Baumartenverteilung
Baumartenverteilung
Baumartenverteilung
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Nordcapital Waldfonds 1<br />
grundsolide<br />
Scope Circles<br />
Fachtagung Timber<br />
Investmentstrategien,<br />
Marktzugang und Perspektiven
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Substanz, die sich auszahlt<br />
� Holz = Wirtschaftsgut, vielseitige Rohstoff- und Energiequelle<br />
� Wald : Grund und Boden + aufstehende Bäume (Holz)<br />
� Wald � Plantage<br />
– Plantage = "Produktionsbetrieb" in Form von Monokulturen<br />
– Wald = Naturraum/nachhaltig funktionierendes Ökosystem<br />
2 �© Nordcapital 2009
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Warum in Wald investieren?<br />
� Weltweit wachsende Nachfrage nach Wald und Holz<br />
� Geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen<br />
� Hohe Stabilität<br />
� Assetklasse mit hohem Inflationsschutz<br />
Ertragskomponenten<br />
3 �© Nordcapital 2009<br />
Wertsteigerung der<br />
Bodenpreise<br />
Kapitalmehrung für den Investor<br />
Laufende Holzerträge<br />
(Bestandswert und<br />
biologisches Wachstum)
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Die Versorgungslücke wird größer<br />
Gesamtholzbilanz EU 27 *), 2005 bis 2020 (Prognose)<br />
4 �© Nordcapital 2009
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Gegen den Trend<br />
NC_Wald_1_indices_03_09<br />
5 �© Nordcapital 2009
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Kaufpreisunterschiede in verschiedenen Märkten<br />
Rumänien vs. USA<br />
- Junger Wald-(Kapital)markt<br />
- Nur einzelne An- und Verkäufe<br />
- unbewirtschafteter Wald, hoher<br />
Holzbestand<br />
- EU-Beitritt 2007<br />
- Euro-Markt<br />
6 �© Nordcapital 2009<br />
Rumänien USA<br />
- Asset Wald seit Jahrzehnten etabliert<br />
- Hohes Angebot / Nachfrage<br />
- überwiegend erschlossene Waldflächen,<br />
normaler Holzbestand<br />
- Dollar-Markt<br />
= sich entwickelnder Wald-(Kapital) Markt = entwickelter / transparenter Markt<br />
� Die Markteintrittsbarrieren in Rumänien sind hoch, Nordcapital hat sich<br />
langfristig ein gutes Netzwerk aufgebaut<br />
� Besonders günstige Kaufgelegenheiten für den Nordcapital Waldfonds 1
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Im Einkauf liegt der Gewinn<br />
€ 9.000<br />
Nadelwald<br />
7 �© Nordcapital 2009<br />
€ 13.000<br />
Laubwald<br />
€ 12.000<br />
Mischwald<br />
Ø Flächenpreise / ha<br />
in Westeuropa<br />
Ca. 2 / 3 günstiger als<br />
vergleichbare Flächen in<br />
Deutschland<br />
€ 3.800<br />
Nadelwald<br />
€ 4.200<br />
Laubwald<br />
€ 4.000<br />
Mischwald<br />
Ø Flächenpreise / ha<br />
in Rumänien
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Doppelte Sicherheit<br />
Rechtssicherheit:<br />
� Doppelte Prüfung der Eigentumsrechte (Legal Due-Diligence) durch<br />
spezialisierte und namhafte Anwaltskanzleien<br />
� Zusätzlich Abschluss einer Rechtstitelversicherung (Title Insurance)<br />
= 100%ige Rückerstattung des Kaufpreises bei späteren unklaren<br />
Eigentumsverhältnissen<br />
Währungssicherheit:<br />
� Bewirtschaftungserlöse und – kosten fallen überwiegend in Euro an<br />
� Kauf und Verkauf der Waldflächen ausschließlich in Euro<br />
8 �© Nordcapital 2009
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Bereits investiert: Werthaltige Waldflächen<br />
Forst Domnesti<br />
1.600 ha<br />
Forst Ludesti<br />
2.100 ha<br />
Forst Turnu Severin<br />
2.000 ha<br />
Aktueller Bestand<br />
5.700 ha<br />
9 �© Nordcapital 2009<br />
Wald des Initialportfolios
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Diversifizierter Holzbestand –<br />
verschiedenste Ertragsmöglichkeiten<br />
<strong>Baumartenverteilung</strong> Sortimente:<br />
Kirsche<br />
3 %<br />
Eiche<br />
36 %<br />
Sonstige<br />
9 %<br />
10 �© Nordcapital 2009<br />
Fichte<br />
16 %<br />
Tanne<br />
4 %<br />
Kiefer<br />
3 %<br />
Buche<br />
29 %<br />
� Furnier<br />
� Schneideholz<br />
� Sägeholz (Dielen/Fußböden/Möbel)<br />
� Bauholz (Kantholz/Latten/Verschalung)<br />
� Parkettholz (Eiche)<br />
� Industrieholz (Zellstoff/Spanplatten)<br />
� Hohe Flexibilität und Unabhängigkeit von einzelnen Holzmärkten
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Stabilität mit diversifizierten Baum- und Forstbeständen<br />
<strong>Baumartenverteilung</strong> Kalamitäten:<br />
Kirsche<br />
3 %<br />
Eiche<br />
36 %<br />
Sonstige<br />
9 %<br />
11 �© Nordcapital 2009<br />
Fichte<br />
16 %<br />
Tanne<br />
4 %<br />
Kiefer<br />
3 %<br />
Buche<br />
29 %<br />
� Windwurf<br />
� Feuer<br />
Lösung:<br />
� Käferbefall<br />
� Gesunde Mischwaldbestände<br />
� Regional diversifiziert<br />
� Hohe Niederschläge<br />
� Überwiegend keine Flachwurzler<br />
� Historisch keine Feuer- und<br />
Windwurfregion<br />
� Waldbrandversicherung<br />
� Hohe Sicherheit bei professionell bewirtschafteten Waldflächen
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Diversifizierte Altersstruktur<br />
Altersverteilung<br />
>100 J.<br />
21 %<br />
81-100 J.<br />
5 %<br />
61-80 J.<br />
31 %<br />
� Über die Hälfte der aufstehenden Bäume sind 60 Jahre und älter<br />
12 �© Nordcapital 2009<br />
< 20 J.<br />
3 %<br />
21-40 J.<br />
11 %<br />
41-60 J.<br />
29 %
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Waldfläche "Forst Ludesti"<br />
13 �© Nordcapital 2009<br />
ca. 2.100 ha<br />
Holzernte<br />
� 8 % der Gesamtfläche des Forstes<br />
Ludesti werden im ersten Schritt<br />
(Januar – Mai 2009) bearbeitet
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Erfahrener Bewirtschaftungspartner: Esterházy-Gruppe<br />
� Über 300-jährige Firmen und Familiengeschichte<br />
� Größter privater Land- und Forstwirtschaftsbetrieb Österreichs<br />
� Insgesamt rund 45.000 ha Forstflächen unter Bewirtschaftung<br />
� Nachhaltige + naturnahe Bewirtschaftung (zertifiziert nach PEFC*)<br />
� Unternehmensphilosophie: Verantwortungsbewusster Umgang mit der<br />
Natur<br />
14 �© Nordcapital 2009<br />
*Programme for Endorsement of Forest Certification Schemes
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Ertragskraftsteigerung durch Auflichtung und<br />
Naturverjüngung<br />
ca. 3 % Zuwachs p.a. ca. 6 % Zuwachs p.a.<br />
15 �© Nordcapital 2009<br />
Vorher Nachher<br />
� Verdoppelung des jährlichen Zuwachses
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Waldfläche "Forst Ludesti"<br />
16 �© Nordcapital 2009<br />
� 8 % der Gesamtfläche des Forstes<br />
werden im ersten Schritt bearbeitet<br />
� In dieser Fläche werden ca. 4.000<br />
Festmeter Eiche entnommen<br />
= ca. 11 % des Bestandes<br />
� Entnommene Holzmenge wächst<br />
innerhalb 3 – 4 Jahren wieder nach<br />
� Ergebnis für den Investor nur aus<br />
dieser Maßnahme:<br />
� Ca. 3 % Mittelrückfluss<br />
(auf die Investition "Ludesti")
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Waldfonds 1: SWOT-Analyse<br />
Stärken<br />
– Holz als ursprünglichste aller<br />
Sachwertinvestitionen<br />
– Diversifizierter Holzbestand<br />
– Geringe Flächenpreise<br />
– Inflationssicherheit<br />
Chancen<br />
– Steigende Nachfrage nach Holz<br />
durch Bevölkerungswachstum<br />
– Hohes Wertsteigerungspotential<br />
17 �© Nordcapital 2009<br />
Schwächen<br />
– Noch kein Euro-Land<br />
– Gering erschlossene Wälder<br />
– Ausbaufähige Infrastruktur<br />
Risiken<br />
– Kalamitätsrisiken<br />
– Länderrisiko (Steuerrisiko)
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Eckdaten der Beteiligung<br />
Investitionsobjekte<br />
Investorenkapital<br />
Fremdkapital<br />
Mindestbeteiligung<br />
18 �© Nordcapital 2009<br />
Forst Domnesti, Forst Turnu Severin, Forst Ludesti, weitere Wälder<br />
€ 59,7 Mio.<br />
Reines Eigenkapitalinvestment<br />
€ 10.000; höhere Beteiligungen sollen durch 1.000 teilbar sein<br />
Einzahlungen 105 % (100 % zzgl. 5 % Agio) nach Beitritt<br />
Auszahlungen 4 % bis 6 %* p.a. ab 2010 geplant; Chance auf 180 % bis 260<br />
% Gesamtmittelrückfluss<br />
Laufzeit 12 Jahre, bis 31. Dezember 2020<br />
* Nach Steuern in Rumänien
Nordcapital Waldfonds 1<br />
Wichtige Hinweise<br />
� Bei den vorstehenden Ausführungen handelt es sich lediglich um eine zusammenfassende<br />
Kurzdarstellung der vorgestellten Beteiligungsangebote. Die in dieser Präsentation enthaltenen<br />
Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Beschreibung einzelner<br />
ausgewählter Aspekte der Beteiligungsangebote.<br />
� Diese Präsentation ersetzt nicht eine auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestimmte<br />
steuerliche, rechtliche und sonstige Beratung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Falle auf der<br />
Grundlage des Verkaufsprospektes getroffen werden.<br />
� Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Anlageergebnisse.<br />
19 �© Nordcapital 2009
Nordcapital<br />
Waldfonds 1<br />
NORDCAPITAL Emissionshaus GmbH & Cie. KG<br />
Hohe Bleichen 12<br />
20354 Hamburg<br />
Telefon +49-40-3008-2100<br />
Telefax +49-40-3008-2121<br />
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