Estados Financieros - vitro

Notas a los Estados Financieros Consolidados
Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias (Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2005, excepto cantidades por acción)
36 | Informe Anual 2005
Año terminado el 31 de diciembre de
Estados de resultados condensados 2003 2004 2005
Ventas netas $ 2,258 $ 2,314 $ 2,164
Costo de venta 1,873 1,986 1,886
Utilidad bruta 385 328 278
Gastos de operación 205 232 219
Utilidad de operación 180 96 59
Costo integral de financiamiento y otros 114 48 29
Impuesto sobre la renta 7 (42) 27
Utilidad neta $ 59 $ 90 $ 3
5. Cuentas por cobrar
a) El saldo de clientes incluye estimación para cuentas de cobro dudoso al 31 de diciembre de 2004 y 2005 por $ 117 y $ 176, respectivamente.
b) Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía clasificó $ 86 como efectivo restringido. Este monto incluye $ 32 por concepto de llamadas de margen
provenientes de opciones de divisas y $ 54 por concepto del colateral mantenido con una de sus contrapartes en las coberturas de gas natural.
El efectivo restringido se incluye dentro de otras cuentas por cobrar.
c) Ventas de cuentas por cobrar
La Compañía ha participado en varios acuerdos de factoraje para vender sus cuentas por cobrar. Conforme a los términos de algunos de estos
acuerdos, la Compañía tiene la obligación de pagar las cuentas incobrables en caso de incumplimiento de algún cliente. El total de cuentas
por cobrar en factoraje, el cual está disminuido del saldo de clientes, al 31 de diciembre de 2004 y 2005 fue de US$ 74 y $ US$ 18 millones de
dólares, respectivamente, y se integran como sigue:
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Vitro Cristalglass, S.L. cuenta con un programa de factoraje revolvente con diferentes instituciones financieras el cual, al 31 de diciembre
de 2004 y 2005 contaba con una línea de crédito de US$ 28 y US$ 31 millones de dólares, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2004
y 2005, Vitro Cristalglass, S.L. había vendido aproximadamente US$ 21 y US$ 18 millones de dólares, respectivamente, de cuentas por
cobrar.
Compañía Vidriera, S.A. de C.V. tenía un contrato de factoraje revolvente con Transamerica Commercial Finance Corporation. Al 31
de diciembre de 2004, el programa contaba un una línea de crédito de US$ 75 millones de dólares, de los cuales se habían utilizado
aproximadamente US$ 53 millones de dólares. Este programa finalizó en 2005 y no fue renovado.
d) Bursatilización de cartera:
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(continuación)
Bursatilización de cuentas por cobrar de Vitro Envases Norteamérica S.A. de C.V. (“VENA”).- El 31 de marzo de 2005 VENA a través de sus
subsidiarias Compañía Vidriera, S.A. de C.V., Industria del Álcali, S.A. de C.V. y Comercializadora Álcali, S. de R.L. de C.V., celebró un contrato
de bursatilización de cuentas por cobrar a cinco años, por medio del cual obtuvo aproximadamente $ 550 y US$ 19 millones de dólares.
Dichas cantidades fueron obtenidas mediante la emisión de Certificados Bursátiles Preferentes en la Bolsa Mexicana de Valores por un importe
de $ 550 y Certificados Subordinados emitidos en los Estados Unidos de América por un importe de US$ 19 millones de dólares, estos últimos
no cotizan públicamente, a través de un fideicomiso diseñado específicamente para esta operación con el único propósito de vender y
comprar cuentas por cobrar y fue diseñado para ser remoto a la quiebra. Las obligaciones de pago bajo los Certificados Subordinadas cuentan
con garantía quirografaria de la Compañía. Los intereses y el monto principal de los Certificados Bursátiles Preferentes y los Certificados
Subordinados se pagan de los recursos obtenidos de la cobranza de las cuentas por cobrar originadas por las tres subsidiarias de VENA. La
venta de cartera es de manera revolvente y está sujeta al mantenimiento de ciertas razones financieras. Al 31 de diciembre de 2005 el monto
bruto de cuentas por cobrar vendidas al fideicomiso es de $ 742, este monto incluye los derechos retenidos por el fideicomiso de $ 153. La
cesión de cartera al fideicomiso es contabilizada como venta de cuentas por cobrar.
Bursatilización de cuentas por cobrar de Vitro Plan, S.A. de C.V. (“Vitro Plan”).- El 22 de agosto de 2005, Vitro Plan, compañía tenedora
del segmento de vidrio plano, concluyó la emisión privada de pagarés en los Estados Unidos por un monto de US$ 21.5 millones de dólares
emitidos a través de un fideicomiso que fue específicamente diseñado para esta transacción, a una tasa de interés de 6.5%. El fideicomiso fue
establecido específicamente para esta bursatilización con el único propósito de vender y comprar cuentas por cobrar y fue diseñado para ser
remoto a la quiebra. El pago de intereses y amortización del principal provendrá de los derechos al cobro originados por cuatro subsidiarias de
Vitro Plan que son: Distribuidora Nacional de Vidrio, S.A. de C.V., Vitro Flotado Cubiertas, S.A. de C.V., Vitro Automotriz, S.A. de C.V. y Vitro
Vidrio y Cristal, S.A. de C.V. La venta de cartera es de manera revolvente y está sujeta al mantenimiento de ciertas razones financieras. Al 31
de diciembre de 2005 el monto bruto de cuentas por cobrar cedidas al fideicomiso es de $ 677, este monto incluye los derechos retenidos
por el fideicomiso de $ 315. La cesión de cartera al fideicomiso es contabilizada como venta de cuentas por cobrar.