Un enfoque regional de las relaciones entre inversiÃ³n pÃºblica y ...

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Así, el eje de abscisas ordena horizontalmente las CC.AA. según el crecimiento de lainversión privada en relación a la media nacional, de modo que todas aquellas situadas ala derecha del origen de coordenadas reflejan crecimientos de la inversión privadasuperiores a la media registrada en España (100), destacando de modo relevante elcrecimiento de la Formación Bruta de Capital (FBC) en la Comunidad de Madrid(202,3) durante el período considerado, el mayor de todas las CC.AA. Los puntossituados a la izquierda del origen representan, por su parte, los espacios donde elcrecimiento de la inversión privada ha sido inferior a la media nacional, cuya expresiónmás extrema se encuentra en Extremadura (34).Por su parte, el eje de ordenadas clasifica verticalmente el conjunto de las CC.AA.según su diferencial de crecimiento de inversión pública en el período consideradorespecto de la media española, de modo tal que las localizadas por encima del origen decoordenadas registraron crecimientos de la inversión pública superiores a la medianacional, destacando con mayor intensidad el correspondiente a la Comunidad Balear(196,7), seguida de la valenciana (171,5), madrileña (158,7) y catalana (152). En el ladoopuesto, por debajo del eje de abscisas, se encuentran aquellos territorios donde elesfuerzo inversor de las administraciones públicas en el período ha sido menor que en lamedia del conjunto nacional, destacando de modo sobresaliente el menor crecimientorelativo correspondiente a La Rioja, tan sólo el 0,2% del correspondiente a la media deEspaña.
De la observación del gráfico se desprenden las primeras aproximaciones a ladistribución del crecimiento de la inversión pública y privada en las regiones de Españadurante el período 1980-2004 y a las relaciones existentes entre la dinámica mostradapor ambos tipos de inversión:- En primer lugar, a nivel agregado se observa cierto efecto de atracción de lainversión privada por la pública, en cuanto el crecimiento medio anual de lainversión pública en España (14,9%) se encuentra asociado al aumento de lainversión privada, aunque de menor intensidad (10,2%). La hipótesis delprobable efecto crowding-in quedará pendiente de la validación econométrica.- En segundo lugar, la distribución regional del crecimiento de las variables enestudio presenta una variada casuística respecto del signo de la relación existenteentre la dinámica de crecimiento de la inversión pública y privada:o Por una parte, en la Comunidad Valenciana y en Madrid se asociancrecimientos superiores a la media nacional en ambos tipos de inversión,mientras que en las comunidades autónomas incluidas en el cuadranteinferior izquierdo (Asturias, Castilla y León, Galicia, País Vasco yExtremadura) también se registra una relación positiva entre elcrecimiento de la inversión pública y privada, en estos casos con tasasinferiores al crecimiento medio nacional. La observación de los datos deestas siete comunidades autónomas avala provisionalmente el posibleefecto de atracción que la inversión pública realiza sobre la privada.o Sin embargo, por otra parte, el mayor esfuerzo inversor de lasadministraciones públicas en Baleares, Cantabria, Cataluña y Castilla LaMancha no se ha correspondido con un mayor dinamismo de la inversiónprivada, sino justo lo contrario. Adicionalmente, las regiones delcuadrante inferior derecho (Andalucía, Aragón, Murcia, Navarra,Canarias y La Rioja), a pesar de registrar crecimientos de la inversiónpública inferiores a la media de España, han mostrado un mayordinamismo de la inversión privada. Así pues, son diez las comunidadesautónomas en las que la relación entre la evolución de los dos tipos deinversión es negativa, orientando sobre un posible efecto de expulsión dela inversión privada por parte de la realizada por el sector público.- Finalmente, si bien en el conjunto nacional el crecimiento de la inversión públicaha sido superior al de la inversión privada, situación que se reproduce en lamayoría de las CC.AA., existen casos singulares donde el ritmo de inversiónpública ha sido menor. En las Comunidades de Murcia, Navarra, Canarias y LaRioja, todas ellas situadas en el cuadrante inferior derecho del gráfico, elcrecimiento de la inversión pública no sólo ha sido menor al crecimiento medioen España sino que también ha sido superado por un mayor dinamismo de lainversión privada.Así pues, de los párrafos anteriores no se deduce ninguna conclusión definitiva sobre elsentido de la relación entre las dinámicas de crecimiento de las inversiones públicas y
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