SBZ-ABTN-2015-(23-6-2015)

grond van de eigen identiteit heeft SBZ besloten de tabaksindustrie uit te sluiten van belegging. Het beschreven
uitsluitingenbeleid wordt in de discretionair beheerde portefeuilles ten volle toegepast.
Door het bestuur is voorts besloten te participeren in een aantal beleggingspools. Het is niet mogelijk het SBZ-beleid in
deze pools te effectueren. Daarom heeft het bestuur besloten te accepteren, dat tot 1% van het totaal belegde vermogen
niet voldoet aan het door SBZ gehanteerde uitsluitingenbeleid. Voor tabaksbeleggingen geldt bovendien dat van het totaal
gepoolde belegd vermogen deze grens 2% beloopt en voor het betreffende gepoolde vermogen 4%. Indien de blootstelling
naar deze beleggingen meer bedraagt dan afgesproken, dan besluit het bestuur omtrent hoe te handelen.
Voting
Door actief te stemmen op aandeelhoudersvergaderingen kunnen aandeelhouders de kwaliteit van het
ondernemingsbestuur bevorderen. Het fonds streeft ernaar om het stemrecht uit te oefenen op alle aandelen die het
wereldwijd direct in bezit heeft. Het fonds gelooft dat goed ondernemingsbestuur op de langere termijn ten goede komt aan
de aandeelhouderswaarde. Het stembeleid dat Robeco namens het fonds uitvoert is gebaseerd op internationale principes
van het International Corporate Governance Network (ICGN), welke een breed kader geven waarbinnen ondernemingen
naar lokale maatstaven beoordeeld kunnen worden. Ook de nationale wetgeving en gedragscodes binnen
ondernemingsbestuur (zoals de Code Tabaksblat), geven een nader kader inzake stembeleid. Per jaar wordt bij ongeveer
300 á 350 ondernemingen gestemd op de aandeelhoudersvergadering. Op de website van het fonds is een verslag van
daadwerkelijk uitgebrachte stemmen opgenomen.
Door Robeco, behalve als engagement-manager, ook als voting-agent te benoemen is geborgd, dat stemmen op
aandeelhoudersvergaderingen in lijn met het engagement geschiedt.
Impact investing
In 2013 is een missiestatement voor impact investing vastgesteld. In 2014 zijn de eerste stappen gezet om uitvoering te
geven aan het geformuleerde missiestatement. De feitelijke implementatie start in 2015.
Het missie statement luidt:
Missie
De impact beleggingen van SBZ richten zich op een verbetering van de doelmatigheid en kwaliteit van en/of toegang tot de
gezondheidszorg of financiële zekerheid voor individuen.
Doelstelling
Hoewel deze beleggingen gericht zullen zijn op een maatschappelijk doel en mogelijk afwijkende risico- en
rendementsprofielen zullen kennen, blijft een verantwoord risico/rendementsprofiel dat bijdraagt aan de
pensioendoelstelling van SBZ van belang. SBZ bewaakt daarom of de rendement- en risicodoelstellingen (voor de langere
termijn) van de overall beleggingsportefeuille aan de uitgangspunten daaromtrent voldoet.
Randvoorwaarden
- Een beperkt deel van het totaal vermogen wordt geïnvesteerd in innovatieve en/of duurzame beleggingen: voor
impact beleggingen is maximaal € 40 miljoen beschikbaar;
- De impact beleggingen kunnen zowel een liquide als illiquide karakter hebben;
- Impact beleggingen worden onderdeel van de portefeuille met alternatieve beleggingen;
- Impact beleggingen moeten passen in de beleggingsstrategie/asset allocatie zoals op basis van de jaarlijkse ALM
wordt vastgesteld;
- Impact beleggingen moeten in overeenstemming zijn met de Investment Beliefs van SBZ;
- Implementatie van impact beleggingen vindt plaats via fondsbeleggingen (dus geen directe belangen), waarbij
sprake is van maximaal 5-10 fondsen;
- De allocatie aan één fonds mag niet groter zijn dan 25% van het totaal vermogen van het betreffende fonds;
ABTN BPF Zorgverzekeraars pagina 46 | 89