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ALL-CLAD ARNO CALOR KRUPS LAGOSTINA<br />
MOULINEX ROWENTA <strong>SEB</strong> SUPOR TEFAL<br />
Réunion d’information<br />
Paris, <strong>le</strong> 23 février 2010<br />
Février 2010
¢ Avertissement<br />
Cette présentation peut contenir des informations de nature prévisionnel<strong>le</strong> relatives<br />
à la situation financière, aux résultats, aux métiers, à la stratégie et aux projets du<br />
<strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong>. Même si <strong>le</strong> <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> estime que ces déclarations reposent sur<br />
des hypothèses raisonnab<strong>le</strong>s, el<strong>le</strong>s ne constituent pas des garanties quant à la<br />
performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être différents des<br />
déclarations prévisionnel<strong>le</strong>s en raison d'un certain nombre de risques et<br />
d'incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrô<strong>le</strong>, et notamment <strong>le</strong>s risques<br />
décrits dans <strong>le</strong>s <strong>document</strong>s qui sont ou seront déposés par <strong>le</strong> <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> auprès<br />
de l’Autorité des Marchés Financiers et éga<strong>le</strong>ment sur notre site<br />
www.groupeseb.com.<br />
2
¢ 2009 : une année hors normes<br />
¢ Résultats 2009<br />
¢ Le <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> en 2010 et au-delà<br />
3
2009 : l’année de tous <strong>le</strong>s dangers…<br />
¢ Crise économique, conjoncture généra<strong>le</strong> dégradée<br />
¡ Impact consommation<br />
¡ Impact distribution<br />
¢ Volatilité<br />
¡ Devises<br />
¡ Matières premières<br />
Risques sur <strong>le</strong>s volumes<br />
Risques sur <strong>le</strong>s marges<br />
4
2009 : l’année de tous <strong>le</strong>s dangers…<br />
¢ Crise économique, conjoncture généra<strong>le</strong> dégradée<br />
¡ Impact consommation<br />
¡ Impact distribution<br />
¢ Volatilité<br />
¡ Devises<br />
¡ Matières premières<br />
Risques sur <strong>le</strong>s volumes<br />
Risques sur <strong>le</strong>s marges<br />
5
Le point sur <strong>le</strong>s risques volumes<br />
¢ Marchés PED contrastés<br />
¢ Des difficultés dans certains marchés<br />
¢ Des surperformances dans d’autres marchés<br />
Grâce à :<br />
¢ Dynamique produits<br />
¢ Collaboration avec la distribution et développement du Retailing<br />
<strong>Groupe</strong><br />
¢ Partenariats gagnants<br />
Ł Gains de PDM<br />
6
10<br />
5<br />
0<br />
-5<br />
-10<br />
-15<br />
%<br />
Des marchés de Petit Equipement<br />
Domestique très contrastés<br />
Estimations <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong><br />
7
Et, de fait, des difficultés dans certains marchés<br />
Russie<br />
USA<br />
Ukraine<br />
Royaume Uni<br />
Turquie<br />
Effet volume 2009 = - 145 M€<br />
Récession majeure, chute de la consommation<br />
Difficultés distributeurs<br />
Marché Russie orienta<strong>le</strong> arrêté<br />
Baisse de la consommation<br />
Haut de gamme très affecté<br />
Récession grave, consommation très déprimée<br />
Chute consommation - marché très concurrentiel/promotionnel<br />
Consommation en dents de scie, tendance baissière<br />
8
TOTAL<br />
Gr <strong>SEB</strong><br />
Mais aussi, surperformance du <strong>Groupe</strong> dans<br />
certains marchés<br />
Exemp<strong>le</strong> : Europe de l’Ouest (10 pays)<br />
6 5,7 6<br />
6,1<br />
8,2<br />
3,9<br />
9,4 8,5 8,3<br />
2,3 1,3<br />
7,2<br />
-0,6 -1,2 -1,6 -2,2 -1,9 -1,6<br />
4,8 4,7<br />
Source : GFK, Ventes du PEM en va<strong>le</strong>ur sur 12 mois glissants<br />
3,6 3,6 2,6 2,9<br />
0,4<br />
4
Exemp<strong>le</strong> : France, marché du PEM<br />
¢ Sell out (GFK)<br />
Marché<br />
<strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong><br />
+ 4 %<br />
+ 6 %<br />
10
Exemp<strong>le</strong> : Espagne<br />
¢ Economie :<br />
¡ Récession profonde<br />
¡ Consommation des ménages<br />
en chute libre<br />
¡ PEM en légère baisse<br />
¢ <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong><br />
¡ Ventes 2009 : +11,3 %<br />
¡ Leader du Petit Equipement<br />
Domestique<br />
¢ Faits marquants 2009<br />
¡ Gros succès commerciaux : Actifry, Air Force, Dolce Gusto…<br />
¡ 5 campagnes TV nationa<strong>le</strong>s à fort impact<br />
¡ Nouveaux modes de distribution et ouvertures de 3 nouveaux<br />
magasins Home & Cook<br />
11
Exemp<strong>le</strong> : Japon<br />
¢ Economie<br />
¡ Crise économique majeure<br />
¡ Appréciation du JPY<br />
¡ Changements<br />
comportementaux des consommateurs<br />
¢ <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong><br />
¡ Ventes 2009 : + 22 % à tcc<br />
¡ Leader en artic<strong>le</strong>s culinaires (poê<strong>le</strong>s, autocuiseurs)<br />
¡ Leader en bouilloires<br />
¡ Création du marché des cuiseurs vapeur é<strong>le</strong>ctriques<br />
¢ Faits marquants 2009<br />
¡ Ouverture de 3 nouveaux magasins<br />
¡ Investissements publicitaires accrus<br />
12
Exemp<strong>le</strong> : Argentine<br />
¢ Economie<br />
¡ Stagflation<br />
¡ Dévaluation Peso<br />
¢ <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong><br />
¡ Ventes 2009 : + 17 % à tcc<br />
¡ Produits phares : épilateurs, ventilateurs, artic<strong>le</strong>s culinaires<br />
¢ Faits marquants 2009<br />
¡ Ouverture du 1er Home & Cook à Buenos Aires<br />
13
Le point sur <strong>le</strong>s risques volumes<br />
¢ Marchés PED contrastés<br />
¢ Des difficultés dans certains marchés<br />
¢ Des surperformances dans d’autres marchés<br />
Grâce à :<br />
¢ Dynamique produits<br />
¢ Collaboration avec la distribution et développement du Retailing<br />
<strong>Groupe</strong><br />
¢ Partenariats gagnants<br />
Ł Gains de PDM<br />
14
2009<br />
2010<br />
Dynamique produits (1)<br />
De nombreuses récompenses<br />
Portugal<br />
France<br />
Canada<br />
USA<br />
Espagne<br />
Prix<br />
Home Bread et Actifry : Produits de l’Année 2009<br />
Actifry : Award 2009 de l’Innovation Carrefour<br />
Actifry : Grand Prix Canadien des produits nouveaux<br />
Fer de voyage First Class de Rowenta : Prix d’Excel<strong>le</strong>nce 2009<br />
Actifry : Prix pour la meil<strong>le</strong>ure innovation technologique.<br />
5 produits élus « Producto del Ano »2010 :<br />
-Ingénio de Tefal ; friteuse Actifry ; lisseur Rowenta Respect ;<br />
-aspirateur Air Force de Rowenta ; cafetière Krups Nescafé<br />
Dolce Gusto<br />
Al<strong>le</strong>magne Actifry Family : 1 er prix « Kitchen Innovation of the year » 2010<br />
15
Grande-Bretagne<br />
France<br />
USA<br />
Pays-bas<br />
Al<strong>le</strong>magne<br />
Dynamique produits (2)<br />
De nombreuses récompenses<br />
Tests consommateurs<br />
B<strong>le</strong>nder et Grill Jamie Oliver Tefal élus « Best Buy » par <strong>le</strong> magazine Which?<br />
Plancha Tefal plébiscitée par 60 millions de consommateurs<br />
(meil<strong>le</strong>ur rapport qualité/prix)<br />
Centra<strong>le</strong>s vapeur Calor classées en tête du magazine « Que choisir »<br />
Fer Advancer, l’Ultrasteam et <strong>le</strong> Pro Compact distingués par <strong>le</strong> magazine<br />
Good Housekeeping<br />
Actifry : 3 ème produit de l’année derrière l’Iphone 3 G et Wii Fit (site Kassa).<br />
Générateur Pro-Express antikalk : « Best Buy » StiftungWarentest<br />
Générateur Liberty : N 2 du StiftungWarentest<br />
Fer focus, n 1 du StiftungWarentest<br />
16
Une collaboration fructueuse avec la<br />
distribution (1)<br />
Exemp<strong>le</strong> : KESA<br />
¢ 700 magasins en Europe dans 10 pays<br />
¢ 3 ème groupe de distribution de produits é<strong>le</strong>ctriques<br />
en Europe<br />
¢ <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> avec Kesa<br />
¡ Une activité en progression continue depuis 4 ans<br />
¡ CA 2009 : + 6 % vs 2008<br />
¡ Même business model<br />
¡ Préparation en amont de lancements produits<br />
17
Une collaboration fructueuse avec la<br />
distribution (2)<br />
Exemp<strong>le</strong> : CARREFOUR<br />
¢ 1 208 hyper et supermarchés dans <strong>le</strong> monde<br />
¡ 120 pays<br />
¢ 2 ème groupe de distribution alimentaire dans <strong>le</strong> monde<br />
¢ <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> avec Carrefour<br />
¡ Coopération européenne sur des assortiments communs<br />
initiée en 2007<br />
Ł accélération fin 2009 sur toute l’Europe avec effet 2010<br />
18
De nouvel<strong>le</strong>s avancées en retailing<br />
¢ Des formats complémentaires à nos canaux de<br />
distribution privilégiés<br />
¢ Plus de 1000 magasins à fin 2009 Ł + 286 vs 2008<br />
¡ Dont 661 en Chine (Supor Lifestores)<br />
¢ Présence dans 41 pays Ł + 12 pays vs 2008<br />
¢ Ventes en hausse de 26 % vs 2008<br />
Retailing = 4,5 % des ventes consolidées<br />
19
Des partenariats gagnants<br />
¢ CA 2009 ≈ 300 M€, x2 en 3 ans<br />
¢ Contribution forte à la croissance<br />
¢ Portefeuil<strong>le</strong> équilibré de partenariats de co-développement,<br />
commerciaux ou de co-branding<br />
Industrie<br />
alimentaire<br />
Nestlé<br />
Nespresso<br />
Dolce Gusto<br />
Heineken<br />
Image<br />
J. Oliver<br />
E. Lagasse<br />
D. Zuddas<br />
Relais et<br />
Châteaux<br />
Bocuse d’Or<br />
Institut Bocuse<br />
Licences de<br />
marques<br />
In :<br />
Elite<br />
Disney<br />
Out :<br />
Smoby<br />
“ Expertises<br />
Loca<strong>le</strong>s”<br />
Juan Valdez<br />
(café, Colombie)<br />
Gault & Millau<br />
(AC, France/<br />
Belgique)<br />
Sponsoring/<br />
mécénat<br />
Show TV<br />
(Turquie,<br />
Australie, US…)<br />
Eco<strong>le</strong>s de<br />
cuisine<br />
(Scook, Aspic)<br />
Ateliers des<br />
chefs<br />
20
Des gains de parts de marché à la clé<br />
* cookware<br />
** T-fal<br />
* **<br />
21
2009 : l’année de tous <strong>le</strong>s dangers…<br />
¢ Crise économique, conjoncture généra<strong>le</strong> dégradée<br />
¡ Impact consommation<br />
¡ Impact distribution<br />
¢ Volatilité<br />
¡ Devises<br />
¡ Matières premières<br />
Risques sur <strong>le</strong>s volumes<br />
Risques sur <strong>le</strong>s marges<br />
22
Réactivité pour préserver <strong>le</strong>s marges (1)<br />
Effet mix-prix = 150 M€<br />
Devise Pays<br />
- 17 %<br />
- 12%<br />
- 31 %<br />
- 11 %<br />
- 19 %<br />
- 3,5 %<br />
UK<br />
Pologne<br />
Brésil<br />
Russie<br />
Turquie<br />
Ukraine<br />
Augmentations de prix dès T4 2008<br />
Pas de détérioration du mix<br />
Compensation partiel<strong>le</strong> de la dépréciation de la TRY<br />
Ł concurrence loca<strong>le</strong> et tarifs douaniers<br />
Augmentations de prix dès T4 2008<br />
Pas de détérioration du mix<br />
Augmentation de prix en juil<strong>le</strong>t<br />
Effet positif /mix des générateurs, d’Actifry, de Dolce Gusto<br />
Compensation partiel<strong>le</strong> de la dépréciation du PLN<br />
Ł Concurrence loca<strong>le</strong><br />
Hausses de prix limitées autour de 3 % en PEM.<br />
Effet mix favorab<strong>le</strong> en PEM<br />
23
Ventilateur<br />
Principa<strong>le</strong>s contributions au Mix positif<br />
¢ Actifry / friteuses<br />
¢ Dolce Gusto<br />
¢ Générateurs vapeur<br />
¢ Nespresso<br />
¢ Autocuiseurs<br />
¢ Si<strong>le</strong>nce Force / Air Force<br />
¢ Fresh Express<br />
¢ Ventilateurs (Brésil)<br />
Dolce Gusto<br />
Pressing Express<br />
Si<strong>le</strong>nce Force<br />
Actifry<br />
Nespresso Citiz<br />
Fresh Express<br />
24
Réactivité pour préserver <strong>le</strong>s marges (2)<br />
Production Publicité / MKG /<br />
Com°<br />
Rationalisations<br />
industriel<strong>le</strong>s US et<br />
Brésil dès fin 2008<br />
Adaptation de la<br />
charge des usines en<br />
France Ł réduction<br />
des stocks<br />
Actions de réduction des coûts<br />
Baisse forte globa<strong>le</strong><br />
des investissements<br />
en S1 et réallocations<br />
selon <strong>le</strong>s pays<br />
Quasi stabilité au S2<br />
Economies Stocks<br />
Achats<br />
• matières<br />
• composants<br />
• produits sourcés<br />
Transports / fret<br />
Déplacements et<br />
Voyages<br />
Honoraires :<br />
prestations externes<br />
Réduction des stocks<br />
- 150 M€ Ł impact<br />
positif sur l’entreposage<br />
et la logistique<br />
Amélioration de la<br />
qualité des stocks Ł<br />
réduction des obsolètes<br />
25
¢ 2009 : une année hors normes<br />
¢ Résultats 2009<br />
¢ Le <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> en 2010 et au-delà<br />
26
Ventes annuel<strong>le</strong>s par zone géographique<br />
M € 2008 2009<br />
2009/2008 en %*<br />
Parités<br />
courantes<br />
Parités<br />
constantes<br />
France 668 685 + 2,6 +2,6<br />
Autres U.E. occidenta<strong>le</strong> 734 728 - 0,9 + 0,4<br />
Amérique du Nord 394 349 -11,4 - 12,6<br />
Amérique du Sud 269 262 - 2,8 + 2,0<br />
Asie Pacifique 499 600 + 20,3 + 13,2<br />
Eur. Centra<strong>le</strong>, CEI et<br />
autres pays 666 552 - 17,0 - 5,0<br />
Total 3 230 3 176 - 1,7 + 0,3<br />
* calculés sur chiffres non arrondis<br />
27
2008 - 2009 : croissance par trimestre en %<br />
10<br />
8<br />
6<br />
4<br />
2<br />
0<br />
-2<br />
-4<br />
-6<br />
8,5<br />
Croissance organique 2008 Croissance organique 2009<br />
-4,8<br />
5,1<br />
-0,7<br />
3,5<br />
-2,9<br />
1,3<br />
T1 T2 T3 T4<br />
6,7<br />
+ 4,2 %<br />
+ 0,3 %<br />
28
Évolution des devises (1/2)<br />
1,58<br />
1,55<br />
1,52<br />
1,49<br />
1,46<br />
1,43<br />
1,40<br />
1,37<br />
1,34<br />
1,31<br />
1,28<br />
1,25<br />
1,22<br />
1,19<br />
1,00<br />
0,98<br />
0,96<br />
0,94<br />
0,92<br />
0,90<br />
0,88<br />
0,86<br />
0,84<br />
0,82<br />
0,80<br />
0,78<br />
0,76<br />
0,74<br />
0,72<br />
0,70<br />
Taux EUR / USD<br />
2008 2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
Taux EUR / GBP 2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
170<br />
165<br />
160<br />
155<br />
150<br />
145<br />
140<br />
135<br />
130<br />
125<br />
120<br />
115<br />
110<br />
105<br />
100<br />
3,30<br />
3,20<br />
3,10<br />
3,00<br />
2,90<br />
2,80<br />
2,70<br />
2,60<br />
2,50<br />
2,40<br />
Taux EUR / JPY<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
Taux EUR / BRL<br />
2008<br />
2009<br />
2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
29
Évolution des devises (2/2)<br />
2,40<br />
2,35<br />
2,30<br />
2,25<br />
2,20<br />
2,15<br />
2,10<br />
2,05<br />
2,00<br />
1,95<br />
1,90<br />
1,85<br />
1,80<br />
1,75<br />
1,70<br />
49,0<br />
48,0<br />
47,0<br />
46,0<br />
45,0<br />
44,0<br />
43,0<br />
42,0<br />
41,0<br />
40,0<br />
39,0<br />
38,0<br />
37,0<br />
36,0<br />
35,0<br />
34,0<br />
Taux EUR / TRY<br />
Taux EUR / RUB<br />
2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
11,4<br />
11,2<br />
11,0<br />
10,8<br />
10,6<br />
10,4<br />
10,2<br />
10,0<br />
9,8<br />
9,6<br />
9,4<br />
9,2<br />
9,0<br />
8,8<br />
8,6<br />
2000<br />
1950<br />
1900<br />
1850<br />
1800<br />
1750<br />
1700<br />
1650<br />
1600<br />
1550<br />
1500<br />
1450<br />
1400<br />
1350<br />
1300<br />
Taux EUR / CNY<br />
2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
Taux EUR / KRW 2008<br />
2009<br />
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.<br />
30
3 230<br />
2008<br />
Evolution des ventes 2009 vs 2008<br />
M €<br />
- 145<br />
- 63<br />
+ 82<br />
+ 72<br />
Volumes Devises<br />
Prix Mix<br />
3 176<br />
2009<br />
31
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
-30<br />
-40<br />
Impact devises sur <strong>le</strong>s ventes 2009<br />
- 63 M€<br />
JPY CNY USD CHF COP AUD CAD BRL KRW MXN VEB PLN GBP HUF UAH TRY RUB<br />
NB: dévaluation du Bolivar vénézuelien reclassé en<br />
effet devises vs ventes provisoires publiées<br />
32
3 230<br />
2008<br />
Evolution des ventes 2009 vs 2008<br />
M €<br />
- 145<br />
- 63<br />
+ 82<br />
+ 72<br />
Volumes Devises<br />
Prix Mix<br />
3 176<br />
2009<br />
33
30<br />
15<br />
0<br />
-15<br />
-30<br />
Palmarès des ventes 2009<br />
En %<br />
France<br />
Devises constantes<br />
Al<strong>le</strong>magne<br />
Europe<br />
Espagne<br />
Italie<br />
Royaume-Uni<br />
Belgique<br />
Portugal<br />
Pays-Bas<br />
Scandinavie<br />
Amériques<br />
Nord et Sud<br />
Brésil<br />
Canada<br />
Mexique<br />
USA<br />
Autres pays<br />
Japon<br />
République<br />
Tchèque<br />
Pologne<br />
Russie<br />
Corée du Sud<br />
34<br />
Turquie<br />
Chine
Répartition géographique des ventes 2009<br />
Europe<br />
Centra<strong>le</strong>, CEI<br />
et autres pays<br />
17%<br />
21%*<br />
Amérique du<br />
Sud<br />
8%<br />
*rappel 2008<br />
Asie Pacifique<br />
19%<br />
8%*<br />
15%*<br />
Amérique du<br />
Nord<br />
11%<br />
12%*<br />
France<br />
22%<br />
21%*<br />
Autres UE<br />
Occidenta<strong>le</strong><br />
23%<br />
23%*<br />
35
Un mix-pays diversifié<br />
Pays matures<br />
62%<br />
Ventes 2009 = 3 176 M€<br />
Pays<br />
émergents<br />
12%<br />
PNB/hab < 5 000 USD<br />
Pays émergés<br />
26%<br />
PNB/hab<br />
entre 5 et 30 000 USD<br />
36
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
-5<br />
-10<br />
Ventes 2009 : des évolutions hétérogènes<br />
selon <strong>le</strong>s activités<br />
Croissance<br />
organique : 0,3 %<br />
Préparation<br />
des boissons<br />
Soin de<br />
la personne<br />
Soin du<br />
linge<br />
Prép.des<br />
aliments<br />
Cuisson<br />
é<strong>le</strong>ctrique<br />
Confort<br />
domestique<br />
Artic<strong>le</strong>s<br />
culinaires<br />
A parités constantes<br />
Entretien<br />
de la maison<br />
37
Marge opérationnel<strong>le</strong><br />
M € 2008 2009 en %*<br />
Ventes 3 230 3 176 -1,7 %<br />
Frais opérationnels (2 888) (2 821) -2,3 %<br />
Marge opérationnel<strong>le</strong><br />
en % des ventes<br />
* calculés sur chiffres non arrondis<br />
342<br />
10,6 %<br />
355<br />
1,2%<br />
+ 4 %<br />
+0,6 pt<br />
38
Evolution sur 10 ans de la MOP en va<strong>le</strong>ur<br />
M€<br />
400<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
153<br />
175<br />
217<br />
Normes IFRS<br />
Normes françaises<br />
234 248 261 262 262<br />
301<br />
342<br />
00 01 02 03 04 04 05 06 07 08 09<br />
355<br />
39
En M€<br />
342<br />
2008<br />
Construction de la MOP<br />
- 96<br />
Effet<br />
volume<br />
- 87<br />
Impact<br />
Devises<br />
+ 82<br />
Effet prix<br />
+ 54<br />
Effet mix<br />
+ 41<br />
Prix<br />
d’achat<br />
+ 19<br />
Baisse<br />
des frais<br />
355<br />
2009<br />
40
Recherche et Développement<br />
2007 2008 2009<br />
Frais R&D* 55 64 64<br />
CIR - 6 5<br />
R & D capitalisés 6 8 9<br />
R&D au P&L hors<br />
amortissements 49 50 50<br />
*montants retraités qui tiennent compte désormais des coûts de propriété industriel<strong>le</strong><br />
41
Investissements marketing et publicitaire<br />
En M€ 2007 2008 2009<br />
Marketing 111 124 121<br />
Publicité 113 119 95<br />
Coopération commercia<strong>le</strong><br />
et promotions<br />
consommateurs<br />
Total 224 243 216<br />
63 68 69<br />
42
Résultat d’exploitation<br />
M € 2008 2009 en %*<br />
Marge opérationnel<strong>le</strong> 342 355 + 4 %<br />
Intéressement et participation (38) (33)<br />
Autres produits et charges<br />
d’exploitation<br />
(24) (74)<br />
Résultat d’exploitation 279 248 - 11 %<br />
En % des ventes 8,6 7,8 - 0,8 pt<br />
* calculés sur chiffres non arrondis<br />
43
Détail des Autres produits et charges<br />
M € 2008 2009<br />
Charges de restructuration (14) (41)<br />
Provisions dépréciation d’actifs (20) (30)<br />
Autres 10 (3)<br />
TOTAL (24) (74)<br />
44
Résultat net<br />
M € 2008 2009<br />
en %*<br />
Résultat d’exploitation 279 248 - 11%<br />
Résultat financier (49) (27)<br />
Autres (1) 0<br />
Impôt (66) (58)<br />
Intérêts Minoritaires (11) (17)<br />
Résultat net part du<br />
<strong>Groupe</strong><br />
* calculés sur chiffres non arrondis<br />
152 146 - 4%<br />
45
Bilan<br />
M €<br />
Actifs à financer<br />
31/12/2008 31/12/2009<br />
Actif immobilisé 1 184 1 163<br />
BFR d’exploitation 894 695<br />
Total des actifs à financer 2 078 1 858<br />
Financements<br />
Fonds propres 1 038 1 220<br />
Provisions 139 164<br />
Autres actifs et passifs court terme 252 231<br />
Dette financière nette 649 243<br />
Total des financements 2 078 1 858<br />
46
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
BFR en % des ventes<br />
30,5 30,7<br />
Normes françaises Normes IFRS<br />
26,1 25,6<br />
27,6 27,5<br />
31,1 30,5<br />
28,6<br />
27,7<br />
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09<br />
21,9<br />
47
649<br />
Dette<br />
fin 2008<br />
Détail de l’évolution de l’endettement net<br />
398<br />
Capacité<br />
d’autofin.<br />
84<br />
49<br />
Impôts et<br />
frais fi. Dividende<br />
10<br />
102<br />
Ventes<br />
d’actions Investis.<br />
25<br />
199<br />
59<br />
Restructurations<br />
BFR Autres<br />
243<br />
Dette<br />
fin 2009
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
En M€<br />
0<br />
Evolution de l’endettement financier net<br />
sur 10 ans<br />
393<br />
404<br />
327<br />
189<br />
330<br />
423 422<br />
585<br />
649<br />
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09<br />
243<br />
49
Des ratios d’endettement fortement améliorés<br />
(1/2)<br />
ratio au 31/12<br />
1<br />
0,5<br />
0<br />
0,8 0,8<br />
0,6<br />
Dette/fonds propres<br />
0,3<br />
0,5 0,5 0,5<br />
0,7<br />
0,6<br />
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09<br />
0,2<br />
50
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
Des ratios d’endettement fortement améliorés<br />
(2/2)<br />
1,86 1,82<br />
1,3<br />
0,68<br />
Dette nette / EBITDA<br />
Normes françaises Normes IFRS<br />
1,07<br />
1,31 1,3<br />
1,88 1,65<br />
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09<br />
0,58
Des performances satisfaisantes…<br />
¢ Ventes stab<strong>le</strong>s à parités constantes<br />
¢ Marge opérationnel<strong>le</strong> améliorée<br />
¢ Repli limité du résultat net<br />
¢ Très forte réduction de la dette nette<br />
Excel<strong>le</strong>nte génération de cash<br />
Bonne tenue<br />
des<br />
résultats<br />
Bilan solide<br />
52
… et des avancées à optique long terme<br />
¢ Mutualisation des moyens<br />
¡ Mise en commun R&D, marketing, sourcing Ł E<strong>le</strong>ctrique Culinaire<br />
¡ Mise en place de 3 clusters en Amérique du Sud<br />
¢ Réorganisation des Achats<br />
¢ Optimisation de la supply Chain<br />
¢ Adaptations industriel<strong>le</strong>s<br />
¡ Soin du linge en Europe<br />
¡ Chine : transfert de Dongguan à Shaoxing<br />
¡ Montée en puissance de l’usine Vietnamienne<br />
¢ Poursuite du développement du Retail<br />
53
¢ 2009 : une année hors normes<br />
¢ Résultats 2009<br />
¢ Le <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> en 2010 et au-delà<br />
¡ Potentiel du Petit Equipement Domestique<br />
¡ Un <strong>Groupe</strong> en ordre de marche<br />
54
Le Petit Equipement Domestique :<br />
un potentiel de croissance<br />
¢ Développement dans <strong>le</strong>s pays matures<br />
¡ Sources existantes de croissance à capter<br />
¡ Ouverture à de nouvel<strong>le</strong>s tendances<br />
¢ Potentiel pays émergents / émergés<br />
¡ + de 4 Milliards d’habitants faib<strong>le</strong>ment équipés<br />
¡ De multip<strong>le</strong>s facteurs d’essor rapide<br />
55
Développement dans <strong>le</strong>s pays matures<br />
Des sources existantes de croissance à capter<br />
¢ Niveaux d’équipement hétérogènes<br />
¡ Selon <strong>le</strong>s produits<br />
¡ Selon <strong>le</strong>s pays<br />
¢ Parts de marchés hétérogènes<br />
¢ Marchés de renouvel<strong>le</strong>ment<br />
¡ Raccourcissement du cyc<strong>le</strong> d’usage<br />
¡ Achats de remplacement Ł montée en gamme<br />
¡ Achats d’impulsion Innovation / design / statut<br />
¡ Achats cadeaux<br />
¢ 2 ème équipement<br />
56
Développement dans <strong>le</strong>s pays matures<br />
L’ouverture des marchés à de nouvel<strong>le</strong>s tendances<br />
¢ Concentration sur <strong>le</strong> foyer / cocooning<br />
¡ Bien-être, convivialité<br />
¢ Retour au fait maison<br />
¡ Plaisir de réaliser<br />
¡ Maîtrise de son alimentation / nutrition / santé<br />
¡ Coût<br />
¢ Quête de facilité / simplicité<br />
¡ Service direct / individuel<br />
¢ Prise de conscience environnementa<strong>le</strong><br />
¡ Développement de produits éco-conçus, éco-produits, recyclab<strong>le</strong>s et<br />
moins énergivores<br />
¢ Evolution des circuits de distribution<br />
¡ Proximité<br />
¡ Spécialisation<br />
¡ Achats en ligne<br />
57
Potentiel des pays émergents / émergés<br />
+ de 4 Mrds habitants encore faib<strong>le</strong>ment équipés en PED<br />
Pays émergents<br />
PIB 2008/hab. < 5000 USD<br />
Chine<br />
Inde<br />
Indonésie<br />
Philippines<br />
Vietnam<br />
Egypte<br />
Iran<br />
Thaïlande<br />
Colombie<br />
Ukraine<br />
Algérie<br />
Pays émergés<br />
PIB 2008 / hab : entre 5 et 30 000 USD<br />
Brésil<br />
Russie<br />
Mexique<br />
Turquie<br />
Afrique du Sud<br />
Venezuela / Chili<br />
Malaisie<br />
Arabie Saoudite/EAU/Koweit<br />
Roumanie<br />
Corée<br />
République Tchèque<br />
Hongrie<br />
3 300 M habitants 800 M habitants<br />
58
Potentiel des pays émergents / émergés<br />
De multip<strong>le</strong>s facteurs d’essor rapide<br />
¢ 70 % de la croissance mondia<strong>le</strong> depuis 2008<br />
(40 % auparavant)<br />
¢ Accroissement de l’urbanisation<br />
¡ Amélioration du niveau de vie<br />
¡ Modification des modes de consommations<br />
¢ Augmentation de la classe moyenne / supérieure<br />
¡ + 70 M personnes / an<br />
¢ Développement de la distribution moderne<br />
¡ Mass<br />
¡ Spécialistes<br />
¡ Internet<br />
59
MARCHES<br />
DISTRIBUTION<br />
PRODUITS<br />
Des approches différentes et<br />
complémentaires des marchés<br />
Emergents Emergés Matures<br />
Tirés par la<br />
demande<br />
PDV traditionnels<br />
Pénétration variab<strong>le</strong><br />
de la distribution<br />
moderne<br />
Besoin de produits<br />
basiques et<br />
robustes<br />
En cours de<br />
structuration<br />
Importance de la<br />
distribution mass<br />
Demande élargie<br />
Besoins + désirs<br />
Mus par l’offre<br />
Très structurée<br />
Forte concurrence<br />
Importance des spécialistes<br />
Approches différentes par<br />
enseignes<br />
Circuits alternatifs<br />
Hyper-consommation<br />
Offre segmentée<br />
Innovation techno.<br />
Services<br />
60
2010<br />
61
Si<strong>le</strong>nce Force<br />
Cyclonic<br />
Actifry family<br />
Les produits phares 2010<br />
Fresh Express<br />
Moulinette<br />
Poê<strong>le</strong> thermopost<br />
Supor<br />
Liberty pressing<br />
Air Force<br />
Soymilk maker<br />
Nutricook<br />
Eveil Lumière<br />
Circolo<br />
Bouilloire<br />
Supor
Perspectives 2010 :<br />
environnement général<br />
¢ Démarrage 2010 sous <strong>le</strong> signe de la volatilité<br />
¡ Devises<br />
¡ Matières<br />
¢ Incertitudes<br />
¡ Consommation<br />
¡ Situation du crédit<br />
¡ Distribution<br />
63
Le <strong>Groupe</strong> <strong>SEB</strong> en 2010<br />
¢ NB : base de comparaison 2009<br />
¡ S1 : plutôt basse, surtout T1<br />
¡ S2 : plutôt é<strong>le</strong>vée, surtout T4<br />
¢ Priorité à :<br />
¡ La consolidation des positions<br />
¡ La gestion des coûts et la préservation de la rentabilité<br />
¡ La génération de cash<br />
¢ Maintien du cap long terme<br />
¡ Innovation<br />
¡ Internationalisation<br />
¡ Développement distribution<br />
64
MERCI DE VOTRE ATTENTION<br />
ALL-CLAD ARNO CALOR KRUPS LAGOSTINA<br />
MOULINEX ROWENTA <strong>SEB</strong> SUPOR TEFAL<br />
Réunion d’information<br />
Paris, <strong>le</strong> 23 février 2010
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