Ideen für Ihr Geld Richtig verkaufen Der Trick mit ... - UBS magazine

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Für ihre Serie
Photo Opportunities
hat die
Künstlerin
Corinne Vionnet
Hunderte von
Souvenirfotos
anonymer
Fotogra fen in
Schichten übereinandergelegt
und daraus
«Durchschnittsbilder»
geschaffen.
UBS Magazin — JanUar 2011
VerMÖgen
Der Trick mit dem
Durchschnitt
Wertschriften am richtigen Tag zu kaufen,
kann über Gewinn oder Verlust
entscheiden. Nur: Wann ist der «richtige» Tag?
Stephan Lehmann-Maldonado, Redaktor UBS (Text), und Corinne Vionnet (Bild)
Matterhorn, series «Photo Opportunities», 2006 copyright Corinne Vionnet
W
ann soll ich säen, wann die Ernte
einbringen? Darüber sorgten sich
früher viele Bauern, weil sie Wind
und Wetter fürchteten. Ähnlich
zerbrechen sich heute manche
Anleger den Kopf, welches der beste Zeitpunkt
ist, um Wertpapiere zu kaufen oder zu
verkaufen.
Auf den ersten Blick scheint alles klar:
Anlagen sollte man dann kaufen, wenn sie
«billig», und verkaufen, wenn sie «teuer»
sind. Nur: Bei Aktien und anderen Anlagen
mit grossen Kursschwankungen gestaltet sich
dies leider schwierig. Denn an den Börsen
können die Winde schnell und überraschend
drehen. Nehmen wir beispielsweise an, Sie
hätten am 19. Oktober 1987 frühmorgens
100000 Dollar in die Aktien investiert, welche
im bekannten US-Börsenbarometer Dow
Jones Industrial enthalten sind. Nach wenigen
Stunden wäre Ihr Depot im damaligen Börsencrash
um fast einen Viertel auf 77390 Dollar
geschrumpft.
Abwärts und aufwärts in grossen Schritten
Dieses extreme Beispiel des «schwarzen
Montags» zeigt, dass wenige Tage und manchmal
sogar Stunden über Erfolg oder Misserfolg
eines Anlegers entscheiden können. In der
Regel liegen nämlich die schlechtesten und die
besten Tage an den Börsen nahe beieinander.
Nach einem rasanten Crash folgt die Erholung
oft in ebenso raschen Sprüngen. Das Problem
ist nur, dass solche Haussen und Baissen – und
damit der beste Zeitpunkt für Käufe oder
Verkäufe – sehr schwer vorhersehbar sind.
Die Fondsgesellschaft Fidelity hat
vorgerechnet: Wer von 1990 bis 2005 am
deutschen Aktienmarkt die zehn besten Tage
verpasste, verschenkte die Hälfte der durchschnittlichen
Jahresrendite. Und verpasste ein
Anleger gar die 40 besten Tage, musste er im
gleichen Zeitraum sogar einen Verlust in Kauf
nehmen. So gesehen, kann der Versuch, Aktien
zum richtigen Zeitpunkt zu kaufen, sogar
riskant sein.
Sollte man also an einem beliebigen
Zufallstag in die Aktienmärkte investieren
und auf eine langfristige Geldvermehrung
hoffen? Auch das wäre falsch. Schweizer
Aktien erwirtschafteten zwar in den letzten 60
Jahren im Durchschnitt eine jährliche Rendite
von 8,4 Prozent. Doch von 1998 bis 2008 war
damit kein Geld zu verdienen. Wer gerade
zum schlechtesten Zeitpunkt in Aktien einsteigt,
muss also manchmal überaus lange
warten, bis er in die Gewinnzone kommt.
Anders ausgedrückt: «Billige» Aktien können
für sehr lange Zeit billig bleiben oder sogar
noch erschwinglicher werden, bevor sie wieder
ansteigen – und umgekehrt.
Strategie ist entscheidend
Laut den Ökonomen von UBS Wealth
Management Research ist es daher wichtiger,
strategische Entscheidungen zu treffen: Sind
Aktien momentan preiswert oder teuer?
Möchte ich Aktien halten oder erscheinen sie
Grosse Ausschläge
über erfolg oder Misserfolg entscheiden wenige
Börsentage – die 7 besten und schlechtesten
handelstage des dow Jones industrial*
15. März 1933 + 15,34 %
6. oktober 1931 + 14,87 %
30. oktober 1929 + 12,34 %
21. September 1932 + 11,36 %
13. oktober 2008 + 11,08 %
28. oktober 2008 + 10,88 %
21. oktober 1987 + 10,15 %
19. oktober 1987 – 22,61 %
28. oktober 1929 – 12.82 %
29. oktober 1929 – 11,73 %
6. november 1929 – 9,29 %
18. dezember 1899 – 8,72 %
20. dezember 1895 – 8,52 %
12. august 1932 – 8,40 %
*der dow Jones industrial ist der älteste und am
besten belegte aktienindex.
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