Test-Achats invest – 24/12/2012 – No 1599

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Vos placements en 2013 Comment investir en 2013 ? Même si le contexte économique reste incertain, les placements boursiers demeurent, si vous en acceptez le risque, incontournables. Pour faire les bons choix, parcourez nos conseils. Ils vous aideront à vous construire un portefeuille diversifié, bâti pour le long terme. 2012, UNE ANNÉE CONTRASTÉE Lesmauvaisesnouvellessurlefrontdel'économiesesont accumulées cette année. Et pourtant, les Bourses ont signé un bon cru. Au niveau mondial, elles affichent un rendement de 16 % (chiffres au 20/12). Les Etats-Unis font juste un peu moins (15 %). Les marchés de la zone euro ont eux offert un rendement de 20 %. Sur le plan obligataire, l'année a été bonneaussi.Labaissedestauxd'intérêts'estaccompagnée d'unehaussedelavaleurdesobligations,souventplusde 10 %. Tout bénéfice pour notre portefeuille neutre, composé de sicav d'actions et de sicav obligataires. Il affiche un rendement de 12 % cette année. Sur les dix dernières années, son rendement approche les 8 % par an. Plus qu'un retour de la confiance des investisseurs, la hausse généralisée des Bourses est à mettre à l'actif des grandes banques centrales de la planète qui mettent tout en œuvre pour faire redémarrer la croissance. Les abondantes liquidités qu'elles déversent dans l'économie concourent à faire grimper les cours. Mais sur le plan économique, on est loin du succès espéré. L'Europe est en récession et aux Etats-Unis, la croissance n'affiche plus les niveaux d'antan. Lesannéesdecroissancefacilesontaussifiniespourlespays émergents, confrontés au ralentissement mondial. LES PLACEMENTS EN 2013 Voici la composition du portefeuille (neutre à 10 ans) que nous recommandons. Le maître-mot est la diversification, afin de viser une rémunération adéquate au risque pris. CH 5% SE 5% Stratégie COMPOSITION DE NOTRE PORTEFEUILLE NEUTRE GB 20% US 25% Actions : CH = Suisse, CN = Chine, GB = Grande-Bretagne, IN = Inde, SE = Suède et US = Etats-Unis. Obligations : CHF = franc suisse et SEK = couronne suédoise. Comptes d'épargne : EUR Actions Nos portefeuilles réservent une large place aux Etats-Unis, ainsiqu'auxpaysémergents.Nousrestonsparcontreà l'écartdelazoneeuro,toujoursauxprisesaveclacrisedela dette souveraine et, plus généralement, aux mesures d'austérité qui limiteront toute chance de rebond. 2 | Test-Achats invest 24 décembre 2012 IN 5% EUR 20% CN 10% Actions 70% Obligations 30% SEK 5% CHF 5% Les Etats-Unis Avec un marché de l'emploi en amélioration légère, les taux d'intérêt les plus bas de tous les temps qui permettent un lent redémarrage du marché immobilier et une Fed qui s'engage à faire tout le nécessaire pour soutenir l'économie jusqu'à ce que le taux de chômage replonge en dessous des 6,5 %, les Etats-Unis affichent un volontarisme absent en Europe. Dès lors, en 2013, le pays devrait être en mesure de faire légèrement mieux que les 2 % de croissance attendus en 2012. Des niveaux certes peu enthousiasmants par rapport à ce que les Etats-Unis ont connu par le passé, mais très nettement supérieurs à ce que nous connaissons en Europe. Moins malmenés par les crises à répétition que leurs équivalents européens, les marchés boursiers américains sont moins volatils – et donc moins risqués – que ceux du Vieux Continent. Et comme ils offrent un rendement espéré légèrement supérieur à la moyenne européenne – bénéficiant pour cela de la faiblesse relative du dollar américain –, ils méritent un conseil d'achat. La Grande-Bretagne Tout comme le reste de l'Europe, le Royaume-Uni vit une conjoncture difficile. L'économie est certes ressortie de la récession grâce à l'effet des JO de Londres en août 2012, mais elle semble prête à replonger aussitôt. L'économie britannique souffre surtout de l'endettement très important des ménages qui les empêche de retrouver les niveaux de consommation d'avant la crise. Et comme l'inflation élevée continue de rogner sur le pouvoir d'achat, un redémarrage soudain de la demande privée n'est pas à prévoir. Côté dépenses publiques, malgré l'austérité imposée par le gouvernement conservateur, le pays affiche des déficits budgétaires parmi les plus élevés de l'Union européenne. Le Royaume-Uni semble néanmoins en mesure de signer une croissance de 1 % en 2013 et la Bourse de Londres vaut toujours le détour. A l'image de la Bourse US, la plus grande capitalisation boursière d'Europe est moins volatile et donc moinsrisquéequelesBoursesduContinent,toutenoffrant des rendements espérés nettement supérieurs. Elle mérite donc de garder sa place au sein de notre portefeuille. La Suède et la Suisse Toujours en Europe, la Suède et la Suisse constituent des diversifications intéressantes de nos portefeuilles. L'économie suédoise restant l'une des plus compétitives et dynamiquesd'Europe,laBoursedeStockholmtrouve logiquement sa place dans notre portefeuille. La Suisse bénéfice quant à elle de son statut de valeur refuge. Constituée majoritairement de valeurs fort défensives, elle est l'une des Bourses les moins risquées de la planète (aussi peu risquée que l'obligataire d'Etat américain par exemple !). Elle mérite donc une petite place en portefeuille. www.test-achats.be/invest
La Chine En Chine, l'arrivée d'un nouveau président et Premier ministre devrait renforcer l'accent mis sur le marché domestique.Maisilnefautpass'ytromper:silacréation d'une classe moyenne toujours plus nombreuse constitue la priorité de Pékin, les autorités sont bien conscientes que sanslaflambéedel'investissement,lepaysneseraitpas parvenu à un taux de croissance de plus de 7 % en 2012. Pragmatiques, elles devraient donc continuer à mettre en œuvredesmesuresfavorisantlemarchédomestiquetouten poussant l'investissement. 2013 pourrait donc se solder par une croissance semblable à celle de 2012, de l'ordre de 7,5 %. Le potentiel du pays étant loin d'être épuisé et les rendements espérés sur les marchés boursiers chinois compensant le risque supplémentaire pris par l'investisseur, les sicav d'actions chinoises restent incontournables. L'Inde L'Indevientdemettreenœuvretouteunesériederéformes visant à favoriser l'entrée de l'investissement étranger dans le pays et rendre des secteurs tels que la distribution plus efficients. Disposant d'une infrastructure dépassée, le plus endetté des pays BRIC a bien besoin de capitaux privés afin de financer la mise à niveau. Hélas, dans cette démocratie fort décentralisée, de 1,2 milliard d'âmes, où la corruption reste très présente, la vision stratégique de Delhi n'est pas toujours facile à appliquer. La croissance est attendue dans le meilleur des cas à 5,5 % en 2013. Un niveau bien suffisant pourquelaBoursedeBombayintègrenotreportefeuille. Obligations / Comptes d'épargne Le cours des obligations ayant encore bien grimpé en 2012, la sélectivité est plus que jamais de rigueur. Euro Evitez les sicav obligataires en euro. Alors que les taux sont à un plancher, leur potentiel de hausse est quasi inexistant. Pire, à terme, lorsque les taux repartiront à la hausse, leur cours ne manquera pas de plonger. Pour vos avoirs en euro, préférez comme solution d'attente un bon compte épargne. NOS CONSEILS D'ACHAT EN SICAV Stratégie Couronne suédoise La Suède affiche des comptes publics parfaitement assainis, une devise pas chère et un marché obligataire très peu volatil. Les sicav obligataires en couronne suédoise restent dès lors bien présentes dans notre portefeuille. Franc suisse Malgré des rendements très minces, consacrez aussi une petite partie aux sicav obligataires en franc suisse, valeur refuge par excellence. TROIS CONSEILS POUR INVESTIR MALIN 1. Osez le risque. Si vous avez plusieurs années devant vous (une dizaine), que les fluctuations passagères de capital ne vous empêchent pas de dormir et que votre compte d'épargne regorge déjà de liquidités, les marchés boursiers et obligataires sont à considérer. A long terme, ils vous rapporteront bien plus qu'un compte d'épargne. Attention, nous ne prétendrons jamais offrir une performance positive chaque année. Notre cap, c'est un horizon de 10 ans. Il permet d'éviter de vendre quand tout a baissé ou d'acheter quand tout a grimpé. 2. Diversifiez. Pour obtenir un rendement supérieur au taux sans risque, il faut assumer une prise de risque. Inévitablement. Mais en veillant à une saine diversification, ces risques ne seront pas inconsidérés. Notre stratégie de placement consiste à composer des portefeuilles visant une rémunération adéquate au risque pris. La composition d'un bon portefeuille passe ainsi par la diversification entre sicav d'obligations et sicav d'actions. 3. Achetez malin. Ne fondez pas votre décision sur base du passé. Ce n'est pas parce qu'un placement a gagné 30 % qu'il réitérera son exploit. Ce qui compte, c'est le potentiel du placement. Faites aussi attention aux frais. D'une banque à l'autre, la même sicav sera vendue tantôt avec 3 % de frais, tantôt sans frais… Certaines banques réclament des frais de garde, d'autres pas. Produit Dénomination Code ISIN Produit Dénomination Code ISIN SICAV D'ACTIONS (70 % DU PORTEFEUILLE) Etats-Unis – 25 % du portefeuille Grande-Bretagne – 20 % du portefeuille Tracker iShares S&P 500 IE00B4L5ZD99 Sicav Cazenove UK Equity EUR IE0032376562 Sicav KBC Index United States BE0166769266 Sicav SSgA UK Index Equity FR0000018327 Sicav SSgA US Index Equity FR0000018285 Suisse – 5 % du portefeuille Sicav Threadneedle American GB00B0WGW982 Sicav AXA WF Framl. Switzerland LU0087657150 Chine – 10 % du portefeuille Tracker Amundi ETF MSCI Switzerland FR0010655753 Sicav Fidelity China Focus A EUR LU0318931192 Sicav SSgA Switzerland Index Equity FR0000018293 Sicav GAM Star China Equity USD IE00B1W3WR42 Suède – 5 % du portefeuille Inde – 5 % du portefeuille Sicav SSgA Sweden Index Equity FR0000018335 Sicav Aberdeen Indian Equity A2 LU0231490524 SICAV D'OBLIGATIONS (10 % DU PORTEFEUILLE) Couronne suédoise – 5 % du portefeuille Franc suisse – 5 % du portefeuille Sicav KBC Renta Sekarenta LU0082560805 Sicav KBC Renta Swissrenta LU0068455509 LIQUIDITES (20 % DU PORTEFEUILLE) Compte d'épargne – Fortuneo Plus Partner Test-Achats (2 % + 0,50 %) ; MoneYou (1,95 % + 0,40 %) ; NIBC Direct (1,90 % + 0,40 %) www.test-achats.be/invest Test-Achats invest 24 décembre 2012 | 3
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