen aus. Die Rendite 

hat einen entscheidenden 

Einfluss auf die Entwicklung 

Ihres Vermögens und die 

Höhe Ihres Einkommens. 

Teuerung beachten 

Halten Ihre Einkünfte nicht 

mit der Teuerung Schritt, 

wird Ihre Einkommenslücke 

von Jahr zu Jahr grösser. 

Pensionskassen gleichen 

die Teuerung nicht oder nur 

zum Teil aus. 

Reserven einrechnen 

Bilden Sie genügend Reserven. 

Prüfen Sie, ob Ihr 

Einkommen auch dann gesichert 

ist, wenn Sie länger 

leben als angenommen oder 

wenn unvorher gesehene 

Ausgaben anfallen, wenn 

Ihre Anlagen weniger gut 

rentieren oder die Inflation 

höher ist als erwartet. 

Plan aktualisieren 

Überprüfen Sie Ihren 

Finanz plan alle zwei bis drei 

Jahre: Ändern sich die Einflussfaktoren, 

müssen Sie 

den Plan anpassen. 

Sie möchten Ihr Einkommen 

im Alter sichern? 

Vereinbaren Sie jetzt 

ein unverbindliches Gespräch 

mit einer Fachperson 

im VZ in Ihrer Nähe (alle 

Kontakte auf Seite 24). 

So sieht ein Finanzplan für die Zeit nach der Pensionierung aus 

Vereinfachtes Beispiel, alle Angaben in Franken 

Einnahmen: 

MERKBLATT 

So sichern Sie 

Ihr Einkommen 

Darauf müssen Sie achten, 

wenn Sie Ihr Einkommen 

im Alter sichern möchten. 







Jahr 

2022 2023 2024 … 2037 … 2047 

AHV-Rente 1 43’000 43’000 43’000 43’000 43’000 

Pensionskassenrente 2 20’400 20’400 20’400 20’400 20’400 

Total Einnahmen 63’400 63’400 63’400 … 63’400 … 63’400 

Der Finanzplan zeigt, wie 

sich der Bezug der Rente 

oder des Kapitals langfristig 

auswirkt. Das hilft bei der 

Entscheidung, wie man die 

Guthaben in der Pensionskasse 

beziehen soll: als Rente, 

als Kapital oder als Mix 

aus beidem. Auch geht aus 

dem Plan hervor, wie viel 

Vermögen in den ersten 

Jahren nicht benötigt wird 

(siehe Tabelle). Dieses Geld 

kann man anlegen, um ein 

regelmässiges Einkommen 

zu erwirtschaften. 

Ausgaben: 

Lebenshaltungskosten 3 55’000 55’800 56’600 68’700 79’700 

Wohnkosten 4 20’000 20’000 20’000 20’000 20’000 

Steuern 14’000 14’000 14’000 13’000 11’000 

Total Ausgaben 89’000 89’800 90’600 … 101’700 … 110’700 

Benötigtes Einkommen 

aus dem Vermögen –25’600 –26’400 –27’200 –38’300 –47’300 

Vermögen: 

Guthaben (Konto, Depot) 5 720’000 715’200 709’500 523’900 186’600 

Liegenschaft 800’000 800’000 800’000 800’000 800’000 

./. Schulden (Hypothek) –400’000 –400’000 –400’000 –400’000 –400’000 

Total Vermögen 1’120’000 1’115’200 1’109’500 … 923’900 … 586’600 

1 Konservative Rechnung ohne Berücksichtigung des Teuerungsausgleichs 

2 PK-Guthaben von insgesamt 740‘000 CHF; Rentenumwandlungssatz von 5,5%; 50% als Kapital bezogen 

3 Annahme: 1,5% Inflation pro Jahr 

4 Hypozinsen und Unterhalts-/Nebenkosten (berechnet mit einem langfristigen Zins von 3%) 

5 Inklusive 50% des PK-Kapitals; angenommene Rendite von 3% pro Jahr

vz news 130/April 2022 

Mager ist besser – Wiesenpracht 

im Basler Jura 

Endlich Frühling! Jetzt können wir die dicken Jacken 

wieder gegen luftige Kleider tauschen und raus in die 

erwa chende Natur. Diese schöne, nicht besonders anstrengende 

Wanderung führt durch die Sonnen hänge 

im Laufental und durch Naturschutzgebiete mit vielen 

Kostbarkeiten. 

Gastautor: Heinz Staffelbach, Wanderbuchautor und Fotograf 

Wann haben Sie zum letzten 

Mal eine richtig bunte 

und blühende Magerwiese 

gesehen? Kein fettes Grasland 

mit kaum mehr als 

Löwen zahn und Hahnenfuss? 

Eine Wiese, in der 

es zirpt und trillert, in der 

Schmetterlinge herum gaukeln 

und sich unzählige 

Blüten in allen Farben und 

Formen im Wind wiegen? 

In diesen Wiesen 

brummt das Leben 

Magerwiesen und -weiden 

sind in der Schweiz selten 

geworden. Wegen Überdüngung, 

Umnutzung oder 

Überbauung sind 90 Prozent 

verschwunden. Für die 

Biodiversität ist das ein herber 

Verlust, denn neben Vögeln 

und Schmetterlingen 

fühlen sich unzählige Käfer, 

Heuschrecken, Schnecken 

und Insekten darin zu Hause. 

Diese Wanderung führt 

durch einige der schönsten 

Mager wiesen im nörd lichen 

Jura. Ausgangs punkt ist 

Nenz lingen, das sonnenverwöhnt 

auf einer kleinen Terrasse 

sitzt. Schon am Dorfausgang 

geht es durch die 

ersten Wiesen. Bald steigt 

der Weg etwa 250 Meter 

an bis auf die 688 Meter 

hohe Eggflue. Von einem 

Picknickplatz hat man eine 

weite Aussicht nach Osten, 

über das Birstal und in den 

Solothurner und Baselländer 

Jura. 

Nach einem längeren Abschnitt 

im kühlen Wald erreicht 

man bei Hinderhärd 

die offenen Südhänge am 

Blaueberg. Die Magerwiesen, 

durchsetzt mit Hecken, 

Obstbäumen und kleineren 

Waldstücken, sind kantonale 

Naturschutzgebiete. In 

den Hecken gedeihen Wildrosen, 

wertvolle Futtersträucher 

für 100 Insekten-, 

19 Säugetier- und 27 Vogelarten 

sowie Bienen. Einige 

Vogelarten brüten gerne 

darin, auch Baum pieper 

und Goldammer kann man 

hier antreffen, und für den 

Neuntöter sind sie eine 

ideale Jagd warte. Besonders 

schön ist es hier von Mai bis 

Juli, wenn die Blumen blühen 

und die Vögel brüten. 

Platz für Rauch- und 

Mehlschwalben 

Im kleinen Blauen endet 

die Frühlingswanderung. 

Mit etwas Glück sieht man 

hier Rauchschwalben, die 

Insekten jagen oder unter 

einem Stalldach ihre Jungen 

füttern. Bei uns werden 

Rauch- und Mehlschwalben 

immer seltener, auch 

weil alte Ställe verschwinden 

oder durch neue, «gepflegte» 

Freilaufställe ersetzt 

werden, in denen es viel 

weniger Nist möglichkeiten 

und Futter gibt. Helfen 

kann man den hübschen 

Vögeln, indem man Nester 

schützt und neue anbringt. 

Das ist auch ausserhalb der 

Landwirtschaftszone möglich, 

etwa in Pferdeställen. 

WEGWEISER 

Frühlingsbummel 

im Laufental 

Ausgangspunkt 

Nenzlingen, Dorfplatz 

Route 

Via Eggflue und Blattepass 

nach Obere Reben. Nun 

hoch zum Waldrand (Punkt 

703 m) und hier wieder absteigen 

nach Blauen. 

Online-Karte unter: 

www.vzch.com/ 

wanderung-laufental 

Länge: 10,4 km 

Aufstieg: 430 m 

Abstieg: 340 m 

Dauer: ca. 3 Stunden 

Schwierigkeit: einfach 

Endpunkt 

Blauen, Dorfplatz 

Einkehren 

Nenzlingen 

Standorte VZ-Bänkli 

14 Bänke um Zwingen 

und Nenzlingen 

Das VZ hat in 

den letzten Jahren 

in verschiedenen Regionen 

über 700 Holzbänke 

zum Ausruhen gestiftet. 

✂

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Seite 24 | April 2022 

Pensionierung, Anlagen, Hypotheken: 

Die VZ-Experten in den Medien 

Wie werde ich 

vermögend? 

Tages-Anzeiger, 21.2.2022 

«Die meisten unterschätzen 

den Zinseszinseffekt», sagt 

VZ-Experte Karl Flubacher. 

Ein Rendite-Unterschied 

von 1 Prozent mag als vernachlässigbar 

erscheinen. 

Über Jahre macht eine kleine 

Differenz einen grossen 

Betrag aus. Viele parkieren 

ihr Geld auf dem Konto, wo 

es keinen Zins bringt. Mit 

breit diversifizierten Aktienfonds 

lässt sich gemäss langjährigen 

Erfahrungswerten 

über einen grösseren Zeitraum 

im Schnitt eine Jahresrendite 

von über 5 Prozent 

erwirtschaften. 

Nachhaltige Investment-Apps im Vergleich 

Neue Zürcher Zeitung, 17. Februar 2022 

Viele Finanzdienstleister bieten nachhaltige Anlagen 

mit ETF und Fonds an. Die Verwirrung ist 

gross: «Diese Anlagen sind nicht einfach zu durchschauen, 

und Begriffe wie ESG oder Nachhaltigkeit 

werden von den Anbietern unterschiedlich 

interpretiert», sagt VZ-Experte Manuel Rütsche. 

Kartensperrdienste – 

teuer und unnütz 

K-Geld, 2.2.2022 

Es ist ärgerlich, wenn man 

sein Portemonnaie samt 

Bankkarten verliert. Findige 

Unternehmen wittern hier 

ein Geschäft: Sie verkaufen 

einen Kartensperrservice. 

Kein gutes Haar daran lässt 

Stefan Thurnherr, Versicherungsspezialist 

beim VZ: 

«Kartensperrservices sind 

in meinen Augen unnötig.» 

Der verkaufte Service habe 

nichts mit einer Versicherung 

zu tun. «Vielen Anbietern 

scheint es nur darum 

zu gehen, neue Geschäftsfelder 

zu eröffnen oder an 

Adressen zu kommen.» 

Glückssache 

Pensionskasse 

Beobachter, 7.1.2022 

Die Renten schrumpfen 

aus zwei Gründen: weniger 

Zinsen und niedrigere 

Umwandlungssätze. Was 

das bedeutet, zeigen Berechnungen 

des VZ am Beispiel 

eines 55-Jährigen mit einem 

Lohn von 86’040 Franken 

und 350’000 Franken in 

der PK. Beträgt die Verzinsung 

bis zur Rente nur 1 statt 

4 Prozent, hat er am Ende 

23 Prozent weniger Kapital. 

Ist der Umwandlungssatz 

ausserdem bis dahin von 

7 auf 5 Prozent gesunken, 

reduziert sich seine Rente 

um weitere 29 Prozent. 

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vznews, Schweiz deutsch, April 2022, Ausgabe 130

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