Presentación de PowerPoint - Banco Central de Bolivia

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Estabilidad y crecimiento EL ROL DE LA POLÍTICA CAMBIARIA • Desde el punto de vista empírico existe pesimismo sobre el efecto de una depreciación para restaurar equilibrios externos. Ghei y Pritchett (1999) señalan tres fuentes: • el de la “demanda de importaciones”, que se relaciona con el hecho de que si una parte importante de los insumos son importados (como es el caso de Bolivia), una depreciación real implicará resultados no deseados; • el de la “oferta de exportaciones”, que indica que la estructura productiva no cambia rápidamente frente a una depreciación real, cuando las exportaciones se concentran en un número determinado de artículos; y • el de la “demanda de exportaciones”, que señala que la demanda mundial es inelástica para países pequeños y una depreciación real no tendría efectos significativos. • Al respecto, llama la atención que en el caso de Bolivia, los periodos con baja depreciación o apreciación, tanto nominal como real, estén relacionadas con periodos de mayor crecimiento económico. IMPORTACIONES POR COMPONENTES, 2004-2012 (Millones de dólares, acumulado a mayo) FUENTE: INE - Banco Central de Bolivia ELABORACIÓN: BCB – Asesoría de Política Económica CRECIMIENTO Y VARIACIÓN CAMBIARIA NOMINAL Y REAL (En porcentaje) Variación cambiaria Crecimiento Nominal Real del PIB 1936-1959 182.31 -1.60 1.75 1960-1978 3.27 -1.81 5.15 1979-2005 596.96 3.55 1.99 2006-2011 -2.46 -3.76 4.69
• La estabilidad y el manejo prudente de la política fiscal se reflejó en los superávit sucesivos obtenidos desde el año 2006, que contrastaron con los déficit recurrentes del periodo anterior. El buen manejo de los ingresos fiscales, permitió que se cuente con recursos para la implementación de políticas sociales que, a su vez, fueron relevantes para el crecimiento. BOLIVIA: SUPERÁVIT FISCAL 1990-2011 (En porcentaje del PIB) FUENTE: INE - Banco Central de Bolivia ELABORACIÓN: BCB – Asesoría de Política Económica NOTA: El dato de 2011 corresponde al mes de agosto Estabilidad y crecimiento SOSTENIBILIDAD FISCAL DEUDA PÚBLICA TOTAL (En porcentaje del PIB)
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