tema 8:regresión con variables no estacionarias - Departamento de ...

3.- Alternativas de especificación y estimación
1.- SERIES ESTACIONARIAS: Se especifica un modelo
en niveles y se estima por los procedimientos habituales.
2.- SERIES NO ESTACIONARIAS DE DISTINTO
ORDEN: la ecuación de regresión carece de sentido.
3.- SERIES NO ESTACIONARIAS Y NO
COINTEGRADAS: Si dos series son integradas del mismo orden
pero los residuos no son estacionarios, es el caso de regresión
espúrea. En tal caso se recomienda especificar un modelo en
primeras diferencias y se estima por MCO.
Δ y = βΔ
x + u
t
4.- SERIES NO ESTACIONARIAS Y
COINTEGRADAS: Si las dos variables son no estacionarias,
integradas del mismo orden y los residuos de la regresión entre
ambas son estacionarios, decimos que están cointegradas. En
dicho caso se especifica el modelo de Mecanismo de Corrección
del Error, MCE, (Engle y Granger (1987)).
Δ t = Δxt
−α
( yt
− 1 − β1
− β2
xt
−1
y γ ) + ε
t
t
t
7