memoria_2009 - Intermodal La Cisterna

ANÁLISIS RAZONADO DE LOSESTADOS FINANCIEROSANÁLISIS RAZONADOAl 31 de diciembre de 2009SOCIEDAD CONCESIONARIA INTERMODAL LA CISTERNA S.A.(En etapa de explotación)1. VALORIZACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOSSociedad Concesionaria Intermodal La Cisterna S.A. presenta como objetivo el diseño,construcción y explotación de la Estación de Intercambio Modal de La Cisterna. El plazo deoperación de la concesión es de 240 meses contados desde la fecha de Puesta en Servicio delproyecto (26 de mayo de 2007).La Puesta en Servicio Definitiva (PSD) se obtuvo el 23 de Enero de 2008 a través de la resoluciónD.G.O.P. N° 110 del Ministerio de Obras Públicas. Al 31 de diciembre de 2009 el avance deinversión alcanza un 99% del total del presupuesto de inversión, el 1% restante corresponde a lahabilitación de 1.851 m2 aproximadamente, tiene plazo de ejecución para el primer trimestre de2010.La actividad de la Sociedad Concesionaria en la etapa de explotación considera la operación de laplataforma de buses urbanos y la plataforma comercial que comprende: arriendo de locales yespacios comerciales, arriendo de la plataforma de buses interurbanos, estacionamientos,publicidad, máquinas expendedoras y servicios higiénicos.2. ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL DICIEMBRE 2009/2008El Activo Circulante asciende a M$ 5.609.021 al 31 de diciembre de 2009 (M$ 5.199.222 en 2008).El aumento de 7% respecto al mismo mes del año anterior se explica principalmente por lasvariaciones de las siguientes cuentas:Deudores por venta por M$ 4.349.411 (M$ 4.038.480 en 2008) que registra entre otros; losingresos devengados por buses urbanos del año 2009 y los meses de mayo, diciembre y julio2008, en total por M$ 4.251.699 que a la fecha de este análisis no han sido percibidos, cuentaspor cobrar MOP por -M$ 286.065 por diferencial de IMG 2009 (el IMG para el año 2009 es de UF171.395).Valores Negociables por M$ 86.380 (M$ 77.288 en 2008) registra principalmente el saldo de lacuenta ingresos de banco BBVA, saldo invertido en Fondos Mutuos del banco BBVA, cuyo origenes la recaudación de ingresos comerciales.Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas por M$ 1.060.076 (M$ 838.367 en 2008)registra la cuenta corriente mercantil que Celfin y ACSA Obras e Infraestructura mantiene con lasociedad por UF 30.000 y UF 10.000 respectivamente, según el contrato de compraventa deacciones Acsa Obras e Infraestructuras S.A. y Fondo Privado de inversión Celfin Concesiones I.Los Activos Fijos ascienden a M$ 32.409.635 (M$ 34.220.013 en 2008) presentando unadisminución de 5% respecto al año anterior, explicado principalmente por el IPC negativo de 2,3%que se ha tenido durante el segundo trimestre 2009. La valorización de la inversión en construcción48