la señalización y la estructura informativa de los mercados - Revista ...
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MICHAEL SPENCE. LA SEÑALIZACIÓN Y LA ESTRUCTURA INFORMATIVA DE LOS MERCADOSción, <strong>la</strong> existencia <strong>de</strong> más <strong>de</strong> una parte, aunque una o más <strong>de</strong> <strong>la</strong>s partessean, <strong>de</strong> forma creciente, máquinas. Por lo tanto, resulta interesante y noes sorpren<strong>de</strong>nte que, durante <strong>los</strong> primeros 40 años <strong>de</strong> <strong>la</strong> proliferación <strong>de</strong><strong>los</strong> or<strong>de</strong>nadores, <strong>los</strong> datos macroeconómicos no recogieran un excesivoincremento, cuantificable, <strong>de</strong> <strong>la</strong> productividad. En <strong>los</strong> últimos diez años, elperíodo en el que se produjo <strong>la</strong> expansión <strong>de</strong> <strong>la</strong> red, se han producidonotables ganancias <strong>de</strong> productividad, cuantificables. Parece muy probableque <strong>la</strong>s ganancias <strong>de</strong> productividad (aquel<strong>la</strong>s que po<strong>de</strong>mos <strong>de</strong>tectar)estén asociadas con menores costes <strong>de</strong> transacción, un mejor funcionamiento<strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>mercados</strong>, <strong>la</strong> capacidad <strong>de</strong> crear nuevos <strong>mercados</strong> que, porsus elevados costes, no se podrían crear sin <strong>la</strong> tecnología, y <strong>la</strong> capacidad,importante, <strong>de</strong> reducir el tiempo y el coste <strong>de</strong> coordinación <strong>de</strong> <strong>la</strong> activida<strong>de</strong>conómica, tanto en el seno <strong>de</strong> <strong>la</strong>s empresas como en <strong>la</strong> oferta o ca<strong>de</strong>na<strong>de</strong>l valor añadido. Esto es lo que <strong>la</strong> red, con una capacidad elevada y fiable,con un creciente número <strong>de</strong> conexiones y con suficiente potenciainformática en <strong>la</strong>s terminales y <strong>los</strong> nodos, ha hecho posible. Es un efectoacumu<strong>la</strong>tivo que tan sólo estamos empezando a ver.En economía, <strong>la</strong> construcción <strong>de</strong> mo<strong>de</strong><strong>los</strong> es un arte y una ciencia. Laparte científica consiste en <strong>de</strong>terminar analíticamente <strong>la</strong>s consecuencias<strong>de</strong> <strong>los</strong> supuestos que crean <strong>la</strong> <strong>estructura</strong> <strong>de</strong>l mo<strong>de</strong>lo. La parte artísticaconsiste en <strong>de</strong>cidir qué es lo que se <strong>de</strong>be incluir en <strong>la</strong> <strong>estructura</strong> y qué<strong>de</strong>be queda fuera. Incluir <strong>de</strong>masiadas cosas hace que <strong>los</strong> mo<strong>de</strong><strong>los</strong> seanintratables y que tengan poca utilidad a <strong>la</strong> hora <strong>de</strong> reve<strong>la</strong>r cuáles son <strong>los</strong><strong>de</strong>terminantes <strong>de</strong>l funcionamiento <strong>de</strong>l mercado. Incluir <strong>de</strong>masiado poco ocaracterísticas <strong>estructura</strong>les erróneas hace que <strong>los</strong> resultados, aunquesean tratables, carezcan <strong>de</strong> interés. Una consecuencia lógica <strong>de</strong> todo elloes que, en el caso <strong>de</strong> <strong>la</strong> teoría microeconómica aplicada y en lo que no<strong>de</strong>ja <strong>de</strong> ser una buena práctica, <strong>los</strong> parámetros que no varían <strong>de</strong>masiado<strong>de</strong> un mercado a otro o a lo <strong>la</strong>rgo <strong>de</strong>l tiempo tien<strong>de</strong>n a ser suprimidos.Hago mención <strong>de</strong> todo esto porque es posible, e incluso probable, quealgunos parámetros re<strong>la</strong>cionados con <strong>los</strong> costes <strong>de</strong> búsqueda, <strong>los</strong> costes<strong>de</strong> transacción, <strong>la</strong> adquisición <strong>de</strong> información y <strong>la</strong> geografía hayan cambiado<strong>de</strong> una forma razonablemente rápida en <strong>los</strong> últimos años (o queestén en proceso <strong>de</strong> cambio) como resultado <strong>de</strong> <strong>la</strong> cada vez mayor velocidad,omnipresencia y posibilidad <strong>de</strong> conectarse a internet. Esta transformaciónpotencial <strong>de</strong> <strong>los</strong> parámetros lleva a que podamos revisaraspectos <strong>de</strong> <strong>la</strong> <strong>estructura</strong> <strong>informativa</strong> <strong>de</strong> <strong>los</strong> <strong>mercados</strong> y <strong>la</strong>s organizacionesy, en cierto sentido, nos permite reintroducir parámetros suprimidos,a medida que recobran su interés. Me gustaría terminar este ensayo sugiriendoalgunas áreas en <strong>la</strong>s que dicha investigación podría proporcionaralgunos resultados interesantes.Tras un primer curso <strong>de</strong> teoría económica, uno podría tener <strong>la</strong> impresión<strong>de</strong> que <strong>los</strong> <strong>mercados</strong> combinan <strong>la</strong>s curvas <strong>de</strong> oferta y <strong>de</strong>manda paragenerar precios y cantida<strong>de</strong>s y para <strong>de</strong>terminar quién compra el bien. Nohay nada <strong>de</strong> malo en esta visión. Pero, a<strong>de</strong>más, una economía <strong>de</strong> mercadorealiza muchas otras funciones. Los compradores y <strong>los</strong> ven<strong>de</strong>dorespotenciales necesitan encontrarse. A menudo, <strong>los</strong> compradores y <strong>los</strong> ven<strong>de</strong>dorestienen que hacerse con información re<strong>la</strong>cionada con <strong>los</strong> <strong>de</strong>másagentes y con el producto. Si <strong>los</strong> compradores, <strong>los</strong> ven<strong>de</strong>dores y <strong>los</strong> productosestán diferenciados, entonces existe un problema <strong>de</strong> ajuste que,84