PROSPEKT INFORMACYJNY PIONEER STABILNEGO WZROSTU FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

po analizie przypadku dokonywany jest stosowny odpis i w zestawieniu lokat Funduszu papiery
wartościowe wykazywane są z uwzględnieniem w ich wycenie dokonanego odpisu.
24.4.6. W przypadku dokonania przez Fundusz zmian w stosowanych zasadach wyceny informację o takiej
zmianie Fundusz zamieszcza w sprawozdaniach rocznych i półrocznych, co najmniej przez okres dwóch
lat od wprowadzenia takiej zmiany.
24.5. Metody wyceny składników lokat notowanych na aktywnym rynku
24.5.1. Wyznaczanie wartości godziwej instrumentów finansowych o charakterze udziałowym (np. akcji, praw
poboru, kwitów depozytowych, tytułów uczestnictwa) oraz instrumentów finansowych o charakterze
dłużnym (np. obligacji, bonów, listów zastawnych) i innych składników lokat Funduszu notowanych na
aktywnym rynku w rozumieniu przepisów prawa odbywa się według ostatniego dostępnego kursu
ustalonego na aktywnym rynku. W takim wypadku, na potrzeby wyceny wykorzystuje się ostatnie
dostępne kursy do Godziny Wyceny, przy czym, jeżeli w Dniu Wyceny do tej godziny został ustalony kurs
zamknięcia lub inna wartość stanowiąca jego odpowiednik, wówczas za ostatni dostępny kurs przyjmuje
się ten kurs.
24.5.2. Jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy
czym wolumen obrotów (na danym rynku) na danym składniku aktywów jest znacząco niski,
w szczególności w relacji do wielkości emisji lub obrotu danym składnikiem aktywów na rynkach, na
których taki obrót się odbywa, albo na danym składniku aktywów nie zawarto żadnej transakcji, wartość
godziwą wyznacza się poprzez skorygowanie kursu z rynku aktywnego w sposób umożliwiający
uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej poprzez oszacowanie wartości składnika lokat
przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, na warunkach
określonych w rozporządzeniu, o którym mowa w pkt 24.2.2., bądź poprzez zastosowanie przyjętego
w uzgodnieniu z Depozytariuszem modelu wyceny składnika lokat wykorzystującego dane pochodzące
z rynku aktywnego, bądź za pomocą innych, powszechnie uznanych metod estymacji.
24.5.3. Metoda korekty kursu z rynku aktywnego, o której mowa w pkt 24.5.2., będzie określana, jako najbardziej
adekwatna dla danego składnika lokat, zgodnie z najlepszą wiedzą Towarzystwa oraz praktyką na rynku
typowym dla tego składnika lokat, z tym, że podstawowymi metodami korekty dla poniżej wskazanych
składników lokat są:
a) w odniesieniu do składników lokat o dłużnym charakterze Fundusz podejmie starania by uzyskać
wartość oszacowaną przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju
usługi. W przypadku braku prawnej lub faktycznej możliwości skorzystania z wartości oszacowanej
przez taką jednostkę Fundusz oszacuje wartość danego składnika lokat poprzez zastosowanie
modelu wyceny wykorzystującego kursy nieróżniącego się istotnie składnika lokat,
b) w odniesieniu do składników lokat o charakterze udziałowym stosuje się metodę estymacji,
powszechnie stosowaną i uznawaną za adekwatną do danego składnika lokat, z uwzględnieniem
danych z rynku aktywnego.
24.5.4. W przypadku, gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, składnik
lokat wyceniany jest według kursów z jednego rynku aktywnego, określonego jako rynek główny dla tego
składnika. Wskazanie rynku głównego dokonywane jest w okresach 1-miesięcznych, przy czym przy
dokonywaniu wyboru uwzględniana jest możliwość dokonywania przez Fundusz transakcji na danym
rynku danym składnikiem lokat, a jeśli taka możliwość istnieje na więcej niż jednym aktywnym rynku -
jednomiesięcznym wolumenem obrotu na danym składniku lokat na tych rynkach.
24.5.5. W przypadku konieczności wykorzystania przez Fundusz kursów uzyskiwanych od wyspecjalizowanych,
niezależnych jednostek dokonujących wycen rynkowych Fundusz wykorzystuje kursy od dostawcy cen
wskazanego w pkt 24.8.2. lit. a), („Podstawowy Dostawca Cen”).
24.5.6. W przypadku, gdy Podstawowy Dostawca Cen nie udostępnia kursów danych papierów wartościowych,
a także w sytuacjach uzasadnionych wątpliwości co do prawidłowości informacji o kursach
otrzymywanych od Podstawowego Dostawcy Cen, na potrzeby wyceny wykorzystywane będą kursy
udostępniane od drugiego dostawcy cen wskazanego w pkt 24.8.2. lit. b) („Dostawca Zapasowy”).
24.5.7. Instrumenty pochodne notowane na aktywnych rynkach wyceniane są według wartości określającej stan
rozliczeń Funduszu i instytucji rozliczającej, przy czym do tych rozliczeń wykorzystywane są kursy
z aktywnego rynku.
24.6. Metody wyceny składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku
24.6.1. Papiery wartościowe o charakterze dłużnym nienotowane na aktywnym rynku zawierające wbudowane
instrumenty pochodne, wyceniane są w sposób następujący:
a) w przypadku gdy wbudowane instrumenty pochodne są ściśle powiązane z wycenianym papierem
wartościowym - wartość tego papieru wartościowego o charakterze dłużnym będzie wyznaczana
przy zastosowaniu odpowiedniego dla danego papieru wartościowego o charakterze dłużnym
modelu wyceny; przy czym zastosowany model wyceny w zależności od charakterystyki
21