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IMMOBILIEN weekly Ausgabe 86 29.09.2010 Seite 10 Fonds New Babylon Eschborn: Die Commerz Real hat im niederländischen Den Haag für den Offenen Immobilienfonds hausInvest europa eine Büroimmobilie mit einer Gesamtmietfläche von rund 12.000 qm von der Babylon Den Haag, einer Projektgesellschaft von Fortress Ontwikkeling und SNS Property Finance, erworben. Das Gebäude ist vollständig und für einen Zeitraum von 15 Jahren an eine niederländischeAnwaltskanzlei vermietet. Bei der im April 2010 fertiggestellten Immobilie handelt es sich um das Gebäude H des Großprojekts „New Babylon“, das sowohl Büro- und Einzelhandelsflächen als auch Wohnungen sowie ein Hotel umfasst. Der Gesamtkomplex wird im Jahr 2012 fertiggestellt. Platziert Hamburg: Wölbern Invest hat seinen Immobilienfonds Holland 69 mit 48 Mio. Euro Eigenkapital nach fünf Monaten geschlossen. Rund 1650 Anleger haben sich damit an der Unternehmenszentrale des niederländischenEnergieversorgers Eneco N.V. in Rotterdam beteiligt. Das Projektentwicklungsvolumen im Bürobereich sinkt dagegen auf 1,2 Mio. qm. Mit minus 4,3 Prozent hat sich aber die Abschwunggeschwindigkeit gegenüber dem Vorjahr deutlich verlangsamt (2009: -8,0 Prozent). Ebenfalls rückläufig ist das Volumen der Hotelprojektentwicklungen. Sie haben den Wachstumstrend des Vorjahres verlassen. und sinken 2010 um moderate 3,6 Prozent auf 770.000 qm. Etwa 91 Prozent des Gesamtentwicklungsvolumens, das entspricht rund 4,9 Mio. qm, entfallen auf die Bundeshauptstadt Berlin, die somit im Bereich der Projektentwicklungsaktivitäten einer der dynamischsten Standorte Deutschlands ist. Wie in den Vorjahren nehmen in Berlin/ Potsdam die Anteile der fertig gestellten Flächen zu und umfassen nach einem Anstieg um 4,4 Prozent aktuell 38,8 Prozent aller Projektentwicklungen. Das Volumen der im dritten Quartal 2010 im Bau befindlichen Objekte fällt auf 23,5 Prozent. Der Anteil der Projekte in Planung flacht aufgrund der weiterhin restriktiven Kreditvergabe weiter ab. Der Prozentsatz der geplanten und bis Ende 2014 fertig Quelle: BulwienGesa gestellten Projekte beträgt 37,7. Bei den in der Metropolregion fertiggestellten Flächen dominiert das Wohnsegment mit 35 Prozent: Ihr Anteil bei den im Bau befindliche Flächen liegt bei 51 Prozent. Die in der Planung befindlichen Projektflächen verteilen sich relativ ausgewogen auf die Bereiche Büro (31 Prozent), Wohnen (30 Prozent) und Einzelhandel (20 Prozent). Die Eröffnung des Hauptstadtflughafens BBI im Jahr 2012 wird nicht allein für die Hotelbranche einen Wachstumsschub bringen, sondern vor allem auch dem gewerblichen Industrie- und Logistiksegment neue Impulse verleihen. Bereits heute zeugen zahlreiche Großentwicklungen im Bereich Büro, Logistik, Gewerbe und Hotel im unmittelbaren Umfeld des drittgrößten deutschen Flughafenstandorts nach Frankfurt a. M. und München von der Katalysatorwirkung. „Interessant ist die große Beteiligung internationaler Investoren in den Business- & Logistic-Parks“, sagt Andreas Schulten, Vorstandsmitglied der BulwienGesa AG. „Sie sind von der zukünftigen Drehkreuz- Funktion Berlins zu Osteuropa und Asien überzeugt.“ Allerings warnt Jörg R. Lammersen, Niederlassungsleiter von TLG Immobilien Berlin/Brandenburg vor einem überzogenen Hype. Vielmehr sollte der Korridor zwischen dem Technologiepark Adlershof und dem zukünftigen BBI nicht aus den Augen verloren werden. Bedeutendes Entwicklungspotenzial liegt des Weiteren in der Umnutzung des ehemaligen Flughafens Tempelhof. An dessen Rändern ist Wohnbebauung vorgesehen. Für das Areal des noch in Betrieb befindlichen Flughafens Tegel wird eine gewerblich- industrielle Ansiedlung von Zukunftstechnologien angestrebt.
IMMOBILIEN weekly Ausgabe 86 29.09.2010 Seite 11 Fonds Neuemission Hamburg: Hesse Newman Capital AG geht mit dem Hesse Newman Deutscher Zinshausfonds, der in Wohnimmobilien investiert, in den Vertrieb. Im Fokus sind Mehrfamilienhäuser in Mittel- und Oberzentren mit mindestens 80.000 Einwohnern. Der durchschnittliche Ankaufsfaktor für das gesamte Portfolio soll das 14,6-Fache der Jahresmiete nicht übersteigen. Als Kooperationspartner agiert die Engel & Völkers Capital AG, die beim Objekteinkauf berät und für das Asset-Management der Fondsimmobilien verantwortlich ist. Die Mindestbeteiligung beträgt 20.000 Euro zuzüglich fünf Prozent Agio. Der Fonds plant Auszahlungen von sechs Prozent p.a. nach der Ansparphase, die ab 2025 auf sieben Prozent ansteigen. Von der Insel Jersey: Activum SG hat eine 7.500 qm große Büroimmobilie in München von der Klaus Mutschler Grundbesitzverwaltungs GmbH & Co. KG Objektgesellschaft Tegernseer Landstraße gekauft und damit die fünfte Akquisition des Activum SG Fund I Aufgrund der restriktiver gewordenen Kreditvergabe durch die Banken fiel das Transaktionsvolumen gewerblicher Immobilien in Berlin 2009 mit 1,4 Mrd. Euro unter das Niveau der Vorjahre. Für 2010 erwartet BulwienGesa aber wieder ein deutlich höheres gewerbliches Investmentvolumen. Bereits im ersten Quartal hatte es die Schwelle von einer Milliarde überschritten. Die Nettoanfangsrenditen im Berliner Bürosegment stiegen zwischen 2007 und 2009 aufgrund des erhöhten Investitionsrisikos von fünf auf 5,6 Prozent. Wegen steigender Transaktionstätigkeiten in Verbindung mit steigenden Kaufpreisen werden sinkende Spitzen-Renditen von 5,35 Prozent in zentralen Lagen erwartet. Im Potsdamer Bürosegment lag die Nettoanfangsrendite 2009 bei einem Höchstwert von 6,9 Prozent. Für 2010 wird ein leichtes Absinken auf 6,8 Prozent erwartet. Geschlossene OIFs als Schmuddelkinder und Outperformer Noch immer nehmen acht Offene Immobilienfonds keine Anteilscheine zurück. Ihr Gesamtvolumen beträgt rund 24 Mrd. Euro. Die Schließung ist vor allem dann ärgerlich, wenn man sich als Anleger vor allem wegen der täglichen Verfügbarkeit seines investierten Geldes für diese Assetklasse Renditeentwicklung nach Fondsschließung entschieden hatte. Aber auch geschlossener OIF ist nicht gleich geschlossener OIF. Denn die Renditen der erwähnten acht Fonds unterscheiden sich zum Teil erheblich. Die aktuelle Analyse „Performance-Studie Offene Immobilienfonds 2010“ der IPD Investment Property Databank GmbH verdeutlicht, dass manche Anleger zum einen nicht an ihr Geld kommen, sondern auch noch keine oder nur eine geringe Rendite erzielen. Der Abschlag auf den Net Quelle: IPD 2010 Asset Value (NAV) am Zweitmarkt der Fondsbörse Hamburg korreliert dabei mit der Renditeentwicklung der geschlossenen OIFs. So erzielten Fonds mit geringen Abschlägen auf den NAV von weniger als zehn Prozent bessere Renditen als Fonds mit Abschlägen, die darüber lagen. Zu den ersteren zählen der Morgan Stanley P2 Value mit den deutlichsten Abschlägen, der DEGI International, der DEGI Europa, der AXA Immoselect und der TMW Weltfonds. Die andere Gruppe bilden der SEB ImmoInvest, der CS EUROREAL und der KanAm grundinvest. Während der Gesamtmarkt über die 20 Monate eine Performance von 4,1 Prozent erreichte, schafften die Fonds mit starken Abschlägen nur einen Prozentpunkt Rendite. Die Fonds mit geringen Abschlägen waren dagegen Outperformer und erzielten im Schnitt eine Rendite von 5,5 Prozent.
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