VBC magazine opmaak maart 2022

druk en leidt tot inflatie. Zo is momenteel – na de wereldwijde
economische stilstand door corona – het aanbod van veel goederen
niet opgewassen tegen de snelle herneming van de vraag.
Bij kosteninflatie zorgt de stijgende prijs van grondstoffen of andere
‘inputgoederen’ voor een hogere prijs van het eindproduct of -dienst.
In de jaren zeventig veroorzaakte een oliecrisis voor een afname van
het olieaanbod en dus voor een stijging van de prijs van aardolie, een
belangrijke grondstof voor veel goederen. Vandaag zijn de stijgende
energieprijzen, onder andere door de spanningen tussen Rusland
en het Westen, verantwoordelijk voor het duurder worden van veel
producten en diensten.
Maar inflatie kan ook in de hand worden gewerkt door de overheid
zelf, alhoewel deze maatregel vandaag (gelukkig) bijna niet meer
wordt toegepast: ongebreideld geld bijdrukken. Inflatie ontstaat dan
wanneer er meer geld wordt gedrukt zonder dat er meer producten
worden verkocht of diensten worden aangeboden. Zo drukte het
Duitse keizerrijk na de eerste wereldoorlog enorm veel geld bij om
haar eigen uitgaven te bekostigen. Dit zorgde echter voor een enorme
ontwaarding van het geld, een brood kostte op dat moment tientallen
keer meer dan enkele maanden ervoor.
consumptiegoederen 7,59% duurder waren dan een jaar voordien.
LOONINDEXERING
België heeft, samen met Luxemburg en Malta, als enige land
nog een automatische indexering van de lonen. Het principe van
loonindexering is eenvoudig: wanneer de spilindex (de prijzen van
goederen en diensten) overschreden wordt, worden de meeste lonen
verhoogd. Als de inflatie stijgt, stijgen de lonen mee. Maar omdat
bepaalde goederen (zoals benzine, diesel, …) niet worden meegeteld
om de spilindex te berekenen, volgt de loonindexering de inflatie
niet volledig en blijft er in de meeste gevallen verlies van koopkracht.
Omdat de stijgende lonen zwaar wegen op de concurrentiekracht
van bedrijven, pleiten werkgevers soms voor een indexsprong, dan
worden de lonen bij het overschrijden van de spilindex die keer niet
verhoogd. Dergelijke maatregel is eerder uitzonderlijk.
© Unsplash
GEVOLGEN VAN INFLATIE
Inflatie treft individuen en de economie. Wanneer de inflatie sneller
stijgt dan de lonen stijgen, leidt dit tot een afname van de koopkracht.
Dit wil zeggen dat het individu minder kan kopen met hetzelfde geld.
Inflatie kan ook de spaarder schaden, aangezien de inflatie de waarde
van de rente doet dalen. Als je op 1.000 euro 10 euro rente krijgt,
is de nominale waarde van deze rente minder door de stijgende
consumptieprijzen.
OVERHEIDSBELEID OM INFLATIE TEGEN TE GAAN
Een eerste, beste en gemakkelijkste oplossing is dat de markt zichzelf
reguleert. Als de vraag naar bepaalde grondstoffen, goederen en
diensten vermindert, zal volgens de klassieke vraag-en-aanbodcurve
de prijs ook zakken. Daarnaast kunnen energieprijzen naar een
aanvaardbaar niveau zakken omwille van geopolitieke redenen.
Maar, als de inflatie toch aanhoudt, vermindert de economische
positie van een land en dreigt stagflatie, wat een samentrekking
van stagnatie (trage economische groei) en inflatie is. Dit leidt tot
een vicieuze cirkel met hoge inflatie, vertraagde economische groei
en hoge werkloosheid. Bij stagflatie komen overheden en centrale
banken voor een dilemma te staan. Ofwel kiezen ze ervoor om de
economie op gang te trekken door de rente laag te houden, waardoor
er gemakkelijker kan worden geleend. Ofwel kiezen ze ervoor om de
rente te verhogen, waardoor mensen meer sparen en minder uitgeven,
wat de vraag naar en dus ook de prijs van goederen en diensten doet
zakken, maar wat nadelig is voor de economie en werkloosheid.
HUIDIGE SITUATIE IN BELGIË
De sterk toegenomen inflatie de afgelopen maanden is vooral toe
te schrijven aan de energieproducten. In januari bedroeg de inflatie
in België 7,59% (dit is het verschil tussen het indexcijfer van januari
2022 en het indexcijfer van dezelfde maand het jaar voordien),
het hoogste niveau sinds augustus 1983. Dit wil zeggen dat de
VASTGOED ALS BESCHERMING TEGEN INFLATIE
De huidige lage rentevoeten en de uit de pan swingende
consumptieprijzen betekenen dat spaargeld zijn waarde verliest.
De spaarder verliest dus koopkracht als het rendement van zijn
spaargeld het inflatiecijfer niet volgt. Dit is vandaag duidelijk het geval
voor spaargeld op de bank. Wie echter investeert in vastgoed kan de
waardedaling van zijn spaargeld te snel af zijn.
Nikolaas De Clerck, expert investeringsvastgoed: “Vastgoed biedt
zelfs een dubbele bescherming tegen inflatie. Cijfers tonen aan dat
de prijs voor vastgoed de laatste zestig jaar sterker steeg dan de
inflatie diezelfde periode. Wie dus investeerde in vastgoed zag de
waarde van zijn portefeuille stijgen, wie datzelfde geld op de bank
zette, verloor aan koopkracht.
En omdat de huurprijzen van (investerings-)vastgoed ook mee
geïndexeerd worden, stijgen ze grotendeels mee met de inflatie. De
huurindexatie is met andere woorden een buffer tegen stijgende
inflatie. Wie wil investeren kan daarenboven nu profiteren van lage
renteprijzen. Wie aan pakweg een vast tarief van 1,5 procent kan
lenen, zal door de inflatie de nominale waarde van deze rente zien
zakken. Bij een vastgoedinvestering bieden dus het geïndexeerde
huurrendement en de gangbare prijsevoluties op de markt een goede
bescherming tegen inflatie.”
- 87 -