Benchmarking et analyse de la microfinance dans la région arabe ...

10Benchmarking et analyse de la microfinance dans la région arabe 2009Les deux principaux acteurs du marché de la région,l’Égypte et le Maroc, sont rentrés ces dernièresannées dans une phase de maturation, comme entémoignent l’augmentation de leur intégration et deleur inclusion dans le système financier via leur capacitéà lever des fonds auprès des banques locales etinternationales en ayant moins recours aux garantiesde bailleurs. Cependant, comme l’indique le graphique6, un écart important subsiste entre le Marocet les autres pays arabes en termes de financementpar la dette commerciale. Ceci s’explique en partiepar la taille du marché marocain mais aussi par lesperformances élevées que le pays affichait depuisquelques années, le plaçant à la tête de la région etle faisant jouir d’une reconnaissance internationale.À l’image du graphique 7, le secteur bancaire localfinance près de 80 % de la dette totale des IMF marocaines.Cependant, cette dette se concentre majoritairementdans quatre des plus grandes IMF du pays quitouchent entre 100 000 et 470 000 emprunteurs en2008. Près de la moitié est issue des banques privéeset l’autre moitié des banques publiques. Les IMF marocainesbénéficient également de ressources à pluslong terme, avec un délai de prêt moyen pondéré de68 mois, contre 24 mois pour les IMF arabes en général,et d’un taux d’intérêt de 4 %, deuxième taux leplus bas de la région (cf. tableau 3).TableTableau 3Taux d’intérêt sur prêts par paysPalestine 1,90 %Maroc 3,70 %Soudan 6,70 %Jordanie 7,60 %Égypte 9,60 %Yémen 11 %Source : Microfinance Information Exchange, Inc., Benchmarks 2008.Les chiffres indiqués représentent des moyennes pondérées.Graphique 617.3%Allocation des emprunts régionaux par pays5.9% 3.1% 1.3% Maroc70.3%EgypteJordanieTunisieAutresSource : Microfinance Information Exchange, Inc., Benchmarks 2008Si les institutions financières marocaines sont enmesure de fournir des financements commerciauxsans avoir recours aux garanties de crédit des donateurs,le marché égyptien s’appuie encore sur dessystèmes de garanties de crédit pour obtenir le financementdes banques locales. En Égypte, les banquesfinancent environ 92 % de la dette du secteur de lamicrofinance, en utilisant principalement les dépôtslibellés en dollars en tant que couverture ou les garantiesfournies par des bailleurs locaux et internationaux.Les banques locales continuent d’apposer desconditions à l’octroi de prêts aux organisations à butnon lucratif, exigeant des garanties afin d’augmenterles niveaux de financement. En 2009, l’Agence américainepour le développement international (USAID)et la Grameen Foundation ont annoncé une nouvellecollaboration permettant de mettre 162,5 millionsde dollars de financement à disposition des IMF surl’ensemble des pays en développement par le biaisde la Development Credit Authority (DCA). Dans lecadre de ce nouveau programme, la garantie de créditde la DCA a pu être étendue à deux des plus grandesIMF en Égypte : la DBACD et la Lead Foundation.MIX, Sanabel et CGAP