Robert Kiyosaki – Retirate Joven y Rico - Blog de ESPOL

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escucho que alguien dice que tiene un portafolio diversificado,
con frecuencia pregunto qué quiere decir con esa palabra. Las
más de las veces, dicen algo así como "tengo algunos fondos
de crecimiento, fondos de bonos, fondos internacionales, fondos
sectoriales, fondos de capital medio" y así sucesivamente.
Mi siguiente pregunta es "¿todos están en fondos de inversión?"
De nuevo, en la mayoría de los casos, la respuesta es:
"Sí, la mayoría de mis inversiones están diversificadas en diferentes
fondos de inversión". Aunque sus fondos de inversión
pueden estar diversificados, la realidad es que el instrumento
de inversión de su elección, en este caso los fondos de inversión,
no está diversificado. Aun si dicen: "Sí entro un poco en
acciones, invierto en REITS (fideicomisos de inversión en bienes
raíces) y tengo algunas anualidades", el hecho difícil es
que la mayoría de las personas se encuentran sólo en la categoría
de activos en papel. ¿Por qué?... porque es más fácil entrar y
administrar los activos en papel. Como decía mi padre rico:
"Los activos en papel son más estériles. Son más puros y más
limpios. La mayoría de las personas no son del cuadrante D y
nunca construirán un negocio de cuadrante D y la mayoría de
las personas no invertirán en bienes raíces por los retos de adquisición,
liquidez y administración".
En Estados Unidos, hay más de 11 000 fondos de inversión
para elegir y ese número está creciendo. Hay más fondos de
inversión que empresas en las que invierten estos fondos. ¿Por
qué hay tantos fondos de inversión? Por las mismas razones
enlistadas antes. Son estériles y con frecuencia esterilizados
con la idea de proteger al público. El problema que tiene el
público es averiguar cuál de esos 11 000 fondos es mejor para
ellos. ¿Cómo vas a saber si el fondo de moda hoy será el de
moda el día de mañana? ¿Cómo demonios eliges el fondo ganador
hoy para tu retiro el día de mañana? Y si más de 80 por
EL APALANCAMIENTO DE LOS BIENES RAÍCES 341
ciento de tu portafolio de inversión está en fondos de inversión,
¿realmente es diversificación y es inteligente? Personalmente,
no lo creo. Cualquiera que tenga 80 por ciento o más de su
portafolio en diferentes fondos no está diversificando realmente,
en realidad está diversi­empeorando su portafolio.
El trágico defecto de los fondos de inversión
Es probable que algunos de ustedes conozcan el defecto fiscal
de los fondos de inversión. Desafortunadamente, hay muchos
inversionistas de fondos de inversión que no conocen el defecto
fiscal de éstos, defecto que cobra impuestos al inversionista
sobre ganancias en bienes de capital. Eso significa que, si hay
una utilidad y una consecuencia fiscal sobre ganancias en bienes
de capital, el fondo no paga el impuesto, lo paga el inversionista.
Este defecto es especialmente pronunciado en un mercado
bajista. Sin embargo, hay excepciones; por ejemplo, las
utilidades de fondos de inversión que se tienen en ciertos fondos
de retiro son diferidas.
Digamos que el fondo ha tenido gran éxito durante varios años.
Ha comprado bien y muchas de las acciones que ha elegido han
aumentado de valor en gran medida. De pronto, baja la bolsa, los
inversionistas entran en pánico y empiezan a pedir que les devuelvan
su dinero. Entonces, el fondo debe vender sus mejores
acciones rápidamente para poder devolver el dinero de los
inversionistas. Cuando el fondo vende sus acciones, se deben
pagar ganancias en bienes de capital por las acciones. Por ejemplo,
el fondo compró a una empresa X hace diez años por diez
dólares cada acción y, cuando lo venden, se vende en 50 dólares
cada acción. De modo que el administrador del fondo hizo bien
en elegir las acciones a tiempo, pero ahora, al momento de la
venta, el inversionista tiene que pagar el impuesto sobre ganan­