RAPPORTFINANCIERAnalysedes comptesBILANACTIF (en millions d’euros) 2002 <strong>2003</strong> ÉcartActif immobilisé 58,2 54,4 (3,8)Créances d'exploitation 403,3 420,9 17,6Provisions invendus éditeurs 128,3 106,8 (21,5)Valeurs mobilières de placement et disponibilités 223,2 231,5 8,3Autres 4,5 3,9 (0,6)TOTAL ACTIF 817,5 817,5 -PASSIF (en millions d’euros) 2002 <strong>2003</strong> ÉcartCapitaux propres (dont résultat net) 9,5 3,3 (6,2)Provisions pour risques et charges 96,8 139,3 42,5Dettes auprès des banques (découverts) 45,2 37,3 (7,9)Dettes d'exploitation 335,4 298,7 (36,7)Provisions invendus dépositaires 139,7 157,4 17,7Autres dettes 190,9 181,5 (9,4)TOTAL PASSIF 817,5 817,5 -Le total du bilan ressort à 817,5 M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>, sans changement parrapport au 31 décembre 2002.16 RAPPORT ANNUEL NMPP <strong>2003</strong>
À L’ACTIFL’actif immobilisé net diminue de 3,8M€ puisqu’il passe de 58,2 M€ au 31décembre 2002 à 54,4 M€ au 31décembre <strong>2003</strong>.Bien que le niveau d’investissement en<strong>2003</strong> soit significatif (8M€), les amortissementscorrespondants ont été relativementfaibles, les travaux immobiliersde PDP figurant encore en immobilisationsen cours au 31 décembre <strong>2003</strong>.Les créances d’exploitation augmententde 17,6 M€ puisqu’elles passent de403,3 M€ au 31 décembre 2002 à420,9 M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>. Cetteprogression provient essentiellement del’accroissement des créances dépositaires(dues à un fort niveau d’activité enfin d’exercice).Les provisions pour invendus éditeurspassent de 128,3 M€ au 31 décembre2002 à 106,8M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>,soit une baisse de 21,5M€ justifiée par lamise en œuvre de CÉDIT 3 avec la productiondu CRD un mois plus tôt.La trésorerie nette (valeurs mobilièresde placement à l’actif moins découvertsbancaires au passif) passe de 178 M€au 31 décembre 2002 à 194,2 M€ au31 décembre <strong>2003</strong>, soit une progressionde 16,2 M€ provenant essentiellementdes produits de la cession des immeublesRéaumur et du 1 % construction.AU PASSIFLe résultat de l’exercice <strong>2003</strong> est une pertede 6,2M€. De ce fait, les capitaux proprespassent de 9,5 M€ au 31 décembre2002 à 3,3 M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>.Les provisions pour risques et charges passentde 96,8 M€ au 31 décembre 2002à 139,3 M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>, soitune progression de 42,5 M€ provenantessentiellement de la constitution en<strong>2003</strong> d’une provision pour plan social2004-2007 de 75 M€.Les dettes d’exploitation (dettes éditeurs)baissent de 36,7 M€ puisqu’ellespassent de 335,4 M€ au 31 décembre2002 à 298,7 M€ au 31 décembre<strong>2003</strong>. Cette baisse est liée à la baisse dela provision pour invendus éditeurs, dufait de la mise en œuvre de CÉDIT 3.Les provisions pour invendus dépositairesaugmentent (17,7 M€) puisqu’elles passentde 139,7M€ au 31 décembre 2002à 157,4 M€ au 31 décembre <strong>2003</strong>. Cetteaugmentation est consécutive à lahausse des fournis du mois de décembre<strong>2003</strong>.Les autres dettes passent de 190,9 M€au 31 décembre 2002 à 181,5 M€au 31 décembre <strong>2003</strong>, soit une baisse de9,4 M€.PERSPECTIVES D’AVENIRUn nouveau plan de restructuration,couvrant la période 2004-2007 et setraduisant par une provision pour perteset charges de 75 M€ (453 départs) dansles comptes de l’exercice <strong>2003</strong>, a étéapprouvé par les Conseils de gérance du25 septembre et du 24 octobre <strong>2003</strong> etprésenté au Comité central d’entreprisedu 16 décembre <strong>2003</strong>.DIVIDENDES ET AVOIRS FISCAUXNous vous informons qu’il n’y a pas eude versement de dividendes au coursdes trois derniers exercicesRAPPORT ANNUEL NMPP <strong>2003</strong> 17