Deutsch - Siegfried

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Cash Flow Methode erstellt. Der verwendete Diskontierungssatz,
die jährlichen Wachstumsraten, sowie die geschätzte Preisund
Kostenentwicklung bilden die wesentlichen Annahmen im
Rahmen dieser Bewertungen. Der Diskontierungssatz beinhaltet
neben dem Basiszinssatz für das Fremdkapital einen geschäftsspezifischen
Risikozuschlag. Die jährlichen Wachstumsraten
basieren auf Marktstudien und Einschätzungen des Managements.
Die Veränderungen bei den Verkaufspreisen und
die Kostenentwicklung wurden aufgrund von Berechnungsmodellen
und Erfahrungswerten geplant. Die Bewertungen
basieren auf der aktuellen von Management und Verwaltungsrat
genehmigten Mittelfristplanung.
Für die kombinierten Standorte Zofingen und Pennsville wurde
mit einem Diskontierungssatz von 9.0 % gerechnet. Nach dem
Prognosehorizont von 5 Jahren wurde mit einem Wachstum von
2 % kalkuliert, was der erwarteten Teuerung entspricht. Die
steuerlich anrechenbaren Verlustvorträge wurden über einen
längeren Prognosehorizont berücksichtigt.
Der Impairment Test für den Standort Kleinmachnow wurde
ebenfalls auf der Basis der geltenden Mittelfristplanung über die
nächsten 5 Jahre erstellt. Der verwendete Diskontierungssatz
beträgt 9.8 %. Nach dem Prognosehorizont von 5 Jahren wurde
mit einem Wachstum von 2 % kalkuliert, was der erwarteten
Teuerung entspricht.
Aufgrund der durchgeführten Tests ergab sich keine
Wertminderung.
4. Zur Veräusserung verfügbare
finanzielle Vermögenswerte
In 1 000 CHF 2005 2004
Beteiligung an SCI Pharmtech, Inc., Taoyuan, Taiwan 3 945 3 894
Burrill Life Sciences Capital Fund, San Francisco 720 594
Diverse Wertschriften 160 225
Total 4 825 4 713
Die zur Veräusserung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte
werden zum Verkehrswert bewertet. Bei SCI Pharmtech, Inc.,
dient der Börsenkurs per 31.12.2005 als Bewertungsgrundlage.
Der aktivierte Betrag des Burrill Fund entspricht dem
Verkehrswert des Kapitalanteils gemäss den vom Fonds
erhaltenen Unterlagen. Weitere Investitionen im Betrag von USD
0.9 Mio. können durch den Fonds noch abgerufen werden.
5. Ertragssteuern
In 1 000 CHF 2005 2004
Laufende Steuern 5 715 5 278
Latente Steuern 410 - 2 899
Total 6 125 2 379
Analyse der effektiven Ertragssteuern Der erwartete
Steueraufwand für die gesamte Siegfried Gruppe wird durch die
Anwendung der lokalen Steuersätze auf dem Gewinn bzw.
Verlust vor Steuern der einzelnen Gruppengesellschaften
berechnet.
Der effektive Steueraufwand unterschied sich vom erwarteten
Steueraufwand wie folgt:
In 1 000 CHF 2005 2004
Erwarteter Steueraufwand / (-Ertrag) 7 033 - 3 635
Auswirkung nicht erfasster latenter Steueransprüche - 7 308
Auswirkung unterschiedlicher effektiver Steuersätze - 99 - 1 308
Anrechnung von Verlustvorträgen aus Vorjahren - 931 -
Nicht steuerbarer Ertrag - 865 -
Anpassungen Vorjahr und übrige Positionen 987 14
Effektiver Steueraufwand 6 125 2 379
In Prozent vom Gewinn vor Steuern 14.4 12.7
Der anzuwendende gewichtete durchschnittliche Steuersatz
beträgt 16.5 % (2004: - 19.4 %).
Die latenten Steuerforderungen und -verbindlichkeiten in den
Bilanzen per 31.12.2005 und 2004 setzen sich aus folgenden
wesentlichen Elementen zusammen:
In 1 000 CHF
Latente Steuerforderungen
Steuerliche Verlustvorträge, die innerhalb
2005 2004
von 12 Monaten realisiert werden
Steuerliche Verlustvorträge, die nach mehr
- -
als 12 Monaten realisiert werden 11 982 10 563
Total latente Steuerforderungen 11 982 10 563
Latente Steuerverbindlichkeiten
Sachanlagen - steuerlich höhere Abschreibungen
Immaterielles Anlagevermögen - steuerlich nicht
24 802 24 696
aktivierte Werte 7 027 - 2 507
Vorräte - unterschiedliche Bewertungen - 1 720 - 398
Rückstellungen - steuerlich höhere Rückstellungen 1 922 268
Übrige - unterschiedliche Bewertungen 539 1 592
Total latente Steuerverbindlichkeiten 32 570 23 651
Latente Steuerforderungen Die latenten Steuerforderungen
beziehen sich auf Gruppengesellschaften in den USA und in
Deutschland. Aufgrund der höheren Jahresendkurse in USD und
EUR ergab sich gegenüber dem Vorjahr eine Zunahme. Die
bilanzierten Steuerforderungen können über mindestens
15 Jahre geltend gemacht werden.