Benchmarking et analyse de la microfinance dans la région arabe ...

12Benchmarking et analyse de la microfinance dans la région arabe 2009Graphique 8Décomposition du rendement sur l’actifà garantir le remboursement des prêts de la part desclients actuels, aux dépens de l’octroi de nouveauxprêts productifs. En second lieu, le ralentissementde la croissance a entraîné un sureffectif au sein desIMF, après une période de recrutement massif qui aaccompagné la croissance continue. Il faut égalementsouligner que de nombreuses IMF de la région arabeont enregistré une hausse des charges de personnelen raison de l’augmentation significative des salairesqui a été réalisée afin de contrecarrer la hausse desprix de l’alimentation et du pétrole en 2008.Source : Microfinance Information Exchange, Inc., Benchmarks 2008Remarque : la catégorie « Autres » englobe le Soudan, le Yémen, laSyrie, le Liban et la Palestine, mais pas la Tunisie.Malgré un recul de l’efficience depuis quelquesannées, la région arabe continue de figurer parmi lesplus efficientes au monde et se situe juste en deçàdu niveau médian mondial avec un ratio de chargesd’exploitation au portefeuille de prêts de 21 %. Néanmoins,le coût par emprunteur de la région est passéde 68 dollars en 2006 et 2007 à 75 dollars en 2008, etla productivité a chuté en raison de la hausse du ratio« emprunteurs par employé » (de 150 à 173). Cependant,si l’on exclut les IMF marocaines de l’échantillon,la tendance s’inverse : nous avons relevé unebaisse du coût des emprunteurs (de 80 à 75 dollars)sur cette période triennale, ainsi qu’une augmentationde 125 à 128 du ratio « emprunteurs par employé». En effet, le Maroc enregistre à la fois une fortechute de la productivité du personnel, passant de 220à 145 emprunteurs par employé (en raison de la détériorationde la qualité du portefeuille), ainsi qu’unehausse importante de 34 % du coût par emprunteur(passant de 51 à 75 dollars entre 2006 et 2008). Laplupart des régions du monde ont subi une hausse descoûts imputable à deux facteurs principaux. En premierlieu, l’augmentation des arriérés du portefeuilledans un certain nombre de marchés a obligé le personnelà se consacrer au recouvrement des arriérés etLe marché palestinien a enregistré la plus grande améliorationen termes d’efficience : son ratio de chargesd’exploitation sur portefeuille de prêts a chuté de 6% et son autosuffisance financière a augmenté de 16%. Le secteur est donc proche de l’autosuffisance financièreavec un ratio de 98 %. En comparaison avecles tendances régionales, le PAR > 30 jours a égalementfortement diminué en 2008 en Palestine. Cettetendance positive s’explique en partie par les améliorationsconstatées dans l’environnement politique, cequi s’est traduit par une diminution des risques commerciauxque l’on rencontre souvent dans les zonesde conflit telles que la Palestine. Toutefois, malgréses améliorations, les ratios sont encore loin d’atteindrela médiane régionale, notamment en raisondes faibles performances globales et d’un PAR trèsélevé les années précédentes. Néanmoins, les emprunteurspalestiniens (et dans une certaine mesure,les emprunteurs libanais) doivent faire face au risquerécurrent de change, en raison du double systèmede change. 10 Qui plus est, l’instabilité économiqueet politique ainsi que le haut niveau de pauvreté lesexposent à un risque permanent de défaillance, de surendettementou de défaut de paiement.En 2008, la région arabe a conservé un niveau deproductivité au-dessus du niveau médian mondialà 118 emprunteurs par employé. Pourtant, les tendancesfixes indiquent que la productivité a en réalitébaissé de 15 % par rapport à 2007. L’augmentation10 Bien que les IMF prêtent en dollars américains, la principaledevise utilisée dans le pays est le shekel israélien, ce qui augmente lerisque pour les emprunteurs finaux.MIX, Sanabel et CGAP