economía&política - Cronista.com

1 º de abril de 2013
MERCADOS Merval 3.380,78 fer. Dow Jones 14.578,54 ▲ 0,36 Petróleo (WTI) 97,23 ▲ 0,67 Dólar minorista 5,13 ■ fer. Euro 1,28 ▲ 0,18 Real 2,02 ▲ 0,53
■
Nº 31.795. REC. ENVÍO AL INTERIOR: $ 1 • URUGUAY: $ 40 • PARAGUAY: G$ 9.500 • BRASIL: R$ 8 EL TIEMPO • HOY: CIELO NUBLADO. PROBABILIDAD DE PRECIPITACIONES Máx.: 23 Mín.: 18 • MAÑANA: NUBLADO. PROBABILIDAD DE CHAPARRONES
Llegar al centro
con el auto será
más caro: peajes
y cocheras suben
hasta un 30%
El peaje de las autopistas porteñas aumentará
hoy 26,5% para los autos, y
33% para las motos. Los garages de la
ciudad, a su vez, comenzarán a trasladar
este mes incrementos de entre
20% y 30%, para afrontar tanto los mayores
costos salariales como el impacto
que provocará el aumento del ABL.
Pág. 7 y 17
Cadena de feriados
movió turismo por
$ 3.500 millones, pero
10% fue al exterior
1 º de abril de 2013 Precio: $ 8,50 Opcional: RSE $ 9
Peralta le ganó a La Cámpora en las primeras
internas del PJ de Santa Cruz en 20 años Pág. 9
■ Se abre una tregua entre Scioli y la Nación, pero sin solución para el conflicto docente Pág. 8
CON ESTA EDICIÓN
El hombre
que deberá
reformar la
economía china
Contratapa
El Gobierno asegura que va
a usar reservas para frenar
las presiones sobre el dólar
ESCRIBEN
La falta de debate crea tanta
brecha como el dólar blue
■ Por Hernán de Goñi Pág. 2
Marcó del Pont lanza su propia
campaña del “yo no lo hice”
■ Por Julián Guarino F&M pág. 2
La presidenta del Banco Central,
Mercedes Marcó del Pont, sostuvo
que tanto el desdoblamiento del
mercado cambiario como la posibilidad
de una devaluación más acelerada
son alternativas que “no van a ocurrir
porque el Gobierno tiene una po-
lítica de fondo que se va a mantener”.
La funcionaria aseguró que el BCRA
dispone de más de u$s 40.000 millones
“para administrar el mercado
cambiario, evitando así alteraciones
bruscas y enfrentar cualquier pulseada
que nos quieran hacer”. Pág. 2
La Argentina repitió plan de pagos a fondos buitre
y el mercado no cree en un fallo a favor Pág. 4, 5 y F&M Tapa
Pese a llamados de paz, sigue la tensión en Corea y EE.UU. envía aviones Pág. 11
PALABRA DE CEO
Roger Tondeur, MCI Group
“La Argentina no creció tan
rápido como lo hicieron
los países vecinos” Pág. 17
El campo avisa: vender la soja y quedarse
con los pesos “sería un suicidio” Pág. 3
EL FUTURO DE LOS DIARIOS
Adiós al papel
■ Por Leandro Zanoni Pág. 15
Pronósticos apresurados
■ Por Daniel Dessein Pág. 15

2
ZOOMEDITORIAL
HERNAN DE GOÑI
SUBDIRECTOR PERIODÍSTICO
hdegoni@cronista.com
La falta de debate
crea tanta brecha
como el dólar blue
Si la Argentina vive bajo
un escenario de incertidumbre,
en parte es por la
poca disposición que tiene el
Gobierno a debatir sus propias
políticas. El kirchnerismo
suele considerar este
gesto como un factor de debilidad,
porque entiende que
el 54% de votos que cosechó
la Presidenta en su reelección
es suficiente para aplicar
un rumbo, sin importar lo
que opine el 46% restante.
Abrir la puerta a la discusión
es, en esta visión, darle la posibilidad
a los “factores concentrados
de poder” para
que generen un cambio.
La titular del Banco Central,
Mercedes Marcó del
Pont, alteró un poco este
sendero. Para empezar, es
una de las escasas funcionarias
que aceptó dar definiciones
sobre la economía en
momentos en que la coyuntura
está marcada por una
tensión cambiaria que, a su
vez, expresa la presión que
hay sobre precios y salarios.
Y también aceptó la necesidad
de discutir la competitividad
de la economía desde
otra perspectiva que no sea
la del tipo de cambio.
Lo que falta ahora es generar
un intercambio público
que permita contrastar la
visión oficial con la opinión
de empresarios e inversores
sobre el aumento de la inversión
privada (mucho más
rezagada que la pública) y el
uso del crédito, el impacto
de la suba de los commodities
en la inflación y la acumulación
de desequilibrios
cambiarios y fiscales.
EL CRONISTA
ECONOMÍA&POLÍTICA
Después del recalentamiento
que sufrió el mercado paralelo
del dólar en los últimos días, la
presidenta del Banco Central
(BCRA), Mercedes Marcó del
Pont, salió a ratificar la política
del gobierno nacional en un intento
por bajar la ansiedad de los
ahorristas. En declaraciones a la
agencia de noticias Paco Urondo,
la funcionaria hizo hincapié en
que el país dispone de más de u$s
40.000 millones en reservas “para
administrar el mercado cambiario,
evitando así alteraciones
bruscas y enfrentar cualquier
pulseada que nos quieran hacer”.
Marcó del Pont buscó, de esta
manera, despejar las versiones
de una posible devaluación más
acelerada en los próximos meses.
“Ahora hasta dicen desdoblamiento
o devaluación después de
las elecciones. Son cosas que no
van a ocurrir porque el Gobierno
tiene una política de fondo que se
va a mantener”, dijo la titular del
Central al referirse a la reciente
corrida contra el peso.“El Gobierno
tiene una política de fondo
que se va a mantener y que apunta
a profundizar el proceso de
transformación productiva”, afirmó,
al descartar enfáticamente
que se vayan a producir situaciones
traumáticas “como ocurrió
en el pasado”.
Hace quince días, el dólar en el
mercado informal se disparó y
llegó a tocar un récord histórico
de $ 8,75. La semana pasada la
presión en este circuito se atenuó
aunque el tipo de cambio
quedó en $ 8,43, muy por encima
del valor actual de $ 5,13 que
marcan las pizarras de los bancos
y agencias para la venta de la
divisa oficial. En esta línea, la ex
Banco Nación afirmó que “a partir
de esta pulseada que se vio en
el mercado cambiario en los últimos
días se hicieron circular
rumores sin fundamento”. Respecto
a esto último, recordó que
“el mercado de cambios ha sido
en la Argentina un terreno donde
se han dado pulseadas importantes
por parte del poder económico
para forzar determinados
objetivos, como una devaluación”.
“Y en los últimos años
hubo este intento de plantear
que la única variable relevante
para garantizar el crecimiento y
la competitividad es el tipo de
cambio”, explicó en la entrevista
concedida al portal de noticias.
Para Marcó del Pont “algunos
intentan agitar un fenómeno como
el mercado negro, que siempre
existió pero que es ilegal, de
baja profundidad y claramente
especulativo”. “Lo que hacemos
nosotros es asegurar que se man-
tenga este proceso de administración
cambiaria que nos permitió
ir absorbiendo shocks externos e
internos, garantizando la competitividad
del tipo de cambio y la
disponibilidad de divisas para seguir
creciendo”, contrastó.
La funcionaria reveló algunos
números para fundamentar sus
argumentos. Precisó que “el año
Lunes
1º de abril de 2013
MERCEDES MARCÓ DEL PONT ASEGURÓ QUE HAY SUFICIENTES RESERVAS EN EL CENTRAL
El Gobierno negó que vaya a devaluar
luego de las elecciones de octubre
La titular del BCRA dijo
que son “rumores que
se hicieron circular sin
fundamento”.
Garantizó que se
utilizarán las reservas
para mantener la
estabilidad monetaria
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
La titular del BCRA negó una devaluación post elecciones en un intento de calmar al mercado
En el BCRA aseguran
que mantendrán la
administración del
dólar “evitando
alteraciones bruscas”
Cuesta arriba
El envión que tomó en las
últimas semanas el dólar
blue –el que se comercializa
en las cuevas del mercado
paralelo– fue motivado,
entre otras causas, por las
recientes medidas que impuso
la AFIP, que se sumaron
a una batería de restricciones
que el Gobierno
viene aplicando hace más
de un año. De esta manera,
el blue llegó a tocar hace
quince días un máximo
histórico de $ 8,75 (hoy está
en $ 8,43), ampliando la
brecha a más de 60% con
la cotización formal. Así,
en sólo tres meses, el billete
informal subió un 22%.
Marcó del Pont señaló
que el dólar libre es
”ilegal, de baja
profundidad y
especulativo”
pasado se transaron en el mercado
único y libre de cambios más
de u$s 100.000 millones y en lo
que va de 2013 de u$s 20.000 millones.
Es importante tener en
cuenta estas magnitudes, que desacreditan
lo que plantean algunos
sobre los vasos comunicantes
entre precios y el dólar ilegal”. Por
último, defendió la competitividad
del tipo de cambio al señalar
que “la Argentina se planteó políticas
para evitar la apreciación
cambiaria y la primarización que
dieron resultado, porque vemos
que lo que más viene creciendo es
la participación de las exportaciones
industriales en las ventas
externas totales”. En este sentido,
destacó que “el año pasado terminamos
con una tasa de inversión
del 23% del PIB, que sigue siendo
una de las tasas históricas más altas
y otro factor de competitividad
fundamental es el crédito,
que está jugando un rol distinto”.

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
A pesar de que los dirigentes
agropecuarios vienen desmintiendo
que los productores y exportadores
retengan soja sin liquidar
como asegura el Gobierno,
el presidente de la Sociedad
Rural Argentina, Luis Miguel Etchevehere,
reconoció ayer que
para el sector sería “un suicidio
vender (los granos) y quedarse en
pesos”.
Etchevehere enfatizó que el
productor y exportador sojero
tiene “derecho” a decidir la venta
de su mercadería “en el momento
que más crea conveniente”,
contra las presiones del Gobierno
para que adelante la liquidación
de la soja y alivie la oferta de divisas
que necesita el Banco Central
para calmar la plaza cambiaria,
donde el valor del dólar paralelo
quedó antes del feriado a más de
62% de distancia de la divisa en el
mercado formal.
“Con una expectativa de una
inflación del 30% sería un suicidio
vender y quedarse en pesos
sabiendo que se va a degradar su
moneda en un 30% en el año”,
alegó Etchevehere.
El ruralista también aseveró
que este panorama se da ante un
gobierno “prepotente” y un empresariado
“cómplice”, y consideró
que hay un “plan” del Gobierno
contra dirigentes agropecuarios
y en el mismo incluyó la posibilidad
de que se aplique la ley
antiterrorista contra los productores
sojeros, para forzarlos a
vender, y así proveer de dólares al
mercado.
“Es una exageración pretender
aplicar la ley antiterrorista a los
productores que no vendan
cuando quiera o en las condiciones
que quiera el Gobierno”, subrayó.
“El productor agropecuario
tiene todo el derecho de vender el
producto de su trabajo, de su inversión,
en el momento que más
crea conveniente y sobre todo es
un acto de responsabilidad, con
una expectativa de 30% de infla-
ECONOMÍA&POLÍTICA 3
EL TITULAR DE LA SOCIEDAD RURAL DEFENDIÓ EL DERECHO A DECIDIR EL TIEMPO DE LA VENTA
El campo dice que sería un suicidio
vender la soja y quedarse con pesos
Etchevehere dijo que,
ante una expectativa
de inflación de 30%, los
sojeros tienen derecho
a elegir el tiempo más
conveniente para
vender soja y que su
adelanto sería suicidio
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Para Etchevehere, los productores deben elegir cuándo vender su soja
Los sojeros rechazan adelantar la liquidación como pretende el Gobierno
ción, mantenerse en algo que
guarde alguna relación con lo
que tiene que comprar durante el
año”, fundamentó.
“Nos estamos defendiendo
contra la inacción del Gobierno
contra esta pérdida de competitividad
que tiene el campo hoy, por
la inoperancia de los funcionarios
que no saben manejar la economía.
Está la consecuencia de la
política de intervención, de prohibir
las exportaciones e importaciones,
poner precios máximos”,
argumentó, y afirmó que “el balance
de esta receta es totalmente
negativo. No hay actividad productiva
que no este perjudicada”
por el modelo oficial, aseguró.
El ruralista enfrentó al Gobierno
al afirmar que “no es lógico
que se trate de manejar un país a
partir del miedo, de la prepotencia,
de los aprietes”, y destacó que
“el campo no va a dejar que esto
suceda, en el sentido de que contra
la injusticia se tiene que revelar,
no podemos ser cómplices
con nuestro silencio”.
Para Etchevehere, hay “un gobierno
prepotente, y un empresariado
cómplice”, y cuestionó que
haya industriales que en privado
dicen que la economía es un “desastre”
pero después aparecen en
actos oficiales aplaudiendo en
primera fila
“Conocemos a varios, y en privado
dicen ‘¡que desastre la economía!,
no sabes lo que me pasó,
me llamó fulano, me apretó, me
dijo que pusiera mercadería más
barata en tal lugar’, y uno les dice
‘bueno y ¿por qué no reaccionas?’,
y contestan: ‘¡ay!, ¿y si me mandan
la AFIP?’”, relató.
El dirigente agropecuario disparó
que esos empresarios que
no se rebelan están representando
“un triste papel”.
Avanza la Supercard en medio de críticas
La iniciativa de la tarjeta de
compras Supercard promovida
por el secretario de Comercio
Interior, Guillermo Moreno, sigue
generando críticas en diversos
sectores que cuestionaron la
tasa de financiamiento prevista
y advirtieron que su implementación
es “perjudicial” para las
pymes en el interior del país.
Se espera que, tras los feriados
de Semana Santa y el 2 de
abril, el Gobierno publique en
el Boletín Oficial el contrato de
adhesión modelo al cual van a
tener que sujetarse las cadenas
de supermercados para emitir
la tarjeta.
El ex diputado socialista y
apoderado de Consumidores Libres,
Héctor Polino, cuestionó la
tasa de financiación de 22%
anual de la Supercard, en tanto
que el vicepresidente de la Cámara
de Supermercadistas de
Chaco, Miguel Simons, explicó
que la implementación de esa
tarjeta traería problemas para
las pymes en el interior del país.
En Entre Ríos
dispararon
contra agentes
de la AFIP
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Cuatro inspectores de la AFIP
fueron perseguidos y atacados
con 23 impactos de bala en la
localidad entrerriana de Villa
Elisa. El gobernador de Entre
Ríos, Sergio Urribarri, expresó
su repudio a lo que consideró
una “cobarde e inusitada”
agresión perpetrada durante la
madrugada de ayer, y mostró
su “satisfacción” por el “esclarecimiento”
del hecho.
En cambio, la AFIP advirtió
que, pese a la existencia de lo
que calificó de “contundentes
pruebas del ataque, el fiscal de
turno, Juan Sebastián Blanc,
dejó en libertad al agresor,
considerando que no había
elementos suficientes para ordenar
su detención”.
Los disparos fueron efectuados
desde una camioneta, que
persiguió al vehículo de AFIP,
lo atacó y luego escapó, dijo el
organismo, y señaló que “el
presunto autor del atentado
sería un importante productor
agropecuario y contratista rural
de Villa Elisa”, que “se habría
disgustado porque los inspectores
fiscalizaban a sus
amigos, dueños de restaurantes
del lugar”.

4 ECONOMÍA&POLÍTICA
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
LA ARGENTINA PROPUSO PAGAR EN LOS MISMOS TÉRMINOS QUE EL CANJE DE 2010
La Corte de Apelaciones de EE.UU.
define si acepta la oferta a fondos buitre
Analistas consideran
que el plan de pagos es
“el mejor posible”,
pero el pronóstico es
reservado. Estiman que
resolverá en dos meses,
lo que da tiempo a
reencauzar los pagos
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Con la oferta de pago a los holdouts
sobre la mesa, idéntica a la
del canje de 2010, la Corte de Apelaciones
del Segundo Distrito de
Nueva York tiene ahora en sus manos
el futuro de la deuda argentina.
Se estima que emitirá una resolución
en no más de sesenta días,
lo que da tiempo al país para
prepararse ante una eventual sentencia
negativa y elaborar un plan
para reencauzar los pagos.
A pedido del tribunal, la Argentina
presentó el viernes a última
hora la oferta al fondo NML
Capital, del magnate Paul Singer.
Se trata de la misma propuesta
que efectuó el país en 2010, al reabrir
el canje de deuda. En la lógica
argentina, el “pari passu” o
tratamiento igualitario que reclamó
el fondo litigante y que
convalidó la justicia estadounidense
no implica que los holdouts
cobren en efectivo el 100%
de su deuda (u$s 1.330 millones),
como resolvió el juez de primera
instancia Thomas Griesa, sino
tratarlos de igual manera que a
quienes aceptaron el canje.
La oferta de la Argentina a los
fondos buitre implica la elección
entre dos opciones. La primera,
un bono Par con vencimiento en
2038, sin quita de capital, junto
al cupón PBI y el pago en efectivo
de los intereses devengados
entre 2003 y 2013. La segunda,
un título Discount, con quita del
66,7%, en tándem con un bono
Global 2017 por los intereses caídos
y el cupón PBI.
“La Argentina está preparada
para pagar lo mismo que está
pagando actualmente, no más”,
dijo Jonathan Blackman, el abogado
que representó a la Argentina
durante la audiencia del 27
de febrero, en la que el tribunal
de segunda instancia escuchó al
país y a los fondos buitre.
La propuesta fue interpretada
por algunos analistas como “la
mejor posible”, pero otros sostuvieron
que no convencerá a la
Corte de Apelaciones.
Para el titular de la consultora
Econviews y ex subsecretario de
Finanzas Miguel Kiguel, la pro-
La Corte había
rechazado la semana
pasada el pedido de
revisión en banc
formulado por el país
puesta “ratifica que ese es el criterio
del pari passu”, pero “los
holdouts no la aceptarán”. Y añadió:
“Veremos que dice la Cámara”.
Distintos reportes financieros
de consultoras de Estados
Unidos consideraron que la
oferta tiene “gusto a poco”.
De todos modos, ningún experto
se atreve a predecir qué resolverá
el tribunal. La Corte de
Apelaciones dio señales mixtas.
El 26 de octubre último falló a favor
de los fondos buitre, que reclamaban
la aplicación de las
cláusulas de tratamiento igualitario
de sus bonos en default.
Luego, Griesa obligó al país a pa-
En medio de la disputa legal
con los fondos buitre, el Gobierno
concretará entre hoy y el
miércoles (primer día hábil de
la semana en el país) un nuevo
pago de deuda con reservas del
Banco Central, por casi u$s 220
millones.
Se trata de vencimientos de
intereses correspondientes a
los bonos Bonar 2015 y Par. El
primero obligó a desembolsar
u$s 204 millones, mientras que
el Par (en dólares, bajo ley local),
otros u$s 15,4 millones. En
tanto, el próximo miércoles 17
el Gobierno deberá pagar otros
u$s 224 millones por intereses
del Bonar X.
Los compromisos de deuda
gar el 100% de la sentencia y al
Bank of New York (BoNY), el
agente fiduciario del país, a destinar
parte de los pagos de deuda
regularizados a cumplir ese
fallo si Argentina no lo acataba.
La Cámara dejó en suspenso
esa resolución. Pero en la audiencia
del 27 de febrero fue particularmente
duro con el país. La
jueza Reena Raggi encabezó la
avanzada, preguntándole al
abogado de Argentina si iban a
acatar un fallo contrario. “Esta
corte no está para interpretar los
contratos, sino para hacerlos
cumplir”, dijo. Luego preguntó si
el país pagaba comisiones al
BoNY. La respuesta afirmativa
dejó entrever que banco actúa
como agente de pagos de la Argentina,
algo que el Gobierno
negaba. La Corte debe definir si
los pagos realizados a través del
BoNY son embargables.
Pero al día siguiente, cuando to-
están en el ojo de la tormenta, a
la espera de que la Corte de Apelaciones
de Nueva York decida
la suerte del país en el juicio
contra el fondo NML Capital. En
primera instancia, el juez Thomas
Griesa había obligado al
agente fiduciario, el Bank of
New York (BoNY), a retener parte
de los pagos regulares de deuda
si el país no depositaba en
garantía los u$s 1.330 millones
correspondientes al 100% del
reclamos del fondo buitre. Si
bien el tribunal se tomaría hasta
dos meses en emitir su decisión
(el viernes, la Argentina
oficializó su oferta), cualquier
movimiento previo podría afectar
el pago del próximo 17.
Y, sobre todo, pondrá en juego
el pago de intereses del bono
El tribunal deberá
definir el rol del Bank
of New York y si los
pagos regulares son
embargables
davía quedaba sabor amargo, dio
un mes de plazo al Gobierno para
presentar una oferta concreta. Según
el Gobierno, los jueces Rosemary
Pooler y Barrington Parker
serían más permeables. De todos
modos, el tribunal negó la semana
pasada la opción de revisión en
banc (un plenario de 13 jueces) de
su sentencia de octubre.
Ante un fallo negativo que
mantenga la sentencia de Griesa,
el Gobierno deberá “rerutear”
los pagos para cumplir con el
resto de los acreedores. Y apostar
a que la Corte Suprema estadounidense
acepte el caso y revise
la sentencia.
Pagan hoy deuda por u$s 220 millones con reservas
y alistan otro desembolso para mediados de mes
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Discount del 30 de junio próximo,
por unos u$s 330 millones.
Es el pago más importante del
semestre. En septiembre, el Ejecutivo
deberá afrontar el pago
de capital del Bonar VII, por
otros u$s 2.000 millones.
El Banco Central destinó el
viernes los recursos para los pagos
del Bonar y el Par, por lo que
las reservas cayeron el u$s 223
millones y acumulan un retroceso
de casi u$s 2.700 millones
en el primer trimestre del año.
En la actualidad, la renta fija
es una de las pocas ventanas para
acceder a dólares al tipo de
cambio oficial, por lo que analistas
descuentan que gran parte
de ese dinero no será reinvertido.
Los inversores preferirán
atesorar los dólares.

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
CONTRAPUSO LOS CASOS DE GRECIA Y CHIPRE CON LA ARGENTINA
Según Kicillof hay que
aumentar el gasto estatal
para salir de las crisis
“Esto no es Marte en el
2030 es lo que pasa en
el mundo ahora y hay
una crisis de deuda
mundial de la que la
Argentina está afuera”,
aseguró el viceministro
de Economía
❘
CARLOS ARBÍA Buenos Aires
El viceministro de Economía
Axel Kicillof se transformó en la
estrella inesperada de la conferencia
de prensa que se desarrolló
el sábado al mediodía en
el microcine del Palacio de Hacienda.
El vicepresidente Amado
Boudou, y el ministro de
Economía, Hernán Lorenzino,
hicieron al comienzo una breve
explicación sobre la propuesta
de pago de la deuda a los fondos
buitre que presentó el equipo
económico en la Cámara de
Apelaciones de Nueva York. Pero
luego y por el transcurso de
unos 40 minutos –con una extensa
exposición mostrando
cuadros y gráficos de la situación
local y las economías de
Europa– fue Kicillof el que lideró
la presentación.
El economista de La Cámpora
destacó que “la propuesta argentina
para el pago a los fondos
buitre es valorable porque
sucede en medio de una crisis
económica mundial y de una
crisis de deuda, manifestada en
Europa con crudeza”. Pero además
agregó que “es importante
marcar cómo están respondiendo
los gobiernos cuando la
deuda es muy grande respecto
de la producción y la receta de
los organismos internacionales
es ajustar para pagar y pagar para
no crecer. Y eso es lo que nosotros
no hicimos y les molesta”.
Ajustes
Remarcó además que “los países
entonces hicieron violentos
ajustes fiscales por mandato
de los acreedores, de las calificadoras
de riesgo, etcétera y
los ‘holdouts‘ buscan una ganancia
fuera de toda lógica a
costillas del pueblo argentino”.
Aseguró “que hay una Justicia
mundial que no puede ir a contrapelo
de lo que ocurre en las
sociedades”. El viceministro
defendió su ideas neokeynesinas
y manifestó que no se sale
de esto con una reducción del
gasto público, sino que todo lo
contrario “se sale expandiendo
el gasto para a su vez generar un
mayor crecimiento de la economía,
motorizado por el Estado
y no por el sector privado”. “Y si
no miren lo que pasa en Grecia
o Chipre, donde los organismos
internacionales les dice a esos
países ‘ajusten para poder pa-
gar primero y paguen para después
crecer algo que en la práctica
no se cumple‘”.
Cabe recordar que durante
2012 y por primera vez desde
2003 (cuando asumió Néstor
Kirchner la presidencia) el Gobierno
tuvo un déficit fiscal primario
(es decir un rojo fiscal,
aún antes de pago de los intereses
de la deuda).
Kicillof remarco que fue la espectacular
quita de la deuda del
66% que hizo Argentina en 2005
con Néstor Kirchner y luego
con Cristina Fernández de
Kirchner la que permitió primero
crecer para después pagar
y reducir su relación deuda/PBI
del 170% al 45%. “Esto
no es Marte en el 2030 es lo que
pasa en el mundo ahora y hay
una crisis de deuda mundial de
la que Argentina está afuera por
no haber hecho el ajuste que le
pedían, como si están haciendo
Grecia y Chipre que no pueden
reducir su relación deuda/PBI
debajo del 80% pese a los ajustes
y las reducidas quitas de la
deuda que han realizado”.
Kicillof aseguró que los bonos
argentinos fueron comprados
por los fondos buitre en 2008.
“Lo hicieron para especular y
no, como dicen, porque creye-
El viceministro mostró
un gráfico de dos
economistas
estadounidenses:
Rogoff y Reinhart
ron en el país y fueron defraudados”,
dijo. Y explicó que “si se
toma en cuenta el valor nominal
de los títulos, para el caso de
NML, la deuda asciende a 720
millones dólares. Si les pagamos
lo que piden tendrían un
rentabilidad de más de 1300 por
ciento en cinco años y no existe
otro caso en el mundo que otorgue
una ganancia tan extraordinaria
a un especulador”.
En realidad la propuesta del
Gobierno es darle al fondo NML
unos 120,6 millones de dólares
por los 48 millones de dólares
de deuda original, lo que implica
una ganancia de 148% en el
lustro o 21,9% anual. “Estos rendimientos
son ya incluso probablemente
subestimados y si
lo calculamos por el mercado al
25 de octubre de 2012, el valor
ECONOMÍA&POLÍTICA 5
estimado con un bono de descuento
es de unos 186,82 millones
de dólares, para NML y las
tasas de rentabilidad serían de
280 y 34%, acumulada y anual
respectivamente”, destacó Kicillof
tal como se desprende de la
presentación del Gobierno.
Al finalizar su exposición Kicillof
defendió el pensamiento
del Gobierno y afirmó que en la
medida que los países hacen
ajustes de su gasto público la
relación deuda-producto au-
Según Kicillof varios
“países hicieron
violentos ajustes
fiscales por mandato
de los acreedores”
menta. Mostró un gráfico sacado
de un articulo de dos economistas
–Keneth Rogoff y Caren
Reinhart del Bureau de Estadísticas
de los EE.UU.– donde se
ve una evolución de la relación
deuda PBI desde 1800 al 2088
en elS que se observa que en ese
año ya la mayoría de los países
europeos debiera reestructurar
su deuda porque no la pueden
pagar. En ese sentido mencionó
toda la restructuración de deu-
Kicillof volvió a concentrar las miradas el sábado en la conferencia
das ocurridas en el último tiempo,
como las de Grecia y Chipre,
que no son exitosas frente a la
fabulosa deuda que no pueden
pagar. “La opción es la que tomó
la Argentina y por eso los
fondos buitre nos hacen juicio”.
Remarcó además que “el Tesoro
norteamericano está participando
del lado de la Argentina
en este momento y el Gobierno
acudirá a la Corte Suprema de
los EE.UU. si hay un fallo a favor
los buitres o reabrirá el canje
si el fallo le es favorable y el
juicio es mirado en todo el
mundo”. Eso se produce porque
“después de la quita de las reestructuraciones
que se hicieron
en el mundo, los países no pudieron
crecer‘, y por eso ‘nuestra
respuesta es no ofrecer ni un
dólar más que la capacidad de
pago que Argentina pueda
brindar”.
Afortunados
Sólo los periodistas de la
agencia oficial Télam, Radio
Nacional y Senado TV fueron
los que lograron realizar preguntas
en la conferencia de
prensa que brindaron el sábado
el vicepresidente Amado
Boudou, el ministro de Economía,
Hernán Lorenzino, el viceministro
Axel Kicillof y el
secretario de Finanzas Adrián
Cosentino.
Llamó la atención que, una
vez más, Lorenzino estuvo
secundado por otros funcionarios
en una presentación
que debería ser de su injerencia
exclusiva. La figura de Kicillof
volvió a opacar al ministro,
aún en un tema que éste
maneja.

6 ECONOMÍA&POLÍTICA
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
Proponen
emitir deuda
para reflotar
proyecto Vale
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Una diputada mendocina propuso
la emisión de deuda para
reflotar el proyecto Potasio Río
Colorado que dejó trunco la
empresa brasileña VALE y que
la minera negocie con la Nación
y la provincia la participación
conjunta en un consorcio.
Luego de que Vale oficializó
la suspensión de las actividades
en Malargüe, varios legisladores
presentaron propuestas
que van desde ampliar el
objeto de la empresa provincial
de energía Emesa hasta
“castigar” a las contratistas de
Vale que pese a la conciliación
obligatoria despidieron trabajadores.
La diputada mendocina Patricia
Gutiérrez de Unidad Popular
propuso la búsqueda de
solución tanto a la provincia
que gobierna el kirchnerista
Francisco Pérez, como a la Nación
y a la propia empresa.
Gutiérrez sostiene que el hecho
que “la Nación acepte los
requerimientos o beneficios
impositivos solicitados por Vale
no implica excepción alguna,
sino un traslado de cumplimiento”,
y apunta a que “las acciones
de contención laboral y
económica, mientras se implementan
y perfeccionan estos
mecanismos financieros, puedan
ser asumidos por la Nación
o la provincia”.
Además, pidió que la Nación
“garantice que la liquidación
de divisas no comprometerá el
flujo acordado en el nuevo plan
de negocios” y que “para cualquier
tipo de emisión de bonos
de deuda por parte de la provincia
de Mendoza acepte como
única garantía las regalías
mineras”.
EL GREMIO DE CAMIONEROS AMENAZA CON NACIONALIZAR EL CONFLICTO
Moyano prolonga bloqueos en Córdoba y
empresarios alertan por “desorden social”
El G-6 provincial pidió
la urgente intervención
del Gobierno para
solucionar el conflicto
que lleva 7 días.
Supermercados
advierten que ya faltan
productos básicos
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Mientras el gremio de Camioneros
cumplió ayer con el séptimo
día consecutivo de los bloqueos
que impiden en forma total
el funcionamiento de cuatro
cadenas de supermercados cordobeses
y amenaza nacionalizar
desde el miércoles las protestas,
las principales entidades
empresarias de la provincia,
agrupadas en el denominado
Grupo de los Seis (G-6), exigieron
la urgente intervención del
Gobierno para solucionar el
conflicto al advertir que existe
riesgo inminente de “un mayor
desorden social”.
El alerta lanzado por el G-6 de
Córdoba se produjo tras las denuncias
de los supermercadistas
que aseguraron que se está
operando con los stocks de mercaderías
acumulados en los depósitos,
los que se agotarían en
el transcurso de la semana si se
mantienen los bloqueos dispuestos
por el gremio que lidera
el jefe de la CGT opositora,
Hugo Moyano. “La situación es
muy grave, porque los productos
siguen faltando y la situación
no ha cambiado. Esperamos
alguna solución, ya sea del
gobierno provincial o nacional”,
Camioneros mantiene bloqueados los supermercados de Córdoba
afirmó ayer en declaraciones a
la prensa Darío Brasca, gerente
de Operaciones de Cordiez, una
de las cuatro empresas afectadas
por las protestas. Las otras
cadenas bloqueadas son Mariano
Max, Almacor y Buenos Días,
todos de capitales cordobeses, a
quienes Camioneros exige el reencuadramiento
sindical de
unos 300 trabajadores actualmente
afiliados al gremio de
Empleados de Comercio.
Frente al agravamiento del
conflicto, el comunicado del G-
6 cordobés consideró ayer “imperioso
que las autoridades de
Los yerbateros insisten con un
aumento de precios de la hoja
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
El director del Instituto Nacional
de la Yerba Mate (INYM),
Luis Pietro, aseguró que el productor
yerbatero trabaja “con
los costos muy al filo de pérdidas”
y necesita una “actualización”
en el precio de la hoja verde,
en tanto desestimó que,
mientras no se defina la cuestión,
haya riesgo de desabastecimiento.
“El abastecimiento yo creería
que no está en riesgo”, opinó
Pietro, quien explicó lo que el
sector pide al Gobierno que
“permita poder trasladar algunos
centavos al producto final
porque si no qué hacemos con
los mayores costos que se produjeron
en estos últimos meses”.
El directivo señaló que en el
marco del congelamiento de
precios dispuesto por el Gobierno
es “muy difícil” que el
INYM pueda acordar un valor,
“La situación es muy
grave porque los
productos siguen
faltando”, se quejan
los supermercadistas
por lo cual la cuestión quedó en
manos del Ministerio de Agricultura.
Pietro afirmó que “el sector
productivo está necesitado de
poder actualizar los costos, porque
la yerba mate tiene un alto
componente de mano de obra”
y sostuvo que, si bien en 2012
hubo “una recomposición (de
precio) importante, todavía seguimos
trabajando con los costos
muy al filo de pérdidas y necesitamos
que se contemple”.
Pietro contó en declaraciones
ayer radiales que la mesa del directorio
de INYM estuvo discutiendo
en los últimos días el
precio de la hoja verde para el
semestre abril-septiembre, pero
no se pudo llegar a un acuerdo
de “unanimidad” como exige
la ley que regula la actividad,
por lo cual se decidió “enviar el
expediente de precios a Agricultura
para que defina esta situación”.
La dificultad surge a raíz
del congelamiento de precios.
las diferentes instancias institucionales
con competencia directa
“actúen con la mayor celeridad
y la mayor responsabilidad
posible” para encauzar la
situación y evitar consecuencias
“más gravosas” a la sociedad.
Según las principales entidades
empresarias de la provincia
los efectos de la prolongación
del conflicto amenazan
con derivar en un “mayor desorden
social” a partir de la advertencia
del gremio de Moyano de
profundizar las protestas.
En el comunicado, la entidad
también opinó que las medidas
El ex titular del Fondo Monetario
Internacional (FMI) Michel
Camdessus participará desde la
próxima semana en Buenos Aires
de una conferencia en la que
analizará la perspectiva de la
economía y el empleo a nivel
mundial durante las próximas
décadas.
El encuentro, que es organizado
por la Universidad Católica
Argentina (UCA), se llevará a
cabo el próximo martes 9 de
abril, desde las 18.30, en el Auditorio
Juan Pablo II del Campus
de Puerto Madero de la casa
de estudios, ubicado en Alicia
Moreau de Justo 1680 de la
ciudad de Buenos Aires.
La conferencia denominada
“Mirando hacia el 2040, desde
el hoy y el ayer” estará a cargo
del ex director del FMI y actual
presidente del Comité de
Orientación y Seguimiento del
Empleo de Fondos del Fondo
de camioneros “no encuentran
justificación alguna si con ese
accionar intimidatorio se cercenan
derechos y garantías constitucionales
que involucran al
resto de los actores sociales”.
Además, insistió en que “no
existe fundamento alguno” para
que las diferencias entre sindicatos
“se diriman en el marco
de conflictos sectoriales donde
la pasividad, la omisión o la intencionalidad
buscan obtener
presuntos réditos políticos”.
Pese al reclamo empresario,
desde el sindicato del jefe de la
CGT opositora ratificaron que
el miércoles el adjunto de Camioneros,
Pablo Moyano, regresará
a Córdoba para definir la
continuidad de las protestas. Al
respecto, voceros sindicales anticiparon
en las últimas horas la
posibilidad de que se resuelva
nacionalizar el conflicto.
En tanto, el gobierno cordobés,
que comanda José Manuel
de la Sota, presentó ante la Justicia
Federal una acción de amparo,
por medio de la cual solicitó
su intervención para buscar
una vía de solución, que
ponga fin a la protesta que ya
lleva siete días consecutivos.
El conflicto se originó a partir
de una resolución de la delegación
provincial del Ministerio
de Trabajo de la Nación que
consideró que la totalidad del
personal de los supermercados
deben encuadrarse en el convenio
colectivo mercantil, con lo
que desestimó el reclamo de
Camioneros para ejercer la representación
sindical de parte
de esos trabajadores.
Camdessus dará su visión sobre
la economía en Buenos Aires
❘
Para el G-6 cordobés,
los bloqueos de
Moyano son
“intimidatorios” y
“cercenan derechos”
EL CRONISTA Buenos Aires
Michel Camdessus
de Cohesión Social.
Además de Camdessus, del
encuentro también participarán
como invitados el actual secretario
General de la Comunidad
Iberoamericana, Enrique
Iglesias, y el ex presidente de
Uruguay Julio María Sanguinetti,
según informaron los organizadores.

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
ES EL SEGUNDO INCREMENTO DEL AÑO EN LA CIUDAD
Aumentan desde hoy hasta
33% los peajes en todas
las autopistas porteñas
La suba arranca en
26,5% y será para las
autopistas 25 de Mayo,
Perito Moreno, Illia y el
peaje Alberti. Se
mantiene el 15% de
descuento para quienes
utilizan Aupass
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
A partir de hoy regirá en las autopistas
porteñas un nuevo cuadro
tarifario que implica un aumento
–en promedio– de 26,5%
y de hasta 33% en el caso de las
motos, según lo estableció el gobierno
de la Ciudad de Buenos
Aires.
El incremento es el segundo
aplicado en lo que va del año por
la gestión porteña tras el incremento
de 10% implementado en
enero pasado para destinar lo recaudado
a la financiación del
subte tras el traspaso del servicio
de la Nación a la Ciudad. En
aquel momento se retiraron los
subsidios nacionales destinados
al transporte público y la Ciudad
buscó compensarlos con el incremento
de peajes, los sellos
que pagan los contratos privados
y las patentes de los autos de
alta gama.
Las autopistas 25 de Mayo y
Perito Moreno subirán a partir
de hoy el valor del peaje de $ 8,75
a $ 11, en horario normal y de $
11 a $ 14 en las horas pico por lo
que el aumento será en este caso
del 26%.
En la autopista Illia, el peaje
subirá de $ 2,75 a $ 4, y de $ 3,5 a
$ 5,5 en las horas de mayor flujo
vehicular. Para las motos subirá
de $1,5 a $ 2 lo que para este caso
implica un aumento del 33%.
El peaje Alberti de la autopista
25 de Mayo subirá a $ 2,75 y
$ 3,50, según el horario.
Por otra parte, según se informó,
se mantendrá el descuento
de 15% para quienes tengan el
sistema de telepeaje Aupass.
Este nuevo incremento fue criticado
entre otros por el senador
nacional porteño Daniel Filmus,
del Frente para la Victoria, quien
ECONOMÍA&POLÍTICA 7
afirmó que este servicio “viene
subiendo en forma sideral desde
la asunción de Mauricio Macri
como jefe de gobierno”. Filmus
hizo el cálculo de la suba acumulada
desde 2007, en el comienzo
del gobierno macrista: “Las tarifas
de peaje subieron más de 400
por ciento en la autopista 25 de
Mayo en los horarios considerados
‘normales’; el porcentaje se
eleva al 600 por ciento”.
Según explicaron las autoridades
de Autopistas Urbanas Sociedad
Anónima (AUSA), empresa
estatal que se encarga de las
obras y del control de las vías de
acceso a la ciudad, la gestión macrista
se vio obligada a aplicar el
aumento en función de la inflación
y para hacer frente a las nuevas
obras en las autopistas que
tienen planeadas para el 2013.
En todos los casos, para quienes
tengan el sistema de telepeaje
Aupass se mantendrá el descuento
del 15%. Para acceder a
este beneficio el usuario debe solicitar
la adhesión en la página
web www.aupass.com.ar
El aumento en las autopistas será de entre el 26,5% y el 33%
Jueces se niegan a pagar Ganancias
■ Funcionarios del Poder Judicial de La Pampa se manifestaron en
contra de los planes del gobierno nacional para que comiencen a pagar
en forma obligatoria el impuesto a las ganancias, al señalar que
sus “haberes están a la luz del público”.
El presidente del Superior Tribunal de Justicia, Víctor Menéndez, salió
a defender a ese poder y sus integrantes al señalar que “la justicia no
es un ámbito de debate popular” y que “el hecho de que los jueces no
paguen impuesto a las Ganancias beneficia a toda la sociedad”.
“Nuestros haberes están a la luz del público y creo que no sé cómo
podemos democratizarlo más”, indicó. Tomás Mustapich, otro de los
ministros del Superior Tribunal, expresó: “No creo que sea un privilegio
tan exclusivamente de los jueces, sino también de los ciudadanos,
porque en la medida que se tenga mayor libertad de parte de los
magistrados, la garantía no es para los jueces, sino para dictar justicia
y que saben que no pueden ser influenciados, de alguna forma,
por factores externos”. Por su parte, el juez de Instrucción de Santa
Rosa, Daniel Sáez Zamora, señaló que “antes deberían abonar quienes
obtienen ganancias en la timba financiera, o en otros rubros”.
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8 ECONOMÍA&POLÍTICA
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
Superior
Tribunal de
Santiago
decide re-re
❘
MARTÍN TORINO Buenos Aires
El Superior Tribunal de Justicia
de Santiago del Estero debe
definir si el gobernador
Gerardo Zamora está habilitado
para presentarse a un
tercer mandato consecutivo,
en respuesta a la acción declarativa
que presentó el diputado
provincial del radicalismo,
José Luis Zavalía. Si el
máximo organismo judicial
de la provincia se declara otra
vez incompetente, como hizo
a fines de febrero, el diputado
se presentará ante la Corte
Suprema de la Nación.
Zavalía, que quiere armar
un frente opositor para disputar
la gobernación, había presentado
la acción declarativa
en octubre del año pasado.
Por temor a que la Justicia retrase
el fallo, remitió la acción
ante el TSJ y el juez de primera
instancia Muratore al mismo
tiempo. Ambos se declararon
incompetentes.
Zavalía respondió y envió
un pronto despacho para que
Muratore se expida. El juez ratificó
su incompetencia en el
asunto la semana pasada y lo
remitió al TSJ. “Dejan pasar el
tiempo”, cuestionó Zavalía.
“Después convocarán a elecciones
y lo reelegirán sin que
la Justicia se expida para que
asuma de hecho”, explicó.
Las calles de la provincia
están empapeladas con el lema
“Zamora 2013”. Pero el
gobernador, que dirige el distrito
desde 2005, evita anunciar
su candidatura. Las dudas
surgieron cuando el Partido
Federal, que integra al
Frente Cívico provincial que
apoya al mandatario radical
K, presentó una acción declarativa
para que se tome como
primer mandato de Zamora
el que comenzó en 2009, ya
que fue el primero luego de
reformar la Constitución local
para permitir una sola reelección.
En el artículo 152
consignó que tanto gobernador
como vicegobernador
“podrán ser reelectos o sucederse
recíprocamente, por un
nuevo período únicamente”.
Incluso lo ratifica en una disposición
transitoria.
Como las dudas persisten,
el FAP y el intendente de La
Banda, Héctor Chabay Ruiz,
presentaron hace 20 días
otras acciones declarativas
para que la Justicia santiagueña
defina si Zamora puede ir
por un tercer mandato.
EL BONAERENSE Y LA PRESIDENTA SE VERÍAN EL MIÉRCOLES EN UN ACTO DEL GOBIERNO
Tregua entre la Rosada y Scioli tras
la defensa mediática del gobernador
En Gobierno evalúan
encuestas que alertan
sobre cómo les impacta
la pelea entre el
kirchnerismo y el
sciolismo. Se evitarían
los reproches por al
menos unos días
❘
SEBASTIÁN IÑURRIETA Buenos Aires
A tono con el fervor papal, recién
el Domingo de Resurrección parece
haber aplacado la batalla
entre la Casa Rosada y Daniel
Scioli: un cese al fuego que, incluso,
podría extenderse más allá
de los feriados. Según ambas
agendas, si no hay cambios de último
momento, el gobernador
bonaerense se reencontraría en
un acto con la presidenta Cristina
Fernández de Kirchner el
miércoles.
No hay garantías de que mantengan
un encuentro a solas. Entre
el extenso conflicto docente
con final incierto, el reclamo
sciolista por la distribución de
fondos federales y el futuro armado
de las listas, no es que no
tengan nada de qué hablar. Tampoco
sellarían la tregua definitiva.
Pero será una foto, después de
tantas otras que causaron malestar
en el kirchnerismo.
Pero el llamado a reflexión de la
fiesta religiosa no sería lo único
que explicaría el repliegue oficial.
Al igual que el año pasado, con la
crisis del medio aguinaldo, en
despachos oficiales ya analizan
con encuestas en la mano que la
prolongación de la contienda
puede afectar a ambas trincheras
por igual. En especial al “nacionalizar”
las escaramuzas y el temor
a que el ex motonauta “vuelva
a imponer el rol de víctima”.
“Se volverán a provincializar
los ataques”, prometen en el cristinismo.
Decodificado: los golpes
provendrán desde dentro del distrito.
Como ejemplo, ayer el intendente
de Pehuajó, Pablo Zurro,
criticó al hermano del gobernador,
José “Pepe” Scioli, enrola-
Desde el kirchnerismo acotarán los embates contra Scioli a la dirigencia provincial
“La que conduce es la
Presidenta y ella
tendrá definiciones”,
dijo Scioli sobre el
armado de listas
do en las filas de Francisco De
Narváez. Los contactos (tibiamente
desmentidos) entre el
sciolismo y el diputado opositor
no generaron la réplica K que se
esperaba.
El frente de batalla acotado implicaría,
además, que los ministros
que la semana pasada apuntaron
contra el mandatario; Florencio
Randazzo (Interior y
Transporte) y Julio De Vido (Planificación);
abandonen sus puestos
en la trinchera. Por lo pronto,
el segundo no recibirá esta semana
a intendentes bonaerenses en
el marco del plan de obras “Más
Cerca”.
Un dato repetido por encuestadores
que frecuentan la Rosada:
no pueden permitirse un incendio
en la mayor provincia. Al menos
en un año electoral.
Más allá de que hay sectores
que pretenden imponerle una
nueva candidatura testimonial,
el objetivo de máxima en la actual
coyuntura es que “a Scioli le entre
alguna bala”, juran en Gobierno,
en referencia a su capacidad para
salir con la imagen indemne de
los problemas.
No es casualidad: es un eximio
equilibrista sin ADN circense. Lo
volvió a demostrar ayer, brindando
dos entrevistas. Una al diario
Clarín y otra a Tiempo Argentino.
A pesar del mal trago para el
kirchnerismo de leerlo en las páginas
de, a sus ojos, el principal
enemigo mediático; el gobernador
concilió otorgando el doble
de tiempo al medio oficialista. Si
bien admitió que hay una “brecha”
entre Cristina Kirchner y él;
desligó a la mandataria del operativo
desgaste, apuntando contra
“algunos fanáticos que buscan
sobreactuar en todo momento”.
Sobre las listas, añadió: “La
que conduce es la Presidenta, y
ella tendrá definiciones”. Pero se
plantó en un punto: descartó otra
candidatura testimonial como en
2009. Un guiño final: agradeció a
la oposición que “cuando vieron
un límite a la gobernabilidad, tuvieron
una actitud responsable”.
Convocan a la oposición bonaerense
contra una eventual reforma constitucional
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
El diputado nacional Gustavo
Ferrari destacó ayer que en el
partido Unión Celeste y Blanco
que preside, darán la bienvenida
a “quien quiera conformar una
opción para la elección de medio
término” y remarcó que tenían
“problemas por ser opositores”
en alusión a las denuncias
contra la campaña que radicó el
kirchnerismo contra esa y otras
fuerzas.
Asimismo, Ferrari señaló que
“no hay 2015, sin 2013” y sostu-
vo que ante los próximos comicios
“la provincia va a ser el centro
de todas las miradas”.
Además estimó que la presidenta
Cristina Fernández “se va
a poner al frente de la campaña”
para la votación de octubre porque
“le va el futuro de un modelo
que no tiene continuación
más allá de ella”. “Estamos en
una postura definida y empieza
a haber una cantidad de personas
que perciben que esto es positivo”,
sostuvo Ferrari y reveló
que hay “encuestas que nos ponen
en un empate técnico con
Alicia Kirchner”.
En ese marco, abrió la puerta a
peronistas no K al señalar que
“en la medida en que se participe
de esta ruptura, bienvenido
sea quien quiera conformar una
opción para la elección de medio
término”.
“Queremos ser claros contra
una reforma constitucional y
contra cualquier proyecto de poder
hegemónico”, destacó y alertó
que “la provincia va a ser el
centro de todas las miradas y el
gobierno va a apelar a cualquier
cosa para ganar en la provincia.”
Agradeció a la
oposición la “actitud
responsable” al ver
“un límite a la
gobernabilidad”
La Presidenta,
en Madryn
■ Después de pasar las Pascuas
en familia en El Calafate,
la presidenta Cristina
Fernández de Kirchner viajará
a Chubut mañana, para
encabezar el acto principal
por el 31º aniversario de la
guerra de Malvinas en Puerto
Madryn. Todavía no está
definido si la Jefa de Estado
será la única oradora del
evento o también hablarán
el gobernador Martín Buzzi
y un veterano. En tanto, el
vice Amado Boudou fue invitado
a participar de la vigilia
de veteranos en la localidad
fueguina de Río Grande.
Gustavo Ferrari
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EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
El gobernador de Santa Cruz,
Daniel Peralta, se impuso por
amplio margen en las primeras
internas partidarias en los últimos
20 años en la provincia,
donde la gran derrotada fue la
agrupación kirchnerista La
Cámpora. El mandatario, de relación
más que tirante con el
gobierno nacional, ganó en 10
de las 14 localidades y se quedó
con el 80% del congreso partidario,
según información difundida
anoche por su sector.
La derrota constituyó en los
hechos la primera caída del
kirchnerismo en Santa Cruz y le
impedirá a La Cámpora tallar
en la elección del candidato a
diputado nacional por el PJ, objetivo
al que apuntaba la agrupación
que conduce Máximo
Kirchner en caso de imponerse
en las internas.
“A la señora de Santa Cruz
(por la presidenta Cristina Fernández
de Kirchner) le decimos
que se quede tranquila porque
el pueblo no traiciona”, lanzó
Peralta terminados los comicios
y reclamó a los funcionarios del
gobierno nacional que “dejen
tranquilos a los santacruceños”.
“Lo único que queremos es que
nos devuelvan la autonomía
que nos quitaron”, reclamó.
El gobernador fue el único
candidato a la presidencia del
partido, y por ello la pelea real
fue por la conformación del
congreso del PJ local, que La
Cámpora aspiraba a controlar,
pero que quedó en manos de
Peralta. Las dos listas, la Celeste
del mandatario y la Blanca
del kirchnerismo, compitieron
en 13 de las 14 localidades para
definir los presidentes de los
consejos locales y los congresales
provinciales. El gobernador
perdió solamente en Piedra
Buena, El Calafate, Río Turbio y
San Julián.
La disputa se dirimió en Río
Gallegos y Caleta Olivia, los dos
distritos con mayor representatividad.
En ambos se impuso
Peralta. En la capital provincial
–localidad que aporta más del
50% de los congresales–, con 9
de 12 mesas masculinas escrutadas,
ganaba el oficialismo local
por 962 votos contra 486.
Mientras que en Caleta el conteo
fue más ajustado y la lista
Celeste ganó por 798 votos contra
713, convirtiendo a Juan
Echeverría en el nuevo responsable
del PJ local.
Las internas partidarias de
ayer fueron las primeras que se
realizaron en 20 años y Peralta
agradeció la participación de la
militancia en los comicios, cuya
movilización resultó clave
ECONOMÍA&POLÍTICA 9
EL GOBERNADOR GANÓ LAS PRIMERAS INTERNAS DEL PJ PROVINCIAL EN 20 AÑOS
Derrota kirchnerista en Santa Cruz:
Peralta doblegó a La Cámpora
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
ÍA
para el triunfo del oficialismo
provincial. Más de 31 mil afiliados
al PJ estuvieron en condiciones
de participar de las elecciones
partidarias.
Al menos ocho intendentes,
diez diputados, y el vicegobernador
Fernando Cotillo están
actualmente alineados con La
Cámpora y disputan una feroz
pelea interna con el gobernador.
Daniel Peralta
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10 ECONOMÍA&POLÍTICA
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
En plena Pascua, San Lorenzo se
coló otra vez en el Vaticano
El papa Francisco volvió ayer a mostrar
su pasión por San Lorenzo. Durante un
paseo por la Plaza de San Pedro, al término
de su primera misa pascual, no
sólo recibió la camiseta del club de Boedo,
de parte de un grupo de fieles congregados
para escuchar la ceremonia
religiosa; también la exhibió en medio
de los aplausos de la multitud. El Sumo
Pontífice hizo detener el Papamóvil para
besar a un niño y fue ahí que un hombre
le tiró la camiseta azulgrana, que
llevaba escrito en su espalda su apellido
Bergoglio. No es la primera vez que
el club de los amores de Francisco volvió
a hacerse presente en el Vaticano.
Una gran bandera ‘cuerva’ con su rostro
ya había estado presente en su
asunción. Los jugadores de San Lorenzo
retribuyeron su fanatismo luciendo
una remera con una foto de Francisco
durante el partido en el que derrotaron
a Colón dos semanas atrás. Para muchos
esa fue una victoria milagrosa
porque jugó de visitante y con un hombre
menos. En cambio, ayer no tuvo
ayuda celestial y el equipo perdió.
La UCR recordó a Alfonsín,
a cuatro años de su muerte
Militantes de la UCR se reunieron ayer
por la mañana en el Cementerio de La
Recoleta, para conmemoraron la figura
del ex presidente Raúl Alfonsín, fallecido
el 31 de marzo de 2009. Al ho-
menaje asistió el hijo del ex caudillo, diputado
Ricardo Alfonsín, quien recordó
su trayectoria y vocación por el dialogo.
“En un día como hoy, tal vez lo
que más deberíamos destacar de Raúl
Alfonsín, es su permanente esfuerzo
por el diálogo y la búsqueda de consenso
esenciales entre los argentinos”, dijo.
Acompañado por Hipólito Solari Yrigoyen
(foto), y seguidores, Alfonsín pidió
“recuperar la ejemplaridad”. “Solo
así resultará creíble y fructífera la convocatoria
a la solidaridad para avanzar
en la construcción de una sociedad más
justa”, expresó. Además, recordaron el
26 aniversario del levantamiento carapintada
de Semana Santa de 1987, capítulo
destacado de la historia reciente
que, según pidió Ricardo Alfonsín,
tiene que servir para “demostrar que
aprendimos del ejemplo” para darle
“más vida a la democracia de todos”.
Franco Macri pone la mira en
Córdoba y critica a su hijo
Este fin de semana en la ciudad de Córdoba,
en un coqueto bar del Cerro de
las Rosas, un industrial del gremio metalmecánico,
reveló que Franco Macri
está negociando con el gobierno de José
Manuel De La Sota para que la automotriz
china Chery, de la que es socio,
se pueda radicar en la Argentina. Macri
ha comentado a sus principales colaboradores
que con el cepo cambiario
se hace difícil importar y quiere convencer
a los chinos de Chery de que inviertan
en el país. Aunque no descarta
la posibilidad de radicarse en el Uruguay.
En voz alta, Franco Macri le tira
flores al Gobierno. Alineado con la Casa
Rosada, el empresario volvió el fin
de semana a cargar contra su hijo,
Mauricio. En un reportaje concedido al
diario La Nación, el empresario consideró
que el jefe de Gobierno porteño
“no debería estar en política” y se
mostró optimista con la marcha del país.
“Hay una evolución positiva de la
economía y del proyecto de la señora
Presidente”, dijo.
IMAGEN DE TV
Arcor cambia su CEO: sale
Baños y entra Rodríguez Nouche
En la ciudad mediterránea también hubo
sorpresas con otra empresa tradicional.
Se trata de la renuncia del CEO de
Arcor, Osvaldo Baños, que se va de la
empresa seis meses antes de que venza
su contrato. Hay quienes comentan
que volvería a la industria automotriz.
El sucesor de Baños será Juan Rodríguez
Nouche, un cordobés de 45 años, que lleva
más de 20 en la empresa que conduce
Luis Pagani. Este también cumple 20
años al frente de la firma que fundó su
padre Fulvio Pagani. La firma, según lo
que Pagani le ha comentado a alguno de
sus 12 apóstoles, seguirá con los ojos
puestos en Brasil con mas inversiones
en lo próximos años.
Barros Schelotto y Rogelio
Frigero, en la misma peluquería
El diputado del PRO, Rogelio Frigerio, y el
director técnico de Lanús, Guillermo Barros
Schelotto, se dedicaron varias chicanas
cuando se encontraron hace dos
semanas en una peluquería. A pesar de
las diferencias en lo futbolístico, porque
Frigerio es fanático de River y el mellizo
un estandarte de Boca, en lo político parecen
vestir la misma camiseta. Barros
Schelotto mantiene una muy buena relación
con el jefe de Gobierno, Mauricio
Macri, y también con el ministro de Hacienda,
Néstor Grindetti, referente del
partido en Lanús. Además es íntimo de
Martín Palermo, a quien el PRO siempre
tuvo en la mira como posible candidato.
Integrante del FAP se subió a la
campaña de Maduro
El Secretario de Libres del Sur/FAP en la
provincia de Buenos Aires, Jorge Ceballos,
aprovechó el feriado largo y viajó el
viernes a Venezuela. El precandidato a
diputado bonaerense viajó invitado por
el Partido Socialista Unido de Venezuela
(PSUV) que creó el líder bolivariano fallecido
recientemente, Hugo Chávez. Y
participará mañana del acto de lanza-
miento de la campaña presidencial del
mandatario encargado Nicolás Maduro.
Rattazzi, un empresario al
que le gusta ir a fondo
El titular de Fiat Argentina, Cristiano Rattazzi,
fue uno de los protagonistas del
circuito callejero que animó el fin de semana
largo de los porteños que se quedaron
en la ciudad de Buenos Aires. Como
piloto participó de la carrera del Fiat
Punto Abarth Competizione, una categoría
que fue ‘telonera’ del Súper TC
2000. Pero la participación de Rattazzi
no estuvo exenta de sobresaltos, en particular
en la jornada del sábado, durante
la clasificación, cuando el empresario
terminó con el auto con visibles abolladuras
en su carrocería producto de un
toque con otro participante. “Voy a fondo,
como debe ser”, bromeó el titular de
Fiat tras bajarse del auto. (Foto). La carrera,
que se realizó en un callejero conformado
por las avenidas del Libertador
y Figueroa Alcorta y las calles Tagle y
Ayacucho, fue observada por más de
1.000.000 de personas, según datos del
Gobierno porteño. La competencia fue
ganada por el piloto Facundo Ardusso,
con Fiat, a quien la vicejefe de Gobierno,
María Eugenia Vidal, entregó el trofeo
del primer puesto.(Foto).

REUTERS
Lunes
1º de abril de 2013
Estados Unidos envió ayer aviones
de combate F-22 a Corea del
Sur para que se sumen a los ejercicios
militares, en una demostración
del compromiso de Washington
en la defensa de Seúl,
ante la escalada de amenazas de
Corea del Norte.
Los F-22, aviones de avanzada
que pueden evadir radares, fueron
desplegados en la base principal
de la Fuerza Aérea de Estados
Unidos en Corea del Sur para
apoyar los ejercicios bilaterales,
informó el comando militar
estadounidense en un comunicado
en el que instó a Corea del
EL CRONISTA
INTERNACIONAL 11
Un soldado de Corea del Norte hace guardia en la frontera con Corea del Sur mientras en Seúl en una procesión rezan por la paz
NORCOREA REDOBLA SU OFENSIVA AL ANUNCIAR QUE AMPLIARÁ SU ARSENAL NUCLEAR
Más tensión en la península coreana:
EE.UU. envía a Seúl aviones de combate
El presidente de Corea
del Norte volvió ayer a
amenazar a su vecino
del Sur aumentando la
tensión en la en la
península coreana.
EE.UU. reiteró su
compromiso con Seúl
❘
EFE Y REUTERS Seúl
Las puertas del Banco de Chipre, cerradas
Norte a abstenerse de actuar.
“(Corea del Norte) no logrará
nada con amenazas y provocaciones,
que sólo la aislarán y perjudicarán
los esfuerzos internacionales
para asegurar la paz y
estabilidad en el noreste de
Asia”, dijo el comando de Estados
Unidos.
La tensión en la zona ha crecido
desde que el joven y nuevo líder
de Corea del Norte, Kim
Jong-un, ordenó en febrero una
prueba de misiles nucleares, que
violó las sanciones de Naciones
Unidas e ignoró las advertencias
de su mayor aliado, China, de
que no la hiciera.
Esa prueba, la tercera de Corea
del Norte desde el 2006, generó
nuevas sanciones bilaterales y
de la ONU, diseñadas para frenar
el programa nuclear de la
empobrecida nación. Pyongyang
respondió a esas medidas
con renovadas advertencias y
amenazas de guerra.
Corea del Norte dijo el sábado
que estaba entrando en un “es-
tado de guerra” con Corea del
Sur, pero Seúl y Estados Unidos
minimizaron la declaración.
Las dos Coreas han estado
técnicamente en estado de guerra
desde una tregua que puso
fin al conflicto que se desarrolló
de 1950 a 1953 y que dividió a la
Península a la altura del paralelo
38. Pese a sus amenazas, po-
cos ven señales de que Pyongyang
se arriesgue a una guerra
que casi con seguridad perdería.
Estados Unidos mantiene
28.500 efectivos en Corea del Sur
y está comprometido en la defensa
de su aliado.
El gobierno surcoreano reiteró
llevará a cabo en abril maniobras
militares conjuntas en su
El presidente de Chipre, Nikos
Anastasiadis, anunció ayer un amplio
plan de medidas para impulsar
la economía, que pasa por iniciativas
para potenciar el clima inversor
y ayudas para combatir el
desempleo juvenil.
Con este paquete, el gobierno
chipriota pretende desarrollar y favorecer
la inversión extranjera, así
como mejorar la situación de las
poblaciones vulnerables, explicó
Anastasiadis y a continuación detalló
que el plan incluye agilizar la
territorio con la marina de Estados
Unidos, para comprobar su
capacidad ante potenciales provocaciones
del régimen norcoreano.
Los militares, basados en
las islas fronterizas del Mar
Amarillo llevarán a cabo además
ejercicios aéreos y navales en diferentes
lugares.
“Estados Unidos provoca, pero
sabe bien quién es su contrincante.
Hasta ahora ha estado invadiendo
a otras naciones de
forma impune porque no disponían
de medios para defenderse,
pero Corea del Norte lleva 65
años armándose. Si se pasan un
solo centímetro golpearemos su
propio territorio”, previno el vocero.
El sábado, la comunidad internacional
-incluida Rusia, tradicional
aliado del régimen norcoreano-
llamó a Corea del Norte a
la contención, le instó a no ‘jugar
con fuego‘ y le pidió que ‘evite
errores de cálculo‘ que puedan
conducir a una escalada de
violencia en la región.
tramitación de proyectos de inversión,
bajar la elevadísima factura
de la luz, ofrecer exenciones fiscales
a las empresas que reinviertan
sus beneficios y recurrir a los fondos
europeos para combatir el desempleo
juvenil.
El presidente aseguró que su
proyecto no pasa por recortes salariales
o de eliminación de empleo
en el sector público, algo que aseguró
no está sobre la mesa de negociación
con la troika (Comisión
Europea, Banco Central Europeo y
Fondo Monetario Internacional).
En tanto, estalló un escándalo en
El Papa rogó
por la paz en
Corea, Siria
y Palestina
❘
EFE Roma
El papa Francisco pidió ayer en
su primer Mensaje Pascual la
paz para el mundo, “aún tan dividido
-dijo- por la codicia de
quienes buscan fáciles ganancias,
herido por el egoísmo que
amenaza la vida humana y la familia
y desgarrado por la violencia
ligada al tráfico de drogas”.
Francisco denunció que el
egoísmo se ve también en la trata
de personas, “que es la esclavitud
más extendida en este siglo
veintiuno”.
“Paz a todo el mundo, desgarrado
asimismo por la explotación
inicua de los recursos naturales”,
pidió Bergoglio quien
también imploró por la paz entre
israelíes y palestinos, en Siria
y en la península coreana,“para
que se superen las divergencias
y madure un renovado
espíritu de reconciliación”.
Ante unas 250.000 personas
que llenaron la plaza de San Pedro
y las calles anexas, el obispo
de Roma expresó su satisfacción
por haber comenzado su
pontificado con la Semana Santa
y poder anunciar la resurrección
de Cristo.
El Papa celebra la Pascua
ESCÁNDALO POR PRESUNTA SALIDA DE CAPITALES PREVIA AL CORRALITO
Chipre anuncia nuevo plan anticrisis
❘
“Corea del Norte no
logrará nada con
amenazas y
provocaciones”, dijo
el comando de EE.UU.
EFE Nicosia
FOTOS REUTERS
Nicosia al trascender que familiares
del presidente Anastasiadis, podrían
estar implicados con la presunta
salida masiva de capitales en
víspera del acuerdo con la troika,
según denunció ayer el diario Jaravgui
-afín al partido comunista
AKEL. De acuerdo al rotativo, una
compañía chipriota, cuyo propietario
tiene lazos familiares con
Anastasiadis, habría realizado una
trasferencia de unos 21 millones de
euros desde el Banco Popular (Laiki)
a dos entidades financieras en
Londres, tan solo tres días antes del
primer acuerdo con el Eurogrupo.
REUTERS

12 EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
La inversión chilena en
el exterior creció 47%
en el año 2012
De esta forma, los
8.553 millones de
dólares registrados el
año pasado sólo pueden
ser comparables con
los 6.350 millones de
dólares alcanzados
en el año 1997
Diario Financiero
Chile
Como un proceso relativamente
homogéneo podría ser calificada
la evolución que muestra
la inversión directa de capitales
chilenos en el mundo. Y es que
la estrecha relación entre la
evolución de la economía chilena
y las oportunidades que se
generan a nivel mundial y regional
les han permitido a los in-
versionistas locales potenciar
aún más sus negocios.
De hecho, durante 2012 los capitales
chilenos en el extranjero
aumentaron en 47% respecto de
2011, pasando de u$s 5.819 millones
a u$s 8.553 millones. Esto
principalmente porque en el último
año se han materializado
proyectos de gran envergadura
como la adquisición del Banco
Santander Colombia, los laboratorios
Lafracol y los activos de Carrefour
y Terpel. Similar situación
es la que se vivió en Brasil con la
adquisición de la cadena de supermercados
Prezunic, Corocaba
refrescos y Elucid Solution y
en EE.UU. con las inversiones realizadas
en Flakeboard Company
y Molycorp, además de las adquisiciones
de los Casinos Caesars
en Uruguay y New York en Perú.
El informe “Presencia de in-
Red Iberoamericana de Prensa Económica
versiones directas de capitales
chilenos en el mundo 1990-
2012” de marzo de este año que
elaboró la Dirección de Relaciones
Económicas Internacionales
(Direcon), y que recoge el registro
de la inversión chilena en el
exterior que realiza el Banco
Central, es parte de la gestión
permanente en el monitoreo de
esta variable de dicha entidad. El
estudio también da cuenta de
que en la economía chilena se
pueden identificar cuatro grandes
períodos de inversión: “El
primero entre 1990 y 1995 y responde
principalmente, a la fuerte
expansión de las inversiones
en la industria, energía y otros
servicios en Argentina. El segundo
entre 1996 y 2001 y se caracteriza
por la expansión de las inversiones
en los sectores de generación
y distribución de ener-
El presidente de Chile, Sebastián Piñera, tiene motivos para sonreír
gía eléctrica, en Perú, Colombia
y Brasil”. El tercer período agrega
el informe, entre los años 2002
y 2007 y una vez concluidas las
grandes inversiones en electricidad
“se muestra una gran actividad
en el desarrollo de industrias
manufactureras, principalmen-
te, en Argentina y Perú, así como
los servicios de transporte aéreo
en la Argentina, Perú y EE.UU.”.
Finalmente, en el cuarto período,
se caracteriza por el fuerte incremento
de las inversiones en
las esferas de la industria manufacturera
y los servicios.

❘
EL CRONISTA
Finanzasy
Mercados
Lunes 1º de abril de 2013
Argentina ofreció un quinto de lo que reclaman los demandantes, es decir, pagar en igual que a quienes entraron
al canje. Esa propuesta de pago, aunque esperada, augura un día bajista para los títulos argentinos en Wall Street.
Por lo imprevisible del resultado del litigio, el riesgo de default se instala en la mente de los inversores otra vez
Prevén bajas de los bonos argentinos
tras la propuesta de pago a holdouts
MATÍAS BARBERÍA Buenos Aires
El fin de semana largo continúa
en la Argentina, pero en Wall Street
no. En esa plaza, hoy se conocerá
como digieren los inversores
la presentación de la propuesta
de pago argentina a los hold-outs
que litigan contra el país en las
cortes de Nueva York, concretada
a última hora del viernes pasado.
La expectativa es que sea un día
bajista para los títulos de deuda
del país, en especial los regidos
por la ley de Nueva York.
La Argentina presentó el viernes
pasado a la Corte de Apelaciones
de Nueva York una propuesta
de pago idéntica a la que
gozan los acreedores que entraron
a los dos canjes de deuda, es
decir, el equivalente a un quinto
de lo que reclaman los demandantes.
Aunque previsible –el Gobierno
había dado sobradas
muestras de que no iba a conceder
mejor trato a los demandantes
que a los que aceptaron la reestructuración
de deuda, para no
exponerse a nuevos juicios–, la
digestión de esa oferta será complicada.
“El mercado venía descontando
esta propuesta, pero la confirmación
siempre significa un paso
más allá. No creo que veamos
un derrumbe, pero es previsible
que la primer rueda sea negativa
para los bonos argentinos”, dijo
Carlos Olivieri, docente de finanzas
en las universidades Austral,
del CEMA y Di Tella.
La anticipación de los inver-
sores se venía viendo, por ejemplo,
en el costo para asegurarse
contra un default argentino, a
través de credit default swaps.
Ese costo llegó el viernes pasado
a 3108 puntos, muy cerca de su
récord más reciente de 3.308
puntos, registrado en noviembre
pasado tras el fallo del juez
neoyorquino Thomas Griesa
que ordenó al país a pagar el
100% de sus deudas con los demandantes
de una sola vez.
La expectativa de una oferta
modesta también se vió en la
suerte que corrieron los bonos
en dólares en las últimas semanas.
Los títulos regidos por la ley
de Nueva York, que serían directamente
afectados en caso de
que el tribunal de apelaciones re-
Scotia Capital
Markets predijo una
caída de los bonos
argentinos
chace la propuesta de pago argentina,
son los que más cayeron.
Uno de los más golpeados
fue el Global 2017: “Su rendimiento
en comparación con el
del Bonar X o Boden 2015 (sometidos
a la ley Argentina) subió en
lo que va del año más de 1000
puntos básicos y desde sus mínimos
de los últimos 12 meses se
incrementó más de 2000 puntos
básicos”, señaló un informe de
Research for Traders.
Pero no todos parecían dar por
seguro que Argentina se iba a
mantener en la misma posición.
Un informe de Scotia Capital
Markets firmado por Joe Kogan y
distribuido entre sus clientes se
mostró indignado además de
sorprendido por la “intransigencia”
argentina. “Después de tomarse
todo el mes disponible para
trabajar en una respuesta, la
Argentina propuso exactamente
el mismo paquete que ofreció en
el canje de 2010”, dijo Kogan, jefe
de analistas de mercados emer-
gentes de ese banco. En la nota,
el analista advierte a sus clientes
que espera una caída clara en el
valor de los bonos argentinos.
Más allá de que estén de acuerdo
o en desacuerdo con la propuesta
Argentina, lo que más preocupa
a los analistas es la posibilidad
de que el tribunal estadounidense
rechace la propuesta argentina,
que el país no se atenga
al fallo –como ya anticipó el Gobierno–
y que caiga en default
técnico. La clave está en la posi-
bilidad de que, como ya ordenó
Griesa en noviembre, la Corte
bloquee los pagos a tenedores de
deuda que si entraron al canje.
“No hay antecedentes para un
juicio así, nadie sabe cómo va a
fallar el Tribunal de Apelaciones.
Pero por más que los funcionarios
argentinos repitieron una y
otra vez que van a seguir pagando
la deuda aunque la justicia
bloquee los pagos, el miedo a un
default técnico está muy presente”,
dijo Olivieri.

2 FINANZAS&MERCADOS
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
❘
ZOOMFINANZAS
Marcó del Pont lanza su propia
campaña del “yo no fui”
Los que la conocen dicen que está
distinta. La contrariedad no solía
ocupar un lugar en su jovial naturaleza
ni los silencios ser una parte de su
forzada rutina. Sostienen algunos que
su solapado enfrentamiento con el secretario
Guillermo Moreno la ha puesto
en un lugar del que no puede salir: está
sola y como suele decir un viejo dirigente
que es de consulta frecuente, la soledad,
en política, es la antesala de la impotencia.
Pero es el propio Moreno
quien desafía a una (ahora) –¿ortodoxa?–
jefa del Banco Central.
Por un lado, la desarrollista, que luce
bastante alejada de la febril cotización
del blue y del potencial impacto inflacionario
que esto tiene, sufre los embates
del hombre fuerte del Gobierno a
MARIANA SHAALO Buenos Aires
El índice Merval no cambiará
su composición en el próximo
trimestre y seguirá integrado
por las 13 acciones del período
anterior.
El dato es que los papeles que
tienen más peso en el indicador
del Mercado de Valores, son empresas
que reúnen cotización
tanto en Argentina como en otro
mercado del exterior. Debido al
crecimiento de la operación
contado con liquidación, en los
últimos meses los inversores se
inclinaron por acciones que
también cotizan en Nueva York.
El índice Merval muestra la
cartera de las acciones de empresas
más negociadas en los últimos
seis meses de operaciones
y en el cálculo se incluye la presencia
de al menos el 80% de las
ruedas negociadas. El índice,
cuya integración se vuelve a cal-
través de algunas personas de su propio
entorno, como Juan Basco, el jefe de
operaciones del Central, que recibe las
instrucciones directamente del propio
Moreno. La contradicción es que en las
últimas semanas, la banquera quiso
frenar las expectativas de inflación (sacando
pesos del mercado), pero, según
ella, las ‘movidas’ de otros funcionarios
le frenaron la entrada de depósitos a los
bancos, le agitaron el mercado del blue
y encima esta situación la alejó aún
más de los centros de poder.
Por otro, para Moreno, los números
de la economía se conciben desde la
política y la política se hace “poniéndole
plata en la mano a la gente y fomentando
el consumo”, una idea que
parece ir en contra de una agobiada
Enfrentada con Guillermo
Moreno por su ‘gestión’
en el mercado cambiario,
además lo culpa a Ricardo
Echegaray por la
escalada del dólar blue
que la alejó aún más de
los centros de poder
El índice Merval repite composición por
la búsqueda de cobertura en el dólar
cular cada 3 meses, tendrá a partir
de este miércoles una flamante
composición sin nuevas
incorporaciones aunque si modificaciones
en las ponderaciones
que se otorgan en función
de qué tan transados son los títulos.
Grupo Galicia volverá a tener
la participación más importante
(17,5%), con una leve baja
respecto a la ponderación del
trimestre anterior (20,10%), seguido
por YPF (16,9%) y Tenaris
(13,46%).
“La prepondencia del Grupo
Galicia se explica porque el sector
bancario es uno de los sectores
más rentables de la economía
argentina y es uno de los
bancos con mayor volumen. De
todas maneras, perdió participación.
YPF ha mejorado mucho
a partir de que está consiguiendo
recursos y las asociaciones
que puede lograr para explotar
Vaca Muerta. La suba que
tuvo en precios genera que tenga
más peso. En tanto, Tenaris
siempre fue una empresa refugio
ante cualquier suba del tipo
de cambio porque tiene sus recursos
fuera del país”, explicó el
operador bursátil Rubén Pasquali
a El Cronista.
YPF y Telecom
Argentina fueron las
empresas que
mejoraron su
participación
A estas acciones, le sigue Telecom
Argentina que registró un
significativo crecimiento en la
ponderación del 7,66% del trimestre
anterior al 10,11% que
regirá en el próximo período.
Grupo Galicia, YPF, Tenaris y
Telecom Argentina explicarán el
57,97% del Merval y así los mo-
Marcó del Pont, pero que ella siempre
impulsó. Paradójicamente, cada vez
que recomienzan los rumores sobre su
alejamiento de la silla del Banco Central
–que crecen en forma proporcional
al número de apariciones televisivas
del diputado Roberto Feletti–, es la
propia presidenta Cristina Fernández
quien la vuelve a ungir mencionándola
por su nombre de pila en algún fragmento
discursivo.
Pero no sólo Moreno le trae dolores
de cabeza a “Mercedes”. Ricardo Echegaray,
el titular de la AFIP, es el omnisciente
arquitecto del andamiaje que le
puso ‘los fierros’ al cepo. Por esta razón,
quienes rodean a Marcó del Pont
aseguran que, en la intimidad, es ella
quien lo acusa de las escaladas del dólar
blue, especialmente de la última
avanzada que lo dejó arriba de los
ocho pesos. “Echegaray toma decisiones
por su cuenta, se le ocurre que hay
que ajustar al 20 por ciento el consumo
con tarjeta y los paquetes turísticos
y después nosotros nos enteramos
por los diarios y tenemos que salir a
apagar los incendios”, dice una persona
que participa del círculo íntimo de
la titular del Central. En esta línea, en
el despacho del BCRA parecen no asignarle
mérito alguno a la aparición de
Guillermo Moreno cada vez que algo
se sale de cauce, ya sea precios, dólar,
vimientos de unos pocos papeles
determinarán el signo bajista
o alcista del mercado.
“Telecom siempre mostró
buenos balances pero el cuarto
trimeste del 2012 fue el mejor
que tuvo en la historia. Nunca
ganó tantos pesos nominales.
Ahí pudo haber habido fondos
tomando posición en la Argentina.
Me parece que la acción es
barata en comparación con
JULIÁN GUARINO
SUB EDITOR DE FINANZAS
jguarino@cronista.com
o las amenazas de no liquidar dólares
por parte del agro.
Para algunos banqueros incluso,
las declaraciones que hizo ayer la titular
del BCRA descartando un desdoblamiento
o devaluación para
después de las elecciones, no tienen
otro objetivo que salir al cruce de las
especulaciones del mercado, si bien
estos ejercicios que no son otra cosa
que una proyección de las soluciones
al entuerto cambiario que manejan
el ministro Hernán Lorenzino, Ricardo
Echegaray, Axel Kicillof o el propio
Guillermo Moreno. “Marcó dice
que no va a desdoblar o devaluar
después de octubre, pero lo que no
dice es que eso ya lo hizo el Gobierno”,
sostiene un banquero.
De todas formas, admiten en el BCRA
que preocupa la (in)volución del mercado
cambiario. El desdoblamiento sui
generis parece consensuar que existe,
desde la borrosa clandestinidad, un
dólar “tarjeta”, un dólar “turista”, uno
“blue”, uno “oficial”, uno “gris” (fuga),
uno “green” (arbolito), otro “celeste”
(inmobiliarias). En cuanto al “dólar
Aníbal”, las advertencias de Moreno y
las intenciones de fijarle un precio al
mercado informal, tuvieron la extraña
virtud de moverlo, desde los $ 5,10 (de
las amenazas del año pasado) a los $
6,50 (de las amenazas de 2013).
otras empresas de telecomunicaciones.
Sin embargo, no tiene
defensa contra el tipo de cambio.
Su valuación fue buena hasta
acá pero no se si va a seguir
siendo así”, explicó Pasquali.
En los puestos siguientes figuran:
Petrobras Brasil, Banco Macro,
Siderar, Pampa Energía, Petrobras
Argentina, Edenor, Comercial
del Plata, Aluar y BBVA
Francés.

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
No hay ninguna duda: un dólar
de $ 6,30 sigue siendo barato. Si
el secretario de Comercio Interior,
Guillermo Moreno, saliera
al mercado con una súper promoción
ofreciendo dólares baratos
a este precio, seguramente
se agotarían más rápido que la
merluza de $ 18 el kilo que hasta
ahora casi nadie (por no decir
nadie) pudo encontrar en los supermercados.
No es para menos: el dólar tarjeta
de $ 6,30 es un 35% más barato
que el dólar que comercializan
las cuevas y arbolitos de la
City porteña.
La cotización de $ 6,30 surge
del precio del oficial, que los
bancos toman en promedio a $
5,25 en los consumos con tarjeta,
a lo que se agrega el nuevo recargo
del 20%.
Esta divisa es un 35% más barata
que la que se comercializa
en el mercado negro, que cerró
en $ 8,43 el miércoles pasado
(último día hábil), aunque este
precio es para grandes operaciones
del segmento mayorista,
mientras que si uno quiere hacerse
de unas pocas divisas debe
pagar alrededor de $ 8,50. Y
regatear, que en este mercado
nunca está de más.
La brecha existente entre ambas
pizarras no hace más que ex-
plicar por qué la gente en el exterior
prefiere la tarjeta antes
que el efectivo.
Según una información que se
desprende de la gerencia de
Análisis de Coyuntura Monetaria
del Banco Central, en la semana
(18 al 22 de marzo) en que
se instauró el nuevo recargo del
20% impuesto por la AFIP para
los consumos con tarjeta de crédito
en el exterior, el promedio
de gasto semanal fue de u$s 411
FINANZAS&MERCADOS 3
POR EL FIN DE LAS VACACIONES, EL STOCK EN MARZO CAYÓ U$S 30 MILLONES
Cepo: pese al nuevo recargo, no bajan
los gastos con tarjeta en el exterior
En la semana en que la
AFIP impuso la nueva
alícuota, los consumos
con plásticos en el
extranjero fueron
prácticamente los
mismos que durante la
semana previa
❘
MARIANO GORODISCH Buenos Aires
BREVES
En la semana en que
se instauró el nuevo
recargo, el promedio
semanal fue de u$s
411 millones
Pymes de La Pampa reciben apoyo de Garantizar
Las pequeñas y medianas empresas de La Pampa continuarán recibiendo
más apoyo de la sociedad de garantía recíproca Garantizar,
con el fin de acceder a financiamiento a tasas más bajas y
mayores plazos, que les permitan ampliar su producción y generar
más empleos genuinos. Así lo anunció el titular de Garantizar
SGR, Leonardo Rial, durante una recorrida por la provincia realizada
junto a la diputada nacional Luz Alonso, con el fin de sentar
las bases del despliegue que hará esa sociedad de garantía
en el distrito.
100 mil clientes de la tarjeta Itaú-Movistar
Banco Itaú y Movistar anunciaron que, a casi dos años de su lanzamiento,
la tarjeta de crédito Itaú Movistar ya cuenta con casi 100
mil clientes en todo el país. Este producto, que ofrece beneficios
especiales en indumentaria, electrodomésticos, restaurantes y paquetes
turísticos, entre otros rubros además posibilita acceder a
un 25% de descuento y 12 cuotas sin interés en la adquisición de
nuevos teléfonos Movistar, un 10% de descuento todo los meses
en las facturas Movistar adheridas al débito automático.
millones, prácticamente los
mismos que en la semana previa
(11 al 15 de marzo), que habían
sido de u$s 414 millones. El descenso,
que no llega siquiera al
1%, hay que atribuírselo al fin
del ciclo vacacional.
En rigor, durante enero y febrero
los consumos habían ascendido
a un total de u$s 231 millones,
que cayeron u$s 30 millones
por primera vez en el año.
Si bien se pudo haber producido
un repunte durante este fin
de semana largo por la cantidad
de argentinos que se fueron a
pasar las pascuas a otros países,
la lógica indicaría que la cifra se
mantenga en descenso hasta julio,
cuando sean las vacaciones
de invierno.
Mientras los argentinos no se
cansan de tarjetear cuando van
afuera, acá sucede exactamente
lo contrario: los uruguayos vienen
directamente con los pesos
argentinos que cambian en las
casas de cambio montevideanas,
ya que les dan $ 8 por dólar.
Además, cuentan con la ventaja
de no tener que estar buscando
arbolitos y chequeando si el billete
es verdadero o no, ya que
acuden a un lugar oficial.
Dólar plástico :
se ahorra el
doble que
hace 6 meses
■ Cuando el 1º de septiembre
del año pasado la AFIP
impuso el recargo del 15% a
las compras realizadas en el
extranjero con tarjeta de
crédito, el dólar oficial cotizaba
a $ 4,66 y el paralelo a
$ 6,34, lo que implicaba una
brecha del 34% que, si bien
en su momento parecía un
spread muy grande, hoy da
la impresión de ser pequeño
a la luz de los hechos, con
una diferencia del 64%.
Como consecuencia, si hace
seis meses el ahorrista pagaba
sus consumos con
plásticos en el exterior se
ahorraba solamente un 14%
que si hubiese cambiado divisas
en el mercado negro,
mientras que si lo hace hoy
se ahorra un 36%; o sea,
dos veces y medio más que
antes. De ahí que en el ambiente
financiero se especula
que antes de fin de año el
recargo pueda aumentar
nuevamente a un 25% o a
un 30%, para ponerse a tono
con la brecha que existe
entre el dólar oficial y el paralelo,
que cada vez se
agranda más.
Si bien el titular de la AFIP,
Ricardo Echegaray, no se
cansa de decir que no es un
impuesto, sino un pago a
cuenta del impuesto de ganancias
o de bienes personales,
lo cierto es que son
muy pocos los contributyentes
que se atreven a solicitar
la devolución, pues
temen que el organismo los
investigue con una radiografía
completa y luego le
salga más caro.
Señalan que Wall Street podría sufrir una toma
de ganancias tras el máximo del índice S&P 500
Tras coquetear con máximos
históricos durante tres semanas,
el índice S&P registró su nivel
de cierre más alto de la historia.
Pero algunos estrategas
dicen que los máximos del jueves
podrían llegar a ser un presagio
de que el mercado bursátil
se está quedando sin fuerzas.
El S&P se movió a 10 puntos del
máximo histórico de cierre durante
13 sesiones antes de traspasarlo,
demostrando que los
inversores necesitan nuevos catalizadores
para avanzar firme-
En enero y febrero los
consumos fueron de
u$s 231 millones, que
cayeron en marzo u$s
30 millones
mente por encima de los niveles
de resistencia.
“Como el mercado ha estado en
alza (...) los movimientos alcistas
en general fueron más pequeños,
lo que sugiere que la
tendencia está apagándose y
que necesitamos un retroceso”,
dijo Mark Arbeter, principal estratega
técnico de Standard &
Poor’s en Nueva York. Las acciones
podrían caer alrededor de
un 3 a un 4%, calculó el analista.
El índice ha subido casi un
10% este año, estimulado por
un fuerte crecimiento de las utilidades
corporativas y la política
monetaria flexible de la Reserva
Federal. Pero estas ganancias
se han desacelerado debido
a que los inversores se preocupan
por el rescate de Chipre y
las dispares señales que brinda
la economía. No obstante, las
acciones han mostrado resistencia,
llevando al S&P a su cierre
récord a 1.569,19 puntos el
jueves. Los inversores aprovecharon
las caídas para comprar
y empujaron finalmente al S&P.

4 FINANZAS&MERCADOS
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
LA BANCA MONTE DEI PASCHI SE HUNDE POR LA MALA PRAXIS FINANCIERA
En caída libre, el banco más antiguo del
mundo deja de financiar la carrera de Siena
Con serios problemas
de caja y golpeado por
escándalos financieros,
la entidad sigue un
derrotero que la ha
llevado a anunciar el fin
de la financiación del
Palio de Siena
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
La Fondazione Monte dei Paschi
di Siena tiene su sede en el
barroco Palazzo Sansedoni que
domina la plaza principal de la
ciudad italiana. Fue allí donde
el presidente, Gabriello Mancini,
transmitió la mala noticia: la
fundación, que durante 15 años
había respaldado a los distritos
que compiten en la famosa carrera
de caballos del Palio, ya no
podría contribuir con los u$s
14,1 millones que destinaba a la
vestimenta colorida del famoso
espectáculo.
Mancini y sus colaboradores
dijeron a los representantes de
los 17 distritos o contrade de Siena,
que los recortes eran consecuencia
de la crisis económica de
Italia y de los reveses del mayor
holding de la fundación, Banca
Monte dei Paschi di Siena SpA,
según una versión publicada en
el boletín de la organización.
La imposibilidad de la fundación
de vestir a los participantes
del Palio es sólo uno de los daños
producto de un escándalo que
involucró a varios ex ejecutivos
de Monte Paschi en una investigación
por contabilidad falsa,
manipulación del merca do y
obstrucción de regulaciones.
Durante 15 años la
entidad había
respaldado la carrera
con un aporte de
u$s 14,1 millones
La anterior gestión del banco,
para el que el Gobierno de Mario
Monti aprobó un préstamo de
3.900 millones de euros de ayudas
públicas para cumplir con la
exigencia de capital europea, levantó
una gran polémica en Italia,
al descubrirse un agujero en
sus cuentas que se calcula en
más de 700 millones de euros,
Para controlar la inflación, el
Central brasileño tomaría medidas
El Banco Central de Brasil podría
tener que aplicar más medidas
para controlar los precios
ante la elevada inflación, dijo la
última semana el director de
política económica de la entidad,
Carlos Hamilton Araujo.
En una rueda de prensa tras
la publicación del reporte trimestral
del banco sobre la inflación,
Araujo reiteró que los
ciclos de política monetaria no
han sido abolidos y dejó abierta
la posibilidad de un alza de la
tasa de interés.
“Se tomaron medidas de política,
pero es admisible decir
que podrían requerirse otras”,
dijo el funcionario.
El funcionario dijo también
que cumplir con la meta del superávit
primario en 2013 ayudaría
al control de la inflación.
Araujo dijo que un escenario
en el que la inflación converja
con la meta en 2013 es poco realista.
No obstante, apuntó que
“se pueden hacer muchas cosas
para garantizar” que la convergencia
se produzca a fines
de 2014.
El funcionario dijo también
que el aumento real de los sueldos
de los últimos años, superior
al aumento de la productividad,
generó más inflación.
por unos contratos de productos
derivados.
En este contexto, el banco más
viejo del mundo anunció el jueves
pasado que registró en 2012
una pérdida neta de 3.170 millones
de euros en 2012, de los cuales
1.591 millones corresponden
al cuarto trimestre.
El resultado operativo neto en
2012 de MPS, banca que requirió
de ayudas públicas para alcanzar
las exigencias de capital de máxima
calidad de Bruselas, fue negativo
en 1.195,1 millones de euros,
frente al positivo de 455,4
millones de euros de 2011.
Pero la crisis del Monte dei
El resurgimiento de tensiones
en la eurozona pone de nuevo
bajo presión al Banco Central
Europeo (BCE), que este jueves
celebra su reunión mensual de
política monetaria.
La crisis política en Italia y la
situación en Chipre “influirán
fuertemente en la confianza en
la eurozona durante mucho
tiempo”, estimó el economista
del banco alemán Berenberg,
Christian Schulz.
La institución no tiene muchas
posibilidades. En principio,
los analistas descartan que
baje su principal tasa de interés,
que se mantiene desde julio en
El Banco anunció que
registró una pérdida
neta de 3.170 millones
de euros durante
el último año
Paschi también revoluciona el
ámbito político. Afectó profundamente
a la campaña electoral
italiana de febrero, ya que el banco
está bajo control casi absoluto
de miembros del Partido Democrático.
Por otro lado, Alessandro Profumo,
responsable de sacar adelante
a la entidad, senaló que el
0,75%, un nivel históricamente
bajo, porque no sería eficaz.
“El nivel de la tasa directriz no
es el principal problema, sino el
hecho de que las tasas de crédito
en la periferia no reflejan esa
política”, que practica el BCE,
subrayó Michael Schubert, economista
de Commerzbank.
Este problema de “transmisión”
de la política monetaria a
toda la zona euro se manifiesta
con la disminución de créditos.
Las últimas cifras reflejan las estrictas
condiciones impuestas
por los bancos para dar crédito
y la escasez de la demanda, dos
tendencias que podrían retrasar
la esperada recuperación económica
en el segundo semestre
EL DATO
3.900
milones
Son los euros que
aportó el gobierno de
Mario Monti como
préstamo de ayudas
públicas para cumplir
con la exigencia de
capital europea a la
entidad. Esto levantó
una gran polémica en
Italia, al descubrirse un
agujero en sus cuentas
que se calcula en más
de 700 millones de
euros, por unos
contratos
banco no estaba en riesgo de
colapsar y prometió claridad
absoluta. El ejecutivo busca
convencer a los inversores de
que es posible sacar a flote a la
entidad.
Un detalle: las operaciones
conderivados tenían nombre.
Las tres transacciones de derivados
se denominaron “Nota Italia”,
realizada con el banco J.P.
Morgan en el 2006, “Alexandria”,
llevada a cabo con el banco japonés
Nomura en el 2009, y “Santorini”,
efectuada con el Deutsche
Bank en el 2008.
Este escándalo también significó
un duro revés para Mario
Draghi, el titular del Banco Central
Europeo. Esto es así porque
el mismo Draghi ocupó la silla
del Banco Central de Italia entre
2006 y 2011 razón por la cual se
especula que deberá reconocer
si tenía detalles de estas operaciones
algo, que obviamente debiera
haber despertado algún tipo
de reacción de parte de la entidad
rectora y por qué no hizo
nada en aquel momento.
El BCE de Draghi, otra vez bajo presión
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
del año. Sin embargo, el BCE no
está dispuesto a comprar obligaciones
emitidas por las empresas,
estimó Schubert.
En cuanto a la compra de
deuda pública, primero sería
necesario que los países pidan
ayuda de sus socios y se sometan
a estrictos programas de reformas.Tampoco
parece probable
una nueva inyección de liquidez
a largo plazo, como los
dos préstamos a tres años a los
bancos concedidos a finales de
2011 y principios de 2012.
“Ninguna de estas medidas
parece convincente”, opinó
Schulz, que apostó más bien
por un mensaje tranquilizador
tras la decisión sobre las tasas.

mercado de capitales / finanzas
INDICE DE CUADROS
Página 5
1 Títulos públicos en dólares
2 Títulos públicos en pesos
3 Nueva deuda (Cupón PBI $,
Discount $+cer y Boden 2015)
4 Bonos Globales
5 Bonos Provincia de Bs. As.
6 Futuros dólar Rofex
7 Futuros dólar OCT-MAE
8 Opciones Dólar Rofex
9 Cheque de pago diferido
10 Índices de deuda
1 TÍTULOS PÚBLICOS EN DÓLARES
Precio Variación (%) T.I.R. Anual (%) Prom. Cupón Corriente
Valor Volúmenes
Tí tuloss Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad S/Cond. Total de Nro. R=Renta AM Vto. Del Capital Renta Actualiz. negociados
$ u$s (%) emisión
vida Cupón +R=Amort Cupón residual anual u$s / en
c/100 V.R. c/100 V.N.
(dí as) Cte. y rentas D/M/A (%) (%) 100 V.N. B.C.B.A.
BONAR VII 2013 852,00 99,75 -0,25 -0,50 0,89 99,34 7,07 8,67 162 14 Am+R 12-09-13 100,0 7,00 100,4 2.212.368
BONAR X 2017 696,00 81,50 -0,31 -2,22 4,49 78,95 7,12 14,76 1234 12 R 17-04-13 100,0 7,00 103,2 6.222.707
BODEN 2013 869,00 12,60 0,00 0,00 -0,40 100,57 0,13 --- 27 21 Am+R 30-04-13 12,5 0,54 12,5 211.400
BODEN 2015 719,50 84,00 -0,36 -2,42 2,92 84,00 7,12 15,44 847 16 R 03-10-13 100,0 7,00 100,0 13.283.070
PAR u$s Leg local 298,00 32,50 -1,81 -5,80 1,56 32,51 3,59 12,49 4141 19 R 30-09-13 100,0 2,50 100,0 210.916
DISC u$s Leg local 770,00 64,40 -0,31 -1,98 12,98 64,92 8,44 14,28 2710 19 R 30-06-13 100,0 8,28 139,7 94.440
PAR u$s Leg extr. 290,00 31,75 -0,31 -6,62 -3,79 31,76 3,59 12,72 4099 19 R 30-09-13 100,0 2,50 100,0 15.975
DISC u$s Leg extr. 689,00 55,00 -0,90 -6,38 -4,35 55,66 8,44 16,78 2484 19 R 30-06-13 100,0 8,28 139,7 129.100
PAR Euro S/C 31,25 -3,10 -4,58 0,81 31,26 3,26 12,16 4293 19 R 30-09-13 100,0 2,26 100,0 ---
DISC Euro S/C 53,00 -0,93 -3,64 -9,01 53,65 7,96 16,60 2528 19 R 30-06-13 100,0 7,82 137,1 ---
Cupon PBI u$s Local 46,50 5,45 -1,80 -4,39 -2,68 --- --- --- -- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 1.579.106
Cupon PBI u$s extr. 46,50 5,30 -4,50 -6,19 -5,36 --- --- --- -- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- --.-- 5.470.733
Global 2017 (N) 664,00 74,00 -1,33 -3,27 1,37 74,74 8,93 18,63 1219 6 R 02-06-13 100,00 8,7500 102,9 ---
(*) Bono nuevo emitido por el canje
(S/C) Sin Cotización
2 TÍTULOS PÚBLICOS EN PESOS
Fuente: Arpenta S. A.
Precio Variación (%) T.I.R. Anual (%)
Prom. Cupón Corriente
Valor Volúmenes
Tí tuloss Bolsa M. Abierto Diaria 7 dí as Mensual Paridad Expresada S/norma Total Término de Nro. R=Renta Capital Fecha Renta del Actua- negociados
c/100 c/100 (%) por sobre de
vida Cupón AM+R= Amort residual de perí odo lizado en
V.R. V.N. emisión
(dí as) y rentas (%) venc. (%) (%) B.C.B.A.
BODEN 2014 210,0 78,75 0,00 0,46 3,73 97,61 CER 2,01 4,54 anual 358 18 Am+R 37,50 30-09-13 2,00 80,68 29.850
BOCON PRE 9 234,6 44,55 0,45 -0,22 1,45 97,09 CER 2,04 7,69 anual 199 61 Am+R 19,00 15-04-13 2,00 45,88 9.692
BOCON PRO 12 327,0 88,00 -0,56 -0,08 1,94 92,60 CER 2,02 8,05 anual 482 88 Am+R 26,92 03-05-13 2,00 95,03 227.586
BOCON PRO 13 161,3 161,10 1,00 0,69 4,68 60,37 CER 2,02 12,20 anual 1.799 1 Am+R 100,00 15-04-14 2,00 266,88 4.364.576
BOGAR 2018 281,5 150,00 0,17 -0,13 1,81 84,63 CER 1,62 8,80 anual 882 127 Am+R 53,80 04-04-13 2,00 179,94 161.489
BOCON PRO 7 S/C 25,65 0,00 -0,05 5,29 81,57 T.C.A. (1) 0,24 16,61 anual 467 88 Am+R 26,92 01-05-13 0,02 31,45 ---
BONAR 14 $ 105,3 105,15 0,14 0,43 1,40 102,05 BADLAR 18,66 0,59 anual 280 17 R 100,00 30-04-13 17,60 103,04 3.786.076
BONAR 15 $ 130,1 108,45 0,23 0,65 1,84 104,10 BADLAR 18,95 0,33 anual 463 15 R 83,34 10-06-13 17,77 104,18 2.519.436
PAR $+CER 47,5 49,00 3,16 3,87 19,94 21,84 CER 1,74 11,74 anual 5.036 19 R 100,00 30-09-13 1,18 224,36 570.736
DISC $+CER 145,8 145,50 -1,54 -0,34 6,99 51,21 CER 5,91 13,79 anual 2.969 19 R 100,00 30-06-13 5,83 284,14 557.351
CUASI PAR S/C 79,50 0,00 1,92 6,00 26,15 CER 3,33 13,42 anual 3.773 1 R 100,00 30-06-14 3,31 304,02 ---
PAR $ (n) S/C 38,70 0,00 0,06 0,06 17,25 CER 1,74 13,74 anual 4.653 7 R 100,00 30-09-13 1,18 224,36 ---
DISC $ (N) S/C 130,50 0,00 0,38 3,98 45,93 CER 5,91 15,36 --- 2.809 7 R 100,00 30-06-13 5,83 284,14 1.397
Cupon PBI Pesos 6,8 6,85 0,74 3,01 0,74 --,-- --- --- --- --- --- --,-- --,-- --,-- --,-- --,-- --,-- 84.443.186
4 BONOS GLOBALES
Especie
Precio
Venta
Página 6
14 CDS
15 Títulos Provinciales
16 Bonos de Brasil
17 Bonos de Empresas Argentinas
18 Bonos de EE.UU.
19 ETFs.
20 Índice de inflación según el INDEC
21 Coeficientes CER - CVS
22 Tasa de interés activa
23 Badlar 30 días en $
24 Tasas de interés pasivas
Vencimiento
Próximo
vencimiento
25 BCRA: Activos y pasivos
26 Tipos de cambio
27 Préstamos y financiamiento
28 Depósitos y agregados bimonet.
29 LEBAC - NOBAC
30 Índices correctivos de tasas
31 Tasas del BNA
32 Tasas en EE:UU
33 Tasa Libor (Gran Bretaña)
34 Tasa Call
35 Tasas de referencia de Bancos
Centrales
Cupón %
Intereses
Corridos u$s
YTM
36 Eurodepósitos
Página 7
37 Fondos Comunes de Inversión
38 Merval Argentina
Páginas 8 y 9
39 Bolsa de comercio
Página 10
43 Dividendos en curso
44 Rankings
Modified
Duration
Outstanding
(en Mill)
Brasil
Brasil 2012 EUR - 24/09/2012 - 8,50 0,00 - - 0,00 NR
Brasil 2013 102,10 17/06/2013 17/06/2013 10,25 2,99 0,16 0,21 1039,35 BBB
Brasil 2014 113,13 14/07/2014 14/07/2013 10,50 2,28 0,25 1,21 794,61 BBB
Brasil 2015 113,63 07/03/2015 07/09/2013 7,88 0,55 0,75 1,82 1087,22 BBB
Brasil 2018 117,25 15/01/2018 15/07/2013 8,00 1,71 4,00 4,00 847,63 BBB
Brasil 2024 153,00 15/04/2024 15/04/2013 8,88 4,12 3,19 7,70 700,27 BBB
Brasil 2027 171,25 15/05/2027 15/05/2013 10,13 3,85 3,63 8,95 2786,61 BBB
Brasil 2030 194,50 06/03/2030 06/09/2013 12,25 0,88 4,32 9,75 844,21 BBB
Brasil 2034 152,70 20/01/2034 20/07/2013 8,25 1,65 4,37 11,84 2406,99 BBB
Brasil 2040 123,00 17/08/2040 17/08/2013 11,00 1,38 8,77 2,14 1649,47 BBB
Chile
Chile 2013 - 15/01/2013 - 5,50 0,00 - - 0,00 NR
Chile 2020 111,00 05/08/2020 05/08/2013 3,88 0,61 2,24 6,41 1000,00 AA-
Chile 2021 105,50 14/09/2021 14/09/2013 3,25 0,16 2,52 7,38 1000,00 AA-
Colombia
Colombia 2013 - 15/01/2013 - 10,75 0,00 - - 0,00 NR
Colombia 2015 101,50 16/11/2015 16/05/2013 2,09 0,24 1,70 0,12 169,19 BBB-
Colombia 2020 156,75 25/02/2020 25/08/2013 11,75 1,21 2,68 5,24 796,06 BBB-
Colombia 2027 136,25 15/02/2027 15/08/2013 8,38 1,09 4,87 8,96 74,29 BBB-
Colombia 2033 186,50 28/01/2033 28/07/2013 10,38 1,84 4,01 11,21 340,51 BBB-
Ecuador
Ecuador 2015 105,15 15/12/2015 15/06/2013 9,38 2,79 7,42 2,31 650,00 B
Ecuador 2030 29,13 15/08/2030 15/08/2013 10,00 0,00 35,53 3,23 149,63 NR
México
México 2013 - 16/01/2013 - 6,38 0,00 - - 0,00 NR
México 2014 104,35 17/02/2014 17/08/2013 5,88 0,73 0,87 0,86 1427,27 BBB
México 2015 111,13 03/03/2015 03/09/2013 6,63 0,53 0,77 1,82 1286,04 BBB
México 2016 136,13 15/09/2016 15/09/2013 11,38 0,54 0,76 3,01 1585,71 BBB
México 2022 145,00 24/09/2022 24/09/2013 8,00 0,18 2,61 7,22 611,19 BBB+
México 2031 151,68 15/08/2031 15/08/2013 8,30 1,08 4,23 11,05 1327,49 BBB
México 2033 143,20 08/04/2033 08/04/2013 7,50 3,63 4,27 11,66 1013,58 BBB
México 2034 133,60 27/09/2034 27/09/2013 6,75 0,09 4,33 12,70 2840,28 BBB
Perú
Perú 2014 EUR 111,29 14/10/2014 14/10/2013 7,50 3,52 0,31 1,46 290,72 BBB
Perú 2015 117,00 06/02/2015 06/08/2013 9,88 1,54 0,59 1,71 278,39 BBB
Perú 2016 122,50 03/05/2016 03/05/2013 8,38 3,47 0,96 2,73 581,21 BBB
Perú 2025 140,25 21/07/2025 21/07/2013 7,35 1,45 3,33 8,75 2250,00 BBB
Perú 2033 163,75 21/11/2033 21/05/2013 8,75 3,18 4,13 11,69 2245,44 BBB
Rusia
Rusia 2015 104,97 29/04/2015 29/04/2013 3,63 1,54 1,28 1,98 2000,00 -
Rusia 2018 144,05 24/07/2018 24/07/2013 11,00 2,08 2,25 4,27 3466,40 BBB
Rusia 2028 193,34 24/06/2028 24/06/2013 12,75 3,47 4,34 8,89 2499,85 BBB
Rusia 2030 123,70 31/03/2030 30/09/2013 7,50 0,04 3,25 5,29 1644,41 BBB
Uruguay
Uruguay 2014 106,84 04/05/2014 04/05/2013 7,25 2,98 1,72 1,03 14,02 BBB-
Uruguay 2015 113,05 15/03/2015 15/09/2013 7,50 0,35 1,10 1,84 166,81 BBB-
Uruguay 2017 131,15 17/05/2017 17/05/2013 9,25 3,47 1,61 3,49 96,02 -
Uruguay 2033 144,65 15/01/2033 15/07/2013 7,88 1,68 4,49 11,51 1066,27 BBB-
Venezuela
Venezuela 2013 102,13 19/09/2013 19/09/2013 10,75 0,39 6,02 0,45 1487,34 B+
Venezuela 2014 102,25 08/10/2014 08/04/2013 8,50 4,11 6,91 1,35 1500,00 B+
Venezuela 2016 95,00 26/02/2016 26/08/2013 5,75 0,58 7,70 2,59 1500,06 B+
Venezuela 2018 93,50 01/12/2018 01/06/2013 7,00 2,35 8,46 4,43 1000,00 B+
Venezuela 2019 94,50 13/10/2019 13/04/2013 7,75 3,64 8,88 4,80 2495,96 B+
Venezuela 2027 98,38 15/09/2027 15/09/2013 9,25 0,44 9,46 7,79 4000,00 B+
Venezuela 2034 96,25 13/01/2034 13/07/2013 9,38 2,06 9,80 8,70 1500,00 B+
5 BONOS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES
Rating
S&P
Fuente: PUENTE
Especie
Precio
Venta
Vencimiento
Próximo
vencimiento
Cupón %
Intereses
Corridos
TIR
Modified
Duration
Outstanding
(en Mill)
Rating S&P
Buenos Aires 2015 87,52 05/10/2015 05/04/2013 0,12 5,78 0,23 1,86 1050 B- / Caa1 / -
Buenos Aires 2017 90,37 15/04/2017 15/04/2013 0,09 3,86 0,19 1,49 293 B- / Caa1 / -
Buenos Aires 2018 69,04 14/09/2018 14/09/2013 0,09 0,47 0,20 3,74 475 B- / Caa1 / -
Buenos Aires 2021 71,92 26/01/2021 26/07/2013 0,11 1,99 0,20 4,03 750 B- / Caa1 / -
Buenos Aires 2035 40,42 15/05/2035 15/05/2013 0,04 1,52 0,15 7,23 446 B- / Caa1 / -
Fuente: PUENTE
45 Evolución de índices bursátiles
locales
46 Cupones PBI
47 Cedear´s: acc. extranjeras en Bs. As
48 Acciones argentinas en el exterior
49 Opciones
50 Vencimientos de cauciones
51 Índices mundiales
52 Cotizaciones en las bolsas de N. Y.
Página 11
56 Cotizaciones en bolsas europeas
6 FUTUROS DÓLAR ROFEX
57 Futuros agropecuarios
58 Tipos de cambio cruzados
59 Mercado de Oro en Buenos Aires
60 Oro / Plata disponible
61 Monedas de Oro
62 Tipos de cambio contra u$s en A.
Latina
63 Oro futuro Nueva York
65 Mercado cambiario (en $)
66 Metales en Londres
67 Mercado a Término de Buenos
Aires
Fuente: Arpenta S. A.
Fecha Ajuste Var. % Cant. de Total $
Venc. contratos efectivo
- 5,1221 0,04 - -
27 Mar 13 5,1223 0,03 15.150 77.602.845
30 Abr 13 5,2220 - 49.930 260.734.460
31 May 13 5,3190 0,04 17.242 91.710.198
28 Jun 13 5,4150 0,28 13.165 71.288.475
31 Jul 13 5,5160 0,11 3.266 18.015.256
30 Ago 13 5,6230 0,23 12.160 68.375.680
30 Sep 13 5,7300 0,44 1.000 5.730.000
31 Oct 13 5,8500 0,38 10.820 63.297.000
29 Nov 13 5,9600 0,17 - -
30 Dic 13 6,0600 -0,02 67 406.020
31 Ene 14 6,1660 - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
Total 122.800 657.159.934
Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario
7 FUTUROS DÓLAR OCT-MAE
Fecha Contratos Cierre Cierre Tasa en %
Venc. OCT Forex
27-03-13 2.470 5,1223 5,1230 -
30-Abr-13 2.458 5,2029 5,1230 16,74
31-May-13 325 5,2798 5,1230 17,19
28-Jun-13 450 5,3570 5,1230 17,93
31-Jul-13 270 5,4480 5,1230 18,38
30-Ago-13 - 5,5333 5,1230 18,74
30-Sep-13 490 5,6214 5,1230 18,99
29-Nov-13 - - 5,1230 24,39
31-Dic-13 - - 5,1230 24,69
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -
Total 6.463 Valor cont. U$s 100,000
8 OPCIONES DÓLAR ROFEX
Fuente: MAE
Producto
Prima
Mí nima Máxima
Volumen
contratos
Futuro 052012 0,00 4,555 4,561 3460
Futuro 072012 0,00 4,67 4,67 2000
Total general 5460
9 CHEQUE PAGO DIFERIDO
Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario
Plazos Tasa %
Hasta 30 dí as 14,75
entre 30 y 60 dí as 15,25
entre 60 y 90 dí as 15,51
entre 90 y 120 dí as 16,64
entre 120 y 180 dí as 15,91
Mayor a 180 dí as 16,61
Fuente: PUENTE
Lunes 1° de abril de 2013
3 NUEVA DEUDA
10 INDICES DE DEUDA
EL CRONISTA 5
68 Productos avícolas
69 Lanas en Sydney (ctvs. u$s
Aust./kg.)
70 Plata a futuro Chicago
71 Mercado Central de Buenos Aires
72 Mercado a Término de Rosario
73 Legumbres, aceites y otros
74 Vacunos
75 Mercado Disponible de Cereales
76 Precios FOB
77 Granos Mercado Opciones

6 EL CRONISTA Lunes 1° de abril de 2013
14 CDS
Credit Default Swap Vencimiento Precio Var. %
Promedio móvil
5 años mensual A 1 año 30 dí as 60 dí as
Argentina 20/06/2018 3464,88 47,50 326,01 2789,56 2365,33
Venezuela 20/06/2018 720,28 11,03 -3,12 665,33 648,46
Brasil 20/06/2018 138,20 6,99 15,35 128,17 119,74
Colombia 20/06/2018 97,92 -0,79 -8,91 95,84 95,23
Peru 20/06/2018 94,55 -3,92 -20,75 94,96 94,15
Mexico 20/06/2018 95,97 -6,43 -16,55 96,89 96,08
Panama 20/06/2018 94,33 -4,26 -13,01 94,97 94,48
Indonesia 20/06/2018 159,16 12,73 -0,20 137,91 139,58
Malasia 20/06/2018 83,56 5,91 -16,66 78,68 82,12
España 20/06/2018 279,03 -1,63 -34,35 267,87 266,57
Italia 20/06/2018 281,49 -2,91 -23,93 267,61 256,88
Portugal 20/06/2018 385,54 -2,49 -64,38 381,70 385,57
Irlanda 20/06/2018 178,23 2,59 -68,66 169,41 179,69
Turquia 20/06/2018 143,12 1,38 -35,29 136,76 131,26
Fuente: El Cronista - BCRA
Fuente: PUENTE
16 BONOS DE BRASIL (en u$s)
Especie Vencimiento Cupón Ultimo Tasa Calificación Industria
operado en % Moodys
Vale do rio doce 15/08/2013 9,00 103,02 0,78 Baa2 Minería Petrobras 15/09/2014 7,75 109,10 1,40 A3 Petróleo y Gas
Eletrobras 30/11/2015 7,75 114,03 2,28 - Electricidad
Vale do rio doce 11/01/2016 6,25 111,95 1,81 Baa2 Minería Vale do rio doce 23/01/2017 6,25 113,65 2,47 Baa2 Minería Petrobras 10/12/2018 8,38 125,38 3,43 A3 Petróleo y Gas
Bndes 10/06/2019 6,50 118,25 3,22 Baa2 Soberano
Vale do rio doce 15/09/2019 5,63 113,36 3,31 Baa2 Minería Voto-votorantim 25/09/2019 6,63 115,34 3,92 - Materiales
Embraer 15/01/2020 6,38 115,83 3,72 Baa3 Aeronáutica
Petrobras 20/01/2020 5,75 110,48 3,97 A3 Petróleo y Gas
Votorantim overs 24/06/2020 7,75 121,13 4,31 - Materiales
Globo communicac 11/04/2022 4,88 108,50 3,76 Baa2 Media
Vale do rio doce 17/01/2034 8,25 128,32 5,87 Baa2 Minería Vale do rio doce 21/11/2036 6,88 114,38 5,75 Baa2 Minería Vale do rio doce 10/11/2039 6,88 114,14 5,82 Baa2 Minería 20 ÍNDICE DE INFLACIÓN SEGÚN EL INDEC
15 TÍTULOS PROVINCIALES
25 BCRA: ACTIVOS Y PASIVOS (en millones)
Fecha Reservas Intern. BCRA Pasivos Monetarios del BCRA en $ Relaciones
en en Circulación Cta.Cte.+ Base Depósitos Total Tasa de Calidad Aval de
u$s $ monetaria fondo liq. monetaria varios cambio monetaria pasivo
Mar.26 40.823
Mar,22 40.495 209.136 226.782 66.658 293.440 68.860 332.300 5,1077 0,18 0,63
Mar,21 41.038 209.283 225.724 67.102 292.826 38.759 331.585 5,0997 0,18 0,63
Mar,20 40.988 208.868 225.734 67.842 293.576 38.730 332.306 5,0958 0,18 0,63
Mar,19 41.085 209.399 226.305 67.083 293.388 38.773 332.161 5,0967 0,18 0,63
Mar,18 41.205 210.008 226.862 66.148 293.010 39.116 332.126 5,0967 0,18 0,63
Mar,15 41.242 209.932 228.960 64.419 296.918 38.875 335.793 5,0902 0,18 0,63
Mar,14 41.399 210.845 228.132 68.786 296.918 38.875 335.793 5,0843 0,18 0,63
* Monto estimado de reservas en u$s, el dato se encuentra sujeto a ajustes por cierre
Fuente: BCRA
27 PRÉSTAMOS Y FINANCIAMIENTO
Concepto (en millones) Mar.22 Mar.21 Mar.20
En pesos
Efectivo 23.015 22.740 22.807
Dep. en entidades financieras 66.635 67.224 67.709
Titulos valores 155.718 157.362 157.799
Total 408.571 406.329 405.832
Adelantos en cuenta corriente 44.749 44.921 44.872
Otros adelantos 6.727 6.797 6.795
Documentos a sola firma 58.823 58.563 58.466
Documentos descontados 24.769 24.399 24.310
Documentos comprados 4.744 4.657 4.633
Hipotecarios 36.663 36.628 36.598
Prendarios 23.960 23.899 23.853
Personales 80.473 80.431 80.226
En moneda extranjera
Efectivo 480 507 496
Dep. en entidades financieras 7.704 7.709 7.709
Titulos valores 2.285 2.314 2.327
Total 5.281 5.267 5.249
Adelantos en cuenta corriente - - -
Otros adelantos 91 91 90
Documentos a sola firma 3.980 3.980 3.983
Documentos descontados 7 7 7
Documentos comprados 5 5 4
Hipotecarios 154 155 155
Prendarios 33 33 33
Personales - - -
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
Fuente: PUENTE
28 DEPÓSITOS Y AGREGADOS BIMONETARIOS
Concepto (en millones) Mar.22 Mar.21 Mar.20
En moneda local
Total mercado local 614.228 615.020 611.999
Cuenta corriente 209.620 209.755 206.793
Caja de ahorro 103.520 103.909 103.250
Total plazo fijo 278.842 278.730 279.152
Plazo fijo 30/59 149.501 148.261 148.854
Plazo fijo 60/89 36.600 36.607 36.282
Plazo fijo 90/179 72.770 74.096 74.261
Plazo fijo 180/365 17.699 17.493 17.483
Plazo fijo + de 365 2.272 2.272 2.271
Cláusura Cer 7 7 7
Judiciales 4.648 4.644 4.641
Otros depósitos 20.315 20.694 20.874
En moneda extranjera
Total mercado local 8.645 8.664 8.698
Cuenta corriente 6 6 6
Caja de ahorro 3.065 3.086 3.113
Total plazo fijo 4.553 4.537 4.547
Plazo fijo 30/59 2.014 2.002 2.006
Plazo fijo 60/89 731 734 727
Plazo fijo 90/179 904 894 906
Plazo fijo 180/365 838 841 841
Plazo fijo + de 365 67 66 66
Más de 1,000,000 1.216 1.216 1.218
Judiciales 696 695 696
Otros depósitos 837 850 846
Tí tulos provinciales Código Precio Venc. Cupón corriente V. resid. Interés Valor Paridad Outstand. YTM Durac.
BCBA VR del tí tulo Próx. Cupón % Tipo en % corrido técnico en % (en mill.) en % modif.
En $ c/ capital ajust. por CER
Tucumán 2018 TUCS1 268 04-02-18 04-04-13 2,00 A + R 53,80 0,28 178,35 80,69 46 11,51 2,31
En $ c/ capital ajust. por CVS
Rí o Negro 2018 RNG21 615 04-02-18 04-04-13 2,00 A + R 53,80 0,57 366,98 90,16 24 5,94 2,42
En u$s estadounidenses
Ciudad de Bs As 2014 Clase1 BCD14 581,10 29-04-14 29-04-13 7,95 R 100,00 3,38 103,38 109,79 100 -1,36 1,03
Neuquén 2014 NRH1 104,71 18-10-14 18-04-13 8,66 A + R 26,00 0,46 26,46 102,88 65 5,08 0,75
Provincia de Bs As 2015 BP15 87,52 05-10-15 05-04-13 11,75 R 100,00 5,78 105,78 82,74 1050 22,69 1,86
Ciudad de BsAs 2015 CABA201 103,58 06-04-15 06-04-13 12,50 R 100,00 6,11 106,11 97,61 475 14,47 1,61
Provincia de Bs As 2017 BDED 90,37 15-04-17 15-04-13 9,25 R 90,00 3,86 93,86 86,65 293 19,03 1,49
Mendoza 2018 BARX1 76,36 04-09-18 04-09-13 5,50 A + R 50,98 0,22 51,20 76,03 118 16,99 2,34
Neuquén 2021 NRH2 89,04 26-04-21 26-04-13 7,88 R 100,00 1,44 101,44 87,77 260 12,57 3,03
Provincia de Bs As 2035 BPLD 40,42 15-05-35 15-05-13 4,00 R 100,00 1,52 101,52 39,81 446 14,82 7,23
17 BONOS DE EMPRESAS ARGENTINAS (en u$s)
Obligaciones negociables Vencimiento Cupón Próximo Valor resid. Valor Paridad TIR Duración
en % pago en % técnico en % en % modificada
Transener 2016 15/12/2016 8,880 15/06/2013 100 102,64 43,95 78,92 1,00
TGS 2017 14/05/2017 7,880 14/05/2013 100 103,02 89,43 13,47 2,10
Arcor 2017 09/11/2017 7,250 09/05/2013 100 102,88 105,03 6,03 3,80
IRSA 2020 20/07/2020 11,500 20/07/2013 100 102,30 96,47 12,63 4,68
Pan American Energy 2021 07/05/2021 7,880 07/05/2013 100 103,17 95,91 8,87 5,11
Edenor 2022 25/10/2022 9,750 25/04/2013 100 104,25 49,16 25,65 3,98
Fuente: PUENTE
18 BONOS DE EE.UU.
Bonos Tasa anual Precio
Diferencia
en % Último Anterior en puntos
2 Años 0,24 100,02 100,01 0,00
3 Años 0,35 100,08 100,07 0,00
5 Años 0,76 99,93 99,93 0,00
7 Años 1,23 99,27 99,25 0,02
10 Años 1,85 101,36 101,35 0,01
30 Años 3,10 100,44 100,42 0,02
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
32 TASAS EN EE.UU: (anuales en %)
Fuente: Bloomberg
Mercado 30 d. 60 d. 90 d. 120 d. 180 d. 365 d.
Documentos comerciales 0,18 0,20 0,23 0,26 0,36 -
Certificados de depósitos 0,15 0,21 0,24 0,31 0,37 0,55
Letras de tesorerí a - - 0,07 - 0,10 0,12
Fondos Federales 0,21 0,22 0,24 0,25 0,36 0,48
Gov Repo 0,12 0,12 0,10 - - -
Euro Depósitos - - - - - -
Tasa Prime 3,25 Prést. Broker 2,00 Descuento 0,75
mercado de capitales / coyuntura / finanzas
19 FONDOS COTIZADOS EN BOLSA
21 COEFICIENTES
Fuente: Bloomberg
Fuente: PUENTE en base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.
ETFs de acciones Ult. precio Var. diaria Var. 2012
por pais / región en u$s en % en %
EE.UU (SPY) 156,2 0,00 9,68
Japón (EWJ) 10,8 0,51 10,97
Alemania (EWG) 24,3 -1,66 -1,62
Emergentes (EEM) 42,7 0,38 -3,77
China (FXI) 37,4 0,11 -7,66
Brasil (EWZ) 54,2 0,97 -3,06
Perí odo Precios al consumidor Precios Mayoristas (IPIM) base 1993=100
Costo de la construcción
CER
CVS
Dic.11
Ene.12
Feb.12
Mar.12
IPC
Nivel Var. (%)
´08=100 Mensual Ac. anual
135,67 0,80 9,51
136,91 0,90 9,71
137,92 0,70 1,70
139,21 0,90 2,60
Nivel general
Nivel Var. (%)
Mensual Anual
505,36 0,90 12,70
510,26 0,90 12,50
515,30 1,00 12,60
520,66 1,00 12,70
Manufac. y E. Eléctrica
Nivel Var. (%)
Mensual Anual
479,67 1,10 12,60
485,35 1,20 12,70
488,44 0,70 12,40
493,12 1,00 12,80
Importados
Nivel Var. (%)
Mensual Anual
438,15 0,70 8,70
441,02 0,70 8,40
442,96 0,40 7,30
449,09 1,40 8,00
Primario
Nivel
Var. (%)
Mensual Anual
628,24 0,50 13,80
630,68 0,40 13,00
644,29 2,20 14,70
651,89 1,20 13,70
en el Gran Buenos Aires
Nivel
Var. (%)
´93=100 Mensual Anual
520,10 1,20 17,30
544,20 4,80 20,70
551,30 0,80 19,70
554,40 0,50 21,10
Fecha
7-Mar
8-Mar
9-Mar
10-Mar
11-Mar
Indice
3,2608
3,2613
3,2618
3,2624
3,2629
Fecha
22-Mar
23-Mar
24-Mar
25-Mar
26-Mar
Indice
3,2686
3,2691
3,2696
3,2701
3,2707
Fecha Indice
Ene-12 545,19
Feb-12 552,08
Mar-12 560,95
Abr-12 576,72
Indice de salarios
Abr.12 140,37 0,80 3,50 527,29 1,00 12,90 500,62 1,40 12,60 453,90 1,10 3,60 655,93 0,10 14,30 559,50 1,30 17,20 12-Mar 3,2634 27-Mar 3,2712 Abr-12 100,00
May.12 141,51 0,80 4,30 532,63 1,00 13,00 506,74 1,20 13,00 457,63 0,80 8,70 658,91 0,50 14,10 577,50 3,80 12,60 13-Mar 3,2639 28-Mar 3,2717 May-12 102,34
Jun.12 142,53 0,70 5,10 537,76 1,00 12,80 511,76 1,00 12,70 460,86 0,70 8,70 665,18 1,00 14,10 607,70 5,20 27,80 14-Mar 3,2644 29-Mar 3,2722 Jun-12 104,36
Jul.12 143,66 0,80 5,90 543,17 1,00 12,80 518,35 1,20 13,00 463,79 0,60 8,60 667,06 0,30 13,30 618,50 1,30 27,80 15-Mar 3,2650 30-Mar 3,2727 Jul-12 107,02
Ago.12 144,94 0,90 6,80 548,79 1,00 12,80 523,79 1,10 13,10 466,95 0,70 8,60 674,26 1,00 13,00 627,70 1,30 26,50 16-Mar 3,2655 31-Mar 3,2733 Ago-12 109,32
Sept..12
Oct.12
Nov.12
Dic.12
Ene.13
feb.13
146,22
147,45
148,83
150,38
152,09
152,84
0,90
0,80
0,90
1,00
1,10
0,50
7,80
8,70
9,70
10,80
1,10
1,60
554,90
560,64
566,27
571,77
577,58
583,58
1,00
0,90
0,90
0,90
1,00
1,00
12,80
12,90
13,00
13,10
13,20
13,30
528,99
533,47
540,67
545,48
549,64
555,04
1,00
0,90
1,10
0,90
0,70
1,00
13,20
13,40
13,80
13,70
13,30
13,60
469,29
474,39
477,19
480,63
485,74
493,93
0,50
1,10
0,60
0,70
1,00
1,70
8,40
9,70
9,70
9,70
10,10
11,50
683,34
693,56
696,76
704,31
717,96
725,41
1,30
1,10
0,50
1,10
1,90
1,00
12,90
10,40
11,40
12,10
13,80
13,30
630,90
633,80
645,90
648,30
651,30
656,40
0,50
0,40
0,50
0,40
0,40
0,80
25,70
25,30
25,80
24,60
19,40
18,50
17-Mar
18-Mar
19-Mar
20-Mar
21-Mar
3,2660
3,2665
3,2670
3,2675
3,2681
1-Abr
2-Abr
3-Abr
4-Abr
5-Abr
3,2738
3,2743
3,2749
3,2754
3,2759
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dic-12
Ene-13
110,79
112,29
114,89
116,48
117,21
Fuente: Indec Fuente: BCRA/INDEC
22 TASA DE INTERÉS ACTIVA (% nominal anual)
23 BADLAR 30 DIAS EN $ 24 TASAS DE INTERÉS PASIVAS (% nominal anual - promedios de mercado)
Fecha Call money Fecha Adel. Cta. Cte.
Badlar BCRA
Fecha
Dólares Pesos
prom. mercado de 1 a 7 dí as
promedio
Caja de Plazo Fijo (en dí as) Caja de
Plazo Fijo (en dí as) Ajus. x CER (miles)
1 dí a en $ ($10 mill. o más) en $ en u$s
ahorro 30 30 a 59 60 ó + ahorro 30 30 a 59 60 ó + -100 -500
Mar .27 11,75 - - - -
Ene.26 0,07 0,48 0,50 0,92 0,26 14,29 14,41 13,31 1,45 -
Mar .26 11,75 Ene.27 14,20 14,8125 0,6250
Ene.25 0,07 0,53 0,53 1,69 0,26 13,90 13,32 15,56 1,45 -
Mar .25 11,75 Ene.25 14,36 12,6250 0,6875
Ene.22 0,07 0,43 0,47 0,66 0,25 14,17 12,16 15,26 0,50 -
Mar .22 11,25 Ene.22 14,35 10,2500 -
Ene.21 0,07 0,50 0,52 0,92 0,25 13,77 12,39 15,28 0,50 -
Mar .21 11,75 Ene.21 14,50 10,6875 0,5625
Ene.20 0,07 0,49 0,49 0,96 0,25 14,17 13,21 15,59 1,49 -
Mar .20 11,25 Ene.20 14,59 12,3125 0,6875
Ene.19 0,07 0,51 0,56 0,93 0,25 14,38 12,45 15,49 1,49 -
Mar .19 11,25 Ene.19 14,54 10,7500 0,5625
Ene.18 0,07 0,51 0,53 0,80 0,25 13,66 13,17 15,10 1,49 -
Mar .18 11,25 Ene.18 14,56 12,0000 0,5000
Ene.15 0,07 0,54 0,54 0,69 0,25 13,62 14,01 14,66 0,40 -
Mar .15 11,75 Ene.15 14,59 14,1250 0,5625
Ene.14 0,07 0,46 0,42 1,65 0,25 13,91 14,65 16,09 0,50 -
31 TASAS DEL BANCO DE LA NACION ARGENTINA (en %)
Tasas pasiva en pesos
Tasas pasiva en dólares Tasas activas en pesos
Depósito TNA TEA Depósito TNA TEA Cartera general TNA TEA
P/F 30 a 59 dí as 8,50 8,84 P/F 30 a 59 dí as 0,50 0,50 Diversas 18,85 20,57
P/F 60 a 89 dí as 9,00 9,35 P/F 60 a 89 dí as 0,55 0,55 Agropecuaria 18,85 20,57
P/F 90 a 179dí as 9,75 10,12 P/F 90 a 119 dí as 0,70 0,70 Descuento de doc. (equiv. TEM) - 1,55
P/F 180 y más dí as 10,00 10,25 P/F 120 a 179 dí as 0,85 0,85 Adelantos y descubierto en cta. cte.
P/F canal electr bonif. 30 a 59 d. 14,25 15,23 P/F 180 a 239 dí as 1,55 1,56 Adelanto con acuerdo 27,50 31,26
P/F canal electr bonif. 365 o más 17,00 17,00 P/F 300 a 365 dí as 2,25 2,27 Desc. c/ garantía hipotecaria 23,50 26,21
P/ F precancelable 180 d 10,00 10,25 P/ F precanc.: 3 años Libor + 1% Desc. previamente solicitado 31,00 35,81
P/ F variable: tasa enc. BCRA pf 30 + 1% Caja ahorro $ 0,05 0,05 Desc. no solicitado previamente 34,50 40,52
Fuente: BNA
30 ÍNDICES CORRECTIVOS
Fuente: PUENTE
Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
26 TIPOS DE CAMBIO (u$s en $ por unidad)
Fecha Dólar Divisa como TVN Billete libre
referencia Bancos Var. %
Casas de Cambio
Mesas
BCRA venta c/ ant. Compra Venta Var. % c/TNV c/u$s ref. Compra Venta Var. %
Mar.27 5,1223 5,1250 0,05 5,090 5,130 0,20 0,10 0,15 8,3800 8,4300 1,57
Mar.26 5,1193 5,1225 0,05 5,080 5,120 0,00 -0,05 0,01 8,2500 8,3000 0,36
Mar.25 5,1160 5,1200 0,10 5,080 5,120 0,20 0,00 0,08 8,2200 8,2700 -2,48
Mar.22 5,1077 5,1150 0,24 5,070 5,110 0,20 -0,10 0,05 8,4200 8,4800 0,36
Mar.21 5,0997 5,1025 0,05 5,050 5,100 0,00 -0,05 0,01 8,4000 8,4500 -3,43
Mar.20 5,0958 5,1000 0,00 5,050 5,100 0,00 0,00 0,08 8,7000 8,7500 5,80
Mar.19 5,0967 5,1000 0,00 5,050 5,100 0,00 0,00 0,06 8,2500 8,2700 2,35
Mar.18 5,0967 5,1000 0,10 5,050 5,100 0,20 0,00 0,06 8,0600 8,0800 0,37
Mar.15 5,0902 5,0950 0,10 5,040 5,090 0,00 -0,10 0,00 8,0300 8,0500 0,75
Mar.14 5,0843 5,0900 0,00 5,040 5,090 0,20 0,00 0,11 7,9700 7,9900 0,88
29 LEBAC - NOBAC
Fuente: El Cronista - BCRA
Fecha de Plazo Tasa Moneda Precio Monto Dí as
Series: mix CAh.+PF$-BCRA
emisión en dí as en % de corte aceptado
Capitaliz. Uso judicial
LEBAC
Base: 1-4-91 Base: 1-5-91
26/03/2013 77 13,0798 $ 97,3148 1.202.000.000 Abr.03 81,2360 543,5404
26/03/2013 98 13,4401 $ 96,5171 565.005.000 Abr.02 81,2348 543,3504
26/03/2013 140 14,1999 $ 94,8348 315.500.000 Abr.01 81,2336 543,1604
26/03/2013 196 14,6374 $ 92,7127 106.000.000 Mar.31 81,2324 542,9705
26/03/2013 301 15,1882 $ 88,8691 1.000.000 Mar.30 81,2312 542,7806
26/03/2013 350 15,4307 $ 87,1106 1.000.000 Mar.29 81,2300 542,5908
26/03/2013 462 15,8066 $ 83,3283 560.000.000 Mar.28 81,2288 542,4010
- - - - - - Mar.26 81,2264 542,0132
NOBAC (Badlar bancos privados + 2,5 % anual)
Mar.25 81,2252 541,8448
26/03/2013 728/119 - $ - desierta Mar.24 81,2240 541,6701
26/03/2013 721/154 - $ - desierta Mar.23 81,2228 541,4954
26/03/2013 728/189 - $ - desierta Mar.22 81,2216 541,3208
26/03/2013
-
1092/392
-
-
-
$
-
-
-
desierta
-
Mar.21
Mar.20
81,2204
81,2192
541,1314
540,9463
Fuente: BCRA Fuente: BCRA (ultimos datos proporcionados)
35 TASAS DE REFERENCIA DE BANCOS CENTRALES (anuales en %)
Paí ses desarrollados Paí ses de latinoamérica Otros emergentes
EEUU 0,25 Brasil 7,25 China 6,00
Europa 0,75 Chile 5,00 India 7,50
Japón 0,10 Colombia 3,25 Rusia 8,25
Inglaterra 0,50 México 4,00 Indonesia 5,75
Canadá 1,00 Perú 4,25 Australia 3,00
Fuente: PUENTE
33 TASA LIBOR
Tasa en %
30 Dias 0,20370
60 Dias 0,24300
90 Dias 0,28260
180 Dias 0,44490
270 Dias 0,58820
360 Dias 0,73150
Fuente: Bloomberg
34 TASA CALL
1 Dí a en %
Eurozona 0,015
Hong Kong -
Reino Unido 0,470
Suiza -0,080
Suecia 0,990
Japón 0,085
36 EURODEPÓSITOS (anuales en %)
Fuente: PUENTE
Moneda 30 d. 90 d. 180 d. 360 d.
Dólar 0,23 0,28 0,44 0,58
Libra 0,60 0,70 1,00 1,35
Fr. Suizo 0,00 0,00 0,05 0,20
Yen 0,56 0,20 0,30 0,35
Dólar Canad. 1,15 1,20 1,50 2,00
Fuente: Bloomberg

EL CRONISTA4121-9300 C O M E R C I A L
Fax 4121-9305/
LI KEQUIANG
Lunes
1º de abril de 2013
El hombre
que deberá
reformar la
economía
china
En su país y fuera de
él esperan del premier
del gigante asiático
cambios audaces, entre
ellos, un repliegue del
omnipresente Estado y un
plan de privatizaciones
Kathrin Hille
Al igual que la mayoría de los líderes chinos,
Li Keqiang tuvo que armarse de paciencia
cuando escalaba las filas del Partido Comunista.
Ahora, después de 30 años, el
hombre que asumió el cargo de Primer Ministro de
China hace dos semanas no puede darse el lujo de
perder tiempo. El país más poblado y la segunda mayor
economía del mundo está pidiendo a gritos una
reforma y lograrlo depende de Li.
En la tan cuidadosamente orquestada jerarquía del
partido, Li juega un papel secundario al de Xi Jinping,
el nuevo presidente. Sin embargo, mientras que el jefe
de Estado establece la dirección general de los términos
de liderazgo chino durante 10 años, el premier
es el principal responsable de la economía. Así que le
toca a Li, de 57 años de edad, responder a un coro imponente
- desde liberales nacionales y empresas privadas
a inversores extranjeros - que apela al nuevo
gobierno a frenar el rol dominante del Estado en la
economía, fortalecer el estado de derecho y controlar
la corrupción.
Para muchos en el extranjero, la última década es
la historia del ascenso notable de una potencia económica.
Pero en el interior del país se habla de una
"década perdida" y crece la desilusión por el aumento
de los precios de las propiedades, la contaminación
y un estado autoritario. El gobierno debe solucionar
esto o enfrentarse a la posibilidad de que el
crecimiento mayormente pacífico de China se convierta
en algo más problemático.
Li parece reconocer la necesidad de cambio. En su primera
reunión de gabinete se decidió que todos los ministros
deben “impulsar firmemente la reforma y permitir
que la gente vea resultados prácticos a través de una serie
de logros reales”. Tras celebrar una reunión con el premier,
Jack Lew, el nuevo secretario del Tesoro de Estados
Unidos, dijo que estaba “claro” que China “había asumido
un compromiso sincero con respecto a su plan de reforma”
- antes de agregar que el desafío será lograr "un
avance concreto".
Ésta no es la primera vez que un nuevo premier promete
cambios. Hace diez años, Wen Jiabao, el antecesor de Li,
se comprometió a hacer que la economía fuera más equitativa,
humana y sustentable. Pero no cumplió. Cuando dejó
el cargo, sus promesas se habían transformado en poco
Pasa a página II

II FINANCIAL TIMES
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
Viene de tapa
Los reformadores
esperan que Li siga la
línea de Zhu Rongji,
premier de 1998 a
2003 y artífice de
algunas de las
reformas más
audaces del país
más que recordatorios de la inercia de
su gestión.
Los reformadores esperan que Li siga
la línea de Zhu Rongji, premier de
1998 a 2003 y artífice de algunas de las
reformas más audaces del país, incluyendo
un programa de privatización a
gran escala. Dichas expectativas son
exacerbadas por el ascenso de los antiguos
subordinados de Zhu a posiciones
críticas en el nuevo gabinete. Entre
ellos está Lou Jiwei, ex director del fondo
de riqueza soberano, que fue designado
ministro de Finanzas.
Pero el mismo Li también es visto
como una especie de nueva clase de
líder. “De todas formas, se trata de un
Primer Ministro que ha recibido capacitación
sistemática en Economía”,
dijo Yang Dali de la Universidad de
Chicago.
Nacido en 1955 en Dingyuan, en el
centro de China, Li alcanzó la mayoría
de edad durante la revolución cultural.
Al igual que muchos otros de su
generación, a los 19 años fue enviado
al campo a realizar trabajo manual.
Pero, a diferencia de aquellos que eran
un par de años más grandes, tuvo la
posibilidad de continuar su educación
superior ya que las universidades
empezaron a aceptar alumnos otra
vez. La competencia para ingresar era
feroz, pero en 1977 se convirtió en uno
de los afortunados que consiguió una
vacante en la Facultad de Derecho de
la Universidad de Beijing junto a otros
dos oriundos de Anhui, su entonces
pobre provincia natal, donde su padre
era funcionario.
"Desde el comienzo se mostró interesado
por el derecho económico y trató
de adquirir conocimientos prácticos
mediante la realización de una pasantía
en la China International Trust and
Investment Corporation - la única ventana
al mundo a fines de la década de
1970", dijo Tao Jingzhou, uno de los
otros dos oriundos de Anhui, quien
ahora es socio de la firma de abogados
Dechert de Beijing.
Li leyó a A.V. Dicey, experto en derecho
constitucional británico, y colaboró
en la traducción de "El debido proceso
de la ley" de Lord Denning, el influyente
juez del Reino Unido. Después
“Si se analizan
sus antecedentes,
queda claro que
tiene serios
problemas
ejecutivos”, afirmó
un directivo occidental
radicado en Beijing.
“No tiene la
determinación
de Zhu Rongji”
de obtener el título de abogado, realizó
un doctorado en Economía. Su trayectoria
académica lo distingue de líderes
anteriores, muchos de los cuales
eran ingenieros.
Esta distinción fomenta algunas de
las críticas dirigidas hacia Li. “Si se analizan
sus antecedentes, queda claro
que tiene serios problemas ejecutivos”,
afirmó un directivo occidental radicado
en Beijing. “No tiene la determinación
de Zhu Rongji”.
Sus amigos dicen que Li siempre fue
apacible y cauteloso. Incluso en las fotografías
de sus días de estudiante, tiende
a aparecer en un costado. "En ese entonces
era un chico muy tranquilo y de
bajo perfil - en los debates grupales
siempre hablaba en último lugar y era
muy tímido; desde luego, no era extrovertido
ni agresivo, recordó Tao.
La carrera de funcionario puede haber
agudizado esa tendencia. El largo
camino a través de los diferentes niveles
de burocracia partidista y gubernamental
le enseñó a Li a esperar
que llegue su momento y a mantener
un perfil bajo mientras tanto. Es
miembro del partido desde sus días en
la localidad rural de Anhui y se abrió
camino a través de las filas de la Liga
Juvenil Comunista. Esto lo convirtió
en un protegido de Hu Jintao, el antecesor
de Xi, que domina la facción de
la liga juvenil, uno de los principales
grupos del partido. Li adquirió reputación
por su lealtad, pero no sin un
toque de pragmatismo. En 1989 contribuyó
a persuadir a los alumnos de
la Universidad de Beijing de que no se
unieran a las protestas de Tiananmen
y luego no persiguió activamente a los
manifestantes.
En 1998 Li continúo su carrera en ascenso,
al ocupar los cargos de gobernador
provincial y secretario del partido
en la muy poblada provincia central
de Henan y en la nororiental de
Liaoning, conocida como el "cinturón
del óxido", antes de ingresar al Politburó
y a su influyente Comité Permanente
en 2007.
Los que apoyan a Li citan su transformación
de áreas extremadamente
pobres de Liaoning en lugares con viviendas
decentes como el logro más
importante en materia de política económica
durante su gestión en las provincias.
Pero sus detractores lo acusan
de haber contribuido a ocultar una epidemia
de VIH en Henan y también señalan
que durante el segundo mandato
de Wen, Li era Vice Primer Ministro.
Hasta ahora, los funcionarios chinos
que han ocupado los cargos secundarios
gozaron del respaldo popular como
“el buen premier de la gente”, señaló
Chang Ping, un periodista reconocido
en Alemania. Pero es posible
que este modelo no funcione en el caso
de Li ya que el público desilusionado
ya no lo acompaña.
Traducción: Natalia Álvarez

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
Los dos hombres bromean, se
terminan las oraciones y defienden
al otro de los ataques.
"¡Tú empezaste!", bromea uno
cuando el asunto se vuelve delicado.
Pero detrás de esta fachada de camaradería,
hay dos rivales: Börje Ekholm y
Anders Nyrén son dos de los empresarios
más importantes de Suecia, que lideran
holdings que juntos controlan más de la
mitad de la bolsa de Estocolmo.
Por primera vez en los 69 años que sus
dos compañías Investor, de Ekholm, e
Industrivärden, de Nyrén- han existido,
sus dos directores ejecutivos han aceptado
una entrevista conjunta.
El asunto que los reunió es el modelo
sueco de propiedad activa de empresas,
la forma distintiva en que Suecia ha colocado
el poder corporativo no sólo en
la administración, sino también en los
accionistas, que están obligados a elegir
a directores y a estar involucrados en
grandes decisiones estratégicas.
Con una estructura que promueve
el pensamiento de largo
plazo, el modelo sueco
está atrayendo interés
mundial de reguladores
y gobiernos que buscan
evitar crisis financieras.
Algunos
piensan que adaptar
los principios
del modelo podría
reducir el pensamiento
de corto
plazo que puede
dañar a las firmas,
al tiempo que impulsa
a la industria
local.
Ambos directores
ejecutivos dicen que el
éxito de un país de sólo
10 millones de personas,
hogar de empresas reconocidas
a nivel mundial como
Volvo, Electrolux y Ericsson (todos
holding de Investor o Industrivärden),
le debe mucho a la estabilidad que
llega de entregar tanto poder a los propietarios.
"La clave, si se mira filosóficamente al
desarrollo de una empresa, es la proposición
a largo plazo", dice Ekholm. "Hay
que construir una compañía no en un
trimestre o seis meses, o incluso un año;
es un proceso más largo. Creo que lo que
Industrivärden e Investor pueden entregar
es la estabilidad para que la empresa
se enfoque a largo plazo".
Después de ser opacado por la práctica
de gobernabilidad corporativa de Estados
Unidos y el Reino Unido, donde el
control se entrega a la administración, el
modelo sueco ahora está siendo estudiado
por la forma en que empodera a
los accionistas. Incluso características
como las estructuras de clase duales las
infames acciones A o B que entregan de-
rechos adicionales de voto a ciertos inversionistas-
están siendo revisadas. Algunos
expertos en gobernabilidad apoyan
la idea de entregar mayores dividendos
a los accionistas de largo plazo.
El interés en el enfoque de Suecia llega
a medida que el debate sobre la propiedad
y los derechos de los accionistas comienza
a surgir nuevamente en el mundo
occidental, antes de la última sesión de
reuniones generales anuales. La Revisión
Kay en el Reino Unido buscó cómo alentar
la inversión a largo plazo, mientras que
muchos países, liderados por Suiza, están
intentando dar un mayor voto a los inversionistas
con relación al pago.
Incluso el fondo de petróleo nacional de
Noruega está considerando adoptar un
enfoque más activo hacia la propiedad,
comenzando con sus holdings suecos.
Pese a que se enfoca en Suecia, se mantiene
una gran pregunta ¿Es este enfoque
a la propiedad exportable o es intrínse-
FINANCIAL TIMES III
El modelo de propiedad sueco
que todos quieren imitar
Richard Milne
El esquema del país nórdico le entrega más poder a los accionistas sobre el directorio
camente sueco? ?Hay pocas dudas de la
importancia del impacto de la propiedad
de largo plazo en Suecia. Para algunos
apuntala no sólo a los sectores exportadores
exitosos del país, sino también al
modelo nórdico en sí mismo al vincular
el desempeño financiero con los intereses
de largo plazo de la sociedad.
Anders Borg, el ministro de Finanzas
de Suecia, dice que el país dio por sentado
el rol de los propietarios por muchas
décadas, lo que llevó a que ciertos
empresarios como Ingvar Kamprad, de
Ikea, y Hans Rausing, de Tetra Pak- se
fueran del país. Estos días el aprecio a los
dueños fuertes ha vuelto.
"No se necesita un fondo mutuo o un
El modelo de propiedad activa
de empresas, una forma distintiva
en la que se coloca el poder corporativo no
sólo en la administración, sino también
en los accionistas, que están
obligados a elegir a directores y
a estar involucrados en grandes
decisiones estratégicas
fondo de inversión anónimo, se necesitan
dueños fuertes con un nombre, con
responsabilidad y un rol claro... que esté
ahí en tiempos de crisis y que entregue
una nueva administración si es necesario",
dice Borg.
Entre ellos, Investor, el conglomerado
de la poderosa familia Wallenberg, Industrivärden
y una fundación Wallenberg
más pequeña tienen acciones en
compañías que tienen una facturación
combinada anual de 2,2 billones (millones
de millones) de coronas suecas (US$
341 mil millones) y emplean a 1 millón
de trabajadores. ?No es sólo sobre el tamaño.
Industrivärden e Investor apuntan
al desempeño sobre una base de
uno, cinco, diez y 20 años, con ambas firmas
entregando un retorno que es mejor
que el de la bolsa de Estocolmo o de
un índice europeo más amplio.
Las dos ejercen su poder a través de
comités de nominación, en los que los
mayores accionistas proponen miembros
para el directorio y fijan políticas de
pago generales para que los inversionistas
voten en la reunión anual. A menudo,
Investor o Industrivärden reciben la
presidencia del directorio. Esto contrasta
con el modelo anglo-estadounidense
donde la propiedad dispersada entre
miles de inversionistas significa que los
accionistas usualmente tienen poco
poder, con los votos en las reuniones
anuales semejando a menudo las
elecciones de la era soviética. Por
eso, tanto la administración como
el directorio están sujetos a
mucha menor supervisión que
en Suecia. Algunos están buscando
cambiar esa visión.
Una consecuencia de involucrar
a los accionistas en el proceso
de nominación para los directorios
es que el poder de administración
tiene más chequeos
sobre ellos. ?Sin embargo, los ejecutivos
coinciden en que el modelo
sueco puede ser difícil de implementar
en el extranjero.
Neyrén subraya cómo el enfoque de
Suecia nació de una historia de concentración
de propiedad, primero en
los bancos y ahora en empresas de conglomerados.
Ekholm dice que requerir de accionistas
que tengan inversiones en cientos
o miles de empresas y puedan votar
en esos conglomerados podría ser contraproducente.
A menudo esos inversionistas
confían en la asesoría de empresas
se asesoramiento proxy que les
dicen cómo votar, situación que
Ekholm compara con la de las agencias
de calificación crediticia.
Ambos sostienen que por los horizontes
temporales limitados de los inversionistas
de EEUU o Reino Unido sería difícil
emular el enfoque sueco.
Igualmente, los dos gerentes están
concientes de que el modelo sueco puede
ser una moda pasajera, que fue muy
impopular antes de disfrutar de su momento
de fama. El tiempo que ha estado
en la palestra no significa que el sistema
sea perfecto.

IV FINANCIAL TIMES
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
John McDermott
ALMUERZO CON EL FT:
Noam Chomsky
“Barack Obama está llevando a cabo
una campaña global de asesinatos”
Hay una cápsula del tiempo
cerca de los ascensores del
Stata Center del Massachusetts
Institute of Technology.
“Profesor Chomsky”, lo llamo. El hombre
de 84 años me saluda y caminamos
por el nuevo edificio. El MIT es, en parte,
un monumento a sus ideas, sugiero. Sus
teorías de gramática, que arguyen que el
idioma es innato, han revolucionado la
psicología moderna y las ciencias de la
computación y cognitivas.
“Un problema de este campo es que no
hay mucho que pueda hacerse con él”,
dice, inexpresivo. Salimos a un crudo día
en Cambridge, rumbo al restaurant.
La distancia de Chomsky de la corriente
dominante no se restringe a su
trabajo académico. Considerarlo un lingüista
es casi lo mismo que llamar fisicoculturista
a Arnold Schwarzenegger.
Posiblemente Chomsky sea el activista
político más destacado del mundo. Para
sus opositores, es un cascarrabias que
considera que el diablo nació en Estados
Unidos. Para sus seguidores, es alguien
valiente que cuenta la verdad y un humanista
implacable; un Bertrand Russell
de los últimos tiempos.
En 2006, Chávez recomendó el libro de
Chomsky Hegemonía o Supervivencia:
El dominio mundial de Estados Unidos a
la Asamblea General de la ONU. “Es una
historia ambivalente”, dice Chomsky del
legado de Chávez. Habla de reducir la pobreza
y aumentar el alfabetismo. “Por
otro lado, hay muchos problemas”, tales
como la violencia y la corrupción policial;
también se refiere a la hostilidad occidental,
particularmente a un intento
de golpe de estado en 2002 apoyado por
Estados Unidos. El comportamiento de
Estados Unidos hacia Caracas obviamente
es importante en cualquier evaluación
de Chávez, pero su aparición es
un significante temprano de un patrón
en la charla de Chomsky: luego de hablar
suficiente sobre política con el profesor
es bastante probable que salga a colación
la política exterior de Estados Unidos
o el socialismo nacional.
Algunos críticos de Chomsky lo acusaron
de tomarse a la ligera las fallas de los
autócratas por ser enemigos de Estados
Unidos. Chomsky rechaza esa acusación
vehementemente: se pronunció contra
la consolidación del poder de la difusora
estatal; se quejó del caso de María Lourdes
Afiuni, una jueza que pasó más de un
año en la cárcel en espera de un juicio por
difundir una crítica al gobierno.
Todavía, Chomsky piensa como pegar
duro a sus blancos. “Supongamos que
critico a Irán. ¿Qué impacto tendrá esto?
El único impacto que causa es fortalecer
a quienes desean implementar políticas
de las que no soy partidario, tales como
el bombardeo”. Argumenta que cualquier
crítica contra Chávez, por ejemplo,
Chomsky dijo que, si se lo juzga según
los principios establecidos en los juicios
de Nuremberg, cada líder estadounidense
deposguerra sería acusado de crímenes de guerra
invariablemente llegará a los medios
masivos, mientras que sus críticas a Estados
Unidos no aparecen en los medios.
Este tratamiento injusto es la suerte del
disidente, según Chomsky. A los intelectuales
les gusta considerarse iconoclastas,
afirma. “Pero un repaso por la historia
demuestra que es exactamente lo
opuesto. Intelectuales respetados son
aquellos que conforman y sirven intereses
de poder”.
En 1967 New York Review of Books publicó
“The Responsibilities of Intellectuals”,
un ensayo deslumbrante que
Chomsky escribió a los 38 años. En dicho
ensayo, Chomsky denuncia la sumisión
ciega al poder de la élite intelectual
de Washington. Hoy su ira sigue concentrándose
en Estados Unidos por
considerar que es el país con mayor poder,
y él es ciudadano estadounidense.
Diría que tiene sentido, pero ¿su posición
en otra comunidad, la izquierda anti-guerra,
no significa que también tiene
el deber de repudiar el mal accionar de
sus figuras visibles?
“Quizás un pequeño porcentaje debería
preocuparse por esa comunidad. Pero
esto ni se acerca a la responsabilidad del
poder del estado y los medios masivos”.
Chomsky dijo que, si se lo juzga según
los principios establecidos en los juicios
de Nuremberg, cada líder estadounidense
de posguerra sería acusado de crímenes
de guerra. Le pregunté su opinión so-
Traducciones: Mariana I. Oriolo
bre Barack Obama. ¿Qué piensa del presidente
que se opuso a la guerra de Irak?
“Está llevando a cabo una campaña global
de asesinatos.” Muerdo el anzuelo y
le pido que me explique. “Imagina que
algún oficial nazi alemán haya llevado a
cabo una campaña global de asesinatos
en occidente, eso hubiese calificado para
Nuremberg.”
En un esfuerzo por incentivar la reflexión
pregunto si siente que ha cumplido
con las normas que figuran en su ensayo
en el NYRB de hace tantos años.
“La verdad que no”, afirma. “Hay un
montón de cosas en las que debería haber
hecho más”.
Casi todo, incluso reflexiones personales,
parece reducirse a política. Es evidente
que Chomsky tomó al pie de la letra
la máxima de Marx sobre el papel del
filósofo. Pero, ¿hubiera deseado pasar
más tiempo dedicado puramente a la investigación?
“Lo que realmente vale no
es lo académico, es la vida personal.” Pasa
seis o siete horas al día contestando
correos electrónicos, lo que le deja poco
tiempo para hobbies.
“Lo único que logré a lo largo de toda
la carrera fue reservarme tiempo para la
familia.” Carol Chomsky, su esposa y colega
lingüista, murió en 2008. “Desde entonces
me sumergí en el trabajo”.
Le pregunto sobre su crianza: ¿la vocación
por la política vino antes que la imaginación
académica? “Sí, desde la infan-
cia”. Antes de ser adolescente, escribía
para el periódico de la escuela acerca de
la expansión del fascismo en Europa.
“Fue bastante aterrador. Mis padres ponían
la radio para escuchar los discursos
de Hitler en el mitin de Nuremberg. Yo no
entendía nada”.
Su historia me recuerda -comento- el
inicio de la novela “La Conjura contra
América”, en la que Philip Roth imagina las
consecuencias para las familias judías de
una victoria de Charles Lindbergh en las
elecciones presidenciales de 1940. “Fue
bastante parecida”, afirma Chomsky. Lo
que me lleva a otra de las críticas a
Chomsky, formulada por personajes como
el fallecido periodista británico Christopher
Hitchens, de que oponerse a la guerra
en Irak, que comenzó hace casi exactamente
10 años, implicó condescenderse
con un fascista de la era moderna, Saddam
Hussein. “Por supuesto que no. Si usted
piensa que él estaba al mismo nivel
que Hitler, entonces debería condenar a
Reagan y Bush en primer lugar porque
ellos le prestaron mucho apoyo”.
“Haga un simple experimento mental
sobre lo que llamamos 11/9... Imagine
que el avión que fue derribado en
Pennsylvania alcanzó su objetivo, que era
probablemente la Casa Blanca. Y suponga
que se mató al presidente, se desató un
golpe militar, previamente planificado, se
derrocó al gobierno, se asesinaron miles
de personas, se torturaron otras tantas, y
se estableció un centro terrorista internacional
destinado a ayudar a establecer
gobiernos neonazis en toda la región, llevando
a cabo asesinatos, etc... Hubiera
sido mucho peor que el 9/11. Indiscutible.
Pero el hecho de que no podemos
verlo amerita una reflexión sobre la sociedad
y la cultura occidental”.
El terreno comparativo de las masacres
me hace sentir un poco incómodo:
el ejemplo del profesor implica que hay
una equivalencia moral, afirmo, entre
EE.UU. y al-Qaeda, y minimiza la responsabilidad
del general Pinochet por
los años de opresión que tuvieron lugar
después del golpe de Estado.
“Al comparar los dos sucesos, no lo hago
en términos de responsabilidad, sino
de la naturaleza de la atrocidad”, afirma.
¿Cuál es la conexión, en caso de existir,
entre su investigación académica y su activismo?
Parece que hay un eslabón perdido,
comento.
“Tiene que ver con la pregunta: ¿cuál es
la esencia de la naturaleza humana?”. “Los
primeros pensadores ilustrados escribieron
sobre cómo es el carácter creativo que
separa a los humanos del resto del mundo
orgánico. Ese carácter se manifiesta
con mayor claridad en el lenguaje. Los intelectuales
posteriores llevaron esta idea
a la esfera social. “Así que, todo aquello
que limite la necesidad natural de una
persona de llevar a cabo el trabajo creativo
bajo su propia dirección, es ilegítimo”.
Traducción: Viviana Fernández

fondos comunes
37 FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN
Fondos Región / Valor Var. Var. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual en $
parte (%) (%)
Renta Variable Peso Argentina
1810 Renta Variable Argentina Arg Lar 4.933,4 -1,1 13,7 8.437.549
1822 Raices Valores Negociables Arg Lar 49.011,4 -1,0 16,1 11.513.569
AL Renta Variable - Clase B Arg Lar 2.122,0 - - 7.691.141
Alpha Acciones - Clase B Arg Lar 61,3 -1,1 16,7 18.939.636
Alpha Acciones - Clase C Arg Lar 59,0 -1,1 16,6 9.663.560
Alpha Mega - Clase B Arg Lar 702,3 -1,4 14,8 12.622.162
Alpha Mega - Clase C Arg Lar 673,1 -1,4 14,8 3.525.139
Cardinal Renta Variable Argentina - Clase B Arg Lar 1.671,7 -1,5 17,1 46.665.211
Compass Crecimiento Clase B Arg Lar 13.831,3 -1,3 20,8 140.075.799
Consultatio Acciones Argentina Arg Lar 17.092,0 -1,4 19,1 161.437.161
Delval Arg Lar 51,1 -0,8 17,2 9.761.792
FBA Calificado - Clase A Arg Lar 6.418,5 -1,1 15,9 49.110.223
FBA Calificado - Clase B Arg Lar 7.890,2 -1,1 16,4 38.575.663
Fima Acciones Arg Lar 623,4 -1,0 15,9 18.690.607
Fima PB Acciones Arg Lar 5.879,9 -1,0 16,1 33.190.522
Goal Acciones Argentinas - Clase A Arg Lar 641.857,0 -1,0 17,5 7.028.147
HF Acciones Argentinas - Clase G Arg Lar 2.295,0 -1,4 17,4 2.918.559
HF Acciones Argentinas - Clase I Arg Lar 2.372,8 -1,4 17,8 26.494.743
HF Acciones Lideres - Clase G Arg Lar 601,1 -1,0 17,4 24.040.614
HF Acciones Lideres - Clase I Arg Lar 753,1 -1,0 18,0 22.303.444
Optimum Renta Variable III Arg Lar 2.826,5 -1,5 17,9 146.967.165
Pellegrini Acciones - Clase A Arg Lar 249,4 -1,0 20,0 9.532.548
Pionero Acciones Arg Lar 3.090,9 -1,0 14,5 3.752.151
Premier Renta Variable - Clase A Arg Lar 2.597,6 -1,0 17,2 16.779.391
Premier Renta Variable - Clase B Arg Lar 2.445,6 -1,0 17,0 4.401.477
RJ Delta Acciones - Clase A Arg Lar 2.381,9 -1,0 20,1 15.823.563
RJ Delta Acciones - Clase B Arg Lar 2.743,5 -1,0 20,7 30.476.075
RJ Delta Acciones 2 - Clase B Arg Lar 1.638,1 -1,3 20,9 68.696.276
SBS Acciones Argentina - Clase A Arg Lar 1.674,0 -0,9 15,7 3.579.430
SBS Acciones Argentina - Clase B Arg Lar 1.731,5 -0,9 15,8 4.850.215
Schroder Renta Variable Arg Lar 1.120,0 -1,4 16,6 111.477.682
Superfondo Acciones - Clase A Arg Lar 575,1 -1,0 16,7 43.712.939
Superfondo Acciones - Clase B Arg Lar 702,8 -1,0 17,2 3.572.592
Superfondo Renta Variable - Clase A Arg Lar 7.232,0 -1,0 16,4 20.744.982
Superfondo Renta Variable - Clase B Arg Lar 7.761,7 -1,0 16,7 7.908.997
Tavelli Plus Arg Lar 6.539,2 -0,5 14,0 10.856.864
Alpha Brazil - Clase C Lat Lar 24.340,7 0,7 17,6 6.448.639
Alpha Brazil - Clase D Lat Lar 29.407,1 0,7 16,8 10.260.944
Arpenta Latinoamerica Lat Lar 1.733,1 -0,1 6,6 2.534.658
Compass Crecimiento II - Clase A Lat Lar 1.618,1 - 15,9 6.444.982
FBA Acciones Latinoamericana - Clase A Lat Lar 3.531,6 2,3 24,9 30.488.479
FBA Brasil - Clase A Lat Lar 2.861,5 2,8 16,3 29.379.936
HF Brasil - Clase G Lat Lar 2.528,8 1,0 12,1 13.090.719
RJ Delta Brasil - Clase A Lat Lar 3.819,3 2,0 16,4 7.900.653
Schroder Brasil - Clase A Lat Lar 345,4 0,7 8,6 9.467.480
Alpha America - Clase C Glo Lar 11.506,8 0,2 32,1 2.883.311
Alpha America - Clase D Glo Lar 9.898,7 0,2 31,6 16.408.957
Alpha Europa - Clase D Glo Lar 6.788,7 -0,1 21,7 4.862.958
Alpha Recursos Naturales - Clase C Glo Lar 7.681,5 1,5 15,7 3.128.997
Alpha Recursos Naturales - Clase D Glo Lar 7.409,1 1,5 15,2 15.568.505
Consultatio Renta Variable - Clase B Glo Lar 2.066,0 14,5 34,4 33.627.232
FBA EE.UU. Glo Lar 3.323,1 0,8 36,2 32.628.709
FBA Europa Glo Lar 2.798,9 -0,4 23,0 9.264.009
HF Acciones Digitales Glo Lar 578,3 1,3 28,6 4.582.974
HF Europa - Clase G Glo Lar 2.435,9 -0,3 22,6 2.612.832
HF USA - Clase G Glo Lar 2.420,1 0,7 33,5 6.544.461
HF USA - Clase I Glo Lar 2.781,6 0,7 34,0 6.337.915
Renta Variable Dolar Estadounidense
Alpha Brazil - Clase B Lat Lar 4.728,7 0,7 12,1 10.414.443
Compass Small Cap II - Clase A Lat Lar 1.053,6 0,9 7,1 555.117
Compass Small Cap II - Clase B Lat Lar 1.115,2 0,9 7,2 844.962
HF Brasil - Clase GD Lat Lar 493,3 1,0 7,6 504.739
Superfondo Acciones Brasil - Clase A Lat Lar 1.675,8 -0,3 11,7 2.927.377
Superfondo Latinoamerica - Clase A Lat Lar 3.800,9 1,3 17,0 6.649.726
Alpha America - Clase B Glo Lar 1.888,5 0,2 26,4 1.608.519
Alpha Europa - Clase B Glo Lar 1.198,5 -0,1 17,1 1.654.197
FBA Acciones Globales - Clase A Glo Lar 28,0 1,1 1,1 10.309.154
FBA Acciones Globales - Clase B Glo Lar 34,4 1,1 1,5 333.435
FBA Internacional - Clase C Glo Lar 3,6 0,8 20,7 225.938
Superfondo America Clase A Glo Lar 916,5 1,0 26,9 5.142.298
Superfondo America Clase B Glo Lar 1.101,3 1,0 27,4 349.290
Superfondo BRIC - Clase A Glo Lar 1.725,6 1,3 7,1 1.864.550
Superfondo BRIC - Clase B Glo Lar 1.936,1 1,3 7,5 465.451
Superfondo Europa Clase A Glo Lar 941,2 0,0 13,8 1.419.788
Renta Mixta Peso Argentina
Galileo FCI Abierto Pymes - Clase B Arg Cor 1.254,0 - - 162.339.206
GSS I - Clase B Arg Cor 2.211,3 0,1 4,1 47.936.140
AL Renta Mixta - Clase B Arg Med 1.174,9 - - 194.214.537
Cohen Abierto Pymes - Clase B Arg Med 1.431,0 0,0 3,6 133.396.432
fST Empresas Argentinas Pymes Arg Med 1.084,9 0,1 4,1 31.980.297
GSS II - Clase B Arg Med 2.385,3 0,2 7,3 63.578.640
Optimum Global Balanced - Clase B Arg Med 2.380,4 0,0 15,9 405.648.534
Pellegrini Empresas Argentinas PyMES Arg Med 1.258,1 0,0 3,4 301.014.924
Premier Abierto Pymes - Clase A Arg Med 1.357,2 0,0 3,4 81.282.890
SBS Balanceado - Clase B Arg Med 1.217,2 0,2 1,0 239.309.581
SBS Retorno Total - Clase A Arg Med 1.191,5 0,3 7,5 16.204.410
SBS Retorno Total - Clase B Arg Med 1.196,8 0,3 7,6 285.122.780
Schroder Desarrollo y Crecimiento - Clase A Arg Med 132,4 0,0 3,5 171.630.808
Southern Trust Estrategico - Clase B Arg Med 1.139,6 -0,2 7,1 125.014.982
AL Abierto Pymes - Clase B Arg Lar 1.594,8 - - 130.646.572
AL Desarrollo Argentino - Clase C Arg Lar 1.229,9 - - 63.833.154
Arpenta (ex Mercosur) Arg Lar 65.680,0 -0,9 1,5 22.846.420
Cohen Infraestructura - Clase B Arg Lar 1.255,4 0,0 4,7 25.094.807
Galileo Argentina Arg Lar 7.983,2 0,1 5,1 120.478.829
GSS III - Clase B Arg Lar 1.887,7 0,3 8,3 31.181.673
RJ Delta Empresas Argentinas Pymes - Clase B Arg Lar 1.685,7 0,0 4,5 178.874.979
SBS Abierto Pymes - Clase B Arg Lar 1.204,6 0,1 3,4 118.809.657
SBS Desarrollo - Clase B Arg Lar 1.239,2 0,1 4,9 43.378.392
Fondos superiores al 0,16% de participación de mercado, ver lista completa en www.cronista.com
38 MERVAL ARGENTINA
Empresa Cierre Var. Var. Var. Acum. Máxima Mí nima Máxima Mí nima
diaria 5 d. 365 d. anual diaria diaria anual anual
(%) (%) (%) (%)
Más Información en: www.cronista.com
Fondos Región / Valor Var. Var. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual en $
parte (%) (%)
Desarrollo Argentino I - Clase B Arg Flex 7.398,5 0,2 7,6 108.918.032
Desarrollo Argentino II - Clase B Arg Flex 4.623,4 0,2 7,3 90.231.098
Gainvest Balanceado Arg Flex 1.073,9 -0,1 4,6 60.598.834
Gainvest PYMEs - Clase B Arg Flex 1.338,2 0,0 3,0 102.811.085
Gainvest Renta Mixta Arg Flex 1.596,8 0,0 3,8 126.677.704
Schroder Argentina Arg Flex 2.411,1 0,0 9,8 539.729.995
Schroder Renta Global Dos Arg Flex 152,9 0,0 15,8 372.835.026
Tavelli Abierto Pymes Arg Flex 1.026,8 0,0 3,3 18.323.295
GPS Classic - Clase A Glo Med 1.159,6 -0,1 3,3 21.129.689
Optimum Global Investment Grade Glo Lar 2.422,8 2,7 4,1 221.463.814
Optimum Global Renta Mixta Glo Lar 1.941,3 3,0 5,3 28.482.687
RJ Delta Global - Clase A Glo Lar 2.904,9 0,1 9,5 71.208.877
RJ Delta Global - Clase B Glo Lar 2.964,3 0,1 9,8 174.987.638
Schroder Renta Global FCI Glo Lar 151,8 0,1 9,3 437.295.942
Alpha Renta Balanceada Global - Clase A Glo Flex 1.672,9 -0,2 18,9 313.216.774
Delta Multimercado I - Clase A Glo Flex 2.098,9 -0,1 15,1 56.309.145
Delta Patrimonio I FCI - Clase B Glo Flex 1.493,6 0,0 7,7 405.293.293
Delta Patrimonio II FCI - Clase B Glo Flex 1.218,2 0,0 12,1 125.868.789
Invertir Global - Clase A Glo Flex 1.741,3 0,8 17,0 57.287.531
Super Renta Futura - Clase A Glo Flex 3.443,6 0,4 23,9 122.592.082
Tavelli Global Glo Flex 1.332,6 0,1 12,7 296.841.989
Toronto Trust Glo Flex 4.432,0 0,3 8,4 102.411.020
Toronto Trust Special Opportunities Glo Flex 6.757,2 -0,3 2,7 17.126.535
Renta Mixta Dolar Estadounidense
Alpha Renta Mixta Serie 2 - Clase B Arg Lar 26.835,0 4,0 16,2 2.211.791
Alpha Renta Mixta Serie 3 - Clase B Arg Lar 21.237,8 3,7 16,8 2.692.354
Schroder Infraestuctura - Clase B Arg Lar 39,0 0,0 2,6 10.837.351
GPS Latam en U$S - Clase A Lat Med 1.494,2 0,1 6,2 4.009.763
GPS Latam en U$S - Clase B Lat Med 1.433,2 0,1 6,0 362.216
Galileo Event Driven - Clase B Lat Lar 2.121,6 0,2 1,2 7.389.220
Galileo Event Driven - Clase D Lat Lar 2.122,8 0,2 1,2 2.020.985
Consultatio Balance Fund Lat Flex 2.310,2 0,1 4,4 9.673.419
Compass Global Allocation - Clase B Glo Lar 765,4 0,1 2,6 80.823.314
FBA Total - Clase C Glo Lar 3.303,6 0,1 2,6 3.326.050
Super Gestion Internacional Glo Flex 868,0 0,5 15,0 17.212.837
Renta Fija Peso Argentina
1822 Raices Valores Fiduciarios Arg Cor 1.974,9 0,0 3,0 120.417.280
AL Ahorro - Clase B Arg Cor 1.529,3 - - 234.089.938
AL Ahorro - Clase C Arg Cor 1.198,8 - - 51.105.641
AL Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 1.511,4 - - 249.062.155
AL Ahorro Plus - Clase C Arg Cor 1.291,5 - - 108.235.401
Alpha Ahorro - Clase A Arg Cor 91,7 0,1 3,8 1.121.048.003
Alpha Ahorro - Clase B Arg Cor 88,4 0,1 3,6 124.344.502
Argenfunds Ahorro Pesos Arg Cor 1.141,9 - - 158.073.124
Argenfunds Renta Privada F.C.I. Arg Cor 1.077,4 0,1 3,9 171.181.161
Axis Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 1.041,4 0,0 3,8 52.358.670
CMA Proteccion - Clase A Arg Cor 2.985,2 0,0 3,6 48.438.078
CMA Proteccion - Clase B Arg Cor 3.088,3 0,0 3,7 199.326.199
Cohen Renta Fija - Clase B - Institucionales Arg Cor 1.601,5 0,1 4,2 46.224.746
Cohen Renta Fija - Clase C Arg Cor 1.167,6 0,1 4,3 100.452.144
Compass Ahorro - Clase B Arg Cor 879,6 0,1 3,5 50.230.385
Consultatio Ahorro Plus Argentina F.C.I. - Clase B Arg Cor 1.280,5 0,0 3,8 192.142.579
Consultatio Renta Fija Argentina F.C.I. - Clase B Arg Cor 1.658,7 0,5 16,0 139.829.350
Consultatio Renta Local - Clase B Arg Cor 1.090,4 0,1 4,8 91.058.223
Consultatio Renta Nacional - Clase B Arg Cor 1.136,9 0,1 5,1 96.905.218
FBA Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 3.607,8 0,2 3,5 72.125.781
FBA Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 3.632,2 0,2 3,6 425.697.959
Fima Ahorro Pesos - Clase A Arg Cor 5.052,1 0,1 3,7 65.751.231
Fima Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 5.402,7 0,1 3,7 112.551.823
Fima Ahorro Pesos - Clase C Arg Cor 5.493,9 0,1 3,8 1.055.316.362
Fima Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 1.268,2 0,1 4,1 42.489.576
Fima Ahorro Plus - Clase C Arg Cor 1.279,1 0,1 4,2 700.758.574
Fima Capital Plus - Clase B Arg Cor 1.107,3 0,2 6,2 61.190.649
Fima Capital Plus - Clase C Arg Cor 1.108,6 0,2 6,3 347.295.305
fST Ahorro Arg Cor 2.252,6 0,2 4,9 255.130.832
fST Renta Arg Cor 2.214,1 0,0 11,3 434.297.857
Gainvest FF - Clase B Arg Cor 2.283,7 0,0 3,2 592.569.928
Gainvest Renta Fija Arg Cor 2.611,8 0,0 3,5 242.822.681
Galileo Ahorro Arg Cor 1.318,5 0,2 5,0 202.623.954
Goal Capital Plus - Clase B Arg Cor 2.178,2 0,1 3,3 1.102.345.721
GPS Savings - Clase A Arg Cor 1.861,2 0,0 3,9 60.464.563
GPS Savings - Clase B Arg Cor 1.822,6 0,0 3,5 61.019.816
HF Pesos Plus - Clase I Arg Cor 2.166,6 0,1 3,5 1.458.030.563
Lombard Capital Arg Cor 1.927,8 0,1 3,5 439.493.955
MAF Pesos Plus - Clase B Arg Cor 1.250,0 0,1 3,6 129.708.942
MAF Pesos Plus - Clase C Arg Cor 1.255,7 0,1 3,7 139.084.503
Megainver Renta Fija - Clase B Arg Cor 1.143,4 0,1 4,1 112.118.694
Optimum Renta Fija Argentina Arg Cor 1.300,6 0,1 3,7 323.117.878
Pellegrini Renta Fija - Clase B Arg Cor 246,7 0,0 3,7 368.178.744
Performance Ahorro - Clase B Arg Cor 1.763,0 0,0 2,2 194.428.212
Pionero FF Arg Cor 1.901,0 0,0 3,3 340.101.250
Pionero Renta Ahorro Arg Cor 2.176,7 0,0 3,2 259.878.940
Premier Renta Fija Ahorro - Clase A Arg Cor 5.796,7 0,1 3,7 399.811.731
Premier Renta Plus en Pesos - Clase A Arg Cor 2.099,6 0,1 3,5 356.733.149
RJ Delta Ahorro - Clase A Arg Cor 2.227,5 0,0 3,5 249.406.522
RJ Delta Ahorro - Clase B Arg Cor 2.371,1 0,0 3,9 458.771.731
RJ Delta Renta - Clase B Arg Cor 4.932,1 0,1 13,2 76.959.654
RJ Delta Renta 2 - Clase B Arg Cor 1.565,0 -0,1 1,4 201.440.040
RJ Delta Renta IV - Clase B Arg Cor 1.410,6 0,0 4,6 179.164.079
SBS Ahorro Pesos - Clase B Arg Cor 1.937,0 0,1 3,7 271.513.786
SBS Pesos Plus - Clase B Arg Cor 1.229,4 0,1 3,5 119.470.913
Schroder Corto Plazo Arg Cor 2.217,7 -0,1 9,2 350.072.082
Supergestion Mix VI - Clase A Arg Cor 2.045,2 0,1 3,0 729.029.685
Supergestion Mix VI - Clase B Arg Cor 2.113,7 0,1 3,2 476.444.036
Alpha Renta Plus - Clase A Arg Med 1.456,8 0,0 4,3 311.998.408
Cohen Renta Fija Plus - Clase B Arg Med 1.696,4 0,0 12,4 123.230.318
Compass Argentina Abierto PyMEs - Clase B Arg Med 3.183,0 0,1 3,2 129.928.256
Compass Opportunity Clase A Arg Med 2.969,2 0,1 4,2 156.873.902
Compass Opportunity Clase B Arg Med 3.086,4 0,1 4,4 402.212.152
Schroder Infraestuctura - Clase A Arg Lar 198,0 0,1 7,0 910.212.817 Consultatio Deuda Argentina - Clase B Arg Med 4.516,5 0,1 10,0 217.474.859
Peso en el
índice
(%)
Volumen
promedio
semanal
ALUA 2,74 -0,36 -1,08 3,84 13,22 2,75 2,72 2,98 1,94 2,65 293.519
APBR 70,90 0,21 -2,54 0,57 8,58 71,15 70,00 78,00 56,40 8,98 35.074
BMA 12,65 -2,32 -6,99 21,63 4,55 12,90 12,65 14,05 7,35 7,24 62.959
EDN 0,93 -1,59 -3,93 -7,00 42,20 0,95 0,93 1,20 0,52 2,72 502.184
ERAR 1,92 -1,03 3,78 13,61 21,52 1,94 1,91 1,99 1,19 5,25 2.026.065
FRAN 12,00 0,00 1,69 12,68 4,35 12,10 11,80 12,90 7,00 2,46 42.046
GGAL 4,60 -1,08 -3,56 36,09 2,22 4,65 4,58 5,09 2,70 17,34 953.591
PAMP 1,27 -2,31 -4,51 -28,25 30,93 1,29 1,26 1,78 0,80 3,94 873.731
PESA 4,12 -2,37 -3,96 18,56 21,89 4,19 4,12 4,55 2,33 3,82 165.312
TECO2 24,55 -1,60 -3,16 33,79 58,39 25,20 24,55 26,50 12,00 10,25 94.037
TS 173,50 -0,17 -0,06 69,19 24,11 173,75 172,00 175,00 93,00 17,60 36.754
Merval Arg. 2.366,51 -1,48 -3,72 17,51 18,36 2.406,27 2.365,21 2.537,10 1.475,09 100,00 5.792.053
Merval 3.380,78 -1,07 -2,99 25,59 18,45 3.415,23 3.374,89 3.544,85 2.118,07 100,00 5.854.156
Fondos Región / Valor Var. Var. Patrimonio
horizonte cuota diaria anual en $
parte (%) (%)
Consultatio Renta Balanceada - Clase C Arg Med 1.291,7 0,2 20,5 158.959.687
Gainvest Renta Fija Proteccion Plus Arg Med 1.081,9 0,0 5,2 488.039.103
Galileo Premium - Clase B Arg Med 1.104,8 - - 62.240.444
MAF Corporativos Argentina - Clase A Arg Med 1.694,2 0,0 19,8 86.780.825
MAF Corporativos Argentina - Clase B Arg Med 1.701,8 0,0 19,9 100.221.279
MAF Renta Argentina Arg Med 1.046,6 0,2 - 66.746.827
Megainver Renta Fija Cobertura - Clase B Arg Med 1.156,7 0,4 8,5 270.016.865
Pellegrini Renta Fija Ahorro - Clase B Arg Med 1.134,2 0,0 4,2 185.937.487
Pionero Renta Arg Med 4.721,9 0,1 6,1 207.968.008
Premier Renta Fija Crecimiento - Clase A Arg Med 2.796,6 0,1 5,6 107.077.003
SBS Estrategia - Clase B Arg Med 1.103,3 0,2 0,6 227.229.334
SBS Gestion Renta Fija - Clase B Arg Med 1.014,9 0,1 -0,1 222.001.814
Southern Trust Renta Plus Arg Med 1.200,7 -0,1 10,0 324.209.753
Superfondo Renta $ - Clase A Arg Med 628,1 0,0 5,5 68.965.372
Superfondo Renta $ - Clase B Arg Med 650,7 0,0 5,7 67.514.436
AL Renta Fija - Clase C Arg Lar 1.381,1 - - 91.003.874
Alpha Renta Crecimiento - Clase A Arg Lar 25.233,9 0,1 10,0 122.299.635
CMA Argentina - Clase B Arg Lar 9.023,6 0,0 14,1 278.037.770
Compass Renta Fija III - Clase B Arg Lar 1.286,7 1,4 15,5 148.402.276
Gainvest Renta Fija Plus Arg Lar 1.550,1 0,2 11,2 218.163.076
Goal Ahorro Max FCI - Clase B Arg Lar 1.236,1 0,1 3,3 63.622.341
Lombard Renta Fija Arg Lar 7.294,1 -0,1 16,5 110.182.091
MAF Renta Pesos - Clase B Arg Lar 1.353,4 0,1 14,0 218.750.514
Tavelli Renta Arg Lar 3.650,4 -0,1 8,1 56.004.018
Delta Federal I - Clase B Arg Flex 1.899,9 1,0 18,4 60.802.193
GPS PYMEs - Clase B Arg Flex 1.279,0 0,1 3,4 156.960.868
Optimum FAE (Fondo de Aplicaciones Especiales) Arg Flex 1.746,7 0,2 21,3 260.716.327
SBS Renta Pesos - Clase B Arg Flex 3.888,8 - - 435.109.423
Berkley Capital Renta Fija Lat Cor 497,3 0,0 13,0 574.162.751
Schroder Renta Fija - Clase A Lat Med 218,7 0,0 4,4 327.717.168
Balanz Capital Renta Fija - Clase A Glo Flex 1.474,8 1,5 14,9 63.347.153
Balanz Capital Renta Fija - Clase B Glo Flex 1.474,8 1,5 14,9 80.902.820
Renta Fija Dolar Estadounidense
FBA Ahorro Dolares - Clase C Arg Cor 1.101,2 -0,1 13,4 3.341.182
FBA Renta Dolares - Clase C Arg Cor 973,3 -0,1 12,8 1.411.943
Alpha Renta Capital Dolares - Clase B Arg Med 24.171,9 -0,1 12,9 1.756.682
Alpha Renta Fija Serie 1 - Clase A Arg Med 2.551,8 0,2 12,1 1.399.097
Alpha Renta Fija Serie 1 - Clase B Arg Med 2.551,8 0,2 12,1 36.309.182
FBA Renta Fija - Clase C Arg Med 245,2 -0,2 8,5 4.270.754
FBA Renta Premium - C Arg Med 347,6 0,2 12,7 2.356.546
Gainvest Renta Fija Dolares - Clase A Arg Med 1.215,2 0,0 0,5 26.041.046
Gainvest Renta Fija Dolares - Clase B Arg Med 1.215,2 0,0 0,5 10.523.502
HF Deuda Plus - Clase G Arg Med 111,4 -1,6 -4,1 2.087.009
HF Deuda Plus - Clase I Arg Med 115,3 -1,6 -4,0 5.410.932
Alpha Renta Fija Serie 3 - Clase B Arg Lar 28.805,6 0,3 12,5 7.038.761
Alpha Renta Fija Serie 4 - Clase B Arg Lar 23.720,0 0,1 12,6 7.936.184
Alpha Renta Fija Serie 5 - Clase B Arg Lar 26.864,9 -0,1 8,8 2.896.004
Alpha Renta Fija Serie 6 - Clase B Arg Lar 29.036,3 0,0 10,4 6.207.813
Alpha Renta Fija Serie 7 - Clase B Arg Lar 29.705,4 0,0 10,3 9.181.891
Superfondo U$S Plus - Clase A Arg Lar 119,9 0,8 16,1 8.780.666
Superfondo U$S Plus - Clase B Arg Lar 128,3 0,8 16,7 719.324
HF Deuda Soberana - Clase G Arg Flex 1.531,0 -1,6 -8,0 3.791.603
HF Deuda Soberana - Clase I Arg Flex 1.567,1 -1,6 -7,8 808.612
Compass Renta Fija Clase A Lat Flex 2.306,2 0,3 1,3 13.510.039
Compass Renta Fija Clase B Lat Flex 2.447,5 0,3 1,4 44.489.303
Compass Renta Fija Clase C Lat Flex 2.462,2 0,3 1,4 26.257.330
Consultatio Income Fund Lat Flex 1.639,7 0,0 -0,1 68.928.891
FBA Bonos Latinoamericanos - Clase C Lat Flex 477,8 0,4 14,6 2.831.539
Superfondo Renta Latinoamerica - Clase A Lat Flex 3.714,1 0,1 15,1 2.163.640
Alpha Renta Internacional - Clase B Glo Med 18.431,6 -0,1 18,0 2.745.614
Super Bonos Internacionales Glo Med 1.916,7 0,2 12,7 6.278.922
Super Bonos Internacionales - Clase B Glo Med 1.919,0 0,2 12,7 3.030.708
FBA Renta - Clase C Glo Flex 636,2 -0,2 8,8 4.130.752
Plazo Fijo Peso Argentina
1810 Ahorro Arg Cor 3.526,9 0,0 2,2 120.975.936
Alpha Pesos - Clase A Arg Cor 1.629,7 0,0 2,2 601.259.218
Alpha Pesos Plus - Clase A Arg Cor 124.018,7 0,0 2,3 437.028.214
FBA Renta Pesos - Clase B Arg Cor 3.202,9 0,0 1,9 1.454.680.858
Fima Premium - Clase A Arg Cor 1.548,4 0,0 2,1 155.873.584
Fima Premium - Clase B Arg Cor 1.615,6 0,0 2,2 1.503.860.392
Goal Pesos - Clase B Arg Cor 3.895,7 0,0 2,1 1.876.080.053
HF Pesos Clase G Arg Cor 1.706,9 0,0 2,2 39.869.418
HF Pesos Clase I Arg Cor 1.764,5 0,0 2,2 1.639.584.070
Lombard Renta en Pesos Arg Cor 3.482,5 0,0 2,2 639.815.529
MAF Money Market - Clase B Arg Cor 1.124,2 0,0 2,0 115.123.655
Optimum CDB Pesos - Clase B Arg Cor 2.445,5 0,0 2,2 210.442.396
Optimum CDB Pesos Ultra - Clase B Arg Cor 1.260,0 0,0 2,4 327.256.929
Pellegrini Renta Pesos - Clase B Arg Cor 383,5 0,0 2,3 6.616.241.288
Pionero Pesos Arg Cor 1.692,7 0,0 2,2 585.684.644
Premier Renta CP en Pesos - Clase A Arg Cor 2.983,8 0,0 2,3 900.884.328
Super Ahorro $ - Clase A Arg Cor 337,5 0,0 2,1 252.735.808
Super Ahorro $ - Clase B Arg Cor 368,8 0,0 2,2 1.807.220.911
Super Ahorro Plus - Clase A Arg Cor 11.062,6 0,0 2,7 198.061.439
Super Ahorro Plus - Clase B Arg Cor 11.110,5 0,0 2,8 455.220.297
De Dinero Peso Argentina
1822 Raices Pesos Arg Cor 1.000,0 0,0 2,0 305.098.232
Fondos Liquidos, con rescate en efectivo
Fondos liquidos con rescate en efectivo que no suscriben cuotapartes
Que no Suscriben Cuotapartes
Renta Fija Dolar Estadounidense
Superfondo 2001 ex Letes Dolares 18/01/2002 Arg Med 65,4 -0,3 -4,1 2.604.864
Plazo Fijo Peso Argentina
Investire Ahorro Arg Cor 3.209,7 0,0 0,7 3.155.552
Lombard Ahorro Arg Cor 3.899,9 0,0 1,2 8.988.870
Pellegrini Renta Arg Cor 500,0 0,0 2,6 10.847.935
Roble Ahorro Dolares en $ Liquido - Clase G Arg Lar 2.819,9 0,0 0,4 20.802.998
Plazo Fijo Dolar Estadounidense
Super Ahorro U$S - Clase A ex Letes Arg Cor 77,4 -0,2 -2,4 3.546.718
De Dinero Peso Argentina
Lunes 1° de abril de 2013
Provincia Dolares Arg Cor 1.000,0 0,0 1,0 737.853
(*) Determinación del valor de la cuotaparte, rescates y/o suscripciones suspendidos.
EL CRONISTA 7
Fuente: Cámara de Fondos Comunes de Inversión. Valores sujetos a revisión
Vol. nominal Margen Cash flow Rent. EBITDA/ Liquidez Deuda Deuda Volatil.
promedio operativo por acción activos intereses corriente total total/ 30 ruedas
3 meses (%) (%) (%) (%) (%) ($ mill.) capital (%)
302.652 13,04 0,10 3,09 9,21 0,42 1.598 22,72 25,86
76.259 11,16 - 3,32 3,04 1,03 196.350 36,24 50,64
163.404 31,99 1,09 3,33 - - 1.613 20,51 39,68
1.151.400 0,81 0,57 -13,92 1,31 0,50 1.249 47,66 55,70
1.117.920 8,68 0,21 3,24 4,56 0,34 2.733 18,76 42,15
86.179 33,46 2,44 3,02 - - 1.309 19,96 45,82
1.413.807 17,20 -0,82 2,33 - - 7.009 - 35,18
1.748.385 -4,97 1,02 -5,55 0,04 0,54 3.009 56,36 38,73
438.362 10,81 1,44 3,40 6,09 0,79 2.666 20,14 39,90
312.523 17,90 5,11 16,21 59,19 1,00 144 1,40 51,57
43.645 21,75 1,58 11,02 52,68 1,25 1.744 13,11 29,02
7.833.516 12,98 301,39 7,77 - - 1.823,09 - 30,90
7.941.101 14,52 358,69 7,96 - - 2.132,12 - 25,78
Fuente: PUENTE en base a la Bolsa de Comercio de Bs. As.

8 EL CRONISTA Lunes 1° de abril de 2013
39 BOLSA DE COMERCIO
Volumen Última Precios del último día (+) Precio Variación en % Cantidad Capitalización Cierre Fecha Ventas Resultado Resultado
Sociedad Acciones Efectivo fecha de Cierre Cierre Máximo Mínimo anterior Diaria $ Mensual $ Anual $ Anual u$s de acciones Bursátil Ejercicio Último Ejercicio en Ordinaria Ejercicio Ejercicio
negociadas (m $) cotización (en $) (en u$s lib.) (en $) (en $) (en $) c/últ.ant. c/fin mes ant. c/fin año 12 c/fin año 12 emitidas (MM $) General Balance curso (en $) (en $) (en $) anterior
Agrometal 11.223 28.816 27/03/2013 2,600 0,507 2,600 2,530 2,600 0,00 3,59 4,84 0,55 24.000.000 62,40 Dic 31/12/2012 228.951.827 12.620.389 -3.648.614 26.153.013
Alpargatas - - 26/03/2013 7,600 1,483 - - 7,600 - 4,11 - - 70.122.108 532,93 Dic 31/12/2012 1.245.620.083 48.398.475 23.015.999 16.787.815
Alto Palermo - - 22/03/2013 32,500 6,348 - - 32,500 - -1,52 - - 125.988.619 4.094,63 Jun 31/12/2012 818.302.000 371.334.000 166.866.000 176.262.000
Aluar 275.031 750.753 27/03/2013 2,740 0,534 2,750 2,720 2,750 -0,36 2,24 13,22 8,59 2.500.000.000 6.850,00 Jun 31/12/2012 3.032.103.580 398.834.782 147.316.920 149.054.318
Autopistas del Sol - - 25/03/2013 1,880 0,367 - - 1,880 - -2,08 25,33 20,32 88.384.092 166,16 Dic 31/12/2012 690.512.310 196.465.452 4.140.669 -23.265.547
Banco Hipotecario 19.897 27.008 27/03/2013 1,320 0,257 1,400 1,320 1,350 -2,22 -2,22 3,13 -1,10 1.500.000.000 1.931,64 Dic 31/12/2012 3.352.879.000 - 343.607.000 251.517.000
Banco Macro S.A. 162.866 2.069.868 27/03/2013 12,650 2,466 12,900 12,650 12,950 -2,32 9,05 4,55 0,27 594.485.168 7.520,24 Dic 31/12/2012 9.549.101.000 - 1.493.618.000 1.176.097.000
Banco Patagonia 8.323 30.479 27/03/2013 3,700 0,721 3,700 3,620 3,700 0,00 2,49 5,71 1,39 719.264.737 2.661,28 Dic 31/12/2012 4.877.615.000 - 885.535.000 612.246.000
Banco Santander Rio 500 3.920 27/03/2013 7,840 1,528 7,840 7,840 7,900 -0,76 2,89 -0,76 -4,82 1.078.875.015 8.458,38 Dic 31/12/2012 10.419.674.000 - 1.954.377.000 1.676.972.000
Bco Santander Ctr H 1.843 107.810 27/03/2013 58,800 11,462 58,800 58,100 59,200 -0,68 -2,33 10,94 6,40 - Dic - - - - -
Boldt 52.755 126.967 27/03/2013 2,410 0,470 2,420 2,370 2,370 1,69 -3,60 28,17 22,92 250.000.000 602,50 Dic 31/10/2012 688.278.373 151.337.855 76.785.476 73.868.494
Boldt Gaming 4.792 65.430 27/03/2013 13,700 2,671 13,700 13,600 13,700 0,00 -1,79 1,48 -2,67 45.000.000 616,50 Oct 31/10/2012 662.288.490 299.274.126 197.862.386 109.942.996
Camuzzi Gas Pamp. - - 14/03/2013 1,050 0,206 - - 1,050 - 0,00 - - 333.281.049 349,95 Dic 31/12/2012 702.857.413 -77.933.009 -48.131.123 -13.009.273
Capex 410 1.537 27/03/2013 3,750 0,731 3,750 3,750 3,700 1,35 9,01 7,14 2,76 179.802.282 674,26 Abr 31/01/2013 528.296.271 82.155.592 -70.065.477 -11.892.252
Caputo 2.606 5.978 27/03/2013 2,300 0,448 2,300 2,300 2,250 2,22 11,11 59,72 53,18 55.986.360 128,77 Dic 31/12/2012 428.431.977 8.599.613 25.867.463 31.552.187
Carboclor S.A. - - 22/03/2013 1,340 0,262 - - 1,340 - -1,47 - - 84.072.758 112,66 Dic 31/12/2012 548.813.866 34.175.468 13.512.835 3.503.127
Carlos Casado 5.800 32.710 27/03/2013 5,700 1,111 5,700 5,600 5,600 1,79 12,87 35,71 30,16 56.594.920 322,59 Dic 31/12/2012 100.496.607 -9.958.957 108.238.658 50.835.626
Celulosa 6.100 24.122 27/03/2013 3,960 0,772 3,960 3,940 3,980 -0,50 7,61 4,49 0,21 100.974.304 399,86 May 30/11/2012 916.687.000 69.179.000 9.687.000 25.367.000
Central Puerto 15.092 190.346 27/03/2013 12,700 2,476 12,700 12,600 12,600 0,79 0,79 22,12 17,12 88.505.982 1.124,03 Dic 31/12/2012 1.045.131.000 -69.007.000 -30.045.000 231.848.682
Ceramica S.Lorenzo - - 20/03/2013 0,790 0,155 - - 0,790 - -10,23 - - 170.470.381 134,67 Dic 31/12/2012 509.021.000 -59.086.000 -86.614.000 -89.530.227
Cia Ind Cervecera - - 22/08/2003 - - - - - - - - - 83.873.068 - Dic 31/12/2012 2.382.014.951 284.302.166 144.834.249 104.741.608
Colorin - - 21/03/2013 3,550 0,695 - - 3,550 - -10,80 - - 5.558.000 19,73 Mar 31/12/2012 237.145.000 4.056.000 -4.918.000 -2.433.000
Comercial del Plata 479.420 293.358 27/03/2013 0,611 0,119 0,615 0,608 0,625 -2,24 9,11 10,69 6,16 260.512.000 159,12 Dic 31/12/2012 909.873.000 43.037.000 912.914.000 -379.695.000
Consultatio - - 21/03/2013 3,100 0,607 - - 3,100 - 10,32 - - 383.133.150 1.187,71 Dic 31/12/2012 158.292.500 -24.442.914 20.389.552 59.042.310
Cresud 2.182 17.065 27/03/2013 7,800 1,520 7,950 7,800 8,000 -2,50 13,87 40,79 35,03 501.562.534 3.873,18 Jun 31/12/2012 2.185.097.000 451.822.000 60.760.000 41.508.000
Distr Gas Cuyana - - 19/03/2013 1,920 0,376 - - 1,920 - -4,00 - - 202.351.288 388,51 Dic 31/12/2012 266.354.000 -6.293.000 7.717.000 8.677.000
Domec - - 19/03/2013 6,250 1,224 - - 6,250 - 0,00 - - 14.000.000 87,50 Abr 31/01/2013 66.049.032 6.727.568 4.434.890 4.608.966
Dycasa - - 25/03/2013 4,400 0,859 - - 4,400 - 2,33 - - 30.000.000 132,00 Dic 31/12/2012 647.864.731 -36.393.365 -9.409.137 18.728.642
Edenor 655.487 612.642 27/03/2013 0,930 0,181 0,945 0,930 0,945 -1,59 10,06 42,20 36,38 906.455.000 834,25 Dic 31/12/2012 3.842.871.000 -713.294.000 -1.016.470.000 -435.397.000
Edesur - - - - - - - - - - - - 898.585.028 - Dic 31/12/2012 2.970.617.000 -641.257.000 -800.028.000 -461.023.000
Emdersa - - 02/07/2012 1,480 0,326 - - 1,480 - - - - 236.066.302 - Dic 31/12/2012 236.743.691 -89.528.370 -66.536.600 42.207.000
Endesa Costanera - - 08/08/2012 1,530 0,332 - - 1,530 - - - - 146.988.378 - Dic 31/12/2012 2.759.669.557 -211.041.086 -454.164.781 -170.775.590
Estrada - - 18/03/2013 2,900 0,568 - - 2,900 - -7,81 - - 42.607.474 123,56 Jun 31/12/2012 136.063.925 23.433.538 14.949.414 7.936.453
Euromayor S.A. Inv. - - 17/05/2010 3,308 0,844 - - 3,308 - - - - 52.500.000 - Dic 30/09/2012 25.366.794 294.469 2.521.595 110.342
Ferrum 2.500 5.373 27/03/2013 2,150 0,419 2,150 2,150 2,200 -2,27 1,42 21,40 16,43 133.995.400 288,09 Jun 31/12/2012 407.381.297 49.681.680 34.543.627 22.845.997
Fiplasto - - 25/03/2013 1,550 0,302 - - 1,550 - 3,33 12,75 8,24 61.302.615 95,02 Jun 31/12/2012 118.442.928 10.267.949 5.972.738 7.044.216
Bco.Frances 44.237 528.637 27/03/2013 12,000 2,339 12,100 11,800 12,000 0,00 14,29 4,35 0,08 536.877.850 6.442,53 Dic 31/12/2012 8.245.118.000 - 1.263.679.000 1.005.577.000
G C del Oeste - - 21/03/2013 2,150 0,421 - - 2,150 - 7,50 - - 160.000.000 344,00 Dic 31/12/2012 470.255.935 90.162.801 59.125.540 8.679.765
Galicia Bco - - 26/03/2013 9,150 1,785 - - 9,150 - 7,65 11,59 7,12 562.326.651 5.145,29 Dic 31/12/2012 14.121.883.000 - 1.301.114.000 1.107.262.000
Garcia Reguera - - 27/04/2012 8,250 1,862 - - 8,250 - - - - 2.000.000 - Dic 30/11/2012 26.148.505 913.827 384.147 417.847
Garovaglio 1.000 5.750 27/03/2013 5,750 1,121 5,750 5,750 5,630 2,13 -0,86 0,88 -3,25 12.495.948 71,85 Jun 31/12/2012 201.735.975 26.215.330 7.951.225 9.665.976
Gas Natural Ban - - 27/02/2013 1,890 0,375 - - 1,890 - - - - 325.539.966 615,27 Dic 31/12/2012 854.819.580 14.446.649 -2.388.750 23.398.645
Grafex - - 25/02/2013 1,030 0,204 - - 1,030 - - - - 10.000.000 10,30 Abr 31/10/2012 28.637.277 1.027.420 463.669 887.054
Grimoldi 6.504 36.607 27/03/2013 5,600 1,092 5,850 5,600 5,990 -6,51 14,29 166,67 155,75 44.307.514 248,12 Dic 31/12/2012 895.452.568 91.318.913 17.439.894 24.412.421
Grupo Clarin - - 26/03/2013 10,250 2,000 - - 10,250 - 3,54 20,59 15,76 287.418.584 2.946,04 Dic 31/12/2012 11.318.906.093 1.900.321.396 482.310.720 522.279.377
Grupo Fin. Galicia 890.078 4.093.444 27/03/2013 4,600 0,897 4,650 4,580 4,650 -1,08 9,79 2,22 -1,96 1.241.407.017 5.710,47 Dic 31/12/2012 14.434.817.000 - 1.336.215.000 1.106.943.000
Holcim Argentina 20.009 84.055 27/03/2013 4,250 0,828 4,250 4,200 4,200 1,19 1,19 - - 352.056.899 1.496,24 Dic 31/12/2012 2.027.806.160 100.447.309 24.588.787 236.220.455
Inta - - 04/04/2005 - - - - - - - - - 24.700.000 - Dic 30/06/2012 63.504.659 10.189.029 8.538.964 6.125.711
Introductora - - 26/03/2013 3,000 0,585 - - 3,000 - -9,56 2,49 -1,61 31.758.039 95,27 Jun 31/12/2012 109.916.088 10.585.931 7.545.837 5.792.748
Inversora Juramento - - 15/03/2013 1,800 0,353 - - 1,800 - 2,86 - - 367.990.379 662,38 Sept 31/12/2012 140.938.338 -5.213.395 -8.519.888 5.316.549
Irsa 4.594 35.640 27/03/2013 7,800 1,520 7,800 7,750 7,730 0,91 18,18 62,50 55,85 578.676.460 4.513,68 Jun 31/12/2012 1.086.041.000 558.874.000 223.782.000 133.052.000
Ledesma 7.236 40.577 27/03/2013 5,600 1,092 5,620 5,600 5,650 -0,88 2,75 13,16 8,52 440.000.000 2.464,00 May 30/11/2012 1.845.727.000 174.836.000 72.888.000 92.173.000
Longvie 39.132 66.919 27/03/2013 1,700 0,331 1,730 1,700 1,720 -1,16 -11,46 1,80 -2,37 53.428.585 90,83 Dic 31/12/2012 397.781.829 23.291.705 15.927.935 23.116.616
Mercado de Valores - - 08/03/20125.150.000,0001.181.192,661 - -5.150.000,000 - - - - 183 - Jun 31/12/2012 125.726.079 27.980.579 56.601.752 32.399.342
Metrogas - - 26/03/2013 0,700 0,137 - - 0,700 - 4,01 0,00 -4,00 569.171.000 398,42 Dic 31/12/2012 1.209.519.000 -91.454.000 -142.805.000 -73.121.000
Metrovias S.A. - - 14/07/2010 - - - - - - - - - 13.700.000 - Dic 31/12/2012 359.953.884 17.070.540 -23.117.046 6.348.689
Mirgor 2.393 241.264 27/03/2013 101,950 19,873 102,000 100,050 100,700 1,24 15,85 42,69 36,85 6.000.000 611,70 Dic 31/12/2012 4.044.888.000 193.048.000 150.317.000 81.237.000
Molinos Rio 12.787 323.134 27/03/2013 25,100 4,893 25,700 25,000 26,000 -3,46 -2,71 -3,09 -7,06 250.448.539 6.286,26 Dic 31/12/2012 17.207.260.000 321.488.000 29.962.000 277.403.000
Morixe - - 26/03/2013 2,060 0,402 - - 2,060 - -13,08 3,00 -1,12 15.000.000 30,90 May 30/11/2012 61.635.238 -18.026.185 -15.062.422 2.401.455
Nortel Inversora - - 15/03/2013 255,300 50,059 - - 255,300 - 22,74 - - 6.800.855 17.362,58 Dic 31/12/2012 22.196.000.000 3.944.000.000 1.413.000.000 1.335.000.000
Pampa Energia S.A. 513.274 655.667 27/03/2013 1,270 0,248 1,290 1,260 1,300 -2,31 7,63 30,93 25,57 1.314.310.895 1.669,17 Dic 31/12/2012 7.564.657.834 -423.929.511 -649.694.254 -931.127.993
Patagonia 26.526 131.368 27/03/2013 4,950 0,965 5,000 4,950 4,970 -0,40 -12,39 -1,98 -6,09 500.000.000 2.475,00 Jun 31/12/2012 4.737.747.996 174.323.213 108.384.861 92.731.515
Pertrak S.A. - - 18/02/2013 0,810 0,161 - - 0,810 - - - - 21.736.216 - Jun 31/12/2012 27.957.666 -1.470.301 1.811.241 -9.528
Petrobras Brasil 140.272 9.951.704 27/03/2013 70,900 13,821 71,150 70,000 70,750 0,21 19,97 8,58 4,13 13.044.497.000 - Dic 31/12/2012 281.379.482.000 31.476.031.000 21.182.442.000 10.984.964.000
Petrobras Argentina S.A. 85.714 357.376 27/03/2013 4,120 0,803 4,190 4,120 4,220 -2,37 11,35 21,89 16,90 2.019.236.820 8.319,26 Dic 31/12/2012 12.765.000.000 1.380.000.000 615.000.000 704.000.000
Petrol. del Conosur 11.500 9.200 27/03/2013 0,800 0,156 0,800 0,800 0,800 0,00 -2,44 - - 100.368.953 80,30 Dic 31/12/2012 1.248.037.703 -30.912.263 -58.410.699 -113.134.081
Polledo 128.185 24.837 27/03/2013 0,195 0,038 0,200 0,191 0,200 -2,50 7,73 -2,50 -6,49 125.048.204 24,38 Dic 31/12/2012 0 -1.634.115 -476.520 -54.588.541
Quickfood S.A. 3.290 34.136 27/03/2013 10,400 2,027 10,400 10,350 10,300 0,97 18,18 38,67 32,99 36.469.606 379,28 Jun 31/12/2012 925.077.000 -57.690.000 -69.529.000 -99.084.596
Repsol - - 21/03/2013 182,000 35,616 - - 182,000 - 13,75 - - - - Dic - - - - -
Rigolleau 2.252 47.402 27/03/2013 21,000 4,094 21,500 21,000 21,500 -2,33 -2,33 5,26 0,95 72.534.732 1.523,23 Nov 30/11/2012 724.145.025 124.741.425 85.095.958 56.446.233
Rosenbusch 19.900 52.417 27/03/2013 2,650 0,517 2,670 2,600 2,600 1,92 17,78 21,56 16,58 42.589.465 112,29 Dic 31/12/2012 82.862.652 6.062.721 9.284.004 5.755.505
San Miguel 4.590 26.137 27/03/2013 5,700 1,111 5,800 5,670 5,680 0,35 5,56 23,91 18,84 64.423.488 367,21 Dic 31/12/2012 938.708.676 153.750.836 20.394.658 36.120.012
Semino, Mol J 4.370 5.812 27/03/2013 1,330 0,259 1,330 1,330 1,320 0,76 3,10 3,91 -0,35 106.699.939 141,91 May 30/11/2012 123.149.068 3.685.543 2.373.706 3.803.316
Siderar 561.177 1.082.875 27/03/2013 1,920 0,374 1,940 1,910 1,940 -1,03 16,36 21,52 16,54 4.517.094.023 8.672,82 Dic 31/12/2012 12.329.025.000 1.070.723.000 539.935.000 1.341.211.034
Socotherm - - 25/03/2013 1,390 0,271 - - 1,390 - -26,46 -9,74 -13,35 166.056.234 230,82 Dic 31/12/2012 445.364.617 5.526.390 -17.615.094 -104.500.191
Solvay Indupa 78.168 118.371 27/03/2013 1,500 0,292 1,550 1,500 1,500 0,00 -5,66 20,00 15,09 414.283.186 621,42 Dic 31/12/2012 3.215.654.000 -44.539.000 -421.620.000 -51.188.000
Telecom 113.791 2.818.440 27/03/2013 24,550 4,786 25,200 24,550 24,950 -1,60 20,34 58,39 51,90 984.380.978 24.166,55 Dic 31/12/2012 22.196.000.000 3.958.000.000 2.685.000.000 2.422.000.000
Telefonica de Arg. - - 07/12/2009 9,600 2,513 - - 9,600 - - - - 698.420.029 - Dic 31/12/2011 7.463.017.494 1.119.638.480 661.474.271 408.000.000
Telefonica 1.038 121.921 27/03/2013 117,000 22,807 118,000 115,000 124,900 -6,33 10,59 31,46 26,08 - - Dic - - - - -
Tenaris S.A. 24.509 4.239.520 27/03/2013 173,500 33,821 173,750 172,000 173,800 -0,17 4,08 24,11 19,03 1.180.536.830 204.823,14 Dic 31/12/2012 53.357.597.750 11.606.289.475 8.367.806.475 5.750.598.240
Tglt S.A. - - 11/03/2013 8,000 1,575 - - 8,000 - 6,67 - - 70.349.485 562,80 Dic 31/12/2012 72.617.721 -159.528.587 -142.481.430 -21.679.145
Transener 97.566 71.618 27/03/2013 0,730 0,142 0,740 0,730 0,740 -1,35 8,63 27,62 22,40 444.673.795 324,61 Dic 31/12/2012 528.868.659 -147.372.886 -103.467.161 -68.278.536
Transp Gas de Norte 18.939 17.882 27/03/2013 0,940 0,183 0,948 0,940 0,960 -2,08 22,08 59,32 52,80 439.374.000 413,01 Dic 31/12/2012 491.681.000 -51.093.000 217.765.000 -154.078.000
Transp Gas Sur 6.804 19.187 27/03/2013 2,820 0,550 2,820 2,820 2,840 -0,70 10,16 27,03 21,83 794.495.283 2.240,48 Dic 31/12/2012 2.574.968.000 705.733.000 239.218.000 230.679.000
YPF 62.824 7.860.854 27/03/2013 123,500 24,074 126,250 123,100 125,000 -1,20 11,26 24,75 19,64 393.312.793 48.574,13 Dic 31/12/2012 67.174.000.000 8.431.000.000 3.902.000.000 5.296.000.000
Empresas que componen el Merval 25
bolsas

olsas
Lunes 1° de abril de 2013
EL CRONISTA 9
39 BOLSA DE COMERCIO
Utilidad por Price Ventas Resultado Resultado Resultado Resultado Rentabil. Activo Pasivo Capital Patrimonio Resultados Valor Precio
Sigla acción Ejerc. Earning trimestre trimestre trim. anterior 1 trim. anterior 2 trim. anterior 3 P/ FV/ FV/ Patrimonio total Total Social Neto no asignado Libros valor Deuda
Bursatil en curso (en $) (anual) (en $) (en $) (en $) (en $) (en $) ebitda por acción ebitda Neto (en $) (en $) (en $) (en $) (en $) Actual $ libro Financiera
AGRO -0,15 -17,10 82.095.029 4.258.492 1.155.543 -2.668.412 -6.305.402 3,60 4,28 8,50 -3,83 271.236.946 176.051.260 24.000.000 89.395.965 -3.648.614 3,72 0,70 83.225.588
ALPA 0,33 23,15 305.425.335 -6.938.540 2.113.318 26.244.350 2.350.719 7,10 9,78 9,00 6,50 968.376.839 614.373.574 70.122.108 354.003.265 -10.040.695 5,05 1,51 175.460.098
APSA 2,53 12,86 455.085.000 104.055.000 62.811.000 85.755.000 65.825.000 5,20 39,72 6,30 31,58 2.821.453.000 1.813.207.000 125.989.000 853.904.000 183.294.000 6,78 4,80 990.954.000
ALUA 0,10 28,00 1.622.359.077 92.122.740 55.194.180 102.488.016 -5.202.767 5,80 3,25 7,00 4,57 8.053.515.409 2.697.812.167 2.500.000.000 5.169.018.797 52.788.512 2,07 1,33 1.577.258.151
AUSO 0,05 40,13 180.934.684 -18.134.047 8.999.843 7.638.787 5.636.086 0,50 7,26 2,10 4,17 1.228.909.242 1.129.581.550 88.384.092 99.327.692 10.943.600 1,12 1,67 658.799.345
BHIP 0,23 5,62 894.491.000 111.680.000 75.111.000 91.564.000 65.252.000 - - - 9,75 16.003.674.000 12.479.655.000 1.500.000.000 3.455.985.000 343.607.000 2,36 0,56 -
BMA 2,51 5,03 2.652.151.000 425.762.000 411.943.000 332.133.000 323.800.000 - - - 23,90 48.378.995.000 42.128.545.000 594.485.000 6.199.095.000 1.556.552.000 10,43 1,21 -
BPAT 1,23 3,01 1.377.379.000 228.923.000 248.611.000 201.849.000 206.152.000 - - - 26,28 27.370.046.000 24.000.062.000 719.265.000 3.366.786.000 884.644.000 4,68 0,79 -
BRIO 1,81 4,33 2.934.467.000 579.991.000 510.677.000 447.183.000 416.526.000 - - - 29,19 53.294.340.000 46.599.705.000 1.078.875.000 6.693.467.000 1.954.377.000 6,20 1,26 -
STD - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
BOLT 0,31 7,85 153.459.216 19.915.378 6.728.786 16.746.344 33.394.968 2,50 2,23 2,70 17,65 777.516.584 342.488.215 250.000.000 414.810.252 76.161.670 1,66 1,45 137.250.271
GAMI 4,40 3,12 185.968.153 61.344.269 45.137.174 44.129.185 45.401.095 1,90 12,64 1,70 77,45 384.729.274 129.245.210 45.000.000 255.484.064 197.520.635 5,68 2,41 0
CGPA2 -0,14 -7,27 136.930.199 -17.550.670 -74.659 -9.651.288 -20.854.506 -17,10 1,12 -18,20 -6,95 1.110.729.105 418.621.872 333.281.049 692.107.233 -178.550.921 2,08 0,51 61.444.727
CAPX -0,19 -20,26 175.119.777 -24.653.989 -11.338.832 36.785.428 -4.873.025 2,80 10,14 7,90 -6,66 2.050.595.016 1.550.925.297 179.802.282 495.520.208 204.641.486 2,76 1,36 1.236.991.773
CAPU 0,46 4,97 123.023.783 11.010.652 3.924.903 5.803.404 5.128.504 13,70 2,21 13,20 20,38 314.665.468 187.729.139 55.986.360 126.936.329 21.785.178 2,27 1,01 38.527.700
CARC 0,16 8,34 160.975.842 5.005.972 274.145 5.687.488 2.545.230 2,40 1,78 3,10 10,52 281.696.007 153.225.653 84.072.758 128.470.354 35.245.551 1,53 0,88 47.914.932
CADO 1,91 2,98 418.029 10.403.804 92.217.085 -1.933.362 7.551.131 - 2,98 - 46,89 376.757.859 145.920.171 56.594.920 230.837.391 108.238.659 4,08 1,40 8.080.616
CELU 0,13 29,67 464.693.000 11.089.000 -1.402.000 6.425.000 -2.636.000 1,70 9,53 5,00 1,63 2.260.768.000 1.431.595.000 100.974.000 805.533.000 295.265.000 7,98 0,50 773.587.000
CEPU -0,34 -37,41 80.074.000 -11.491.000 7.999.000 -7.082.000 -7.053.000 31,50 13,48 33,50 -2,95 1.466.767.000 447.554.000 88.506.000 1.019.213.000 177.181.000 11,52 1,10 110.653.000
SALO -0,99 -0,80 129.953.000 -9.904.000 -32.309.000 -22.347.965 -22.053.035 -1,40 1,36 -4,80 -119,23 410.152.000 337.506.000 170.470.000 72.646.000 -97.824.000 0,43 1,85 97.816.000
CVZA 1,73 - 916.867.220 85.909.813 7.581.721 -5.849.045 57.191.760 - - - 16,46 1.965.515.696 1.085.465.216 83.873.068 848.244.399 187.093.749 10,11 - 450.185.206
COLO -0,88 -4,01 79.188.000 5.528.000 -5.452.000 -612.000 280.000 2,70 11,77 8,90 -14,18 144.719.000 110.029.000 5.558.000 34.690.000 -2.375.000 6,24 0,57 48.253.000
COME 3,51 0,17 180.994.000 34.124.000 961.812.000 -53.651.000 -29.371.000 2,10 -0,21 -1,30 131,97 1.064.042.000 372.301.000 260.512.000 691.547.000 -668.372.000 2,66 0,23 41.296.000
CTIO 0,05 58,25 28.935.233 3.128.573 65.232.153 -10.596.048 8.542.505 -52,00 3,02 -104,60 1,01 4.409.318.554 2.399.826.185 383.133.150 957.930.549 68.967.079 2,50 1,24 664.225.250
CRES 0,20 39,72 1.200.513.000 77.278.000 -16.518.000 11.147.000 25.608.000 4,10 9,98 10,70 2,01 11.576.550.000 6.732.260.000 501.563.000 2.552.970.000 756.773.000 5,14 1,52 4.764.184.000
DGCU2 0,04 50,35 50.796.000 -759.000 13.107.000 1.720.000 -6.351.000 22,10 1,33 15,30 1,61 651.039.000 173.167.000 202.351.000 477.872.000 4.171.000 2,36 0,81 0
DOME 0,46 13,70 17.905.707 288.997 1.677.897 2.467.996 1.949.912 8,60 6,15 8,40 21,73 51.524.580 22.140.190 14.000.000 29.384.390 1.922.052 2,10 2,98 0
DYCA -0,31 -14,03 222.305.722 25.921.974 -16.442.191 -10.726.344 -8.162.576 -4,60 4,97 -4,80 -6,33 542.420.928 393.701.034 30.000.000 147.295.806 -18.860.865 4,91 0,90 35.293.071
EDN -1,13 -0,82 1.040.546.000 -389.492.000 -277.113.000 -259.181.000 -90.684.000 -1,70 2,39 -4,70 -207,74 6.801.440.000 6.312.152.000 906.455.000 418.181.000 -885.130.000 0,47 1,99 1.453.843.000
ESUR -0,89 - 794.330.000 -346.157.000 -174.364.000 -138.862.000 -140.645.000 - - - -130,51 4.851.025.000 4.238.037.000 898.585.000 612.988.000 -1.192.756.000 0,68 - 306.999.000
EMDE -0,28 - -575.861.648 -86.131.268 10.382.768 1.107.402 8.104.498 - 1,48 - -61,41 305.243.810 196.894.510 60.975.926 108.349.298 -80.109.526 0,46 - 43.814.019
CECO -3,09 - 496.910.740 -111.569.002 -137.647.618 -103.239.219 -101.708.942 - 9,61 - - 1.840.424.353 2.181.238.333 146.988.378 -340.813.980 -607.182.731 -2,32 - 1.195.864.044
ESTR 0,49 5,90 93.583.058 13.581.008 1.368.406 -3.164.227 9.144.930 3,00 4,06 4,20 19,69 266.665.431 160.363.264 42.607.474 106.302.167 8.781.367 2,49 1,16 78.675.198
EURO 0,12 - 9.104.168 5.458.279 -2.944.838 8.154 3.733.304 - 4,62 - 9,60 340.006.917 274.829.380 52.500.000 65.177.537 -30.496.642 1,24 - 210.464.453
FERR 0,42 5,08 208.754.570 16.866.119 17.677.508 8.645.897 13.534.860 2,80 2,02 2,60 16,53 511.130.520 167.965.680 134.000.000 343.154.257 29.752.442 2,56 0,84 34.319.498
FIPL 0,18 8,62 59.515.125 3.591.600 2.381.138 136.440 4.919.400 3,50 1,92 4,30 11,38 184.896.193 87.979.230 61.300.000 96.916.963 28.004.973 1,58 0,98 32.392.838
FRAN 2,35 5,10 2.282.681.000 274.934.000 417.374.000 330.853.000 240.518.000 - - - 24,07 44.784.579.000 39.534.662.000 536.878.000 5.131.936.000 1.263.679.000 9,56 1,26 -
OEST 0,37 5,82 125.437.108 6.816.917 19.858.914 14.864.243 13.249.912 2,30 2,03 2,20 22,07 545.004.817 277.060.585 160.000.000 267.944.232 62.730.880 1,67 1,28 0
GALI 2,31 3,95 3.991.432.000 361.329.000 340.387.000 329.150.000 270.248.000 - - - 24,37 62.771.337.000 57.432.793.000 562.327.000 4.903.949.000 1.301.114.000 8,72 1,05 -
REGE 2,16 - 26.148.505 384.147 822.944 1.277.567 1.829.497 - 5,46 - 27,16 43.584.643 27.700.477 2.000.000 15.884.166 3.025.379 7,94 - 595.861
GARO 1,71 3,35 86.413.936 846.255 7.104.970 8.771.063 4.702.654 1,20 6,13 1,50 31,07 176.627.955 107.671.585 20.500.000 51.959.557 6.986.786 4,16 1,38 8.157.844
GBAN -0,01 -257,57 189.495.555 -3.238.016 5.530.183 16.361.011 -21.041.928 7,20 1,95 7,40 -0,34 1.397.411.699 691.520.362 325.539.966 705.891.337 -2.388.750 2,17 0,87 151.104.972
GRAF -0,01 -137,48 14.745.620 42.308 421.361 -26.749 -511.841 13,00 1,07 14,60 -0,28 44.959.869 17.790.999 10.000.000 25.695.572 463.669 2,57 0,40 2.481.800
GRIM 0,39 14,23 257.525.496 14.781.236 -4.475.678 4.469.395 2.664.941 2,40 7,79 3,40 17,77 409.465.810 311.343.943 44.307.514 98.055.389 16.582.471 2,21 2,53 113.165.351
GCLA 1,68 6,11 3.176.948.864 166.861.993 124.770.795 107.669.447 118.683.453 1,10 10,42 2,20 8,83 12.003.619.283 6.539.020.238 287.418.584 4.090.030.112 481.152.598 14,23 0,72 3.187.378.891
GGAL 1,08 4,27 4.078.339.000 368.220.000 347.186.000 339.078.000 281.731.000 - - - 23,98 63.458.271.000 57.886.273.000 1.241.407.000 4.870.078.000 1.336.215.000 3,92 1,17 -
JMIN 0,07 60,85 544.192.631 -46.939.721 20.156.085 32.524.826 18.847.597 5,00 3,89 4,50 2,00 2.317.101.627 1.088.540.370 352.056.899 1.227.914.310 373.079.679 3,49 1,22 109.357.489
INTA 0,43 - 29.601.353 3.507.438 5.031.526 3.005.079 -968.332 - 0,64 - 14,52 116.911.273 44.098.237 24.700.000 72.770.762 8.538.964 2,95 - 0
INTR 0,46 6,50 53.750.513 3.402.462 4.143.375 3.633.332 3.470.863 - 2,61 - 15,26 138.651.417 42.626.178 34.385.191 96.025.168 7.278.744 3,02 0,99 1.811.044
INVJ -0,03 -53,39 140.938.338 -8.519.888 -4.292.373 -3.927.593 4.334.065 248,50 2,34 323,50 -2,49 802.282.492 303.093.058 367.990.379 495.626.894 -3.008.800 1,35 1,34 211.854.155
IRSA 0,64 12,17 599.730.000 182.640.000 41.142.000 63.372.000 83.657.000 4,00 11,09 6,90 11,69 7.888.882.000 4.717.520.000 578.676.000 2.706.129.000 619.622.000 4,68 1,67 3.343.992.000
LEDE 0,46 12,10 974.848.000 40.857.000 32.031.000 65.122.000 65.686.000 4,30 7,75 5,80 12,50 3.529.653.000 1.900.505.000 440.000.000 1.481.850.000 28.429.000 3,37 1,66 1.066.943.000
LONG 0,30 5,70 67.269.980 -3.220.382 5.445.399 9.256.047 4.446.871 3,10 2,08 3,80 12,76 235.217.882 110.372.056 53.428.585 124.845.826 15.927.935 2,34 0,73 39.506.166
VALO 590.816,01 - 68.350.709 32.290.133 24.311.619 19.110.817 32.406.761 - 4.523.116,81 - 17,62 2.373.677.143 1.759.963.363 15.921.000 613.284.401 66.759.7673.351.280,88 - 0
METR -0,25 -2,79 264.168.000 -60.159.000 -26.977.000 -37.708.000 -17.961.000 -25,90 0,49 -16,00 -38,18 2.434.793.000 2.060.811.000 569.171.000 372.993.000 -926.323.000 0,66 1,07 0
MVIA -1,69 - 99.394.779 -3.447.175 -6.887.782 -3.797.117 -8.984.972 - - - -82,99 982.124.227 954.268.213 13.700.000 27.856.014 -17.774.250 2,03 - 0
MIRG 25,05 4,07 1.165.709.000 82.566.000 40.643.000 18.126.000 8.982.000 2,70 132,25 3,30 33,70 1.489.512.000 1.043.424.000 6.000.000 445.998.000 137.976.000 74,33 1,37 195.922.000
MOLI 0,12 209,81 4.229.780.000 -50.965.000 72.358.000 42.506.000 -32.359.000 12,70 39,99 20,20 2,27 7.273.483.000 5.952.427.000 250.448.000 1.321.056.000 -77.493.000 5,27 4,76 4.138.937.000
MORI -1,88 -1,10 30.812.562 -7.166.714 -7.895.708 -8.123.893 -4.956.171 -1,00 7,19 -3,50 -154,39 128.417.262 110.189.447 15.002.018 18.227.815 -33.691.915 1,22 1,70 77.500.421
NORT 202,16 12,63 6.155.000.000 431.000.000 353.000.000 -44.000.000 691.000.000 2,70 2.552,12 2,80 13,90 17.826.000.000 7.663.000.000 68.000.000 5.457.000.000 1.670.000.000 802,40 3,18 144.000.000
PAMP -0,49 -2,57 1.805.939.042 -268.301.584 -233.564.630 -100.636.253 -47.191.787 -72,00 1,44 -212,60 -27,88 11.330.868.082 9.000.628.484 1.314.310.895 1.800.518.866 -771.796.574 1,37 0,93 3.009.399.997
PATA 0,36 13,85 2.509.500.014 41.636.150 66.748.711 9.562.644 60.811.543 6,80 5,22 7,20 17,36 2.650.618.538 1.621.194.116 500.000.000 1.029.281.607 134.842.683 2,06 2,40 259.487.697
PERK 0,05 - 12.826.159 684.001 1.127.240 -956.356 145.373 - 1,19 - 7,92 49.081.774 36.460.065 21.736.216 12.621.709 -12.673.521 0,58 - 13.166.054
APBRA - - 73.405.248.000 7.747.592.000 5.049.277.000 6.335.919.000 10.942.937.000 - - - 6,13 677.716.287.001 - 205.392.137.000 343.079.673.000 0 - - 196.313.349.000
PESA 0,30 13,53 3.611.000.000 1.000.000 323.000.000 147.000.000 144.000.000 2,70 4,72 3,30 5,82 18.847.000.000 8.277.000.000 2.019.000.000 10.064.000.000 555.000.000 4,98 0,83 2.666.000.000
PSUR -0,58 -1,37 348.583.748 -26.369.384 -9.024.806 -8.593.128 -14.423.381 -3,60 0,64 -2,90 -177,54 299.861.960 266.961.371 100.368.953 32.900.589 -67.468.364 0,33 2,44 0
POLL 0,00 -51,17 0 37.301 1.596.458 -850.697 309.620 -15,10 0,18 -15,00 -9,55 19.218.651 14.228.859 125.048.204 4.986.970 -120.696.080 0,04 4,89 0
PATY -4,47 -2,33 458.344.000 -60.168.000 -9.361.000 -58.949.571 -34.462.947 -3,00 13,13 -3,80 -66,91 632.722.000 389.181.000 36.470.000 243.541.000 -125.641.000 6,68 1,56 125.578.000
REP - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
RIGO 1,17 17,90 214.199.498 25.094.899 13.331.593 29.765.964 16.903.502 10,70 20,24 10,40 25,05 571.350.702 231.672.743 72.534.732 339.677.490 85.095.958 4,68 4,48 41.423.550
ROSE 0,22 12,09 27.246.141 2.865.291 5.346.263 -5.017.246 2.230.355 11,60 2,90 12,70 14,09 114.898.394 49.018.325 42.371.879 63.856.918 14.131.366 1,51 1,76 21.390.455
SAMI 0,32 18,01 233.312.618 -4.010.696 14.320.430 -5.589.879 25.672.934 2,10 12,73 5,30 3,39 1.650.114.791 1.048.581.608 64.423.488 601.533.183 20.394.658 9,34 0,61 645.133.523
SEMI 0,06 22,12 63.240.668 -765.281 3.138.987 1.066.470 2.976.571 19,20 1,50 21,60 5,33 184.175.799 63.880.267 106.700.000 119.754.367 6.618.661 1,12 1,19 23.822.919
ERAR 0,12 16,06 3.273.277.000 -184.716.000 324.110.000 92.587.000 307.954.000 5,20 2,42 6,30 4,56 17.425.455.000 5.592.872.000 4.517.094.000 11.832.439.000 1.576.707.000 2,62 0,73 2.732.559.000
STHE -0,07 -21,07 109.593.246 -44.290.791 11.007.659 9.238.268 230.902 15,50 1,56 12,10 -85,09 546.747.299 526.045.169 166.056.234 62.424.383 -98.304.958 0,23 5,95 136.121.915
INDU -1,02 -1,47 816.212.000 -276.905.000 -52.929.000 -57.010.000 -32.331.000 4,10 2,23 12,00 -36,14 3.246.850.000 2.080.357.000 414.283.000 1.166.488.000 -379.190.000 2,82 0,53 1.274.793.000
TECO 2,73 9,00 6.155.000.000 794.000.000 648.000.000 577.000.000 698.000.000 3,70 23,08 3,20 26,43 17.809.000.000 7.651.000.000 984.000.000 9.959.000.000 3.055.000.000 10,12 2,43 144.000.000
TEAR 0,95 - - - 198.000.000 157.000.000 4.000.000 - 9,10 - 18,90 7.379.681.807 3.879.469.266 698.420.030 3.500.212.541 661.474.271 5,01 - 87.251.870
TEF - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
TS 7,09 24,48 15.279.682.100 2.043.294.075 2.216.134.740 2.157.700.860 1.950.676.800 14,20 175,35 14,40 14,70 78.622.330.625 21.687.725.075 5.814.144.725 56.085.978.800 49.496.368.200 47,51 3,65 8.590.145.600
TGLT -2,03 -3,95 18.556.142 -54.078.972 -50.000.623 -21.598.450 -17.492.955 -3,60 8,43 -4,10 -44,51 1.665.742.518 1.345.649.995 70.349.485 318.320.133 -184.051.037 4,52 1,77 158.856.171
TRAN -0,23 -3,14 143.297.909 -44.070.450 -26.935.088 -15.867.778 -16.593.845 -4,60 2,18 -13,90 -20,17 1.653.057.711 1.140.101.077 444.673.795 487.664.835 -594.818.988 1,10 0,67 760.932.572
TGNO 0,50 1,90 172.589.000 3.367.000 355.206.000 -84.984.000 -55.824.000 4,90 2,54 13,10 20,47 2.842.543.000 1.778.863.000 439.374.000 1.063.680.000 -81.988.000 2,42 0,39 1.144.429.000
TGSU 0,30 9,37 875.701.000 103.536.000 35.110.000 21.136.000 79.436.000 2,40 4,14 3,50 11,71 5.565.439.000 3.522.729.000 794.495.000 2.042.709.000 239.218.000 2,57 1,10 1.876.079.000
YPFD 9,92 12,45 18.862.000.000 1.019.000.000 756.000.000 833.000.000 1.294.000.000 2,90 155,63 3,60 12,48 79.949.000.000 48.689.000.000 3.933.000.000 31.260.000.000 6.741.000.000 79,48 1,55 17.104.000.000
Fuente: Economática

10 EL CRONISTA Lunes 1° de abril de 2013
43 DIVIDENDOS EN CURSO
Distribucion % Fecha
Empresas En efectivo En acciones Suscripción de pago
Transp. De Gas del Sur S.A. 14,89 08/04/2013
Angel Estrada y Cia. S.A. 5,00 22/03/2013
Compañí a Introductora de Bs. As. S 8,27 08/03/2013
Impo. Y Expo. De la Patagonia S.A.
900,00 05/03/2013
Boldt Gaming S.A. 50,00 01/03/2013
Boldt S.A. 8,00 01/03/2013
Fiplasto S.A. 3,29 30/01/2013
Ferrum S.A. 18,58 29/01/2013
Ledesma S.A. 16,59 22/01/2013
Garcia Reguera S.A. 175,00 07/01/2013
Transp. De Gas del Sur S.A. 18,88 02/01/2013
Aluar S.A. 1,03 02/01/2013
Garovaglio y Zorraquin S.A. 9,60 28/12/2012
Petrobras Argentina S.A. 10,45 21/12/2012
Molinos Juan Semino S.A. 9,77 19/12/2012
Alto Palermo S.A. 111,12 30/11/2012
Cresud S.A. 24,17 30/11/2012
IRSA S.A. 31,11 30/11/2012
Ovoprot International S.A. 0,95 27/11/2012
Compañí a Introductora de Bs. As. S 6,93 23/11/2012
Ferrum S.A. 6,19 23/11/2012
Tenaris S.A. 13,00 22/11/2012
San Miguel S.A. 322,45 22/11/2012
Fiplasto S.A. 2,53 22/11/2012
Grimoldi S.A. 1,63 21/11/2012
Fuente: Economática
47 CEDEAR’S: ACCIONES EXTRANJERAS EN BUENOS AIRES
49 OPCIONES
45 EVOLUCIÓN DE ÍNDICES BURSÁTILES LOCALES
Í ndice Último Variación Máximo Mí nimo Rentabilidad (%)
Per Retorno
en puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 sem. 1 mes 1 año 5 años en veces divid. (%)
Merval 3380,78 -1,07 3544,85 2118,07 -2,99 10,90 25,59 62,25 0,55 0,94
Merval 25 3396,37 -1,09 3566,98 2160,70 -2,99 10,42 23,29 63,03 0,60 1,07
Merval u$s 401,04 -2,59 - - - - - - - -
Burcap 12096,93 -1,01 12503,15 7661,47 -1,82 11,84 29,52 57,61 1,79 1,55
I. Gral de la bolsa 198283,30 -0,90 203225,03 130787,61 -1,61 8,68 26,17 69,34 2,89 1,94
Empresa Opción Valor de la prima Cant. negociada
Sigla Cierre Serie Clase Vto. Ejerc. Accs/loteLote en $Último Anterior Var. % Mí nimoMáximoOperac. Lotes
ALU 9,600 C1.85JU CALL - 1.85 100 960,0 1,000 1,200 -16,67 1,000 1,000 2 44
ALU 9,600C2.65AB CALL - 2.65 100 960,0 0,150 0,205 -26,83 0,150 0,150 1 25
CIT 9,600 C11.2AB CALL - 11.2 100 960,0 1,650 1,400 17,86 1,650 1,650 1 20
CIT 9,600C12.4AB CALL - 12.4 100 960,0 0,600 0,440 36,36 0,600 0,600 1 10
COM 9,600 0.60AB CALL - 0.60 100 960,0 0,032 0,046 -30,43 0,032 0,032 1 300
COM 9,600 0.70AB CALL - 0.70 99 950,4 0,010 0,013 -23,08 0,007 0,010 3 576
EDN 3,970 0.85AB CALL - 0.85 100 397,0 0,105 0,165 -36,36 0,100 0,105 3 400
EDN 3,970C1.00AB CALL - 1.00 101 401,0 0,035 0,039 - 0,025 0,035 7 900
EDN 0,617 C1.15AB CALL - 1.15 102 62,9 0,012 0,015 -20,00 0,010 0,012 5 669
ERA 0,617 C1.427A CALL - 1.42 103 63,6 0,510 0,550 -7,27 0,510 0,510 2 90
ERA 0,617 C1.427J CALL - 1.42 104 64,2 0,600 0,600 0,00 0,600 0,600 2 40
ERA 0,617 C1.72AB CALL - 1.72 105 64,8 0,260 0,260 0,00 0,240 0,260 10 590
Fuente: BCBA
Fuente: Bloomberg
Nombre Cedear´s (por unidad) Cotizaciones (en $) Incremento %
Precio/ Precio/ Precio/ Precio
Sigla Origen Equivalencia Ult. fecha Ult. dí a Anterior C/ ant. Mes ant. Año ant. ventas (*) benef. (*) cashflow (*) valor (*)
American Express AXP EE.UU. 1/10 acc. 27/03/13 56,00 54,65 2,5 15,0 44,1 2,26 15,33 11,05 3,95
Apple AAPL EE.UU. 1/10 acc. 27/03/13 385,00 392,00 -1,8 6,9 11,0 2,52 10,04 7,31 3,26
At&T T EE.UU. 1/3 adrs 27/03/13 104,40 100,95 3,4 11,4 37,9 1,67 15,75 5,42 2,22
BP Amoco BP G. Bretaña 1/5 adrs 27/03/13 72,55 71,60 1,3 15,6 31,7 0,36 11,47 5,01 1,13
Chevrontexaco Corp CVX EE.UU. 1/8 adrs 27/03/13 127,80 126,65 0,9 13,6 41,4 1,04 9,80 5,97 1,69
Cisco Systems CSCO EE.UU. 1/5 adrs 27/03/13 35,05 34,35 2,0 6,4 34,3 2,36 12,90 9,39 2,00
Citigroup C EE.UU. 1/100 acc. 27/03/13 12,50 12,40 0,8 13,6 42,4 1,43 11,14 9,07 0,72
Coca-Cola KO EE.UU. 1/5 adrs 27/03/13 69,55 67,50 3,0 15,0 41,1 3,79 20,22 17,09 5,51
Dell DELL EE.UU. 1/5 acc. 26/02/13 21,00 21,00 0,0 0,0 45,8 0,44 9,62 7,58 2,33
Ericsson ERIC Suecia 1/2 adrs 20/12/12 32,90 32,90 0,0 0,0 0,0 1,15 45,09 11,86 1,91
Exxon Mobil XOM EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 155,05 150,00 3,4 10,6 34,2 0,98 11,42 7,43 2,45
General Electric GE EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 40,00 38,70 3,4 8,1 43,4 1,68 15,21 7,76 1,96
Hewlett-Packard HPQ EE.UU. 1/5 acc. 26/03/13 39,00 39,00 0,0 19,4 108,6 0,40 113,52 3,93 2,03
Hsbc Holdings HBC G. Bretaña 1/2 adrs 25/03/13 218,75 218,75 0,0 -3,3 23,2 2,46 13,79 - 1,14
IBM IBM EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 179,00 173,00 3,5 14,7 39,0 2,33 13,94 12,42 12,64
Intel INTC EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 37,00 35,10 5,4 10,4 32,4 2,05 10,25 5,77 2,11
Johnson & Johnson JNJ EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 131,00 132,00 -0,8 9,7 38,4 3,36 15,92 14,65 3,49
Jpmorgan Chase JPM EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 40,30 41,35 -2,5 5,4 36,8 1,67 8,00 7,22 0,93
Mcdonald's MCD EE.UU. 1/4 acc. 27/03/13 208,00 204,00 2,0 9,5 39,2 3,66 18,60 14,48 6,54
Merck MRK EE.UU. 1/10 acc. 27/03/13 37,15 37,80 -1,7 13,4 32,9 2,85 11,57 13,45 2,52
Microsoft MSFT EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 48,65 46,25 5,2 9,1 32,2 3,29 11,17 7,86 3,30
Nokia NOKA Finlandia 1/5 adrs 22/03/13 27,70 27,70 0,0 -11,5 3,2 0,31 - - 1,16
Novartis NVS Suiza 1/2 adrs 25/03/13 293,55 293,55 0,0 12,2 38,9 3,03 18,10 12,09 2,49
Pepsico PEP EE.UU. 1/2 adrs 27/03/13 333,70 325,60 2,5 11,2 40,2 1,88 19,34 14,49 5,49
Procter & Gamble PG EE.UU. 1/5 adrs 22/03/13 126,90 126,90 0,0 6,9 39,4 2,54 19,46 14,82 3,21
The Walt Disney DISN EE.UU. 1/4 acc. 27/03/13 59,60 58,65 1,6 7,9 42,4 2,37 18,56 13,78 2,49
United Technologies UTX EE.UU. 1/5 acc. 27/03/13 157,30 155,95 0,9 6,4 41,1 1,45 17,50 12,57 3,31
Vodafone VOD G. Bretaña 1/10 adrs 27/03/13 23,65 23,65 0,0 15,6 35,1 2,08 - 6,31 1,32
Wal-Mart Stores WMT EE.UU. 1/3 acc. 27/03/13 212,00 208,00 1,9 10,5 39,5 0,54 14,91 9,85 3,25
Wells Fargo
(*) En moneda de orígen
WFC EE.UU. 1/5 adrs 27/03/13 61,50 62,20 -1,1 13,3 37,1 2,14 10,91 3,34 1,35
Fuente: BCBA - Bloomberg
51 ÍNDICES MUNDIALES
Paí s Í ndice Último Variación Máximo Mí nimo Rentabilidad (%)
Per Retorno
en puntos (%) 52 sem. 52 sem. 1 sem. 1 mes 1 año 5 años en veces divid. (%)
AMÉRICA LATINA
México MEXBOL 44077,09 0,94 46075,0 36756,1 3,7 -0,1 13,3 46,5 18,6 1,3
Brasil BOVESPA 56352,09 0,57 65593,1 52212,9 1,4 -1,9 -13,1 -6,8 41,1 4,7
Chile IGPA 21698,32 0,07 - - -0,4 -2,3 -1,9 62,1 - -
Venezuela IBC 619867,80 0,00 638404,7 195993,7 -1,9 -0,2 213,4 1658,0 8,9 2,9
Perú IGRA 30607,01 0,76 34092,6 28196,7 1,0 -2,0 -7,7 5,8 - -
Colombia IGBC Stock 14135,35 0,30 15478,3 12987,7 1,3 -4,7 -5,9 57,8 18,8 2,9
Panamá Bolsa General 442,96 0,00 100106,0 443,0 1,0 4,8 17,4 70,7 - -
Jamaica Jamaica Stock 81989,84 -0,73 114752,6 81989,8 -0,8 -2,4 -10,3 -24,6 - -
Ecuador Guayaquil Bolsa Index 142,56 0,05 142,6 92,4 0,1 1,6 5,8 6,3 - -
AMÉRICA DEL NORTE
EE.UU. Dow Jones Ind. 14578,54 0,36 14585,1 12035,1 1,1 3,7 10,9 19,3 14,2 2,4
Dow Jones Trans. 6255,33 1,00 6291,7 4795,3 2,3 4,4 19,0 31,6 18,8 1,4
Dow Jones Util. 508,40 1,15 508,8 435,6 2,4 5,8 11,5 7,4 17,5 3,8
Nasdaq 100 2818,69 0,31 2878,4 2443,9 1,6 2,9 2,1 59,5 17,2 1,4
Nasdaq Composite 3267,52 0,34 3270,3 2726,7 1,4 3,4 5,6 44,5 24,8 1,5
Nasdaq Industrial 2902,96 0,48 2905,8 2249,2 2,0 4,6 16,4 52,6 26,0 1,4
NYSE Composite 9107,05 0,40 9128,9 7222,9 1,1 2,7 11,5 3,9 16,4 2,6
S&P 500 1569,19 0,41 1570,3 1266,7 1,5 3,6 11,8 19,3 15,5 2,1
Canadá Tse 300 12749,90 0,40 12904,7 11209,6 0,0 -0,6 3,3 -3,7 15,8 3,0
EUROPA
Reino Unido Londres Ftse-100 6411,74 0,38 6534,0 5229,8 0,4 0,8 11,7 12,6 18,3 3,7
Francia Paris Cac-40 3731,42 0,53 3871,6 2922,3 -1,2 0,2 10,4 -20,5 14,4 3,8
Alemania Alemania Dax 7795,31 0,08 8074,5 5914,4 -1,7 0,7 13,4 18,8 14,6 3,3
Suiza Zurich general 333,90 -0,86 557,4 321,1 -5,0 0,0 -17,4 - - -
Italia Milan Mib-30 15338,72 -0,10 17983,6 12295,8 -3,7 -3,7 -3,6 -51,6 35,7 3,5
España España Ibex-35 7920,00 0,25 8755,9 5905,3 -5,2 -3,8 0,1 -41,1 27,3 6,7
España Latibex 2564,00 0,20 3110,1 2412,9 2,6 3,4 -15,7 -21,2 13,4 3,2
ASIA / PACÍ FICO
Japón Japón Topix 1034,71 -0,20 1061,8 692,2 -0,4 0,0 21,1 -15,9 21,4 1,8
Japón Nikkei 12397,91 0,50 12650,3 8239,0 0,5 0,0 23,0 -2,0 24,9 1,6
Hong Kong Hang Seng 22299,63 -0,74 23944,7 18056,4 0,3 0,0 8,2 -4,2 10,6 3,2
Singapur Ses All index 815,89 -0,16 818,9 654,1 1,3 0,0 12,6 5,4 11,2 3,2
Corea del Sur Corea Composite 2004,89 0,57 2051,8 1759,0 2,3 0,0 -0,5 17,8 51,8 1,2
Australia ASX All index 4979,87 -0,54 5174,4 4033,4 0,1 0,0 12,6 -7,8 22,1 4,2
China Shore Price Index Shangai 2340,92 0,02 2570,0 2041,2 -3,9 0,0 -1,2 -33,0 12,3 2,6
Indonesia Yakarta Composite 4940,99 0,26 4941,0 3635,3 2,9 0,0 20,4 99,4 18,8 1,9
Malasia Kuala Lumpur Composite 1671,63 -0,14 1699,7 1526,6 2,8 0,0 4,7 33,7 14,9 3,4
Taiwán TWSE indec 7918,61 0,66 8089,2 6857,4 1,6 0,0 -0,2 -6,0 22,6 3,4
Fuente: Bloomberg
44 RANKINGS
Empresas Per años Empresas EV/EBITDA Empresas EBIT/Vtas
46
CUPONES PBI
48 54
50 VENCIMIENTOS DE CAUCIONES (en millones)
bolsas / derivados
ACCIONES ARGENTINAS
EN EL EXTERIOR
Fuente: Economática
Fuente: PUENTE
Empresa Sigla Cierre Ant. Var. %
NYSE
Alto Palermo APSA 15,20 15,20 -0,33
Banco Macro BMA 14,72 14,72 -0,88
Bco. Francés BFR 4,15 4,15 -3,04
Edenor EDN 2,48 2,48 2,48
Irsa IRS 9,43 9,43 2,50
Nortel Inversora NTL 14,63 14,63 -1,81
Pampa Energí a PAMP 4,02 4,02 5,24
Petrobras Energí a PZE 4,73 4,73 -3,27
Telecóm TEO 14,51 14,51 -1,02
Tenaris TS 40,78 40,78 0,57
Transp. Gas TGS 1,67 1,67 -1,76
Ypf YPF 14,29 14,29 -1,99
NASDAQ
Cresud CRESY 9,39 9,39 -0,21
Gr. Fin. Galicia GGAL 5,50 5,50 0,55
Fuente: Bloomberg
Mon Plazo Vencimiento Ultimo Tasa Operac.
Monto
Promedio Ctdo Futuro
$ 7 03-Abr 9,00 14,03 859 139.113.863 139.488.362
$ 8 04-Abr 14,50 14,37 59 8.350.489 8.376.803
$ 9 05-Abr 14,00 15,37 60 10.531.236 10.571.156
$ 12 08-Abr 15,00 14,48 55 4.015.030 4.034.153
$ 13 09-Abr 15,00 14,85 41 1.936.279 1.946.525
$ 14 10-Abr 16,00 14,74 128 16.379.381 16.471.986
$ 15 11-Abr 14,50 14,58 35 4.573.266 4.600.671
$ 16 12-Abr 16,10 16,10 5 425.909 428.915
$ 19 15-Abr 16,00 15,89 9 386.227 389.423
$ 20 16-Abr 17,00 16,99 1 2.000 2.018
$ 21 17-Abr 15,50 15,25 24 8.194.811 8.266.741
$ 23 19-Abr 16,00 15,59 6 389.847 393.677
$ 26 22-Abr 16,00 16,00 3 261.277 264.255
$ 28 24 Abr 16 00 15 60 8 138 401
Fuente:
140 058
BCBA
52 COTIZACIONES EN LAS BOLSAS DE NUEVA YORK
DOW JONES (En dólares)
Cierre Ant. Difer.
Empresas (u$s) (u$s) (%)
3M Co 106,31 106,31 0,97
Alcoa Inc 8,52 8,52 0,35
Altria Group Inc 34,39 34,39 -0,06
American Express Co 67,46 67,46 0,46
American International Group 38,82 38,82 1,49
At&T Inc 36,69 36,69 0,19
Boeing Co/The 85,85 85,85 -0,41
Caterpillar Inc 86,97 86,97 0,08
Citigroup Inc 44,24 44,24 -0,49
Coca-Cola Co/The 40,44 40,44 0,55
Du Pont (E.I.) De Nemours 49,16 49,16 0,55
Exxon Mobil Corp 90,11 90,11 -0,52
General Electric Co 23,12 23,12 0,09
Motors Liquidation Co 12,61 12,61 -1,29
Hewlett-Packard Co 23,84 23,84 1,10
Home Depot Inc 69,78 69,78 0,19
Honeywell International Inc 75,35 75,35 0,24
Intel Corp 21,85 21,87 0,09
Intl Business Machines Corp 213,30 213,30 1,14
Johnson & Johnson 81,53 81,53 0,32
Jpmorgan Chase & Co 47,46 47,46 -0,65
Mcdonald' S Corp 99,69 99,69 0,80
Merck & Co. Inc. 44,20 44,20 0,23
Microsoft Corp 28,61 28,61 0,85
Procter & Gamble Co/The 77,06 77,06 0,00
Walt Disney Co/The 56,80 56,80 0,58
United Technologies Corp 93,43 93,43 0,89
Wal-Mart Stores Inc 74,83 74,83 0,07
TGNO 1,90 GARO 1,50 APSA 51,92
CADO 2,98 GAMI 1,74 IRSA 48,45
BPAT 3,01 AUSO 2,08 GAMI 45,19
GAMI 3,12 OEST 2,18 AUSO 28,45
GARO 3,35 GCLA 2,24 TGSU 27,41
INAG 3,52 FERR 2,58 BOLT 21,99
GALI 3,95 BOLT 2,73 TS 21,75
MIRG 4,07 NORT 2,82 OEST 19,17
GGAL 4,27 CARC 3,14 TECO 17,83
BRIO 4,33 TECO 3,16 NORT 17,77
Nombre Ticker Ultimo Var. % Var. % Recupero inv.
en $ diaria semanal a dic/12 en %
Cupón en $ TVPP 6,8 -0,4 2,3 136
Cupón en USD. Ley Arg. TVPA 46,5 -1,1 -3,7 69
Cupón en USD. Ley NY TVPY 46,5 -1,0 -3,7 69
Cupón USD. Ley NY (2010) TVY0 45,3 -3,2 -6,1 71
Cupón en EUR TVPE 56,4 -1,2 -3,1 72
NASDAQ (En dólares)
Cierre Ant. Difer.
Empresas (u$s) (u$s) (%)
Acxiom Corp 20,40 20,40 1,19
Adobe Systems Inc 43,51 43,51 1,99
Altera Corp 35,47 35,47 2,16
Amazon.Com Inc 266,49 266,49 0,45
Amgen Inc 102,51 102,51 2,36
Apple Inc 442,63 442,63 -2,09
Applied Materials Inc 13,48 13,48 0,52
Bed Bath & Beyond Inc 64,42 64,42 -1,26
Cintas Corp 44,13 44,13 1,38
Cisco Systems Inc 20,91 20,91 0,38
Comcast Corp-Class A 42,01 42,01 0,62
Costco Wholesale Corp 106,11 106,11 -0,50
Dell Inc 14,33 14,33 -0,07
Ericsson (Lm) Tel-Sp Adr 12,60 12,60 0,48
Fiserv Inc 87,83 87,83 1,75
Google Inc-Cl A 794,03 794,03 -1,08
Intuit Inc 65,65 65,65 0,27
Kla-Tencor Corporation 52,74 52,74 1,93
Linear Technology Corp 38,37 38,37 1,11
Maxim Integrated Products 32,65 32,65 1,56
Nordson Corp 65,95 65,95 2,09
Oracle Corp 32,34 32,34 1,22
Paychex Inc 35,07 35,07 0,89
Qualcomm Inc 66,95 66,95 0,40
Staples Inc 13,43 13,43 0,52
Starbucks Corp 56,96 56,96 0,09
Iac/Interactivecorp 44,68 44,68 1,78
Virtus Investment Partners 186,28 186,28 -0,65
Xilinx Inc 38,17 38,17 0,58
Yahoo! Inc 23,53 23,53 -0,25
Fuente: Bloomberg

materias primas / divisas
56 COTIZACIONES EN BOLSAS EUROPEAS
LONDRES (En libras esterlinas)
Empresa Jue.28 Mié.27 Var %
Anglo American 1692,0 1692,0 -1,74
Astrazeneca 3299,5 3299,5 1,59
Aviva 296,2 296,2 -0,44
Bae Systems 394,3 394,3 2,74
Barclays 291,2 291,2 1,13
BG Group 1129,0 1129,0 0,58
Bp 459,9 459,9 -0,77
British American Tobacco 3527,0 3527,0 0,38
BT Group 278,0 278,0 1,28
Centrica 367,7 367,7 0,19
Compass 840,5 840,5 1,39
Hsbc 702,5 702,5 0,70
Imperial Tobacco 2299,0 2299,0 2,04
lloyds Banking 48,7 48,7 -0,02
National Grid 765,0 765,0 1,86
Prudential 1065,0 1065,0 1,33
Reckitt Benckiser 4718,0 4718,0 -1,19
Rio Tinto 3085,0 3085,0 -0,63
Rolls-Royce 1130,0 1130,0 1,89
Royal Dutch Shell 2129,0 2129,0 -0,93
Sabmiller 3464,0 3464,0 0,41
Standard Chartered 1703,5 1703,5 -0,03
Unilever 2784,0 2784,0 1,24
Vodafone
PARIS (En euros)
186,6 186,6 0,32
Empresa Jue.28 Mié.27 Var. %
Accor sa 27,1 27,1 0,65
Air liquide 94,8 94,8 0,51
Alcatel Lucent 1,1 1,1 2,64
Axa 13,4 13,4 -0,37
Banq natl paris 40,0 40,0 0,93
Bic 90,6 90,6 1,80
Carrefour 21,4 21,4 2,35
Danone 54,3 54,3 0,87
France telecom 7,9 7,9 -0,20
Legrand 34,0 34,0 0,34
L' oreal 123,7 123,7 2,53
Michelin-b 65,3 65,3 -0,59
Peugeot citroen 5,7 5,7 -0,91
Renault sa 48,9 48,9 -0,83
Soc generale-a 25,6 25,6 0,61
Thomson csf 33,0 33,0 1,32
Total
MADRID (En euros)
Ibex
37,4 37,4 -0,23
Empresa Jue.28 Mié.27 Var. %
Abertis Infraestructuras Sa 13,1 13,1 -0,53
Acciona S.A. 42,5 42,5 -3,19
Acerinox Sa 8,0 8,0 0,00
Acs Actividades Const y Ser 18,2 18,2 0,97
Banco Bilbao Vizcaya Arg 6,8 6,8 -0,12
Banco de Sabadell S.A. 1,4 1,4 -0,14
Banco Español Crédito 3,2 3,2 1,09
Banco Popular Espanol 0,6 0,6 -0,34
Banco Santander Ctral Hisp 5,2 5,2 0,21
Bankinter S.A. 3,8 3,8 -0,79
Corporacion Mapfre S.A. 2,4 2,4 -0,82
Enagas 18,2 18,2 0,11
Endesa S.A. 16,5 16,5 0,67
Fomento De Construc y Con 7,4 7,4 -2,49
Gamesa Corp Tecnológica 2,4 2,4 -2,34
Gas Natural Sdg Sa 13,8 13,8 -1,36
Gestevisión Telecinco Sa 5,6 5,6 0,18
Grupo Ferrovial 12,4 12,4 0,41
Iberdrola Sa 3,6 3,6 -0,47
Inditex 103,4 103,4 2,27
Indra Sistemas S.A. 9,3 9,3 0,98
Metrovacesa S.A. 2,3 2,3 0,00
Nh Hoteles S.A. 2,5 2,5 5,58
Promot. Inform. Prisa 0,2 0,2 -2,17
Repsol Ypf S.A. 15,9 15,9 -0,03
Sacyr ValleHermoso Sa 1,4 1,4 -0,50
Telefonica S.A. 10,5 10,5 -0,19
Zeltia
Latibex
1,3 1,3 1,19
Empresa Jue.28 Mié.27 Var. %
Alfa S.a. de CV 1,9 1,9 1,06
América Móvil Sa CvSer L 0,9 0,9 1,92
Banco Bradesco S.A.-Pref 13,1 13,1 1,59
Banco De Chile 0,1 0,1 0,00
Bbva Banco Frances Sa 1,1 1,1 0,00
Bradespar Sa 10,0 10,0 -1,52
Bradespar Sa -Pref 10,1 10,1 -0,49
Braskem S.a. Pref. A 5,2 5,2 -3,66
Centrais Eletricas Bras B 4,9 4,9 12,80
Cí a Energét Minas Gerais 9,1 9,1 -0,28
Cí a Paranaense de Energí a 11,9 11,9 -0,21
Cí a Vale Do Rí o Doce 13,4 13,4 -0,44
Empresa Nac Electric Chile 1,3 1,3 0,37
Enersis Sa Chile 0,3 0,3 -0,33
Gerdau S.A. 6,0 6,0 1,05
Grupo Elektra S.a. Cv 32,0 32,0 -1,39
Grupo Modelo S.a. Serie C 7,1 7,1 -0,49
Net Servicos Comunic P 11,2 11,2 0,00
Petrobras - Petroleo Brazili 6,4 6,4 -1,45
Petrobras Petroleo Braz Pr 7,1 7,1 -1,88
T.v. Azteza S.a. cpo. 0,6 0,6 0,36
Usinas Sider. Minas 4,3 4,3 -1,49
Volcan Cí a Minera SaCmn B 0,7 0,7 1,33
74 VACUNOS
Categorí a Precio por categoria
Mí nimo Máximo
Entrada (cabezas) 9.845
NOVILLOS - -
431 a 460 kgs 8,000 11,220
461 a 490 kgs. 8,000 11,000
491 a 520 kgs 8,900 10,800
+ de 520 kgs 7,600 10,000
Nov. Regulares pes 7,200 7,200
Nov. Regulares Liv 9,100 11,000
Cruzas indicas 10,600 10,600
Cruzas europeas 8,500 8,500
Promedio novillos $ 8.973
Novillitos 300/350 - -
Novillitos 351/390 7,000 12,100
Novillitos 391/430 7,000 11,700
Vaquillonas 300/340 - -
Vaquillonas 351/390 8,000 11,020
Vaquillonas 391/430 7,300 10,200
Terneros 8,000 13,000
Vacas consumo 3,500 10,000
Vacas conserva 3,180 5,000
Toros 4,500 9,000
Fuente: Mercado de Liniers
75
MERCADO DISPONIBLE DE
CEREALES ($ por Tonelada)
Fuente: Bloomberg
Grano B. Aires Rosario B. Blanca Quequén
Trigo s/ctz s/ctz s/ctz s/ctz
Maiz s/ctz s/ctz s/ctz s/ctz
Sorgo s/ctz 830,00 s/ctz s/ctz
Mijo s/ctz s/ctz s/ctz s/ctz
Soja s/ctz s/ctz 1650,00 s/ctz
Giras. s/ctz 1800,00 1620,00 1615,00
Lino s/ctz s/ctz s/ctz s/ctz
Trigo Art 12 s/ctz s/ctz s/ctz s/ctz
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
57 FUTUROS AGROPECUARIOS
Mes Mí nimo Máximo Último Anterior Var. %
CHICAGO
MAÍ Z (centavos de u$s x 25,401 kgs)
Mar-2013 730,00 749,00 - 741,25 -
May-2013 673,00 679,00 673,25 695,25 -3,16
Jul-2013 651,75 657,25 652,25 676,00 -3,51
Sep-2013 560,25 562,50 560,75 563,00 -0,40
Dic-2013 537,00 542,00 539,75 538,50 0,23
AVENA (centavos de u$s x 14,515 kgs)
Mar-2013 0,00 0,00 - 423,25 -
May-2013 392,75 395,00 392,75 396,25 -0,88
Jul-2013 385,00 385,50 385,25 391,25 -1,53
Sep-2013 361,00 363,50 361,00 378,25 -4,56
Dic-2013 356,00 357,00 356,00 361,00 -1,39
SOJA (centavos de u$s x 27,215 kgs)
May-2013 1400,25 1403,75 1402,25 1404,75 -0,18
Jul-2013 1381,00 1384,75 1383,50 1385,50 -0,14
Ago-2013 1342,00 1342,00 1342,00 1346,75 -0,35
Sep-2013 1281,00 1284,00 1284,00 1285,00 -0,08
Nov-2013 1250,00 1252,75 1252,25 1251,50 0,06
HARINA DE SOJA (u$s x tonelada)
May-2013 403,40 405,00 403,90 404,60 -0,17
Jul-2013 399,50 400,80 399,80 400,50 -0,17
Ago-2013 385,50 385,50 385,50 385,50 0,00
Sep-2013 - - 363,10 363,10 0,00
Oct-2013 348,00 348,00 348,00 347,90 0,03
ACEITE DE SOJA (centavos de u$s x libra)
May-2013 49,81 50,07 50,07 50,11 -0,08
Jul-2013 50,16 50,32 50,32 50,35 -0,06
Ago-2013 50,20 - 50,20 50,34 -0,28
Sep-2013 - - 50,22 50,22 0,00
Oct-2013 - - 49,92 49,92 0,00
TRIGO (centavos de u$s x 27,215 kgs)
Mar-2013 712,00 712,25 - 707,25 -
May-2013 681,25 685,25 683,75 687,75 -0,58
Jul-2013 685,00 689,00 687,00 691,00 -0,58
Sep-2013 693,50 698,00 695,00 699,25 -0,61
Dic-2013 706,75 710,00 709,00 713,25 -0,60
NUEVA YORK
AZÚCAR (centavos de u$s x libra)
May-2013 17,56 17,95 17,62 17,85 -1,29
Jul-2013 17,60 17,91 17,68 17,82 -0,79
Oct-2013 18,04 18,31 18,11 18,25 -0,77
Mar-2014 18,94 19,18 19,01 19,14 -0,68
May-2014 19,13 19,35 19,21 19,30 -0,47
CAFÉ C (centavos de u$s x libra)
Mar-2013 133,70 133,70 133,70 136,50 -2,05
May-2013 135,85 137,75 136,50 136,60 -0,07
Jul-2013 138,50 140,25 139,10 139,20 -0,07
Sep-2013 141,65 143,00 141,85 141,95 -0,07
Dic-2013 145,50 146,80 146,00 145,80 0,14
CACAO (u$s x tonelada)
Mar-2013 - - - 2159,00 -
May-2013 2142,00 2195,00 2167,00 2150,00 0,79
Jul-2013 2159,00 2209,00 2180,00 2163,00 0,79
Sep-2013 2176,00 2219,00 2194,00 2175,00 0,87
Dic-2013 2182,00 2224,00 2206,00 2184,00 1,01
LONDRES
AZÚCAR (u$s x tonelada)
May-2013 501,60 508,90 503,20 508,40 -1,02
Ago-2013 492,20 499,40 494,20 497,40 -0,64
Oct-2013 492,50 498,30 495,60 496,40 -0,16
Dic-2013 502,20 505,90 504,90 505,10 -0,04
Mar-2014 511,00 514,60 511,00 514,20 -0,62
CACAO (libras x tonelada)
Mar-2013 1444,00 1458,00 - 1452,00 -
May-2013 1452,00 1474,00 1468,00 1452,00 1,10
Jul-2013 1463,00 1484,00 1478,00 1463,00 1,03
Sep-2013 1478,00 1493,00 1486,00 1474,00 0,81
NUEVA YORK ALGODÓN (centavos de u$s x libra)
May-2013 87,93 90,27 88,39 88,53 -0,16
Jul-2013 89,20 91,58 89,76 89,80 -0,04
Oct-2013 88,56 88,56 88,56 87,80 0,87
Dic-2013 86,90 88,48 87,25 87,25 0,00
Mar-2014 87,00 88,00 87,06 87,01 0,06
73 LEGUMBRES, ACEITES Y OTROS
Fuente: Bloomberg
68 PRODUCTOS AVÍCOLAS
Productos Unidad Precio Precio
Insumos aví colas (en $ sin IVA)
Min. Max.
Pollas recriadas de 14 semanas de color c/u 24,00 26,00
Pollas recriadas de 14 semanas blanca c/u 24,00 25,00
Pollas recriadas de 18 semanas de color c/u 29,00 32,00
Pollas recriadas de 18 semanas blanca c/u 28,00 30,00
Pollita BB de alta postura blanca c/u 5,20 5,70
Pollita BB de alta postura color c/u 5,40 5,80
Pollito BB parrillero c/u 2,80 3,40
Gallina liviana blanca fuera de ciclo c/u 2,30 2,40
Gallina liviana color fuera de ciclo c/u 2,50 2,60
Pollo parrilero vivo (2,500 kg. a 2,800 kg.) c/u 7,75 8,25
Pollo parrill. evisc. mayorista CF y GBA Kg. 9,09 9,50
Pollo parrill. evisc. mayorista interior Kg. 9,30 9,71
Pollo con menudos mayorista Kg. - 4,07
Pollo sin menudos mayorista Kg. - 5,57
Pollo con menudos minorista Kg. - 6,03
Pollo sin menudos minorista Kg. - 8,26
Prod. aví colas (en $ con IVA) Prov. Bs. As.
Huevo blanco grande Gran Merc Metrop. 12 7,00 7,50
Huevo color grande Gran Merc Metrop. 12 7,50 8,00
Huevo fresco puesto en fábrica Kg. 6,00 6,50
Cajón de 23,5 kg. promedio - 148,05 152,75
Fuente: Catedra Avícola
Especie $ Pago
LEGUMBRES (Embolsado, preparado sobre Bs. As. Por Kg)
Arvejas 1,20 Contado
Lentejas 4,5 mm arriba 3,50 Contado
Porotos
Alubias 210/100 3,20 Contado
Colorados 2,50 Contado
Manteca s/c. Contado
Negros 2,80 Contado
Pallares 6,00 Contado
Especie u$s $
ACEITES (por Tm.)
Algodón Neutro s/c. S/C
Girasol Crudo s/c. 3.780
Girasol Refinado s/c. 4.260
Girasol (Crudo-Exp. Darsena) s/c. S/C
Maní (Crudo-Exportación) s/c. S/C
Maní (Crudo-Cons. Bs. As.) s/c. S/C
Lino s/c. S/C
Soja (Crudo-Exportación) s/c. S/c
Soja (Refinado) s/c. 3.850
Soja (Crudo) s/c. 3.360
HARINA (Por Kg. En molino a granel)
"0000" s/c. 2,300
"000" s/c. 0,942
"00" s/c. S/C
MIEL EXPORTACION (En tambores y por Kg.)
Extra Blanca s/c. 8,600
Ambar Clara s/c. 8,600
Cera (por Kg.) s/c. s/c.
PASTO ALFALFA (Por Tm., pago a 15 dí as)
Buenos Aires s/c. 890
Córdoba s/c. s/c.
Santiago del Estero s/c. 670
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
58 TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS
61 MONEDAS DE ORO (u$s)
Moneda Compra Venta
Krugerrand 1.120 1.615
Mexicano 1.350 1.950
Chileno 660 950
Libra Elizabeth 265 380
Doble Aguila 1.120 1.615
Argentino 260 375
64
66
(cents. u$s Aust./kg.)
Fecha Compra Venta
Abr-13 - -
Jun-13 1205 -
Ago-13 - -
Oct-13 - -
Dic-13 - -
Feb-14 - -
Fuente: PUENTE.
CHICAGO (u$s/onT)
Entrega Compra Venta
Abr-13 28,23 28,26
May-13 28,27 28,28
Jul-13 28,32 28,34
Dic-13 28,46 28,48
Ene-14 28,45 28,57
Mar-14 28,50 28,57
MERCADO CENTRAL DE BUENOS AIRES
Corporación del Mercado central de Buenos Aires
Precios modales mayoristas por Kg. netos de impuestos
Plazo Contrato Apertura Mí nimo Máximo Cierre
May-13 29/05/2013 1.598,0 1.598,0 1.601,0 1.601,0
Jun-13 26/06/2013 1.598,1 1.597,7 1.601,6 1.601,4
Ago-13 28/08/2013 1.607,1 1.596,5 1.608,6 1.597,9
Oct-13 29/10/2013 1.608,8 1.598,6 1.609,2 1.599,1
Dic-13 27/12/2013 1.606,2 1.605,9 1.606,2 1.606,0
PRIMERA RUEDA
Aluminio 1ra calidad u$s por tn. -Fuente: 1881,5 BNA y Puente 1910,5 Hnos.
Aleación Aluminio u$s por tn. - 1803 1815
Cobre alta pureza (*) u$s por tn.
PlomoMETALES EN u$s LONDRES por tn.
-
-
7582
2094
7613,5
2115
Ní quel u$s por tn. - 16540 16700
Estaño alta pureza u$s por tn. - 23150 23190
Cinc alta pureza
SEGUNDA RUEDA
u$s por tn. - 1870,5 1898,5
Aluminio 1ra calidad u$s por tn. - 1885 1914
Aleación Aluminio u$s por tn. - 1805 1815
Cobre alta pureza u$s por tn. - 7576 7605
Plomo u$s por tn. - 2100 2120
Ní quel u$s por tn. - 16660 16730
Estaño alta pureza u$s por tn. - 23155 23200
Cinc alta pureza u$s por tn. - 1872 1903
Platino u$s p/oz. Tr. - 1576
Paladio u$s p/oz. Tr. - 770
(*) Datos del dia: 31-03-13
Fuente: Bloomberg
LANAS EN SYDNEY
69
Euro Libra sueca danesa suizo noruega Dólar canadiense australiano neozelandés Yenes
Euro - 1,1872 0,1197 0,1341 0,8217 0,1335 0,7811 0,7678 0,8130 0,6532 0,8288
Libra esterlina 0,8424 - 0,1008 0,1130 0,6922 0,1124 0,6580 0,6467 0,6848 0,5503 0,6981
Corona sueca 8,3583 9,9226 - 1,1208 6,8666 1,1153 6,5272 6,4161 6,7941 5,4594 6,9252
Corona danesa 7,4553 8,8508 0,8922 - 6,1264 0,9948 5,8235 5,7243 6,0611 4,8696 6,1789
Franco suizo 1,2169 1,4447 0,1456 0,1632 - 16,2425 0,9506 0,9343 0,9894 0,7950 1,0085
Corona noruega 7,4931 8,8934 0,0090 1,0050 6,1567 - 5,8526 5,7529 6,0912 4,8946 6,2094
Dólar 1,2802 1,5198 0,1532 0,1717 1,0520 0,1709 - 0,9829 1,0408 0,8363 0,0106
Dólar canadiense 1,3024 1,5462 0,1559 0,1747 1,0702 0,1738 1,0173 - 1,0589 0,8508 0,0108
Dólar australiano 1,2300 1,4602 0,1472 0,1650 1,0107 0,1642 0,9608 0,9444 - 0,8035 1,0193
Dólar neozelandés 1,5308 1,8173 0,1831 0,2053 1,2578 0,2043 1,1957 1,1754 1,2445 - 0,0127
Yen 120,6600 143,2470 14,4410 16,1850 99,1540 16,1046 94,2500 92,6460 98,1050 78,8250 -
Fuente: Bloomberg
59 MERCADO DE ORO EN BS. AS.
Gramaje Bco Ciudad (en $) Puente (en u$s) Barras Superville (en $)
Compra Venta Compra Venta de oro Compra Venta
18 Kl x g. 174,99 - - - - - -
24 Kl x g. 249,98 401,4 - - - - -
24 Kl x 100 g. 24.998,00 38.642,90 4650 5550 - - -
24 Kl x 1000 g. 249.980,00 386.429,29 46500 55900 - - -
70
62
ORO FUTURO NUEVA YORK
(u$s por onza troy)
PLATA A FUTURO
Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg
77
Fuente: Bloomberg
60 ORO / PLATA DISPONIBLE
Plazo Compra Venta Anterior
ORO (u$s por onza troy)
N. York 1.597,75 1.598,25 1.598,75
Londres 1.597,75 1.598,25 1.598,25
Hong Kong 1.504,05 1.504,55 -
PLATA (u$s por onza troy)
N. York 27,75 28,25 28,46
Londres 28,64 28,64 -
Fuente: Bloomberg
MERCADO CAMBIARIO (en $) 65 CAMBIO CONTRA u$s EN AMÉRICA LATINA
Moneda Unidad Banco Nación Argentina Casa de cambio Paí s Último Anterior Var. %
Compra Venta Compra Venta
Bolivia (Peso) 7,010 6,910 1,443
Libra esterlina 1 7,6799 7,7557 7,5051 8,0421 Brasil (Real) 2,022 2,011 0,532
Dólar EE.UU. 1 5,0820 5,1220 5,1050 5,1550 Chile (Pesos) 472,150 471,670 0,102
Franco Suizo
Yen
Dólar Canadiense
Corona Danesa
Corona Noruega
100
100
100
100
100
532,6586
5,3807
499,8000
86,9428
86,5613
537,5937
5,4306
504,3436
88,1482
87,8080
500,4902
5,2092
468,3486
77,3485
70,9028
560,3261
5,7921
536,9792
95,4630
97,2642
Colombia (Pesos) 1825,000 1827,270
México (Pesos) 12,335 12,331
Paraguay (Guaraní ) 4008,000 4008,000
Perú (Sol) 2,590 2,590
Uruguay (Pesos) 18,850 18,820
Venezuela (Bolivar) 6292,100 6292,100
-0,124
0,034
0,000
0,000
0,159
0,000
Corona Sueca
EURO
100
1
77,7548
6,4862
78,9482
6,5500
71,9014
6,6299
84,5082
6,7802
Fuente: Bloomberg
Dólar Australiano 100 - - 495,6311 554,3011
Yuang 100 76,1940 88,8793
Reales 100 - - 255,2500 271,3158
Uruguayos 100 - - 26,7277 29,9709
Chilenos 100 - - 1,0635 1,2573
Mexicanos 100 - - 38,0970 41,5726
Bolí vares 100 - - 51,0500 125,7317
Colombianos 100 - - 0,2553 0,2946
Guaraní es 100 - - 0,1160 0,1432
71
METALES EN LONDRES
76 PRECIOS FOB
Cierre de rueda al 28/03/2013
Productos Unidad
Fuente: Banco Nación y PUENTE
Contado 3 Meses
Compra Venta Venta
FRUTAS Ult. Dif % Ant. HORTALIZAS Ult. Dif % Ant.
Anana Comercial 0,00 0,00 2.03 Acelga Comercial 1.57 -1.25 1.59
Banana Brasil Comercial 0,00 0,00 0.74 Ajo Comercial 0.86 -1.14 0.87
Banana Brasil Común 0,00 0,00 0.56 Ajo Común 0.47 -2.08 0.48
Banana Importada Comercial 4.83 0,00 5.08 Apio Comercial 4.53 0.89 4.49
Banana Importada Común 3.54 0,00 3.86 Batata Comercial 3.09 -0.64 3.11
Banana Nacional Comercial 0,00 -4.92 1.00 Berenjena Comercial 0.98 1.03 0.97
Banana Nacional Común 0,00 -8.29 3.47 Berenjena Común 0,00 0,00 3.45
Ciruela Comercial 0,00 -1.09 2.93 Cebolla Comercial 1.69 0.00 1.69
Ciruela Común 0,00 0,00 2.14 Cebolla Común 0,00 0,00 1.36
Durazno Comercial 5.50 0,00 6.10 Chaucha Comercial 3.86 -1.78 3.93
Durazno Común 4.16 0,00 3.50 Chaucha Común 0,00 0,00 1.10
Frutilla Comercial 0,00 0,00 9.80 Choclo Comercial 0,00 0,00 3.64
Frutilla Común 0,00 0,00 8.89 Choclo Común 0,00 0,00 1.26
Kiwi Comercial 0,00 0,00 2.89 Coliflor Comercial 1.38 0.00 1.38
Limon Comercial 3.02 -9.83 3.51 Lechuga Comercial 1.86 47.61 1.26
Limon Común 1.76 18.85 2.32 Papa Comercial 1.99 2.05 1.95
Limon Bolsa Comercial 0,00 -6.61 0.26 Papa Común 1.14 -0.86 1.15
Limon Bolsa Común 0,00 0,00 0.21 Papa Superior 0,00 0,00 1.22
Mandarina Comercial 0,00 0,00 2.06 Pepino Comercial 1.50 0.00 1.50
Mandarina Criolla Comercial 0,00 0,00 0.26 Pimiento Comercial 0,00 0,00 1.17
Mandarina Criolla Común 0,00 0,00 0.21 Pimiento Común 0,00 0,00 2.74
Manzana G. Smith Comercial 4.65 -3.92 4.84 Pimiento Verde Comercial 2.11 -0.47 2.12
Manzana G. Smith Común 3.69 -2.38 3.78 Remolacha Comercial 0,00 0,00 3.27
Manzana Red Delici Comercial 4.65 -5.10 4.90 Repollo Comercial 0,00 -1.71 3.50
Manzana Red Delici Común 3.39 3.66 3.27 Tomate Perita Comercial 0,00 0.75 1.33
Melon Comercial 0,00 0,00 3.00 Tomate Perita Común 0,00 0.00 1.76
Naranja Jugo Comercial 2.45 -6.84 2.63 Tomate Redondo Comercial 0,00 0.00 1.53
Naranja Jugo Común 1.86 -7.46 2.01 Tomate Redondo Común 3.21 -0.92 3.24
Naranja Ombligo Comercial 0,00 0,00 0.40 Tomate Redondo Superior 2.24 -4.27 2.34
Naranja Ombligo Común 0,00 0,00 0.30 Zanahoria Comercial 4.05 0.24 4.04
Pera Comercial 4.40 0.68 4.37 Zanahoria Común 3.22 0.31 3.21
Pomelo Comercial 0,00 0,00 3.27 Zapallito Comercial 3.97 -0.25 3.98
Pomelo Blanco Comercial 0,00 0,00 1.12 Zapallito Común 2.07 -0.95 2.09
Uva Comercial 0,00 0,00 4.65 Zapallito Anco Comercial 2.36 -0.42 2.37
Uva Común 0,00 0,00 3.95 Zapallito Anco Común 1.05 -1.86 1.07
Datos al 26-Mar-13
Fuente: Nosis/Mercado Central de Bs. As.
Pto. Argentino Trigo Maí z Soja Girasol
Mar-13 325,00 - - 620,00
Abr-13 - 275,68 - -
May-13 - 275,68 548,87 -
Golfo de México Trigo Maí z Sorgo Soja
Mar-13 294,60 - 303,60 -
Abr-13 294,60 316,62 - 563,20
May-13 294,30 314,85 307,60 562,83
Jun-13 290,65 311,41 307,60 554,84
Jul-13 288,81 308,65 299,70 554,84
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
Lunes 1° de abril de 2013
Fuente: Bco. Ciudad/PUENTE.
67 MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRES
Inicial Alto Bajo Variación Vol.. Val. Tons (Tons)
Producto Tons operado abiertas
?Trigo BA Disp. $ -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Trigo BA Disp. u$s -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Trigo BA 05/13 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Trigo BA 07/13 252.0 252.0 252.0 0.00 500 126.000 87.000
Trigo BA 09/13 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- 900
Trigo BA 01/14 185.0 185.0 185.0 0.00 3.900 721.500 25.400
Trigo BA 02/14 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Trigo BA 03/14 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- 200
Trigo Chicago 07/13 -.- 795.00 675.00 0.51 800 588.000 100
Trigo Chicago 09/14 -.- 801.75 681.75 0.58 1.000 741.750 400
Trigo Chicago 12/14 -.- 814.50 694.50 1.00 400 301.800 500
Cebada QQ Disp. u$s -.- -.- -.- -2.33 -.- -.- -.-
Cebada QQ 05/13 -.- -.- -.- -2.22 -.- -.- 100
Cebada QQ 01/14 -.- -.- -.- -2.72 -.- -.- 100
Maí z BA Disp. $ 880.0 880.0 880.0 -2.22 -.- -.- -.-
Maí z Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 0.29 -.- -.- -.-
Maí z Ros 04/13 171.0 172.0 171.0 0.29 34.700 5.968.400 230.700
Maí z Ros 05/13 -.- -.- -.- -0.58 17.300 2.966.950 27.400
Maí z Ros 06/13 -.- -.- -.- -0.58 -.- -.- -.-
Maí z Ros 07/13 172.0 173.0 172.0 -0.29 16.900 2.923.700 189.800
Maí z Ros 09/13 -.- -.- -.- 0.58 3.500 605.500 10.800
Maí z Ros 12/13 -.- -.- -.- 0.28 -.- -.- 1.500
Maí z Ros 04/14 170.0 170.0 170.0 -0.59 1.000 168.500 5.600
Maí z Chicago 05/13 -.- 775.50 695.50 0.58 600 441.300 2.000
Maí z Chicago 07/14 -.- 756.50 676.50 0.56 1.000 716.500 700
Sorgo Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Sorgo Ros 04/13 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- 1.000
Gira. Ros Disp. u$s -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Gira. Ros 07/13 -.- -.- -.- 0.00 -.- -.- -.-
Soja Ros Disp. $ -.- -.- -.- 0.60 -.- -.- -.-
Soja Ros Disp.Fáb. $ -.- -.- -.- 0.60 -.- -.- -.-
Soja Ros Disp. u$s -.- -.- -.- -0.85 -.- -.- -.-
Soja Ros 04/13 326.0 327.0 326.0 -0.55 7.100 2.321.700 37.400
Soja Ros 05/13 328.0 328.0 326.3 -0.24 37.800 12.375.720 844.000
Soja Ros 07/13 331.0 332.0 330.0 -0.06 11.000 3.652.000 304.800
Soja Ros 09/13 -.- -.- -.- -0.30 -.- -.- 1.400
Soja Ros 11/13 333.9 335.0 333.9 -0.21 10.400 3.480.880 205.500
Soja Ros 05/14 305.5 305.5 305.0 -0.16 1.600 488.000 10.900
Soja Chicago 05/13 -.- 1523.50 1383.50 0.35 1.100 1.598.850 100
Soja Chicago 07/13 -.- 1500.00 1360.00 0.21 1.633 2.335.304 5.308
Soja Chicago 11/13 -.- 1349.00 1209.00 0.12 1.497 1.914.650 5.716
TOTALES 153.730 44.437.005 1.999.323
Dólares por tonelada
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.
72 MERCADO A TERMINO DE ROSARIO
Cierre de rueda al 27/03/13
Posición Anterior Primero Mí n. Máx. Ultimo Vol. Ajuste Var.%
TVPP052013 6,872 6,825 6,775 6,845 6,845 375 6,845 -0,39
TVPP122013 7,885 7,8 7,8 7,8 7,8 200 7,813 -0,91
DLR032013 5,121 5,123 5,122 5,123 5,122 15.150 5,1223 0,03
DLR042013 5,222 5,228 5,221 5,23 5,222 49.930 5,222
DLR052013 5,317 5,328 5,31 5,328 5,319 17.242 5,319 0,04
DLR062013 5,4 5,41 5,41 5,427 5,415 13.165 5,415 0,28
DLR072013 5,51 5,52 5,516 5,52 5,516 3.266 5,516 0,11
DLR082013 5,61 5,63 5,623 5,63 5,623 12.160 5,623 0,23
DLR092013 5,705 5,73 5,73 5,73 5,73 1.000 5,73 0,44
DLR102013 5,828 5,85 5,839 5,85 5,85 10.820 5,85 0,38
DLR112013 5,95 5,96 0,17
DLR122013 6,061 6,06 6,06 6,06 6,06 67 6,06 -0,02
DLR012014 6,166 6,166
RFX000000 5,12 5,1221 0,04
ECU032013 6,598 6,5402 -0,88
ECU042013 6,794 6,762 -0,47
ECU052013 6,83 6,83 6,832 6,832 5.000 6,831
ORO042013 1.621,30 1.629,00 0,48
ORO052013 1.628,30 1.637,00 0,53
ORO062013 1.635,30 1.645,00 1.634,70 1.645,00 1.645,00 940 1.645,00 0,59
ORO122013 1.679,50 1.686,00 1.686,00 1.690,90 1.690,90 82 1.690,90 0,68
WTI052013 96,83 97,19 0,37
WTI112013 94,69 95,01 94,95 95,01 94,95 57 94,95 0,28
ISR052013 323,1 323 322,2 325 325 419 325 0,59
ISR072013 326,6 326,1 326 327,7 327,7 600 328,1 0,46
ISR112013 331,7 331,2 331,2 332,7 332,7 141 332,7 0,3
ISR052014 303 303
MAI000000 173 171 -1,16
MAI042013 173 170 170 171 171 29 171 -1,16
MAI052013 172,5 171,5 -0,58
MAI072013 173,5 173 -0,29
CRN042013 287,5 289,5 289,5 289,5 289,5 150 289,5 0,7
CRN112013 227 225,9 225,9 227 227 616 227
SOF000000 327,5 326 -0,46
SOJ000000 329 327 -0,61
SOF042013 327,5 327 325,5 327 325,5 92 326 -0,46
SOF052013 326 326,5 326,5 327,5 327,5 357 327,5 0,46
SOJ052013 327,5 327,6 327,5 328,5 328,5 248 328,5 0,31
SOJ062013 330 331 0,3
SOF072013 330,4 330 330 331,5 331,5 20 331,5 0,33
SOJ072013 331,5 332 0,15
SOF092013 332,5 332,3 332,3 332,3 332,3 4 333 0,15
SOF112013 335,5 335,5 335,5 336,2 336,2 21 336,2 0,21
SOJ112013 336 336,5 0,15
Producto Tipo
Volumen Volumen
Interés
Abierto
Interés
Abierto
Variación
IA
Variación
IA
(Ctos) (Tons) (Ctos) (Tons) (Ctos) (Tons)
Indice Soja Rosafé Futuro 1.160 34.800 5.710 171.300 -108 -3.240
Indice Soja Rosafé Put 113 3.390 1.539 46.170 -33 -990
Indice Soja Rosafé Call 95 2.850 2.831 84.930 1 30
Trigo Futuro 17 510 706 21.180 2 60
Maí z Futuro 29 870 1.060 31.800 -12 -360
Soja Futuro 742 22.260 12.516 375.480 -272 -8.160
Dólar USA A3500 Futuro 122.800 1.493.776 -402.858
Dólar USA A3500 Call 6.006 -444
Euro EU Futuro 5.000 5.750 -650
Oro Futuro 1.022 14.524 -258
Oro Call 26.202
Petróleo Crudo WTI Futuro 57 790 39
Soja Chicago Futuro 732 3.660 3.188 15.940 -199 -995
Maí z Chicago Futuro 766 3.830 574 2.870
Cupón PBI Futuro 575 2.513 -475
GRANOS MERCADO OPCIONES
(u$s. por Tonelada)
EL CRONISTA 11
63 PETROLEO WTI (u$s por barril)
Fuente: Bloomberg
Fuente: Rofex®
Posición Mes Prec. Ejerc. Máximo Mí nimo Cierre
CALL
Soja Rosario Nov.13 330,00 4,50 4,50 4,50
350,00 1,00 1,00 1,00
362,00 6,70 6,50 6,70
370,00 0,10 0,10 0,10
Nov.13 360,00 6,50 6,50 6,50
PUT
Maí z Rosario May.13 290,00 0,10 0,10 0,10
310,00 5,90 5,80 5,80
322,00 6,50 6,50 6,50
326,00 5,20 5,10 5,10
330,00 7,50 7,50 7,50
Fuente: Bolsa de Cereales de Bs. As.

12
Angela Merkel, la
canciller alemana
goza de un buen
momento
económico en su
país y eso
fortalece la
posición política
que ocupa en la
zona euro
Decía el genial Groucho Marx que el matrimonio
era la principal causa de divorcio.
Y, a pesar de la humorada, esto es algo
en lo que últimamente están reflexionando
bastante los franceses, decepcionados
por el rumbo que ha tomado su
unión política con Alemania, eje fundador
de la Unión Europea (UE) y de la moneda
común.
Hay en estos momentos en Francia la
sensación de que el país ha dejado de ser
un contrapeso eficaz al poderío económico
alemán, inmersa la UE en la mayor crisis
financiera de su historia y justo cuando
más hacía falta que este matrimonio
funcionara con armonía para dirigir el
barco comunitario lejos de la tormenta
que atraviesa.
El equilibrio de fuerzas (tanto políticas
como económicas) que representaron durante
varias décadas Alemania y Francia
parece estar roto y difícilmente se recupere
en el corto plazo. Alemania es cada vez
más la única voz cantante dentro de la zona
euro, gracias a su solvencia fiscal y a su
peso económico relativo (su PIB equivale
al 40% del producto de toda la zona).
Mientras tanto, en el anverso de la moneda
se ubica Francia, con un déficit fiscal
del 4,8% del PIB (superior a la meta fijada
por el gobierno del 3%) y una deuda sobe-
rana que sigue creciendo, hasta superar el
90% del producto. Y un costo de endeudamiento
que se incrementó desde que su
deuda perdió la calificación AAA, algo que
Alemania sigue manteniendo. Encima, las
estimaciones para el primer semestre de
2013 en materia de crecimiento se mantienen
cercanas a cero, lo que dificulta la
recuperación económica que requiere el
país para reducir un nivel de desempleo
que se acerca peligrosamente al récord
histórico de 1997.
A nadie escapa que el matrimonio de
conveniencia que supieron recrear Alemania
y Francia tras haber protagonizado
los dos mayores conflictos bélicos de
la historia de la humanidad (la I y II Guerras
Mundiales) fue una de las construcciones
institucionales más brillantes y
esperanzadoras que se alcanzaron y que
hoy cumple medio siglo de vida (en 1963
se firmó el Tratado de Amistad entre ambos
países). Fundadores primero de la
CECA (Comunidad Europea del Carbón
y el Acero, que dio origen al libre comercio
del carbón y el acero en 1953 –los dos
principales insumos militares–), luego
de la CEE (Comunidad Económica Europea)
en 1957, de la UE en 1993 (galardonada
con el Premio Nobel de la Paz en
2012) y por último del euro en 1999 (los
billetes comenzaron a circular en 2002),
esta unión generó uno de los períodos de
prosperidad más fecundos de la historia
europea. A nadie, a ambos lados del río
Rin (que sirve de frontera entre ambos
países) se le ocurriría poner en duda esta
unión que tantos frutos ha dado. Pero
lo concreto es que la visión que se tiene
desde cada país es cada vez más divergente
respecto de su utilidad. De acuerdo
con una encuesta realizada por la
consultora Ifop en ambos países, el 45%
FINANZAS&MERCADOS Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
Alemania 1 - Francia 0
La crisis de la zona euro pone en evidencia que el
eje fundador de Europa pasa por su peor momento
A 50 años de la unión política
entre los dos países que
sentó las bases para la Unión
Europea, la actual debilidad
económica de Francia choca
contra la fortaleza alemana. Y
dificulta la adopción de
medidas de consenso
❘
MARTÍN BURBRIDGE Buenos Aires
de los franceses sigue considerando a
Alemania como un socio de privilegio,
mientras que el 72% de los alemanes cree
que su gobierno debería tratar a todos
los países miembro de la zona euro de la
misma manera y sin preferencias. Señal
de que los alemanes se sienten cada vez
más fuertes, seguros de sí mismos y menos
dependientes de los demás, algo que
es radicalmente distinto en Francia,
donde se teme al efecto contagio que
puede provocar la delicada situación de
España e Italia.
Pulseada desigual
Si Alemania se siente tan fuerte en estos
momentos y Francia tan débil se debe a
que, como en la fábula de la cigarra y la
hormiga, los alemanes han hecho los deberes
y realizado el ajuste fiscal antes de
que estallara la crisis financiera. En cambio,
los franceses evitaron en su momento
el costo político del ajuste y ahora se enfrentan
a la debacle de la zona euro en situación
de debilidad.
En una reciente entrevista por televisión,
el presidente François Hollande reconoció
que “la crisis ha durado más de
lo previsto” y que mantiene una “tensión
amistosa” con la canciller alemana Angela
Merkel. Su gobierno está siendo muy
criticado por los franceses, tras haber fracasado
en sus promesas de campaña de
que iba a cambiar la dinámica en la relación
francoalemana. A principios de
2012, cuando todavía era presidente Nicolas
Sarkozy, muchos criticaron su completo
alineamiento con la postura alemana
de salir de la crisis a través de un mayor
ajuste de las economías más comprometidas
(Grecia, Portugal, Irlanda, España
e Italia) para no deteriorar la fortaleza
de la moneda común. La campaña de Ho-
Francois Hollande,
el titular del
gobierno francés,
reconoce que la
economía gala
sufre por no haber
realizado
los cambios
necesarios a su
debido tiempo
llande puso el foco en esa ‘sumisión’ del
gobierno francés, prometiendo un cambio
profundo y una vuelta a una relación
más equilibrada con Alemania.
Pero la realidad ha demostrado ser inflexible
con las aspiraciones de Francia
de mayor independencia dentro de la zona
euro, por lo que muy pronto su gobierno
tuvo que bajar el perfil contestatario y
recuperar el alineamiento previo. Esto se
vio en la resolución de la reciente crisis
bancaria de Chipre, en la que Hollande
poco pudo hacer para evitar el ajuste exigido
por las autoridades europeas y el
FMI (“existe el riesgo de que la austeridad
no condene a Europa a la recesión,
sino a la explosión”, afirmó en su reciente
entrevista).
Hoy, al igual que en las parejas en las
que uno de los miembros ha sido exitoso
y el otro se estancó, surgen las dudas
respecto de la utilidad de dicha unión.
Como demuestra la encuesta de Ifop, los
alemanes han progresado y ahora sienten
que la relación de pareja los ahoga.
Mientras que los problemas de los franceses
son más profundos. Hay en Francia
la sensación de haber perdido la
‘grandeur’ de antaño y de haberse convertido
en una economía de tercer orden
(muy por detrás de Alemania e incluso de
los principales BRICs). Para el resto de la
zona euro, la noticia de la debilidad del
eje francoalemán es una mala señal que
augura más ajustes en el futuro próximo.
Y que, como en el poema del pastor Niemöller,
tras haber “ido a buscar” a griegos,
portugueses, irlandeses y chipriotas
para que realizaran el ajuste (y los franceses
no dijeran demasiado), pronto vayan
a buscar a Francia para que aplique
a su vez el mismo ajuste y, para entonces,
ya no quede nadie que los defienda.

Lunes 1º de abril de 2013
En la capital de Pernambuco,
beneficiarios del programa Bolsa
Familia agradecen todos los
meses a “Mamá Dilma”. El apodo
de la presidenta Dilma Rousseff
evoca el trato que todavía
recibe su antecesor, “Papá Lula”.
La buena voluntad de los habitantes
de Recife se debe, en
buena medida, al “almuerzo”
que sacan mensualmente de los
cajeros electrónicos de la ciudad.
Considerado por muchos
beneficiarios como “dinero fácil”,
el programa Bolsa Familia
ayuda a mantener en las alturas
la popularidad de la presidenta
en el nordeste, según muestra la
última encuesta de Ibope.
“¿Cómo no me va a gustar, si
todos los meses mi mujer va a
buscar R$ 120?”, dijo un profesional
liberal que no quiso revelar
su nombre, ni perder el Bolsa
Familia.
A pesar de que la renta generada
sea inferior al salario mínimo
y la jubilación, el programa
es buque insignia de quienes
defienden la acción del gobierno
del Partido de los Trabajadores
(PT) en el nordeste.
Cuando anunció inversiones
en Porto do Itaqui, tres meses
atrás, en la capital de Marañón,
Dilma comenzó su excursión
por el nordeste. La región que
proporcionó contundentes victorias
al PT en las últimas tres
elecciones presidenciales posiblemente
el fiel de la balanza
para el éxito en las urnas–es hoy
la principal área de influencia
del gobernador de Pernambuco,
Eduardo Campos, del Partido
Socialista Brasileño (PSB),
que construye una candidatura
al Palacio do Planalto.
Si el pernambucano viene
conquistando la preferencia de
los principales líderes políticos
de la región, resulta difícil decir
lo mismo cuando se trata de los
nordestinos más pobres, ajenos
a los estratagemas de la política.
Este sector simpatiza más
con “papá” y “mamá”.
Dos meses después de visitar
Marañón, Dilma llegó en un helicóptero
a Barra dos Coqueiros,
municipio vecino a Aracaju. La
esperaban personas simples de
la región y de ciudades más distantes,
además de políticos y
medios de prensa. Aplastado
contra la grada que lo separaba
del “ala vip”, el agricultor Paulo
Teodoro Alves explicó porque
estaba allí. “Somos socios. Vinimos
a homenajear a la presidenta.
Llegará al mismo punto
que Lula”, dijo, comparando a
EL CRONISTA 13
El Diario Económico de Brasil
“Mamá Dilma” logra mayor
popularidad que Lula
en el Nordeste de Brasil
❘
MURILLO CAMAROTTO Recife
Disciplina operativa, financiera
o planificación. Ese fue el mensaje
que dio la dirección de Petrobras
la semana pasada al detallar
las premisas para el plan
estratégico 2013-2017.
Como bien expresó la presidenta
de la estatal brasileña,
Graca Foster, el objetivo de todas
las áreas es “caminar juntas
para no trabar a la compañía”, y
ser “creativos sin perder la disciplina”.
Es lo que Foster está intentando
armar en Petrobras y
reforzó en el reciente “road
show” en Nueva York y Londres.
Planificar y organizar, por ejemplo,
los gastos de u$s 75.000 millones
previstos para la perforación
de pozos, el equivalente a
51% del presupuesto del área de
explotación y producción, o
36,2% de las inversiones de u$s
207.000 millones en proyectos
que se realizarán hasta 2017.
“El nuevo plan de la compañía
prevé inversiones por u$s
236.700 millones, pero de ese
total, u$s 29.600 millones están
bajo análisis de viabilidad económica.
Integran el grupo las
refinerías Premium de Marañón
y Ceará y la segunda etapa del
Comperj, en Rio de Janeiro. Con
la previsión de comenzar a operar
en 2017 y 2018 -plazo que a
esta altura debería postergarselas
tres unidades se construirán
en etapas, cada una con capacidad
de procesar 300.000 barriles
por día.
Foster pidió al director de
abastecimiento, José Carlos Cosenza,
que presente una definición
sobre la viabilidad de esas
refinerías hasta mediados de
este año. Serán capaces de procesar
1,2 millones de barriles
por día y podrán suplir el déficit
del mercado brasileño, que
crece 4% al año. Sin embargo,
Cosenza afirmó que el objetivo
es que los proyectos sean rentables
y no llevarlos adelante a
cualquier costo.
La versión 2013-2017 es el segundo
plan estratégico de Graca
Foster en la presidencia de Pe-
Dilma con su mentor. “Es dura
y tiene competencia. Es mujer y
es capaz”, completó Alves, que
no conoce a Eduardo Campos.
La última encuesta CNI/Ibope
mostró que la aprobación de
la presidenta superó, aunque ligeramente,
la de Lula. En Sergipe,
la mayoría de las personas
consultadas por Valor coincide
con el sondeo, a pesar de admitir
el mayor carisma del ex presidente.
“Dilma trabaja bien,
tiene buena imagen. No hace
más porque no depende de ella.
Al pueblo le gusta menos, pero
no la desaprueba. Creo que la
etapa de él (Lula) ya pasó. Precisamos
nuevas ideas y soluciones”,
dijo José Carlos Santos, vecino
de Barra dos Coqueiros,
otro que tampoco conoce a
Campos.
La mayor parte de los eventos
que se realizan en las capitales
celebra la entrega de unidades
del programa Mi Casa, Mi Vida,
otro éxito de popularidad. En el
interior, la mandataria se dedica
a inaugurar techos de obras
hídricas.
La sequía que asola el seminario
nordestino aumento el
apelo político al tema del agua.
En menos de dos meses, Dilma
celebró proyectos hídricos en
varios municipios del nordeste.
trobras. Después de mucho
tiempo de metas que no se realizaron
e inversiones que no generaron
una mejora en la caja, el
plan contiene metas consideradas
más realistas. En el horizonte
que nuclea el plan, la estatal
podrá contar con la mayor parte
de las sondas y plataformas
que garantizarán el inicio gradual
del crecimiento de la producción
de la compañía.
La diferencia de ese plan con
respecto al anterior es que la
compañía incorporó una producción
adicional de 750.000
barriles de petróleo por día y dos
nuevas refinerías -RNEST, en
Pernambuco, construida en dos
etapas que entrarán en operación
en noviembre del próximo
La presidenta de Brasil, Dilma Rousseff
“Dilma está superando Lula.
Tiene más proyectos. Cuando
menos se espera, aparece con
más novedades”, dijo Everaldo
Sarmento Visqueiro, presidente
del Sindicato de los Trabajadores
Rurales de Mata Grande (Alagoas).
“Pero Dilma todavía no
superó Lula”, interrumpió el colega
Clébson Nobre. “Calma, todavía
es temprano”, agregó
Afranio Nobre Ribeiro.
Los programas sociales, las
acciones contra la sequía, los
conjuntos habitacionales y su
propia presencia física muestran
que Dilma no está dispuesta
a poner en riesgo la hegemo-
año y mayo de 2015, y la etapa
uno de Comperj, en Rio, prevista
para abril de 2015. La de Pernambuco
procesará 230.000 barriles
de petróleo, y no se sabe si
PDVSA participará en el proyecto.
El 28 de febrero venció otro
de los plazos intocables que dio
Petrobras para que los venezolanos
decidieran sobre su participación
en la refinería.
En la primera etapa de Comperj
serán 165.000 barriles. Con
400.000 barriles adicionales
procesados, las dos permitirán a
Petrobras disponer de un flujo
de caja operativa de u$s 165.000
millones en el período.
Petrobras planea contratar
otras 15 plataformas del tipo
FPSO (unidad flotante que produce,
almacena y exporta petróleo
y gas) hasta 2020 y dos plataformas
menores para pruebas
de larga duración (TLDs) en el
pre-sal. Para alcanzar la meta de
producción, la compañía pidió
24 FPSOs que ayudarán a llegar
a 2017 produciendo 2,75 millones
de barriles de petróleo y lí-
Dólar / Real
2,0217 ▲ 0,53
nía conquistada por el PT en el
nordeste.
La elección de 2014 está en la
calle. No solamente Campos, sino
también los otros gobernadores
del PSB en la región Ricardo
Coutinho (Paraíba), Wilson
Martins (Piauí) y Cid Gomes
(Ceará)–conocen la identificación
del electorado local como
el “modelo” petista. En reserva,
todos tienen dudas con los desdoblamientos
de una eventual
ruptura con el gobierno, en especial
el gobernador de Ceará,
que se opone a la candidatura
de Campos. Gomes también
prefiere a “papá” y “mamá”.
Presentan los ejes del plan estratégico de Petrobrás 2013-2017
❘
C. SCHÜFFNER, R. ROSAS Río de Janeiro
Se prevén inversiones
por u$s 236.700
millones, aunque
u$s 29.600 millones
están bajo análisis
quido de gas natural (LGN), sin
contar el gas, por día. Otras dos
FPSOs se están negociando para
el campo de Lula. Se instalarán
en áreas denominadas Lula
Alto y Lula Central en Santos.
Graca Foster se mostró “satisfecha”
con el último aumento en
el precio del gasoil el 6 de marzo,
y aseguró que no cree apropiado
volver a considerar un reajuste
de precios al detallar el
plan estratégico.
Petrobras no informó el porcentaje
de aumentos de precio
de los combustibles que utiliza
para llevar adelante su plan. La
presidenta de la compañía confirmó
que la polémica refinería
de Pasadena, en Texas, no se
venderá y que está fuera de la
lista de activos que la empresa
espera vender por u$s 10.000
millones este año. Sobre el atraso
en la venta de activos, prevista
para 2010, Foster confirmó lo
que el mercado había percibido:
que Petrobras sabe comprar, pero
no vender activos, pero está
aprendiendo.

14
TRIBUNA
¿Competitividad
cambiaria o crediticia?
Guillermo
Gallacher
Economista de
la Universidad
del CEMA
Muchos economistas -
sean oficialistas, opositores
o apartidaros -
parecen coincidir en el diagnóstico
que la economía argentina
sufre una apreciación real.
Somos más caros que antes y
además nos encarecemos más
que nuestros principales socios
comerciales. La apreciación
cambiaria significa menos
“competitividad”. La sabiduría
convencional sobre este tema
es intrínsecamente mercantilista:
la apreciación perjudica la
balanza comercial y por lo tanto
pone en jaque el crecimiento
de una economía.
Es cierto que existe una relación
estadística entre el tipo de
cambio real y el crecimiento
económico. Es por ello que en la
práctica los regímenes cambiarios
del mundo buscan evitar
apreciaciones grandes. Sin embargo,
investigaciones empíricas
recientes parecen indicar
que el mecanismo por el cual
actúa el tipo de cambio real no
es la sustitución de importaciones
o un boom de exportaciones
sino el mayor ahorro y acumulación
de capital. De esta
manera, una depreciación real
contribuye al crecimiento económico
vía un cambio distributivo
que traslada ingresos de los
trabajadores hacia las firmas y
productores agrícolas, aumentado
las tasas de ahorro e inversión
agregadas. La depreciación
es regresiva pero induce al crecimiento
en el corto plazo.
A pesar de ello, el tipo de
cambio real alto es efímero:
eventualmente tiende a su valor
de equilibrio. Es decir no es
sostenible. Ignorar esto y apostar
por el oxímoron de un tipo
de cambio real “alto y estable”
conduce a un estado de alta inflación
y apreciación. A la inercia
inflacionaria desencadenada
por las devaluaciones cons-
EL CRONISTA
OPINIÓN
Lunes
1º de abril de 2013
Cartas de lectores, comentarios, notas, sugerencias y fotos se reciben en cartas@cronista.com o www.cronista.com. Av. Paseo Colón 746 1° P, Buenos Aires. Teléfono: 4121-9300. Fax: 4121-9301
EL CRONISTA
comercial
Una publicación propiedad de
El Cronista Comercial S.A.
ISSN 03255212 Fundado en 1908
tantes se le suma la emisión
descontrolada del Banco Central,
asegurando alta inflación a
pesar del estancamiento.
Esta 2competitividad cambiaria”
es particularmente popular.
Al argumento mercantilista
se le suman tanto el lobby
industrial (que busca reducir
costos internos) como el lobby
gubernamental (que busca recaudar
mediante impuesto inflacionario).
La única forma de crecer a
largo plazo es mediante el aumento
sistemático de la productividad.
La mejor manera
de aumentar la productividad
es abaratando el costo de capital
para los proyectos de inversión.
Siguiendo esta lógica el
objetivo de los hacedores de
política económica debería ser
el de maximizar la “competitividad
crediticia”. Lamentablemente
somos muy poco competitivos
en esta área.
Un indicador de esta competitividad
es el riesgo país (Embi+
elaborado por JP Morgan).
En Argentina es de 1180 puntos
básicos, lo que nos convierte en
el país menos competitivo de la
región, inclusive detrás de Venezuela
y Ecuador (alrededor
de 700 pb). Y muy por detrás de
países como Colombia y Perú
(150 pb), hacia donde los capitales
migran.
El riesgo país no solo afecta
las decisiones gubernamentales
respecto a la emisión de
deuda y bonos internacionales,
afecta proyectos de inversión
privados y de largo plazo. El flujo
de inversión en infraestructura,
por ejemplo, es especialmente
sensible a los vaivenes
de riesgo sistémico del mercado.
Asimismo afecta a empresas
estatales: por ejemplo, la
actual decisión de YPF de colocar
deuda para financiar sus
planes.
La Argentina no tiene competitividad
crediticia. Subestimar
el impacto del riesgo país es resignar
crecimiento potencial.
Necesitamos depender de una
competitividad más sostenible
y equitativa. La incertidumbre
no es más que una enorme externalidad
negativa que impide
a la Argentina de despegar.
La sensación que siento
es que lo peor de una
fuerte tormenta puede,
quizás, haber pasado; pero
que el sol ciertamente no brilla
todavía, ni ha salido siquiera.
Todo sigue, en rigor, bastante
turbio.
Me refiero al embatede los
líderes de los autoritarios países
“bolivarianos” de la región
-encabezados ahora por
quien claramente es quien,
más odia a la libertad de prensa
en la región: el presidente
de Ecuador, Rafael Correacontra
la Comisión Interamericana
de Derechos Humanos
y, muy en particular, contra su
Relatoría Especial de Libertad
de Expresión e Información.
Ocurre que, tras un intenso
debate y dos largos años de
forcejeos, quienes querían realmente
cortarle las alas al organismo
y volverlo absolutamente
incapaz de cumplir
con su elevada misión constitutiva,
pese a su inevitable
descaro final, no lograron los
votos necesarios para poder
prevalecer en la reciente reunión
de la OEA, celebrada en
Washington. Tras casi doce innecesarias
horas de debate retórico-se
aprobó (a propuesta
de la delegación argentina,
que previamente había finalmente
decidido no acompañar
-en esto- a los “bolivarianos”)
“mantener (indefinidamente)
abierto el tema” referido
a las posibles “reformas”
destinadas a debilitar al máximo
al organismo.
Para evitar así que Ecuador
-y sus sumisos y alineados
ad-láteres- cumplieran con
su extorsión de retirarse del
organismo, con la que amenazaban.
Lo que ya ha hecho
Venezuela. Ello dejaría claramente
indefensos y desprotegidos
a sus propios pueblos
Director Periodístico e Institucional: Fernando Gonzalez
Subdirector: Hernán de Goñi
Jefe de Redacción: Walter Brown
Editores: Juan Cerruti (Economía); Analía Argento (Política y Opinión); Horacio Riggi (Negocios);
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SportBusiness); Reinaldo Toledo (Jefe de Diseño); Marcelo Conti (Coordinación)
Presidente: Fabián Falco CRONISTA.COM
Director General: Federico Erhart
Editor Jefe: Jorge Sosa Editor: Leonardo Villafañe
PUNTO DE VISTA
Emilio J.
Cárdenas
Ex Embajador
de la República
Argentina ante
las Naciones
Unidas
Respiro de
corto plazo
cuyas libertades esenciales
están hoy en situación de altísimo
riesgo.
Pero se logró aprobar -por
consenso- una resolución expresa
que permite la continuidad
de los aportes y de las
contribuciones financieros
externos, que hoy son absolutamente
esenciales para que
el organismo pueda cumplir
con su imprescindible labor
específica. Como consecuencia
de todo esto, cabe advertir
que no es imposible que los
países que no tienen realmente
convicción sobre la materia
o que recelan del organismo
(como ocurre con la Argentina)
tengan una suerte de “situación
de privilegio”, desde
que no es impensable que los
funcionarios del organismo
procuren ahora no “irritarlos”
demasiado. No sea que -de
pronto- “cambien de bando”.
El generalmente precavido
Secretario General de la OE-
A, José Miguel Insulza, esta
vez se definió bien y postuló
la necesidad de defender “a
toda costa” la autonomía del
Sistema Interamericano de
Derechos Humanos y dejar
de lado los planteos que, pretendiendo
estar destinados a
“fortalecerla”, en verdad procuran
transformarla en una
institución absolutamente
inútil.
De esta manera, por ahora
al menos, la Relatoría Especial
de Libertad de Expresión
e Información parece haber
logrado sobrevivir. Aunque a
duras penas.
Se logró que pueda seguir
recibiendo aportes financieros
externos hasta que logre
su “pleno financiamiento”
desde el presupuesto de la
OEA. Pero se agregó que “preferentemente”
las contribuciones
voluntarias de terceros
no debieran tener “fines
específicos”, lo que es una limitación.
Nadie puede ignorar que si
son los propios Estados
Miembros los que con sus
aportes cubren, con exclusividad,
los gastos del organismo,
con el solo expediente
de demorar esas contribu-
ciones ellos pueden tener
una indebida influencia sobre
el organismo.
Desde las sombras habrá,
en más, quienes sigan procurando
debilitar, sino destruir,
a la CIDH y a la Relatoría Especial
para la Libertad de Expresión
y de Información.
En palabras del diplomático
venezolano Edmundo González,
porque “lo que se persigue
es impedir que se produzcan
resoluciones que condenen al
gobierno por sus ataques a los
periodistas y los medios de
comunicación independientes;
la persecución de dirigentes
políticos; la manipulación
de la justicia; la falta de independencia
y autonomía de los
poderes públicos y muchas
otras amenazas a derechos
fundamentales reconocidos
por la Constitución y en los
instrumentos internacionales,
todo lo cual nos coloca a
contrapelo de la historia y de
nuestra tradición democrática”.
Agregando: “Un gobierno
(como el venezolano) que ignora
de manera contumaz las
recomendaciones, fallos y
sentencias de órganos como
la CIDH y la Corte Interamericana
de Derechos Humanos;
que se aparta de los principios
básicos del respeto por los derechos
humanos; que descarta
las medidas cautelares ordenadas
por los órganos de
tutela internacional de los derechos
humanos, se aleja de
toda concepción del ejercicio
democrático del poder. Actitudes
como ésta sólo las suelen
tomar los gobiernos autoritarios,
las dictaduras militares
y aquellos que menosprecian
el respeto y garantías por
los derechos humanos”.
Quienes creemos en la necesidad
de proteger los derechos
humanos y gozamos de
nuestras libertades civiles y
políticas, debemos seguir
atentos todo lo que suceda.
De modo de evitar que quienes,
autoritarios, previsiblemente
seguirán empeñados
(o emperrados) en desarticular
a la CIDH y a su Relatoría
Especial, no logren alcanzar
su aberrante objetivo.
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EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
Si usted está leyendo esta columna en
el papel salmón del diario, lo más
probable es que no lo haga durante
muchos años más. Los diarios de papel
tienen fecha de vencimiento. Lo que no
se sabe con certeza es la fecha exacta de
cada diario, porque depende de muchos
factores. Pero lo cierto es que no les queda
mucha vida. Por el contrario, si lee esto
en el sitio Cronista.com, a través de una
tablet o desde su smartphone, usted se
encuentra en el camino correcto.
A grandes rasgos, esto es lo que dice el
estudio anual sobre consumo de medios
en los Estados Unidos (http://stateofthemedia.org)
que Pew Research Center dio
a conocer la semana pasada. La prensa
gráfica continúa bajando a la par que crece
el consumo de medios online y a través
de dispositivos móviles (smartphones
y tablets), presentes en casi el 50% de
los adultos encuestados. El 31% de ellos
dijo tener una tablet,
una cifra tres
veces mayor que hace
apenas un año.
De todos los que poseen
un dispositivo
móvil, más del 60%
leen las noticias
desde ahí por lo menos
una vez a la semana.
Y el 36% dijo
que consumen medios
todos los días
desde sus pantallas.
En las preferencias
de los estadounidenses
a la hora de
buscar noticias, a los
móviles y la TV, los
siguen la radio
(39%) y los diarios
(29%) Las redes sociales(especialmente
Facebook y Twitter)
treparon a un
19% y otro 16% dijo
informarse a través de correos electrónicos.
YouTube, como fuente de información,
tampoco deja de crecer. Ya son cientos
de miles las personas que buscan desde
sus móviles los goles de Messi minutos
después de que Lio los haya hecho.
¿Cuáles resultaron los sitios más visitados?
En el primer puesto se acomoda Yahoo
News, seguido de The Huffington
Post, que en 2012 escaló al cuarto puesto
a fuerza de buena información, primicias
y análisis. Su meteórica historia es una
metáfora de lo que está ocurriendo con
los medios, ya que fue fundado por Arianna
Huffington en 2005 como un blog
amateur y logró tanta repercusión que,
sólo cuatro años después, AOL desembolsó
315 millones de dólares para comprarlo.
El ‘Huffpo‘ también lidera el ranking
de los medios que más interactúan con
Facebook logrando el récord de 2531 post
compartidos en septiembre.
En cambio, al que le fue mal fue al sitio
del diario The New York Times, que descendió
tres puestos respecto a 2011 y quedó en
séptimo lugar de preferencia, según datos
de la consultora comScore.
A la prensa gráfica de los Estados Unidos
le cuesta mucho frenar su caída. Los
ingresos por publicidad continúan en ba-
Leandro Zanoni,
Periodista especializado en nuevos medios
Adiós
al papel
OPINIÓN 15
EL FUTURO DE LOS DIARIOS
ja (un descenso de 7,3% el año pasado) al
mismo tiempo que los sitios de información
reciben cada vez más inversión. En
2012 se quedaron con 2.340 millones de
dólares, lo que representa un 15% del total
de la torta publicitaria destinada a los
medios. Es cierto que aún no es una cifra
acorde a lo que esos sitios generan, pero
aunque lentamente, crece mes a mes.
Todavía suena el eco del ruido causado
por el final de la emblemática revista
Newsweek, que a fines del año pasado dejó
de imprimirse después de casi 80 años
de marcar semanalmente el ritmo de la
cultura política y social norteamericana.
Pero continúa en su versión online bautizada
Newsweek Global, disponible mediante
suscripción para tablet y web (algunos
contenidos serán gratuitos).
Más de 1350 diarios norteamericanos
barajan distintas opciones para enfrentar
la crisis, entre ellas, la de salir impre-
La prensa gráfica
continúa bajando a la par
que crece el consumo de
medios online y a través
de dispositivos móviles
sos en papel menos días a la semana (o
sólo los fines de semana, los días de más
ventas), intensificar y agilizar los planes
de convergencia de sus redacciones de
papel y online y desprenderse de los
grandes edificios, como hizo The New
York Times que vendió el suyo en Manhattan
por 225 millones de dólares y
ahora lo alquila. La otra opción es la más
dura para el periodismo: el ajuste de
presupuestos para contratar periodistas,
el recorte de fondos para investigaciones
periodísticas especiales y, por último,
los despidos, que se vienen repitiendo
sin pausa desde hace por lo menos
una década.
Los diarios no la tienen fácil. Mientras
tanto, buscan su lugar confiados en que
las noticias nunca dejarán de interesarles
a la gente. La discusión de hoy son
los formatos.
Daniel Dessein,
Presidente de la Comisión de Libertad de Prensa de ADEPA
¿Cómo pueden sobrevivir los diarios
frente a la expansión arrolladora de
internet y a una juventud papirofóbica?
¿No resulta anacrónico un producto
impreso en papel, con varios siglos de
edad, en una época en la que la tecnología
inunda al mercado con innovaciones
asombrosas? ¿Qué lugar hay para los
diarios si existe una matriz que los fagocita,
reciclando sus contenidos y archivándolos
en una ”biblioteca de Babel”,
en una góndola infinita de la que podemos
extraer lo que deseamos cuando
queremos y sin pagar un centavo?
Preguntas como estas suelen conducirnos
a diagnósticos lúgubres sobre el
futuro de la prensa. “Me preguntan
cuándo morirán los diarios; lo que no se
dan cuenta ustedes es que ya están todos
muertos”, escuché decir a Juan Luis
Cebrián, el célebre periodista de El País,
ante 300 editores latinoamericanos y es-
pañoles en 2011.
Pronósticos
apresurados
Deben aggiornarse pero
simultáneamente seguir
haciendo lo que mejor
saben hacer, que es narrar
con una profundidad
Presente próspero
La primera sorpresa que nos depara
una radiografía global del sector es que
el presente de la prensa no responde a
las visiones apocalípticas arraigadas en
el imaginario social ni a los prematuros
certificados de defunción surgidos, curiosamente,
de la propia industria periodística.
Cada día se vende un promedio
de 500 millones de ejemplares en el
mundo, de acuerdo a las estadísticas de
la Asociación Mundial de Periódicos. Si
los multiplicamos por su número de lectores,
podemos concluir que al menos
uno de cada cuatro habitantes del planeta
(un porcentaje similar al correspondiente
a los usuarios de internet) lee
algún fragmento de un diario cada día.
El panorama se ensombrece cuando
sacamos de la ecuación a Asia (que tiene
dos tercios de la circulación mundial)
y a América latina, regiones en las que
las tiradas han subido de la mano de su
crecimiento económico y de la ampliación
de sus clases medias. En Europa y
Estados Unidos la caída de los diarios ha
sido abrupta, aunque hay también allí
muchos ejemplos de diarios que navegan
bien la tormenta. Son aquellos que
han logrado transformarse en usinas de
procesamiento de información y de generación
de análisis para llegar adecuadamente
a sus audiencias con productos
segmentados y a través de diversos
soportes. El arancelamiento parcial de
la web de The New York Times, que hoy
tiene medio millón de suscripciones digitales,
es un modelo exitoso de monetización
de contenidos. Una nueva clave
del negocio es estimar qué les ofrecen
los diarios a los que pagan y a los que no
lo hacen.
Más allá de las
oportunidades
económicas que
brindan los nuevos
soportes, el
papel sigue dando
muestras de vitalidad
en distintos
puntos del planeta.
Suecia tiene
400 lectores de
diarios cada mil
habitantes. En Japón,
el Yomiuri
Shimbun imprime
10 millones de copias
por día. Sus
dos competidores
directos y medios
como The Wall
Street Journal, el
alemán Bild, el inglés
The Sun, el
chino Cankao Xiaoxi
o The Times of
India oscilan entre los dos y los ocho millones
de ejemplares diarios. En Buenos
Aires y en el interior de la Argentina, hay
medios que recientemente han logrado
récords históricos de circulación en sus
ediciones de fin de semana.
Innovar y preservar
Sigue habiendo futuro para los diarios
en el siglo XXI. Tanto para su versión papel
como para las digitales. En ambos casos,
la innovación será imprescindible
para no ser arrasado por los vertiginosos
cambios de los nuevos tiempos. Pero
preservar algunas viejas bases del oficio
periodístico puede hacer que las empresas
periodísticas tradicionales se conviertan
en una guía para el ciudadano en
una época tan turbulenta. En el análisis,
la contextualización, la jerarquización y
la anticipación de las noticias los diarios
tienen su gran oportunidad. Deben aggiornarse
pero simultáneamente seguir
haciendo lo que mejor saben hacer, que
es narrar con una profundidad y una estética
que los otros medios no pueden lograr.
Y, en definitiva, darle al lector lo que
todo hombre quiere: buenas historias
para tratar de comprender y asimilar el
mundo en el que vive.

16
Una medida
de fuerza
complica a
Codelco
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
La chilena Codelco, la mayor
productora mundial de cobre,
está perdiendo una cantidad
“relevante” de producción
debido a una paralización
de dos días en su mina
Radomiro Tomic en el norte
de Chile, dijo la compañía
ayer, y agregó que aún está realizando
envíos a los clientes,
según Reuters.
Los mineros decidieron paralizar
el yacimiento para exigir
el despido de los jefes de
esa división, a los que culpan
por la reciente muerte de un
minero. Hasta ayer, quienes
ocupaban esos mandos aún
formaban parte de la compañía,
y no se habían iniciado
negociaciones con los trabajadores.
El gerente general de
la mina renunció, pero permanecerá
en Codelco, dijo el
presidente ejecutivo de la
compañía, Thomas Keller.
“Debemos ser claros que dichas
medidas de fuerza, además
de ser ilegales, no tienen
ninguna justificación. Todavía
no tenemos dificultades
con el programa de entregas
en el mediano plazo”, afirmó
Keller.
Codelco declaró el sábado
pasado el cierre de la mina
por “fuerza mayor”, aunque
aún no había notificado sobre
esa situación a sus clientes.
También nombró a un alto
ejecutivo al frente del plan de
contingencia para recuperar
las operaciones, y Keller afirmó
que esperan retomar la
normalidad “lo más pronto
posible”.
La mina Radomiro Tomic
generó alrededor de un cuarto
de la producción de la
compañía el año pasado.
“Son cuantiosos los recursos
que dejamos de generar...
Ciertamente, son relevantes”,
dijo Keller.
Ejecutivos de la compañía
sostuvieron ayer en rueda de
prensa que estaban dispuestos
a negociar con los trabajadores
en conflicto.
“Estamos abiertos al diálogo.
Siempre hemos mantenido
canales de comunicación
abiertos, por lo tanto esperamos
que estos canales sigan
funcionando”, sostuvo el ejecutivo.
El minero Nelson Barría falleció
en un derrumbe el 23 de
marzo en Radomiro Tomic,
que fue la mina más productiva
de Codelco el año pasado.
El costo del estacionamiento
privado vuelve a mostrar un repunte
a partir de hoy. El retoque
que con el correr de los días comenzarán
a notar los automovilistas
será importante: un máximo
del 30%, que los garages comenzarán
a trasladar de acuerdo
con sus necesidades.
El principal argumento por el
que se dará esta situación es que
hay varios sobrecostos que los
propios estacionamientos deberán
afrontar, y que en su inmensa
mayoría serán trasladados al
precio final.
Desde la Cámara de Garages y
Estacionamientos de la Argentina
(AGES) advierten que los aumentos
salariales forman parte
de este combo. Ya se arregló con
los empleados una mejora en
sus salarios del 29% para este
año, y pasará a formar parte de
los aumentos en los costos.
A esto también se le suman los
fuerte aumentos que se fueron
dando en las boletas de ABL.
Los garages privados que no
dispongan del retoque en sus
tarifas del 30% en forma inmediata,
lo más posible es que suban
un 20%, a la espera de que
durante el año se encuentre el
momento oportuno para materializar
un aumento extra,
que a fines de 2013 terminará
por redondear aquel 30 por
ciento.
EL CRONISTA
NEGOCIOS
EN ALGUNOS BARRIOS LA TARIFA MENSUAL LLEGARÁ HASTA LOS $ 1.400
En principio, donde se verán
las variaciones de precios con
mayor velocidad será en aquellos
barrios de mayor poder adquisitivo,
como Belgrano, Barrio
Norte, Palermo y Recoleta.
Aquí, los precios de las cocheras
mensuales crecerán hasta los $
1.400, en tanto que en zonas como
Caballito, Congreso, Balvanera,
Flores, San Telmo o Villa Urquiza
las tarifas se dispararán hasta
los entre $ 715 y los 975 pesos
Durante el año pasado, el costo
de los estacionamientos privados
se transformó en un punto
crucial para la economía de
los automovilistas.
En el arranque de 2012 se habían
dado incrementos en las
tarifas del estacionamiento privado,
en ese caso del 20 por
ciento. Luego, a mediados de
ese año, se volvió a registrar un
retoque en los precios, también
del 20 por ciento. Ya más cerca
de 2013, se dispuso un alza del
10%, con lo que se redondeó un
incremento nada menos que del
50 por ciento.
Si bien para este año los empresarios
del sector entienden
Lunes
1º de abril de 2013
Desde hoy sube entre 20% y 30% el
estacionamiento en Buenos Aires
Los garages de la
Ciudad trasladarán a
sus tarifas el alza que
afrontan en segmentos
como salarios y
servicios. No descartan
más retoques para
el resto del año
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Estacionar bajo techo tendrá un costo mayor a partir de hoy
Los trabajadores del
sector acaban de
arreglar una mejora
en sus salarios
del 29%
Más autos en febrero
■ El nivel de patentamiento de vehículos en la Argentina creció
un 5% interanual en febrero, hasta las 61.107 unidades, y
alcanzó un nivel récord, según los últimos datos de la Asociación
de Concesionarios de Automotores (Acara). El sector registró
así su mejor febrero desde que se mide la venta de
unidades 0 km en el país. La particularidad que mostró el registro
de Acara es que el sector viene mostrando dinamismo,
a pesar de que se vendieron menos automóviles. Según el trabajo,
durante febrero pasado se vendieron 46.848 automóviles
0 km que, si se suman a los 83.247 de enero, significan un
patentamiento de 130.095, mostrando una caída de 4,04%
respecto de los 135.580 que se habían vendido entre enero y
febrero de 2012. Gran parte de esto se explica en que Volkswagen
y Chevrolet, los líderes en ventas, acumulan en el año
una caída de 18,30% y 10% respectivamente.
Los empresarios no
se atreven a
descartar que se
produzcan nuevas
alzas este año
que no se debería registrar un
avance de ese tipo, tampoco se
atreven a descartar que para el
segundo semestre se puedan llegar
a dar nuevas subas.
La problemática de los empresarios
de los estacionamientos
privados recrudece con los aumentos
en su estructura, aunque
para los automovilistas la situación
también se complica.
Hoy, están radicados en la Capital
Federal cerca de un millón
de vehículos.
Muchos de ellos, justamente
por una cuestión de abaratar
costos, estacionan en la calle.
Según los datos que maneja la
propia AGES, sólo en el microcentro
porteño –sin dudas la zona
más conflictiva en lo que tiene
que ver con el estacionamiento
privado, sobre todo los
días hábiles en horario comercial–
operan actualmente 192
garages, que ofrecen un espacio
de 400.000 m2 para dejar el auto
bajo techo. Allí, además, se sufren
las consecuencias de la
transformación de algunas calles
en peatonales, lo que complica
el negocio.

EL CRONISTA
❘
Lunes 1º de abril de 2013
“La Argentina no
creció tan rápido
como lo hicieron
los países vecinos”
DAVID CAYÓN Buenos Aires
No es la primera vez que viene a la
Argentina pero aún se sorprende
con lo que ve en las calles.
Roger Tondeur es el Ceo y Fundador
de MCI Group, una compañía
especializada en comunicaciones
corporativas, marketing y gestión
gerencial de instituciones y
asociaciones, pero que tiene su
fuerte en el segmento de la organización
integral de congresos y
eventos corporativos. Con oficinas
en la Argentina desde 2008 –en
Buenos Aires, Mar del Plata y Córdoba–,
la compañía está presente
en 25 países. Asegura que el negocio
crece y que la Argentina tiene
buenas posibilidades de expandirse
en el sector.
–¿La crisis económica en Europa
y los Estados Unidos redujo
el negocio?
–No, lo que sucedió
es que se recortaron
otros costos, como
por ejemplo los
que se refieren a
los servicios hoteleros
y los pasajes
aéreos. Y lo
que está sucediendo
es que se
está mutando hacia
la tecnología.
–¿Y en Latinoamérica?
–El negocio está creciendo y
madurando. No crece más rápido
que en otras regiones del mundo,
pero es una parte importante del
negocio.
–¿Y en la Argentina en particular?
–Lo que me gusta de la Argentina
es que la mayoría de los argentinos
tienen una muy buena educación.
Cuando pensamos en la
región para poner una oficina, miramos
Buenos Aires ya que es una
gran ciudad, con muy buena infraestructura.
A esto se le agrega que
la Argentina es el país número uno
en cantidad de membresías de
asociaciones.
–La Rural es el centro de congresos
y exposiciones más importante
de la Ciudad. ¿modifica en algo
que sea público o privado?
“Creo
que
Argentina es
competitiva, el costo
de los recursos está
20% abajo que en la
UE. Pero el precio no
es lo único a tener
en cuenta”
–En muchos países los predios
son públicos, aunque son mejores
los privados.
Igual, hay que entender que es
un problema de real estate, ya que
muchos centros de convenciones
están ubicados en el centro de las
ciudades sobre terrenos que son
más valiosos si se construyeran
edificios.
–¿Cómo se debería hacer entonces
para no quedar bajo la presión
del precio del metro cuadrado?
–En gran parte del planeta estos
tipos de centros se desarrollan en
tierras fiscales o fuera de la ciudad
generando valor.
–¿Pero cuál sería el mejor modelo?
–El modelo más exitoso es que
las tierras sean públicas pero la administración
sea privada.
–¿De su primer viaje hace
25 años a hoy cambió
mucho la Argentina?
–No cambió
tanto. Creo que
hace 25 años había
más diferencias
con los países
de la región
de las que se observan
hoy. Pero
creo que eso se debe
a que la Argentina
no creció tan rápido como
lo hicieron los vecinos.
–¿La cotización del dólar hace
que el negocio sea caro o competitivo
en la Argentina?
–Creo que es competitiva, el costo
de los recursos están un 20%
abajo que en la Unión Europea. Pero
el precio no es lo más importante
para este sector. Argentina es un
país lindo, es un destino en el que
se sienten seguros y al que la gente
le gusta venir. Es como ir a París.
–¿Se incentiva la ciudad como
destino para ferias y congresos?
–Desde hace 10 años que se trabaja
en conjunto con el sector público
para incentivar la demanda.
Se articulan medidas en conjunto
porque hay que pensar que una
persona que viaja al país para un
feria gasta cuatro veces más que
un turista.
NEGOCIOS 17
Desde hace 25 años que el suizo Roger Tondeur, CEO y fundador de
la empresa especializada en comunicaciones corporativas MCI
Group, viaja al país y asegura que no puede nombrar demasiados
cambios. De todas formas reconoce el gran potencial para el
negocio de ferias y congresos que existe en la Argentina
Dos eventos por día durante el año
■ Durante 2011 Buenos Aires albergó dos
eventos por día. Carlos D’Elía, presidente
del Bureau de Buenos Aires, indicó
que “la cantidad de asistentes a los 743
eventos que tuvieron como sede la Ciudad
totalizaron más de 5 millones,
380.316 asistieron a reuniones (congresos,
convenciones, conferencias, simposios,
jornadas) y más de 4 millones y
medio a ferias y exposiciones. Respecto
del año 2010, se observó un incremento
de 5% en la cantidad total de eventos y
de 7% de asistentes”.
La participación de los asistentes extranjeros
en el gasto total fue de 67,7%
y de los nacionales, de 32,3%. El promedio
de gasto diario fue de u$s
283,70 para los extranjeros y u$s 156
para los nacionales.
Así el segmento de las reuniones registró
un impacto económico para la Ciudad
superior a los 220 millones de dólares.

18 NEGOCIOS
Lunes 1º de abril de 2013 EL CRONISTA
A&N ARTE&NEGOCIOS
El arte chino también se
vende fuera de Oriente
El mayor anticuario del
mundo es Eskenazi que
se encuentra en
Londres al lado de la
casa Christie’s. Esta
semana compró un bol
de cerámica antigua
que pagó más de
u$s 2 millones
❘
IGNACIO GUTIÉRREZ ZALDÍVAR Buenos Aires
La compra del bol de cerámica
antigua multiplicó por 10 su estimación.
Pero el 90% de las compras
las realizan los asiáticos que
hoy son los principales compradores
en el mundo.
En Nueva York Sotheby’s vendió
u$s 41 millones. De cerámicas
y objetos chinos fueron 23
millones y de caligrafías y pinturas
tradicionales orientales unos
18 millones, sorprendió que los
principales lotes multiplicaron
entre tres y diez veces el estimado
de la casa rematadora, convirtiendo
la subasta en un éxito extraordinario.
Por una pieza de jade
se pagaron 3,4 millones y hubo
diez oferentes.
En París se realizó una subasta
fuera de serie de la colección de
Arte Precolombino de Barbier-
Mueller, un Museo que tiene su
sede central en Ginebra y con una
colección comenzada en 1907.
También tiene otra sede desde
1997 en Barcelona dedicada al arte
precolombino. De ahí provenían
las obras subastadas en sumas
inesperadas. Siempre es muy
controvertido el origen de estas
piezas que generalmente provienen
de saqueos de tumbas. En
Perú el país americano más activo
en tratar de recuperar su patrimonio
y cada vez que hay una subasta
inicia acciones judiciales.
Es por eso que este segmento del
mercado se ve reducido ante el
temor que en algún momento
haya que devolver lo comprado.
Se vendieron u$s 13,3 millones y
se superaron muchos récords.
Por una cerámica mexicana de
origen Guanajuato se pagaron
u$s 2,7 millones. Era una figura
de Venus. Por una escultura de
Costa Rica en piedra se pagaron
u$s 960.000. Por una piedra Olmeca
de un hombre sentado se
lograron u$s 640.000 y por una
obra que tenía origen en Brasil y
era una urna funeraria u$s
433.000. En Argentina es necesario
inscribir las piezas y justificar
su origen y el mercado tiene valores
que promedian entre mil y
Estatuilla ‘Hombre sentado’
diez mil dólares. La familia Di Tella
realizó una importante colección
que fue comprada por la Secretaría
de Cultura de la Nación
en la década del noventa.
La semana pasada hubo cuatro
subastas en Buenos Aires
con pocas obras en oferta y se
vendieron aproximadamente
200 obras de arte nacional. Las
únicas dos obras importantes
que se ofrecían, fueron subastadas
por Hijos de Martín Saráchaga
y alcanzaron muy buenos
precios. Una era de 1935 y la otra
realizada al año siguiente, pero
cada una tenía su identidad personal.
La obra de Emilio Pettoruti
(1892-1971) perteneció a
una colección chilena, país con
el que tuvo mucha relación por
la nacionalidad de su esposa
María Rosa. Era de la serie de las
‘Copas’ y como era costumbre
del artista hay otra muy similar
en su producción, medía 46 x 55
cm y fue vendida en u$s 120.000,
un gran precio que no creemos
se hubiera logrado en ventas en
Nueva York. Ante la incertidumbre
en todos los órdenes, se ve
que alguien lo ve como un buen
refugio de valor.
‘Gran Venus’, arte precolombino
Emilio Pettoruti ‘La Copa Encantada II’
Alfredo Gramajo Gutiérrez, ‘Después de la Procesión’
La otra obra era del más americano
de nuestros artistas Alfredo
Gramajo Gutiérrez (1893-
1961), con buenas medidas, 90 x
80 cm, estableció un nuevo récord
para su obra que es buscada
por algunos coleccionistas
con buena visión como Aníbal
Jozami que hace dos décadas comenzó
a coleccionar sus obras,
los u$s 67.000 logrados superaron
por mucho su estimación.
Nos alegramos que artistas de su
talla, injustamente relegados,
sean ahora valorados..
De Ernesto de la Cárcova hay
muy pocas obras y una Dama sentada
de 55 x 40 cm se vendió en u$s
9.200. En total se vendieron 90 lotes
en esta subasta. A los compradores
ahora se les cobra entre el
10% y el 15% sobre el precio de
martillo, y en el exterior por los lotes
de este valor un 25% y en aque-
llos lotes millonarios un 12%.
Arroyo vendió 65 lotes, siendo
un importante Carlos Alonso, de
una de sus series homenaje a Renoir,
el mayor precio en u$s
8.000. Por un Castagnino muy
lindo, un inteligente comprador
se lo llevó en sólo u$s 4.500.
En Naón predominaban los
muebles y objetos, y en Verbo se
vendieron 30 lotes. Las dos primeras
casas que comenzaron sus
remates en el verano fueron Azur
y Minerva. Luego de Semana Santa
comienza la temporada con
mayor actividad. Como habíamos
anunciado hace varios meses
ahora todos venden en pesos
para no tener conflictos a la hora
de pagar al consignante y cobrarle
al comprador. Con una diferencia
del 60% en las cotizaciones de
la verde moneda parece la solución
lógica y elegante.

Lunes
1º de abril de 2013
PIZARRAS
SOJA
CHICAGO (*) u$s por tonelada
May ‘13
Jul ‘13
Ago ‘13
Sep ‘13
ROSARIO $ por tonelada
Disponible 1.610
TRIGO
CHICAGO (*) u$s por tonelada
May’13
Jul ’13
Sep ’13
Dic ‘13
ROSARIO u$s por tonelada
Disponible 1.000
MAÍZ
CHICAGO (*) u$s por tonelada
May ’13
Jul ’13
Sep ’13
Dic ’13
ROSARIO u$s por tonelada
Disponible 183
ACEITE DE SOJA
CHICAGO (*) u$s por tonelada
May ’13
Jul’13
Ago ’13
Sep’13
PAMPEANA Pergamino
Temperatura
Mín. 13ºC Máx. 37ºC
Humedad
20% 55%
Precipitaciones
- - -
NEA Resistencia
Temperatura
Mín. 13ºC Máx. 29ºC
Humedad
40% 95%
Precipitaciones
- - -
NOA Salta
Temperatura
Mín. 17ºC Máx. 339ºC
Humedad
35% 85%
Precipitaciones
Aisladas
CUYO Mendoza
CLIMA
Temperatura
Mín. 21ºC Máx. 34ºC
Humedad
15% 35%
Precipitaciones
- - -
PATAGONIA Cipolletti
Temperatura
Mín. 13ºC Máx. 31ºC
Humedad
10% 25%
Precipitaciones
Aisladas
534,17 ▲ 2,2
525,81 ▲ 1,7
509,09 ▲ 1,2
483,28 ▲ 1,2
270,71 ▲ 1,9
270,44 ▲ 1,4
272,83 ▲ 1,4
276,78 ▲ 1,1
289,46 ▲ 2,0
281,88 ▲ 1,5
237,39 ▲ -0,3
224,79 ▲ -0,3
1020,37 ▼ -0,7
1125,00 ▼ -0,7
1123,02 ▼ -0,7
1119,27 ▼ -0,4
Con ayuda oficial, el grupo Roggio
se mantendrá por otros dos
meses al frente del Ingenio La
Esperanza, al que entró en 2010
tras un proceso de quiebra.
Una decisión judicial prorrogó
el arrendamiento del establecimiento,
después de que el grupo
empresario anunciara su salida
para el 31 de marzo. Finalmente
el alejamiento de la empresa no
se concretará por la decisión judicial
y ayudas oficiales.
El viernes, el Juez de Primera
Instancia en lo Civil y Comercial
Nº 9, Hugo César Moisés Herrera,
resolvió prorrogar el contrato
de arrendamiento del Ingenio
La Esperanza, por sesenta días,
contados a partir de hoy.
La medida se funda en la
“coincidencia de mantener la
empresa en marcha y posibilitar
el inicio de la zafra 2013”, según
un comunicado del departamento
de prensa y relaciones
públicas del Poder Judicial.
La resolución judicial dictada
hace lugar a lo pedido por la actual
arrendataria del ingenio, la
firma Benito Roggio Agroindustrial,
en acuerdo con el síndico
Cesar Hugo Pedano y los abogados
que representan al comité
de acreedores, Pablo Ernesto
Mármol y Mariano Baigorri.
La semana pasada, el gobernador
de Jujuy, Eduardo Fellner,
se reunió con el ministro de
Agricultura, Norberto Yauhar,
encuentro del que se llevó el
compromiso de asistencia para
asegurar la zafra que comienza
en estos días. La cartera agrícola
aseguró que contribuirá brin-
EL CRONISTA
NEGOCIOSdelCAMPO 19
EL GRUPO EMPRESARIO HABÍA ANUNCIADO QUE ABANDONABA LA FÁBRICA
Con ayuda oficial, Roggio
mantiene el Ingenio La Esperanza
Una orden judicial
prorrogó el arriendo del
establecimiento al que
el grupo llegó en 2010.
Iba a abandonarlo antes
de la cosecha por falta
de fondos, pero obtuvo
apoyo local y nacional
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Ingenio La Esperanza, ahora recibirá ayuda oficial
dando las herramientas necesarias
y el acompañamiento logístico
para la realización de la zafra
azucarera del corriente año,
especialmente atento a los problemas
que atraviesa el Ingenio
La Esperanza.
De esta manera, el gobernador
jujeño logró un mejor resultado
que su par de Mendoza en
un caso que parecía asemejarse,
con otra envergadura, al de la
minera Vale, que abandonó un
megaproyecto en esa provincia.
Más de una década de crisis
■ Tras la crisis de 2001, el Ingenio La Esperanza fue a la quiebra
y se inició un largo proceso que hoy sigue teniendo consecuencias
sobre la empresa. En 2010, la justicia jujeña decidió otorgarle
a la empresa Metronec, propiedad de Roggio, la operación
del ingenio. Así, la jueza de la causa, María Cristina Lakatos,
dio por finalizada la administración judicial y aprobó el contrato
de arrendamiento. En el camino por la tenencia del ingenio quedaron
la empresa Pilar, del Grupo Emepa y el ingenio Tabacal.
El contrato firmado especificaba que el plazo del alquiler se
extendería a dos zafras, es decir hasta el 31 de marzo de
2011, pero contenía la posibilidad de extenderlo, que fue lo
que sucedió.
Por el acuerdo, la empresa controlada por el holding que
conduce Aldo Roggio debería pagar $ 6 millones o el monto
que resulte del 4,5% de la facturación neta de IVA, “el que
resulte mayor”.
Pero ahora la situación cambió y la prórroga del arrendamiento
por este año contempla asistencias de la Nación.
Como el gobernador mendocino,
Francisco “Paco “ Pérez,
Fellner dijo que la empresa seguirá
funcionando. Pero a diferencia
de aquel, logró el acuerdo
de la empresa y la asistencia
para que eso suceda, al menos
por este campaña.
En declaraciones al portal Jujuy
al Día, el diputado Nacional
por el Frente para la Victoria,
Rubén Rivarola indicó:
“luego de esos 60 días, le puedo
asegurar, que van a haber
otros 60 días más; Roggio tiene
que terminar la zafra y la molienda
totalmente”.
Se calcula que La Esperanza
da sustento a unas 2.000 familias
de manera directa. Cuenta
con 7.800 hectáreas plantadas
con caña y otras 4.000 en proceso
de preparación para plantación.
Las autoridades provinciales
aseguraron que buscan inversores
para el ingenio, independientemente
de la asistencia lograda
para la campaña.

20
EL CRONISTA
SPORTBUSINESS
Lunes
1º de abril de 2013
Esponsoreo
Nace el Equipo Petronas
para el Súper TC2000
Fiat Auto Argentina, Mopar, Petronas
y PSG16 anunciaron el nacimiento
del Equipo Petronas que
competirá en el Súper TC2000. La
escuadra alistará dos unidades Fiat
Linea, que serán conducidas por
“Pechito” López y Facundo Ardusso.
Detuvieron
anoche al
arquero Pablo
Migliore
El arquero de San Lorenzo de
Almagro, Pablo Migliore, fue
detenido anoche tras el partido
que su equipo perdió ante
Newell‘s Old Boys 1 a 0 por el
torneo Final, acusado de encubrimiento
agravado en el asesinato
de Ernesto Cirino, ocurrido
en octubre del 2011.
Tras el partido jugado en el
Nuevo Gasómetro, llegó una
orden judicial para detener a
Migliore por encubrir al integrante
de la “barrabrava” de
Boca Juniors Maximiliano
Mazzaro, quien está prófugo
desde enero de este año.
El caso investigado es por un
homicidio en el que también
el portero de San Lorenzo
están envueltos algunos barras
de Boca Juniors, entre ellos
Mazzaro. Según la versión del
periodista Gustavo Grabia, un
especialista en el tema de las
barrabravas, la policía viene siguiendo
a Migliore desde hace
varios días, e incluso tendría
escuchas de llamadas telefónicas
entre el arquero y Mazzaro,
que surgieron tras la escucha
de distintas llamadas de Mazzaro
a su entorno.
El auto de Migliore habría
sido conducido por Mazzaro,
acusado del homicidio de Cirino,
causa en la cual también
está acusado el líder de
la barra brava de Boca Mauro
Martín .
La Federación Internacional de
Fútbol (FIFA) hizo públicos recientemente
los resultados que
obtuvo en el año 2012, donde
otro año más, los beneficios
fueron los claros dominadores
dentro de las cuentas presentadas
por el organismo que preside
Joseph Blatter.
El máximo organismo del fútbol
mundial presentó beneficios
netos de u$s 90 millones,
reportando ingresos por u$s
1160 millones, contra los u$s
1070 millones registrados en
2011. Por su parte, los gastos de
la FIFA aumentaron a u$s 1070
millones el año pasado, frente a
los u$s 1034 millones que gastó
en 2011; mientras que sus reservas
crecieron a u$s 1370 millones,
respecto a los u$s 1293 millones
registrados el año previo,
según su reporte financiero.
El informe de 2012 incluye el
segundo año del ciclo financiero
de cuatro años del Mundial
de 2014 en Brasil.
La FIFA no paga impuestos
por sus ingresos comerciales de
la Copa Mundial gracias a su estatus
de asociación sin fines de
lucro bajo la ley suiza.
De los números que presenta
el organismo, dos son los auténticos
motores de su economía:
los derechos televisivos y los
Competencias
Argentina será sede de los
“Six Days de Enduro” en 2014
En el marco de la segunda edición del GP de
Enduro de Argentina realizado en San Juan, la
Federación Internacional de Motociclismo
confirmó a Argentina como la sede de la edición
2014 de los “Seis Días de Enduro”, la mayor
competencia mundial de la especialidad,
llamada también las “Olimpiadas” de Enduro.
LAS RESERVAS TOTALES DEL ORGANISMO MUNDIAL ASCIENDEN A U$S 1370 MILLONES
La FIFA obtuvo u$s 90 millones
en ganancias netas durante 2012
La entidad reportó
ingresos por u$s 1160
millones, mientras que
sus gastos ascendieron
a u$s 1070 millones. La
mayor parte del dinero
está vinculado con la
TV y el marketing
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
■ La agencia Reuters informó que
el FBI (Oficina Federal de Investigación)
se encuentra examinando
más de u$s 500 mil en pagos que
habría realizado la Unión Caribeña
de Fútbol (CFU por sus siglas
en inglés) a una compañía encabezada
por Chuck Blazer, actual
Secretario General de la poderosa
Concacaf (Confederación de
Fútbol de Norte, Centroamérica y
el Caribe), sigla bajo la cual juegan
selecciones como la de México
o la de Estadios Unidos.
El poderoso suizo Joseph Blatter, titular del organismo que administra el fútbol mundial
acuerdos de marketing, que suponen
más del 90% de sus ingresos
totales. La FIFA obtuvo
u$s 552 millones de ingresos
por los diferentes derechos televisivos
de sus competiciones
mientras que otros u$s 365 millones
procedieron del marketing.
Grandes compañías como
El FBI tras la FIFA por supuesto caso de corrupción
Jack Warner
Jack Warner (ex titular de la Concacaf
y vice de FIFA) también fue acusado
de sobornar a los dirigentes de
la FIFA para que Mohamed Bin Hammam,
ex presidente de la Confederación
Asiática de Fútbol (AFC), dirigiera
el organismo rector del fútbol
mundial.
Actualmente el FBI está recopilando
declaraciones, por lo que contactó a
Blazer para investigarlo sobre los
pagos realizados por el ex presidente
de la Concacaf pero éste se negó:
“No puedo decir nada al respecto”.
Adidas, Hyundai, Coca Cola, Visa
o Sony entre otros aportan a
la FIFA más de u$s 365 millones
por patrocinio.
Otra lectura de los números
presentados es su caída con respecto
a años anteriores, a pesar
de que las cifras presentadas
son superiores a los del ejercicio
anterior. Así, si bien en 2012 el
beneficio neto, esos u$s 89 millones,
supera la cifra obtenida
en el año 2011, donde se obtuvieron
algo más de u$s 34 millones
de beneficios, dista mucho
sin embargo de los números
que el máximo organismo internacional
logró obtener en
ejercicios anteriores. Así, en el
año 2008, alcanzó los u$s 182
millones de ganancias, mientras
que un año después, la cifra
volvió a incrementarse hasta los
u$s 192 millones. En 2010, año
mundialista, la cifra logró nuevamente
incrementar su cuantía
hasta los casi U$S 200 millones
de beneficio neto tal y como
informa el sitio diariogol.

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
Relojería
Baume & Mercier,
compañía
suiza con más de
182 años de historia,
presenta
su nueva colección
masculina
Clifton inspirada
en un modelo de
los años 50 del
museo de la manufactura,
en la que se fusionan
a la perfección la tradición y la
modernidad. La colección se exhibe
en las distinguidas tiendas
de Danfer.
Maratón
Carolina Herrera invita a disfrutar
una vez mas de la carrera mas
glamorosa, la cuarta maratón 212
Urban Run. Esta vez la carrera VIP
al estilo New York se traslada a
Puerto Madero, donde además
de transitar los 10 kilómetros, los
corredores podrán disfrutar de
grandes sorpresas y palpitar el
espíritu VIP de la marca. La cita
es el sábado, a las 17.30. Al igual
que el año pasado, lo recaudado
en la carrera será destinado a Casa
Garrahan, apadrinando una
nueva habitación.
Torneo
Por séptimo año consecutivo
Conrad Punta del Este Resort &
Casino lleva a cabo el Conrad Po-
Golf
Personal renueva su vínculo
con el golf mediante
la participación en
eventos de primer nivel.
El Abierto de la Mesopotamia
2013 Copa Personal,
uno de los torneos
de mayor tradición de la
Argentina y el más importante
de Entre Ríos,
se llevará a cabo del 4 al
7 de abril en la ciudad de
Paraná, presentado por
BlackBerry. Asimismo,
este año Personal estará
nuevamente apoyando el
Olivos Golf Classic Copa
Personal (ex Torneo de
Maestros) y será main
sponsor de “El Gran
Tour”, una competencia
que reúne a más de 50
mil golfistas amateurs y
más de 300 clubes en un
desafío simultáneo.
ker Tour, una sucesión de torneos
de póker que culminan en la
Gran Final Millonaria que en 2012
entregó cerca de dos millones de
dólares en premios. Más información
en www.conrad.com.uy
Fiesta
Jameson, el whiskey irlandés número
uno del mundo fue el protagonista
durante marzo de la
campaña St. Patrick’s ‘Live‘, la
cual culminó con una fiesta exclusiva
en la que más de 500 invitados
vivieron la experiencia
“Jameson Do It batiendo sus pro-
A TENER EN CUENTA
Capacitación
El Centro de Corredores y Agentes y el Departamento de Capacitación
del Instituto de Estudios Económicos de la Bolsa de Cereales
presentaron el nuevo programa del curso de formación profesional
en Alta Dirección. El objetivo es contribuir a la capacitación
de la dirección empresaria y de las organizaciones del sector, así
como promover el desarrollo de redes de cooperación para mejorar
su competitividad. Más información al 4515-8388.
Cursos
A partir del lunes 13 de mayo de 2013 comenzarán los dictados
de cursos que desarrollará el MASD –Modern American School
of Design– en Perú 263 Piso 2. MASD es una escuela de arte contemporáneo,
diseño y moda, que busca satisfacer las necesidades
de un mercado joven, dinámico y comprometido ofreciendo
un sistema educativo flexible que se adapta al resultado buscado
por cada alumno. Más información en el 5217-6347
Conferencia
La próxima Global GS1 Healthcare Conference tendrá lugar
en Buenos Aires del 23 al 25 de abril en el Marriott Plaza Hotel,
ubicado en Florida 1005. “Mejorar la seguridad del paciente.
Un desafío de todos” es la consigna que reunirá a 250
asistentes de más de 25 países. El evento contará con la colaboración
de los principales actores del Sistema Nacional de
Trazabilidad de Medicamentos vigente en Argentina desde
el año 2011. Más información al 4556-4797.
SERVICIOS 21
EL MUNDO DE LOS
NEGOCIOS
pios tragos”, una manera divertida
y novedosa que instauró Martín
Olivera, Bartender oficial de
la marca.
Congreso
Organizado por la consultora
económica Invecq Consulting, se
llevó a cabo con éxito el Congreso
Económico Argentino. Casi
700 personas escucharon a Rosendo
Fraga, Orlando Ferreres,
Daniel Artana, Carlos Melconian,
Tomás Bulat y Miguel Kiguel,
quienes realizaron un profundo
análisis del estado de situación
económica que atraviesa el país
y posibles escenarios futuros.
Más información en www.congresoeconomico.com
Sabores
Para agasajar a las mujeres, Santa
Florentina sugiere su Tardío
Otoñal Torrontés Riojano, que reúne
el encanto y la originalidad
que el universo femenino simboliza.
Se destaca por su color amarillo
intenso con tonos brillantes
dorados, su aroma es frutado
con notas de miel, tilo, almendras
y vainilla. De sabor armónico
y aterciopelado, moderada
acidez y muy buena persistencia
final.
Promoción
Paseo Champagnat y Paseo Pilar
informan que ,añana finaliza la promoción
Liquidación + Tax Free. Los
clientes que adquieran productos
de liquidación en los locales adheridos
a la promoción, obtendrán
además el ‘Tax Free‘ sobre su
compra, ahorrándose el 21% del
valor del IVA en su factura.
Sponsor
Bonaqua anuncia que a partir de
este año será el agua mineral oficial
de la Selección Argentina de
fútbol. El producto, que se presenta
en versiones con y sin gas,
se envasa en la planta de la embotelladora
Andina, en Córdoba,
reconocida con el Premio Nacional
a la Calidad y con la mención
de plata del Premio Iberoamericano
a la Calidad.
Sobre patines
Por segundo año consecutivo,
Energizer, el líder mundial en
energía portátil participará como
sponsor de la rolleada exclusiva
para chicas más grande del
país, organizada por Farmacity.
Más de 3.000 mujeres que se reunirán
el próximo domingo en los
Bosques de Palermo para disfrutar
de una jornada única, que también
contará con la presencia de
Biferdil, la empresa especializada
en salud y belleza capilar, que
montará una carpa ambientada
desde el relax y la vida sana, donde
brindará muestras de sus productos
a todas las participantes.
Responsabilidad
GlaxoSmithKline publicó su Reporte
de Responsabilidad Corporativa,
en el que reitera su compromiso
para operar de manera
responsable, abierta y transparente
y recoge los avances realizados
durante 2012. Además, establece
23 compromisos a futuro,
en línea con sus principales
áreas estratégicas, incluido el ac-
Recuperación
La Universidad Torcuato Di Tella recupera un edificio histórico
de la ciudad de Buenos Aires con la inauguración de su nuevo
Campus Alcorta, ubicado en Av. Figueroa Alcorta 7350, en
un predio de 13.700 metros cuadrados. Acompañando la inauguración,
del miércoles 10 al jueves 18 de abril, se llevará a
cabo el “Di Tella celebra”, un evento que invita a disfrutar del
arte, la historia, la arquitectura, la educación, la política y la
actualidad. Más información en www.utdt.edu.
ceso a los medicamentos, la
transparencia y la sostenibilidad
medioambiental. Más información
en www.gsk.com
Diseño
Eclectika, la marca de decoración
especializada en el diseño, restauración
y réplica de muebles de
estilo, presenta una imponente
línea de Camastros Franceses
caracterizados especialmente
por su elegancia y delicadeza. Fiel
a su espíritu, la marca se luce
presentando esta edición limitada
de camastros en sus dos bellísimas
versiones: camastro francés
alto y bajo. Más información
en www.eclectika.com.ar
ESPECIAL
MODA
Invierno 2013
Grisino presenta la nueva colección Invierno 13, inspirada en
la mirada de los chicos, donde recrea su fantástico y mágico
mundo, mirando a través de sus ojos. La marca invita también
a descubrir su web renovada, con propuestas y contenidos imperdibles
para los chicos, las mamás y toda la familia en
www.grisino.com.
Colección
Julieta Sedler Handbags, la marca de carteras y accesorios de
culto, presenta su colección FW 2013. Denominada Tachangou,
trae mucho rock, tachas y púas. Aparece también el aire texano,
tanto en herrajes como en algunos detalles con flecos, logrando
un excelente mix entre los ’80 y los ’70 pero con el diseño clásico
que caracteriza a la marca. Más información en www.julietasedler.com.ar.
Surfers
Billabong, la marca líder en indumentaria inspirada en los deportes
de tabla, presenta su nueva temporada otoño–invierno 2013
e invita a modernizar el guardarropas con una colección indie urbana
que permite imprimir nuestra personalidad en la moda cotidiana.
Pantalones rectos, remeras estilo surfer y camisas oversize
para looks más descontracturados. Más información en
www.billabong.com.
Exposición
Del 4 al 7 de septiembre se realizará
ExpoFerretera, el espacio
ideal para descubrir las últimas
tendencias para la construcción,
los servicios y la tecnología. Del
evento, que se llevará a cabo en
Costa Salguero, participarán
más de 270 expositores y es auspiciada
por más de 40 asociaciones
y cámaras del sector. Más información
en www.expoferretera.com.ar.
Desafío
Olympikus Easy desafía a los
usuarios de Facebook con una
aplicación creada por Don, que
pone a prueba la habilidad para
arreglar una cañería que contiene
pintura, con la cual se debe
dar color al mayor número
de zapatillas. El usuario que llegue
a destino, derramando la
menor cantidad de pintura, y le
dé color a la mayor cantidad de
zapatillas se ganará unas Olympikus
Easy.

22 Lunes 1° de abril de 2013 EL CRONISTA

EL CRONISTA
Lunes 1º de abril de 2013
afteroffice
Durante la Game Developers
Conference (GDC), que se llevó
a cabo en San Francisco del 25
al 29 de marzo, Facebook anunció
que los desarrolladores de
juegos para la plataforma generaron
un movimiento de u$s
2800 millones durante 2012,
año en el cual se instalaron por
otra parte el 75% por ciento de
estos juegos, siendo en este
momento el adictivo Candy
Crush Saga (creado por la empresa
King.com) el más popular
de los entretenimientos creados
para esta red, con más de 25
millones de usuarios jugando
de manera diaria.
Teniendo en cuenta estos impactantes
números, la compañía
ahora está tratando de atraer
más desarrolladores hacia la
red social, ya que las personas
pasan más tiempo y gastan más
dinero en este tipo de entretenimiento.
Más de 250 millones
de personas juegan en Facebook
al mes, y hay unos 200 juegos
que tienen más de 1 millón
de usuarios activos mensuales.
Entre otras precisiones, desde
la red social creada por Mark
Zuckerberg se indicó también
que alrededor de 100 desarrolladores
generaron más de u$s
1 millón el año pasado a través
de Facebook; que la cantidad
de personas que pagan para jugar
aumentó 24% desde marzo
de 2012; y que el mes pasado, la
red social derivó 263 millones
de clics a la Apple App Store y a
En su momento Apple revolucionó
la distribución y la gestión
musical con iTunes, pero
después del surgimiento de
modelos de negocio que más
allá de la tienda online apostaban
por algo más próximo a la
radio, en la sede de Cupertino
parecen más que decididos a
ofrecer su respuesta a esa iniciativa,
y además no parece que
haya que esperar demasiado
para que sea una realidad. El
modelo de acceso a la música de
Spotify, Pandora, Vevo o YouTube
representó el año pasado ingresos
superiores a los u$s 1000
millones según un informe de la
RIAA, la asociación que reúne a
la industria discográfica estadounidense.
Servicios como
Pandora llegan a acuerdos con
los sellos discográficos por los
C I N E T E L E V I S I Ó N M Ú S I C A L I B R O S P L Á S T I C A T E A T R O C R Í T I C A S A G E N D A
Candy Crush ya es el juego
más exitoso de Facebook y el
que más dinero genera
Más de 25 millones de usuarios de la red utilizan diariamente la adictiva Saga
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
Google Play desde su newsfeed
para móviles.
Facebook también anunció
que proximamente se incluirá
una caja con la “colección de
juegos” en el nuevo perfil, dentro
de la sección “about”, donde
la persona puede mostrar los
juegos que ha jugado y a los que
ha hecho “me gusta”.
Candy Crush Saga es un juego
muy sencillo, el cual tiene
por finalidad acomodar en línea
objetos en formas de golosina
para ir despejando el ta-
Apple ya se encuentra próximo a
lanzar el nuevo servicio de iRadio
Candy Crush Saga suma cada vez más adeptos y ganancias
que les pagan alrededor de u$s
300 millones por los derechos
de sus catálogos musicales, y
ahora que toca enfocar dichas
licencias de explotación se une
un nuevo actor: Apple. De hecho,
ya habría llegado a acuerdos
con dos grandes sellos, Universal
y Warner, y hay testimonios
de fuentes bien informadas
al respecto que aseguran de
forma tajante que iRadio se va a
lanzar sin ninguna duda y aventuran
una fecha de lanzamiento
en torno al verano del hemisferio
norte. Al parecer la cantidad
que Apple pagaría sería 6 centavos
de dólar por cada 100 canciones
distribuidas en streaming,
la mitad de lo que paga
Pandora, que paga incluso menos
de la mitad que Spotify, que
paga 35 centavos.
TIEMPO LIBRE 23
blero, sumando puntos y subiendo
niveles.
La patente pertenece a
King.com, una empresa holandesa
que nació en 2003 y hasta
2009 diseñaba juegos para Yahoo!.
Cuando el tráfico en Yahoo!
empezó a mermar, descubrieron
que la gente se había
pasado a Facebook. Por esta razón
comenzaron a crear entretenimiento
para esa plataforma
y la empresa pudo volver a repuntar:
se estima que el año pasado
facturó u$s 270 millones.
Una copia del álbum “Sgt. Pepper’s
Lonely Hearts Club Band”
autografiada por los miembros
de Los Beatles fue subastada por
u$s 290.500.
Según publicó el sitio The
El Cronista TV: dólar, canje,
peronismo y Malvinas, con
Jorge Yoma y Edgardo Esteban
Se emite hoy un nuevo programa
en vivo del ciclo periodístico
del diario El Cronista Comercial,
que va por el canal de cable
A24 desde las 23 hs.
En este envío se tocarán temas
como la economía electoral,
el peronismo, el dólar y la
oferta argentina por el canje de
deuda y participará como invitado
Jorge Yoma, diputado nacional
por la provincia de La
Rioja para el Frente Para la Victoria
(FPV) y actualmente un
crítico del Gobierno de Cristina
Fernández de Kirchner. Yoma
también fue diputado nacional
entre los años 1989 y 1993, y Senador
Nacional entre 1995 y
2005. Por otra parte ocupó cargos
públicos en La Rioja, donde
fue Ministro de Gobierno e Instrucción
Pública (1986/88) y
Ministro de Gobierno y Justicia
(1995). Además fue consejero
del Consejo de la Magistratura
de La Nación (2001/05); y Embajador
en México (2007/10). Es
uno de los autores, en conjunto
con Diana Conti, del proyecto
de reforma del Código Electoral
Hollywood Reporter, el disco,
que tiene la firma de los integrantes
del cuarteto, fue adquirido
la noche del pasado sábado
por un comprador anónimo,
dijeron en la firma de subastas
para permitir el voto voluntario
a partir de los 16 años.
Conducido por Fernando
González (director Periodístico
de El Cronista Comercial); con
la participación de José del Río
(director adjunto del diario),
Juan Cerruti (editor de la sección
Economía), y Hernán de
Goñi desde la redacción (subdirector
del diario) adelantando
algunos de los principales títulos
del diario del día siguiente,
el ciclo continúa este año con
sus informes especiales y con la
exitosa mesa de degustación de
datos, acompañada con buen
vino, quesos, y mucha información
confidencial, que en esta
ocasión tendrá como invitado a
Edgardo Esteban, periodista y
ex combatiente de Malvinas,
con quien se que hablará en relación
a las últimas novedades
sobre la soberanía de las Islas.
“El Cronista TV” tendrá nuevamente
en esta nueva temporada
a los protagonistas de
la Argentina: kirchneristas,
opositores, economistas y empresarios.
Fernando González, conduce el ciclo del diario El Cronista Comercial
Disco autografiado de Los Beatles se
vende a precio récord: u$s 290.500
Una de las clásicas y famosas imágenes del álbum subastado
Heritage Auctions, con sede en
Dallas. Se preveía que el disco
sería vendido en u$s 30 mil,
añadió, por lo que la cifra ofrecida
sorprendió a propios y extraños.
La tapa del disco habría
sido autografiado por los Beatles
en junio de 1967 cuando
fue lanzado al mercado. Según
The Hollywood Reporter, el récord
anterior para un disco autografiado
del cuarteto de Liverpool
era de u$s 150 mil; los
cuales fueron pagados por un
ejemplar de “Meet the Beatles”.
“Sgt. Pepper’s Lonely Hearts
Club Band” es el octavo álbum de
estudio de la banda, y a menudo
citado por la crítica como una de
sus mejores obras y uno de los
discos más influyentes de todos
los tiempos.

Año 104. Nº 31.795
El gasto diario promedia los $ 290 por persona
BUENOS AIRES Lunes 1º de abril de 2013
EL CRONISTA
www.cronista.com
C O M E R C I A L
El fin de semana extralargo que
quedó conformado por el receso
de Pascua, sumado al feriado
puente, más la conmemoración
d e la Guerra de Malvinas resultó
ser un gran promotor del turismo
en el país.
En un contexto de alto consumo,
y mejora del poder adquisitivo,
los viajes se convierten en
una buena opción y así 2,4 millones
de turistas se movilizaron
dentro del país para vivir la Semana
Santa en las distintas ciudades
argentinas.
A raíz de este movimiento, según
calculó la Confederación Argentina
de la Mediana Empresa
(Came),los gastos del período se
estiman en $ 3.480 millones, engrosando
1,5% las ventas, en
cantidades, respecto del año pasado.
Se esta manera, aún si se
compara con Semana Santa y el
feriado de Malvinas del año pasado
juntos, 2013 es mejor, según
CAME.
La cantidad de turistas, informó
la entidad, creció un 5,7%,
frente a la Semana Santa y el fin
de semana del 2 de abril del año
pasado, según datos del Ministerio
de Turismo de la Nación.
El relevamiento calcula que,
“con una estadía media de 4,8 dí-
Una publicación de El Cronista Comercial S.A. Avenida Paseo Colón 740/46 C1063ACU Buenos Aires. Tel.: (5411) 4121-9300 Fax 4121-9305/07
Los turistas gastaron $ 3.500 millones
durante el fin de semana extralargo
Según un informe de
CAME, se movilizaron
unas 2,5 millones de
personas del país y el
exterior. Comparado
con la Semana Santa del
año pasado y el feriado
del 2 de abril de 2012,
Este año fue mejor. La
designación del Papa
Francisco promovió el
turismo religioso local e
internacional
❘
EL CRONISTA Buenos Aires
as, el gasto diario durante el feriado
largo promedia los $ 290
por persona”. Eso significa que
las familias gastarán un promedio
diario de 725 millones de pesos”,
informó CAME.
La entidad destacó que el movimiento
turístico –y el gasto–
hubiese sido mayor si no fuera
porque un 10% de los turistas
optó por viajar al exterior. Este
La Costa Atlántica
fue un récord e
impulsó a la Provincia
de Buenos Aires al
primer puesto
porcentaje prefirió destinos externos
pese al incremento del
20% en los paquetes turísticos
que implementó la AFIP hace
menos de dos semanas. Al mismo
tiempo, el ente recaudador
había llevado de 15% a 20% el recargo
por compras con tarjetas
de crédito en el exterior.
Para CAME, la salida de turistas
quedó, de todas formas,
compensada “por visitantes de
países vecinos que arribaron a la
Argentina, fundamentalmente
desde Uruguay, Brasil y Para-
En Buenos Aires la carrera de TC2000 y el Papa Francisco fueron un atractivo
guay”. Según dijo, en el aeropuerto
internacional de Ezeiza
se registraron 1800 personas en
los controles migratorios, el jueves
entre las 20 y 22 horas. En ese
día se movilizó un avión cada 12
minutos, ya sea aterrizando o
despegando.
Según CAME, la mitad de los
turistas argentinos partió desde
el Gran Buenos Aires y la Ciudad
Según CAME el 10%
de los turistas optó
por viajar al exterior a
pesar de la suba del
20% a esos paquetes
de Buenos Aires.
En cuanto a los destinos, la
provincia de Buenos Aires lidera
la recepción de turistas al recibir
unos 650.000 visitantes. Por la
ruta 2 llegaron a transitar 2.882
vehículos por hora en la mañana
del jueves, principalmente
rumbo a localidades de la Costa
Atlántica bonaerense, señaló la
entidad.
Siguieron a Buenos Aires la
zona del Litoral, con una recepción
de 500.000 personas (20%);
zona Centro, con 450.000 (18%)
y el Noroeste, con 425.000
(17%).
En la Ciudad de Buenos Aires,
el promedio de ocupación en
hoteles de 3, 4 y 5 estrellas fue de
64%. Lo más destacado de la
Ciudad fue el circuito callejero
del TC 2000, que se estima atrajo
a 200 mil turistas.
“La Semana Santa tuvo una
connotación especial este año
tras la elección del Papa argentino”,
analizó CAME. La llegada
de Francisco al Vaticano, aseguró,
impulsó el turismo religioso
en todo el país. Así, “las ciudades
que tradicionalmente ofrecen
festejos religiosos resultaron un
imán para muchos turistas”. Algunas
destacadas fueron: Luján,
Tandil, San Nicolás, La Plata y Junín
de los Andes. “Merecen un
párrafo aparte la mayoría de las
ciudades de Jujuy, Salta y Tucumán,
donde el turismo religioso
tiene desde hace años un peso
propio”, aseguró la entidad, que
agregó que “un caso especial es
el de Córdoba: en esa provincia
se localizó uno de los primeros
asentamientos de los jesuitas en
la Argentina y, como Francisco
proviene de esa orden, conocer
más de esos asentamientos despierta
un especial interés”.