28.11.2016 Views

Usikkert om usikkerhet

MR161128

MR161128

SHOW MORE
SHOW LESS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

Morgenrapport<br />

28.11.2016<br />

9.30<br />

9.20<br />

9.10<br />

9.00<br />

8.90<br />

31-Oct<br />

1.8<br />

1.6<br />

1.4<br />

1.2<br />

1.0<br />

0.8<br />

31-Oct<br />

NOK & 3m NIBOR<br />

EURNOK<br />

14-Nov<br />

Norsk 10 år stat<br />

rente<br />

14-Nov<br />

1.20<br />

1.15<br />

1.10<br />

1.05<br />

1.00<br />

28-Nov<br />

3m (ha)<br />

150<br />

140<br />

130<br />

120<br />

110<br />

100<br />

28-Nov<br />

Diff(bp, ha)<br />

Hovedkontor 03000<br />

Dronning Eufemias gate 30<br />

0191 Oslo<br />

Utenlandskontorer<br />

New York + 1 212 681 2550<br />

London +44 207 283 0050<br />

Singapore +65 6220 6144<br />

Stockholm +46 84 73 48 50<br />

Regionale meglerbord (RMB)<br />

Bergen 56 13 27 20<br />

Bodø 75 52 99 10<br />

Fredrikstad 69 39 41 50<br />

Hamar 62 54 14 82<br />

Lillehammer 61 24 79 56<br />

Kristiansand 38 14 61 64<br />

Oslo 24 16 90 80<br />

Stavanger 51 84 04 30<br />

Tr<strong>om</strong>sø 77 64 76 30<br />

Trondheim 73 87 49 73<br />

Tønsberg 33 01 73 80<br />

Ålesund 70 11 69 85<br />

Privatkunder 24 16 90 90<br />

Analyse Valuta/Renter<br />

Øystein Dørum 24 16 90 08<br />

Jeanette Strøm Fjære 24 16 90 03<br />

Ole André Kjennerud 24 16 90 07<br />

Knut A. Magnussen 24 16 90 04<br />

Magne Østnor 24 16 90 06<br />

Kyrre Aamdal 24 16 90 02<br />

Kredittanalyse<br />

Ole Einar Stokstad 24 16 90 48<br />

Martin Børter 24 16 90 46<br />

Mikael L. Gjerding 24 16 90 47<br />

Rolv Kristian Heitmann 24 16 90 49<br />

Th<strong>om</strong>as Larsen 24 16 90 44<br />

Knut Olav Rønningen 24 16 90 45<br />

Kristina Solbakken 24 16 90 51<br />

Magnus Vie Sundal 24 16 91 23<br />

Erik Öberg +46 8 473 48 49<br />

M<br />

M<br />

<strong>Usikkert</strong> <strong>om</strong> <strong>usikkerhet</strong><br />

Økt <strong>usikkerhet</strong> treffer ulike sektorer ulikt. Stiger ikke kredittpåslagene, kan det bety<br />

begrensede realøkon<strong>om</strong>iske konsekvenser. Noe s<strong>om</strong> delvis skyldes ekspansiv pengepolitikk.<br />

De siste fem månedene har vi sett Storbritannia stemme seg ut av EU og Trump vinne<br />

presidentvalget i USA. Begge deler har markert et brudd ved det etablerte. Aldri før har noe land<br />

meldt seg ut av EU, og aldri før har en realitystjerne blitt president i USA. Veien ut i det ukjente<br />

innebærer økt <strong>usikkerhet</strong>. En <strong>usikkerhet</strong> s<strong>om</strong> påvirker investerings- og konsumbeslutninger, og<br />

dermed også innretningen av både penge- og finanspolitikken.<br />

Litteraturen gir oss støtte når vi forventer at økt <strong>usikkerhet</strong> gir lavere investeringer, lavere konsum og<br />

økt sparing, svakere produktivitetsutvikling, høyere ledighet og lavere lønnsvekst, økte kredittpåslag<br />

og lavere kredittvekst. Usikkerhet er imidlertid ikke et presist begrep. Ulike deler av økon<strong>om</strong>ien<br />

responderer ulikt avhengig av <strong>om</strong> <strong>usikkerhet</strong>en øker blant husholdningene, i bedriftene eller s<strong>om</strong><br />

følge av artikler i media. Eller alle steder. Dessuten, retning er en ting, gjenn<strong>om</strong>slag er noe annet.<br />

I en tale i forrige uke stiller Kristin Forbes, medlem av rentek<strong>om</strong>iteen i Bank of England, spørsmål <strong>om</strong><br />

forventningene til effektene av <strong>usikkerhet</strong> har vært overdrevne. At <strong>usikkerhet</strong>en i forbindelse med<br />

Brexit særlig var drevet av massiv medie<strong>om</strong>tale, kan bety at effektene på realøkon<strong>om</strong>ien kanskje ikke<br />

vil bli så store. At kredittpåslagene, en annen indikator på <strong>usikkerhet</strong>, heller ikke virker særlig påvirket<br />

av Brexit, underbygger dette. Nettopp dette er at av Forbes hovedpoeng. Historisk har episoder med<br />

økt <strong>usikkerhet</strong> gitt små realøkon<strong>om</strong>iske utslag ders<strong>om</strong> kredittpåslagene har vært lite endret.<br />

ECB skriver i sin rapport <strong>om</strong> finansiell stabilitet i forrige uke, at varigheten av globale <strong>usikkerhet</strong>ssjokk<br />

har avtatt de siste årene. Endringen tilskriver de i stor grad til sentralbankenes store verdipapirkjøp,<br />

og i noen grad mer solide banker og lavere belåning blant investorer. S<strong>om</strong> demper kredittpåslagene.<br />

I retrospekt er det lett å si at effektene av Brexit og det amerikanske presidentvalget har vært<br />

mindre enn mange så for seg på forhånd. Oss inkludert. Enn så lenge. Særlig gjelder det i<br />

finansmarkedene. For Storbritannias del, gjelder det også stemnings- og realøkon<strong>om</strong>iske indikatorer.<br />

Så skal det legges til at denne typen effekter tar tid. Vi vet lite <strong>om</strong> hvordan Storbritannias<br />

forhandlinger med EU og andre land vil forløpe. Langt mindre ende. Og vi vet lite <strong>om</strong> hvordan Trumps<br />

valgløfter vil <strong>om</strong>settes i realpolitikk. Skulle <strong>usikkerhet</strong>en i Storbritannia (inkludert kredittpåslagene)<br />

først øke på vårparten neste år (etter at Storbritannia aktiverer Artikkel 50), vil det bety at aktiviteten<br />

avtar mer gradvis over anslagsperioden til Bank of England, ifølge beregninger Forbes gjør. Det bør<br />

også gi en annen og mer ekspansiv innretning av pengepolitikken.<br />

At de negative effektene på veksten i Storbritannia neste år blir mindre enn vi ventet i august, virker<br />

rimelig. Både Bank of England og regjeringen venter BNP-vekst på 1,4 prosent neste år, hvilket er<br />

høyere enn consensus (1,1 prosent). Til tross for at <strong>usikkerhet</strong>en i finansmarkedene blåste fort over,<br />

er det imidlertid for tidlig å avskrive negative effekter på vekst og ledighet. Både i Storbritannia og<br />

USA. Særlig <strong>om</strong> kredittpåslagene skulle begynne å stige igjen. Trøsten får være at, <strong>om</strong> så skulle skje,<br />

finnes det mange verdipapirer i både dollar og pund sentralbankene kan kjøpe.<br />

Med klare paralleller til ovennevnte, dette er uken da Italia stemmer over statsminister Renzis<br />

forslag til endringer i grunnloven. Forslaget søker å endre to-kammerordningen, og gjøre det<br />

enklere å vedta nye lover. Meningsmålingene (s<strong>om</strong> vi nå vet har begrenset evne til å predikere<br />

valgutfallet) peker i retning av at forslaget avvises. Men det skiller lite mell<strong>om</strong> ja- og nei-siden. Et ja vil<br />

understøtte et høyst nødvendig reformarbeid og dempe den politiske <strong>usikkerhet</strong>en i Europa for nå.<br />

Konsekvensene av et nei vil avhenge av <strong>om</strong> koalisjonsregjeringen står samlet ders<strong>om</strong> statsministeren<br />

skulle gjøre alvor av trusselen <strong>om</strong> å gå av. Enes man ikke, tyder meningsmålingene på at EU- og<br />

euroskeptikerne i Femstjernersbevegelsen vil kunne innta regjeringskontorene. Det vil trolig øke<br />

<strong>usikkerhet</strong>en. Og kanskje også kredittpåslagene.<br />

Av andre høydepunkter denne uken, kan vi nevne svenske BNP-tall og amerikansk konsumdeflator<br />

på tirsdag, OPEC-møtet på onsdag, amerikansk sysselsetting fredag. I dag k<strong>om</strong>mer det<br />

detalj<strong>om</strong>setningstall fra både Norge og Sverige.<br />

magne.ostnor@dnb.no<br />

Gårsdagens viktigste nøkkeltall Per Enhet Forrige Kons Faktisk<br />

10:30 UK BNP, andre publisering 3.kv k/k % 0.5 0.5 0.5<br />

14:30 USA Handelsbalanse Okt Mrd $ -56.1 -65<br />

Dagens viktigste nøkkeltall Per Enhet Forrige Kons DNB<br />

08:00 Norge Detalj<strong>om</strong>setning Okt m/m % -0.3 0.4 0.2<br />

09:30 Sverige Detalj<strong>om</strong>setning Okt m/m % -0.6 0.5 1.0<br />

11:00 ØMU Sentiment Nov Indeks 106.3 106.9<br />

Kilde: Th<strong>om</strong>son Reuters/DNB Markets


Morgenrapport<br />

28.11.2016<br />

-0.31<br />

-0.32<br />

-0.32<br />

-0.33<br />

-0.33<br />

-0.34<br />

31-Oct<br />

112<br />

111<br />

110<br />

109<br />

108<br />

94<br />

93<br />

92<br />

91<br />

90<br />

31-Oct<br />

31-Oct<br />

8.8<br />

8.6<br />

8.4<br />

8.2<br />

8.0<br />

7.8<br />

31-Oct<br />

115<br />

110<br />

105<br />

100<br />

95<br />

31-Oct<br />

3 mnd LIBOR<br />

EUR<br />

14-Nov<br />

0.96<br />

0.94<br />

0.92<br />

0.90<br />

0.88<br />

0.86<br />

0.84<br />

28-Nov<br />

USD(ha)<br />

Oljepris & NOK KKI<br />

50<br />

48<br />

46<br />

44<br />

42<br />

40<br />

14-Nov 28-Nov<br />

NOK KKI<br />

$/b(ha)<br />

SEKNOK & CHFNOK<br />

8.6<br />

8.5<br />

8.4<br />

8.3<br />

8.2<br />

14-Nov 28-Nov<br />

SEKNOK<br />

Amerikanske dollar<br />

14-Nov<br />

CHFNOK(ha)<br />

1.15<br />

1.10<br />

1.05<br />

1.00<br />

28-Nov<br />

USDNOK EURUSD(ha)<br />

Japanske yen<br />

USDJPY<br />

19500<br />

19000<br />

18500<br />

18000<br />

17500<br />

31-Oct<br />

14-Nov<br />

Aksjeindekser<br />

Dow J.I.<br />

14-Nov<br />

8.2<br />

8.0<br />

7.8<br />

7.6<br />

7.4<br />

7.2<br />

28-Nov<br />

JPYNOK(ha)<br />

680<br />

660<br />

640<br />

620<br />

600<br />

28-Nov<br />

Oslo(ha)<br />

DAGENS VALUTAKURSER OG PROGNOSER<br />

FX 0700 Forrige I dag % Om 1 mnd Feb-17 May-17 Nov-17 FX 0700 USD NOK<br />

USD/JPY 113.33 111.95 -1.2 111 115 115 110 AUD 0.7476 6.3740<br />

EUR/USD 1.0577 1.0662 0.8 1.05 1.03 1.02 1.05 CAD 1.3472 6.3286<br />

EUR/GBP 0.8495 0.8528 0.4 0.84 0.86 0.89 0.92 CHF 1.0096 8.4556<br />

EUR/DKK 7.4399 7.4399 0.0 7.46 7.46 7.46 7.46 CNY 6.9028 123.514<br />

EUR/SEK 9.7733 9.7978 0.3 9.80 9.60 9.30 9.10 CZK 25.3680 0.336<br />

EUR/CHF 1.0744 1.0760 0.1 1.08 1.09 1.10 1.12 GBP 1.2502 10.67<br />

EUR/NOK 9.0808 9.0903 0.1 9.10 8.90 8.80 8.70 HKD 7.7557 1.099<br />

USD/NOK 8.5870 8.5292 -0.7 8.67 8.64 8.63 8.29 KWD 0.3049 27.9675<br />

JPY/NOK 7.58 7.62 0.6 7.81 7.51 7.50 7.53 LTL 2.8542 2.9871<br />

SEK/NOK 92.97 92.86 -0.1 92.9 92.7 94.6 95.6 NZD 0.7093 6.0474<br />

DKK/NOK 122.09 122.22 0.1 122.0 119.3 118.0 116.6 RUB 64.8242 13.1523<br />

GBP/NOK 10.695 10.668 -0.3 10.83 10.35 9.89 9.46 SEK 9.1919 92.86<br />

CHF/NOK 8.455 8.456 0.0 8.43 8.17 8.00 7.77 SGD 1.4226 5.9932<br />

SWAPRENTER<br />

NIBOR/IRS Forr slutt Siste slutt USD-rente Forr slutt Siste slutt EUR-rente Forr slutt Siste slutt<br />

1 mnd 0.87 0.88 1 mnd 0.60 0.61 1 mnd -0.38 -0.38<br />

3 mnd 1.13 1.12 3 mnd 0.94 0.94 3 mnd -0.33 -0.33<br />

6 mnd 1.30 1.30 6 mnd 1.29 1.29 6 mnd -0.22 -0.22<br />

12 mnd 0.00 12 mnd 1.64 1.65 12 mnd -0.08 -0.08<br />

3 år 1.35 1.37 3 år 1.50 1.50 3 år -0.09 -0.09<br />

5 år 1.53 1.55 5 år 1.77 1.77 5 år 0.08 0.07<br />

7 år 1.70 1.72 7 år 1.97 1.97 7 år 0.32 0.30<br />

10 år 1.91 1.93 10 år 2.13 2.13 10 år 0.65 0.64<br />

STATSOBLIGASJONER<br />

NOK stat Forr slutt Siste slutt US trs. Forr slutt Siste slutt Tysk bund Forr slutt Siste slutt<br />

NST478 99 98.99 10 år kurs 96.55 97.09 10 år kurs 97.508 97.80<br />

10år yld 1.64 1.62 10 år yld 2.39 2.32 10 år yld 0.26 0.23<br />

- US diff. -0.75 -0.71 30 år yld 3.04 2.98 - US diff. -2.13 -2.10<br />

RENTEPROGNOSER<br />

Norge 3m nibor 10å sw ap USA 3m libor 10å sw ap Tyskland 3m euribor 10å sw ap<br />

Feb-17 1.10 1.75 Feb-17 1.15 1.75 Feb-17 -0.30 0.50<br />

May-17 1.05 1.75 May-17 1.25 1.75 May-17 -0.30 0.50<br />

Nov-17 1.00 1.75 Nov-17 1.35 2.00 Nov-17 -0.30 0.75<br />

DIVERSE<br />

Norsk stat Forrige Siste slutt Endring Forfall År igjen NOK-indeks: KKI Forrige<br />

NST 34 0.58 0.63 5 15.03.2017 0.29 Siste 110.69 110.84<br />

NST 35 0.56 0.58 2 21.06.2017 0.56 Oljepriser: (Ldn,cl) 1 MND<br />

NST 36 0.55 0.58 3 20.09.2017 0.81 SPOT 45.60 47.10<br />

NST472 0.58 0.59 0 19.05.2017 0.47 Gullpris 25.11.2016 PM<br />

NST474 1.14 1.12 -2 25.05.2021 4.49 AM: 1186.10 1187.70<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 Børskurs I dag 0700 % forrige<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 S&P 500 2213.35 0.4%<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 Dow Jones 19152.14 0.4%<br />

FRA 3 mnd 6 mnd NOK NIBOR FTSE250 6840.75 0.2%<br />

Dec 1.12 1.29 1 mnd 0.88 Stoxx600 342.45 0.2%<br />

Mar 1.04 1.23 3 mnd 1.12 DAX 10699.27 0.1%<br />

Jun 1.03 1.22 6 mnd 1.30 Nikkei 225 18333.15 -0.3%<br />

Sep 1.04 1.22 Oslo Hoved 658.44 0.0%<br />

Kilder til tabeller og figurer: Reuters, Th<strong>om</strong>son Datastream og DNB Markets


Morgenrapport<br />

28.11.2016<br />

IMPORTANT/DISCLAIMER<br />

This note (the “Note”) must be seen as marketing material and not as an investment rec<strong>om</strong>mendation within the meaning of the<br />

Norwegian Securities Trading Act of 2007 paragraph 3-10 and the Norwegian Securities Trading Regulation 2007/06/29 no. 876. The<br />

Note has been prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA, a Norwegian bank organized under the laws of the Kingd<strong>om</strong> of<br />

Norway (the “Bank”), for information purposes only. The Note shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. The Bank, its<br />

affiliates, and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (individually, each a “DNB<br />

Party”; collectively, “DNB Parties”) do not guarantee the accuracy, c<strong>om</strong>pleteness, timeliness or availability of the Note. DNB Parties are<br />

not responsible for any errors or <strong>om</strong>issions, regardless of the cause, nor for the results obtained fr<strong>om</strong> the use of the Note, nor for the<br />

security or maintenance of any data input by the user. The Note is provided on an “as is” basis. DNB PARTIES DISCLAIM ANY AND<br />

ALL EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, INCLUDING, BUT NOT LIMITED TO, ANY WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR<br />

FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE, FREEDOM FROM BUGS, SOFTWARE ERRORS OR DEFECTS, THAT THE<br />

NOTE’S FUNCTIONING WILL BE UNINTERRUPTED OR THAT THE NOTE WILL OPERATE WITH ANY SOFTWARE OR<br />

HARDWARE CONFIGURATION. In no event shall DNB Parties be liable to any party for any direct, indirect, incidental, exemplary,<br />

c<strong>om</strong>pensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including, without limitation, lost<br />

inc<strong>om</strong>e or lost profits and opportunity costs) in connection with any use of the Note, even if advised of the possibility of such damages.<br />

Any opinions expressed herein reflect the Bank’s judgment at the time the Note was prepared and DNB Parties assume no obligation to<br />

update the Note in any form or format. The Note should not be relied on and is not a substitute for the skill, judgment and experience of<br />

the user, its management, employees, advisors and/or clients when making investment and other business decisions. No DNB Party is<br />

acting as fiduciary or investment advisor in connection with the dissemination of the Note. While the Note is based on information<br />

obtained fr<strong>om</strong> public sources that the Bank believes to be reliable, no DNB Party has performed an audit of, nor accepts any duty of due<br />

diligence or independent verification of, any information it receives. Confidentiality rules and internal rules restrict the exchange of<br />

information between different parts of the Bank and this may prevent employees of DNB Markets who are preparing the Note fr<strong>om</strong><br />

utilizing or being aware of information available in DNB Markets/the Bank that may be relevant to the recipients of the Note.<br />

The Note is not an offer to buy or sell any security or other financial instrument or to participate in any investment strategy. Distribution<br />

of material like the Note is in certain jurisdictions restricted by law. Persons in possession of the Note should seek further guidance<br />

regarding such restrictions before distributing the Note.<br />

The Note is for clients only, and not for publication, and has been prepared for information purposes only by DNB Markets - a division of<br />

DNB Bank ASA registered in Norway with registration number NO 984 851 006 (the Register of Business Enterprises) under<br />

supervision of the Financial Supervisory Authority of Norway (Finanstilsynet), the Monetary Authority of Singapore, and on a limited<br />

basis by the Financial Conduct Authority and the Prudential Regulation Authority of the UK, and the Financial Supervisory Authority of<br />

Sweden. Details about the extent of our regulation by local authorities outside Norway are available fr<strong>om</strong> us on request. Information<br />

about DNB Markets can be found at www.dnb.no/markets.<br />

Additional information for clients in Singapore<br />

The Note has been distributed by the Singapore Branch of DNB Bank ASA. It is intended for general circulation and does not take into<br />

account the specific investment objectives, financial situation or particular needs of any particular person. You should seek advice fr<strong>om</strong><br />

a financial adviser regarding the suitability of any product referred to in the Note, taking into account your specific financial objectives,<br />

financial situation or particular needs before making a c<strong>om</strong>mitment to purchase any such product.<br />

You have received a copy of the Note because you have been classified either as an accredited investor, an expert investor or as an<br />

institutional investor, as these terms have been defined under Singapore’s Financial Advisers Act (Cap. 110) (“FAA”) and/or the<br />

Financial Advisers Regulations (“FAR”). The Singapore Branch of DNB Bank ASA is a financial adviser exempt fr<strong>om</strong> licensing under the<br />

FAA but is otherwise subject to the legal requirements of the FAA and of the FAR. By virtue of your status as an accredited investor or<br />

as an expert investor, the Singapore Branch of DNB Bank ASA is, in respect of certain of its dealings with you or services rendered to<br />

you, exempt fr<strong>om</strong> having to c<strong>om</strong>ply with certain regulatory requirements of the FAA and FAR, including without limitation, sections 25,<br />

27 and 36 of the FAA. Section 25 of the FAA requires a financial adviser to disclose material information concerning designated<br />

investment products which are rec<strong>om</strong>mended by the financial adviser to you as the client. Section 27 of the FAA requires a financial<br />

adviser to have a reasonable basis for making investment rec<strong>om</strong>mendations to you as the client. Section 36 of the FAA requires a<br />

financial adviser to include, within any circular or written c<strong>om</strong>munications in which he makes rec<strong>om</strong>mendations concerning securities, a<br />

statement of the nature of any interest which the financial adviser (and any person connected or associated with the financial adviser)<br />

might have in the securities.<br />

Please contact the Singapore Branch of DNB Bank ASA at +65 6212 6144 in respect of any matters arising fr<strong>om</strong>, or in connection with,<br />

the Note.<br />

The Note is intended for and is to be circulated only to persons who are classified as an accredited investor, an expert investor or an<br />

institutional investor. If you are not an accredited investor, an expert investor or an institutional investor, please contact the Singapore<br />

Branch of DNB Bank ASA at +65 6212 6144.<br />

We, the DNB group, our associates, officers and/or employees may have interests in any products referred to in the Note by acting in<br />

various roles including as distributor, holder of principal positions, adviser or lender. We, the DNB group, our associates, officers and/or<br />

employees may receive fees, brokerage or c<strong>om</strong>missions for acting in those capacities. In addition, we, the DNB group, our associates,<br />

officers and/or employees may buy or sell products as principal or agent and may effect transactions which are not consistent with the<br />

information set out in the Note.<br />

Additional Information, including for Recipients in the United States:<br />

The Note does not constitute an offer to sell or buy a security and does not include information, opinions, or<br />

rec<strong>om</strong>mendations with respect to securities of an issuer or an analysis of a security or an issuer.


Morgenrapport<br />

28.11.2016<br />

-0.31<br />

-0.32<br />

-0.32<br />

-0.33<br />

-0.33<br />

-0.34<br />

31-Oct<br />

112<br />

111<br />

110<br />

109<br />

108<br />

94<br />

93<br />

92<br />

91<br />

90<br />

31-Oct<br />

31-Oct<br />

8.8<br />

8.6<br />

8.4<br />

8.2<br />

8.0<br />

7.8<br />

31-Oct<br />

115<br />

110<br />

105<br />

100<br />

95<br />

31-Oct<br />

3 mnd LIBOR<br />

EUR<br />

14-Nov<br />

0.96<br />

0.94<br />

0.92<br />

0.90<br />

0.88<br />

0.86<br />

0.84<br />

28-Nov<br />

USD(ha)<br />

Oljepris & NOK KKI<br />

50<br />

48<br />

46<br />

44<br />

42<br />

40<br />

14-Nov 28-Nov<br />

NOK KKI<br />

$/b(ha)<br />

SEKNOK & CHFNOK<br />

8.6<br />

8.5<br />

8.4<br />

8.3<br />

8.2<br />

14-Nov 28-Nov<br />

SEKNOK<br />

Amerikanske dollar<br />

14-Nov<br />

CHFNOK(ha)<br />

1.15<br />

1.10<br />

1.05<br />

1.00<br />

28-Nov<br />

USDNOK EURUSD(ha)<br />

Japanske yen<br />

USDJPY<br />

19500<br />

19000<br />

18500<br />

18000<br />

17500<br />

31-Oct<br />

14-Nov<br />

Aksjeindekser<br />

Dow J.I.<br />

14-Nov<br />

8.2<br />

8.0<br />

7.8<br />

7.6<br />

7.4<br />

7.2<br />

28-Nov<br />

JPYNOK(ha)<br />

680<br />

660<br />

640<br />

620<br />

600<br />

28-Nov<br />

Oslo(ha)<br />

DAGENS VALUTAKURSER OG PROGNOSER<br />

FX 0700 Forrige I dag % Om 1 mnd Feb-17 May-17 Nov-17 FX 0700 USD NOK<br />

USD/JPY 113.33 111.95 -1.2 111 115 115 110 AUD 0.7476 6.3740<br />

EUR/USD 1.0577 1.0662 0.8 1.05 1.03 1.02 1.05 CAD 1.3472 6.3286<br />

EUR/GBP 0.8495 0.8528 0.4 0.84 0.86 0.89 0.92 CHF 1.0096 8.4556<br />

EUR/DKK 7.4399 7.4399 0.0 7.46 7.46 7.46 7.46 CNY 6.9028 123.514<br />

EUR/SEK 9.7733 9.7978 0.3 9.80 9.60 9.30 9.10 CZK 25.3680 0.336<br />

EUR/CHF 1.0744 1.0760 0.1 1.08 1.09 1.10 1.12 GBP 1.2502 10.67<br />

EUR/NOK 9.0808 9.0903 0.1 9.10 8.90 8.80 8.70 HKD 7.7557 1.099<br />

USD/NOK 8.5870 8.5292 -0.7 8.67 8.64 8.63 8.29 KWD 0.3049 27.9675<br />

JPY/NOK 7.58 7.62 0.6 7.81 7.51 7.50 7.53 LTL 2.8542 2.9871<br />

SEK/NOK 92.97 92.86 -0.1 92.9 92.7 94.6 95.6 NZD 0.7093 6.0474<br />

DKK/NOK 122.09 122.22 0.1 122.0 119.3 118.0 116.6 RUB 64.8242 13.1523<br />

GBP/NOK 10.695 10.668 -0.3 10.83 10.35 9.89 9.46 SEK 9.1919 92.86<br />

CHF/NOK 8.455 8.456 0.0 8.43 8.17 8.00 7.77 SGD 1.4226 5.9932<br />

SWAPRENTER<br />

NIBOR/IRS Forr slutt Siste slutt USD-rente Forr slutt Siste slutt EUR-rente Forr slutt Siste slutt<br />

1 mnd 0.87 0.88 1 mnd 0.60 0.61 1 mnd -0.38 -0.38<br />

3 mnd 1.13 1.12 3 mnd 0.94 0.94 3 mnd -0.33 -0.33<br />

6 mnd 1.30 1.30 6 mnd 1.29 1.29 6 mnd -0.22 -0.22<br />

12 mnd 0.00 12 mnd 1.64 1.65 12 mnd -0.08 -0.08<br />

3 år 1.35 1.37 3 år 1.50 1.50 3 år -0.09 -0.09<br />

5 år 1.53 1.55 5 år 1.77 1.77 5 år 0.08 0.07<br />

7 år 1.70 1.72 7 år 1.97 1.97 7 år 0.32 0.30<br />

10 år 1.91 1.93 10 år 2.13 2.13 10 år 0.65 0.64<br />

STATSOBLIGASJONER<br />

NOK stat Forr slutt Siste slutt US trs. Forr slutt Siste slutt Tysk bund Forr slutt Siste slutt<br />

NST478 99 98.99 10 år kurs 96.55 97.09 10 år kurs 97.508 97.80<br />

10år yld 1.64 1.62 10 år yld 2.39 2.32 10 år yld 0.26 0.23<br />

- US diff. -0.75 -0.71 30 år yld 3.04 2.98 - US diff. -2.13 -2.10<br />

RENTEPROGNOSER<br />

Norge 3m nibor 10å sw ap USA 3m libor 10å sw ap Tyskland 3m euribor 10å sw ap<br />

Feb-17 1.10 1.75 Feb-17 1.15 1.75 Feb-17 -0.30 0.50<br />

May-17 1.05 1.75 May-17 1.25 1.75 May-17 -0.30 0.50<br />

Nov-17 1.00 1.75 Nov-17 1.35 2.00 Nov-17 -0.30 0.75<br />

DIVERSE<br />

Norsk stat Forrige Siste slutt Endring Forfall År igjen NOK-indeks: KKI Forrige<br />

NST 34 0.58 0.63 5 15.03.2017 0.29 Siste 110.69 110.84<br />

NST 35 0.56 0.58 2 21.06.2017 0.56 Oljepriser: (Ldn,cl) 1 MND<br />

NST 36 0.55 0.58 3 20.09.2017 0.81 SPOT 45.60 47.10<br />

NST472 0.58 0.59 0 19.05.2017 0.47 Gullpris 25.11.2016 PM<br />

NST474 1.14 1.12 -2 25.05.2021 4.49 AM: 1186.10 1187.70<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 Børskurs I dag 0700 % forrige<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 S&P 500 2213.35 0.4%<br />

NST478 1.64 1.62 -2 19.02.2026 9.23 Dow Jones 19152.14 0.4%<br />

FRA 3 mnd 6 mnd NOK NIBOR FTSE250 6840.75 0.2%<br />

Dec 1.12 1.29 1 mnd 0.88 Stoxx600 342.45 0.2%<br />

Mar 1.04 1.23 3 mnd 1.12 DAX 10699.27 0.1%<br />

Jun 1.03 1.22 6 mnd 1.30 Nikkei 225 18333.15 -0.3%<br />

Sep 1.04 1.22 Oslo Hoved 658.44 0.0%<br />

Kilder til tabeller og figurer: Reuters, Th<strong>om</strong>son Datastream og DNB Markets

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!