Nachfolgegestaltung Vermögensmanagement Berufsbegleitender

Modul 6.1: Portfolio Construction und Risk Budgeting/
strategische sowie taktische Asset Allokation
Am Beginn dieses Moduls steht die Behandlung der Portfolio-Konstruktion, die eine für das professionelle
Management von Wertpapierportfolios notwendige Phase darstellt. Die Veranstaltung konzentriert
sich auf eine Darstellung der bestehenden Methoden der Umsetzung der geschätzten,
erwarteten Renditen in Portfoliostrukturen. Diese Ansätze werden sodann aufgearbeitet und systematisiert,
um anschließend Einsatzmöglichkeiten für die Portfoliokonstruktion in der Praxis zu entwickeln.
Darüber hinaus wird erklärt, wie man eine risikoeffiziente Portfoliostruktur erreichen kann.
Sodann widmet sich eine Veranstaltung der Veränderung der Asset Allokation über Zeit, die durch
Rendite und Risiko des Portfolios gesteuert werden kann. Vermittelt wird der Aufbau der Asset Allokation,
wobei zwischen der strategischen Asset Allokation (SAA) und der taktischen Asset Allokation
(TAA) unterschieden wird. In der SAA werden die Anteile der verschiedenen Anlageformen oder
-kategorien langfristig festgelegt. Die TAA beschäftigt sich hingegen mit der kurzfristigen Optimierung
(bis zu 6 Monaten) des Anlagemixes.
Dozenten: Dr. Rudolf Lang, Goldman, Sachs & Co. oHG, Frankfurt a. M.
Michael Lötzsch, Goldman, Sachs & Co. oHG, Frankfurt a. M.
Reinhard Panse, UBS Deutschland AG UBS Sauerborn, Bad Homburg
Modul 6.2: Wertpapierfonds/Währungsabsicherung
Dieser Abschnitt widmet sich zunächst den Wertpapierfonds. Unter diesem Begriff sind Fonds zu
verstehen, deren Fondsvermögen in Wertpapieren investiert ist. Ein Wertpapierfonds besteht aus
mehreren Wertpapieren, die von einer Kapitalanlagegesellschaft (KAG) verwaltet werden. Besprochen
werden neben der steuerrechtlichen Behandlung einzelne Arten von Wertpapierfonds und deren
Besonderheiten. Darüber hinaus werden die Währungsabsicherung als strategische Notwendigkeit
und deren Folgen erörtert.
Dozent: Dr. Rolf Banz, Pictet & Cie, Genf
Modul 6.3: Grundlagen des quantitativen
Portfoliomanagements
Eine fundierte Beurteilung der Performance und des Risikos von Portfolioinvestitionen erfordert
Kenntnisse aus dem Bereich statistischer Methoden und aus der Portfoliotheorie. Ohne auf die theoretischen
Hintergründe der einzelnen Verfahren im Detail einzugehen, werden in diesem Modul die
zentralen Begriffe und Methoden des quantitativen Portfoliomanagements praxisnah erläutert. Die
Bearbeitung von Fallstudien zur Vertiefung des Stoffes rundet die Darstellung ab und soll den Zugang
zu den Ansätzen erleichtern. Neben der Diskussion unterschiedlicher Rendite- und Risikomaße werden
die Grundlagen der Regressionsanalyse dargestellt und anhand von Beispielen die ökonomischen
Inhalte illustriert. Zudem erfolgt die Darstellung portfoliotheoretischer Zusammenhänge und Verfahren
zur Messung der Portfolioperformance. Das Modul ist grundlegend zum Verständnis der Argumentation
im Modul „Passive Investments“.
Dozent: Prof. Dr. Martin T. Bohl, Westfälische Wilhelms-Universität Münster
Do. 16.07.2009 – Fr. 17.07.2009
Do. 14.00 – 18.15 Uhr
Fr. 08.30 – 17.30 Uhr
Sa. 18.07.2009
08.30 – 11.45 Uhr
Sa. 18.07.2009
12.30 – 16.30 Uhr
Inhalt Modul 6
S. 21