Presentación de PowerPoint - Banco Central de Bolivia
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• La visión convencional se concentró en mantener controlada a la inflación <strong>de</strong> bienes y servicios,<br />
<strong>de</strong>scuidando la evolución <strong>de</strong> los precios <strong>de</strong> los activos financieros.<br />
• Sin embargo, una dimensión que ha cobrado mayor importancia es la estabilidad financiera, pues la «Gran<br />
Recesión» <strong>de</strong> 2008-2009 (la peor caída <strong>de</strong> la actividad <strong>de</strong>s<strong>de</strong> la Gran Depresión <strong>de</strong> 1929) tuvo su origen en<br />
un sistema financiero <strong>de</strong>sregulado y caracterizado por alzas importantes <strong>de</strong> precios <strong>de</strong> activos (burbujas),<br />
no acor<strong>de</strong>s a sus fundamentos, junto a una marcada volatilidad en este tipo <strong>de</strong> mercados.<br />
INDICE DOW JONES E IPC DE EEUU<br />
(Índices normalizados, 1928=100)<br />
FUENTE: Bloomberg y Bureau of Labor Statistics<br />
ELABORACIÓN: BCB – Asesoría <strong>de</strong> Política Económica<br />
Desafíos actuales a la visión convencional:<br />
2. La irrupción <strong>de</strong> la inestabilidad financiera<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
10/01/2000<br />
10/09/2000<br />
10/05/2001<br />
INDICADORES DE VOLATILIDAD DEL ÍNDICE S&P<br />
(En puntos porcentuales)<br />
10/01/2002<br />
10/09/2002<br />
10/05/2003<br />
10/01/2004<br />
10/09/2004<br />
10/05/2005<br />
10/01/2006<br />
10/09/2006<br />
10/05/2007<br />
10/01/2008<br />
10/09/2008<br />
10/05/2009<br />
10/01/2010<br />
10/09/2010<br />
10/05/2011<br />
10/01/2012