Estados Financieros - vitro

Notas a los Estados Financieros Consolidados
Vitro, S.A. de C.V. y Subsidiarias (Millones de pesos constantes del 31 de diciembre de 2005, excepto cantidades por acción)
15. Capital contable
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| Informe Anual 2005
a) Al 31 de diciembre de 2004 y 2005, el capital social de la Compañía está constituido por 324,000,000 de acciones ordinarias, nominativas,
totalmente exhibidas y sin expresión de valor nominal.
b) La Compañía mantiene un plan de opción de acciones para sus ejecutivos y empleados establecido en marzo de 1998 (el “Plan”). El Plan
especifica las cantidades de acciones, tiempo y precio inicial de ejercicio, el cual es igual al precio promedio de cierre de la acción de Vitro en la
Bolsa Mexicana de Valores de los 20 días anteriores a la fecha en que se otorgaron las opciones, con excepción de los ejercicios de 2000, 2001
y 2002, en los cuales se determinó como precio inicial la cantidad de $ 11.00, $ 8.27 y $ 7.53 respectivamente. Las opciones pueden ejercerse
a partir del 5° año y la vida de estas opciones es de 10 años.
La siguiente tabla resume la actividad relativa al plan de opción de acciones de la Compañía:
Total
1998 1999 2000 2001 1998* 2002 vigentes
Opciones emitidas 2,813,300 2,893,000 4,851,900 3,204,800 940,950 3,941,950
Opciones canceladas o ejercidas
al 31 de diciembre de 2005 2,350,000 995,500 3,539,925 2,639,450 157,750 2,613,264
Opciones vigentes al
31 de diciembre de 2005 463,300 1,897,500 1,311,975 565,350 783,200 1,328,686 6,350,011
Precio inicial de ejercicio $ 31.31 $ 14.88 $ 11.00 $ 8.27 $ 13.00 $ 7.53
Precio de ejercicio al
31 de diciembre de 2005 61.13 31.43 11.00 8.27 13.00 7.53
* Durante el ejercicio 2001 la Compañía modificó el precio de 940,950 de las opciones garantizadas en 1998 para quedar en $ 13.00.
Al 31 de diciembre de 2005, el precio de la acción de Vitro en la Bolsa Mexicana de Valores fue de $ 13.10.
El precio al que se ejercerán las opciones otorgadas en los ejercicios de 1998 y 1999 se determinará por medio de un esquema de actualización
del precio inicial, usando un factor basado en el desempeño individual de la acción en relación con el desempeño del mercado accionario,
medido por el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores; dicho factor está sujeto a determinados límites superior e
inferior. Para las opciones otorgadas en los ejercicios de 2000, 2001 y 2002 se estableció que no habrá factor de indexación.
El valor estimado de las opciones se determinó en la fecha en que se otorgaron utilizando el modelo de valuación de opciones Black-Scholes,
basado en los siguientes supuestos:
1999 - 2001 2002
Tasa de interés libre de riesgo 15% 3%
Vida esperada en años 5 8
Volatilidad del precio 44% 45%
Rendimiento de dividendo 0 0
El gasto incurrido por este plan en los años de 2003, 2004 y 2005 fue de $ 31, $ 12 y $ 4, respectivamente.
(continuación)
c) Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio
debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La
reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por
cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2004 y 2005, su importe a valor nominal asciende a $ 72.