Annual Report - PT SMART Tbk

Daftar IsiContentsProfil Perusahaan • Corporate Profile 1Visi dan Misi • Vision and Mission 2Sambutan Komisaris Utama • Message from the President Commissioner 4Sambutan Direktur Utama • Message from the President Director 6Ikhtisar Keuangan • Financial Highlights 9Ikhtisar Operasional • Business Highlights 10Sejarah Singkat • Brief History 11Struktur Perusahaan • Corporate Structure 12Struktur Organisasi • Organisation Structure 13Profil Komisaris • Profile of Commissioners 14Profil Direksi • Profile of Directors 17Diskusi dan Analisa Manajemen • Management Discussion and Analysis 22Prospek Industri • Industry Outlook 22Tinjauan Operasional • Operations Review 22Tinjauan Keuangan • Financial Review 25Informasi Lainnya • Other Information 28Sumber Daya Manusia • Human Capital 31Tata Kelola Perusahaan • Corporate Governance 33Terdepan dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable Development 44Informasi Saham • Stock Information 54Informasi Perusahaan • Corporate Information 55Pernyataan Pertanggungjawaban • Statement of Responsibility 56Laporan Keuangan Konsolidasi • Consolidated Financial Statements 57

Profil PerusahaanDidirikan tahun 1962 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejaktahun 1992, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk(“SMART” atau “Perseroan”) adalah salah satu perusahaan publikproduk konsumen berbasis kelapa sawit yang terintegrasi danterbesar di Indonesia, dengan nilai penjualan sebesarRp 20,3 triliun dan laba bersih sebesar Rp 1,3 triliun pada tahun2010. Aktivitas utama Perseroan dimulai dari penanaman danpemanenan pohon sawit, pengolahan tandan buah segar (“TBS”)menjadi minyak kelapa sawit (“CPO”) dan inti sawit (“PK”), sertapemrosesan CPO menjadi produk industri dan konsumen sepertiminyak goreng, margarin dan shortening.Perseroan menanam kebun kelapa sawit di Indonesia seluassekitar 138.100 hektar, termasuk plasma. Lima belas pabrikpengolahan kami memroses TBS menjadi CPO dan PK, dengantotal kapasitas sebesar 3,7 juta ton per tahun.Sebagian CPO diproses lebih lanjut menjadi produk bernilaitambah, baik curah, industri maupun bermerek, melalui pabrikhilir kami dengan kapasitas 1,4 juta ton per tahun. Sebagian besarPK juga diproses lebih lanjut di pabrik pengolahan inti sawitdengan kapasitas 444 ribu ton per tahun, menghasilkan minyakinti sawit dan palm kernel meal yang memiliki nilai lebih tinggi.SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan mengeksporproduk konsumen berbasis kelapa sawit. Selain minyak curah danminyak industri, produk turunan SMART juga dipasarkan denganberbagai merek, seperti Filma dan Kunci Mas. Saat ini, merekmerektersebut diakui kualitasnya dan memiliki pangsa pasaryang signifikan di segmen mereka masing-masing di Indonesia.Corporate ProfileEstablished in 1962 and listed on the Indonesia Stock Exchange in1992, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART”or the “Company”) is one of the largest, publicly-listed, integratedpalm-based consumer companies in Indonesia, with totalsales of Rp 20.3 trillion and net income of Rp 1.3 trillion in 2010.The Company’s primary activities range from cultivating andharvesting oil palm trees, processing fresh fruit bunches (“FFB”)into crude palm oil (“CPO”) and palm kernel (“PK”), to refiningCPO into industrial and consumer products such as cooking oil,margarine and shortening.The Company cultivates approximately 138,100 hectares of oilpalm plantations in Indonesia, including plasma. Our fifteen millsextract CPO and PK from FFB, with a total capacity of 3.7 milliontonnes per annum.Part of our CPO is processed further into value-added bulk,industrial and branded products through our own refineries,with a total capacity of 1.4 million tonnes per annum. A significantportion of our PK is crushed in our kernel crushing plants, whichhave an annual capacity of 444 thousand tonnes, producinghigher-value palm kernel oil and palm kernel meal.SMART also distributes, markets and exports palm-basedconsumer products. Besides bulk and industrial oil, SMART’srefined products are also marketed under several brands, suchas Filma and Kunci Mas. Today, these brands are recognised fortheir high quality and command significant market share in theirrespective segments in Indonesia.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report1

Visi • VisionWe aim to be the bestTo become the largest integrated and mostprofitable palm-based consumer companyMisi • MissionSurpassing the highest standard of qualityMaintaining the highest level of sustainabilityand integrityEmpowering society and communityTrend setting innovation and technologyAchieving maximum value for shareholders2 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Preserving the PresentEnsuring the FutureSMART continuously builds on its competitivestrengths by enhancing the quality, efficiencyand sustainability of its oil palm plantationsand production facilities. SMART develops bestpractices in research and development, plantationmanagement, state-of-the-art managementinformation technology, materials sourcing,and accessing domestic and internationalmarkets. SMART also leverages the strengths ofmanagement’s superior strategic, operational andfinancial skills, which are essential in growing thebusiness while sustaining operational excellence.SMART is strategically positioned to remain aleader in sustainable palm oil production andcreate a sustainable balance between promotinglong-term business growth and preserving theenvironment. Together, we are moving towardsa bright future for both the Company and theenvironment.SMART terus mengembangkan keunggulankompetitifnya dengan meningkatkan kualitas,efisiensi dan kelestarian dari perkebunankelapa sawit serta fasilitas produksinya. SMARTmengembangkan praktek-praktek terbaik dalamhal riset dan pengembangan, manajemenkebun, manajemen teknologi informasi yangterdepan, pengadaan bahan baku serta akses kepasar domestik dan internasional. SMART jugamemanfaatkan kekuatan strategis manajemenserta keahlian operasional dan finansialnya, untukmenumbuhkembangkan bisnis Perseroan serayamempertahankan keunggulan operasionalnya.SMART memiliki posisi yang strategis untukmenjadi yang terdepan dalam produksi kelapasawit lestari dan menciptakan keseimbangan yangberkelanjutan antara pertumbuhan bisnis jangkapanjang dan kelestarian lingkungan. Bersamasama,kami akan menuju masa depan yang cerahbaik bagi Perseroan maupun lingkungan.

Sambutan Komisaris UtamaMessage from the President Commissioner“Didukung oleh manajemenperkebunan yang terbaik,ekspansi bisnis yangberkelanjutan dan penuh kehatihatianserta posisi keuanganyang sehat, SMART siap untukmemanfaatkan pertumbuhanpermintaan dari industri kelapasawit secara jangka panjang.”“With a strong foundationin plantation management,sustainable and prudentbusiness expansion as well as ahealthy financial position, SMARTis ready to capture the long-termgrowing demand of the palm oilindustry.”Pemegang saham yang terhormat,Kami, Dewan Komisaris, dengan bangga melaporkan bahwapada tahun 2010, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk(“SMART” atau “Perseroan”) berhasil mencapai rekor atas kinerjakeuangannya. Kinerja yang baik ini didukung oleh peningkatanharga pasar minyak kelapa sawit (“CPO”) dan juga perbaikantingkat produksi pada semester kedua. Penjualan bersihmencapai Rp 20,27 triliun, 43% lebih tinggi dibandingkan dengantahun sebelumnya, sementara laba bersih tercatat sebesarRp 1,26 triliun pada tahun berjalan.Kami menghargai kerja keras Direksi yang berkelanjutansepanjang tahun, sehingga memungkinkan Perseroan untukmemetik keuntungan dari kekonsistenan operasi perkebunanyang terbaik serta kekuatan kinerja industri. Kami setujudengan keyakinan manajemen bahwa prospek industri kelapasawit akan tetap positif, ditunjang oleh kuatnya fundamentaldari permintaan dan penawaran. Didukung oleh manajemenperkebunan yang terbaik, ekspansi bisnis yang berkelanjutan danpenuh kehati-hatian serta posisi keuangan yang sehat, SMARTDear valued shareholders,The Board of Commissioners is pleased to report that 2010 wasa record year in the financial performance of PT Sinar Mas AgroResources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”).This outstanding performance was supported by the increase incrude palm oil (“CPO”) market prices and recovery of productionin the second half of the year. Net sales reached Rp 20.27 trillion,a 43% increase compared to the previous year, while net incomecame in at Rp 1.26 trillion for the year under review.We recognise the continuous efforts by the Board of Directorsduring the year, that enabled the Company to benefit fromconsistent best-in-class plantation operations as well asthe strong industry performance. We share management’sconfidence that the palm oil industry outlook will remainpositive, supported by solid supply and demand fundamentals.With a strong foundation in plantation management, sustainableand prudent business expansion as well as a healthy financialposition, SMART is ready to capture the long-term growingdemand of the palm oil industry.4 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Sambutan Komisaris Utama • Message from the President Commissionersiap untuk memanfaatkan pertumbuhan permintaan dari industrikelapa sawit secara jangka panjang.Dewan Komisaris mendukung usaha manajemen yangberkelanjutan untuk berkembang secara lestari danmemaksimalkan nilai jangka panjang pemegang saham. Kamipercaya bahwa SMART akan tetap berkomitmen untuk mengelolalingkungan secara bertanggung jawab dan memberdayakanmasyarakat. Sebagai perusahaan yang berdiri di Indonesia, kamiakan memastikan bahwa SMART akan terus mematuhi seluruhperaturan dan perundangan yang terkait dan berkomitmenkepada interpretasi nasional dari prinsip dan kriteria Roundtableon Sustainable Palm Oil, serta melaksanakan praktek pengelolaanyang terbaik.Pendekatan Perseroan yang menyeluruh atas kelestarianjuga mencakup produktivitas serta keterlibatan sosial danmasyarakat. Kami menyadari bahwa masyarakat sekitarmerupakan pemangku kepentingan yang utama. SMARTsecara berkelanjutan memenuhi tanggung jawabnya kepadamasyarakat sekitar dengan menyediakan lapangan pekerjaan,pendidikan dan pemeliharaan kesehatan. Kami senang melihatkaryawan kami aktif berkontribusi dengan cara berpartisipasidalam proyek-proyek kemanusiaan dan program bantuanbencana alam.Dalam menjalankan fungsi pengawasannya, Dewan Komisarisdibantu oleh Komite Audit. Atas nama Dewan Komisaris, sayamenyambut anggota Komite Audit yang baru, Ibu DR. SusiyatiB. Hirawan, Bapak Herawan Hadidjaja dan Bapak Agus LemanGunawan, yang akan membantu kami untuk lima tahun yangakan datang. Pada kesempatan ini, kami juga menyampaikanapresiasi kami kepada anggota Komite Audit terdahulu, BapakProf. DR. Teddy Pawitra, Bapak Drs. Pande Putu Raka, MA danBapak Drs. Rusli Prakarsa, Akt, yang telah memberikan kontribusipositif kepada Perseroan dan menyelesaikan masa baktinya padabulan Juli 2010 lalu.Saya juga hendak menyampaikan terima kasih yang sebesarbesarnyakepada para pemegang saham, karyawan, pelanggan,rekan bisnis dan para bankir atas dukungan penuh merekakepada Perseroan. Usaha mereka yang berkelanjutan, dipadukandengan kekuatan finansial Perseroan serta prospek industri yangpositif, akan mendukung SMART dalam melaksanakan usahaterbaiknya untuk memberikan nilai yang terbaik kepada parapemegang saham dan menjadi salah satu produsen kelapa sawitlestari yang terdepan di Indonesia.The Board of Commissioners supports the management’scontinuing efforts to grow sustainably and maximise long-termshareholder value. We believe that SMART will remain committedto managing the environment responsibly and empoweringcommunities. As a good corporate citizen of Indonesia, wewill ensure that SMART continues to comply with all relevantlaws and regulations and to be committed to the NationalInterpretation of the Roundtable on Sustainable Palm OilPrinciples and Criteria, as well as adopts the best practices in itsmanagement.SMART’s holistic approach to sustainability also covers the areasof productivity and social and community engagement. Werecognise that local communities are important stakeholders.SMART continues to fulfill its responsibilities towards them byproviding employment, education and health care. We are gladto see our employees actively contributing by participating incommunity projects and disaster relief programmes.In performing our supervisory function, the Board ofCommissioners is assisted by an Audit Committee. On behalf ofthe Board of Commissioners, I would like to warmly welcome ournew Audit Committee members, Mrs. DR. Susiyati B. Hirawan,Mr. Herawan Hadidjaja and Mr. Agus Leman Gunawan, who willbe assisting us for the next five years. At the same time, let meexpress our appreciation for the positive contributions madeby former members of the Audit Committee, Mr. Prof. DR. TeddyPawitra, Mr. Drs. Pande Putu Raka, MA and Mr. Drs. Rusli Prakarsa,Akt, who completed their services in July 2010.I also wish to express our heartfelt gratitude to all shareholders,employees, customers, business associates and bankers for theirunwavering support of SMART. Their continued efforts, togetherwith the Company’s financial strength and a favourable industryoutlook, will support SMART’s best endeavours in deliveringmaximum value to shareholders and becoming one of theleading sustainable palm oil producers in Indonesia.Franky Oesman WidjajaKomisaris Utama • President CommissionerPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report5

Sambutan Direktur UtamaMessage from the President Director“Karena kami berkeyakinan bahwakelestarian adalah kunci utama bagikelangsungan hidup jangka panjangdari Perseroan, industri dan bahkandunia, maka kami bertujuan untukmenjadi pemain yang terdepandalam mencapai produksi kelapasawit yang lestari.““As we believe that sustainabilityis the key to the long-term survivalof the Company, the industry andthe world, we aim to be the leaderin achieving sustainable palm oilproduction.“Para pemegang saham yang terhormat,PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART”atau “Perseroan”) mencatat kinerja keuangan terbaiknya untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2010. Hal ini didukungoleh produksi buah yang membaik menjelang akhir tahun danberlanjutnya penguatan harga minyak kelapa sawit (“CPO”)didasari oleh fundamental industri yang kokoh. Harga pasar CPO(FOB Belawan) terus menguat dari AS$ 780 per ton pada awaltahun menjadi sekitar AS$ 1.248 per ton pada akhir tahun.SMART melanjutkan pertumbuhannya sepanjang tahun 2010.Penjualan bersih mencapai nilai tertinggi sepanjang sejarahsebesar Rp 20,27 triliun, meningkat 43% dibandingkan tahunlalu dan 3% di atas target. EBITDA sebesar Rp 2,15 triliunjuga mengalami pertumbuhan yang luar biasa yaitu 47%dibandingkan dengan tahun 2009. Hal ini menghasilkan rekorlaba bersih sebesar Rp 1,26 triliun, 68% lebih tinggi dari tahunsebelumnya.Produksi seharusnya akan lebih tinggi jika tidak dikarenakankondisi hujan yang terus menerus sehingga mengganggu prosespolinasi dan mempengaruhi produksi buah. Meskipun demikian,Dear shareholders,PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” orthe “Company”) recorded its best financial performance to datefor the full year ended 31 December 2010. It was underpinnedby strong improvement in fruit production towards the end ofthe year and continued strength in crude palm oil (“CPO”) pricesbased on robust industry fundamentals. CPO market prices (FOBBelawan) continued to strengthen from US$ 780 per tonne atthe beginning of the year to approximately US$ 1,248 per tonneby year’s end.SMART continued its sustainable growth throughout 2010.Net sales reached a historical high of Rp 20.27 trillion, a 43%increase from last year and 3% above targeted net sales. EBITDAof Rp 2.15 trillion also registered substantial growth of 47% ascompared to 2009. This resulted in record net profit of Rp 1.26trillion, 68% higher than that of the previous year.Production would have been higher if not for prolonged rainyweather conditions that disrupted the pollination process andaffected fruit yield. Nonetheless, strong recovery took place inthe second half of the year, bringing full year fruit production6 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Sambutan Direktur Utama • Message from the President Directorpada semester kedua terjadi perbaikan yang cukup kuat,sehingga produksi buah (termasuk plasma) selama tahun 2010mencapai sebesar 2,5 juta ton, hampir sama dengan produksitahun lalu. Hasil produk kelapa sawit mencapai 765 ribu ton,sedikit menurun sebesar 2% dibandingkan tahun sebelumnyadan 10% di bawah target produksi.Meskipun kondisi cuaca di tahun 2010 tidak menguntungkan,SMART memperluas area tertanamnya melalui penanamanbaru sekitar 3.600 hektar, sehingga mampu mempertahankanprofil umur tanaman yang menguntungkan untuk menjaminpertumbuhan jangka panjang Perseroan. Ekspansi ini membawajumlah area tertanam Perseroan menjadi 138.100 hektar(termasuk plasma). Selain ekspansi di bisnis hulu, kami jugaberhasil mengoperasikan pabrik industri hilir kelapa sawit baruyang lokasinya sangat strategis di dekat kota Jakarta.Sebagai hasil ekspansi ini, jumlah aset per tanggal 31 Desember2010 mencapai Rp 12,48 triliun, diikuti oleh peningkatanjumlah kewajiban menjadi Rp 6,50 triliun. Rasio pinjaman bersihterhadap ekuitas tetap sehat sebesar 0,69 kali. Ekuitas kami terusmeningkat menjadi Rp 5,83 triliun, setelah dikurangi dengandividen sebesar Rp 215 milyar yang dibagikan pada tanggal19 Juli 2010. Untuk tahun ini, pada Rapat Umum PemegangSaham yang akan datang, kami akan mengusulkan kepadapemegang saham pembagian dividen final sebesar Rp 150 persaham, dua kali lipat dari dividen tahun sebelumnya. Usulandividen ini telah mempertimbangkan secara seksama kebutuhankas Perseroan untuk modal kerja dan pengeluaran modal.Kami tetap optimis menghadapi tahun 2011 dan tahuntahunselanjutnya, mengingat profil umur kebun kami yangmenguntungkan dan prospek industri kelapa sawit yang positif.Ketatnya posisi permintaan dan penawaran menjadi faktor yangmendukung harga CPO. Permintaan di pasar negara berkembangsangat tinggi, terutama di Cina dan India, serta terdapatpeningkatan permintaan untuk bahan substitusi dan alternatif.Kami akan terus mengembangkan keunggulan kompetitif danmeningkatkan kapasitas untuk menangkap setiap kesempatanstrategis yang ada, agar dapat memberikan nilai bagi parapemegang saham secara jangka panjang.Seraya menjalankan bisnis, kami akan terus mengelolalingkungan secara bertanggung jawab, memberdayakanmasyarakat di mana kami beroperasi dan memberikan nilai bagipara pemegang saham. Kami terus melakukan dialog konstruktifdengan Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) sebagaiupaya kami untuk memenuhi prinsip dan kriteria RSPO diseluruh unit operasi kami. Sebagai bagian dari strategi revitalisasidan komitmen yang kuat terhadap kelestarian, kami telahmenerapkan standar prosedur operasi yang telah dikembangkan,yang meliputi prosedur akuisisi lahan, perencanaan danpembangunan area perkebunan, praktek pengelolaan sertapembentukan departemen penanganan keluhan (grievance).Kami akan terus meninjau operasi kami untuk memastikanbahwa prosedur tersebut dijalankan di seluruh unit operasi kami.Karena kami berkeyakinan bahwa kelestarian adalah kunciutama bagi kelangsungan hidup jangka panjang dari Perseroan,industri dan bahkan dunia, maka kami bertujuan untuk(including plasma) to 2.5 million tonnes, almost the same as lastyear’s. Palm product output reached 765 thousand tonnes, aslight decrease of 2% compared to the previous year and 10%below targeted production.Despite the adverse weather conditions in 2010, SMARTexpanded its planted area through new planting byapproximately 3,600 hectares, thereby maintaining its favourableage profile and ensuring long-term growth. This expansionbrought our total planted area to 138,100 hectares (includingplasma). In addition to upstream expansion, we also successfullycommenced operations at our new refinery strategically locatednear Jakarta.As a result of our expansion, total assets reached Rp 12.48 trillionas at 31 December 2010, followed by an increase in total liabilitiesto Rp 6.50 trillion. Net debt to equity ratio remains at a healthylevel of 0.69 times. Our equity further increased to Rp 5.83 trillion,after distribution of Rp 215 billion in dividends paid on 19 July2010. For this year, we will propose to the shareholders a finaldividend of Rp 150 per share, double last year’s dividend, at theupcoming Annual General Meeting of Shareholders. This dividendproposal has prudently taken into consideration our cash reserverequirement for working capital and capital expenditure.We remain optimistic about 2011 and beyond, given thefavourable age profile of our plantations and the positiveoutlook for the palm oil industry. Structural tightness in supplyand demand is supportive to palm oil prices. Demand is robustin emerging markets especially China and India, and there isincreasing demand from substitute and alternative uses. We willcontinue to build on our core competitiveness and expand ourcapacity to capture any strategic opportunities that may arise inorder to continue delivering long-term shareholder returns.While conducting our businesses, we will continue to managethe environment responsibly, empower communities wherewe operate and deliver shareholder value. We have been inconstructive dialogue with the Roundtable on SustainablePalm Oil (“RSPO”) in our efforts towards full compliance withits Principles and Criteria. As part of our revitalised strategyand strong commitment towards sustainability, we haveimplemented enhanced standard operating procedures coveringland acquisition, planning and development of plantation areasand cultivation practices, and also established a grievancehandling department. We will continuously review our operationsto ensure that these procedures are implemented in all ouroperating units.As we believe that sustainability is the key to the long-termsurvival of the Company, the industry and the world, we aim tobe the leader in achieving sustainable palm oil production. Wehave initiated a proactive and holistic approach to sustainability.Together with The Forest Trust, an international non-governmentorganisation, we have developed a forest conservation policy toensure a no-deforestation footprint and the conservation of highcarbon stock forests in our operations. This policy is an exampleof us taking the lead to initiate and create a platform for multistakeholdersto find solutions for sustainable palm oil.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report7

Sambutan Direktur Utama • Message from the President Directormenjadi pemain yang terdepan dalam mencapai produksikelapa sawit yang lestari. Bersama dengan The Forest Trust,organisasi internasional non pemerintah, kami telah menyusunkebijakan konservasi hutan untuk memastikan bahwa kami tidakmelakukan deforestasi dan kami mengkonservasi hutan bernilaikarbon tinggi di wilayah operasi kami. Kebijakan ini merupakancontoh bahwa kami mengambil peranan untuk memulaidan menciptakan kerangka dasar bagi berbagai pemangkukepentingan dalam mencari solusi untuk mencapai kelapa sawityang lestari.K ami berkeyak inan bahwa setiap orang berhak untukmemperbaiki kehidupan mereka. Kami telah melakukanberbagai upaya untuk meningkatkan taraf hidup masyarakat disekitar area operasi kami dengan menyediakan lapangan kerjadan infrastruktur publik. Simpati kami juga disalurkan melaluiberbagai program sosial di bidang kesehatan, pendidikan danbantuan bencana alam.Dengan tata kelola perusahaan yang baik , k ami terusmempertahankan praktek-praktek terbaik. Untuk menjaminper tumbuhan Perseroan yang berkesinambungan danmemberikan nilai bagi seluruh pemangku kepentingan, kamiakan terus meningkatkan kualitas tata kelola perusahaan kamidengan bimbingan dari Komite Audit.Dengan bangga, kami menyampaikan bahwa SMART telahmemperoleh beberapa penghargaan di tahun 2010 sebagaibentuk pengakuan atas keunggulan operasi kami. Sebagaieksportir berprestasi, kami menerima dua penghargaanbergengsi dari pemerintah Indonesia, yaitu PenghargaanPrimaniyarta dari Departemen Perdagangan serta PenghargaanEksportir Produk Pertanian dari Departemen Pertanian. Selainitu, kami juga merupakan pemenang MAKE (Most AdmiredKnowledge Enterprise) Indonesia 2010 dan menerimapenghargaan dalam hal penciptaan organisasi pembelajaranyang terintegrasi.We believe that everyone has the right to better their livelihoods.We have focused efforts to improve the livelihoods of localcommunities in the vicinity of our operations by providingemployment and public infrastructure. We have also showedcompassion by conducting social programmes in the areas ofhealthcare, education and disaster relief.With good corporate governance in place, we continue touphold best practices. In order to ensure the Company’ssustainable growth and to provide value for all stakeholders,we will continue to raise the quality of our governance with theguidance of our Audit Committee.It is with great pride and pleasure to report that SMART clinchedseveral awards in 2010 recognising our operational excellence.As an outstanding exporter, we received two prestigious awardsfrom the Government of Indonesia, namely the PrimaniyartaAward from the Department of Trade and the AgricultureProducts Exporter Award from the Department of Agriculture.In addition, we were an Indonesian MAKE (Most AdmiredKnowledge Enterprise) Winner 2010 and received recognition forcreating an integrated learning organisation.On behalf of the Board of Directors, I wish to extend our deepestgratitude to our shareholders, customers, business partners andbankers for their support and commitment to SMART. I wouldalso like to thank the management and all employees for theirdedication and hard work during the year.Jo Daud DharsonoDirektur Utama • President DirectorAtas nama Direksi, saya menyampaikan penghargaan yangsedalam-dalamnya kepada para pemegang saham, pelanggan,rekan bisnis dan bankir atas dukungan dan komitmennyaterhadap Perseroan. Saya juga hendak berterima kasih kepadapihak manajemen dan seluruh karyawan atas dedikasi dan kerjakerasnya sepanjang tahun 2010 ini.8 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights2010 2009 2008 2007 2006Laporan Laba Rugi (Rp Milyar)Statements of Income (Rp Billion)Penjualan bersih 20,265 14,201 16,102 8,080 4,708 Net salesLaba kotor 3,137 1,717 3,763 2,225 855 Gross profitLaba usaha 1,667 1,110 2,141 1,663 617 Income from operationsLaba sebelum bunga, pajak, depresiasiearnings before interest, taxes,dan amortisasi (EBITDA) 2,151 1,468 2,424 1,885 797 depreciation and amortisation (EBITDA)Laba bersih 1,261 748 1,046 989 628 Net incomeRata-rata tertimbang jumlah sahamWeighted average number of sharesberedar (juta saham) 2,872 2,872 2,872 2,872 2,872 (million shares)Laba usaha per saham (Rp) 581 387 745 579 215 Income from operations per share (Rp)Laba bersih per saham (Rp) 439 261 364 344 219 Net income per share (Rp)Neraca (Rp Milyar)balance Sheets (Rp Billion)Modal kerja bersih (1) 2,163 1,826 2,051 1,695 623 Net working capital (1)Jumlah aset 12,476 10,211 10,026 8,063 5,312 Total assetsJumlah investasi jangka panjang 22 20 20 155 339 Total long-term investmentsJumlah aset lancar (1) 6,268 4,591 4,852 3,918 1,714 Total current assets (1)Jumlah kewajiban lancar (1) 4,105 2,765 2,800 2,223 1,091 Total current liabilities (1)Hutang jangka panjang (1) 1,954 2,110 2,058 2,007 1,454 Long-term debts (1)Ekuitas 5,830 4,796 4,615 3,528 2,577 EquityRasio (%) ratios (%)Pertumbuhan penjualan bersih 42.7 (11.8) 99.3 71.6 1.1 Net sales growthPertumbuhan laba kotor 82.8 (54.4) 69.1 160.4 18.3 Gross profit growthPertumbuhan laba usaha 50.2 (48.1) 28.7 169.5 45.2 Income from operations growthPertumbuhan EBITDA 46.5 (39.4) 28.6 136.5 39.6 EBITDA growthPertumbuhan laba bersih 68,4 (28.5) 5.8 57.5 106.4 Net income growthMarjin kotor 15.5 12.1 23.4 27.5 18.2 Gross marginMarjin usaha 8.2 7.8 13.3 20.6 13.1 Operating marginMarjin EBITDA 10.6 10.3 15.1 23.3 16.9 EBITDA marginMarjin bersih 6.2 5.3 6.5 12.2 13.3 Net marginRasio laba bersih terhadap ekuitas 21.6 15.6 22.7 28.0 24.4 Return on equityRasio laba bersih terhadap jumlah aset 10.1 7.3 10.4 12.3 11.8 Return on assetsRasio lancar (kali) (1) 1.5 1.7 1.7 1.8 1.6 Current ratio (times) (1)Rasio kewajiban terhadap jumlah aset (kali) 0.5 0.5 0.5 0.6 0.5 Liabilities to total assets (times)Rasio kewajiban terhadap ekuitas (kali) (2) 1.1 1.1 1.2 1.3 1.1 Liabilities to equity (times) (2)Umur hutang (hari) (3) 27.6 28.2 20.8 38.0 44.6 Days payable (days) (3)Umur piutang (hari) (4) 26.8 24.2 19.6 27.0 21.6 Days receivable (days) (4)Perputaran persediaan (kali) (5) 7.1 7.2 8.8 5.4 5.7 Inventory turnover (5)Informasi LainnyaOther InformationNilai tukar AS$ - penutupan (Rp per AS$ 1) 8,991 9,400 10,950 9,419 9,020 US$ exchange rate - closing (Rp per US$ 1)Nilai tukar AS$ - rata-rata (Rp per AS$ 1) 9,088 10,402 9,693 9,142 9,165 US$ exchange rate - average (Rp per US$ 1)Harga rata-rata CPO - FOB Belawanaverage CPO price - FOB Belawan(AS$ per ton) 859 632 872 716 416 (US$ per tonne)Keterangan:(1) Disajikan kembali setelah adanya reklasifikasi untuk tujuan perbandingan(2) Rasio kewajiban terhadap ekuitas = jumlah kewajiban / (ekuitas + hak minoritas atasaset bersih anak perusahaan)(3) Umur hutang = (rata-rata hutang usaha + rata-rata hutang lain-lain kepada pihakketiga) / beban pokok penjualan * 365 hari(4) Umur piutang = rata-rata piutang usaha / penjualan bersih * 365 hari(5) Perputaran persediaan = beban pokok penjualan / rata-rata persediaanNotes:(1) As restated after the reclassification for comparison purpose(2) Liabilities to equity = total liabilities / (equity + minority interest in net assets ofsubsidiaries)(3) Days payable = (average trade accounts payable + average other payables to thirdparties) / cost of goods sold * 365 days(4) Days receivable = average trade accounts receivable / net sales * 365 days(5) Inventory turnover = cost of goods sold / average inventoriesPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report9

Ikhtisar OperasionalBusiness Highlights2010 2009 2008 2007 2006Jumlah area tertanam (hektar)total planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 29,885 26,939 16,579 7,761 4,809 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 72,202 70,955 72,547 74,897 73,610 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 21,801 19,825 17,118 13,117 13,116 Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 123,888 117,719 106,244 95,775 91,535 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 14,206 16,759 22,573 29,415 26,515 Immature plantationsJumlah area tertanam 138,094 134,478 128,817 125,190 118,050 Total planted areaArea inti tertanam (hektar)nucleus planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 26,876 24,034 13,925 5,136 2,753 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 58,416 55,672 55,538 55,603 54,281 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 14,015 14,003 13,588 13,117 13,116 Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 99,307 93,709 83,051 73,856 70,150 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 9,282 13,751 20,364 26,588 24,581 Immature plantationsJumlah area inti tertanam 108,589 107,460 103,415 100,444 94,731 Total nucleus planted areaArea plasma tertanam (hektar)Plasma planted area (hectares)Muda (4 - 6 tahun) 3,009 2,905 2,654 2,625 2,056 Young (4 - 6 years)Utama (7 - 18 tahun) 13,786 15,283 17,009 19,294 19,329 Prime (7 - 18 years)Tua (> 18 tahun) 7,786 5,822 3,530 - - Old (> 18 years)Jumlah tanaman menghasilkan 24,581 24,010 23,193 21,919 21,385 Total mature plantationsTanaman belum menghasilkan 4,924 3,008 2,209 2,827 1,934 Immature plantationsJumlah area plasma tertanam 29,505 27,018 25,402 24,746 23,319 Total plasma planted areaTBS dihasilkan (ton)FFB harvested (tonnes)Inti 1,977,461 1,972,085 1,676,382 1,688,383 1,575,068 NucleusPlasma 475,066 487,127 408,806 336,627 322,739 PlasmaJumlah TBS dihasilkan 2,452,527 2,459,212 2,085,188 2,025,010 1,897,807 Total FFB harvestedRata-rata hasil TBS (ton per ha) 19.8 20.9 19.6 21.1 20.7 Average FFB yield (tonnes per ha)CPO dihasilkan (ton) 625,335 640,264 534,988 509,095 490,870 CPO produced (tonnes)PK dihasilkan (ton) 139,218 141,500 119,266 111,637 103,911 PK produced (tonnes)OER (%) 23.09 23.50 23.31 23.33 23.38 OER (%)KER (%) 5.14 5.19 5.20 5.12 4.95 KER (%)Lokasi perkebunan (hektar)plantation locations (hectares)SumatraSumatraInti 41,132 41,254 39,505 39,210 38,984 NucleusPlasma 24,260 23,815 23,349 23,200 23,319 PlasmaJumlah Sumatra 65,392 65,069 62,854 62,410 62,303 Total SumatraKalimantanKalimantanInti 67,457 66,207 63,910 61,234 55,747 NucleusPlasma 5,245 3,202 2,053 1,546 - PlasmaJumlah Kalimantan 72,702 69,409 65,963 62,780 55,747 Total Kalimantan10 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Sejarah SingkatBrief HistoryDidirikan dengan nama PT Maskapai PerkebunanSumcama Padang HalabanMencatatkan sahamnya di Bursa Efek IndonesiaProduksi CPO mencapai 158.000 tonSistem SAP selesai diterapkanMulai fokus ke bisnis utama dengan menjual perkebunanteh dan pisang • Menerima sertifikasi ISO 9001 untukmanajemen kualitas pabrik pengolahan kelapa sawitProduksi mencapai 343.000 ton • Menerima sertifikasiISO 14001 untuk manajemen lingkunganFILMA menerima status ‘Superbrands’ dan ‘IndonesianCustomer Loyalty Award’ • Mengkonversikan hutangpemegang saham sebesar AS$ 205 juta menjadi ekuitas •Menjadi anggota aktif RSPO 1Menerima sertifikasi HACCP 2 untuk pabrik industri hiliratas pemenuhan standar keamanan pangan • SMARTRI 3menerima sertifikasi ISO 17025 atas kompetensilaboratorium kalibrasi dan pengujianPabrik industri hilir terakreditasi dengan sertifikasiISO 22000 atas manajemen keamanan pangan •Membangun pabrik industri hilir di Kalimantan Selatandengan kapasitas 1.000 ton per hariProduksi CPO mencapai rekor sebesar 640.000 ton •Menerima penghargaan Human Resources ExcellenceMenghasilkan laba bersih sebesar Rp 1,26 triliun,tertinggi sepanjang sejarah • Menerima penghargaanPrimaniyarta sebagai eksportir berprestasi dariDepartemen Perdagangan dan penghargaan eksportirproduk pertanian dari Departemen Pertanian •Menerima penghargaan sebagai pemenang MAKE 4Indonesia 2010 sekaligus sebagai organisasi pembelajaryang terpadu • Mengoperasikan pabrik industri hilir barudi Jawa Barat dengan kapasitas 800 ton per hari19621992199719982002200320052006200820092010Incorporated under the name of PT Maskapai PerkebunanSumcama Padang HalabanListed its shares on the Indonesia Stock ExchangesCPO production reached 158,000 tonnesCompleted installation of SAP systemStarted to concentrate on the core business by divesting teaand banana plantations • Received ISO 9001 certification forquality management of millsCPO production reached 343,000 tonnes • Received ISO14001 certification for environmental managementReceived “Superbrands” status and “Indonesian CustomerLoyalty Award” for FILMA • Completed conversion of US$ 205million shareholder’s loan into equity • Became an activemember of RSPO 1Received HACCP 2 certification for food safety standards atrefineries • SMARTRI 3 received ISO 17025 certification forcompetence of testing and calibration laboratoriesRefineries were accredited with ISO 22000 certification forfood safety management • Building new refinery in SouthKalimantan with capacity of 1,000 tonnes per dayAchieved record CPO production of 640,000 tonnes •Received Human Resources Excellence AwardAchieved historical high net income of Rp 1.26 trillion •Received Primaniyarta award as an outstandingperformance exporter from the Department of Tradeand the agriculture products exporter award from theDepartment of Agriculture • Received awards asIndonesian MAKE 4 Winner 2010 and as an integratedlearning organisation • Commenced operation of anew refinery in West Java with capacity of 800 tonnesper dayKeterangan • Notes:1) Roundtable on Sustainable Palm Oil • 2) Hazard Analysis and Critical Control Point • 3) SMART Research Institute • 4) Most Admired Knowledge EnterprisePT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report11

Struktur PerusahaanCorporate StructurePT SMART TbkPerkebunan Kelapa Sawit dan Bisnis Hilir • Oil Palm Plantations and DownstreamAnak-anak Perusahaan yang Mayoritas dan 100% Dimiliki100% and Majority Owned SubsidiariesPerusahaan-perusahaan AsosiasiAssociate CompaniesTapian Nadenggan (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsHortimart Agrogemilang (39%)Pembibitan • SeedsKresna Duta Agroindo (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsSinar Mas Super Air (35%)Pemupukan Melalui Udara • Aerial ManuringMaskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsUniversal Transindo Mas (35%)Transportasi • TransportationSatya Kisma Usaha (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsTrans Indojaya Mas (35%)Transportasi • TransportationPerusahaan Perkebunan Panigoran (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsPropertindo Prima (100%)Transportasi • TransportationKeterangan • Notes:Struktur perusahaan per tanggal 31 Desember 2010 •The corporate structure as per 31 December 2010*) Perusahaan yang belum beroperasi secara komersial •Companies which have not commercially operatedLanggeng Subur (100%)Tanaman Hias • Ornamental PlantsBerau Sarana Jaya * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsSangatta Andalan Utama * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsRama Flora Sejahtera * (100%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsNabati Energi Mas * (100%)Industri Kimia • Chemical IndustrySOCI Mas (99%)Oleokimia • OleochemicalAlam Sumber Rahmat * (90%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsPelangi Sungai Siak * (85%)Perkebunan Kelapa Sawit • Oil Palm PlantationsPratama Ronaperintis * (70%)Perusahaan Investasi • Investment Holding12 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Struktur Organisasi Organisation Structure13General Meetingof ShareholdersBoard ofCommissionersBoard ofDirectorsAuditCommitteeCorporateSecretaryInternal AuditUpstreamOperationsDownstreamOperationsServices &ProjectsStrategicCorporateFinanceRegional CEOsOrigination,Sales andMarketingProcurementHuman ResourcesManagementControllerCorporateLegalHead ofAgronomyFacilitiesManagementProjectManagementManagementSystemEnhancementInformationTechnologyHead ofManufacturingLogisticManagementBanking andInvestorRelationsResearchInstitute andSustainabilityBusinessDevelopmentPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report13

Profil KomisarisProfile of CommissionersFranky Oesman WidjajaKomisaris UtamaBapak Franky Oesman Widjaja menjabat sebagaiKomisaris Utama sejak tahun 2003. Beliau jugamenjabat sebagai Wakil Komisaris Utama PT DutaPertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk. Beliauterlibat aktif dalam berbagai organisasi dan saat inimenjabat sebagai Wakil Ketua Kamar Dagang danIndustri Indonesia (KADIN) sektor Agribisinis, Pangandan Peternakan, Ketua Umum Dewan Minyak SawitIndonesia (DMSI), Penasehat Gabungan PengusahaKelapa Sawit Indonesia (GAPKI), anggota DewanPengarah Gabungan Pengusaha Makanan MinumanSeluruh Indonesia (GAPMMI) serta anggota DewanKehormatan Asosiasi Emiten Indonesia (AEI). Beliaumemperoleh gelar Bachelor of Commerce dariUniversitas Aoyama Gakuin, Jepang pada tahun 1979.Beliau memiliki berbagai pengalaman manajerial danoperasional yang luas yang diperolehnya dari posisinyadi berbagai industri, seperti kertas, properti, kimia, jasakeuangan dan agribisnis, dalam kurun waktu tahun1982 sampai 2003. Beliau pernah menjabat sebagaiDirektur Utama (1991-1992) dan Wakil Direktur Utama(1992-2003) PT SMART Tbk, Wakil Direktur Utama(1994-2004) dan Komisaris Utama (2004-2007) PT DutaPertiwi Tbk.Muktar WidjajaWakil Komisaris UtamaBapak Muktar Widjaja menjabat sebagai Wakil KomisarisUtama sejak tahun 2008. Beliau juga menjabat sebagaiKomisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk dan PT BumiSerpong Damai Tbk. Beliau memperoleh gelar Bachelorin Business Administration dari Universitas Concordia,Kanada pada tahun 1976.Beliau mengawali karirnya dengan bergabung dalambisnis keluarga kemudian memasuki bidang propertisejak tahun 1986. Dalam kurun waktu tahun 1982 sampai2008, beliau memegang beberapa jabatan penting diberbagai perusahan di industri properti, jasa keuangan,agribisnis, kimia, dan kertas. Beliau pernah menjabatsebagai Direktur atau Direktur Utama PT Duta Pertiwi Tbk,PT SMART Tbk, PT Bumi Serpong Damai Tbk danPT Tjiwi Kimia Tbk, Komisaris PT Sinar Mas Multiartha Tbkdan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.Simon LimWakil Komisaris UtamaBapak Simon Lim menduduki posisi sebagai WakilKomisaris Utama sejak tahun 2008. Beliau juga pernahmenjabat sebagai Komisaris PT Duta Pertiwi Tbk sampaibulan Juni 2010. Beliau memperoleh gelar sarjanaekonomi jurusan akuntansi dari Universitas Trisakti,Jakarta pada tahun 1988 kemudian memperoleh gelarMBA dari Asian Institute for Management, Filipina melaluiprogram beasiswa penuh dari ADB Jepang pada tahun1992.Beliau memulai karirnya dengan bergabung bersamaDrs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta sebelummenjabat sebagai Direktur Keuangan PT Ferro MasDinamika serta Wakil Direktur Utama PT SMART Tbk.Franky Oesman WidjajaPresident CommissionerMr. Franky Oesman Widjaja has been the PresidentCommissioner of the Company since 2003. He also serves as theVice President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk andPT Bumi Serpong Damai Tbk. He is very active in severalorganisations. Currently, he sits as the Vice Chairman ofthe Indonesian Chamber of Commerce and Industry(KADIN) for Agribusiness, Food and Livestock Sector,Chairman of the Indonesian Palm Oil Board (IPOB),Advisor of the Indonesian Palm Oil Association (IPOA),member of the Directing Board of the Indonesian FoodBeverage Entrepreneurs Association (GAPMMI) andmember of the Board of Honor of the Indonesian ListedCompanies Association (AEI). He earned his Bachelordegree in Commerce from Aoyama Gakuin University,Japan in 1979.He has extensive management and operationalexperiences, resulted from his involvements in differentbusinesses, including pulp and paper, property, chemical,financial services and agriculture, during the period of1982 to 2003. He was President Director (1991-1992) andVice President Director (1992-2003) of PT SMART Tbk,Vice President Director (1994-2004) and PresidentCommissioner (2004-2007) of PT Duta Pertiwi Tbk.Muktar WidjajaVice President CommissionerMr. Muktar Widjaja has been the Vice PresidentCommissioner of the Company since 2008. He also sitsas President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk andPT Bumi Serpong Damai Tbk. He earned his BachelorDegree in Business Administration from ConcordiaUniversity, Canada in 1976.He started working for his family’s business and later onhe was involved in property business since 1986. During1982 to 2008, he held various key positions in severalcompanies in different businesses such as property,financial services, agriculture, chemical, as well as pulpand paper. He was the Director or President Director ofPT Duta Pertiwi Tbk, PT SMART Tbk, PT Bumi SerpongDamai Tbk and PT Tjiwi Kimia Tbk, Commissionerof PT Sinar Mas Multiartha Tbk and PT Indah Kiat Pulp& Paper Tbk.Simon LimVice President CommissionerMr. Simon Lim holds position as Vice PresidentCommissioner of the Company since 2008. He alsoearned the position as Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbktill June 2010. He graduated from Trisakti University, Jakarta,majoring in Accounting, in 1988 and later on he obtainedhis MBA degree from Asian Institute of Management,Philippines through a full scholarship from ADB Japan in1992.He started his career by joining to Drs. Utomo & Co.(Arthur Andersen) Jakarta prior of his serving as FinanceDirector of PT Ferro Mas Dinamika, and later on as VicePresident Director of PT SMART Tbk.14 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual ReportDari atas ke bawah • From top to bottom:Franky Oesman Widjaja, Muktar Widjaja,Simon Lim

Profil Komisaris • Profile of CommissionersRachmad GobelKomisarisBapak Rachmad Gobel telah menjabat sebagaiKo mis aris s ejak t ahun 20 0 4. S aat ini, b e liaumemimpin perusahaan-perusahaan yang tergabungdalam Kelompok Usaha Gobel, sebuah kelompokusaha yang bergerak di bidang usaha industrimanufaktur, perdagangan dan jasa, manajemenlogistik yang terintegrasi, serta usaha makanan danperhotelan, termasuk jasa katering untuk industri.Beliau adalah mitra lokal dari Matsushita ElectricIndustrial Co., Ltd., produsen barang elektronikterkemuka di dunia, dengan merek Panasonic. Beliauj u g a m e n g e m b a n j a b a t a n s e b a g a i K o m i s a r i sPT Indosat T b k , W a k i l K e t u a U m u m D e w a nPenasehat K amar Dagang dan Industri (KADIN)Indonesia, Wakil Ketua Asosiasi Pengusaha Indonesia(APINDO), Ketua Umum Federasi Asosiasi-asosiasiIndustri Berbasis Elektronika dan Telematika (F.GABEL)dan ditunjuk sebagai anggota Komite InovasiNasional oleh Bapak Presiden Susilo BambangYudhoyono.Beliau memperoleh gelar Bachelor of Science inInternational Trade dari Universitas Chuo, Tokyo,Jepang pada tahun 1987 dan dianugerahi gelarHonorary Doctorate dari Universitas Tokushoku,Tok yo, Jepang, pada tahun 20 02. Pada tahun2009, beliau dianugerahi gelar “Perekayasa UtamaKehormatan dalam Bidang Teknologi Manufaktur”dari Badan Pengkajian dan Penerapan Teknologi(BPPT). Beliau juga aktif dalam kegiatan sosial, antaralain Komite Olimpiade Indonesia dan Palang MerahIndonesia.Rafael Buhay Concepcion, Jr.KomisarisBapak Rafael Buhay Concepcion, Jr. menjabat sebagaiKomisaris sejak tahun 2008. Beliau memperoleh gelarsarjana ekonomi dari University of the Philippines padatahun 1988. Melalui beasiswa dari SGV Filipina, beliaumemperoleh gelar Master in Business Management dariAsian Intitute of Management, Filipina pada tahun 1992.Beliau memulai karirnya sebagai corporate planning diSan Miguel Corporation, Filipina kemudian bergabungdi Pilipinas Shell Petroleum Corporation di mana beliaubekerja di proyek regional dan mempunyai pengalamansebagai corporate and financial planning. Beliaubergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1997 dandiangkat menjadi Direktur pada tahun 2004.Prof. DR. Teddy PawitraKomisaris IndependenBapak Teddy Pawitra saat ini menjabat sebagai KomisarisIndependen. Beliau juga menjabat sebagai KomisarisIndependen PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi SerpongDamai Tbk serta Direktur Utama PT SwadayanusaKencana Raharja-Supreme Learning International. Beliaumemperoleh gelar Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi(Cum Laude) dari Universitas Airlangga, Surabaya(bekerjasama dengan Erasmus University, Rotterdam)pada tahun 1985.Beliau pernah menjabat sebagai Ketua Komite AuditPT SMART Tbk sejak tahun 2002 sampai dengan 2010,Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbkdan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak tahun 2002sampai dengan 2007 serta Komisaris Utama PT BankInternasional Indonesia Tbk sejak tahun 1999 sampaidengan 2000. Beliau mengawali karirnya di kantorakuntan Drs. Utomo & Mulia, dan pernah mendudukijabatan Direktur di PT Gading Mas Surabaya sertasebagai Presiden Direktur di beberapa perusahaanterkemuka seperti: PT Star Motors Indonesia, PT GermanMotor Manufacturing, PT Star Engines Indonesia, PT LimaSatrya Nirwana.Rachmad GobelCommissionerMr. Rachmad Gobel has been a Commissioner since2004. Currently, he is the Chairman of the Gobel Groupof companies that has operations in manufacturing,trading, services, integrated logistics management, aswell as food and hospitality including industrial catering.Mr. Gobel is the Indonesian joint venture partner ofMatsushita Electric Industrial Co., Ltd., a world globalleader in electronics and electrical goods under the brandname of Panasonic. He also holds other key positionsincluding as the Commissioner of PT Indosat Tbk, theVice Chairman of the Board of Advisors in the IndonesianChamber of Commerce and Industry (KADIN), the ViceChairman of the Employers Association of Indonesia(APINDO), the Chairman of the Federation of Electronic& Telematics Industries Associations (F.GABEL) and wasappointed as a member of the National InnovationCommittee by President Susilo Bambang Yudhoyono.Mr. Gobel graduated with a Bachelor of Science degreein International Trade from Chuo University, Tokyo in1987 and was awarded an Honorary Doctorate Degreefrom Takushoku University, Tokyo, Japan in 2002. In 2009,he received the prestigious ‘Distinguished EngineeringAward in Manufacturing Technology’ from the Agencyfor the Assessment and Application of Technology(BPPT). Mr. Gobel is also actively involved in numeroussocial activities, including the Indonesian OlympicCommittee and the Indonesian Red Cross.Rafael Buhay Concepcion, Jr.CommissionerMr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. has been a Commissionersince 2008. He obtained a Bachelor of Science inEconomics from the University of the Philippines in1988. Through a scholarship from SGV Philippines, heobtained a Master in Business Management from theAsian Institute of Management, Philippines in 1992.He started his career in the corporate planning directorateof San Miguel Corporation, Philippines. Later on, he joinedPilipinas Shell Petroleum Corporation where he workedon regional projects and obtained extensive experiencein corporate and financial planning. He joined PT SMART Tbkin 1997 and was promoted as Director in 2004.Prof. DR. Teddy PawitraIndependent CommissionerMr. Teddy Pawitra is currently an IndependentCommissioner of the Company. He also serves asIndependent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbkand PT Bumi Serpong Damai Tbk, and as PresidentDirec tor of PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning International. He earned a PhD inEconomics (Cum Laude) from Airlangga University,Surabaya (in cooperation with Erasmus University,Rotterdam) in 1985.His past positions included Chairman of Audit Committeeof PT SMART Tbk from 2002 to 2010, IndependentCommissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk andPT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk from 2002 to 2007, aswell as President Commissioner of PT Bank InternationalIndonesia Tbk from 1999 to 2000. He started his career atthe accounting firm Drs. Utomo & Mulia, subsequentlyserving as Director of PT Gading Mas Surabaya andPresident Directors of several reputable companiessuch as PT Star Motors Indonesia, PT German MotorManufacturing, PT Star Engines Indonesia and PT LimaSatrya Nirwana.Dari atas ke bawah • From top to bottom:Rachmad Gobel, Rafael Buhay Concepcion, Jr.,Prof. DR. Teddy PawitraPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.L a p o r a n T a h u n a n 2 0 1 0 A n N u a l R e p o r t15

Profil Komisaris • Profile of CommissionersDR. Susiyati B. HirawanKomisaris IndependenIbu Susiyati B. Hirawan menjabat sebagai KomisarisIndependen dan Ketua Komite Audit. Saat ini, beliaujuga menjabat sebagai Komisaris Independen PT DianSwastatika Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbkdan PT Bumi Serpong Damai Tbk, Ketua Komite AuditPT Dian Swastatika Sentosa Tbk, serta pengajar padaFakultas Ekonomi Universitas Indonesia di tingkat sarjana,pasca sarjana, magister dan program doktor. Beliaumemperoleh gelar sarjana dari Universitas Indonesiajurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelarDiploma in Development of Finance, Master of SocialScience in Development Administration dan Doctor ofPhilosophy in school of Public Policy dari University ofBirmingham, Inggris. Pada tahun 2006, beliau dikukuhkansebagai Guru Besar Tetap pada Fakultas Ekonomi,Universitas Indonesia.Sebelumnya, beliau pernah menduduki posisi Komisarisdi beberapa perusahaan milik negara seperti PERUMPERUMNAS, PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI,PT Danareksa dan Komisaris Utama PT Rekayasa Industri.Beliau menjabat sebagai Deputi Bidang Ekonomi,Sekretaris Wakil Presiden Republik Indonesia padatahun 2000 sampai dengan 2007. Beliau memulai karirbirokrasinya di lingkungan Departemen KeuanganRepublik Indonesia sebagai Kepala Biro Analisa KeuanganDaerah sejak tahun 1992 dan terakhir menjabat sebagaiDirektur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun 2000.Selain itu beliau pernah mengajar di beberapa universitasseperti Universitas Tarumanagara, STEKPI dan LembagaAdministrasi Negara.Hj. Ryani SoedirmanKomisaris IndependenIbu Ryani Soedirman menjabat sebagai KomisarisIndependen sejak tahun 2004. Saat ini, beliau jugamenjabat sebagai Komisaris Independen PT DutaPertiwi Tbk dan Komisaris PT Purinusa Ekapersada.Beliau memperoleh gelar sarjana jurusan IlmuAdministrasi Negara dari Sekolah Tinggi Ilmu Politik danKemasyarakatan (STIPK) 17 Agustus 1945.Sejak tahun 2002 sampai dengan 2007, beliau pernahmenjabat sebagai anggota Dewan Komisaris PT IndahKiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk,PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills dan PT Lontar PapyrusPulp & Paper Industry. Beliau juga pernah menjadiKomisaris Utama PT Central Karya Pratama, dan DirekturUtama PT Sakti Central Utama, serta anggota DewanPerwakilan Rakyat Daerah Tingkat II Kotamadya UjungPandang pada tahun 1987 sampai dengan 1992.DR. Susiyati B. HirawanIndependent CommissionerMrs. Susiyati B. Hirawan has served as IndependentCommissioner and Chairman of Audit Committee.Presently, she also serves as Independent Commissionerof PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbkand PT Bumi Serpong Damai Tbk, Chairman of AuditCommittee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk as wellas a lecturer in bachelor, post graduate, magister anddoctoral degrees of the Economics Faculty of Universityof Indonesia. She earned bachelor degree from theUniversity of Indonesia, as well as several degrees ofDiploma in Development of Finance, Master of SocialScience in Development Administration and Doctor ofPhilosophy in school of Public Policy from the Universityof Birmingham, United Kingdom. In 2006, she was grantedas the Senior Lecturer of the Faculty of Economics of theUniversity of Indonesia.Her past positions included Commissioner of severalstate-owned companies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT PupukSriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa andPresident Commissioner of PT Rekayasa Industri. She wasa Deputy of Economics, Secretary to the Vice Presidentof the Republic of Indonesia from 2000 to 2007. She builther career in the Finance Department of the Republicof Indonesia as the Head of Bureau of District FinanceAnalysis since 1992, with last position as Director Generalof Financial Institution in 2000. She also obtainedher teaching experience in several universities, i.e:Tarumanagara University, STEKPI and Indonesian StateAdministration Agency.Hj. Ryani SoedirmanIndependent CommissionerMrs. Ryani Soedirman has been an IndependentCommissioner since 2004. Currently, she also servesas Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbkand Commissioner of PT Purinusa Ekapersada. Shegraduated from Sekolah Tinggi Ilmu Politik danKemasyarakatan (STIPK) 17 August 1945 majoring inPublic Administration.From 2002 to 2007, she had been involved as memberof Board of Commissioners of PT Indah Kiat Pulp &Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Pindo DeliPulp & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & PaperIndustry. She also served as President Commissioner ofPT Central Karya Pratama and President Directorof PT Sakti Central Utama, as well as a member of theRegional House of Representatives for Ujung Pandangduring 1987 to 1992.Dari atas ke bawah • From top to bottom:DR. Susiyati B. Hirawan, Hj. RyaniSoedirman16 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Profil DireksiProfile of DirectorsJo Daud DharsonoDirektur UtamaBapak Jo Daud Dharsono saat ini menjabat sebagaiDirektur Utama. Beliau juga aktif dalam berbagaiorganisasi yang bergerak di bidang kelapa sawit, yaknisebagai Ketua Bidang Penelitian dan Lingkungan Hiduppada Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia(GAPKI), Ketua Bidang Budidaya dan Industri pada DewanMinyak Sawit Indonesia (DMSI) serta penasehat padaMasyarakat Perkelapasawitan Indonesia (MAKSI). Beliaululus dari Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi UniversitasTrisakti, Jakarta pada tahun 1984.Pada tahun 1975, beliau mengawali karirnya di KantorAkuntan Drs. Hadi Sutanto & Co., koresponden dariPrice Waterhouse & Co. Mulai tahun 1982, beliau pernahmenjabat sebagai Manajer Operasional PT SalindoPerdana Leasing Indonesia dan tenaga pengajar diSekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Pada tahun1985, bergabung dengan PT SMART Tbk, di mana beliaumenjabat berbagai posisi penting dan terakhir sebagaiDirektur Utama.Budi WijanaWakil Direktur UtamaBapak Budi Wijana menjabat sebagai Wakil DirekturUtama sejak tahun 2008. Beliau lulus dari FakultasEkonomi Universitas Katolik Atma Jaya, Jakartapada tahun 1986 dan memperoleh gelar MagisterManajemen dari Universitas Tarumanagara, Jakartapada tahun 1995. Beliau memulai karirnya sebagaiauditor pada Kantor Akuntan Publik Atmaja & Co danbergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1989sebagai Manajer Akuntansi hingga diangkat menjadiDirektur pada tahun 2003.Edy Saputra SuradjaWakil Direktur UtamaBapak Edy Saputra Suradja saat ini menjabat sebagaiWakil Direktur Utama. Beliau lulus dari Fakultas EkonomiJurusan Manajemen Universitas Katolik Parahyangan,Bandung pada tahun 1985. Beliau memulai karirnyasebagai Kepala Seksi Akuntansi PT Sadang Massebelum menjabat sebagai Direktur PT SMART Tbkpada tahun 2004.Jo Daud DharsonoPresident DirectorMr. Jo Daud Dharsono presently holds position asPresident Director. He is also active in palm oil-relatedorganisations such as the Head of Research andEnvironmental Affairs of Indonesian Palm Oil Association(IPOA), Head of Industrial and Cultivation Sector ofIndonesian Palm Oil Board (IPOB) and member of theBoard of Advisory of the Indonesian Palm Oil Society(MAKSI). He graduated from Economic Faculty of TrisaktiUniversity, Jakarta, majoring in Accounting, in 1984.He started his career in 1975 at Drs. Hadi Susanto & Co.,a Public Accounting Firm, correspondent of PriceWaterhouse & Co.. In 1982, he was Operation Manager ofPT Salindo Perdana Leasing Indonesia and a Lecturer atSekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. In 1985, he joinedPT SMART Tbk where he was promoted to several keypositions and further attained the position of PresidentDirector.Budi WijanaVice President DirectorMr. Budi Wijana is a Vice President Director since2008. He graduated from the Economic Facultyof Atma Jaya Catholic University, Jakarta, in 1986and obtained his Magister Management degreefrom University of Tarumanagara, Jakarta, in 1995.He started his career as an auditor at Atmaja & Co.Public Accountant Firm. He joined PT SMART Tbk in1989 as Accounting Manager and further promotedas Director in 2003.Edy Saputra SuradjaVice President DirectorMr. Edy Saputra Suradja presently holds position asVice President Director. He graduated from EconomicFaculty of Parahyangan Catholic University, Bandung,majoring in Management in 1985. He started his careeras Accounting Section Head of PT Sadang Mas in 1985and became a Director of PT SMART Tbk in 2004.Dari atas ke bawah • From top to bottom:Jo Daud Dharsono, Budi Wijana, Edy Saputra SuradjaPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.L a p o r a n T a h u n a n 2 0 1 0 A n N u a l R e p o r t17

Profil Direksi • Profile of DirectorsH. UmintoDirekturBapak H. Uminto saat ini menjabat sebagai Direktur.Beliau memulai karirnya di Harrisons & CrosfieldLimited atau PT PP London Sumatra pada tahun 1956sampai dengan 1984, dengan jabatan terakhir sebagaiDistrict Inspector. Beliau bergabung dengan PT SadangMas pada tahun 1985 sebagai Technical Advisor dandiangkat menjadi Asistant Vice President pada tahun1988 dan kemudian sebagai Vice President AgronomyPT SMART Tbk pada tahun 1990 sampai dengan 2001.Jimmy PramonoDirekturBapak Jimmy Pramono menjabat sebagai Direktur danSekretaris Perusahaan. Beliau lulus dari UniversitasKatolik Parahyangan, Bandung, jurusan Akuntansi padatahun 1987. Beliau memulai karirnya di Drs. Utomo & Co.(Arthur Andersen) sebagai auditor. Pada tahun 1996,beliau mulai bergabung dengan PT SMART Tbksebagai Assistant Vice President Finance.Djanadi Bimo PrakosoDirekturBapak Djanadi Bimo Prakoso menjabat sebagai Direktursejak tahun 2008. Saat ini, beliau juga menjabat sebagaiDirektur PT Bhakti Manunggal Karya, Direktur PT SmartTelecom, Komisaris PT Borneo Indobara dan TenagaProfesional Gubernur Lembaga Ketahanan NasionalRepublik Indonesia serta mengajar Pasca SarjanaUniversitas Indonesia jurusan Kajian Strategic Intelijen.Beliau juga aktif di Eka Tjipta Foundation. Beliaululus Akademi Militer Nasional pada tahun 1968 danmelanjutkan berbagai pendidikan spesialisasi kemiliteranbaik di dalam negeri maupun luar negeri selama tahun1968 sampai 2001. Beliau juga memperoleh gelar Masterof Public Administration dari Universitas Shippenburg,Amerika Serikat, pada tahun 1992 dan Master of Sciencedari Universitas Gajah Mada pada tahun 2010.Beliau melayani di bidang militer sejak tahun 1968 sampaidengan 2001 dengan pangkat terakhir sebagai MayorJenderal dan menduduki beberapa jabatan pentingdi Kodam Siliwangi, Bandung; Kodam Iskandar Muda,Aceh; dan Komando Strategis Cadangan Angkatan Darat(Kostrad) Republik Indonesia serta di Pusat PendidikanTNI dengan spesialisasi bidang Komando Pengendalian,Intelijen dan Teritorial. Beliau pernah menjadi anggotaMajelis Perwakilan Rakyat Republik Indonesia untukperiode tahun 1995 sampai 1998. Bergabung denganPT SMART Tbk sebagai Head of Security and Risk Divisionpada tahun 2001.H. UmintoDirectorMr. H. Uminto is currently a Director. He startedhis career at Harrisons & Crosfield Limited or PT PPLondon Sumatra from 1956 to 1984 where he attainedthe position of District Inspector. He joined PT SadangMas in 1985 as Technical Advisor and promotedto Assistant Vice President in 1988 and later on hebecame Vice President Agronomy of PT SMART Tbkfrom 1990 to 2001.Jimmy PramonoDirectorMr Jimmy Pramono holds positions as Director andCorporate Secretary. In 1987, he graduated fromParahyangan Catholic University, Bandung, majoringin Accounting. He started his career at Drs. Utomo & Co.(Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joinedPT SMART Tbk as Assistant Vice President Finance.Djanadi Bimo PrakosoDirectorMr. Djanadi Bimo Prakoso has been a Director since 2008.Presently, he also holds position as Directorof PT Bhakti Manunggal Karya, Director of PT SmartTelecom, Commissioner of PT Borneo Indobara andProfessional Staff of the Governor of the IndonesianNational Resilience Institute as well as a lecturerin doctoral degree of the University of Indonesia,majoring in Strategic Intelligence Investigation. He isalso active in Eka Tjipta Foundation. He graduated fromNational Military Academy in 1968 and continued tostudy specialised military courses during 1968-1999 inIndonesia as well as overseas. He also earned his MasterDegree in Public Administration from ShippenburgUniversity, United States, in 1992 and Master of Sciencefrom Universitas Gajah Mada in 2010.He served military services during 1968 to 2001 with latestgrade as General Major and resided several importantpositions in Siliwangi Kodam, Bandung; Iskandar MudaKodam, Aceh; Indonesian Army’s Strategic ReserveCommand as well as Indonesian Army Education Centerspesialised in Control Command, Intelligence andTerritorial. He was a member of Indonesian House ofRepresentative for the period of 1995 to 1998. He joinedPT SMART Tbk as Head of Security and Risk Division in2001.Dari atas ke bawah • From top to bottom:H. Uminto, Jimmy Pramono, Djanadi Bimo Prakoso18 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Profil Direksi • Profile of DirectorsDR. Ir. Gianto WidjajaDirekturBapak Gianto Widjaja saat ini menjabat sebagaiDirektur. Beliau memperoleh gelar Sarjana Teknik Kimiadari Universitas Technische Hochschule Darmstadt,Jerman, pada tahun 1973 serta memperoleh gelarMaster dan Doktor dari universitas yang sama padatahun 1975 dan 1978.Beliau memulai karir sebagai tim Divisi DiversifikasiPT Djarum pada tahun 1979 dan kemudian menjadiDirektur pada berbagai perusahaan dalam KelompokUsaha Gudang Garam. Bergabung dengan PT BASFIndonesia pada tahun 1997 dengan posisi terakhirsebagai Direktur.DR. Ir. Gianto WidjajaDirectorMr. Gianto Widjaja is currently a Director. He earnedhis Bachelor Degree in Chemical Engineering fromTechnische Hochschule Darmstadt University, Germany,in 1973, as well as Master and Doctoral Degrees from thesame university in 1975 and 1978, respectively.He started his career as team member of DiversificationDivision of PT Djarum in 1979 and afterwards experiencedas Directors of several companies under Gudang GaramGroup. He joined PT BASF Indonesia in 1997, where heattained the position of Director.DR. Ir. Gianto WidjajaPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.L a p o r a n T a h u n a n 2 0 1 0 A n N u a l R e p o r t19

Driving Long-term Growth withIntegrated Sustainable StrategiesAs global demand for palm oil continues to rise, we are riding the wave of growthwith a multi-pronged approach, covering the integrated operations of upstreamand downstream sources.SMART is committed to sustainably expanding its high-margin upstream business,while enlarging downstream facilities and developing distribution capabilities tofurther enhance profitability. In addition to organic growth, the Company willcontinually explore other opportunities to expand the business, such asattractive acquisitions or collaborations with strategic partners in key countries.SMART consistently leverages its core competitive strengths to ensure continuousgrowth, protect the interests of various stakeholders in general, and enhanceshareholder value in particular.Seiring dengan berkembangnya permintaan global atas kelapa sawit, kami terusmengikuti gelombang pertumbuhan industri dengan berbagai pendekatan, baik dibisnis hulu maupun hilir secara terintegrasi.SMART berkomitmen untuk mengembangkan bisnis hulu secara lestari danmemperluas fasilitas bisnis hilir serta membangun kemampuan distribusinya untuklebih meningkatkan profitabilitas. Selain pertumbuhan secara organik, Perseroanjuga mencari kesempatan lain dalam melakukan ekspansi, seperti akuisisi yangstrategis ataupun bekerja sama dengan rekan bisnis baik di Indonesia maupundi negara-negara penting lainnya. SMART terus memanfaatkan keunggulankompetitifnya untuk menjamin pertumbuhan yang berkelanjutan, melindungikepentingan dari para pemangku kepentingan secara umum, serta meningkatkannilai bagi para pemegang saham.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report21

Diskusi dan Analisa ManajemenManagement and Discussion AnalysisPROSPEK INDUSTRISepanjang tahun 2010, industri kelapa sawit terus menunjukkanperkembangan yang positif di mana permintaan dunia atas CPOtetap kuat. Meskipun industri kelapa sawit akan tetap berfluktuasiterutama karena pengaruh dari kondisi ekonomi dunia dan hargaminyak mentah, kami yakin bahwa prospek jangka panjang industriini akan tetap positif mengingat permintaan dan penawaran yangsecara fundamental cukup kuat. Ketatnya persediaan kelapasawit dunia diperkirakan akan terus berlanjut sementara tingkatpermintaan di pasar negara berkembang sangat tinggi, terutamadi Cina dan India, didukung oleh permintaan utama dari minyakpangan dan adanya pertumbuhan pasar baru untuk bahansubstitusi dan alternatif seperti oleokimia, minyak lemak danbiodiesel. Selain itu, pertumbuhan pasokan minyak nabati lainnyadiperkirakan tetap terbatas.TINJAUAN OPERASISalah satu grup perkebunan kelapa sawit di Indonesiayang terintegrasi secara vertikal dan terbesar di Indonesia,dengan profil umur yang menguntungkanPada akhir tahun 2010, SMART mengelola hampir 50 perkebunankelapa sawit, dengan jumlah area tertanam sekitar 138.100 hektar,yang terdiri dari dari perkebunan sendiri (disebut “inti”) seluas108.600 hektar dan perkebunan yang dimiliki para petani (disebut“plasma”) seluas 29.500 hektar. Selama tahun 2010, jumlaharea tertanam berhasil diperluas sebesar 3.600 hektar atau 3%dibandingkan tahun sebelumnya, sebagai hasil dari penanamanbaru. SMART juga mengelola lebih dari 300.000 hektar perkebunankelapa sawit milik perusahaan afiliasinya.Perkebunan kelapa sawit Perseroan seluruhnya terletak di Sumatradan Kalimantan. Perkebunan ini didukung oleh pusat penelitiandan pengembangan Perseroan (SMART Research Institute atau”SMARTRI”) serta kebun bibit berkualitas tinggi milik perusahaanafiliasi.INDUSTRY OUTLOOKThe year 2010 continued to show positive development of thepalm oil industry where global palm oil demand was constantlystrong. While we do believe that the palm oil industry will remainvolatile as influenced by global economic conditions and crudeoil prices, we are confident that long-term outlook for palm oilindustry remains positive given the strong supply and demandfundamentals. Global tightness of palm oil stock is also expectedto remain while demand is resilient in emerging markets, especiallyChina and India, well supported by core demand from edible oilas well as new growth markets for substitute and alternative uses,such as oleochemicals, specialty fats and biodiesel. On the otherhand, supply growth of other vegetable oils is also expected toremain limited.OPERATIONS REVIEWOne of the largest vertically integrated oil palm plantationcompanies in Indonesia with favourable age profileAs at end 2010, SMART had almost 50 oil palm estates under itscare with total planted area of approximately 138,100 hectares,through a combination of owned estates (called “nucleus”) of108,600 hectares and estates owned by smallholders (called“plasma”) of 29,500 hectares. During 2010, total planted area wassuccessfully expanded by 3,600 hectares or 3% compared to theprevious year, resulting from greenfield expansion. SMART alsomanages more than 300,000 hectares oil palm plantations of itsaffiliates.SMART’s oil palm estates are all located in Sumatra and Kalimantan.The operations are well supported by the Company’s own researchand development centre (SMART Research Institute or “SMARTRI”),and its affiliate’s high-yielding seed garden.Profil Kepemilikan PerkebunanPlantation Ownership ProfileProfil Umur (Inti dan Plasma)Age Profile (Nucleus and Plasma)21.4%10.3%15.8%52.3%21.6%78.6%89.7%Inti • NucleusPlasmaBelum Menghasilkan • ImmatureMenghasilkan • MatureMuda • YoungUtama • PrimeTua • Old22 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion AnalysisProfil umur tanaman kami cukup menguntungkan dengan ratarataumur sekitar 12 tahun, memberikan dasar yang kuat bagipertumbuhan jangka panjang Perseroan. Dari area tertanamseluas 138.100 hektar, 10% merupakan tanaman belummenghasilkan dan 90% merupakan tanaman menghasilkan.Lebih dari 50% dari tanaman menghasilkan merupakan tanamanutama yang berumur antara 7 sampai 18 tahun, yang produksinyaberada di tingkat optimal sehingga memberikan kontribusi yangtinggi pada hasil produksi Perseroan. Lebih dari 20% dari tanamanmenghasilkan merupakan tanaman muda yang berumur antara4 sampai 6 tahun, menjamin pertumbuhan produksi jangkamenengah Perseroan.Manajemen kebun terbaik untuk mempertahankantingkat produktivitas yang tinggiPerkebunan SMART merupakan salah satu perkebunan denganmanajemen terbaik di industri, menghasilkan tingkat produktivitasyang tinggi. Manajemen perkebunan terbaik kami didukungoleh sistem manajemen informasi dengan teknologi tinggi sertapraktek terbaik dalam penelitian dan pengembangan kelapasawit dari SMARTRI.Sistem manajemen informasi “WAR ROOM” merupakan pusatpengawasan multi fungsi dan pengendalian manajemen yangterpadu. Sistem yang unik ini memadukan aplikasi SAP, SistemInformasi Geografis (GIS), Google Earth, Reuters, CCTV, koneksiinternet dan satelit dalam rangka menyediakan informasioperasional, industri dan pasar secara umum. Sistem yangterdepan ini memungkinkan manajemen untuk mengambilkeputusan dengan tepat waktu berdasarkan data yang akurat danlengkap serta memperoleh informasi yang terinci seolah-olahmereka berada di setiap lokasi perkebunan.Para ilmuwan dan ahli agronomi di divisi penelitian danpengembangan kami (SMART Research Institute atau “SMARTRI”)juga memegang peranan penting dalam mempertahankanproduktivitas yang tinggi. Mereka memberikan rekomendasidan solusi yang inovatif bagi keberlangsungan peningkatanproduktivitas, efisiensi dan pelestarian lingkungan. SMARTRI telahterakreditasi ISO 9001 untuk manajemen mutu dan ISO 17025untuk implementasi yang baik atas persyaratan umum pengujiandan kalibrasi laboratorium.Kondisi cuaca juga sangat mempengaruhi produktivitas kelapasawit. Tahun 2010 bukan tahun yang baik dalam hal produksikelapa sawit. Kondisi La Nina membawa curah hujan yang sangattinggi sepanjang tahun di Indonesia sehingga memperlambatproses panen dan menghambat proses polinasi yang diperlukanuntuk memproduksi buah.Meskipun demikian, selama tahun 2010, SMART memanenhampir 2,5 juta ton TBS, termasuk dari kebun plasma, sedikit lebihrendah dari tahun sebelumnya. Rata-rata tingkat hasil TBS perhektar menurun menjadi 19,8 ton dari 20,9 ton pada tahun 2009.Turunnya rata-rata tingkat hasil TBS tersebut disebabkan karenaarea tanaman muda yang baru menghasilkan seluas 29.900 hektardi tahun 2010, meningkat 11% dari tahun sebelumnya.Seluruh TBS yang dipanen diolah di fasilitas pengolahan kami, yangletaknya strategis dekat dengan lokasi perkebunan, menghasilkanCPO dan PK. Kami memiliki 15 pabrik pengolahan dengan jumlahkapasitas terpasang sebesar 3,7 juta ton per tahun.The age profile of our estates is favourable with average age ofaround 12 years, providing a solid foundation for the Company’slong-term growth. Of the 138,100 hectares, 10% are immaturewhile 90% are mature. Over 50% of the mature estates are atthe prime age of 7 to 18 years that produces optimum yield andtherefore contributes strongly to fruits production. Over 20% of themature estates are still at the young age of 4 to 6 years, securingthe medium-term growth of the Company’s production.Best-in-class estate management sustaining highproductivitySMART’s plantations are among the best managed plantations inthe industry, resulting in high productivity. Our best-in-class estatemanagement is supported by an advanced information technologysystem and the best oil palm research and development practicesof SMARTRI.The “War Room” management information system has served asa one-stop multi-function monitoring and management controlcentre. This unique integrated system deploys SAP applications,Geographical Information System (GIS), Google Earth, Reuters,CCTV, internet and satellite connectivity to provide operational,industry and general market information. This state-of-the-artsystem enables management to make decisions with completefactual input in a timely manner and to gather information ingreat detail as if on-site at each of our plantations.Our qualified scientists and agronomists in SMARTRI play animportant role in sustaining high productivity. They providerecommendations and innovative solutions for continualimprovement in productivity, efficiency and environmentalsustainability. SMARTRI has been accredited with ISO 9001 forquality management and ISO 17025 for excellent implementationof general requirements for testing and calibrating laboratories.Weather conditions also highly affect palm oil productivity. 2010was not a favourable year for palm oil production. The La Ninacondition resulted in excessive rainfall in Indonesia during theyear that slowed down the harvesting process and also hamperedthe pollination process required for fruit production.In spite of that, during 2010, SMART harvested almost 2.5 milliontonnes of FFB, including from its plasma estates, only slightlylower than the previous year. The average FFB yield per hectaredecreased to 19.8 tonnes from 20.9 tonnes in 2009. The averageyield was also brought down by newly-matured, low-yielding,young trees of 29,900 hectares in 2010, 11% larger than in theprevious year.The harvested FFB are processed in our owned milling facilities,which are strategically located near the plantations, to produceCPO and PK. We have 15 mills with a combined installed annualcapacity of 3.7 million tonnes.During the year, our mills produced 625,000 tonnes of CPO and139,000 tonnes of PK. These outputs were lower by 2% comparedto last year due to lower FFB production and extraction rates.Imperfect pollination due to heavy rainfall affected the extractionrates as well. In 2010, the oil extraction rate reached 23.1%compared to 23.5% in the previous year, while kernel extractionrate was at 5.1% compared to 5.2% in 2009. Nonetheless, ourextraction rates remained above the industry average.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report23

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion AnalysisSelama tahun berjalan, pabrik pengolahan kami menghasilkan625.000 ton CPO dan 139.000 ton PK. Produksi ini lebih rendah 2%dibandingkan tahun lalu karena menurunnya produksi TBS dantingkat ekstraksi. Polinasi yang tidak sempurna akibat curah hujantinggi juga mempengaruhi tingkat ekstraksi. Pada tahun 2010,tingkat ekstraksi CPO mencapai 23,1% dibandingkan dengan23,5% pada tahun sebelumnya, sementara tingkat ekstraksi PKadalah 5,1% dibandingkan dengan 5,2% pada tahun 2009. Namun,tingkat ekstraksi kami masih berada di atas rata-rata industri.Well-established downstream operations capturing valueacross the value chainPart of the CPO and PK produced is further processed in theCompany’s refineries and kernel crushing plants, which arestrategically located in Indonesia. They generate higher valueaddedproducts such as cooking oil, margarine, shorteningsand fats, palm kernel oil and palm kernel meal. The products aremarketed in the form of both unbranded and branded productsto domestic and export markets.Operasi hilir yang terkelola dengan baik menciptakannilai sepanjang rantai produksiSebagian dari CPO dan PK yang diproduksi, selanjutnya diolah dipabrik hilir kelapa sawit dan pabrik pengolahan inti sawit Perseroan,yang berlokasi strategis di Indonesia. Proses ini menghasilkanproduk bernilai tambah seperti minyak goreng, margarin,shortening dan lemak nabati, minyak inti sawit serta palm kernelmeal. Produk-produk tersebut dipasarkan dalam bentuk curahmaupun bermerek, serta ditujukan ke pasar domestik maupunekspor.Pada pertengahan tahun kedua 2010, kami menyelesaikanpembangunan sebuah pabrik hilir kelapa sawit di Jawa Barat.Lokasi fasilitas ini dekat dengan pelanggan besar kami dandifokuskan untuk melayani pasar produk bermerek. Pabrik hiliryang baru ini menambah jumlah pabrik hilir kami menjadi empatpabrik, dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 1,38 juta tonCPO per tahun.Seluruh produk turunan kelapa sawit kami diproses sesuai denganprinsip Hazard Analysis and Critical Control Point (“HACCP”) gunamemastikan produk tetap aman pada saat dikonsumsi. Ketigapabrik penyulingan kami di Belawan, Sumatra Utara; Surabaya,Jawa Timur; dan Tarjun, KalimantanSelatan juga memperoleh sertifikat ISO22000, yang mencerminkan pengakuaninternasional atas pemenuhan standarkeamanan produk kami (termasuk minyakgoreng, margarin dan shortening).Pada pertengahan tahun 2010, kamijuga menyelesaikan ekspansi pabrikpengolahan inti sawit di Tarjun, KalimantanSelatan dengan kapasitas 90.000 ton PK pertahun. Pabrik baru ini menambah jumlahkapasitas pabrik pengolahan inti sawitkami menjadi 444.000 ton PK per tahun.Produksi CPO dan PKCPO and PK Productiondalam ribuan ton • in thousand tonnes509535In the second half of 2010, we commenced operations of a newrefinery in West Java. This facility is well located in close proximityto our large customers and dedicated to serving the brandedproducts market. This new refinery raised the total number ofrefineries to four, with a combined installed capacity of 1.38million tonnes of CPO per annum.All of our refined products are processed according to the HazardAnalysis and Critical Control Point ( “HACCP”) principles in order toensure that products are safe at the time of human consumption.Three of our existing refineries in Belawan, North Sumatra;Surabaya, East Java; and Tarjun, South Kalimantan are accreditedwith ISO 22000 certification, an international recognition that ourrefined products (including cooking oil, margarine and shortening)meet food safety standards.In the middle of 2010, we also completed a new line in our kernelcrushing plant in Tarjun, South Kalimantan with a capacity of90,000 tonnes of PK per annum. It has brought our total kernelcrushing capacity to 444,000 tonnes of PK per annum.We marketed our branded products in Indonesia as well asin international markets. 2010 was a very good year for our640625Area Tertanam (Inti dan Plasma)Planted Area (Nucleus and Plasma)dalam ribuan hektar • in thousand hectares96106118124Kami memasarkan produk bermerekkami baik di Indonesia maupun di pasarinternasional. Tahun 2010 merupakantahun yang baik bagi penjualan lokalproduk bermerek kami walaupun terjadikenaikan harga CPO sebagai bahan baku.Kondisi pasar minyak goreng bermereklebih menguntungkan dibandingkantahun sebelumnya. Pada tahun 2010,pemerintah Indonesia mencabut kebijakanbebas PPN atas produk minyak gorengcurah, mengikuti kebijakan serupa untuk1122007 2008 2009 2010PKCPO119142139292317142007 2008 2009 2010Belum Menghasilkan • ImmatureMenghasilkan • Mature24 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion Analysisminyak goreng bermerek pada tahun 2009. Selama tahun 2010,penjualan domestik dari produk bermerek meningkat sebesar 23%dibandingkan tahun sebelumnya. Kami akan meneruskan strategiuntuk memelihara imej merek-merek kami, memperkuat pangsapasar di pasar-pasar tertentu dan secara internal mengembangkankompentensi dari para tenaga penjual kami.Penjualan ekspor produk bermerek kami akan terus diperluas dinegara-negara dengan konsumsi tinggi seperti di Asia, Afrika danAmerika Selatan. Kami akan memfokuskan penjualan kami padaminyak dan lemak premium bernilai tinggi serta menargetkanpada para konsumen industri. Strategi internasional kami akandifokuskan pada pengembangan produk akhir bernilai tinggi danmenjadi pemasok one-stop-shop, peningkatan basis pelanggandan saluran distribusi, serta peningkatan nilai merek.TINJAUAN KEUANGANPada tahun 2010, PT SMART Tbk mencapai rekor kinerja keuangan.Dengan nilai penjualan bersih mencapai Rp 20,27 triliun, Perseroanmencatat EBITDA sebesar Rp 2,15 triliun dan laba bersih sebesarRp 1,26 triliun. Posisi keuangan tetap sehat dengan rasio pinjamanbersih terhadap ekuitas sebesar 0,69 kali pada akhir tahun 2010,memberikan dasar yang kuat bagi pertumbuhan Perseroan dimasa mendatang.Penjualan bersihSebagian besar penjualan kami berasal dari produk-produkberbasis CPO dan PK, serta produk-produk turunannya, sepertiminyak goreng, margarin dan shortening. Penjualan bersihtumbuh sebesar 43% dan mencapai rekor tertinggi sepanjangsejarah Perseroan yaitu sebesar Rp 20,27 triliun. Pertumbuhanyang pesat ini didukung oleh meningkatnya harga CPO sertavolume penjualan selama tahun berjalan.Penjualan kami sebagian besar untuk pasar ekspor. Sekitar 81%dari jumlah penjualan bersih selama tahun 2010 merupakanpenjualan ke luar Indonesia, meningkat dari sebelumnya 71%pada tahun 2009.domestic branded products sales, despite increasing input pricesof CPO. The branded cooking oil market conditions were morefavourable compared to the previous year. In 2010, the Indonesiangovernment removed the VAT-free policy for bulk cooking oilfollowing the same policy removal for branded cooking oil in 2009.During 2010, our domestic branded products sales successfullygrew by 23% compared to the previous year. We will continueour strategy of maintaining our brands’ image, strengthening ourmarket share in selected markets, and internally enhancing oursales force’s competency.Our branded products export sales will continue to expand inhigh consuming countries in Asia, Africa and South America. Wewill move towards higher value premium oils and fats and directlytarget industrial users. We will focus our international strategy ondeveloping high end products and becoming a one-stop-shopsupplier, increasing customer base and distribution channels, aswell as improving brand equity.FINANCIAL REVIEWFor the year 2010, PT SMART Tbk achieved record financialperformance. With net sales reaching Rp 20.27 trillion, theCompany recorded EBITDA of Rp 2.15 trillion and net income ofRp 1.26 trillion. Financial position remained at a healthy level withnet debt to equity ratio of 0.69 times at the end of 2010, providinga strong foundation for the Company’s future growth.Net salesOur sales mostly come from CPO and PK-related products, as wellas refined products, such as cooking oil, margarine and shortening.Net sales grew strongly by 43% and reached its highest level inthe Company’s history at Rp 20.27 trillion. This robust growth wassupported by the increase in CPO prices as well as higher salesvolume during the year.Our sales are mostly to export markets. Approximately 81% of thetotal net sales in 2010 were from outside Indonesia, an increasefrom 71% in 2009.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report25

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion AnalysisPenjualan produk turunan curah meningkat menjadi Rp 5,80triliun dibandingkan dengan Rp 4,28 triliun pada tahun 2009.Penjualan produk bermerek, yang terdiri dari minyak goreng danmargarin, adalah sebesar Rp 2,04 triliun, memberikan kontribusi10% dari jumlah penjualan bersih pada tahun 2010. Kami terusmeningkatkan penjualan produk bermerek kami baik di Indonesiamaupun di pasar ekspor.Beban pokok penjualanBeban pokok penjualan terdiri dari bahan baku yang digunakan,beban pemupukan, pemeliharaan, pemanenan dan bebantidak langsung lainnya. Beban pokok penjualan pada tahun2010 meningkat sebesar 37% menjadi Rp 17,13 triliun, terutamadisebabkan oleh meningkatnya harga beli dan volume bahanbaku yang digunakan, seiring dengan meningkatnya penjualanyang tercatat selama tahun berjalan.Beban usahaBeban usaha terdiri dari beban penjualan serta beban umum danadministrasi. Beban penjualan terutama adalah pungutan ekspor,beban transportasi, gaji dan tunjangan, serta iklan dan promosi.Beban umum dan administrasi terutama terdiri dari beban gajidan tunjangan, sewa, perjalanan, penyusutan dan alokasi darijasa pengelolaan dan komisi. Jasa pengelolaan dan komisi adalahpendapatan jasa dari perusahaan afiliasi, di mana Perseroanmenyediakan jasa yang terkait dengan pengelolaan perkebunan,penjualan, akuntansi dan keuangan serta teknologi informasi.Pada tahun 2010, beban penjualan berlipat ganda menjadiRp 1,47 triliun dari Rp 606 milyar tahun lalu, terutama disebabkanoleh beban penjualan yang meningkat secara signifikandari Rp 442 milyar menjadi Rp 1,10 triliun di tahun 2010.Beban penjualan yang meningkat terutama disebabkan olehbeban pungutan ekspor yang lebih tinggi sebagai akibatdari meningkatnya tarif pungutan ekspor sejalan denganmeningkatnya harga pasar internasional CPO selama tahunberjalan. Beban umum dan administrasi meningkat sebesar 126%menjadi Rp 372 milyar pada tahun 2010, terutama disebabkanoleh meningkatnya beban gaji dan beban yang terkait sebagaidampak dari bertambahnya jumlah karyawan Perseroan sertamenurunnya pendapatan manajemen dan komisi.Laba usahaLaba usaha Perseroan pada tahun 2010 sebesar Rp 1,67 triliun, 50%lebih tinggi dari tahun sebelumnya, seiring dengan meningkatnyalaba kotor menjadi Rp 3,14 triliun dari Rp 1,72 triliun tahun lalu.EBITDASebagai dampak dari naiknya laba usaha, EBITDA Perseroan selamatahun 2010 menguat menjadi Rp 2,15 triliun, atau 47% lebih tinggidari tahun sebelumnya sebesar Rp 1,47 triliun.Penghasilan atau beban lain-lainPenghasilan atau beban lain-lain terutama terdiri dari bebankeuangan, laba selisih kurs dan lain-lain.Pada tahun 2010, beban lain-lain menurun menjadi Rp 13 milyardari Rp 117 milyar pada tahun 2009, terutama karena turunnyabeban keuangan dan adanya pendapatan lain-lain. Meskipunnilai pinjaman bank meningkat, beban keuangan mengalamipenurunan sebesar Rp 34 milyar, sebagai hasil dari tingkat bungayang lebih rendah.Sales of unbranded refined products increased to Rp 5.80 trillionas compared to Rp 4.28 trillion in 2009. Sales of branded products,which consist of cooking oil and margarine, was Rp 2.04 trillion,contributing 10% of the total net sales in 2010. We have continuedto grow our sales of branded products in the Indonesia as well asexport markets.Cost of goods soldCost of goods sold comprises of raw materials used, manuring,upkeep, harvesting costs and other overhead costs. Cost of goodssold in 2010 increased by 37% to Rp 17.13 trillion, mainly due tohigher purchase price and quantity of raw materials used in linewith rising sales recorded during the year.Operating expensesOperating expenses consist of selling expenses and generaland administrative expenses. Selling expenses mainly compriseof export tax, transportation, salaries and benefits, advertisingand promotion. General and administrative expenses mainlyconsist of salaries and benefits, rentals, travelling, depreciation,and allocation from management and commission fees. Themanagement and commission fees are the fee income fromaffiliated companies, to which the Company provided severalservices related to plantation management, sales, accounting,finance, and information technology.In 2010, operating expenses more than doubled to Rp 1.47 trillionfrom Rp 606 billion in the preceding year, mainly attributable toselling expenses which were significantly higher from Rp 442billion to Rp 1.10 trillion in 2010. Higher selling expenses weremainly affected by increased export tax expense as a result ofhigher applicable export tax rate in line with increased internationalmarket prices of CPO during the year. General and administrativeexpenses increased by 126% to Rp 372 billion in 2010, primarilydue to higher salaries and related expenses recorded as a resultof additional headcount combined with lower management andcommission fees.Income from operationsThe Company’s income from operations in 2010 was recorded atRp 1.67 trillion, 50% higher than the previous year, following theincrease in gross profit to Rp 3.14 trillion from Rp 1.72 trillion lastyear.EBITDAIn line with the rising in income from operations, the Company’sEBITDA during 2010 strengthened to Rp 2.15 trillion, a 47%increase from previous year’s Rp 1.47 trillion.Other income or expensesOther income or expenses primarily consist of financial expenses,foreign exchange gain and miscellaneous.Other expenses decreased to Rp 13 billion in 2010 from Rp 117billion in 2009, mainly due to lower financial expense andmiscellaneous income recorded. In spite of higher bank debts,financial expenses decreased by Rp 34 billion, resulting fromlower interest rates.26 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion AnalysisLaba bersihLaba bersih Perseroan menunjukkanpeningkatan yang signifikan sebesar68% menjadi Rp 1,26 triliun padatahun 2010, dari Rp 748 milyar ditahun sebelumnya. Laba per sahamuntuk tahun 2010 adalah sebesarRp 439.AsetJumlah aset Perseroan meningkatsebesar Rp 2,27 triliun atau 22%,mencapai Rp 12,48 triliun per tanggal31 Desember 2010.EBITDA dan Laba BersihEBITDA and Net Incomedalam milyar Rp • in billion RpAset lancar tercatat sebesar Rp 6,27triliun pada akhir tahun 2010, naik37% dari tahun sebelumnya sebesarRp 4,59 triliun. Peningkatan tersebutdisebabkan oleh meningkatnya nilaipiutang usaha, uang muka pembeliandan persediaan. Pada akhir tahun2010, piutang usaha adalah sebesarRp 1,92 triliun. Hampir 99% darisaldo piutang usaha ini jatuh tempodalam waktu kurang dari tiga bulan.EBITDAMeningkatnya piutang usaha, uangmuka pembelian dan persediaan initerkait dengan naiknya harga pasarCPO dan sejalan dengan meningkatnya penjualan Perseroan.1,8852,4241,0461,468748Laba Bersih • Net IncomeAset tidak lancar meningkat sebesar 10% menjadi Rp 6,21 triliunpada akhir tahun 2010 dari Rp 5,62 triliun pada tahun 2009.Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh pembangunansebuah pabrik pengolahan kelapa sawit, penambahan kapasitaspabrik pengolahan inti sawit di Kalimantan, serta pembangunansebuah pabrik hilir kelapa sawit di Jawa Barat.9892,1511,261Aset, Kewajiban dan EkuitasAssets, Liabilities and Equitydalam milyar Rp • in billion Rp8,0632007 2008 2009 2010 2007 2008 2009 20104,5353,52810,026Aset • AssetsKewajiban • LiabilitiesEkuitas • Equity5,2474,61510,2115,2604,796Net incomeThe Company’s net income substantially increased by 68% toRp 1.26 trillion in 2010 from Rp 748 billion in the previous year.Earnings per share totaled Rp 439 for 2010.AssetsOur total assets grew by Rp 2.27 trillion or 22%, reaching Rp 12.48trillion as of 31 December 2010.12,4766,4505,830KewajibanPada akhir tahun 2010, jumlah kewajiban Perseroan meningkatsebesar Rp 1,24 triliun menjadi Rp 6,50 triliun pada tanggal31 Desember 2010, terutama disebabkan oleh meningkatnyakewajiban lancar. Kewajiban lancar tercatat sebesar Rp 4,11 triliun,48% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu sebesar Rp 2,77 triliun.Sementara kewajiban tidak lancar tercatat Rp 2,39 triliun, 4% lebihrendah dari saldo tahun lalu. Meningkatnya kewajiban lancarterutama disebabkan oleh penambahan pinjaman jangka pendekuntuk keperluan modal kerja.Jumlah pinjaman (jangka pendek dan panjang) meningkatmenjadi Rp 3,18 triliun dari Rp 2,35 triliun tahun sebelumnya.Sebagian besar pinjaman kami adalah dalam mata uang dolar AS.Per 31 Desember 2010, rasio pinjaman bersih terhadap ekuitasmasih tetap sehat yaitu sebesar 0,69 dan rasio EBITDA terhadapbeban bunga sebesar 8 kali.EkuitasNilai ekuitas meningkat sebesar 22% menjadi Rp 5,83 triliun dariRp 4,80 triliun pada tahun sebelumnya. Laba ditahan Perseroanmencapai Rp 3,40 triliun pada akhir tahun 2010, meningkatsebesar 44% dari tahun sebelumnya, dengan laba bersih tahunCurrent assets totaled Rp 6.27 trillion at end of 2010, 37%higher than the previous year of Rp 4.59 trillion. The increasewas attributable to higher trade accounts receivable, advancepurchases and inventories. Trade accounts receivable as at endof 2010 was Rp 1.92 trillion. Almost 99% of this receivable wasdue in less than three months. Rising trade accounts receivable,advance purchases and inventories corresponded to the increasein CPO market prices and were in line with the higher sales of theCompany.Non-current assets grew by 10% to Rp 6.21 trillion as at end of 2010from Rp 5.62 trillion in 2009. The increase mainly resulted from theconstruction of a mill, expansion of kernel crushing capacity inKalimantan, as well as a new refinery project in West Java.LiabilitiesTotal liabilities increased by Rp 1.24 trillion to Rp 6.50 trillion as at31 December 2010, primarily attributable to the increase in currentliabilities. Current liabilities were recorded at Rp 4.11 trillion, 48%higher than last year of Rp 2.77 trillion. Meanwhile non-currentliabilities were recorded at Rp 2.39 trillion, 4% lower than lastyear’s balance. The increase in current liabilities was mostly due toadditional short-term borrowings for working capital purposes.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report27

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion Analysisberjalan sebesar Rp 1,26 triliun dan setelah dikurangi denganpembagian dividen sebesar Rp 215 milyar pada tanggal 19 Juli2010 terhadap laba tahun 2009.INFORMASI LAINNYATransaksi afiliasiSelama tahun 2010, Perseroan melakukan berbagai transaksidengan pihak afiliasi, yang baik secara langsung maupun tidaklangsung berhubungan dengan kegiatan usaha utamanya.Transaksi afiliasi tersebut dikategorikan sebagai berikut:• Penjualan dan pembelian TBS, CPO, PK and produk turunannya;• Penyediaan dan penerimaan jasa manajemen, operasi,keuangan, asuransi dan pemasaran;• Penyediaan dan pembelian bahan mentah, mesin, sertaperlengkapan untuk menunjang kegiatan usaha utama;• Penyediaan dan penyewaan kantor, gudang, fasilitas transportasidan logistik;• Penempatan dana selama kurang dari satu tahun; dan• Penerimaan pinjaman untuk mendukung kegiatan usaha utamaPerseroan.Sebagai bagian dari pengendalian internal dan praktek tata kelolaperusahaan yang baik, kami memiliki kriteria dasar untuk transaksiafiliasi, di mana pelaksanaannya harus mengikuti prosedurtertentu yang melibatkan partisipasi dari Dewan Komisaris danKomite Audit.Transaksi afiliasi dapat dilaksanakan melalui persetujuan DewanKomisaris dan Komite Audit, dengan kriteria utama sebagaiberikut:• Transaksi tersebut diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan usahautama Perseroan sehari-hari;• Syarat dan kondisi transaksi berdasarkan asas komersial dan“arms length”, nilai pasar wajar dan tidak lebih buruk dari syaratdan kondisi untuk transaksi yang hampir serupa yang terdapatdi pasar pada saat terjadinya transaksi sesuai dengan manfaatyang diterima oleh Perseroan baik secara langsung maupuntidak langsung;Total borrowings (short and long term) rose to Rp 3.18 trillionfrom Rp 2.35 trillion last year. Most of our debts are US dollardenominated. As of 31 December 2010, our gearing remained ata healthy level, with net debt to equity ratio of 0.69 and EBITDA tointerest ratio of 8 times.EquityOur equity increased by 22% to Rp 5.83 trillion from Rp 4.80trillion in the previous year. The Company’s retained earningstotaled Rp 3.40 trillion as at end of 2010, an increase of 44% fromthe previous year, with current year net income of Rp 1.26 trillionand after accounting for distribution of Rp 215 billion in dividendsagainst 2009 earnings paid on 19 July 2010.OTHER INFORMATIONAffiliated transactionsDuring 2010, the Company had transactions with affiliated partiesthat are directly or indirectly related to its main business activities.The affiliated transactions were categorised as follows:• Sales and purchases of FFB, CPO, PK and all its derivativeproducts;• Provision and acceptance of management, operational, financial,insurance and marketing services;• Supply and purchase of materials, machineries, equipments tosupport main business activities;• Provision and lease out of office space, warehouse, transportationand logistic facilities;• Fund placement for less than one year; and• Receipt of loan in order to support the Company’s main businessactivities.As part of our internal control and our good corporate governancepractices, we determine basic criteria for affiliated transactionsand their execution should follow specific procedure that involvesparticipation from the Board of Commissioners and the AuditCommittee.The affiliated transactions shall be executed under approval fromthe Board of Commissioners and Audit Committee, with regardsto the following basic criteria:• Such transactions are required to carry out the Company’s mainbusiness activities;• Terms and conditions are based on commercial principles andarms length basis, reasonable market value and not less thanrequirement and condition for similar transactions available inthe market at the time when the transaction is executed andappropriate with the benefit directly and indirectly received bythe Company;• Transaction is not contradictory with the prevailing laws andregulations in the Republic of Indonesia; and• Value of each transaction is not exceeding US$ 35 million orits equivalent in other currencies on the execution date or thesigning of such transaction.To further protect the interest of minority shareholders, allaffiliated transactions should follow the following proceduresbefore executed:28 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion Analysis• Transaksi tersebut tidak bertentangan dengan peraturanperundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia; dan• Nilai setiap transaksi tidak melebihi AS$ 35 juta atau nilai setaralainnya dari mata uang lainnya pada tanggal dilaksanakannyaatau ditandatanganinya transaksi dimaksud.Untuk melindungi kepentingan para pemegang saham minoritas,seluruh transaksi afiliasi harus mengikuti prosedur-prosedurberikut sebelum dilaksanakan:• Direksi menyampaikan usulan transaksi afiliasi kepada KomiteAudit;• Komite Audit melakukan tinjauan atas usulan tersebut melaluipemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauan dilakukan, KomiteAudit akan memberikan persetujuan atas usulan tersebut;• Dewan Komisaris melaksanakan evaluasi atas usulan transaksiafiliasi yang telah disetujui Komite Audit dan selanjutnya akanmemberikan persetujuan.Seluruh transaksi afiliasi sepanjang tahun 2010 telah dilaksanakansesuai dengan prosedur dan kriteria dasar yang telah disebutkansebelumnya serta telah memenuhi Peraturan No. IX.E.1 LampiranKeputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan No. KEP-412/BL/2009 tentang Transaksi Afiliasi danBenturan Kepentingan Transaksi Tertentu. Transaksi-transaksitersebut telah diaudit dan diungkapkan dalam catatan ataslaporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2010.• The Board of Directors submits the proposal of the affiliatedtransactions to the Audit Committee;• The Audit Committee conducts a review of the proposalthrough examination and verification. After such review, theAudit Committee will grant approval for the proposal;• The Board of Commissioners evaluates the affiliated transactionsproposal that has been approved by the Audit Committee andgrants approval thereafter.All affiliated transactions during 2010 were conducted accordingto the abovementioned procedures and basic criteria as well asbased on the Rule No. IX.E.1 Attachment of the Decision of theHead of the Capital Market and Financial Institutions SupervisoryBoard No. KEP-412/BL/2009 regarding Affiliated Transactions andConflict of Interest Transactions. These transactions were auditedand disclosed in the notes to the financial statements for the yearended 31 December 2010.Mergers and acquisitionsThere were no merger or acquisition transactions carried outduring 2010.Investments and expansionsDuring the year under review, we successfully expanded our oilpalm plantations by approximately 3,600 hectares, completed a240,000 tonnes-per-annum refinery in West Java, and expandedour kernel crushing plant capacity by 90,000 tonnes per annum.

Diskusi dan Analisa Manajemen • Management and Discussion AnalysisPenggabungan usaha dan akuisisiSelama tahun 2010, tidak ada transaksi penggabungan atauakuisisi yang dilakukan.Investasi dan ekspansiSelama tahun berjalan, kami telah berhasil melakukan ekspansiperkebunan kelapa sawit seluas 3.600 hektar, menyelesaikanpembangunan sebuah pabrik hilir kelapa sawit di Jawa Baratdengan kapasitas 240.000 ton per tahun dan menambah kapasitaspabrik pengolahan inti sawit sebesar 90.000 ton per tahun.Perjanjian penting atas investasi modalPer tanggal 31 Desember 2010, Perseroan memiliki beberapaperjanjian dengan para pemasok dan kontraktor sehubungandengan pembangunan dan penyelesaian pabrik pengolahankelapa sawit, tanki penyimpanan serta pabrik hilir kelapa sawit diKalimantan dan Jawa. Komitmen ini keseluruhan bernilai sekitarRp 113 milyar dan AS$ 15 juta.Peristiwa setelah tanggal laporan auditSampai dengan tanggal 8 April 2011, tidak terdapat peristiwayang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit.Kasus hukumPada bulan Mei 2010, Komisi Pengawas Persaingan Usaha(“KPPU”) memutuskan bahwa SMART dan 19 perusahaanprodusen minyak goreng lainnya di Indonesia telah melanggarUndang-Undang No. 5 Tahun 1999 tentang Larangan PraktekMonopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat, khususnya Pasal4 mengenai oligopoli, Pasal 5 mengenai penetapan harga danPasal 11 mengenai kartel. SMART menyampaikan keberatannyaatas putusan KPPU tersebut. Sebagai perusahaan publik sekaligusgood corporate citizen yang selalu berpedoman pada ketentuandan regulasi yang berlaku di Indonesia, persaingan hanyadilakukan secara sehat dan terbuka mengedepankan prinsip tatakelola perusahaan yang baik. Pada bulan Februari 2011, PengadilanNegeri membatalkan keputusan KPPU tersebut. Selanjutnya,KPPU mengajukan banding atas keputusan Pengadilan Negeritersebut kepada Mahkamah Agung pada bulan Maret 2011 dansaat ini, kasus ini masih berjalan.Selain hal di atas, tidak ada kasus hukum yang material yangmelibatkan Perseroan, para Direktur maupun KomisarisPerseroan.Significant agreements for capital investmentAs of 31 December 2010, the Company had agreements withsuppliers and contractors related to the construction andcompletion of CPO mills, bulking as well as refinery projectsin Kalimantan and Java. Such commitments aggregate toapproximately Rp 113 billion and US$ 15 million.Events after auditor’s reportUp to 8 April 2011, there were no material subsequent events afterthe date of the auditor’s report.Legal casesIn May 2010, the Business Competition Supervisory Commission(“KPPU”) decided that SMART and other 19 companies producingcooking oil in Indonesia have breached the Law No 5 Year 1999regarding Prohibition of Monopolistic Practices and UnfairBusiness Competition, particularly Article 4 regarding oligopoly,Article 5 regarding price fixing and Article 11 regarding cartel.SMART raised objection on the KPPU’s decision. As a listedcompany and a good corporate citizen that always complieswith the Indonesian laws and regulations, the competition isalways conducted in healthy and fair manner by upholding goodcorporate governance principles. In February 2011, SMART wasvindicated against the charge by the District Court in Indonesia.Afterwards, KPPU has filed an appeal against the decision of theDistrict Court to the Supreme Court in March 2011 and currently,the case is still ongoing.Other than that, there are no material legal cases involving theCompany, Directors or Commissioners of the Company.30 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Sumber Daya ManusiaSumber Daya Manusia (“SDM”) memegang peranan pentingdalam mencapai kesuksesan Perseroan maupun menghadapitantangan dalam pengembangan bisnis. Kami berkomitmenuntuk terus menginvestasikan dan mengembangkan SDM kamiyang diyakini merupakan kunci dasar bagi kesuksesan Perseroandi tahun-tahun mendatang.Pengembangan BudayaSMART terus mengembangkan nilai-nilai budaya Perseroan,yaitu: Integritas, Sikap Positif, Komitmen, Perbaikan Berkelanjutan,Inovasi dan Loyalitas. Perseroan tanpa kenal lelah mengajak setiapkaryawannya untuk menerapkan nilai-nilai tersebut dalam sikapdasar bekerja dan kehidupan pribadi sehari-hari.PembelajaranProses pembelajaran di SMART telah dikelola dengan baikkarena kami menyadari bahwa kesinambungan pengetahuandapat mempengaruhi masa depan sebuah perusahaan. Usahaini telah memperoleh pengakuan pada tahun 2010, di manaPerseroan berhasil menjadi perusahaan agribisnis pertama yangmendapatkan dua penghargaan sekaligus sebagai pemenangMAKE (Most Admired Knowledge Enterprise) Indonesia 2010dan sebagai organisasi pembelajar terpadu yang menerapkanserangkaian inisiatif manajemen yang unik dalam sebuahkerangka ’mesin pembelajar’ dari BRAIN (Business Review, Analysisdan INtelligence).Perseroan merancang program pengembangan pelatihankhusus untuk mengembangkan kompetensi karyawan secaraoptimal dan untuk memenuhi kebutuhan Perseroan akanSDM berkualitas yang terus meningkat. Program portofolio initerdiri dari pelatihan wajib untuk karyawan yang dipromosikan,pelatihan teknis, pelatihan manajerial dan kepemimpinan sertaHuman CapitalOur people play a vital role in achieving the success of the Companyas well as overcoming the challenges in growing our business. Weare committed to continuously investing and growing the humancapital of the Company which we believe is a key foundation forour continued success in the years ahead.Developing CultureSMART continues to develop the shared values of the Company’sculture: Integrity, Positive Attitude, Commitment, ContinuousImprovement, Innovation and Loyalty. The Company relentlesslypromotes these shared values to all employees as basic attitudesin their day-to-day work and personal life.LearningThe learning process of the Company has been well-managed aswe believe that the continuity of knowledge affects the future ofa company. This effort was recognised in 2010 by becoming thefirst agribusiness company who gets double recognition as anIndonesian MAKE (Most Admired Knowledge Enterprise) Winner2010 and as an integrated learning organisation implementing aunique series of management initiatives in the learning engine ofBRAIN (Business Review, Analysis and INtelligence).The Company designs a customised training developmentportfolio programme to optimally develop employees’competency and to fulfill its ever growing needs of qualifiedhuman capital. The portfolio programme consists of compulsorytraining for promoted employees, technical training, managerialand leadership training, and a special training programmedesigned to support the acceleration of the organisation’s growth.During 2010, we conducted comprehensive training programmesfor our employees covering a broad range of topics, and involvingapproximately 320 classes and more than 3,000 days of training.TALENTED PEOPLEWITH GOOD ATTITUDECompulsorytechnicalsoft skillspecialprogrammeExecutive DevelopmentProgrammeLeadership EnrichmentProgrammeMiddle ManagementDevelopment ProgrammeSupervisory ManagementDevelopment ProgrammeAgronomyManufacturingFinance & AccountingOthersLeadershipManagerialPersonalAdvancedManagementDevelopmentProgrammeManagementTrainee 2Basic ManagementDevelopment ProgrammeManagementTrainee 1Our Shared ValuesIntegrityto put statements orpromises into actions sothat one can earnthe trust of othersPositive Attitudeto display encouragingbehaviour towards thecreation of a mutuallyappreciative andconducive workingenvironmentCommitmentto perform our workwhole heartedly in orderto achieve the bestresultsContinuousImprovementto continuously enhancethe capability of self,working unit andorganisation to obtainthe best resultsInnovationto come up with ideasor to create newproducts/tools/systemsthat can increaseproductivity and theCompany’s growthLoyaltyto cultivate the spirit ofknowing understanding,and implementing theCompany’s core valuesas part of the SMARTfamilyPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report31

Sumber Daya Manusia • Human Capitalprogram pelatihan khusus yang dirancang untuk mendukungpercepatan pertumbuhan organisasi. Selama tahun 2010, kamitelah melakukan program pelatihan secara komprehensif untukpara karyawan, yang mencakup berbagai macam topik sebanyakkurang lebih 320 kelas selama lebih dari 3,000 hari pelatihan.Pengembangan KepemimpinanPerseroan menempatkan manajemen talenta (karyawan yangberbakat) dan pengembangan kepemimpinan sebagai salahsatu faktor strategis untuk memperkuat kompetensi Perseroan,mempertahankan kapabilitas Perseroan untuk berkembang danmenjamin kelancaran regenerasi kepemimpinan di masa depan.Identifikasi para talenta dilakukan secara internal melalui “ProgramAyakan Emas”. Manajemen melakukan rapat secara berkala untukmenentukan para talenta yang baru, meninjau kinerja sertamengawasi perkembangan mereka, dalam rangka menjaminkeberlanjutan dari tersedianya talenta dan para pemimpin masadepan yang berkualitas tinggi.Pencarian TalentaDemi mendukung pertumbuhan Perseroan, SMART secara proaktifmencari calon karyawan yang kompeten dari berbagai sekolahtinggi dan universitas yang berkualitas. Kami bekerja sama denganbanyak institusi pendidikan untuk memperkenalkan kemajuansektor agribisnis, mengadakan seminar dan mempresentasikanmengenai kesempatan berkarir di bidang agribisnis khususnyakelapa sawit.Sebagai bagian dari inisiatif kelestarian dan tanggung jawabPerseroan, kami secara berkelanjutan memberikan beasiswakepada para siswa berprestasi. Melalui beberapa programbeasiswa yang telah dirancang untuk memperlengkapi siswadengan pengetahuan dan keahlian dalam bidang agribisniskelapa sawit, Perseroan mengidentifikasi lulusan sekolah tinggiyang berkualitas, menyediakan dana untuk pendidikan merekaserta kesempatan bekerja di Perseroan.Sistem ImbalanSMART menerapkan sistem kompensasi berbasis prestasi sebagaibentuk penghargaan kepada para karyawannya. Karyawan yangberprestasi tinggi akan menerima kompensasi yang lebih baikdan kesempatan yang lebih luas untuk mengembangkan karirnyasecara jangka panjang.Leadership DevelopmentManagement emphasises talent management and leadershipdevelopment as one of the strategic factors in strengthening ourcompetency, sustaining our growth capabilities and ensuring asmooth leaders regeneration in the future. Talent identification isinternally conducted through the Gold Sieves Programme. Regularmeetings are conducted to determine new talents, review existingtalents and monitor their development, to ensure a sustainablepool of high-quality talents and future leaders.Talent SearchingIn supporting its growth, SMART proactively pursues competentcandidates from qualified high schools and universities. Wecollaborate with many educational institutions to promoteagribusiness advancement, hold seminars and present careeropportunities in the palm . oil agribusiness sector.As part of its corporate sustainability and responsibility initiatives,the Company also continuously provides scholarships to talentedstudents. Through several scholarship programmes designed toequip students with knowledge and expertise in the oil palmagribusiness sector, the Company identifies qualified high schoolgraduates, provides funding for their education and employmentopportunity in SMART.Reward SystemSMART practises merit-based compensation to reward itsemployees. High-performing employees receive bettercompensation and wider opportunities for long-term careerdevelopment.32 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance33SMART mendefinisikan tata kelola perusahaan yang baik sebagaisuatu konsep yang komprehensif atas manajemen resiko tingkattinggi. Bukan hanya sekedar standar umum yang harus ditaati, tatakelola perusahaan dipandang sebagai kebutuhan yang tidak dapatdielakkan untuk mencapai tujuan Perseroan dan meningkatkannilai jangka panjang dari para pemangku kepentingan.DEWAN KOMISARISTanggung jawab Dewan Komisaris, yang juga dikenal sebagaiDewan Pengawas, adalah mengawasi kebijakan Direksi danmemberikan saran kepada Direksi dalam melaksanakan tugasmanajemennya.Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiri darisedikitnya tiga anggota, di mana penunjukkan dan pemberhentianmasing-masing anggota dilakukan melalui Rapat UmumPemegang Saham (”RUPS”). Masa jabatan Dewan Komisarisberakhir pada saat penutupan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan (”RUPST”) yang ke-lima setelah tanggal pengangkatan.RUPS mempunyai hak untuk memberhentikan anggota DewanKomisaris sewaktu-waktu, setelah mempersilahkan mereka untukmemberikan penjelasan dan klarifikasi.Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari delapan anggota dan akanmenjabat sampai tahun 2015. Tiga anggota Dewan Komisarismerupakan Komisaris Independen. Hal ini sesuai denganperaturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(”Bapepam-LK”) dan Bursa Efek Indonesia, di mana lebih dari 30%dari jumlah anggota Dewan Komisaris merupakan KomisarisIndependen.Per 31 Desember 2010, anggota Dewan Komisaris adalah sebagaiberikut:• Komisaris Utama : Franky Oesman Widjaja• Wakil Komisaris Utama : Muktar Widjaja• Wakil Komisaris Utama : Simon Lim• Komisaris: Rachmad Gobel• Komisaris: Rafael Buhay Concepcion, Jr.• Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy Pawitra• Komisaris Independen : DR. Susiyati B. Hirawan• Komisaris Independen : Hj. Ryani SoedirmanMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris dapatmengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perluatas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggota DewanKomisaris atau atas permintaan tertulis dari rapat Direksi atau ataspermintaan dari satu pemegang saham atau lebih yang memilikisedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlahsaham Perseroan. Pemanggilan Rapat Komisaris dilakukan olehKomisaris Utama atau Wakil Komisaris Utama atau dua anggotaDewan Komisaris dan dipimpin oleh Komisaris Utama atau WakilKomisaris Utama atau salah seorang anggota Dewan Komisarisyang hadir dan/atau diwakili dalam rapat. Rapat Komisaris adalahsah dan berhak mengambil keputusan yang mengikat apabila lebihdari 50% dari jumlah anggota Dewan Komisaris hadir atau diwakiliSMART defines good corporate governance as a comprehensiveconcept of high level risk management. More than just anothercommon standard that must be complied with, it is regarded aninevitable necessity to achieve the Company’s goals and enhancethe value to long-term stakeholders.BOARD OF COMMISSIONERSThe duty of the Board of Commissioners (“BOC”), also known asthe Supervisory Board, is to supervise the policies of the Boardof Directors (“BOD”) and to advise the BOD in exercising itsmanagement duties.Based on the Articles of Association, the BOC shall consist of atleast three members, whose appointment and dismissal arecarried out through the General Meeting of Shareholders (“GMS”).The term of the BOC shall end at the closing of the fifth AnnualGeneral Meeting of Shareholders (“AGM”) after the date of theappointment. The GMS has the right to dismiss the members ofBOC at any time, after allowing them to provide proper explanationand clarification.Currently, the BOC consists of eight members who will hold theirposition until 2015. Three of the BOC members are IndependentCommissioners. This is in compliance with the regulations ofthe Capital Market and Financial Institution Supervisory Board(“Bapepam-LK”) and Indonesia Stock Exchange, which requiremore than 30% of the BOC to be Independent Commissioners.As of 31 December 2010, the members of BOC were as follows:• President Commissioner : Franky Oesman Widjaja• Vice President Commissioner : Muktar Widjaja• Vice President Commissioner : Simon Lim• Commissioner: Rachmad Gobel• Commissioner: Rafael BuhayConcepcion, Jr.• Independent Commissioner : Prof. DR. Teddy Pawitra• Independent Commissioner : DR. Susiyati B. Hirawan• Independent Commissioner : Hj. Ryani SoedirmanPursuant to the Company’s Articles of Association, the BOC canconduct a meeting at any time when deemed necessary asrequested by at least three members of BOC, by written requestfrom BOD meeting, or by one or more shareholders with acombined ownership of at least one-tenth of total ownership ofthe Company. The meeting itself should be summoned by thePresident Commissioner, or the Vice President Commissioner, ortwo members of the BOC and shall be chaired by the PresidentCommissioner, or the Vice President Commissioner, or by amember of the BOC who is present and/or represented in themeeting. The meetings of the BOC are lawful and entitled to makelawful and binding decisions only if attended or represented bymore than 50% of the members of the BOC. At any meeting, eachBOC member is entitled to one vote and to make one proxy vote.The resolutions of the meeting must be adopted by deliberationand consensus. If no agreement can be reached, a simple majorityPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.L a p o r a n T a h u n a n 2 0 1 0 A n N u a l R e p o r t

Tata Kelola Perusahaan • Corporate Governancedalam rapat. Pada setiap rapat, setiap anggota Dewan Komisarisberhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuksetiap anggota Dewan Komisaris lain yang diwakilinya. KeputusanRapat Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untukmufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakat tidaktercapai, maka keputusan diambil berdasarkan pemungutansuara mayoritas. Apabila suara yang setuju dan tidak setujuberimbang, maka Ketua Rapat Komisaris yang akan mengambilkeputusan. Dewan Komisaris dapat juga mengambil keputusanyang sah tanpa mengadakan Rapat Komisaris jika semua anggotaKomisaris memberikan persetujuan mengenai usul yang diajukansecara tertulis.Selama 2010, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris,yang juga dihadiri oleh para Direksi. Rapat tersebut membahasmengenai penelaahan atas laporan keuangan kuartalan, transaksidengan pihak afiliasi, penggantian anggota Komite Audit,anggaran tahunan dan hal-hal lain yang memerlukan perhatianDewan Komisaris. Berikut jumlah kehadiran anggota DewanKomisaris pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun2010, termasuk kehadiran yang diwakili dengan surat kuasa:NamaFranky Oesman WidjajaMuktar WidjajaSimon LimRachmad GobelProf. DR. Teddy PawitraDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani SoedirmanRafael Buhay Concepcion, Jr.Jumlah RapatDIREKSIJumlahKehadiran Rapat545255555Tugas utama Direksi adalah memimpin dan menjalankanPerseroan untuk mencapai tujuannya, dan memelihara sertamengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga bertanggung jawabuntuk mewakili Perseroan baik di dalam dan di luar pengadilansesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan.Berdasarkan Anggaran Dasar, Direksi terdiri dari sedikitnya tigaanggota, dimana penunjukkan dan pemberhentian masingmasinganggota dilakukan melalui RUPS. Masa jabatan Direksiberakhir pada saat penutupan RUPST yang ke-lima setelah tanggalpengangkatan. RUPS mempunyai hak untuk memberhentikananggota Direksi sewaktu-waktu, setelah dipersilahkan untukmemberikan penjelasan dan klarifikasi.Saat ini, Direksi terdiri dari tujuh anggota dan akan menjabatsampai tahun 2015. Per 31 Desember 2010, anggota Direksiadalah sebagai berikut:• Direktur Utama : Jo Daud Dharsono• Wakil Direktur Utama : Budi Wijana• Wakil Direktur Utama : Edy Saputra Suradja• Direktur: H. Uminto• Direktur: DR. Ir. Gianto Widjaja• Direktur: Jimmy Pramono• Direktur: Djanadi Bimo Prakosovote is required. In the event of a tie vote, the chairman of theBOC meeting should make the decision. The BOC may adopt validand binding decisions without convening a BOC meeting if allmembers of the BOC approve the decision in writing.Throughout 2010, five BOC meetings were conducted that focusedon the review of quarterly of financial statements, transactionswith affiliated companies, replacement of the members of AuditCommittee, the annual budget and other matters that requiredthe BOC’s attention. The meetings were also attended by theBOD. The attendance of BOC members at the meetings, includingattendance by proxy, during 2010 is disclosed below:NameFranky Oesman WidjajaMuktar WidjajaSimon LimRachmad GobelProf. DR. Teddy PawitraDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani SoedirmanRafael Buhay Concepcion, Jr.Number of Meetings HeldBOARD OF DIRECTORSNumber ofMeetings Attended545255555The main duties of the BOD are to lead and operate the Companyin achieving its goals, and to administer the Company’s assets. TheBOD is also responsible for representing the Company both insideand outside the court of law in accordance with the provisions inthe Company’s Articles of Association.Based on the Articles of Association, the BOD shall consist of atleast three members, whose appointment and dismissal arecarried out through the GMS. The term of the BOD shall end atthe closing of the fifth AGM after the date of the appointment.The GMS has the right to dismiss the members of the BOD atany time, after allowing them to provide proper explanation andclarification.Currently, the BOD consists of seven members who will hold theirposition until 2015. As of 31 December 2010, the members of BODwere as follows:•2 President Director : Jo Daud Dharsono•2 Vice President Director : Budi Wijana•2 Vice President Director : Edy Saputra Suradja•2 Director : H. Uminto•2 Director : DR. Ir. Gianto Widjaja•2 Director : Jimmy Pramono•2 Director : Djanadi Bimo PrakosoPursuant to the Company’s Articles of Association, the BODcan conduct a meeting at anytime when deemed necessary asrequested by at least three members of BOD, or by written requestfrom the BOC meeting, or by one or more shareholders with acombined ownership of at least one-tenth of total ownership of theCompany. The meeting itself should be called by members of theBOD who have the right to represent the BOD in accordance withArticle No. 13 in the Company’s Articles of Association, and shall bechaired by the President Director, or the Vice President Director, or34 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Tata Kelola Perusahaan • Corporate GovernanceMenurut Anggaran Dasar Perseroan, Direksi dapat mengadakanrapat setiap waktu bilamana dianggap perlu atas permintaan daripaling sedikit tiga orang anggota Direksi atau atas permintaantertulis dari Rapat Komisaris atau atas permintaan dari satupemegang saham atau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10(satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan.Pemanggilan Rapat Direksi dilakukan oleh anggota Direksi yangberhak mewakili, sesuai ketentuan pasal 13 Anggaran DasarPerseroan, dan dipimpin oleh Direktur Utama atau Wakil DirekturUtama atau salah seorang anggota Direksi yang ditunjuk oleh paraDireksi yang hadir dalam rapat. Rapat Direksi adalah sah dan berhakmengambil keputusan yang sah dan mengikat apabila lebih dari50% dari jumlah anggota Direksi hadir atau diwakili dalam rapat.Setiap anggota Direksi yang hadir berhak mengeluarkan satu suaradan tambahan satu suara untuk setiap anggota Direksi lain yangdiwakilinya. Keputusan Rapat Direksi harus diambil berdasarkanmusyawarah untuk mufakat. Dalam hal keputusan berdasarkanmusyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusandiambil berdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila suarayang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Direksiyang akan mengambil keputusan. Direksi dapat juga mengambilkeputusan yang sah tanpa mengadakan Rapat Direksi jika semuaanggota Direksi memberikan persetujuan mengenai usul yangdiajukan secara tertulis.Sepanjang tahun 2010, Direksi bersama dengan Komisaris telahmenyelenggarakan lima rapat, yang membahas mengenaipenelaahan atas laporan keuangan kuartalan, transaksi denganpihak afiliasi, penggantian angota Komite Audit, anggaran tahunandan hal-hal lainnya. Tabel di bawah ini menunjukkan jumlahkehadiran anggota Direksi pada rapat-rapat yang diselenggarakanselama tahun 2010, termasuk kehadiran yang diwakili dengansurat kuasa:NameJo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaH. UmintoDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo PrakosoNumber of Meetings HeldJumlahKehadiran Rapat55435555by a member of the BOD who is elected by the members of theBOD that are present in the meeting. The meetings of BOD arelawful and entitled to make lawful and binding decisions only ifattended or represented by more than 50% of the members of theBOD. At any meeting, each BOD member is entitled to one voteand to make one proxy vote. The resolutions of the meeting mustbe adopted by deliberation and consensus. If no agreement can bereached, a simple majority vote is required. In the event of tie vote,the chairman of the BOD meeting should make the decision. TheBOD may adopt valid and binding decisions without convening aBOD meeting if all of the BOD members approve the decision inwriting.Throughout 2010, BOD conducted five meetings together withBOC, focusing on the review of quarterly financial statements,transactions with affiliated companies, the replacement ofthe members of the Audit Committee, the annual budgetand other matters. The attendance of BOD members at themeetings, including attendance by proxy, during 2010 isdisclosed below:NameJo Daud DharsonoBudi WijanaEdy Saputra SuradjaH. UmintoDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo PrakosoNumber of Meetings HeldNumber ofMeetings Attended55435555To consistently improve the competency of the directors, theCompany regularly holds the SMART Forum for middle-up levelemployees (including directors), where they can learn and sharetheir knowledge and experiences in various areas of finance,marketing, strategic management, etc. The directors are alsoencouraged to join training sessions and seminars related to theirrespective responsibilities and area of expertise.Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten,Perseroan menyelenggarakan Forum SMART, yang ditujukan bagikaryawan tingkat menengah dan atas (termasuk Direksi), di manamereka dapat belajar dan berbagi pengetahuan dan pengalamandi berbagai bidang seperti keuangan, pemasaran, manajemenstrategi dan lain-lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikutipelatihan-pelatihan dan seminar-seminar yang berhubungandengan tanggung jawab dan keahliannya masing-masing.Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditentukan berdasarkanpencapaian Indikator Kinerja Perseroan serta kinerja keseluruhanPerseroan. Pada RUPST tanggal 10 Juni 2010, pemegang sahamPerseroan menyetujui penetapan gaji, honorarium dan tunjanganpara anggota Dewan Komisaris, maksimal 20% lebih besar darijumlah gaji, honorarium dan tunjangan para anggota DewanKomisaris sebelumnya. Pemegang saham juga menyetujuipemberian wewenang kepada Dewan Komisaris untukPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report35

Tata Kelola Perusahaan • Corporate Governancemenetapkan gaji, honorarium dan tunjangan para anggota Direksi.Selama tahun 2010, jumlah remunerasi yang didistribusikankepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebesarRp 47,86 milyar.KOMITE AUDITDalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, DewanKomisaris dibantu oleh Komite Audit, yang bertanggung jawabuntuk menilai apakah laporan keuangan dan operasional yangdibuat oleh Direksi dapat diandalkan, juga untuk memastikanbahwa kebijakan pengendalian serta penegakan hukum danperaturan telah diterapkan dalam bisnis Perseroan.Komite Audit beranggotakan para profesional yang independendan diketuai oleh Komisaris Independen. Mereka diangkat olehDewan Komisaris. Menurut Peraturan Bapepam No. IX.I.5, masakerja Komite Audit tidak boleh melebihi masa kerja DewanKomisaris.Pada bulan Juli 2010, Dewan Komisaris mengangkat anggotaKomite Audit yang baru untuk masa bakti sejak Agustus 2010sampai Juli 2015, yaitu sebagai berikut:• Ketua• Anggota• AnggotaNamaProf. DR. Teddy PawitraDrs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt.DR. Susiyati B. HirawanHerawan HadidjajaAgus Leman GunawanJumlah Rapat: DR. Susiyati B. Hirawan: Herawan Hadidjaja: Agus Leman GunawanAnggota Komite Audit yang baru menggantikan anggotasebelumnya yang masa baktinya telah berakhir pada bulan Juli2010, yaitu:• Ketua• Anggota• Anggota: Prof. DR. Teddy Pawitra: Drs. Pande Putu Raka, MA: Drs. Rusli Prakarsa, Akt.Selama tahun 2010, Komite mengadakan 12 rapat bersama dengantim internal audit dan Direksi. Rapat-rapat tersebut berfokus padahasil investigasi internal audit, transaksi dengan perusahaan afiliasidan diskusi dengan auditor eksternal Perseroan. Selain itu, KomiteAudit juga ikut menghadiri Rapat Komisaris.Tabel di bawah ini menunjukkan jumlah kehadiran anggotaKomite Audit pada rapat-rapat yang diselenggarakan selamatahun 2010:JumlahKehadiran Rapat65566412Untuk memperoleh gambaran yang lebih nyata dan menyeluruhdari kegiatan operasi dan tantangan yang dihadapi Perseroan,pada bulan Oktober dan Desember 2010, anggota Komite Auditbersama Komisaris Independen melakukan kunjungan lapanganke kebun, pabrik pengolahan sawit dan pabrik pengolahan intisawit yang berlokasi di Sumatra serta pabrik industri hilir di JawaBarat.Remuneration for the BOC and BOD are determined basedon the achievement of the Company’s Key PerformanceIndicators as wel as overall performance of the Company. Inthe AGM dated on 10 June 2010, the shareholders approvedthe determination of salary, honorarium and allowance of themembers of BOC, at the maximum 20% higher than that of theprevious members of BOC. The shareholders also approvedthe granting of authority to the BOC for the distribution ofsalary, honorarium and allowances of the members of BOD.For 2010, total remuneration distributed to the BOC and BODwas Rp 47.86 billion.AUDIT COMMITTEEThe Audit Committee (“AC”) assists the BOC in performingits supervisory function. The AC’s responsibility is to assesswhether financial and operational reports prepared by theBOD are reliable, as well as to ascertain the true enforcementof appropriate control policies, prevailing laws, rules andregulations in the Company’s business.The AC consists of independent professionals and is chaired byan Independent Commissioner. AC members are appointed bythe BOC. Pursuant to the Bapepam-LK Rule No. IX.I.5, the termof the AC may not be longer than the term of the BOC.In July 2010, the BOC appointed new members of the AC thatwill be servicing from August 2010 to July 2015, as follows:• Chairman• Member• Member: DR. Susiyati B. Hirawan: Herawan Hadidjaja: Agus Leman GunawanThe new AC’s members replaced previous members whoseservice period has ended in July 2010, as follows:• Chairman• Member• Member: Prof. DR. Teddy Pawitra: Drs. Pande Putu Raka, MA: Drs. Rusli Prakarsa, Akt.During 2010, the AC held 12 meetings together with theinternal audit team and BOD. The meetings focused on internalaudit investigation, transactions with affiliated companies anddiscussions with the Company’s external auditor. In additionto that, the AC joined the BOC meetings.The attendance of AC’s members at the meetings during 2010is disclosed below:NameProf. DR. Teddy PawitraDrs. Pande Putu Raka, MADrs. Rusli Prakarsa, Akt.DR. Susiyati B. HirawanHerawan HadidjajaAgus Leman GunawanNumber of Meetings HeldNumber ofMeetings Attended65566412In order to obtain more factual and comprehensive informationon the Company’s operations and challenges in the field, inOctober and December 2010, the AC’s members together withIndependent Commissioner visited a plantation, mill, kernelcrushing plant that are located in Sumatra and a refinery inWest Java.36 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Tata Kelola Perusahaan • Corporate GovernanceBerikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit:Dr. Susiyati B. HirawanKetua Komite AuditIbu Susiyati B. Hirawan menjabat sebagai Ketua Komite Audit danKomisaris Independen. Saat ini, beliau juga menjabat sebagaiKomisaris Independen PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT DutaPertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Damai Tbk, Ketua Komite AuditPT Dian Swastatika Sentosa Tbk, serta pengajar pada Fakultas EkonomiUniversitas Indonesia di tingkat sarjana, pasca sarjana, magister danprogram doktor. Beliau memperoleh gelar sarjana dari UniversitasIndonesia jurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelarDiploma in Development of Finance, Master of Social Science inDevelopment Administration dan Doctor of Philosophy in school ofPublic Policy dari University of Birmingham, Inggris. Pada tahun 2006,beliau dikukuhkan sebagai Guru Besar Tetap pada Fakultas Ekonomi,Universitas Indonesia.Sebelumnya, beliau pernah menduduki posisi Komisaris di beberapaperusahaan milik negara seperti PERUM PERUMNAS, PT PupukSriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa dan Komisaris UtamaPT Rekayasa Industri. Beliau menjabat sebagai Deputi BidangEkonomi, Sekretaris Wakil Presiden Republik Indonesia pada tahun2000 sampai dengan 2007. Beliau memulai karir birokrasinya dilingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia sebagaiKepala Biro Analisa Keuangan Daerah sejak tahun 1992 dan terakhirmenjabat sebagai Direktur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun2000. Selain itu, beliau pernah mengajar di beberapa universitasseperti Universitas Tarumanagara, STEKPI dan Lembaga AdministrasiNegara.Herawan HadidjajaAnggota Komite AuditBapak Herawan Hadidjaja menjabat sebagai anggota KomiteAudit. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai anggota KomiteAudit PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. Beliau memperoleh gelarBachelor of Mathematics dari University of Waterloo, Ontario,Kanada pada tahun 1975 dan Bachelor of Commerce dariUniversity of Windsor, Ontario, Kanada pada tahun 1976.Beliau pernah menjabat sebagai Senior Marketing Officer PT OrientBina Usaha Leasing, Kepala Bagian Akuntansi dan Asisten ManajerPemasaran PT Laurel Pharmaceutical Industry, Manajer AkuntansiContinental Oil Company (CONOCO) Indonesia, Direktur UtamaPT Sinar Mas Multiartha Tbk, Komisaris PT Cisco Mas Sekuritama,Komisaris Utama PT Sinar Mas Multifinance dan PT AB Sinar MasMultifinance.Agus Leman GunawanAnggota Komite AuditBapak Agus Gunawan menjabat sebagai anggota Komite Audit.Saat ini, beliau juga merupakan anggota Komite Audit di PT DianSwastatika Sentosa Tbk dan penasehat senior di PT Bank Sinarmasserta Kepala Perwakilan Australia Institute of Management diIndonesia. Beliau memperoleh beberapa gelar dari Portland StateUniversity, Oregon, AS yaitu Bachelor of Science pada bidangAdministrasi Bisnis dan Ekonomi, Sertifikasi Bisnis Internationalserta Master of Science pada bidang Pendidikan Bisnis selamatahun 1977 sampai 1983.Sepanjang tahun 1983 sampai 2008, beliau berkarir di berbagaiinstitusi perbankan antara lain sebagai Senior Vice PresidentChase Manhattan Bank N.A. Jakarta, Executive Vice PresidentPT Bank Danamon Indonesia, Senior Vice President RabobankIndonesia dan Penasehat PT Bank Danamon Indonesia. Beliau jugapernah menjabat sebagai Direktur Keuangan PT Voksel Cable, danbertanggung jawab atas restrukturisasi, akuntansi dan keuanganpada tahun 2003 sampai 2005.Below are brief profiles of the AC’s members:Dr. Susiyati B. HirawanChairman of Audit CommitteeMrs. Susiyati B. Hirawan has served as Chairman of Audit Committeeand Independent Commissioner. Presently, she also serves asIndependent Commissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk,PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, Chairmanof Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk as well as alecturer in bachelor, post graduate, magister and doctoral degreesof the Economics Faculty of University of Indonesia. She earnedbachelor degree from the University of Indonesia, as well as severaldegrees of Diploma in Development of Finance, Master of SocialScience in Development Administration and Doctor of Philosophyin school of Public Policy from the University of Birmingham, UnitedKingdom. In 2006, she was granted as the Senior Lecturer of theFaculty of Economics of the University of Indonesia.Her past positions included Commissioner of several state-ownedcompanies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero)ASABRI, PT Danareksa and President Commissioner of PT RekayasaIndustri. She was a Deputy of Economics, Secretary to the VicePresident of the Republic of Indonesia from 2000 to 2007. She builther career in the Finance Department of the Republic of Indonesiaas the Head of Bureau of District Finance Analysis since 1992, withlast position as Director General of Financial Institution in 2000. Shealso obtained her teaching experience in several universities, i.e:Tarumanagara University, STEKPI and Indonesian State AdministrationAgencyHerawan HadidjajaMember of Audit CommitteeMr. Herawan Hadidjaja is a member of Audit Committee.Currently, he is also a member of Audit Committee of PT DianSwastatika Sentosa Tbk. He obtained Bachelor of Mathematicsfrom University of Waterloo, Ontario, Canada in 1975 andBachelor of Commerce from University of Windsor, Ontario,Canada in 1976.He had served as a Senior Marketing Officer of PT Orient BinaUsaha Leasing, Head of Accounting Department and Assistantto Marketing Manager of PT Laurel Pharmaceutical Industry,Accounting Manager of Continental Oil Company (CONOCO)Indonesia, President Director of PT Sinar Mas Multiartha Tbk,Commissioner of PT Cisco Mas Sekuritama, PresidentCommissioner of PT Sinar Mas Multifinance and PT AB SinarMas Multifinance.Agus Leman GunawanMember of Audit CommitteeMr. Agus Leman Gunawan is a member of Audit Committee.Currently, he also sits as a member of Audit Committee ofPT Dian Swastatika Sentosa Tbk, Senior Advisor of PT BankSinarmas and Chief Representative of Australia Institute ofManagement in Indonesia. During 1977 to 1983, he obtainedseveral degrees from Portland State University, Oregon, USA i.eBachelor of Science of Business Administration and Economics,Certificate of International Business, and Master of Science ofBusiness Education.During 1983 to 2008, he had built his career in several bankinginstitutions. He was a Senior Vice President of Chase ManhattanBank N.A. Jakarta, an Executive Vice President of PT BankDanamon Indonesia, a Senior Vice President of RabobankIndonesia and an Advisor of PT Bank Danamon Indonesia. Heheld position as Finance Director of PT Voksel Cable, and wasin charge of restructuring, accounting and finance during 2003to 2005.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report37

Tata Kelola Perusahaan • Corporate GovernanceLaporan Komite AuditSejak Agustus 2010, anggota Komite Audit Perseroan adalahsebagai berikut :Audit Committee’s ReportSince August 2010, the members of the Company’s AuditCommittee, were as follow:Ketua : DR. Susiyati B. HirawanAnggota : Herawan Hadidjajaagus Leman GunawanChairmanMember: DR. Susiyati B. Hirawan: Herawan Hadidjajaagus Leman GunawanSelama tahun buku 2010, Komite Audit telah melakukanpenelaahan terhadap Laporan Keuangan Triwulanan Perseroandan mendiskusikannya dengan manajemen. Komite Audit jugaikut serta membahas Anggaran Tahunan Perseroan.Dalam rangka meningkatkan pengawasan internal, selama tahun2010 Komite Audit secara rutin mengadakan pertemuan denganInternal Auditor untuk membahas laporan hasil temuannya.Demikian pula Laporan Keuangan Tahunan yang telahdiaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal31 Desember 2010 telah didiskusikan dan ditelaah bersamadengan manajemen dan auditor eksternal. Penyajian LaporanKeuangan Konsolidasi PT SMART Tbk dan Anak Perusahaan untuktahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 telahsesuai dengan ketentuan yang berlaku.Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut diatas,Komite Audit memberikan rekomendasi kepada DewanKomisaris agar Laporan Keuangan Konsolidasi PT SMART Tbkdan Anak Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir tanggal31 Desember 2010 dapat diterima dan dilaporkan dalam LaporanTahunan Perseroan.During 2010, the Audit Committee reviewed and discussed theCompany’s Quarterly Financial Statements with the management.The Audit Committee also involved in discussions regarding theCompany’s Annual Budget.In order to enhance internal controls, in 2010, regular meetingsbetween the Audit Committee and Internal Auditors wereconducted to discuss their findings reports.Together with the management and the external auditor, theAudit Committee also discussed and reviewed the auditedFinancial Statements for the year ended 31 December 2010.Disclosure of the Consolidated Financial Statements ofPT SMART Tbk and its subsidiaries for the year ended31 December 2010 has complied with the prevailingregulations.After due consideration and discussion, the Audit Committeeprovided recommendation to the Board of Commissioners thatthe Consolidated Financial Statements of PT SMART Tbk andits subsidiaries for the year ended 31 December 2010 couldbe acknowledged and reported in the Company’s AnnualReport.DR. Susiyati B. HirawanKetua Komite Audit • Chairman of Audit Committeeherawan HadidjajaAnggota Komite Audit • Member of Audit CommitteeAgus Leman GunawanAnggota Komite Audit • Member of Audit Committee38 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Tata Kelola Perusahaan • Corporate GovernanceKOMITE LAINNYASaat ini, Perseroan tidak memiliki Komite Nominasi maupunKomite Remunerasi. Perseroan menyadari pentingnya pemilihanorang-orang terbaik dan mempertahankan motivasi merekauntuk mencapai yang terbaik melalui remunerasi yang pantas.Sehubungan dengan hal ini, Perseroan akan mempertimbangkanuntuk membentuk kedua komite tersebut di masa yang akandatang.Sistem Pengendalian InternalPerseroan memiliki sistem pengendalian internal yang efektifuntuk melindungi investasi para pemegang saham dan hartaPerseroan. Walaupun sistem yang ada mencakup identifikasi,analisa dan manajemen resiko, Perseroan menyadari bahwakerangka tersebut dirancang untuk menanggulangi resiko danbukan meniadakan resiko. Oleh karena itu, sistem ini tidak dapatmemberikan jaminan yang mutlak terhadap kemungkinan tidakterjadinya kesalahan atau kehilangan yang material. Keseluruhansistem pengendalian internal yang baik dan komprehensif dapatmeningkatkan efektivitas dan efisiensi dalam pelaporan keuanganserta meningkatkan kepatuhan terhadap peraturan eksternal dankebijakan internal.Perseroan memiliki Divisi Audit Internal yang terdiri dari tigadepartemen: Audit Internal Korporasi, Audit Internal Perkebunandan Audit Internal Bisnis Hilir. Divisi ini dipimpin oleh seorangKepala Divisi Audit Internal, yang bertanggung jawab kepadaDirektur Utama dan secara fungsional melapor kepada DewanKomisaris dan Komite Audit. Divisi Audit Internal memilikiposisi yang independen terhadap kegiatan yang mereka audit.Tanggung jawab mereka mencakup tinjauan terhadap kerangkapengendalian tersebut secara berkala dan sistematik sertamemberikan keyakinan yang cukup bahwa Perseroan memilikikerangka pengendalian internal yang memadai dan kerangkatersebut telah diterapkan serta dijalankan secara efektif. Melaluipelaksanaan audit tersebut, Perseroan yakin bahwa kinerjaPerseroan secara keseluruhan dapat terus dipertahankan dandikembangkan. Selama tahun 2010, Divisi Audit Internal telahmenyelesaikan 161 laporan audit, baik itu audit reguler maupunkhusus.Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung kepada DewanDireksi. Tugasnya meliputi pengelolaan hubungan denganpara investor, hubungan dengan publik, komunikasi internaldan informasi perusahaan. Lebih rinci, Sekretaris Perusahaanmencakup beberapa tanggung jawab seperti: mengembangkanhubungan yang baik dengan para investor dan analis, memeliharahubungan baik dengan Bapepam-LK dan Bursa Efek, sertamengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris, Direksi dan rapatpemegang saham.Sekretaris Perusahaan telah memenuhi seluruh Peraturan PasarModal dan Bursa Efek di mana saham Perseroan terdaftar, seperti:OTHER COMMITTEESCurrently, the Company has no Nominating Committee orRemuneration Committee. The Company acknowledgesthe importance of choosing the best people and sustainingtheir motivation towards excellence through appropriateremuneration. In line with this, the Company will considerforming both committees in the future.Internal Control SystemThe Company has a sound system of internal controls tosafeguard shareholders’ investment and the Company’sassets. Although the system incorporates risks identification,analysis and management, the Company is aware that sucha framework is designed to cope with rather than eliminaterisks and therefore cannot provide an absolute assuranceagainst material misstatement or loss. Good comprehensiveinternal controls can improve the effectiveness and efficiencyof financial reporting as well as compliance with external lawsand internal policies.The Company has an Internal Audit Division that comprisesthree departments: Corporate Internal Audit, PlantationInternal Audit and Downstream Internal Audit. The division isled by a Head of Internal Audit Division who is accountableto the President Director and functionally reports to theBoard of Commissioners and Audit Committee. The InternalAudit Division is independent from the activities it audits. Itsresponsibilities are to carry out periodic and systematic reviewof abovementioned internal control framework in a periodicand systematic manner, so as to provide satisfactory assurancethat the Company has a sound internal control framework andthat the established framework is adhered to and continuesto be effective. By running such audits, the Company believesthat its overall performance can be constantly maintained andenhanced. In 2010, the Internal Audit Division completed 161audit reports, consisting of regular as well as special audits.Corporate SecretaryThe Corporate Secretary reports directly to the BOD. He carriesout duties to manage investor relations, public relations, internalcommunications and corporate information. Specifically, theCorporate Secretary covers several areas of responsibility suchas: developing mutual relations with investors and analysts,sustaining good relations with Bapepam-LK and the stockexchange, and administering the BOC, BOD and shareholders’meetings.The Corporate Secretary has fulfilled all requirements in theCapital Market and Stock Exchange Laws and Regulationswhere the Company’s securities are listed, for instance: timelysubmission of periodic financial statements, transparencyin every aspect of the Company’s condition throughcomprehensive information disclosure in the Annual Report,and disclosure of material information.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report39

Tata Kelola Perusahaan • Corporate Governancepenyampaian laporan keuangan periodik secara teratur dan tepatwaktu, transparansi publik pada setiap aspek dari kondisi Perseroanmelalui pengungkapan informasi secara lengkap dalam LaporanTahunan, dan pengungkapan informasi material.Berikut adalah profil ringkas Sekretaris Perusahaan:Jimmy PramonoSekretaris PerusahaanBapak Jimmy Pramono menjabat sebagai Sekretaris Perusahaandan Direktur. Beliau lulus dari Universitas Katolik Parahyangan,Bandung, jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulaikarirnya di Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor.Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung dengan PT SMART Tbksebagai Assistant Vice President Finance.Faktor-faktor RisikoFluktuasi harga produkHarga dunia dari produk kami cenderung memiliki siklus tertentu,yang dipengaruhi oleh ketersediaan komoditas perkebunan,di mana pasokannya bergantung pada faktor-faktor yang tidakdapat dikendalikan seperti kondisi cuaca dunia; dan faktoryang mempengaruhi permintaan seperti perubahan dalampertumbuhan jumlah penduduk, standar hidup serta produksidunia dari produk pengganti dan produk pesaing. Aspek-aspeklainnya seperti peraturan lingkungan dan konservasi, pajak danbencana alam juga mempengaruhi harga.Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaan duniadan tren minyak sawit serta produk kelapa sawit lainnya agar dapatmengambil keputusan yang cepat dan tepat dalam penentuantingkat produksi dan penjualan.Pencabutan atau pembatasan hak atas tanah yangdiberikan oleh pemerintah IndonesiaPerkebunan kami telah memperoleh Hak Guna Usaha (”HGU”) daripemerintah Indonesia. HGU dapat diperpanjang sampai dengan95 tahun tergantung pada perkebunannya, sebagian besar HGUkami akan kadaluarsa setelah tahun 2040. Kami juga memilikihak atas tanah berbentuk Ijin Lokasi dan Panitia B. Ijin Lokasi danPanitia B merupakan ijin sementara dari pemerintah Indonesiapada tahap awal proses persetujuan hak atas tanah. Ijin-ijintersebut tidak memberikan hak guna sepenuhnya seperti HGU.Kami yakin bahwa kami telah memenuhi seluruh persyaratanyang terkait dengan perkebunan dan kami akan mengambilsemua langkah yang diperlukan untuk memastikan bahwa HGUperkebunan kami dapat diperpanjang.Kondisi cuaca yang burukHasil tandan buah segar kami sangat tergantung pada kondisicuaca di Indonesia. Curah hujan yang terlalu tinggi atau musimkering yang terlalu lama akan menyebabkan turunnya hasiltandan buah segar dari perkebunan kami. Curah hujan yangterlalu tinggi akan menyebabkan buruknya penyerbukan tanamanBelow is a brief profile of the Corporate Secretary:Jimmy PramonoCorporate SecretaryMr. Jimmy Pramono holds positions as Corporate Secretaryand Director. In 1987, he graduated from Parahyangan CatholicUniversity, Bandung, majoring in Accounting. He started hiscareer at Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) as an auditor.In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant Vice PresidentFinance.Risk FactorsFluctuations in the pricing of our productsGlobal prices of our products tend to be cyclical. These areaffected by the availability of agricultural commodities thatare subject to uncontrollable factors affecting supply such asglobal weather conditions, and factors affecting demand suchas changes in population growth, standards of living and globalproduction of substitute and competitive crops. Other aspectslike environmental and conservation regulations, tariffs, andnatural disasters also play a part in the price determination.We constantly analyse and monitor the global demandpatterns and trends for crude palm oil and other palm oilproducts to make prompt and informed decisions regardingour production and sales levels.Revocation or restriction of land rights granted by theIndonesian GovernmentOur plantations have been granted Hak Guna Usaha landrights (rights to cultivate land for agricultural purposes) bythe Indonesian Government. Depending on the plantation,these rights could be extended for up to 95 years, and mostwill expire after year 2040. We also hold land rights in the formof Ijin Lokasi and Panitia B. These are intermediate land rightsgranted by the Indonesian Government during the initialstages of the land rights approval process. These rights are lessthan the full rights over the use of the lands represented byHak Guna Usaha land rights.We believe that we have complied with all relevantrequirements in relation to the plantations and will takeall necessary steps to ensure that our land rights for suchplantations are extended.Poor weather conditionsOur fresh fruit bunch yield is very dependent on weatherconditions in Indonesia. Excessive rainfall or extensive periodsof dry weather will lead to a decrease in the overall yieldof fresh fruit bunches from our estates. Excessive rainfallgenerally leads to poor pollination of palms and reduces theeffectiveness of fertilisers, while drought results in less fruitbunches and oil extraction rate. High levels of drought mightalso trigger fire outbreaks on the plantations.40 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Tata Kelola Perusahaan • Corporate Governancedan penurunan efektivitas pemupukan, sementara kekeringanmengakibatkan berkurangnya tandan buah segar dan turunnyatingkat ekstraksi minyak. Tingkat kekeringan yang sangat tinggijuga dapat menimbulkan kebakaran pada lahan perkebunan.Kami telah mengimplementasikan berbagai macam ukurandi perkebunan kami untuk mengurangi dampak dari kondisicuaca. Secara historis, harga minyak kelapa sawit biasanya akanmeningkat pada saat pasokan turun karena dampak dari kondisicuaca sehingga pada akhirnya akan mengurangi dampak negatifdari turunnya tingkat produksi.Ketergantungan dalam mempertahankan personil utamadan merekrut personil baru yang berkualitasKami yakin bahwa keberlanjutan sukses kami sangat tergantungpada kemampuan dan pengalaman dari para direktur danmanajemen senior kami. Dalam industri ini, kompetisi untukmendapatkan personil kunci sangat ketat dan keluarnya parapersonil kunci dapat saja terjadi. Secara khusus, direktur kamimemegang peranan penting dalam hal mempertahankanhubungan dengan karyawan inti serta dalam hal menentukandan melaksanakan strategi usaha secara menyeluruh.We have implemented various measures at our plantations toreduce the impact of weather conditions. Historically, crudepalm oil prices typically increase when supply is adverselyaffected by weather conditions, thereby reducing the impactof the decrease in yield.Dependency on retaining key personnel and attractingadditional qualified personsOur continued success relies on the capabilities and experienceof our directors and senior management. Competition for suchkey personnel is intense in the industry and the loss of any ofour key personnel is a possibility. In particular, our directorsplay an important role in maintaining relationships with ourkey employees as well as outlining and executing our overallbusiness strategy.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report41

Conserving the EnvironmentThrough Multi-StakeholdersEngagementWe are committed to taking a leadership role in working with multi-stakeholdersto identify solutions that will ensure the long-term growth of the palm oil industry,the growth of the Indonesian economy and the improvement of livelihoods ofpeople.Kami berkomitmen untuk memegang peran utama dalam bekerja sama denganberbagai pemangku kepentingan dalam hal mencari solusi untuk menjaminpertumbuhan jangka panjang industri kelapa sawit, pertumbuhan ekonomiIndonesia dan peningkatan kesejahteraan hidup masyarakat.gOLDen ag reSOurceS LTDannual rePorT 201035

Terdepan Dalam Pengembangan KelestarianLeading Sustainable DevelopmentMisi dan nilai-nilai perusahaan membentuk komitmen kamiuntuk menjadi yang terdepan dalam produksi kelapa sawit yanglestari dengan menerapkan praktek dan standar industri terbaik,mengelola lingkungan secara bertanggung jawab, menciptakanlapangan kerja dan memberdayakan masyarakat di daerahoperasi kami seraya memaksimalkan nilai jangka panjang bagipara pemegang saham.Strategi kelestarian kami berfokus pada melibatkan berbagaipemangku kepentingan secara proaktif, menerapkan praktekpraktekterbaik secara menyeluruh di segala segi (meliputilingkungan, masyarakat, pasar dan lingkungan kerja),membandingkan dengan standar yang berlaku di industri sertamelaporkan secara berkala dan terbuka atas kemajuan yang kamicapai.MELIBATKAN BERBAGAI PEMANGKU KEPENTINGAN SECARAPROAKTIFSMART berkomitmen untuk melibatkan seluruh pemangkukepentingan utama dalam mencari solusi untuk produksikelapa sawit lestari. Perseroan memiliki proses-proses untukmendengarkan dan merespon para pelanggan, pemerintah,pemain utama dalam industri kelapa sawit, organisasi nonpemerintah(“NGO”), masyarakat setempat dan penduduk asli,karyawan serta masyarakat yang lebih luas.Menanggapi GreenpeaceKampanye Greenpeace terhadap SMART dan induk perusahaannya,Golden Agri Resources Ltd. (“GAR”), merupakan masalah pemangkukepentingan paling signifikan yang dihadapi Perseroan padatahun 2010, yang memerlukan tingkat responsif yang maksimal.Untuk memastikan bahwa masalah yang diangkat Greenpeacedalam berbagai laporannya diverifikasi secara independen melaluimetode ilmiah dan tersertifikasi, kami menunjuk Control UnionCertification (“CUC”) dan BSI Group (“BSI”). CUC dan BSI, keduanyamerupakan badan sertifikasi yang terdaftar dalam Roundtable onSustainable Palm Oil (“RSPO”).CUC dan BSI dibantu oleh dua ahli terkemuka, Prof. Dr. BambangHero Saharjo dan Dr. Ir. H. Yanto Santosa dari Institut PertanianOur mission and values commit us to being the leader insustainable palm oil production by adopting the best industrypractices and standards, managing the environment responsibly,creating employment and empowering the communities wherewe operate, while maximising long-term shareholder value.Our sustainability strategy focuses on engaging multistakeholdersproactively, implementing the best practicesholistically (covering the environment, community, marketplace and workplace), benchmarking against industrystandards, and reporting our progress in a timely and openmanner.PROACTIVE MULTI–STAKEHOLDERS ENGAGEMENTWe have a commitment to engage with all our key stakeholders todevelop solutions for sustainable palm oil production. Processes arein place to listen and respond to our customers, the government,key players in the palm oil industry, non-government organisations(“NGOs”), local and indigenous communities, employees and thewider society.Responding to GreenpeaceThe Greenpeace campaign against SMART and its parentcompany, Golden Agri Resources Ltd. (“GAR”), was the mostsignificant stakeholder issue facing the Company in 2010, onewhich required the maximum degree of responsiveness. To ensurethat the issues raised by Greenpeace in a series of reports wereverified independently using scientific and certified methods,we appointed Control Union Certification (“CUC”) and BSI Group(“BSI”). Both CUC and BSI are certification bodies approved by theRoundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”).CUC and BSI were assisted by two leading experts, Prof. Dr. BambangHero Saharjo and Dr. Ir. H. Yanto Santosa from Indonesia’s BogorAgricultural Institute (“IPB”). Both are senior academicians andforestry conservation scientists at IPB’s Faculty of Forestry whoprovided independent advice and technical expertise. Together,they formed the Independent Verification Exercise (“IVEX”) Team.44 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Bogor (“IPB”), Indonesia. Mereka adalah akademisi senior danpeneliti konservasi hutan di Fakultas Kehutanan IPB, yangmemberikan masukan dan keahlian teknis secara independen.Mereka bersama-sama membentuk tim kegiatan verifikasiindependen (”IVEX”).Versi lengkap dari laporan IVEX telah dipublikasikan pada tanggal10 Agustus 2010. Salinan dari laporan tersebut tersedia di http://www.smart-tbk.com.Metodologi yang digunakan oleh tim IVEX dipaparkan secaralengkap di dalam laporan tersebut dan lingkup kerja merekameliputi 11 konsensi sebagaimana yang disebutkan dalam laporanGreenpeace, dengan jumlah luasan 182.528 hektar atau 40% darijumlah luas area tertanam yang dimiliki oleh GAR dan dikelolaoleh SMART. Laporan IVEX menggarisbawahi area-area yang telahsesuai dengan aturan serta area-area yang belum sesuai denganaturan yang ada.Bekerja sama dengan RSPOPada bulan September 2010, Dewan Eksekutif RSPO memintaGrievance Panel RSPO (”Panel RSPO”) untuk menyampaikanketidakpatuhan Perseroan terhadap Code of Conduct RSPOsebagaimana dipaparkan dalam laporan IVEX.Melalui pernyataan bersama tanggal 28 Oktober 2010, dilaporkanbahwa Panel RSPO telah berdialog dengan perwakilan dariSMART dan GAR, serta PT Ivo Mas Tunggal (“IMT”), perusahaanafiliasinya, dengan tujuan untuk menyepakati langkah-langkahpenyelesaian kasus ketidakpatuhan terhadap Code of ConductRSPO. Selanjutnya, Panel RSPO mengevaluasi dan menerimatanggapan kami pada tahap Prosedur Grievance. Uraian lengkapdari tanggapan Perseroan kepada Panel RSPO dapat dilihat melaluipublikasi di website kami http://www.smart-tbk.com.Kami juga bekerja sama dengan The Forest Trust (“TFT”), NGOinternasional yang berbasis di Jenewa, dalam mempersiapkanperolehan sertifikasi RSPO bagi unit operasi kelapa sawit kamipada Desember 2015. Bersama dengan TFT, kami menyerahkanThe full version of the IVEX report was published on 10 August2010. A copy is available at http://www.smart-tbk.com.The IVEX team’s thorough methodology is set out in the report,and their work covered 11 concessions cited by the Greenpeacereports which represent a combined 182,528 hectares or 40% oftotal planted area owned by GAR and managed by SMART. TheIVEX report highlighted areas where we were in compliance aswell as areas where we were not.Working with the RSPOIn September 2010, the RSPO Executive Board requested the RSPOGrievance Panel (“RSPO Panel”) to address the non-compliancewith the RSPO Code of Conduct as raised in the IVEX report.In a joint statement dated 28 October 2010, we reported thatthe RSPO Panel had entered into a constructive dialogue withrepresentatives from SMART and GAR, as well as PT Ivo MasTunggal (“IMT”), an affiliated company, with the goal of agreeingon actions to resolve cases of non-compliance with the RSPOCode of Conduct. Subsequently, the RSPO Panel evaluated ourresponses and considered them acceptable at that stage of theGrievance Procedure. For full details of our response to theRSPO Panel, please refer to announcements on our website,http://www.smart-tbk.com.We also engaged The Forest Trust (“TFT”), a Geneva-basedinternational NGO, to work closely with us to prepare for RSPOcertification of our palm oil operations by December 2015.Together with TFT, we submitted an overall gap assessment ofall operations and an updated time-bound plan to certify ourplantations and mills at the end of March 2011. As announcedin a joint statement on 4 April 2011, the RSPO Panel will reviewthe certification process of SMART and IMT upon submission ofthe full reports with regard to peat restoration, social researchand HCV compensation. Furthermore, the RSPO Panel is satisfiedwith the dialogue it has with SMART, GAR and IMT and has madeits recommendations to the RSPO Executive Board, who hasapproved and accepted the membership application of GAR.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report45

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable Developmentpenilaian gap keseluruhan atas semua unit operasi dan rencanajadual proses sertifikasi yang terbaru terkait dengan sertifikasikebun dan pabrik pengolahan pada akhir Maret 2011. Sebagaimanatelah diumumkan pada pernyataan bersama tanggal 4 April 2011,Panel RSPO akan meninjau kembali proses sertifikasi SMART danIMT setelah diterimanya laporan lengkap sehubungan denganrestorasi lahan gambut, penelitian sosial dan kompensasi NKT.Lebih lanjut, Panel RSPO merasa puas dengan dialog yang telahdilakukan dengan SMART, GAR dan IMT serta mereka telahmemberikan rekomendasi kepada Dewan Eksekutif RSPO, yangtelah menyetujui dan menerima aplikasi keanggotaan GAR.Bekerja sama dengan TFT dalam pelestarian hutanPada tanggal 9 Februari 2011, kami mengumumkan KebijakanKonservasi Hutan (”KKH”), hasil kerja sama dengan TFT. KKHdimaksudkan untuk melestarikan hutan seraya menciptakanpertumbuhan lestari secara jangka panjang bagi Perseroandan industri kelapa sawit. Kebijakan ini merupakan contoh daripemrakarsaan dan pembentukan dasar bagi berbagai pemangkukepentingan dalam rangka mencari solusi bagi kelapa sawit lestari.Pengumuman ini mendapat dukungan positif dari berbagaipemangku kepentingan. Dalam pernyataannya pada tanggal9 Februari 2011, TFT menyebutkan bahwa Greenpeace ”mendukungdengan hati-hati”. Juga dikutip pernyataan Greenpeace bahwa,”Melindungi hutan Indonesia adalah baik untuk bisnis, lingkungandan generasi yang akan datang dari seluruh rakyat Indonesia”.PENINGKATAN PRODUKTIVITAS INDUSTRI KELAPA SAWITINDONESIASelain mengumumkan KKH, kami juga berfokus untukmeningkatkan produktivitas kelapa sawit.Partnering with TFT to conserve forestsOn 9 February 2011, we announced our Forest Conservation Policy(“FCP”), in collaboration with TFT. The FCP seeks to conserve forestswhile creating long-term sustainable growth for the Companyand the palm oil industry. The policy is an example of initiatingand creating a platform for multi-stakeholders to find solutionsfor sustainable palm oil. The announcement received positivesupport from various stakeholders. TFT highlighted in its statementon 9 February 2011 that Greenpeace is “cautiously supportive”.Greenpeace was quoted as saying, “Protecting Indonesia’s forestsis good for business, the environment and future generations ofall Indonesians.”PROMOTING PRODUCTIVITY OF THE INDONESIAN PALM OILINDUSTRYIn addition to announcing the FCP, we are focused on promotingoil palm productivity.Increasing productivity is part of the industry’s multiprongedstrategy to balance the growth of the oil palm industry and itsimpact on the environment. Together with the IndonesianPalm Oil Association (IPOA), smallholders and government bodies,we promote the use of seeds that are derived from selectedhighly productive oil palms. We also encourage prudent use ofpesticides and biological pest control to enhance productivity ofthe entire industry. As approximately 29,500 hectares or 21% ofplantations belong to smallholders, increasing the productivity ofthese plantations is crucial.Our collaboration with smallholders (plasma) has been successful.In 2010, the CPO yield per hectare of our plasma was 4.3 tonnes,46 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable DevelopmentPeningkatan produktivitas merupakan bagian dari strategi industrikelapa sawit untuk menyeimbangkan pertumbuhan industrikelapa sawit dan dampaknya terhadap lingkungan. Bersamadengan Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI),para petani dan badan pemerintahan, Perseroan mempromosikanpenggunaan benih sawit yang berasal dari kelapa sawit terpilihdengan produktivitas tinggi. Perseroan juga menganjurkanpenggunaan pestisida secara seksama dan pengendalian hamasecara biologis dalam rangka meningkatkan produktivitas industrisecara keseluruhan. Mengingat sekitar 29.500 hektar lahan atau21% dari perkebunan kelapa sawit merupakan milik para petani,maka peningkatan produktivitas dari perkebunan ini menjadi halyang penting.Kerja sama Perseroan dengan para petani (plasma) telah berjalandengan sukses. Pada tahun 2010, perkebunan plasma kamimenghasilkan CPO sebanyak 4,3 ton per hektar, lebih tinggidari rata-rata industri. Untuk merangkul para petani yang belummemanfaatkan keahlian teknis Perseroan, karena keterbatasanpendanaan, kami memasok pupuk serta memberikan sarandalam hal agronomi kepada para petani plasma dan memberikanjangka waktu pembayaran secara cicilan. Bersama dengan TFT,kami mengembangkan Kebijakan Peningkatan Hasil (Yield) yangbertujuan untuk lebih meningkatkan kolaborasi kami dengan16.000 para petani plasma.Institut penelitian kami, SMART Research Institute (“SMARTRI”),terus melakukan inovasi-inovasi terbaru untuk meningkatkanproduktivitas produksi kelapa sawit di perkebunan kami maupundi perkebunan plasma. Salah satu proyek yang sedang berjalanyang melibatkan unit penelitian dari 12 produsen kelapa sawitdi Indonesia, yaitu pengembangbiakan benih kelapa sawit yangtahan penyakit, bertoleransi tinggi terhadap kekeringan, danberproduktivitas tinggi, mengalami kemajuan yang baik.Proyek penting lainnya dari SMARTRI adalah Proyek GenomeKelapa Sawit, yang merupakan inisiatif tingkat dunia oleh suatukonsorsium yang terdiri dari 16 organisasi riset terkemuka dari tujuhnegara. Proyek ini menggunakan ilmu biologi molekular sebagaialat untuk mendukung pengembangbiakan konvensional. Tujuanutama dari proyek ini adalah untuk memetakan seluruh spektrumgenetika dari berbagai macam varietas kelapa sawit, termasukmengidentifikasi dari sifat-sifat yang spesifik seperti ketahananterhadap penyakit, toleransi terhadap kekeringan, minyak yangberkualitas, dan produktivitas yang tinggi. Tahap awal dimulaipada tahun 2009, di mana kemajuan dari proyek ini akan terusdipantau selama tiga tahun mendatang. Sebagai peserta yangaktif dalam proyek ini, kami telah membentuk tim khusus dalamdivisi bioteknologi dan staf kami terlibat dalam aktivitas penelitianterkait di Spanyol dan Perancis.MENJAMIN KELESTARIAN LINGKUNGAN HIDUPSebagai perusahaan berbasis sumber daya alam, kami memilikitanggung jawab mendasar atas manajemen dampak lingkunganyang efektif di sepanjang rantai kegiatan kami – mulai dari akuisisilahan dan pengembangannya sampai manajemen kebun danpabrik pengolahan, operasi manufaktur, penggunaan produk, danjika perlu, daur ulang dan pembuangannya.Bekerja sama dengan TFT, penerapan KKH merupakan suatucontoh komitmen kami untuk menjamin kelestarian lingkungan.Kami hendak memastikan bahwa operasi kelapa sawit kamitidak memiliki jejak deforestasi. KKH akan menjamin bahwa kamimengkonservasi hutan dengan Stok Karbon Tinggi (”SKT”) serayahigher than the industry average. To reach out to smallholderswho have not yet taken advantage of our expertise, largelybecause of limited financial means, we supply fertilisers togetherwith the usual agricultural advice to these smallholders and allowthem to pay in affordable installments. Together with TFT, we aredeveloping a Yield Improvement Policy which aims to furtherenhance our collaboration with our 16,000 smallholders.Our research institute, SMART Research Institute (“SMARTRI”),continues to push the frontiers of innovation to enhanceproductivity of palm oil production in our estates as well as insmallholdings. An ongoing project involving the research units ofa dozen Indonesian palm oil producers to breed palm oil seedsthat are disease resistant, drought tolerant and productive ismaking good progress.Another significant project involving SMARTRI is the Oil PalmGenome Project, a worldwide initiative by a consortium of 16reputable research organisations from seven countries. Theproject uses molecular biology as a tool to support conventionalbreeding. The main objective is to map the entire genomespectrum of oil palm varieties, including identification of specifictraits such as disease resistance, drought tolerance, superiorquality oil, and high yield. The first phase started in 2009, andprogress will be monitored closely over the next three years. As anactive participant in this project, we have formed a separate teamin our biotechnology division, and our staff has been involved inrelated research activities in Spain and France.ENSURING ENVIRONMENTAL SUSTAINABILITYAs a natural resource based company, we have a fundamentalresponsibility for the effective management of the environmentalimpacts throughout the entire value chain of our activities – fromthe acquisition of land and its development to the managementof our plantations and mills, our manufacturing operations, theuse of our product, and where appropriate, its recycling anddisposal.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report47

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable Developmentmemperkuat komitmen kami untuk tidak mengembangkan areahutan dengan Nilai Konservasi Tinggi (”NKT”) dan lahan gambut.KKH juga berfokus pada penghargaan terhadap penduduk aslidan masyarakat sekitar serta kepatuhan terhadap seluruh hukumdan interpretasi nasional atas Prinsip dan Kriteria RSPO.Kami menyadari bahwa pemerintah Indonesia memegangperanan penting dalam konservasi SKT, terutama dalam penerapanperaturan baru dan pembuatan undang-undang yang terkait,demi memungkinkan terjadinya transformasi dalam industrikelapa sawit (termasuk menetapkan dan menerapkan prosespertukaran lahan). Para pemain utama di industri kelapa sawitIndonesia perlu mengarahkan kebijakan konservasinya kepadaSKT, sementara organisasi sosial kemasyarakatan, masyarakat lokaldan penduduk asli serta para pemangku kepentingan lainnyaharus terlibat dalam proses transformasi industri ini.Mengelola lahan yang telah diperuntukkan dan disetujuioleh Pemerintah IndonesiaKami hanya mengelola lahan yang telah diperuntukkan danmemiliki ijin dari Pemerintah Indonesia untuk perkebunan kelapasawit. Lahan yang diperuntukan sebagai perkebunan kelapasawit biasanya merupakan lahan kritis karena pembalakan liar,penanaman yang berpindah-pindah dan aktivitas lainnya yangtelah membuat lahan tererosi baik karena hujan maupun angin.Melestarikan lahan gambut dan memelopori kebijakantanpa pembakaranPada bulan Februari 2010, kami telah membuat keputusan pentinguntuk menghentikan pengembangan lahan gambut seberapapunkedalamannya. Sejak tahun 1997, kami juga telah menetapkankebijakan tanpa pembakaran dan memenuhi kebijakan ASEANThe FCP implemented in collaboration with TFT is an example ofour commitment to ensure environmental sustainability. We wantto ensure that our palm oil operations have a no deforestationfootprint. The FCP ensures that we conserve High Carbon Stock(“HCS”) forests while building on our existing commitments not todevelop on High Conservation Value (“HCV”) forest areas and peatlands. The FCP also focuses on respect for indigenous and localcommunities and compliance with all relevant laws and nationalinterpretation of RSPO Principles and Criteria.We recognise that the Government of Indonesia plays a criticalrole in HCS conservation, particularly with respect to adoptingnew regulations and enacting relevant legislation to enable thetransformation of the palm oil industry (including establishingand implementing a land swap process). Key players in theIndonesian palm oil industry should address the conservationpolicy with respect to HCS while civil society organisations,local and indigenous communities and other stakeholders mustengage in the process to transform the industry.Cultivating on land designated and approved by theGovernment of IndonesiaWe operate strictly on land designated and licensed by theGovernment of Indonesia for oil palm cultivation. The landdesignated for oil palm cultivation is described as degraded land,where earlier widespread logging, shifting cultivation and otheractivities have exposed the land to damaging erosion by rain andwind.Conserving peat land and pioneering zero burning policyIn February 2010, we made an important decision to stop anydevelopment on peat regardless of depth. This builds on our48 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable Developmentdalam hal tanpa pembakaran. Seluruh pembukaan lahan kamimenggunakan teknik manual seperti perataan tanah denganmenggunakan buldoser dan menumpuk pohon, sehinggamencegah polusi udara, dan menjaga struktur dan nutrisi tanahsaat terjadi dekomposisi biomas.Melindungi area bernilai konservasi tinggiKami mendukung upaya-upaya untuk melestarikan NKT. PenilaianNKT kami diperbandingkan dengan praktek terbaik dan dimasukandalam rencana manajemen untuk pengembangan perkebunan.Jika diperlukan, kami menunjuk ahli eksternal untuk memberikanmasukan dalam penilaian NKT.Jika ditemukan area NKT di dalam perkebunan kami, kami akanmengambil langkah-langkah berikut untuk meningkatkan nilaialam dan keanekaragaman hayati di area tersebut:• menjaga flora dan fauna, terutama spesies langka, denganmelindungi dari ancaman aktivitas ilegal seperti penebanganliar;• menghindari degradasi dan deteriorasi;• menelaah rencana manajemen untuk melestarikan NKT secaraberkelanjutan; dan• mengawasi NKT secara berkala dan memperkaya ataumerehabilitasi, jika diperlukan.Keanekaragaman flora dan fauna di dalam perkebunan kamidipertahankan dengan melestarikan habitat secara memadai.Pengawasan dampak lingkunganKami mengelola dan mengawasi secara berkala setiap aspeklingkungan dalam rangka meminimalisir dampak negatif terhadaplingkungan hidup. Pengawasan tersebut didasarkan pada RencanaPengelolaan Lingkungan dan Rencana Pemantauan Lingkungan,sesuai dengan dokumen Analisa Mengenai Dampak Lingkunganyang disampaikan kepada Pemerintah Indonesia. Pengukuranparameter lingkungan dilakukan oleh SMARTRI, laboratoriuminternal kami yang telah terakreditasi ISO 9001:2008 dan ISO17025, serta laboratorium eksternal yang dirujuk oleh pihak yangberwenang dari Pemerintah Indonesia.Kami melakukan pengawasan dan pemeriksaan internal secaraberkala berdasarkan ISO 14001:2004 tentang Sistem ManajemenLingkungan dan 9001:2008 tentang Sistem Manajemen Kualitas.Praktek ramah lingkungan: tanpa limbah dan manajemenhama yang terintegrasiStrategi tanpa limbah kami mencakup reuse, recover danrecycle. Kami menggunakan kembali seluruh limbah produksisebagai pupuk organik dan sumber energi. Sebagai contoh, kamimengaplikasikan kembali tandan buah sawit kosong dan limbahcair pabrik pengolahan yang kaya akan nutrisi, ke kebun sebagaipupuk organik. Praktek ini terintegrasi secara menyeluruh denganrencana pemupukan Perseroan. Kami telah melakukan investasidalam hal teknologi untuk mengubah gas metana yang diproduksioleh limbah kaya nutrisi menjadi energi. Teknologi ini sedangdiimplementasikan secara bertahap pada operasi kami. Selain itu,limbah padat dari pabrik pengolahan sawit, seperti serabut darimesocarp kelapa sawit, digunakan sebagai bahan bakar.Praktek tanpa limbah ini tidak hanya meminimalkan dampakterhadap lingkungan, namun juga memberikan penghematanbiaya yang cukup besar. Pengawasan secara berkala ataskesuburan tanah dilaksanakan di seluruh perkebunan kami untukmemastikan bahwa praktek pengelolaan nutrisi telah memelihara,atau jika diperlukan, meningkatkan kesuburan tanah.pioneering zero burning policy. Since 1997, we have establishedpolicies on zero burning and adhered to the ASEAN Policy on ZeroBurning. All our land is cleared using manual methods such asbulldozing and stacking of trees, thereby preventing air pollution,preserving the soil structure and retaining nutrients in the soil asthe biomass decomposes.Preserving High Conservation Value areasWe support efforts to preserve HCV. Our HCV assessments arebenchmarked against best practices and are incorporated intomanagement plans for plantation development. Where necessary,we engage external experts to provide input to these HCVassessments.If an HCV area is found in our plantations, we take the followingmeasures to enhance its natural value and biodiversity:• protecting the flora and fauna, especially endangered species,by eliminating threats from illegal activities such as poaching;• avoiding degradation and deterioration;• continuously reviewing management plans to conserve HCV;and• monitoring the HCV regularly and enriching or rehabilitating, ifnecessary.Fauna and flora biodiversity in established plantations is promotedthrough the conservation of adequate habitats.Monitoring environmental impactWe manage and regularly monitor every environmental aspect inorder to minimise adverse impact to the natural environment. Themonitoring is in accordance with the Environment ManagementPlan (Rencana Pengelolaan Lingkungan) and the EnvironmentMonitoring Plan (Rencana Pemantauan Lingkungan), as approvedin the Social Environmental Impact Assessment (Analisa MengenaiDampak Lingkungan) documents submitted to the Governmentof Indonesia. The assessment of the environmental parametersis conducted by SMARTRI, our ISO 9001:2008 and ISO 17025-accredited internal laboratory, as well as external laboratoriesreferred by the Indonesian authorities.Our regular internal monitoring and assessments are guided bythe ISO 14001:2004 Environment Management Systems and ISO9001:2008 Quality Management Systems.Environmentally friendly practices: zero waste andintegrated pest managementOur zero waste strategy is to reuse, recover and recycle. We recycleall production waste as organic fertiliser and as a source of energy.For example, we return nutrient-enriched waste from harvestedfruit bunches and palm oil mill effluents to the plantations asorganic fertiliser. This practice is fully integrated in our fertilisermanagement plan. We have invested in technology to convertthe methane gas that is produced by the nutrient-enriched wasteinto energy. This technology is being implemented progressivelyin our operations. In addition, solid waste from the mills, such asthe fibre from oil palm mesocarp and shell from the nuts, is usedas fuel.The zero waste practices not only minimise the impact on theenvironment, but also result in significant cost savings. Regularcontrol of soil fertility is implemented throughout our plantationsin order to ensure that our nutrient management practicesmaintain, or when required, improve the soil fertility.Integrated pest management is an essential part of oil palmcultivation and we are careful to minimise and mitigate thePT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report49

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable DevelopmentSMART Engineer, diluncurkan pada tahun 2009, hasil kerja samadengan Institut Pertanian STIPER Yogyakarta jurusan Teknik IndustriKelapa Sawit (”INSTIPER”). Program beasiswa ini mengikutsertakan61 pelajar. Lulusan dari program ini akan langsung dipekerjakan dipabrik-pabrik pengolahan kelapa sawit kami.Beasiswa Tjipta Agro diberikan dan dikelola oleh Yayasan EkaTjipta (“ETF”). Program ini menawarkan beasiswa kepada paramahasiswa fakultas pertanian yang berprestasi dari 25 perguruantinggi di seluruh Indonesia. Setelah menyelesaikan masaakademisnya, mereka dianjurkan untuk kembali ke daerah asaluntuk membangun daerahnya masing-masing. Sejak pertama kalidiluncurkan pada tahun 2006, beasiswa ini telah mendanai lebihdari 150 pelajar.Program beasiswa kami yang terbaru, Tjipta Pemuda BangunPalma, diluncurkan pada tahun 2010, bekerja sama dengan ETF,INSTIPER dan Universitas Tadulako, Sulawesi Tengah, ditujukanuntuk mahasiswa S1. Pada tahun perdananya, 24 mahasiswa telahmenerima bantuan dana untuk pendidikan sekaligus biaya hidupmereka.Kami juga memiliki skema beasiswa dengan Yayasan Tzu Chiuntuk para pelajar berprestasi namun kurang mampu. Melaluiprogram ini, 220 pelajar, dari tingkat sekolah dasar sampaiuniversitas, telah menerima bantuan untuk biaya sekolah merekaselama tahun 2010.Selain program beasiswa, kami juga memberikan bantuandana untuk mendirikan dan memelihara sekolah dan fasilitaspendidikan lainnya di area perkebunan kami. Hal ini merupakanbentuk dukungan kami kepada pemerintah setempat dalammenyediakan pendidikan yang layak baik bagi anak-anakkaryawan kami maupun bagi seluruh anak yang tinggal di sekitararea perkebunan kami.Sampai saat ini, Perseroan telah membangun sekitar 50 sekolahyang melayani hampir 7.000 pelajar di perkebunan kami. Kamimenyediakan pendidikan gratis mulai dari taman kanak-kanaksampai sekolah menengah, sementara untuk tingkat pendidikanyang lebih tinggi, Perseroan memberikan subsidi bagi anak-anakkaryawannya. Untuk masyarakat yang lebih luas, Perseroan jugamemberikan subsidi bagi semua tingkat pendidikan kepadaseluruh anak yang tinggal di sekitar area perkebunan kami.Investasi kami dalam memberikan pendidikan bagi para generasimuda juga mencakup penyediaan pelatihan gratis dan materipengajaran bagi para guru. Sekolah SMART, hasil kerja samayang strategis dengan ETF, merupakan program peningkatankualitas untuk sekolah-sekolah di area perkebunan kami. Tujuanutamanya adalah mempersiapkan sekolah-sekolah tersebutuntuk memperoleh sertifikasi Standar Sekolah Nasional dariDepartemen Pendidikan Nasional. Program ini juga berfokuspada pembentukan karakter siswa dalam komunitas sekolah yangramah lingkungan.contribute to the development in the area. Since its inception in2006, the programme has funded the education of more than 150students.Our latest scholarship programme, Tjipta Pemuda BangunPalma, was launched in 2010 in collaboration with ETF, INSTIPERand University of Tadulako, Central Sulawesi for bachelor degreestudents. In its inaugural year, 24 students received funding fortheir education and living costs.We also have an ongoing scholarship scheme with Tzu ChiFoundation for needy students who perform well academically.Under this scheme, 220 students, from elementary school touniversity level, received funding for their school fees in 2010.In addition to the scholarships, we provide funding to buildand maintain schools and other educational facilities in ourplantations. This complements the efforts of local authorities toprovide a good education to children of our employees as well aschildren living near our plantations.To date, the Company has built approximately 50 schools foralmost 7,000 students in the estates. Free education is providedfrom kindergarten to high school, while education for higherschool levels is heavily subsidised for children of employees in theestates. For the wider community, education is heavily subsidisedfor all levels for children living around our estates.Our investment in educating the young also includes providingfree training and teaching materials for our teachers. SekolahSMART, our strategic collaboration with ETF, is a school qualityimprovement programme for schools located in our plantations.Its main aim is to prepare those schools for National StandardSchool certification from the Ministry of National Education. Theprogramme also focuses on character development in studentswithin an environmentally friendly school community.Sekolah SMART focuses on quality training for teachers, schoolmanagement and community involvement. Participating teachersreceive instructions on pedagogical approaches to schoolprincipal leadership and capacity building.Assisting the needy and humanitarian effortsOur collaboration with the Buddhist Tzu Chi Foundation isthe cornerstone of our community efforts. Together, we haveSekolah SMART menitikberatkan pada pelatihan kualitas guru,manajemen sekolah dan kontribusi kemasyarakatan. Guru-guruyang berpartisipasi menerima instruksi mulai dari pendekatanpedagogis sampai pembentukan kepemimpinan dan kapabilitassekolah.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report51

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable DevelopmentMembantu masyarakat kurang mampu dan melakukanupaya kemanusiaanKerja sama kami dengan Yayasan Buddha Tzu Chi merupakanlandasan dari upaya kemanusiaan kami. Kami melaksanakanbeberapa program bersama untuk membantu masyarakat kurangmampu. Inisiatif yang dilakukan selama tahun 2010 meliputi:• Pemeriksaan kesehatan umum dan gigi secara gratis bagi lebihdari 1.800 pasien di Jawa dan Sumatra;• Mobilisasi 88 tenaga medis di klinik-klinik perkebunan kamiyang memberikan pelayanan kesehatan gratis untuk 250 pasienper hari;• Pemeriksaan mata bagi hampir 11.400 pelajar dan guru diSumatra, Jawa dan Kalimantan, di mana sekitar 2.300 orangdiberikan kaca mata secara gratis;• Operasi untuk lebih dari 280 pasien dengan kondisi seperti bibirsumbing, hernia, katarak dan tumor;• Membantu Pemerintah Indonesia dalam menjalankan programminyak gorengnya dengan memproduksi dan mendistribusikanhampir 33.000 liter minyak goreng merek “Minyakita”. Sebagaibagian dari program tersebut, kami juga menjual sekitar 61.000liter minyak goreng bermerek kami dengan harga murahdi daerah-daerah terpencil, terutama di Jakarta, Sumatera,Kalimantan dan beberapa kota di pulau Jawa.Upaya kemanusiaan kami yang lain meliputi bantuan terhadapkorban bencana alam. Kami memberikan perlengkapan daruratuntuk memenuhi kebutuhan pokok seperti bahan makanan,air, paket kebersihan, tenda dan pakaian serta jasa pemeriksaankesehatan. Pada tahun 2010, kami membantu korban banjir diPadang, Sumatra, korban gempa bumi akibat letusan GunungMerapi di Jawa, dan korban kebakaran di Jakarta Timur. Kami jugabekerja sama dengan ETF dalam pembangunan kembali sebuahsekolah pemerintah di Jambi, Sumatra, yang rusak akibat gempabumi.MEMBERDAYAKAN PARA KARYAWAN DI MASYARAKATKami menyediakan lapangan kerja bagi lebih dari 45.000 orang diIndonesia, yang terdiri dari 16.000 karyawan tetap, 16.000 petaniplasma dan 13.000 pekerja tidak tetap.Selain para karyawan, banyak masyarakat menggantungkanhidupnya kepada perkebunan kami secara tidak langsung.Misalnya, SMART juga membantu mengembangkan kegiatanmikro ekonomi dengan menyediakan lapangan pekerjaan tidaklangsung bagi para pengusaha lokal di sekitar perkebunan melaluipenggunaan usaha angkutan lokal untuk mengangkut produkprodukkami dan melibatkan kontraktor lokal dalam pembukaanlahan dan penanaman.Selain pengembangan karyawan (lihat halaman 31 -“Sumber DayaManusia”), kami senantiasa melibatkan dan memobilisasi parakaryawan dalam berbagai kegiatan. Sebagai contoh, karyawankami, bersama dengan Yayasan Eka Tjipta dan Yayasan BuddhaTzu Chi, membantu korban bencana alam akibat letusan GunungMerapi. Kami juga mengupayakan penggalangan dana untukmembantu para korban bencana alam akibat letusan gunungberapi dan bencana banjir di Padang. Kami juga menyediakanpelatihan pekerja kemanusiaan untuk membantu para karyawankami menjadi relawan yang efektif dalam melaksanakan programkemanusiaan.implemented many successful programmes to assist and enablethe needy. Our initiatives in 2010 included:• Free medical and dental services for more than 1,800 patients inJava and Sumatra;• Mobilisation of 88 medical personnel in our plantation clinics toprovide free treatment for 250 patients daily;• Eye check-ups for almost 11,400 students and teachers inSumatra, Java and Kalimantan, where about 2,300 were providedwith free spectacles;• Surgery for about 280 patients with conditions such as harelip,hernia, cataracts and tumours;• Assistance to the Government of Indonesia in executing itscooking oil programme by producing and distributing almost33,000 litres of ”Minyakita” branded cooking oil. As part of theprogramme, we also sold more than 61,000 litres of our brandedcooking oil at below market prices in rural areas, mainly inJakarta, Sumatra, Kalimantan and several cities in Java island.Another pillar of our humanitarian efforts is disaster relief. Weprovide emergency supplies to meet basic needs, such as food,water, hygiene packs, tents, clothes, as well as medical services.In 2010, we helped flood victims in Padang, Sumatra, earthquakevictims in the aftermath of the Mt. Merapi eruption in Java, andfire victims from East Jakarta. In collaboration with ETF, we rebuilta government school in Jambi, Sumatra that had been damagedin an earthquake.ENGAGING OUR EMPLOYEES IN THE COMMUNITYWe provide employment for more than 45,000 people in Indonesia,of which 16,000 are direct employees, 16,000 are smallholders and13,000 are casual workers.Apart from our employees, many more people depend indirectlyon the plantations for their livelihood. For example, SMARTalso helps to develop micro-economies by providing indirectemployment to local entrepreneurs near our estates by usinglocal transporters to move our products, and engaging localcontractors for land preparation and planting.In addition to developing our people (see page 31 - “HumanCapital”), we continue to engage and mobilise our staff for variouscauses. For example, our employees, together with the Eka TjiptaFoundation and Tzu Chi Foundation, aided disaster relief effortsin the aftermath of the Mt. Merapi eruption. We promoted fundraising efforts to support disaster relief for victims of the volcaniceruption and the floods in Padang. We also provided training inhumanitarian work to help our employees become effectivevolunteers in humanitarian programmes.Our employees demonstrated care for the environment bytaking part in the Earth Hour global campaign organised byWWF. Earth Hour is a platform for people to show their supportfor environmental sustainability and their care for the planet byturning off their lights at home or in the office for an hour. Besidesturning off their lights at home, our employees also invited theirneighborhoods to do the same.We also seek to meet the needs of our employees and the peopleliving near our operations, by:52 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian • Leading Sustainable DevelopmentKaryawan kami menunjukan kepeduliannya terhadap lingkungandengan mengambil bagian dalam kampanye internasional ”EarthHour” yang diselenggarakan oleh WWF. Earth Hour merupakansuatu program yang memungkinkan masyarakat untukmenunjukkan dukungannya terhadap kelestarian lingkungan dankepedulian mereka terhadap bumi dengan mematikan lampudi rumah atau di kantor mereka masing-masing selama satujam. Selain itu, karyawan kami juga mengajak para tetangga dilingkungan mereka untuk melakukan hal yang sama.• building and maintaining public infrastructure such as roads,bridges, and places of worship such as mosques and churches;• providing the facilities and know-how to run cooperatives thatensure basic necessities are available at affordable prices;• constructing well-built dwellings, health, education and sportingfacilities; and• providing financial help for communities to celebrate festiveand religious events.Kami juga berusaha untuk memenuhi kebutuhan karyawan kamidan masyarakat di sekitar daerah operasi kami, melalui:• pembangunan dan pemeliharaan fasilitas umum misalnya jalan,jembatan, dan tempat ibadah seperti mesjid dan gereja;• penyediaan fasilitas dan pengetahuan untuk menjalankankoperasi agar kebutuhan pokok dapat tersedia dengan hargaterjangkau;• pembangunan fasilitas pemukiman, kesehatan, pendidikan danolah raga; serta• penyediaan bantuan keuangan bagi masyarakat untukmerayakan hari besar dan hari raya.PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report53

Informasi SahamStock InformationAktivitas Perdagangan Saham SMART di Bursa Efek IndonesiaTrading Activity of SMART Shares in the Indonesia Stock Exchange(dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham)(in Rupiah, except Volume)harga harga Harga Penutupan Jumlah SahamTertinggi Terendah (Akhir Kuartal) DiperdagangkanPeriode highest Lowest Closing Price Total Trading PeriodPrice Price (End of Quarter) Volume2010 2010Kuartal 1 3,275 2,575 3,025 842,500 1 st QuarterKuartal 2 4,525 2,800 3,500 1,535,500 2 nd QuarterKuartal 3 5,550 2,800 5,300 3,009,300 3 rd QuarterKuartal 4 6,650 4,850 5,000 6,447,500 4 th Quarter2009 2009Kuartal 1 1,890 1,500 1,650 266,500 1 st QuarterKuartal 2 4,400 1,550 3,300 1,768,000 2 nd QuarterKuartal 3 3,775 3,000 3,400 700,000 3 rd QuarterKuartal 4 3,450 2,500 2,550 311,000 4 th QuarterKomposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2010Shareholders’ Composition per 31 December 20104.79% Publik • Public95.21%PT Purimas SasmitaSejarah Pencatatan SahamShare Listing HistoryPenawaran umum perdana nov 1992 150,000,000 Initial public offeringPembagian saham bonus May 1994 60,000,000 Distribution of bonus sharesPembagian saham dividen July 1997 42,000,000 Distribution of share dividendsPembagian saham bonus Jan 2001 45,360,000 Distribution of bonus sharesPemecahan nilai nominal saham May 2005 1,189,440,000 Stock splitKonversi hutang menjadi saham June 2005 1,385,393,366 Debt-to-equity conversionJumlah saham beredar dec 2010 2,872,193,366 Total number of shares outstandingKebijakan DividenKebijakan pembagian dividen tergantung pada:• hasil operasi, arus kas dan posisi keuangan;• prospek industri dan rencana belanja modal;• jadwal pembayaran pinjaman;• penerimaan dividen dari anak-anak perusahaan; dan• faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi, DewanKomisaris dan para pemegang saham.Untuk tahun 2009, Perseroan telah membagikan dividensebesar Rp 75 per saham. Dividen ini dibayarkan kepadapara pemegang saham pada tanggal 19 Juli 2010. PadaRapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2011 yang akandatang, manajemen akan mengusulkan kepada pemegangsaham untuk menyetujui pembagian dividen sebesarRp 150 per saham.Dividend PolicyThe policy on distribution of dividends depends on:• results of operations, cash flows and financial position;• industry prospects and capital expenditure plan;• schedule of debt repayment;• dividend received from subsidiaries; and• other factors deemed relevant by the Board of Directors, theBoard of Commissioners and our shareholders.For the year 2009, the Company distributed dividends of Rp 75per share. This dividend was distributed to the shareholders on19 July 2010. At the upcoming 2011 Annual General Meetingof Shareholders, the management will seek the approval ofshareholders to distribute dividends of Rp 150 per share.54 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Informasi Perusahaan Corporate Information55Nama Perusahaan:PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (disingkatPT SMART Tbk)Didirikan:18 Juni 1962 di JakartaPencatatan Saham Publik:20 November 1992 di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya(sekarang bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia)Kode: SMARModal Dasar:Dalam portepel 5.000.000.000 sahamDitempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 sahamNilai nominal Rp 200 per sahamPemegang Saham:PT Purimas Sasmita 95,21%Publik 4,79%Aktivitas Usaha:Penanaman dan pemanenan pohon kelapa sawit, pengolahantandan buah segar menjadi minyak kelapa sawit dan intisawit, serta penyulingan minyak kelapa sawit menjadi produkdengan nilai tambah seperti minyak goreng, margarin danshortening.Yang Dapat Dihubungi:Plaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3181388 (hunting)Faksimili: 62-21-3181389Alamat email: investor@smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comAuditor:Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto,anggota Moore Stephens International LimitedMenara Intiland, Lantai 7Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaTelepon: 62-21-5708111Faksimili: 62-21-5722737Biro Administrasi Efek:PT Sinartama GunitaPlaza BII, Menara III, Lantai 12Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3922332Faksimili: 62-21-3923003Name of Company:PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (abbreviated PTSMART Tbk)Incorporated:18 June 1962 in JakartaListed:20 November 1992 in Jakarta and Surabaya Stock Exchanges (nowmerged into Indonesia Stock Exchange)Ticker: SMARCapital Stock:Authorised 5,000,000,000 sharesIssued and fully paid 2,872,193,366 sharesNominal value Rp 200 per shareShareholders:PT Purimas Sasmita 95.21%Public 4.79%Business Activities:Cultivating and harvesting of palm trees, processing of freshfruit bunches into crude palm oil and palm kernel, refiningcrude palm oil into value-added products such as cooking oil,margarine and shortening.Contacts:Plaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3181388 (hunting)Facsimile: 62-21-3181389Email address: investor@smart-tbk.comWebsite: www.smart-tbk.comAuditor:Mulyamin Sensi Suryanto Public Accountant Firm,member firm of Moore Stephens International LimitedIntiland Tower, 7 th FloorJl. Jend. Sudirman Kav. 32, JakartaPhone: 62-21-5708111Facsimile: 62-21-5722737Share Administration Bureau:PT Sinartama GunitaPlaza BII, Tower III, 12 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3922332Facsimile: 62-21-3923003PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report55

Pernyataan PertanggungjawabanStatement of ResponsibilityDireksi dan Dewan Komisaris yang bertanda tangan di bawahini menyetujui dan bertanggung jawab penuh atas LaporanTahunan PT SMART Tbk tahun 2010 ini.Dewan Komisaris • Board of CommissionersThe Board of Directors and Commissioners undersigned belowhave approved and are fully responsible for this 2010 AnnualReport of PT SMART Tbk.Direksi • Board of DirectorsFranky Oesman WidjajaKomisaris Utama • President CommissionerJo Daud DharsonoDirektur Utama • President DirectorMuktar WidjajaWakil Komisaris Utama • Vice President CommissionerBudi WijanaWakil Direktur Utama • Vice President DirectorSimon LimWakil Komisaris Utama • Vice President CommissionerEdy Saputra SuradjaWakil Direktur Utama • Vice President DirectorRachmad GobelKomisaris • CommissionerH. UmintoDirektur • DirectorProf. DR. Teddy PawitraKomisaris Independen • Independent CommissionerDR. Ir. Gianto WidjajaDirektur • DirectorDR. Susiyati B. HirawanKomisaris Independen • Independent CommissionerJimmy PramonoDirektur • DirectorHj. Ryani SoedirmanKomisaris Independen • Independent CommissionerDjanadi Bimo PrakosoDirektur • DirectorRafael Buhay Concepcion, Jr.Komisaris • Commissioner56 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report

Laporan Keuangan KonsolidasiUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009Dan Laporan Auditor IndependenConsolidated Financial StatementsFor the Year Ended 31 December 2010 and 2009And Independent Auditor’s ReportPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk.Laporan Tahunan 2010 AnNual Report57

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTSHalaman/PageSalinan Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan KonsolidasiPT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Anak Perusahaan untuk Tahun-tahunyang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009/A Copy of the Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated Financial Statementsof PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries for the Years EndedDecember 31, 2010 and 2009Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report 1LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI - Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009 sertauntuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2010 and 2009 andfor the years then endedNeraca Konsolidasi/Consolidated Balance Sheets 3Laporan Laba Rugi Konsolidasi/Consolidated Statements of Income 5Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi/Consolidated Statements of Changes in Equity 6Laporan Arus Kas Konsolidasi/Consolidated Statements of Cash Flows 7Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi/Notes to Consolidated Financial Statements 9

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAANAND ITS SUBSIDIARIESNeraca KonsolidasiConsolidated Balance Sheets31 Desember 2010 dan 2009 December 31, 2010 and 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Catatan/2010 Notes 2009ASET LANCARCURRENT ASSETSKas dan setara kas 292.971 2d,2e,2g,2i,3,16,28g,29 497.577 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 22.478 2d,2e,2h,2i,16,28h,29 75.200 Short-term investmentsPiutang usaha 2d,2i,4,12,15,16,29 Trade accounts receivablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 1.385.957 2e,28a 750.850 Related partiesPihak ketiga - bersih 529.286 314.464 Third parties - netPiutang lain-lain 2d,2i,16,29 Other receivablesPihak yang mempunyai hubunganistimewa 20.463 2e,28j,32 239.892 Related partiesPihak ketiga 62.686 55.641 Third partiesPersediaan 2.702.534 2e,2j,5,12,15,28c 2.139.125 InventoriesBiaya dibayar dimuka dan asetPrepaid expenses and otherlancar lainnya 898.356 2d,2e,2k,6,28b,29,30d 318.328 current assetsPajak Pertambahan Nilai dibayardimuka - bersih 352.880 200.120 Prepaid Value Added Tax - netJUMLAH ASET LANCAR 6.267.611 4.591.197 TOTAL CURRENT ASSETSASET TIDAK LANCARNONCURRENT ASSETSPiutang dari pihak yang mempunyaihubungan istimewa - 2e,28j,32 1.000 Due from related partyAset pajak tangguhan - bersih 4 2w,26 1.340 Deferred tax assets - netInvestasi dalam saham 22.103 2l,7 20.426 Investments in shares of stocksTanaman perkebunan 2m,2s,8,15,21 PlantationsTanaman telah menghasilkan - setelahMature plantations - net ofdikurangi akumulasi amortisasi sebesaraccumulated amortization ofRp 486.475 tahun 2010 danRp 486,475 in 2010 andRp 412.123 tahun 2009 1.249.846 1.145.571 Rp 412,123 in 2009Tanaman belum menghasilkan 190.954 283.790 Immature plantationsAset tetap - setelah dikurangiProperty, plant and equipment - net ofakumulasi penyusutan sebesaraccumulated depreciation ofRp 1.517.373 tahun 2010 dan 2e,2n,2s,9 Rp 1,517,373 in 2010 andRp 1.362.084 tahun 2009 3.924.066 12,15,21,22,28c 3.389.877 Rp 1,362,084 in 2009Aset tidak berwujudIntangible assetsGoodwill - bersih 22.232 2o,10 27.444 Goodwill - netMerek dagang - bersih 3.053 2p 3.816 Brands and trademarks - netAset lain-lainOther assetsTaksiran tagihan pajak 410.838 2w,26 294.933 Estimated claims for tax refundBiaya tangguhan hak atastanah - bersih 36.227 2r 23.589 Deferred landrights - netBibitan 13.761 2q 14.858 NurseryBiaya ditangguhkan lainnya - bersih 7.464 2r 13.730 Other deferred charges - netLain-lain 327.483 2d,2i,11,16,29,30c 399.024 OthersJUMLAH ASET TIDAK LANCAR 6.208.031 5.619.398 TOTAL NONCURRENT ASSETSJUMLAH ASET 12.475.642 10.210.595 TOTAL ASSETSLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.See accompanying notes to consolidated financial statementswhich are an integral part of the consolidated financial statements.- 3 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAANAND ITS SUBSIDIARIESNeraca KonsolidasiConsolidated Balance Sheets31 Desember 2010 dan 2009 (Lanjutan) December 31, 2010 and 2009 (Continued)(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Catatan/2010 Notes 2009KEWAJIBAN DAN EKUITASLIABILITIES AND EQUITYKEWAJIBAN LANCARCURRENT LIABILITIESHutang bank jangka pendek 2.266.341 2d,2e,2i,4,5,9,12,15,16,28i,29 976.800 Short-term bank loansHutang usaha 2d,2i,13,16,29 Trade accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 833.019 2e,28b 896.512 Related partiesPihak ketiga 343.462 276.134 Third partiesHutang lain-lain 2d,2i,16,29 Other accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 76.565 2e,28j,32 12.420 Related partiesPihak ketiga 156.192 80.856 Third partiesUang muka pelanggan - pihak ketiga 22.907 2d,29,30d 76.043 Advances from customers - third partiesBiaya yang masih harus dibayar 118.665 2d,2e,2i,16,28j,29 114.808 Accrued expensesHutang pajak 196.751 2w,14,26 116.946 Taxes payableBagian hutang jangka panjang yang akanjatuh tempo dalam waktu satu tahun 91.157 2d,2e,2i,4,5,9,12,15,16,28i,29 214.171 Current portion of long-term loansJUMLAH KEWAJIBAN LANCAR 4.105.059 2.764.690 TOTAL CURRENT LIABILITIESKEWAJIBAN TIDAK LANCARNONCURRENT LIABILITIESKewajiban pajak tangguhan - bersih 277.055 2w,26 258.074 Deferred tax liabilities - netKewajiban imbalan pasti pasca-kerja 162.378 2v,25 127.820 Defined post-employment benefits liabilitiesHutang jangka panjang - setelah dikurangibagian yang akan jatuh tempo dalamLong-term loans - net of currentwaktu satu tahun 826.077 2d,2e,2i,4,5,9,12,15,16,28i,29 1.160.358 portionHutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa 1.128.281 2d,2e,2i,16,28j,29,32 949.212 Due to related partiesJUMLAH KEWAJIBAN TIDAK LANCAR 2.393.791 2.495.464 TOTAL NONCURRENT LIABILITIESGOODWILL NEGATIF - Bersih 142.323 2o,10 150.534 NEGATIVE GOODWILL - NetKELEBIHAN BAGIAN RUGI BERSIHPERUSAHAAN ASOSIASI ATASEXCESS OF EQUITY IN NET LOSSESBIAYA PEROLEHAN 1.146 2l,7 254 OF ASSOCIATES OVER COSTHAK MINORITAS ATAS ASETMINORITY INTEREST IN NETBERSIH ANAK PERUSAHAAN 3.620 2c,17 3.774 ASSETS OF SUBSIDIARIESEKUITASEQUITYModal saham - nilai nominalRp 200 per saham (DalamCapital stock - Rp 200 par valueRupiah penuh)per share (In full Rupiah)Modal dasar - 5.000.000.000 sahamAuthorized - 5,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid -penuh - 2.872.193.366 saham 574.439 18 574.439 2,872,193,366 sharesTambahan modal disetor 1.662.472 1.662.472 Additional paid-in capitalSelisih kurs penjabaran 100.521 2a 113.958 Difference in foreign currency translationDifference arising from restructuringSelisih nilai transaksi restrukturisasitransactions of entities underentitas sepengendali 94.404 1c,2o,7 92.241 common controlSelisih transaksi perubahan ekuitasDifference arising from changes inanak perusahaan 562 2l 562 a subsidiary's equitySaldo labaRetained earningsTelah ditentukan penggunaannya 114.888 19 - AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya 3.282.417 2.352.207 UnappropriatedJUMLAH EKUITAS 5.829.703 4.795.879 TOTAL EQUITYJUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS 12.475.642 10.210.595 TOTAL LIABILITIES AND EQUITYLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.See accompanying notes to consolidated financial statementswhich are an integral part of the consolidated financial statements.- 4 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAANAND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi KonsolidasiConsolidated Statements of IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 For the Years Ended December 31, 2010 and 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)Catatan/2010 Notes 2009PENJUALAN BERSIH 20.265.425 2e,2t,20,28a 14.201.230 NET SALES2e,2m,2t,2v,8,9,21,28b,BEBAN POKOK PENJUALAN 17.127.929 28c,28d,28k 12.484.606 COST OF GOODS SOLDLABA KOTOR 3.137.496 1.716.624 GROSS PROFIT2e,2t,2v,9,22,28c,BEBAN USAHA 28e,28f,28k OPERATING EXPENSESPenjualan 1.098.220 441.796 SellingUmum dan administrasi 371.825 164.623 General and administrativeJumlah Beban Usaha 1.470.045 606.419 Total Operating ExpensesLABA USAHA 1.667.451 1.110.205 INCOME FROM OPERATIONSPENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2t OTHER INCOME (EXPENSES)Laba selisih kurs - bersih 122.090 2d,23 215.872 Gain on foreign exchange - netPendapatan bunga 16.656 2e,28j 41.462 Interest incomeBagian atas rugi bersih anak perusahaanEquity in net losses of a subsidiarydan perusahaan asosiasi - bersih (5.362) 2l,7 (6.045) and associates - netBeban bunga dan keuangan lainnya (268.828) 2e,12,15,24,28j (327.497) Interest and other financial chargesLain-lain - bersih 122.941 9,11 (41.275) Miscellaneous - netBeban Lain-lain - Bersih (12.503) (117.483) Other Expenses - NetLABA SEBELUM PAJAK 1.654.948 992.722 INCOME BEFORE TAXBEBAN (PENGHASILAN) PAJAK 2w,26 TAX EXPENSE (BENEFIT)Kini 373.550 270.245 CurrentTangguhan 20.903 (25.315) Deferred394.453 244.930LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATASINCOME BEFORE MINORITY INTERESTRUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN 1.260.495 747.792 IN NET LOSSES OF A SUBSIDIARYHAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIHMINORITY INTEREST IN NET LOSSESANAK PERUSAHAAN 18 2c,17 703 OF A SUBSIDIARYLABA BERSIH 1.260.513 748.495 NET INCOMELABA BERSIH PER SAHAM DASARBASIC EARNINGS PER SHARE(Dalam Rupiah penuh) 439 2x,27 261 (In full Rupiah)Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.See accompanying notes to consolidated financial statementswhich are an integral part of the consolidated financial statements.- 5 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi Consolidated Statements of Changes in EquityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 For the Years Ended December 31, 2010 and 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)SelisihNilaiTransaksi SelisihRestrukturisasi TransaksiEntitas PerubahanSepengendali/ Ekuitas AnakTambahan Selisih Kurs Difference Perusahaan/Modal Penjabaran/ Arising from DifferenceDisetor/ Difference in Restructuring Arising fromSaldo Laba/ Retained EarningsAdditional Foreign Transactions of Changes in Telah Ditentukan Belum DitentukanCatatan/ Modal Saham/ Paid-in Currency Entities Under a Subsidiary's Penggunaannya/ Penggunaannya/ Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Translation Common Control Equity Appropriated Unappropriated Total EquitySaldo pada tanggal 1 Januari 2009574.4391.662.472164.78492.2415622.120.7074.615.205 Balance as of January 1, 2009Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan Difference in foreign currency translationa nak perusahaan2a(50.826)- (50.826 ) of a subsidiary's financial statementsD ividen tunai19(516.995)( 516.995 ) Cash dividendsL aba bersih tahun berjalan748.495748.495 Net income for the yearSaldo pada tanggal 31 Desember 2009574.4391.662.472113.95892.2415622.352.2074.795.879 Balance as of December 31, 2009Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan Difference in foreign currency translationa nak perusahaan2a(13.437)- (13.437 ) of a subsidiary's financial statementsSelisih nilai transaksi Difference arising from restructuringrestrukturisasi entitas transactions of entities under commons epengendali1c,2o,72.163- 2.16 3 controlPembentukan cadangan umum 19 - - - - - 114.888 (114.888) - Appropriation for general reservesD ividen tunai19(215.415)( 215.415 ) Cash dividendsL aba bersih tahun berjalan1.260.5131.260.513 Net income for the yearSaldo pada tanggal 31 Desember 2010574.4391.662.472100.52194.404562114.8883.282.4175.829.703 Balance as of December 31, 2010Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 6 ------------------------------------------

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAANAND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasiConsolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 For the Years Ended December 31, 2010 and 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2010 2009ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASICASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 19.363.084 13.981.480 Cash receipts from customersPembayaran kas untuk pemasok (16.767.174) (11.941.698) Cash paid to suppliersKas bersih yang diperoleh dari operasi 2.595.910 2.039.782 Net cash generated from operationsPembayaran untuk aktivitas operasionallainnya - bersih (2.387.392) (1.506.847) Payments of other operating activities - netPendapatan bunga 16.968 45.355 Interest receivedPenerimaan tagihan pajak 132.114 232.610 Proceeds from claims for tax refundPembayaran beban bunga (293.496) (359.653) Payments of interestPembayaran pajak penghasilan badan (294.105) (325.776) Payments of corporate income taxesKas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Operasi (230.001) 125.471 Net Cash Provided by (Used in) Operating ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASICASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenurunan bersih investasi jangka pendek 48.726 1.409.013 Net decrease in short-term investmentsPeningkatan investasi padaperusahaan asosiasi - (6.603) Increase in investments in an associateProceeds from sale of property, plant andHasil penjualan aset tetap 40.570 25.651 equipmentPerolehan aset tetap dan tanamanAcquisitions of property, plant and equipmentperkebunan (852.746) (883.179) and plantation estatesKenaikan bersih bibitan (7.377) (4.504) Net increase in nurseryPenambahan biaya hak atas tanah (13.752) (3.859) Additional landrights costPenambahan uang muka proyek (2.059) (7.981) Additional advances for projectsPenambahan bersih investasi proyekNet increase in investment in plasmaperkebunan plasma (59.554) (21.868) plantation projectsPenambahan biaya pembukaan lahan (24.344) (14.898) Additional land clearing costsHasil penjualan investasi pada anakProceeds from sale of investmentsperusahaan setelah dikurangi saldoin a subsidiary - net of cashkas anak perusahaan 1 - balance of subsidiaryKas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Investasi (870.535) 491.772 Net Cash Provided by (Used in) Investing ActivitiesARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAANCASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan hutang bank jangka pendek 4.997.606 3.028.016 Proceeds from short-term bank loansPembayaran hutang bank jangka pendek (3.683.128) (3.502.815) Payments of short-term bank loansPenerimaan hutang jangka panjang 110.215 952.643 Proceeds from long-term loansPembayaran hutang jangka panjang (534.986) (92.177) Payments of long-term loansPenambahan hutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa 1.676.914 2.193.812 Additional amounts due to related partiesPembayaran hutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa (1.455.340) (2.662.624) Payments of amounts due to related partiesPembayaran dividen (215.351) (516.798) Payments of dividendsKas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Pendanaan 895.930 (599.943) Net Cash Provided by (Used in) Financing ActivitiesKENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DANNET INCREASE (DECREASE) IN CASH ANDSETARA KAS (204.606) 17.300 CASH EQUIVALENTSCASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 497.577 480.277 AT THE BEGINNING OF THE YEARCASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 292.971 497.577 AT THE END OF THE YEARLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consoldiated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 7 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkPT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAANAND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasiConsolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2010 dan 2009 For the Years Ended December 31, 2010 and 2009(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2010 2009INFORMASI TAMBAHAN PADA AKTIVITAS YANGTIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS:SUPPLEMENTAL INFORMATION ON NONCASHTRANSACTIONS:Cadangan penurunan nilai aset lain-lain 49.704 86.476 Provision for impairment loss on other assetsReklasifikasi dari tanaman belum menghasilkanReclassification from immature plantations to matureke tanaman yang telah menghasilkan 179.143 232.802 plantationsReklasifikasi dari aset lain-lain - pembukaanReclassification from other assets - land clearinglahan ke tanaman belum menghasilkan 22.298 25.479 to immature plantationsReklasifikasi dari bibitan ke tanaman belummenghasilkan 8.473 10.949 Reclassification from nursery to immature plantationsPenurunan aset tetap - bersih yang berasalDecrease in property, plant and equipment - netdari penjabaran aset tetap SOCI kearising from translation adjustment of property,dalam Rupiah (Catatan 9) 5.749 24.601 plant and equipment of SOCI (Note 9)Penurunan ekuitas yang berasal dariDecrease in equity derived from foreign exchangeselisih kurs atas penjabaran laporantranslation of a subsidiary's financialkeuangan anak perusahaan 13.437 50.826 statementsReklasifikasi dari hutang bank jangka pendekReclassification from short-term bank loanke hutang jangka panjang - 109.500 to long-term loanLihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan See accompanying notes to consoldiated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. which are an integral part of the consolidated financial statements.- 8 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum 1. Generala. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General InformationPT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (Perusahaan) didirikanberdasarkan Akta No. 67 tanggal18 Juni 1962 yang dibuat oleh RadenKadiman, S.H., notaris di Jakarta. Aktapendirian ini disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia (sekarangMenteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia) dalam SuratKeputusan No. J.A.5/115/3 tanggal29 Agustus 1963 serta diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No. 83tanggal 15 Oktober 1963, TambahanNo. 570. Pada tahun 1970, Perusahaanmemperoleh izin dari Menteri NegaraEkonomi, Keuangan dan Industriberdasarkan Surat KeputusanNo. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal15 Juli 1970 untuk mengubah statusPerusahaan menjadi Penanaman ModalAsing dalam rangka Undang-undangPenanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967.Selanjutnya, berdasarkan SuratPersetujuan Tetap Badan KoordinasiPenanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal28 Maret 1985, status Perusahaan berubahdari Penanaman Modal Asing menjadiPenanaman Modal Dalam Negeri.Anggaran Dasar Perusahaan telahmengalami beberapa kali perubahan,terakhir berdasarkan Akta No. 26 tanggal9 Juni 2010 yang dibuat oleh LindaHerawati, S.H., notaris di Jakarta, tentangperubahan masa jabatan Dewan Komisarisdan Direksi, semula 3 (tiga) tahun menjadi5 (lima) tahun.Perusahaan dan anak perusahaan(selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”)didirikan dan menjalankan usahanyadi Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usahaGrup meliputi pengembangan perkebunan,pertanian, perdagangan, pengolahan hasilperkebunan, serta bidang jasa pengelolaandan penelitian yang berhubungan denganusaha. Hasil produksi Grup meliputi hasilolahan kelapa sawit antara lain minyakgoreng, lemak nabati dan margarin sertaminyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK),minyak inti sawit (PKO), cocoa buttersubstitute (CBS), fatty acids, glycerine,sabun dan produk kemasan seperti botoldan tutup botol.PT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk (“the Company”) wasestablished on June 18, 1962 basedon Notarial Deed No. 67 of RadenKadiman, S.H., public notary in Jakarta.The Deed of Establishment was approvedby the Ministry of Justice of the Republic ofIndonesia (currently the Ministry of Law andHuman Rights of The Republic ofIndonesia) in its Decision LetterNo. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 andwas published in the State Gazette of theRepublic of Indonesia No. 83 datedOctober 15, 1963, Supplement No. 570. In1970, the Company obtained approval fromthe State Ministry of Economy, Finance andIndustry based on its DecreeNo. KEP/41/MEKUIN/7/1970 datedJuly 15, 1970 to change the Company’sstatus to a Foreign Investment Companywithin the framework of the ForeignInvestment Law No. 1 Year 1967.Subsequently, based on the Letter ofApproval No. 06/V/1985 dated March 28,1985 of the Investment Coordinating Board,the Company changed its status froma Foreign Investment Company toa Domestic Investment Company.The Articles of Association have beenamended several times, the latestamendment of which was based on NotarialDeed No. 26 dated June 9, 2010 of LindaHerawati, S.H., public notary in Jakarta,regarding change in the tenure of service ofthe Board of Commissioners and Directors,from three (3) to five (5) years.The Company and its subsidiaries (hereinafterreferred to as “the Group”) areincorporated and conduct their operationsin Indonesia. The scope of activities of theGroup mainly comprises plantationdevelopment, agriculture, trading, refiningof plantation products and managementservices and research related to thebusiness. The Group’s products consist ofrefined palm products such as cooking oil,fat and margarine, and crude palm oil(CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil(PKO), cocoa butter substitute (CBS), fattyacids, glycerine, soap and packagingproducts such a bottles and caps.- 9 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)a. Pendirian dan Informasi Umum(Lanjutan)Perusahaan memulai kegiatankomersialnya pada tahun 1962.Perusahaan berkedudukan di Plaza BIIMenara II, Lt. 30, JI. M.H. ThamrinNo. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisiperkebunan Grup berlokasi di SumateraUtara, Jambi, Riau, Bangka, KalimantanTengah, Kalimantan Timur dan KalimantanSelatan, sedangkan pabrik pengolahannyaberlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun danJakarta. Luas area perkebunan Grup yangsudah ditanam sampai dengan tanggal31 Desember 2010 sekitar 108.589 hektar.b. Penawaran Umum Efek Perusahaan danTindakan Perusahaan yangMempengaruhi Jumlah Efek yang TelahDiterbitkanKegiatan yang telah dilakukan Perusahaansejak tanggal penawaran umum perdanasampai tanggal 31 Desember 2010 yangmempengaruhi jumlah efek yang telahditerbitkan adalah sebagai berikut:a. Establishment and General Information(Continued)The Company started its commercialoperations in 1962.The Company is located at Plaza BIITower II, 30 th Floor, JI. M.H. ThamrinNo. 51, Jakarta. The factories andplantations under the Group’s plantationdivision are located in North Sumatera,Jambi, Riau, Bangka, Central Kalimantan,East Kalimantan and South Kalimantan,while the factories under the refinerydivision are located in Surabaya, Medan,Tarjun and Jakarta. The total planted areaof the Group’s plantations as ofDecember 31, 2010, is approximately108,589 hectares.b. Public Offering of the Company’s Sharesand the Company’s Corporate Actionswhich Affected the Number of IssuedSharesA summary of the Company’s corporateactions from the date of its initial publicoffering of shares up to December 31, 2010which affected the number of issued sharesare as follows:Jumlah Saham/ Tanggal/Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate ActionPenawaran umum perdana dan 20 November 1992/ Initial public offering and listing ofpencatatan saham Perusahaan 150.000.000 November 20, 1992 the Company's shares in thepada Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock ExchangePembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus sharesMay 26, 1994Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividendsJuly 2, 1997Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus sharesJanuary 24, 2001Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock splitMay 30, 2005Konversi hutang menjadi saham 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversionJune 30, 2005Jumlah 2.872.193.366 TotalPada tanggal 31 Desember 2010, seluruhsaham Perusahaan sejumlah2.872.193.366 saham telah tercatatdi Bursa Efek Indonesia.As of December 31, 2010, all of theCompany’s shares totaling to2,872,193,366 shares are listed in theIndonesia Stock Exchange.- 10 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)c. Struktur Perusahaan dan AnakPerusahaanStruktur Perusahaan dan anak perusahaanyang dimiliki Perusahaan baik secaralangsung maupun tidak langsung adalahsebagai berikut:c. The Company’s Structure and itsSubsidiariesThe Company’s structure and itssubsidiaries, owned directly or indirectly,are as follows:Perusahaan/CompanyTahunPendirian/% Efektif PemilikanPerusahaan/ Effective% of Equity InterestJumlah Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets Before EliminationHeld by the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2010 2009Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) 2010 2009PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1985 100,00 100,00 1.187.473 1.117.080kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operationof millPT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Perkebunan dan pabrik 1961 100,00 100,00 186.443 196.168Indonesia - LEIDONG (1,4)kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operationof millPT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) *) Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2) / 1996 100,00 100,00 893 912Cultivation of oil palmplantation 2)PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Perkebunan kelapa sawit 1) / 1961 100,00 100,00 6.394 5.817PANIGORAN (1,2)Cultivation of oil palmplantation 1)PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2) / 1995 100,00 100,00 31 31SANGATTA (1,2) *)Cultivation of oil palmplantation 2)PT Satya Kisma Usaha - SKU (1,3) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1974 100,00 100,00 372.182 340.578kelapa sawit 1) /Cultivation of oil palmplantation and operationof mill 1)PT Rama Flora Sejahtera - Pekanbaru Perkebunan kelapa sawit 2) / 1990 100,00 100,00 29 30RAMAFLORA (1,3) *)Cultivation of oil palmplantation 2)PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1978 100,00 100,00 2.418.798 2.366.456kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operationof millPT Gemamina Kencana - GEMAMINA **) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2) / 1990 - 100,00 - 6.147Cultivation of oil palmplantation 2)PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) *) Batam Perkebunan kelapa sawit 2) / 1994 90,00 90,00 298 298Cultivation of oil palmplantation 2)PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) *) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2) / 1996 85,00 85,00 460 460Cultivation of oil palmplantation 2)PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) *) Jakarta Investasi 2) / 1995 70,00 70,00 686 686Investment holding 2)PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2) Jakarta Perkebunan tanaman hias 1) / 1989 100,00 100,00 1.278 3.010Cultivation of ornamentalplants 1)PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3) *) Jakarta Industri kimia dasar organik 1) / 2006 100,00 100,00 108 134Organic chemical industry 1)- 11 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)c. Struktur Perusahaan dan AnakPerusahaan (Lanjutan)c. The Company’s Structure and itsSubsidiaries (Continued)Perusahaan/CompanyTahunPendirian/% Efektif PemilikanPerusahaan/ Effective% of Equity InterestJumlah Aset Sebelum Eliminasi/Total Assets Before EliminationHeld by the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2010 2009Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) 2010 2009PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2) Kota Baru Perusahaan transportasi 1) / 1993 100,00 100,00 832.212 746.253Transportation company 1)PT SOCI MAS - SOCI (1) Medan Produksi oleokimia/ 1992 99,00 99,00 391.494 411.200Oleochemical IndustriesPemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:(1) Perusahaan/The Company (4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran(2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (5) PT Pratama Ronaperintis(3) PT Tapian Nadenggan (6) PT Propertindo Prima*) Anak perusahaan yang belum memulai aktivitas usaha komersial *) The subsidiaries have not yet started their commercial operations**) Anak perusahaan yang dijual pada tahun 2010 (Catatan 7) **) The subsidiary was sold in 2010 (Note 7)Laporan keuangan anak perusahaan diatas diaudit oleh Kantor AkuntanThe financial statements of the above subsidiaries are audited by a Firm ofMulyamin Sensi Suryanto, kecuali yang disebutkan dibawah ini:Accountants, Mulyamin Sensi Suryanto, except as follows:1) Diaudit oleh kantor Akuntan BDO Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan 1) Audited by a Firm of Accountants, BDO Tanubarata Sutanto Fahmi & Rekanpada tahun 2010 dan 2009 in 2010 and 20092) Tidak diaudit 2) UnauditedPerubahan pada Modal SahamBerdasarkan Akta No. 12 tanggal27 Juli 2009, dibuat oleh HardinawantiSurodjo, S.H., notaris di Jakarta, LEIDONG,pemegang saham TAPIAN, menjualkepada PROPERTINDO seluruhkepemilikannya sebesar 0,001% atausebanyak 3 lembar saham TAPIAN.Berdasarkan Akta No. 14 tanggal27 Juli 2009, dibuat oleh HardinawantiSurodjo, S.H., notaris di Jakarta,LEIDONG, pemegang saham KRESNA,menjual kepada PROPERTINDO seluruhkepemilikannya sebesar 0,26% atausebanyak 1.056 lembar saham KRESNA.Berdasarkan Akta No. 16 tanggal27 Juli 2009 yang dibuat oleh HardinawantiSurodjo, S.H., notaris di Jakarta, parapemegang saham PROPERTINDOmenyetujui peningkatan modal dasar,ditempatkan dan disetor dariRp 155.240 menjadi Rp 861.330, yangdiambil bagian seluruhnya olehPerusahaan. Pembayaran untuk sahamsahamtersebut dengan cara mengkonversipinjaman Perusahaan sebesar Rp 5.090menjadi modal saham dan menyetor tunaisebesar Rp 701.000. Perubahan ini telahdisetujui oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia Republik Indonesiadalam Surat KeputusanNo. AHU-46922.AH.01.02.Tahun 2009tanggal 30 September 2009.Changes in Capital StockBased on Notarial Deed No. 12 datedJuly 27, 2009 of HardinawantiSurodjo, S.H., public notary in Jakarta,LEIDONG, a stockholder of TAPIAN, soldto PROPERTINDO all of its ownershipinterest in TAPIAN representing 0.001% ortotaling to 3 shares.Based on Notarial Deed No. 14 datedJuly 27, 2009 of HardinawantiSurodjo, S.H., public notary in Jakarta,LEIDONG, a stockholder of KRESNA, soldto PROPERTINDO all of its ownershipinterest in KRESNA representing 0.26% ortotaling to 1,056 shares.Based on Notarial Deed No. 16 datedJuly 27, 2009 of HardinawantiSurodjo, S.H., public notary in Jakarta,the stockholders of PROPERTINDO agreedto increase its authorized, issued andpaid-up capital from Rp 155,240to Rp 861,330, all of which have beensubscribed by and issued to the Company.The payment for these shares was madethrough loan conversion amounting toRp 5,090 and cash payment of Rp 701,000.Such changes were approved by theMinistry of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia in its Decision LetterNo. AHU-46922.AH.01.02.Tahun 2009dated September 30, 2009.- 12 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)c. Struktur Perusahaan dan AnakPerusahaan (Lanjutan)Perubahan pada Modal Saham(Lanjutan)Berdasarkan Akta No. 17 tanggal29 Juli 2009, dibuat oleh HardinawantiSurodjo, S.H., notaris di Jakarta,PANIGORAN, pemegang sahamLANGGENG, menjual kepada LEIDONGseluruh kepemilikannya sebesar 99,98%atau sebanyak 4.999 lembar sahamLANGGENG. Selanjutnya, pemegangsaham LANGGENG juga menyetujuipeningkatan modal dasar, ditempatkan dandisetor dari Rp 5.000 menjadiRp 31.000, yang diambil bagian seluruhnyaoleh Perusahaan sebesarRp 26.000. Kepemilikan Perusahaan danLEIDONG pada LANGGENG masingmasingsebesar 83,87% dan 16,13%.Perubahan ini telah disetujui olehMenteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia dalam SuratNo. AHU-46810.AH.01.02. Tahun 2009tanggal 30 September 2009.Penjualan Anak PerusahaanBerdasarkan Akta Jual Beli danPemindahan Hak atas Saham No. 05tanggal 27 April 2010, dibuat olehHardinawanti Surodjo, S.H., notarisdi Jakarta, TAPIAN, pemegang sahamGEMAMINA, menjual kepada PT AgrokaryaPrimalestari, pihak yang mempunyaihubungan istimewa, seluruhkepemilikannya sebesar 99% atausebanyak 1.749.999 lembar sahamGEMAMINA dengan harga jual sebesarRp 1,7. Selisih antara harga pengalihandengan nilai buku investasi TAPIAN padaGEMAMINA sebesar Rp 2.163 disajikansebagai bagian dari “Selisih nilai transaksirestrukturisasi entitas sepengendali” padabagian ekuitas di neraca konsolidasi 2010.Berdasarkan Akta Pemindahan Hak atasSaham No. 50 tanggal 30 Juni 2010, dibuatoleh Sri Hidianingsih Adi Sugijanto, S.H.,notaris di Jakarta, Perusahaan, pemegangsaham GEMAMINA, menjual kepadaPT Agrokarya Primalestari, pihak yangmempunyai hubungan istimewa, seluruhkepemilikannya sebesar 1% atau sebanyak1 lembar saham GEMAMINA.c. The Company’s Structure and itsSubsidiaries (Continued)Changes in Capital Stock (Continued)Based on Notarial Deed No. 17 datedJuly 29, 2009 of Hardinawanti Surodjo,S.H., public notary in Jakarta,PANIGORAN, a stockholder ofLANGGENG, sold to LEIDONG all of itsownership interest in LANGGENGrepresenting 99.98% or totaling to 4,999shares. Subsequently, the stockholders ofLANGGENG agreed to increase itsauthorized, issued and paid-up capital fromRp 5,000 to Rp 31,000, whereby theCompany has subscribed to and paid forRp 26,000. The new ownership interest ofthe Company and LEIDONG inLANGGENG are 83.87% and 16.13%,respectively. Such changes were approvedby the Ministry of Lawand Human Rights of the Republic ofIndonesia in its Decision LetterNo. AHU-46810.AH.01.02. Tahun 2009dated September 30, 2009.Sale of a SubsidiaryBased on Deed of Sale and Purchase andTransfer of Rights over Shares No. 05dated April 27, 2010 of HardinawantiSurodjo, S.H., public notary in Jakarta,TAPIAN, a stockholder of GEMAMINA, soldto PT Agrokarya Primalestari, a relatedparty, all of its ownership interest inGEMAMINA representing 99% or totaling to1,749,999 shares for a sellng price ofRp 1.7. The difference between the netconsideration paid and the net book valueof TAPIAN’s investment in GEMAMINAamounting Rp 2,163 was included as partof “Difference arising from restructuringtransactions of entites under commoncontrol” under the equity section of the2010 consolidated balance sheet.Based on Deed of Transfer of Rights overShares No. 50 dated June 30, 2010 of SriHidianingsih Adi Sugijanto, S.H., publicnotary in Jakarta, the Company,stockholder of GEMAMINA, sold toPT Agrokarya Primalestari, a related party,all of its ownership interest in GEMAMINArepresenting 1% or totaling to 1 share.- 13 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)c. Struktur Perusahaan dan AnakPerusahaan (Lanjutan)Penjualan Anak Perusahaan (Lanjutan)Dengan demikian, setelah transaksipenjualan di atas, laporan keuanganGEMAMINA tidak lagi dikonsolidasikan kedalam laporan keuangan TAPIAN.c. The Company’s Structure and itsSubsidiaries (Continued)Sale of a Subsidiary (Continued)Accordingly, after these transactions, thefinancial statements of GEMAMINA are nolonger consolidated into TAPIAN’s financialstatements.d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Board of Commissioners, Directors andEmployeesSusunan Dewan Komisaris dan Direksipada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,berdasarkan Akta No. 30 tanggal7 Juli 2010 dan Akta No. 75 tanggal15 Mei 2008, keduanya dibuat oleh LindaHerawati, S.H., notaris di Jakarta, adalahsebagai berikut:The members of the Company’s Board ofCommissioners and Directors as ofDecember 31, 2010 and 2009, based onNotarial Deeds No. 30 dated July 7, 2010and No. 75 dated May 15, 2008,respectively, both of Linda Herawati, S.H.,public notary in Jakarta, are as follows:Dewan KomisarisBoard of CommissionersKomisaris Utama : Franky Oesman WidjajaPresident CommissionerWakil Komisaris Utama : Muktar WidjajaVice President CommissionersSimon LimKomisaris : Rachmad GobelCommissionersRafael Buhay Concepcion Jr.Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy PawitraIndependent CommissionersDR. Susiyati B. HirawanHj. Ryani SoedirmanDireksiDirectorsDirektur Utama : Jo Daud DharsonoPresident DirectorWakil Presiden Direktur : Budi WijanaVice President DirectorsDirektur :Edy Saputra SuradjaH. UmintoDirectorsDR. Ir. Gianto WidjajaJimmy PramonoDjanadi Bimo PrakosoPada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,Grup mempunyai masing-masing 16.015dan 15.547 karyawan tetap (tidak diaudit).Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanmenerima remunerasi sebesarRp 47.859 dan Rp 48.416 masing-masinguntuk tahun-tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2010 dan 2009.Direksi telah menyelesaikan laporankeuangan konsolidasi PT Sinar Mas AgroResources and Technology Tbk dan anakperusahaan pada tanggal 8 Februari 2011,serta bertanggung jawab atas laporankeuangan konsolidasi tersebut.As of December 31, 2010 and 2009, theGroup has a total of 16,015 and 15,547,respectively, permanent employees(unaudited).The Boards of Commisioners and Directorsof the Company received remunerationamounting to Rp 47,859 and Rp 48,416 forthe years ended December 31, 2010 and2009, respectively.The Directors had completed theconsolidated financial statements ofPT Sinar Mas Agro Resources andTechnology Tbk and its subsidiaries onFebruary 8, 2011 and are responsible forthe consolidated financial statements.- 14 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Pentinga. Dasar Penyusunan dan PengukuranLaporan Keuangan KonsolidasiLaporan keuangan konsolidasi disusunsesuai dengan prinsip dan praktekakuntansi yang berlaku umum di Indonesia,yakni Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) dan peraturan BadanPengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (Bapepam dan LK) No. VIII.G.7tanggal 13 Maret 2000, dan Surat Edarandari Bapepam dan LK No. SE-02/PM/002Lampiran 13, tanggal 27 Desember 2002,tentang Pedoman Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan Emitenatau Perusahaan Publik dalam IndustriPerkebunan.Dasar pengukuran laporan keuangankonsolidasi ini adalah konsep biayaperolehan (historical cost), kecualibeberapa akun tertentu disusunberdasarkan pengukuran lain,sebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.Laporan keuangan konsolidasi ini disusundengan metode akrual, kecuali laporanarus kas.Laporan arus kas konsolidasi disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policiesa. Basis of Consolidated FinancialStatements Preparation andMeasurementThe consolidated financial statements havebeen prepared using accounting principlesand reporting practices generally acceptedin Indonesia, such as the Statements ofFinancial Accounting Standards (PSAK)and the regulations of the Capital Marketand Financial Institutions SupervisoryAgency (Bapepam-LK) No. VIII.G.7 datedMarch 13, 2000 and Circular Letter ofBapepam-LK No. SE-02/PM/002 Appendix13, dated December 27, 2002, regarding“Guidelines on Preparation and Disclosureof Financial Statements of Issuers orPublicly Listed Companies in PlantationsIndustry”. Such consolidated financialstatements are an English translation of theCompany and its subsidiaries’ statutoryreport in Indonesia, and are not intended topresent the financial position, results ofoperations and cash flows in accordancewith accounting principles and reportingpractices generally accepted in othercountries and jurisdictions.The measurement basis used is thehistorical cost, except for certain accountswhich are measured on the basesdescribed in the related accountingpolicies. The consolidated financialstatements, except for the consolidatedstatements of cash flows, are preparedunder the accrual basis of accounting.The consolidated statements of cash flowsare prepared using the direct method withclassifications of cash flows into operating,investing and financing activities.- 15 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)a. Dasar Penyusunan dan PengukuranLaporan Keuangan Konsolidasi(Lanjutan)Mata uang pelaporan yang digunakandalam penyusunan laporan keuangankonsolidasi adalah mata uang Rupiah (Rp),kecuali untuk PT SOCI MAS, anakperusahaan, yang menggunakan DolarAmerika Serikat sebagai mata uangfungsional, pelaporan dan pencatatannyasejak 1 Januari 1999. Manajemenberkeyakinan bahwa mata uang pelaporandan pencatatan Dolar Amerika Serikattersebut adalah tepat karena sebagianbesar transaksi utama dan saldo SOCIdalam mata uang Dolar Amerika Serikat.Untuk tujuan konsolidasi, laporan keuanganSOCI dijabarkan ke dalam Rupiah denganmenggunakan nilai tukar berikut (dalamRupiah penuh):Akun-akun neraca:Menggunakan kurs tengah yangberlaku pada tanggal transaksi bankterakhir pada tahun yangbersangkutan (Rp 8.991 danRp 9.400 per US$ 1, masing-masingpada tahun 2010 dan 2009).Akun-akun laba-rugi:Menggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi. Untuk tujuanpraktis, digunakan kurs rata-rataselama tahun yang bersangkutan(Rp 9.088 dan Rp 10.402 per US$ 1,masing-masing untuk tahun-tahunyang berakhir pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009).Selisih kurs karena penjabaran akun-akunneraca dan laba rugi disajikan sebagai“Selisih kurs penjabaran” pada bagianekuitas pada neraca konsolidasi.Seluruh angka dalam laporan keuangankonsolidasi ini, kecuali dinyatakan secarakhusus, dibulatkan menjadi dan disajikandalam jutaan Rupiah yang terdekat.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)a. Basis of Consolidated FinancialStatements Preparation andMeasurement (Continued)The reporting currency used in thepreparation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah(Rupiah), except for PT SOCI MAS,a subsidiary, which has adopted theU.S. Dollar as its functional, reporting andrecording currency since January 1, 1999.Management believes that having theU.S. Dollar as the reporting and recordingcurrency is appropriate since SOCI’s maintransactions and balances aredenominated in U.S. Dollars. Forconsolidation purposes, the accounts ofSOCI are translated into Rupiah amountson the following basis (in full Rupiah):Balance sheet accounts:The prevailing rates of exchange as atthe last banking day of the year(Rp 8,991 and Rp 9,400 per US$ 1 in2010 and 2009, respectively).Statement of income accounts:The exchange rates prevailing at thedate of transactions. For practicalreasons, average rates during theyear (Rp 9,088 and Rp 10,402 perUS$ 1, for the years endedDecember 31, 2010 and 2009,respectively) were used.Gains or losses arising from translation ofbalance sheet and statement of incomeaccounts are presented as “Difference inforeign currency translation” in the equitysection of the consolidated balance sheets.All figures in the consolidated financialstatements are rounded to and stated inmillions of Rupiah unless otherwise stated.- 16 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)b. Penerapan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan RevisiEfektif tanggal 1 Januari 2010, Grupmenerapkan secara prospektif PSAK revisiberikut:(1) PSAK 50 (Revisi 2006), “InstrumenKeuangan: Penyajian danPengungkapan”, yang berisipersyaratan pengungkapan instrumenkeuangan dan kriteria informasi yangharus diungkapkan. Persyaratanpengungkapanditerapkanberdasarkan klasifikasi instrumenkeuangan, dari perspektif penerbit,yakni aset keuangan, kewajibankeuangan dan instrumen ekuitas;pengklasifikasian bunga, dividen,keuntungan dan kerugian yang terkait;dan situasi tertentu dimana salinghapus aset dan kewajiban keuangandiizinkan. PSAK ini juga mewajibkanpengungkapan atas, antara lain,informasi mengenai faktor-faktor yangmempengaruhi pemilihan kebijakanakuntansi atas instrumen keuangan.Standar ini menggantikan PSAK 50“Akuntansi Investasi Efek Tertentu”.(2) PSAK 55 (Revisi 2006), “InstrumenKeuangan: Pengakuan danPengukuran”, yang menetapkandasar-dasar pengakuan danpengukuran aset keuangan,kewajiban keuangan dan kontrakkontrakpembelian atau penjualaninstrumen non-keuangan. PSAK inimenjelaskan di antaranya definisiderivatif, kategori instrumenkeuangan, pengakuan danpengukuran, akuntansi lindung nilaidan penentuan kriteria lindung nilai.Standar ini menggantikan PSAK 55(Revisi 1999) “Akuntansi InstrumenDerivatif dan Lindung Nilai”.Dampak perubahan kebijakan akuntansiterhadap laporan keuangan komparatiftahun 2009 tidak material. Oleh karena itu,Perusahaan telah menyesuaikan dampakperubahan kebijakan akuntansi tersebutpada laporan keuangan tahun 2010.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)b. Adoption of Revised Statements ofFinancial Accounting StandardsThe Group has adopted the followingrevised PSAKs effective January 1, 2010and has applied these standardsprospectively:(1) PSAK 50 (Revised 2006), “FinancialInstruments: Presentation andDisclosures”, which contains therequirements for the presentation offinancial instruments and identifies theinformation that should be disclosed.The presentation requirements applyto the classification of financialinstruments, from the perspective ofthe issuer, into financial assets,financial liabilities and equityinstruments; the classification ofrelated interest, dividends, losses andgains; and the circumstances in whichfinancial assets and financial liabilitiesshould be offset. This PSAK alsorequires the disclosure of, amongothers, information about factors thataffect the accounting policies appliedto those instruments.This standard superseded PSAK 50,“Accounting for Certain Investments inSecurities”.(2) PSAK 55 (Revised 2006), “FinancialInstruments: Recognition andMeasurement”, which establishes theprinciples for recognizing andmeasuring financial assets, financialliabilities and some contracts to buy orsell non-financial items. This PSAKprovides the definitions andcharacteristics of derivatives, thecategories of financial instruments,recognition and measurement, hedgeaccounting and determination ofhedging relationships, among others.This standard superseded PSAK 55(Revised 1999), “Accounting forDerivative Instruments and HedgingActivities”.The impact of the change in accountingpolicy is not material to the 2009comparative financial statements.Therefore the Company has adjusted theimpact of the change in accounting policy inthe 2010 financial statement.- 17 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)b. Penerapan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan Revisi (Lanjutan)(3) PSAK 26 (Revisi 2008), “BiayaPinjaman”, yang berisi perlakuanakuntansi untuk biaya pinjaman danmengharuskan entitas untukmengkapitalisasi biaya pinjaman yangdapat diatribusikan secara langsungterhadap perolehan, konstruksi ataupembuatan aset kualifikasian sebagaibagian dari biaya perolehan asettersebut. Standar ini jugamengharuskan entitas untukmengakui biaya pinjaman lainnyasebagai beban. Standar inimenggantikan PSAK 26 (1997) “BiayaPinjaman”.Penerapan standar ini tidak memilikidampak material terhadap laporankeuangan konsolidasi Grup.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)b. Adoption of Revised Statements ofFinancial Accounting Standards(Continued)(3) PSAK 26 (Revised 2008), “ BorrowingCosts”, which contains the accountingtreatment for borrowing costs andrequires an entity to capitalizeborrowing costs that are directlyattributable to the acquisition,construction or production of aqualifying asset as part of the cost ofthat asset. This standard also requiresan entity to recognize other borrowingcosts as expense. This standardsuperseded PSAK 26 (1997),“Borrowing Costs”.The adoption of this standard has nomaterial impact on the Group’sconsolidated financial statements.c. Prinsip-prinsip Konsolidasi c. Principles of ConsolidationLaporan keuangan konsolidasi meliputilaporan keuangan Perusahaan dan anakperusahaan yang dimiliki lebih dari 50%,baik secara langsung maupun tidaklangsung, sebagaimana dijelaskan padaCatatan 1c.Semua transaksi antar perusahaan dalamjumlah material telah dieliminasi.Kepemilikan pemegang saham minoritasatas ekuitas anak perusahaan disajikansebagai “Hak minoritas atas aset bersihanak perusahaan” dalam neracakonsolidasi. Kerugian yang menjadi bagiandari pemegang saham minoritas padasuatu anak perusahaan dapat melebihibagiannya dalam ekuitas anak perusahaan.Kelebihan tersebut dan kerugian lebihlanjut yang menjadi bagian pemegangsaham minoritas, harus dibebankan padapemegang saham mayoritas dan tidakdiakui sebagai aset, kecuali terdapatkewajiban yang mengikat pemegangsaham minoritas untuk menutup kerugiantersebut dan pemegang saham minoritasmampu memenuhi kewajibannya. Apabilapada tahun selanjutnya, anak perusahaanmelaporkan laba, maka laba tersebut harusterlebih dahulu dialokasikan kepadapemegang saham mayoritas sampaiseluruh bagian kerugian pemegang sahamminoritas yang dibebankan kepadapemegang saham mayoritas dapatdipenuhi.The consolidated financial statementsinclude the accounts of the Company andits subsidiaries, owned directly or indirectly,at more than 50% as disclosed in Note 1c.All significant intercompany transactionsare eliminated.The proportionate share of the minoritystockholders in the equity of thesubsidiaries is presented as “Minorityinterest in net assets of subsidiaries” in theconsolidated balance sheets. Whencumulative losses applicable to minorityinterest exceed the minority stockholders'interest in the subsidiaries' equity, theexcess is charged against the majoritystockholders' interest and are not reflectedas assets, except in rare cases whenminority stockholders have a bindingobligation to make good on such losses.Subsequent profits earned by subsidiariesunder such circumstances that areapplicable to the minority interest areallocated to the majority interest to theextent minority losses have been previouslyabsorbed.- 18 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)d. Transaksi dan Saldo dalam Mata UangAsingPembukuan Grup diselenggarakan dalammata uang Rupiah. Transaksi-transaksiselama tahun berjalan dalam mata uangasing dicatat dengan kurs yang berlakupada saat terjadinya transaksi. Padatanggal neraca, aset dan kewajibanmoneter dalam mata uang asingdisesuaikan untuk mencerminkan kursyang berlaku pada tanggal tersebut.Keuntungan atau kerugian kurs yang timbuldikreditkan atau dibebankan dalam laporanlaba rugi konsolidasi tahun yangbersangkutan.Keuntungan atau kerugian selisih kurs atasaset dan kewajiban moneter merupakanselisih antara biaya perolehan diamortisasidalam Rupiah pada awal tahun yangdisesuaikan dengan bunga efektif danpembayaran selama tahun berjalan,dengan biaya perolehan diamortisasi dalammata uang asing yang dijabarkan kedalamRupiah menggunakan kurs yang berlakupada akhir tahun.Pada tanggal 8 Februari 2011,31 Desember 2010 dan 2009, kurs matauang asing yang digunakan adalah sebagaiberikut:2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)d. Foreign Currency Transactions andBalancesThe books of accounts of the Group aremaintained in Rupiah. Transactions duringthe year involving foreign currencies arerecorded at the rates of exchangeprevailing at the time the transactions aremade. At balance sheet date, monetaryassets and liabilities denominated inforeign currencies are adjusted to reflectthe rates of exchange prevailing at thatdate as published by Bank Indonesia. Theresulting gains or losses are credited orcharged to current operations.The foreign exchange gains or losses onmonetary items is the difference betweenamortized cost in Rupiah at the beginningof the year, adjusted for effective interestand payments during the year, and theamortized cost in foreign currencytranslated into Rupiah at the exchange rateat the end of the year.As of February 8, 2011, December 31,2010 and 2009, the exchange rates usedwere as follows:Dalam Rupiah Penuh/In Full RupiahMata Uang Asing/Foreign Currency 2011 2010 2009Dolar Amerika Serikat/U.S. Dollar (US$) 8.917 8.991 9.400Yen Jepang/Japan Yen (JP¥) 108 110 102Euro (EUR) 12.113 11.956 13.510CHF Swiss/Swiss Franc (CHF) 9.332 9.600 9.087Dolar Singapura/SG Dollar (SGD) 6.999 6.981 6.698Ringgit Malaysia/Malaysian Ringgit (MYR) 2.939 2.916 3.153China Yuan (CNY) 1.354 1.358 1.377e. Transaksi Hubungan Istimewa e. Transactions with Related PartiesGrup melakukan transaksi dengan pihakpihakyang mempunyai hubungan istimewa.Semua transaksi yang signifikan denganpihak-pihak yang mempunyai hubunganistimewa, baik yang dilakukan dengan atautidak dengan persyaratan dan kondisi yangsama dengan pihak ketiga diungkapkandalam catatan atas laporan keuangankonsolidasi.The Group has transactions with entitieswhich are regarded as having specialrelationship. Significant transactions withrelated parties, whether or not conductedunder normal terms and conditions similarto those with third parties are disclosed inthe notes to consolidated financialstatements.- 19 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)f. Penggunaan Estimasi f. Use of EstimatesPenyusunan laporan keuangan konsolidasisesuai dengan prinsip akuntansi yangberlaku umum di Indonesia mengharuskanmanajemen membuat estimasi dan asumsiyang mempengaruhi jumlah aset dankewajiban yang dilaporkan danpengungkapan aset dan kewajibankontinjensi pada tanggal laporan keuangankonsolidasi serta jumlah pendapatan danbeban selama periode pelaporan. Realisasidapat berbeda dengan jumlah yangdiestimasi.Estimasi dan asumsi yang digunakantersebut ditelaah kembali secara terusmenerus.Revisi atas estimasi akuntansidiakui dalam periode yang sama pada saatterjadinya revisi estimasi atau pada periodemasa depan yang terkena dampak.The preparation of consolidated financialstatements in conformity with accountingprinciples generally accepted in Indonesiarequires management to make estimatesand assumptions that affect the reportedamounts of assets and liabilities anddisclosure of contingent assets andliabilities at the date of the consolidatedfinancial statements and the reportedamounts of revenues and expenses duringthe reporting period. Actual results coulddiffer from those estimates.Estimates and underlying assumptions arereviewed on an ongoing basis. Revisions toaccounting estimates are recognized in theperiod in which the estimate is revised andin any future periods affected.g. Kas dan Setara Kas g. Cash and Cash EquivalentsKas terdiri dari kas dan bank. Setara kasadalah semua investasi yang bersifatjangka pendek dan sangat likuid yangdapat segera dikonversikan menjadi kasdengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulanatau kurang sejak tanggal penempatannyadan yang tidak dijaminkan serta tidakdibatasi pencairannya.Cash consists of cash on hand and inbanks. Cash equivalents are short-term,highly liquid investments that are readilyconvertible to known amounts of cash withoriginal maturities of three months or lessfrom the date of placements and which arenot used as collateral and are notrestricted.h. Investasi Jangka Pendek h. Short-term InvestmentsInvestasi jangka pendek merupakanpenempatan lainnya dengan jangka waktulebih dari tiga bulan tetapi tidak lebih darisatu tahun dan tidak dijadikan sebagaijaminan atas kewajiban dan pinjamanlainnya.Short-term investments represent otherplacements with maturities of more thanthree months but not more than one yearand are not pledged as collateral on thecredit facilities.- 20 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan i. Financial InstrumentsSebagaimana dijelaskan pada Catatan 2b,Grup telah menerapkan kebijakanakuntansi berikut berdasarkan PSAK 50(Revisi 2006), “Instrumen Keuangan:Penyajian dan Pengungkapan” dan 55(Revisi 2006), “Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran” yang berlakuefektif 1 Januari 2010.Aset KeuanganPengakuan dan pengukuran awalAset keuangan dalam ruang lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikansebagai aset keuangan yang dinilai padanilai wajar melalui laba atau rugi, pinjamanyang diberikan dan piutang, investasi yangdimiliki hingga jatuh tempo, dan asetkeuangan tersedia untuk dijual. Grupmenentukan klasifikasi aset keuanganpada saat pengakuan awal dan, jikadiperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasikembali setiap akhir tahun keuangan.Pada saat pengakuan awal, aset keuangandiukur pada nilai wajar. Dalam hal investasitidak diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, nilai wajar tersebutditambah dengan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.Pengukuran setelah pengakuan awalPengukuran setelah pengakuan awal dariaset keuangan tergantung pada klasifikasisebagai berikut:• Aset keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laba atau rugiAset keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laba atau rugi meliputiaset keuangan yang diklasifikasikandalam kelompok diperdagangkan danaset keuangan yang pada saatpengakuan awalnya telah ditetapkanuntuk dinilai pada nilai wajar melaluilaba atau rugi.As discussed in Note 2b, the Group hasadopted the following accounting policies inaccordance with PSAK 50 (Revised 2006),“Financial Instruments: Presentation andDisclosures” and PSAK 55 (Revised 2006),“Financial Insruments: Recognition andMeasurement” effective January 1, 2010:Financial AssetsInitial recognition and measurementFinancial assets within the scope of theSFAS No. 55 (Revised 2006) are classifiedas financial assets at fair value throughprofit or loss, loans and receivables, heldto-maturityinvestments and available-forsalefinancial assets. The Groupdetermines the classification of its financialassets at initial recognition and, whereallowed and appropriate, re-evaluates thisdesignation at each financial year end.When financial assets are recognizedinitially, they are measured at fair value,and in the case of investments not at fairvalue through profit or loss, plus directlyattributable transaction costs.Subsequent measurementThe subsequent measurement of financialassets depends on their classification asfollows:• Financial assets at fair value throughprofit or lossFinancial assets at fair value throughprofit or loss include financial assetsheld for trading and financial assetsdesignated upon initial recognition atfair value through profit or loss.- 21 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Pengukuran setelah pengakuan awal(Lanjutan)• Aset keuangan yang dinilai pada nilaiwajar melalui laba atau rugi.(Lanjutan)Aset keuangan diklasifikasikansebagai kelompok diperdagangkanjika diperoleh atau dimiliki untuktujuan dijual dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan dalamkelompok diperdagangkan kecualiderivatif yang ditetapkan sebagaiinstrumen lindung nilai. Asetkeuangan yang dinilai pada nilai wajarmelalui laba atau rugi dicatat dalamneraca konsolidasi pada nilai wajardengan laba atau rugi diakui dalamlaporan laba rugi konsolidasi.Financial Assets (Continued)Subsequent measurement (Continued)• Financial assets at fair value throughprofit or loss (Continued)Financial assets are classified as heldfor trading if they are acquired for thepurpose of selling in the near term.Derivative assets are also classifiedas held for trading unless they aredesignated as effective hedginginstruments. Financial assets at fairvalue through profit and loss arecarried in the consolidated balancesheet at fair value with gains or lossesrecognized in the consolidatedstatement of income.• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivablesPinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif. Setelahpengukuran awal, aset keuangantersebut dicatat pada biaya perolehanyang diamortisasi menggunakanmetode tingkat bunga efektif. Labaatau rugi diakui dalam laporan labarugi konsolidasi pada saat pinjamanyang diberikan dan piutang dihentikanpengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, serta melalui prosesamortisasi.Loans and receivables are nonderivativefinancial assets with fixed ordeterminable payments that are notquoted in an active market. After initialmeasurement, such financial assetsare carried at amortized cost usingthe effective interest rate method.Gains and losses are recognized inthe consolidated statement of incomewhen the loans and receivables arederecognized or impaired, as well asthrough the amortization process.- 22 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Pengukuran setelah pengakuan awal(Lanjutan)Financial Assets (Continued)Subsequent measurement (Continued)• Investasi dimiliki hingga jatuh tempo • Held-to-maturity (HTM) investmentsAset keuangan non derivatif denganpembayaran tetap atau telahditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan diklasifikasi sebagaiinvestasi dimiliki hingga jatuh tempojika Grup mempunyai maksud dankemampuan untuk memiliki asetkeuangan tersebut hingga jatuhtempo. Setelah pengukuran awal,investasi dalam kelompok dimilikihingga jatuh tempo diukur pada biayaperolehan yang diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif. Laba atau rugi diakui padalaporan laba rugi konsolidasi ketikainvestasi dihentikan pengakuannyaatau mengalami penurunan nilai,serta melalui proses amortisasi.Non-derivative financial assets withfixed or determinable payments andfixed maturities are classified as HTMwhen the Group has the positiveintention and ability to hold them tomaturity. After initial measurement,HTM investments are measured atamortized cost using the effectiveinterest rate method. Gains andlosses are recognized in theconsolidated statement of incomewhen the investments arederecognized or impaired, as well asthrough the amortization process.• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (AFS) financialassetsAset keuangan tersedia untuk dijualadalah aset keuangan non derivatifyang ditetapkan sebagai tersediauntuk dijual atau yang tidakdiklasifikasikan ke dalam kategorilain. Setelah pengukuran awal, asetkeuangan tersedia untuk dijual diukurpada nilai wajar dengan laba atau rugiyang belum direalisasi diakui dalamekuitas sampai investasi tersebutdihentikan pengakuannya. Pada saatitu, laba atau rugi kumulatif yangsebelumnya diakui dalam ekuitasharus direklasifikasi ke dalam labaatau rugi sebagai penyesuaianreklasifikasi.Investasi dalam instrument ekuitasyang tidak memiliki harga kuotasi dipasar aktif dicatat pada biayaperolehan bila (i) nilai tercatatnyaadalah kurang lebih sebesar nilaiwajarnya; atau, (ii) nilai wajarnya tidakdapat diukur secara handal.AFS financial assets are nonderivativefinancial assets that aredesignated as available-for-sale orare not classified in any othercategory. After initial measurement,AFS financial assets are measured atfair value with unrealized gains orlosses recognized in theshareholders’ equity until theinvestment is derecognized. At thattime, the cumulative gain or losspreviously recognized in theshareholders’ equity shall bereclassified to profit or loss as areclassification adjustment.Investment in equity instruments thatdo not have a quoted market price inan active market are recorded at costwhen (i) its carrying value is more orless the same as its fair value, or (ii)its fair value cannot be reliablymeasured.- 23 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penghentian pengakuan aset keuanganPenghentian pengakuan atas suatu asetkeuangan (atau, apabila dapat diterapkanuntuk bagian dari aset keuangan ataubagian dari kelompok aset keuangansejenis) terjadi bila: (1) hak kontraktual atasarus kas yang berasal dari aset keuangantersebut berakhir; atau (2) Grupmemindahkan hak kontraktual untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan tersebut atau menanggungkewajiban untuk membayar arus kas yangditerima tersebut tanpa penundaan yangsignifikan kepada pihak ketiga melaluisuatu kesepakatan penyerahan dan salahsatu diantara (a) Grup secara substansialmemindahkan seluruh risiko dan manfaatatas kepemilikan aset keuangan tersebut,atau (b) Grup secara substansial tidakmemindahkan dan tidak memiliki seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmemindahkan pengendalian atas asettersebut.Apabila Grup memindahkan hak untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau mengadakan kesepakatanpenyerahan dan tidak memindahkanmaupun tidak memiliki secara substansialseluruh risiko dan manfaat atas asetkeuangan tersebut dan juga tidakmemindahkan pengendalian atas asetkeuangan tersebut, maka suatu asetkeuangan baru diakui oleh Grup sebesarketerlibatannya yang berkelanjutan denganaset keuangan tersebut. Tingkatketerlibatan berkelanjutan Grup dalamasset keuangan yang dipindahkan adalahsebesar perubahan nilai aset yangdipindahkan.Pada saat penghentian pengakuan atasaset keuangan secara keseluruhan, makaselisih antara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasukaset baru yang diperoleh dikurangi dengankewajiban baru yang ditanggung; dan (ii)keuntungan atau kerugian kumulatif yangtelah diakui secara langsung dalamekuitas, harus diakui pada laporan labarugi konsolidasi.Financial Assets (Continued)Derecognition of financial assetsA financial asset (or where applicable, apart of a financial asset or part of a group ofsimilar financial assets) is derecognizedwhen: (1) the contractual rights to the cashflows from the financial asset expires; or (2)the Group transfers its contractual rights toreceive cash flows from the financial assetor assumes a contractual obligation to paythe received cash flows in full withoutmaterial delay to a third party undera “pass-through” arrangement; and either(a) the Group has transferred substantiallyall the risks and rewards of the financialasset, or (b) the Group has neithertransferred nor retained substantially all therisks and rewards of the financial asset, buthas transferred control of the financialasset.Where the Group has transferred its rightsto receive cash flows from a financial assetor has entered into a pass-througharrangement and has neither transferrednor retained substantially all the risks andrewards of the financial asset nortransferred control of the financial asset, anew financial asset is recognized to theextent of the Group’s continuinginvolvement in the asset. The extent ofcontinuing involvement on the transferredfinancial asset is the extent to which theGroup is exposed to changes in the valueof the transferred financial asset.On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between thecarrying amount and the sum of (i) theconsideration received, including any newasset obtained less any new liabilityassumed; and (ii) any cumulative gain orloss that has been recognized directly inequity is recognized in the consolidatedstatement of income.- 24 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penurunan nilai aset keuanganPada setiap tanggal neraca, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Penurunan nilai atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangandianggap telah terjadi, jika dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satuatau lebih peristiwa yang terjadi setelahpengakuan awal aset tersebut (“peristiwayang merugikan”), dan peristiwa yangmerugikan tersebut berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuanganyang dapat diestimasi secara handal.Bukti objektif atas penurunan nilai dapatmeliputi indikasi pihak peminjam ataukelompok pihak peminjam mengalamikesulitan keuangan signifikan, pelanggarankontrak seperti terjadinya wanprestasi atautunggakan pembayaran bunga atau pokok,pihak pemberi pinjaman memberikankeringanan pada pihak peminjam yangtidak mungkin diberikan jika pihakpeminjam tidak mengalami kesulitan,terdapat kemungkinan bahwa pihakpeminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan reorganisasi keuangan lainnyadan pada saat data yang dapat diobservasimengindikasikan adanya penurunan yangdapat diukur atas estimasi arus kas masadatang, seperti meningkatnya tunggakanatau kondisi ekonomi yang berkorelasidengan wanprestasi.Financial Assets (Continued)Impairment of financial assetsThe Group assesses at each balance sheetdate whether there is any objectiveevidence that a financial asset or a group offinancial assets is impaired. A financialasset or a group of financial assets isdeemed to be impaired if, and only if, thereis an objective evidence of impairment as aresult of one or more events that hasoccurred after the initial recognition of theasset (an incurred ”loss event”) and thatloss event has an impact on the estimatedfuture cash flows of the financial asset orthe group of financial assets that can bereliably estimated.Objective evidence of impairment mayinclude indications that the debtor ora group of debtors is experiencingsignificant financial difficulty, breach ofcontract such as default or delinquency ininterest or principal payments, the lendergranting concessions that would nototherwise be given if the debtor is not infinancial difficulties, the probability that thedebtor will enter bankruptcy or otherfinancial reorganization, and whenobservable data indicate that there is ameasurable decrease in the estimatedfuture cash flows, such as charges inarrears or economic conditions thatcorrelate with defaults.- 25 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penurunan nilai aset keuangan(Lanjutan)• Aset keuangan yang dicatat sebesarbiaya perolehan yang diamortisasiUntuk pinjaman yang diberikan danpiutang yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Grup terlebihdahulu menentukan bahwa terdapatbukti obyektif mengenai penurunannilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secaraindividual, atau secara kolektif untukaset keuangan yang tidak signifikansecara individual. Jika Grupmenentukan tidak terdapat buktiobyektif mengenai penurunan nilaiatas aset keuangan yang dinilaisecara individual, terlepas asetkeuangan tersebut signifikan atautidak, maka aset tersebut dimasukkanke dalam kelompok aset keuanganyang memiliki karakteristik risikokredit yang serupa dan menilaipenurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual danuntuk itu kerugian penurunan nilaidiakui atau tetap diakui, tidaktermasuk dalam penilaian penurunannilai secara kolektif.Jika terdapat bukti obyektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadi,jumlah kerugian tersebut diukursebagai selisih antara nilai tercatataset dengan nilai kini estimasi aruskas masa datang (tidak termasukkerugian kredit di masa mendatangyang belum terjadi). Nilai kini estimasiarus kas masa datang didiskontodengan menggunakan suku bungaefektif awal dari aset keuangantersebut. Jika pinjaman yangdiberikan memiliki suku bungavariabel, maka tingkat diskonto yangdigunakan untuk mengukur setiapkerugian penurunan nilai adalah sukubunga efektif yang berlaku.Financial Assets (Continued)Impairment of financial assets(Continued)• Financial assets carried at amortizedcostFor loans and receivables carried atamortized cost, the Group firstassesses whether objective evidenceof impairment exists individually forfinancial assets that are individuallysignificant, or collectively for financialassets that are not individuallysignificant. If the Group determinesthat no objective evidence ofimpairment exists for an individuallyassessed financial asset, whethersignificant or not, the asset is includedin a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics andcollectively assessed for impairment.Assets that are individually assessedfor impairment and for which animpairment loss is, or continues to be,recognized are not included in acollective assessment of impairment.When there is objective evidence thatan impairment loss has been incurred,the amount of the loss is measured asthe difference between the asset’scarrying amount and the presentvalue of estimated future cash flows(excluding future expected creditlosses that have not yet beenincurred). The present value of theestimated future cash flows isdiscounted at the financial asset’soriginal effective interest rate. If a loanhas a variable interest rate, thediscount rate for measuringimpairment loss is the currenteffective interest rate.- 26 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penurunan nilai aset keuangan(Lanjutan)• Aset keuangan yang dicatat sebesarbiaya perolehan yang diamortisasi(Lanjutan)Nilai tercatat atas aset keuangandikurangi melalui penggunaan poscadangan dan jumlah kerugian yangterjadi diakui dalam laporan laba rugikonsolidasi. Pendapatan bungaselanjutnya diakui sebesar nilaitercatat yang diturunkan nilainyaberdasarkan tingkat suku bungaefektif awal dari aset keuangan.Pinjaman yang diberikan dan piutangbeserta dengan penyisihan terkaitdihapuskan jika tidak terdapatkemungkinan yang realistis ataspemulihan di masa mendatang danseluruh agunan telah terealisasi ataudialihkan kepada Grup. Jika, padatahun berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai asetkeuangan bertambah atau berkurangkarena peristiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui, maka kerugianpenurunan nilai yang diakuisebelumnya bertambah atauberkurang dengan menyesuaikan poscadangan. Untuk pemulihan, tidakboleh mengakibatkan nilai tercatataset keuangan melebihi biayaperolehan diamortisasi yangseharusnya jika penurunan nilai tidakdiakui pada tanggal pemulihandilakukan. Jumlah pemulihan asetkeuangan diakui pada laba atau rugi.Jika di masa mendatang adapenghapusan dapat dipulihkan,jumlah pemulihan tersebut diakuipada laba atau rugi.Financial Assets (Continued)Impairment of financial assets(Continued)• Financial assets carried at amortizedcost (Continued)The carrying amount of the financialasset is reduced through the use ofan allowance account and the amountof the loss is recognized in theconsolidated statement of income.Interest income is to be accrued onthe reduced carrying amount basedon the original effective interest rate ofthe financial asset. Loans andreceivables, together with theassociated allowance, are written offwhen there is no realistic prospect offuture recovery and all collateral, ifany, has been realized or has beentransferred to the Group. If, in asubsequent year, the amount of theestimated impairment loss increasesor decreases because of an eventoccurring after the impairment wasrecognized, the previously recognizedimpairment loss is increased orreduced by adjusting the allowanceaccount. In case of recovery, thereversal should not result in a carryingamount of the financial asset thatexceeds what its amortized costwould have been at the date ofreversal had the impairment not beenrecognized. The amount of reversal isrecognized in profit or loss. If a writeoffis later recovered, the recovery isrecognized in profit or loss.- 27 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penurunan nilai aset keuangan(Lanjutan)• Aset keuangan yang tersedia untukdijualDalam hal investasi ekuitasdiklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang tersedia untuk dijual,bukti obyektif akan termasukpenurunan nilai wajar yang signifikandan berkepanjangan di bawah nilaiperolehan investasi tersebut.Ketika terdapat bukti penurunan nilai,kerugian kumulatif - yang diukursebagai selisih antara biayaperolehan dan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilaiinvestasi yang sebelumnya diakuipada laba atau rugi -direklasifikasikan dari ekuitas kedalam laba atau rugi. Kerugianpenurunan nilai atas investasi ekuitastidak dipulihkan melalui laba atau rugisedangkan peningkatan nilai wajarsetelah penurunan nilai diakui dalamekuitas.Dalam hal instrumen hutangdiklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang tersedia untuk dijual,indikasi penurunan nilai dievaluasiberdasarkan kriteria yang samadengan aset keuangan yang dicatatsebesar biaya perolehan diamortisasi.Penghasilan bunga di masamendatang didasarkan pada nilaitercatat yang diturunkan nilainya dandiakui berdasarkan suku bunga yangdigunakan untuk mendiskonto aruskas masa datang dalam pengukurankerugian penurunan nilai. Jika padatahun berikutnya, nilai wajar atasinstrumen hutang meningkat danpeningkatan tersebut secara obyektifdapat dikaitkan secara objektif padaperistiwa yang terjadi setelahpenurunan nilai diakui melalui labaatau rugi, kerugian penurunan nilaitersebut harus dipulihkan melalui labaatau rugi.Financial Assets (Continued)Impairment of financial assets(Continued)• AFS financial assetsIn the case of equity investmentclassified as an AFS financial asset,objective evidence would include asignificant or prolonged decli ne in thefair value of the investment below itscost.Where there is evidence ofimpairment, the cumulative loss -measured as the difference betweenthe acquisition cost and the currentfair value, less any impairment loss onthat investment previously recognizedin profit or loss - is reclassified fromshareholders’ equity to profit or loss.Impairment losses on equityinvestments are not reversed throughthe profit or loss; increases in their fairvalue after impairment are recognizedin shareholders’ equity.In the case of a debt instrumentclassified as an AFS financial asset,indications of impairment is assessedbased on the same criteria asfinancial assets carried at amortizedcost. Future interest income is basedon the reduced carrying amount andis accrued based on the rate ofinterest used to discount future cashflows for the purpose of measuringimpairment loss. If, in a subsequentyear, the fair value of a debtinstrument increases and the increasecan be objectively related to an eventoccurring after the impairment losswas recognized in profit or loss, theimpairment loss is reversed throughprofit or loss.- 28 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Aset Keuangan (Lanjutan)Penurunan nilai aset keuangan(Lanjutan)• Aset Keuangan yang Dicatat SebesarBiaya PerolehanJika terdapat bukti objektif bahwakerugian penurunan nilai telah terjadiatas instrumen ekuitas yang tidakmemiliki kuotasi dan tidak diukur padanilai wajar karena nilai wajarnya tidakdapat diukur secara handal, jumlahkerugian penurunan nilai diukurberdasarkan selisih antara nilaitercatat aset keuangan dengan nilaikini dari estimasi arus kas masadatang yang didiskontokan padatingkat pengembalian yang berlaku dipasar untuk aset keuangan serupa.Kerugian penurunan nilai tersebuttidak dapat dipulihkan.Kewajiban KeuanganPengakuan dan pengukuran awalKewajiban keuangan dalam ruang lingkupPSAK No. 55 (Revisi 2006) diklasifikasikansebagai kewajiban keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laba atau rugi,kewajiban lain-lain atau derivatif yang telahditetapkan untuk tujuan lindung nilai yangefektif, jika sesuai. Grup menentukanklasifikasi kewajiban keuangan pada saatpengakuan awal.Saat pengakuan awal, kewajiban keuangandiukur pada nilai wajar dan biaya transaksiyang dapat diatribusikan secara langsung.Pengukuran setelah pengakuan awalFinancial Assets (Continued)Impairment of financial assets(Continued)• Financial Assets Carried at CostWhen there is objective evidence thatan impairment loss has been incurredon equity investments that do nothave quoted market price and notmeasured at fair value because its fairvalue cannot be reliably measureds,the amount of impaiment loss ismeasured as the difference betweenthe carrying amount of the financialasset and the present value of theestimated future cash flows,discounted at the current market rateof return for a similar financial asset.Such impairment loss may not bereversed.Financial LiabilitiesInitial recognition and measurementFinancial liabilities within the scope of theSFAS No. 55 (Revised 2006) are classifiedas financial liabilities at fair value throughprofit or loss, other liabilities, or asderivatives designated as hedginginstruments in an effective hedge, ifappropriate. The Group determines theclassification of their financial liabilities atinitial recognition.Financial liabilities are recognized initially atfair value plus directly attributabletransaction costs.Subsequent measurement• Kewajiban Lain-lain • Other LiabilitiesSetelah pengakuan awal, kewajibanlain-lain yang dikenakan bunga diukurpada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode sukubunga efektif. Pada tanggal neraca,biaya bunga yang masih harusdibayar dicatat secara terpisah daripokok pinjaman terkait dalam bagiankewajiban lancar.After initial recognition, interestbearingother liabilities aresubsequently measured at amortizedcost using the effective interest ratemethod. At the balance sheet dates,accrued interest is recordedseparately from the associatedborrowings under the current liabilitiessection.- 29 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Kewajiban Keuangan (Lanjutan)Pengukuran setelah pengakuan awal(Lanjutan)Financial Liabilities (Continued)Subsequent measurement (Continued)• Kewajiban Lain-lain (Lanjutan) • Other Liabilities (Continued)Keuntungan atau kerugian diakuidalam laporan laba rugi konsolidasiketika kewajiban tersebut dihentikanpengakuannya serta melalui prosesamortisasinya.Penghentian pengakuan kewajibankeuanganKewajiban keuangan dihentikanpengakuannya ketika kewajiban yangditetapkan dalam kontrak dihentikan ataudibatalkan atau kadaluwarsa.Ketika kewajiban keuangan awal digantikandengan kewajiban keuangan lain daripemberi pinjaman yang sama denganketentuan yang berbeda secarasubstansial, atau modifikasi secarasubstansial atas kewajiban keuangan yangsaat ini ada, maka pertukaran ataumodifikasi tersebut dicatat sebagaipenghapusan kewajiban keuangan awaldan pengakuan kewajiban keuangan baru.Selisih antara (i) nilai tercatat kewajibankeuangan yang berakhir atau dipindakanpada pihak lain dengan (ii) jumlah yangdibayarkan, diakui dalam laporan laba ataurugi konsolidasi.Saling hapus instrumen keuanganAset keuangan dan kewajiban keuangansaling hapus dan nilai bersihnya disajikandalam neraca konsolidasi jika, dan hanyajika, terdapat hak yang berkekuatan hukumuntuk melakukan saling hapus atas jumlahyang telah diakui dari aset keuangan dankewajiban keuangan tersebut dan terdapatintensi untuk menyelesaikan denganmenggunakan dasar neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikankewajibannya secara bersamaan.Gains and losses are recognized inthe consolidated statement of incomewhen the liabilities are derecognizedas well as through the amortizationprocess.Derecognition of financial liabilitiesA financial liability is derecognized whenthe obligation under the contract isdischarged or cancelled or has expired.When an existing financial liability isreplaced by another from the same lenderon substantially different terms, or theterms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchange ormodification is treated as a derecognition ofthe original liability and the recognition of anew liability.The difference between (i) the carryingamount of the financial liability that isextinguished or transferred to another partyand (ii) the consideration paid, isrecognized in the consolidated statement ofincome.Offsetting of financial instrumentsFinancial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated balance sheet if, and only if,there is a currently enforceable legal rightto offset the recognized amounts and thereis an intention to settle on a net basis, or torealize the assets and settle the liabilitiessimultaneously.- 30 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Nilai wajar instrumen keuanganNilai wajar instrumen keuangan yangsecara aktif diperdagangkan di pasarkeuangan ditentukan dengan mengacupada kuotasi harga pasar yang berlakupada penutupan pasar pada akhir periodepelaporan.Untuk instrumen keuangan yang tidakdiperdagangkan di pasar aktif, nilai wajarditentukan dengan menggunakan teknikpenilaian yang diperbolehkan dalam PSAKNo. 55 (Revisi 2006). Teknik penilaiantersebut mencakup penggunaan transaksipasar yang wajar (arm’s-length markettransaction), referensi atas nilai wajarterkini dari instrumen lain yang secarasubstantial sama, analisis arus kas yangdidiskonto, atau model penilaian lainnya.Biaya perolehan yang diamortisasi dariinstrumen keuanganBiaya perolehan yang diamortisasi diukurdengan menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi penyisihan penurunan nilaidan pembayaran atau pengurangan pokok.Metode ini menggunakan suku bunga yangsecara tepat mendiskontokan estimasipembayaran atau penerimaan di masadepan selama perkiraan umur dariinstrumen untuk memperoleh nilai tercatatbersihnya. Perhitungan ini mencakupseluruh premi atau diskonto pada saatakuisisi dan mencakup biaya transaksiserta komisi yang merupakan bagian tidakterpisahkan dari suku bunga efektif.Fair value of financial instrumentsThe fair value of financial instruments thatare traded in active markets is determinedby reference to quoted market bid prices atthe close of business at the end of thereporting period.For financial instruments that are not tradedactive market, the fair value is determinedusing valuation techniques permitted by theSFAS No. 55 (Revised 2006). Suchtechniques may include using recent arm’slengthmarket transaction, reference to thecurrent fair value of another instrument thatis substantially the same, discounted cashflow analysis, or other valuation models.Amortized cost of financial instrumentsAmortized cost is computed using theeffective interest rate method less anyallowance for impairment and principalrepayment or reduction. This method usesan interest rate that exactly discountsestimated future cash payments or receiptsthrough the expected life of the financialinstrument to determine the net carryingamount of the financial instrument. Thecalculation takes into account all premiumor discount on acquisition and includestransaction costs and fees that are anintegral part of the effective interest rate.- 31 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)i. Instrumen Keuangan (Lanjutan) i. Financial Instruments (Continued)Instrumen Keuangan DerivatifPSAK No. 55 (Revisi 2006) mensyaratkanseluruh kondisi berikut harus dipenuhi agarhubungan lindung nilai dapat memenuhikualifikasi akuntansi lindung nilai; (i) padasaat dimulainya lindung nilai terdapatpenetapan dan pendokumentasian formalatas hubungan lindung nilai dan tujuanmanajemen risiko Grup serta strategipelaksanaan lindung nilai; (ii) lindung nilaidiharapkan akan sangat efektif dalamrangka saling hapus atas perubahan nilaiwajar atau perubahan arus kas yang dapatdiatribusikan pada risiko yang dilindunginilai; (iii) untuk lindung nilai atas arus kas,suatu prakiraan transaksi yang merupakansubyek dari suatu lindung nilai harusbersifat kemungkinan besar terjadi danterdapat eksposur perubahan arus kasyang dapat mempengaruhi laba rugi; (iv)efektivitas lindung nilai dapat diukur secarahandal; dan, (v) lindung nilai dinilai secaraberkesinambungan dan ditentukan bahwaefektivitasnya sangat tinggi sepanjangperiode pelaporan keuangan di manalindung nilai tersebut ditetapkan.Derivative Financial InstrumentsThe SFAS No. 55 (Revised 2006) requiresthat all the following conditions should bemet for a hedging relationship to qualify ashedge accounting: (i) at the inception of thehedge, there is formal designation anddocumentation of the hedging relationshipand the Group’s risk management objectiveand strategy for undertaking the hedge; (ii)the hedge is expected to be highly effectivein achieving offsetting changes in fair valueor cash flows attributable to the hedgedrisk; (iii) for cash flow hedges, a forecasttransaction that is the subject of the hedgemust be highly probable and must presentan exposure to variations in cash flows thatcould ultimately affect profit or loss; (iv) theeffectiveness of the hedge can be reliablymeasured; and, (v) the hedge is assessedon an ongoing basis and determinedactually to have been highly effectivethoughout the financial reporting periods forwhich the hedge was designated.j. Persediaan j. InventoriesPersediaan dinyatakan sebesar nilai yanglebih rendah antara biaya perolehan dannilai realisasi bersih (the lower of cost andnet realizable value). Nilai realisasi bersihadalah estimasi harga penjualan dalamkegiatan usaha biasa dikurangi estimasibiaya penyelesaian dan estimasi biayapenjualan.Biaya perolehan persediaan bahan baku,barang dalam proses dan barang jadiditentukan dengan metode rata-ratatertimbang, sedangkan biaya perolehanpersediaan lainnya ditentukan denganmetode rata-rata bergerak. Penyisihanpersediaan usang dan penyisihanpenurunan persediaan dibentuk untukmenyesuaikan nilai persediaan ke nilairealisasi bersih.Inventories are stated at the lower of costand net realizable value. Net realizablevalue is the estimated selling price in theordinary course of business less theestimated costs of completion and theestimated costs necessary to make thesale.The cost of raw materials, work in processand finished goods are determined by theweighted average method, while costs ofother inventories are determined by themoving average method. Allowance forinventory obsolescence is decline in valuesof inventories is provided to reduce thecarrying values of inventories to their netrealizable values.k. Biaya Dibayar Dimuka k. Prepaid ExpensesBiaya dibayar dimuka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.- 32 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)l. Investasi dalam Saham l. Investments in Shares of StocksInvestasi pada perusahaan asosiasidengan kepemilikan Perusahaan baiklangsung maupun tidak langsung melaluianak perusahaan dengan hak suara antara20% sampai dengan 50% maupun kurangdari 20% hak suara, namun Perusahaanmemiliki pengaruh signifikan, dicatatdengan menggunakan metode ekuitas.Dengan metode ekuitas, biaya perolehaninvestasi pada perusahaan asosiasiditambah atau dikurangi dengan bagiankepemilikan Perusahaan atau anakperusahaan atas laba atau rugi perusahaanasosiasi sejak tanggal perolehan danperubahan hak kepemilikan proporsionalPerusahaan pada perusahaan asosiasiyang timbul dari perubahan dalam ekuitasperusahaan asosiasi yang belumdiperhitungkan ke dalam laporan laba rugikonsolidasi.Perubahan tersebut di atas meliputiperubahan yang timbul sebagai akibat dariperbedaan dalam penjabaran valuta asingdan penyesuaian selisih yang timbul daripenggabungan usaha yang disajikansebagai “Selisih transaksi perubahanekuitas perusahaan asosiasi” pada bagianekuitas pada neraca konsolidasi. Distribusilaba (kecuali dividen saham) yang diterimadari investee mengurangi nilai tercatat(carrying amount) investasi. Bagian ataslaba atau rugi bersih perusahaan asosiasi,disesuaikan dengan jumlah amortisasisecara garis lurus selama 20 (dua puluh)tahun atas selisih antara biaya perolehaninvestasi pada perusahaan asosiasi danbagian pemilikan Perusahaan atau anakperusahaan atas nilai wajar aset bersihpada tanggal perolehan (goodwill) sertapenyusutan selisih antara harga wajardengan bagian pemilikan Perusahaan atasnilai buku aset sesuai dengan sisa taksiranumur aset yang bersangkutan.Perusahaan-perusahaan asosiasi tersebutmeliputi:Investments in which the Company hasownership interest, directly or indirectlythrough a subsidiary, of 20% to 50%, orless than 20% but the Company hassignificant influence are accounted forusing the equity method. Under the equitymethod, the cost of investment is increasedor decreased by the Company's orsubsidiaries' share in net earnings orlosses of the associate from the date ofacquisition, and changes in the Company'sproportionate interest in the associatesarising from changes in the associates'equity that have not been included in theconsolidated statements of income.Such changes include those arising fromforeign exchange translation differencesand adjustment of differences arising frombusiness combinations, which arepresented as “Difference arising fromchanges in equity of associates” in theequity section of the consolidated balancesheets. Profit distributions (except stockdividends) received from an investeereduce the carrying amount of theinvestment. Equity in net earnings (Iosses)of associates is adjusted for the straightlineamortization, over a period of twenty(20) years, of the difference between thecost of such investment and the Company'sor subsidiaries' proportionate share in theunderlying fair value of the net assets at thedate of acquisition (goodwill) anddepreciation of the difference between thefair values and the Company's share in thebook value of the net assets based on theestimated remaining useful lives of theassets. The associated companies are asfollows:Perusahaan/CompanyPersentase EfektifPemilikan Perusahaan/Effective PercentageTahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2010 dan/and 2009Domicile Principal Activities Incorporation %PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2) Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10Production and sale of seedsPT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 34,62Transportation company- 33 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)l. Investasi dalam Saham (Lanjutan) l. Investments in Shares of Stocks(Continued)Perusahaan/CompanyPersentase EfektifPemilikan Perusahaan/Effective PercentageTahun of Equity Interest HeldPendirian/ by the CompanyDomisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2010 dan/and 2009Domicile Principal Activities Incorporation %PT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 34,62Transportation companyPT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1) Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 35,00Aerial manuringPemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:(1) Perusahaan/The Company(2) PT Tapian NadengganApabila bagian Grup atas kerugianperusahaan asosiasi sama atau melebihinilai tercatat dari investasi, maka investasidilaporkan nihil. Kerugian selanjutnyadiakru Grup apabila telah timbul kewajibanatau Grup menjamin kewajiban perusahaanasosiasi. Jika perusahaan asosiasiselanjutnya laba, Grup akan mengakuipenghasilan setelah bagiannya atas labamenyamai atas kerugian bersih yang belumdiakui.Investasi pada saham lainnya disajikansebesar biaya perolehan (cost method).Apabila investasi dalam saham perusahaanasosiasi dijual atau dilepaskan ke pihakketiga, pada tanggal efektif penjualan, nilaitercatat investasi tersebut akan dikeluarkandari neraca dan selisih antara harga jualdengan nilai tercatat dibukukan dalamtahun berjalan.Perubahan Ekuitas Anak PerusahaanPerubahan nilai investasi yang disebabkanoleh terjadinya perubahan nilai ekuitasanak perusahaan yang bukan merupakantransaksi antara Perusahaan dengan anakperusahaan diakui sebagai bagian dariekuitas dalam akun “Selisih transaksiperubahan ekuitas anak perusahaan”. Padasaat pelepasan investasi yangbersangkutan, selisih perubahan ekuitasanak perusahaan tersebut diakui sebagaipendapatan atau beban pada periode yangsama dengan pengakuan keuntungan ataukerugian pelepasan investasi.If the Group’s share in net losses of anassociate equals or exceeds the carryingamount of the investment, the investment isreported at nil value. Additional losses willbe accrued if a liability has been incurred orif the Group guaranteed the associate’sliabilities. If the associate subsequentlyreported profits, the Group as the investor,will recognize income only after its share inthe profits equals the share in net lossesnot recognized.All other investments in shares of stocksare carried at cost (cost method).If investments in shares of stocks are soldor disposed to third parties, on the effectivedate of disposal, the carrying value of theinvestments will be removed from theaccounts and the difference between theselling price and the carrying value isrecognized in current operations.Changes in the Subsidiaries’ EquityThe changes in value of investments due tochanges in equity of the subsidiaries whichdo not arise from capital transactionsbetween the Company and suchsubsidiaries is recognized as “Differencearising from changes in subsidiaries’equity”, as a component of equity. At thetime the investment is disposed of, thedifference resulting from changes insubsidiaries’ equity is recognized asincome or expense in the same period inwhich the related gain or loss on disposal isrecognized.- 34 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)m. Tanaman Perkebunan m. PlantationsTanaman perkebunan merupakan tanamanproduksi yang dibedakan menjadi tanamanbelum menghasilkan dan tanamantelah menghasilkan. Tanaman belummenghasilkan dinyatakan sebesar biayaperolehan yang meliputi akumulasi biayapersiapan lahan, penanaman bibit,pemupukan dan pemeliharaan, alokasibiaya tidak langsung berdasarkan luashektar yang dikapitalisasi, termasuk pulakapitalisasi biaya pinjaman, rugi selisih kursatas pinjaman dan biaya tak langsunglainnya sampai dengan saat tanaman yangbersangkutan dinyatakan menghasilkandan sepanjang nilai tercatat tanaman belummenghasilkan tersebut tidak melampauinilai yang lebih rendah antara biayapengganti (replacement cost) dan jumlahyang mungkin diperoleh kembali(recoverable amount). Tanaman belummenghasilkan tidak diamortisasi.Untuk pinjaman yang tidak secara khususditentukan penggunaannya, jumlah bungapinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilaitercatat tanaman belum menghasilkanditentukan dengan mengalikan tingkatkapitalisasi dengan pengeluaran untuktanaman belum menghasilkan. Tingkatkapitalisasi tersebut adalah rata-ratatertimbang biaya pinjaman dari seluruhpinjaman terkait dalam periode tertentu,dengan mengecualikan jumlah pinjamanyang secara khusus digunakan untukmembiayai investasi tanaman belummenghasilkan. Biaya pinjaman yang tidakdikapitalisasi ke tanaman perkebunandibebankan pada saat terjadinya.Akumulasi biaya tanaman belummenghasilkan dan kemudian direklasifikasimenjadi tanaman menghasilkan pada saattanaman dianggap sudah menghasilkanmenurut manajemen. Pada umumnya,tanaman kelapa sawit dinyatakanmenghasilkan pada awal tahun ke-4(empat). Tanaman telah menghasilkandicatat sebesar biaya perolehan saatreklasifikasi dilakukan dan diamortisasidengan metode garis lurus (straight-linemethod) selama taksiran masa produktifyang diamortisasi selama 25 (dua puluhlima) tahun.Plantations include production plantationsthat can be classified into immatureplantations and mature plantations.Immature plantations are stated at cost.These consist mainly of the accumulatedcosts of planting, fertilizing and maintainingthe plantation, allocation of indirect costscapitalized based on hectare, includingcapitalized borrowing costs, foreignexchange losses on such borrowings andother indirect overhead costs up to the timeof the trees are ready for harvest, for aslong as the carrying value of such immatureplantations do not exceed the lower ofreplacement cost and recoverable amount.Immature plantations are not amortized.If the funds borrowed can not be attributeddirectly to a qualifying asset, the amount ofborrowing costs eligible for capitalization isdetermined by applying a capitalization rateto the expenditures on immatureplantations. The capitalization rate is theweighted average of the borrowing costsapplicable to the borrowings of theenterprise that are outstanding during theperiod, excluding borrowings madespecifically for the purpose of investing inimmature plantations. Borrowing costs notcapitalized to plantations are charged tooperations when incurred.The accumulated costs of immatureplantations are reclassified to the matureplantations account when immatureplantations are considered mature bymanagement. In general, an oil palmplantation is considered mature at thebeginning of the fourth (4th) year. Matureplantations are stated at cost at the time ofreclassification from immature plantationsand are amortized using the straight-linemethod over the estimated productiveyears of twenty-five (25) years.- 35 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)n. Aset Tetap n. Property, Plant and EquipmentAset tetap, kecuali tanah, dinyatakanberdasarkan biaya perolehan, tetapi tidaktermasuk biaya perawatan sehari-hari,dikurangi akumulasi penyusutan danakumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.Hak atas tanah dinyatakan berdasarkanbiaya perolehan dikurangi akumulasipenurunan nilai, jika ada.Biaya perolehan awal aset tetap meliputiharga perolehan, termasuk bea impor danpajak pembelian dan biaya-biaya yangdapat diatribusikan secara langsung untukmembawa aset ke lokasi dan kondisi yangdiinginkan sesuai dengan tujuanpenggunaan yang ditetapkan.Beban-beban yang timbul setelah asettetap digunakan, seperti beban perbaikandan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugikonsolidasi pada saat terjadinya. Apabilabeban-beban tersebut menimbulkanpeningkatan manfaat ekonomis di masadatang dari penggunaan aset tetap tersebutyang dapat melebihi kinerja normalnya,maka beban-beban tersebut dikapitalisasisebagai tambahan biaya perolehan asettetap. Penyusutan dihitung berdasarkanmetode garis lurus (straight-line method)selama masa manfaat aset tetap sebagaiberikut:Property, plant and equipment, except land,are carried at cost, excluding day-to dayservicing, less accumulated depreciationand any impairment in value. Land is notdepreciated and is stated at cost less anyimpairment in value.The initial cost of property, plant andequipment consists of its purchase price,including import duties and taxes and anydirectly attributable costs in bringing theproperty, plant and equipment to itsworking condition and location for itsintended use.Expenditures incurred after the property,plant and equipment have been put intooperations, such as repairs andmaintenance costs, are normally chargedto operations in the year such costs areincurred. In situations where it can beclearly demonstrated that the expenditureshave resulted in an increase in the futureeconomic benefits expected to be obtainedfrom the use of the property, plant andequipment beyond its originally assessedstandard of performance, the expendituresare capitalized as additional costs ofproperty, plant and equipment.Depreciation is computed on a straight-linebasis over the property, plant andequipment’s useful lives as follows:Tahun/YearsTangki, prasarana jalan danjembatan 50Storage tanks, land improvements andbridgesBangunan 20 - 30 BuildingsMesin dan peralatan 5 - 25 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 5 - 10 Office furniture and fixturesKendaraan 5 - 10 Transportation equipmentNilai tercatat aset tetap ditelaah kembalidan dilakukan penurunan nilai apabilaterdapat peristiwa atau perubahan kondisitertentu yang mengindikasikan nilai tercatattersebut tidak dapat dipulihkansepenuhnya.The carrying values of property, plant andequipment are reviewed for impairmentwhen events or changes in circumstancesindicate that the carrying values may not berecoverable.- 36 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)n. Aset Tetap (Lanjutan) n. Property, Plant and Equipment(Continued)Dalam setiap inspeksi yang signifikan,biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatataset tetap sebagai suatu penggantianapabila memenuhi kriteria pengakuan.Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasitersebut diamortisasi selama periodesampai dengan saat inspeksi signifikanberikutnya.Aset tetap yang dijual atau dilepaskan,dikeluarkan dari kelompok aset tetapberikut akumulasi penyusutan sertaakumulasi penurunan nilai yang terkaitdengan aset tetap tersebut.Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya (derecognized) pada saatdilepaskan atau tidak ada manfaatekonomis masa depan yang diharapkandari penggunaan atau pelepasannya.Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset tetapditentukan sebesar perbedaan antarajumlah neto hasil pelepasan, jika ada,dengan jumlah tercatat dari aset tetaptersebut, dan diakui dalam laporan labarugi konsolidasi pada tahun terjadinyapenghentian pengakuan.Nilai residu, umur manfaat, serta metodepenyusutan ditelaah setiap akhir tahun dandilakukan penyesuaian apabila hasil telaahberbeda dengan estimasi sebelumnya.Aset dalam penyelesaian dinyatakansebesar biaya perolehan dan tidakdisusutkan. Aset tetap dalam penyelesaiandalam hal ini meliputi seluruh biaya(termasuk biaya pinjaman) untuk membuataset tetap dalam penyelesaian dapatberfungsi dan siap digunakan sesuaidengan tujuannya. Akumulasi biaya iniakan dipindahkan ke masing-masing akunaset tetap dan disusutkan pada saat asettetap selesai dikerjakan dan siap digunakansesuai dengan tujuannya.When each major inspection is performed,its cost is recognized in the carryingamount of the item of property, plant andequipment as a replacement if therecognition criteria are satisfied. Suchmajor inspection is capitalized andamortized over the next major inspectionactivity.When assets are sold or retired, the costand related accumulated depreciation andany impairment loss are eliminated fromthe accounts.An item of property, plant and equipment isderecognized upon disposal or when nofuture economic benefits are expected fromits use or disposal. Any gains or lossarising from derecognition of property, plantand equipment (calculated as thedifference between the net disposalproceeds, if any, and the carrying amountof the item) is included in the consolidatedstatement of income in the year the item isderecognized.The asset’s residual values, useful livesand depreciation method are reviewed andadjusted if appropriate, at each financialyear end.Construction in progress is stated at costand not depreciated. This represents allcosts (including borrowing costs)attributable to bringing the constructedasset to working condition and getting itready for its intended use. Theaccumulated costs will be reclassified tothe appropriate property, plant andequipment account and depreciated whenthe construction is completed and the assetis ready for its intended use.- 37 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)o. Akuntansi untuk Akuisisi danPenggabungan UsahaPenggabungan usaha beberapaperusahaan milik Grup dan pihakterafiliasi diperlakukan sebagai reorganisasientitas sepengendali (metode penyatuankepemilikan/pooling-of-interests method).Berdasarkan metode penyatuankepemilikan, unsur-unsur laporankeuangan dari perusahaan yangdirestrukturisasi untuk periode terjadinyarestrukturisasi tersebut dan untuk periodeperbandingan yang disajikan, harusdisajikan sedemikian rupa seolah-olahperusahaan tersebut telah bergabung sejakpermulaan periode yang disajikan tersebutsesuai dengan PSAK No. 38, “AkuntansiRestrukturisasi Entitas Sepengendali”,berlaku efektif sejak 1 Januari 2005. Selisihantara harga pengalihan dengan nilai bukusetiap transaksi restrukturisasi antaraentitas sepengendali disajikan sebagai“Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali” pada bagian ekuitasdi neraca konsolidasi.Saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali” diakui sebagai labaatau rugi yang direalisasi dalam laporankeuangan konsolidasi pada saat (1)hilangnya status substansi sepengendalianantara entitas yang pernah bertransaksi, (2)pelepasan aset, kewajiban, saham atauinstrumen kepemilikan lainnya yangmendasari terjadinya selisih transaksirestrukturisasi entitas sepengendali kepihak lain yang tidak sepengendali.Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokalantara entitas sepengendali yang samamaka saling hapus dilakukan antara saldoyang ada dengan yang baru, sehinggamenimbulkan saldo baru atas akun ini.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)o. Accounting for Business Acquisitionsand MergersBusiness combinations of certaincompanies belonging to the Group and itsaffiliates have been accounted for asreorganizations of companies undercommon control (pooling-of-interestsmethod). Under the pooling-of-interestsmethod, the historical carrying amounts ofthe net equities of the entities have beencombined as if they were a single entity forall periods presented, in accordance withPSAK No. 38, “Accounting for Restructuringamong Companies under CommonControl” which became effective onJanuary 1, 2005. The difference betweenthe net consideration paid or received andthe net book values is shown under theequity section of the consolidated balancesheets as “Difference arising fromrestructuring transactions of entities undercommon control”.The balance of “Difference arising fromrestructuring transactions of entities undercommon control” account will be taken tothe consolidated statements of income asrealized gain or loss as a result of (1) lossof common control status, and (2) transferof the assets, liabilities, equity or otherownership instruments to another party whois not under common control. On the otherhand, when there are reciprocaltransactions between entities undercommon control, the existing balance is setoff with the new transaction, hence creatinga new balance for this account.- 38 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)o. Akuntansi untuk Akuisisi danPenggabungan Usaha (Lanjutan)Akuisisi dari anak perusahaan sebelumberlaku efektifnya PSAK No. 38 danakuisisi dari pihak ketiga,dipertanggungjawabkan dengan metodepembelian sesuai dengan PSAK No. 22,“Akuntansi Penggabungan Usaha”. Dalammenerapkan metode pembelian, selisihlebih yang tidak teridentifikasi antara biayaperolehan dengan nilai wajar aset bersihanak perusahaan yang diakuisisi padatanggal transaksi dibukukan sebagai“Goodwill”. Goodwill diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus selama20 (dua puluh) tahun. Manajemenmemutuskan bahwa goodwill diamortisasiselama 20 (dua puluh) tahun mengingatprospek operasi di masa yang akan datangdari masing-masing anak perusahaan.Sebaliknya jika biaya perolehan lebihrendah dari bagian pengakuisisi atas nilaiwajar aset bersih anak perusahaan yangdapat diidentifikasi yang diakuisisi padatanggal transaksi, maka nilai wajar asetnonmoneter yang diakuisisi harusditurunkan secara proporsional sampaiseluruh selisih tersebut dieliminasi. Sisaselisih lebih tersebut diakui sebagai“Goodwill negatif” dan diamortisasimenggunakan metode garis lurus selama20 (dua puluh) tahun.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)o. Accounting for Business Acquisitionsand Mergers (Continued)Acquisition of subsidiaries prior to theeffectivity of PSAK No. 38 and acquisitionof certain third party companies, have beenaccounted for using the purchase method,in accordance with PSAK No. 22,“Accounting for Business Combinations”.Under the purchase method, the excess ofthe acquisition cost over the fair values ofthe identifiable net assets acquired at thedate of acquisition is recognized as“Goodwill”. Goodwill is being amortizedover twenty (20) years using the straightlinemethod. Management decided toamortize goodwill over twenty (20) yearsbecause of the future operating prospectsof the respective subsidiaries. On the otherhand, when the cost of the acquisition isless than the acquirer's interest in the fairvalues of the net identifiable assetsacquired as at the date of the transaction,the fair values of the acquired nonmonetary assets are reducedproportionately until all excess areeliminated. The remaining excess isrecognized as “Negative goodwill” andamortized on a straight-line method overtwenty (20) years.p. Merek Dagang p. Brands and TrademarksBiaya perolehan merek dagangdiamortisasi selama 20 (dua puluh) tahundengan menggunakan metode garis lurus.Brands and trademarks are amortized overtwenty (20) years using the straight-linemethod.q. Bibitan q. NurseryBiaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan,pembelian bibit dan pemeliharaannyadinyatakan sebesar biaya perolehan.Akumulasi biaya ini akan dipindahkanke akun “Tanaman belum menghasilkan”pada saat siap ditanam.Costs incurred in the preparation of thenursery, purchase of seedlings and theirmaintenance are stated at cost. Theaccumulated costs are transferred to“Immature plantations” account at the timeof planting.- 39 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)r. Biaya Tangguhan r. Deferred ChargesBiaya Tangguhan Hak Atas TanahBiaya-biaya tertentu sehubungan denganperolehan atau perpanjangan hakkepemilikan tanah ditangguhkan dandisajikan secara terpisah dari biayaperolehan tanah. Biaya tangguhan tersebut,disajikan sebagai bagian dari akun “Biayatangguhan hak atas tanah - bersih” dalamneraca konsolidasi, diamortisasi sepanjangperiode hak atas tanah. Sebelum 1 Januari1999, hak atas tanah termasuk dalam biayaperolehan tanah dan tidak disusutkan,kecuali selisih penilaian kembali hak atastanah pada saat anak perusahaandiperoleh Perusahaan. Termasuk di dalambiaya perolehan hak atas tanah adalahbiaya-biaya sehubungan dengan perolehanatau perpanjangan hak kepemilikan tanah.Biaya Tangguhan Lain-lainBiaya-biaya tertentu yang mempunyaimasa manfaat lebih dari satu tahun,ditangguhkan dan diamortisasi selamamasa manfaatnya dengan menggunakanmetode garis lurus.Deferred Landrights ExpenseAll incidental costs and expenses incurredin connection with the acquisitions orrenewals of landrights are deferred andpresented separately from the mainacquisition costs of the landrights. The saiddeferred landright acquisition costs, whichare presented as part of “Deferredlandrights - net” account in the consolidatedbalance sheets, are amortized over theterm of the related landrights. Prior toJanuary 1, 1999, landrights were includedas part of cost of land and unamortized,except for the incremental value oflandrights at the date of acquisition ofsubsidiaries. Acquisition of landrights costincludes all incidental costs and expensesincurred in connection with the acquisitionor renewal of landrights.Other Deferred ChargesCertain expenditures, whose benefitsextend over a period of more than oneyear, are deferred and amortized over theperiods benefited using the straight-linemethod.s. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan s. Impairment of Non-Financial AssetsManajemen menelaah ada atau tidaknyaindikasi penurunan nilai aset pada tanggalneraca dan kemungkinan penyesuaianke nilai yang dapat diperoleh kembali(recoverable amount) apabila terdapatkeadaan yang mengindikasikan penurunannilai aset tersebut.Nilai aset yang dapat diperoleh kembalidihitung berdasarkan nilai pakai atau hargajual neto, mana yang lebih tinggi.Kerugian penurunan nilai diakui jika nilaitercatat aset melebihi nilai yang dapatdiperoleh kembali. Di lain pihak, pemulihanpenurunan nilai diakui apabila terdapatindikasi bahwa penurunan nilai tersebuttidak lagi terjadi.Penurunan (pemulihan) nilai aset diakuisebagai beban (pendapatan) pada laba rugikonsolidasi tahun berjalan.An assessment by management of theasset value is made at each balance sheetdate to determine whether there is anyindication of impairment of any asset andpossible write-down to its recoverableamount whenever events or changes incircumstances indicate that the asset valuemay not be recoverableAn asset’s recoverable amount iscomputed as the higher of the asset’s valuein use and its net selling price.An impairment loss is recognized only if thecarrying amount of an asset exceeds itsrecoverable amount. On the other hand, areversal of an impairment loss isrecognized whenever there is indicationthat the asset is not impaired anymore.The amount of impairment loss (reversal ofimpairment loss) is recognized in thecurrent year’s operations.- 40 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense RecognitionPendapatan diakui sebagai berikut:• Pendapatan penjualan lokal diakuipada saat penyerahan barang kepadapelanggan.• Pendapatan penjualan ekspor diakuipada saat barang dikapalkandi pelabuhan pemuatan.• Pendapatan jasa olah diakui padasaat pemberian jasa.Pembayaran sewa dalam sewa operasidiakui sebagai beban dalam laporan labarugi konsolidasi dengan dasar garis lurus(straight-line basis) selama masa sewa.Beban diakui pada saat terjadinya (accrualbasis).Efektif tanggal 1 Januari 2010, biayatransaksi yang terjadi dan dapatdiatribusikan secara langsung terhadapperolehan atau penerbitan instrumenkeuangan yang tidak diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi diamortisasisepanjang umur instrumen keuanganmenggunakan metode bunga efektif dandicatat sebagai bagian dari pendapatanbunga untuk biaya transaksi terkait asetkeuangan, dan sebagai bagian dari bebanbunga untuk biaya transaksi terkaitkewajiban keuangan.Efektif tanggal 1 Januari 2010, pendapatanbunga dan beban bunga diakui secaraakrual dalam laporan laba rugi konsolidasimenggunakan metode bunga efektif.Sebelum 1 Januari 2010, pendapatanbunga dan beban bunga diakuiberdasarkan metode akrual berdasarkansuku bunga kontraktual.Revenues are recognized as follows:• Revenues from domestic sales arerecognized when the products aredelivered to the customers.• Revenues from export sales arerecognized when the products areshipped.• Revenues from processing servicesare recognized when the services arerendered.Operating lease payments are recognizedas an expense in the consolidatedstatements of income on a straight-linebasis over the lease term.Expenses are recognized when incurred(accrual basis).Effective January 1, 2010, transaction costsincurred that are directly attributable toacquisition or issuance of a financialinstrument that is not classified at FVPL areamortized over the term of the financialinstruments using the effective interestmethod and recorded as part of interestincome for transaction costs related tofinancial asset or interest expense fortransaction costs related to financialliabilities.Effective January 1, 2010, interest incomeand interest expense are recognized byaccrual in the consolidated financialstatements using the effective interestmethod. Prior to January 1, 2010, interestincome and interest expense arerecognized using accrual method based oncontractual interest rates.u. Biaya Pinjaman u. Borrowing CostsBiaya pinjaman merupakan bunga danselisih kurs pinjaman yang diterima dalammata uang asing dan biaya lainnya(amortisasi diskonto/premi dari pinjamanditerima) yang terjadi sehubungan denganpeminjaman dana.Borrowing costs are interest and exchangedifference on foreign currency denominatedborrowings and other costs (amortization ofdiscounts/premiums on borrowings, etc.)incurred in connection with the borrowing offunds.- 41 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)u. Biaya Pinjaman (Lanjutan) u. Borrowing Costs (Continued)Biaya pinjaman yang dapat diatribusikansecara langsung dengan perolehan,konstruksi, atau pembuatan asetkualifikasian dikapitalisasi sebagai bagiandari biaya perolehan aset tersebut. Biayapinjaman lainnya diakui sebagai bebanpada saat terjadinya.Jika Grup meminjam dana secara khususuntuk tujuan memperoleh asetkualifikasian, maka Grup menentukanjumlah biaya pinjaman yang layakdikapitalisasikan sebesar biaya pinjamanaktual yang terjadi selama tahun berjalandikurangi penghasilan investasi atasinvestasi sementara dari pinjaman tersebut.Jika pengembangan aktif atas asetkualifikasian dihentikan, Grupmenghentikan kapitalisasi biaya pinjamanselama periode yang diperpanjangtersebut.Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saatselesainya secara subtansi seluruhaktivitas yang diperlukan untukmempersiapkan aset kualifikasian agardapat digunakan atau dijual sesuai denganmaksudnya.Borrowing costs which are directlyattributable to the acquisition, construction,or production of qualifying assets arecapitalized as part of the acquisition cost ofthe qualifying assets. Other borrowingcosts are recognized as an expense in theperiod in which they are incurred.To the extent that the Group borrows fundsspecifically for the purpose of obtaining aqualifying asset, the Group shall determinethe amount of borrowing costs eligible forcapitalization as the actual borrowing costsincurred on that borrowing during the yearless any investment income on thetemporary investment of those borrowings.The Group suspends capitalization ofborrowing costs during extended periods inwhich it suspends active development of aqualifying asset.The Group ceases capitalizing borrowingcosts when substantially all the activitiesnecessary to prepare the qualifying assetfor its intended use or sale are complete.v. Imbalan Pasca-kerja v. Post-employment BenefitsImbalan pasca-kerja merupakan programiuran pasti melalui dana pensiun dandidasarkan pada masa kerja dan jumlahpenghasilan karyawan saat pensiun.Jumlah iuran yang terhutang diakui sebagaikewajiban setelah dikurangi dengan jumlahyang telah dibayar pada neracakonsolidasi, dan sebagai beban pada labarugi konsolidasi tahun berjalan.Post-employment benefits are definedcontributionplan through a pension fundwhich amounts are determined based onyears of service and salaries of theemployees at the time of retirement. Thecontribution payable is accrued asa liabilities, after deducting any amountalready paid, in the consolidated balancesheets, and as an expense in theconsolidated statements of income.- 42 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)v. Imbalan Pasca-kerja (Lanjutan) v. Post-employment Benefits (Continued)Selain manfaat yang telah diberikanprogram pensiun iuran pasti, Grup jugamencatat uang pesangon karyawanberdasarkanUndang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal25 Maret 2003 (UU No. 13/2003).Penyisihan atas UU No. 13/2003 telahdihitung dengan membandingkan manfaatpensiun yang akan diterima oleh karyawanpada usia pensiun normal dengan manfaatsebagaimana yang dijelaskan dalamUU No. 13/2003, setelah dikurangi denganakumulasi kontribusi karyawan dan hasilinvestasi lainnya. Jika kontribusi Grupatas manfaat program pensiun lebihkecil dibandingkan dengan manfaatyang diperhitungkan berdasarkanUU No. 13/2003, Grup akan membukukankekurangan tersebut.On top of the benefit provided under thedefined-contribution pension plan, theGroup also records employee benefitliability in accordance with Labor LawNo. 13/2003 dated March 25, 2003(the Law No. 13/2003). The provision forLaw No. 13/2003 has been calculated bycomparing the pension benefit that will bereceived by an employee at normal agefrom the Pension Plan with the benefit asstipulated under the Law No. 13/2003 afterdeduction of accumulated employee’scontributions and the related yield oninvestments. If the employer's funding ofthe Pension Plan benefit is less than thebenefit as required by the LawNo. 13/2003, the Group provides for suchshortage.w. Pajak Penghasilan w. Income TaxBeban pajak kini ditentukan berdasarkanlaba kena pajak dalam tahun yangbersangkutan yang dihitung berdasarkantarif pajak yang berlaku.Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakuiatas konsekuensi pajak periode mendatangyang timbul dari perbedaan jumlah tercatataset dan kewajiban menurut laporankeuangan dengan dasar pengenaan pajakaset dan kewajiban. Aset dan kewajibanpajak tangguhan diakui atas perbedaantemporer antara aset dan kewajiban untuktujuan komersial dan untuk tujuanperpajakan setiap tanggal pelaporan.Manfaat pajak dimasa mendatang, sepertisaldo rugi fiskal yang belum digunakan (jikaada) juga diakui sejauh realisasi atasmanfaat pajak tersebut dimungkinkan.Pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang berlaku atausecara substansial telah berlaku padatanggal neraca. Pajak tangguhandibebankan atau dikreditkan dalam laporanlaba rugi konsolidasi, kecuali pajaktangguhan yang dibebankan ataudikreditkan langsung ke ekuitas.Current tax expense is determined basedon the taxable income for the yearcomputed using prevailing tax rates.Deferred tax assets and liabilities arerecognized for the future tax consequencesattributable to the differences between thefinancial statement carrying amounts ofexisting assets and liabilities and theirrespective tax bases. Deferred tax assetsand liabilities are recognized for temporarydifferences between commercial and taxbases of assets and liabilities at eachreporting date. Future tax benefit, such asthe carryforward of unused tax losses (ifany), is also recognized to the extent thatrealization of such tax benefit is probable.Deferred tax is calculated at the tax ratesthat have been enacted or subsequentlyenacted at balance sheet date. Deferredtax is charged to or credited in theconsolidated statements of income, exceptwhen it relates to items charged to orcredited directly in equity, in which case thedeferred tax is also charged to or crediteddirectly in equity.- 43 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)w. Pajak Penghasilan (Lanjutan) w. Income Tax (Continued)Aset dan kewajiban pajak tangguhandisajikan di neraca konsolidasi, kecuali asetdan kewajiban pajak tangguhan untukentitas yang berbeda, atas dasarkompensasi sesuai dengan penyajian asetdan kewajiban pajak kini.Tambahan kewajiban pajak diakui padasaat hasil pemeriksaan diterima, atau jikaGrup mengajukan keberatan, ketika hasilbanding tersebut telah ditetapkan.Deferred tax assets and liabilities are offsetin the consolidated balance sheets, exceptif these are for different legal entities, in thesame manner the current tax assets andliabilities are presented.Amendments to tax obligations arerecorded when an assessment is receivedor, if appealed against by the Group, whenthe result of the appeal has beendetermined.x. Laba Bersih per Saham Dasar x. Basic Earnings per ShareLaba bersih per saham dasar dihitungdengan membagi laba bersih denganrata-rata tertimbang jumlah saham yangberedar selama tahun bersangkutan.Basic earnings per share is computed bydividing net income by the weightedaverage number of shares outstandingduring the year.y. Informasi Segmen y. Segment InformationInformasi segmen disusun sesuai dengankebijakan akuntansi yang dianut dalampenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasi. Bentuk primerpelaporan segmen adalah segmen usahasedangkan segmen sekunder adalahsegmen geografis.Segmen usaha adalah komponenPerusahaan yang dapat dibedakan dalammenghasilkan produk atau jasa (baikproduk atau jasa individual maupunkelompok produk atau jasa terkait) dankomponen itu memiliki risiko dan imbalanyang berbeda dengan risiko dan imbalansegmen lain.Segmen geografis adalah komponenPerusahaan yang dapat dibedakan dalammenghasilkan produk atau jasa padalingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dankomponen itu memiliki risiko dan imbalanyang berbeda dengan risiko dan imbalanpada komponen yang beroperasi padalingkungan (wilayah) ekonomi lain.Segment information is prepared using theaccounting policies adopted for preparingand presenting the consolidated financialstatements. The primary segmentinformation is based on businesssegments, while secondary segmentinformation is based on geographicalsegments.A business segment is a distinguishablecomponent of an enterprise that is engagedin providing an individual product or serviceor a group of related products or servicesand that is subject to risks and returns thatare different from the other businesssegments.A geographical segment is adistinguishable component of an enterprisethat is engaged in providing products orservices within a particular economicenvironment and that is subject to risks andreturns that are different from thosecomponents operating in other economicenvironments.- 44 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting (Lanjutan)z. Kejadian Setelah Tanggal NeracaKonsolidasiKejadian-kejadian yang terjadi setelahtanggal neraca yang menyediakaninformasi mengenai posisi keuangan Gruppada tanggal neraca sehingga perludilakukan penyesuaian, jika ada, telahtercermin dalam laporan keuangankonsolidasi.2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies (Continued)z. Events After the Consolidated BalanceSheet DatePost year-end events that provideadditional information about Group’sfinancial position at the date of the balancesheet (adjusting events), if any, arereflected in the consolidated financialstatements.3. Kas dan Setara Kas 3. Cash and Cash Equivalents2010 2009Kas 960 925 Cash on handBankCash in banksPihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28g) Related party (Note 28g)PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Sinarmas TbkRupiah 238 354 RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 29) 197 221 U.S. Dollar (Note 29)Jumlah - pihak yang mempunyaihubungan istimewa 435 575 Subtotal - related partyPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Bank Internasional Indonesia Tbk 37.975 73.070 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Pan Indonesia Tbk 26.768 - PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 17.561 27.294 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 14.007 2.367 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 8.593 2.659 PT Bank Central Asia TbkCitibank, N.A. 7.990 3.496 Citibank, N.A.PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 5.494 5.139 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.389 908 PT Bank Danamon Indonesia TbkLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 846 764 Others (each below Rp 1,000)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)PT Bank Internasional Indonesia Tbk 37.829 172.874 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk 36.543 1.613 PT Bank Danamon Indonesia TbkCitibank, N.A. 19.411 10.961 Citibank, N.A.The Royal Bank of Scotland 14.626 14.067 The Royal Bank of ScotlandPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 4.633 3.378 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.329 51.425 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 361 2.392 PT Bank Central Asia TbkWestLB AG 292 12.525 WestLB AGPT Bank CIMB Niaga Tbk 222 1.632 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Permata Tbk 197 2.746 PT Bank Permata TbkLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 1.162 1.341 Others (each below Rp 1,000)China Yuan (Catatan 29) China Yuan (Note 29)Bank of China Ltd. 12 - Bank of China Ltd.Dolar Singapura (Catatan 29) SG Dollar (Note 29)WestLB AG - 198 WestLB AGJumlah - pihak ketiga 240.240 390.849 Subtotal - third partiesJumlah Bank 240.675 391.424 Total Cash in Banks- 45 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)3. Kas dan Setara Kas (Lanjutan) 3. Cash and Cash Equivalents (Continued)2010 2009Deposito berjangkaTime depositsPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Bank Permata Tbk 41.407 44.407 PT Bank Permata TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk 6.650 1.600 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.658 1.596 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk - 24.800 PT Bank Central Asia TbkDolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)PT Bank Negara IndonesiaPT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk 1.621 - (Persero) TbkWestLB AG - 27.655 WestLB AGPT Bank Central Asia Tbk - 5.170 PT Bank Central Asia TbkJumlah Deposito Berjangka 51.336 105.228 Total Time DepositsJumlah 292.971 497.577 TotalSuku bunga deposito berjangka per tahun:Time deposits' interest rates per annum:Rupiah 5,00% - 10,00% 4,75% - 11,30% RupiahDolar Amerika Serikat 0,14% - 1,25% 0,25% - 6,50% U.S. Dollar4. Piutang Usaha 4. Trade Accounts ReceivableRincian akun ini adalah sebagai berikut:The details of this account are as follows:2010 2009Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28a) Related parties (Note 28a)RupiahRupiahPT Sinar Meadow International Indonesia 18.933 - PT Sinar Meadow International IndonesiaPT Bumipermai Lestari 4.563 2.306 PT Bumipermai LestariPT Binasawit Abadipratama 4.172 5.918 PT Binasawit AbadipratamaPT Sinar Kencana Inti Perkasa 3.833 2.103 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Agrokarya Primalestari 3.534 259 PT Agrokarya PrimalestariPT Sawitakarya Manunggul 2.971 150 PT Sawitakarya ManunggulPT Mitrakarya Agroindo 2.270 584 PT Mitrakarya AgroindoPT Buana Artha Sejahtera 1.473 520 PT Buana Artha SejahteraLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 280 350 Others (each below Rp 1,000)Jumlah 42.029 12.190 Subtotal- 46 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)4. Piutang Usaha (Lanjutan) 4. Trade Accounts Receivable (Continued)2010 2009Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28a) (Lanjutan)Related parties (Note 28a) (Continued)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)Golden Agri International Pte. Ltd. 1.262.814 702.465 Golden Agri International Pte. Ltd.Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. 54.175 12.203 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd.PT Rolimex Kimia Nusamas 15.345 17.549 PT Rolimex Kimia NusamasPT Sumber Indahperkasa 11.594 - PT Sumber IndahperkasaZhuhai Shining Gold Oil & Fats - 5.574 Zhuhai Shining Gold Oil & FatsLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) - 869 Others (each below Rp 1,000)Jumlah 1.343.928 738.660 SubtotalJumlah - Pihak yang mempunyaihubungan istimewa 1.385.957 750.850 Total - Related partiesPihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Intermas Tata Trading 37.011 61.454 PT Intermas Tata TradingPT Hero Supermarket Tbk 21.519 - PT Hero Supermarket TbkPT Sumber Alfaria Trijaya 18.947 6.422 PT Sumber Alfaria TrijayaPT Indomarco Prismatama 18.465 6.763 PT Indomarco PrismatamaPT Carrefour Indonesia 16.569 - PT Carrefour IndonesiaPT Karunia Alam Segar 10.410 3.069 PT Karunia Alam SegarPT Usaha Jaya Sejahtera 7.355 3.287 PT Usaha Jaya SejahteraPT Matahari Putra Prima Tbk 6.233 - PT Matahari Putra Prima TbkCV Buana Mas 5.514 2.449 CV Buana MasPT Prakarsa Alam Segar 5.142 - PT Prakarsa Alam SegarPT Garudafood Putra Putri Jaya 5.074 6.296 PT Garudafood Putra Putri JayaPT Riau Abdi Sentosa 4.838 1.659 PT Riau Abdi SentosaPT Akur Pratama 4.779 2.522 PT Akur PratamaPT Artam Kumalajaya 4.335 2.275 PT Artam KumalajayaPT Yomart Rukun Selalu 4.264 - PT Yomart Rukun SelaluPT Manohara Asri 4.112 2.592 PT Manohara AsriPT Siantar Top Tbk 4.074 1.744 PT Siantar Top TbkPT Dua Kelinci 3.971 2.843 PT Dua KelinciPT KAO Indonesia 3.939 4.478 PT KAO IndonesiaPT Wings Surya 3.878 1.032 PT Wings SuryaCV Indoprima 3.866 2.880 CV IndoprimaPT Ramayana lestari Sentosa Tbk 3.778 672 PT Ramayana lestari Sentosa TbkPT Segar Kalimantan 3.465 714 PT Segar KalimantanPT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 3.368 6.033 PT Japfa Comfeed Indonesia TbkUD Anugrah Jaya 3.291 1.194 UD Anugrah JayaPT Alfa Retailindo Tbk 2.934 - PT Alfa Retailindo TbkHerby Pangemanan 2.807 1.678 Herby PangemananPT Kreasi Mas Indah 2.749 977 PT Kreasi Mas IndahPT Citraprima Adilestari 2.652 1.352 PT Citraprima AdilestariPT Campina Ice Cream Industry 2.652 1.351 PT Campina Ice Cream IndustryPT Atri Distribusindo 2.541 358 PT Atri DistribusindoPT Mitra Abadijaya Sukses Tbk 2.489 - PT Mitra Abadijaya Sukses TbkPT Sanitas 2.420 396 PT SanitasPT Olagafood Industri Makanan 2.366 1.184 PT Olagafood Industri MakananPT Anugerahbina Usahanusantara 2.108 553 PT Anugerahbina UsahanusantaraPT Lion Super Indo 958 2.384 PT Lion Super IndoPT Unilever Indonesia Tbk 21.081 PT Unilever Indonesia TbkLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 2.000) 91.813 56.174 Others (each below Rp 2,000)Jumlah 326.686 207.866 SubtotalDikurangi penyisihan piutang ragu-ragu - (723) Less allowance for doubtful accountsJumlah Rupiah - Bersih 326.686 207.143 Net - Rupiah- 47 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)4. Piutang Usaha (Lanjutan) 4. Trade Accounts Receivable (Continued)2010 2009Pihak ketiga (Lanjutan)Third parties (Continued)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)Marubeni Corporation - Tokyo 49.674 19.486 Marubeni Corporation - TokyoSan Pablo ManufacturingSan Pablo ManufacturingCorporation 31.208 5.175 CorporationPT Sumi Asih 29.535 5.499 PT Sumi AsihGuangzhou Kingsa Corporation Limited 11.095 3.231 Guangzhou Kingsa Corporation LimitedPT Ecogreen Oleochemicals 6.895 - PT Ecogreen OleochemicalsAcecook Vietnam Joint Stock Company 6.567 - Acecook Vietnam Joint Stock CompanyVVF Limited 5.196 6.989 VVF LimitedShanghai Senya International 4.560 - Shanghai Senya InternationalWilson Ltd. 3.993 2.727 Wilson Ltd.Bell Foods Al Garas Food Ingredient 3.993 - Bell Foods Al Garas Food IngredientSinwon Chemical Co. Ltd. 3.682 1.593 Sinwon Chemical Co. Ltd.M/S S.M. Food Makers 3.338 - M/S S.M. Food MakersTristar Graha Trafindo 3.139 4.314 Tristar Graha TrafindoKorn Thai Co. Ltd. 3.017 - Korn Thai Co. Ltd.Rohit Surfactants Pvt. Ltd. 2.169 - Rohit Surfactants Pvt. Ltd.KLK Oleomas Sdn. Bhd. Malaysia 2.113 4.253 KLK Oleomas Sdn. Bhd. MalaysiaSuzhou Tianma SpecialtySuzhou Tianma SpecialtyChemicals Co. Ltd. 2.079 - Chemicals Co. Ltd.Aandatta Limited - 9.187 Aandatta LimitedHindustan Unilever Limited - 5.097 Hindustan Unilever LimitedTop Union - 5.047 Top UnionPT Unilever Indonesia Tbk - 4.717 PT Unilever Indonesia TbkSonia Food Industries Ltd. - 2.784 Sonia Food Industries Ltd.Scientech Rashad Sakr & Corp. - 2.682 Scientech Rashad Sakr & Corp.Alfred C. Toepfer International - 2.637 Alfred C. Toepfer InternationalLaurenz Vision Co. Ltd. - 2.373 Laurenz Vision Co. Ltd.Lain-lain (masing-masingdi bawah Rp 2.000) 30.347 19.530 Others (each below Rp 2,000)Jumlah - Dolar Amerika Serikat 202.600 107.321 Subtotal - U.S.DollarJumlah - Pihak ketiga 529.286 314.464 Total - Third partiesJumlah - Bersih 1.915.243 1.065.314 NetRincian piutang usaha berdasarkan mata uangdan umur piutang pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009 adalah sebagaiberikut:Trade accounts receivable classified based oncurrency and age as of December 31, 2010 and2009 are as follows:2010Rupiah danEkuivalenEkuivalen dalam dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Rupiah/ Rupiah andRupiah/ Amerika Serikat/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Rupiah RupiahSampai dengan 1 bulan 330.447 31.242.072 280.897 611.344 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 21.588 140.110.900 1.259.737 1.281.325 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 13.000 514.862 4.629 17.629 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 2.524 69.722 627 3.151 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 633 70.977 638 1.271 > 9 months - 12 months> 12 bulan 523 - - 523 > 12 monthsJumlah 368.715 172.008.533 1.546.528 1.915.243 Total- 48 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)4. Piutang Usaha (Lanjutan) 4. Trade Accounts Receivable (Continued)2009Rupiah danEkuivalenEkuivalen dalam dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Rupiah/ Rupiah andRupiah/ Amerika Serikat/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Rupiah RupiahSampai dengan 1 bulan 186.740 89.484.511 841.155 1.027.895 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 30.227 513.498 4.827 35.054 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 1.912 - - 1.912 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 183 - - 183 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 158 - - 158 > 9 months - 12 months> 12 bulan - setelah > 12 months - net ofdikurangi penyisihanallowance for doubtfulpiutang ragu-ragu 112 - - 112 accountsJumlah - Bersih 219.332 89.998.009 845.982 1.065.314 NetPiutang usaha Perusahaan sejumlahRp 200.825 pada tanggal 31 Desember 2010digunakan sebagai jaminan sehubungan denganfasilitas pinjaman yang diperoleh dari IndonesiaEximbank (EXIM) dan PT Bank DanamonIndonesia Tbk (DANAMON) (Catatan 12).Piutang usaha Perusahaan dan LEIDONG, anakperusahaan, sejumlah Rp 130.800 pada tanggal31 Desember 2009 digunakan sebagai jaminansehubungan dengan fasilitas pinjaman yangdiperoleh dari EXIM, N.V. De IndonesischeOverzeese Bank (INDOVER) dan PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)(Catatan 12 dan 15).Berdasarkan evaluasi manajemen terhadapkolektibilitas saldo piutang pada tanggal31 Desember 2009, manajemen berpendapatbahwa penyisihan piutang ragu-ragu memadaiuntuk menutup kemungkinan kerugian dari tidaktertagihnya piutang usaha tersebut. Sedangkanpada tanggal 31 Desember 2010, tidak dibentukpenyisihan piutang ragu-ragu karenamanajemen berpendapat bahwa seluruh piutangdapat tertagih.Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatrisiko terkonsentrasi secara signifikan ataspiutang dari pihak ketiga.Trade accounts receivable of the Companywhich amounted to Rp 200,825 as ofDecember 31, 2010 are pledged as collateral onthe credit facilities obtained from IndonesiaEximbank (EXIM) and PT Bank DanamonIndonesia Tbk (DANAMON) (Note 12).Trade accounts receivable of the Company andLEIDONG, a subsidiary, which amounted toRp 130,800 as of December 31, 2009, arepledged as collateral on the credit facilitiesobtained from EXIM, N.V. De IndonesischeOverzeese Bank (INDOVER) and PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)(Notes 12 and 15).Based on its evaluation of the collectibility of theindividual receivable account at December 31,2009, management believes that the allowancefor doubtful accounts is adequate to coverpossible losses from uncollectible accounts.Where as of December 31, 2010, no allowancefor doubtful accounts was provided asmanagement believes that all such receivablesare collectible.Management believes that there is no significantconcentration of credit risk on trade accountsreceivable from third parties.- 49 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)5. Persediaan 5. InventoriesPersediaan terdiri dari:Inventories consist of the following:2010 2009Barang jadi 828.871 680.147 Finished goodsBarang baku dalam proses 16.672 39.814 Work in processBahan baku 1.537.723 1.019.033 Raw materialsBarang dalam perjalanan 94.626 23.519 Goods in transitPupuk, bahan kimia dan pengemasan 147.041 303.237 Fertilizers, chemical and packing suppliesSuku cadang dan bahan bakar 52.697 43.968 Spareparts and fuelLain-lain 24.904 29.407 OthersJumlah 2.702.534 2.139.125 TotalPersediaan milik Perusahaan sebesarRp 570.183 pada tanggal 31 Desember 2010digunakan sebagai jaminan dengan pengikatansecara fidusia sehubungan dengan fasilitaspinjaman yang diperoleh dari EXIM danDANAMON (Catatan 12).Persediaan milik Perusahaan dan LEIDONG,anak perusahaan, sebesar Rp 508.808 padatanggal 31 Desember 2009 digunakan sebagaijaminan dengan pemindahan fidusiasehubungan dengan fasilitas pinjaman yangdiperoleh dari EXIM, INDOVER dan BNI(Catatan 12 dan 15).Tidak dibentuk penyisihan barang usang padatanggal 31 Desember 2010 dan 2009 karenamanajemen berpendapat bahwa seluruhpersediaan dapat terjual dan/atau digunakansesuai dengan periode peruntukannya.Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,persediaan bahan baku, barang jadi, sukucadang dan pupuk diasuransikan padaPT Asuransi Sinar Mas, pihak yang mempunyaihubungan istimewa, terhadap risiko kebakarandan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polisdengan jumlah pertanggungan masing-masingsebesar Rp 2.170.896 dan US$ 9.422.675 sertaRp 2.259.615 dan US$ 3.763.285 (Catatan 28c).Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan asuransi tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas persediaanyang dipertanggungkan.Inventories of the Company which amounted toRp 570,183 as of December 31, 2010 arepledged as collateral with fiduciary transfer onthe credit facilities obtained from EXIM andDANAMON (Note 12).Inventories of the Company and LEIDONG,a subsidiary, which amounted to Rp 508,808 asof December 31, 2009 were pledged ascollateral with fiduciary transfer on the creditfacilities obtained from EXIM, INDOVER and BNI(Notes 12 and 15).No allowance for obsolete inventories wasprovided as of December 31, 2010 and 2009since management believes that all inventoriesare saleable and/or usable within their intendedperiod of usage.As of December 31, 2010 and 2009, rawmaterials, finished goods, spare parts andfertilizers are insured with PT Asuransi SinarMas, a related party, against losses from fire andother risks under blanket policies with insurancecoverage totaling to Rp 2,170,896 andUS$ 9,422,675 and Rp 2,259,615 andUS$ 3,763,285, respectively (Note 28c).Management believes that the insurancecoverage is adequate to cover possible losseson the inventories insured.- 50 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)6. Biaya Dibayar Dimuka dan Aset LancarLainnyaAkun ini terdiri dari:6. Prepaid Expenses and Other Current AssetsThis account consists of:2010 2009Biaya dibayar dimukaPrepaid expensesSewa dibayar di muka 4.878 5.489 Prepaid rentAsuransi dibayar di muka 2.812 2.672 Prepaid insuranceUang mukaAdvancesPembelian (Catatan 28b dan 30d) 657.382 193.289 Purchases (Notes 28b and 30d)Kendaraan, mesin dan bangunan 30.503 42.527 Vehicles, machineries and buildingPengangkutan dan bahan bakar 5.990 9.976 Freight and fuelPerjalanan 1.864 1.827 TravelingLain-lain 5.466 7.070 OthersAset lancar lainnya 189.461 55.478 Other current assetsJumlah 898.356 318.328 Total7. Investasi dalam Saham 7. Investments in Shares of StocksAkun ini merupakan penyertaan saham dalamperusahaan-perusahaan berikut:This account represents investments in shares ofstocks of the following:2010Selisih NilaiKelebihan Bagian TransaksiRugi Bersih RestrukturisasiPerusahaan EntitasAsosiasi Sepengendali/Akumulasi atas Biaya DifferenceBagian atas Perolehan/ Arising fromRugi Bersih/ Excess of Equity RestructuringAccumulated in Net Losses of TransactionsBiaya Perolehan/ Equity in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying ValueMetode Ekuitas/At Equity :SUPERAIR 32.257 (10.155) - - 22.102TRANSINDO 4.050 (5.559) 438 1.071 -UNIVERSAL 1.800 (2.508) 708 - -HORTIMART 520 (520) - - -38.627 (18.742) 1.146 1.071 22.102Metode Biaya/At Cost :PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1Jumlah/Total 38.628 (18.742) 1.146 1.071 22.103- 51 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)7. Investasi dalam Saham (Lanjutan) 7. Investment in Shares of Stocks (Continued)Bagian Perusahaan dan TAPIAN atas rugi bersihTRANSINDO dan UNIVERSAL telah melebihinilai tercatat penyertaannya sebesar Rp 1.146pada tanggal 31 Desember 2010 dan rugi bersihUNIVERSAL sebesar Rp 254 pada tanggal31 Desember 2009 dan dibukukan sebagai“Kelebihan bagian rugi bersih perusahaanasosiasi atas biaya perolehan” pada neracakonsolidasi. Perusahaan dan TAPIAN mengakuikelebihan bagian atas akumulasi rugi bersihUNIVERSAL dan TRANSINDO pada tahun 2010dan UNIVERSAL pada tahun 2009, karenaUNIVERSAL dan TRANSINDO adalah anakperusahaan yang dimiliki secara tidak langsungoleh PURIMAS, pemegang saham Perusahaan,yang menjamin kewajiban UNIVERSAL danTRANSINDO sehubungan dengankedudukannya sebagai induk perusahaan.The Company’s and TAPIAN’s share in netlosses of TRANSINDO and UNIVERSALexceeded the carrying value of the relatedinvestment by Rp 1,146 as ofDecember 31, 2010 and net loss of UNIVERSALby Rp 254 as of December 31, 2009, which waspresented as “Excess of equity in net losses ofassociates over cost” in the consolidatedbalance sheet. Additional share in net losses ofUNIVERSAL and TRANSINDO in 2010 andUNIVERSAL in 2009, respectively, has beenrecognized by the Company and TAPIAN sinceUNIVERSAL and TRANSINDO is an indirectlyowned subsidiary of PURIMAS, the parentcompany of the Company, which effectivelyguarantees the obligations of UNIVERSAL andTRANSINDO being its parent company.2009Selisih NilaiKelebihan Bagian TransaksiRugi Bersih RestrukturisasiPerusahaan EntitasAsosiasi Sepengendali/Akumulasi atas Biaya DifferenceBagian atas Perolehan/ Arising from Uang MukaRugi Bersih/ Excess of Equity Restructuring Setoran modal/Accumulated in Net Losses of Transactions Deposits forBiaya Perolehan/ Equity in an associate of Entities Under Nilai Tercatat/ Future Stock Jumlah/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Losses over cost Common Control Carrying Value Subscription TotalMetode Ekuitas/At Equity :SUPERAIR 25.654 (12.078) - - 13.576 6.603 20.179TRANSINDO 4.050 (4.875) - 1.071 246 - 246UNIVERSAL 1.800 (2.054) 254 - - - -HORTIMART 520 (520) - - - - -32.024 (19.527) 254 1.071 13.822 6.603 20.425Metode Biaya/At Cost:PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1 - 1Jumlah/Total 32.025 (19.527) 254 1.071 13.823 6.603 20.426Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamLuar Biasa (RUPSLB) SUPERAIR yang diadakanpada berbagai tanggal tahun 2009, parapemegang saham SUPERAIR menyetujuipenyetoran uang muka setoran modal. Padatanggal 31 Desember 2009, uang muka setoranmodal yang dibayar Perusahaan adalah sebesarRp 6.603.Based on the Extraordinary Stockholders’General Meeting of SUPERAIR, on various datesin 2009, the stockholders of SUPERAIR agreedto infuse funds for future stock subscription.As of December 31, 2009, deposits for futurestock subscription paid by the Companyamounted to Rp 6,603.- 52 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)7. Investasi dalam Saham (Lanjutan) 7. Investment in Shares of Stocks (Continued)Bagian atas laba (rugi) bersih anak perusahaandan perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:The net equity in net earnings (Iosses) of asubsidiary and associates consists of thefollowing:2010 2009Anak PerusahaanSubsidiaryGEMAMINA (6.147) - GEMAMINAPerusahaan AsosiasiAssociatesSUPERAIR 1.923 (5.615) SUPERAIRUNIVERSAL (454) (434) UNIVERSALTRANSINDO (684) 4 TRANSINDOBersih (5.362) (6.045) NetTAPIAN, pemegang saham GEMAMINA, menjualseluruh kepemilkannya sebesar 99% atausebanyak 1.749.999 lembar saham GEMAMINA(Catatan 1c).Persentase kepemilikan pada perusahaanasosiasi tersebut dapat dilihat dalamCatatan 2l pada laporan keuangan konsolidasi.TAPIAN, a stockholder of GEMAMINA, sold all ofits ownership interest in GEMAMINArepresenting 99% or totaling to 1,749,999 shares(Note 1c).For the percentage of ownership in associates,see Note 2l to the consolidated financialstatements.8. Tanaman Perkebunan 8. PlantationsTanaman perkebunan terdiri dari:Tanaman Telah MenghasilkanPlantations consist of the following:Mature PlantationsPerubahan selama tahun 2010/Changes during 20101 Januari 2010/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2010/January 1, 2010 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2010Biaya Perolehan:Cost:Kelapa sawit 1.557.694 - (517) 179.144 1.736.321 Oil palmAkumulasi Amortisasi:Accumulated Amortization:Kelapa sawit 412.123 74.869 (517) - 486.475 Oil palmNilai Buku 1.145.571 1.249.846 Net Book ValuePerubahan selama tahun 2009/Changes during 20091 Januari 2009/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2009/January 1, 2009 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2009Biaya Perolehan:Cost:Kelapa sawit 1.324.892 - - 232.802 1.557.694 Oil palmAkumulasi Amortisasi:Accumulated Amortization:Kelapa sawit 345.459 66.664 - - 412.123 Oil palmNilai Buku 979.433 1.145.571 Net Book Value- 53 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)8. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 8. Plantations (Continued)Tanaman Telah Menghasilkan (Lanjutan)Rincian tanaman telah menghasilkan menurutlokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:Mature Plantations (Continued)The details of mature plantations based on theGroup’s operational locations are as follows:2010 2009(dalam ribuan (dalam ribuanhektar)/ hektar)/(in thousand (in thousandhectares) hectares )LokasiLocationSumatera 37,8 38,7 SumateraKalimantan 61,5 55,0 KalimantanJumlah 99,3 93,7 TotalBeban amortisasi tanaman telah menghasilkandibebankan pada biaya produksi (Catatan 21).Amortization of mature plantations is charged tomanufacturing costs (Note 21).Tanaman Belum MenghasilkanImmature Plantations2010 2009Saldo awal 283.790 376.486 Beginning balancePenambahan biaya 55.537 103.678 Additional costsReklasifikasi dari pembukaan lahan 22.298 25.479 Reclassification from land clearingReklasifikasi dari bibitan 8.473 10.949 Reclassification from nurseryReklasifikasi ke tanamanReclassification to maturetelah menghasilkan (179.144) (232.802) plantationsSaldo Akhir 190.954 283.790 Ending BalanceRincian tanaman belum menghasilkan menurutlokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:The details of immature plantations based on theGroup’s locations are follows:2010 2009(dalam ribuan (dalam ribuanhektar)/ hektar)/(in thousand (in thousandhectares) hectares)LokasiLocationSumatera 3,3 2,5 SumateraKalimantan 6,0 11,3 KalimantanJumlah 9,3 13,8 TotalTidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ketanaman belum menghasilkan pada tahun 2010dan 2009.No interest was capitalized to immatureplantations in 2010 and 2009.- 54 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)8. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 8. Plantations (Continued)Tanaman perkebunan telah diasuransikanterhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabahpenyakit dan risiko lainnya. Manajemenberpendapat bahwa jumlah pertanggunganasuransi sebesar US$ 453.264.419 danUS$ 424.310.582 masing-masing pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009 cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas risikokebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.Manajemen berpendapat bahwa tidak perludilakukan penyesuaian penurunan nilai tanamanperkebunan karena nilai tercatat untuk semuatanaman perkebunan Grup dapat diperolehkembali.Sehubungan dengan Peraturan Menteri NegaraAgraria/Kepala Badan Pertanahan NasionalNo. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan padatanggal 10 Februari 1999 mengenai industriperkebunan, Perusahaan sebagai perusahaanpublik dikecualikan dari pembatasanpengelolaan lahan. Manajemen berpendapatbahwa semua lahan perkebunan yang dikelolasebelum 10 Februari 1999 telah memilikiperizinan yang memadai dari instansi terkait.Grup memiliki beberapa bidang tanah berupaHak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktulebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuhtempo antara 2029 sampai 2098. Manajemenberpendapat bahwa hak tersebut dapatdiperpanjang apabila telah jatuh tempo.Perusahaan dan anak perusahaan telahmemperoleh HGU dari Badan PertanahanNasional yang mencakup areal masing-masingseluas 102.008 hektar dan 91.788 hektarpada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.Rinciannya adalah sebagai berikut:Plantations are covered by insurance againstlosses from fire, disease, and other risks underblanket policies with insurance coverage totalingto US$ 453,264,419 and US$ 424,310,582 as ofDecember 31, 2010 and 2009, respectively,which in management’s opinion is adequate tocover possible losses from such risks.Management is of the opinion that no write-downfor impairment in plantations values is necessarysince management believes that the carryingvalues of all of the Group’s plantations arerecoverable.In connection with Regulation No. 2 Year 1999dated February 10, 1999 of the State Minister ofAgrarian Affairs/Head of the National LandAgency, the Company being publicly-listed, isnot subject to the limitations in the aggregatesize of agricultural plantations. Managementbelieves that all plantations granted beforeFebruary 10, 1999 have proper licenses from therelevant agencies.The Group holds landrights in the form of HakGuna Usaha (HGU) with terms of more thantwenty (20) years that will expire between 2029to 2098. Management believes that the terms ofthese landrights can be extended upon expiry.The Company and its subsidiaries also holdlandrights in the form of HGU from the NationalLand Agency of the Indonesian Governmentcovering an area of approximately102,008 hectares and 91,788 hectares,respectively, as of December 31, 2010 and2009. The details are as follows:Perusahaan/Anak PerusahaanThe Company/SubsidiaryLuas Hektar/Tahun BerakhirLokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/Location 2010 2009 Year of ExpirationPerusahaan/The Company Sumatera Utara dan Kalimantan Selatan/ 15.641 15.641 2040 - 2098North Sumatera and South KalimantanTAPIAN Sumatera Utara, Kalimantan Selatan, 52.453 52.453 2040 - 2095Kalimantan Tengah dan Kalimantan Timur/North Sumatera, South Kalimantan,Central Kalimantan and East KalimantanKRESNA Jambi dan Kalimantan Timur/ 22.205 13.532 2042 - 2095Jambi and East Kalimantan- 55 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)8. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 8. Plantations (Continued)Perusahaan/Anak PerusahaanThe Company/SubsidiaryLuas Hektar/Tahun BerakhirLokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/Location 2010 2009 Year of ExpirationLEIDONG Sumatera Utara dan Bangka/ 6.235 6.235 2030 - 2062North Sumatera and BangkaSKU Jambi dan Sumatera Utara/ 3.890 2.343 2029 -2045Jambi and North SumateraPANIGORAN Sumatera Utara/North Sumatera 1.584 1.584 2084Jumlah/Total 102.008 91.788Sebagian besar areal perkebunan Perusahaanyang berlokasi di Kalimantan sedang dalamproses perolehan HGU.The landrights for majority of the Company’splantations located in Kalimantan are still inprocess.9. Aset Tetap 9. Property, Plant and EquipmentPerubahan selama tahun 2010/Changes during 20101 Januari 2010/ Penambahan/ Pengurangan 1) 2) / Reklasifikasi/ 31 Desember 2010/January 1, 2010 Additions Deductions 1) 2) Reclassifications December 31, 2010Biaya PerolehanCostHak atas tanah 290.725 58.529 (7.472) 509 342.291 LandrightsTangki 203.951 275 (55) 20.740 224.911 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 201.534 2.856 (93) 39.335 243.632 Land improvements and bridgesBangunan 1.045.374 6.294 (18.134) 204.049 1.237.583 BuildingsMesin dan peralatan 1.551.709 79.700 (20.230) 160.003 1.771.182 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 307.401 42.567 (8.833) 1.831 342.966 Office furniture and fixturesKendaraan 348.712 72.528 (52.692) 16.697 385.245 Transportation equipmentJumlah 3.949.406 262.749 (107.509) 443.164 4.547.810 TotalAset tetap dalam penyelesaian 802.555 534.460 (222) (443.164) 893.629 Construction in progressJumlah Biaya Perolehan 4.751.961 797.209 (107.731) - 5.441.439 Total CostAkumulasi PenyusutanAccumulated DepreciationHak atas tanah 3.622 - - - 3.622 LandrightsTangki 21.638 8.717 (2) - 30.353 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 19.054 5.364 (65) - 24.353 Land improvements and bridgesBangunan 286.157 44.157 (8.274) - 322.040 BuildingsMesin dan peralatan 637.026 79.233 (17.162) 7 699.104 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 228.056 32.885 (8.677) (1) 252.263 Office furniture and fixturesKendaraan 166.531 48.980 (29.867) (6) 185.638 Transportation equipmentJumlah Akumulasi Penyusutan 1.362.084 219.336 (64.047) - 1.517.373 Total Accumulated DepreciationNilai Buku 3.389.877 3.924.066 Net Book Value1) Pengurangan pada tahun 2010 termasuk dampakselisih kurs atas penjabaran aset tetap danakumulasi penyusutan SOCI kedalam Rupiah padatanggal neraca masing-masing sebesar Rp 28.231dan Rp 22.482.2) Pengurangan pada tahun 2010 juga termasuksaldo awal aset tetap GEMAMINA pada tanggal1 Januari 2010 sebesar Rp 6.146 yang tidakdikonsolidasikan lagi sejak April 2010 (Catatan 1c).1) The deductions in 2010 include the effect of theforeign currency translation of the cost andaccumulated depreciation of property, plant andequipment of SOCI into Rupiah at balance sheetdate amounting to Rp 28,231 andRp 22,482, respectively.2) Deductions in 2010 also include the balance ofGEMAMINA’s property, plant and equipment as ofJanuary 1, 2010 amounting to Rp 6,146 whichwere not consolidated since April 2010 (Note 1c).- 56 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)9. Aset Tetap (Lanjutan) 9. Property, Plant and Equipment (Continued)Perubahan selama tahun 2009/Changes during 20091 Januari 2009/ Penambahan/ Pengurangan 1) / Reklasifikasi/ 31 Desember 2009/January 1, 2009 Additions Deductions 1) Reclassifications December 31, 2009Biaya PerolehanCostHak atas tanah 268.912 26.839 (5.026) - 290.725 LandrightsTangki 194.844 5.249 - 3.858 203.951 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 153.908 15.582 (311) 32.355 201.534 Land improvements and bridgesBangunan 955.511 11.723 (30.311) 108.451 1.045.374 BuildingsMesin dan peralatan 1.460.534 23.373 (72.406) 140.208 1.551.709 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 283.652 26.392 (4.589) 1.946 307.401 Office furniture and fixturesKendaraan 319.360 52.486 (39.459) 16.325 348.712 Transportation equipmentJumlah 3.636.721 161.644 (152.102) 303.143 3.949.406 TotalAset tetap dalam penyelesaian 487.855 617.857 (14) (303.143) 802.555 Construction in progressJumlah Biaya Perolehan 4.124.576 779.501 (152.116) - 4.751.961 Total CostAkumulasi PenyusutanAccumulated DepreciationHak atas tanah 3.592 30 - - 3.622 LandrightsTangki 13.657 7.988 - (7) 21.638 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 14.386 4.396 (243) 515 19.054 Land improvements and bridgesBangunan 266.079 40.727 (20.649) - 286.157 BuildingsMesin dan peralatan 622.762 75.163 (60.906) 7 637.026 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 201.117 30.992 (4.053) - 228.056 Office furniture and fixturesKendaraan 140.412 42.994 (16.875) - 166.531 Transportation equipmentJumlah Akumulasi Penyusutan 1.262.005 202.290 (102.726) 515 1.362.084 Total Accumulated DepreciationNilai Buku 2.862.571 3.389.877 Net Book Value1) Pengurangan pada tahun 2009, termasuk dampakselisih kurs atas penjabaran aset tetap danakumulasi penyusutan SOCI kedalam Rupiah padatanggal neraca masing-masing sebesarRp 106.394 dan Rp 81.793.Beban penyusutan hak atas tanah merupakanbeban amortisasi yang berasal dari perbedaanantara nilai wajar aset bersih dan bagiankepemilikan Perusahaan atas nilai buku asetbersih anak perusahaan yang diakuisisi yangberasal dari hak atas tanah.1) The deductions in 2009 include the effect of theforeign currency translation of the cost andaccumulated depreciation of property, plant andequipment of SOCI into Rupiah at balance sheetdate amounting to Rp 106,394 andRp 81,793, respectively.Depreciation expense of landrights pertains tothe amortization of the difference between thefair value and the Company’s share in the bookvalue of the net assets acquired attributable tolandrights.Pengurangan selama tahun 2010 dan 2009merupakan penjualan dan penghapusan asettetap dengan rincian sebagai berikut:Penjualan aset tetapDeductions in 2010 and 2009 pertain to the salesand disposals of certain property, plant andequipment with details as follow:Sale of certain property, plant and equipment2010 2009Harga jual 40.570 25.651 Selling priceNilai buku 30.237 22.722 Net book valueGain on sale of property, plant andLaba penjualan aset tetap 10.333 2.929 equipment- 57 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)9. Aset Tetap (Lanjutan) 9. Property, Plant and Equipment (Continued)Penghapusan aset tetap Disposal of certain property, plant andequipment2010 2009Harga perolehan 16.359 6.951 CostAkumulasi penyusutan 14.807 4.884 Accumulated depreciationLoss on disposal of property, plant andRugi penghapusan aset tetap 1.552 2.067 equipmentLaba penjualan dan rugi penghapusan aset tetapdisajikan sebagai bagian dari “Lain-lain - bersih”pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain padalaporan laba rugi konsolidasi.Aset tetap dalam penyelesaian pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009 sebagai berikut:Gain on sale and loss on disposal of property,plant and equipment are included in“Miscellaneous - net” in the Other income(expenses) section of the consolidatedstatements of income.The details of construction in progress as ofDecember 31, 2010 and 2009 are as follows:2010 2009Bangunan, perabot dan peralatan kantor 415.193 427.119 Buildings, office furniture and fixturesMesin dan peralatan, tangki danMachinery, storage tanks andkendaraan 421.159 324.267 transportation equipmentPrasarana jalan dan jembatan 57.277 51.169 Land improvements and bridgesJumlah 893.629 802.555 TotalPersentase penyelesaian aset tetap masingmasingantara 9% sampai 99% per31 Desember 2010 dan antara 30% sampai 99%pada tanggal 31 Desember 2009. Estimasipenyelesaian aset tetap dalam penyelesaianpada tanggal 31 Desember 2010 dijadwalkanpada tahun 2011 sampai dengan 2012,sedangkan pada tanggal 31 Desember 2009dijadwalkan pada tahun 2010 sampai dengan2011.Alokasi beban penyusutan sebagai berikut:The percentage of completion of the constructionin progress ranges from 9% to 99% as ofDecember 31, 2010, and from 30% to 99% as ofDecember 31, 2009. Estimated completion ofconstruction in progress as ofDecember 31, 2010 is scheduled between 2011to 2012, whereas as of December 31, 2009 wasscheduled between 2010 to 2011.Allocation of depreciation expense is as follows:2010 2009Biaya produksi (Catatan 21) 172.700 159.218 Manufacturing costs (Note 21)Penjualan (Catatan 22) 8.228 6.738 Selling (Note 22)Umum dan administrasi (Catatan 22) 38.408 36.334 General and administrative (Note 22)Jumlah 219.336 202.290 Total- 58 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)9. Aset Tetap (Lanjutan) 9. Property, Plant and Equipment (Continued)Rincian aset tetap Grup yang digunakan sebagaijaminan hutang bank jangka pendek(Catatan 12) dan hutang jangka panjang(Catatan 15) adalah sebagai berikut:The details of the Group’s property, plant andequipment that are pledged as collateralon the short-term bank loans (Note 12) and longtermloans (Note 15) are as follows:Perusahaan/Anak Perusahaan/The Company/SubsidiaryDigunakan sebagai Jaminan/Pledged as CollateralKreditur/CreditorPerusahaan/The Company Hak atas tanah - 8.963 ha, bangunan dan mesin Indonesia Eximbank; N.V. De Indonesische Overzeese Bankdan peralatan/ pada tanggal 31 Desember 2009/Landrights - 8,963 hectares, buildings and machinery as of December 31, 2009and equipmentPerusahaan/The Company Hak atas tanah - 1.448 ha, bangunan, prasarana jalan dan PT Bank CIMB Niaga Tbkjembatan dan mesin dan peralatan/Landrights - 1,448 hectares, buildings, land improvementsand bridges and machinery and equipmentPerusahaan/The Company Hak guna bangunan - 6,99 ha, bangunan dan mesin Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaftdan peralatan/ mbH (DEG) pada tanggal 31 Desember 2009/Building rights on land - 6.99 hectares, buildings and as of December 31 ,2009machinery and equipmentPerusahaan/The Company Hak atas tanah - 5.823 ha/ PT Bank Internasional Indonesia TbkLandrights - 5,823 hectaresLEIDONG Hak atas tanah - 6.132 ha, bangunan, prasarana PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbkjalan dan jembatan, mesin dan peralatan, perabot dan pada tanggal 31 Desember 2009/peralatan kantor dan kendaraan/ as of December 31, 2009Landrights - 6,132 hectares, buildings, landimprovements and bridges, machinery and equipment,office furniture and fixtures and transportation equipmentPerusahaan/The Company Hak atas tanah KRESNA dan Perusahaan - 9.863,7 ha, PT Bank Central Asia Tbkbangunan, prasarana jalan dan jembatan danmesin dan peralatan/Landrights KRESNA and the Company - 9,863.7 hectaresbuildings, land improvements and bridgesand machinery and equipmentSKU Hak atas tanah TAPIAN - 2.929 ha, bangunan, prasarana jalan PT Bank Permata Tbk pada tanggal 31 Desember 2009/dan jembatan dan kendaraan dan alat berat/ as of December 31, 2009Landrights TAPIAN - 2,929 hectares, buildings, land improvementsand bridges and transportation and heavy equipmentTAPIAN Hak atas tanah - 25.348 ha, bangunan dan mesin PT Bank Mandiri (Persero) Tbkdan peralatan/Landrights - 25,348 hectares, buildings and machineryand equipmentPerusahaan/The Company Mesin dan peralatan/Machinery and equipment PT Bank ICBC IndonesiaPerusahaan/The Company Hak guna bangunan - 100.000 m 2 , bangunan dan sarana PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbkpelengkap dan mesin dan peralatan/Building rights on land - 100,000 m 2 , buildings andmachinery and equipmentPerusahaan/The Company Hak atas tanah - KRESNA - 6.883 ha, bangunan, prasarana PT Bank Pan Indonesia Tbk pada tanggal 31 Desember 2010/jalan dan jembatan dan mesin dan peralatan/ as of December 31, 2010Landrights - KRESNA - 6,883 hectares, buildings, landimprovements and bridges and machinery and equipmentPerusahaan/The Company Hak atas tanah LEIDONG - 1.389 ha, bangunan dan mesin PT Bank Danamon Indonesia Tbk pada tanggaldan peralatan 31 Desember 2010/Landrights - LEIDONG - 1,389 hectares, buildings and as of December 31, 2010machinery and equipment- 59 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)9. Aset Tetap (Lanjutan) 9. Property, Plant and Equipment (Continued)Nilai tercatat hak atas tanah termasuk tanamanperkebunan (Catatan 8), bangunan, prasaranajalan dan jembatan, mesin dan peralatan,perabot dan peralatan kantor dan kendaraanGrup yang digunakan sebagai jaminan pinjamanhutang bank jangka pendek dan hutang jangkapanjang Grup pada tanggal 31 Desember 2010dan 2009 masing-masing adalahsebesar Rp 2.442.055 dan Rp 2.577.670.Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabotdan peralatan kantor serta kendaraandiasuransikan kepada PT Asuransi Sinar Mas,pihak yang mempunyai hubungan istimewa(Catatan 28c), terhadap risiko kebakaran danrisiko lainnya berdasarkan suatu paket polisdengan jumlah pertanggungan masing-masingsebesar Rp 3.636.776, US$ 66.445.565,GBP 239.850 dan EUR 344.689 pada tanggal31 Desember 2010 dan Rp 3.766.942,US$ 68.883.503 dan GBP 135.660 pada tanggal31 Desember 2009. Manajemen berpendapatbahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutup kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatatsemua aset Grup dapat terealisasi seluruhnyadan oleh karena itu, tidak diperlukan cadanganpenurunan nilai aset.The carrying value of landrights and plantations(Note 8), buildings, land improvementsand bridges, machinery and equipment, officefurniture and fixtures and transportationequipment of the Group, which are pledgedas collateral on the Group’s short-termbank loans and long-term loans amountedto Rp 2,442,055 and Rp 2,577,670 as ofDecember 31, 2010 and 2009, respectively.Storage tanks, buildings, machinery andequipment, office furniture and fixtures andtransportation equipment are insured withPT Asuransi Sinar Mas, a related party(Note 28c), against losses from fire and otherrisks under blanket policies with insurancecoverage totaling to Rp 3,636,776,US$ 66,445,565, GBP 239,850 andEUR 344,689 as of December 31, 2010 andRp 3,766,942, US$ 68,883,503, andGBP 135,660 as of December 31, 2009, which inmanagement’s opinion is adequate to coverpossible losses from such risks.Management is of the opinion that the carryingvalues of all assets of the Group are fullyrecoverable, thus, no write-down for impairmentin asset value is necessary.10. Goodwill 10. GoodwillAkun ini merupakan selisih lebih yang tidakteridentifikasi antara biaya perolehan dan bagianPerusahaan atau anak perusahaan atas nilaiwajar aset bersih anak perusahaan yangdiakuisisi dengan menggunakan metodepembelian dengan rincian sebagai berikut:This account represents the excess of thepurchase price over the Company’s orsubsidiaries’ proportionate share in theunderlying fair values of the net assets of theacquired subsidiaries accounted for under thepurchase method, with details as follows:2010 2009Selisih lebih antara biaya perolehanExcess of the purchase price over thedan bagian nilai wajar aset bersihunderlying fair values of the netanak perusahaanassets of the acquired subsidiariesSaldo awal tahun 59.586 59.586 At the beginning of yearPengurangan goodwill sehubungandengan penjualan anakDeduction of goodwill relating toperusahaan (Catatan 1c) (4.250) - sold subsidiary (Note 1c)Saldo akhir tahun 55.336 59.586 At the end of year- 60 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)10. Goodwill (Lanjutan) 10. Goodwill (Continued)2010 2009Akumulasi amortisasiAccumulated amortizationSaldo awal tahun 32.142 29.038 At the beginning of yearAmortisasi tahun berjalan 2.963 3.104 Current year amortizationPengurangan goodwill sehubungandengan penjualan anakDeduction of goodwill relating toperusahaan (Catatan 1c) (2.001) - sold subsidiary (Note 1c)Saldo akhir tahun 33.104 32.142 At the end of yearGoodwill - bersih 22.232 27.444 Goodwill - netPada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,saldo goodwill negatif yang belum diamortisasimasing-masing adalah sebesar Rp 142.323 danRp 150.534, setelah dikurangi akumulasiamortisasi masing-masing sebesar Rp 21.896dan Rp 13.685.As of December 31, 2010 and 2009,unamortized negative goodwill amounted toRp 142,323 and Rp 150,534, respectively, net ofaccumulated amortization of Rp 21,896 andRp 13,685, respectively.11. Aset Lain-lain - Lainnya 11. Other Assets - OthersRincian aset lain-lain - lainnya adalah sebagaiberikut:The details of other assets - others are asfollows:2010 2009Piutang jangka panjang - pihak ketigaLong-term receivable - third party(JP¥ 1.700.605.567) 187.560 172.952 (JP¥ 1,700,605,567)Cadangan penurunan nilai (136.180) (86.476) Provision for impairmentBersih 51.380 86.476 NetUang muka proyek perkebunanAdvances for plasma plantationplasma - bersih 149.654 85.845 projects - netUang muka proyek 99.680 198.824 Advances for projectsUang jaminan 13.242 13.448 Security depositsInvestasi tanah 4.970 4.970 Investment in landPembukaan lahan 3.185 1.139 Land clearingLain-lain 5.372 8.322 OthersJumlah 327.483 399.024 TotalPada tahun 2005, Perusahaan menjadi penjaminatas hutang yang diperoleh PT Nala Vini EkaBeverages (NAVIKA) dari Unity Holdings Ltd.Pada bulan Maret 2006, NAVIKA gagalmembayar pokok dan bunga yang telah jatuhtempo, sehingga pada bulan Mei 2006, UNITYtelah meminta kepada Perusahaan sebagaipenjamin untuk melunasi seluruh pinjamantersebut. Selanjutnya pada tanggal 10 Juli 2006,NAVIKA menandatangani perjanjian pinjamankepada Perusahaan untuk penyelesaianpinjaman NAVIKA kepada UNITY.In 2005, the Company was a guarantor for theloan which was obtained by PT Nala Vini EkaBeverages (NAVIKA) from Unity Holdings Ltd. InMarch 2006, NAVIKA defaulted in the paymentof the loan principal and interest, thus in May2006, UNITY asked the Company as guarantorto pay the loan. Accordingly, on July 10, 2006,the Company and NAVIKA signed a loanagreement whereby the Company grantedNAVIKA a loan for the settlement of its NAVIKA’sloan to UNITY.- 61 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)11. Aset Lain-lain - Lainnya (Lanjutan) 11. Other Assets - Others (Continued)Saldo piutang Perusahaan kepada NAVIKApada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009adalah sebesar JP¥ 1.700.605.567 masingmasingsetara dengan Rp 187.560 danRp 172.952, yang pembayarannya akandilakukan dalam jangka waktu 60 (enam puluh)bulan sejak tanggal penandatangan perjanjianpinjaman atau tidak lebih dari tanggal10 Juli 2011. Perusahaan telah membentukcadangan penurunan nilai pada tahun 2010 and2009 masing-masing sebesar Rp 136.180 danRp 86.476. Manajemen berpendapat bahwacadangan penurunan nilai pada 31 Desember2010 dan 2009 memadai untuk menutupkerugian yang mungkin timbul dari akuntersebut.Uang muka proyek terutama merupakan uangmuka yang dikeluarkan berkaitan denganpembangunan pabrik minyak kelapa sawitdi Jak Luay, Kalimantan Timur dan di BukitKapur, Kalimantan Selatan dan pembangunanpabrik penyulingan (refinery) di Marunda,Jakarta dan di Tarjun, Kalimantan Selatan.Uang muka proyek perkebunan plasmamerupakan jumlah pengeluaran dalam rangkapembangunan Kredit Koperasi Primer untukAnggota (KKPA) oleh KRESNA dan SKU, anakperusahaan, dan Kredit Pengembangan EnergiNabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP)oleh TAPIAN, anak perusahaan, pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009, setelah dikurangidengan kredit investasi. Uang muka tersebutdigunakan untuk mengembangkan perkebunankelapa sawit masing-masing seluas 3.000 hektaryang berlokasi di Kabupaten Merangin danSarolangun, 1.393 hektar di Kabupaten Bungo,2.166 hektar di Kabupaten Tebo dan6.245 hektar di Kabupaten Kutai Timur. Anakperusahaan mempunyai komitmen atas proyekperkebunan KKPA ini (Catatan 30c).As of December 31, 2010 and 2009, theoutstanding receivable of the Company fromNAVIKA amounted to JP¥ 1,700,605,567 orequivalent to Rp 187,560 and Rp 172,952,respectively, which is payable within sixty (60)months from the date of the loan agreement ornot later than July 10, 2011. In 2010 and 2009,the Company has provided a provision forimpairment amounting to Rp 136,180 andRp 86,476, respectively. Management believesthat the provision for impairment as of December31, 2010 and 2009 is adequate to cover possiblelosses from such account.Advances for projects mainly pertain to advancepayments in relation to the construction of oilpalm mills in Jak Luay, East Kalimantan andBukit Kapur, South Kalimantan and constructionof refinery plants in Marunda, Jakarta and inTarjun, South Kalimantan.Advances for plasma plantation projectsrepresent all payments to develop Primary CreditCooperative for Members (KKPA) made byKRESNA and SKU, the subsidiaries, and Creditfor Development of Bio Energy and PlantationRevitalization (KPEN - RP) made by TAPIAN,a subsidiary, as of December 31, 2010 and2009, net of investment credit. Such advanceswere used to develop oil palm plantations withan area of 3,000 hectares at KabupatenMerangin and Sarolangun, 1,393 hectares atKabupaten Bungo, 2,166 hectares at KabupatenTebo and 6,245 hectares at Kabupaten KutaiTimur. The subsidiaries have commitments todevelop the KKPA plantation projects (Note 30c).- 62 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)12. Hutang Bank Jangka Pendek 12. Short-term Bank LoansHutang bank jangka pendek terdiri dari:Short-term bank loans consist of the following:2010 2009Pihak ketigaThird partiesRupiahRupiahIndonesia Eximbank (a) - 300.000 Indonesia Eximbank (a)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)PT Bank Central Asia Tbk (b)PT Bank Central Asia Tbk (b)(US$ 76.327.000) 686.256 - (US$ 76,327,000)PT Bank Pan Indonesia Tbk (c)PT Bank Pan Indonesia Tbk (c)(US$ 60.000.000) 539.460 - (US$ 60,000,000)Indonesia Eximbank (a)Indonesia Eximbank (a)(US$ 40.000.000) 359.640 376.000 (US$ 40,000,000)PT Bank CIMB Niaga Tbk (d) 269.730 282.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk (d)(US$ 30.000.000) (US$ 30,000,000)PT Bank Danamon Indonesia Tbk (e)PT Bank Danamon Indonesia Tbk (e)(US$ 29.892.723) 268.766 - (US$ 29,892,723)PT Bank Internasional Indonesia Tbk (f)PT Bank Internasional Indonesia Tbk (f)(US$ 15.848.000) 142.489 - (US$ 15,848,000)PT Bank ICBC Indonesia (g)PT Bank ICBC Indonesia (g)(US$ 2.000.000) - 18.800 (US$ 2,000,000)Jumlah 2.266.341 976.800 TotalSuku bunga per tahun:Interest rates per annum:Rupiah 9,5% - 10% 9,5% - 12,75% RupiahDolar Amerika Serikat 4% - 6,75% 4,5% - 10% U.S. Dollara. Pada tanggal 20 Desember 2005,Perusahaan menandatangani perjanjiankredit dengan Indonesia Eximbank (EXIM).Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktusatu tahun dan dapat diperpanjang untukjangka waktu dan tata cara yang diaturdalam perjanjian pinjaman. BerdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit tanggal24 Desember 2008, fasilitas kredit sebesarUS$ 70.000.000 dikonversi menjadiUS$ 40.000.000 dan Rp 333.663.Kemudian berdasarkan PerubahanPerjanjian Kredit terakhir tanggal30 Juli 2010, EXIM setuju untuk mengakhirifasilitas kredit dalam mata uang Rupiahdan memperpanjang jangka waktupinjaman untuk fasilitas kredit dalam matauang Dolar Amerika Serikat sampai dengantanggal 30 Juli 2011. Pinjaman tersebutdijamin dengan piutang usaha, persediaan,bangunan, mesin dan peralatan, hak atastanah seluas 8.963 hektar (Catatan 4, 5dan 9) dan jaminan perusahaan dariGolden Agri-Resources Ltd. (GAR), pihakyang mempunyai hubungan istimewa(Catatan 28i).a. On December 20, 2005, the Companyentered into a credit agreement withIndonesia Eximbank (EXIM). The creditfacilities are valid for one year and can beextended up to a certain period as providedfor in the loan agreement. Based on theCredit Agreement Amendment datedDecember 24, 2008, the credit facilitiestotaling to US$ 70,000,000 was convertedto US$ 40,000,000 and Rp 333,663. Basedon the latest Credit Agreement Amendmentdated July 30, 2010, EXIM agreed to endedthe credit facility in Rupiah and extend thecredit facility in US$ until July 30, 2011.The loans are secured by trade accountsreceivable, inventories, buildings,machinery and equipment, landrights onparcels of land with a total area of 8,963hectares (Notes 4, 5 and 9) and corporateguarantee from Golden Agri-ResourcesLtd. (GAR), a related party (Note 28i).- 63 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)12. Hutang Bank Jangka Pendek (Lanjutan) 12. Short-term Bank Loans (Continued)b. Pada tanggal 22 Februari 2008,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas kredit “Time Loan Revolving”dengan PT Bank Central Asia Tbk denganjumlah fasilitas maksimum sebesarUS$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untukjangka waktu tiga tahun, sampai dengantanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuhtempo pembayaran adalah maksimumempat bulan terhitung sejak tanggalpenarikan pinjaman. BerdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit tanggal6 Juli 2010, BCA setuju untuk memberikantambahan fasilitas kredit “Time Loan SubLimit LC Line” dengan jumlah fasilitasmaksimum sebesar Rp 422.750 danberlaku untuk jangka waktu tiga tahun,sampai dengan tanggal 6 Juli 2013.Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atastanah seluas 9.861,4 hektar milik KRESNA,seluas 4,2 hektar milik PT Ivo Mas Tunggal,pihak yang mempunyai hubungan istimewa,dan seluas 2,3 hektar milik Perusahaan,bangunan, prasarana jalan dan jembatanserta mesin dan peralatan(Catatan 9).c. Pada tanggal 23 September 2010,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas pinjaman Money Market danTransaksi Valuta Asing dengan PT BankPan Indonesia Tbk (PANIN) dengan jumlahfasilitas masing-masing sebesarUS$ 60.000.000 dan US$ 50.000.000.Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktusatu tahun dan dapat diperpanjang untukjangka waktu dan tata cara yang diaturdalam perjanjian pinjaman. Pinjamantersebut dijamin dengan hak atas tanahmilik KRESNA seluas 6.883 hektar,bangunan, prasarana jalan dan jembatan,mesin dan peralatan (Catatan 9) dantagihan atas klaim asuransi.d. Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitaspinjaman tetap atas permintaan denganPT Bank CIMB Niaga Tbk dengan jumlahfasilitas maksimal sebesarUS$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untukjangka waktu satu tahun dan dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kreditterakhir tanggal 7 September 2010, fasilitasini telah diperpanjang dari tanggal 4 Juni2010 sampai dengan tanggal 7 Juli 2011.Pinjaman tersebut dijamin dengan hak atastanah seluas 1.448 hektar, bangunan,prasarana jalan dan jembatan, mesin danperalatan (Catatan 9) dan jaminanperusahaan dari PURIMAS dan GAR(Catatan 28i).b. On February 22, 2008, the Companyentered into a revolving loan agreementwith PT Bank Central Asia Tbk fora maximum facility of US$ 30,000,000. Thisloan is available for a period of three yearsuntil February 22, 2011. The maturity dateof the loan is four months maximum fromthe drawdown date. Based on CreditAgreement Amendment dated July 6, 2010,BCA agreed to grant additional time loansub limit LC line credit facility witha maximum facility of Rp 422,750 and isavailable for a period of three years untilJuly 6, 2013. This loan is secured bylandrights on parcels of land with a totalarea of 9,861.4 hectares owned byKRESNA, 4.2 hectares owned by PT IvoMas Tunggal, a related party, and2.3 hectares owned by the Company,buildings, land improvements and bridgesand machinery and equipment (Note 9).c. On September 23, 2010, the Companyentered into a Money Market and ForeignExchange Transaction with PT Bank PanIndonesia Tbk (PANIN) for a maximumfacility of US$ 60,000,000 andUS$ 50,000,000 respectively. This creditfacility is valid for one year and can beextended up to a certain period as providedfor in the loan agreement. This loan issecured by KRESNA’s landrights onparcels of land with a total area of6,883 hectares, buildings, landimprovements and bridges, machinery andequipment (Note 9) and insurance claims.d. On May 31, 2007, the Company enteredinto an on-demand fixed loan with PT BankCIMB Niaga Tbk for a maximum facility ofUS$ 30,000,000. The credit facility is validfor one year and can be extended up to acertain period as provided for in the loanagreement. Based on the latest CreditAgreement Amendment datedSeptember 7, 2010, this facility has beenfurther extended from June 4, 2010 untilJuly 7, 2011. This loan is secured by theCompany’s landrights on parcels of landwith a total area of 1,448 hectares,buildings, land improvements and bridges,machinery and equipment (Note 9) andcorporate guarantees from PURIMAS andGAR (Note 28i).- 64 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)12. Hutang Bank Jangka Pendek (Lanjutan) 12. Short-term Bank Loans (Continued)e. Pada tanggal 28 Desember 2010,Perusahaan menandatangani perjanjianpinjaman dengan PT Bank DanamonIndonesia Tbk (DANAMON) dengan jumlahfasilitas maksimal sebesarUS$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untukjangka waktu satu tahun dan dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Hutang ini dijamin dengan piutang usaha,persediaan, hak atas tanah milik LEIDONGseluas 1.389 hektar, bangunan dan mesindan peralatan (Catatan 4, 5 dan 9) danjaminan perusahaan dari GAR(Catatan 28i).f. Pada tanggal 25 September 2007,Perusahaan mengadakan 2 (dua)perjanjian pinjaman dengan PT BankInternasional Indonesia Tbk (BII), yaituperjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) danatau Surat Kredit Berdokumen DalamNegeri (SKBDN) dan sub limit pinjamanpromes berulang (demand loan). Fasilitasini berlaku untuk jangka waktu satu tahundan dapat diperpanjang untuk jangka waktudan tata cara yang diatur dalam perjanjianpinjaman. Berdasarkan PerubahanPerjanjian Kredit tanggal 23 Desember2009, jumlah fasilitas pinjaman telahditambah dari US$ 25.000.000 menjadiUS$ 50.000.000. Selanjutnya, berdasarkanPerubahan Perjanjian Kredit terakhirtanggal 2 November 2010 fasilitas pinjamanini telah diperpanjang sampai dengan25 September 2011.Hutang ini dijamin dengan hak atas tanahseluas 5.823 hektar (Catatan 9),serta jaminan perusahaan dari GAR(Catatan 28i).g. Pada tanggal 30 Oktober 2009,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas pinjaman tetap atas permintaandengan PT Bank ICBC Indonesia denganjumlah fasilitas maksimal sebesarUS$ 2.000.000. Fasilitas ini berlaku untukjangka waktu satu tahun sampai dengantanggal 30 Oktober 2010 dan dapatdiperpanjang untuk jangka waktu dan tatacara yang diatur dalam perjanjian pinjaman.Pinjaman tersebut dijamin dengan mesindan peralatan pabrik Perusahaan(Catatan 9). Pinjaman ini telah dilunasipada bulan September 2010.e. On December 28, 2010, the Companyentered into a loan agreement withPT Bank Danamon Indonesia Tbk(DANAMON) for a maximum facility ofUS$ 30,000,000. This credit facility is validfor one year and can be extended up to acertain period as provided for in the loanagreement. This loan is secured with tradeaccounts receivable, inventories,LEIDONG’s landrights on parcels of landwith a total area of 1,389 hectares,buildings and machinery and equipment(Notes 4, 5 and 9) and a corporateguarantee from GAR (Note 28i).f. On September 25, 2007, the Companyentered into two (2) loan agreements withPT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII)covering the Letter of Credit (L/C) and/orSurat Kredit Berdokumen Dalam Negeri(SKBDN) and sub limit demand loan. Thecredit facilities are valid for one year andcan be extended up to a certain period asprovided for in the loan agreements. Basedon the Credit Agreement Amendment datedDecember 23, 2009, the maximum amountof the credit facilities increased fromUS$ 25,000,000 to US$ 50,000,000.Further, based on the latest CreditAgreement Amendment datedNovember 2, 2010 the loan facility hasbeen extended until September 25, 2011.These loans are secured by landrights onparcels of land with a total area of5,823 hectares (Note 9) and a corporateguarantee from GAR (Note 28i).g. On October 30, 2009, the Companyentered into a fixed loan agreement withPT Bank ICBC Indonesia for a maximumfacility of US$ 2,000,000. The credit facilityis valid for one year until October 30, 2010and can be extended up to a certain periodas provided for in the loan agreement.This loan is secured by the Company’smachinery and equipment (Note 9).This loan was settled in September 2010.- 65 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)13. Hutang Usaha 13. Trade Accounts PayableHutang usaha terutama merupakan hutang ataspembelian produk kelapa sawit, pupuk danperalatan perkebunan lainnya, dengan rinciansebagai berikut:This account mainly consists of amounts due tosuppliers for purchases of oil palm products,fertilizers and other plantation tools, with detailsas follows:2010 2009Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28b) Related parties (Note 28b)RupiahRupiahPT Sinar Kencana Inti Perkasa 152.980 104.091 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Bumipermai Lestari 109.106 80.300 PT Bumipermai LestariPT Binasawit Abadipratama 94.775 129.341 PT Binasawit AbadipratamaPT Buana Artha Sejahtera 91.370 21.102 PT Buana Artha SejahteraPT Meganusa Intisawit 78.035 84.331 PT Meganusa IntisawitPT Ramajaya Pramukti 48.539 52.620 PT Ramajaya PramuktiPT Ivo Mas Tunggal 43.576 81.423 PT Ivo Mas TunggalPT Forestalestari Dwikarya 34.612 44.404 PT Forestalestari DwikaryaPT Mitrakarya Agroindo 33.337 17.647 PT Mitrakarya AgroindoPT Satrindo Jaya Agropalma 16.315 188 PT Satrindo Jaya AgropalmaPT Agrokarya Primalestari 14.813 8.002 PT Agrokarya PrimalestariPT Bumipalma Lestaripersada 14.578 25.993 PT Bumipalma LestaripersadaPT Bumi Sawit Permai 13.768 1.939 PT Bumi Sawit PermaiPT Djuandasawit Lestari 12.520 - PT Djuandasawit LestariPT Purimas Sasmita 8.810 7.001 PT Purimas SasmitaPT Cakrawala Megah Indah 6.794 4.516 PT Cakrawala Megah IndahPT Taruna Cipta Kencana 6.667 6.493 PT Taruna Cipta KencanaPT Sawitakarya Manunggul 6.356 4.245 PT Sawitakarya ManunggulPT Aditunggal Mahajaya 4.393 2.842 PT Aditunggal MahajayaPT Buana Adhitama 3.777 - PT Buana AdhitamaPT Universal Transindo Mas 3.761 3.223 PT Universal Transindo MasPT Sinar Mas Super Air 2.919 1.158 PT Sinar Mas Super AirPT Rolimex Kimia Nusamas 1.647 2.345 PT Rolimex Kimia NusamasPT Buana Wiralestari Mas 1.510 29.265 PT Buana Wiralestari MasPT Sawit Mas Sejahtera 1.367 - PT Sawit Mas SejahteraPT Sumber Indahperkasa 1.124 70.721 PT Sumber IndahperkasaPT Ivo Mas Tunggal Lestari 77 1.097 PT Ivo Mas Tunggal LestariLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 4.152 1.629 Others (each below Rp 1,000)Jumlah 811.678 785.916 SubtotalDolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)PT Rolimex Kimia Nusamas 20.843 109.550 PT Rolimex Kimia NusamasGolden Agri International Pte. Ltd. 498 1.046 Golden Agri International Pte. Ltd.Jumlah 21.341 110.596 SubtotalJumlah 833.019 896.512 Total- 66 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)13. Hutang Usaha (Lanjutan) 13. Trade Accounts Payable (Continued)2010 2009Pihak ketigaThird partiesRupiahRupiahPT Bumitama Gunatama Agro 26.171 - PT Bumitama Gunatama AgroPT Pundi Abadi Intisari 20.249 18.311 PT Pundi Abadi IntisariPT Buana Karya Bhakti 18.461 359 PT Buana Karya BhaktiPT Dharma Satya Nusantara 15.892 - PT Dharma Satya NusantaraPT Bisma Dharma Kencana 15.726 - PT Bisma Dharma KencanaPT Mahkota Indosakti Prima 11.721 8.872 PT Mahkota Indosakti PrimaPT Pertamina 10.762 3.807 PT PertaminaPT Putra Bangun Nusagriya 8.382 8.382 PT Putra Bangun NusagriyaPT Trinity Interlink 7.228 - PT Trinity InterlinkPT Nusamas Kimia Persada 7.220 23.897 PT Nusamas Kimia PersadaKoperasi Kongbeng Bersatu 4.947 3.816 Koperasi Kongbeng BersatuPT Modern Widya Technical 4.404 8.952 PT Modern Widya TechnicalPT Sinar Agro Mandiri 3.865 - PT Sinar Agro MandiriSungai Bengkal Plasma 3.053 1.983 Sungai Bengkal PlasmaCV Kurnia Jaya Mandiri 2.991 - CV Kurnia Jaya MandiriPT Sigma Mutiara 2.990 131 PT Sigma MutiaraPT Panverta Cakra Kencana 2.957 150 PT Panverta Cakra KencanaPT Etam Bersama Lestari 2.814 - PT Etam Bersama LestariPT Kreasi Kotak Megah 2.796 2.168 PT Kreasi Kotak MegahPT Sud-Chemie Indonesia 2.299 3.271 PT Sud-Chemie IndonesiaPT Makro Chemindo 2.142 226 PT Makro ChemindoPT Perkebunan Nusantara 2.089 3.290 PT Perkebunan NusantaraPT Dawuh Utama 2.080 - PT Dawuh UtamaPT Sinar Dinamika Kapuas 1.393 27.665 PT Sinar Dinamika KapuasPT Lautan Luas Tbk 1.253 7.622 PT Lautan Luas TbkLipico Technologies Pte. Ltd. 701 2.430 Lipico Technologies Pte. Ltd.PT Bumihutani Lestari 675 4.854 PT Bumihutani LestariPT Sari Mas Permai 594 2.032 PT Sari Mas PermaiPT Sinar Gunung Sawit Raya 593 2.139 PT Sinar Gunung Sawit RayaPT Supernova 415 2.050 PT SupernovaPT Torganda 377 3.617 PT TorgandaPT Multi Mas Chemindo 302 2.128 PT Multi Mas ChemindoPT Swakarsa Sinar Sentosa 288 19.193 PT Swakarsa Sinar SentosaPT Langgeng Muaramakmur 139 2.469 PT Langgeng MuaramakmurPT Suryabumi Tunggal Perkasa - 9.477 PT Suryabumi Tunggal PerkasaPT Kalimantan Sanggar Pusaka - 4.207 PT Kalimantan Sanggar PusakaPT Bontipermai Jayaraya - 4.149 PT Bontipermai JayarayaPT Agricinal - 3.347 PT AgricinalPT Pati Sari - 3.075 PT Pati SariPT Karya Nusa Eka Daya - 2.971 PT Karya Nusa Eka DayaPT Dunia Kimia Jaya - 2.796 PT Dunia Kimia JayaLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 2.000) 143.710 73.143 Others (each below Rp 2,000)Jumlah 331.679 266.979 Total- 67 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)13. Hutang Usaha (Lanjutan) 13. Trade Accounts Payable (Continued)2010 2009Pihak ketiga (Lanjutan)Third parties (Continued)Mata Uang Asing (Catatan 29) Foreign Currencies (Note 29)Dolar Amerika SerikatU.S. DollarDong Yuan Engineering Sdn. 4.602 3 Dong Yuan Engineering Sdn.PT Mahkota Indosakti Prima 1.229 3.254 PT Mahkota Indosakti PrimaLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 4.972 5.494 Others (each below Rp 1,000)Ringgit Malaysia 553 283 Malaysian RinggitYen Jepang 245 - Japan YenDolar Singapura 110 121 Singapore DollarEuro 72 - Euro11.783 9.155Jumlah 343.462 276.134 TotalJumlah 1.176.481 1.172.646 TotalRincian hutang usaha berdasarkan mata uangdan umur hutang dihitung sejak tanggal fakturpada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009adalah sebagai berikut:Trade accounts payable classified according tocurrency and age based on invoice date as ofDecember 31, 2010 and 2009 are as follows:2010Rupiah danEkuivalenEkuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Yen Mata Uang Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah andRupiah/ Amerika Serikat/ Malaysia/ Jepang/ Euro/ Singapura/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Malaysian Ringgit Japan Yen Euro Singapore Dollar Rup iah RupiahSampai dengan 1 bul an 1.089.807 3.009.475 189.747 2.212.005 6.002 15.722 28.038 1.117.845 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 40.812 565.682 - - - - 5.086 45.898 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 1.639 - - - - - - 1.639 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 229 - - - - - - 229 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 77 - - - - - - 77 > 9 months - 12 months> 12 bulan 10.793 - - - - - - 10.793 > 12 monthsJumlah 1.143.357 3.575.157 189.747 2.212.005 6.002 15.722 33.124 1.176.481 Total2009Rupiah danEkuivalenEkuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah andRupiah/ Amerika Serikat/ Malaysia/ Singapura/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Rupiah RupiahSampai dengan 1 bulan 976.475 12.613.732 103.044 18.116 118.974 1.095.449 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 65.835 - - - - 65.835 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 709 - - - - 709 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 9 bulan 1.465 - - - - 1.465 > 6 months - 9 months> 9 bulan - 12 bulan 6.301 - - - - 6.301 > 9 months - 12 months> 12 bulan 2.110 82.700 - - 777 2.887 > 12 monthsJumlah 1.052.895 12.696.432 103.044 18.116 119.751 1.172.646 Total- 68 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)14. Hutang Pajak 14. Taxes PayableHutang pajak terdiri dari:Taxes payable consists of:2010 2009Pajak penghasilan badan (Catatan 26) 133.625 61.404 Corporate income tax (Note 26)Pajak penghasilanIncome taxesPasal 15 314 271 Article 15Pasal 21 5.875 15.306 Article 21Pasal 23 11.396 12.563 Article 23Pasal 25 22.018 14.794 Article 25Pasal 26 114 51 Article 26Pajak Pertambahan Nilai - bersih 23.409 12.557 Value Added Tax - netJumlah 196.751 116.946 Total15. Hutang Jangka Panjang 15. Long-term LoansHutang jangka panjang dari bank dan lembagakeuangan lainnya terdiri dari:Long-term loans from banks and other financialinstitutions consist of the following:2010 2009RupiahRupiahPihak ketigaThird partyPT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a) 650.000 730.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)Pihak ketigaThird partiesPT Bank Negara IndonesiaPT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (b)(Persero) Tbk (b)(US$ 27.381.880 tahun 2010 dan(US$ 27,381,880 in 2010 andUS$ 22.988.181 tahun 2009) 246.191 216.089 US$ 22,988,181 in 2009)PT Bank ICBC Indonesia (c)PT Bank ICBC Indonesia (c)(US$ 3.000.000) 26.973 28.200 (US$ 3,000,000)Deutsche Investitions-undDeutsche Investitions-undEntwicklungsgesellschaftEntwicklungsgesellschaftmbH (DEG) (d)mbH (DEG) (d)(US$ 32.000.000) - 300.800 (US$ 32,000,000)N.V. De Indonesische OverzeeseN.V. De Indonesische OverzeeseBank (dalam likuidasi) (e)Bank (in liquidation) (e)(US$ 7.700.000) - 72.380 (US$ 7,700,000)PT Bank Permata Tbk (f)PT Bank Permata Tbk (f)(US$ 2.878.793) - 27.060 (US$ 2,878,793)Jumlah 923.164 1.374.529 TotalDikurangi biaya provisi kredit yangbelum diamortisasi 5.930 - Less unamortized credit provisions costJumlah - Bersih 917.234 1.374.529 Total - NetDikurangi:Less:Bagian yang akan jatuh tempo dalamsatu tahun 92.138 214.171 Current portionBiaya provisi kredit yang belum diamortisasi 981 - Unamortized credit provisions costJumlah 91.157 214.171 TotalBagian yang akan jatuh tempo lebihdari satu tahun 826.077 1.160.358 Long-term portionSuku bunga per tahun:Interest rate per annum:Rupiah 9,75% - 11,75% 11,75% - 12,5% RupiahDolar Amerika Serikat 2,46% - 8,00% 3,22% - 9,5% U.S. Dollar- 69 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)15. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 15. Long-term Loans (Continued)a. Pada tanggal 13 April 2009, TAPIAN, anakperusahaan, memperoleh fasilitas kreditinvestasi dari PT Bank Mandiri (Persero)Tbk dengan maksimum kredit sebesarRp 750.000. Pinjaman ini akan jatuh tempopada tanggal 31 Desember 2015. Pinjamanini dijamin dengan hak atas tanah seluas25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan danmesin dan peralatan (Catatan 9).b. Pada tanggal 29 November 2006,LEIDONG, anak perusahaan, memperolehfasilitas kredit investasi dari PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)dengan maksimum kredit sebesarUS$ 14.779.000. Pinjaman ini digunakanuntuk membiayai perkebunan dan pabrikpengolahan kelapa sawit. Pinjaman ini akanjatuh tempo pada tanggal 28 November2011. Hutang ini dijamin dengan piutangusaha, persediaan, hak atas tanah seluas6.132 hektar milik LEIDONG dan seluas28,2 hektar milik PT Bumipermai Lestari,pihak yang mempunyai hubungan istimewa,beserta bangunan dan segala sesuatudi atasnya, prasarana jalan dan jembatan,mesin dan peralatan, perabot dan peralatankantor, kendaraan (Catatan 4, 5 dan 9) dantagihan atas klaim asuransi, serta jaminanperusahaan dari PURIMAS (Catatan 28i).Pada tanggal 31 Desember 2009, saldohutang adalah sebesar US$ 4.648.396(setara Rp 43.695). Pinjaman ini telahdilunasi pada bulan September 2010.Pada tanggal 30 Juni 2009, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman berjangkadari BNI untuk membiayai pembangunanpabrik penyulingan (Refinery) denganmaksimum fasilitas kredit sebesarRp 340.500. Pinjaman tersebut akan jatuhtempo pada tanggal 30 Juni 2017. Padatanggal 25 November 2009, BNI menyetujuiperubahan pinjaman dalam mata uangRupiah menjadi pinjaman dalam mata uangDolar Amerika Serikat sebesarUS$ 36.000.000. Pinjaman ini dijamindengan hak guna bangunan seluas100.000 m 2 milik Perusahaan, bangunandan sarana pelengkap dan mesin danperalatan (Catatan 9).Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,saldo hutang masing-masing adalahsebesar US$ 27.381.880 (setaraRp 246.190) dan US$ 18.339.785 (setaraRp 172.394).a. On April 13, 2009, TAPIAN, a subsidiary,obtained an investment credit facility fromPT Bank Mandiri (Persero) Tbk withmaximum credit facility of Rp 750,000. Thisloan will mature on December 31, 2015.The loan is collateralized by landrights onparcels of land with a total area of 25,348hectares owned by TAPIAN, buildings andmachinery and equipment (Note 9).b. On November 29, 2006, LEIDONG,a subsidiary, obtained an investment creditfacility from PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (BNI) with maximum creditfacility of US$ 14,779,000. The proceeds ofthis loan were used to finance oil palmplantation and oil palm mill. The loan willmature on November 28, 2011. The loan iscollateralized by trade accounts receivable,inventories, landrights on parcels of landwith a total area of 6,132 hectares ownedby LEIDONG and 28.2 hectares owned byPT Bumipermai Lestari, a related party,including the buildings and assets on theland, land improvements and bridges,machinery and equipment, office furnitureand fixtures, transportation equipment(Notes 4, 5 and 9) and insurance claimsand corporate guarantee from PURIMAS(Note 28i).As of December 31, 2009, the outstandingbalance of this loan amounted toUS$ 4,648,396 (equivalent to Rp 43,695).The loan was settled in September 2010.On June 30, 2009, the Company enteredinto a credit agreement with BNIfor a maximum facility of Rp 340,500 tofinance its refinery plant. This loanwill mature on June 30, 2017.On November 25, 2009, BNI agreed tochange the credit facility from Rupiah toUS$ amounting to US$ 36,000,000. Theloan is secured by building rights on landowned by the Company with a total area of100,000 m 2 , buildings and machinery andequipment (Note 9).As of December 31, 2010 and 2009, theoutstanding balance of this loan amountedto US$ 27,381,880 (equivalent toRp 246,190) and US$ 18,339,785(equivalent to Rp 172,394), respectively.- 70 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)15. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 15. Long-term Loans (Continued)c. Pada tanggal 30 Oktober 2009,Perusahaan menandatangani perjanjianfasilitas pinjaman tetap atas permintaandengan PT Bank ICBC Indonesia denganjumlah fasilitas maksimal sebesarUS$ 3.000.000. Pinjaman ini akan jatuhtempo pada tanggal 30 Oktober 2012.Pinjaman tersebut dijamin dengan mesindan peralatan pabrik Perusahaan(Catatan 9).d. Pada tanggal 12 Desember 2007,Perusahaan memperoleh fasilitas pinjamanberjangka dari DEG dengan maksimumfasilitas kredit sebesar US$ 32.000.000.Pinjaman ini akan jatuh tempo padatanggal 15 Desember 2015. Pinjaman inidijamin dengan hak guna bangunan seluas6,99 hektar, bangunan, mesin danperalatan (Catatan 9) dan tagihan atasklaim asuransi serta jaminan perusahaandari GAR (Catatan 28i). Pinjaman ini telahdilunasi pada bulan Desember 2010.e. Pada tanggal 5 November 2007,Perusahaan menandatangani perjanjiankredit dengan N.V. De IndonesischeOverzeese Bank dengan jumlah fasilitasmaksimal pinjaman sebesarUS$ 10.000.000. Berdasarkan SuratPerubahan Perjanjian Kredit tanggal21 April 2009, fasilitas pinjaman diubahmenjadi pinjaman saldo menurun dan akandibayar dalam 22 (dua puluh dua) kalicicilan bulanan dengan cicilan terakhir padatanggal 27 November 2010. Pinjaman inidijamin dengan piutang usaha, persediaan,hak atas tanah seluas 8.963 hektar milikPerusahaan (pari passu dengan pinjamanPerusahaan dari EXIM (Catatan 12a)).Pinjaman ini telah dilunasi pada bulanAgustus 2010.f. Pada tanggal 4 November 2004, SKU, anakperusahaan, mengadakan 2 (dua)perjanjian pinjaman berjangka denganPT Bank Permata Tbk (PERMATA) denganjumlah fasilitas sebesar US$ 5.000.000 danUS$ 4.270.000. Pinjaman ini akan dicicildalam 60 (enam puluh) kali angsuranbulanan sejak Desember 2005 sampaidengan 4 November 2010. Hutang inidijamin dengan tanah milik TAPIAN (dahulumilik PT Inti Gerak Maju) seluas2.929 hektar, bangunan, prasarana jalandan jembatan, kendaraan dan alat berat(Catatan 9) serta jaminan perusahaan dariPerusahaan dan PURIMAS (Catatan 28i).Pinjaman ini telah dilunasi pada bulanSeptember 2010.c. On October 30, 2009, the Companyentered into a fixed loan agreement withPT Bank ICBC Indonesia for a maximumfacility of US$ 3,000,000. This loan willmature on October 30, 2012. This loan issecured by the Company’s machinery andequipment (Note 9).d. On December 12, 2007, the Companyobtained a term loan facility from DEG witha maximum credit facility ofUS$ 32,000,000. This loan will mature onDecember 15, 2015. This loan iscollateralized by building rights on land witha total area of 6.99 hectares, buildings,machinery and equipment (Note 9) andinsurance claims and a corporateguarantee from GAR (Note 28i). The loanwas settled in December 2010.e. On November 5, 2007, the Companyentered into a credit agreement with N.V.De Indonesische Overzeese Bank fora maximum facility of US$ 10,000,000.Based on the Credit Amendment Letterdated April 21, 2009, the loan facility wasconverted into installment loan and payablein twenty-two (22) monthly installments untilNovember 27, 2010. This loan is securedby trade accounts receivable, inventories,landrights on parcels of land with a totalarea of 8,963 hectares owned by theCompany (pari passu with the Company’sloan from EXIM (Note 12a)). The loan wassettled in August 2010.f. On November 4, 2004, SKU, a subsidiary,obtained two (2) term loans fromPT Bank Permata Tbk (PERMATA) withmaximum credit facilities each ofUS$ 5,000,000 and US$ 4,270,000. Theseloans are payable in sixty (60) monthlyinstallments which started in December2005 until November 4, 2010. These loansare collateralized by 2,929 hectares of landowned by TAPIAN (formerly owned byPT Inti Gerak Maju), buildings, landimprovements and bridges, transportationand heavy equipment (Note 9) andcorporate guarantee from the Companyand PURIMAS (Note 28i). The loans weresettled in September 2010.- 71 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)16. Klasifikasi dan Nilai Wajar InstrumenKeuangan (Lanjutan)16. Classification and Fair Value of FinancialInstruments (Continued)a. Klasifikasi Instrumen Keuangan (Lanjutan) a. Classification of Financial Instruments(Continued)KewajibanNilai wajar pada biayaPinjaman melalui laporan perolehanyang diberikan laba rugi/ diamortisasi/dan piutang/ Fair value Liabilities atLoans and through amortizedReceivables profit and loss costKewajiban Keuangan LancarCurrent Financial LiabilitiesHutang bank jangka pendek - - 2.266.341 Short-term bank loansHutang usahaTrade accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa - - 833.019 Related partiesPihak ketiga - - 343.462 Third partiesHutang lain-lainOther accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa - - 76.565 Related partiesPihak ketiga - - 156.192 Third partiesBiaya yang masih harus dibayar - - 118.665 Accrued expensesJumlah Kewajiban Keuangan Lancar - - 3.794.244 Total Current Financial LiabilitiesKewajiban Keuangan Tidak LancarNoncurrent Financial LiabilitiesHutang jangka panjang - - 917.234 Long-term loansHutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa - - 1.128.281 Due to related partiesJumlah Kewajiban KeuanganTotal Noncurrent FinancialTidak Lancar - - 2.045.515 LiabilitiesJumlah Kewajiban Keuangan - - 5.839.759 Total Financial Liabilitiesb. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial InstrumentsNilai wajar adalah nilai dimana suatuinstrumen keuangan dapat dipertukarkanantara pihak yang memahami danberkeinginan untuk melakukan transaksiwajar, dan bukan merupakan nilaipenjualan akibat kesulitan keuangan ataulikuidasi yang dipaksakan. Nilai wajardiperoleh dari model arus kas diskonto ataumodel penentuan harga lain yang sesuai.Fair value is defined as the amount atwhich the financial instruments could beexchanged in a current transaction betweenknowledgeable, willing parties in an arm’slength transaction, other than in a forcedsale or liquidation. Fair value are obtainedfrom discounted cash flows model or otherpricing model, as appropriated.- 73 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)16. Klasifikasi dan Nilai Wajar InstrumenKeuangan (Lanjutan)16. Classification and Fair Value of FinancialInstruments (Continued)b. Nilai wajar Instrumen Keuangan (Lanjutan) b. Fair value of Financial Instruments(Continued)Berikut adalah nilai tercatat dan estimasinilai wajar atas aset keuangan dankewajiban keuangan Grup pada tanggal31 Desember 2010:Nilai Tercatat/As ReportedThe following table sets forth the carryingamounts and estimated fair values of theGroup’s financial assets and financialliabilities as of December 31, 2010:EstimasiNilai Wajar/EstimatedFair ValuesAset Keuangan LancarCurrent Financial AssetsKas dan setara kas 292.971 292.971 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 22.478 22.478 Short-term investmentsPiutang usahaTrade accounts receivablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 1.385.957 1.385.957 Related partiesPihak ketiga 529.286 529.286 Third partiesPiutang lain-lainOther receivablesPihak yang mempunyai hubunganistimewa 20.463 20.463 Related partiesPihak ketiga 62.686 62.686 Third partiesJumlah Aset Keuangan Lancar 2.313.841 2.313.841 Total Current Financial AssetsAset Keuangan Tidak LancarNoncurrent Financial AssetsAset lain-lain - piutang jangka panjangOther assets - long-term receivable- pihak ketiga 51.380 51.380 - third partyJumlah Aset Keuangan 2.365.221 2.365.221 Total Financial AssetsKewajiban Keuangan LancarCurrent Financial LiabilitiesHutang bank jangka pendek 2.266.341 2.266.341 Short-term bank loansHutang usahaTrade accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 833.019 833.019 Related partiesPihak ketiga 343.462 343.462 Third partiesHutang lain-lainOther accounts payablePihak yang mempunyai hubunganistimewa 76.565 76.565 Related partiesPihak ketiga 156.192 156.192 Third partiesBiaya yang masih harus dibayar 118.665 118.665 Accrued expensesJumlah Kewajiban Keuangan Lancar 3.794.244 3.794.244 Total Current Financial LiabilitiesKewajiban Keuangan Tidak LancarNoncurrent Financial LiabilitiesHutang jangka panjang 917.234 917.234 Long-term loansHutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa 1.128.281 1.128.281 Due to related partiesJumlah Kewajiban Keuangan Tidak Lancar 2.045.515 2.045.515 Total Noncurrent Financial LiabilitiesJumlah Kewajiban Keuangan 5.839.759 5.839.759 Total Financial Liabilities- 74 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)16. Klasifikasi dan Nilai Wajar InstrumenKeuangan (Lanjutan)Metode dan asumsi berikut ini digunakan olehGrup untuk melakukan estimasi atas nilai wajarsetiap kelompok instrumen keuangan:Aset dan kewajiban keuangan lancarKarena instrumen keuangan tersebut jatuhtempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatataset dan kewajiban keuangan lancar telahmendekati estimasi nilai wajarnya.Aset dan kewajiban keuangan tidak lancar1) Kewajiban keuangan jangka panjangdengan suku bunga tetap dan variabelMerupakan hutang jangka panjang. Nilaiwajarnya ditentukan denganmendiskontokan arus kas masa datangmenggunakan suku bunga yang berlakudari transaksi pasar yang dapat diamatiuntuk instrumen dengan persyaratan, risikokredit dan jatuh tempo yang sama.2) Aset dan kewajiban keuangan jangkapanjang lainnyaTerdiri dari aset tidak lancar lainnya danhutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa. Nilai wajarnyaditentukan dengan mendiskontokan aruskas masa datang yang disesuaikan untukmencerminkan risiko pihak lawan (untukaset keuangan) dan risiko kredit Grup(untuk kewajiban keuangan) menggunakansuku bunga pasar terkini untuk instrumenserupa.16. Classification and Fair Value of FinancialInstruments (Continued)The following methods and assumptions wereused by the Group to estimate the fair value ofeach class of financial instrument.Current financial assets and liabilitiesDue to the short term nature of the transactions,the carrying amounts of the current financialassets and financial liabilities approximate theestimated fair market values.Noncurrent financial assets and liabilities1) Long-term fixed-rate and variable ratefinancial liabilitiesConsist of long-term loans. The fair valueof the financial liabilities is determined bydiscounting the future cash flows usingapplicable rates from observable currentmarket transactions for instruments withsimilar terms, credit risk and remainingmaturities.2) Other long-term financial assets andliabilitiesConsist of other noncurrent assets and dueto related parties. Fair value is based ondiscounted future cash flows adjusted toreflect counterparty risk (for financial asset)and the Group’s credit risk (for financialliabilities) using current market rates forsimilar instruments.17. Hak Minoritas pada Anak Perusahaan 17. Minority Interest in the SubsidiariesAkun ini terdiri dari:This account consists of:2010 2009Hak minoritas atas aset bersihMinority interest in net assets ofanak perusahaansubsidiariesSOCI 3.610 3.764 SOCIALAM 10 10 ALAMJumlah 3.620 3.774 TotalHak minoritas atas rugi bersihMinority interest in net lossesanak perusahaan - SOCI 18 703 of a subsidiary - SOCI- 75 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)18. Modal Saham 18. Capital StockRincian pemegang saham serta persentasekepemilikan dan jumlah saham yang dimilikipada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009adalah sebagai berikut:The stockholders and details of correspondingownership interest and number of shares held asof December 31, 2010 and 2009 are as follows:Pemegang SahamJumlah SahamDitempatkan danDisetor Penuh/ PersentaseNumber of Kepemilikan/Shares Issued Percentage of Jumlah/and Fully Paid Ownership AmountStockholdersPT Purimas Sasmita 2.734.477.571 95,21% 546.896 PT Purimas SasmitaLain-lain (masing-masing denganpemilikan di bawah 5%) 137.715.795 4,79% 27.543 Others (each below 5%)Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.439 Total19. Pembentukan Cadangan Wajib dan DividenTunaiBerdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaanmembentuk cadangan umum dari saldo labasebesar Rp 114.888. Hal ini sesuai denganUndang-undang Republik Indonesia No. 40/2007mengenai Perseroan Terbatas, yangmengharuskan setiap Perusahaan untukmembentuk cadangan minimum 20% dari modalyang telah ditempatkan dan disetor penuh.Undang-undang di atas tidak mencakuppenentuan jangka waktu terbentuknya cadangantersebut.Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan Perusahaan pada tanggal 9 Juni 2010,para pemegang saham menyetujui pembagiandividen tunai untuk tahun buku 2009 sebesarRp 215.415 atau Rp 75 per saham. Dividen inididistribusikan ke pemegang saham padatanggal 19 Juli 2010.Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan Perusahaan pada tanggal 8 Juni 2009,para pemegang saham menyetujui pembagiandividen tunai untuk tahun buku 2008 sebesarRp 516.995 atau Rp 180 per saham. Dividen inididistribusikan ke pemegang saham padatanggal 16 Juli 2009.19. Statutory Reserve and Cash DividendsBased on the Annual General Shareholder’sMeeting on June 9, 2010, the Companyappropriated Rp 114,888 of its retained earningsas a general reserves. This is in accordance withLaw No. 40/2007 of the Republic of Indonesiaregarding Limitied Liability Company whichrequires companies to set up reserve amountingto a minimum of 20% of a company’s issued andfully paid capital. The aforementioned Law doesnot provide for any time frame within which thisreserve should be set up.Based on the Annual General Shareholders’Meeting on June 9, 2010, the shareholdersapproved the distribution of cash dividends forthe year 2009 totaling to Rp 215,415 orRp 75 per share. These dividends weredistributed to shareholders on July 19, 2010.Based on the Annual General Shareholders’Meeting on June 8, 2009, the shareholdersapproved the distribution of cash dividends forthe year 2008 totaling to Rp 516,995 or Rp 180per share. These dividends were distributed toshareholders on July 16, 2009.- 76 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)20. Penjualan Bersih 20. Net Sales2010 2009Penjualan domestikDomestic SalesPihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28a) Related parties (Note 28a)Produk kelapa sawit 584.969 318.397 Oil palm productsUsaha lainnya 49.156 55.527 Other business634.125 373.924Pihak ketigaThird partiesProduk kelapa sawit 3.029.710 3.584.632 Oil palm productsUsaha lainnya 185.892 158.413 Other business3.215.602 3.743.045Jumlah Penjualan Domestik 3.849.727 4.116.969 Total Domestic SalesPenjualan EksporExport SalesPihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28a) Related parties (Note 28a)Produk kelapa sawit 14.995.731 9.205.429 Oil palm productsPihak ketigaThird partiesProduk kelapa sawit 897.420 539.772 Oil palm productsUsaha lainnya 522.547 339.060 Other businessJumlah Penjualan Ekspor 16.415.698 10.084.261 Total Export SalesJumlah Penjualan Bersih 20.265.425 14.201.230 Total Net SalesPenjualan yang melebihi 10% dari jumlahpenjualan bersih selama tahun 2010 dan 2009adalah kepada Golden Agri International Pte.Ltd., masing-masing sebesar 72,73% dan63,71% dari jumlah penjualan bersih.The sales exceeding 10% of the total net sales in2010 and 2009 pertain to sales to Golden AgriInternational Pte. Ltd., representing 72.73% and63.71% of the total net sales, respectively.- 77 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)21. Beban Pokok Penjualan 21. Cost of Goods SoldRincian beban pokok penjualan adalah sebagaiberikut:The details of cost of goods sold are as follows:2010 2009Bahan baku yang digunakan 15.994.314 11.872.154 Raw materials usedBiaya produksi langsung 391.021 373.587 Processing and direct costBiaya pabrikasi 321.598 234.952 Factory overheadJumlah Biaya Produksi 16.706.933 12.480.693 Total Manufacturing CostsPersediaan barang dalam prosesWork in processAwal tahun 39.814 44.252 At beginning of yearAkhir tahun (16.672) (39.814) At end of yearBiaya Pokok Produksi 16.730.075 12.485.131 Cost of Goods ManufacturedPersediaan barang jadiFinished goodsAwal tahun 680.147 443.904 At beginning of yearPembelian 546.578 235.718 PurchasesAkhir tahun (828.871) (680.147) At end of yearBeban Pokok Penjualan 17.127.929 12.484.606 Cost of Goods SoldGrup membeli bahan baku dan barang jadisebesar 31,34% dan 46,20% dari jumlahpembelian bahan baku dan barang jadi masingmasingpada tahun 2010 dan 2009 dari pihakyang mempunyai hubungan istimewa(Catatan 28b). Tidak ada jumlah pembelian yangmelebihi 10% dari jumlah pembelian dari pihakketiga pada tahun 2010 dan 2009.Biaya produksi termasuk amortisasi daritanaman telah menghasilkan dan penyusutanaset tetap masing-masing sebesar Rp 74.869dan Rp 172.700 pada tahun 2010 sertaRp 66.664 dan Rp 159.218 pada tahun 2009(Catatan 8 dan 9).Raw material and finished good purchases of theGroup from related parties represent 31.34%and 46.20% of the total raw materials andfinished goods purchased in 2010 and 2009,respectively (Note 28b). There are no purchasesexceeding 10% of the total purchased from thirdparties in 2010 and 2009.Manufacturing costs include amortization ofmature plantations and depreciation of property,plant and equipment amounting to Rp 74,869and Rp 172,700, respectively, in 2010 andRp 66,664 and Rp 159,218, respectively, in 2009(Notes 8 and 9).- 78 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)22. Beban Usaha 22. Operating ExpensesRincian beban usaha adalah sebagai berikut:The details of operating expenses are as follows:2010 2009Beban Penjualan:Selling Expenses:Pajak ekspor 692.192 49.956 Export taxOngkos angkut dan pengiriman 173.937 170.685 Transportation and deliveryIklan dan promosi 73.746 83.023 Advertising and promotionsGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 51.992 45.938 Salaries, wages and employees' benefitsJasa pompa 38.831 30.797 BulkingAdministrasi ekspor 25.363 15.026 Export administrationPenyusutan (Catatan 9) 8.228 6.738 Depreciation (Note 9)Alokasi dari jasa pengelolaanAllocation from management anddan komisi (Catatan 28e) (20.053) (12.067) commission fees (Note 28e)Lain-lain 53.984 51.700 Others1.098.220 441.796Beban Umum dan Administrasi:General and Administrative Expenses:Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 562.625 483.278 Salaries, wages and employees' benefitsPerjalanan dinas 51.039 34.904 TravelingPenyusutan (Catatan 9) 38.408 36.334 Depreciation (Note 9)Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 28f) 37.625 35.502 Rent, taxes and licenses (Note 28f)Pemeliharaan dan perbaikan 37.142 32.802 Repairs and maintenanceJasa profesional - pihak ketiga 31.859 4.271 Professional fees - third partiesTanggung jawab sosial korporasi 14.782 7.231 Corporate social responsibilityKomunikasi (Catatan 28k) 10.076 11.932 Communication (Note 28k)Sumber daya manusia 9.289 6.688 Human resourcesUmum dan kantor 8.211 9.792 General and office suppliesUtilitas 7.056 3.609 UtilityAsuransi (Catatan 28c) 6.408 5.987 Insurance (Note 28c)Jamuan dan sumbangan 5.342 4.764 Representation and donationAmortisasi:Amortization of:Merek dagang 763 763 Brands and trademarksBiaya ditangguhkan 237 237 Deferred chargesBiaya pengembangan piranti lunak 129 146 Software development costsAlokasi dari jasa pengelolaanAllocation from management anddan komisi (Catatan 28e) (501.364) (551.946) commission fees (Note 28e)Lain-lain 52.198 38.329 Others371.825 164.623Jumlah 1.470.045 606.419 Total23. Laba Selisih Kurs - Bersih 23. Gain on Foreign Exchange - NetAkun ini terutama merupakan laba atau rugiselisih kurs atas penjabaran aset dan kewajibandalam mata uang asing, seperti yangdiungkapkan pada Catatan 29.This account mainly represents gain or loss onforeign exchange due to restatement ofcertain foreign currency denominated monetaryassets and liabilities as disclosed in Note 29.- 79 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)24. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 24. Interest and Other Financial ChargesRincian beban bunga dan keuangan lainnyaadalah sebagai berikut:The details of interest and other financialcharges are as follows:2010 2009Beban bungaInterest expenseHutang bank jangka pendek danShort-term bank loans andhutang jangka panjang 178.709 193.578 long-term loansLain-lainOthersPihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 28j) Related parties (Note 28j)PT Purimas Sasmita 73.802 53.263 PT Purimas SasmitaGoederhand Finance B.V. 3.380 67.987 Goederhand Finance B.V.255.891 314.828Beban administrasi bank danBank administration charges andprovisi kredit 12.937 12.669 credit provisionJumlah 268.828 327.497 Total25. Imbalan Pasca-Kerja 25. Post-Employment BenefitsGrup mempunyai program pensiun iuran pasti,yang mencakup semua karyawan tetap Grup.Selain memenuhi manfaat pensiun melaluiprogram iuran pasti tersebut, Grup juga mencatattambahan kewajiban imbalan pasca-kerja untukmemenuhi batas minimum yang harusdibayarkan kepada karyawan yang berhaksebagaimana diharuskan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003. Kewajibanimbalan pasca kerja ditentukan berdasarkanperhitungan PT Dayamandiri Dharmakonsilindo,aktuaris independen, dengan menggunakanmetode “Projected Unit Credit” dalam laporannyaterakhir tertanggal 4 Februari 2011.Rekonsiliasi jumlah nilai kini kewajiban imbalanpasti pasca-kerja yang tidak didanai denganjumlah kewajiban imbalan pasti pasca-kerja padaneraca konsolidasi adalah sebagai berikut:The Group has a defined-contribution retirementplan covering substantially all of its permanentemployees.On top of the benefits provided under the abovementioneddefined-contribution retirement plan,the Group also provides for employee serviceentitlements in order to meet the minimumbenefits required to be paid to qualifiedemployees, as required under Labor LawNo. 13/2003. The amounts of such liabilitieswere determined based on actuarialcomputations prepared by PT DayamandiriDharmakonsilindo, an independent actuary,using the “Projected Unit Credit” method ascovered by its latest reports datedFebruary 4, 2011.Reconciliation of the present value of unfundeddefined post-employment benefits liabilities tothe amount of defined post-employment benefitsliabilities presented in the consolidated balancesheets is as follows:2010 2009Nilai kini kewajiban imbalan pastiPresent value of unfunded definedpasca-kerja yang tidak didanai 261.208 148.031 post-employment benefits liabilitiesNilai jasa lalu yang belum diakui (7.843) (9.068) Unrecognized past service costsKerugian aktuarial yang tidak diakui (90.987) (11.143) Unrecognized actuarial lossesKewajiban imbalan pasti pasca-kerja 162.378 127.820 Defined post-employment benefits liabilities- 80 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)25. Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan) 25. Post-Employment Benefits (Continued)Berikut adalah rincian imbalan pasti pasca-kerja:Defined post-employment benefits comprised ofthe following:2010 2009Jasa kini 20.909 11.513 Current service costsBunga 14.270 11.276 Interest costsAmortisasi rugi aktuarial danNet amortization of actuarial losses andjasa lalu 1.301 922 past service costsJumlah imbalan pasti pasca-kerja 36.480 23.711 Total defined post-employment benefitsMutasi kewajiban imbalan pasti pasca-kerjaadalah sebagai berikut:The movements in defined post-employmentbenefits liabilities are as follows:2010 2009Kewajiban imbalan pasti pasca-kerjaDefined post-employment benefitsawal tahun 127.820 104.742 liabilities at the beginning of the yearImbalan pasti pasca-kerja 36.480 23.711 Defined post-employment benefitsPembayaran selama tahun berjalan (1.922) (633) Payment made during the yearKewajiban imbalan pasti pasca-kerjaDefined post-employment benefitsakhir tahun 162.378 127.820 liabilities at the end of the yearAsumsi-asumsi utama yang digunakan dalamperhitungan imbalan pasti pasca-kerja padatahun 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:Principal actuarial assumptions used in thevaluation of the defined post-employmentbenefits in 2010 and 2009 are as follows:2010 2009Tingkat diskonto per tahun 8,25% 10,50% Annual discount rateTingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% 8,00% Annual salary growth rateUsia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)26. Pajak Penghasilan 26. Income TaxBeban (penghasilan) pajak Perusahaan dananak perusahaan terdiri dari:The tax expense (benefit) of the Company andits subsidiaries consists of the following:2010 2009Pajak kiniCurrent taxPerusahaan 94.994 76.631 The CompanyAnak perusahaan 278.556 193.614 Subsidiaries373.550 270.245Pajak tangguhanDeferred taxPerusahaan (800) (22.324) The CompanyAnak perusahaan 21.703 (2.991) Subsidiaries20.903 (25.315)Beban pajak menurut laporanTax expense per consolidatedlaba rugi konsolidasi 394.453 244.930 statements of income- 81 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)26. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 26. Income Tax (Continued)Pajak KiniRekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan menurut laporan laba rugikonsolidasi dengan laba kena pajak Perusahaanadalah sebagai berikut:Current TaxA reconciliation between income before tax perconsolidated statements of income and taxableincome of the Company is as follows:2010 2009Laba sebelum pajak menurutIncome before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 1.654.948 992.722 statements of incomeLaba sebelum pajak anak perusahaan (1.283.898) (770.902) Income before tax of subsidiariesLaba sebelum pajak Perusahaan 371.050 221.820 Income before tax of the CompanyPerbedaan temporer:Temporary differences:Cadangan penurunan nilai asetProvision for impairment of otherlain-lain 49.704 86.476 assetsSelisih penyusutan dan amortisasiDifference between fiscal and commercialfiskal dengan komersialdepreciation and amortizationAset tetap (47.771) (39.474) Property, plant and equipmentMerek dagang 555 524 Brands and trademarks2.488 47.526Perbedaan tetap:Permanent differences:Bagian atas rugi bersihEquity in net losses ofperusahaan asosiasi - bersih 5.362 6.045 associates - netBeban yang tidak dapat dikurangkan 7.111 5.447 Non-deductible expensesPendapatan bunga dan sewa yangInterest and rent income alreadypajak penghasilannya bersifat final (6.034) (7.157) subjected to final income taxBersih 6.439 4.335 NetLaba kena pajak 379.977 273.681 Taxable incomeBeban dan hutang pajak kini adalah sebagaiberikut:The current tax expense and payable are asfollows:2010 2009Beban pajak kiniCurrent income taxPerusahaan 94.994 76.631 The CompanyAnak perusahaan 278.556 193.614 SubsidiariesJumlah 373.550 270.245 TotalPembayaran pajak dimukaPrepayments of income taxesPerusahaanThe CompanyPasal 22 727 3.734 Article 22Pasal 23 16.029 17.325 Article 23Pasal 25 67.429 91.056 Article 25Anak perusahaan 155.740 132.210 SubsidiariesJumlah 239.925 244.325 TotalJumlah 133.625 25.920 TotalHutang pajak penghasilan kini (Catatan 14) Income tax payable (Note 14)(Pajak dibayar dimuka)(Prepaid tax)Perusahaan 10.809 (35.484) The CompanyAnak perusahaan 122.816 61.404 SubsidiariesBersih 133.625 25.920 Net- 82 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)26. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 26. Income Tax (Continued)Pajak Kini (Lanjutan)Laba kena pajak dan beban pajak Perusahaandan anak perusahaan tahun 2009 sesuaidengan Pemberitahuan (SPT) Tahunan yangdisampaikan Perusahaan kepada KantorPelayanan Pajak.Taksiran tagihan pajak merupakan kelebihanpembayaran pajak, yang menurut pendapatmanajemen dapat diperoleh kembali, denganrincian sebagai berikut:Current Tax (Continued)The taxable income and tax expense of theCompany and its subsidiaries in 2009 are inaccordance with the corporate income taxreturns filed with the Tax Service Office.Estimated claims for tax refund represent claimsfor overpayments of income taxes whichmanagement believes can be recovered, withdetails as follows:2010 2009Tahun berjalanCurrent yearPajak penghasilanIncome taxPerusahaanThe CompanyBadan - 35.483 Corporate incomePasal 25 336 4.934 Article 25Anak perusahaanSubsidiariesPasal 23 13.366 6.173 Article 23Pajak Pertambahan NilaiValue Added TaxPerusahaan (a) 202.224 96.563 The Company (a)Tahun-tahun sebelumnyaPrior yearsPajak penghasilanIncome taxPerusahaan (c) 21.000 16.066 The Company (c)Anak perusahaan 28.735 106.956 SubsidiariesPajak Pertambahan NilaiValue Added TaxPerusahaan (a) 107.003 10.440 The Company (a)Anak perusahaan 7.114 18.318 SubsidiariesBea Perolehan Hak atas Tanah danDuty on Land and BuildingBangunanAcquisitionAnak perusahaan 31.060 - SubsidiariesJumlah 410.838 294.933 Totala) Pada tanggal 31 Desember 2010, saldoPajak Pertambahan Nilai - Bersih (PPN -Masukan) sebesar Rp 296.885 merupakanjumlah yang akan direstitusi olehPerusahaan berdasarkan SuratPemberitahuan Masa PPN tahun pajak2010 dan disajikan sebagai bagian dariakun “Taksiran tagihan pajak” di neracatahun 2010.Pada tanggal 31 Desember 2009, saldoPajak Pertambahan Nilai - Bersih (PPN -Masukan) sebesar Rp 96.563 merupakanjumlah yang akan direstitusi olehPerusahaan berdasarkan SuratPemberitahuan Masa PPN tahun pajak2009 dan disajikan sebagai bagian dariakun “Taksiran tagihan pajak” di neracatahun 2009.a) As of December 31, 2010, the balance ofValue Added Tax - Net (VAT - In)amounting to Rp 296,885 represents theamount that will be claimed by theCompany based on the Monthly Tax Returnon Value Added Tax for Fiscal year 2010and is presented as part of “Estimatedclaims for tax refund” account in the 2010consolidated balance sheet.As of December 31, 2009, the balance ofValue Added Tax - Net (VAT - In)amounting to Rp 96,563 represents theamount that will be claimed by theCompany based on the Monthly Tax Returnon Value Added Tax for fiscal year 2009and is presented as part of “Estimatedclaims for tax refund” account in the 2009consolidated balance sheet.- 83 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)26. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 26. Income Tax (Continued)Pajak Kini (Lanjutan)b) Pada tanggal 13 Juli 2009, Perusahaanmenerima Surat Ketetapan Pajak KurangBayar (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09dari Kantor Pajak untuk Pajak PenghasilanPasal 26 tahun 2005 sebesarRp 9.370. Saat ini Perusahaan masihdalam proses banding atas SKPKBtersebut.Pajak TangguhanPengaruh perbedaan temporer pengakuan pajakyang signifikan antara pelaporan komersial danfiskal adalah sebagai berikut:Current Tax (Continued)b) On July 13, 2009, the Companyreceived Assessment Letter ofTax Underpayment (SKPKB)No. 00002/204/05/092/09 from the TaxOffice covering Income Tax Article 26 forthe fiscal year 2005 amountingRp 9,370. To date, an appeal by theCompany regarding with such taxassessment letter still in progress.Deferred TaxThe significant effects of the temporarydifferences between commercial and fiscal taxreporting are as follows:2010 2009PerusahaanThe CompanyKewajiban pajak tangguhan - bersihDeferred tax liabilities - netAset tetap 112.136 100.372 Property, plant, and equipmentMerek dagang 398 537 Brands and trademarksCadangan penurunan nilai asetProvision for impairment oflain-lain (34.045) (21.619) other assetsJumlah 78.489 79.290 TotalKonsolidasiConsolidatedAset pajak tangguhanDeferred tax assetsAnak perusahaanSubsidiaryPenyisihan piutang ragu-ragu - 181 Allowance for doubtful accountsAset tetap 4 1.159 Property, plant, and equipmentJumlah 4 1.340 TotalKewajiban pajak tangguhan - bersihDeferred tax liabilities - netPerusahaan 78.489 79.290 The CompanyAnak perusahaanSubsidiariesAset tetap 198.566 178.784 Property, plant and equipmentJumlah 277.055 258.074 TotalPada bulan September 2008, Undang-undangNo. 7 Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilandirevisi melalui penerbitan Undang-undangNo. 36 Tahun 2008. Undang-undang revisitersebut berlaku efektif tanggal 1 Januari 2009,mengatur perubahan tarif pajak penghasilanbadan, dari sebelumnya tarif progresif menjaditarif tunggal sebesar 28% untuk tahun 2009 dan25% untuk tahun 2010 dan seterusnya. Gruptelah menghitung dampak perubahan tarif pajaktersebut dalam perhitungan kewajiban pajaktangguhan bersih konsolidasi pada tanggal31 Desember 2009 yakni sebesarRp 30.779 (Perusahaan saja: Rp 9.515) danmembukukannya sebagai bagian dari bebanpajak pada laba rugi konsolidasi.In September 2008, Law No. 7 Year 1983regarding “Income Tax” was revised with LawNo. 36 Year 2008. The revised Law whichbecame effective on January 1, 2009, stipulateschanges in corporate income tax rates fromprogressive tax rates to a flat rate of 28% forfiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010and onwards. The Group has recorded theimpact of the changes in tax rates in thecalculation of its consolidated net deferred taxliabilities as of December 31, 2009 totaling toRp 30,779 (the Company: Rp 9,515) as taxbenefit which was set off with the consolidatedtax expense.- 84 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)26. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 26. Income Tax (Continued)Manajemen berpendapat bahwa aset pajaktangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnyadengan penghasilan kena pajak di masa yangakan datang.Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitungdengan menggunakan tarif pajak yang berlakudari laba sebelum pajak dalam laporan laba rugikonsolidasi adalah sebagai berikut:Management is of the opinion that the abovedeferred tax assets can be fully recoveredthrough future taxable income.The reconciliation between the tax expense andthe amounts computed by applying the effectivetax rate to income before tax per consolidatedstatements of income is as follows:2010 2009Laba sebelum pajak menurutIncome before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 1.654.948 992.722 statements of incomeLaba sebelum pajak anak perusahaan (1.283.898) (770.902) Income before tax of subsidiariesLaba sebelum pajak Perusahaan 371.050 221.820 Income before tax of the CompanyBeban pajak dengan tarif yang berlaku 92.763 62.110 Tax expense at the effective tax ratesPengaruh pajak atas perbedaan tetap:Tax effect of permanent differences:Bagian atas rugi bersihEquity in net losses ofperusahaan asosiasi - bersih 1.341 1.693 associates - netBeban yang tidak dapat dikurangkan 1.777 1.525 Non-deductible expenses - netPendapatan bunga dan sewaInterest and rent income alreadyyang pajaknya bersifat final (1.509) (2.004) subjected to final income taxPenyesuaian atas kewajiban pajak tangguhan (178) 498 Adjustment on deferred tax liabilitiesPengaruh perubahan tarif pajakEffect of change in tax rates ofPerusahaan - (9.515) the CompanyJumlah beban pajakTotal tax expensePerusahaan 94.194 54.307 The CompanyAnak perusahaan 300.259 190.623 SubsidiariesJumlah Beban Pajak 394.453 244.930 Total Tax Expense27. Laba Bersih per Saham Dasar 27. Basic Earnings per SharePerhitungan laba bersih per saham dasar adalahsebagai berikut:2010 2009Laba bersih 1.260.513 748.495 Net incomeThe calculation of basic earnings per share is asfollows:Jumlah rata-rata tertimbang sahamWeighted average number of ordinarybiasa selama tahun berjalan 2.872.193.366 2.872.193.366 shares outstanding during the yearLaba bersih per saham dasarBasic earnings per share(dalam Rupiah penuh) 439 261 (in full Rupiah)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa 28. Nature of Relationship and Transactions withRelated PartiesSifat Hubungan IstimewaSifat hubungan dengan pihak yang mempunyaihubungan istimewa adalah hubungan berada dibawah pengendalian bersama melalui sebagiankepemilikan yang sama dan/atau memilikisebagian direksi dan/atau komisaris yang samadengan Perusahaan dan anak perusahaan.Nature of RelationshipThe nature of related party relationship is mainlydue to being under common control, i.e. havingthe same ownership and/or directors and/orcommissioners with the Company and itssubsidiaries.- 85 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan IstimewaSebagai tambahan atas transaksi dengan pihakyang mempunyai hubungan istimewa yang telahdijelaskan dalam catatan atas laporan keuangankonsolidasi yang terkait, beberapa transaksimaterial yang dilakukan Grup dan saldo yangberkaitan dengan pihak yang mempunyaihubungan istimewa dengan jumlah di atasRp 1 miliar adalah sebagai berikut:a. Grup menjual produknya secara lokalkepada PT Sinar Meadow InternationalIndonesia (SMII), PT Rolimex KimiaNusamas (ROLIMEX), PT Ivo Mas Tunggal(IMT), PT Sumber Indahperkasa (SIP),PT Bank Sinarmas Tbk, PT Sinar KencanaInti Perkasa (SKIP) dan PT BumipermaiLestari (BPL) pada tahun 2010 dan 2009,PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA),PT Sawitakarya Manunggul(SAWITAKARYA) dan PT BinasawitAbadipratama (BAP) pada tahun 2010 danPT Forestalestari Dwikarya (FORESTA)pada tahun 2009; mengekspor produknyakepada Golden Agri International Pte. Ltd.dan Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. padatahun 2010 dan 2009 dan Zhuhai ShiningGold Oil & Fats pada tahun 2009; sertamenerima upah olah dari BAP, BPL, SKIP,PT Buana Artha Sejahtera (BAS),PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA),PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA)dan SAWITAKARYA pada tahun 2010 dan2009, serta PT Buana Adhitama(ADHITAMA) dan PT Aditunggal Mahajaya(ADITUNGGAL) pada tahun 2010.Penjualan bersih kepada perusahaanperusahaanini adalah sebesarRp 15.629.856 dan Rp 9.579.353 masingmasingpada tahun 2010 dan 2009, yangmerupakan 77,13% dan 67,45% padatahun 2010 dan 2009 terhadap jumlahpenjualan (Catatan 20). Saldo piutang yangtimbul dari transaksi ini adalah sebesarRp 1.385.957 dan Rp 750.850 masingmasingpada tanggal 31 Desember 2010dan 2009 dan disajikan sebagai “Piutangusaha - Pihak yang mempunyai hubunganistimewa” (Catatan 4) pada neracakonsolidasi. Persentase “Piutang usaha -Pihak yang mempunyai hubunganistimewa” dari jumlah aset konsolidasiadalah 11,11% dan 7,35% masing-masingpada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009.28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party TransactionsIn addition to the related party transactionsalready discussed in the appropriate notes to theconsolidated financial statements, the Group’ssignificant transactions and related accountbalances with related parties which exceedRp 1 billion are as follows:a. The Group sold its products locally toPT Sinar Meadow International Indonesia(SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas(ROLIMEX), PT Ivo Mas Tunggal (IMT),PT Sumber Indahperkasa (SIP), PT BankSinarmas Tbk, PT Sinar Kencana IntiPerkasa (SKIP) and PT BumipermaiLestari (BPL) in 2010 and 2009, PT BuanaWiralestari Mas (BUANA WIRA),PT Sawitakarya Manunggul(SAWITAKARYA) and PT BinasawitAbadipratama (BAP) in 2010 andPT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) in2009; exported its products to Golden AgriInternational Pte. Ltd. and Shining GoldFoodstuffs Co. Ltd. in 2010 and 2009 andZhuhai Shining Gold Oil & Fats in 2009;and received processing fees from BAP,BPL, SKIP, PT Buana Artha Sejahtera(BAS), PT Mitrakarya Agroindo(MITRAKARYA), PT Agrokarya Primalestari(AGROKARYA) and SAWITAKARYA in2010 and 2009, and to PT Buana Adhitama(ADHITAMA) and PT Aditunggal Mahajaya(ADITUNGGAL) in 2010. Net sales fromthese companies amounted toRp 15,629,856 and Rp 9,579,353 in 2010and 2009, respectively, representing77.13% and 67.45% in 2010 and 2009,respectively, of the total sales (Note 20).Receivables arising from these transactionsamounted to Rp 1,385,957 and Rp 750,850as of December 31, 2010 and 2009,respectively, and are presented as “Tradeaccounts receivable - Related parties”(Note 4) in the consolidated balancesheets. “Trade accounts receivable -Related parties” represent 11.11% and7.35% of the total consolidated assets as ofDecember 31, 2010 and 2009, respectively.- 86 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)b. Grup membeli produk kelapa sawit dariBAP, SIP, SKIP, IMT, BPL, PT MeganusaIntisawit (MEGANUSA), FORESTA,PT Ramajaya Pramukti (RAMAJAYA),PT Bumipalma Lestaripersada(BUMIPALMA), BAS, MITRAKARYA,BUANA WIRA, PURIMAS, SMII,AGROKARYA dan SAWITAKARYA padatahun 2010 dan 2009; PT Sawit MasSejahtera (SMS), PT Djuandasawit Lestari(DJUANDA), PT Bumi Sawit Permai (BSP),PT Agrolestari Mandiri, PT Cahaya NusaGemilang, PT Kencana Graha Permai,PT Agrolestari Sentosa, ADHITAMA,PT Paramitra Internusa Pratama,PT Persada Graha Mandiri, PT KartikaPrima Cipta dan ADITUNGGAL pada tahun2010. Transaksi pembelian denganperusahaan-perusahaan ini adalah sebesarRp 4.690.987 dan Rp 4.925.748 masingmasingpada tahun 2010 dan 2009, yangmerupakan 31,34% dan 46,20% masingmasingpada tahun 2010 dan 2009terhadap jumlah pembelian (Catatan 21).Grup membeli pupuk dari ROLIMEX;membeli bibit dari PT Dami Mas Sejahtera;menggunakan jasa perbaikan prasaranadan peralatan kebun dari PT UsahaMalindo Jaya dan PT Swakarya AdhiUsaha; menggunakan jasa transportasi dariPT Satrindo Jaya Agropalma, UNIVERSAL,PT Sinar Jati Mitra, IMT, RAMAJAYA, BSP,BPL, PT Taruna Cipta Kencana,ADITUNGGAL dan SIP pada tahun 2010dan 2009 dan PT Bina Sinar Amity padatahun 2009; menggunakan jasapemupukan melalui udara dari SUPERAIRdan membeli bahan kemasan dariPT Cakrawala Megah Indah.Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,saldo uang muka kepada ROLIMEXsebesar Rp 622 dan Rp 13.935 untukpembelian pupuk (Catatan 6).Saldo hutang yang timbul dari transaksi iniadalah sebesar Rp 833.019 danRp 896.512 atau 12,82% dan 17,04% darijumlah kewajiban konsolidasi masingmasingpada tanggal 31 Desember 2010dan 2009, dan disajikan sebagai bagiandari “Hutang usaha - Pihak yangmempunyai hubungan istimewa”(Catatan 13) pada neraca konsolidasi.28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)b. The Group purchased oil palm productsfrom BAP, SIP, SKIP, IMT, BPL,PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA),FORESTA, PT Ramajaya Pramukti(RAMAJAYA), PT BumipalmaLestaripersada (BUMIPALMA), BAS,MITRAKARYA, BUANA WIRA, PURIMAS,SMII, AGROKARYA and SAWITAKARYA in2010 and 2009; PT Sawit Mas Sejahtera(SMS), PT Djuandasawit Lestari(DJUANDA), PT Bumi Sawit Permai (BSP),PT Agrolestari Mandiri, PT Cahaya NusaGemilang, PT Kencana Graha Permai,PT Agrolestari Sentosa, ADHITAMA,PT Paramitra Internusa Pratama,PT Persada Graha Mandiri, PT KartikaPrima Cipta and ADITUNGGAL in 2010.Purchases from these companiesamounted to Rp 4,690,987 andRp 4,925,748 in 2010 and 2009respectively, representing 31.34% and46.20% in 2010 and 2009, respectively, ofthe total purchases (Note 21).The Group purchased fertilizers fromROLIMEX; purchased seeds from PT DamiMas Sejahtera; availed of infrastructure andplantation equipment service fromPT Usaha Malindo Jaya and PT SwakaryaAdhi Usaha; availed of transportationservice from PT Satrindo Jaya Agropalma,UNIVERSAL, PT Sinar Jati Mitra, IMT,RAMAJAYA, BSP, BPL, PT Taruna CiptaKencana, ADITUNGGAL and SIP in 2010and 2009 and PT Bina Sinar Amity in 2009;availed of air fertilizing service fromSUPERAIR and purchased packagingsupplies from PT Cakrawala Megah Indah.As of December 31, 2010 and 2009, thebalance of advances paid to ROLIMEXamounted to Rp 622 and Rp 13,935respectively, for purchase of fertilizers(Note 6).Trade accounts payable arising fromthese transactions amounted toRp 833,019 and Rp 896,512 or 12.82% and17.04% of the total consolidated liabilitiesas of December 31, 2010 and 2009,respectively, and presented as “Tradeaccounts payable - Related parties”(Note 13) in the consolidated balancesheets.- 87 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)c. Grup mempunyai kontrak asuransi denganPT Asuransi Sinar Mas untukmengasuransikan persediaan dan asettetap tertentu terhadap risiko kebakarandan lainnya (Catatan 5 dan 9). Grupdibebani premi asuransi sebesarRp 29.456 dan Rp 25.443 masing-masingpada tahun 2010 dan 2009.d. Perusahaan menyewakan tangkipenimbunan minyak kelapa sawit danminyak inti sawit, pabrik pengolahan intisawit dan tandan buah segar kepada IMTdengan harga sewa sejumlahRp 3.538 dan Rp 3.931 masing-masingpada tahun 2010 dan 2009. Perusahaanjuga menyewakan tangki penimbunanminyak kelapa sawit kepada BAP denganharga sewa sejumlah Rp 4.613 danRp 6.536 pada tahun 2010 dan 2009.Selain itu Perusahaan juga membayarsewa pabrik ke divisi refinery IMT diBelawan sejumlah Rp 3.544 dan Rp 3.937masing-masing pada tahun 2010 dan 2009dan disajikan sebagai bagian dari “Bebanpokok penjualan” (Catatan 21) dalamlaporan laba rugi konsolidasi.e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasapengelolaan dengan beberapa pihak yangmempunyai hubungan istimewa. Perjanjianpengelolaan meliputi penyediaan sumberdaya manusia, akuntansi dan pajak,komputer (perangkat keras dan lunak),transaksi penjualan dan pembelian danjasa-jasa lainnya oleh Perusahaan.Pendapatan jasa pengelolaan dan komisisebesar Rp 521.417 pada tahun 2010 danRp 564.013 pada tahun 2009. Jumlah inidisajikan sebagai pengurang “Bebanpenjualan” dan “Beban umum danadministrasi” (Catatan 22) pada laporanlaba rugi konsolidasi. Saldo piutang yangtimbul dari transaksi ini adalah sebesarRp 6.933 dan Rp 221.542 atau sebesar0,06% dan 2,17% dari jumlah asetkonsolidasi masing-masing pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009 dan disajikansebagai bagian dari “Piutang lain-lain -Pihak yang mempunyai hubunganistimewa” (Catatan 28j) pada neracakonsolidasi.28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)c. The Group has insurance contracts withPT Asuransi Sinar Mas covering certaininventories and property, plant andequipment against losses from fire andother risks (Notes 5 and 9). The Group wascharged with insurance premiums ofRp 29,456 and Rp 25,443 in 2010 and2009, respectively.d. The Company has its CPO and PKOstorage tanks, palm kernel and fresh fruitbunch processing mill leased out to IMT,rental income from which amounted toRp 3,538 and Rp 3,931 in 2010 and 2009,respectively. The Company has also leasedout its CPO storage tank to BAP, the rentalincome from which amounted to Rp 4,613and Rp 6,536 in 2010 and 2009,respectively. On the other hand, theCompany also paid mill rental to therefinery division of IMT in Belawan whichamounted to Rp 3,544 and Rp 3,937 in2010 and 2009, respectively, which ispresented as part of “Cost of goods sold”(Note 21) in the consolidated statements ofincome.e. The Company has management contractswith certain related parties. Themanagement contracts cover the supply ofmanpower, accounting and tax, computer(hardware and software), sales andpurchases and other related services.Management services and commissionfees amounted to Rp 521,417 in 2010 andRp 564,013 in 2009. These fees arepresented as deduction under the “Sellingexpenses” and “General and administrativeexpenses” (Note 22) in the consolidatedstatements of income. Receivables arisingfrom these transactions amounted toRp 6,933 and Rp 221,542 representing0.06% and 2.17% of the total consolidatedassets as of December 31, 2010 and 2009,respectively, and are presented as part of“Other receivables - Related parties”(Note 28j) in the consolidated balancesheets.- 88 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan(penyewa) dan PT Royal Oriental (RO)(pihak yang menyewakan) menandatanganiperjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II,Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjiansewa telah diperpanjang beberapa kali danmencakup periode dua sampai lima tahunserta akan jatuh tempo pada berbagaitanggal, terakhir sampai dengan tanggal23 September 2012. Berdasarkanperjanjian tersebut, Perusahaan akanmembayar di muka biaya sewa danpemeliharaan yang terhutang dalam cicilantiga bulanan. Beban sewa danpemeliharaan masing-masing adalahsebesar Rp 44.104 dan Rp 37.119 atausebesar 3,00% dan 6,12% dari bebanusaha pada tahun 2010 dan 2009, dandisajikan sebagai bagian dari “Bebanpenjualan” dan “Beban umum danadministrasi” (Catatan 22) dalam laporanlaba rugi konsolidasi.g. Saldo penempatan dana Grup dalambentuk giro pada PT Bank Sinarmas Tbksecara keseluruhan sebesar Rp 435 atausebesar 0,003% dan Rp 575 atau sebesar0,006% masing-masing dari jumlah asetkonsolidasi pada tanggal 31 Desember2010 dan 2009 (Catatan 3).h. Grup menempatkan investasi jangkapendek pada Golden Agri (Labuan) Ltd.(GAL) sebesar US$ 2.500.000 (setaraRp 22.478) pada tanggal 31 Desember2010 dan US$ 8.000.000 (setaraRp 75.200) pada tanggal 31 Desember2009 dengan suku bunga per tahunsebesar 2,75%. Investasi jangka pendekmerupakan 0,18% dan 0,74% masingmasingpada tanggal 31 Desember 2010dan 2009, dari jumlah aset konsolidasi.Piutang bunga yang timbul dari transaksi inisebesar US$ 565 (setara Rp 5) danUS$ 30.137 (setara Rp 283) pada tanggal31 Desember 2010 dan 2009, disajikansebagai bagian dari “Piutang lain-lain -Pihak yang mempunyai hubunganistimewa” (Catatan 28j) pada neracakonsolidasi.i. Hutang bank Grup dijamin dengan jaminanperusahaan dari PURIMAS dan GAR(Catatan 12 dan 15).28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)f. On January 15, 1997, the Company (thelessee) and PT Royal Oriental (RO) (thelessor) entered into lease agreements inconnection with the office rental at PlazaBII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51,Jakarta. The lease agreements had beenextended several times and cover periodsof two years up to five years and willmature on several dates, the latest of whichis up to September 23, 2012. Under theagreements, the Company shall pay inadvance for the rent and service chargesquarterly. The rent and service charges in2010 and 2009 amounted toRp 44,104 and Rp 37,119 or 3.00% and6.12% respectively, of the total operatingexpenses, and are presented as part of“Selling expenses” and “General andadministrative expenses” (Note 22) in theconsolidated statements of income.g. The Group places their funds in currentaccounts at PT Bank Sinarmas Tbk totalingto Rp 435 or 0.003% and Rp 575 or0.006% of the total consolidated assets asof December 31, 2010 and 2009,respectively (Note 3).h. The Group placed short-term investment inGolden Agri (Labuan) Ltd. (GAL) amountingto US$ 2,500,000 (equivalent to Rp 22,478)as of December 31, 2010 andUS$ 8,000,000 (equivalent to Rp 75,200)as of December 31, 2009 with annualinterest rate at 2.75%. Short-terminvestment representing 0.18% and 0.74%as of December 31, 2010 and 2009,respectively, of the total consolidatedassets.Interest receivable arising from thistransaction amounted to US$ 565(equivalent to Rp 5) and US$ 30,137(equivalent to Rp 283) as of December 31,2010 and 2009, respectively, includedunder “Other receivables - Related parties”(Note 28j) in the consolidated balancesheets.i. The Group’s bank loans are secured bycorporate guarantees from PURIMAS andGAR (Notes 12 and 15).- 89 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)j. Grup juga mempunyai transaksi-transaksilainnya dengan beberapa pihak yangmempunyai hubungan istimewa. Saldopiutang dan hutang yang timbul daritransaksi ini disajikan sebagai “Piutang lainlain- Pihak yang mempunyai hubunganistimewa”, “Piutang dari pihak yangmempunyai hubungan istimewa”, “Hutanglain-lain - Pihak yang mempunyai hubunganistimewa” dan “Hutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa” padaneraca konsolidasi, dengan rincian sebagaiberikut:28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)j. The Group has several other transactionswith related parties. Receivables andpayables arising from these transactionsare shown as “Other receivables - Relatedparties”, “Due from related parties”, “Otherpayables - Related parties” and “Due torelated parties” in the consolidated balancesheets, with details as follows:2010 2009Aset LancarCurrent AssetsPiutang lain-lainOther receivablesRupiahRupiahPT Ramajaya Pramukti 6.099 25.691 PT Ramajaya PramuktiPT Universal Transindo Mas 3.950 3.644 PT Universal Transindo MasGolden Agri-Resources Ltd. 1.610 1.842 Golden Agri-Resources Ltd.PT Ivo Mas Tunggal 1.416 46.269 PT Ivo Mas TunggalPT Buana Artha Sejahtera 1.270 1.861 PT Buana Artha SejahteraPT Buana Wiralestari Mas 1.234 14.553 PT Buana Wiralestari MasPT Swakarya Adhi Usaha 931 1.189 PT Swakarya Adhi UsahaPT Ivomas Tunggal Lestari 880 1.350 PT Ivomas Tunggal LestariPT Binasawit Abadipratama 774 43.178 PT Binasawit AbadipratamaPT Sumber Indahperkasa 354 38.122 PT Sumber IndahperkasaPT Meganusa Intisawit 240 32.179 PT Meganusa IntisawitPT Sinar Kencana Inti Perkasa 139 16.233 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Bumipalma Lestaripersada 49 3.238 PT Bumipalma LestaripersadaPT Mitra Ekasukses Abadi - 3.213 PT Mitra Ekasukses AbadiPT Global Media Telekomindo - 2.028 PT Global Media TelekomindoPT Agrokarya Primalestari - 1.427 PT Agrokarya PrimalestariAsia Management Service Ltd. - 1.108 Asia Management Service Ltd.Lain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 1.512 2.484 Others (each below Rp 1,000)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)Golden Agri (Labuan) Ltd. (Catatan 28h) 5 283 Golden Agri (Labuan) Ltd. (Note 28h)Jumlah 20.463 239.892 Total% dari jumlah aset konsolidasi 0,16% 2,35% % to total consolidated assetsAset Tidak LancarNoncurrent AssetsPiutang dari pihak yang mempunyaihubungan istimewaDue from related partyRupiahRupiahPT Universal Transindo Mas - 1.000 PT Universal Transindo Mas% dari jumlah aset konsolidasi - 0,01% % to total consolidated assets- 90 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)2010 2009Kewajiban LancarCurrent LiabilitiesHutang lain-lainOther payablesRupiahRupiahPT Sumber Indahperkasa 32.864 280 PT Sumber IndahperkasaPT Meganusa Intisawit 29.118 - PT Meganusa IntisawitPT Sinar Kencana Inti Perkasa 4.618 3.081 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Ivo Mas Tunggal 3.460 1.263 PT Ivo Mas TunggalPT Mitrakarya Agroindo 2.739 - PT Mitrakarya AgroindoPT Agrokarya Primalestari 1.266 - PT Agrokarya PrimalestariPT Binasawit Abadipratama - 3.995 PT Binasawit AbadipratamaLain-lain (masing-masingdi bawah Rp 1.000) 2.231 1.452 Others (each below Rp 1,000)Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)Golden Agri International Pte. Ltd. 269 2.168 Golden Agri International Pte. Ltd.PT Global Media Telekomindo - 181 PT Global Media Telekomindo76.565 12.420% dari jumlah kewajiban konsolidasi 1,18% 0,24% % to total consolidated liabilitiesKewajiban Tidak LancarNoncurrent LiabilitiesHutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewaDue to related partiesDolar Amerika Serikat (Catatan 29) U.S. Dollar (Note 29)PT Purimas Sasmita 1) 1.128.281 854.930 PT Purimas Sasmita 1)Goederhand Finance B.V. 2) - 94.282 Goederhand Finance B.V. 2)Jumlah 1.128.281 949.212 Total% dari jumlah kewajiban konsolidasi 17,36% 18,04% % to total consolidated liabilities1. Pada tanggal 1 Desember 2009, SKU,anak perusahaan, menandatanganiPerjanjian Pinjaman denganPURIMAS, pemegang saham. SKUmemperoleh pinjaman denganfasilitas maksimum sebesarUS$ 10.000.000. Pinjaman inidikenakan bunga per tahun sebesar8% dan 9% masing-masing padatahun 2010 dan 2009 dan berjangkawaktu sampai dengan tanggal30 November 2011. Pinjaman ini telahdilunasi pada bulan Agustus 2010.1. On December 1, 2009, SKU,a subsidiary, signed a CreditAgreement with PURIMAS,a stockholder. SKU obtained a loanwith a total maximum facility ofUS$ 10,000,000. The loan bearsannual interest at the rate of 8% and9% in 2010 and 2009, respectively,and is valid until November 30, 2011.The loan was settled in August 2010.- 91 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)Pada tanggal 23 Juli 2009, LEIDONG,anak perusahaan, menandatanganiPerjanjian Pinjaman denganPURIMAS, pemegang saham.LEIDONG memperoleh pinjamandengan fasilitas maksimum sebesarUS$ 5.000.000. Pinjaman inidikenakan bunga per tahun sebesar8% dan 9% masing-masing padatahun 2010 dan 2009 dan berlakusejak tanggal 27 Juli 2009 sampaidengan tanggal 26 Juli 2011.Pinjaman ini telah dilunasi pada bulanSeptember 2010.Pada tanggal 17 Juli 2009,Perusahaan menandatanganiPerjanjian Pinjaman denganPURIMAS, pemegang saham.Perusahaan memperoleh pinjamandengan fasilitas maksimum sebesarUS$ 250.000.000. Pinjaman inidikenakan bunga per tahun sebesar8% pada tahun 2010 dan 9% padatahun 2009 dan berlaku sampaidengan tanggal 16 Juli 2014.Pada tanggal 31 Desember 2009,saldo bunga yang masih harusdibayar atas hutang kepadaPURIMAS yang dibukukan adalahsebesar US$ 2.080.035 (setaraRp 19.552), yang disajikan dalam“Biaya yang masih harus dibayar”pada neraca konsolidasi 2009. Bebanbunga selama tahun 2010 dan 2009disajikan dalam Catatan 24 ataslaporan keuangan konsolidasi.2. Grup memperoleh pinjaman dariGFBV dengan fasilitas maksimumsebesar US$ 310.000.000. Pinjamanini dikenakan bunga per tahunsebesar 8% and 9% masing-masingpada tahun 2010 dan 2009. Bungadibayarkan setiap tanggal 30 Juni dan31 Desember. Jatuh tempo pinjamanadalah tanggal 26 Desember 2011.Pinjaman ini telah dilunasi pada bulanSeptember 2010.Pada tanggal 31 Desember 2009,saldo hutang bunga yang dibukukanadalah sebesar US$ 461.380 (setaraRp 4.337), yang disajikan dalam“Biaya yang masih harus dibayar”pada neraca konsolidasi. Bebanbunga selama tahun 2010 dan 2009disajikan dalam Catatan 24 ataslaporan keuangan konsolidasi.28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)On July 23, 2009, LEIDONG,a subsidiary, signed a CreditAgreement with PURIMAS,a stockholder. LEIDONG obtaineda loan with a total maximum facility ofUS$ 5,000,000. The loan bearsannual interest at the rate of 8% and9% in 2010 and 2009, respectively,and is valid from July 27, 2009 up toJuly 26, 2011. The loan was settledin September 2010.On July 17, 2009, the Companysigned a Credit Agreement withPURIMAS, a stockholder. TheCompany obtained a loan with a totalmaximum facility of US$ 250,000,000.The loan bears annual interest at therate of 8% in 2010 and 9% in 2009and is valid until to July 16, 2014.As of December 31, 2009, accruedinterest on loans payable toPURIMAS amounted toUS$ 2,080,035 (equivalent toRp 19,552) and is presented as partof “Accrued expenses” in the 2009consolidated balance sheet. Interestexpense in 2010 and 2009 ispresented in Note 24 to theconsolidated financial statements.2. The Group obtained loans from GFBVwith total maximum facility ofUS$ 310,000,000. The loans bearannual interest at rates of 8% and 9%in 2010 and 2009, respectively.Interest has to be paid semi-annuallyevery June 30 and December 31.The loans will mature on December26, 2011. The loan was settled inSeptember 2010.As of December 31, 2009, accruedinterest amounting to US$ 461,380(equivalent to Rp 4,337) waspresented as part of “Accruedexpenses” in the consolidatedbalance sheet. Interest expense in2010 and 2009 is presented inNote 24 to the consolidated financialstatements.- 92 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)k. Grup mengadakan perjanjian jasa sistemkomunikasi satelit dengan PT Global MediaTelekomindo. Perjanjian jasa sistemkomunikasi meliputi pemberian fasilitasuntuk menggunakan peralatan HUB danpemakaian transponder serta jasapemeliharaan remote VSAT. Sebagaiimbalan, Grup wajib membayar jasakomunikasi seperti yang diatur dalamperjanjian jasa sistem komunikasi tersebut.Perusahaan juga mengadakan perjanjiansistem komunikasi dengan PT SmartTelecom dan PURIMAS.Beban jasa komunikasi yang timbul dariperjanjian jasa sistem komunikasi tersebutadalah sebesar Rp 3.920 dan Rp 4.255masing-masing pada tahun 2010 dan 2009yang disajikan sebagai bagian dari “Bebanpokok penjualan” (Catatan 21), sebesarRp 200 dan Rp 67 pada tahun 2010 dan2009 yang disajikan sebagai bagian dari“Beban penjualan” dan sebesar Rp 5.824dan Rp 6.116 masing-masing pada tahun2010 dan 2009 yang disajikan sebagaibagian dari “Beban umum dan administrasi”(Catatan 22) dalam laporan laba rugikonsolidasi.l. Perusahaan telah memperoleh persetujuandari pemegang saham publik dalam RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa(RUPSLB) Perusahaan yang diadakanpada tanggal 15 Mei 2008 sehubungandengan transaksi yang mengandungbenturan kepentingan atau transaksimaterial berikut:• Persetujuan implementasi transaksiyang langsung ataupun tidak langsungberhubungan dengan kegiatan usahautama Perusahaan dan dikategorikansebagai transaksi benturankepentingan (conflict of interest)sebagaimana tercantum dalamPeraturan Ketua Bapepam dan LKNo. IX.E.1 Keputusan Ketua BapepamNo. KEP-32/PM/2000 dan transaksimaterial sebagaimana tercantumdalam Peraturan Ketua Bapepam danLK No. IX.E.2 Keputusan KetuaBapepam No. KEP-02/PM/2001; dan28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)k. The Group has entered into satellitecommunication system agreements withPT Global Media Telekomindo. Theagreements cover the supply of facility ofHUB equipment usage and supply oftransponder usage and maintenanceservices of remote VSAT.As compensation, the Group has anobligation to pay communication fees asstated in the satellite communicationsystem agreements. The Company alsoentered into communication systemagreements with PT Smart Telecom andPURIMAS.Communication fees amounting toRp 3,920 and Rp 4,255 in 2010 and 2009,respectively, are presented as part of “Costof goods sold” (Note 21), while Rp 200 andRp 67 in 2010 and 2009 are presented aspart of “Selling expenses”, and Rp 5,824and Rp 6,116 in 2010 and 2009,respectively, are presented as part of“General and administrative expenses”(Note 22) in the consolidated statements ofincome.l. The Company received approval from itspublic stockholders in the ExtraordinaryStockholders’ General Meeting, which washeld on May 15, 2008, in relation to thefollowing transactions categorized as eitherconflict of interest or material transactions:• Approval of the implementation oftransactions that directly and/orindirectly relate to the Company’sprincipal business activity and arecategorized as transaction withconflict of interest as defined in RuleNo. IX.E.1 of the Capital Market andFinancial Institutions SupervisoryAgency (Bapepam-LK) DecisionNo. KEP-32/PM/2000 and materialtransactions as defined in RuleNo. IX.E.2 of the Capital Market andFinancial Institutions SupervisoryAgency (Bapepam-LK) DecisionNo. KEP-02/PM/2001; and- 93 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)28. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa(Lanjutan)Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)• Persetujuan kegiatan tertentu dantransaksi keuangan yang dapatdilakukan melalui persetujuan darirapat komisaris dan komite audit,dengan syarat-syarat sebagai berikut:- Transaksi diperlukan untukmelaksanakan kegiatan usahautama sehari-hari;- Persyaratan dan kondisi transaksiberdasarkan prinsip komersial,“arm’s length”, nilai pasar yangwajar dan dapat diperbandingkanterhadap persyaratan dan kondisiuntuk transaksi yang sama dalampasar pada saat transaksitersebut dilakukan;- Transaksi tidak melanggarUndang-undang RepublikIndonesia yang berlaku; dan- Nilai dari setiap transaksi tidakmelebihi US$ 35.000.000 atausetaranya dalam mata uanglainnya pada tanggal transaksitersebut dilakukan atauditandatangani.Semua transaksi material dengan pihak yangmempunyai hubungan istimewa, baik yangdilakukan dengan atau tidak dengan,persyaratan dan kondisi yang sama denganpihak ketiga diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasi.28. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties (Continued)Related Party Transactions (Continued)• Approval of certain operational andfinancial transactions, which areconducted after obtaining approval inthe commissioners’ and auditcommittee’s meetings, with thefollowing criteria:- Transactions are needed to carryout the day-to-day principalbusiness activities;- Transaction requirements andconditions are based oncommercial principles, are “arm’slength”, and fair market valueis comparable with therequirements and conditions forsimilar types of transaction in themarket at the time the transactionis conducted;- Transactions are not in conflictwith the prevailing laws of theRepublic of Indonesia; and- The value of each transaction isnot more than US$ 35,000,000 orits equivalent in another currencyas of the date that the transactionis conducted or signed.All the material transactions with related parties,whether or not done under similar terms andconditions as those done with third parties, aredisclosed in the consolidated financialstatements.29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuanganRisiko-risiko utama yang timbul dari instrumenkeuangan yang dimiliki Grup adalah risiko sukubunga, risiko nilai tukar, risiko kredit dan risikolikuiditas. Kegiatan operasional Grup dijalankansecara berhati-hati dengan mengelola risikorisikotersebut agar tidak menimbulkan potensikerugian bagi Grup.29. Financial Risk Management Objectives andPoliciesThe main risks arising from the Group’s financialinstruments are interest rate risk, foreignexchange risk, credit risk and liquidity risk. Theoperational activities of the Group are managedin a prudential manner by managing those risksto minimize potential losses.- 94 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan (Lanjutan)Risiko Suku BungaRisiko suku bunga adalah risiko dimana nilaiwajar atau arus kas kontraktual masa datang darisuatu instrumen keuangan akan terpengaruhakibat perubahan suku bunga pasar. EksposurGrup yang terpengaruh risiko suku bungaterutama terkait dengan hutang bank.Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grupmengelola beban bunga melalui kombinasihutang dengan suku bunga tetap dan sukubunga variabel, dengan mengevaluasikecenderungan suku bunga pasar. Manajemenjuga melakukan penelaahan berbagai sukubunga yang ditawarkan oleh kreditur untukmendapatkan suku bunga yang menguntungkansebelum mengambil keputusan untuk melakukanperikatan hutang.Tabel berikut adalah nilai tercatat aset dankewajiban keuangan dengan bunga yang dimilikioleh Grup berdasarkan profil suku bunga:29. Financial Risk Management Objectives andPolicies (Continued)Interest Rate RiskInterest rate risk is the risk that the fair value orcontractual future cash flows of a financialinstrument will be affected due to changes inmarket interest rates. The Group’s exposures tothe interest rate risk relates primarily to bankloans.To minimize interest rate risk, the Groupmanages interest cost through a mix of fixed-rateand variable-rate debts, by evaluating marketrate trends. Management also conductsassessments among interest rates offered bycreditors to obtain the most favorable interestrate before takes any decision to enter a newloan agreement.The table below sets out the interest rate profileof the Group’s interest-bearing financial assetsand liabilities at carrying amount:2010Aset KeuanganFinancial AssetsSuku bunga mengambang 292.011 Variable rateSuku bunga tetap 22.478 Fixed rate314.489Kewajiban KeuanganFinancial LiabilitiesSuku bunga mengambang 890.612 Variable rateSuku bunga tetap 3.421.244 Fixed rate4.311.856Risiko Nilai TukarRisiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas kontraktual masa datang darisuatu instrumen keuangan akan terpengaruhakibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grupyang terpengaruh risiko nilai tukar terutamaterkait dengan hutang bank jangka panjang danhutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa.Selain hutang bank jangka panjang, Grupmemiliki eksposur dalam mata uang asing yangtimbul dari transaksi operasionalnya. Eksposurtersebut timbul karena transaksi yangbersangkutan dilakukan dalam mata uang selainmata uang Rupiah.Foreign Exchange RiskForeign exchange rate risk is the risk that the fairvalue or future contractual cash flows of afinancial instrument will fluctuate because ofchanges in foreign exchange rates. The Group’sexposures to the foreign exchange risk relatesprimarily to long-term bank loans and certain dueto related parties.Other than the long-term bank loans, the Grouphas transactional currency exposures. Suchexposure arises when the transaction isdenominated in currencies other than IndonesianRupiah.- 95 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan (Lanjutan)Risiko Nilai TukarBerikut adalah posisi aset dan kewajibanmoneter dalam mata uang asing konsolidasipada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009:29. Financial Risk Management Objectives andPolicies (Continued)Foreign Exchange RiskThe following table shows consolidated monetaryassets and liabilities as of December 31, 2010and 2009:2010 2009Saldo dalamSaldo dalamMata mata uang Ekuivalen mata uang Ekuivalenuang asing/ asing/Balances Rupiah/ asing/Balances Rupiah/Original in original Equivalent in original Equivalentcurrency currency in Rupiah currency in RupiahAsetAssetsKas dan setara kas US$ 13.504.861 121.423 32.766.103 308.000 Cash and cash equivalentsCNY 8.956 12 - -SG$ - - 29.500 198Investasi jangka pendek US$ 2.500.000 22.478 8.000.000 75.200 Short-term investmentsPiutang usaha US$ 172.008.534 1.546.528 89.998.009 845.981 Trade accounts receivablePiutang lain-lain US$ 684 6 30.443 286 Other receivablesAset lancar lainnya US$ 4.485.318 40.327 3.952.180 37.150 Other current assetsAset tidak lancar lainnya JP¥ 467.086.779 51.380 850.302.783 86.476 Other noncurrent assetsUS$ 1.344.896 12.091 1.305.177 12.269Jumlah Aset US$ 193.844.293 1.742.853 136.051.912 1.278.886 Total AssetsSG$ - - 29.500 198CNY 8.956 12 - -JP¥ 467.086.779 51.380 850.302.783 86.476KewajibanLiabilitiesHutang bank jangka pendek US$ (252.067.723) (2.266.341) (72.000.000) (676.800) Short-term bank loansHutang usaha US$ (3.515.157) (32.114) (12.696.432) (119.347) Trade accounts payableSG$ (15.722) (110) (18.116) (121)MYR (189.747) (553) (103.044) (283)JP¥ (2.212.005) (245) - -EUR (6.002) (72) - -Hutang lain-lain US$ (123.271) (1.108) (259.946) (2.443) Other accounts payableEUR (358.357) (4.285) (15.539) (210)JP¥ (212.504) (23) - -CHF (687) (7) (6.394) (58)Uang muka pelanggan - Advances from customers -pihak ketiga US$ (867.174) (7.797) (7.581.454) (71.266) third partiesBiaya yang masih harus dibayar US$ (279.008) (2.509) (2.792.149) (26.246) Accrued expensesHutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa US$ (125.490.000) (1.128.281) (100.980.000) (949.212) Due to related partiesHutang jangka panjang US$ (30.381.880) (273.164) (68.566.974) (644.529) Long-term loansJumlah Kewajiban US$ (412.724.213) (3.711.314) (264.876.955) (2.489.843) Total LiabilitiesSG$ (15.722) (110) (18.116) (121)MYR (189.747) (553) (103.044) (283)JP¥ (2.424.509) (268) - -EUR (364.359) (4.357) (15.539) (210)CHF (687) (7) (6.394) (58)Jumlah Aset (Kewajiban) Bersih US$ (218.879.920) (1.968.461) (128.825.043) (1.210.957) Net Assets (Liabilities)SG$ (15.722) (110) 11.384 77CNY 8.956 12 - -MYR (189.747) (553) (103.044) (283)JP¥ 464.662.270 51.112 850.302.783 86.476EUR (364.359) (4.357) (15.539) (210)CHF (687) (7) (6.394) (58)- 96 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan (Lanjutan)Risiko Nilai Tukar (Lanjutan)Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, kurskonversi yang digunakan Grup diungkapkanpada Catatan 2d mengenai kebijakan akuntansi.Apabila aset dan kewajiban dalam mata uangasing pada tanggal 31 Desember 2010dijabarkan dengan menggunakan kurs tengahmata uang asing pada tanggal penyelesaianlaporan keuangan konsolidasi yaitu tanggal8 Februari 2011 maka kewajiban bersih matauang asing Grup tersebut akan turun sebesarRp 15.211, namun tidak termasuk keuntunganatau kerugian selisih kurs yang timbul dari nilaiwajar instrumen keuangan derivatif apabilainstrumen tersebut dinilai dengan nilai wajarnyapada tanggal laporan ini.Risiko KreditRisiko kredit adalah risiko bahwa Grup akanmengalami kerugian yang timbul dari pelangganatau pihak lawan akibat gagal memenuhikewajiban kontraktualnya. Manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredityang terkonsentrasi secara signifikan. Grupmengendalikan risiko kredit dengan caramelakukan hubungan usaha dengan pihak lainyang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakanverifikasi dan otorisasi kredit, serta memantaukolektibilitas piutang secara berkala untukmengurangi jumlah piutang tak tertagih.Risiko LikuiditasRisiko likuiditas adalah risiko kerugian yangtimbul karena Grup tidak memiliki arus kas yangcukup untuk memenuhi kewajibannya.Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemenmemantau dan menjaga jumlah kas dan setarakas yang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Grup dan untuk mengatasi dampakfluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukanevaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan aruskas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo hutang,dan terus-menerus melakukan penelaahan pasarkeuangan untuk mendapatkan sumberpendanaan yang optimal.29. Financial Risk Management Objectives andPolicies (Continued)Foreign Exchange Risk (Continued)At December 31, 2010 and 2009, the conversionrates used by the Group were disclosed in Note2d regarding accounting policies.If assets and liabilities in foreign currencies as atDecember 31, 2010 had been translated usingthe middle rates as at the date of the completionof the consolidated financial statements,February 8, 2011, the total foreign currenciesdenominated net liabilities of the Group woulddecrease by approximately Rp 15,211, excludingany foreign exchange gains or losses onderivative financial instruments if the instrumenthad been valued based on fair values as at thedate of this report.Credit RiskCredit risk is the risk that the Group will incur aloss arising from the customers or counterpartieswhich fail to fulfill their contractual obligations.Management believes that there are nosignificant concentrations of credit risk. TheGroup manages and controls the credit risk bydealing only with recognized and credit worthyparties, setting internal policies on verificationsand authorizations of credit, and regularlymonitoring the collectibility of receivables toreduce the exposure of bad debts.Liquidity RiskLiquidity risk is a risk arising when the cash flowposition of the Group is not enough to cover theliabilities which become due.In the management of liquidity risk, managementmonitors and maintains a level of cash and cashequivalents deemed adequate to finance theGroup’s operations and to mitigate the effects offluctuation in cash flows. Management alsoregularly evaluate the projected and actual cashflows, including loan maturity profiles, andcontinuously assess conditions in the financialmarkets for opportunities to obtain optimalfunding sources.- 97 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)29. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan (Lanjutan)Risiko LikuiditasBerikut adalah jadwal jatuh tempo kewajibankeuangan konsolidasi berdasarkan pembayarankontraktual yang tidak didiskontokan padatanggal 31 Desember 2010.29. Financial Risk Management Objectives andPolicies (Continued)Liquidity RiskThe table below summarizes the maturity profileof consolidated financial liabilities based oncontractual undiscounted payments as ofDecember 31, 2010. 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Jumlah/ 1-5 years > 5 years TotalRp Rp Rp RpPinjaman 2.357.498 826.077 - 3.183.575 BorrowingsKewajiban keuangan lain-lain 1.527.903 1.128.281 - 2.656.184 Other financial liabilitiesJumlah kewajiban keuangan 3.885.401 1.954.358 - 5.839.759 Total financial liabilities30. Perjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 30. Significant Agreements, Commitments andContingenciesDi samping perjanjian dan ikatan yang telahdisebutkan sebelumnya dalam catatan ataslaporan keuangan konsolidasi, Grup mempunyaibeberapa perjanjian penting dan ikatan,diantaranya adalah sebagai berikut:a. Perusahaan mengadakan perjanjiandistribusi pada tanggal 2 Januari 1997dengan PT Intermas Tata Trading (ITT)meliputi pemasaran, promosi dan distribusiproduk-produk Perusahaan seperti Filma,Kunci Mas, Palmboom dan Menara.Berdasarkan perjanjian tersebut, ITTmenyetujui untuk melakukan usahasemaksimal mungkin dalammempromosikan dan memasarkan produkprodukPerusahaan dan tidak menjual ataumendistribusikan produk yang dapatmenyaingi produk Perusahaan di wilayahIndonesia. ITT memperoleh komisi dalambentuk potongan harga jual.Berdasarkan perjanjian yang terakhirtanggal 2 Januari 2006, ITT akanberoperasi berdasarkan jasa logistik(pergudangan dan pengiriman) untukpenjualan Perusahaan kepada pelangganpelangganyang dikategorikan sebagaioutlet-outlet besar (high-traffic outlets/HTO), pasar swalayan dan perkulakan.Sebagai imbalannya, ITT akan memperolehmarjin distributor sebesar persentasetertentu dari harga jual bersih yang ditagih.In addition to the agreements and commitmentsalready discussed in the appropriate notes to theconsolidated financial statements, the Group hasthe following significant agreements andcommitments:a. The Company has a distributorshipagreement dated January 2, 1997 withPT Intermas Tata Trading (ITT), a thirdparty, covering the marketing, promotionand distribution of the Company’s products,such as Filma, Kunci Mas, Palmboom andMenara. Under the said agreement, ITThas agreed to use its best efforts topromote and market the Company’sproducts and not to sell or distributeproducts within Indonesia which maycompete with the Company’s products. Ascompensation, ITT shall receivecommission in the form of discountedselling prices.Under the latest agreement datedJanuary 2, 2006, ITT shall operate ona logistics service basis (warehousing anddelivery) for the Company’s sales tocustomers categorized as high-trafficoutlets (HTO), supermarkets andwholesalers. As compensation, ITTreceives distributor’s margin based ona certain percentage of the net invoicedprice of products sold.- 98 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)30. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi(Lanjutan)b. Perusahaan juga mengadakan perjanjiandengan beberapa pemasok dan kontraktorsehubungan dengan pembangunan pabrikminyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luaydan Semilar di Kalimantan, tangkipenimbunan minyak kelapa sawit Labanandi Kalimantan serta pabrik penyulingan(refinery) Tarjun di Kalimantan danMarunda di Jakarta. Pada tanggal31 Desember 2010, jumlah komitmentersebut sekitar Rp 113.068 danUS$ 15.000.000.c. Sesuai dengan kebijakan PemerintahIndonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit(selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajakuntuk membangun areal perkebunan intirakyat (petani plasma) selain membangunperkebunan milik mereka sendiri. Bentukbantuan terhadap petani plasma ini dikenalsebagai program KKPA dan program KPEN- RP. Pada program KKPA dan KPEN - RPini, Inti diwajibkan untuk melaksanakan halhalberikut, antara lain:• Perjanjian hutang dilakukan antarabank (tidak harus bank milikpemerintah) dan koperasi (petaniplasma).• Bertindak selaku operator ataukontraktor untuk membangunperkebunan bagi petani plasmasebagaimana diatur pada perjanjiankerjasama antara Inti dan koperasi(petani plasma).• Membeli hasil produksi tandan buahsegar (TBS) yang diproduksiperkebunan plasma pada tingkatharga yang telah ditentukan olehPemerintah Indonesia.30. Significant Agreements, Commitments andContingencies (Continued)b. The Company also has agreements withsuppliers and contractors in connectionwith the constructions of Bukit Kapur, JakLuay and Semilar oil palm mills inKalimantan, Labanan bulking inKalimantan, Tarjun refinery plant inKalimantan and Marunda refinery plant inJakarta. As of December 31, 2010, thetotal commitments amounted toapproximately Rp 113,068 andUS$ 15,000,000.c. In accordance with existing IndonesianGovernment policy, oil palm plantationowners (referred to as the Nucleus) areencouraged to develop plantations forsmallholders (plasma farmers) in additionto their own plantations. This form ofassistance to the plasma farmers is knownas the KKPA program and KPEN - RPProgram. Under the KKPA program andKPEN - RP program, the Nucleus isrequired to perform the following, amongothers:• Ensure that the loan agreement shallbe made between a bank (notnecessarily a state-owned bank) andcooperatives (the plasma farmers).• Act as operator or contractor todevelop the plantation forsmallholders based on the mutualagreement between the Nucleus andthe cooperatives (smallholders).• Purchase the fresh fruit bunches(FFB) produced by plasma plantationsat prices determined by theIndonesian Government.- 99 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)30. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi(Lanjutan)d. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,Perusahaan telah membayar uangmuka kepada pihak ketigasebesar Rp 656.401 untuk kontrakpembelian crude palm oil (CPO), palmkernel (PK), refined bleached deodorizedolein (RBDO) dan crude palm kernel oil(CPKO) dan Rp 177.815 untuk kontrakpembelian CPO dan PK, serta sebesarRp 359 dan Rp 1.539 untuk kontrakpembelian pupuk (Catatan 6).Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,Grup telah menerima uang muka dari pihakketiga sebesar Rp 22.907 dan Rp 76.043untuk kontrak penjualan RBDO, PK, minyakgoreng, margarine, fat and shortening(MFS) dan penjualan lainnya.e. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasinilai tukar mata uang terhadap operasionalPerusahaan, pada tahun 2010 dan 2009,Perusahaan memiliki kontrak fasilitastransaksi valuta berjangka (forward)dengan beberapa bank.Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009,nilai kontrak jual valuta berjangka (forwardsell)masing-masing sebesarUS$ 159.000.000 dan US$ 52.000.000yang akan jatuh tempo pada berbagaitanggal pada tahun 2011 dan 2010.30. Significant Agreements, Commitments andContingencies (Continued)d. As of December 31, 2010 and 2009, theCompany has paid advances to thirdparties amounting to Rp 656,401 forpurchase contracts of crude palm oil(CPO), palm kernel (PK), refined bleacheddeodorized olein (RBDO) and crude palmkernel oil (CPKO) and Rp 177,815, forpurchase contracts of CPO and PK andRp 359 and Rp 1,539 for purchasecontracts of fertilizers (Note 6).As of December 31, 2010 and 2009, theGroup has received advances from thirdparties amounting to Rp 22,907 andRp 76,043, respectively, for sales contractof RBDO, PK, cooking oil, margarine, fatand shortening (MFS) and other products.e. To manage the adverse effects of theexchange rate fluctuations on theCompany’s operations in 2010 and 2009,the Company entered into foreignexchange facility contracts with severalbanks.As of December 31, 2010 and 2009, theamount of forward-sell exchange contractsamounted to US$ 159,000,000 andUS$ 52,000,000, respectively, which willmature on various dates in 2011 and 2010.31. Informasi Segmen 31. Segment InformationInformasi yang berhubungan dengan segmenusaha Grup adalah sebagai berikut:Segmen PrimerGrup dikelola dan dikelompokkan dalamkelompok usaha yang terdiri dari integrasi usahaproduk konsumen dan aktivitas perdagangandan usaha perkebunan. Divisi usaha inidigunakan sebagai dasar pelaporan informasisegmen primer.Information by business segment of the Group isas follows:Primary SegmentThe Group is managed and divided intointegrated food consumer products and tradingactivities and plantations. These divisions areused as a basis for reporting primary segmentinformation.- 100 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)31. Informasi Segmen (Lanjutan) 31. Segment Information (Continued)Segmen Primer (Lanjutan)Primary Segment (Continued)2010Integrasi usahaproduk konsumendan aktivitasperdagangan/Integrated foodconsumer productsand trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/Segmen Usahaactivities Plantations Others Total Elimination ConsolidatedBusiness SegmentRp Rp Rp Rp Rp RpPenjualan bersih dari pelangganSales from externaleksternal:customers:Domestik 3.346.059 268.620 235.048 3.849.727 - 3.849.727 DomesticEkspor 15.609.010 284.142 522.546 16.415.698 - 16.415.698 ExportJumlah 18.955.069 552.762 757.594 20.265.425 - 20.265.425 TotalPenjualan bersihantar segmen 459.240 3.598.161 - 4.057.401 (4.057.401) - Inter-segment salesJumlah penjualan bersih 19.414.309 4.150.923 757.594 24.322.826 (4.057.401) 20.265.425 Net salesBeban pokok penjualan (18.070.165) *) (2.383.695) (725.529) (21.179.389) 4.051.460 (17.127.929) Cost of goods soldBeban penjualan (795.430) (282.482) (20.815) (1.098.727) 507 (1.098.220) Selling expensesBeban segmen (18.865.595) (2.666.177) (746.344) (22.278.116) 4.051.967 (18.226.149) Segment expensesHasil segmen 548.714 1.484.746 11.250 2.044.710 (5.434) 2.039.276 Segment resultsBeban umum danGeneral and administrativeadministrasi (371.825) expensesLaba usaha 1.667.451 Income from operationsLaba selisih kurs - bersih 122.090 Gain on foreign exchange - netPendapatan bunga 16.656 Interest incomeBagian atas rugi bersih anakperusahaan dan perusahaanEquity in net losses of a subsidiaryasosiasi - bersih (5.362) and associates - netBeban bunga danInterest and other financialkeuangan lainnya (268.828) chargesLain-lain - bersih 122.941 Miscellaneous - netBeban pajak kini (373.550) Current tax expenseBeban pajak tangguhan - bersih (20.903) Deferred tax expense - netHak m inoritas atas rugi bersihMinority interest in net losses ofanak perusahaan 18 a subsidiaryLaba bersih 1.260.513 Net incomeAset segmen 11.137.118 **) 4.385.121 387.834 15.910.073 (4.198.153) 11.711.920 Segment assetsAset yang tidak dapatdialokasikan 763.722 Unallocated assetsJumlah Aset 12.475.642 Total AssetsKewajiban segmen 5.879.297 1.048.012 18.623 6.945.932 (919.742) 6.026.190 Segment liabilitiesKewajiban yang tidak dapatdialokasikan 473.806 Unallocated liabililtiesJumlah Kewajlban 6.499.996 Total LiabilitiesInformasi lainnya:Other informations:Investasi dalam saham 22.103 - - 22.103 - 22.103 Investments in shares of stocksPengeluaran modal (penambahanCapital expenditure (additional property,aset tetap dan tanaman perkebunan) 470.205 329.331 53.210 852.746 - 852.746 plant and equipment and plantations)Penyusutan dan amortisasi 119.280 140.681 34.244 294.205 - 294.205 Depreciation and amortization*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 16.408.780 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2010/Plantations products accounted for Rp 16,408,780 atau 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2010.**) Dari aset segmen sebesar Rp 11.137.118 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 6.252.091 pada tahun 2010/Out of Rp 11,137,118 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 6,252,091 in 2010.- 101 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)31. Informasi Segmen (Lanjutan) 31. Segment Information (Continued)Segmen Primer (Lanjutan)Primary Segment (Continued)2009Integrasi usahaproduk konsumendan aktivitasperdagangan/Integrated foodconsumer productsand trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/Segmen Usahaactivities Plantations Others Total Elimination ConsolidatedBusiness SegmentRp Rp Rp Rp Rp RpPenjualan bersih dari pelangganSales from externaleksternal:customers:Domestik 3.574.509 328.519 213.941 4.116.969 - 4.116.969 DomesticEkspor 9.393.997 351.204 339.060 10.084.261 - 10.084.261 ExportJumlah 12.968.506 679.723 553.001 14.201.230 - 14.201.230 TotalPenjualan bersihantar segmen 310.306 3.021.174 - 3.331.480 (3.331.480) - Inter-segment salesJumlah penjualan bersih 13.278.812 3.700.897 553.001 17.532.710 (3.331.480) 14.201.230 Net salesBeban pokok penjualan (12.733.276) *) (2.513.784) (553.938) (15.800.998) 3.316.392 (12.484.606) Cost of goods soldBeban penjualan (312.291) (113.684) (16.546) (442.521) 725 (441.796) Selling expensesBeban segmen (13.045.567) (2.627.468) (570.484) (16.243.519) 3.317.117 (12.926.402) Segment expensesHasil segmen 233.245 1.073.429 (17.483) 1.289.191 (14.363) 1.274.828 Segment resultsBeban umum danGeneral and administrativeadministrasi (164.623) expensesLaba usaha 1.110.205 Income from operationsLaba selisih kurs - bersih 215.872 Gain on foreign exchange - netPendapatan bunga 41.462 Interest incomeBagian atas rugi bersihEquity in net losses ofperusahaan asosiasi - bersih (6.045) associates - netBeban bunga danInterest and other financialkeuangan lainnya (327.497) chargesLain-lain - bersih (41.275) Miscellaneous - netBeban pajak kini (270.245) Current tax expensePenghasilan pajak tangguhan - bersih 25.315 Deferred tax benefit - netHak minoritas atas rugi bersihMinority interest in net losses ofanak perusahaan 703 a subsidiaryLaba bersih 748.495 Net incomeAset segmen 8.396.926 **) 3.899.993 409.505 12.706.424 (2.992.222) 9.714.202 Segment assetsAset yang tidak dapatdialokasikan 496.393 Unallocated assetsJumlah Aset 10.210.595 Total AssetsKewajiban segmen 3.843.850 1.422.324 18.928 5.285.102 (399.717) 4.885.385 Segment liabilitiesKewajiban yang tidak dapatdialokasikan 375.023 Unallocated liabililtiesJumlah Kewajlban 5.260.408 Total LiabilitiesInformasi lainnya:Other informations:Investasi dalam saham 20.303 123 - 20.426 - 20.426 Investments in shares of stocksPengeluaran modal (penambahanCapital expenditure (additional property,aset tetap dan tanaman perkebunan) 479.637 399.128 4.414 883.179 - 883.179 plant and equipment and plantations)Penyusutan dan amortisasi 108.967 120.771 39.216 268.954 - 268.954 Depreciation and amortization*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 11.686.281 atau 92% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2009/Plantations products accounted for Rp 11,686,281 atau 92% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2009.**) Dari aset segmen sebesar Rp 8.396.926 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 4.689.987 pada tahun 2009/Out of Rp 8,396,926 of the segment assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 4,689,987 in 2009.- 102 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)31. Informasi Segmen (Lanjutan) 31. Segment Information (Continued)Segmen SekunderBentuk sekunder pelaporan segmen Grup adalahsegmen geografis yang ditentukan berdasarkanlokasi aset atau operasi Grup.Secondary SegmentThe secondary segment reporting of the Groupis the geographical segment which is determinedbased on asset location or the operations of theGroup.2010 2009Nilai Aset SegmenCarrying Value of Segment AssetsJawa 5.515.499 4.619.657 JawaKalimantan 3.052.284 2.983.975 KalimantanSumatera 3.117.752 2.084.185 SumateraSulawesi 26.385 26.385 SulawesiJumlah 11.711.920 9.714.202 TotalPengeluaran Barang ModalCapital ExpendituresKalimantan 413.629 482.676 KalimantanJawa 278.477 269.001 JawaSumatera 160.640 131.502 SumateraJumlah 852.746 883.179 TotalPendapatan Pihak EksternalRevenues from External CustomersDomestik 3.849.727 4.116.969 DomesticEkspor 16.415.698 10.084.261 ExportJumlah 20.265.425 14.201.230 Total32. Reklasifikasi Akun 32. Reclassification of AccountsBeberapa akun dalam laporan keuangankonsolidasi tahun 2009 telah direklasifikasi agarsesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasi tahun 2010, sebagai berikut:Sesudah Reklasifikasi/After ReclassificationRpCertain accounts in the 2009 consolidatedfinancial statements have been reclassified toconform with the 2010 consolidated financialstatement presentation. A summary of such is asfollows:Sebelum Reklasifikasi/Before ReclassificationRpPiutang lain-lain - Pihak yangmempunyai hubungan istimewa 239.892 - Other recceivables - Related partiesPiutang dari pihak yang mempunyaihubungan istimewa 1.000 240.892 Due from related partiesHutang lain-lain - Pihak yangOther accounts payable - Relatedmempunyai hubungan istimewa 12.420 2.168 partiesHutang kepada pihak yangmempunyai hubungan istimewa 949.212 959.464 Due to related partiesReklasifikasi di atas tidak mempengaruhi laporanlaba rugi konsolidasi dan laporan perubahanekuitas konsolidasi Perusahaan dan anakperusahaan tahun 2009.The above reclassification did not affect the 2009consolidated statement of income andconsolidated statement of changes in equity ofthe Company and its subsidiaries.- 103 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)33. Penerbitan Standar Akuntansi KeuanganBaruIkatan Akuntan Indonesia telah menerbitkanrevisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan(PSAK) dan Interpretasi Standar AkuntansiKeuangan (ISAK). Standar-standar akuntansikeuangan tersebut akan berlaku efektif sebagaiberikut:Periode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2011PSAK1. PSAK 1 (Revisi 2009), Penyajian LaporanKeuangan33. Prospective Accounting PronouncementsAs of the date of the completion of theconsolidated financial statements, theIndonesian Institute of Accountants has issuedthe following revised financial accountingstandards (PSAK) and interpretations (ISAK).These standards will be applicable to financialstatements as follows:Periods beginning on or after January 1, 2011PSAK1. PSAK 1 (Revised 2009), Presentation ofFinancial Statements2. PSAK 2 (Revisi 2009), Laporan Arus Kas 2. PSAK 2 (Revised 2009), Statements ofCash Flows3. PSAK 3 (Revisi 2010), Laporan KeuanganInterim4. PSAK 4 (Revisi 2009), Laporan KeuanganKonsolidasian dan Laporan KeuanganTersendiri3. PSAK 3 (Revised 2010), Interim FinancialReporting4. PSAK 4 (Revised 2009), Consolidated andSeparate Financial Statements5. PSAK 5 (Revisi 2009), Segmen Operasi 5. PSAK 5 (Revised 2009), OperatingSegments6. PSAK 7 (Revisi 2010), PengungkapanPihak-Pihak Yang Mempunyai HubunganIstimewa7. PSAK 8 (Revisi 2010), Peristiwa setelahPeriode Pelaporan8. PSAK 12 (Revisi 2009), Bagian Partisipasidalam Ventura Bersama9. PSAK 15 (Revisi 2009), Investasi PadaEntitas Asosiasi10. PSAK 19 (Revisi 2010), Aset TidakBerwujud11. PSAK 22 (Revisi 2010), Kombinasi Bisnis12. PSAK 23 (Revisi 2010), Pendapatan13. PSAK 25 (Revisi 2009), KebijakanAkuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansidan Kesalahan14. PSAK 48 (Revisi 2009), Penurunan NilaiAset15. PSAK 57 (Revisi 2009), Provisi, LiabilitasKontinjensi dan Aset Kontinjensi6. PSAK 7 (Revised 2010), Related PartyDisclosures7. PSAK 8 (Revised 2010), Events After theReporting Period8. PSAK 12 (Revised 2009), Investments inJoint Ventures9. PSAK 15 (Revised 2009), Investments inAssociates10. PSAK 19 (Revised 2010), Intangible Assets11. PSAK 22 (2010), Business Combination12. PSAK 23 (Revised 2010), Revenues13. PSAK 25 (Revised 2009), AccountingPolicies, Changes in Accounting Estimatesand Errors14. PSAK 48 (Revised 2009), Impairment ofAssets15. PSAK 57 (Revised 2009), Provisions,Contingent Liabilities and ContingentAssets- 104 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)33. Penerbitan Standar Akuntansi KeuanganBaru (Lanjutan)Periode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2011 (Lanjutan)PSAK (Lanjutan)16. PSAK 58 (Revisi 2009), Aset Tidak Lancaryang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yangDihentikanISAK1. ISAK 7 (Revisi 2009), Konsolidasi EntitasBertujuan Khusus2. ISAK 9, Perubahan atas Liabilitas PurnaOperasi, Liabilitas Restorasi, dan LiabilitasSerupa33. Prospective Accounting Pronouncements(Continued)Periods beginning on or after January 1, 2011(Continued)PSAK (Continued)16. PSAK 58 (Revised 2009), Non-CurrentAssets Held for Sale and DiscontinuedOperationsISAK1. ISAK 7 (Revised 2009), Consolidation-Special Purpose Entities2. ISAK 9, Changes in ExistingDecommissioning, Restoration and SimiliarLiabilities3. ISAK 10, Program Loyalitas Pelanggan 3. ISAK 10, Customer Loyality4. ISAK 11, Distribusi Aset Nonkas KepadaPemilik5. ISAK 12, Pengendalian Bersama Entitas:Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer6. ISAK 14 (2010), Biaya Situs Web7. ISAK 17, Laporan Keuangan Interim danPenurunan NilaiPeriode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2012PSAK1. PSAK 10 (Revisi 2010), PengaruhPerubahan Nilai Tukar Valuta Asing2. PSAK 18 (Revisi 2010), Akuntansi danPelaporan Program Manfaat Punakarya4. ISAK 11, Distribution of Non-Cash Assetsto Owners5. ISAK 12, Jointly Controlled Entities-Nonmonetary Contributions by Venturers6. ISAK 14 (2010), Web Site Costs7. ISAK 17, Interim Financial Reporting andImpairmentPeriods beginning or after January 1, 2012PSAK1. PSAK 10 (Revised 2010), The Effects ofChanges in Foreign Exchange Rates2. PSAK 18 (Revised 2010), Accounting andReporting by Retirement Benefit Plans3. PSAK 24 (Revisi 2010), Imbalan Kerja 3. PSAK 24 (Revised 2010), EmployeeBenefits4. PSAK 46 (Revisi 2010), Akuntansi PajakPenghasilan5. PSAK 50 (Revisi 2010), InstrumenKeuangan: Penyajian6. PSAK 60, Instrumen Keuangan:Pengungkapan4. PSAK 46 (Revised 2010), Accounting forIncome Taxes5. PSAK 50 (Revised 2010), FinancialInstruments: Presentation6. PSAK 60, Financial Instruments: Disclosure- 105 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAANCatatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi31 Desember 2010 dan 2009 serta untuk Tahun-tahunyang Berakhir pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain)PT SINAR MAS AGRO RESOURCESAND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIESNotes to Consolidated Financial StatementsDecember 31, 2010 and 2009 andFor the Years then Ended(Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)33. Penerbitan Standar Akuntansi KeuanganBaru (Lanjutan)Periode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2012 (Lanjutan)ISAK1. ISAK 13 (2010), Lindung Nilai InvestasiNeto dalam Kegiatan Usaha Luar Negeri2. ISAK No. 15, PSAK No. 24 - Batas AsetImbalan Pasti, Persyaratan PendanaanMinimum dan Interaksinya3. ISAK No. 20, Pajak penghasilan -Perubahan Dalam Status Pajak Entitasatau Para Pemegang SahamGrup masih mengevaluasi dampak penerapanPSAK dan ISAK revisi di atas dan dampakterhadap laporan keuangan konsolidasi daripenerapan PSAK dan ISAK revisi tersebut belumdapat ditentukan.33. Prospective Accounting Pronouncements(Continued)Periods beginning or after January 1, 2012(Continued)ISAK1. ISAK No. 13 (2010), Hedges of a NetEmployee Benefits2. ISAK No. 15, PSAK No. 24 - The Limit on aDefined Benefit Assets, Minumum FundingRequirements and their Interaction3. ISAK No. 20, Income Taxes - Changes inthe Tax Status of an Entity or itsShareholdersThe Group is still evaluating the effects of theserevised PSAKs and ISAKs and has not yetdetermined the related effects on theconsolidated financial statements.*******- 106 -

Alamat KantorOffice AddressesKantor Pusat:Plaza BII, Menara II, Lantai 30Jl. MH Thamrin No. 51, JakartaTelepon: 62-21-3181388 (hunting)Faksimili: 62-21-3181389Pabrik:Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaTelepon: 62-31-8439861Faksimili: 62-31-8438476Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanTelepon: 62-61-6941162Faksimili: 62-61-6941808Desa TarjunKecamatan Kelumpang HilirKabupaten Kota Baru, Kalimantan SelatanP.O. BOX 6808Telepon: 62-518-24433Faksimili: 62-518-22240Marunda Center Blok D No. 1Kawasan Industri Marunda CenterJl. Akses Marunda, Bekasi, Jawa BaratTelepon: 62-21-88991146Faksimili: 62-21-88991160Kantor Cabang:Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiTelepon: 62-741-571855Faksimili: 62-741-572147Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra UtaraTelepon: 62-61-4556566Faksimili: 62-61-4556470Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, BangkaTelepon: 62-717-434404Faksimili: 62-717-31795Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan SelatanTelepon: 62-511-4705508Faksimili: 62-511-4705509Jl. Ring Road III RT 01 No. 88Samarinda Utara, Kalimantan TimurTelepon: 62-541-251281Faksimili: 62-541-251156Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Kalimantan TengahTelepon: 62-531-22329Faksimili: 62-531-23518Head Office:Plaza BII, Tower II, 30 th FloorJl. MH Thamrin No. 51, JakartaPhone: 62-21-3181388 (hunting)Facsimile: 62-21-3181389Factory:Jl. Rungkut Industri No. 20, SurabayaPhone: 62-31-8439861Facsimile: 62-31-8438476Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, MedanPhone: 62-61-6941162Facsimile: 62-61-6941808Tarjun VillageKelumpang Hilir DistrictKota Baru Regency, South KalimantanP.O. BOX 6808Phone: 62-518-24433Facsimile: 62-518-22240Marunda Center Blok D No. 1Marunda Center Industrial EstateJl. Akses Marunda, Bekasi, West JavaPhone: 62-21-88991146Facsimile: 62-21-88991160Branch Office:Jl. Soekarno Hatta No. 183, JambiPhone: 62-741-571855Facsimile: 62-741-572147Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North SumatraPhone: 62-61-4556566Facsimile: 62-61-4556470Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, BangkaPhone: 62-717-434404Facsimile: 62-717-31795Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IVLandasan Ulin, Banjarmasin, South KalimantanPhone: 62-511-4705508Facsimile: 62-511-4705509Jl. Ring Road III RT 01 No. 88North Samarinda, East KalimantanPhone: 62-541-251281Facsimile: 62-541-251156Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04MB Ketapang, Sampit, Central KalimantanPhone: 62-531-22329Facsimile: 62-531-23518