Jaarverslag - Bekaert

1 Strategie & LeiderschapBekaert Jaarverslag 2012Strategie & LeiderschapWoord van deVoorzitter en deGedelegeerdBestuurderBekaert in 2012Raad van BestuurBekaert GroupExecutiveStrategieBaron Buysse CMG CBEVoorzitter van de Raad van BestuurBert De GraeveGedelegeerd Bestuurder

2 Woord van de Voorzitter en de Gedelegeerd BestuurderBekaert Jaarverslag 2012Woord van de Voorzitter en de Gedelegeerd BestuurderBeste lezer,2012 was een jaar met extreme uitdagingen voor dewereldwijde economie. Er heerste onzekerheid in allecontinenten, in alle sectoren en markten en in alledomeinen, hetzij economisch, financieel of politiek. Deindustrie zag deze onzekerheid weerspiegeld in niet tevoorspellen vraagpatronen, toenemendekredietbeperkingen en handelsbarrières en hevigeconcurrentie, gedreven door overcapaciteit in velesectoren.Ook onze business werd gekenmerkt door een onstabielevraag en hevige concurrentie in de meeste markten.Vooral de ineenstorting van de markt van de zonneenergieheeft ons hard geraakt en veegde dewinstgevendheid van een voorheen uitzonderlijksuccesvolle business in een mum van tijd weg. Bekaertheeft drastische maatregelen genomen om haar betrokkenproductie- en technologieplatformen aan de nieuwebusiness realiteit aan te passen. We betreuren dat wegenoodzaakt werden om beslissingen te nemen die eeninvloed hadden op de tewerkstelling. Verdere evolutieshebben evenwel aangetoond dat het de juiste keuzeswaren in een onomkeerbaar negatief marktlandschap. Detoekomstperspectieven en het belang van dit platform zijnnu beperkt binnen de overkoepelende strategie van deGroep. Dit uit zich in de drastische inkrimping van zoweltewerkstelling als productiecapaciteit en ook in derespectievelijke éénmalige kosten in de financiëleresultaten van 2012.Wereldwijde financiële turbulentie en economischeonzekerheid hadden ook een invloed op andereactiviteiten gedurende 2012. Niet alleen een algemenevertraging van de vraag, maar ook overcapaciteit en hogevoorraden doorheen de bevoorradingsketen van veleindustrieën, wakkerden agressieve concurrentie enaanhoudende prijsdruk aan in onze markten. Bekaert heeftdeze ongunstige omstandigheden aangepakt op basisvan de drie pijlers van haar groepsstrategie: technologischleiderschap, wereldwijd marktleiderschap en operationeleuitmuntendheid.Sterke strategische pijlers als fundering voortoekomstige opportuniteitenWe bleven in belangrijke mate investeren in R&D omdatwe geloven dat net ons technologisch leiderschap onsonderscheidt van de concurrentie. We dienden eenrecordaantal nieuwe patentaanvragen in gedurende 2012en we brachten verscheidene nieuwe producten enproductverbeteringen op de markt die voldoen aan zowelde huidige als toekomstige noden van onze klanten. Weinvesteerden ook in procesverbeteringen en installeerdengloednieuwe, hoogwaardige machine-uitrusting die deprestaties en productkwaliteit verbetert en tegelijkertijd deimpact op het milieu vermindert.Bekaert versterkte ook haar wereldwijd marktleiderschapin verschillende markten en regio’s door te investeren incapaciteitsuitbreidingen van productieplatformen metblijvende groeimogelijkheden, en door een aandeel teverwerven of te verhogen in markten waarin weverwachten duurzame rendabele groei te creëren. Wehebben onze activiteiten in India en Rusland uitgebreid,we sloten belangrijke acquisitieovereenkomsten af inChina en Maleisië, en verhoogden ons aandeel in hetChileens partnerschap met activiteiten in Chili, Peru enCanada, waardoor Bekaert hoofdaandeelhouder werd.In ons streven naar operationele uitmuntendheid blevenwe onze klanten hoogkwalitatieve producten engepersonaliseerde service aanbieden over de hele wereld.Bekaert startte ook de implementatie van een programmaom de wereldwijde kostenstructuur te verlagen, met alsdoel de winstgevendheid van de Groep op lange termijnte herstellen. Bovendien hebben we deorganisatiestructuur van de onderneming gewijzigd om debeslissingen en activiteiten zo efficiënt mogelijk testroomlijnen.Engagement en vertrouwenWe willen onze medewerkers bedanken voor de extrainspanningen die ze in het afgelopen jaar geleverdhebben. Hun veerkracht, hun medewerking omkostenbesparingen te identificeren en hun toewijding aankwaliteit en klantenzorg zijn illustraties van degedrevenheid en het engagement van onze mensen –ook in moeilijke tijden. We waarderen onzezakenpartners omdat ze hun vertrouwen in Bekaert alsvoorkeursleverancier of strategische partner hebbenbehouden. Dankzij het engagement en het vertrouwenvan velen, konden we onze volumes stabiel houden in ditmoeilijke jaar. Dit illustreert niet alleen de stevigeonderliggende business van onze onderneming, maarversterkt ook onze vastberadenheid om de opportuniteitendie zich aandienen te benutten en de uitdagingen aan tegaan.De Raad van Bestuur van Bekaert bevestigt haarvertrouwen in de strategie van de onderneming om degroeimogelijkheden van onze industriële Groep verderveilig te stellen. De beslissing van de Raad van Bestuurom aan de Algemene Vergadering van Aandeelhoudersin mei 2013 de uitkering van een brutodividend van€ 0,85 per aandeel voor te stellen, is hiervan een duidelijkteken. We waarderen de steun van onze aandeelhoudersdie hun vertrouwen in de strategie en de veerkracht vande onderneming zijn blijven behouden en danken henhiervoor uitdrukkelijk. Hoewel de impact van dewereldwijde crisis hoogstwaarschijnlijk voelbaar zal blijvenin 2013, kunnen er zich ook opportuniteiten voordoen. Wijstaan klaar en zijn gemotiveerd om die te benutten, trouwaan onze wendbaarheid en onze klantgerichte bettertogether spirit die zo kenmerkend is voor Bekaertsalgemene aanpak. De Raad van Bestuur, hetmanagement team en de medewerkers van Bekaertengageren zich om de winstmarges die we in het verledenbereikten te herstellen, ter ondersteuning van al onzegewaardeerde stakeholders.Bert De GraeveCEOBaron Buysse CMG CBEVoorzitter van de Raad van Bestuur

3 Bekaert in 2012Bekaert Jaarverslag 2012Bekaert in 2012Als antwoord op snelle, structurele veranderingen in dewereldwijde markt van de zonne-energie, op toenemendeonzekerheid in andere markten en op algemeneinstabiliteit op langere termijn, kondigt Bekaert op2 februari een ingrijpend herschikkingsprogramma aan.Eind februari kondigt Bekaert haar jaarresultaten 2011aan. Bekaert slaagde erin om dankzij hogere verkoopvolumes5% organische groei te realiseren. De winstgevendheidvan het zaagdraadplatform werd in de tweedejaarhelft echter weggewist door agressieve concurrentie inde markt van de fotovoltaïsche zonne-energie.Op 4 december viert Prodac, Bekaertsdochteronderneming in Peru, de opening van haarnieuwe verzinkerij. De nieuwe lijn, ontwikkeld doorBekaerts engineering afdeling, breidt Prodacsproductiecapaciteit gevoelig uit. Het is de eerste loodvrijeverzinkingslijn in haar soort.Op 13 maart kondigen Bekaert en haar Chileense partnersde afronding van de transactie aan waarbij Bekaerthoofdaandeelhouder (52%) wordt in het partnerschap metactiviteiten in Chili, Peru en Canada.De heer Juan Kohn, de heer Jorge Matetic, mevrouwGallofré-Cassadó en de heer Bert De Graeve,vertegenwoordigers van de aandeelhouders vanProdac SA, openen de nieuwe verzinkingsfabriek.Bekaerts aanwezigheid in Chili dateert van 1950 methet opstarten van een joint venture met de familiesMatetic en Conrads.Op 13 december reikt het European Institute of PurchasingManagement (EIPM) tijdens haar jaarlijkse congres de2012 EIPM Peter Kraljic prijzen uit. Bekaertsaankooporganisatie wint de prijs voor relatiebeheer metleveranciers.Op 2 april ondertekenen Bekaert en Element Partners, eeninvesteringsfonds gevestigd in Pennsylvania (VerenigdeStaten), de transactie met betrekking tot de overname vande activiteiten van Bekaert Industrial Coatings.Op 28 mei leggen Bekaert en Xinsteel de eerste steenvoor een nieuwe fabriek in Xinyu (provincie Jiangxi,China). De nieuwe fabriek zal het productieplatform voorverendraad huisvesten, dat momenteel in tweeverschillende fabrieken gevestigd is.Op 30 augustus richten Bekaert en Southern Steel eenjoint venture op waarin Bekaert 55% van de aandelenbezit en Southern Steel Berhad (SSB), eenvooraanstaande Maleisische staalgroep, 45%.Bekaerts aankooporganisatie wint EIPM prijs.Bekaert en Southern Steel bundelen hun ingebrachteproductie- en commerciële activiteiten in Indonesiëen Maleisië.

4 Raad van BestuurBekaert Jaarverslag 2012Raad van BestuurHet is de taak van de Raad van Bestuur, onder leiding van de Voorzitter, om het algemeen beleid van de onderneming tebepalen en de evolutie van de verschillende activiteiten op te volgen. De Raad is dan ook het belangrijkstebeslissingsorgaan van de onderneming.Enkel aangelegenheden die door de wet of de statuten zijn voorbehouden aan de Algemene Vergadering vanaandeelhouders, vallen niet onder zijn bevoegdheid. De Raad van Bestuur heeft veertien leden.

5 Raad van BestuurBekaert Jaarverslag 2012

6 Bekaert Group ExecutiveBekaert Jaarverslag 2012Bekaert Group ExecutiveVan links naar rechts: Bart Wille - Curd Vandekerckhove - Henri Jean Velge - Bert De Graeve - Bruno Humblet - DominiqueNeerinck - Frank VromantHet Bekaert Group Executive draagt de operationele verantwoordelijkheid voor de activiteiten van de onderneming. Hetuitvoerend management – voorgezeten door de Gedelegeerd Bestuurder – telt zeven leden. Het Bekaert Group Executivetreedt op onder toezicht van de Raad van Bestuur.De algemene organisatie van Bekaert werd in de loop van 2012 gewijzigd om zo goed mogelijk te beantwoorden aantoekomstige groeimogelijkheden en globale uitdagingen. De nieuwe structuur weerspiegelt een gebalanceerdeverantwoordelijkheid voor regio’s, business platformen en globale ondersteunende functies. Het regionale management richtzich hoofdzakelijk op operationele efficiëntie en synergieën. De business platformen ontwikkelen onze business vanuit eenalgemeen perspectief over de regio’s heen en richten zich op de belangen van onze klanten en op toekomstigemarktontwikkeling. Globale ondersteunende functies beheren functionele uitmuntendheid en compliance. Het Bekaert GroupExecutive werd hertekend in lijn met de nieuwe globale organisatiestructuur.

7 StrategieBekaert Jaarverslag 2012StrategieOns profielBekaert bedrijfsprofielBekaert is wereldwijd technologisch en marktleider instaaldraadtransformatie en deklagen. Bekaert (EuronextBrussels: BEKB) is een globaal bedrijf met hoofdzetel inBelgië en stelt wereldwijd 27 000 medewerkers tewerk. Indienst van klanten in 120 landen, streven we duurzamerendabele groei na in al onze activiteiten en realiseerdenwe een gezamenlijke jaaromzet van € 4,4 miljard in2012.Bekaert past unieke technologieën toe om op wereldwijdeschaal een kwaliteitsportefeuille van getrokkenstaaldraadproducten en deklaagoplossingen aan tebieden. We kopen jaarlijks meer dan 2,7 miljoen tonwalsdraad, onze belangrijkste grondstof, aan. Afhankelijkvan de wensen van onze klanten, trekken we draad totdiverse diameters en sterktes, zelfs tot ultrafijne vezels van1 micron. We groeperen de draden tot koorden, weven ofbreien ze tot een weefsel of verwerken ze tot eeneindproduct.Bekaert is uniek door haar combinatie vantechnologieën in staaldraadtransformatie endeklagen, wat een breed spectrum aan productenheeft voortgebracht op maat van de noden van onzeklanten.

8 StrategieBekaert Jaarverslag 2012Wereldwijd marktleiderschapSinds de eerste investering in Latijns-Amerika in 1950 is Bekaert haar pioniersrol blijven spelen met investeringen inopkomende markten wereldwijd. We waren bij de eersten in de wereld om onze activiteiten op te starten in Latijns-Amerika,Azië en Centraal-Europa, toen de eerste opportuniteiten er zichtbaar werden. In totaal zijn onze business platformen in degroeimarkten goed voor ongeveer 70% van de gezamenlijke omzet in 2012. In de mature markten blijven we onsproductaanbod verder diversifiëren en innovaties introduceren die een toegevoegde waarde bieden in een zeerconcurrentiële omgeving.In de EMEA regio is Bekaert aanwezig in zowel de West-Europese markten als in de groeimarkten van Centraal- enOost-Europa. De mix van marktmaturiteit en het afstemmen van het productaanbod op de lokale marktbehoeften zijn debelangrijkste redenen waarom Bekaert in 2012 stabiele verkoopvolumes kon verzekeren in Europa.De vraag in Noord-Amerika reflecteerde een blijvend moeilijk economisch klimaat in de VS. De toevoeging van deCanadese kabelactiviteiten aan de geconsolideerde omzet en gunstige wisselkoersen compenseerden de impact van deverkochte specialty films en industrial coatings activiteiten in Noord-Amerika.In Latijns-Amerika vervaardigt Bekaert een breed productengamma verspreid over de regio: van draad- en koordoplossingenvoor de automobielsector tot prikkeldraad voor de landbouwsector, maar ook kabels en gaas voor de mijnbouw en debouwsector. Deze goed gebalanceerde mix van markten en producten resulteerde in een sterke prestatie van de hele regio in2012. Bekaert verhoogde haar aandeel in het Chileense partnerschap waarin het nu de meerderheid heeft.De omzet in Azië was beduidend lager ten gevolge van de instorting van de markt van de zonne-energie, die dezaagdraadactiviteiten in China zwaar heeft getroffen. De andere activiteitenplatformen noteerden solide omzetvolumes,ondanks een zeer concurrentiële omgeving. Bekaert investeerde verder in de regio met capaciteitsuitbreidingen in India enacquisities in China en Maleisië.Bekaert zal haar strategie van wereldwijd marktleiderschap blijven volgen. We staan klaar om de uitdagingen die voor onsliggen aan te pakken en om ons wereldwijd marktleiderschap te vrijwaren, ook onder sterk schommelendemarktomstandigheden.

9 StrategieBekaert Jaarverslag 2012Technologisch leiderschapInnovatie is de drijfveer van Bekaerts technologischleiderschap en wordt in de praktijk gebracht rond tweehoofdassen: productinnovatie en procesinnovatie.Productinnovatie helpt ons om bestaande en toekomstigeklanten een betere service te kunnen bieden.Procesinnovatie stelt ons in staat onze operationeleuitmuntendheid te verhogen met een minimale impact ophet milieu.Bekaerts innovatieaanpak is gebaseerd op drie pijlers: wewillen toegevoegde waarde creëren voor de klanten, onzehorizonten verruimen via internationale samenwerking enwe willen betrouwbare oplossingen aanbieden die zijnuitgewerkt op eigen ontwikkelde machine-uitrusting.We werken samen met klanten en leveranciers van over dehele wereld om zowel bestaande als nieuwetechnologieën te ontwikkelen, te implementeren, teupgraden en te beschermen. Luisteren naar onze klantenen begrijpen hoe onze producten in hun productielijnenen producten functioneren is uiterst belangrijk om pasklareoplossingen te ontwikkelen.Ons globaal technologieplatform bestaat uit tweehoofdtechnologiecentra in Deerlijk (België) en Jiangyin(provincie Jiangsu, China). Business en klantspecifiekeprojecten worden eveneens ondersteund doorverschillende ontwikkelingslaboratoria en innovatieteamswereldwijd.van verschillende landen om zo een marktgerichte aanpakte kunnen verzekeren.Bekaert is actief in het 'Strategic InitiativeMaterials' (SIM) programma en zal dit ook blijvendoen in de toekomst. We hebben eensamenwerking voor onderzoeksactiviteiten met deUniversiteit van Leuven (België), met hetonderzoeksplatform voor metallurgie in Gent(België) en met de ‘Université de Lille’ (Frankrijk).Bekaert is actief lid van het ‘Flanders MechatronicCenter’ en werkt samen met het ‘Dutch PolymerInstitute (DPI)’ in Eindhoven (Nederland).In China hebben we een partnerschap met het‘Institute of Metal Research (IMR)’ in Shenyang(provincie Liaoning) en met ‘Tsinghua University’ inBeijing.In Slovakije hebben we een contract vooronderzoeksactiviteiten met de Universiteit vanTrnava.In de Verenigde Staten worden gezamenlijkeonderzoeksinspanningen geleverd met de‘Colorado School of Mines’.Open innovatie gaat bij Bekaert verder dan desamenwerking met universiteiten en onderzoeksinstituten.Om technologisch leider te blijven, luisteren weaandachtig naar onze klanten en werken we nauw methen samen. Meer nog: er is een groeiende trend insamenwerking met leveranciers. We overwegen ookcorporate venturing door te investeren in bedrijven endurfkapitaalfondsen wereldwijd. Onze investeringen zijnminderheidsbelangen in jonge startende ondernemingenmet innovatieve technologieën die de strategie vanduurzame rendabele groei van Bekaert ondersteunen.Innovatie in een notendopIn 2012 hebben we € 69 miljoen geïnvesteerd inR&D.Een internationaal team van 400 R&D specialistenwerkt aan klantgedreven onderzoeksprojecten.We erkennen het belang van innovatie: 50 eersteoctrooiaanvragen werden ingediend in 2012, eenrecordaantal voor Bekaert. De bescherming vanintellectuele eigendom is hoofdzakelijk vantoepassing op producten en merken, maar ook opprocessen en machine-uitrusting.R&D staat centraal bij Bekaert zodat we onze klantende meest innovatieve oplossingen kunnenaanbieden.Open innovatie op wereldschaalWe zoeken voortdurend naar internationale partners inonze samenwerking met universiteiten enonderzoekscentra. Bekaert werkt samen met academischeinstellingen, technologieclusters en onderzoekspartnersBekaerts interne engineering afdeling ontwerpt, ontwikkelt,installeert en onderhoudt de machine-uitrusting van devele fabrieken wereldwijd. Onze engineering activiteitenomvatten de volledige cyclus van machineconcept totgeautomatiseerde productielijn tot en met het verbeterenvan het machineontwerp, gebaseerd opproductiegegevens. Een wereldwijd beheer vanreserveonderdelen ondersteunt de productie-efficiëntie.De engineering afdeling heeft teams in België, China,Slovakije, India en Brazilië.

10 StrategieBekaert Jaarverslag 2012Operationele uitmuntendheidBekaert gelooft dat operationele uitmuntendheid eenvoorwaarde is om haar strategie te realiseren. Eenconstante drijfveer om onze bedrijfsprocessen teverbeteren en een permanente focus op integralekwaliteitszorg zijn eigen aan het Bekaert-DNA. Ook deinspanningen van de Groep om het potentieel aanefficiëntie en synergie in de organisatie te optimaliseren,zijn een illustratie van Bekaerts streven naar operationeleuitmuntendheid.Zowel in tijden van intensieve uitbreidingsinvesteringenwereldwijd zoals in het laatste decennium, als in eenperiode van herstructurering zoals in 2012, evalueertBekaert voortdurend haar operationele, technologische enorganisatorische opstelling.We blijven extra aandacht besteden aan de efficiëntievan de organisatie en aan het integreren van onzebedrijfsfilosofie in onze recent toegevoegdeproductieplatformen. Het is cruciaal dat alle medewerkersblijven samenwerken volgens de better together spirit enzo topprestaties leveren, met tevreden klanten alsresultaat.Bekaerts sturend principe van operationeleuitmuntendheid zal nog belangrijker worden om deuitdagingen die voor ons liggen aan te gaan.

11 Sectorieel aanbodBekaert Jaarverslag 2012Sectorieel aanbodAutomobielIn de automobielindustrie maken we het verschil door op een consistente wijzeinnovatieve, hoogkwalitatieve producten te ontwikkelen die beantwoorden aan debehoeften van onze klanten.Deze industrie is de grootste afnemer van Bekaert-producten en genereert 34% van onzegezamenlijke omzet. We bevoorraden de sector met gespecialiseerde draadproductendie voldoen aan de hoogste kwaliteitsstandaarden.BouwDoor draad, gaas en staalvezels voor verschillende bouwtoepassingen aan te bieden,zoeken we onvermoeibaar naar milieuvriendelijkere oplossingen die gericht zijn op beterematerialen, een verhoogde veiligheid en een lager energieverbruik. We houden hierbijuiteraard altijd rekening met kostenefficiëntie.De bouwsector genereert 26% van Bekaerts gezamenlijke omzet.Energie en nutsvoorzieningenOf het nu gaat over onshore of offshore olie-ontginning, gaswinning, energietransport,zonneënergie of zelfs telecommunicatie, Bekaert-producten dragen altijd significant bijtot duurzame, veilige en kosten-efficiëntere activiteiten.Deze sector vertegenwoordigt 13% van Bekaerts gezamenlijke omzet.MachinebouwBekaert levert diverse gespecialiseerde draadproducten aan machinebouwers enoperatoren.Aangezien we onze eigen productiemachines ontwerpen, weten we precies wat hetinhoudt om zeer performante uitrusting te bouwen. Het laat ons toe om te focussen opinnovatie, terwijl de machinebouwers zich kunnen richten op operationeleuitmuntendheid.

12 Sectorieel aanbodBekaert Jaarverslag 2012ConsumptiegoederenNaarmate de consument hogere kwaliteitsstandaarden en gebruiksvriendelijkerfunctionaliteiten vereist, stijgt ook de vraag naar hoogwaardiger staaldraden endeklagen.De ruime waaier aan toepassingen getuigt van ons succesvol tegemoetkomen aan deverschillende verwachtingen van de klant. Kortom: niet altijd geweten, maar welaanwezig. Bekaert maakt deel uit van de producten die we elke dag gebruiken.LandbouwVoor alle aspecten van de landbouwsector heeft Bekaert innovatieve oplossingen die hetdagelijks leven vereenvoudigen.Door onze wereldwijde aanwezigheid en onze combinatie van productie en distributiekunnen we onze klanten totaalpakketten aanbieden.GrondstoffenVerschillende Bekaert-producten worden gebruikt in de ontginning en/of productie vangrondstoffen, van steenkool en metalen over pulp en papier, tot chemicaliën en textiel.We leveren kabels en weefsels voor transportbanden in diverse sectoren.We zoeken voortdurend naar nieuwe mogelijkheden om in elke stap van de waardeketeneen partner te zijn voor onze klanten.

13 Prestaties per segmentBekaert Jaarverslag 2012Prestaties per segmentEMEANoord-AmerikaLatijns-AmerikaPacifisch Azië

14 EMEABekaert Jaarverslag 2012EMEAMarktontwikkelingenBekaert heeft echter haar marktaandeel kunnenveiligstellen en haar toekomstgerichteontwikkelingsprogramma’s met haar klanten kunnenverderzetten. Andere staaldraadproducten voorbelangrijke vervangingsmarkten zoals ruitenwissers,noteerden goede resultaten doorheen het jaar.Energiemarkten drijven prestaties …De vraag bleef sterk in de markten voor aardolie- engaswinning, elektriciteitsnetwerken en andere energiegerelateerdetoepassingen.Bekaerts wapeningsdraden voor hoogspanningskabels enonderzeese distributiekabels, platte en profieldraden vooroffshore pijpleidingen en filters, alsook verankeringskabelsvoor olieplatformen, presteerden sterk in 2012.… maar de sector van de zonne-energie bleefoverschaduwdDé uitzondering in de energie-gerelateerde markten wasde sector van de zonne-energie. De volledigetoeleveringsketen van de fotovoltaïsche markt noteerdeeen verdere daling in 2012. De zaagdraadmarkt in Europais maar een fractie meer van wat het ooit was. De meesteproducenten van wafers hebben hun productieactiviteitenin de regio stopgezet of bestaan niet meer.Gezamenlijke omzet:Investeringen in materiële vaste activa:Totale activa:€ 1 040 miljoen€ 39 miljoen€ 758 miljoenMedewerkers: 6 000Automobielmarkten in lagere versnellingDe automobielindustrie is de grootste afnemer vanBekaerts staaldraadproducten. Zowel in de eersteuitrustings- (OEM) als in de vervangingsmarkten heeftBekaert een ruime klantenportefeuille. De economischeomstandigheden in 2012 waren ongunstig en leidden toteen daling van de vraag naar producten in de OEMmarkten. De vraag naar nieuwe personenwagens envrachtvoertuigen in de Europese Unie zakte tot haarlaagste peil sinds 1995 en kende een substantiële dalingtegenover vorig jaar. Waar de meeste landen hun marktenzagen inkrimpen, bereikte de automobielverkoop inZuid-Europa een dieptepunt. Dit had een impact opproducten zoals verendraad en dieselroetfiltermedia.In 2012 zagen ook de bandenproducenten een terugvalvan hun Europese verkoopcijfers, niet alleen ten gevolgevan de zwakke OEM markt maar ook door de algemenevertraging in de vervangingsmarkt voor banden,voornamelijk in Zuid-Europa. Een aantalbandenproducenten hebben dan ook hunproductiecapaciteit in EMEA afgebouwd.Bekaert kondigde op 2 februari 2012 een ingrijpendeherstructurering aan met maatregelen die rechtstreeksverband houden met de gewijzigde zonne-energiemarkt.Dit programma omvatte maatregelen om dezaagdraadactiviteiten wereldwijd af te slanken. Meerbepaald in Europa - vooral in België - leidde het plan toteen drastische reductie van onze activiteiten en van hetpersoneelsbestand in productie, technologie enengineering.Bouwstenen voor toekomstige groeiBekaerts activiteitenplatform gericht op de Europesebouwsector kon goed het hoofd bieden aan deaanhoudende moeilijke marktomstandigheden en slaagdeerin marktaandeel te winnen dankzij productinnovaties eneen optimale dienstverlening ten behoeve van de veleinfrastructuur- en bouwsegmenten.Vooral de vraag naar Dramix® staalvezels voorbetonversterking was sterk. Het portfolio van Dramix®staalvezels werd gevoelig uitgebreid in 2012 met delancering van de 3D-4D-5D vezelreeksen. De toevoegingvan nieuwe staalvezels brengt betonversterking naar eenhogere performantiestandaard: voorheen ongekendeniveaus van verankering, treksterkte en ductiliteitgaranderen de beste oplossing in een steeds brederewaaier aan toepassingen.

15 EMEABekaert Jaarverslag 2012ActiviteitenStreven naar operationele uitmuntendheidIn het kader van het streven naar operationalexcellence en van de genomen maatregelen gerelateerdaan het besparingsplan aangekondigd in februari 2012,hebben de productieplatformen van Bekaert in EMEA hunkosten kunnen verlagen en het evenwicht tussen variabeleen vaste kosten kunnen verbeteren.Doeltreffende operational excellence programma’shebben geleid tot het succesvol opstarten van productieuitbreidingenin Slovakije en Rusland. In Rusland hebbenBekaert teams bovendien samengewerkt met plaatselijkewalsdraadleveranciers in het ontwikkelen en verbeterenvan een kwaliteitsvolle toelevering van lokale walsdraad.Tegen het einde van 2012 werd 80% van de walsdraadvoor Bekaert Lipetsk lokaal aangekocht.In lijn met de groeiende noden van de bouwsector inRusland en de CIS landen kondigde Bekaert in september2012 haar plannen aan om de productie van Dramix®staalvezels op te starten in de Lipetsk vestiging in Rusland.Voorlopig belevert Bekaert er haar klanten vanuit andereproductievestigingen in EMEA.Bekaerts productievestigingen in Slovakije en Tsjechiëpresteerden goed dankzij succesvolle inspanningen om deproductkwaliteit, de procesefficiëntie en dedienstverlening te optimaliseren. Ook onze platformenvoor platte en profieldraden in België en het VerenigdKoninkrijk leverden sterke prestaties. Diverse investeringenvonden plaats om de innovatienoden enkwaliteitsverbeteringen te ondersteunen.Onze activiteiten in Frankrijk en Nederland breidden hunproductenportefeuille van branders, drooginstallaties en-modules voor de papiersector, en warmtewisselaars uitmet nieuwe oplossingen om de prestatieniveaus ervan teverhogen en het energieverbruik te verlagen. Het platformvezeltechnologie in België bleef nieuwe producten entoepassingen ontwikkelen en realiseerde een stabieleomzet in moeilijke markten.Dichtbij onze klantenDe klanten hebben de nabijheid van Bekaerts productievestigingendoorheen de regio sterk gewaardeerd. Dit lietflexibele leveringen toe ondanks een steeds kortereplanningshorizon in het moeilijke jaar 2012.Bekaert ontwikkelt en produceert sinds 1952 productenvoor de versterking van banden. Deze expertise van deafgelopen 60 jaar hebben we in 2012 met onze klantengevierd. De verjaardag illustreert de heel langesamenwerking van Bekaert met de bandenproducenten,vooral in Europa.Aanpassen aan veranderingBekaert heeft zich heel snel aangepast aan de terugvalvan markten, onder meer door de herstructurering van deroestvaste staaldraad- en zaagdraadactiviteiten.Bekaert heeft in België verschillende projecten opgestartgericht op de reconversie van leegstaande industriëlepanden en braakliggende terreinen. De ondernemingbouwde nieuwe kantoren waar het management en deadministratieve diensten van de business platforms en vande regionale Europese organisatie begin 2013 hun intrekgenomen hebben.Bekaert heeft haar Industrial Coatings activiteiten verkochtaan Element Partners, een investeringsfonds gevestigd inPennsylvania (VS). De overname behelsde, naast deactiviteiten in Jiangyin (China) en Spring Green (VS), deproductieactiviteiten en alle werknemers in Deinze(België).Bekaert boekte een aanzienlijk bedrag aan eenmaligekosten in EMEA. Deze omvatten hoofdzakelijk de uitgavenen provisies voor de herstructureringsplannen en debijzondere waardeverminderingen in de Europeseproductieplatformen van vooral zonne-energiegerelateerde activiteiten (€ -85 miljoen). De eenmaligeopbrengsten behelsden de meerwaarde op de verkoopvan de Industrial Coatings activiteiten en van grond,beide in België (€ +10 miljoen).Op kop in het naleven van normen enregelgevingenOp 1 november 2012 werd de regelgeving met betrekkingtot het EU-bandenlabel ingevoerd. Dit label is eenmaatstaf voor autobanden en geldt voor elke in de EUverkochte band. Het label vermeldt belangrijke informatieover de veiligheid en milieuaspecten van een band aande hand van drie specificaties: brandstofverbruik, grip opnat wegdek en geluid. Bekaerts staalkoordproducten methoge treksterke (super tensile/ultra tensile/toekomstigegeneratie treksterktes) laten onze klanten toe lichterebanden te produceren met een lagere rolweerstandteneinde het brandstofverbruik te verminderen. Bekaertsinnovaties in rubberversterking helpen zo de bandenproducenteneen betere bandenwaardering te behalen.Een richtlijn vande EuropeseRaad uit 1999verbiedt hetgebruik vanconventionelelegbatterijenvanaf 2012 enbepaalt de minimumoppervlakte en comforteisenvoor batterijkippen in Europa. Bekaert was devoorkeursleverancier van talrijke Europeseproducenten van kooien voor pluimvee.

16 Noord-AmerikaBekaert Jaarverslag 2012Noord-AmerikaDe zwakke vraag in de landbouwmarkt ingevolge dedroogte in de VS in 2012 en toenemende concurrerendeimportstromen van draadproducten voor de bouwsectorhadden een grote impact op de afrastering- enbouwactiviteiten. Bekaerts staaldraden en strengen voorhoogspanningskabels, zoals ACSR (aluminum conductorsteel reinforced) en ACSS (aluminum conductor steelsupport) geleiders ter versterking van transmissie- enstroomdistributiekabels, presteerden daarentegen sterk in2012. De vraag naar slangendraad bleef eveneens solide.Terwijl Bekaerts staaldraadvestiging in Surrey, Canada,opnieuw een moeilijk jaar had, presteerden dekabelactiviteiten van Bekaert Wire Rope Industries Ltd(WRI) in Point-Claire in 2012 goed, met een sterkeomzetgroei dankzij de inspanningen op het vlak vaninnovatie en de gunstige marktontwikkelingen.Innovaties ontginnenSinds vele jaren is WRI een toonaangevende leveranciervoor boven- en ondergrondse mijnbouw in Noord-Amerikaen de rest van de wereld. Zowel met kabels voorelektrische laadschoppen als met sleepgravers, heeft WRIhet voortouw genomen in de ontwikkeling van kabels meteen langere levensduur, kortereonderhoudsonderbrekingen en bijgevolg in het verzekerenvan een daling van de algemene werkingskost van demijnen.Gezamenlijke omzet:€ 659 miljoenInvesteringen in materiële vaste activa: € 10 miljoenTotale activa:€ 277 miljoenMedewerkers: 1 700Voor bovengrondse mijnbouw worden reusachtigegraafmachines ingezet om de bovenste grond- enslijklagen van de ertsen te verwijderen. Deze machineshebben laadschoppen met een volume tot 200m³ enstaaldraadkabels tot 13 cm diameter.De economische groei in de VS zwengelde in 2012 aanmet meer dan 2% dankzij de sterke groei van het BNPtijdens het derde kwartaal. Terwijl de landbouwsector zwakbleef, herstelde de woningmarkt enigszins na een langeperiode van geringe bouwactiviteit, maar de terugval ophet einde van jaar deed het tij weer keren.De bandenindustrie in de VS kon geen voordeel halen uitde heropleving van de automobielsector. De intussenverstreken US Administration’s Section 421 tegen deinvoer van banden uit China kon de toegenomenimportstromen uit andere Aziatische landen nietverhinderen. Tegenover 2011 kromp de vervangingsmarkt- die veel groter is dan de OEM markt - voornamelijk voorvrachtwagenbanden (-5%). Bekaerts productievestigingenvoor de bandenindustrie in de VS werden dan ookgeconfronteerd met een lagere vraag. Ook onzeactiviteiten in platte en profieldraden zagen geen impactvan de heropleving van de automobielsector doortoenemende concurrentie en operationeleperformantieproblemen. Dit platform bleef wel sterkpresteren in andere markten, zoals aardolie- engaswinning.Terug naar de kernMet de ontwikkeling vanCushion UltraTM, een metkunststof afgewerkte kabelspecifiek ontwikkeld voorgebruik in sleepgravers, komenwe tegemoet aan steedsstrengere vereisten.Op 5 juli 2012 heeft Bekaert haar kleinschalige CleanEnclosed Burner activiteiten verkocht aan Flare IndustriesLLC. Bekaerts Industrial Coatings activiteiten werdenbegin 2012 verkocht aan Element Partners. De businessvan de roterende sputter installaties behelsde deonderhoudsactiviteiten in Spring Green (VS) alsook deproductievestigingen in België en China.Beide transacties zijn een bevestiging van Bekaertsstrategische focus op activiteiten gerelateerd aan dekerncompetenties van de Groep, met namestaaldraadtransformatie en deklagen.

17 Latijns-AmerikaBekaert Jaarverslag 2012Latijns-AmerikaLatijns-Amerika/Bekaert Ideal HoldingDochtervennootschappen Bekaert Ideal HoldingBekaert bezit 80% van de aandelen in Ideal Alambrec(Ecuador), Vicson (Venezuela) en Proalco (Colombia).EcuadorDe economie in Ecuador wordt gekenmerkt door eengestage groei van het BNP, vooral gedreven door desterke oliewinningindustrie van het land. Deoverheidsuitgaven bleven hoog in 2012 met sociale enlogistieke investeringen, waaronder projecten voorwoningbouw en openbare infrastructuur.Bekaerts dochtervennootschap in Ecuador behaaldestabiele verkoopvolumes in 2012. Na een moeilijke eerstejaarhelft nam de verkoop toe, meer bepaald in debouwsector. De Ideal Alambrec fabriek investeerde in snijenplooimachines om haar productenaanbod voor debouwsector verder uit te breiden.VenezuelaGezamenlijke omzet:Geconsolideerde omzet(*):Investeringen in materiële vaste activa(*):Totale activa(*):€ 1 690 miljoen€ 812 miljoen€ 29 miljoen€ 480 miljoenMedewerkers: 7 700(*) Geconsolideerde vennootschappenVerderzetting van de consolidatieDe evenwichtige mix van markten en producten zorgde ookin 2012 voor solide prestaties in Latijns-Amerika. DePeruviaanse en Venezolaanse markten in het bijzonderkenden een sterke groei, terwijl de economische context inColombia en Brazilië gekenmerkt bleef door hevigeconcurrentie.Begin 2012 kondigden Bekaert en haar Chileense partnersde succesvolle afronding aan van de transactie waardoorBekaert hoofdaandeelhouder (52%) werd in hetpartnerschap met activiteiten in Chili, Peru en Canada. Alsgevolg daarvan werden de resultaten van allerespectievelijke entiteiten sedert begin 2012 opgenomenin de geconsolideerde cijfers van de Groep.Ter ondersteuning van het groeiend belang van de regioin de strategie en resultaten van de Groep, heeft Bekaert in2012 een regionaal management kantoor geopend inBogotá, Colombia.Sterk gedreven door de aardoliesector, die 95% van deexport vertegenwoordigt, en aangezwengeld dooroverheidsinvesteringen voorafgaand aan de presidentiëleverkiezingen van oktober 2012, eindigde de economischegroei in Venezuela boven het regionale gemiddelde.Aanhoudende economische wanverhoudingen enpolitieke risico’s eigen aan het land zorgen evenwel vooronzekerheid in het evalueren van de toekomstigeeconomische ontwikkelingen.Bekaerts dochtervennootschap Vicson noteerde eenuitzonderlijk sterke groei in de meeste markten. Eengebrek aan toelevering van walsdraad leidde echter totactiviteitsverliezen en tijdelijke fabriekssluitingen in hetlaatste kwartaal van 2012. Bekaert verzekerde zoveelmogelijk de continuïteit van de activiteiten maar volgt deeconomische ontwikkelingen, gekenmerkt door belangrijkeonzekerheden zoals wisselkoersschommelingen en eengereguleerde maar volatiele toelevering vangrondstoffen, nauwgezet op. Bekaert blijft zoeken naaroplossingen om de business continuïteit zo goed mogelijkte verzekeren en de wisselkoersrisico’s te beperken, terondersteuning van haar klanten en van haar toegewijdeteam van 682 medewerkers in het land.ColombiaDe groei in Colombia vertraagde enigszins door de dalingvan de vraag in exportmarkten en door uitstel vaninvesteringen in de mijnbouw en de energiesector.In Bekaerts dochteronderneming Proalco stonden deomzet en de resultaten onder druk door de aanhoudendezwakke vraag in de landbouwsector en de heelconcurrentiële en gefragmenteerde business omgeving.

18 Latijns-AmerikaBekaert Jaarverslag 2012Peru - Chile - BrazilPeruDe Peruviaanse economie groeide sneller dan hetregionale gemiddelde met een BNP-groei van meer dan6% in 2012. Vooral de bouwsector presteerde heel sterkgedurende het hele jaar dankzij de talrijkemijnbouwprojecten in het land. Verschillende industriëlesectoren kenden eveneens een heropleving na een tragestart in het begin van het jaar.Prodac, Bekaerts belangrijkste productievestiging in Peru,realiseerde sterke resultaten in 2012. Om de toekomstigegroeiopportuniteiten verder te ondersteunen en om deoperationele uitmuntendheid van de vestiging teverbeteren, investeerde Prodac in een nieuwe verzinkerij.Deze werd in december 2012 ingehuldigd. De 240 meterlange, loodvrije verzinkingslijn werd ontwikkeld doorBekaert Engineering in samenwerking mettechnologieteams van Bekaert en zorgt voor eenaanzienlijke uitbreiding van Prodacs productiecapaciteit.ChiliDe Chileense economie bleef één van de sterkste uit deregio. De meest belangrijke factoren hiervoor warende aanhoudende investeringen in de mijnbouw gedrevendoor de hoge prijs voor koper - het belangrijksteexportproduct van het land - en een sterke omzetgroei inde consumentenmarkten. De industrie kende daarentegenmaar een beperkte groei in 2012.Bekaert consolideerde verder in de regio door het nemenvan een meerderheidsbelang in het Chileensepartnerschap dat al meer dan 60 jaar bestaat.BraziliëDe wereldwijde terugval van de economie en eenzwakkere concurrentiepositie van de plaatselijkeindustrieën op zowel de binnenlandse als deexportmarkten, hebben sinds 2011 de lange groeicyclusdie Brazilië sedert 2004 kende, onderbroken. DeBNP-groei van Brazilië nam verder af in 2012, ondanks decorrectie van de munt en de fiscale voordelen die werdenverleend aan een aantal industrieën en aan deconsumenten.Bekaert voert al vele jaren een actieve groeistrategie inBrazilië. In samenwerking met ArcelorMittal zijn we actiefmet negen productievestigingen in drie Staten, tendienste van klanten in een brede waaier aan sectoren.Tijdens de afgelopen jaren werden acties ondernomenom de winstgevendheid, die onder druk stond vanagressieve concurrentie van goedkope importstromen,geleidelijk aan te herstellen. Deze imports kwamen totstand naar aanleiding van de steeds duurder wordendeBraziliaanse real in de periode 2010-2011.De Federale regering van Brazilië heeft de noodzaakerkend om het concurrentievermogen van debinnenlandse industrie te ondersteunen. Het “GreaterBrazil Plan” dat geleidelijk aan geïmplementeerd wordt,begon in de tweede helft van 2012 haar vruchten af tewerpen dankzij export stimuli en andere fiscalegunstmaatregelen. Verdere impact wordt verwacht met hettoepassen van de onlangs aangekondigdetariefverlagingen voor energie. De joint ventures vanBekaert verwelkomen deze maatregelen ter ondersteuningvan het concurrentievermogen.Bekaerts aanwezigheid in Chili dateert van 1950 meteen eerste investering in Inchalam en de start vaneen joint venture met de families Matetic enConrads, Bekaerts partners sedert ondertussen meerdan 60 jaar.In vergelijking met 2011 behaalden Bekaerts activiteitenin Chili hogere verkoopvolumes en omzetcijfers in 2012.De druk op de marges nam evenwel toe ten gevolge vansterke concurrentie van importstromen en ongunstigetendensen van grondstofprijzen.

19 Pacifisch AziëBekaert Jaarverslag 2012Pacifisch AziëPacifisch Azië/Chinade heel plotse en voelbare impact. De zaagdraadprijzenzakten opnieuw gevoelig in 2012 ten gevolge van dehoge productieovercapaciteit die in een heel korteperiode opgebouwd werd. Bekaert herschikte haarproductie-apparaat in China in lijn met de nieuwebusiness realiteit door drastische herstructureringen enaanzienlijke waardeverminderingen van activa.Ook in de automobielsector had Bekaert te kampen metscherpere concurrentie en een matuur wordende vraagvan de op export gerichte Chinese bandenproducenten.Producenten van vrachtwagenbanden in het bijzonderleden onder de afgenomen export business. Bekaert heefthaar marktpositie in rubberversterking verdedigd enslaagde erin een bescheiden groei van deverkoopvolumes te realiseren in vergelijking met 2011,terwijl de prijzen en marges onder druk kwamen te staandoor de sterk concurrentiële omgeving en de dalendegrondstofprijzen.Aanhoudende groei door overnamesGezamelijke omzet:Geconsolideerde omzet(*):Investeringen in materiële vasteactiva(*):Totale activa(*):€ 998 miljoen€ 945 miljoen€ 48 miljoen€ 1 359 miljoenMedewerkers: 11 800(*) Geconsolideerde vennootschappenChina: economie in transitieNa een lange periode van dubbele groeicijfers eindigdeChina’s BNP-groei in 2012 onder de 8%, een daling invergelijking met 9% het jaar voordien. De investeringen inhet land namen af door de maatregelen voor meergecontroleerde groei, terwijl de wereldwijde economischecrisis een daling van China’s exportgroei veroorzaakte.Samen met een optredende maturiteit van de vraag inbepaalde sectoren, leidde dit tot productieovercapaciteiten hevige concurrentie in diverse industriële markten.Bekaerts activiteiten in China stonden onder druk tengevolge van deze ontwikkelingen. Al sedert de tweedehelft van 2011 ondervond de zaagdraadactiviteit hiervanIn september 2011 nam Bekaert de Qingdao Hansunstaaldraadvestiging in Qingdao (provincie Shandong) overvan Hankuk Steel Wire Co. Ltd (Zuid-Korea). Deactiviteiten werden in de loop van 2012 vollediggeïntegreerd in het productieplatform van Bekaert China.Bekaert (Qingdao) Wire Products Co., Ltd produceert eenbreed gamma van draden en kabels voor de bouwsector,de mijnbouw, de hijskranenmarkt en de papierindustrie.In December 2011 kondigden Bekaert en Xinyu Iron &Steel Co., Ltd (Xinsteel) de succesvolle afronding aan vanhun partnerschapsovereenkomst waarbij Bekaert 50% vande aandelen verwierf van de verendraad- en Alucladactiviteitenvan Xinsteel in Xinyu (provincie Jiangxi,China). De resultaten van de joint venture werden sinds1 december 2011 opgenomen in de jaarrekeningen gewaardeerd volgens de equity-methode. In 2012werden de grondwerken voor de bouw van een nieuwefabriek, Bekaert (Xinyu) New Materials Co., Ltd opgestart.In het nieuwe gebouw zullen de verendraadactiviteitenondergebracht worden, die vandaag over tweeafzonderlijke fabrieken verspreid zijn.Bekaert en Xinsteel bij de officiële start voor de bouwvan een nieuwe fabriek in Xinyu.

20 Pacifisch AziëBekaert Jaarverslag 2012Zuidoost-Azië en IndiaZuidoost-Azië: hardmaken van de strategischepositieDe wereldwijde terugval van de economie had eennegatieve invloed op de export-georiënteerde activiteitenvan Bekaert in Indonesia. De afname van de vraag op deexportmarkten en toenemende concurrentie in de regiobeïnvloedden het business klimaat van deautomobielsector in het bijzonder.Bekaert kon niettemin haar positie in de regio versterkendoor het oprichten van een joint venture waarin Bekaert55% van de aandelen bezit, samen met Southern SteelBerhad (SSB), een vooraanstaande Maleisischestaalgroep. Bekaert Southern Wire Pte Ltd, metmaatschappelijke zetel in Singapore, belevert klanten inde Zuidoost-Aziatische markten met staaldraden en-kabels. SSB heeft haar belangen in de Maleisischedraadactiviteiten van Shah Alam en Ipoh ingebracht,terwijl Bekaert de verzinkte draadactiviteiten in Karawang,Indonesië, aan de joint venture toevoegde.De financiële resultaten van de joint venture zijn sedert1 september 2012 opgenomen in Bekaertsgeconsolideerde jaarrekening.Onvoorspelbaar IndiaZowel de zwakkere wereldwijde vraag als een terugval vande binnenlandse groei hadden een negatieve invloed opde industriële performantie en de investeringsinitiatievenin India. De groeiverwachtingen van het BNP voor 2012werden in de loop van het jaar meermaals neerwaartsherzien.Bekaert realiseerde een sterke omzetgroei in deautomobielsector in de eerste jaarhelft van het jaar, maarzag een afname van de vraag in de tweede jaarhelft doorde vertraging van de activiteiten voor vrachtwagenbanden.Bekaert kon haar sterke marktpositie in het landbehouden, terwijl de marges te lijden hadden onder deconcurrerende imports en de gestegen energieprijzen.Bekaerts op export gerichte activiteiten in India, zoals deroestvaste gespecialiseerde draden, kenden een moeilijkemarktcontext door een wereldwijde vertraging van devraag.Begin september vond een integratiedag plaats in detwee vestigingen in Ipoh en Shah Alam, om deMaleisische medewerkers te verwelkomen inde Bekaert community.

21 Technologie & InnovatieBekaert Jaarverslag 2012Technologie & InnovatieInnovatie maakt hetverschil, meer danooitbetter togetherontwikkelen…Productieprocessenen -uitrustingoptimaliseren metBekaert EngineeringHet transformeren van staaldraad en het toepassen van deklaagtechnologie zijn onze kerncompetenties. Ons innovatieprocesis cruciaal in het voortdurend versterken van ons technologisch leiderschap in beide competenties.Onze R&D activiteiten zijn erop gericht toegevoegde waarde te creëren voor onze klanten: enerzijds dankzij nieuweproducten en toepassingen, anderzijds ook via vernieuwende productieprocessen die de impact op het milieu beperken enbetrouwbare oplossingen aanbieden tegen een competitieve prijs. We werken samen met klanten en leveranciers over dehele wereld om bestaande en toekomstige technologieën te ontwikkelen, te implementeren, te verbeteren en te beschermen.

22 Innovatie maakt het verschil, meer dan ooitBekaert Jaarverslag 2012Innovatie maakt het verschil, meer dan ooitAls antwoord op de snelle en structurele veranderingen inde wereldwijde markt van zonne-energie, heeft Bekaerthaar zaagdraadproductieplatform afgeslankt in 2012. Indie context heeft de onderneming bovendien haarwerkingsmiddelen en prioriteiten voor onderzoek enontwikkeling bijgestuurd.Ondanks de inkrimping van technologie-investeringen intoepassingen voor de markt van de zonne-energie, blijftinnovatie een kernpijler in Bekaerts strategie die gericht isop duurzame rendabele groei. Daarom zijn we in 2012intensief blijven investeren in de ontwikkeling van nieuweproducten en de verbetering van productieprocessen.hun co-ontwikkeling van met staalkoord versterktthermoplastisch composietmateriaal verdergezet. Dithybride materiaal heeft veelbelovende toepassingen in deautomobielsector aangezien het een sterke weerstandbiedt bij aanrijdingen en een lager gewicht garandeert.We hebben ons portfolio van Dramix® vezels voorbetonversterking uitgebreid met nieuwe staalvezels. Hetbestaande assortiment staalvezels werd omgedoopt tot de3D reeks. De toevoeging van de nieuwe staalvezels in de4D en 5D reeksen tilt betonversterking naar een hogereperformantiestandaard: voorheen ongekende niveaus vanverankering, treksterkte en ductiliteit garanderen de bestmogelijke oplossing voor een steeds bredere waaier aantoepassingen. Nog voor de bouwsector hebben we eennieuw type spouwhaken ontwikkeld, bestaande uitstaaldraad van hoge kwaliteit en bedekt met onzeBezinal® 2000 deklaag. Superieure weerstand tegencorrosie en een verbeterde thermische beschermingresulteren in een langere levensduur.Het productenaanbod van onze kabelactiviteiten inCanada werd ook verder uitgebreid. Wire Rope Industriesis een technologisch leider in een breed aanbod aantoepassingen, zoals onder andere kabels voor demijnbouw. Cushion Ultra kabels werden ontwikkeld voorde sleepgravers in de mijnbouw. Deze nieuwe, metkunststof afgewerkte kabel verzekert een lange levensduuren minder onderhoud aan de machine-uitrusting.Met staalkoord versterkte plastics combineren eenuitstekende energieabsorptie en structurele integriteit metminder complexiteit in het productieproces van de klant.In de automobielsector worden deze crash bestendigeonderdelen gebruikt in bumpers en carrosserie.Bekaert heeft in 2012 geïnvesteerd in hoogwaardigeuitrusting en verdere productinnovatie voor hoge precisiewigvormige profieldraden. Deze staaldraden wordengebruikt om schermen en filters te produceren. Dankzij hunprecisietolerantie en mechanische stabiliteit kunnen dezecomplexe draden geïntegreerd worden in fijnefiltratieprocessen voor olie en gas maar bijvoorbeeld ookvoor drinkwater.De stijgende vraag naar energie, de graduele uitputtingvan energiereserves en de toenemende complexiteit vanenergiedistributie, stimuleren Bekaert om de technischemogelijkheden en de kwaliteit van deklagen van haardraadoplossingen voor toepassingen in energieontginningen transmissie voortdurend te verbeteren.We lanceerden twee nieuwe producten specifiek voorkaardentoepassingen met korte vezels ennaaldvilttoepassingen voor textielmachines: Bekaert CTSdraad en EvoStep®.Cushion Ultra kabels voor sleepgravers in actie.De nieuwe EU wetgeving op bandenlabels biedt zowelopportuniteiten als uitdagingen voor bandenfabrikanten.Onze nieuwe generatie staalkoord voor banden, zoals dereeks met ultrahoge treksterkte, biedt een verhoogdeversterking. Dit laat onze klanten toe om banden met eenlager gewicht en een lagere rolweerstand te produceren,waardoor het brandstofverbruik vermindert en deprestatieklasse van bandenmodellen verbetert. Bekaert,BASF en voestalpine Plastics Solutions hebbenBekaerts superelastische nikkel-titanium draden zijn eeninnovatie voor tandheelkundige en medischetoepassingen zoals chirurgisch materiaal, kathederdraad,medische apparaten, tandboortjes, enz.Onze intellectuele eigendom beschermenAls technologisch leider nemen we belangrijke stappen inhet beschermen van onze intellectuele eigendom, zowelvoor nieuwe als voor verbeterde technologieën en voorproducten, processen en machine-uitrusting. In 2012dienden we 50 nieuwe octrooiaanvragen in, eenrecordaantal voor Bekaert.

23 better together ontwikkelen…Bekaert Jaarverslag 2012better together ontwikkelen…... voor schonere productieprocessenDe behoefte aan duurzame oplossingen voor een lagerverbruik van energie en materialen is een drijvende krachtin Bekaerts innovatiegedreven cultuur. We leveren veelinspanningen om onze fabrieken en processenmilieuvriendelijker te maken en om schadelijke stoffenzoveel mogelijk uit onze productieprocessen te weren. Wezoeken voortdurend naar alternatieve, milieuvriendelijkedeklagen. In 2012 lanceerden we verschillende projectendie uitstoot, restafval of het verbruik van chemicaliën enmaterialen verder verminderen. Een mooi voorbeeldhiervan is de loodvrije verzinkingslijn die recentgeïnstalleerd werd in onze fabriek in Peru. De 240 meterlange lijn werd ontwikkeld en geassembleerd door BekaertEngineering in samenwerking met Bekaerts technologieteams. Deze technologie is de eerste in haart soort enloopt vóór op de steeds strenger wordendemilieuwetgevingen wereldwijd. Deze nieuwe verzinkerijstelt een nieuwe standaard op het vlak van productieefficiëntieen operationele excellentie.... voor efficiënte nieuwe start-upsBekaerts R&D centra zijn niet alleen uitgerust metlaboratoria voor materiaalkundige analyses, maar ook metpilootfabrieken. Het uitgebreid testen van nieuwematerialen en producten in deze pilootfabrieken laat onstoe om ze wereldwijd uit te rollen in deproductieplatformen, zonder de typische moeilijkhedendie gepaard gaan met een nieuwe start-up. Operationeleaspecten zijn trouwens ook een aandachtspunt tijdens detestperiode. We beogen niet enkel om een nieuw productof materiaal van hoge kwaliteit af te leveren, webestuderen ook grondig alle aspecten die ons moetentoelaten om in de kortst mogelijke tijd grote volumes tekunnen produceren.We helpen ook onze klanten om hun productieprocessente verbeteren. Zo ontwikkelden we deklagen die bepaaldestappen in het productieproces bij onze klantenelimineren zodat hun proces goedkoper wordt. Voorbepaalde toepassingen gebruiken we ternaire legeringenals deklaag die het gebruik van bepaalde materialen bijonze klanten uitschakelen, zodat hun processen ookmilieuvriendelijker worden.... voor innovatie in partnerschapCo-ontwikkeling omschrijft Bekaerts innovatieinspanningenin 2012 het best: co-ontwikkeling vannieuwe processen in samenwerking met BekaertEngineering, co-ontwikkeling van nieuwe specificatiesvoor walsdraad samen met onze meest belangrijkeleveranciers en gemeenschappelijke innovatieprojectenmet klanten, ten behoeve van de noden van beidepartners.In 2012 investeerde Bekaert in een vijfdepilootfabriek in het Technologiecentrum in Deerlijk(België). Kenmerkend voor de aanpak in deze nieuwehal is het complete incubatieconcept: nieuweproducten, processen en machines worden nietalleen ontwikkeld en getest in deze pilootfabriek. Zeworden ook geperfectioneerd vóór de verhuis naarproductie wordt overwogen. De machines wordenvolledig uitgetest en afgesteld en de productkwaliteitwordt op punt gezet en goedgekeurd vóór de uitrolnaar een productieomgeving plaatsvindt.Innovatie in een notendopIn 2012 hebben we 69 miljoen geïnvesteerd inR&D.400 R&D specialisten van verschillendenationaliteiten werken aan klantgedrevenontwikkelingsprojecten.We hebben technologiecentra in België & Chinaen verschillende ontwikkelingslabo’s wereldwijd.50 eerste octrooiaanvragen werden ingediend inde loop van 2012, een recordaantal voor Bekaert.DankbetuigingWe danken het Vlaams Agentschap voor Innovatiedoor Wetenschap en Technologie en de BelgischeFederale regering. De subsidies en stimuli voorR&D projecten en hooggeschoold wetenschappelijkpersoneel zijn van essentieel belang voor het behoudvan R&D in België.

24 Productieprocessen en -uitrusting optimaliseren met Bekaert EngineeringBekaert Jaarverslag 2012Productieprocessen en -uitrusting optimaliseren met BekaertEngineeringBekaerts engineering afdeling ondersteunt onshoogkwalitatief productenaanbod door alsmaarefficiëntere machines te ontwikkelen. Deze afdeling is eenglobale organisatie met een netwerk van ingenieurs entechnici in België, China, India, Slovakije en Brazilië. Zijontwerpen, produceren, installeren en onderhouden hetmachinepark voor onze fabrieken wereldwijd.Bekaerts engineering activiteiten zijn op wereldwijdeschaal georganiseerd, niet alleen in de ontwerpfase, maarook voor assemblage en voor het beheer van onderdelenen onderhoud. Nieuwe machines die door BekaertEngineering ontworpen werden, zorgen voorprestatieverbeteringen op verschillende vlakken zoalsproductkwaliteit, prestatievermogen, kostenefficiëntie,ergonomie en de impact op het milieu.De eerste loodvrije verzinkingslijn werd ontwikkeld en ingebruik genomen in Peru. Verschillende walslijnenwerden ontworpen en geïnstalleerd in onze fabrieken inBelgië, Slovakije en Brazilië. Bekaert Engineeringontwikkelde ook automatisatie-uitrusting zoals roboticavoor het verplaatsen van bobijnen.Eén van de elementen waarin Bekaert zichonderscheidt van de concurrentie is het feit dat we opglobaal niveau een engineering afdeling hebben dievolledige fabrieken en productielijnen ontwerpt enontwikkelt.Engineering in een notendop4 pijlers: ontwerp, montage, opstart en onderhoud.Een multidisciplinair team werkt in de engineeringvestigingen in België, China, India, Slovakije enBrazilië.Geïntegreerde leverancier van sleutel-op-de-deuroplossingen voor productievestigingen.Een duidelijke focus op de verlaging vanenergieverbruik en op milieuvriendelijkeoplossingen.

25 Duurzaam ondernemenBekaert Jaarverslag 2012Duurzaam ondernemenOnzeverantwoordelijkheidop de werkplekOnzeverantwoordelijkheidin de gemeenschapen in de marktenMaatschappij enMilieuBekaerts wereldwijde strategie voor maatschappelijk verantwoord ondernemen (CSR: corporate social responsibility) isgebaseerd op vier hoofdpijlers: onze verantwoordelijkheid op de werkplek, op de markt, ten aanzien van het milieu entegenover de maatschappij. Onze CSR-inspanningen en -activiteiten zijn daarom gericht op de belangen van allestakeholders: medewerkers, klanten, aandeelhouders, partners, lokale overheden en de gemeenschappen waarin we actiefzijn.Bekaert’s CSR rapport 2012 is gebaseerd op de GRI G3 Richtlijnen met betrekking tot GRIduurzaamheidsrapportering. Global Reporting Initiative (GRI) is een non-profitorganisatie die economischeduurzaamheid bevordert. Andere CSR gerelateerde certificaten en referenties geldig voor het jaar 2012 hebbenbetrekking op Vigeo, Ethibel Excellence & Pioneer Index en Kempen SRI.

26 Onze verantwoordelijkheid op de werkplekBekaert Jaarverslag 2012Onze verantwoordelijkheid op de werkplekOnze mensenAls antwoord op snelle en structurele veranderingen in dewereldwijde markt van de zonne-energie, op toenemendeonzekerheid in andere markten en op algemeneinstabiliteit op langere termijn, heeft Bekaert in 2012 eeningrijpend herschikkingsprogramma geïmplementeerd. Deonderneming heeft het uiterste gedaan om de socialeimpact voor de getroffen medewerkers te verzachten dooreen billijk sociaal plan en begeleiding bijhertewerkstelling aan te bieden. In België vond tegenjaareinde 2012 meer dan 80% van de mensen die werdengetroffen door de herstructurering een nieuwe job, zij diein aanmerking komen voor een vervroegdepensioenregeling buiten beschouwing gelaten. Ook inChina werden de meeste mensen vrij snel opnieuwtewerkgesteld.Naast de initiatieven en de oplossingen om de socialegevolgen voor de getroffen medewerkers te verzachten,heeft Bekaert ook veel aandacht besteed aan debegeleiding van haar teams in deze turbulente tijd. Erwerden interactieve sessies opgezet met managers vanover de hele wereld om te luisteren naar hunbezorgdheden, ideeën en verwachtingen en om die tebegrijpen en om hun vragen te beantwoorden. Er werdenbijzondere inspanningen geleverd om adequate coachingtools aan te bieden aan managers uit de betrokkenvestigingen.We hebben ‘the Bekaert Leadership Journey’, eenwereldwijd management ontwikkelingsprogrammaopgestart in 2010, verdergezet. In 2012 werd de tweedemodule geïntroduceerd die focust op ‘leidinggeven metanderen’ en nauw samenwerken met anderen benadruktom zo de bedrijfsdoelstellingen en onze gezamenlijkeaspiratie te bereiken.PersoneelscijfersGemiddeld 26 uren opleiding per medewerkerPercentage medewerkers met eenperformantieopvolging:% van demedewerkersBetrokken in eenperformantieopvolgingssysteemMet koppelingperformantieaan basisloonMet koppelingperformantieaan variabelebonusManagersBedienden Arbeiders100 100 88100 96 60100 85 85Onze mensen vormen ons belangrijkste kapitaal. Daaromkomt veiligheid altijd op de eerste plaats. Een veiligewerkomgeving bieden aan alle werknemers is heelbelangrijk bij Bekaert.De juiste veiligheidsattitudeOnderzoek toont aan dat het merendeel van deongevallen op de werkplek veroorzaakt wordt doormenselijke factoren, eerder dan doormachinegerelateerde gevaren. Een goedeveiligheidsattitude is de beste manier om ongevallen tevoorkomen. Correct gedrag start met een proactievehouding en de juiste ingesteldheid. Op basis van deervaringen in onze fabrieken in Brazilië en Ecuadorhebben we een evaluatiesysteem geïntroduceerd dat eenverhoogde veiligheidsbewustwording beoogt en eenrisicogedragsprofiel berekent dat kan gebruikt worden inspecifieke trainingsprogramma’s.Veiligheid meten en verbeterenBekaerts veiligheidsbeleid werd geïntroduceerd aan dehand van het ‘Safety Tree’ model en wordt opgevolgd viahet ‘Bekaert Safety Evaluation System’ (BEKSES). In 2012werden regelmatig audits (gebaseerd op OHSAS 18001)uitgevoerd in een groot aantal van onze fabrieken. In deandere vestigingen werd een actieplan geïmplementeerd,gebaseerd op de audits van 2011.Internationale Gezondheids- en VeiligheidsdagIn september 2012 organiseerde Bekaert haar vijfdeInternationale Gezondheids- en Veiligheidsdag. De editievan dit jaar was gericht op elektrische veiligheid. In allevestigingen vonden themagebonden activiteiten plaatsenen werden specifieke trainingsprogramma’sgeïntroduceerd om alert te blijven voor elektrischeveiligheid. Door de Internationale Gezondheids- enVeiligheidsdag jaarlijks te organiseren herbevestigenBekaerts top management en alle management teams datde veiligheid en gezondheid van alle Bekaertmedewerkers één van de belangrijkste prioriteiten is enblijft.

27 Onze verantwoordelijkheid op de werkplekBekaert Jaarverslag 2012VeiligheidscijfersVeiligheidskampioenen in geconsolideerdefabriekenaantal jaar zonder ongevallen met werkverlet>= 9jaar>= 6jaar>= 5jaar> =3jaar>=2jaarAantalfabrieken1 2 4 7 10Bekaert Hlohovec AS, Slovakije slaagde erin om 9 jaarzonder ongevallen met werkverlet te presteren.Frequentiegraad = aantal ongevallen met werkverlet permiljoen gewerkte uren.Bekaert Engineering (Ingelmunster, België) vierde1000 werkdagen (3 jaar) zonder ongevallen metwerkverlet.We vierden ook veiligheidskampioenen in twee van onzeBraziliaanse joint venture fabrieken:Ernstgraad = aantal dagen werkverlet als gevolg vanarbeidsongeval per duizend gewerkte uren.In 2012 stegen zowel de frequentiegraad als deernstgraad in vergelijking met 2011. Dit was het resultaatvan footprint wijzigingen (verkoop van fabrieken met heelgoede veiligheidsresultaten & acquisitie/consolidatie vanentiteiten waar veiligheidsprestaties zullen verbeterdworden als onderdeel van hun integratie in de BekaertGroep.)BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame(Itaúna): 12 jaar zonder ongevallen met werkverletBelgo Bekaert Arames (Contagem): 6 jaar zonderongevallen met werkverlet

28 Onze verantwoordelijkheid in de gemeenschap en in de marktenBekaert Jaarverslag 2012Onze verantwoordelijkheid in de gemeenschap en in demarktenbetter together in de gemeenschappen waar weactief zijnBekaert streeft ernaar om een loyale, verantwoordelijkepartner te zijn binnen de lokale gemeenschappen. Wehechten er belang aan om op een transparante enconstructieve manier met lokale overheden om te gaan ende nationale wetgevingen en de collectievearbeidsovereenkomsten na te leven. Bekaert respecteertde Universele Verklaring van de Rechten van de Mens ende verdragen en aanbevelingen van de InternationaleArbeidsorganisatie.better together door diversiteit naar waarde teschattenBekaert erkent het belang van diversiteit: diversiteit vanmensen, producten, klanten, leveranciers, culturen enregio’s. We beschouwen diversiteit als een opportuniteit.better together door diversiteit te waarderen, is geen holleslogan, maar wel onze aspiratie.Ons aanwervingsbeleid is tweeledig. Ten eerste wervenwe mensen aan die volledig vertrouwd zijn met de lokalemarktomstandigheden. Onze klanten verwachten immerssamen te werken met sterke lokale teams. Ten tweederichten we ons op diversiteit: we vormen teams diesamengesteld zijn uit talenten van verschillendenationaliteiten, culturen en achtergronden, en moedigenhen aan om hun kennis, sterkten, ervaringen enverwachtingen met elkaar te delen.better together met klanten en leveranciersOver de hele wereld is onze aanpak erop gericht om dichtbij onze klanten te zijn: we hebben productiefaciliteitenen verkoopkantoren in 40 landen. We kopen grondstoffenbij lokale leveranciers die we bijstaan in de ontwikkelingvan hun producten en processen. Zo vermijden we langeen onnodige transporten.Bij het ontwikkelen van nieuwe producten houden wevandaag de marktvraag van morgen voor ogen. Dit houdtonder meer in dat we materialen met verbeterdeeigenschappen gebruiken en inspanningen doen om onzeprocessen milieuvriendelijker te maken.Onze baseline better together vat de uniekesamenwerking tussen Bekaert en haar zakenpartners goedsamen. We slaan de handen in elkaar met klanten enleveranciers bij het ontwikkelen van projecten, hetinitiëren van feedback en tevredenheidsonderzoeken, enhet analyseren van de industrie. In 2012 vierde Bekaert 60jaar van samenwerking met bandenproducenten. Erwerden diverse initiatieven georganiseerd, die ons de kansboden om onze klanten te bedanken voor hun vertrouwen,ons engagement tegenover hen te tonen en om huidigeen toekomstige noden te bespreken.Alle zakenpartners worden bij Bekaert open en eerlijkbehandeld. Wij respecteren de algemeen aanvaardenormen, wetten en regels en runnen onze activiteiten inovereenstemming met de principes van eerlijkeconcurrentie.Marktgerelateerde cijfersIn lijn met ons aanwervingsbeleid krijgt elkenieuwe medewerker een exemplaar van onzeGedragscode waarin het anti-corruptiebeleid en debedrijfsprocedures worden toegelicht.Bekaert won de 2012 EIPM Peter KraljicExcellence Award voor “Supplier RelationshipManagement” uitgereikt door The EuropeanInstitute of Purchasing Management (EIPM). Dezeaward bekroont Bekaerts uitmuntendheid inaankoopprocessen en relatiebeheer en is hetresultaat van een evaluatie gebaseerd op hetEFQM Excellence Model.Bekaert ontving de Preferred Supplier Award vanSchneider Electric voor haar consistente prestatiesop vlak van toeleveringen, dienstverlening,productiviteit, competitiviteit, innovatie, duurzameontwikkeling en snelle respons. Bekaert is sindslang een zakenpartner van Schneider Electric voorde ontwikkeling en de bevoorrading van Dramix®Green staalvezels voor prefab elektriciteitskabines.

29 Maatschappij en MilieuBekaert Jaarverslag 2012Maatschappij en MilieuOnze verantwoordelijkheid tegenover demaatschappijEducatieve projecten vormen de basis voor eventuelesponsoring- en andere gemeenschapsactiviteiten.Daarenboven steunen we plaatselijke initiatieven enprojecten voor sociale, culturele en economischeontwikkeling.Steun aan educatieve en opleidingsinitiatievenWij geloven dat onderwijs en opleiding de sleutel vormenvoor een duurzame toekomst. Daarom steunen wijwereldwijd initiatieven die de gemeenschappen waarinwe actief zijn, helpen door onderwijs en opleiding.Ter gelegenheid van de Internationale Dag van het Kindin juni, steunde onze vestiging in Lipetsk (Rusland)weeskinderen die in pleeggezinnen wonen in het Gryazidistrict. Bekaert kocht voor elk kind een geschenk dataansloot bij de individuele opleidingsnoden.Prodac, onze vestiging in Peru, kreeg erkenning vanFundades, een lokale organisatie die papier verzamelt enverkoopt voor recyclagedoeleinden. De opbrengst gaatnaar studiebeurzen.In China heeft Bekaert sterke relaties opgebouwd metverschillende instituten zoals het ‘Weihai Welfare Homefor Children’. In 2012 lanceerde Bekaert een programmaom medisch en revalidatiemateriaal te schenken aan het‘Rehabilitation Center for Children with Cerebral Palsy’.Dit centrum is het eerste revalidatiecentrum in deprovincie Shandong en levert gratis revalidatie enbijzonder onderwijs aan kinderen met hersenverlamming.Steun aan sociale & maatschappelijke initiatievenWereldwijd steunt Bekaert maatschappelijke initiatievenvoor de verbetering van de sociale omstandigheden in dielanden waar we actief zijn.In India helpt Bekaert bij de economische ontwikkeling enhet welzijn van lokale gemeenschappen. In hetThiruvallur district werden gezondheidskampengeorganiseerd in verschillende steden om degezondheidsnoden van de bevolking te bepalen en hente helpen om een langetermijnplan op te stellen.Onze verantwoordelijkheid ten aanzien van hetmilieubetter together voor een schonere wereld is één vanBekaerts ambities: we streven er voortdurend naar omminder materialen te verbruiken, ons energieverbruik tereduceren en afval te verminderen.Bekaerts zorg voor het milieu is drieledig:Ten eerste ontwikkelen we nieuwe, eco-vriendelijkeproductieprocessen voor onze fabrieken over de helewereld. In 2012 hebben we in niet minder dan 90% vanonze vestigingen audits uitgevoerd om de implementatiena te gaan van onze interne procedures ter voorkomingvan oppervlakte- en grondwaterverontreiniging. Wehebben actieplannen opgesteld om proactievemaatregelen te nemen en de aandacht voor het milieuhoog te houden. We hebben verder gewerkt aan ons ‘NewEnvironmental Technologies’ project dat gelanceerd werdin 2011 om onze kennis en expertise inmilieutechnologieën op te bouwen en zo onze fabriekenmilieuvriendelijker te maken. Enkele voorbeelden: hogererecuperatie van chemicaliën door verbetering van descrubbers, behandeling van afvalzepen en projecten omafval van koper en zink uit te sluiten.In 2012 was 90% van onze fabrieken wereldwijdISO 14001 gecertifieerd. De certificatie van alle Bekaertfabrieken over de hele wereld blijft onze doelstelling en iseen element in het integratieproces van nieuwe entiteitenen van vestigingen die toegevoegd worden aan deconsolidatieperimeter.Ten tweede investeert Bekaert in productinnovaties dieprocesverbeteringen bij onze klanten toelaten. Specialedeklagen op draad, bijvoorbeeld, kunnen bepaaldestappen bij onze klanten uitschakelen, waardoor zowel deimpact op het milieu als de productiekost verminderen.Ten derde ontwikkelt Bekaert ook producten die bijdragenaan een schoner milieu. Een paar voorbeelden: weontwikkelen en produceren staaldraadproducten diebeantwoorden aan de nood aan lichtere materialen voorauto’s, roestvaste wigvormige profieldraden voorfiltratiesystemen van olie en water,kabelbewapeningsoplossingen voor de distributie vangroene energie en substituten voor deklagen metsolventen.In Brazilië blijft Bekaert langetermijninitiatieven zoals‘Pro-volunteer’ steunen waarbij bijzondere aandacht gaatnaar kinderen met sociale en opleidingsbehoeften. Dit iseen programma waarbij medewerkers vrijwilligerswerkdoen op vlak van opleiding in en promotie van lokaleliefdadigheidsinstellingen.Het team in onze vestiging in Rogers (VS) steunt jaarlijkshet ‘United Way’ programma door fondsen te verzamelenvoor lokale initiatieven zoals dagopvang voor personenmet een handicap, jeugdactiviteiten of gezondheidszorg.

30 Verslag van de Raad van BestuurBekaert Jaarverslag 2012Verslag van de Raad van BestuurKerncijfersKerncijfers persegmentSamenvatting van hetfinancieel overzichtRaad van Bestuur &ComitésEvaluatie & WetvertegenwoordigingvrouwenUitvoerendManagementRemuneratieverslagAandelen enaandeelhoudersRegels van behoorlijkgedragInterne controle- enrisicobeheerssystemenRelevante elementenbij een openbaarovernamebodReferentiesVerslag van de Raad van Bestuur conform artikel 119 van het Wetboek van vennootschappenIn uitvoering van de oorspronkelijke, in 2004 gepubliceerde, Belgische Corporate Governance Code heeft de Raad vanBestuur op 16 december 2005 het Bekaert Corporate Governance Charter goedgekeurd. Ingevolge de publicatie van deBelgische Corporate Governance Code 2009 heeft de Raad van Bestuur op 22 december 2009 besloten de Code 2009 alsreferentiecode voor Bekaert te hanteren en het Bekaert Corporate Governance Charter (het “Bekaert Charter”) aan te passen.Bekaert leeft in beginsel de Belgische Corporate Governance Code na, en legt in het Bekaert Charter en in deze CorporateGovernance verklaring uit waarom ze afwijkt van enkele bepalingen ervan.De Belgische Corporate Governance Code is beschikbaar op www.corporategovernancecommittee.beHet Bekaert Corporate Governance Charter is beschikbaar op www.bekaert.com.

Geconsolideerdeomzetinmiljoen€EBITopomzetin%Bruto-dividendin€DividendmeiTussentijdsdividendoktoberGeconsolideerdeomzetpersegmentEMEANoord-AmerikaLatijns-AmerikaPacifischAzië* Winstenopdeverkoopvanactiviteitenwerdengeherclassificeerdvanoverigefinanciëleopbrengstennaareenmaligeopbrengstenenkosten(2011:€21miljoen)Denetoschuldnaaftrekvanfinanciëlevorderingenopmeerdanéénjaarenkaswaarborgen.* HetdividendisonderhevigaangoedkeuringdoordeAlgemeneVergaderingvanAandeelhouders2013.

32 Samenvatting van het financieel overzichtBekaert Jaarverslag 2012Balans en investeringsupdateBalansOp 31 december 2012 vertegenwoordigde het eigenvermogen 43,7% van de totale activa. De nettoschulddaalde van € 856 miljoen naar € 700 miljoen als gevolgvan effectieve maatregelen om het werkkapitaal teverlagen. Het gemiddelde werkkapitaal op omzet(€ 27,9%) bleef stabiel. De impact van de meeste actieswerd zichtbaar in het laatste kwartaal van 2012. Denettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg43,7% en nettoschuld op REBITDA was 2,1.KasstroomoverzichtDe nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen€ 439 miljoen (2011: € 106 miljoen). Het operationeelwerkkapitaal verminderde met € 227 miljoen ten gevolgevan de doeltreffende inning van uitstaande betalingen ende afbouw van voorraden. De nettokasstroom uitinvesteringsactiviteiten bedroeg € -81 miljoen waaronder€ -123 miljoen van investeringen in materiële vaste activaen € 23 miljoen inkomsten uit de verkoop vandeelnemingen (hoofdzakelijk de verkoop van de industrialcoatings activiteiten).InvesteringsupdateDe investeringen liepen op tot € 127 miljoen, waarvan€ 123 miljoen in materiële vaste activa.Bekaerts investeringen in onderzoek en ontwikkelingbedroegen € 69 miljoen in 2012. Deze uitgaven haddenvoornamelijk betrekking op de activiteiten van deinternationale technologiecentra in Deerlijk (België) enJiangyin (China). De daling van investeringen in R&D met23% in vergelijking met 2011 is toe te schrijven aan dealgemene maatregelen om de zaagdraadactiviteiten af teslanken waardoor Bekaert de ingezette middelen enprioriteiten in de gerelateerde technologieën bijgestuurdheeft.De nettoschuld van € 866 miljoen op 30 juni 2012(gelijkaardig aan de nettoschuld eind 2011) werdverminderd tot € 700 miljoen op 31 december 2012.Bekaert implementeerde doeltreffende maatregelen omhet werkkapitaal substantieel te verminderen. Bijgevolgwerd de nettoschuld teruggeschroefd, ondanks deschuldverhogende effecten van acquisities enwisselkoersschommelingen.Gezien de wijzigende toestand in Venezuela past Bekaerthyperinflatie boekhouding en de toepasselijkeeconomische wisselkoers toe vanaf 2013. Het aandeel vande activiteiten in Venezuela zal bijgevolg gevoelig dalen.De verwachte impact op omzet wordt geschat op € 100miljoen terwijl de impact op REBIT wordt begroot op€ 12 miljoen.Eind 2012 stelde Bekaert 27 200 werknemers te werk,1 300 minder in vergelijking met eind 2011. 3 200medewerkers werden getroffen door de herstructurering.De acquisities in Maleisië en China en de expansies inIndia, Peru en andere landen voegden 1 900medewerkers toe.Er vond geen terugkoop of vernietiging van aandelenplaats in 2012. Het totale aantal aandelen geboekt alseigen aandelen bedroeg 939 700 op 31 december 2012.

33 Samenvatting van het financieel overzichtBekaert Jaarverslag 2012SegmentrapporteringEMEADe omzetdaling in EMEA was toe te schrijven aan eenongunstige productmix veroorzaakt door zowel een zwakkevraag in de Zuid-Europese automobielmarkten en voorroestvaste staaldraadproducten als door de ineenstortingvan de zaagdraadmarkt. Andere segmenten presteerdengoed en droegen bij tot het verzekeren van stabieleverkoopvolumes in de regio.De prijsdaling van grondstoffen op basis van staal haddeneen negatieve invloed op de inkomsten en resultaten vanhet segment in 2012.De eenmalige opbrengsten en kosten hebbenhoofdzakelijk betrekking op de Belgischeproductieplatformen en omvatten de uitgaven en provisiesvoor de herstructureringsplannen en bijzonderewaardevermin-deringen (€ -85 miljoen) en de positieveimpact van de meerwaarde op de verkoop van deindustrial coatings activiteiten en van grond (€ +10miljoen).Noord-AmerikaHet aanhoudend moeilijke economische klimaat in deVerenigde Staten had een ongunstige invloed op demarktvraag in de automobielsector en in andereindustriële sectoren. De lokale bandenindustrie kon geenvoordeel halen uit de heropleving van deautomobielsector in de VS door een vertraagde vraag inde vervangingsmarkt, voornamelijk voorvrachtwagenbanden, en door de toegenomenimportstromen van banden uit Azië.Ook de landbouw- en bouwsector bleven onder druk staan,terwijl de energie- en nutssectoren, met investeringen inelectriciteitsnetwerken en met betrekking tot aardolie- engaswinning sterk bleven presteren. De impact van degedesinvesteerde specialty films en industrial coatingsactiviteiten in Noord-Amerika werd gecompenseerd doorde gunstige wisselkoersbewegingen en door de inbrengvan de voortreffelijk presterende Canadesekabelactiviteiten in de geconsolideerde omzetDe eenmalige opbrengsten en kosten slaan voornamelijkop goodwill- en bijzondere waardeverminderingen in destaaldraadfabriek in Canada.Latijns-AmerikaIn Latijns-Amerika nam de geconsolideerde omzet met118% toe dankzij de consolidatie van devennootschappen binnen het Chileense partnerschipwaarin Bekaert nu hoofdaandeelhouder is, gunstigewisselkoerseffecten en de algemeen solide prestaties,voornamelijk in Peru. Een gebrek aan constantetoelevering van walsdraad in Vicson, Venezuela, leiddetot activiteitsverliezen en tijdelijke fabriekssluitingen in hetlaatste kwartaal van 2012. De omzetstijging van Vicson,ondersteund door een overgewaardeerde munt, werdslechts gedeeltelijk teruggeschroefd door de lagerevolumes.De eenmalige opbrengsten en kosten houden eenopbrengst zonder kasstroomeffect in op de Chileenseconsolidatietransactie.De gezamenlijke omzet steeg met 3% in Latijns-Amerika.De zwakkere Braziliaanse real temperde de groei van hetsegment op gezamenlijk niveau, hoewel de Braziliaansejoint ventures stabiele verkoopvolumes en resultatenkonden optekenen.Pacifisch AziëDe omzet in Azië lag gevoelig lager ten gevolge van deineenstorting van de markt van de zonne-energie metsubstantiële impact op de zaagdraadactiviteiten in China.De zaagdraadprijzen zakten opnieuw met 30% in 2012.Het gemiddelde prijsniveau van 2012 lag 60% lager danhet gemiddelde van 2011. Het activiteitenplatformrubberversterking behaalde solide verkoopvolumes, maaropereerde in een toenemende concurrentiële omgevingten gevolge van een vertraging van de lokale vraag naarvrachtwagenbanden en de verminderde exportactiviteit bijonze Aziatische klanten. De prijsdalingen in tire cordwerden echter grotendeels gecompenseerd door deimpact van de geïmplementeerde kostenbesparingen. Demarges werden in het Aziatische segment afgezwakt doorde integratiekosten van de recent verworven activiteiten inMaleisië en China.Bekaert nam op het einde van 2011 initiatieven om hetzaagdraadplatform in China af te slanken. In 2012implementeerde de onderneming bijkomendemaatregelen en werden eenmalige kosten geboekt voorde gerelateerde herstructurering en bijzonderewaardeverminderingen. De bijzonderewaardeverminderingen vormen het merendeel van de€ 70 miljoen eenmalige kosten (zonderkasstroomeffecten). Terwijl de onderneming bijkomendeprovisies (€ 14 miljoen) aanlegde voor dubieuzedebiteuren (zaagdraadklanten China), werdendoeltreffende maatregelen genomen voor een strikterkredietbeheer en inning van uitstaande betalingen.Hierdoor werd het werkkapitaal gevoelig gereduceerd, wattot uiting komt in de solide cash flow generatie.

34 Raad van Bestuur & ComitésBekaert Jaarverslag 2012Raad van Bestuur & ComitésRaad van BestuurDe Raad van Bestuur bestaat uit veertien leden, die door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders benoemd worden.Acht bestuurders zijn benoemd op voordracht van de hoofdaandeelhouders. De functies van Voorzitter en van GedelegeerdBestuurder worden nooit door dezelfde persoon uitgeoefend. De Gedelegeerd Bestuurder is het enig lid van de Raad meteen uitvoerende functie. Alle andere leden zijn niet-uitvoerende bestuurders.Drie bestuurders zijn onafhankelijk op grond van de criteria van artikel 526ter van het Wetboek van vennootschappen en vanbepaling 2.3 van de Belgische Corporate Governance Code: Dr Alan Begg (voor het eerst benoemd in 2008), Lady BarbaraThomas Judge (voor het eerst benoemd in 2007), en de heer Manfred Wennemer (voor het eerst benoemd in 2009,onafhankelijk sedert 1 januari 2010). Sir Anthony Galsworthy (voor het eerst benoemd in 2004) hield op onafhankelijk te zijnbij zijn benoeming voor een vierde opeenvolgende mandaat op 9 mei 2012.De Raad heeft in 2012 acht vergaderingen gehouden. Er waren zes gewone en twee buitengewone vergaderingen. Eenmaalheeft de Raad een besluit genomen bij eenparig schriftelijk akkoord van de bestuurders. Naast de uitoefening van zijnbevoegdheden uit hoofde van de wet, de statuten en het Bekaert Charter, behandelde de Raad van Bestuur in 2012 ondermeer de volgende onderwerpen:de implicaties van de moeilijke business, economische en financiële omstandigheden op Bekaert en haar langetermijn strategie, en de repliek van de Groep;het business plan voor 2012;de voortdurende opvolging van de schuld- en liquiditeitspositie van de Groep;een ingrijpend herschikkingsprogramma tot afslanking van Bekaerts wereldwijde zaagdraadactiviteiten en totsubstantiële verbetering van de kostenstructuur van de Groep;een bespreking van Bekaerts strategie inzake technologie;het business plan voor de periode 2013-2015;het optrekken van de leeftijdsgrens voor bestuurders tot 69 jaar;het derde aanbod van aandelenopties uit hoofde van het Optieplan op Aandelen 2010-2014 (‘SOP2010-2014’).

35 Raad van Bestuur & ComitésBekaert Jaarverslag 2012

36 Raad van Bestuur & ComitésBekaert Jaarverslag 2012Comités van de Raad van BestuurDe Raad van Bestuur heeft drie adviserende comités.Audit en Finance ComitéDe samenstelling van het Audit en Finance Comité isconform artikel 526bis §2 van het Wetboek vanvennootschappen: zijn vier leden zijn niet-uitvoerendebestuurders, en één lid, Lady Judge, is onafhankelijk. Haardeskundigheid op het gebied van boekhouding en auditblijkt uit haar functie van ondervoorzitter van de FinancialReporting Council, de Britse toezichthouder voorboekhouding en corporate governance, die ze tot eind2007 uitgeoefend heeft.In afwijking op bepaling 5.2/3 van de Belgische CorporateGovernance Code wordt het Comité voorgezeten door deVoorzitter van de Raad van Bestuur: Bekaert wenst immersdat de Voorzitter alle comités voorzit, om zo zijnspecifieke taak van bescherming van de belangen vanalle aandeelhouders optimaal te kunnen vervullen. Inafwijking op bepaling 5.2/4 van de Belgische CorporateGovernance Code, volgens dewelke op zijn minst eenmeerderheid van de leden onafhankelijk moet zijn, isBekaert van oordeel dat het Comité de evenwichtigesamenstelling van de voltallige Raad moetweerspiegelen.De Gedelegeerd Bestuurder en de Chief Financial Officerzijn geen lid van het Comité, maar worden tot zijnvergaderingen uitgenodigd. Deze regeling waarborgt denoodzakelijke interactie tussen Raad van Bestuur enuitvoerend management.Naam Mandaat 1 Vergaderingen 2Baron Buysse 2014 4François de Visscher 2013 4Baudouin Velge 2013 4Lady Barbara Thomas Judge 2013 4Het Comité vergaderde in 2012 vier maal. Naast deuitoefening van zijn bevoegdheden uit hoofde van de weten van het Bekaert Charter behandelde het Comitévoornamelijk de volgende onderwerpen:- de schuld- en liquiditeitspositie;- de verslagen van het interne audit departement;- de verslagen van de commissaris;- het voorstel tot herbenoeming van Deloitte alscommissaris;- de jaarlijkse bespreking van de voornaamste risico’s envan de desbetreffende risicobeheersingsplannen uithoofde van het “enterprise risk management” programmavan Bekaert.Benoemings- en RemuneratiecomitéDe samenstelling van het Benoemings- en Remuneratiecomitéis conform artikel 526quater §2 van het Wetboekvan vennootschappen: zijn drie leden zijn1Einde huidig mandaat2Aantal bijgewoonde vergaderingenniet-uitvoerende bestuurders. Het wordt voorgezeten doorde Voorzitter van de Raad van Bestuur; zijn twee overigeleden, Dr Begg en Lady Judge, zijn onafhankelijk. Dedeskundigheid van het Comité op het gebied vanremuneratiebeleid blijkt uit de relevante ervaring van zijnleden.Naam Mandaat 1 Vergaderingen 2Baron Buysse 2014 5Dr Alan Begg 2014 5Lady Barbara Thomas Judge 2013 5Twee door de hoofdaandeelhouders voorgedragenbestuurders worden tot de vergaderingen van het Comitéuitgenodigd zonder dat ze er lid van zijn.Het Comité vergaderde in 2012 vijf maal. Naast deuitoefening van zijn bevoegdheden uit hoofde van de weten van het Bekaert Charter behandelde het Comitévoornamelijk de volgende onderwerpen:- de bezoldiging van de Voorzitter van de Raad vanBestuur voor de periode 2012-2014;- de successieplanning voor leden van het hogermanagement;- de wereldwijde HR strategieën en prioriteiten;- de remuneratiestrategieën van de Groep;- de kortetermijn variabele vergoeding voor deGedelegeerd Bestuurder en de overige leden van hetuitvoerend management voor 2011;- het basisalaris van de Gedelegeerd Bestuurder en deoverige leden van het uitvoerend management voor2012;- de nieuwe organisatiestructuur van de Groep.Strategisch ComitéHet Strategisch Comité telt zes leden, waarvan er vijfniet-uitvoerende bestuurders zijn. Het wordt voorgezetendoor de Voorzitter van de Raad van Bestuur, en bestaatvoorts uit de Gedelegeerd Bestuurder en vier bestuurders.Name Mandaat 1 Vergaderingen 2Baron Buysse 2014 3Bert De Graeve 2015 3Baron Bekaert 2015 3Graaf Charles de Liedekerke 2015 3Maxime Jadot 2015 3Sir Anthony Galsworthy 2014 3Het Comité vergaderde in 2012 drie maal. Naast deuitoefening van zijn bevoegdheden uit hoofde van destatuten en van het Bekaert Charter behandelde hetComité voornamelijk de volgende onderwerpen:- de stand van zaken in strategische projecten;- een bespreking van Bekaerts exposure in China;- de strategie voor staalkoord voor banden in de periode2013-2015;- de schuld-, liquiditeits- en werkkapitaalpositie van deGroep, en de impact op de strategie.

37 Evaluatie & Wet vertegenwoordiging vrouwenBekaert Jaarverslag 2012Evaluatie & Wet vertegenwoordiging vrouwenEvaluatieDe voornaamste kenmerken van de werkwijze voor het evalueren van de Raad van Bestuur, zijn Comités en de individuelebestuurders zijn beschreven in paragraaf II.3.4 van het Bekaert Charter. De Voorzitter is belast met de organisatie vanperiodieke prestatiebeoordelingen door middel van een uitgebreide vragenlijst die betrekking heeft op:de werking van de Raad of van het Comité;de grondige voorbereiding en bespreking van belangrijke onderwerpen;de individuele bijdrage van elke bestuurder;der huidige samenstelling van de Raad of het Comité, en de vergelijking met zijn gewenste samenstelling;de interactie van van de Raad met het uitvoerend management.Als onderdeel van de in 2011 aangevatte prestatiebeoordeling heeft de Voorzitter in 2012 de antwoorden op de vragenlijstin afzonderlijke vergaderingen met elke individuele bestuurder besproken en de conclusies van de beoordeling, met inbegripvan de punten voor verbetering, aan de voltallige Raad voorgelegd.De onafhankelijk bestuurder met de langste anciënniteit heeft een evaluatie van de prestatie van de Voorzitter door de Raadvan Bestuur georganiseerd.Wet vertegenwoordiging vrouwenDe Raad van Bestuur heeft zijn besprekingen voortgezet omtrent de te nemen acties met het oog op tegemoetkoming aan devereiste dat ten minste één derde van zijn leden van een ander geslacht is dan dat van de overige leden met ingang van1 januari 2017. De Voorzitter heeft een search naar vrouwelijke kandidaten aangevat.

38 Uitvoerend ManagementBekaert Jaarverslag 2012Uitvoerend ManagementSamenstellingHet Bekaert Group Executive bestaat uit vijf leden. Het wordt voorgezeten door de Gedelegeerd Bestuurder en bestaat voortsuit vier leden die verantwoordelijk zijn voor de diverse operaties, voor financiën en administratie, en voor technologie.Naam Functie BenoemingBertDe GraeveBrunoHumbletDominiqueNeerinckCurdVandekerckhoveHenri JeanVelgeFrankVromantBartWilleGedelegeerd Bestuurder 2006Chief Financial Officer en Algemeen Directeur Regionale Operaties Latijns-Amerika 2006Chief Technology Officer en Algemeen Directeur 2006Algemeen Directeur Regionale Operaties Noord-Azië en Zuidoost-Azië 2012Algemeen Directeur Business Platforms en Hoofd van Commerciële Uitmuntendheid,Operationele Uitmuntendheid, Kwaliteit en Innovatie wereldwijd1998Algemeen Directeur Regionale Operaties Europa, Noord-Amerika en Zuid-Azië 2011Chief Human Resources Officer en Algemeen Directeur 2013

39 RemuneratieverslagBekaert Jaarverslag 2012Remuneratieverslag1. Beschrijving van de in 2012 gehanteerde procedure om (i) een remuneratiebeleid te ontwikkelen voorde niet-uitvoerende bestuurders en het uitvoerend management, en (ii) de remuneratie te bepalen van deindividuele bestuurders en uitvoerende managersHet remuneratiebeleid voor niet-uitvoerende bestuurders wordt bepaald door de Algemene Vergadering van Aandeelhoudersop aanbeveling van de Raad van Bestuur, die handelt op basis van voorstellen van het Benoemings- en Remuneratiecomité.Het beleid werd goedgekeurd door de Gewone Algemene Vergadering van 10 mei 2006, en gewijzigd door de GewoneAlgemene Vergadering van 11 mei 2011.Het remuneratiebeleid voor de Gedelegeerd Bestuurder wordt bepaald door de Raad van Bestuur, die handelt op basis vanvoorstellen van het Benoemings- en Remuneratiecomité. De Gedelegeerd Bestuurder neemt aan deze procedure niet deel.Het Comité verzekert de conformiteit met het remuneratiebeleid van het contract van de Gedelegeerd Bestuurder met devennootschap. Een kopie van het contract van de Gedelegeerd Bestuurder is op verzoek van elke bestuurder bij de Voorzitterbeschikbaar.Het remuneratiebeleid voor de andere leden van het Bekaert Group Executive dan de Gedelegeerd Bestuurder wordtbepaald door de Raad van Bestuur, die handelt op basis van voorstellen van het Benoemings- en Remuneratiecomité. DeGedelegeerd Bestuurder heeft een adviserende rol in deze procedure. Het Comité verzekert de conformiteit met hetremuneratiebeleid van het contract van elk lid van het Bekaert Group Executive met de vennootschap. Een kopie van elkcontract is op verzoek van elke bestuurder bij de Voorzitter beschikbaar.2. Verklaring over het in 2012 gehanteerde remuneratiebeleid voor de niet-uitvoerende bestuurders enhet uitvoerend managementNiet-uitvoerende bestuurdersDe remuneratie van de niet-uitvoerende bestuurders wordt bepaald op basis van zes gewone vergaderingen van de voltalligeRaad van Bestuur per jaar. Een gedeelte van de remuneratie wordt betaald in functie van het aantal gewone vergaderingendat de niet-uitvoerende bestuurder persoonlijk bijwoont.Niet-uitvoerende bestuurders die lid zijn van een Comité van de Raad van Bestuur ontvangen een vergoeding voor elkeComité-vergadering die ze persoonlijk bijwonen. In zijn hoedanigheid van uitvoerend bestuurder ontvangt de GedelegeerdBestuurder die vergoeding niet. De Voorzitter van een Comité ontvangt het dubbele van die vergoeding, behalve indien hijook de Voorzitter van de Raad van Bestuur is.Indien de Raad van Bestuur in een specifieke aangelegenheid de bijstand van een bestuurder verzoekt op grond vanzijn/haar onafhankelijkheid en/of bekwaamheid, is die bestuurder, voor elke sessie die een specifieke verplaatsing en tijdvergt, gerechtigd op een vergoeding gelijk aan het toepasselijke variabele bedrag voor een persoonlijk bijgewoondevergadering van een Comité van de Raad van Bestuur.Het concrete bedrag van de vergoeding van de bestuurders wordt door de Gewone Algemene Vergadering voor het lopendeboekjaar bepaald.De vergoeding van de bestuurders wordt regelmatig getoetst aan een geselecteerde korf relevante beursgenoteerdeBelgische en internationale industriële referenties om te verzekeren dat personen kunnen worden aangetrokken metcompetenties die aan de internationale ambities van de Groep beantwoorden.Niet-uitvoerende bestuurders hebben geen recht op prestatiegebonden remuneratie zoals bonussen, aandelengerelateerdeincentiveprogramma’s op lange termijn, voordelen in natura of voordelen verbonden aan pensioenplannen, noch op enigander type variabele remuneratie met uitzondering van de boven beschreven regeling inzake persoonlijk bijgewoondevergaderingen van de Raad van Bestuur of van een Comité.Uitgaven die bestuurders redelijkerwijs in het kader van de uitoefening van hun taken doen worden terugbetaald opvoorlegging van genoegzame rechtvaardigingsstukken. Bestuurders worden geacht de in de Groep gangbare standaarden inacht te nemen bij het doen van uitgaven.De remuneratie van de Voorzitter van de Raad van Bestuur wordt bij het begin van zijn opdracht bepaald, en wel voor deduur van die opdracht. Op aanbeveling van het Benoemings- en Remuneratiecomité wordt de vergoeding bepaald door deRaad van Bestuur onder voorbehoud van goedkeuring door de Gewone Algemene Vergadering. In zijn voorstel moet hetComité rekening houden met een duidelijke omschrijving van de taken van de Voorzitter, het professionele profiel dat werdaangetrokken, de tijd die de Groep daadwerkelijk ter beschikking moet worden gesteld, en een gepaste remuneratie die aande gestelde verwachtingen voldoet en die regelmatig wordt getoetst aan een geselecteerde korf relevante beursgenoteerdeBelgische en internationale industriële referenties. De remuneratie kan uit een geldelijke vergoeding en een uitgesteldinkomenssysteem bestaan. De Voorzitter heeft geen recht op een bijkomende vergoeding voor het bijwonen of voorzitten van

40 RemuneratieverslagBekaert Jaarverslag 2012een vergadering van een Comité van de Raad van Bestuur, omdat dit in zijn totale remuneratiepakket begrepen is.Bekaert verwacht niet dat haar huidige remuneratiebeleid voor de Voorzitter en de overige niet-uitvoerende bestuurdersingrijpende wijzigingen zal ondergaan in 2013 en 2014.Uitvoerend managementDe belangrijkste elementen van het remuneratiebeleid van de Groep voor het uitvoerend management zijn het basissalaris,korte termijn, middellange termijn en lange termijn variabele vergoeding, pensioen en overige componenten. De Groepbiedt competitieve totale remuneratiepakketten aan met het doel het beste kader- en managementtalent aan te trekken en tebehouden in elk deel van de wereld waar de Groep aanwezig is. De remuneratie van de uitvoerende managers wordtregelmatig getoetst aan een geselecteerde korf relevante beursgenoteerde Belgische en internationale industriëlereferenties.Een sterke focus op prestatie en realisaties op Groeps-, team en individueel niveau is gereflecteerd in het korte termijnvariabele vergoedingsprogramma, dat rechtstreeks gerelateerd is aan de jaarlijkse business doelstellingen.De middellange en lange termijn variabele vergoedingsprogramma’s van de Groep moeten managers en kaderledenbelonen voor hun bijdrage tot de creatie van hogere aandeelhouderswaarde op termijn. Die programma’s zijn typischgerelateerd aan de prestatie van de vennootschap op langere termijn en met de toekomstige waardevermeerdering van deaandelen van de vennootschap.Het remuneratiepakket van de Gedelegeerd Bestuurder bestaat uit een basissalaris, een korte termijn, een middellangetermijn en een lange termijn variabele vergoeding, pensioen en overige componenten. Het remuneratiepakket moetcompetitief zijn en op maat van de verantwoordelijkheden van een Gedelegeerd Bestuurder die aan het hoofd staat van eenwereldwijd actieve industriële groep met diverse business platforms.Het Benoemings- en Remuneratiecomité beveelt elk jaar een aantal objectieven aan die rechtstreeks van het business planzijn afgeleid en die gebaseerd zijn op overige aan de Gedelegeerd Bestuurder toe te vertrouwen prioriteiten. Dieobjectieven bevatten zowel Groeps- als individuele financiële en niet-financiële doelstellingen, en worden over een voorafbepaalde periode gemeten (tot drie jaren ver). Die objectieven, alsmede de eindejaarsbeoordeling van de realisaties,worden door het Comité gedocumenteerd en aan de voltallige Raad van Bestuur voorgelegd. De eindbeoordeling leidt toteen waardering door de Raad van Bestuur, gebaseerd op gemeten resultaten, van alle prestatiegebonden elementen uit hetremuneratiepakket van de Gedelegeerd Bestuurder.Het remuneratiepakket van de andere leden van het Bekaert Group Executive dan de Gedelegeerd Bestuurder bestaat uiteen basissalaris, een korte termijn, een middellange termijn en een lange termijn variabele vergoeding, pensioen en overigecomponenten. Het remuneratiepakket moet competitief zijn en op maat van de rol en de verantwoordelijkheden van elkBekaert Group Executive lid, dat tot een team behoort dat aan het hoofd staat van een wereldwijd actieve industriële groepmet diverse business platforms.De Gedelegeerd Bestuurder evalueert de prestatie van ieder ander lid van het Bekaert Group Executive, en legt zijnprestatiewaardering voor aan het Benoemings- en Remuneratiecomité. Die evaluatie gebeurt jaarlijks op basis vangedocumenteerde objectieven die rechtstreeks van het business plan zijn afgeleid en die rekening houden met de specifiekeverantwoordelijkheden van elk lid van het Bekaert Group Executive.De realisaties die op basis van die objectieven gemeten worden bepalen alle prestatiegebonden elementen uit hetremuneratiepakket van elk ander lid van het Bekaert Group Executive dan de Gedelegeerd Bestuurder. De objectievenbevatten zowel Groeps- als individuele financiële en niet-financiële doelstellingen, en worden over een vooraf bepaaldeperiode gemeten (tot drie jaren ver).Het concrete bedrag van de vergoeding van de Gedelegeerd Bestuurder en de overige leden van het Bekaert GroupExecutive wordt bepaald door de Raad van Bestuur op gemotiveerde aanbeveling van het Benoemings- enRemuneratiecomité.Bekaert evalueert regelmatig haar volledig remuneratiebeleid teneinde het af te stemmen op de economische context en opwettelijke vereisten. Bekaert verwacht niet dat haar huidige remuneratiebeleid voor de Gedelegeerd Bestuurder en deoverige leden van het uitvoerend management ingrijpende wijzigingen zal ondergaan in 2013 en 2014.3. Remuneratie van de bestuurders met betrekking tot 2012Het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de bestuurders werden toegekenddoor de vennootschap of haar dochtervennootschappen met betrekking tot 2012 wordt in de tabel hierna op individuele basisvermeld.De vergoeding van de Voorzitter voor de uitoefening van al zijn opdrachten in de vennootschap was een vast bedrag van€ 500 000.

41 RemuneratieverslagBekaert Jaarverslag 2012De vergoeding van elke bestuurder, behalve de Voorzitter, voor de uitoefening van zijn opdracht als lid van de Raad vanBestuur, bestond uit een vast bedrag van € 38 000 en uit een bedrag van € 2 500 voor elke persoonlijk bijgewoondevergadering van de Raad van Bestuur.De vergoeding van elke bestuurder, behalve de Voorzitter en de Gedelegeerd Bestuurder, voor de uitoefening van zijnopdracht als lid van een Comité van de Raad van Bestuur, bestond uit een bedrag van € 1 500 voor elke persoonlijkbijgewoonde vergadering van het Comité.4. Remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder met betrekking tot 2012 in zijn hoedanigheid vanbestuurderIn zijn hoedanigheid van bestuurder heeft de Gedelegeerd Bestuurder recht op dezelfde remuneratie als de niet-uitvoerendebestuurders, behalve de vergoeding voor het bijwonen van vergaderingen van Comités van de Raad van Bestuur, waarvoorhij geen vergoeding ontvangt (cfr. de bovenstaande tabel). De door de Gedelegeerd Bestuurder in zijn hoedanigheid vanbestuurder ontvangen vergoeding is begrepen in zijn basissalaris dat in de volgende tabel is vermeld.5. Prestatiegebonden remuneratie: criteria, periode en methode van prestatie-evaluatieHet remuneratiepakket van de Gedelegeerd Bestuurder en de overige leden van het Bekaert Group Executive bevat drieprestatiegebonden elementen:een korte termijn variabele vergoeding, met objectieven gerelateerd aan het jaarlijkse business plan. Die objectievenbevatten zowel Groeps- als individuele financiële en niet-financiële doelstellingen en worden elk jaar door de Raadvan Bestuur beoordeeld;een middellange termijn variabele vergoeding, met objectieven gerelateerd aan het business plan voor de volgendeperiode van drie jaar. Die objectieven meten zowel de absolute prestatie van Bekaert ten opzichte van het plan alshaar relatieve prestatie ten opzichte van een korf met relevante andere bedrijven. De realisatie van die objectievenwordt door de Raad van Bestuur beoordeeld aan het eind van elke driejaarperiode;een lange termijn variabele vergoeding, onder de vorm van het aanbod van een variabel aantal aandelenopties (zieparagraaf 8 hierna).

42 RemuneratieverslagBekaert Jaarverslag 20126. Remuneratie van de Gedelegeerd Bestuurder met betrekking tot 2012Het contract tussen de huidige Gedelegeerd Bestuurder en de vennootschap werd op 18 januari 2006 ondertekend.Het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de Gedelegeerd Bestuurderwerden toegekend door de vennootschap of haar dochtervennootschappen met betrekking tot 2012 wordt hierna vermeld. Inhet licht van de economische uitdagingen waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd heeft de GedelegeerdBestuurder afstand gedaan van elke korte termijn variabele vergoeding voor 2012.Bert De GraeveRemuneratie met betrekkingtot 2012, in €Basissalaris 830 200Korte termijn variabelevergoeding (2)Middellange termijnvariabele vergoeding (3)00OpmerkingenBevat Belgisch basissalaris en alle Belgische en buitenlandsebestuurdersvergoedingen (1)Jaarlijkse variabele vergoeding, gebaseerd op prestatie in2012Middellange termijn variabele vergoeding, gebaseerd opprestatie in 2010 - 2012Pensioen 168 600 ToegezegdebijdragenregelingAndere remuneratieelementenLange termijn variabelevergoeding65 100 Bevat bedrijfswagen en verzekeringen24 000 aandelenopties Aantal toegekende aandelenopties(1) Het basissalaris is inclusief de vergoeding door de Gedelegeerd Bestuurder ontvangen in zijn hoedanigheid vanbestuurder(2) In 2012 werd een korte termijn variabele vergoeding van € 332 500 betaald gebaseerd op prestatie in 2011(3) In 2012 werd een middellange termijn variabele vergoeding van € 25 000 betaald gebaseerd op prestatie in 2009-20117. Remuneratie van de overige leden van het Bekaert Group Executive met betrekking tot 2012Het bedrag van de remuneratie en andere voordelen die rechtstreeks of onrechtstreeks aan de andere leden van het BekaertGroup Executive dan de Gedelegeerd Bestuurder werden toegekend door de vennootschap of haar dochtervennootschappenmet betrekking tot 2012 (vijf leden) wordt hierna op globale basis vermeld. In het licht van de economische uitdagingenwaarmee de vennootschap wordt geconfronteerd hebben de leden van het Bekaert Group Executive afstand gedaan van elkekorte termijn variabele vergoeding voor 2012.Bekaert Group Executive(exclusief CEO)Remuneratie met betrekkingtot 2012, in €Basissalaris 1 808 000Korte termijn variabelevergoeding (1)Middellange termijn variabelevergoeding (2)00OpmerkingenBevat Beligisch basissalaris en alle Belgische en buitenlandsebestuurdersvergoedingenJaarlijkse variabele vergoeding, gebaseerd op prestatie in2012Middellange termijn variabele vergoeding, gebaseerd opprestatie in 2010 - 2012Pensioen 236 000 Toegezegdebijdragenregeling en toegezegdpensioenregelingAndere remuneratieelementen75 000 Bevat bedrijfswagens en verzekeringen(1) In 2012 werd een korte termijn variabele vergoeding van € 450 700 betaald gebaseerd op prestatie in 2011(2) In 2012 werd een middellange termijn variabele vergoeding van € 110 900 betaald gebaseerd op prestatie in 2009-2011

43 RemuneratieverslagBekaert Jaarverslag 20128. Aandelenopties voor het uitvoerend management toegekend in 2012Het aantal aandelenopties dat in 2012 aan de Gedelegeerd Bestuurder en de overige leden van het Bekaert GroupExecutive werd toegekend, en het aantal aandelenopties dat in 2012 door hen werd uitgeoefend of is vervallen wordt opindividuele basis in de onderstaande tabel vermeld.De aan de Gedelegeerd Bestuurder en de overige leden van het Bekaert Group Executive toegekende aandelenopties zijngebaseerd op het SOP2010-2014 plan dat in 2010 door de Raad van Bestuur werd voorgesteld en door een BijzondereAlgemene Vergadering werd goedgekeurd. Het plan biedt opties tot verwerving van bestaande aandelen van devennootschap aan. Er vindt één aanbod van opties plaats in december in elk van de jaren 2010 tot en met 2014, en deopties worden toegekend op de 60ste dag volgend op de dag van het aanbod (d.i. in februari van het jaar daarop). Het totaalaantal aan te bieden opties wordt ieder jaar door de Raad van Bestuur op aanbeveling van het Benoemings- enRemuneratiecomité bepaald. Het aantal aan elke individuele begunstigde aan te bieden opties is ten dele variabel, op basisvan een beoordeling van de lange termijn bijdrage van de betrokken persoon tot het succes van de vennootschap. De optiesworden gratis aan de begunstigden aangeboden. Elke aanvaarde optie verleent de houder het recht op verwerving van éénbestaand aandeel van de vennootschap tegen betaling van de uitoefenprijs, die definitief wordt bepaald ten tijde van hetaanbod en die gelijk is aan het laagste van: (i) de gemiddelde slotkoers van de aandelen van de vennootschap op de beursgedurende dertig dagen die de dag van het aanbod voorafgaan, of (ii) de laatste slotkoers die de dag van het aanbodvoorafgaat. De uitoefenprijs van de in 2012 toegekende aandelenopties bedraagt € 25,14. Onder voorbehoud van degesloten periodes en de sperperiodes voor de handel in aandelen en van het planreglement kunnen de opties uitgeoefendworden vanaf het begin van het vierde kalenderjaar na de datum van hun aanbod tot het einde van het tiende kalenderjaarna de datum van hun aanbod.De aandelenopties die in 2012 uitoefenbaar waren zijn gebaseerd op de plannen die het SOP2010-2014 plan voorafgingen.De bepalingen van die plannen zijn gelijkaardig aan die van het SOP2010-2014 plan, met dien verstande dat de aanwerknemers toegekende opties de vorm hadden van warrants die de houders het recht verlenen tot verwerving van nieuw uitte geven aandelen van de vennootschap, terwijl zelfstandige begunstigden recht hebben op verwerving van bestaandeaandelen zoals in het SOP2010-2014 plan.Aantal toegekende opties Aantal uitgeoefende opties Aantal vervallen optiesBert De Graeve 24 000 - -Bruno Humblet 15 000 - -Dominique Neerinck 9 000 - -Curd Vandekerckhove 8 000 - -Henri Jean Velge 12 000 - -Frank Vromant 12 000 - -Behalve de bovengenoemde aandelenopties worden geen aandelen noch rechten tot verwerving van aandelen aan deGedelegeerd Bestuurder of aan enig ander lid van het Bekaert Group Executive toegekend.9. Vertrekvergoedingen voor het uitvoerend managementHet Belgisch recht en de normale praktijk vormen de basis voor de vertrekregelingen met de uitvoerende managers, behalvemet de Gedelegeerd Bestuurder en de Chief Financial Officer, van wie de ten tijde van hun benoeming overeengekomencontractuele regelingen opzeggingstermijnen van respectievelijk 24 en 12 maanden bepalen.10. Vertrek van uitvoerende managersGeen lid van het uitvoerend management heeft in 2012 de Groep verlaten.11. Terugvorderingsrecht van de vennootschapEr bestaan geen bepalingen die de vennootschap het recht verlenen een variabele remuneratie terug te vorderen die aanuitvoerende managers zou zijn toegekend op basis van onjuiste financiële gegevens.

44 Aandelen en aandeelhoudersBekaert Jaarverslag 2012Aandelen en aandeelhoudersHet Bekaert aandeel in 2012Onze benaderingBekaert wil haar aandeelhouders transparante financiële informatie verschaffen. We streven een continue communicatie nain open dialoog met onze aandeelhouders. Bekaert heeft er altijd voor gekozen snel te reageren op de internationaleregelgeving. De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt conform de International Financial Reporting Standards(IFRS) die door de Europese Unie zijn goedgekeurd. Zowel particuliere als institutionele beleggers kunnen rekenen op onsvoortdurend streven naar transparante verslaggeving, zowel op aandeelhoudersvergaderingen als tijdens bijeenkomsten metanalisten.AandeelidentificatieHet Bekaert aandeel noteert op NYSE Euronext Brussels als ISIN BE0974258874 (BEKB) en werd voor het eerst genoteerd indecember 1972. De VVPR strip noteerde als ISIN BE0005640140 (BEKS) tot 3 januari 2013. Vanaf dan werden de VVPRstrips van alle genoteerde ondernemingen uit de notering gehaald. De ICB-sectorcode is 2727 Diversified Industrials.Het Bekaert aandeel in 2012Het Bekaert aandeel nam bij aanvang 2012 een goeie start en steeg naar een jaarpiek van € 33,50 als een gevolg van eenalgemeen vertrouwen in de aandelenmarkten. Deze positieve trend werd echter ongedaan gemaakt met de aankondigingvan het herstructureringsplan begin februari en van de jaarresultaten 2011. Deze jaarresultaten gaven verduidelijking over dedraagwijdte van de terugval in de activiteiten gerelateerd aan de markt van de zonne-energie en de impact daarvan op definanciële performantie van Bekaert. Uit de jaarresultaten bleek ook de noodzaak en de beslissing om een globaalkostenbesparingsplan te implementeren met als doel Bekaerts winstgevendheid op lange termijn te herstellen.Toen begin maart de integratie van de activiteiten van het Chileens partnerschap in de consolidatieperimeter van Bekaertwerd aangekondigd, reageerde de koers van het aandeel gunstig. Kort daarna reageerden de financiële markten wereldwijdnegatief omwille van ernstige macro-economische bezorgdheden met betrekking van de toestand van de Europeseeconomie. De waarde van het Bekaert-aandeel daalde sterker dan de BEL20, de Belgische referentie-index.Halfweg het tweede kwartaal evolueerde het aandeel positief als gevolg van de afronding van de onderhandelingen overeen sociaal plan in België en van de beter dan verwachte eerstekwartaalcijfers. De koers van het aandeel daalde na deuitkering van het brutodividend voor 2011. Macro-economische bezorgdheden in Europa overschaduwden de financiëlemarkten en brachten de BEL20 index op 1 juni 2012 op haar laagste punt sinds december 2011.De waarde van het Bekaert aandeel werd verder beïnvloed door haar exit uit de indexen van STOXX 600 en MSCI nadat demarktkapitalisatie van de Groep beneden het minimum vereiste niveau gezakt was. De exit resulteerde onmiddellijk in deverkoop van aandelen van geïndexeerde fondsen. De koers bereikte een jaarminimum van € 17,21 op 14 juni 2012.Bekaert kondigde haar 2012 halfjaarresultaten aan op 27 juli. Deze resultaten weerspiegelden het vermogen van de Groepom stabiele verkoopvolumes te behalen in moeilijke markten, maar benadrukten evenzeer de onzekere vooruitzichten alsgevolg van een wereldwijde economische vertraging en de verdere daling van de marktvraag en van de verkoopprijzen vande zaagdraadmarkt. Na positieve aanbevelingen van de Europese Centrale Bank herstelden de aandelenmarkten zich. Dekoers van het Bekaert aandeel steeg naar een piek van € 24,43 op 14 september.Tijdens het vierde kwartaal werd de opwaartse trend van het Bekaertaandeel onderbroken. Terwijl de financiële marktenvooruitgingen dankzij de aankondigingen over een Griekse bailout, dook de koers van het Bekaert aandeel aanzienlijk naarbeneden na de aankondiging van de derdekwartaalcijfers. Ondersteund door de algemene eindejaarsrally op de financiëlemarkten sloot het aandeel op 31 december 2012 af op € 21,88.Bekaert herbevestigde haar lidmaatschap van de BEL20 en voldoet aan alle eisen van de index. Bekaert bekleedt de 16deplaats op 20 ondernemingen, met een marktkapitalisatie van € 1,31 miljard, een free float marktkapitalisatie van€ 853 miljoen (binnen de free float band van 65%) en een omloopsnelheid van 144%.

45 Aandelen en aandeelhoudersBekaert Jaarverslag 2012Koersverloop tegenover beursindicesBeursevolutieVerhandelde volumesHet aantal dagelijks verhandelde aandelen was met 218 850 aandelen ongeveer 24% lager in vergelijking met vorige jaren.Dit was het gevolg van de ineenstorting van de zaagdraadmarkt en de economische evoluties in China. Op 31 mei 2012piekte het volume: 2,3 miljoen aandelen werden op één dag tijd verhandeld als gevolg van de lage marktkapitalisatie en deonmiddellijke verkoop van aandelen van geïndexeerde fondsen (exit uit de STOXX 600 en de MSCI index).Bekaert slotkoersen en volumes in 2012Bekaert tegenover de Bel20®, NEXT100 en NEXT150Bekaert bekleedt de 16de plaats in de BEL20, met een marktkapitalisatie van € 1,31 miljard, een free float marktkapitalisatievan € 853 miljoen (61,87% en binnen de free float band van 65%), een omloopsnelheid van 143% en een gewicht van1,36%.Bekaert tegenover Bel20® (2012)

46 Aandelen en aandeelhoudersBekaert Jaarverslag 2012Bekaert tegenover NEXT100 en NEXT150 (2012)Internationalisering van de aandeelhoudersstructuur en belangrijke deelnemingenDe aandeelhoudersstructuur is vrij sterk geïnternationaliseerd.Naar aanleiding van de inwerkingtreding van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen(de transparantiewet) heeft Bekaert, in haar staturen, aan de wettelijke quota van 5% en van elk veelvoud van 5% destatutaire quota van 3% en 7,50% toegevoegd. Een overzicht van de actuele kennisgevingen van deelnemingen van 3% ofmeer is te vinden in het Financieel Overzicht van dit jaarverslag (informatie met betrekking tot de moedervennootschap:deelnemingen in het kapitaal).De hoofdaandeelhouders bezitten 38,13% van de aandelen, terwijl de geïdentificeerde institutionele investeerders 34,5%van de aandelen bezitten. Van het totale aantal Bekaertaandelen is 2,87% op naam.

47 Aandelen en aandeelhoudersBekaert Jaarverslag 2012Kapitaalstructuur en dividendKapitaalstructuurPer 31 december 2012 bedraagt het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap € 176 586 000, vertegenwoordigd door60 000 942 aandelen zonder vermelding van waarde. De aandelen zijn op naam of gedematerialiseerd.Het aantal VVPR strips bedraagt 12 672 945. De strips hebben hun belastingvoordeel verloren als gevolg van de invoeringvan een uniforme roerende voorheffing ad 25% op dividenden van Belgische aandelen met inang van 1 januari 2013. DeVVPR strips werden op 3 januari 2013 uit de notering geschrapt.Het totale aantal uitstaande, in Bekaert aandelen converteerbare warrants onder de aandelenoptieplannen SOP1 enSOP2005-2009 bedraagt 619 184.In de loop van 2012 werden in totaal 24 744 warrants uitgeoefend onder de SOP1 en SOP2005-2009aandelenoptieplannen voor werknemers. Dit resulteerde in de uitgifte van 24 744 nieuwe aandelen en VVPR strips van devennootschap, een verhoging van het maatschappelijk kapitaal met € 74 000 en een verhoging van de uitgiftepremie met€ 336 477,16.In 2012 werden eigen aandelen ingekocht noch vernietigd. Per 31 december 2012 had de vennootschap 939 700 aandelenin portefeuille, hetzelfde aantal als op 31 december 2011.De tweede toekenning van opties in het kader van het SOP2010-2014 plan vond plaats op 20 februari 2012: er werden287 800 opties toegekend aan leden van het Bekaert Group Executive, het senior management en een beperkt aantalkaderleden van de vennootschap en van enkele van haar dochtervennootschappen. Elke optie zal kunnen worden omgezetin één bestaand aandeel van de vennootschap tegen een uitoefenprijs van € 25,14. Op 20 december 2012 vond een derdeaanbod van 274 100 opties plaats, waarvan er 267 200 werden aanvaard en op 18 februari 2013 toegekend. Elke optie vande derde serie zal in één bestaand aandeel van de vennootschap omgezet kunnen worden tegen een uitoefenprijs van€ 19,20.Het SOP2010-2014 plan en zijn voorgangers zijn conform de relevante bepalingen van de wet van 26 maart 1999 en deartikelen 520ter en 525, laatste lid, van het Wetboek van vennootschappen.Detailgegevens omtrent kapitaal, aandelen en aandelenoptieplannen zijn te vinden in het Financieel Overzicht(Toelichting 6.11 bij de geconsolideerde jaarrekening).Bekaerts dividendbeleidHet is het beleid van de Raad van Bestuur om de Gewone Algemene Vergadering een winstverdeling voor te stellen die, inzoverre de winst het toelaat, enerzijds een stabiel of toenemend dividend oplevert en anderzijds een adequate cashflowverzekert voor investeringen en zelffinanciering ter ondersteuning van de groei. In de praktijk betekent dit dat devennootschap streeft naar een pay-out ratio van circa 40% van het aan de Groep toerekenbare perioderesultaat over delange termijn.Voorstel van resultaatsverwerkingDe Raad van Bestuur zal de op 8 mei 2013 te houden Gewone Algemene Vergadering voorstellen een brutodividend van€ 0,85 per aandeel uit te keren.Algemene Vergaderingen van aandeelhoudersDe Gewone Algemene Vergadering vond op 9 mei 2012 plaats. Een Buitengewone Algemene Vergadering werd opdezelfde dag gehouden. De besluiten van de vergaderingen zijn op www.bekaert.com terug te vinden.Meer gedetailleerde informatie vindt u in de Bekaert Shareholders Guide 2012 en op www.bekaert.com

48 Regels van behoorlijk gedragBekaert Jaarverslag 2012Regels van behoorlijk gedragWettelijke belangenconflicten in de Raad vanBestuurVolgens artikel 523 van het Wetboek vanvennootschappen moet een lid van de Raad van Bestuurde overige leden vooraf informeren over agendapuntenwaaromtrent het rechtstreeks of onrechtstreeks een met devennootschap strijdig belang van vermogensrechtelijkeaard heeft en moet het zich onthouden van deelnameaan de beraadslaging en de stemming daarover. Eendergelijk belangenconflict kwam in 2012 drie maal voor,waarbij telkens de bepalingen van artikel 523 nageleefdwerden.Op 23 februari 2012 moest de Raad van Bestuur zichuitspreken over de vergoeding van de Voorzitter van deRaad van Bestuur. Uittreksel uit de notulen:"BESLUITOp aanbeveling van het Benoemings- enRemuneratiecomité besluit de Raad de vergoeding van deVoorzitter voor de uitoefening van al zijn opdrachten in devennootschap te handhaven op het vast bedrag van €500 000 voor elk van de volgende twee jaren, en voor hetoverige de bepalingen van het bestaande contract tussende vennootschap en de Voorzitter voor die periode teverlengen en de bestaande intrestvoet over hetuitstaande uitgesteld inkomen van de Voorzitter tehandhaven. Dit besluit is onderworpen aan deopschortende voorwaarde van:de herbenoeming van de Voorzitter als bestuurdervoor een periode van twee jaar tot en met de in hetjaar 2014 te houden gewone algemenevergadering;zijn herbenoeming als Voorzitter voor dezelfdeperiode; ende goedkeuring van dit besluit door de GewoneAlgemene Vergadering van Aandeelhouders.”Ook op 23 februari 2012 moest de Raad van Bestuur zichuitspreken over de vergoeding van de GedelegeerdBestuurder. Uittreksel uit de notulen:"BESLUITOp aanbeveling van het Benoemings- enRemuneratiecomité keurt de Raad goed:Op 17 december 2012 moest de Raad van Bestuur zichuitspreken over het derde aanbod van aandelenopties aande Gedelegeerd Bestuurder uit hoofde van hetSOP2010-2014 plan. Uittreksel uit de notulen:“BESLUITOp aanbeveling van het Benoemings- enRemuneratiecomité in zijn vergadering van 25 november2012 besluit de Raad- het voorgestelde aantal aan deGedelegeerd Bestuurder aan te bieden opties uit hoofdevan het derde aanbod van opties onder het Optieplan opAandelen 2010-2014 goed te keuren, d.i. 24 000 opties.”Andere transacties met bestuurders enuitvoerend managementHet Bekaert Charter bevat gedragsregels met betrekking totrechtstreekse en onrechtstreekse belangenconflicten vande leden van de Raad van Bestuur en van het BekaertGroup Executive die buiten de werkingssfeer van artikel523 van het Wetboek van vennootschappen vallen. Dezeleden worden geacht met Bekaert verbonden partijen tezijn, en moeten jaarlijks melding maken van rechtstreekseof onrechtstreekse transacties met Bekaert of haardochterondernemingen. Bekaert is niet op de hoogte vanenig potentieel belangenconflict betreffende dergelijketransacties in 2012 (cfr. Toelichting 7.5 bij degeconsolideerde jaarrekening).MarktmisbruikConform bepaling 3.7 van de Belgische CorporateGovernance Code heeft de Raad van Bestuur op 27 juli2006 de Bekaert Insider Dealing Code uitgevaardigd, dieintegraal is opgenomen in Appendix 4 van het BekaertCharter. De Bekaert Insider Dealing Code legt de ledenvan de Raad van Bestuur, het Bekaert Group Executive,het senior management en bepaalde andere personenbeperkingen op inzake transacties in Bekaert-effectentijdens gesloten periodes en sperperiodes. De Code bevatook regels aangaande de interne meldingsplicht vanvoorgenomen transacties, alsmede de openbaarmakingvan uitgevoerde transacties middels een melding aan deAutoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA).De Voorzitter van de Raad van Bestuur is de ComplianceOfficer voor de Bekaert Insider Dealing Code.de toekenning van een jaarlijkse variabelevergoeding ad € 332 500 aan de GedelegeerdBestuurder voor zijn prestatie in 2011;een verhoging van het Belgische basissalaris vande Gedelegeerd Bestuurder met 3% voor 2012 (1);de voorgestelde objectieven voor de jaarlijksevariabele vergoeding voor de GedelegeerdBestuurder voor zijn prestatie in 2012.”(1) Van deze verhoging werd nadien door deGedelegeerd Bestuurder afstand gedaan.

49 Interne controle- en risicobeheerssystemenBekaert Jaarverslag 2012Interne controle- en risicobeheerssystemenInterne controle in de rapporteringInterne controle- en risicobeheerssystemen inverband met de voorbereiding van degeconsolideerde jaarrekeningDe volgende beschrijving van Bekaerts interne controleenrisicobeheerssystemen is gebaseerd op de ‘InternalControl Integrated Framework’ (1992) en de ‘EnterpriseRisk Management Framework’ (2004), gepubliceerd doorhet ‘Committee of Sponsoring Organizations of theTreadway Commission’ (‘COSO’).Controle omgevingDe organisatie van de diensten boekhouding en controlebestaat uit drie niveaus: (i) het boekhoudkundige team inde verschillende juridische entiteiten of gezamenlijkedienstencentra, verantwoordelijk voor de voorbereiding ende rapportering van de financiële informatie, (ii) decontrollers op de verschillende niveaus in de organisatie(zoals fabriek en segment), verantwoordelijk voor o.a. hetnazicht van de financiële informatie in hunverantwoordelijkheidsdomein, en (iii) de dienstGroepscontrole, verantwoordelijk voor het finale nazichtvan de financiële informatie van de verschillendejuridische entiteiten en voor de voorbereiding van degeconsolideerde jaarrekening.Naast bovengemelde gestructureerde controles, voert hetinterne audit departement een risico-gebaseerdprogramma uit om de doeltreffendheid van de internecontrole in de verschillende processen op het niveau vande juridische entiteiten te valideren en een betrouwbarefinanciële rapportering te verzekeren.De geconsolideerde jaarrekening van Bekaert isopgemaakt in overeenstemming met de ‘InternationalFinancial Reporting Standards’ (IFRS), onderschrevendoor de Europese Unie. Die jaarrekening is eveneensconform de IFRS uitgegeven door de ‘InternationalAccounting Standards Board’.Alle IFRS-boekhoudnormen, richtlijnen en interpretaties,toe te passen door alle jurdische entiteiten, zijngegroepeerd in het IFRS handboek, die beschikbaar is ophet Bekaert intranet voor alle werknemers die betrokkenzijn bij de financiële rapportering. Dit handboek wordtregelmatig aangepast door Groepscontrole ingeval vanrelevante wijzigingen in IFRS, of interpretaties ervan, ende gebruikers worden van elke dergelijke wijziging op dehoogte gebracht. IFRS-opleidingen vinden plaats in deverschillende regio’s wanneer dit noodzakelijk of geschiktgeacht wordt.De overgrote meerderheid van de vennootschappen vande Groep gebruikt Bekaerts globale ‘enterprise resourceplanning’ (‘ERP’) systeem, en de boekhoudkundigetransacties worden ingeboekt in een uniformrekeningenstelsel, waarbij boekhoudkundige handboekende standaard manier van boeking voor de meest relevantetransacties beschrijven.Deze boekhoudkundige handboeken worden aan degebruikers toegelicht tijdens opleidingssessies en zijnbeschikbaar op het Bekaert intranet.Alle vennootschappen van de Groep gebruiken dezelfdesoftware om de financiële gegevens te rapporteren voorconsolidatie en externe rapporteringsdoeleinden. Eenrapporteringhandboek is beschikbaar op het Bekaertintranet en opleidingen vinden plaats wanneer ditnoodzakelijk of geschikt geacht wordt.RisicobeheerEr worden geschikte maatregelen genomen om eentijdige en kwalitatieve rapportering te garanderen en omde potentiële risico’s die gerelateerd zijn aan hetfinanciële rapporteringsproces te beperken, met inbegripvan (i) goede coördinatie tussen de dienstenGroepscommunicatie en Groepscontrole, (ii) zorgvuldigeplanning van alle activiteiten, met inbegrip vanverantwoordelijken en timings, (iii) richtlijnen verdeelddoor Groepscontrole naar de verantwoordelijken vóór dekwartaalrapportering, met inbegrip van relevanteaandachtspunten, en (iv) opvolging en terugkoppeling vande stiptheid, kwaliteit en aandachtspunten om te strevennaar continue verbetering.Een kwartaalevaluatie vindt plaats over de financiëleresultaten, bevindingen door het interne auditdepartement, en andere belangrijkecontrolegebeurtenissen, en de resultaten wordenbesproken met de commissaris.Materiële wijzigingen in de IFRS-boekhoudnormenworden gecoördineerd door Groepscontrole, nageziendoor de commissaris, gerapporteerd aan het Audit enFinance Comité, en geacteerd door de Raad van Bestuurvan de vennootschap. Materiële wijzigingen in destatutaire boekhoudnormen van een vennootschap wordengoedgekeurd door diens Raad van Bestuur.ControleactiviteitenDe correcte toepassing door de juridische entiteiten vande boekhoudnormen beschreven in het IFRS handboek,alsmede de juistheid, de consistentie en de volledigheidvan de gerapporteerde informatie, worden op eenpermanente basis nagezien door de controle-organisatie(zoals boven beschreven). Bovendien worden allerelevante entiteiten op periodieke basis gecontroleerddoor het interne audit departement.Voor de meest belangrijke onderliggende processen(verkoop, aankoop; investeringen, thesaurie, enz.) bestaaner richtlijnen en procedures die onderhevig zijn aan (i)een evaluatie door de respectieve managementteamsmiddels een zelfbeoordelingstool, en (ii) controle door hetinterne audit departement op een roterende basis.In het ERP-systeem wordt nauw toezicht gehouden opmogelijke conflicten met betrekking tot scheiding vanverantwoordelijkheden.

50 Interne controle- en risicobeheerssystemenBekaert Jaarverslag 2012Informatie en communicatieBekaert heeft in de meeste groepsvennootschappen eenglobaal ERP-systeemplatform ingevoerd om de efficiënteverwerking van transacties te ondersteunen en hetmanagement te voorzien van transparante enbetrouwbare informatie om de operationele activiteiten tebeheren, te controleren en te sturen.De verstrekking van diensten van informatietechnologieom deze systemen te laten lopen, te onderhouden en teontwikkelen, wordt in grote mate uitbesteed aanprofessionele toeleveranciers van IT-diensten die gestuurden gecontroleerd worden door geëigendeIT-controlestructuren en waarvan de kwaliteit bewaaktwordt door uitgebreide dienstverleningscontracten.Samen met haar IT-toeleveranciers heeft Bekaertadequate managementprocessen geïmplementeerd om teverzekeren dat geschikte maatregelen op dagelijkse basisgetroffen worden om de prestaties, de beschikbaarheid ende integriteit van haar IT-systemen te behouden. Opregelmatige ogenblikken wordt de geschiktheid van dezeprocedures nagetrokken en geauditeerd en waar nodigverder geoptimaliseerd.Een gepaste toewijzing van verantwoordelijkheden, encoördinatie tussen de betrokken afdelingen, verzekereneen efficiënt en stipt communicatieproces van periodiekefinanciële informatie naar de markt. Voor het eerste enhet derde kwartaal wordt een trading updategepubliceerd, terwijl alle relevante financiële informatieop halfjaarlijkse en op jaarlijkse basis wordtbekendgemaakt. Vóór de externe rapportering wordt deverkoops- en financiële informatie onderworpen aan (i) degepaste controles door de bovengenoemdecontroleorganisatie, (ii) nazicht door het Audit en FinanceComité, en (iii) goedkeuring door de Raad van Bestuurvan de vennootschap.SturingElke beduidende wijziging in de door Bekaert toegepasteIFRS-boekhoudnormen wordt onderworpen aan nazichtdoor het Audit en Finance Comité en door de Raad vanBestuur van de vennootschap, met inbegrip van het eerstegebruik van IFRS in 2000.De leden van de Raad van Bestuur worden op periodiekebasis op de hoogte gehouden van de evolutie enbelangrijke wijzigingen in de onderliggendeIFRS-standaarden.Alle relevante financiële informatie wordt toegelicht aanhet Audit en Finance Comité en de Raad van Bestuur omhen in staat te stellen de jaarrekening te analyseren. Allegerelateerde persberichten worden goedgekeurd vóór hunverspreiding naar de markt.Relevante bevindingen van het interne audit departementen/of de commissaris in verband met de toepassing vande boekhoudnormen, de geschikhheid van de richtlijnenen procedures, en de scheiding vanverantwoordelijkheden, worden gerapporteerd aan hetAudit en Finance Comité.Er wordt ook een periodieke thesaurie-update voorgelegdaan het Audit en Finance Comité.Er bestaat een procedure om het relevantebestuursorgaan van de vennootschap op korte termijnbijeen te roepen wanneer de omstandigheden ditdicteren.

51 Interne controle- en risicobeheerssystemenBekaert Jaarverslag 2012Algemene controle en ERMDe Raad van Bestuur en het Bekaert Group Executivehebben de Bekaert Gedragscode goedgekeurd, die voorhet eerst uitgegeven werd op 1 december 2004 enaangepast werd op 1 maart 2009. De Gedragscodebepaalt de Bekaert missie en waarden, evenals debasisprincipes van het zakendoen door Bekaert. Nalevingvan de Gedragscode is verplicht voor allegroepsvennootschappen. De Gedragscode maakt alsAppendix 3 deel uit van het Bekaert Charter en isbeschikbaar op www.bekaert.com. Meer gedetailleerdprocedures en richtlijnen worden opgemaakt indien nodigom de consistente toepassing van de Gedragscodedoorheen de Groep te verzekeren.Bekaerts interne controlemodel bestaat uit een aantalgroepsprocedures voor de belangrijkste bedrijfsprocessendie wereldwijd toegepast worden. Bekaert heeft diversemiddelen ter beschikking om de effectiviteit en deefficiëntie van het ontwerp en de werking van het internecontrolemodel constant te bewaken. Voor alle nieuwemedewerkers wordt een verplichte opleiding over internecontrole georganiseerd, en er is een zelfbeoordelingstoolin gebruik aan de hand waarvan de managementteamszichzelf kunnen evalueren omtrent de stand van zakenvan de interne controle. Het interne audit departementbewaakt de interne controle situatie op basis van hetglobale model en rapporteert op elke vergadering van hetAudit en Finance Comité.Bekaerts ERM verslag over 2012 bevat o.a. de volgendepotentiële risico’s:de algemene druk op de winstgevendheid (bv.algemene overcapaciteit in een zwak economischklimaat);politieke, economische of sociale instabiliteit inopkomende landen (bv. Venezuela);een globalizerende concurrentie;wijzigingen in de product mix van rubberversterkingin eindmarkten (bv. groei in passenger bandentegenover maturiteit in vrachtwagenbanden);de concentratie van activa en winst (bv. in éénstad);het intellectuele eigendomsrisico (een algemeenen permanent risico);het risico van personeelscontinuiteit ensuccessieplanning (bv. de toenemende mobiliteitvan jongeren in opkomende markten);de volatiliteit van de walsdraadprijs en deafhankelijkheid van leveranciers;de kredietwaardigheid van klanten (bv.zaagdraadklanten in 2012);belastingen (bv. de notionele intrest in België).Het Bekaert Groep Executive evalueert regelmatig deexposure van de Groep aan risico’s, de potentiëlefinanciële impact daarvan, en de acties die vereist zijnom de exposure op te volgen en te beheersen.Op verzoek van de Raad van Bestuur en het Audit enFinance Comité heeft het management een globaal“enterprise risk management” (‘ERM’) kader ontwikkeld omde Groep op een expliciete manier bij te staan bij hetbeheersen van onzekerheid in Bekaertswaardecreatieproces. Het kader bestaat uit deidentificatie, de evaluatie en de prioritizering van devoornaamste risico’s waarmee Bekaert wordtgeconfronteerd, en uit de permanente rapportering enopvolging van die voornaamste risico’s (met inbegrip vande ontwikkeling en de implementatie vanrisicobeheersingsplannen).De risico’s worden in vijf categorieën geïdentificeerd:strategische, operationele, juridische, financiële enlandenrisico’s. De geïdentificeerde risico’s worden op tweeassen ondergebracht: waarschijnlijkheid, en impact ofgevolgen. De evolutie van de risicogevoeligheid (afname,toename, stabiel) wordt eveneens gemeten teneinde dedoeltreffendheid van de ondernomen acties en depotentiële wijzigingen in de risicocontext in aanmerkingte nemen.

52 Relevante elementen bij een openbaar overnamebodBekaert Jaarverslag 2012Relevante elementen bij een openbaar overnamebodBeperkingen van de overdracht van effectenDe statuten bevatten geen beperkingen inzake deoverdraagbaarheid van de aandelen, behoudens ingevalvan controlewijziging, voor dewelke conform artikel 11 vande statuten de voorafgaande goedkeuring van de Raadvan Bestuur moet worden aangevraagd.Voor het overige zijn de aandelen vrij overdraagbaar. DeRaad van Bestuur is niet op de hoogte van enigewettelijke beperking op de overdracht van aandelen inhoofde van enige aandeelhouder.Beperkingen van de uitoefening van hetstemrechtElk aandeel geeft recht op één stem. De statuten bevattengeen beperkingen van het stemrecht en iedereaandeelhouder kan zijn stemrecht uitoefenen opvoorwaarde dat hij geldig werd toegelaten tot deAlgemene Vergadering en dat zijn rechten niet werdengeschorst. De regels inzake de toelating tot de AlgemeneVergadering zijn opgenomen in het Wetboek vanvennootschappen en in artikel 31 van de statuten.Krachtens artikel 10 kan de vennootschap de uitoefeningschorsen van rechten verbonden aan effecten dietoebehoren aan verscheidene eigenaars.Niemand kan op de Algemene Vergadering aan eenstemming deelnemen voor stemrechten die verbondenzijn aan effecten waarvan hij niet krachtens de wet tijdigkennis heeft gegeven.De Raad van Bestuur is niet op de hoogte van enigeandere wettelijke beperking inzake de uitoefening van hetstemrecht.AandeelhoudersovereenkomstenDe Raad van Bestuur zijn geenaandeelhoudersovereenkomsten bekend welke aanleidingkunnen geven tot beperking van de overdracht vaneffecten of van de uitoefening van het stemrecht, metuitzondering van de overeenkomsten vermeld in dekennisgevingen die opgenomen zijn in het hoofdstukInformatie met betrekking tot de moedervennootschap(deelnemingen in het kapitaal).De kandidaten voor de opdracht van bestuurder, die dezeopdracht nog niet vervuld hebben in de vennootschap,moeten ten laatste twee maanden vóór de GewoneAlgemene Vergadering de Raad van Bestuur op dehoogte brengen van hun kandidatuur.Enkel wanneer een plaats van bestuurder vroegtijdigopenvalt, kunnen de overblijvende bestuurders zelf eennieuwe bestuurder benoemen (coöpteren). In dat gevalzal de eerstvolgende Algemene Vergadering dedefinitieve benoeming doen.Het benoemingsproces van bestuurders wordt geleid doorde Voorzitter van de Raad van Bestuur. Het BenoemingsenRemuneratiecomité doet een gemotiveerdeaanbeveling aan de voltallige Raad, die op basis daarvanbeslist welke kandidaten worden voorgedragen aan deAlgemene Vergadering. Bestuurders zijn in de regelherbenoembaar voor een onbeperkt aantal termijnen, metdien verstande dat bestuurders ten tijde van hun initiëlebenoeming niet jonger mogen zijn dan 35 jaar en nietouder dan 66 jaar, en dat een bestuurder ontslag moetnemen in het jaar waarin hij de leeftijd van 69 jaarbereikt.Wijziging van de statutenDe statuten kunnen door de Buitengewone AlgemeneVergadering worden gewijzigd conform de bepalingenvan het Wetboek van vennootschappen. Elkestatutenwijziging behoeft een bijzondere meerderheidvan stemmen.Bevoegdheid van de Raad van Bestuur tot uitgifteof inkoop van aandelenDe Raad van Bestuur is op grond van artikel 44 van destatuten gemachtigd om het maatschappelijk kapitaal inéén of meerdere malen te verhogen met een maximumbedrag van € 176 000 000. De duur van deze machtigingbedraagt vijf jaar vanaf 5 juni 2012, doch is door deAlgemene Vergadering hernieuwbaar.Benoeming en vervanging van bestuurdersDe statuten (artikelen 15 en volgende) en het BekaertCharter bevatten specifieke regels inzake de(her)benoeming, vorming en evaluatie van bestuurders.De bestuurders worden voor een maximale duur van vierjaar (in de praktijk doorgaans drie jaar) door de AlgemeneVergadering van Aandeelhouders benoemd, die hen ookte allen tijde kan ontslaan. Een besluit tot benoeming ofontslag behoeft de gewone meerderheid van destemmen.

53 Relevante elementen bij een openbaar overnamebodBekaert Jaarverslag 2012In het kader van deze machtiging kan de Raad vanBestuur ook gedurende een periode van drie jaar vanaf 5juni 2012, in geval van ontvangst door de vennootschapvan een mededeling door de FSMA van een openbaarovernamebod, het maatschappelijk kapitaal verhogenvoor zover:de daarbij uit te geven aandelen vanaf hun uitgiftevolledig zijn volgestort;de uitgifteprijs van deze aandelen niet minderbedraagt dan de prijs van het bod;en het aantal uit te geven aandelen niet meerbedraagt dan 10% van de vóór dekapitaalverhoging uitgegeven aandelen die hetkapitaal vertegenwoordigen.Ook deze machtiging is hernieuwbaar door de AlgemeneVergadering.Verder is de Raad van Bestuur krachtens artikel 12 van destatuten gemachtigd om maximum het aantal aandelente verkrijgen waarvan de gezamenlijke fractiewaarde niethoger is dan 20% van het geplaatste kapitaal, gedurendeeen periode van vijf jaar vanaf 5 juni 2012 (die door deAlgemene Vergadering kan worden hernieuwd), tegeneen prijs die ligt tussen één euro als minimumwaarde en30% boven het rekenkundig gemiddelde van de slotkoersvan het aandeel gedurende de laatste 30 beursdagenvóór het besluit van de Raad van Bestuur tot verkrijgingals maximumwaarde.De Raad van Bestuur is gemachtigd om alle of eengedeelte van de ingekochte aandelen gedurende dieperiode van vijf jaar te vernietigen. De Raad van Bestuuris tevens gemachtigd om eigen aandelen te verkrijgenwanneer dit noodzakelijk is ter voorkoming van eendreigend ernstig nadeel voor de vennootschap, zoals eenopenbaar overnamebod. Deze machtiging is toegekendvoor een periode van drie jaar vanaf 5 juni 2012, dochkan door de Algemene Vergadering verlengd worden.Artikelen 12bis en 12ter van de statuten bevatten regelsvoor de vervreemding van ingekochte aandelen en voorde verwerving en vervreemding van aandelen doordochtervennootschappen.De bevoegdheden van de Raad van Bestuur zijn in detailbeschreven in de toepasselijke wettelijke bepalingenterzake, de statuten en het Bekaert Charter.Wijziging van controleDe vennootschap is partij bij een aantal belangrijkeovereenkomsten die in werking treden, wijzigingenondergaan of aflopen in geval van een wijziging vancontrole over de vennootschap, al dan niet na eenopenbaar overnamebod.In de mate waarin op grond van deze overeenkomstenaan derden rechten worden toegekend die een invloedhebben op het vermogen van de vennootschap, dan weleen schuld of een verplichting te haren laste doenontstaan, werden deze rechten, conform artikel 556 vanhet Wetboek van vennootschappen, goedgekeurd door deBijzondere Algemene Vergaderingen van 13 april 2006,16 april 2008, 15 april 2009, 14 april 2010 en 7 april2011 en door de Gewone Algemene Vergadering van 9mei 2012; de notulen van die vergaderingen werden op14 april 2006, 18 april 2008, 17 april 2009, 16 april 2010,15 april 2011 en 30 mei 2012 ter griffie van de Rechtbankvan Koophandel te Kortrijk neergelegd en zijnbeschikbaar op www.bekaert.com.Het betreft in hoofdzaak joint venture overeenkomsten (diede relaties tussen partijen in het kader van eengemeenschappelijke dochtervennootschap omschrijven),overeenkomsten waarbij door financiële instellingen ofparticuliere investeerders geldmiddelen ter beschikkingvan de vennootschap of van een van haardochtervennootschappen worden gesteld, enovereenkomsten tot levering van goederen of dienstendoor of aan de vennootschap. Elk van dezeovereenkomsten bevat clausules die, ingeval vanwijziging van de controle van de vennootschap, dewederpartij in bepaalde gevallen en onder bepaaldevoorwaarden het recht verlenen om de overeenkomstvervroegd te beëindigen, en in het geval van eenfinanciële overeenkomst tevens de vervroegdeterugbetaling van de ter beschikking gesteldegeldmiddelen te eisen. In het geval van joint ventureovereenkomsten wordt voorzien dat, ingeval vancontrolewijziging van de vennootschap, de wederpartij departicipatie van de vennootschap in de joint venture kanverwerven (met uitzondering van de Chinesevennootschappen, waarbij partijen in overleg dienen tebepalen of een partij de joint venture alleen voortzetwaarna zij de participatie van de andere partij dient tekopen), waarbij de waarde tegen dewelke de participatiealsdan is over te dragen wordt bepaald in functie vancontractuele formules die beogen een overdracht tegeneen arm's length prijs te verzekeren.Overige elementenDe vennootschap heeft geen effecten uitgegevenwaaraan bijzondere zeggenschapsrechten verbonden zijn.De zeggenschapsrechten verbonden aan de door dewerknemers ingevolge de aandelenoptieplannen teverwerven aandelen worden rechtstreeks door de betrokkenwerknemers uitgeoefend.Tussen de vennootschap en haar bestuurders ofwerknemers werden geen overeenkomsten gesloten die invergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van eenopenbaar overnamebod, de bestuurders ontslag nemen ofzonder geldige reden moeten afvloeien of detewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt.

54 ReferentiesBekaert Jaarverslag 2012ReferentiesReferenties1.2.3.4.5.Het overzicht van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van de gezamenlijke in deconsolidatie opgenomen ondernemingen is opgenomen in het Hoofdstuk Financieel Overzicht van het Jaarverslag2012, vanaf pagina 4.Een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden is opgenomen in de Corporate Governance Verklaring,pagina 51 in het eerste deel van het Jaarverslag 2012. Bovendien wordt verwezen naar Toelichtingen 3 (pagina’s21-23) en 7.3 (pagina’s 70-83) bij de geconsolideerde jaarrekening in het Financieel Overzicht van het Jaarverslag2012.De belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van boekjaar hebben plaatsgevonden worden beschreven inToelichting 7.6 bij de geconsolideerde jaarrekening, op pagina 86 van het Financieel Overzicht in het Jaarverslag2012.De werkzaamheden op het gebied van onderzoek en ontwikkeling worden beschreven in het Hoofdstuk Technologie &Innovatie, pagina’s 21-24 van het eerste deel van het Jaarverslag 2012.De informatie betreffende het gebruik van financiële instrumenten is opgenomen in Toelichting 6.17 bij degeconsolideerde jaarrekening op pagina 61 van het Financieel Overzicht in het Jaarverslag 2012 en in Toelichting7.3 vanaf pagina 70 van hetzelfde Overzicht.

Bekaert: Financieel overzicht

2Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012InhoudstafelGeconsolideerde jaarrekening ............................................................. 4Geconsolideerde winst-en-verliesrekening......................................................................................................... 4Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat ............................................................................ 5Geconsolideerde balans ....................................................................................................................................... 6Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen .............................................................................. 7Geconsolideerd kasstroomoverzicht ................................................................................................................... 8Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening ........................... 91. Algemene informatie ................................................................................................................................... 92. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving .................................. 92.1. Conformiteitsverslag ...................................................................................................................................... 9- Nieuwe en gewijzigde standaarden en interpretaties ................................................................................ 92.2. Algemene principes ..................................................................................................................................... 11- Voorstellingsbasis ................................................................................................................................... 11- Consolidatieprincipes .............................................................................................................................. 11- Valutomrekening ..................................................................................................................................... 122.3. Balanselementen......................................................................................................................................... 12- Immateriële activa ................................................................................................................................... 12- Goodwill en bedrijfscombinaties ............................................................................................................. 13- Materiële vaste activa ............................................................................................................................. 14- Lease-overeenkomsten .......................................................................................................................... 14- Investeringssubsidies ............................................................................................................................. 14- Financiële activa ..................................................................................................................................... 15- Voorraden ............................................................................................................................................... 15- Kapitaal ................................................................................................................................................... 16- Minderheidsbelangen ............................................................................................................................. 16- Voorzieningen ......................................................................................................................................... 16- Voorzieningen voor personeelsbeloningen ............................................................................................. 16- Rentedragende schulden ........................................................................................................................ 17- Handelsschulden en overige verplichtingen op ten hoogste een jaar ..................................................... 18- Winstbelastingen .................................................................................................................................... 18- Derivaten, afdekking en afdekkingsreserve ............................................................................................ 18- Bijzondere waardevermindering van activa ............................................................................................ 192.4. Elementen van de winst-en-verliesrekening ................................................................................................ 19- Opname van opbrengsten ...................................................................................................................... 19- Eenmalige opbrengsten en kosten ......................................................................................................... 192.5. Overzicht van het volledig perioderesultaat en mutatieoverzicht van het eigen vermogen ......................... 202.6. Diverse ........................................................................................................................................................ 20- Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten ........................................... 20- Voorwaardelijke activa en verplichtingen ................................................................................................ 20- Gebeurtenissen na balansdatum ............................................................................................................ 203. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden ............................... 213.1. Cruciale beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving .................... 213.2. Belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden ................................................................................... 224. Segmentrapportering ................................................................................................................................ 245. Elementen van de winst-en-verliesrekening en het volledig perioderesultaat .................................... 295.1. Bedrijfsresultaat (EBIT) per functie .............................................................................................................. 295.2. Bedrijfsresultaat (EBIT) per aard van opbrengsten en kosten ..................................................................... 315.3. Renteopbrengsten en -lasten ...................................................................................................................... 32

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 35.4. Overige financiële opbrengsten en lasten ................................................................................................... 325.5. Winstbelastingen ......................................................................................................................................... 335.6. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen ........................................... 335.7. Winst per aandeel ....................................................................................................................................... 345.8. Volledig perioderesultaat ............................................................................................................................. 356. Balanselementen ....................................................................................................................................... 366.1. Immateriële activa ....................................................................................................................................... 366.2. Goodwill ...................................................................................................................................................... 376.3. Materiële vaste activa .................................................................................................................................. 406.4. Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen ............................................................ 416.5. Overige vaste activa .................................................................................................................................... 436.6. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen ................................................................................... 446.7. Operationeel werkkapitaal ........................................................................................................................... 466.8. Overige vorderingen .................................................................................................................................... 476.9. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen ................................................................................ 486.10. Overige vlottende activa .............................................................................................................................. 486.11. Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa ........ 486.12. Gewone aandelen, eigen aandelen, warrants en aandelenopties ............................................................... 496.13. Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves................................................................................. 526.14. Minderheidsbelangen .................................................................................................................................. 546.15. Voorzieningen voor personeelsbeloningen ................................................................................................. 556.16. Overige voorzieningen ................................................................................................................................ 606.17. Rentedragende schulden ............................................................................................................................ 616.18. Overige verplichtingen op meer dan een jaar .............................................................................................. 626.19. Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar .......................................................................................... 627. Diverse elementen ..................................................................................................................................... 637.1. Toelichtingen bij het kasstroomoverzicht ..................................................................................................... 637.2. Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten ................................................................ 657.3. Beheer van financiële risico’s en derivaten ................................................................................................. 707.4. Niet in de balans opgenomen verplichtingen ............................................................................................... 847.5. Verbonden partijen ...................................................................................................................................... 857.6. Gebeurtenissen na balansdatum................................................................................................................. 867.7. Opdrachten uitgevoerd door de Commissaris en aanverwante personen ................................................... 867.8. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen ................................................. 87Informatie met betrekking tot de moedervennootschap .................. 92Jaarverslag van de Raad van Bestuur en jaarrekening van NV Bekaert SA .................................................. 92Voorstel van resultaatsverwerking NV Bekaert SA 2012 ................................................................................. 94Statutaire benoemingen ...................................................................................................................................... 95Verslag van de commissaris .............................................................. 96

4Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012GeconsolideerdejaarrekeningGeconsolideerde winst-en-verliesrekeningin duizend € - Jaren afgesloten per 31 decemberToelichting2011 2012Omzet 5.1. 3 339 957 3 460 624Kostprijs van verkopen 5.1. -2 688 542 -2 981 782Marge op omzet 5.1. 651 415 478 842Commerciële kosten 5.1. -148 947 -157 772Administratieve kosten 5.1. -134 443 -134 419Kosten voor onderzoek en ontwikkeling 5.1. -90 146 -69 449Andere bedrijfsopbrengsten 5.1. 14 691 18 287Andere bedrijfskosten 5.1. -11 712 -17 668Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT) 5.1. 280 858 117 821Eenmalige opbrengsten en kosten 1 5.1. 8 427 -167 101Bedrijfsresultaat (EBIT) 1 5.1.-2. 289 285 -49 280Renteopbrengsten 5.3. 7 521 8 711Rentelasten 5.3. -73 315 -87 785Overige financiële opbrengsten en lasten 1 5.4. 26 426 -2 879Resultaat vóór belastingen 249 917 -131 233Winstbelastingen 5.5. -68 133 -67 715Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen) 181 784 -198 948Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerdeondernemingen 5.6. 25 423 10 383PERIODERESULTAAT 207 207 -188 565Toerekenbaar aande Groep 192 643 -194 940minderheidsbelangen van derden 6.14. 14 564 6 3751Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.Winst per aandeelin € per aandeel 5.7. 2011 2012Perioderesultaat toerekenbaar aan de GroepBasisberekening 3,269 -3,301Na verwateringseffect 3,247 -3,296De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze winst-en-verliesrekening.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 5Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaatin duizend € - Jaren afgesloten per 31 decemberToelichting2011 2012Perioderesultaat 207 207 -188 565Andere elementen van het resultaatOmrekeningsverschillen 6.13.Omrekeningsverschillen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening -1 009 -7 963Overige omrekeningsverschillen 24 972 -49 992Kasstroomafdekkingen 6.13.Reëlewaardewijzigingen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening 2 175 -1 293Overige wijzigingen in kasstroomafdekkingen -1 596 3 426Financiële activa beschikbaar voor verkoop 6.13.Reëlewaardewijzigingen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening - 7 906Overige wijzigingen in kasstroomafdekkingen -14 179 -262Actuariële winsten en verliezen (-) op toegezegdpensioenregelingen 6.13. -25 819 -8 302Aandeel in andere elementen van het resultaat van joint ventures engeassocieerde ondernemingen 19 -Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van hetresultaat 5.8. 1 887 2 133Andere elementen van het resultaat na belastingen -13 550 -54 347VOLLEDIG PERIODERESULTAAT 193 657 -242 912Toerekenbaar aande Groep 175 506 -247 451minderheidsbelangen van derden 6.14. 18 151 4 539De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

6Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Geconsolideerde balansActiva per 31 decemberin duizend €Toelichting2011 2012Vaste activa 1 900 018 1 746 632Immateriële activa 6.1. 82 640 82 259Goodwill 6.2. 20 908 16 941Materiële vaste activa 6.3. 1 433 601 1 377 542Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen 6.4. 258 260 167 595Overige vaste activa 6.5. 20 878 43 732Uitgestelde belastingvorderingen 6.6. 83 731 58 563Vlottende activa 2 269 087 1 921 066Voorraden 6.7. 577 935 567 665Ontvangen bankwissels 6.7. 241 392 162 734Handelsvorderingen 6.7. 586 937 589 109Overige vorderingen 6.8. 88 319 84 325Geldbeleggingen 6.9. 382 607 104 792Geldmiddelen en kasequivalenten 6.9. 293 856 352 312Overige vlottende activa 6.10. 62 549 60 129Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 6.11. 35 492 -Totaal 4 169 105 3 667 698Passiva per 31 decemberin duizend €Toelichting2011 2012Eigen vermogen 1 766 422 1 603 714Kapitaal 6.12. 176 512 176 586Uitgiftepremies 29 858 30 194Overgedragen resultaten 6.13. 1 557 419 1 327 346Overige groepsreserves 6.13. -69 901 -112 035Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep 1 693 888 1 422 091Minderheidsbelangen 6.14. 72 534 181 623Verplichtingen op meer dan een jaar 1 137 969 1 110 173Voorzieningen voor personeelsbeloningen 6.15. 161 256 180 200Overige voorzieningen 6.16. 32 002 42 364Rentedragende schulden 6.17. 907 573 850 050Overige verplichtingen op meer dan een jaar 6.18. 10 422 5 571Uitgestelde belastingverplichtingen 6.6. 26 716 31 988Verplichtingen op ten hoogste een jaar 1 264 714 953 811Rentedragende schulden 6.17. 648 485 342 549Handelsschulden 6.7. 290 635 321 760Personeelsbeloningen 6.7./6.15. 107 978 122 263Overige voorzieningen 6.16. 13 241 19 841Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen 75 680 66 898Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar 6.19. 116 023 80 500Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerdals aangehouden voor verkoop 6.11. 12 672 -Totaal 4 169 105 3 667 698De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 7Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogenOverige Groepsreserves 1UitgiftepremiesOvergedragenresultatenOverigereservesGecumuleerdeom-vermogenEigenrekenings-toerekenbaaraan deverschil-len GroepMinderheidsbelangen2in duizend €KapitaalTotaalSaldo per1 januari 2011 176 242 27 582 1 463 838 -70 610 13 615 1 610 667 85 960 1 696 627Volledig Kapitaalverhogingen perioderesultaat door- - 192 643 -37 075 19 938 175 506 18 151 193 657minderheidsbelangen - - - - - - 2 262 2 262Effect van acquisities enverkopen - - -162 -22 - -184 -1 111 -1 295In eigenvermogensinstrumentenafgewikkelde, opaandelen gebaseerdebetalingen - - - 3 146 - 3 146 - 3 146Uitgifte nieuwe aandelen 270 2 276 - - - 2 546 - 2 546Transacties eigenaandelen - - -426 1 107 - 681 - 681Dividenden - - -98 474 - - -98 474 -32 728 -131 202Saldo per31 december 2011 176 512 29 858 1 557 419 -103 454 33 553 1 693 888 72 534 1 766 422Saldo per1 januari 2012 176 512 29 858 1 557 419 -103 454 33 553 1 693 888 72 534 1 766 422Volledig perioderesultaat - - -194 940 3 512 -56 023 -247 451 4 539 -242 912Kapitaalverhogingen doorminderheidsbelangen - - - - - - 10 435 10 435Effect van acquisities enverkopen - - -5 615 -184 6 383 584 109 003 109 587In eigenvermogensinstrumentenafgewikkelde, opaandelen gebaseerdebetalingen - - - 4 178 - 4 178 - 4 178Uitgifte nieuwe aandelen 74 336 - - - 410 - 410Dividenden - - -29 518 - - -29 518 -14 888 -44 406Saldo per31 december 2012 176 586 30 194 1 327 346 -95 948 -16 087 1 422 091 181 623 1 603 71412Zie toelichting 6.13. ‘Overgedragen resultaten en overige Groepsreserves’.Zie toelichting 6.14. ‘Minderheidsbelangen’.De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

8Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Geconsolideerd kasstroomoverzichtin duizend € - Jaren afgesloten per 31 decemberToelichting2011 2012BedrijfsactiviteitenBedrijfsresultaat (EBIT) 1 4./5.1.-2. 289 285 -49 280Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat 7.1. 221 264 387 133Investeringsposten 1 verwerkt in het bedrijfsresultaat 7.1. -16 308 -15 338Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningenen overige voorzieningen 7.1. -41 187 -58 484Betaalde winstbelastingen 5.5./7.1 -129 265 -59 186Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten 323 789 204 845Wijzigingen in operationeel werkkapitaal 6.7. -199 805 226 813Overige bedrijfskasstromen 7.1. -18 390 7 195Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 105 594 438 853InvesteringsactiviteitenNieuwe bedrijfscombinaties 7.2. -4 381 8 160Andere verwervingen van deelnemingen 6.5./6.14. -13 518 -32Inkomsten uit verkoop van deelnemingen 7.2. 101 344 22 769Ontvangen dividenden 7 511 6 519Investeringen in immateriële activa 4./6.1. -11 090 -3 986Investeringen in materiële vaste activa 4./6.3. -266 637 -123 356Overige investeringskasstromen 7.1. 1 755 8 730Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -185 016 -81 196FinancieringsactiviteitenOntvangen rente 5.3. 4 046 7 494Betaalde rente 5.3. -63 011 -85 249Betaalde brutodividenden -163 071 -46 127Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar 6.17. 432 219 93 711Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar 6.17. -57 430 -271 322Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar 6.17. 105 594 -236 898Transacties eigen aandelen 6.13. 681 -Overige financieringskasstromen 7.1. -238 569 266 449Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten 20 459 -271 942Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten -58 963 85 715Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode 338 238 293 856Effect van wisselkoersfluctuaties 14 581 -27 259Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode 293 856 352 3121Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van dit overzicht.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 9Toelichtingen bij degeconsolideerde jaarrekening1. Algemene informatieNV Bekaert SA (de ‘onderneming’) is een onderneming die in België gedomicilieerd is. De geconsolideerdejaarrekening van de onderneming omvat de onderneming en haar dochterondernemingen (samen verder de‘Groep’ genoemd) en het belang van de Groep in joint ventures en geassocieerde ondernemingen gewaardeerdvolgens de equity-methode. De geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur van deonderneming vrijgegeven voor publicatie op 26 maart 2013.2. Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voorfinanciële verslaggeving2.1. ConformiteitsverslagDe geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld inovereenstemming met de International FinancialReporting Standards (IFRS) zoals aanvaard binnende Europese Unie. Deze jaarrekening is ook inovereenstemming met de IFRS-standaarden zoalsgepubliceerd door de IASB.Nieuwe en gewijzigde standaarden eninterpretatiesStandaarden, interpretaties en aanpassingen dievan kracht werden in 2012Geen van de nieuwe en aangepaste standaardenen interpretaties toegepast in de huidige verslagperiodewas van invloed op de gerapporteerdebedragen in deze jaarrekening.Volgende herziene standaarden werden voor heteerst toegepast in deze jaarrekening. De toepassingervan had geen impact op de gerapporteerdebedragen in deze jaarrekening, maar kan gevolgenhebben op toekomstige transacties of overeenkomsten.- IFRS 7 (Aanpassing), Financiële instrumenten:informatieverschaffing (ingangsdatum1 januari 2012), met betrekking tot overdrachtenvan financiële activa, gepubliceerd inoktober 2010. Deze aanpassing beoogt eenkwaliteitsverbetering van de informatie inzakefinanciële activa (i) die werden ‘overgedragen’,maar die nog altijd (gedeeltelijk) opgenomenworden door de entiteit of (ii) die niet meeropgenomen worden door de entiteit, maar waarinde entiteit nog in zekere mate betrokken is.- IAS 12 (Aanpassing), Winstbelastingen(ingangsdatum 1 januari 2012) betreffendeUitgestelde belastingen: Inbaarheid vanonderliggende activa en meer specifiek wanneervastgoedbeleggingen worden gewaardeerd tegenreële waarde in IAS 40, Vastgoedbeleggingen.Aangezien de Groep dit waarderingsmodel niettoepast, wordt deze aanpassing irrelevant geacht.- IFRS 1 (Aanpassing), Eerste toepassing vanInternational Financial Reporting Standards(ingangsdatum 1 juli 2011), gepubliceerd indecember 2010. Deze aanpassing vervangt deverwijzingen naar de vaste datum ‘1 januari 2004’door de ‘overgangsdatum naar IFRS’. Daardoor ishet voor eerste toepassers niet meer nodig omhet niet langer opnemen van activa enverplichtingen te herzien als gevolg vantransacties die aangegaan werden voor deovergangsdatum naar IFRSs. De aanpassingbevat ook richtlijnen over hoe een entiteit haarjaarrekening opnieuw moet presenteren volgensIFRS na een periode waarin zij niet in staat wasom te voldoen aan IFRS omdat haar functionelevaluta onderhevig was aan ernstige hyperinflatie.Standaarden, aanpassingen en interpretaties dienog niet van kracht zijn in 2012 en die nietvervroegd toegepast werdenDe Groep heeft niet geopteerd voor vervroegdetoepassing van volgende nieuwe of gewijzigdestandaarden, waarvan de toepassing een impactzou kunnen hebben.- IFRS 7 (Aanpassing), Financiële instrumenten:informatieverschaffing (ingangsdatum1 januari 2013) met betrekking tot saldering vanfinanciële activa en verplichtingen (m.a.w. opéén lijn presenteren van een nettobedrag op debalans), gepubliceerd in december 2011. Deaanpassing vereist bijkomende informatie overcontractuele bepalingen die toelaten omfinanciële instrumenten te salderen en

10Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012vergelijkbare overeenkomsten, teneinde demogelijke gevolgen van deze overeenkomstenop de financiële positie van de entiteit teevalueren.- IFRS 9, Financiële instrumenten en aanpassingenin dit verband (ingangsdatum 1 januari 2015,maar nog niet goedgekeurd). De huidige versievan IFRS 9 (ook bekend als Fase I) vereenvoudigtvoornamelijk de classificatie enwaardering van financiële activa en financiëleverplichtingen. De andere fasen zijn nog nietgefinaliseerd.- IFRS 10, Geconsolideerde jaarrekening(ingangsdatum 1 januari 2013). IFRS 10 vervangtde bepalingen met betrekking tot degeconsolideerde jaarrekening uit IAS 27,Geconsolideerde jaarrekening en enkelvoudigejaarrekening. SIC 12, Consolidatie – Voor eenbijzonder doel opgerichte entiteiten, werdgeannuleerd bij de publicatie van IFRS 10.Volgens IFRS 10 is zeggenschap de enige basisvoor consolidatie. Er wordt een nieuwe definitievoor zeggenschap ingevoerd die drie elementenomvat: (a) macht over een verworven entiteit, (b)blootstelling aan, of rechten op variabelerendementen als gevolg van betrokkenheid in eenentiteit, (c) de mogelijkheid om macht uit teoefenen over een entiteit teneinde het bedrag vandeze rendementen te beïnvloeden.- IFRS 11, Gezamenlijke overeenkomsten(ingangsdatum 1 januari 2013). IFRS 11 vervangtIAS 31, Belangen in joint ventures. De standaardbehandelt de classificatie van gezamenlijkeovereenkomsten waarin twee of meer partijengezamenlijke zeggenschap hebben. SIC 13,Entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschapwordt uitgeoefend – Niet-monetaire bijdragendoor deelnemers in een joint venture, werdgeannuleerd bij de publicatie van IFRS 11.Volgens IFRS 11 worden gezamenlijkeovereenkomsten geclassificeerd als gezamenlijkeactiviteiten of als gezamenlijke entiteiten (jointventures), terwijl IAS 31 drie types vangezamenlijke overeenkomsten onderscheidde:gezamenlijke entiteiten, gezamenlijke activa engezamenlijke activiteiten. Verder dienen jointventures volgens IFRS 11 geconsolideerd teworden volgens de equity-methode. AangezienBekaert al de equity-methode toepast voor deconsolidatie van joint ventures, zal deze laatsterichtlijn geen impact hebben op degeconsolideerde jaarrekening.- IFRS 12, Informatieverschaffing over betrokkenheidin andere entiteiten (ingangsdatum1 januari 2013). Deze standaard vereistbijkomende toelichtingen, met inbegrip vanverkorte financiële informatie voor elke jointventure of dochteronderneming met minderheidsbelangendie significant bijdraagt tot de Groep.- IFRS 13, Waardering tegen reële waarde(ingangsdatum 1 januari 2013). IFRS 13 definieertde reële waarde, creëert een raamwerk voor dewaardering tegen reële waarde en vereisttoelichtingen over de waardering tegen reëlewaarde.- IAS 1 (Aanpassing), Presentatie van dejaarrekening – Presentatie van de andereelementen van het resultaat (ingangsdatum1 januari 2013). De aanpassingen vereisenbijkomende toelichtingen in het gedeelte Andereelementen van het resultaat zodat dezeelementen worden opgesplitst in tweecategorieën: (a) elementen die in de toekomstniet geherclassificeerd kunnen worden naar dewinst-en-verliesrekening en (b) elementen dielater onder bepaalde voorwaardengeherclassificeerd kunnen worden naar de winsten-verliesrekening.Winstbelastingeffecten op deandere elementen van het resultaat dienen opdezelfde manier opgesplitst te worden. De andereelementen van het resultaat zullen aldusgepresenteerd worden vanaf de boekjaren waarinde aanpassing van kracht wordt.- IAS 19 (Herzien in 2011), Personeelsbeloningen(ingangsdatum 1 januari 2013). De aanpassingenwijzigen de administratieve verwerking vantoegezegdpensioenregelingen en ontslagvergoedingen.De belangrijkste wijziging betreftde verwerking van wijzingen in toegezegdpensioenverplichtingenen fondsbeleggingen.Volgens de nieuwe aanpassingen, die debandbreedtebenadering verbieden en de opnamevan pensioenkosten van verstreken diensttijdversnellen, dienen deze wijzigingen opgenomente worden wanneer ze zich voordoen. Verderworden, bij de bepaling van de nettopensioenkostvan een toegezegdpensioenregeling, de rentelasten het verwachte rendement op fondsbeleggingenvoortaan vervangen door eennettorente op de nettovoorziening/-vordering uithoofde van toegezegdpensioenregelingen diegebaseerd is op één disconteringsvoet.- IAS 28 (Aanpassingen), Investeringen ingeassocieerde deelnemingen en joint ventures(ingangsdatum 1 januari 2013). De aanpassingbetreft voornamelijk de boekhoudkundigeverwerking van joint ventures volgens de equitymethode.- IAS 32 (Aanpassing), Financiële instrumenten:Presentatie – Saldering van financiële activa enverplichtingen (ingangsdatum 1 januari 2014).Deze aanpassing verduidelijkt de regels metbetrekking tot de saldering van financiële activaen verplichtingen.- De Verbeteringen aan IFRS (ingangsdatum1 januari 2013, maar nog niet goedgekeurd),gepubliceerd in mei 2012. Deze verbeteringenhebben betrekking op IFRS 1, Eerste toepassingvan International Financial Reporting Standards,waardoor herhaalde toepassing van IFRS 1toegelaten wordt, financieringskosten opbepaalde in aanmerking komende activa; IAS 1,

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 11Presentatie van de jaarrekening, waarbij devereisten voor vergelijkende informatie toegelichtworden; IAS 16, Materiële vaste activa, die declassificatie van onderhoudsuitrusting toelichten;IAS 32, Financiële instrumenten: Presentatie,waarbij belastingeffecten van uitkeringen aanhouders van eigenvermogensinstrumentenmoeten verwerkt worden volgens IAS 12,Winstbelastingen; IAS 34, Tussentijdse financiëleverslaggeving, die tussentijdse verslaggeving metbetrekking tot segmentinformatie over totaleactiva verduidelijken en daarmee meerconsistentie beogen met de vereisten van IFRS 8,Operationele segmenten.In dit stadium verwacht de Groep niet dat de eerstetoepassing van de overige wijzigingen vanstandaarden en nieuwe interpretaties een belangrijkeffect op de jaarrekening zal hebben.2.2. Algemene principesVoorstellingsbasisDe geconsolideerde rekeningen worden voorgesteldin duizend euro, op basis van de historischekostprijsmethode, behalve voor financiële activaaangehouden voor handelsdoeleinden enbeschikbaar voor verkoop, die tegen reële waardeworden opgenomen. Financiële activa waarvoorgeen prijsnotering voorhanden is in een actievemarkt en waarvan de reële waarde niet op eenbetrouwbare manier kan bepaald worden, wordentegen historische kostprijs gewaardeerd. Tenzijanders vermeld, werden de grondslagen voorfinanciële verslaggeving consistent met het vorigboekjaar toegepast.ConsolidatieprincipesDochterondernemingenDochterondernemingen zijn ondernemingenwaarover NV Bekaert SA een beslissende invloed(‘zeggenschap’) uitoefent. Dit betekent over hetalgemeen dat NV Bekaert SA, rechtstreeks ofonrechtstreeks, meer dan 50% bezit van destemrechten verbonden met het kapitaal en in staatis om het financiële en operationele beleid van deonderneming te sturen teneinde de voordelen ervante verwerven. De jaarrekeningen van dochterondernemingenworden in de geconsolideerdejaarrekening opgenomen vanaf de datum vanverwerving tot het einde van de zeggenschap. Alleintragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en nietgerealiseerdewinsten op intragroepsverrichtingenworden geëlimineerd; niet-gerealiseerde verliezenworden eveneens geëlimineerd tenzij het ompermanente waardeverminderingen gaat. Het deelvan het eigen vermogen en van het resultaat dattoewijsbaar is aan de minderheidsaandeelhouderswordt afzonderlijk vermeld in de balans,respectievelijk de winst-en-verliesrekening.Wijzigingen in het aandeelhouderschap van deGroep in dochterondernemingen waarbij de Groepde zeggenschap niet verliest, worden verwerkt alseigenvermogentransacties. Daarbij worden denettoboekwaardes van de Groepsbelangen en vanminderheidsbelangen aangepast aan de gewijzigdeparticipatieverhoudingen in deze dochterondernemingen.Verschillen tussen de aanpassing van deminderheidsbelangen en de reële waarde van debetaalde of ontvangen overnamevergoeding wordenrechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen.Wanneer de Groep de zeggenschap in eendochteronderneming verliest, wordt de winst of hetverlies op de afstoting bepaald als het verschiltussen:- de reële waarde van de ontvangenovernamevergoeding plus de reële waarde vanhet eventueel resterend belang, en- de nettoboekwaarde van de activa (inclusiefgoodwill), passiva en eventueleminderheidsbelangen in de dochterondernemingvóór haar afstoting.Joint ventures en geassocieerdeondernemingenEen joint venture is een contractuele overeenkomst,waarbij NV Bekaert SA en andere partijenrechtstreeks of onrechtstreeks een economischeactiviteit opzetten waarover zij gezamenlijkezeggenschap hebben, wat inhoudt dat destrategische, financiële en operationele beslissingende unanieme toestemming vereisen van de partijendie de zeggenschap delen. Geassocieerdeondernemingen zijn ondernemingen waarin NVBekaert SA, rechtstreeks of onrechtstreeks, eeninvloed van betekenis heeft en die geen dochterondernemingenof joint ventures zijn. Dit isverondersteld het geval te zijn indien de Groeptenminste 20% van de stemrechten verbonden metde aandelen bezit. De opgenomen financiëleinformatie met betrekking tot deze ondernemingenis opgesteld volgens de grondslagen voor financiëleverslaggeving van de Groep. Wanneer de Groepgezamenlijke zeggenschap in een joint ventureverwerft of een invloed van betekenis in eengeassocieerde onderneming verwerft, wordt hetaandeel in de verworven activa, passiva envoorwaardelijke verplichtingen initieelgeherwaardeerd tegen de reële waarde op deovernamedatum en verwerkt volgens de equitymethode.Indien de overnamevergoeding meerbedraagt dan de reële waarde van het verworvenaandeel in de overgenomen activa, passiva envoorwaardelijke verplichtingen wordt dit verschil alsgoodwill opgenomen. Is de aldus berekendegoodwill negatief, dan wordt dit verschil onmiddellijkin het resultaat verwerkt. Daarna wordt het aandeelvan de Groep in het resultaat van joint ventures engeassocieerde ondernemingen overeenkomstig deequity-methode in de geconsolideerde jaarrekeningopgenomen tot de dag dat er een einde komt aande gezamenlijke zeggenschap of de invloed vanbetekenis. Wanneer het aandeel van de Groep in deverliezen van een joint venture of geassocieerdeonderneming groter wordt dan de boekwaarde vande deelneming, wordt de boekwaarde op nul gezeten worden bijkomende verliezen enkel nogopgenomen in de mate dat de Groep bijkomende

12Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012verplichtingen op zich genomen heeft. Nietgerealiseerdewinsten uit transacties met jointventures en geassocieerde ondernemingen wordengeëlimineerd ten belope van het belang van deGroep tegenover de deelneming in de joint ventureof de geassocieerde onderneming. De nettoboekwaardevan deelnemingen in joint ventures engeassocieerde ondernemingen wordt opnieuwgeëvalueerd indien er indicaties zijn van eenbijzondere waardevermindering, of indicaties dateerder opgenomen bijzondere waardeverminderingenniet langer gerechtvaardigd zijn. Dedeelnemingen in joint ventures en geassocieerdeondernemingen in de balans omvatten ook deboekwaarde van gerelateerde goodwill.ValutomrekeningElementen uit de jaarrekening van elk van deGroepsentiteiten worden gewaardeerd in de valutavan de primaire economische omgeving waarin deentiteit werkt (de’ functionele valuta’). De geconsolideerdejaarrekening wordt voorgesteld in euro, defunctionele valuta van de onderneming en tevens depresentatievaluta van de Groep. De jaarrekeningenvan buitenlandse dochterondernemingen wordenals volgt omgerekend:- activa en verplichtingen tegen de slotkoers van deEuropese Centrale Bank of, in het geval van deVenezolaanse bolivar fuerte, tegen deovereenkomstige economische wisselkoers dierepresentatief geacht wordt voor dividendrepatriatiesop de balansdatum;- opbrengsten, kosten en kasstromen tegen degemiddelde dagkoers van het jaar;- componenten van het eigen vermogen tegenhistorische wisselkoers.Wisselkoersverschillen die ontstaan bij deomrekening van de netto-investering in buitenlandsedochterondernemingen, joint ventures engeassocieerde ondernemingen tegen de slotkoersworden in het eigen vermogen opgenomen onder‘Gecumuleerde omrekeningsverschillen’. Bijverkoop van buitenlandse entiteiten worden debetreffende gecumuleerde omrekeningsverschillenopgenomen in de winst-en-verliesrekening als deelvan de gerealiseerde meerwaarde of minwaarde opde verkoop. In de jaarrekening van de moedervennootschapen haar dochterondernemingenworden alle monetaire activa en verplichtingen invreemde valuta omgerekend tegen de wisselkoersop de balansdatum, wat aanleiding geeft tot nietgerealiseerdewisselresultaten. Alle gerealiseerdeen niet-gerealiseerde koerswinsten en -verliezenworden in de winst-en-verliesrekening opgenomen,behalve wanneer zij opgespaard worden in heteigen vermogen als in aanmerking komendekasstroomafdekkingen en afdekkingen van nettoinvesteringen.Goodwill wordt beschouwd als eenactief van de overgenomen partij en wordt daaromverwerkt in de valuta van de overgenomen partij enomgerekend tegen de slotkoers.2.3. BalanselementenImmateriële activaImmateriële activa verworven in een bedrijfscombinatieworden initieel gewaardeerd tegen reëlewaarde; afzonderlijk verworven immateriële activaworden initieel gewaardeerd tegen kostprijs. Na huninitiële opname worden immateriële activagewaardeerd tegen kostprijs of reële waardeverminderd met gecumuleerde afschrijvingen engecumuleerde bijzondere waardeverminderingen.Immateriële activa worden lineair afgeschreven overhun naar best vermogen geschatte gebruiksduur.De afschrijvingsduur en -methode worden elk jaaropnieuw geëvalueerd bij afsluiting van het boekjaar.Een wijziging in de gebruiksduur van eenimmaterieel actief wordt prospectief verwerkt alseen schattingswijziging. Volgens de bepalingen vanIAS 38 kunnen immateriële activa een onbepaaldegebruiksduur hebben. Indien de gebruiksduur vaneen immaterieel actief niet kan worden bepaald,wordt er geen afschrijving opgenomen en wordt hetactief minstens jaarlijks geëvalueerd met het oog opeen bijzondere waardevermindering.Licenties, patenten en soortgelijke rechtenUitgaven voor aangekochte licenties, patenten,handelsmerken en soortgelijke rechten wordengeactiveerd en lineair afgeschreven over decontractuele looptijd, indien van toepassing, of overde geschatte gebruiksduur, die normaal ingeschatwordt op hoogstens 10 jaar.ComputersoftwareUitgaven met betrekking tot aankoop, ontwikkelingof onderhoud van computersoftware worden overhet algemeen ten laste van het resultaat genomenop het ogenblik dat ze zich voordoen. Alleenexterne uitgaven die rechtstreeks verband houdenmet de aankoop en implementatie van aangekochteERP-software worden als immateriële activaopgenomen en lineair afgeschreven over 5 jaar.Gebruiksrechten van terreinenHet gebruiksrecht van terreinen wordt opgenomenals immaterieel actief en lineair afgeschreven overde contractuele periode.Onderzoek en ontwikkelingUitgaven voor onderzoeksactiviteiten met het oogop het verwerven van nieuwe wetenschappelijke oftechnologische kennis of inzichten worden alskosten in de winst-en-verliesrekening opgenomenop het ogenblik dat ze zich voordoen.Uitgaven voor ontwikkelingsactiviteiten, waarbijonderzoeksresultaten toegepast worden in een planof ontwerp voor de productie van nieuwe ofsubstantieel verbeterde producten en processenvoorafgaand aan commerciële productie ofingebruikname, worden alleen opgenomen in de

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 13balans als aan alle onderstaande voorwaarden isvoldaan:- het product of proces is nauwkeurig omschrevenen de uitgaven zijn afzonderlijk identificeerbaar enop een betrouwbare manier meetbaar;- de technische haalbaarheid van het product isbewezen;- het product of proces zal gecommercialiseerdworden of binnen de onderneming aangewendworden;- er wordt verwacht dat de activa toekomstigeeconomische voordelen zullen genereren (bv. erbestaat een potentiële markt voor het product ofhet nut voor interne aanwending is bewezen);- de nodige technische, financiële en anderemiddelen zijn aanwezig om het project tefinaliseren.In de meeste gevallen is niet aan deze opnamecriteriavoldaan. Geactiveerde ontwikkelingskostenworden lineair afgeschreven vanaf de start van decommerciële productie van het product over deverwachte duur van de gegenereerde voordelen. Deafschrijvingsduur is normaliter hoogstens tien jaar.Een lopend onderzoeks- en ontwikkelingsprojectverworven in een bedrijfscombinatie wordtafzonderlijk van goodwill geactiveerd als zijn reëlewaarde betrouwbaar kan gemeten worden.EmissierechtenBij gebrek aan IASB-standaarden en -interpretatiesbetreffende de administratieve verwerking van CO 2-emissierechten, heeft de Groep de ‘nettobenadering’gebruikt. Deze methode houdt in dat:- emissierechten worden opgenomen alsimmateriële activa tegen hun kostprijs (de gratisverkregen rechten worden dus tegen nulwaardeopgenomen), en- indien de werkelijke emissies de opgenomenrechten overtreffen, wordt een verplichtingopgenomen tegen de reële waarde van de aan tekopen rechten om het tekort aan te vullen opbalansdatum.Overige immateriële activaOverige immateriële activa bevatten voornamelijkklantenlijsten en andere immateriële commerciëleactiva, zoals merknamen, die afzonderlijk of bij eenbedrijfscombinatie verworven werden. Deze wordenlineair afgeschreven over hun geschatte gebruiksduur.Goodwill en bedrijfscombinatiesOvernames van bedrijven worden verwerkt volgensde overnamemethode. De overgedragen overnamevergoedingin een bedrijfscombinatie wordtgewaardeerd tegen reële waarde, die berekendwordt als de som van de reële waardes op deovernamedatum van de activa afgestaan door deGroep, de verplichtingen opgenomen door de Groeptegenover de vorige eigenaars van de overgenomenactiviteit en de participaties afgestaan door deGroep in ruil voor de zeggenschap in deovergenomen partij. Uitgaven in verband met deovername worden opgenomen in het resultaat zodraze zich voordoen.De identificeerbare overgenomen activa enopgelopen verplichtingen worden opgenomen tegenhun reële waarde op de overnamedatum. Goodwillwordt bepaald als het verschil tussen (i) de som vanvolgende elementen:- de overgedragen overnamevergoeding;- de minderheidsbelangen in de overgenomenpartij;- de reële waarde van de (eventuele) participatiedie de Groep voorheen had in de overgenomenpartij; en(ii) het saldo van de identificeerbare overgenomenactiva min de opgelopen verplichtingen op deovernamedatum. Indien dit verschil, na eengrondige evaluatie, negatief blijkt (“negatievegoodwill”), dan wordt het onmiddellijk in hetresultaat opgenomen als een opbrengst uit eenvoordelige aankoop.Minderheidsbelangen worden initieel gewaardeerdofwel tegen reële waarde ofwel tegen hun evenredigaandeel in de opgenomen waarde van deidentificeerbare nettoactiva van de overgenomenpartij. Deze waarderingskeuze kan transactie pertransactie gemaakt worden. Wanneer de overnamevergoedingdie de Groep verschuldigd is bij eenbedrijfscombinatie voorwaardelijke vorderingen ofverplichtingen omvat, wordt de voorwaardelijkevergoeding gewaardeerd tegen haar reële waardeop de overnamedatum en opgenomen in deovernamevergoeding voor de bedrijfscombinatie.Latere wijzigingen in reële waarde van devoorwaardelijke vergoeding worden opgenomen inhet resultaat.Wanneer een bedrijfscombinatie in fasen tot standkomt, wordt het belang dat de Groep voorheen hadin de overgenomen partij gewaardeerd tegen dereële waarde op de overnamedatum (d.i. de datumwaarop de Groep de zeggenschap verwerft), enwordt de eventuele opbrengst of last opgenomen inhet resultaat. Bedragen met betrekking tot belangenin de overgenomen partij vóór de overnamedatumdie voorheen rechtstreeks opgenomen werden inhet eigen vermogen, worden overgedragen naar dewinst-en-verliesrekening indien dat ook vantoepassing zou zijn bij afstoting van de betreffendebelangen.Bijzondere waardeverminderingen van goodwillVoor het toetsen op bijzondere waardeverminderingwordt goodwill toegewezen aan de kasstroomgenererendeeenheden van de Groep waarvanverwacht wordt dat zij voordelen zullen halen uit desynergieën van de bedrijfscombinatie. Kasstroomgenererendeeenheden waaraan goodwill istoegewezen worden jaarlijks getoetst op bijzonderewaardeverminderingen. Dit gebeurt ook tussentijdswanneer er aanwijzingen zijn dat de boekwaardevan de eenheid hoger zou kunnen zijn dan derealiseerbare waarde. Indien de realiseerbarewaarde van een kasstroomgenererende eenheid

14Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012lager is dan haar boekwaarde wordt de bijzonderewaardevermindering eerst in mindering gebrachtvan de boekwaarde van de goodwill die aan dekasstroomgenererende eenheid werd toegewezen.Daarna wordt de bijzondere waardeverminderingtoegewezen aan de andere vaste activa die tot deeenheid behoren, evenredig met hun boekwaarde.Wanneer een bijzondere waardevermindering voorgoodwill eenmaal is opgenomen, wordt deze in eenlatere periode niet teruggenomen.Materiële vaste activaDe Groep heeft geopteerd voor het historischekostprijsmodelen niet voor het herwaarderingsmodel.Afzonderlijk verworven materiële vasteactiva worden initieel gewaardeerd tegen kostprijs.Materiële vaste activa verworven in eenbedrijfscombinatie worden initieel gewaardeerdtegen hun reële waarde, die vanaf dan geldt als hunkostprijs. Na hun initiële opname worden materiëlevaste activa gewaardeerd tegen kostprijsverminderd met gecumuleerde afschrijvingen enbijzondere waardeverminderingen. De kostprijsomvat alle directe kosten en uitgaven die opgelopenwerden om het actief op de locatie en in de staat tebrengen die noodzakelijk is om op de beoogde wijzete functioneren. Financieringskosten die directtoewijsbaar zijn aan de verwerving, bouw ofproductie van een in aanmerking komend actiefworden geactiveerd als deel van de kost van datactief. Materiële vaste activa worden lineairafgeschreven over hun verwachte gebruiksduur,naargelang van hun categorie.De gebruiksduur en de afschrijvingsmethodeworden minstens op het einde van elk boekjaaropnieuw geëvalueerd. Tenzij herzien ten gevolgevan specifieke wijzigingen in de verwachtegebruiksduur, worden volgende jaarlijkseafschrijvingspercentages toegepast:- terreinen 0%- gebouwen 5%- installaties, machinesen uitrusting 8%-25%- testapparatuur vooronderzoek en ontwikkeling 16,7%-25%- meubilair en rollend materieel 20%- computermaterieel 25%Activa aangehouden via financiële lease wordenafgeschreven over hun verwachte gebruiksduur opdezelfde basis als activa in eigendom of – indienkorter – over de relevante leaseperiode. Als deboekwaarde van een actief hoger is dan degeschatte realiseerbare waarde, wordt hetonmiddellijk afgeschreven tot op de realiseerbarewaarde (zie paragraaf over ‘Bijzonderewaardevermindering van activa’). Meer- enminwaarden bij de realisatie van vaste activaworden opgenomen in het bedrijfsresultaat.Lease-overeenkomstenFinanciële leaseLease-overeenkomsten die aan de Groep vrijwelalle aan de eigendom van een actief verbondenrisico’s en voordelen overdragen, wordengeclassificeerd als financiële lease. Materiële vasteactiva verworven via een financiële lease worden inde balans opgenomen tegen hun reële waarde bijde aanvang van de lease-overeenkomst, of – indiendeze lager is – tegen de contante waarde van deminimale leasebetalingen op het tijdstip van hetaangaan van de lease-overeenkomst, verminderdmet de gecumuleerde afschrijvingen en bijzonderewaardeverminderingen. De disconteringsvoet diegebruikt wordt bij de berekening van de contantewaarde van de minimale leasebetalingen is deimpliciete rentevoet van de lease-overeenkomst. Alsdeze niet kan achterhaald worden, wordt demarginale rentevoet van de onderneming gebruikt.Initiële directe kosten worden mee geactiveerd.Leasebetalingen worden opgesplitst in rentelastenen aflossingen van de uitstaande verplichting.Gedurende de leaseperiode worden de rentelastenaan elke periode toegerekend op een manier dieresulteert in een constante periodieke rentevoet ophet resterende saldo van de verplichting voor elkeperiode. Een financiële lease-overeenkomst geeftaanleiding tot zowel een afschrijvingslast voor hetactief als een rentelast in elke periode. Deafschrijvingsregels voor geleasede activa zijnconsistent met deze voor activa in eigendom.Operationele leaseLease-overeenkomsten waarbij alle wezenlijkerisico’s en voordelen inherent aan de eigendom bijde leasinggever berusten worden als operationelelease-overeenkomsten geclassificeerd. Bij eenoperationele lease worden de leasebetalingen alskosten opgenomen en lineair gespreid over deleaseperiode. De totale waarde van de kortingen ofvoordelen toegestaan door de leasinggever wordt inmindering gebracht van de leasekosten en lineairgespreid over de leaseperiode. Inrichtingskostenvan gebouwen onder operationele lease wordengeactiveerd en afgeschreven over de geschattegebruiksduur of – indien korter – over de relevanteleaseperiode.InvesteringssubsidiesInvesteringssubsidies met betrekking tot deaankoop van materiële vaste activa worden inmindering gebracht van de kostprijs van dezeactiva. Zij worden in de balans opgenomen tegenhun verwachte waarde op het ogenblik van deinitiële goedkeuring en – indien nodig – achterafgecorrigeerd bij de definitieve toekenning. Desubsidie wordt afgeschreven over dezelfde periodeals de materiële vaste activa waarvoor de subsidiewerd verkregen.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 15Financiële activaDe Groep classificeert zijn financiële activa involgende categorieën: tegen reële waarde via hetresultaat, leningen en vorderingen en beschikbaarvoor verkoop. De classificatie hangt af van debedoeling waarmee de financiële activa werdenaangeschaft. Het management legt de classificatievan financiële activa vast bij hun initiële opname.Financiële activa tegen reële waarde via hetresultaat (RWVR)Financiële activa worden geclassificeerd als tegenreële waarde via het resultaat als ze aangehoudenworden voor handelsdoeleinden. Financiële activategen RWVR worden gewaardeerd tegen reëlewaarde, waarbij alle daaruit voortvloeiende baten oflasten in het resultaat opgenomen worden. Eenfinancieel actief wordt in deze categorie ondergebrachtals het voornamelijk aangeschaft werd omhet op korte termijn te verkopen. Derivaten behorenook tot de categorie tegen RWVR, tenzij zeaangemerkt werden en effectief zijn als afdekking.Leningen en vorderingenLeningen en vorderingen zijn niet-afgeleidefinanciële instrumenten met vaste of bepaalbarebetalingen die niet genoteerd worden in een actievemarkt. Tot de categorie leningen en vorderingen vande Groep behoren – tenzij anders vermeld –volgende balanselementen: handelsvorderingen enoverige vorderingen, ontvangen bankwissels, geldbeleggingen,geldmiddelen en kasequivalenten.Leningen en vorderingen worden gewaardeerdtegen geamortiseerde kostprijs op basis van deeffectieverentemethode, na aftrek van bijzonderewaardeverminderingen.Ontvangen bankwisselsBetaling door middel van bankwissels is eenwijdverbreide praktijk in China. Ontvangenbankwissels worden ofwel geïnd op de vervaldag,ofwel verdisconteerd voor de vervaldag, ofweldoorgegeven aan een leverancier als betaling vaneen schuld. Verdisconteren gebeurt ofwel met,ofwel zonder verhaal. Met verhaal betekent dat deverdisconterende bank terugbetaling kan eisenindien de uitgever zijn verplichting niet nakomt.Wanneer een bankwissel verdisconteerd wordt metverhaal, wordt het ontvangen bedrag niet afgeboektvan de uitstaande ontvangen bankwissels, maarwordt een verplichting opgezet onder‘rentedragende schulden op ten hoogste een jaar’tot de vervaldag van de wissel.Geldmiddelen & kasequivalenten engeldbeleggingenKasequivalenten en geldbeleggingen zijnkortlopende beleggingen die onmiddellijk kunnenworden omgezet in geldmiddelen waarvan hetbedrag gekend is. Zij houden geen significant risicoop waardeverandering in. Kasequivalenten zijn inhoge mate liquide en hebben een oorspronkelijkelooptijd van hoogstens drie maanden, terwijlgeldbeleggingen een oorspronkelijke looptijd vanmeer dan drie maanden en ten hoogste een jaarhebben.Financiële activa beschikbaar voor verkoopVaste activa beschikbaar voor verkoop omvattendeelnemingen in entiteiten die niet in de eersteplaats aangeschaft werden om ze op korte termijnte verkopen, en die noch integraal, noch volgens deequity-methode geconsolideerd worden. Activa indeze categorie worden gewaardeerd tegen reëlewaarde, waarbij alle daaruit voortvloeiende baten enlasten rechtstreeks in eigen vermogen wordenopgenomen. Bij een bijzondere waardeverminderingwordt het gecumuleerd verlies overgeboekt van heteigen vermogen naar de winst-en-verliesrekening.Zij worden echter tegen kostprijs gewaardeerd alser geen prijsnotering in een actieve marktvoorhanden is en als hun reële waarde niet op eenbetrouwbare manier bepaald kan worden metbehulp van alternatieve waarderingsmethoden.Bijzondere waardevermindering van financiëleactivaFinanciële activa, behalve deze tegen RWVR,worden getoetst op bijzondere waardeverminderingwanneer er hiervoor objectieve aanwijzingen zijn.Een aanzienlijke of langdurige daling van de reëlewaarde van een belegging in een eigenvermogensinstrumentbeneden de kostprijs vormteen objectieve aanwijzing voor een bijzonderewaardevermindering. De Groep beschouwt elkedaling van meer dan 30% beneden de kostprijs alsaanzienlijk en elke daling die langer dan een jaaraanhoudt als langdurig. Wanneer een daling in reëlewaarde van een financieel actief beschikbaar voorverkoop in andere elementen van het resultaat werdopgenomen en er objectieve aanwijzingen zijn vanbijzondere waardevermindering van het actief, wordthet gecumuleerd verlies dat opgenomen werd inandere elementen van het resultaatgeherclassificeerd van eigen vermogen naar dewinst-en-verliesrekening als een bijzonderewaardevermindering. Voor handelsvorderingen enontvangen bankwissels worden oninbaar geachtebedragen op elke balansdatum afgeschreventegenover de betreffende provisierekening. Zoweltoevoegingen aan deze provisierekening alsterugnames worden gerapporteerd onder‘commerciële kosten’ in de winst-en-verliesrekening.VoorradenVoorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs oftegen opbrengstwaarde indien deze lager is. Dekostprijs wordt bepaald volgens de FIFO-methode(first-in, first-out). Van geproduceerde voorradenomvat de kostprijs alle directe en indirecteproductiekosten die nodig zijn om de goederen tothun afwerkingsstadium op balansdatum te brengen.De opbrengstwaarde staat gelijk met de geschatteverkoopprijs in normale marktomstandigheden,verminderd met de kosten voor afwerking enverkoop.

16Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012KapitaalBij inkoop van eigen aandelen wordt deaanschaffingsprijs, samen met de direct toewijsbaretransactiekosten, opgenomen als een wijziging vanhet eigen vermogen. Ingekochte eigen aandelenworden in de balans gerapporteerd als eenvermindering van het eigen vermogen. Bijannulering of verkoop van eigen aandelen wordt hettransactieresultaat opgenomen in de overgedragenresultaten.MinderheidsbelangenDe minderheidsbelangen vertegenwoordigen hetaandeel van de minderheidsaandeelhouders in heteigen vermogen van dochterondernemingen waarinde Groep niet de volle 100% bezit. Minderheidsbelangenworden op de overnamedatumgewaardeerd ofwel tegen hun reële waarde ofweltegen het evenredig belang van de minderheidsaandeelhoudersin de reële waarde van deopgenomen nettoactiva bij verwerving van eendochteronderneming (bedrijfscombinatie). Nadienwordt hun waarde aangepast voor hun evenredigdeel in latere winsten of verliezen. De verliezen dietoewijsbaar zijn aan minderheidsaandeelhouders ineen geconsolideerde dochteronderneming kunnengroter zijn dan hun aandeel in het eigen vermogenvan de dochteronderneming. Een evenredig deelvan het volledig perioderesultaat wordt toegewezenaan de minderheidsbelangen, ook al wordt het saldovan de minderheidsbelangen daardoor negatief.VoorzieningenVoorzieningen worden opgenomen in de balansindien de Groep op balansdatum een wettelijke offeitelijke verplichting heeft als gevolg van eengebeurtenis in het verleden, waarvoor hetwaarschijnlijk nodig zal zijn middelen te bestedendie economische voordelen inhouden, en indien dete besteden middelen op een betrouwbare maniergeschat kunnen worden. Elke voorziening isgebaseerd op de beste schatting van de uitgave dienodig is om aan de bestaande verplichting tevoldoen op de balansdatum. Indien aangewezen,worden voorzieningen verdisconteerd.HerstructureringEen voorziening voor herstructurering wordt enkelopgenomen wanneer de Groep een gedetailleerd enformeel herstructureringsplan heeft goedgekeurd ende herstructurering ofwel werd aangevat, ofwelpubliekelijk werd aangekondigd vóór balansdatum.Voorzieningen voor herstructurering omvatten enkeluitgaven die een rechtstreeks gevolg zijn van deherstructurering en geen verband houden met hetvoortzetten van de activiteiten van de entiteit.BodemsaneringVoorzieningen voor bodemsanering met betrekkingtot vervuilde terreinen worden opgenomenovereenkomstig het door de Groep gepubliceerdemilieubeleid en de vigerende wettelijke bepalingen.Voorzieningen voor personeelsbeloningenDe moedervennootschap en verschillende van haardochterondernemingen voorzien in pensioen-,overlijdens- en gezondheidszorgregelingen tengunste van een belangrijk deel van hun werknemers.ToegezegdpensioenregelingenDe meeste regelingen zijn van het type ‘toegezegdpensioen’,en de voordelen zijn afhankelijk van hetaantal jaren dienst en het verloningsniveau. Bijtoegezegdpensioenregelingen komt het in de balansopgenomen bedrag (de nettoverplichting) overeenmet de contante waarde van de brutoverplichting,verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingenen de niet-opgenomen pensioenkostenvan verstreken diensttijd. De contante waarde vande brutoverplichting van een toegezegdpensioenregelingis de contante waarde, vóór aftrekvan de fondsbeleggingen, van de verwachtetoekomstige betalingen die vereist zijn om deverplichting af te wikkelen die resulteert uit hetdienstverband van de werknemer in de lopendeperiode en in voorgaande perioden. De contantewaarde van de brutoverplichting en de aan hetdienstjaar toegerekende pensioenkosten eneventuele pensioenkosten van verstreken diensttijdworden berekend volgens de projected unit creditmethode.De disconteringsvoet komt overeen methet rendement op balansdatum op bedrijfsobligatiesvan hoge kredietwaardigheid met een resterendelooptijd die vergelijkbaar is met deze van deverplichtingen van de Groep. Actuariële winsten enverliezen omvatten ervaringsaanpassingen (degevolgen van verschillen tussen de voorgaandeactuariële veronderstellingen en wat zich werkelijkvoorgedaan heeft) en de gevolgen van wijzigingenin actuariële veronderstellingen. De Groep heeftbeslist om alle actuariële winsten en verliezen op tenemen via het eigen vermogen vanaf hetjaarverslag van 2007, terwijl voordien het principevan uitgestelde opname van actuariële winsten enverliezen werd toegepast volgens de ‘bandbreedte’-benadering.Pensioenkosten van verstreken diensttijdvertegenwoordigen de toename in de contantewaarde van de brutoverplichting voor prestaties diein voorgaande perioden door werknemers zijnverricht, en die in de lopende periode resulteren uitde introductie van, of wijzigingen in vergoedingenna uitdiensttreding of andere langetermijnpersoneelsbeloningen.Pensioenkosten vanverstreken diensttijd worden gradueel ten laste vande winst-en-verliesrekening genomen en lineairgespreid over de gemiddelde termijn totdat devoordeelrechten verworven zijn. Wanneervoordeelrechten als verworven mogen wordenbeschouwd ten gevolge van een nieuwetoegezegdpensioenregeling of ten gevolge vanwijzigingen in een bestaande regeling, worden de

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 17pensioenkosten van verstreken diensttijdonmiddellijk ten laste van het resultaat genomen.Ingeval het in de balans op te nemen bedragnegatief is, wordt een actiefpost opgenomen enkelvoor zover dat deze niet hoger is dan het totaal vande niet-opgenomen pensioenkosten van verstrekendiensttijd en de contante waarde van toekomstigeterugbetalingen uit de regeling of verminderingen intoekomstige bijdragen aan de regeling (het assetceiling-principe). Pensioenkosten van verstrekendiensttijd worden eveneens onmiddellijk opgenomenindien het uitstellen ervan volgens het asset ceilingprincipezou resulteren in het opnemen van eenwinst enkel en alleen als gevolg van een verhogingvan de pensioenkosten van verstreken diensttijdtijdens het huidig boekjaar. Het bedrag dat in dewinst-en-verliesrekening wordt opgenomen, is desom van volgende elementen: de aan het dienstjaartoegerekende pensioenkosten, de opgenomenpensioenkosten van verstreken diensttijd, derentelasten, het verwachte rendement op fondsbeleggingenen het effect van wijzigingen in deasset ceiling. In de winst-en-verliesrekening wordende aan het dienstjaar toegerekende pensioenkostenen de opgenomen pensioenkosten van verstrekendiensttijd verwerkt in het bedrijfsresultaat en deandere elementen in rentelasten. Brugpensioenregelingenin België en gezondheidszorgregelingenin de Verenigde Staten worden ook verwerkt alstoegezegdpensioenregelingen.ToegezegdebijdragenregelingenVerplichtingen aangaande bijdragen tottoegezegdebijdragenregelingen worden ten lastevan de winst-en-verliesrekening genomen op hetogenblik dat zij ontstaan. De overlijdens- eninvaliditeitsuitkeringen die worden toegekend tenvoordele van het personeel van demoedervennootschap en haar Belgische filialen zijngedekt door onafhankelijke pensioenfondsen.Overlijdens- en invaliditeitsuitkeringen ten voordelevan het personeel van andere ondernemingen vande Groep worden hoofdzakelijk gedekt door externeverzekeringspolissen waarvan de jaarlijkse premiein het resultaat opgenomen wordt. Hoewelaanvullende pensioenregelingen in België wettelijkeen minimum rendabiliteit moeten garanderen,worden deze verwerkt als toegezegdebijdragenregelingen,omdat de wettelijk vereisterendabiliteitsgarantie voldoende afgedekt is door deverzekeringsmaatschappij. Tot 2010 werd hetBelgisch aanvullend pensioenplan voor kaderledenals een toegezegdpensioenregeling verwerkt omdatde begunstigden een beperkte inspraak hadden inde keuze van de beleggingen.Andere langetermijnpersoneelsbeloningenAndere langetermijnpersoneelsbeloningen zoalsjubileumpremies worden verwerkt volgens deprojected unit credit-methode. De boekhoudkundigeverwerking verschilt echter met die van devergoedingen na uitdiensttreding, omdat actuariëlewinsten en verliezen en pensioenkosten vanverstreken diensttijd onmiddellijk opgenomenworden.Op aandelen gebaseerde betalingenDe Groep kent op aandelen gebaseerde, ineigenvermogensinstrumenten en in geldmiddelenafgewikkelde betalingen toe aan bepaaldewerknemers. De aandelenoptieplannen diewerknemers van de Groep het recht toekennen omaandelen aan te kopen van NV Bekaert SA zijn vanhet type ‘in eigenvermogensinstrumentenafgewikkeld’.Share appreciation rights en spookaandelenregelingen(phantom stocks plans) zijn van het type‘in geldmiddelen afgewikkeld’, omdat ze aan dewerknemers van de Groep een bonus ingeldmiddelen toekennen waarvan het bedragafhankelijk is van de koers van het Bekaertaandeelop de Euronextbeurs.In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, opaandelen gebaseerde betalingen wordenopgenomen tegen reële waarde op detoekenningsdatum (zonder rekening te houden methet effect van niet-marktgerelateerdetoezeggingsvoorwaarden). De reële waarde op detoekenningsdatum van in eigenvermogensinstrumentenafgewikkelde, op aandelengebaseerde betalingen wordt ten laste genomenvan het resultaat met daartegenover een toenamevan het eigen vermogen (overgedragen resultaten).De reële waarde wordt lineair afgeschreven over dewachtperiode tot de definitieve toezegging,gebaseerd op het geschatte aantal aandelenoptiesdat uiteindelijk zal toegezegd worden, en aangepastvoor het effect van niet-marktgerelateerdetoezeggingsvoorwaarden.In geldmiddelen afgewikkelde, op aandelengebaseerde betalingen worden opgenomen alsverplichtingen tegen hun reële waarde, die op elkebalansdatum en op de datum van afwikkelingherbepaald wordt. Wijzigingen in de reële waardeworden opgenomen in de winst-en-verliesrekening.De Groep gebruikt een binomiaal model om dereële waarde van op aandelen gebaseerdebetalingen te bepalen.Rentedragende schuldenRentedragende schulden omvatten financiëleverplichtingen en leningen die initieel opgenomenworden tegen de reële waarde van de ontvangengeldmiddelen, na aftrek van transactiekosten. Laterworden ze aangehouden tegen geamortiseerdekostprijs op basis van de effectieverentemethode.Verschillen tussen het ontvangen bedrag (na aftrekvan transactiekosten) en het terug te betalen bedragop de vervaldatum worden lineair in de winst-enverliesrekeningopgenomen tijdens de duur van deverplichting. Indien financiële verplichtingenafgedekt zijn met behulp van derivaten die alsreëlewaardeafdekking worden aangemerkt, wordende afdekkingsinstrumenten gewaardeerd tegenreële waarde en wordt de waardering van deafgedekte posities aangepast voorreëlewaardewijzigingen ten gevolge van het

18Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012afgedekte risico (zie grondslagen voor financiëleverslaggeving over derivaten en afdekking).Handelsschulden en overige verplichtingen opten hoogste een jaarHandelsschulden en overige vlottendeverplichtingen – met uitzondering van derivaten –worden gewaardeerd tegen kostprijs, die overeenkomtmet de reële waarde van de te betalenvergoeding.WinstbelastingenWinstbelastingen omvatten actuele en uitgesteldebelastingen. Actuele belastingen omvatten deverwachte, over de verslagperiode verschuldigdebelastingen en aanpassingen aan de belastingenvan vorige jaren. Uitgestelde belastingen wordenvolgens de balansmethode berekend op tijdelijkeverschillen tussen enerzijds de belastingbasis vanactiva en verplichtingen en anderzijds hunnettoboekwaarde in de balans. De voornaamstetijdelijke verschillen hebben betrekking opafschrijvingen van materiële vaste activa,voorzieningen met betrekking tot pensioenen,brugpensioenen en andere vergoedingen nauitdiensttreding, niet-uitgekeerde winsten enoverdraagbare fiscale verliezen. Uitgesteldebelastingvorderingen en -verplichtingen wordengewaardeerd tegen de belastingtarieven die naarverwachting van toepassing zullen zijn op debelastbare winst in de periode waarin devorderingen of verplichtingen gerealiseerd ofafgerekend zullen worden, op basis van debelastingtarieven die wettelijk vastliggen of zo goedals vastgelegd zijn op de balansdatum. Uitgesteldebelastingvorderingen worden opgenomen in demate dat het waarschijnlijk is dat er voldoendebelastbare winst zal gerealiseerd worden waartegende tijdelijke verschillen afgezet kunnen worden; ditcriterium wordt op elke balansdatum opnieuwgeëvalueerd. Uitgestelde belastingen worden ookberekend voor tijdelijke verschillen op deelnemingenin dochterondernemingen, joint ventures engeassocieerde ondernemingen, behalve in het gevaldat de Groep kan beslissen over het tijdstip waarophet tijdelijk verschil teruggedraaid wordt en hetonwaarschijnlijk is dat het tijdelijk verschilteruggedraaid wordt in de nabije toekomst.Derivaten, afdekking en afdekkingsreserveDe Groep gebruikt derivaten om valuta- enrenterisico’s af te dekken die voortvloeien uitbedrijfsactiviteiten, financierings- eninvesteringsactiviteiten. Het nettorisico van alledochterondernemingen van de Groep wordt centraalbeheerd door de Groepsdienst thesaurie inovereenstemming met de doelstellingen en regelsdie door het management vastgelegd werden. Het isde politiek van de Groep om geen speculatievetransacties of transacties met een hefboomeffectaan te gaan.Derivaten worden initieel opgenomen en ook nadiengewaardeerd tegen reële waarde. De reële waardevan verhandelde derivaten is hun marktwaarde.Indien er geen marktwaarde beschikbaar is, wordtde reële waarde berekend op basis van gekendefinanciële waarderingsmodellen, gebaseerd oprelevante marktkoersen op de balansdatum.De Groep past hedge accounting toe in overeenstemmingmet IAS 39 om de volatiliteit in de winsten-verliesrekeningte beperken. Afhankelijk van deaard van het afgedekte risico wordt eenonderscheid gemaakt tussen reëlewaardeafdekkingen,kasstroomafdekkingen en afdekkingenvan netto-investeringen in buitenlandse entiteiten.Reëlewaardeafdekkingen zijn afdekkingen van hetrisico van veranderingen in de reële waarde vanopgenomen activa en verplichtingen. De derivatendie aangemerkt werden als reëlewaardeafdekkingenworden gewaardeerd tegen reële waarde, en dewaardering van hun afgedekte posities (activa ofverplichtingen) wordt aangepast voor wijzigingen inreële waarde ten gevolge van het afgedekte risico.De overeenkomstige veranderingen in reële waardeworden opgenomen in de winst-en-verliesrekening.Wanneer een afdekking niet langer zeer effectiefblijkt, wordt de hedge accounting stopgezet enwordt de aanpassing aan de boekwaarde van hetafgedekte rentedragende financieel instrumentgradueel opgenomen in de winst-en-verliesrekeningtot op de vervaldag van de afgedekte positie.Kasstroomafdekkingen zijn afdekkingen van devariabiliteit van toekomstige kasstromen dieverband houden met opgenomen activa ofverplichtingen, zeer waarschijnlijke verwachtetoekomstige transacties, of het valutarisico op nietopgenomenvaststaande toezeggingen.Veranderingen in de reële waarde van eenafdekkingsinstrument dat voldoet als zeer effectievekasstroomafdekking worden in het eigen vermogenopgenomen, meer bepaald in de afdekkingsreserve.Het niet-effectieve deel ervan wordt onmiddellijk inde winst-en-verliesrekening opgenomen. Ingeval deafgedekte kasstroom resulteert in de opname vaneen niet-financieel actief of een niet-financiëleverplichting, worden de voorheen in het eigenvermogen opgenomen gecumuleerde winsten enverliezen op het derivaat overgeboekt uit het eigenvermogen en opgenomen in de initiële waarderingvan de kostprijs of de boekwaarde van het actief ofde verplichting. Bij alle andere kasstroomafdekkingenworden de gecumuleerde winsten enverliezen op het derivaat overgeboekt van het eigenvermogen naar de winst-en-verliesrekening op hetogenblik dat de afgedekte vaststaande toezeggingof de voorziene transactie resulteert in het opnemenvan een winst of een verlies. Zodra een afdekkingniet langer zeer effectief blijkt, wordt de hedgeaccounting prospectief stopgezet. In dit geval blijvende gecumuleerde winsten en verliezen op hetafdekkingsinstrument opgespaard in het eigenvermogen tot de toegezegde of voorziene transactiezich voordoet. Wanneer verwacht wordt dat eenvoorziene transactie zich niet meer zal voordoen,worden de gecumuleerde winsten en verliezen

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 19overgeboekt van het eigen vermogen naar de winsten-verliesrekening.Indien een netto-investering in een buitenlandseentiteit wordt afgedekt, worden alle winsten enverliezen met betrekking tot het effectieve deel vanhet afdekkingsinstrument, samen met de winsten enverliezen als gevolg van de omrekening van deafgedekte investering, onmiddellijk opgenomen inhet eigen vermogen. Winsten en verliezen op hetniet-effectieve deel worden onmiddellijk opgenomenin de winst-en-verliesrekening. De gecumuleerdewinsten en verliezen als gevolg van deherwaardering van het afdekkingsinstrument dievoorheen werden opgenomen in het eigenvermogen en de winsten en verliezen als gevolgvan de omrekening van het afgedekte instrumentworden enkel opgenomen in de winst-enverliesrekeningbij afstoting van de investering.Om te voldoen aan de vereisten in IAS 39 met hetoog op de toepassing van hedge accounting,documenteert de Groep – bij het aangaan van deafdekking – de strategie en het doel van deafdekking, de relatie tussen het financieelinstrument dat wordt gebruikt als afdekking en deafgedekte positie, en de verwachte (prospectieve)effectiviteit. De effectiviteit van bestaandeafdekkingen wordt elk kwartaal opnieuwbeoordeeld. Voor niet-effectieve afdekkingen wordtde hedge accounting onmiddellijk stopgezet.De Groep maakt ook gebruik van derivaten die nietvoldoen aan de voorwaarden voor hedgeaccounting in IAS 39, maar als effectieveeconomische afdekkingen fungeren volgens hetrisicobeheer van de Groep. Wijzigingen in de reëlewaarde van dergelijke derivaten worden onmiddellijkopgenomen in de winst-en-verliesrekening.Bijzondere waardevermindering van activaGoodwill, immateriële activa met een onbepaaldegebruiksduur en immateriële activa die nog nietgebruiksklaar zijn, worden minstens jaarlijksgetoetst op bijzondere waardevermindering. Anderemateriële en immateriële vaste activa wordengetoetst op bijzondere waardevermindering zodrabepaalde gebeurtenissen of gewijzigdeomstandigheden erop wijzen dat hun boekwaardemisschien niet meer kan gerealiseerd worden. Eenbijzondere waardevermindering wordt opgenomenin de winst-en-verliesrekening wanneer en in demate dat de boekwaarde van een actief hoger isdan zijn realiseerbare waarde (zijnde het hoogstevan de reële waarde min verkoopkosten en debedrijfswaarde). De reële waarde min verkoopkostenis de te verwachten opbrengst uit een nietgedwongenverkoop van een actief tussen goedgeïnformeerde, onafhankelijke partijen, verminderdmet de verkoopkosten. De bedrijfswaarde is decontante waarde van de verwachte kasstromen uithet gebruik van een actief. Realiseerbare waardenworden geraamd voor individuele activa, of – indiendit niet mogelijk is – voor de kleinste kasstroomgenererendeeenheid waartoe de activa behoren.Bijzondere waardeverminderingen opgenomen invroegere boekjaren worden teruggenomen via dewinst-en-verliesrekening wanneer er een aanwijzingis dat de vroeger opgenomen bijzondere waardeverminderingenweggevallen of gedaald zijn.Bijzondere waardeverminderingen op goodwillworden echter nooit teruggenomen.2.4. Elementen van de winsten-verliesrekeningOpname van opbrengstenOpbrengsten worden opgenomen als hetwaarschijnlijk is dat de economische voordelen metbetrekking tot een transactie naar de entiteit zullenvloeien en als het bedrag van de opbrengsten opeen betrouwbare manier gemeten kan worden.Omzet wordt opgenomen na aftrek vanomzetbelastingen en kortingen. Opbrengsten uit deverkoop van goederen worden opgenomen als delevering en ook de volledige overdracht van risico’sen voordelen plaatsgevonden heeft. Opbrengstenuit hoofde van onderhanden projecten in opdrachtvan derden worden opgenomen in verhouding tothet stadium van afwerking als dit op eenbetrouwbare manier gemeten kan worden. Wanneerhet resultaat van een onderhanden project inopdracht van derden niet op een betrouwbaremanier geschat kan worden, worden enkelopbrengsten opgenomen ten belope van de kostendie waarschijnlijk gerecupereerd zullen worden. Inde periode dat het vast komt te staan dat er eenverlies zal ontstaan uit de afwerking van hetcontract, wordt het volledige bedrag van hetgeraamde finale verlies ten laste van de winst-enverliesrekeninggenomen. Er worden geenopbrengsten opgenomen in verband metruiltransacties indien het gaat om een uitwisselingvan gelijkaardige goederen of diensten. Rente wordtopgenomen op een tijdsbasis die het effectieverendement op het actief weerspiegelt. Royalty’sworden opgenomen op basis van het toerekeningsprincipevolgens de bepalingen van de overeenkomst.Dividenden worden opgenomen op hetogenblik dat het recht van de aandeelhouder opontvangst vastgelegd is.Eenmalige opbrengsten en kostenBedrijfsopbrengsten en -kosten in verband metherstructureringen, bijzondere waardeverminderingen,bedrijfscombinaties, afstoting vanactiviteiten, milieuvoorzieningen of anderegebeurtenissen en transacties die een eenmaligeffect hebben, worden gerapporteerd in de winsten-verliesrekeningals eenmalige opbrengsten enkosten. Herstructureringsprogramma’s omvattenvoornamelijk ontslagvergoedingen, winsten enverliezen op verkoop en bijzonderewaardeverminderingen van activa die betrokken zijnin een sluiting, belangrijke reorganisatie of delocatievan operaties. Indien niet verbonden met herstructureringsprogramma’s,worden bijzondere

20Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012waardeverminderingen enkel bestempeld alseenmalige kosten als zij het gevolg zijn van toetsenop kasstroomgenererende eenheden of vantransfers binnen de Groep. Als eenmaligeopbrengsten en kosten met betrekking totbedrijfscombinaties gelden: negatieve goodwill,winsten en verliezen bij gefaseerde overname, enoverboekingen van gecumuleerde omrekeningsverschillenop het belang dat voorheenaangehouden werd. Eenmalige opbrengsten enkosten met betrekking tot afgestoten activiteiten zijnwinsten en verliezen op de afstoting van activiteitendie niet als beëindigde bedrijfsactiviteiten inaanmerking komen. Deze afgestoten activiteitenkunnen bestaan uit volledige, of onderdelen(groepen activa) van, dochterondernemingen, jointventures en geassocieerde ondernemingen. Naastmilieuprovisies bestaan de overige gebeurtenissenen transacties die een eenmalig effect hebbenvoornamelijk uit verkopen van vastgoed enbelangrijke rechtszaken. Bekaert is van mening datde afzonderlijke presentatie van eenmaligeopbrengsten en kosten essentieel is voor de lezersvan de jaarrekening die vergelijkbare cijfers wensente analyseren.2.5. Overzicht van hetvolledig perioderesultaaten mutatieoverzicht vanhet eigen vermogenHet overzicht van het volledig perioderesultaatpresenteert een overzicht van alle opbrengsten enkosten die opgenomen werden hetzij in de winst-enverliesrekeninghetzij in het eigen vermogen.Volgens IAS 1, Presentatie van de jaarrekening kaneen entiteit kiezen voor ofwel één enkel overzichtvan het volledig perioderesultaat ofwel tweeoverzichten, namelijk een winst-en-verliesrekeningonmiddellijk gevolgd door een overzicht van hetvolledig perioderesultaat. De Groep heeft voor detweede mogelijkheid geopteerd. Als gevolg van depresentatie van een overzicht van het volledigperioderesultaat beperkt de inhoud van hetmutatieoverzicht van het eigen vermogen zich totwijzigingen die verband houden met hetaandeelhouderschap.2.6. DiverseVaste activa aangehouden voor verkoop enbeëindigde bedrijfsactiviteitenEen vast actief, of een groep activa die wordtafgestoten, wordt geclassificeerd als aangehoudenvoor verkoop wanneer de boekwaarde hoofdzakelijkgerealiseerd zal worden in een verkooptransactieeerder dan door het te blijven gebruiken. Dezevoorwaarde is enkel vervuld als de verkoop heelwaarschijnlijk geacht wordt en als het actief (of degroep activa die wordt afgestoten) klaar is vooronmiddellijke verkoop in zijn huidige staat. Eenbeëindigde bedrijfsactiviteit is een component vaneen entiteit die ofwel afgestoten is ofwelgeclassificeerd als aangehouden voor verkoop, eenafzonderlijke belangrijke bedrijfsactiviteit ofgeografisch bedrijfsgebied vertegenwoordigt enzowel operationeel als voor de financiëleverslaggeving onderscheiden kan worden van derest van de entiteit.Er kan pas sprake zijn van een zeer waarschijnlijkeverkoop als de entiteit zich verbonden heeft tot eenplan voor de verkoop van het actief (of de groepactiva die wordt afgestoten) en als een operationeelplan opgestart is om een koper te vinden en hetplan tot een goed einde te brengen. Bovendienmoet de verkoop van het actief (of van de groepactiva die wordt afgestoten) actief gepromootworden tegen een redelijke prijs in verhouding totzijn huidige reële waarde en dient de verkoopovereenkomstnaar verwachting afgesloten teworden binnen het jaar na de classificatiedatum.Activa die geclassificeerd zijn als aangehouden voorverkoop worden gewaardeerd tegen reële waardena aftrek van verkoopkosten als deze lager is dande boekwaarde. Een eventueel overschot van deboekwaarde tegenover de reële waarde na aftrekvan verkoopkosten wordt afgeboekt als eenbijzondere waardevermindering. Zodra activageclassificeerd worden als aangehouden voorverkoop worden ze niet langer afgeschreven.Vergelijkende balansinformatie voor voorgaandeperioden wordt niet herwerkt om de nieuweclassificatie in de balans te weerspiegelen.Voorwaardelijke activa en verplichtingenVoorwaardelijke activa worden niet getoond in debalans, maar worden opgenomen in detoelichtingen wanneer een instroom vaneconomische voordelen waarschijnlijk is. Tenzij zijuit een bedrijfscombinatie ontstaan zijn, wordenvoorwaardelijke verplichtingen niet getoond in debalans maar opgenomen in de toelichtingen,behalve als de kans op een verlies gering is.Gebeurtenissen na balansdatumGebeurtenissen na balansdatum die bijkomendeinformatie verschaffen omtrent de situatie van deonderneming op balansdatum (adjusting events)worden verwerkt in de jaarrekening. Anderegebeurtenissen na balansdatum (non-adjustingevents) worden enkel vermeld in de toelichtingenals ze belangrijk geacht worden.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 213. Cruciale beoordelingen en belangrijkste bronnen vanschattingsonzekerhedenBij de toepassing van de grondslagen voorfinanciële verslaggeving van de Groep is hetmanagement genoodzaakt om beoordelingen,schattingen en veronderstellingen over deboekwaarde van activa en verplichtingen te makendie niet onmiddellijk beschikbaar zijn uit enigerleibronnen. Deze beoordelingen, schattingen enveronderstellingen worden voortdurend opnieuwgeëvalueerd.3.1. Cruciale beoordelingenbij de toepassing van degrondslagen voorfinanciële verslaggevingHierna volgen de cruciale beoordelingen, metuitzondering van deze die bestaan uit schattingen(zie toelichting 3.2.) die een belangrijke invloedhebben op de gerapporteerde bedragen in dezegeconsolideerde jaarrekening.- Het management is van oordeel dat er eenfeitelijke verplichting bestaat om te voorzien inbrugpensioenregelingen voor zijn werknemersvanaf de eerste dag dat zij in dienst zijn (zietoelichting 6.14. 'Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen') en bijgevolg wordenbrugpensioenregelingen verwerkt alstoegezegdpensioenregelingen volgens deprojected unit credit-methode.- Het management is van oordeel dat er nietvoldaan werd aan de voorwaarden om uitgavenvoor onderzoek en ontwikkeling op te nemen inde balans (zie toelichting 6.1. 'Immateriëleactiva').- Het management is van oordeel dat defunctionele valuta van Bekaert Izmit Celik KordSanayi ve Ticaret AS (Turkije) de euro is, en datdit in overeenstemming is met het huidigeconomisch belang van de transacties dierelevant zijn voor deze onderneming.- Het management is van oordeel dat, op basis vaneen evaluatie van recente aanzienlijkeveranderingen in de economische omgeving, defunctionele valuta van Vicson SA (Venezuela) opde balansdatum de bolivar fuerte (VEF) is inplaats van de US dollar. De voortdurendtoenemende monetaire beperkingen op USDtransactieshebben geleid tot een de factodominantie van de VEF in de dagelijksetransacties van deze onderneming. Alsovergangsdatum werd 31 december 2012vastgelegd. Omdat de Venezolaanse economiealgemeen als hyperinflatoir bekend staat, zalVicson SA ook IAS 29, Financiële verslaggevingin economieën met hyperinflatie, prospectieftoepassen vanaf de overgangsdatum. Bovendienheeft het management besloten, gezien debeperkingen op dividendrepatriatie voorbuitenlandse investeerders sinds 2009, en geziende spectaculaire daling in de overeenkomstigeeconomische wisselkoers gedurende 2012 (van8,6 naar 17,2 VEF/USD tegenover de SITMEkoersvan 5,4 VEF/USD, die constant bleef), omde overeenkomstige economische wisselkoers tegebruiken om de VEF-jaarrekening te vertalennaar de presentatievaluta in consolidatie. Hetmanagement acht dit de beste keuze om eengetrouw en realistisch beeld van de bijdrage vande Venezolaanse operaties tot de geconsolideerdejaarrekening weer te geven. Voor hetverwerken van transacties in vreemde valuta inhaar enkelvoudige jaarrekening gebruikte VicsonSA de SITME-koers (5,4 VEF/USD) zolang diteen toegestaan alternatief was voor de officiëlekoers (4,3 VEF/USD), en werd een gerealiseerdwisselresultaat opgenomen indien de transactietegen een andere wisselkoers afgewikkeld werd.Op 13 februari 2013 devalueerden de autoriteitenechter de VEF van 4,3 naar 6,3 VEF/USD enschaften zij ook het SITME-systeem af. Sindsdiengebruikt Vicson SA de enige resterende officiëlewisselkoers (6,3 VEF/USD) voor het verwerkenvan transacties in vreemde valuta.- Het management is van oordeel dat Bekaert,gezien haar deelnemingspercentage van 13,0%op jaareinde 2012, geen invloed van betekenisheeft in Shougang Concord Century Holdings Ltden verwerkt daarom deze deelneming als eenfinancieel vast actief beschikbaar voor verkooptegen reële waarde via eigen vermogen.Aangezien een aanzienlijke of langdurige dalingin reële waarde een objectieve aanwijzing vormtvoor een bijzondere waardevermindering, is hetmanagement overeengekomen om elke daling inreële waarde (a) van meer dan 30% alsaanzienlijk te beschouwen en (b) van langer daneen jaar als langdurig te beschouwen. Bijgevolgheeft het management op 30 juni 2012 besloteneen bijzondere waardevermindering op te nemenvoor deze deelneming.- Gezien haar wereldwijde aanwezigheid is Bekaertblootgesteld aan belastingrisico’s in velerechtsgebieden. Belastingautoriteiten in dezerechtsgebieden voeren geregeld belastingcontrolesuit die kunnen leiden totbelastingbetwistingen. Hoewel de uitkomst vandergelijke belastingcontroles onzeker is, is hetmanagement ervan overtuigd dat Bekaert, opbasis van een globale evaluatie van potentiëlebelastingverplichtingen, voldoende belastingverplichtingenopgenomen heeft in haargeconsolideerde jaarrekening.- Het management is van oordeel dat deonderneming de zeggenschap heeft over Bekaert

22Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Ansteel Tire Cord (Chongqing) Co Ltd enconsolideert daarom deze entiteit.- Hoewel het gewaarborgd rendement optoegezegdebijdragenregelingen in België recentwerd verlaagd door de verzekeringsmaatschappijenen nu beneden de wettelijkedrempel (3,25%) ligt, is het management vanoordeel dat er geen wezenlijk risico is op debalansdatum. Daarom worden deze regelingennog altijd verwerkt als toegezegdebijdragenregelingenen niet als toegezegdpensioenregelingen.3.2. Belangrijkste bronnen vanschattingsonzekerhedenHierna volgt een overzicht van de belangrijksteveronderstellingen omtrent de toekomst en debelangrijkste andere bronnen van schattingsonzekerhedenop het einde van de verslagperiodedie een significant risico inhouden op beduidendeaanpassingen aan de boekwaarden van activa enverplichtingen in de komende verslagperiode.- Het management is van oordeel dat deineenstorting van de zonne-energiesector eendoorslaggevende aanwijzing van bijzonderewaardevermindering vormt voor de zaagdraadactiviteitenvan de Groep. De zaagdraadactiviteitenin EMEA en Noord-Amerika werdenstopgezet en de overblijvende kasstroomgenererendeeenheid in Pacifisch Azië werdgetoetst op bijzondere waardevermindering. Bijzijn kasstroomprojecties onderstelde hetmanagement dat de prijzen en marges niet meerzullen aantrekken tegenover hun huidig niveau enwerd een disconteringsvoet van 10,4% gebruikt(in lijn met de gewogen gemiddelde kapitaalkostvoor de CNY-regio, zie toelichting 6.2. ‘Goodwill’).Bijgevolg werd de realiseerbare waarde van dekasstroomgenererende eenheid gebaseerd op dereële waarde min verkoopkosten, met volgendeonderstellingen:- Terreinen en gebouwen kunnen waarschijnlijkopnieuw gebruikt worden voor andereactiviteiten en ondergaan geen bijzonderewaardevermindering;- De reële waarde van installaties, machines enuitrusting die waarschijnlijk kunnen ingezetworden voor andere activiteiten is gebaseerdop de transferprijzenpolitiek van de Groep;- Alle andere installaties, machines en uitrustingworden volledig afgewaardeerd.- Uitgestelde belastingvorderingen met betrekkingtot ongebruikte overgedragen fiscale verliezen enfiscaal verrekenbare tegoeden worden maaropgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat ertoekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijnwaarmee de ongebruikte overgedragen fiscaleverliezen en fiscaal verrekenbare tegoedenverrekend kunnen worden. Bij zijn inschattingneemt het management elementen in overwegingals langetermijnstrategie en opportuniteiten voorbelastingplanning (zie toelichting 6.6. 'Uitgesteldebelastingvorderingen en -verplichtingen').- Op basis van de verwachte economischelevensduur van welbepaalde productlijnen dieverwacht wordt beduidend lager te zijn dan hetgemiddelde, worden hogere afschrijvingspercentagestoegepast voor specifieke activawaarvan niet verwacht wordt dat dezetoegewezen zullen worden aan een andereproductlijn. Bijgevolg worden voor bepaaldeinstallaties, machines en uitrusting afschrijvingspercentagestoegepast gaande van 10% tot 25%in plaats van 8%. Testapparatuur voor onderzoeken ontwikkeling gericht op specifieke productlijnenwordt ook afgeschreven tegen 25% per jaar,terwijl alle andere testapparatuur voor onderzoeken ontwikkeling tegen 16,7% per jaarafgeschreven wordt.- Kredietrisico met betrekking tot klanten: hetmanagement volgt de uitstaande handelsvorderingenvan dichtbij op, rekening houdendmet de inningsachterstand, de betalingshistorieken de afdekkingsgraad van kredietrisico's.Specifieke en algemene provisies voor dubieuzedebiteuren worden opgenomen op basis vanbeste schattingen door het management op debalansdatum (zie toelichting 6.7. 'Operationeelwerkkapitaal').- Voorzieningen voor personeelsbeloningen: detoegezegdpensioenverplichtingen zijn gebaseerdop actuariële veronderstellingen zoals dedisconteringsvoet en het verwacht rendement opfondsbeleggingen, die uitgebreid aan bod komenin toelichting 6.15. 'Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen'.- Voorzieningen voor milieuproblemen: op elkjaareinde wordt een schatting gemaakt van detoekomstige kosten met betrekking tot bodemverontreinigingop basis van het advies van eenexterne deskundige (zie toelichting 6.16. 'Overigevoorzieningen').- Bijzondere waardeverminderingen: de Groepvoert jaarlijks bijzondere waardeverminderingstoetsenuit op goodwill en op kasstroomgenererendeeenheden waarvoor er aanwijzingenzijn dat de nettoboekwaarde misschien hoger isdan de realiseerbare waarde. Deze analyse isgebaseerd op onderstellingen zoals marktevolutie,marktaandeel, marge-evolutie endisconteringsvoet (zie toelichting 6.2. 'Goodwill').- Overeenkomstig de Chinese belastingwetgevingen -regulering wordt aan bepaalde entiteiten vande Groep die genieten van investeringssubsidiesin de vorm van verlaagde belastingtarieven, eengraduele overgang naar het normale belastingtarieftoegestaan, gespreid over een periode vanvijf jaar die afloopt in 2012. Op basis van degangbare praktijk is het management van oordeeldat een deel van de investeringen voldoet aan de

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 23criteria voor deze belastingtegemoetkoming.Mocht de regulering of praktijk inzake dezematerie echter wijzigen, dan kan de onderneminggenoodzaakt zijn om haar belastingverplichtingenen -voorzieningen te herzien.- Belastingvordering (ICMS) in Brazilië: deinbaarheid van de belastingvorderingen vanBelgo Bekaert Arames Ltda en BMB-BelgoMineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda wordtzeer waarschijnlijk geacht aangezienverschillende actieplannen reeds met succesuitgevoerd zijn. Voor andere belastingvorderingenin Brazilië, onder meer voor betwistingenaangaande de belastbaarheid van ICMStegemoetkomingentoegekend aan Belgo BekaertNordeste (vóór de fusie met Belgo BekaertArames Ltda), werd op basis van juridisch adviesgeen voorziening aangelegd (zie toelichting 6.4.'Deelnemingen in joint ventures en geassocieerdeondernemingen').- Reëlewaardeaanpassingen naar aanleiding vanbedrijfscombinaties: in overeenstemming metIFRS 3, Bedrijfscombinaties (Herzien in 2008),herwaardeert Bekaert de activa, verplichtingen envoorwaardelijke verplichtingen verworven bij eenbedrijfscombinatie tegen reële waarde. Ook deovernamevergoedingen (met inbegrip vanvergoedingen in aandelen), voorwaardelijkeovernamevergoedingen en eventueleaangehouden belangen in de overgenomen partijvoorafgaand aan de bedrijfscombinatie wordentegen reële waarde gewaardeerd. Bij hetverwerven van een invloed van betekenis in eengeassocieerde onderneming of gezamenlijkezeggenschap in een joint venture herwaardeertBekaert ook het aandeel in de overgenomenactiva, verplichtingen en voorwaardelijkeverplichtingen van een joint venture ofgeassocieerde onderneming tegen reële waardeop de overnamedatum. Waar mogelijk wordenreëlewaardeaanpassingen gebaseerd opschattingen en waarderingsmodellen van derden,bijvoorbeeld voor voorwaardelijke verplichtingenen immateriële activa die niet in de balans van deovergenomen partij opgenomen waren. Vaakworden interne maatstaven gebruikt voor hetwaarderen van specifieke productie-uitrusting. Bijelk van deze waarderingsmethoden wordenassumpties gebruikt zoals verwachte toekomstigekasstromen, resterende gebruiksduur enz.

24Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20124. SegmentrapporteringDe geografische segmentatie vormt de basis van de financiële rapportering van de onderneming, aangezien ditde beste voorstelling is om de betrokkenen de aard en het financiële profiel van de activiteiten te laten evaluerenen begrijpen op een transparante manier. Een beslissende factor in deze keuze was het toenemend belang vande regio’s in de groeistrategie van de onderneming, met een duidelijke focus op de groeimarkten.De regionale activiteiten van de onderneming worden typisch gekenmerkt door gemeenschappelijke cost drivers,een productassortiment dat gericht is op de behoeften van de regionale industrie en specifieke distributiekanalen.Zij onderscheiden zich duidelijk van elkaar op het vlak van politieke, economische en valutarisico’s en groeifactorenvan de business. Deze segmentatie wint nog aan relevantie doordat de onderneming nagenoeg 90% vanhaar producten verkoopt binnen de regio waar zij geproduceerd worden. In overeenstemming met IFRS 8 werdenvier segmenten gedefinieerd die de aanwezigheid van de onderneming in de vier voornaamste regio’sweerspiegelen:1) EMEA – Europa, het Midden-Oosten en Afrika (2012: 30% van de geconsolideerde omzet)2) Noord-Amerika (2012: 19% van de geconsolideerde omzet)3) Latijns-Amerika (2012: 24% van de geconsolideerde omzet)4) Pacifisch Azië (2012: 27% van de geconsolideerde omzet)Kerngegevens per rapporteringssegmentEnkel de elementen van het kapitaalgebruik (immateriële activa, goodwill, materiële vaste activa en de elementenvan het operationeel werkkapitaal) worden toegewezen aan de verscheidene segmenten. Alle andere activa enverplichtingen worden gerapporteerd als ‘niet-toegewezen’. ‘Groep & Business support’ omvat voornamelijk defunctionele eenheid groepstechnologie en niet-doorgerekende kosten voor groepsmanagement en –diensten; hetis geen rapporteerbaar segment op zich. De geografische segmentatie is gebaseerd op de locatie van deBekaert-entiteiten en niet op de locatie van hun klanten. Omdat Bekaert als strategie heeft om zo dicht mogelijkbij de klanten te gaan produceren, worden de meeste klanten bediend door Bekaert-entiteiten in hun eigen regio.Indien dan toch verkopen tussen segmenten gebeuren, worden deze uitgevoerd tegen prijzen die beantwoordenaan het arm’s length principe.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 252012in duizend €EMEANoord-AmerikaLatijns-AmerikaPacifischAziëGroep &BusinesssupportSluitpostenGeconsolideerdNetto-omzet 1 044 090 658 855 812 293 945 386 - - 3 460 624Bedrijfsresultaat vóór eenmaligeopbrengsten en kosten (REBIT) 63 278 29 508 63 534 37 171 -78 599 2 929 117 821Eenmalige opbrengsten enkosten -74 600 -13 786 15 960 -69 849 -24 826 - -167 101Bedrijfsresultaat (EBIT) -11 322 15 722 79 494 -32 678 -103 425 2 929 -49 280Afschrijvingen enwaardeverminderingen 52 079 12 373 20 730 148 742 8 940 -13 761 229 103Bijzonderewaardeverminderingen 26 982 10 698 232 56 255 820 - 94 987EBITDA 67 739 38 793 100 456 172 319 -93 665 -10 832 274 810Activa van het segment 757 762 276 808 479 647 1 358 539 137 171 -191 697 2 818 230Niet-toegewezen activa - - - - - 849 468 849 468Totaal activa 757 762 276 808 479 647 1 358 539 137 171 657 771 3 667 698Verplichtingen van het segment 177 075 58 485 96 986 141 614 61 425 -92 441 443 144Niet-toegewezen verplichtingen - - - - - 1 620 840 1 620 840Totaal verplichtingen 177 075 58 485 96 986 141 614 61 425 1 528 399 2 063 984Kapitaalgebruik 580 687 218 323 382 661 1 216 925 75 746 -99 256 2 375 086Gemiddeld kapitaalgebruik 626 220 219 307 278 537 1 353 146 95 959 -101 534 2 471 634ROCE -1,8% 7,2% 28,5% -2,4% - - -2,0%Investeringsuitgaven materiëlevaste activa 38 965 10 013 29 418 48 267 5 666 -8 973 123 356Investeringsuitgavenimmateriële activa 1 737 304 161 3 132 573 -1 921 3 986Aandeel in het resultaat van jointventures en geassocieerdeondernemingen 33 - 16 275 -5 925 - - 10 383Deelnemingen in joint venturesen geassocieerdeondernemingen 102 - 155 754 11 739 - - 167 595Aantal medewerkers (einde jaar) 5 159 1 627 3 986 9 984 1 793 - 22 549* ROCE: Bedrijfsresultaat (EBIT) in verhouding tot gemiddeld kapitaalgebruik (Return on Capital Employed).** Aantallen personeelsleden: voltijds equivalenten

26Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20122011in duizend €EMEANoord-AmerikaLatijns-AmerikaPacifischAziëGroep &BusinesssupportSluitpostenGeconsolideerdNetto-omzet 1 168 793 665 392 371 573 1 134 199 - - 3 339 957Bedrijfsresultaat vóór eenmaligeopbrengsten en kosten (REBIT) 65 834 31 815 35 401 224 092 -66 757 -9 527 280 858Eenmalige opbrengsten enkosten 1 4 082 11 476 - -6 179 -952 - 8 427Bedrijfsresultaat (EBIT) 1 69 916 43 291 35 401 217 913 -67 709 -9 527 289 285Afschrijvingen enwaardeverminderingen 54 241 13 929 12 358 124 469 13 061 -17 223 200 835Bijzonderewaardeverminderingen 193 539 315 5 423 - - 6 470EBITDA 1 124 350 57 759 48 074 347 805 -54 648 -26 750 496 590Activa van het segment 867 875 270 848 231 537 1 654 569 190 113 -238 803 2 976 139Niet-toegewezen activa - - - - - 1 192 966 1 192 966Totaal activa 867 875 270 848 231 537 1 654 569 190 113 954 163 4 169 105Verplichtingen van het segment 196 123 50 557 57 125 165 203 73 941 -134 992 407 957Niet-toegewezen verplichtingen - - - - - 1 994 726 1 994 726Totaal verplichtingen 196 123 50 557 57 125 165 203 73 941 1 859 734 2 402 683Kapitaalgebruik 671 752 220 291 174 412 1 489 366 116 172 -103 811 2 568 182Gemiddeld kapitaalgebruik 648 939 239 323 164 650 1 371 000 98 375 -104 568 2 417 718ROCE 2 10,8% 18,1% 21,5% 15,9% - - 12,0%Investeringsuitgaven materiëlevaste activa 88 733 12 846 11 018 165 120 15 343 -26 423 266 637Investeringsuitgavenimmateriële activa 3 065 633 155 8 654 1 051 -2 468 11 090Aandeel in het resultaat van jointventures en geassocieerdeondernemingen 62 - 24 925 436 - - 25 423Deelnemingen in joint venturesen geassocieerdeondernemingen 102 - 240 491 17 667 - - 258 260Aantal medewerkers (einde jaar) 5 976 1 506 2 467 10 408 2 056 - 22 41312Winsten op de verkoop van activiteiten (EMEA: € 7,2 miljoen, Noord-Amerika: € 12,2 miljoen, Pacifisch Azië: € 1,4 miljoen) werdengeherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten. Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmaligeopbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-en-verliesrekening’.Het herclassificatie-effect van winsten op de verkoop van activiteiten in 2011 bedraagt 1,1% voor EMEA, 5,1% voor Noord-Amerika en0,1% voor Pacifisch Azië.* ROCE: Bedrijfsresultaat (EBIT) in verhouding tot gemiddeld kapitaalgebruik (Return on Capital Employed).** Aantallen personeelsleden: voltijds equivalenten

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 27De volgende tabel bevat bijkomende informatie omtrent de bedragen in the kolom ‘Sluitposten’ in de voorgaandetabel:Sluitpostenin duizend € 2011 2012Bedrijfsresultaat (EBIT)Immateriële activa -23 102Materiële vaste activa -25 545 -6 582Voorraden -1 178 -4 352Intersegmentmarge-eliminaties -26 746 -10 832Immateriële activa -5 -4Materiële vaste activa -17 218 -13 757Afschrijvingen en waardeverminderingen m.b.t. intersegmentmarge-eliminaties -17 223 -13 761Immateriële activa -18 106Materiële vaste activa -8 327 7 175Voorraden -1 182 -4 352EBIT: intersegmentmarge-eliminaties na afschrijvingen en waardeverminderingen -9 527 2 929Activa van het segmentImmateriële activa -19 -340Materiële vaste activa -99 358 -92 005Voorraden -4 177 -6 911Handelsvorderingen -135 243 -92 144Betaalde voorschotten -6 -297Intersegmenteliminaties op activa-elementen van kapitaalgebruik -238 803 -191 697Niet-toegewezen activaActiva niet opgenomen in kapitaalgebruik 1 192 966 849 468Verplichtingen van het segmentHandelsschulden -134 986 -92 139Ontvangen voorschotten -6 -302Intersegmenteliminaties op passiva-elementen van kapitaalgebruik -134 992 -92 441Niet-toegewezen verplichtingenVerplichtingen niet opgenomen in kapitaalgebruik 1 994 726 1 620 840KapitaalgebruikEliminaties op activa van het segment -238 803 -191 697- Eliminaties op verplichtingen van het segment 134 992 92 441Intersegmenteliminaties op elementen van kapitaalgebruik -103 811 -99 256Investeringsuitgaven materiële vaste activaIntersegmentmarge-eliminaties op materiële vaste activa -25 545 8 973Aanpassingen op investeringsuitgaven materiële vaste activa -25 545 8 973Investeringsuitgaven immateriële activaIntersegmentmarge-eliminaties op immateriële activa -23 1 921Aanpassingen op investeringsuitgaven immateriële activa -23 1 921Omzet per productlijnin duizend € 2011 2012verschil(%)Netto-omzetRubberversterkingsproducten 1 341 467 1 337 188 -0,3%Staaldraadproducten 1 641 841 1 927 321 17,4%Roestvaste producten 197 529 178 973 -9,4%Deklagen en overige 159 120 17 142 -89,2%Totaal 3 339 957 3 460 624 3,6%Rubberversterkingsproducten omvatten staalkoord voor banden, hieldraad, slangendraad, draad voortransportbanden en staalkoordweefsel. Andere staaldraadproducten betreffen industriële en gespecialiseerdestaaldraden, bouwproducten, geavanceerde staalkoorden en zaagdraad. Roestvaste producten omvattenroestvrije draden, vezels, verbrandingstechnologieproducten voor verwarmings- en droogsystemen en, totdatdeze activiteit werd verkocht op 5 juli 2012, gesloten fakkelbranders. De omzet van deklagen is substantieel

28Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012gedaald door de verkoop van de gespecialiseerde filmdeklagenactiviteiten op 30 september 2011 en is volledigweggevallen sedert de verkoop van de industriële deklagenactiviteiten op 2 april 2012.Alle productgroepen worden in alle segmenten verkocht, met uitzondering van deklagenproducten die – tot hunafstoting – niet werden verkocht in Latijns-Amerika. De productmix is vrij gelijklopend in EMEA en Noord-Amerika,terwijl in Pacifisch Azië rubberversterkingsproducten overheersen en in Latijns Amerika staaldraadproducten hetgrootste deel van de activiteit uitmaken.Bijkomende informatie per landDe tabel hieronder toont het relatief gewicht van België (land waar de onderneming is gevestigd), de VerenigdeStaten, Chili en China in termen van omzet en vaste activa (immateriële activa, goodwill en materiële vasteactiva).in duizend € 2011% vantotaal 2012% vantotaalNetto-omzet vanuit België 345 223 10% 273 034 8%Netto-omzet vanuit Chili - 0% 349 542 10%Netto-omzet vanuit China 900 096 27% 697 796 20%Netto-omzet vanuit de VS 618 294 19% 560 964 16%Netto-omzet vanuit andere landen 1 476 344 44% 1 579 288 46%Totaal netto-omzet 3 339 957 100% 3 460 624 100%Vaste activa gelokaliseerd in België 133 999 9% 101 660 7%Vaste activa gelokaliseerd in Chili - 0% 111 128 7%Vaste activa gelokaliseerd in China 760 925 50% 627 064 42%Vaste activa gelokaliseerd in de VS 78 064 5% 73 222 5%Vaste activa gelokaliseerd in andere landen 564 161 37% 563 668 38%Totaal vaste activa 1 537 149 100% 1 476 742 100%

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 295. Elementen van de winst-en-verliesrekening en het volledigperioderesultaat5.1. Bedrijfsresultaat (EBIT) per functiein duizend € 2011 2012 verschilOmzet 3 339 957 3 460 624 120 667Kostprijs van verkopen -2 688 542 -2 981 782 -293 240Marge op omzet 651 415 478 842 -172 573Commerciële kosten -148 947 -157 772 -8 825Administratieve kosten -134 443 -134 419 24Kosten voor onderzoek en ontwikkeling -90 146 -69 449 20 697Andere bedrijfsopbrengsten 14 691 18 287 3 596Andere bedrijfskosten -11 712 -17 668 -5 956Bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT) 280 858 117 821 -163 037Eenmalige opbrengsten en kosten 1 8 427 -167 101 -175 528Bedrijfsresultaat (EBIT) 289 285 -49 280 -338 5651Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.Omzet en marge op omzetin duizend € 2011 2012 verschil (%)Omzet 3 339 957 3 460 624 3,6%Kostprijs van verkopen -2 688 542 -2 981 782 10,9%Marge op omzet 651 415 478 842 -26,5%Marge op omzet in % van omzet 19,5% 13,8%De geconsolideerde omzet van Bekaert steeg met 3,6% t.o.v. 2011. Zowel de netto-impact van 9,6% van acquisitiesen afstotingen (integratie van de Inchalam-groep, Qingdao en Southern Wire, gedeeltelijk geneutraliseerd door dedesinvesteringen van gespecialiseerde filmdeklagen en industriële deklagenactiviteiten) als de wisselkoersschommelingenvan 4,9% (in hoofdzaak door een sterkere USD en CNY) droegen bij tot de omzetstijging. Organischis de omzet gedaald met 10,8%: (i) 80% wordt veroorzaakt door de zaagdraadactiviteiten met veel lagere volumes eneen verdere prijsdaling van 60% als gevolg van de ineenstorting van de markt voor zonnepanelen, en (ii) 20% isgerelateerd aan andere productgroepen met stabiele volumes, maar lagere prijzen door lagere walsdraadprijzen enprijsdruk in een wereldwijde competitieve omgeving.De daling van 26,5% van de marge op omzet is het resultaat van een stijging met 7,2% van acquisities enwisselkoersbewegingen en een daling van 33,7% van de organische activiteiten, in hoofdzaak geconcentreerd inde zaagdraadactiviteiten. De marges op omzet van andere productgroepen bleven stabiel ondanks een zeerconcurrentiële omgeving.Overheadkostenin duizend € 2011 2012 verschil (%)Commerciële kosten -148 947 -157 772 5,9%Administratieve kosten -134 443 -134 419 0,0%Kosten voor onderzoek en ontwikkeling -90 146 -69 449 -23,0%Totaal -373 536 -361 640 -3,2%De toegenomen commerciële kosten weerspiegelen de opname van de nieuwe entiteiten in de consolidatie(o.a. in Chili) en de wisselkoersbewegingen, die gedeeltelijk gecompenseerd worden door lagere provisies voordubieuze debiteuren en kostenbesparingen. De administratieve kosten blijven onveranderd omdat de nettotoenamete wijten aan nieuwe entiteiten en de wisselkoersrisico’s volledig geneutraliseerd wordt door kostenbesparingen.De daling van de kosten voor onderzoek en ontwikkeling is het resultaat van de herstructurering vande activiteiten gerelateerd aan zaagdraad (hoofdzakelijk in België).

30Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Andere bedrijfsopbrengstenin duizend € 2011 2012 verschilOntvangen royalties 10 018 10 618 600Winsten op verkoop van materiële en immateriële vaste activa 669 1 307 638Gerealiseerde wisselresultaten op verkopen en aankopen -1 439 1 055 2 494Overheidssubsidies 3 143 1 617 -1 526Diverse 2 300 3 690 1 390Totaal 14 691 18 287 3 596Overheidssubsidies hebben voornamelijk betrekking op subsidies in China (€ 1,6 miljoen). Er zijn geen aanwijzingendat er niet zal kunnen voldaan worden aan de voorwaarden voor deze subsidies en dus ook niet dat desubsidies mogelijk teruggestort moeten worden in de toekomst.Andere bedrijfskostenin duizend € 2011 2012 verschilVerliezen op verkoop van materiële en immateriële vaste activa -2 300 -2 157 143Afschrijvingen op immateriële vaste activa -651 -226 425Bankkosten -2 851 -2 651 200Diverse -5 910 -12 634 -6 724Totaal -11 712 -17 668 -5 956De toename van ‘Diverse’ is in hoofdzaak het gevolg van de nieuwe entiteiten en wisselkoersschommelingen,alsook de eenmalige transitiekosten in verband met de verandering van dienstverlener. ‘Diverse’ bevat ook kostengerelateerd aan belastingen (andere dan winstbelastingen), die relatief stabiel blijven (€ 2,6 miljoen).Eenmalige opbrengsten en kostenin duizend € 2011 2012 verschilHerstructurering - bijzondere waardeverminderingen -4 812 -82 159 -77 347Herstructurering - overige opbrengsten 239 23 -216Herstructurering - overige kosten -3 895 -100 149 -96 254Overige bijzondere waardeverminderingen -1 342 -12 244 -10 902Winsten bij verkoop van activiteiten 1 20 853 13 392 -7 461Winsten bij gefaseerde overnames - 21 717 21 717Overige opbrengsten 5 676 4 494 -1 182Overige kosten -8 292 -12 175 -3 883Totaal 8 427 -167 101 -175 5281Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.Van de in totaal € -167 miljoen eenmalige items, heeft € -117 miljoen betrekking op de herstructurering van dezaagdraadactiviteiten en de rest (€ -50 miljoen) houdt verband met de maatregelen tot herschikking van andereactiviteiten en winsten van uit afstotingen en overnames.De € -82 miljoen bijzondere waardeverminderingen bevatten € -68 miljoen voor zaagdraad (waarvan € -40 miljoenin China) en de overige € -14 miljoen hebben betrekking op de herschikking van andere Belgische productiesites,die deel uitmaken van het herstructureringsprogramma 2012.Herstructurering – overige kosten bevat in hoofdzaak (i) € -73 miljoen ontslagvergoedingen voor de implementatievan het herschikkingsprogramma in België en het globale kostenreductieprogramma in 2012 en 2013, evenals (ii)andere kosten gerelateerd aan de ineenstorting van de zaagdraadactiviteiten en het herstructureringsprogrammain België (waarvan ongeveer de helft van de kosten in China en de andere helft in België).Overige bijzondere waardeverminderingen reflecteren de bijzondere waardeverminderingen op goodwill enmateriële vaste activa in de staaldraadfabriek in Canada.De winsten op de afgestoten activiteiten in 2011 hebben betrekking op de verkoop van de activiteiten ingespecialiseerde filmdeklagen en in 2012 op de verkoop van de activiteiten industriële deklagen.De gefaseerde overname heeft betrekking op de herwaardering tegen reële waarde van de 50% participatieaangehouden in de Inchalam-groep voorafgaand aan de bedrijfscombinatie en op de overboekingen van

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 31gecumuleerde omrekeningsverschillen opgenomen in het eigen vermogen voorafgaand aan de bedrijfscombinatie(zie ook toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’).De overige opbrengsten komen voornamelijk voort uit de verkoop van materiële vaste activa. De overige kostenomvatten in hoofdzaak milieuprovisies en eenmalige effecten van de initiële verwerking van bedrijfscombinaties.5.2. Bedrijfsresultaat (EBIT) per aard van opbrengsten en kostenDe onderstaande tabel levert bijkomende informatie over de toewijzing van de voornaamste componenten vanhet bedrijfsresultaat (EBIT) per aard van de opbrengsten en kosten.in duizend € 2011 2012Omzet 3 339 957 100% 3 460 624 100%Eenmalige opbrengsten 1 26 768 - 39 626 -Andere bedrijfsopbrengsten 14 691 - 18 288 -Totaal bedrijfsopbrengsten 3 381 416 - 3 518 537 -Zelfgeproduceerde materiële vaste activa 99 084 3,0% 32 941 1,0%Grondstoffen -1 329 163 39,8% -1 385 513 40,0%Halfproducten en handelsgoederen -112 549 3,4% -240 418 6,9%Voorraadwijziging goederen in bewerking en gereed product 36 938 -1,1% -33 243 1,0%Personeelskosten -618 556 18,5% -711 721 20,6%Afschrijvingen en waardeverminderingen -200 835 6,0% -229 103 6,6%Bijzondere waardeverminderingen -6 470 0,2% -94 987 2,7%Vervoer- en verhandelingskosten gereed product -135 624 4,1% -147 769 4,3%Hulpstoffen en wisselstukken -286 369 8,6% -205 829 5,9%Kosten voor nutsvoorzieningen -193 503 5,8% -208 048 6,0%Onderhouds- en herstellingskosten -51 104 1,5% -47 804 1,4%Uitgaven voor operationele leasing -22 709 0,7% -21 182 0,6%Commissies in commerciële kosten -4 814 0,1% -5 559 0,2%Douane en accijnzen -34 057 1,0% -27 413 0,8%ICT kosten -26 784 0,8% -30 615 0,9%Reclame- en promotiekosten -8 686 0,3% -5 924 0,2%Reis-, restaurant- en hotelkosten -39 935 1,2% -37 320 1,1%Consultancy -29 404 0,9% -21 053 0,6%Kantoorbenodigdheden en -uitrusting -13 796 0,4% -15 281 0,4%Durfkapitaalfondsen O&O -1 617 0,0% -772 0,0%Tijdelijke of externe personeelskosten -19 792 0,6% -17 003 0,5%Verzekeringskosten -4 851 0,1% -7 230 0,2%Diverse bedrijfskosten -87 535 2,6% -106 972 3,1%Totaal bedrijfskosten -3 092 131 92,6% -3 567 817 103,1%Bedrijfsresultaat (EBIT) 289 285 8,7% -49 280 1,4%1Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.De overige opbrengsten en herstructurering - overige opbrengsten (€ 5,9 miljoen in 2011) werden in deze tabelgeherclassificeerd van diverse bedrijfskosten naar eenmalige opbrengsten.

32Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20125.3. Renteopbrengsten en -lastenin duizend € 2011 2012Renteopbrengsten van financiële activa niet geclassificeerd als tegen RWVR 7 521 8 711Renteopbrengsten 7 521 8 711Rentelasten van financiële verplichtingen niet geclassificeerd als tegen RWVR -66 826 -74 919Rentelastaanpassingen voortkomend uit economische afdekkingen -1 111 -5 903Rentelasten -67 937 -80 822Rentegedeelte van rentedragende voorzieningen -5 378 -6 963Rentelasten -73 315 -87 785Totaal -65 794 -79 074De toename in rentelasten wordt hoofdzakelijk veroorzaakt door de obligatielening in twee tranches voor eentotaal bedrag van € 400 miljoen uitgegeven in november 2011, wat als gevolg heeft dat de gemiddelderentedragende schuld substantieel hoger is dan het voorbije jaar.Rentelasten van financiële verplichtingen niet geclassificeerd als tegen reële waarde via het resultaat (RWVR)hebben betrekking op alle schuldinstrumenten van de groep, met uitzondering van de renterisicobeperkendederivaten aangemerkt als economische afdekkingen (zie toelichting 7.3. ‘Beheer van financiële risico’s enderivaten’). De betaalde of ontvangen interesten van voorgaande worden gerapporteerd als rentelastaanpassingenvoortkomend uit economische afdekkingen.Het rentegedeelte van rentedragende voorzieningen heeft voornamelijk betrekking op de rentelasten na aftrekvan het verwachte rendement van fondsbeleggingen van toegezegdpensioenregelingen (zie toelichting6.15. ‘Voorzieningen voor personeelsbeloningen’).5.4. Overige financiële opbrengsten en lastenin duizend € 2011 2012Waardeaanpassingen van derivaten -26 672 43 659Waardeaanpassingen van afgedekte posities 574 -741Wisselresultaten op afgedekte posities 39 300 -44 194Impact van derivaten 13 202 -1 276Overige wisselresultaten 11 362 6 155Bijzondere waardeverminderingen op financiële activa beschikbaar voor verkoop - -7 906Meerwaarden en minwaarden op verkoop van financiële activa 1 2 048 2 197Dividenden van andere deelnemingen 343 388Overige -529 -2 437Totaal 26 426 -2 8791Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.Waardeaanpassingen omvatten de wijzigingen in reële waarde van alle derivaten die niet als kasstroomafdekkingenworden aangemerkt, alsook van leningen die afgedekt zijn door een reëlewaardeafdekking. Deimpact van derivaten op de overige financiële opbrengsten en lasten omvat geen enkele impact opgenomen inandere elementen van de winst-en-verliesrekening, zoals rentelasten, kostprijs van verkopen of anderebedrijfsopbrengsten en –kosten. Voor meer details betreffende de impact van derivaten, zie toelichting7.3. ‘Beheer van financiële risico’s en derivaten’.Een bijzondere waardevermindering van € 7,9 miljoen werd geboekt op de deelneming van de Groep inShougang Concord Century Holdings Ltd op 30 juni 2012, gebaseerd op een langdurige daling van de reëlewaarde.Een wijziging in de classificering van winsten en verliezen op deelnemingen werd doorgevoerd, die nu nog enkelbetrekking hebben op de verkopen van niet-geconsolideerde deelnemingen. Winsten en verliezen op de afstotingvan geconsolideerde deelnemingen werden geherclassificeerd naar eenmalige elementen in EBIT. In 2011 heeftdit betrekking op de verkoop van de gespecialiseerde filmdeklagenactiviteit (€ 20,9 miljoen).

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 335.5. Winstbelastingenin duizend € 2011 2012Verschuldigde belastingen over het lopend jaar -98 296 -47 305Uitgestelde belastingen 30 163 -20 410Totale belastinglast -68 133 -67 715Verband tussen de totale belastinglast en winst vóór belastingenIn onderstaande tabel wordt met winst vóór belastingen bedoeld: resultaat vóór belastingen.in duizend € 2011 2012Winst vóór belastingen 249 917 -131 233Belastinglast op resultaten van fiscale entiteiten tegen de theoretische lokalebelastingvoet van de betrokken landen -63 407 44 371Belastinglast op de uitkering van overgedragen winsten -9 110 1 896Totale theoretische belastinglast -72 517 46 267Theoretische belastingvoet -29,0% -35,3%Belastingimpact van:Fiscaal niet-aftrekbare uitgaven -13 076 -15 833Andere belastingvoeten en speciale belastingregimes 17 082 4 752Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen -18 074 -120 483Aanwending van voorheen niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen 4 357 12 741Regularisatie van verschuldigde belastingen over voorgaande jaren 5 202 4 600Fiscaal vrijgestelde inkomsten 5 820 11 345Overige 3 073 -11 104Totale belastinglast -68 133 -67 715Werkelijke belastingvoet -27,3% N/ADe theoretische belastingvoet werd vertekend door verliezen in sommige landen. Als gevolg daarvan is detheoretische belastingvoet niet representatief.Andere belastingvoeten en speciale belastingregimes weerspiegelen tijdelijke belastingvrijstellingen en denotionele interestaftrek. De vrijgestelde inkomsten van 2012 betreffen in hoofdzaak winsten op afgestotenactiviteiten. In 2011 waren dit vooral financiële opbrengsten in de Hong Kong holdings.5.6. Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerdeondernemingenDe resultaten van de Braziliaanse joint ventures bleven nagenoeg stabiel in vergelijking met vorig jaar. Hetnegatief resultaat in BOSFA Pty Ltd werd vooral veroorzaakt door de bijzondere waardevermindering van hetgebouw, voorheen gebruikt voor het vervaardigen van staalkoord.in duizend € 2011 2012Joint venturesBOSFA Pty Ltd Australië 225 -1 460Belgo Bekaert Arames Ltda en dochteronderneming 1 Brazilië 15 694 15 932BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Brazilië -29 344Inchalam-groep 2 Chili 9 261 -Bekaert Faser Vertriebs GmbH Duitsland 62 33Bekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd 3 China 210 -4 466Totaal 25 423 10 383123Vanaf 1 maart 2012 heeft Belgo Bekaert Arames Ltda zijn dochteronderneming opgeslorpt (Belgo Bekaert Nordeste SA).Vanaf 1 januari 2012 wordt de Inchalam-groep volledig geconsolideerd. Zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties enafgestoten activiteiten’.Bekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd werd op 15 december 2011 verworven. Het resultaat over 2012 werd negatief beïnvloed door eenbijzondere afwaardering.Zie ook toelichting 7.8. ‘Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen’ voor de volledigelijst van juridische entiteiten gerelateerd aan deze toelichting.

34Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20125.7. Winst per aandeel2012 AantalGewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening) 59 058 520Verwateringseffect van uitgegeven warrants en opties 93 267Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (na verwateringseffect) 59 151 787BasisberekeningPerioderesultaat toerekenbaar aan de Groep en aan de gewone aandeelhouders(in duizend €) -194 940 -194 940Winst per aandeel (in €) -3,301 -3,2962011 AantalGewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (basisberekening) 58 933 624Verwateringseffect van uitgegeven warrants en opties 395 126Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (na verwateringseffect) 59 328 750NaverwateringseffectBasisberekeningNaverwateringseffectPerioderesultaat toerekenbaar aan de Groep en aan de gewone aandeelhouders(in duizend €) 192 643 192 643Winst per aandeel (in €) 3,269 3,247De gewogen gemiddelde slotkoers tijdens 2012 was € 22,59 per aandeel (2011: € 54,69 per aandeel). Devolgende opties en warrants hadden een uitoefenprijs die hoger lag dan de gewogen gemiddelde slotkoers enwaren dus antidilutief tijdens de verslagperiode.Niet-dilutieve instrumentenDatum vantoekenningUitoefenprijs(in €) Aantal toegekend Aantal uitstaandSOP2 - opties 19.02.2007 30,175 37 500 10 000SOP2 - opties 18.02.2008 28,335 43 500 19 500SOP2 - opties 15.02.2010 33,990 49 500 49 500SOP 2005-2009 - warrants 20.02.2006 23,795 212 298 10 215SOP 2005-2009 - warrants 19.02.2007 30,175 182 010 10 270SOP 2005-2009 - warrants 18.02.2008 28,335 229 200 118 850SOP 2005-2009 - warrants 15.02.2010 33,990 225 450 210 450SOP 2010-2014 opties 14.02.2011 77,000 360 925 350 925SOP 2010-2014 opties 20.02.2012 25,140 287 800 287 800Voor meer informatie i.v.m. warrants, zie toelichting 6.12. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen, warrants enaandelenopties’.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 355.8. Volledig perioderesultaatDe volgende tabel analyseert de uitgestelde belastingen opgenomen in het eigen vermogen per rubriek van hetvolledig perioderesultaat.in duizend € 2011 2012Omrekeningsverschillen -831 2 463Overige omrekeningsverschillen -831 2 463Kasstroomafdekkingen -222 -816Reëlewaardewijzigingen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening -832 495Overige wijzigingen in kasstroomafdekkingen 610 -1 311Actuariële winsten en verliezen (-) op toegezegdpensioenregelingen 2 948 486Overige -8 -Totaal uitgestelde belastingen opgenomen in het eigen vermogen 1 887 2 133Toerekenbaar aan de Groep 1 684 1 677Toerekenbaar aan minderheidsbelangen 203 456

36Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20126. Balanselementen6.1. Immateriële activain duizend €Licenties,patenten ensoortgelijkerechtenComputersoftwareGebruiksrechtterreinenOntwikkelingsuitgavenOverigeTotaalAanschaffingswaardePer 1 januari 2011 29 453 56 731 55 461 1 001 22 294 164 940Aanschaffingen 6 267 4 088 855 - - 11 210Verkopen en buitengebruikstellingen -30 421 -1 597 -37 - -22 -32 077Overdrachten 1 4 845 173 - - -4 104 913Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop -741 -57 - - -383 -1 181Eerste consolidatie 128 - 2 390 - 1 366 3 884Uit consolidatie genomen - -654 - - -540 -1 194Omrekeningswinsten en-verliezen (-) 48 583 3 616 - 655 4 902Per 31 december 2011 9 579 59 266 62 285 1 001 19 266 151 397Per 1 januari 2012 9 579 59 266 62 285 1 001 19 266 151 397Aanschaffingen -649 2 562 1 990 - 83 3 986Verkopen en buitengebruikstellingen -112 -419 - - - -531Overdrachten 1 - 751 - - - 751Eerste consolidatie - 760 7 703 - 73 8 536Omrekeningswinsten en-verliezen (-) -1 -203 -937 - 72 -1 069Per 31 december 2012 8 817 62 717 71 041 1 001 19 494 163 070Afschrijvingen en bijzonderewaardeverminderingenPer 1 januari 2011 26 596 40 898 5 171 933 18 290 91 888Afschrijvingen van het boekjaar 2 488 4 405 1 037 37 1 138 9 105Aanschaffingen 9 - 18 - 93 120Verkopen en buitengebruikstellingen -30 421 -1 585 -37 - -22 -32 065Uit consolidatie genomen - -654 - - -372 -1 026Overdrachten 1 4 104 6 - - -4 104 6Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop -28 -57 - - -383 -468Omrekeningswinsten (-) en-verliezen 22 270 501 - 403 1 196Per 31 december 2011 2 770 43 283 6 690 970 15 043 68 756Per 1 januari 2012 2 770 43 283 6 690 970 15 043 68 756Afschrijvingen van het boekjaar 1 759 5 085 1 275 31 846 8 996Bijzondere waardeverminderingen 3 073 387 - - - 3 460Verkopen en buitengebruikstellingen -111 -133 - - - -244Uit consolidatie genomen -26 - - - - -26Omrekeningswinsten (-) en-verliezen -3 -169 -77 - 117 -132Per 31 december 2012 7 462 48 453 7 888 1 001 16 006 80 810Nettoboekwaardeper 31 december 2011 6 809 15 983 55 595 31 4 223 82 640Nettoboekwaardeper 31 december 2012 1 355 14 263 63 153 0 3 488 82 2591Overdrachten vallen op nul wanneer de totalen van immateriële activa en materiële vaste activa (zie toelichting 6.3.) worden opgeteld. Detransfers over 2011 werden aangepast zodat ze de herclassificering van € 4,1 miljoen van overige immateriële vaste activa naar licenties,patenten en soortgelijke rechten bevatten, zowel in het gedeelte aanschaffingswaarde als in het gedeelte afschrijvingen en bijzonderewaardeverminderingen (m.a.w. de nettoboekwaarde blijft onveranderd).De aanschaffingen van computersoftware houden hoofdzakelijk verband met de implementatie van ERP software(SAP). Wat de gebruiksrechten voor terreinen in 2012 betreft, hebben de aanschaffingen betrekking op Bekaert(Xinyu) New Materials (China), terwijl de eerste consolidatie verband houdt met de Southern Wire-entiteiten in

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 37Maleisië. De bijzondere waardeverminderingen voor licenties zijn gerelateerd aan de zaagdraadactiviteiten.Andere immateriële vaste activa bestaan in hoofdzaak uit klantenportefeuilles en handelsmerken verworven bijeen bedrijfscombinatie. De nettoboekwaarde hiervan heeft voornamelijk betrekking op Bekaert Corporation(€ 1,3 miljoen tegenover € 1,5 miljoen in 2011), Bekaert (Qingdao) Wire Products (€ 1,1 miljoen tegenover€ 1,4 miljoen in 2011) en Ideal Alambrec SA (€ 0,7 miljoen tegenover € 0,9 miljoen in 2011).Op balansdatum waren er geen immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur.6.2. GoodwillDeze toelichting behelst enkel goodwill op verwerving van dochterondernemingen. Goodwill met betrekking totjoint ventures en geassocieerde ondernemingen zit vervat in toelichting 6.4. ‘Deelnemingen in joint ventures engeassocieerde ondernemingen’.Aanschaffingswaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 77 494 40 355Toenames 356 1 194Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 113 20Uit consolidatie genomen -33 323 -Herclassificering als (-) / uit aangehouden voor verkoop -4 285 -Per 31 december 40 355 41 569Bijzondere waardeverminderingenin duizend € 2011 2012Per 1 januari 19 397 19 447Bijzondere waardeverminderingen - 5 260Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 50 -79Per 31 december 19 447 24 628Nettoboekwaarde per 31 december 20 908 16 941De toename in 2012 heeft betrekking op de gefaseerde overname van de Inchalam-groep (Chili, Peru enCanada) en de overname van de Southern Wire-entiteiten (Maleisië). Voor beide overeenkomsten, zie ooktoelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’. De bijzonderewaardeverminderingen hebben voornamelijk betrekking op Bekaert Canada Ltd.

38Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Goodwill per kasstroomgenererende eenheidDe goodwill verworven ten gevolge van een bedrijfscombinatie wordt toegewezen aan de kasstroomgenererendeeenheden waarvan verwacht wordt dat zij voordeel zullen halen uit deze bedrijfscombinatie.De nettoboekwaarde van de goodwill en de eraan verbonden bijzondere waardeverminderingen zijn als volgttoegewezen:Segmentin duizend €Groep vankasstroomgenererendeeenhedenNettoboekwaarde31 dec 2010Bijzonderewaardevermindering2011Nettoboekwaarde31 dec 2011Bijzonderewaardevermindering2012Nettoboekwaarde31 dec 2012DochterondernemingenEMEA Cold Drawn Products Ltd 2 600 - 2 680 - 2 743EMEA Verbrandingstechnologie -verwarming EMEA 3 027 - 3 027 - 3 027EMEA Industriële deklagen EMEA 1 4 285 - - - -Noord-Amerika Bekaert Canada Ltd 2 4 821 - 4 860 -4 999 -Noord-Amerika Productie-eenheid Orrville(USA) 8 779 - 9 065 - 8 890Noord-Amerika Gespecialiseerdefilmdeklagen Noord-Amerika 3 33 697 - - - -Latijns-Amerika Inchalam-groep 4 - - - - 1 005Latijns-Amerika Bekaert Ideal SLvennootschappen 844 - 844 - 844Pacifisch Azië Bekaert Southern Wireentiteiten 5 - - - -261 -Pacifisch Azië Bekaert (Qingdao) WireProducts Co Ltd - - 385 - 385Pacifisch Azië Bekaert-Jiangying WireProducts Co Ltd 44 - 47 - 47Subtotaal 58 097 - 20 908 -5 260 16 941Joint ventures en geassocieerdeondernemingenLatijns-Amerika Belgo Bekaert Arames Ltda 6 777 - 6 221 - 5 559Subtotaal 6 777 - 6 221 - 5 559Totaal 64 874 - 27 129 -5 260 22 50012345Deze kasstroomgenererende eenheid was geclassificeerd als aangehouden voor verkoop op 31 december 2011 (zie ook toelichting6.10. ‘Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa’) en werd verkocht in 2012 (zie ooktoelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’).De kasstroomgenererende eenheid werd afzonderlijk geïdentificeerd, terwijl dit in het verleden werd gedefinieerd samen met de Van Burenplant (VS). De voornaamste reden hiervoor, alhoewel ze lange tijd als één business werden gemanaged, is dat ze meer en meer onafhankelijkvan elkaar opereren.De gespecialiseerde filmdeklagenactiviteit werd verkocht aan Saint-Gobain op 30 september 2011.De Inchalam-groep werd overgenomen van de Chileense partner op 1 januari 2012 (zie ook toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwebedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’).De Southern Wire-entiteiten werden verworven van Southern Steel op 30 augustus 2012 (zie ook toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwebedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’). De resulterende goodwill was eerder onbeduidend (€ 0,3 miljoen) en werd afgewaardeerd perjaareinde.Kasstroomgenererende eenheden waaraan goodwill is toegewezen, worden minstens jaarlijks getoetst opbijzondere waardevermindering op basis van hun bedrijfswaarde, met toepassing van de volgende assumpties:- De tijdshorizon is in principe 12 jaar (gemiddelde levensduur van uitrusting), maar kan geval per gevalverschillen.- De toekomstige vrije kasstromen zijn gebaseerd op de laatste budgetteringsoefeningen voor de komende3 jaar. De basisveronderstellingen bij budgetteringsoefeningen hebben betrekking op de omzetprognoses, dieveelal gelijke tred houden met de regionale evolutie van het BNP, en met marge-evoluties die rekening houdenmet overeengekomen actieplannen. Alle kasstromen nadien zijn extrapolaties door het management van dekasstroomgenererende eenheid. Gezien de onzekere vooruitzichten op middellange termijn past de Groep eenconservatieve benadering toe op extrapolaties (geen groei in omzet en marge). Verbeteringen in de kostenstructuurworden niet in rekening genomen tenzij ze kunnen worden onderbouwd.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 39- De toekomstige kasstromen zijn gebaseerd op de activa in hun huidige toestand en omvatten geentoekomstige, nog niet aangekondigde herstructureringen of investeringsuitgaven om de prestaties van activa teverhogen tegenover hun origineel ingeschatte prestatienorm. Enkel de investeringsuitgaven vereist voor hetinstandhouden van de activa zijn inbegrepen. De kasuitstromen gerelateerd aan het werkkapitaal zijn berekendals een percentage van de omzettoename, gebaseerd op de voorbije prestaties van de specifieke kasstroomgenererendeeenheid.- De disconteringsvoet is gebaseerd op de (langetermijn-)kapitaalkosten vóór belastingen en de risico’s zitteningebed in de kasstromen. Er wordt een gewogen gemiddelde kapitaalkost (weighted average cost of capital =WACC) bepaald voor de regio’s waarin de euro, de US dollar en de Chinese renminbi de dominante valuta’szijn. Voor landen met een hoger ingeschat risico wordt de WACC opgetrokken met 1 à 8%. De WACC wordtbepaald vóór belastingen omdat de relevante kasstromen ook vóór belastingen bepaald worden. De WACCwordt tevens in reële termen (zonder inflatie) uitgedrukt omdat de kasstromen ook in reële termen uitgedruktzijn. De weging van kapitaalkosten voor schulden en eigen vermogen is gebaseerd op een streefcijfer van 50%gearing (nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen). De disconteringsvoeten worden minstens jaarlijksherzien.Disconteringsvoeten voor toetsen op bijzonderewaardeverminderingStreefcijfers voor de GroepGearing: nettoschuld / eigen vermogen 50%% schulden 33%% eigen vermogen 67%% langetermijnschulden 75%% kortetermijnschulden 25%Euro-regio USD-regio CNY-regioSchuldkost voor Bekaert 3,7% 3,2% 6,4%Langetermijnrentevoet 4,1% 3,7% 6,6%Kortertermijnrentevoet 2,5% 1,7% 5,6%Eigenvermogenkost voor Bekaert = R f + b . E m 7,8% 7,5% 12,3%Risicovrije rentevoet = R f 2,1% 1,8% 6,6%Beta = b 1,15Marktrisicopremie voor eigen vermogen = E m5%Belastingvoet 27,0% 27,0% 27,0%Eigenvermogenkost vóór belastingen 10,7% 10,3% 16,8%WACC - nominaal 8,4% 7,9% 13,4%Verwachte inflatie 2,0% 2,0% 3,0%WACC in reële termen 6,4% 5,9% 10,4%Voor Bekaert Canada Ltd werd de realiseerbare waarde gebaseerd op de reële waarde die bepaald werd vooreen aantal vaste activa waarvan wordt verwacht dat ze verkoopbaar zijn (€ 0,66 miljoen). Als gevolg hiervan werdde goodwill volledig afgewaardeerd (€ 5,0 miljoen) en werd een bijzonder waardeverminderingsverlies van€ 5,4 miljoen geboekt op materiële vaste activa. Op basis van de gegevens die op vandaag gekend zijn, zoudenredelijkerwijs mogelijke veranderingen in de voornaamste veronderstellingen (waaronder de disconteringsvoet, deomzet- en marge-evolutie) geen aanleiding geven tot belangrijke bijzondere waardeverminderingen voor één vande overige kasstroomgenererende eenheden.

40Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20126.3. Materiële vaste activain duizend €AanschaffingswaardeTerreinenengebouwenInstallaties,machinesenuitrustingMeubilairen rollendmaterieelLeasing ensoortgelijkerechtenOverigemateriëlevasteactivaActiva inaanbouwTotaalPer 1 januari 2011 732 711 1 990 267 82 708 1 255 4 866 117 649 2 929 456Aanschaffingen 82 254 172 170 12 680 159 67 1 545 268 875Verkopen enbuitengebruikstellingen -2 073 -34 248 -4 582 - -112 -5 -41 019Eerste consolidatie 4 795 7 920 110 - - 382 13 207Uit consolidatie genomen -2 945 -33 942 -2 454 - -489 -5 486 -45 317Overdrachten 1 - - - - - -913 -913Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop -4 221 -18 195 -918 - -121 -155 -23 610Omrekeningswinsten en-verliezen (-) 28 964 79 164 2 941 27 167 3 936 115 201Per 31 december 2011 839 486 2 163 136 90 485 1 441 4 378 116 952 3 215 879Per 1 januari 2012 839 486 2 163 136 90 485 1 441 4 378 116 952 3 215 879Aanschaffingen 64 367 118 584 6 704 54 461 -64 083 126 087Verkopen enbuitengebruikstellingen -10 006 -41 392 -4 048 -70 -514 -448 -56 478Eerste consolidatie 58 096 46 041 2 150 7 843 - 11 302 125 432Uit consolidatie genomen - 580 -63 - - -805 -288Overdrachten 1 - - - - - -751 -751Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop 640 4 326 46 - - - 5 012Omrekeningswinsten en-verliezen (-) -18 384 -30 071 -2 463 532 26 -17 -50 377Per 31 december 2012 934 199 2 261 204 92 811 9 800 4 351 62 150 3 364 516Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingenPer 1 januari 2011 328 144 1 235 388 61 179 1 035 2 121 - 1 627 867Afschrijvingen van het boekjaar 27 477 133 380 9 704 88 585 - 171 233Bijzondere waardeverminderingen 539 5 968 - - - - 6 507Verkopen enbuitengebruikstellingen -1 214 -32 053 -4 325 -4 - - -37 596Uit consolidatie genomen -1 097 -26 353 -1 897 - -482 - -29 829Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop -2 512 -11 652 -745 - -71 - -14 980Omrekeningswinsten (-) en-verliezen 8 690 40 860 1 926 22 78 - 51 575Per 31 december 2011 360 028 1 345 538 65 842 1 140 2 231 - 1 774 778Per 1 januari 2012 360 028 1 345 538 65 842 1 140 2 231 - 1 774 778Afschrijvingen van het boekjaar 38 836 144 124 11 985 266 507 - 195 718Bijzondere waardeverminderingen 8 116 77 866 285 - - - 86 267Verkopen enbuitengebruikstellingen -8 413 -38 083 -3 776 - -429 - -50 701Uit consolidatie genomen -40 650 -46 - -8 - 556Herclassificering als (-) / uitaangehouden voor verkoop 15 2 951 44 - - - 3 010Omrekeningswinsten (-) en-verliezen -9 520 -20 428 -1 773 28 14 - -31 679Per 31 december 2012 389 022 1 512 618 72 561 1 434 2 315 - 1 977 949

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 41Nettoboekwaarde per31 december 2011 vóórinvesteringssubsidies enherclassificering van leasing 479 458 817 598 24 644 301 2 147 116 952 1 441 100Netto-investeringssubsidies -2 902 -4 598 - - - - -7 499Herclassificering van leasing - 43 259 -301 - - -Nettoboekwaardeper 31 december 2011 476 556 813 043 24 902 - 2 147 116 952 1 433 601Nettoboekwaarde per31 december 2012 vóórinvesteringssubsidies enherclassificering van leasing 545 177 748 586 20 251 8 366 2 036 62 150 1 386 566Netto-investeringssubsidies -5 156 -3 868 - - - - -9 024Herclassificering van leasing 8 093 28 245 -8 366 - - -Nettoboekwaardeper 31 december 2012 548 114 744 746 20 496 - 2 036 62 150 1 377 5421Overdrachten vallen op nul wanneer de totalen van immateriële activa (zie toelichting 6.1. ‘Immateriële activa’) en materiële vaste activaopgeteld worden.De investeringsprogramma’s in België, China, India, Indonesië, de Verenigde Staten en Slowakijevertegenwoordigen het grootste deel van de aanschaffingen. Het netto-omrekeningsverlies (€ -18,7 miljoen) vandit jaar heeft voornamelijk betrekking op activa opgenomen in US dollars (€ -22.6 miljoen), Chinese renminbis(€ -3,9 miljoen), Indische roepies (€ -2,7 miljoen), Peruviaanse nuevos soles (€ 1,4 miljoen), Colombiaanse pesos(€ 1,3 miljoen), Chileense pesos (€ 6,0 miljoen) en Russische roebels (€ 1,3 miljoen).De opgenomen bijzondere waardeverminderingen hebben hoofdzakelijk betrekking op de zaagdraadactiviteiten(€ 64,0 miljoen). De methodologie voor het toetsen op bijzondere waardeverminderingen is consistent met dezedie uitgelegd wordt in toelichting 6.2. ‘Goodwill’. Voor herclassificeringen als / uit aangehouden voor verkoopverwijzen wij naar toelichting 6.11. ‘Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en verplichtingenverbonden met deze activa’.Er werden geen materiële vaste activa verpand als waarborg voor leningen.6.4. Deelnemingen in joint ventures en geassocieerdeondernemingenDe Groep heeft geen investeringen in ondernemingen die worden geclassificeerd als geassocieerdeondernemingen.Deelnemingen exclusief gerelateerde goodwillNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 237 018 252 039Resultaat van het boekjaar 25 423 10 383Dividenden -7 169 -7 207Omrekeningswinsten en -verliezen -15 474 -15 899Uit consolidatie genomen - -77 280Eerste consolidatie 12 222 -Andere elementen van het resultaat 19 -Per 31 december 252 039 162 036Voor een analyse van het resultaat van het boekjaar verwijzen wij naar toelichting 5.6. ‘Aandeel in het resultaatvan joint ventures en geassocieerde ondernemingen’. In 2012 hebben de omrekeningswinsten en -verliezenvoornamelijk betrekking op de aanzienlijke ontwaarding van de Braziliaanse real tegenover de euro (slotkoers 2,7versus openingskoers 2,4). De Inchalam-groep werd uit consolidatie genomen omdat ze op 1 januari 2012volledig werden overgenomen (zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestotenactiviteiten’). De eerste consolidatie in 2011 betreft de acquisitie van Bekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd op13 december 2011.

42Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Gerelateerde goodwillAanschaffingswaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 6 777 6 221Omrekeningswinsten en -verliezen -556 -662Per 31 december 6 221 5 559Nettoboekwaarde van gerelateerde goodwillper 31 december 6 221 5 559Totale nettoboekwaarde per 31 december van deelnemingen injoint ventures en geassocieerde ondernemingen 258 260 167 595Samengevoegde gegevensHet aandeel van de Groep in de activa, verplichtingen en resultaten van joint ventures (zonder de gerelateerdegoodwill) is hieronder samengevat:in duizend € 2011 2012Materiële vaste activa 153 927 97 822Andere vaste activa 106 635 38 731Vlottende activa 241 167 117 509Verplichtingen op meer dan een jaar -96 353 -24 846Verplichtingen op ten hoogste een jaar -153 337 -67 180Totaal nettoactiva 252 039 162 036in duizend € 2011 2012Omzet 599 437 419 755Bedrijfsresultaat (EBIT) 46 022 18 931Perioderesultaat 25 423 10 383Volledig perioderesultaat 25 442 10 383Hierna volgt een overzicht van het groepsaandeel in het eigen vermogen van de deelnemingen in joint ventures:in duizend € 2011 2012Joint venturesBOSFA Pty Ltd Australië 4 425 3 001Bekaert Faser Vertriebs GmbH Duitsland 102 102Belgo Bekaert Arames Ltda en dochteronderneming 1 Brazilië 140 752 134 165BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Brazilië 16 003 16 030Inchalam-groep 2 Chili 77 515 -Bekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd 3 China 13 242 8 738Totaal joint ventures, exclusief gerelateerde goodwill 252 039 162 036Nettoboekwaarde van goodwill 6 221 5 559Totaal joint ventures, inclusief gerelateerde goodwill 258 260 167 5951 Vanaf 1 februari 2012 slorpte Belgo Bekaert Arames Ltda zijn dochteronderneming op (Belgo Bekaert Nordeste SA).2 Vanaf 1 januari 2012 wordt de Inchalam-groep volledig geconsolideerd (zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestotenactiviteiten’).3 Bekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd werd verworven op 13 december 2011.Er werden geen belangrijke voorwaardelijke activa met betrekking tot de joint ventures en geassocieerdeondernemingen geïdentificeerd op de balansdatum. De voornaamste voorwaardelijke verplichtingen opbalansdatum houden verband met belastingen in Belgo Bekaert Arames Ltda en BMB-Belgo Mineira BekaertArtefatos de Arame Ltda. Deze Braziliaanse joint ventures proberen al een tijd om ICMS-belastingvorderingen tecompenseren voor een totale nettoboekwaarde van € 21,0 miljoen (2011: € 25,5 miljoen). Daarbij worden zij ookgeconfronteerd met geschillen die betrekking hebben op ICMS-tegemoetkomingen voor een totaal bedrag van€ 1,7 miljoen (2011: € 1,8 miljoen) en met andere belastinggeschillen, waarvan de meeste al jaren hangend zijn,voor een totaal nominaal bedrag van € 35,2 miljoen (2011: € 35,0 miljoen). Het is evident dat eventuele verliezenvoortvloeiend uit bovenvermelde potentiële problemen de Groep slechts zouden affecteren in de mate van hunparticipatie in de betrokken joint ventures (ca. 45%). De fusie van Belgo Bekaert Arames Ltda met haardochteronderneming Belgo Bekaert Nordeste SA die van kracht werd op 1 februari 2012 zal bijdragen om deICMS-belastingsvorderingen substantieel te reduceren in de komende jaren.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 436.5. Overige vaste activain duizend € 2011 2012Financiële vorderingen op meer dan een jaar en kaswaarborgen 4 224 21 505Restitutierechten en overige vorderingen op meer dan een jaar 2 196 2 968Derivaten (zie toelichting 7.3.) 5 461 7 954Financiële vaste activa beschikbaar voor verkoop 8 997 11 305Totaal overige vaste activa 20 878 43 732De toename in financiële vorderingen op meer dan een jaar is voornamelijk het gevolg van uitgestelde betalingenbij de verkoop van de industriële deklagenactiviteit (zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties enafgestoten activiteiten’).Financiële vaste activa beschikbaar voor verkoopNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 23 176 8 997Aanschaffingen - 32Verkopen en stopzettingen - -5Veranderingen in reële waarde -14 179 -263Eerste consolidatie - 2 390Omrekeningswinsten en -verliezen - 154Per 31 december 8 997 11 305De financiële vaste activa beschikbaar voor verkoop hebben in hoofdzaak betrekking op de deelneming inShougang Concord Century Holdings Ltd, een vennootschap die genoteerd is op de beurs van Hongkong. Opdeze deelneming werd een bijzondere waardevermindering van € 7,9 miljoen opgenomen in het resultaat injuni 2012, die geherclassifcieerd werd uit reëlewaardeveranderingen voorheen opgenomen in het eigenvermogen. Sindsdien werd een lichte toename in reële waarde (€ 0,01 miljoen) opnieuw opgenomen in het eigenvermogen in overeenstemming met IAS 39, Financiële instrumenten: opname en waardering. Het bedrag ineerste consolidatie heeft voornamelijk betrekking op Transportes Puelche Ltda, een deelneming aangehoudendoor Acma SA (Chili).

44Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20126.6. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingenNettoboekwaardeVorderingenVerplichtingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Per 1 januari 63 687 83 731 41 711 26 716Toename of afname via resultaat 18 710 -24 714 -11 453 -4 304Toename of afname via eigen vermogen 2 722 1 618 835 -515Eerste consolidatie 719 6 212 703 18 044Uit consolidatie genomen -122 12 -96 -43Herclassificering als aangehouden voor verkoop -343 - -1 192 -Omrekeningswinsten en -verliezen 2 905 -3 910 755 -3 524Compensering vorderingen en verplichtingen -4 547 -4 386 -4 547 -4 386Per 31 december 83 731 58 563 26 716 31 988Opgenomen uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingenUitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen zijn toe te wijzen aan volgende rubrieken:NettoboekwaardeVorderingenVerplichtingenNettovorderingenin duizend € 2011 2012 2011 2012 2011 2012Immateriële activa 561 267 6 196 7 332 -5 635 -7 065Materiële vaste activa 26 509 9 886 18 713 28 971 7 796 -19 085Financiële vaste activa 2 819 2 307 24 601 20 642 -21 782 -18 335Voorraden 4 925 9 383 4 488 3 336 437 6 047Vorderingen 7 334 11 222 167 137 7 167 11 085Andere vlottende activa 1 019 673 113 5 758 906 -5 085Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen 24 553 23 376 114 169 24 439 23 207Overige voorzieningen 555 1 855 4 175 1 244 -3 620 611Overige verplichtingen 8 464 7 588 1 507 2 142 6 957 5 446Overdraagbare fiscaleverliezen, aftrekposten enterugvorderbare belastingen 40 350 29 749 - - 40 350 29 749Belastingvorderingen / -verplichtingen 117 089 96 306 60 074 69 731 57 015 26 575Compensering vorderingen enverplichtingen -33 358 -37 743 -33 358 -37 743 - -Nettobelastingvorderingen / -verplichtingen 83 731 58 563 26 716 31 988 57 015 26 575De uitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot materiële vaste activa komen voornamelijk voort uittijdelijke verschillen, veroorzaakt door een verschil in gebruiksduur tussen IFRS en de fiscale boeken. Deuitgestelde belastingverplichtingen met betrekking tot financiële vaste activa hebben voornamelijk te maken mettijdelijke verschillen door niet-uitgekeerde winsten bij dochterondernemingen en joint ventures.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 45De evolutie van uitgestelde belastingvorderingen/(-verplichtingen) is als volgt te verklaren:2011in duizend €Per1 januariOpgenomenvia eigenvermogenOvernamesenafstotingenOpgenomenvia winst-enverliesrekeningHerclassificeringen1Omrekeningswinstenen -verliezenPer31 decemberTijdelijkeverschillenImmateriële activa -10 666 5 861 - -711 27 -146 -5 635Materiële vaste activa -5 357 10 178 - 288 1 163 1 524 7 796Financiële vasteactiva -26 975 6 166 -1 052 - - 79 -21 782Voorraden -308 836 - -5 -33 -53 437Vorderingen 2 793 3 550 - 394 -169 599 7 167Andere vlottendeactiva -245 1 110 - - - 41 906Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen29 139 -7 548 2 948 - -136 36 24 439Overigevoorzieningen 695 -4 290 - - -3 -22 -3 620Overigeverplichtingen 7 864 -1 450 -9 74 - 478 6 957Overdraagbarefiscale verliezen,aftrekposten enterugvorderbarebelastingen 25 036 15 750 - -50 - -386 40 350Totaal 21 976 30 163 1 887 -10 849 2 150 57 0152012in duizend €Per1 januariOpgenomenvia eigenvermogenOvernamesenafstotingen 2Opgenomenvia winst-enverliesrekeningHerclassificeringenOmrekeningswinstenen -verliezenPer31 decemberTijdelijkeverschillenImmateriële activa -5 635 -507 - -1 033 - 110 -7 065Materiële vaste activa 7 796 -12 108 - -14 648 - -125 -19 085Financiële vasteactiva -21 782 3 838 -301 -124 - 34 -18 335Voorraden 437 4 765 - 414 - 431 6 047Vorderingen 7 167 3 185 - 845 - -112 11 085Andere vlottendeactiva 906 -6 012 - -64 - 85 -5 085Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen24 439 -2 737 486 1 640 - -621 23 207Overigevoorzieningen -3 620 3 927 - 332 - -28 611Overigeverplichtingen 6 957 -3 366 1 948 284 - -377 5 446Overdraagbarefiscale verliezen,aftrekposten enterugvorderbarebelastingen 40 350 -11 395 - 577 - 217 29 749Totaal 57 015 -20 410 2 133 -11 777 - -386 26 57512Heeft betrekking op de industriële deklagenactiviteiten, die geclassificeerd werd als aangehouden voor verkoop (zie toelichting 6.11. ‘Activaaangehouden voor verkoop en verplichtingen verbonden met deze activa’).Heeft betrekking op de verwerving van de Inchalam-groep en de Bekaert Southern Wire-entiteiten en de afstoting van de industriëledeklagenactiviteit in 2012 (zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’).

46Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingenEr werden geen uitgestelde belastingvorderingen opgenomen met betrekking tot volgende aftrekbare elementen(brutowaarden):in duizend € 2011 2012Verschil 2012- 2011Aftrekbare tijdelijke verschillen 165 843 262 795 96 952Beleggingsverliezen 28 452 35 201 6 749Operationele verliezen 419 835 710 192 290 357Totaal 614 130 1 008 188 394 058Het merendeel van de operationele verliezen heeft geen vervaldatum en van de rest wordt niet verwacht dat ze inde nabije toekomst zullen vervallen.6.7. Operationeel werkkapitaalin duizend € 2011 2012Grond- en hulpstoffen 256 292 206 381Goederen in bewerking en gereed product 264 415 269 619Handelsgoederen 57 228 91 665Voorraden 577 935 567 665Handelsvorderingen 586 937 589 109Ontvangen bankwissels 241 392 162 734Betaalde voorschotten 32 725 21 981Handelsschulden -290 635 -321 760Ontvangen voorschotten -6 910 -4 155Schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid -96 953 -103 122Belastingen m.b.t. personeel -13 459 -14 108Operationeel werkkapitaal 1 031 032 898 344Het operationeel werkkapitaal daalde met € 132,7 miljoen in 2012. Dit was het resultaat van:- een organische afname van € 226,8 miljoen (zoals weerspiegeld in het geconsolideerd kasstroomoverzicht);- een afname met € 11,6 miljoen door omrekeningsverschillen;- een afname met € 24,6 miljoen door nettotoename van waardeverminderingen op voorraden enhandelsvorderingen;- een toename met € 131,4 miljoen ten gevolge van nieuwe consolidaties;- een toename met € 1,6 miljoen ten gevolge van herclassificeringen als aangehouden voor verkoop;- een afname met € 2,8 miljoen ten gevolge van wegnemingen uit consolidatie.Het gemiddeld operationeel werkkapitaal vertegenwoordigde 27,9% van de omzet (2011: 28,0%).Bijkomende informatie aangaande:- VoorradenDe voorraadkosten opgenomen ten laste van de periode bedroegen € 2 684,9 miljoen (2011: € 2 404,2 miljoen),met inbegrip van een nettotoename van waardeverminderingen in 2012 van € 12,1 miljoen (2011: € 3,7 miljoen).Er werden net als in 2011 geen voorraden verpand als waarborg voor leningen.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 47- HandelsvorderingenDe volgende tabel stelt de bewegingen in waardeverminderingen op handelsvorderingen voor:Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingenin duizend € 2011 2012Per 1 januari -15 037 -36 229Opgenomen verliezen -23 871 -18 552Teruggenomen verliezen 5 612 6 033Eerste consolidatie -1 737 -4 316Uit consolidatie genomen 812 -9Herclassificering als / uit (-) aangehouden voor verkoop 642 -15Omrekeningswinsten en verliezen -2 650 268Per 31 december -36 229 -52 820De verliezen zijn voornamelijk gerelateerd aan de handelsvorderingen van zaagdraadklanten in Pacifisch Azië(€ 14,7 miljoen t.o.v. € 18,2 miljoen in 2011).De volgende tabel geeft verdere informatie omtrent waardeverminderingen en vervallen vorderingen:Handelsvorderingen en ontvangen bankwisselsin duizend € 2011 2012Brutoboekwaarde 864 558 804 663Waardeverminderingen voor dubieuze vorderingen (afgewaardeerd) -36 229 -52 820Nettoboekwaarde 828 329 751 843waarvan vervallen maar niet afgewaardeerdbedrag 170 692 129 913gemiddeld aantal dagen uitstaand 122 123Betreffende de handelsvorderingen die niet afgewaardeerd en niet vervallen zijn, zijn er geen aanwijzingen dat dedebiteuren hun betalingsverplichtingen niet zullen nakomen. Voor meer informatie over kredietverbeteringstechniekenverwijzen wij naar toelichting 7.3. ‘Beheer van financiële risico’s en derivaten’.6.8. Overige vorderingenNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 63 942 88 319Toename of afname 25 035 -1 776Waardeverminderingen en terugnemingen van waardeverminderingen -36 -837Eerste consolidatie 116 7 008Uit consolidatie genomen -969 -34Herclassificeringen -850 101Omrekeningswinsten en -verliezen 1 081 -8 456Per 31 december 88 319 84 325Overige vorderingen houden in hoofdzaak verband met belastingen (€ 69,3 miljoen (2011: € 79,5 miljoen)) ensociale leningen aan personeel (€ 6,3 miljoen (2011: € 3,1 miljoen)). Er worden geen inningsproblemen verwacht.

48Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20126.9. Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingenNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Geldmiddelen en kasequivalenten 293 856 352 312Geldbeleggingen 382 607 104 792Voor de wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten: zie het geconsolideerd kasstroomoverzicht entoelichting 7.1. ‘Toelichtingen bij het kasstroomoverzicht’. Geldbeleggingen werden omgezet in kasequivalentenmet het oog op de terugbetaling van de obligatielening van € 150 miljoen in april 2012 en de terugbetaling van deobligatielening van € 100 miljoen in februari 2013. Kasequivalenten en geldbeleggingen omvatten op debalansdatum geen marktgenoteerde schuldinstrumenten of eigenvermogensinstrumenten en worden zonderuitzondering geclassificeerd als leningen en vorderingen.6.10. Overige vlottende activaNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Leningen en financiële vorderingen op ten hoogste een jaar 18 261 10 890Betaalde voorschotten 32 725 21 981Derivaten (zie toelichting 7.3.) 1 095 14 976Overlopende rekeningen (actief) 10 468 12 282Per 31 december 62 549 60 129De leningen en financiële vorderingen op ten hoogste een jaar hebben voornamelijk betrekking op leningen aanmedeaandeelhouders in Australië (€ 0,8 miljoen) en verschillende waarborgen betaald in contanten, in hoofdzaakin verband met bankwissels uitgegeven in China als betaling van walsdraadfacturen (€ 9,7 miljoen). De derivatenhebben in hoofdzaak betrekking op CCIRS-overeenkomsten (€ 13,9 miljoen). Er worden geen inningsproblemenverwacht.6.11. Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop enverplichtingen verbonden met deze activaNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari - 35 492Toename 34 311 -4 078Uit consolidatie genomen - -31 363Omrekeningswinsten en -verliezen 1 181 -51Per 31 december 35 492 -in duizend € 2011 2012Individuele materiële vaste activa 1 994 -Groepen activa die worden afgestoten 33 498 -Totaal actief geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 35 492 -Groepen verplichtingen die worden afgestoten 12 672 -Totaal verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd alsaangehouden voor verkoop 12 672 -In 2012 zijn er geen activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop en geen verplichtingen verbonden metdeze activa op balansdatum.Met betrekking tot de groepen activa die worden afgestoten, verkocht de Groep zijn industriële deklagenactiviteitop 2 april 2012 aan Element Partners (zie toelichting 7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestotenactiviteiten’).

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 49De individuele materiële vaste activa in 2011 hebben gedeeltelijk betrekking op activa van de industriëledeklagenactiviteit in de VS die niet werden overgenomen door Element Partners en gronden in Hemiksem(België) die in 2012 werden verkocht.6.12. Gewone aandelen, eigen aandelen, warrants enaandelenoptiesGeplaatst kapitaalin duizend €Nominalewaarde Aantal aandelenNominalewaarde Aantal aandelen1 Per 1 januari 176 242 59 884 973 176 512 59 976 198Bewegingen van het jaarUitgifte van nieuwe aandelen 270 91 225 74 24 744Per 31 december 176 512 59 976 198 176 586 60 000 9422 Structuur2.1 Soorten aandelenGewone aandelen zonder nominale waarde 176 512 59 976 198 176 586 60 000 9422.2 Aandelen op naam - 1 722 629 - 1 720 765Gedematerialiseerde aandelen - 57 942 556 - 58 217 474Te dematerialiseren aandelen - 311 013 - 62 703Toegestaan niet-geplaatst kapitaal2011 2012167 151 175 926In totaal werden 24 744 warrants uitgeoefend in 2012 in het kader van het SOP1-aandelenoptieplan en het SOP2005-2009-aandelenoptieplan, wat geresulteerd heeft in de uitgifte van 24 744 nieuwe aandelen van deonderneming.De onderneming had 939 700 aandelen in portefeuille per 31 december 2012, evenveel als op jaareinde 2011.In 2012 werden geen aandelen verkocht of vernietigd.In onderstaande tabellen zijn de details van de aandelenoptieplannen weergegeven die op balansdatum nog eenuitstaand saldo vertoonden:Overzicht aandelenoptieplan SOP1Datum vanaanbodDatum vantoekenningDatum vanuitgifte vanwarrantsLaatste uitoefenperiodeUitoefenprijs(in €)Aantal warrantsToegekendUitgeoefendVerbeurdverklaardUitstaand14.07.2000 12.09.2000 26.09.2000 18,000 319 941 313 746 2 460 3 73513.07.2001 11.09.2001 26.09.2001 13,980 418 917 415 659 2 418 84012.07.2002 10.09.2002 25.09.2002 15,825 106 152 104 352 720 1 08011.07.2003 09.09.2003 06.10.2003 13,630 100 740 99 660 - 1 08009.07.2004 07.09.2004 30.09.2004 15,765 502 182 487 165 3 15 0141 447 932 1 420 582 5 601 21 749Eerste uitoefenperiode01.06 -15.06.200422.05 -30.06.200522.05 -30.06.200622.05 -30.06.200722.05 -30.06.200822.05 -15.06.201322.05 -15.06.201422.05 -15.06.201522.05 -15.06.201322.05 -15.06.2014

50Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Overzicht aandelenoptieplan SOP2Datum vanaanbod21.12.200620.12.200720.12.200718.12.200817.12.2009Datum vantoekenningEerste uitoefenperiodeUitoefenprijs(in €)Aantal optiesToegekendUitgeoefendVerbeurdverklaardUitstaand19.02.2007 30,175 37 500 27 500 - 10 00018.02.2008 28,335 12 870 12 690 - 18018.02.2008 28,335 30 630 11 310 - 19 32016.02.2009 16,660 64 500 - - 64 50015.02.2010 33,990 49 500 - - 49 500195 000 51 500 - 143 50022.05 -30.06.201022.05 -30.06.201122.05 -30.06.201122.05 -30.06.201222.05 -30.06.201315.11 -15.12.202115.11 -15.12.201715.11 -15.12.202215.11 -15.12.201815.11 -15.12.2019Overzicht aandelenoptieplan SOP 2005-2009Datum vanaanbodDatum vantoekenningDatum vanuitgifte vanwarrantsUitgeoefendUitoefenprijs(in €)Aantal warrantsLaatste uitoefenperiodeToegekendVerbeurdverklaardUitstaand22.12.2005 20.02.2006 22.03.2006 23,795 190 698 180 483 - 10 21521.12.2006 19.02.2007 22.03.2007 30,175 153 810 143 540 - 10 27020.12.2007 18.02.2008 22.04.2008 28,335 14 100 2 100 9 900 2 10020.12.2007 18.02.2008 22.04.2008 28,335 215 100 85 650 12 700 116 75018.12.2008 16.02.2009 20.10.2009 16,660 288 150 21 000 19 500 247 65017.12.2009 15.02.2010 08.09.2010 33,990 225 450 - 15 000 210 4501 087 308 432 773 57 100 597 43522.05 -30.06.200922.05 -30.06.201022.05 -30.06.201122.05 -30.06.201122.05 -30.06.201222.05 -30.06.201315.11 -15.12.202015.11 -15.12.202115.11 -15.12.201715.11 -15.12.202215.11 -15.12.201815.11 -15.12.2019Overzicht aandelenoptieplan SOP 2010-2014Datum vanaanbod16.12.201022.12.2011Datum vantoekenningLaatste uitoefenperiodeUitoefenprijs(in €)Aantal optiesEerste uitoefenperiodeLaatste uitoefenperiodeToegekendUitgeoefendVerbeurdverklaardUitstaand14.02.2011 77.000 360 925 - 10 000 350 92520.02.2012 25.140 287 800 - - 287 800648 725 - 10 000 638 725Eerste uitoefenperiode28.02 -13.04.2014End Feb. -13.04.2015Mid Nov.-31.12.2020Mid Nov. -31.12.2021

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 51Aandelenoptieplan SOP12011 2012Aantal warrantsGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €) Aantal warrantsGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €)Uitstaand op 1 januari 28 701 16,027 25 673 16,019Verbeurd verklaard gedurende het jaar -3 15,765 -180 17,535Uitgeoefend gedurende het jaar -3 025 16,148 -3 744 16,190Uitstaand op 31 december 25 673 16,019 21 749 15,977Aandelenoptieplan SOP22011 2012Aantal optiesGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €) Aantal optiesGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €)Uitstaand op 1 januari 167 500 25,619 143 500 25,166Uitgeoefend gedurende het jaar -24 000 28,335 - -Uitstaand op 31 december 143 500 25,166 143 500 25,166Aandelenoptieplan SOP 2005-20092011 2012Aantal warrantsGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €) Aantal warrantsGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €)Uitstaand op 1 januari 755 635 25,529 618 435 25,143Verbeurd verklaard gedurende het jaar -49 000 25,397 - -Uitgeoefend gedurende het jaar -88 200 28,312 -21 000 16,660Uitstaand op 31 december 618 435 25,143 597 435 25,441Aandelenoptieplan SOP 2010-20142011 2012Aantal optiesGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €) Aantal optiesGewogengemiddeldeuitoefenprijs(in €)Uitstaand op 1 januari - - 350 925 77,000Toegekend gedurende het jaar 360 925 77,000 287 800 25,140Verbeurd verklaard gedurende het jaar -10 000 77,000 - -Uitstaand op 31 december 350 925 77,000 638 725 53,633Gewogen gemiddelde resterende contractuele looptijdin jaren2011 2012SOP1 2,2 1,3SOP2 7,7 6,7SOP 2005-2009 8,1 7,2SOP 2010-2014 9,0 8,5In 2012 was de gewogen gemiddelde aandelenkoers op de uitoefendatum € 18,44 voor de SOP1-warrants (2011:€ 60,84), niet van toepassing voor de SOP2-opties (2011: € 56,15) en € 20,68 voor de SOP 2005-2009 warrants(2011: € 67,01). De uitoefenprijs van de warrants en opties is gelijk aan het laagste van (i) de gemiddeldeslotkoers van het aandeel van de moedervennootschap op de beurs gedurende dertig dagen die het aanbodvoorafgaan en (ii) de laatste slotkoers die voorafgaat aan de dag van het aanbod. Wanneer de warrants onder hetSOP1-plan of het SOP 2005-2009-plan uitgeoefend worden, wordt het eigen vermogen verhoogd met deontvangen inkomsten. Volgens de voorwaarden van de SOP1- en SOP2-plannen waren alle tot in 2004toegekende warrants of opties onmiddellijk verworven.Onder de voorwaarden van het aandelenoptieplan SOP 2010-2014 zullen opties tot het verwerven van bestaandeaandelen van de onderneming aangeboden worden aan de leden van het Bekaert Group Executive, het SeniorManagement en een aantal hogere kaderleden gedurende de periode 2010-2014. De toekenningsdata van elkaanbod zijn gepland in de periode 2011-2015. De uitoefenprijs van het aandelenoptieplan SOP 2010-2014 wordtop dezelfde manier bepaald als de voorgaande plannen. De toezeggingsvoorwaarden van zowel de SOP 2010-2014-toekenningen, de SOP2005-2009 toekenningen als de SOP2-toekenningen vanaf 2006 zijn zo opgestelddat de warrants of opties volledig verworven zullen zijn op 1 januari van het vierde jaar na de datum van het

52Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012aanbod. In het kader van de Economische Herstelwet van 27 maart 2009 werd de uitoefenperiode van de SOP2-opties en de SOP 2005-2009-warranten toegekend in 2006, 2007 en 2008 met vijf jaar verlengd in het voordeelvan begunstigden die onderworpen waren aan de Belgische inkomstenbelastingen op het ogenblik dat deverlenging werd aangeboden. De toename in reële waarde als gevolg van de verlengde uitoefenperiode bedraagt€ 0,3 miljoen.De opties toegekend onder SOP2 en SOP 2010-2014 en de warrants toegekend onder SOP 2005-2009 wordenopgenomen tegen reële waarde in overeenstemming met IFRS 2 (zie toelichting 6.13. ‘Overgedragen resultatenen overige Groepsreserves’). In de loop van 2012 werden 287 800 opties (2011: 360 295) toegekend onder SOP2010-2014 met een gewogen gemiddelde reële waarde van € 13,68 (2011: € 17,85) per eenheid. De Groep heefteen last tegenover het eigen vermogen opgenomen voor een bedrag van € 4,2 miljoen (2011: € 3,1 miljoen) opbasis van een lineaire afschrijving van de reële waarde van de opties en warrants toegekend gedurende delaatste drie jaar. De reële waarde van de opties wordt bepaald op basis van een binomiaal waarderingsmodel.Het model houdt rekening met de aandelenkoers van € 32,10 op de toekenningsdatum (2011: € 78,42), deuitoefenprijs van € 25,14 (2011: € 77,00), een verwachte volatiliteit van 39% (2011: 38%), een verwacht dividendvan 2,5% (2011: 2,5%), de wachtperiode van 3 jaar, een contractduur van 10 jaar, een uitstroom van personeelvan 3% (2011: 2%) en een risicovrije rentevoet van 4,0% (2011: 4,0%). Om de impact van vervroegde uitoefeningin rekening te brengen, werd verondersteld dat de werknemers de opties en warrants zouden uitoefenen na dewachtperiode zodra de aandelenkoers 1,30 keer (2011: 1,25) de uitoefenprijs beloopt.6.13. Overgedragen resultaten en overige GroepsreservesNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Afdekkingsreserve -3 610 -1 477Herwaarderingsreserve voor financiële activa beschikbaar voor verkoop -7 634 10Actuariële winsten en verliezen op toegezegdpensioenregelingen -66 924 -74 414Herwaarderingen tegen reële waarde bij bedrijfscombinaties -5 392 -5 894Uitgestelde belastingen opgenomen in het eigen vermogen 27 879 29 417In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen 10 809 14 987Eigen aandelen -58 582 -58 577Overige reserves -103 454 -95 948Gecumuleerde omrekeningsverschillen 33 553 -16 087Totaal overige Groepsreserves -69 901 -112 035Overgedragen resultaten 1 557 419 1 327 346De bewegingen in de belangrijkste elementen van de reserves zijn als volgt:Afdekkingsreservein duizend € 2011 2012Per 1 januari -4 187 -3 610Nieuwe afdekkingen -22 -Afgewikkelde afdekkingen 22 -Overboekingen naar de winst-en-verliesrekening 2 175 -1 293Veranderingen in reële waarde van bestaande instrumenten -1 598 3 426Per 31 december -3 610 -1 477WaarvanCross-currency interest-rate swaps (op euro-obligatieleningen) -3 610 -1 477Wijzigingen in reële waarde van afdekkingsinstrumenten die worden aangemerkt als effectieve kasstroomafdekkingenworden elk kwartaal berekend en rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen. In overeenstemmingmet de IFRS-voorschriften voor hedge accounting met betrekking tot kasstroomafdekkingen worden dewisselresultaten als gevolg van de omrekening van de onderliggende schulden tegen slotkoers gecompenseerddoor de betrokken bedragen elk kwartaal over te boeken van de afdekkingsreserve naar de winst-enverliesrekening.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 53Herwaarderingsreserve voor financiële activa beschikbaar voor verkoopin duizend €2011 2012Per 1 januari 6 545 -7 634Overboekingen naar de winst-en-verliesrekening - 7 906Veranderingen in reële waarde -14 179 -262Per 31 december -7 634 10WaarvanParticipatie in Shougang Concord Century Holdings Ltd -7 634 10De herwaardering van de deelneming in Shougang Concord Century Holdings Ltd is gebaseerd op de slotkoersop de beurs van Hongkong. Een bedrag van € 7,9 miljoen werd overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening alsgevolg van een bijzondere waardevermindering opgenomen op 30 juni 2012.Actuariële winsten en verliezen op toegezegdpensioenregelingenin duizend €2011 2012Per 1 januari -41 746 -66 924Actuariële winsten en verliezen (-) van de periode -25 178 -7 943Uit consolidatie genomen - 453Per 31 december -66 924 -74 414De actuariële winsten en verliezen op toegezegdpensioenregelingen resulteren uit een herwaardering van debrutoverplichtingen en fondsbeleggingen op basis van gewijzigde actuariële veronderstellingen op balansdatum.De bedragen gerapporteerd als herwaarderingen tegen reële waarde bij bedrijfscombinaties in overigeGroepsreserves werden bevroren aangezien dergelijke reëlewaardeaanpassingen sinds 2011 rechtstreeks inovergedragen resultaten gerapporteerd worden. Eventuele kleine wijzigingen in deze reserve hebben betrekkingop (gedeeltelijke) aflossingen van de betrokken entiteiten (wijzigingen in participatie zonder verlies vanzeggenschap).Uitgestelde belastingen opgenomen in het eigen vermogenin duizend € 2011 2012Per 1 januari 26 196 27 879Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat1 683 1 678Effect van acquisities en verkopen - -140Per 31 december 27 879 29 417Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat worden eveneens opgenomen inhet eigen vermogen (zie toelichting 5.8. ‘Volledig perioderesultaat’).In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingenin duizend €2011 2012Per 1 januari 7 663 10 809Toegekende eigenvermogensinstrumenten 3 146 4 178Per 31 december 10 809 14 987Opties toegekend onder het SOP2 en SOP 2010-2014 aandelenoptieplan en warrants toegekend onder het SOP2005-2009-aandelenoptieplan (zie toelichting 6.12. ‘Gewone aandelen, eigen aandelen, warrants en aandelenopties’)worden verwerkt als in eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen inovereenstemming met IFRS 2.Eigen aandelenin duizend € 2011 2012Per 1 januari -59 689 -58 582Inkomsten van verkochte aandelen 681 5Prijsverschillen op verkochte aandelen 426 -Per 31 december -58 582 -58 577Inkomsten van verkochte aandelen zijn gebaseerd op hun FIFO-kostprijs, terwijl prijsverschillen slaan opverschillen tussen de FIFO-kostprijs en de verkoopprijs. Een kleine beweging werd opgenomen in deeigenaandelenreserve met betrekking tot Productos de Acero Cassadó SA (Prodac).

54Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Gecumuleerde omrekeningsverschillenin duizend € 2011 2012Per 1 januari 13 615 33 553Omrekeningsverschillen op goedgekeurde dividenden -6 963 -6 898Overboekingen naar de winst-en-verliesrekening in verband met verkochteentiteiten of gefaseerde overnames -1 009 -7 963Andere CTA 1 -bewegingen 27 910 -34 779Per 31 december 33 553 -16 087Waarvan gerelateerd aan entiteiten met volgende functionele valuta'sChinese renminbi 84 312 80 852US dollar -11 557 -2 186Braziliaanse real -56 667 -80 212Chileense peso 6 869 12 618Venezolaanse bolivar - -38 063Tsjechische kroon 9 180 9 907Andere valuta's 1 416 9971Cumulative Translation Adjustments = gecumuleerde omrekeningsverschillenAangezien de Venezulaanse entiteiten hun functionele valuta veranderd hebben van USD naar VEF vanaf31 december 2012, wordt een aanzienlijk bedrag aan CTA nu gerapporteerd als gerelateerd aan Venezolaansebolivar.6.14. MinderheidsbelangenNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Per 1 januari 85 960 72 534Wijzigingen in Groepsstructuur -1 111 109 003Aandeel in het perioderesultaat van dochterondernemingen 14 564 6 375Aandeel in andere elementen van het resultaat behalve CTA -438 97Uitgekeerde dividenden -32 728 -14 888Kapitaalverhogingen 2 262 10 435Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 4 025 -1 933Per 31 december 72 534 181 623In 2011 hebben de wijzigingen in Groepsstructuur voornamelijk betrekking op de verwerving van het resterende2% minderheidsbelang in Bekaert-Shenyang Steelcord Co Ltd. In 2012 hebben de wijzigingen in Groepsstructuurhoofdzakelijk te maken met de verwerving van de Inchalam-groep en de Southern Wire-entiteiten (zie toelichting7.2. ‘Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’).Het overzicht van het volledig perioderesultaat, dat bestaat uit het aandeel in het perioderesultaat van dochterondernemingenplus het aandeel in andere elementen van het resultaat plus omrekeningswinsten en -verliezen,heeft in hoofdzaak te maken met de Chinese dochterondernemingen (€ -6,4 miljoen t.o.v. € 12,3 miljoen in 2011)en de Latijns-Amerikaanse dochterondernemingen (€ 12,6 miljoen t.o.v. € 6,2 miljoen in 2011).De uitgekeerde dividenden houden voornamelijk verband met de Latijns-Amerikaanse dochterondernemingen (€ -11,0 miljoen t.o.v. € -1,2 miljoen in 2011) en de Chinese dochterondernemingen (€ -4,3 miljoen t.o.v.€ -30,6 miljoen in 2011). Kapitaalverhogingen hebben – zowel in 2011 als 2012 – betrekking op de Chinesedochterondernemingen.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 556.15. Voorzieningen voor personeelsbeloningenPer 31 december 2012 bedroegen de totale nettovoorzieningen voor personeelsbeloningen € 302,5 miljoen(€ 270,9 miljoen per jaareinde 2011), met volgende samenstelling:in duizend € 2011 2012Voorzieningen voorDB-pensioenregelingen 105 756 114 326Andere DB-regelingen 53 269 50 883Andere langetermijnpersoneelsbeloningen 2 328 2 417In geldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen1 511 871Kortetermijnpersoneelsbeloningen 98 125 103 122Andere voorzieningen voor personeelsbeloningen 9 941 30 843Totaal voorzieningen in de balans 270 930 302 463waarvanVerplichtingen op meer dan een jaar 161 257 180 200Verplichtingen op ten hoogste een jaar 107 978 122 263Verplichtingen verbonden met activa aangehouden voor verkoop 1 696 -Activa voorDB-pensioenregelingen - -Totaal activa in de balans - -Totaal nettovoorzieningen 270 930 302 463Vergoedingsregelingen na uitdiensttredingIn overeenstemming met IAS 19 Personeelsbeloningen worden vergoedingsregelingen na uitdiensttredingopgedeeld in toegezegdebijdragenregelingen en toegezegdpensioenregelingen.ToegezegdebijdragenregelingenBij toegezegdebijdragenregelingen of defined-contribution (DC) plans betaalt Bekaert bijdragen aan publieke ofprivate pensioenfondsen of aan verzekeringsmaatschappijen. Eenmaal de bijdragen zijn betaald, heeft de Groepgeen verdere verplichtingen. Deze bijdragen worden ten laste genomen van de periode waarin de verplichtingontstaat. Bekaert neemt deel aan een collectieve toegezegdpensioenregeling van meerdere werkgevers inNederland die gefinancierd wordt via het Pensioenfonds Metaal & Techniek. Deze regeling wordt geclassificeerdals toegezegdebijdragenregeling omdat er geen informatie beschikbaar is met betrekking tot de fondsbeleggingentoerekenbaar aan Bekaert. De bijdragen met betrekking tot deze regeling bedroegen € 0,7 miljoen(2011: € 0,6 miljoen).Toegezegdebijdragenregelingenin duizend € 2011 2012Opgenomen kosten 14 220 14 933ToegezegdpensioenregelingenMeerdere ondernemingen van de Groep voorzien in toegezegdpensioenregelingen of defined-benefit (DB) plansinzake pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding. Dergelijke regelingen gelden meestal voor allewerknemers en zijn gebaseerd op hun bezoldiging en aantal dienstjaren. In België zijn de activa meestal belegdin gediversifieerde portfolio’s van aandelen en obligaties, voornamelijk in lokale munt. In de Verenigde Staten zijnde activa geïnvesteerd in annuïteitscontracten die een vaste opbrengst waarborgen, in vastrentende beleggingsfondsenen in effecten. De pensioenfondsen beleggen niet in Bekaert-aandelen of -obligaties en niet in onroerendgoed dat in gebruik is door de Groep. Het is de algemene politiek van de Groep om de fondsen op actuariëlebasis te financieren met bijdragen die betaald worden aan verzekeringsmaatschappijen en/of onafhankelijkepensioenfondsen.

56Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Evolutie van de brutoverplichtingPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Contante waarde per 1 januari 251 383 249 982 56 120 53 269Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 9 002 12 136 1 482 1 797Rentelast 10 908 12 639 2 520 2 736Bijdragen van deelnemers 6 5 135 126Pensioenkosten van verstreken diensttijd 117 120 457 4 874Eerste consolidatie - 10 905 - -Uit consolidatie genomen - -1 257 - -Inperkingen - -1 394 - -1 759Afwikkelingen - -470 - -594Herclassificeringen tussen voorzieningen voorpersoneelsbeloningen -21 768 - - -Uitbetaalde vergoedingen -18 563 -19 749 -9 072 -8 565Actuariële winsten (-) en verliezen 13 884 19 129 1 197 717Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 5 012 -7 597 430 -1 718Contante waarde van de brutoverplichtingper 31 december 249 981 274 449 53 269 50 883Andere regelingen omvatten brugpensioenregelingen in België (brutoverplichting: € 38,4 miljoen (in 2011:€ 38,8 miljoen)) en medische zorgplannen voor gepensioneerden in de Verenigde Staten (brutoverplichting:€ 5,6 miljoen (in 2011: € 6,2 miljoen)) die niet extern gefinancierd worden. Van de totale Belgischebrutoverplichting heeft € 8,1 miljoen (2011: € 12,9 miljoen) betrekking op werknemers in actieve dienst aan wienog geen brugpensioenovereenkomst betekend werd.Evolutie van de fondsbeleggingenPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Reële waarde per 1 januari 165 821 144 212 - -Verwacht rendement op fondsbeleggingen 8 573 7 846 - -Actuariële winsten en verliezen (-) -10 738 11 544 - -Werkelijk rendement op fondsbeleggingen -2 165 19 390 - -Bijdragen van de Groep 18 403 19 289 8 937 9 033Bijdragen van deelnemers 6 5 135 126Herclassificeringen tussen voorzieningen voorpersoneelsbeloningen -21 768 - - -Uit consolidatie genomen - -904 - -Afwikkelingen - -453 - -594Uitbetaalde vergoedingen -18 563 -19 749 -9 072 -8 565Omrekeningswinsten en -verliezen (-) 2 478 -1 678 - -Reële waarde van fondsbeleggingenper 31 december 144 212 160 112 - -Evolutie van restitutierechtenPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Reële waarde per 1 januari 468 453 - -Verwacht rendement op restitutierechten 28 29 - -Actuariële winsten en verliezen (-) -14 8 - -Werkelijk rendement op restitutierechten 14 37 - -Bijdragen van de Groep 32 - - -Uitbetaalde vergoedingen -61 -97 - -Reële waarde van restitutierechtenper 31 december 453 393 - -Restitutierechten komen voort uit herverzekeringscontracten met betrekking tot pensioenen en overlijdens- eninvaliditeitsvergoedingen in Duitsland.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 57Financieringstoestand per 31 decemberPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Contante waarde van gefinancierde verplichtingen 213 966 227 609 - -Reële waarde van fondsbeleggingen -144 213 -160 112 - -Surplus (-) of deficit voor gefinancierde regelingen 69 753 67 497 - -Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen 36 016 46 839 53 269 50 883Contante waarde van de nettoverplichting 105 769 114 336 53 269 50 883Niet-opgenomen pensioenkosten van verstrekendiensttijd -13 -10 - -Nettovordering (-) en -voorziening 105 756 114 326 53 269 50 883Bedragen in de balansVorderingen - - - -Voorzieningen 105 756 114 326 53 269 50 883Evolutie van de nettovoorzieningPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Nettovordering (-) en -voorziening per 1 januari 85 548 105 756 56 120 53 269Bijdragen en uitbetaalde vergoedingen -18 403 -19 289 -8 937 -9 033Kosten ten laste van het perioderesultaat 11 427 15 610 4 459 7 648Verwacht rendement op restitutierechten 28 29 - -Actuariële winsten (-) en verliezen opgenomenin het eigen vermogen 24 622 7 585 1 197 717Eerste consolidatie en wegneming - 10 553 - -Omrekeningswinsten (-) en -verliezen 2 534 -5 918 430 -1 718Nettovordering (-) en -voorziening per 31 december 105 756 114 326 53 269 50 883Bedragen in de balansVorderingen - - - -Voorzieningen 105 756 114 326 53 269 50 883De gecumuleerde actuariële winsten en verliezen (-) opgenomen in het eigen vermogen zijn als volgtgeëvolueerd:Wijzigingen opgenomen in het eigen vermogenPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Gecumuleerde wijzigingen per 1 januari -52 639 -77 261 10 181 8 984Actuariële winsten en verliezen (-) van de periode -24 622 -7 585 -1 197 -717Gecumuleerde wjizigingen per 31 december -77 261 -84 846 8 984 8 267De bedragen die in de winst-en-verliesrekening opgenomen werden, zijn als volgt samengesteld:Kosten ten laste van het perioderesultaatPensioenregelingenAndere regelingenin duizend € 2011 2012 2011 2012Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 9 002 12 136 1 482 1 797Rentelast 10 908 12 638 2 520 2 736Verwacht rendement op fondsbeleggingen -8 573 -7 846 - -Verwacht rendement op restitutierechten -28 -29 - -Pensioenkosten van verstreken diensttijd 118 122 457 4 874Inperkingen en afwikkelingen - -1 411 - -1 759Totaal 11 427 15 610 4 459 7 648

58Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Voor 2013 worden volgende bijdragen en uitbetaalde vergoedingen verwacht:Verwachte bijdragen en uitbetaalde vergoedingenin duizend € 2013Pensioenregelingen 13 386Andere regelingen 8 336Totaal 21 722De reële waarde van de fondsbeleggingen per 31 december was als volgt samengesteld:Reële waarde van de fondsbeleggingen per typein duizend € 2011 2012Eigenvermogensinstrumenten 65 843 60 843Schuldinstrumenten 49 353 99 269Verzekeringscontracten 29 016 -Totaal fondsbeleggingen 144 212 160 112Eigenvermogensinstrumenten (%) 46% 38%Schuldinstrumenten (%) 34% 62%Verzekeringscontracten (%) 20% 0%Totaal fondsbeleggingen (%) 100% 100%De parameters verbonden met de financiële markten werden afgeleid uit recente marktinformatie en vastgelegd inakkoord met de gecontracteerde actuarissen. De disconteringsvoet is gebaseerd op de opbrengst van AA privéobligatiesmet vervaldata die deze van de vergoedingsregelingen benaderen. Het verwachte rendement opfondsbeleggingen is een gewogen gemiddelde gebaseerd op de beoogde portfoliosamenstelling van elk fonds.De risicopremie kan variëren per regio en per type van eigenvermogensinstrumenten. De beoogde portfoliosamenstellingis afhankelijk van de beleggingsstrategie van elk fonds en kan variëren van 0% tot 51%eigenvermogensinstrumenten. De voornaamste actuariële veronderstellingen (gewogen gemiddelden) opbalansdatum waren de volgende:PensioenregelingenAndere regelingenActuariële veronderstellingen 2011 2012 2011 2012Disconteringsvoet 1 5,1% 3,8% 5,6% 3,7%Verwacht rendement op fondsbeleggingen 2 6,3% 5,5% - -Jaarlijkse verhoging van bezoldigingen 4,0% 3,6% 3,8% 3,2%Toename gezondheidszorgkost (initieel) - - 7,3% 7,0%Toename gezondheidszorgkost (uiteindelijk) - - 5,0% 5,0%Gezondheidszorg (jaren voor het bereiken van hetuiteindelijke percentage) - - 9 8Onderliggende inflatie 3,0% 2,8% 3,0% 2,6%Levensverwachting voor een man van 65 (jaren)op de balansdatum 19,0 19,1 18,9 19,2Levensverwachting voor een man van 65 (jaren)tien jaar na de balansdatum 20,6 19,9 20,6 19,912De disconteringsvoet is een gewogen gemiddelde gebaseerd op openstaande brutoverplichtingen:- 31/12/2011: voor de pensioenregelingen: 4,5% in de Verenigde Staten, 4,7% in België;voor andere regelingen: 4,1% in de Verenigde Staten, 4,7% in België,- 31/12/2012: voor de pensioenregelingen: 3,9% in de Verenigde Staten, 3,0% in België;voor andere regelingen: 3,5% in de Verenigde Staten, 3,0% in België;- andere landen (Venezuela, Ecuador, Chili) hebben een hogere disconteringsvoet, wat resulteert in een hogere gemiddeldedisconteringsvoet. Verschillen in duurtijd hebben ook een effect op de gebruikte disconteringsvoet.Vorig jaar.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 59Een sensitiviteitsanalyse van de disconteringsvoet en de gezondheidszorgkosten levert volgende effecten op:PensioenregelingenAndere regelingenSensitiviteitsanalyse van disconteringsvoetin duizend € 0,25% toename 0,25% afname 0,25% toename 0,25% afnameBrutoverplichting -8 042 8 358 -787 823Sensitiviteitsanalyse van gezondheidszorgkostenin duizend €1% toename 1% afnameAan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten enrentelasten 98 -82Brutoverplichting 525 -455Bij bovenstaande sensitiviteitsanalyse werden alle andere veronderstellingen constant gehouden.De volgende tabel toont een historisch overzicht van de kerncijfers over de laatste 5 jaar:Historisch overzichtin duizend € 2008 2009 2010 2011 2012PensioenregelingenContante waarde van de brutoverplichting 224 598 225 913 251 383 249 981 274 449Reële waarde van de fondsbeleggingen 134 647 154 201 165 821 144 212 160 112Overschot (-) of tekort 89 951 71 712 85 562 105 769 114 337Ervaringsaanpassingen m.b.t.planvoorzieningen -2 566 -3 836 2 496 3 144 -638fondsbeleggingen -56 989 15 951 1 467 -10 738 11 544Andere regelingenContante waarde van de brutoverplichting 55 979 60 267 56 120 53 269 50 883Reële waarde van de fondsbeleggingen - - - - -Overschot (-) of tekort 55 979 60 267 56 120 53 269 50 883Ervaringsaanpassingen m.b.t.planvoorzieningen 1 694 -1 226 -3 153 1 230 2 234Andere langetermijnpersoneelsbeloningenDe andere langetermijnpersoneelsbeloningen hebben betrekking op jubileumpremies.Op aandelen gebaseerde personeelsbeloningenDe Groep heeft aan bepaalde werknemers Stock Appreciation Rights (SARs) toegekend die hen het recht gevenom op de uitoefendag de intrinsieke waarde van de SARs te ontvangen. Deze SARs worden verwerkt als ingeldmiddelen afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingstransacties in overeenstemming met IFRS 2. Dereële waarde van de SARs wordt bepaald op basis van een binomiaal waarderingsmodel. Het model houdtrekening met de aandelenkoers op de toekenningsdatum, de uitoefenprijs, een verwachte volatiliteit van 39%(2011: 39%), een verwacht dividend van 3,0% (2011: 3,0%), een wachtperiode van 3 jaar, een gemiddeldecontractduur van 5,2 jaar (2011: 5,1 jaar), een uitstroom van personeel van 3% (2011: 3%) en een risicovrijerentevoet van 2,0% (2011: 4,1%). Om de impact van vervroegde uitoefening in rekening te brengen, werdverondersteld dat de werknemers de SARs zouden uitoefenen na de wachtperiode zodra de aandelenkoers1,40 keer (2011: 1,30) de uitoefenprijs beloopt. De historische volatiliteit over de laatste 12 jaar was tussen 20%en 60%.De Groep heeft een opbrengst van € 0,1 miljoen (2011: last van € 4,7 miljoen) met betrekking tot SARsopgenomen gedurende de verslagperiode. Op 31 december 2012 bedroeg de totale reële waarde van de nietuitgeoefende,onvoorwaardelijk toegezegde SARs € 0,6 miljoen (2011: € 0,7 miljoen).

60Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Op 31 december 2012 heeft de Groep verplichtingen opgenomen voor € 0,9 miljoen (2011: € 1,5 miljoen) metbetrekking tot SARs. Deze verplichting is gewaardeerd tegen reële waarde op balansdatum in overeenstemmingmet IFRS 2. Zowel kosten als verplichtingen zijn niet substantieel gewijzigd omwille van de stabiele koers van hetBekaert-aandeel over 2012.KortetermijnpersoneelsbeloningenKortetermijnpersoneelsbeloningen hebben betrekking op verplichtingen voor verloning en sociale zekerheid dievolledig betaalbaar zijn binnen de 12 maanden na het einde van de periode waarin werknemers de gerelateerdeprestaties verrichten.Andere voorzieningen voor personeelsbeloningenDe resterende andere voorzieningen voor personeelsbeloningen hebben voornamelijk betrekking opontslagvergoedingen en belastingen op toekomstige bijdragen.6.16. Overige voorzieningenin duizend €HerstructureringGeschillen Milieu Overige TotaalPer 1 januari 2012 104 7 100 34 422 3 617 45 243Bijkomende voorzieningen 12 105 2 231 4 911 1 229 20 476Terugnemingen ongebruikte bedragen - -1 794 -297 - -2 091Opgenomen in de winst-enverliesrekening12 105 437 4 614 1 229 18 385Eerste consolidatie - 1 299 - 610 1 909Uit consolidatie genomen - -31 - - -31Aanwendingen van het jaar - -1 079 -2 564 -413 -4 056Overdrachten 1 446 - - -224 1 222Omrekeningswinsten (-) en -verliezen -27 -242 -86 -112 -467Per 31 december 2012 13 628 7 484 36 386 4 707 62 205Waarvanop ten hoogste een jaar 11 402 5 289 2 086 1 064 19 841op meer dan een jaar 2 226 2 195 34 300 3 643 42 364De bijkomende voorzieningen voor herstructurering hebben voornamelijk betrekking op ontslagvergoedingen inhet kader van het globale kostenbesparingsprogramma dat volop in uitvoering is en voorzien is om nagenoegvolledig afgewerkt te worden in de loop van 2013.Voorzieningen voor geschillen houden in hoofdzaak verband met productiekwaliteitsklachten en -garanties inmeerdere entiteiten. De meeste hiervan zullen waarschijnlijk afgewikkeld worden in het komende jaar.Milieuvoorzieningen hebben voornamelijk betrekking op vestigingen in EMEA en Noord-Amerika. De verwachtebodemsaneringskosten werden elk jaar opnieuw geschat op basis van een extern expertiserapport. Het isonzeker wanneer de kosten zullen gemaakt worden en dit hangt vaak af van beslissingen inzake de bestemmingvan de sites. De aanwendingen van het jaar behelzen vooral een regeling met Betafence aangaande historischevervuiling van gronden die zij overnamen in 2005.Overige voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op arbeidsongevallenvergoedingen.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 616.17. Rentedragende schuldenHieronder volgt informatie over de contractuele vervaltermijnen van de rentedragende schulden van de Groep,zowel op ten hoogste een jaar als op meer dan een jaar:2012in duizend €Vervallendbinnen het jaarVervallendover meerdan 1 en tenhoogste 5 jaarVervallendover meerdan 5 jaarTotaalRentedragende schuldenLease-schulden 94 163 - 257Kredietinstellingen 242 455 96 704 1 114 340 273Obligatieleningen 100 000 457 069 295 000 852 069Nettoboekwaarde 342 549 553 936 296 114 1 192 599Waardeaanpassingen - -2 903 - -2 903Totaal financiële schulden342 549 551 033 296 114 1 189 6962011in duizend €Vervallendbinnen het jaarVervallendover meerdan 1 en tenhoogste 5 jaarVervallendover meerdan 5 jaarTotaalRentedragende schuldenLease-schulden 49 220 - 269Kredietinstellingen 498 436 55 370 - 553 806Obligatieleningen 150 000 556 983 295 000 1 001 983Nettoboekwaarde 648 485 612 573 295 000 1 556 058Waardeaanpassingen - -862 - -862Totaal financiële schulden648 485 611 711 295 000 1 555 196De totale nettoschuld is aanzienlijk gedaald, in hoofdzaak door de terugbetaling van de obligatielening van€ 150 miljoen in februari 2012 en de terugbetaling van kortetermijnschuld. De oorsprong van de waardeaanpassingenwordt verder uiteengezet onder ‘Berekening van de nettoschuld’.In principe gaan entiteiten van de Groep leningen aan in hun lokale valuta om valutarisico’s te vermijden. Als definanciering in een andere valuta gebeurt, zonder compensatie van een positie op de balans, dekken de entiteitenhet valutarisico af door middel van derivaten (cross-currency interest-rate swaps of termijnwisselcontracten).Sommige van deze afdekkingstransacties zijn aangemerkt als reëlewaardeafdekkingen of kasstroomafdekkingen.Obligatieleningen, commercial paper en schulden tegenover kredietinstellingen zijn niet gewaarborgd.Voor meer informatie over het beheer van financiële risico’s verwijzen wij naar toelichting 7.3. ‘Beheer vanfinanciële risico’s en derivaten’.Berekening van de nettoschuldDe schuldberekening van de Groep toont het bedrag dat dient terugbetaald te worden en houdt daarbij rekeningmet afdekking door een derivaat, waardoor het bedrag niet altijd overeenkomt met de financiële verplichting in debalans. De Euro-obligatielening uitgeschreven door Bekaert Corporation (VS) in 2005 werd geswapt naar eenUSD-schuld door middel van CCIRSs, die ofwel als reëlewaardeafdekkingen ofwel als kasstroomafdekkingenwerden aangemerkt. Bekaert berekent daarom de schuld na eliminatie van ‘waardeaanpassingen’ verwerkt in denettoboekwaarde van deze obligatielening als gevolg van de omrekening tegen contantkoers voor het deelaangemerkt als kasstroomafdekking en van de reëlewaardeaanpassing voor het deel aangemerkt alsreëlewaardeafdekking. De tabel hieronder geeft een overzicht van de berekening van de nettoschuld (dehierboven beschreven correcties worden vermeld als ‘waardeaanpassingen’).

62Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012in duizend € 2011 2012Rentedragende schulden op meer dan een jaar 907 573 850 050Waardeaanpassingen -862 -2 903Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar 648 485 342 549Totaal financiële schulden 1 555 196 1 189 696Financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar -4 224 -21 505Leningen op ten hoogste een jaar -18 262 -10 890Kortetermijnbeleggingen -382 607 -104 792Geldmiddelen en kasequivalenten -293 856 -352 312Nettoschuld 856 247 700 197De nettoschuld wordt nu voorgesteld na aftrek van financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan eenjaar.6.18. Overige verplichtingen op meer dan een jaarNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Overige schulden op meer dan een jaar 1 191 248Derivaten (zie toelichting 7.3.) 9 231 5 323Totaal 10 422 5 5716.19. Overige verplichtingen op ten hoogste een jaarNettoboekwaardein duizend € 2011 2012Overige verplichtingen 4 659 4 908Derivaten (zie toelichting 7.3) 30 173 3 011Ontvangen voorschotten 6 910 4 155Overige belastingen 37 317 36 193Overlopende rekeningen (passief) 36 964 32 233Totaal 116 023 80 500Overige belastingen hebben in hoofdzaak betrekking op BTW, afhoudingen op lonen en wedden en andere danwinstbelastingen. De toe te rekenen kosten in de overlopende rekeningen (passief) bestaan voornamelijk uitrentelasten op rentedragende schulden (€ 25,7 miljoen (2011: € 30,4 miljoen)).

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 637. Diverse elementen7.1. Toelichtingen bij het kasstroomoverzichtSamenvattingin duizend € 2011 2012Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 105 594 438 853Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -185 016 -81 196Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten 20 459 -271 942Toename of afname in geldmiddelen en kasequivalenten -58 963 85 715Meer informatie over de belangrijkste elementen die bijdragen tot de nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten is tevinden in volgende toelichtingen: 4 ‘Segmentrapportering’, 5.1. ‘Bedrijfsresultaat (EBIT) per functie’,5.2. ‘Bedrijfsresultaat (EBIT) per aard van opbrengsten en kosten’, 5.5. ‘Winstbelastingen’ en 6.7. ‘Operationeelwerkkapitaal’. Informatie over bewegingen in voorzieningen is ook te vinden in 6.15. ‘Voorzieningen voorpersoneelsbeloningen’ en 6.16. ‘Overige voorzieningen’.Volgende tabel toont meer details in verband met geselecteerde bedrijfskasstromen:Details van geselecteerde bedrijfskasstromenin duizend € 2011 2012Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in bedrijfsresultaatAfschrijvingen en waardeverminderingen 200 835 229 103Bijzondere waardeverminderingen op activa 6 470 94 987Winst (-) of verlies bij gefaseerde overnames - -21 717Voorzieningen voor personeelsbeloningen: bijkomende / (terugnemingen vanongebruikte bedragen) 8 421 62 895Overige voorzieningen: bijkomende / (terugnemingen van ongebruikte bedragen) 5 309 18 385CTA 1 overgeboekt naar resultaat bij afstoten van activiteiten -2 917 -698In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen 3 146 4 178Totaal 221 264 387 133Investeringsposten verwerkt in bedrijfsresultaatWinst (-) of verlies bij verkoop van activiteiten 2 -17 936 -12 694Winst (-) of verlies bij verkoop van immateriële vaste activa -98 22Winst (-) of verlies bij verkoop van materiële vaste activa 1 726 -2 666Totaal -16 308 -15 338Terugnemingen gebruikte bedragen op voorzieningen voorpersoneelsbeloningen en overige voorzieningenVoorzieningen voor personeelsbeloningen: (gebruikte bedragen) -33 089 -54 427Overige voorzieningen: (gebruikte bedragen) -8 098 -4 057Totaal -41 187 -58 484Betaalde winstbelastingenWinstbelastingen vóór uitgestelde belastingen -98 296 -47 305Toename of afname (-) in nettoverplichtingen m.b.t. winstbelastingen -30 969 -11 881Totaal -129 265 -59 186Overige bedrijfskasstromenBewegingen in overige vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar -32 491 2 755Gerealiseerde wisselresultaten 13 776 7 041Overige 325 -2 601Totaal -18 390 7 19512CTA (Cumulative Translation Adjustments): gecumuleerde omrekeningsverschillen.Winsten op de verkoop van activiteiten werden geherclassificeerd van overige financiële opbrengsten naar eenmalige opbrengsten en kosten(2011: € +20,9 miljoen). Zie ook de aangepaste sectie ‘Eenmalige opbrengsten en kosten’ in toelichting 2.4. ‘Elementen van de winst-enverliesrekening’.

64Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Meer informatie over de belangrijkste investeringskasstromen is te vinden in volgende toelichtingen: 7.2. ‘Effectvan nieuwe bedrijfscombinaties en afgestoten activiteiten’ en, aangaande investeringen in materiële enimmateriële vaste activa, in 4. ‘Segmentrapportering’. Andere verwervingen van deelnemingen betreffenvoornamelijk minderheidsbelangen (zie toelichting 6.13. ‘Minderheidsbelangen’), joint ventures (zie toelichting6.4. ‘Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen’) en financiële activa beschikbaar voorverkoop (zie toelichting 6.5. ‘Overige vaste activa’).Volgende tabel toont meer details in verband met geselecteerde investeringskasstromen:Details van geselecteerde investeringskasstromenin duizend € 2011 2012Overige investeringskasstromenInkomsten uit verkoop van immateriële activa 110 264Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa 1 637 8 380Overige 8 86Totaal 1 755 8 730Meer informatie over de belangrijkste financieringskasstromen is te vinden in volgende toelichtingen:5.3. ‘Renteopbrengsten en -lasten’, 6.9. ‘Geldmiddelen & kasequivalenten en geldbeleggingen’,6.17. ‘Rentedragende schulden’ en – wat betreft transacties van eigen aandelen – in 6.13. ‘Overgedragenresultaten en overige Groepsreserves’. De belangrijke schommelingen in financiële activa op ten hoogste eenjaar hebben voornamelijk betrekking op tijdelijke beleggingen in kortetermijndeposito’s van de obligatieleninguitgegeven in november 2011 in twee tranches voor een totale waarde van € 400 miljoen, die omgezet werden inkasequivalenten in 2012.Volgende tabel toont meer details in verband met geselecteerde financieringskasstromen:Details van geselecteerde financieringskasstromenin duizend € 2011 2012Overige financieringskasstromenNieuwe aandelen uitgegeven voor uitgeoefende warrants 2 546 410Deelname van minderheidsaandeelhouders in kapitaalverhoging 2 262 10 435Toename (-) of afname van kortlopende en langlopende leningen en financiëlevorderingen 35 465 12 609Toename (-) of afname financiële activa op ten hoogste een jaar -277 820 278 035Effect van niet-gerealiseerde wisselresultaten op financieringsposten -1 022 -35 040Totaal -238 569 266 449

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 657.2. Effect van nieuwe bedrijfscombinaties en afgestotenactiviteitenBedrijfscombinaties (1): de gefaseerde overname van de Inchalam-groepOp 22 december 2011 maakte Bekaert bekend dat het een overeenkomst bereikt had met zijn Chileense partnersom de participaties in hun gezamenlijke joint ventures in Chili, Peru en Canada te herstructureren. Deovereenkomst werd gefinaliseerd op 13 maart 2012 maar werd van kracht op 1 januari 2012.Bekaert werd hierdoor de belangrijkste aandeelhouder (52%) in de Inchalam-groep en verwierf de zeggenschapin elk van de volgende entiteiten:Industrias Chilinas de Alambre – Inchalam SA in Talcahuano, Chili;Acma Inversiones SA in Talcahuano, Chili;Industrias Acmanet Ltda in Talcahuano, Chili;Prodalam SA in Santiago, Chili;Acma SA in Santiago, Chili;Acmanet SA in Santiago, Chili;Productos de Acero SA – Prodinsa in Maipú, Chili;Prodinsa Ingeniería y Proyectos SA in Santiago, Chili;Wire Rope Industries Ltd in Pointe-Claire, Canada;Procables SA in Callao, Peru;Impala SA in Panama, Panama.Met deze strategische transactie versterkt Bekaert zijn positie in de staaldraadactiviteiten in Chili en dekabelactiviteiten in Chili, Peru en Canada.Bekaert verklaarde de huidige aanpak en ondernemingsstrategie te willen aanhouden en te willen verder bouwenop de synergieën en toekomstige groei in de betrokken landen en activiteiten.De overeenkomst heeft ook gevolgen voor Productos de Acero Cassadó SA (Prodac) in Callao, Peru, eendochteronderneming van de Bekaertgroep. Vooraleer de overeenkomst werd afgesloten, had Bekaert eenparticipatie van 32% in Prodac via een Spaanse holding, Bekaert Ideal SL, en 20% via de Inchalam-groep. Bijdeze transactie droeg Bekaert zijn 32% participatie in Prodac via Bekaert Ideal SL over aan de Inchalam-groep inruil voor een participatieverhoging van 2% in deze laatste. De reële waarde van de afgestoten participatie inProdac werd vastgelegd op USD 7,0 miljoen (€ 5,5 miljoen) op basis van de contante waarde van de verwachtetoekomstige kasstromen. Als gevolg hiervan kreeg Bekaert nieuwe aandelen in Inchalam SA en Prodalam SAvoor een totale nominale waarde van USD 7,0 miljoen (€ 5,5 miljoen).Wanneer een bedrijfscombinatie in fasen tot stand komt, ook wel een gefaseerde overname genoemd, wordt –overeenkomstig IFRS 3 (herzien in 2008) – het belang dat de Groep voorheen had in de overgenomen partijgewaardeerd tegen de reële waarde op de overnamedatum, en wordt de eventuele opbrengst of last opgenomenin winst of verlies. In dit geval werd de reële waarde van het belang van 50% dat de Groep voorheen had in deInchalam-groep geëxtrapoleerd op basis van de vergoeding van USD 7,0 miljoen voor de participatieverhogingvan 2%, na aftrek van een controlepremie voor USD 2,3 miljoen. Deze extrapolatie resulteerde in een reëlewaarde van € 92,0 miljoen. De nettoboekwaarde van het belang van de Groep in de Inchalam-groep bedroeg€ 77,5 miljoen. Dit resulteerde in een winst op de gefaseerde overname van € 14,5 miljoen die opgenomen werdin eenmalige opbrengsten en kosten in de winst-en-verliesrekening.Verder worden – overeenkomstig IFRS 3 – bedragen met betrekking tot het belang in de overgenomen partij totvoor de overnamedatum die opgenomen werden in de andere elementen van het resultaat van de Groepovergeboekt naar winst of verlies, wanneer dit van toepassing zou zijn ingeval het belang afgestoten werd. Ditresulteerde in een bijkomende winst van € 7,3 miljoen uit overboeking van gecumuleerde omrekeningsverschillendie eveneens opgenomen werd in eenmalige opbrengsten en kosten in de winst-en-verliesrekening.Goodwill wordt bepaald als het verschil tussen:(i) de som van volgende elementen:a. de overgedragen overnamevergoeding;b. de minderheidsbelangen in de overgenomen partij;c. de reële waarde van het (eventueel) belang dat de Groep voorheen had in de overgenomen partij; en(ii) het saldo van de overgenomen activa min de overgenomen passiva op de overnamedatum.

66Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Aangezien de overnamevergoeding bestond uit de Prodac-aandelen, staat de kost ervan gelijk met de waardevan de afgestane minderheidsbelangen.De initiële verwerking van de bedrijfscombinatie resulteerde in een kleine goodwill (€ 0,9 miljoen), na bijwerkingvan de voorlopige cijfers die gepubliceerd werden in het tussentijds financieel verslag van de Groep over heteerste halfjaar van 2012.De volgende tabel geeft een overzicht van de verworven nettoactiva per balanspost, het effect van de toegepastereëlewaardeaanpassingen volgens IFRS 3 Bedrijfscombinaties en de goodwillberekening. Samen met het bedragdat betrekking heeft op de overname van de Southern Wire-entiteiten, verklaart de tabel ook het bedrag dat in hetgeconsolideerd kasstroomoverzicht vermeld wordt als ‘nieuwe bedrijfscombinaties’.Totaalin duizend €Boekwaarde vóórverwervingReëlewaardeaanpassingenReële waardeImmateriële activa 833 - 833Materiële vaste activa 74 644 44 072 118 716Overige vaste activa 3 695 - 3 695Uitgestelde belastingvorderingen 1 954 2 176 4 130Voorraden 88 198 293 88 491Handelsvorderingen 71 626 -281 71 345Betaalde voorschotten 247 - 247Financiële vorderingen 4 873 - 4 873Overige vorderingen 6 702 - 6 702Geldbeleggingen 160 - 160Geldmiddelen en kasequivalenten 10 364 - 10 364Overige vlottende activa 880 - 880Voorzieningen voor personeelsbeloningen op meerdan een jaar -4 373 -3 965 -8 338Overige voorzieningen op meer dan een jaar - -1 049 -1 049Rentedragende schulden op meer dan een jaar -2 856 - -2 856Uitgestelde belastingverplichtingen -5 465 -10 496 -15 961Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar -50 829 - -50 829Handelsschulden -36 364 - -36 364Ontvangen voorschotten -232 - -232Personeelsbeloningen op ten hoogste een jaar -5 672 - -5 672Overige voorzieningen op ten hoogste een jaar -798 - -798Verplichtingen m.b.t. winstbelastingen -1 270 - -1 270Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar -1 249 -131 -1 380Totaal van de nettoactiva verworven in eenbedrijfscombinatie 155 068 30 619 185 687Deelneming verwerkt volgens de equity -methode vóórde bedrijfscombinatie -77 515 -14 452 -91 967Ontstane minderheidsbelangen in de overgenomenentiteiten - - -89 178Afgestane minderheidsbelangen -4 842 -645 -5 487Goodwill - - 945Betaalde overnamevergoeding - - -Verworven geldmiddelen en kasequivalenten - - -10 364Nieuwe bedrijfscombinaties - - -10 364De positieve reëlewaardeaanpassingen hebben voornamelijk betrekking op terreinen en gebouwen in Inchalam,Prodalam en Wire Rope Industries. De reëlewaardeaanpassingen op voorraden bestaan uit twee elementen dieelkaar nagenoeg compenseren: (1) herwaardering tegen de geschatte verkoopprijs minus de geschatte kostenvan afwerking en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren en (2) waardeverminderingen optraag roterende en verouderde voorraden op basis van de geschatte opbrengstwaarde. Het eerste element is eeneenmalige herwaardering vereist door IFRS 3 Bedrijfscombinaties, die in het algemeen korte tijd nadienteruggenomen wordt naarmate de voorraadgoederen verkocht worden. Omdat het effect van deze terugnemingover het algemeen is dat er geen winstmarge gerealiseerd wordt op de verkoop van deze voorraden, werd deterugneming opgenomen in ‘eenmalige opbrengsten en kosten’ in de winst-en-verliesrekening (€ -4,9 miljoen).Het tweede element is het gevolg van een analyse die op elke balansdatum herzien wordt en dit zal waarschijnlijkniet zo gauw teruggenomen worden. Daarom worden wijzigingen in de gecumuleerde waardeverminderingen

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 67opgenomen in het bedrijfsresultaat vóór eenmalige opbrengsten en kosten (REBIT). De afgestaneminderheidsbelangen hebben betrekking op de aandelen van Prodac die de overnamevergoeding vormden.Het effect op de geconsolideerde omzet en op het perioderesultaat volgt hieronder:in duizend €Datum vanverwervingOmzet voor deperiodePerioderesultaatInchalam-groep (gefaseerde) overname 1 januari 2012 416 447 37 736Het perioderesultaat bevat een eenmalige netto-opbrengst van € 16,9 miljoen die verband houdt met deverwerking van de bedrijfscombinatie.Bedrijfscombinaties (2): de overname van de Southern Wire-entiteitenOp 30 augustus 2012 kondigde Bekaert de succesvolle afronding aan van de overeenkomst om een joint ventureop te richten waarin Bekaert 55% van de aandelen bezit en Southern Steel Berhad (SSB), een vooraanstaandeMaleisische staalgroep, 45%. De transactie bestaat erin dat SSB zijn Maleisische staaldraad- en kabelactiviteitenin Shah Alam en Ipoh inbrengt, terwijl Bekaert de verzinktedraadactiviteiten in Karawang (Indonesië) inbrengt.Het partnerschap met Southern Steel werd aangegaan om een productie- en verkoopplatform te creëren voor destaaldraad- en kabelactiviteiten in Zuidoost-Azië, wat zal toelaten om de samengebrachte competenties entechnologische expertise optimaal te benutten. De holdingvennootschap kreeg de naam Bekaert Southern WirePte Ltd, met maatschappelijke zetel in Singapore. De bedrijfscombinatie werd van kracht op 1 september 2012 enhad tot gevolg dat Bekaert de zeggenschap verwierf in volgende entiteiten, die allen hun maatschappelijke zetelhebben in Kuala Lumpur, Maleisië:Bekaert Southern Wire Sdn Bhd;Bekaert Southern Specialty Wire Sdn Bhd;Cempaka Raya Sdn Bhd.De initiële verwerking van de bedrijfscombinatie resulteerde in een licht positieve goodwill (€ 0,3 miljoen).De volgende tabel geeft een overzicht van de verworven nettoactiva per balanspost, het effect van de toegepastereëlewaardeaanpassingen volgens IFRS 3 Bedrijfscombinaties en de goodwillberekening. Samen met het bedragdat betrekking heeft op de gefaseerde overname van de Inchalam-groep, verklaart de tabel ook het bedrag dat inhet geconsolideerd kasstroomoverzicht vermeld wordt als ‘nieuwe bedrijfscombinaties’.

68Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Totaalin duizend €Boekwaarde vóórverwervingReëlewaardeaanpassingenReële waardeImmateriële activa 3 686 4 018 7 704Materiële vaste activa 7 857 -1 142 6 715Uitgestelde belastingvorderingen 1 479 604 2 083Voorraden 7 752 762 8 514Handelsvorderingen 7 008 -309 6 699Financiële vorderingen 29 - 29Overige vorderingen 307 - 307Geldmiddelen en kasequivalenten 1 925 - 1 925Overige vlottende activa 253 - 253Voorzieningen voor personeelsbeloningen op meerdan een jaar -1 598 -2 -1 600Uitgestelde belastingverplichtingen 1 261 -3 344 -2 083Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar -10 785 - -10 785Handelsschulden -1 250 -610 -1 860Ontvangen voorschotten -22 - -22Personeelsbeloningen op ten hoogste een jaar -706 - -706Overige voorzieningen op ten hoogste een jaar -62 - -62Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar -427 - -427Totaal van de nettoactiva verworven in eenbedrijfscombinatie 16 707 -23 16 684Ontstane minderheidsbelangen in de overgenomenentiteiten - - -7 508Afgestane minderheidsbelangen -6 621 1 313 -5 308Goodwill - - 261Betaalde overnamevergoeding 4 129Verworven geldmiddelen en kasequivalenten - - -1 925Nieuwe bedrijfscombinaties - - 2 204De initiële verwerking werd bepaald op voorlopige basis. Het effect op de geconsolideerde omzet en op hetperioderesultaat volgt hieronder:in duizend €Datum vanverwervingOmzet voor deperiodePerioderesultaatSouthern Wire (Maleisische entiteiten) 1 september 2012 16 952 -3 689Het perioderesultaat omvat een eenmalige nettokost van € 1,9 miljoen die verband houdt met de verwerking vande bedrijfscombinatie. Het grootste deel daarvan heeft betrekking op de eenmalige herwaardering van voorradentegen de geschatte verkoopprijs minus de geschatte kosten van afwerking en de geschatte kosten die nodig zijnom de verkoop te realiseren, zoals opgelegd door IFRS 3, Bedrijfscombinaties.Het is in de praktijk niet haalbaar om een herberekening te maken van de geconsolideerde omzet en resultatenvoor de periode alsof de overnamedatum 1 januari was, voornamelijk omdat dit inspanningen en kosten zoumeebrengen die niet in verhouding staan tot de beperkte relevantie.Afgestoten activiteitenOp 2 april 2012 verkocht Bekaert zijn industriële deklagenactiviteiten aan Element Partners, een investeringsfondsgevestigd in Pennsylvania. De transactie behelsde de productievestigingen in Deinze (België) en Jiangyin(provincie Jiangsu, China), alsook de bijhorende verkooporganisatie.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 69Bijgevoegde tabel geeft een overzicht van de gedesinvesteerde nettoactiva per balanspost en verduidelijkt tevenshet bedrag onder ‘Inkomsten uit verkoop van deelnemingen’ in het geconsolideerd kasstroomoverzicht.Totaalin duizend €IndustriëledeklagenactiviteitOverige afstotingenTotaalafstotingenImmateriële vaste activa -26 - -26Materiële vaste activa 591 253 844Deelnemingen - 5 5Uitgestelde belastingvorderingen -12 - -12Voorraden 1 357 - 1 357Handelsvorderingen 1 206 - 1 206Overige vorderingen 11 18 29Geldmiddelen en kasequivalenten -35 - -35Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 31 363 - 31 363Overige vlottende activa -9 - -9Voorzieningen voor personeelsbeloningen 8 - 8Overige voorzieningen 5 - 5Uitgestelde belastingverplichtingen -43 - -43Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar -729 - -729Handelsschulden -1 199 - -1 199Ontvangen voorschotten 1 370 - 1 370Personeelsbeloningen op ten hoogste een jaar 19 - 19Overige voorzieningen op ten hoogste een jaar -35 - -35Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen -183 - -183Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerdals aangehouden voor verkoop -12 197 - -12 197Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar 1 582 - 1 582Totaal afgestoten nettoactiva 23 066 276 23 342Winst of verlies (-) bij verkoop van activiteiten 11 174 2 218 13 392CTA 1 overgeboekt naar resultaat bij verkoop (zonderkasstroomeffect) -386 -312 -698Afgestane geldmiddelen 35 - 35Winst of verlies (-) bij verkoop van nietgeconsolideerdedeelnemingen - 2 198 2 198Opbrengsten uit afgestane minderheidsbelangenopgenomen in eigen vermogen - 1 379 1 379Uitgestelde betalingen -16 101 -778 -16 879Inkomsten uit verkoop van deelnemingen 17 788 4 981 22 769De inkomsten uit overige afstotingen hebben betrekking op volgende transacties:de verkoop van een durfkapitaalfonds, met name Sage Electrochromics, een deelneming die voorheenvolledig afgewaardeerd werd ten laste van onderzoeks- en ontwikkelingskosten in de voorbije jaren(€ 2,2 miljoen);de verkoop van de Flaring business (€ 1,4 miljoen), een relatief kleine activiteit binnen deVerbrandingstechnologie-activiteiten van de Groep;de verkoop aan de Ecuadoriaanse partners van hun minderheidsbelang in Prodac SA bij de vereffening vanAlambres Andinos SA (Alansa), waarvan de transactiewinst opgenomen werd in het eigen vermogen,aangezien dit geen verlies van zeggenschap met zich bracht (€ 1,4 miljoen).de vereffening van Alansa en Bekaert Specialty Films (Sea) Pte Ltd (€ 0,03 miljoen).De bijdrage van de industriële deklagenactiviteiten tot de geconsolideerde omzet (vóór de afstoting) en tot hetperioderesultaat (zonder de winst op de afstoting) is hieronder opgenomen:in duizend €Datum van verkoopOmzet voor deperiodePerioderesultaatIndustriële deklagenactiviteit 2 april 2012 11 236 883

70Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20127.3. Beheer van financiële risico’s en derivatenPrincipes van financieel risicobeheerDe Groep is blootgesteld aan risico’s als gevolg van bewegingen in wisselkoersen, rentevoeten en marktprijzendie haar activa en verplichtingen beïnvloeden. Het financieel risicobeheer van de Groep heeft tot doel de effectenvan deze marktrisico’s als gevolg van haar operationele en financiële activiteiten te beperken. Naargelang hetingeschatte risico worden daartoe welbepaalde afdekkingsinstrumenten ingezet. De Groep dekt voornamelijkrisico’s af die de kasstromen beïnvloeden. Derivaten worden enkel gebruikt als afdekkingsinstrument en niet voorhandels- of speculatieve doeleinden. Om het kredietrisico te beperken, worden afdekkingstransacties over hetalgemeen enkel aangegaan met financiële instellingen die tenminste een A-kredietbeoordeling hebben.De richtlijnen en principes van het risicobeheer van Bekaert worden vastgelegd door het Audit en Finance Comitéen gecontroleerd door de Raad van Bestuur van de Groep. De Groepsdienst thesaurie is verantwoordelijk voor deimplementatie van het financieel risicobeleid. Dit houdt in dat gepaste richtlijnen worden gedefinieerd eneffectieve controle- en verslaggevingsprocedures worden opgezet. Het Audit en Finance Comité wordt geregeldgeïnformeerd over de blootstelling aan valuta- en renterisico’s.ValutarisicoHet valutarisico van de Groep kan opgedeeld worden in twee categorieën: valutatranslatierisico envalutatransactierisico.ValutatranslatierisicoEen translatierisico ontstaat wanneer de financiële gegevens van buitenlandse dochterondernemingen omgezetworden naar de presentatievaluta van de Groep, de euro. De voornaamste valuta’s zijn de Chinese renminbi(gezien het toenemend belang van de activiteiten in China), de US dollar, de Tsjechische kroon, de Braziliaansereal, de Chileense peso en de Venezolaanse bolivar. Aangezien er geen kasstroomeffect is, dekt de Groep ditrisico gewoonlijk niet af.ValutatransactierisicoDe Groep is blootgesteld aan valutatransactierisico’s die voortvloeien uit haar investerings-, financierings- enbedrijfsactiviteiten. Valutarisico’s op het vlak van investeringen ontstaan uit de verwerving of de verkoop vandeelnemingen in buitenlandse vennootschappen, maar ook uit te ontvangen dividenden vanuit buitenlandsedeelnemingen. Valutatransactierisico’s ontstaan veelal door administratieve vertraging bij de afwikkeling vandividendbetalingen vanuit Chinese dochterondernemingen. De Groep sluit non-deliverable forward contracts(NDFs) af met diverse financiële instellingen om deze risico’s af te dekken. Deze NDFs worden gewoonlijk nietaangemerkt voor hedge accounting.Valutarisico’s op het vlak van financiering ontstaan uit financiële verplichtingen in vreemde valuta’s. DeGroepsdienst thesaurie dekt deze risico’s af in overeenstemming met haar beleidsrichtlijnen. Cross-currencyinterest-rate swaps en termijnwisselcontracten worden gebruikt om financiële verplichtingen in vreemde valuta’som te zetten naar de functionele valuta van de betrokken entiteit. Op de verslagdatum bestonden deverplichtingen in vreemde valuta waarvoor het valutarisico werd afgedekt voornamelijk uit euro-obligatieleningenen intragroepsleningen, hoofdzakelijk in euro en US dollar.Valutarisico’s in het kader van bedrijfsactiviteiten vloeien voort uit commerciële activiteiten met aan- en verkopenin vreemde valuta, alsook betalingen en ontvangsten van royalty’s. De Groep gebruikt termijnwisselcontracten omverwachte kasinstromen en kasuitstromen voor de volgende drie maanden af te dekken. Belangrijkeblootstellingen en vaststaande toezeggingen buiten dit tijdskader kunnen ook afgedekt worden.ValutagevoeligheidsanalyseValutagevoeligheid met betrekking tot de bedrijfsactiviteitenOnderstaande tabel geeft een samenvatting van de voornaamste nettoposities van de Groep voor debelangrijkste valutaparen met betrekking tot handelsvorderingen en handelsschulden in vreemde valuta op deverslagdatum. Een positief bedrag betekent dat de Groep een nettovordering heeft in de eerste valuta. In de tabelvertegenwoordigt de kolom ‘Totaal risico’ de balanspositie, terwijl de kolom ‘Totaal derivaten’ alle derivaten omvatter afdekking van zowel de balanspositie als verwachte transacties. De volatiliteit op jaarbasis is gebaseerd op dedagelijkse wisselkoersbewegingen gedurende de verslagperiode, met een betrouwbaarheidsinterval van 95%.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 71Valutapaar - 2012in duizend €Volatiliteit opjaarbasis in % Totaal risico Totaal derivaten NettopositieAUD/USD 15,55% 2 172 -2 606 -434CNY/EUR 13,37% 2 518 - 2 518CZK/EUR 10,44% -3 870 2 634 -1 236EUR/CNY 13,37% -2 308 -9 203 -11 511EUR/GBP 9,23% 1 248 - 1 248EUR/INR 16,11% -2 249 - -2 249GBP/CZK 15,74% 1 287 - 1 287GBP/EUR 9,23% 3 262 - 3 262GBP/USD 10,30% 1 280 - 1 280IDR/USD 9,87% -1 630 - -1 630JPY/CNY 11,96% 1 145 -880 265JPY/EUR 18,53% 118 -256 -138NZD/USD 17,02% 554 -112 442USD/CLP 16,15% 4 284 - 4 284USD/CNY 3,75% 23 955 -29 534 -5 579USD/EUR 13,87% 15 623 32 15 655USD/INR 16,74% -7 245 - -7 245USD/MXN 18,48% -1 838 - -1 838Valutapaar - 2011in duizend €Volatiliteit opjaarbasis in % Totaal risico Totaal derivaten NettopositieAUD/USD 23,23% 2 047 -1 675 372CNY/EUR 18,10% 580 - 580EUR/CNY 18,10% -13 429 -5 616 -19 045EUR/COP 21,02% -792 - -792EUR/CZK 9,74% 2 781 -2 587 195EUR/GBP 13,09% -708 - -708EUR/INR 17,13% -1 828 - -1 828EUR/RUB 14,24% -4 117 - -4 117EUR/USD 18,60% -2 185 - -2 185GBP/CZK 17,28% 1 078 - 1 078GBP/EUR 13,09% 1 376 -718 658GBP/USD 13,30% 1 488 - 1 488IDR/USD 11,95% -2 233 - -2 233JPY/CNY 15,70% 3 836 -1 132 2 704JPY/USD 15,45% 623 -216 407NZD/USD 24,30% 151 -144 7SGD/EUR 13,10% 2 403 - 2 403USD/CAD 17,20% 713 - 713USD/CNY 3,60% 41 911 -31 618 10 294USD/COP 16,34% -1 496 88 -1 408USD/CZK 23,07% 721 - 721USD/EUR 18,60% 21 203 1 615 22 818USD/INR 14,75% -8 770 - -8 770USD/MXN 23,94% -865 - -865USD/PEN 8,99% 899 - 899USD/SGD 12,26% 541 - 541Indien de valuta’s verzwakt resp. versterkt waren met de hierboven geschatte mogelijke procenten en indien alleandere variabelen constant gebleven waren, zou het perioderesultaat vóór belastingen € 0,01 miljoen(2011: € 0,5 miljoen) lager resp. hoger geweest zijn.Valutagevoeligheid bij hedge accountingBepaalde derivaten maken ook deel uit van effectieve kasstroomafdekkingen om het valutarisico af te dekken metbetrekking tot de Euro-obligatielening uitgegeven in 2005. Wisselkoersschommelingen in de betrokken valuta’s(US dollar en euro) beïnvloeden de afdekkingsreserve in het eigen vermogen en de reële waarde van dezeafdekkingsinstrumenten. Indien de euro verzwakt resp. versterkt was met de hogervermelde geschatte mogelijkeprocenten en indien alle andere variabelen constant gebleven waren, zou de afdekkingsreserve in het eigenvermogen € 0,6 miljoen (2011: € 0,9 miljoen) hoger resp. lager geweest zijn.

72Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012RenterisicoDe Groep is onderworpen aan renterisico en dit voornamelijk in US dollar, Chinese renminbi en euro. Om heteffect van rentevoetfluctuaties in deze regio’s te neutraliseren, wordt het renterisico op de nettoschuld, uitgedruktin de valuta’s van deze landen, afzonderlijk beheerd. De volgende algemene richtlijnen worden toegepast om hetrenterisico te beperken:- de beoogde gemiddelde duur van langlopende schulden bedraagt vier jaar; en- de verdeling van langlopende schulden tussen variabele en vaste rentevoeten moet beantwoorden aan delimieten bepaald door het Audit en Finance Comité.De Groepsdienst thesaurie gebruikt interest-rate swaps en cross-currency interest-rate swaps om ervoor tezorgen dat de vaste/variabele renteverhouding van de langlopende schulden binnen de limieten blijft. De Groepkoopt ook forward starting renteopties om langlopende schulden met vaste/variabele rente om te zetten naarcapped langlopende schulden. Hierdoor is de Groep beschermd tegen rentestijgingen en tevens in demogelijkheid om te genieten van rentedalingen.Het volgende overzicht toont de gemiddelde rentevoeten op balansdatum.2012VasterentevoetLange termijnVlottenderentevoet Totaal Korte termijn TotaalUS dollar 5,41% 6,37% 5,41% 1,91% 2,48%Chinese renminbi 5,76% 5,98% 5,82% 5,29% 5,59%Euro 5,01% - 5,01% 1,10% 4,86%Overige 7,70% 3,00% 7,35% 5,65% 6,20%Totaal 5,25% 5,56% 5,26% 2,63% 4,05%2011VasterentevoetLange termijnVlottenderentevoet Totaal Korte termijn TotaalUS dollar 5,26% 6,37% 5,28% 2,24% 2,81%Chinese renminbi 5,47% 6,25% 5,75% 6,36% 6,13%Euro 5,11% - 5,11% 3,32% 5,08%Overige 7,60% 6,39% 7,54% 5,78% 6,45%Totaal 5,22% 6,26% 5,27% 3,59% 4,58%

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 73RentegevoeligheidsanalyseRentegevoeligheid van de financiële schuldZoals vermeld in toelichting 6.17. ‘Rentedragende schulden’ bedroeg de totale financiële schuld van de Groep€ 1 189,7 miljoen op 31 december 2012 (2011: € 1 555,2 miljoen). De volgende tabel toont het valutakoers- enrenteprofiel, d.i. de procentuele verdeling van de totale financiële schuld per munt en per type van rentevoet (vast,vlottend of capped).Valutakoers- en renteprofiel2012Lange termijnVasterentevoetVlottenderentevoetCappedrentevoetKorte termijnVlottenderentevoetTotaalUS dollar 6,80% - - 34,80% 41,60%Chinese renminbi 3,40% 1,20% - 3,60% 8,20%Euro 39,80% - - 1,60% 41,40%Overige 2,50% 0,30% - 6,00% 8,80%Totaal 52,50% 1,50% - 46,00% 100,00%Valutakoers- en renteprofiel2011Lange termijnVasterentevoetVlottenderentevoetCappedrentevoetKorte termijnVlottenderentevoetTotaalUS dollar 6,10% 0,10% - 26,70% 32,90%Chinese renminbi 4,10% 2,30% - 11,00% 17,40%Euro 44,70% - - 0,80% 45,50%Overige 1,60% 0,10% - 2,50% 4,20%Totaal 56,50% 2,50% - 41,00% 100,00%Gesteund op de volatiliteit op jaarbasis van de dagelijkse noteringen van de Interbank Offered Rate op 3 maandin 2012 en 2011, werden voor de belangrijkste valuta’s de redelijkerwijs mogelijke rentevorken, met een 95%-betrouwbaarheidsinterval, als volgt bepaald.ValutaRentevoet per31 dec 2012Volatiliteit opjaarbasis in %Chinese renminbi 1 3,58% 16,45%Euro 0,19% 31,35%Rentevork2,99%-4,17%0,13%-0,25%US dollar 0,31% 10,44% 0,27%-0,34%ValutaRentevoet per31 dec 2011Volatiliteit opjaarbasis in %Chinese renminbi 1 3,40% 16,45%Euro 1,36% 17,93%Rentevork2,84%-3,96%1,12%-1,60%US dollar 0,58% 16,39% 0,49%-0,68%1Voor de Chinese renminbi werd de PBOC -referentievoet voor leningen op hoogstens 6 maand genomen.Indien we de geschatte mogelijke rentevoetwijzigingen toepassen op de schuld met vlottende en cappedrentevoet – verondersteld dat alle andere variabelen constant bleven – zou het perioderesultaat vóór belastingen€ 1,2 miljoen (2011: € 1,8 miljoen) hoger/lager geweest zijn.Rentegevoeligheid bij hedge accountingWanneer derivaten deel uitmaken van effectieve kasstroomafdekkingen om renteschommelingen af te dekken,wordt hun reële waarde en ook de afdekkingsreserve in het eigen vermogen beïnvloed door wijzigingen inmarktrentevoeten. Indien we de geschatte mogelijke rentevoetstijgingen toepassen op deze afdekkingen –verondersteld dat alle andere variabelen constant gebleven waren – zou de afdekkingsreserve in het eigenvermogen € 0,09 miljoen (2011: € 0,23 miljoen) hoger geweest zijn. Indien we de geschatte mogelijkerentevoetdalingen toepassen op deze afdekkingen – verondersteld dat alle andere variabelen constant geblevenwaren – zou de afdekkingsreserve in het eigen vermogen € 0,09 miljoen (2011: € 0,25 miljoen) lager geweestzijn.

74Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012KredietrisicoDe Groep is blootgesteld aan kredietrisico’s ten gevolge van haar bedrijfsactiviteiten en bepaaldefinancieringsactiviteiten. In het kader van haar bedrijfsactiviteiten heeft de Groep een kredietbeleid opgezet datrekening houdt met het risicoprofiel van de klanten in functie van het marktsegment waartoe zij behoren. Op basisvan hun activiteitenplatform, productsegment en regio wordt het kredietrisico van de klanten geanalyseerd enwordt beslist om het kredietrisico af te dekken. De blootstelling aan kredietrisico’s wordt continu opgevolgd en dekredietwaardigheid van alle klanten wordt geregeld geëvalueerd. Omwille van het specifieke karakter vansommige staaldraadactiviteiten die slechts een beperkt aantal wereldwijd opererende klanten tellen, wordt hetconcentratierisico van dichtbij opgevolgd en wordt – overeenkomstig de kredietbeleidslijnen – indien nodigonmiddellijk actie ondernomen. Er dient geen enkele van de volgens IFRS 8 §34 vereiste toelichtingen in verbandmet individuele klanten (of groepen van klanten onder gezamenlijke zeggenschap) verstrekt, aangezien geenenkele klant van de Groep instaat voor meer dan 10% van de omzet. Op 31 december 2012 was 65,2%(2011: 70,8%) van het kredietrisico afgedekt door kredietverzekeringspolissen en handelsfinancieringsinstrumenten.In het kader van financieringsactiviteiten worden transacties in principe enkel afgesloten mettegenpartijen die minstens een A-kredietscore hebben. Daarnaast worden kredietlimieten vastgelegd voor elketegenpartij in functie van haar kredietwaardigheid. Dankzij deze aanpak acht de Groep de risico’s bij staking vanbetaling door de tegenpartij beperkt, zowel wat bedrijfsactiviteiten als wat financieringsactiviteiten betreft.LiquiditeitsrisicoLiquiditeitsrisico betekent het risico dat de Groep haar verplichtingen niet kan nakomen op de vervaldag omdat zeniet in staat is om activa te gelde te maken of de nodige kredieten te bekomen. Om de liquiditeit en de financiëleflexibiliteit te allen tijde te garanderen, beschikt de Groep, naast de beschikbare geldmiddelen, over verschillendeniet-toegezegde kredietlijnen in de belangrijkste valuta’s en voor bedragen die geacht worden toereikend te zijnvoor de huidige en toekomstige financiële behoeften. Deze kredietfaciliteiten hebben meestal een gemengdkarakter en kunnen bijvoorbeeld worden gebruikt voor voorschotten, kaskredieten, acceptkredieten enverdisconteringen. De Groep heeft ook toegezegde kredietfaciliteiten ter beschikking voor een maximumbedragvan € 75,0 miljoen (2011: € 125,0 miljoen) tegen variabele rentevoeten met vaste marges. Deze kredietlijnenvervallen in 2013 en zullen vervangen worden door twee nieuwe toegezegde kredietfaciliteiten, respectievelijkvoor € 50 miljoen en USD 25 miljoen. Op jaareinde was van deze kredietlijnen € 3,5 miljoen (2011: € 6,9 miljoen)opgenomen. Bovendien beschikt de Groep over een commercial paper en medium-term note program voor eenbedrag van € 123,9 miljoen (2011: € 123,9 miljoen). Op 31 december 2012 waren er geen uitstaande commercialpaper notes (2011: € 10,0 miljoen).Op 31 december 2012 bedroegen de totale contractueel vastgelegde betalingen van de financiële verplichtingenvan de Groep (met inbegrip van rentebetalingen, handelsschulden en overige verplichtingen en zondercompensatie voor derivaten die bruto afgewikkeld worden) € 1 490,1 miljoen in 2013, € 284,0 miljoen in 2014,€ 529,0 miljoen in de periode 2015-2017 en € 320,2 miljoen in 2018 en later.De volgende tabel toont de contractueel overeengekomen, niet-verdisconteerde kasstromen met betrekking totfinanciële verplichtingen. Enkel nettorentebetalingen en kapitaalsaflossingen zijn hierin vervat.2012in duizend € 2013 2014 2015-20172018en laterFinanciële verplichtingen - hoofdsomHandelsschulden -321 760 - - -Overige verplichtingen -112 154 -248 - -Rentedragende schulden -342 549 -219 280 -331 753 -296 114Derivaten - bruto afgewikkeld -641 845 -14 797 -122 428 -Financiële verplichtingen - renteRentedragende schulden -53 390 -41 382 -66 298 -24 069Derivaten - netto afgewikkeld -2 023 -2 124 -1 641 -Derivaten - bruto afgewikkeld -16 399 -6 217 -6 884 -Totaal niet-verdisconteerde kasstromen -1 490 120 -284 048 -529 004 -320 183

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 752011in duizend € 2012 2013 2014-20162017en laterFinanciële verplichtingen - hoofdsomHandelsschulden -290 635 - - -Overige verplichtingen -124 566 -1 191 - -Rentedragende schulden -650 190 -149 658 -460 362 -295 000Derivaten - bruto afgewikkeld -455 831 - -131 239 -Financiële verplichtingen - renteRentedragende schulden -73 002 -44 578 -86 736 -38 248Derivaten - netto afgewikkeld -2 024 -1 977 -3 353 -Derivaten - bruto afgewikkeld -11 868 -5 663 -12 161 -Totaal niet-verdisconteerde kasstromen -1 608 116 -203 067 -693 851 -333 248Hierin zijn alle instrumenten begrepen die aangehouden werden op de balansdatum en waarvoor de betalingenreeds contractueel werden vastgelegd. Voorspellingsgegevens met betrekking tot toekomstige nieuweverplichtingen zijn niet meegerekend. Bedragen in vreemde valuta werden omgerekend tegen de slotkoers op debalansdatum. Variabele rentebetalingen met betrekking tot financiële instrumenten werden berekend op basis vande toepasselijke termijnrentevoeten.AfdekkingAlle financiële derivaten die de Groep aangaat, hebben betrekking op een onderliggende transactie of eenverwacht risico. In functie van het verwachte effect op de winst-en-verliesrekening en als voldaan is aan de striktecriteria van IAS 39, beslist de Groep geval per geval of hedge accounting zal toegepast worden. In de volgendesecties worden de transacties beschreven waarvoor hedge accounting wordt toegepast en de transacties die nietin aanmerking komen voor hedge accounting, maar als een economische afdekking fungeren.Hedge accountingAfhankelijk van de aard van het afgedekte risico, maakt IAS 39 een onderscheid tussen reëlewaardeafdekkingen,kasstroomafdekkingen en afdekkingen van een netto-investering. Reëlewaardeafdekkingen zijnafdekkingen van het risico op schommelingen in de reële waarde van opgenomen activa en verplichtingen.Kasstroomafdekkingen zijn afdekkingen van het risico op schommelingen in de toekomstige kasstromen metbetrekking tot opgenomen activa en verplichtingen, heel waarschijnlijke verwachte transacties of niet-opgenomenvaste toezeggingen. Afdekkingen van een netto-investering zijn afdekkingen van het risico op schommelingenvan de netto-investering in activa van entiteiten met een andere functionele valuta.ReëlewaardeafdekkingenIn 2005 heeft Bekaert Corporation, een entiteit gevestigd in de VS, een vastrentende euro-obligatie-lening van100 miljoen uitgegeven. Tegelijkertijd heeft de entiteit ook twee cross-currency interest-rate swaps van elk€ 50 miljoen aangegaan om de helft van de vaste betalingen in euro om te zetten in vlottende betalingen in USdollar en de andere helft in vaste betalingen in US dollar. Nog in 2005 heeft de entiteit het uitstaande deel in USdollar met vlottende rente teruggebracht van € 50,0 miljoen tot € 30,9 miljoen.De Groep heeft het deel van € 30,9 miljoen van de euro-obligatielening van 2005 aangemerkt als afgedektepositie in een reëlewaardeafdekking (het resterende deel van € 69,1 miljoen wordt behandeld als afgedektepositie in een kasstroomafdekking – zie volgende sectie). Hierdoor worden reëlewaardewijzigingen van deafgedekte posities als gevolg van schommelingen van de contantkoers USD/EUR afgezet tegenoverreëlewaardewijzigingen van de cross-currency interest-rate swaps. Met deze afdekkingstransacties worden geenkredietrisico’s beoogd of afgedekt.Op 31 december 2012 had de Groep cross-currency interest-rate swaps voor een totaal notioneel bedrag van€ 30,9 miljoen (2011: € 30,9 miljoen) die aangemerkt zijn als reëlewaardeafdekkingen, met een reële waarde van€ 2,3 miljoen (2011: € 1,6 miljoen). De wijziging in reële waarde van de afdekkingsinstrumenten gedurende 2012leidde tot een winst van € 0,7 miljoen (2011: een verlies van € 0,6 miljoen) die werd opgenomen in overigefinanciële opbrengsten en lasten. De herwaardering van de afgedekte posities leidde tot een verlies van€ 0,7 miljoen (2011: een winst van € 0,6 miljoen) die eveneens werd opgenomen in overige financiëleopbrengsten en lasten. Rentelastaanpassingen voortkomend uit reëlewaardeafdekkingen leidden tot een winstvan € 0,8 miljoen (2011: een winst van € 0,9 miljoen).KasstroomafdekkingenHet valuta- en renterisico dat voortvloeit uit de overige € 69,1 miljoen van de euro-obligatielening van 2005 (zievoorgaande sectie over reëlewaardeafdekkingen) is afgedekt door middel van een cross-currency interest-rateswap voor € 50,0 miljoen en een combinatie van een cross-currency interest-rate swap en een interest-rate swapvoor € 19,1 miljoen. Deze financiële derivaten zetten vaste betalingen in euro om in vaste betalingen in US dollar.

76Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012De Groep heeft het betrokken deel van de euro-obligatielening aangemerkt als afgedekte positie. De bedoelingvan deze afdekking is het elimineren van het risico op betalingsschommelingen als gevolg van wijzigingen inwisselkoersen en rentevoeten. Met deze afdekkingstransactie worden geen kredietrisico’s beoogd of afgedekt.Op 31 december 2012 had de Groep cross-currency interest-rate swaps en interest-rate swaps voor een totaalnotioneel bedrag van € 88,2 miljoen (2011: € 88,2 miljoen) die aangemerkt zijn als kasstroomafdekkingen, meteen reële waarde van € -1,0 miljoen (2011: € -4,5 miljoen). In 2012 werd een totale winst van € 3,5 miljoen(2011: een verlies van € 1,6 miljoen) uit reëlewaardewijzigingen van cross-currency en interest-rate swapsrechtstreeks in het eigen vermogen (in de afdekkingsreserve) opgenomen. Deze bedragen vertegenwoordigenhet effectieve deel van de afdekkingsrelatie. Een bedrag van € 1,3 miljoen werd gedebiteerd op het eigenvermogen (de afdekkingsreserve) tegenover overige financiële opbrengsten en lasten ter compensatie van deniet-gerealiseerde omrekeningsverliezen (2011: omrekeningswinsten van € 2,1 miljoen) als gevolg van deherwaardering van de euro-obligatielening tegen slotkoers. Rentelastaanpassingen voortkomend uitkasstroomafdekkingen leidden tot een verlies van € 0,9 miljoen (2011: een verlies van € 0,6 miljoen).Afdekkingen van een netto-investeringIn de loop van 2012 en 2011 heeft de Groep geen afdekkingen van netto-investeringen aangegaan ofafgewikkeld.Economische afdekkingenDe Groep gebruikt ook financiële instrumenten die als economische afdekking fungeren, maar waarvoor geenhedge accounting wordt toegepast, ofwel omdat niet voldaan is aan de criteria die IAS 39, Financiëleinstrumenten: opname en waardering, vooropstelt om in aanmerking te komen voor hedge accounting, ofwelomdat de Groep bewust besloten heeft om geen hedge accounting toe te passen. Deze derivaten wordenverwerkt als afzonderlijke instrumenten aangehouden voor handelsdoeleinden.- De Groep gebruikt cross-currency interest-rate swaps en termijnwisselcontracten om het valutarisico vanintragroepsleningen tussen twee entiteiten met verschillende functionele valuta’s af te dekken. Tot op hedenheeft de Groep ervoor gekozen om geen hedge accounting zoals gedefinieerd in IAS 39 toe te passen,aangezien nagenoeg alle cross-currency interest-rate swaps vlottend-vlottend zijn en bijgevolg verwacht wordtdat de wijziging in de reële waarde van het financieel instrument het omrekeningsresultaat als gevolg van deherwaardering van de intragroepsleningen zal compenseren. De Groep heeft cross-currency interest-rateswaps voor een totaal notioneel bedrag van € 679,6 miljoen (2011: € 490,7 miljoen) en een reële waarde van€ 15,8 miljoen (2011: € -18,1 miljoen). De belangrijkste betrokken valuta’s zijn de US dollar, de Canadese dollaren de Russische roebel. De termijnwisselcontracten vertegenwoordigen een notioneel bedrag van€ 95,6 miljoen (2011: € 67,9 miljoen) en een reële waarde van € 0,3 miljoen (2011: € -3,5 miljoen). In 2012werd als gevolg van de wijzigingen in reële waarde van cross-currency interest rate swaps en termijnwisselcontracteneen winst van € 36,8 miljoen (2011: een verlies van € 21,7 miljoen) opgenomen in overige financiëleopbrengsten en lasten. Tevens werd een verlies van € 40,8 miljoen (2011: een winst van € 22,2 miljoen)opgenomen als niet-gerealiseerde wisselresultaten als gevolg van de herwaardering van deintragroepsleningen tegen slotkoers. Gerealiseerde wisselwinsten op afgedekte intragroepsleningen ten belopevan € 5,0 miljoen (2011: € 2,0 miljoen verliezen) werden opgenomen in overige financiële opbrengsten enlasten. Rentelastaanpassingen voortkomend uit cross-currency interest-rate swaps, ingezet als economischeafdekkingen van valutarisico’s, leidden tot een verlies van € 4,5 miljoen.- Om het renterisico te beheren, gebruikt de Groep interest-rate swaps, forward rate agreements en renteoptiesom haar schulden met variabele rentevoet om te zetten in schulden met vaste en/of capped rentevoet. Behalveeen interest-rate swap van USD 25,0 miljoen werd geen van deze derivaten aangemerkt als afdekking zoalsgedefinieerd in IAS 39. Op 31 december 2012 werd het renterisico op schulden afgedekt door middel vaninterest-rate swaps voor een totaal brutobedrag van € 30,3 miljoen (2011: € 30,9 miljoen). De Groep had geenforward rate agreements of rente-opties uitstaan op 31 december 2012 (2011: geen). De reële waarde van deinterest-rate swaps bedroeg op jaareinde € -2,8 miljoen (2011: € -3,8 miljoen). In 2012 werd, als gevolg van dereëlewaardewijzigingen, een winst van € 0,8 miljoen (2011: een verlies van € 0,1 miljoen) opgenomen inoverige financiële opbrengsten en lasten. Rentelastaanpassingen voortkomend uit economische afdekkingenleidden tot een verlies van € 1,4 miljoen (2011: een verlies van € 1,3 miljoen).- In 2011 heeft de Groep heeft non-deliverable forward contracts (NDFs) aangegaan voor een notioneel bedragvan € 134,8 miljoen met vervaldag in januari 2012 om het valutarisico met betrekking tot te ontvangendividenden vanuit Chinese dochterondernemingen te beperken. Het vervallen van deze NDFs bracht eenverlies van € 4,3 miljoen (2011: € 5,4 miljoen verlies) met zich. Er werd een omrekeningswinst van € 3,4 miljoen(2011: € 6,6 miljoen winst) opgenomen met betrekking tot dividenden vanuit Chinese dochterondernemingen.- De Groep gebruikt termijnwisselcontracten om haar valutarisico op diverse commerciële en financiëletransacties te beperken. Aangezien de Groep haar termijnwisselcontracten niet als kasstroomafdekkingen heeftaangemerkt, worden de reëlewaardewijzigingen onmiddellijk opgenomen in overige financiële opbrengsten enlasten. Op 31 december 2012 bedroeg het notioneel bedrag van de termijnwisselcontracten in verband met

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 77commerciële transacties € 49,3 miljoen (2011: € 51,3 miljoen). De reële waarde op de balansdatum bedroeg€ 0,1 miljoen (2011: € 0,7 miljoen) met een verlies van € 0,1 miljoen (2011: € 1,1 miljoen winst). Er ontstondeen winst van € 11,7 miljoen (2011: € 2,5 miljoen verlies) uit niet-gerealiseerde wisselresultaten op vorderingenen schulden. De termijnwisselcontracten hebben echter ook betrekking op verwachte toekomstige commerciëletransacties waarvoor er nog geen compenserende positie op de balans bestaat. Gerealiseerde wisselresultatenop afgedekte commerciële en financiële vorderingen en schulden leidden tot een verlies van € 12,8 miljoen(2011: € 2,3 miljoen verlies).DerivatenHet volgende overzicht presenteert de notionele bedragen van de derivaten volgens hun vervaldatum:2012in duizend €Vervallendbinnen hetjaarVervallendover meerdan 1 en tenhoogste 5 jaarVervallendover meerdan 5 jaarInterest-rate swaps - 49 265 -Termijnwisselcontracten 132 231 12 440 -Cross-currency interest-rate swaps 643 390 137 224 -Totaal 775 621 198 929 -2011in duizend €Vervallendbinnen hetjaarVervallendover meerdan 1 en tenhoogste 5 jaarVervallendover meerdan 5 jaarInterest-rate swaps - 50 236 -Termijnwisselcontracten 263 859 - -Cross-currency interest-rate swaps 456 708 131 239 -Totaal 720 567 181 475 -Het volgend overzicht vat de reële waarden van de verschillende derivaten samen. Er wordt getoond of dederivaten al dan niet deel uitmaken van een afdekkingsrelatie zoals gedefinieerd in IAS 39 (reëlewaardeafdekkingof kasstroomafdekking).Reële waarde van korte- en langetermijnderivatenin duizend €VorderingenVerplichtingen2011 2012 2011 2012Financiële instrumentenTermijnwisselcontractenAangehouden voor handelsdoeleinden 1 090 1 035 9 160 603Interest-rate swapsAangehouden voor handelsdoeleinden - - 3 775 2 879In het kader van kasstroomafdekkingen - - 2 218 1 687Cross-currency interest-rate swapsAangehouden voor handelsdoeleinden 2 865 18 210 21 014 2 409In het kader van reëlewaardeafdekkingen 1 607 2 277 - -In het kader van kasstroomafdekkingen 994 1 408 3 236 757Totaal 6 556 22 930 39 403 8 335Op meer dan een jaar 5 461 7 954 9 230 5 324Op ten hoogste een jaar 1 095 14 976 30 173 3 011Totaal 6 556 22 930 39 403 8 335

78Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012De tabel hieronder illustreert in welke mate het gebruik van derivaten het resultaatseffect van onderliggenderisico’s compenseert:2012in duizend €ReëlewaardeafdekkingenAfgedektepositieAfdekkingsinstrumentVerwerkt ineigenvermogenValuta- en renterisico op financieringskasstromen -741 719 763 741KasstroomafdekkingenRentelastaanpassingen en afschrijving van stopgezetteafdekkingsrelatie (overgeboekt uit eigen vermogen) - - -930 -930Onderliggendrisico DerivaatAangehouden voor handelsdoeleindenImpact opwinst-enverliesrekeningReëlewaardeveranderingenReëlewaardeveranderingenRentelastaanpassingenNietgerealiseerdewisselresultatenReëlewaardeveranderingenValutarisico op financieringskasstromen -40 817 36 839 4 985 1 007Valutarisico op operationele en financieringskasstromen -5 408 5 256 -1 946 -2 098Renterisico - 845 -5 903 -5 058Totaal -46 966 43 659 -3 031 -6 338Van de totale impact op de winst-en-verliesrekening in 2012 werd € -1,3 miljoen opgenomen in overige financiëleopbrengsten en lasten, € +1,1 miljoen in andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (nl. gerealiseerdewisselresultaten op operationele kasstromen) en € -6,1 miljoen in rentelasten.2011in duizend €ReëlewaardeafdekkingenAfgedektepositieGerealiseerdewisselresultatenAfdekkingsinstrumentVerwerkt ineigenvermogenValuta- en renterisico op financieringskasstromen 574 -562 860 872KasstroomafdekkingenRentelastaanpassingen en afschrijving van stopgezetteafdekkingsrelatie (overgeboekt uit eigen vermogen) - - -646 -646Aangehouden voor handelsdoeleindenOnderliggendrisicoDerivaatImpact opwinst-enverliesrekeningReëlewaardeveranderingenReëlewaardeveranderingenRentelastaanpassingenNietgerealiseerdewisselresultatenReëlewaardeveranderingenValutarisico op financieringskasstromen 22 211 -21 735 -2 049 -1 573Valutarisico op operationele en financieringskasstromen 4 125 -4 273 14 707 14 559GerealiseerdewisselresultatenRentelastaanpassingenRenterisico - -102 -1 111 -1 213Totaal 26 910 -26 672 11 761 11 999Van de totale impact op de winst-en-verliesrekening in 2011 werd € 13,2 miljoen opgenomen in overige financiëleopbrengsten en lasten, € -0,3 miljoen in andere bedrijfsopbrengsten en -kosten (nl. gerealiseerde wisselresultatenop operationele kasstromen) en € -0,9 miljoen in rentelasten.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 79Kasstroomafdekkingen beïnvloeden ook rechtstreeks het eigen vermogen via andere elementen van het volledigresultaat, zoals hieronder getoond:2012in duizend €KasstroomafdekkingenAfgedektepositieSpotprijsveranderingenAndereVerwerkt inhet eigenvermogen(OCI)Valuta- en renterisico op financieringskasstromen -1 371 3 426 - 2 055Afschrijving van stopgezette afdekkingsrelatie(overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening) - - 78 782011in duizend €KasstroomafdekkingenAfgedektepositieSpotprijsveranderingenAfdekkingsinstrumentReëlewaardeveranderingenAfdekkingsinstrumentReëlewaardeveranderingenAndereVerwerkt inhet eigenvermogen(OCI)Valuta- en renterisico op financieringskasstromen 2 100 -1 598 - 502Afschrijving van stopgezette afdekkingsrelatie(overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening) - - 75 75Bijkomende toelichting met betrekking tot financiële instrumenten per klasse en categorieDe volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaardein de balans en reële waarde, ingedeeld naargelang hun waarderingscategorie volgens IAS 39,Financiële instrumenten: opname en waardering, of IAS 17, Lease-overeenkomsten.Geldmiddelen en kasequivalenten, geldbeleggingen, handelsvorderingen, overige vorderingen, ontvangenbankwissels en leningen en financiële vorderingen vervallen meestal op korte termijn. Daarom benadert hunnettoboekwaarde op de verslagdatum hun reële waarde. De Groep heeft overigens geen posities in collateralizeddebt obligations (CDO’s). Ook handelsschulden en overige verplichtingen vervallen meestal op korte termijn en omdezelfde reden benadert hun nettoboekwaarde hun reële waarde.Volgende afkortingen voor categorieën worden hierna gebruikt:Afkorting Categorie volgens IAS 39L&VBVFARWRFVtGKAVAfdFVRWRn.v.t.Leningen & vorderingenBeschikbaar voor verkoopFinanciële activa tegen reële waarde via het resultaatFinanciële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijsAdministratieve verwerking van afdekkingstransactiesFinanciële verplichtingen tegen reële waarde via het resultaatNiet van toepassing

80Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Bedragen opgenomen in de balansvolgens IAS 39 tegenReële waardeCategorie2012in duizend €volgensIAS 392012NettoboekwaardeGeamortiseerdekostprijsReële waardevia eigenvermogenReële Bedragenwaarde opgenomen invia de balanswinst of volgensverlies 2012ActivaGeldmiddelen enkasequivalenten L&V 352 312 352 312 - - - 352 312Geldbeleggingen L&V 104 792 104 792 - - - 104 792Handelsvorderingen L&V 589 109 589 109 - - - 589 109Ontvangen bankwissels L&V 162 734 162 734 - - - 162 734Overige vorderingen L&V 84 325 84 325 - - - 84 325Leningen en financiëlevorderingen L&V 35 363 35 363 - - - 35 363Financiële activabeschikbaar voorverkoop BV 11 305 3 360 7 945 - - 11 305Vorderingen uitderivaten- zonderafdekkingsrelatie FARWVR 19 245 - - 19 245 - 19 245- met afdekkingsrelatie AVAfd 3 685 - 1 408 2 277 - 3 685VerplichtingenRentedragendeschulden- financiële leases n.v.t. 257 - - - 257 257- kredietinstellingen FVtGK 340 273 340 273 - - - 340 273- obligatieleningen AVAfd 102 069 69 107 - 32 962 - 106 697- obligatieleningen FVtGK 750 000 750 000 - - - 791 175Handelsschulden FVtGK 321 760 321 760 - - - 321 760Overige verplichtingen FVtGK 112 402 112 402 - - - 112 402Verplichtingen uitderivaten- zonderafdekkingsrelatie FVRWVR 5 891 - - 5 891 - 5 891- met afdekkingsrelatie AVAfd 2 444 - 2 444 - - 2 444Getotaliseerd per categorie volgens IAS 39Leningen en financiëlevorderingen L&V 1 328 635 1 328 635 - - - 1 328 635Financiële activabeschikbaar voorverkoop BV 11 305 3 360 7 945 - - 11 305Financiële activa metafdekkingsrelatie AVAfd 3 685 - 1 408 2 277 - 3 685Financiële activa tegenreële waarde via hetresultaat FARWVR 19 245 - - 19 245 - 19 245Financiëleverplichtingengewaardeerd tegengeamortiseerde kostprijs FVtGK 1 524 435 1 524 435 - - - 1 565 610Financiëleverplichtingen metafdekkingsrelatie AVAfd 104 513 69 107 2 444 32 962 - 109 141Financiëleverplichtingen tegenreële waarde via hetresultaat FVRWVR 5 891 - - 5 891 - 5 891IAS 17

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 81Bedragen opgenomen in de balansvolgens IAS 39 tegenReële waarde2011Categorie volgensin duizend € IAS 392011NettoboekwaardeGeamortiseerdekostprijsReële waardevia eigenvermogenReële Bedragenwaarde opgenomen invia de balanswinst of volgensverlies 2011ActivaGeldmiddelen enkasequivalenten L&V 293 856 293 856 - - - 293 856Geldbeleggingen L&V 382 607 382 607 - - - 382 607Handelsvorderingen L&V 586 937 586 937 - - - 586 937Ontvangen bankwissels L&V 241 392 241 392 - - - 241 392Overige vorderingen L&V 88 319 88 319 - - - 88 319Leningen en financiëlevorderingen L&V 24 681 24 681 - - - 24 681Financiële activabeschikbaar voorverkoop BV 8 997 789 8 208 - - 8 997Vorderingen uitderivaten- zonderafdekkingsrelatie FARWVR 3 955 - - 3 955 - 3 955- met afdekkingsrelatie AVAfd 2 601 - 994 1 607 - 2 601VerplichtingenRentedragendeschulden- financiële leases n.v.t. 269 - - - 269 269- kredietinstellingen FVtGK 553 806 553 806 - - - 553 806- obligatieleningen AVAfd 101 983 69 107 - 32 876 - 106 418- obligatieleningen FVtGK 900 000 900 000 - - - 917 328Handelsschulden FVtGK 290 635 290 635 - - - 290 635Overige verplichtingen FVtGK 125 757 125 757 - - - 125 757Verplichtingen uitderivaten- zonderafdekkingsrelatie FVRWVR 33 949 - - 33 949 - 33 949- met afdekkingsrelatie AVAfd 5 454 - 5 454 - - 5 454Getotaliseerd per categorie volgens IAS 39Leningen en financiëlevorderingen L&V 1 617 792 1 617 792 - - - 1 617 792Financiële activabeschikbaar voorverkoop BV 8 997 789 8 208 - - 8 997Financiële activa metafdekkingsrelatie AVAfd 2 601 - 994 1 607 - 2 601Financiële activa tegenreële waarde via hetresultaat FARWVR 3 955 - - 3 955 - 3 955Financiëleverplichtingengewaardeerd tegengeamortiseerde kostprijs FVtGK 1 870 198 1 870 198 - - - 1 887 526Financiëleverplichtingen metafdekkingsrelatie AVAfd 107 437 69 107 5 454 32 876 - 111 872Financiëleverplichtingen tegenreële waarde via hetresultaat FVRWVR 33 949 - - 33 949 - 33 949IAS 17

82Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Financiële instrumenten volgens de hiërarchie van reëlewaardebepalingenDe reëlewaardebepaling van financiële activa en verplichtingen kan worden getypeerd op een van de volgendemanieren:- ‘Niveau 1’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van financiële activa en verplichtingen metstandaardbepalingen en -condities en die verhandeld worden op actieve, liquide markten berusten opmarktprijsnoteringen in die actieve markten voor identieke activa en verplichtingen. Dit is voornamelijk hetgeval voor financiële activa beschikbaar voor verkoop zoals de deelneming in Shougang Concord CenturyHoldings Ltd (zie toelichting 6.5. ‘Overige vaste activa’).- ‘Niveau 2’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van andere financiële activa en verplichtingen wordenbepaald volgens algemeen aanvaarde waarderingsmodellen die gebaseerd zijn op verdisconteerdekasstroomanalyse en gebruik maken van beschikbare prijzen van recente markttransacties en prijsopgavenvan handelaars in vergelijkbare instrumenten. Dit is voornamelijk het geval voor derivaten.Termijnwisselcontracten worden gewaardeerd op basis van beschikbare termijnwisselkoersen enrentecurves afgeleid van rentevoetnoteringen met termijnen die overeenkomen met de contracten. Interestrateswaps, forward rate agreements en renteopties worden gewaardeerd tegen de contante waarde van detoekomstige kasstromen en verdisconteerd met gebruik van de toepasselijke rentecurves afgeleid vanrentevoetnoteringen. De reëlewaardebepaling van cross-currency interest-rate swaps is gebaseerd opverdisconteerde geschatte kasstromen met behulp van beschikbare termijnwisselkoersen en rentevoeten,aangepast voor de kredietmarge van de Groep, en de toepasselijke rentecurves hiervan afgeleid.- ‘Niveau 3’-reëlewaardebepaling: de reële waarden van de overblijvende financiële activa en verplichtingenworden bepaald met waarderingstechnieken waarvan sommige inputs niet berusten op waarneembaremarktgegevens. Op balansdatum werden er geen ‘niveau 3’-technieken gebruikt om de reële waarde vanfinanciële activa of verplichtingen te bepalen.De volgende tabel toont een analyse van financiële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd inde balans volgens de hierboven beschreven hiërarchie van reëlewaardebepalingen:2012in duizend € Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 TotaalFinanciële activa - met afdekkingsrelatieVorderingen uit derivaten - 3 685 - 3 685Financiële activa tegen reële waarde via het resultaatVorderingen uit derivaten - 19 245 - 19 245Financiële activa beschikbaar voor verkoopBeleggingen in aandelen 7 945 - - 7 945Totaal activa 7 945 22 930 - 30 875Financiële verplichtingen - met afdekkingsrelatieRentedragende schulden - 32 962 - 32 962Verplichtingen uit derivaten - 2 444 - 2 444Financiële verplichtingen tegen reële waarde via hetresultaatVerplichtingen uit derivaten - 5 891 - 5 891Totaal verplichtingen - 41 297 - 41 2972011in duizend € Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 TotaalFinanciële activa - met afdekkingsrelatieVorderingen uit derivaten - 2 601 - 2 601Financiële activa tegen reële waarde via het resultaatVorderingen uit derivaten - 3 955 - 3 955Financiële activa beschikbaar voor verkoopBeleggingen in aandelen 8 208 - - 8 208Totaal activa 8 208 6 556 - 14 764Financiële verplichtingen - met afdekkingsrelatieRentedragende schulden - 32 876 - 32 876Verplichtingen uit derivaten - 5 454 - 5 454Financiële verplichtingen tegen reële waarde via hetresultaatVerplichtingen uit derivaten - 33 949 - 33 949Totaal verplichtingen - 72 279 - 72 279Er waren geen overdrachten tussen niveau 1 en 2 tijdens de periode.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 83KapitaalrisicobeheerDe Groep beheert haar kapitaal om te verzekeren dat haar entiteiten in staat zullen zijn hun activiteiten verder tezetten, en met de bedoeling de rentabiliteit voor haar aandeelhouders te maximaliseren en de verhouding vannettoschuld tegenover eigen vermogen te optimaliseren. De Groep heeft haar strategie in dit verband nietgewijzigd tegenover 2011. Er zijn maatregelen genomen om de gemiddelde looptijd van de schuld te verhogen.De kapitaalstructuur van de Groep bestaat uit nettoschuld, die de elementen omvat gedefinieerd in toelichting6.17. ‘Rentedragende schulden’, en eigen vermogen (zowel toerekenbaar aan de Groep als aan minderheidsbelangen).Gearing ratioHet Audit en Finance Comité van de Groep controleert de kapitaalstructuur op halfjaarlijkse basis. Als onderdeelvan deze controle wordt de kapitaalkost herzien en worden de risico’s geëvalueerd die verband houden met elkevorm van kapitaalverstrekking. De Groep beoogt een gearing ratio van 50%, gedefinieerd als de verhouding vannettoschuld tegenover eigen vermogen.Gearingin duizend € 2011 2012Nettoschuld 856 247 700 197Eigen vermogen 1 766 422 1 603 714Nettoschuld op eigen vermogen 48,5% 43,7%

84Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20127.4. Niet in de balans opgenomen verplichtingenPer 31 december had de Groep volgende belangrijke verplichtingen:in duizend € 2011 2012Zekerheden gesteld bij derden in naam van dochterondernemingen 415 848 240 168Verplichtingen tot aankoop van vaste activa 13 068 5 339Verplichtingen tot deelneming in durfkapitaalfondsen 8 153 7 454De daling in zekerheden gesteld bij derden heeft voornamelijk betrekking op de lagere kredietopnames door deChinese en Indische ondernemingen.De Groep heeft verscheidene huurcontracten aangegaan, die geclassificeerd worden als operationele leaseovereenkomsten,hoofdzakelijk voor rollend materieel en gebouwen, voornamelijk in Europa. Een groot aantalvan deze contracten bevat een verlengingsclausule, behalve de meeste contracten voor rollend materieel enuitrusting. De activa worden niet onderverhuurd aan derden.Toekomstige betalingenin duizend € 2011 2012Binnen het jaar 13 103 13 327Over meer dan 1 en ten hoogste 5 jaar 21 573 23 740Over meer dan 5 jaar 9 340 4 367Totaal 44 016 41 434Kostenin duizend € 2011 2012Rollend materieel 10 728 10 720Industriële gebouwen 2 915 3 030Uitrusting 2 824 1 876Kantoren 5 137 4 480Gronden 498 -34Overige 607 1 061Totaal 22 709 21 1332011in jarenRollend materieelIndustriële gebouwenUitrustingKantorenGrondenOverigeGewogen gemiddeldeleaseperiodeGewogen gemiddeldegeldigheidsperiode huur4 44 34 44 42852 32012in jarenRollend materieelIndustriële gebouwenUitrustingKantorenGrondenOverigeGewogen gemiddeldeleaseperiodeGewogen gemiddeldegeldigheidsperiode huur4 44 34 44 49 91 1Er werden geen beduidende voorwaardelijke vorderingen of verplichtingen geïdentificeerd die betrekking hebbenop integraal geconsolideerde vennootschappen. De entiteiten van de Groep worden geregeld onderworpen aanbelastingcontroles in hun rechtsgebied. Hoewel het eindresultaat van belastingcontroles onzeker is, heeft Bekaertde kwaliteit van haar aangiftes getoetst in een algemene evaluatie van potentiële belastingverplichtingen engeconcludeerd dat de Groep toereikende belastingverplichtingen opgenomen heeft in deze geconsolideerdejaarrekening voor eventuele risico’s op dit vlak. Bijgevolg acht Bekaert het ook onwaarschijnlijk dat potentiëlebelastingrisico’s, bovenop de bedragen die in deze geconsolideerde jaarrekening als verplichtingen opgenomenwerden, van betekenis kunnen zijn voor haar financiële positie (zie toelichting 6.4. ‘Deelnemingen in joint venturesen geassocieerde ondernemingen’ voor voorwaardelijke belastingverplichtingen met betrekking tot joint venturesen geassocieerde ondernemingen).

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 857.5. Verbonden partijenTransacties tussen de onderneming en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen zijn, werdengeëlimineerd in de consolidatie en worden bijgevolg niet opgenomen in deze toelichting. Transacties met andereverbonden partijen worden hieronder toegelicht.Transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingenin duizend € 2011 2012Verkopen van goederen 35 374 16 054Aankopen van goederen 20 750 10 654Ontvangen royalties en managementvergoedingen 9 856 10 579Rente- en soortgelijke opbrengsten 99 48Ontvangen dividenden 7 195 7 207Uitstaande balansposities tegenover joint ventures en geassocieerdeondernemingenin duizend € 2011 2012Handelsvorderingen 10 833 7 017Overige kortetermijnvorderingen 72 999Handelsschulden 2 955 1 639Geen enkele van de verbonden partijen heeft bepaalde transacties aangegaan die voldoen aan de criteria vanIAS 24 ‘Informatieverschaffing over verbonden partijen’.Het Key Management omvat de Raad van Bestuur, de CEO, de leden van het Bekaert Group Executive (zielaatste pagina van het Financieel overzicht) en het Senior Management (zie laatste pagina van het Financieeloverzicht).Vergoedingen Key Managementin duizend € 2011 2012Aantal personen 35 34KortetermijnpersoneelsbeloningenBasisvergoedingen 6 721 6 595Variabele vergoedingen 4 324 2 395Vergoedingen als bestuurders van dochterondernemingen 883 955Vergoedingen na uitdiensttredingToegezegdpensioenregelingen 560 559Toegezegdebijdragenregelingen 543 536Op aandelen gebaseerde betalingen 1 907 2 341Totaal brutovergoedingen 14 938 13 381Gemiddelde brutovergoeding per persoon 427 394Aantal toegekende opties en Stock Appreciation Rights227 500 165 000Voor de toelichtingen die betrekking hebben op de Belgische Corporate Governance Code verwijzen wij naar hethoofdstuk ‘Corporate Governance’ in dit jaarverslag.

86Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 20127.6. Gebeurtenissen na balansdatum- Op 13 februari 2013 kondigden de Venezolaanse autoriteiten een devaluatie van de bolivar fuerte met 32%aan. De officiële koers werd daarmee vastgelegd op 6,3 VEF/USD (tegenover 4,3 VEF/USD voorheen). Ditzal gevolgen hebben voor de verwerking van alle transacties in vreemde valuta’s in de jaarrekening vanVicson SA en haar dochteronderneming InverVicson SA (zie ook toelichting 3.1. ‘Cruciale boordelingen bijde toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving’).- Op 20 december 2012 werd een tweede aanbod van 274 100 opties gedaan in het kader van hetSOP 2010-2014-aandelenoptieplan. 267 200 van deze opties werden aanvaard en werden toegekend op18 februari 2013. De uitoefenprijs bedraagt € 19,20. De toegekende opties vertegenwoordigen een reëlewaarde van € 1,8 miljoen.7.7. Opdrachten uitgevoerd door de Commissaris en aanverwantepersonenGedurende 2012 werden er door de commissaris en met hem beroepshalve in samenwerkingsverbandopererende personen bijkomende opdrachten uitgevoerd ten belope van € 1 189 433.Deze opdrachten betroffen in essentie verdere assurance-opdrachten (€ 90 694), belastingadviesdiensten(€ 1 094 950) en andere niet-controlediensten (€ 3 789).De bijkomende opdrachten werden goedgekeurd door het Audit en Finance Comité.De vergoedingen voor controlediensten voor NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen bedroegen€ 1 785 527.

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 877.8. Dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerdeondernemingenVennootschappen die deel uitmaken van de Groep op 31 december 2012DochterondernemingenMet industriële activiteit Adres %EMEABekaert Advanced Filtration SA Sprimont, België 100Bekaert Bohumín sro Bohumín, Tsjechië 100Bekaert Carding Solutions Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Bekaert Carding Solutions NV Zwevegem, België 100Bekaert Combustion Technology BV Assen, Nederland 100Bekaert Hlohovec as Hlohovec, Slovakije 100Bekaert Izmit Celik Kord Sanayi ve Ticaret AS Izmit, Turkije 100Bekaert Petrovice sro Petrovice, Tsjechië 100Bekaert Sardegna SpA Assemini, Italië 100Bekaert Slovakia sro Sládkovičovo, Slovakije 100Bekintex NV Wetteren, België 100Cold Drawn Products Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Industrias del Ubierna SA Burgos, Spanje 100OOO Bekaert Lipetsk Gryazi, Rusland 100Solaronics SA Armentières, Frankrijk 100Noord-AmerikaBekaert Canada Ltd Vancouver, Canada 100Bekaert Corporation Wilmington (Delaware), Verenigde Staten 100Wire Rope Industries Ltd Pointe-Claire, Canada 52Latijns-AmerikaAcma SA Santiago, Chili 52Acmanet SA Talcahuano, Chili 52Ideal Alambrec SA Quito, Ecuador 80Industrias Chilenas de Alambre - Inchalam SA Talcahuano, Chili 52Procables SA Callao, Peru 50Productora de Alambres Colombianos Proalco SAS Bogotá, Colombia 80Productos de Acero Cassadó SA Callao, Peru 38Productos de Acero SA Prodinsa Maipú, Chili 52Vicson SA Valencia, Venezuela 80Pacifisch AziëBekaert Ansteel Tire Cord (Chongqing) Co Ltd Chongqing, China 50Bekaert Binjiang Advanced Products Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China 90Bekaert Binjiang Steel Cord Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China 90Bekaert Carding Solutions Pvt Ltd Pune, India 100Bekaert (China) Technology Research and Development Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China 100Bekaert (Huizhou) Steel Cord Co Ltd Huizhou (provincie Guangdong), China 100Bekaert Industries Pvt Ltd Taluka Shirur, District Pune, India 100Bekaert-Jiangyin Wire Products Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China 82Bekaert Mukand Wire Industries Pvt Ltd Pune, India 93Bekaert New Materials (Suzhou) Co Ltd Suzhou (provincie Jiangsu), China 100Bekaert (Qingdao) Wire Products Co Ltd Qingdao (provincie Shandong), China 100Bekaert (Shandong) Tire Cord Co Ltd Weihai (provincie Shandong), China 100Bekaert Shenyang Advanced Products Co Ltd Shenyang (Liaoning province), China 100Bekaert Southern Specialty Wire Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië 55Bekaert Southern Wire Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië 55Bekaert Toko Metal Fiber Co Ltd Tokio, Japan 70Bekaert (Xinyu) New Materials Co Ltd Xinyu City (provincie Jiangxi), China 75China Bekaert Steel Cord Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China 90PT Bekaert Advanced Filtration Karawang, Indonesië 100PT Bekaert Indonesia Karawang, Indonesië 100PT Bekaert Southern Wire Karawang, Indonesië 55Shanghai Bekaert-Ergang Co Ltd Shanghai, China 70Wuxi Bekaert Textile Machinery and Accessories Co Ltd Wuxi (provincie Jiangsu), China 75

88Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Verkoopkantoren, magazijnen en andere Adres %EMEABarnards Unlimited Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Bekaert AS Vejle, Denemarken 100Bekaert Carding Solutions SAS Armentières, Frankrijk 100Bekaert Combustion Technology Ltd Solihull, Verenigd Koninkrijk 100Bekaert Emirates LLC Dubai, Verenigde Arabische Emiraten 49Bekaert France SAS Antony, Frankrijk 100Bekaert Ges mbH Wenen, Oostenrijk 100Bekaert GmbH Friedrichsdorf, Duitsland 100Bekaert Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Bekaert Middle East LLC Dubai, Verenigde Arabische Emiraten 49Bekaert Norge AS Frogner, Noorwegen 100Bekaert Poland Sp z oo Warschau, Polen 100Bekaert Romania SRL Boekarest, Roemenië 100Bekaert (Schweiz) AG Baden, Zwitserland 100Bekaert Svenska AB Göteborg, Zweden 100Bekaert Tarak Aksesuarlari ve Makineleri Ticaret AS Istanboel, Turkije 100Lane Brothers Engineering Industries Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Leon Bekaert SpA Trezzano Sul Naviglio, Italië 100OOO Bekaert Wire Moskou, Rusland 100Rylands-Whitecross Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Sentinel (Wire Products) Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Sentinel Wire Fencing Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Scheldestroom NV Zwevegem, België 100Solaronics AB Vänersborg, Zweden 100Solaronics GmbH Achim, Duitsland 100Solaronics Oy Vantaa, Finland 100Tinsley Wire Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Twil Company Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Noord-AmerikaBekaert Carding Solutions Inc / Bekaert Solutions de Cardage Inc Saint John, Canada 100Bekaert Carding Solutions Inc Wilmington (Delaware), Verenigde Staten 100Bekaert Specialty Films de Mexico SA de CV Monterrey, Mexico 100Bekaert Trade Mexico S de RL de CV Mexico Stad, Mexico 100Specialty Films de Services Company SA de CV Monterrey, Mexico 100Wire Rope Industries Inc Wilmington (Delaware), Verenigde Staten 52Latijns-AmerikaBekaert Guatemala SA Guatemala Stad, Guatemala 100Bekaert Trade Latin America NV Curaçao, Nederlandse Antillen 100Prodac Contrata SAC Callao, Peru 38Prodac Selva SAC Ucayali, Peru 38Prodalam SA Santiago, Chili 52Prodinsa Ingeniería y Proyectos SA Santiago, Chili 52Pacifisch AziëBekaert Advanced Products (Shanghai) Co Ltd Shanghai, China 100Bekaert Japan Co Ltd Tokio, Japan 100Bekaert Korea Ltd Seoel, Korea 100Bekaert Management (Shanghai) Co Ltd Shanghai, China 100Bekaert Singapore Pte Ltd Singapore 100Bekaert Specialty Films (SEA) Pte Ltd Singapore 100Bekaert Taiwan Co Ltd Taipei, Taiwan 100Cempaka Raya Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië 55

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 89Financiële ondernemingen Adres %Acma Inversiones SA Talcahuano, Chili 52Alambres Andinos SA (Alansa) Quito, Ecuador 80Becare Ltd Dublin, Ierland 100Bekaert Building Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Carding Solutions Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Coördinatiecentrum NV Zwevegem, België 100Bekaert do Brasil Ltda Contagem, Brazilië 100Bekaert Holding BV Assen, Nederland 100Bekaert Holding Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Ibérica Holding SL Burgos, Spanje 100Bekaert Ideal SL Burgos, Spanje 80Bekaert Industrial Coatings Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Investments NV Zwevegem, België 100Bekaert Investments Italia SpA Trezzano Sul Naviglio, Italië 100Bekaert North America Management Corporation Wilmington (Delaware), Verenigde Staten 100Bekaert Sàrl Luxemburg, Luxemburg 100Bekaert Services Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Southern Wire Pte Ltd Singapore 55Bekaert Specialty Films Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Specialty Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Stainless Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Steel Cord Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Strategic Partnerships Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Wire Products Hong Kong Ltd Hong Kong, China 100Bekaert Xinyu Hong Kong Limited Hong Kong, China 100Impala SA Panama, Panama 52Industrias Acmanet Ltda Talcahuano, Chili 52InverVicson SA Valencia, Venezuela 80Sentinel Garden Products Ltd Bradford, Verenigd Koninkrijk 100Joint venturesMet industriële activiteit Adres %Latijns-AmerikaBelgo Bekaert Arames Ltda Contagem, Brazilië 45BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda Vespasiano, Brazilië 45Pacifisch AziëBekaert (Xinyu) Metal Products Co Ltd Xinyu City (provincie Jiangxi), China 50Verkoopkantoren, magazijnen en andere Adres %EMEABekaert Faser Vertriebs GmbH Idstein, Duitsland 50Netlon Sentinel Ltd Blackburn, Verenigd Koninkrijk 50Pacifisch AziëBekaert Engineering (India) Pvt Ltd New Delhi, India 40BOSFA Pty Ltd Port Melbourne, Australië 50.

90Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Wijzigingen in 20121. Nieuwe deelnemingenDochterondernemingen Adres %Bekaert Southern Wire Pte Ltd Singapore 55Bekaert (Xinyu) New Materials Co Ltd Xinyu Stad (provincie Jiangxi), China 75PT Bekaert Southern Wire Karawang, Indonesië 552. Dochterondernemingen verworven via bedrijfscombinatiesInchalam-groepAdresAcma SA Santiago, Chili Van 50% naar 52%Acma Inversiones SA Talcahuano, Chili Van 50% naar 52%Acmanet SA Talcahuano, Chili Van 50% naar 52%Impala SA Panama, Panama Van 50% naar 52%Industrias Acmanet Ltda Talcahuano, Chili Van 50% naar 52%Industrias Chilenas de Alambre - Inchalam SA Talcahuano, Chili Van 50% naar 52%Procables SA Callao, Peru Van 48% naar 50%Prodalam SA Santiago, Chili Van 50% naar 52%Prodinsa Ingeniería y Proyectos SA Santiago, Chili Van 50% naar 52%Productos de Acero SA Prodinsa Maipu, Chili Van 50% naar 52%Wire Rope Industries IncWilmington (Delaware), VerenigdeVan 50% naar 52%StatenWire Rope Industries Ltd Pointe-Claire, Canada Van 50% naar 52%Southern Wire-ondernemingenAdresBekaert Southern Specialty Wire Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië Van 0% naar 55%Bekaert Southern Wire Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië Van 0% naar 55%Cempaka Raya Sdn Bhd Kuala Lumpur, Maleisië Van 0% naar 55%3. AfstotingenIndustrial coatingsAdresBekaert Advanced Coatings Deinze, België Van 100% naar 0%Bekaert (Jiangyin) Advanced Coatings Co Ltd Jiangyin (provincie Jiangsu), China Van 100% naar 0%4. Wijzigingen in deelnemingspercentage met behoud van zeggenschapDochterondernemingenAdresBekaert Mukand Wire Industries Pvt Ltd Pune, India Van 86% naar 93%Prodac Contrata SAC Callao, Peru Van 52% naar 38%Prodac Selva SAC Ucayali, Peru Van 52% naar 38%Productos de Acero Cassadó SA Callao, Peru Van 52% naar 38%5. Fusies / omvormingenDochterondernemingenBekaert-Shenyang Steel Cord Co LtdJoint venturesBelgo Bekaert Nordeste SAInversiones Invafer LtdaGefusioneerd metBekaert Shenyang Advanced Products Co LtdGefusioneerd metBelgo Bekaert Arames LtdaIndustrias Acmanet Ltda6. NaamsveranderingenNieuwe naamScheldestroom NVVorige naamBekaert Hemiksem

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 91In overeenstemming met de Belgische wetgeving geeft onderstaande tabel de kruispuntbanknummers van deBelgische ondernemingen weer.OndernemingenKruispuntbanknummerBekaert Advanced Filtration SABekaert Carding Solutions NVBekaert Coördinatiecentrum NVBekaert Investments NVBekintex NVNV Bekaert SAScheldestroom NVTVA BE 0430.104.631 RPM LiègeBTW BE 0405.443.271 RPR KortrijkBTW BE 0426.824.150 RPR KortrijkBTW BE 0406.207.096 RPR KortrijkBTW BE 0452.746.609 RPR DendermondeBTW BE 0405.388.536 RPR KortrijkBTW BE 0403.676.188 RPR Kortrijk

92Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Informatie met betrekking totde moedervennootschapJaarverslag van de Raad van Bestuur en jaarrekening vanNV Bekaert SAHet jaarverslag van de Raad van Bestuur en de statutaire jaarrekening van de moedervennootschapNV Bekaert SA worden hierna in verkorte vorm weergegeven.Het verslag van de Raad van Bestuur ex artikel 96 van het Wetboek van vennootschappen is niet integraalopgenomen in het verslag ex artikel 119.Exemplaren van het volledig verslag van de Raad van Bestuur en van de volledige statutaire jaarrekening vanNV Bekaert SA zijn op verzoek gratis beschikbaar op volgend adres:NV Bekaert SAPresident Kennedypark 18BE-8500 KortrijkBelgiëwww.bekaert.comDe Commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutairejaarrekening van NV Bekaert SA.Conform de wet zullen het jaarverslag van de Raad van Bestuur en de jaarrekening van NV Bekaert SA samenmet het verslag van de Commissaris worden neergelegd bij de Nationale Bank van België.Verkorte resultatenrekeningin duizend € - Jaren afgesloten op 31 december 2011 2012Omzet 529 041 386 142Bedrijfsresultaat -2 462 -46 699Financiële resultaten 44 324 -16 020Uitzonderlijke resultaten 211 519 -96 324Winstbelastingen 2 724 1 317Winst of verlies van het boekjaar 256 105 -157 726

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 93Verkorte balans na resultaatsverwerkingin duizend € - 31 december 2011 2012Vaste activa 1 994 798 2 054 120Oprichtingskosten en immateriële vaste activa 42 534 28 170Materiële vaste activa 80 865 63 778Financiële vaste activa 1 871 399 1 962 172Vlottende activa 303 193 241 503Totaal der activa 2 297 991 2 295 623Eigen vermogen 697 636 540 292Kapitaal 176 512 176 586Uitgiftepremies 29 857 30 194Herwaarderingsmeerwaarden 1 995 1 995Wettelijke reserve 17 651 17 651Onbeschikbare reserves 23 295 58 563Beschikbare reserves en overgedragen resultaten 448 295 255 301Kapitaalsubsidies 30 2Voorzieningen en uitgestelde belastingen 64 147 82 686Schulden 1 536 208 1 672 645Schulden op meer dan een jaar 750 150 1 050 150Schulden op ten hoogste een jaar 786 058 622 495Totaal der passiva 2 297 991 2 295 623WaarderingsregelsDe waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening van de moedervennootschap zijngebaseerd op het Belgisch boekhoudrecht.Samenvatting van het jaarverslag van de Raad van BestuurDe omzet van de in België gevestigde vennootschap bedroeg € 386,1 miljoen, een daling met 27% in vergelijkingmet 2011.Het operationeel verlies bedroeg € -46,7 miljoen, tegenover een bedrijfsverlies van €-2,5 miljoen vorig jaar.Het operationeel verlies werd veroorzaakt door de afgenomen omzet en lagere inkomsten van technischedienstverlening. Ondanks de scherpe daling van uitgaven (€ -29,1 miljoen), verworven dankzij een extensiefkostenbesparingsprogramma, was de marge ontoereikend om alle operationele kosten te dekken. Zowel deafschrijvingen als de andere operationele kosten daalden in vergelijking met vorig jaar.De financiële resultaten daalden tot € -16,0 miljoen omwille van lagere dividendinkomsten (€ 44,3 miljoen in2011).De uitzonderlijke resultaten bedroegen € -96,3 miljoen, hoofdzakelijk als gevolg van herstructureringskosten enprovisies en bijzondere waardverminderingen van activa (2011: 211,5 miljoen). De winst in 2011 vloeidevoornamelijk voort uit winsten op transacties met aandelen van deelnemingen.De combinatie van enerzijds het bedrijfsverlies en anderzijds het financieel en uitzonderlijk resultaat verklaren hetperioderesultaat van € -157,7 miljoen in vergelijking met de nettowinst van € 256,1 miljoen in 2011.Milieuprogramma’sDe voorziening voor milieusaneringsprogramma’s daalde tot € 25,0 miljoen (2011: € 27,1 miljoen).Informatie omtrent onderzoek en ontwikkelingMeer informatie omtrent de activiteiten van de onderneming inzake onderzoek en ontwikkeling vindt u in hethoofdstuk ‘Technologie en Innovatie’ in het ‘Verslag van de Raad van Bestuur’.Deelnemingen in het kapitaalNaar aanleiding van de inwerkingtreding van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijkedeelnemingen (de transparantiewet) heeft NV Bekaert SA aan de wettelijke quota van 5% en van elk veelvoud

94Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012van 5% de statutaire quota van 3% en 7,50% toegevoegd. Hierna volgt een overzicht van de actuelekennisgevingen van deelnemingen van 3% of meer. Op 31 december 2012 bedroeg het totale aantal effecten metstemrecht 60 000 942.KennisgeverDatum vankennisgevingAantalaandelenPercentaget.o.v. totaalaantal aandelenStichting Administratiekantoor Bekaert (Chasséveld 1, NL-4811 DHBreda, Nederland), in eigen naam en in naam van Velge InternationalNV, Berfin SA,Subeco SA, Millenium 3 SA en Gedecor SA 22.08.12 22 876 601 38,13%De Stichting Administratiekantoor Bekaert (houdster van 22 404 881 aandelen) heeft aangegeven in onderlingoverleg te handelen met Velge International NV (57 000 aandelen), Berfin SA (91 920 aandelen), Subeco SA(157 800 aandelen), Millenium 3 SA (90 000 aandelen) en Gedecor SA (75 000 aandelen) in die zin dat ze eenakkoord hebben gesloten (a) dat ertoe strekt de controle te verkrijgen, het welslagen van een bod te dwarsbomendan wel de controle te handhaven, en (b) aangaande de onderling afgestemde uitoefening van stemrechten, omeen duurzaam gemeenschappelijk beleid te voeren. De Stichting Administratiekantoor Bekaert wordt nietgecontroleerd. De andere bovengenoemde personen worden gecontroleerd door natuurlijke personen,(i) waarvan de (rechtstreeks of onrechtstreeks gehouden) individuele deelneming 3% niet bereikt en (ii) die (opeen individuele basis) een belang van minder dan 3% hebben.Op 8 december 2007 had de Stichting Administratiekantoor Bekaert, krachtens artikel 74 van de wet van1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen, gemeld op 1 september 2007 alleen in het bezit te zijn vanmeer dan 30% van de effecten met stemrecht van Bekaert.Voorstel van resultaatsverwerking NV Bekaert SA 2012Het resultaat van het boekjaar na belastingen bedraagt € -157 726 209 tegenover een winst na belastingen van€ 256 104 593 vorig boekjaar.De Raad van Bestuur heeft voorgesteld dat de Gewone Algemene Vergadering van 8 mei 2013 het resultaat alsvolgt zal bestemmen:Te bestemmen resultaat van het boekjaar -157 726 209Overgedragen winst van het vorig boekjaar 91 920 479Toevoeging aan de reserves 116 007 786Uit te keren winst (brutodividend) 50 202 056De Raad van Bestuur heeft voorgesteld dat de Gewone Algemene Vergadering een brutodividend zal uitkerenvan € 0,85 per aandeel (2011: € 1,17 per aandeel).Het dividend is in euro betaalbaar op 15 mei 2013 bij de loketten van:- ING Belgium, BNP Paribas Fortis, KBC Bank, Bank Degroof en Belfius Bank in België;- Société Générale in Frankrijk;- ABN AMRO Bank in Nederland;- UBS in Zwitserland.in €

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht 95Statutaire benoemingenDe ambtstermijn van bestuurder van de heren Roger Dalle, François de Visscher, Bernard van de Walle deGhelcke en Baudouin Velge en van de onafhankelijke bestuurder Lady Barbara Thomas Judge vervalt na afloopvan de Gewone Algemene Vergadering van 8 mei 2013.De Raad van Bestuur heeft de Algemene Vergadering voorgesteld:- de heer Roger Dalle te herbenoemen als bestuurder voor een periode van twee jaar, tot en met de GewoneAlgemene Vergadering in 2015;- de heren François de Visscher, Bernard van de Walle de Ghelcke en Baudouin Velge te herbenoemen alsbestuurders voor een periode van drie jaar, tot en met de Gewone Algemene Vergadering in 2016;- Lady Barbara Thomas Judge te herbenoemen als onafhankelijke bestuurder voor een periode van drie jaar,tot en met de Gewone Algemene Vergadering in 2016.

96Financieel Overzicht Bekaert Jaarverslag 2012Verslag van decommissarisBedrijfsrevisoren / Reviseursd’EntreprisesBerkenlaan 8bB-1831 DiegemTel.: +32 2 800 20 00Fax: +32 2 800 20 01http://www.deloitte.beNV Bekaert SAVerslag van de commissarisaan de algemene vergadering over degeconsolideerde jaarrekeningafgesloten op 31 december 2012Aan de aandeelhoudersOvereenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat vancommissaris. Dit verslag omvat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening zoals hieronder gedefinieerd,en omvat tevens ons verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisen.Verslag over de geconsolideerde jaarrekening – Opinie zonder voorbehoudWij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA (“de vennootschap”)en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeenstemming met de International FinancialReporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassingzijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening bestaan uit degeconsolideerde balans op 31 december 2012, de geconsolideerde winst- en verliesrekening, hetgeconsolideerde overzicht van het volledig perioderesultaat, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigenvermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar eindigend op die datum, alsmede eenoverzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. De totaleactiva in de geconsolideerde balans bedragen 3.667.698 (000) EUR en het geconsolideerd verlies (aandeel vande groep) van het boekjaar bedraagt 194.940 (000) EUR.Verantwoordelijkheid van de raad van bestuur voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekeningDe raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouwbeeld geven in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door deEuropese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voorhet implementeren van een interne controle die ze nodig acht voor het opstellen van de geconsolideerdejaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang bevatten, als gevolg van fraude of van fouten.Verantwoordelijkheid van de commissarisHet is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengenop basis van onze controle. Wij hebben onze controle volgens de internationale controlestandaarden uitgevoerd.Die standaarden vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de controle plannen enuitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarrekening geenafwijkingen van materieel belang bevatten.Een controle omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerdejaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie met betrekking tot uitgevoerde werkzaamhedenis afhankelijk van de beoordeling door de commissaris, inclusief diens inschatting van de risico’s van eenDeloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d’EntreprisesBurgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid /Société civile sous forme d’une société coopérative à responsabilité limitéeRegistered Office: Berkenlaan 8b, B-1831 DiegemVAT BE 0429.053.863 – RPR Brussel/RM Bruxelles – IBAN BE 17 2300 0465 6121 – BIC GEBABEBB

Bekaert Jaarverslag 2012Financieel Overzicht97afwijking van materieel belang in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij hetmaken van die risico-inschatting neemt de commissaris de interne controle van de groep in aanmerking metbetrekking tot het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geven, teneindecontrolewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet gericht zijnop het geven van een oordeel over de doeltreffende werking van de interne controle van de groep. Een controleomvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving,de redelijkheid van de door de raad van bestuur gemaakte schattingen en de presentatie van de geconsolideerdejaarrekening als geheel. Wij hebben van de verantwoordelijken en van de raad van bestuur van de vennootschapde voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop onsoordeel te baseren.Opinie zonder voorbehoudNaar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap NV Bekaert SA een getrouw beeldvan het vermogen en de financiële positie van de groep per 31 december 2012, en van haar resultaten enkasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International FinancialReporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijndewettelijke en reglementaire voorschriften.Verslag over andere door wet- en regelgeving gestelde eisenDe raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en voor de inhoud van het jaarverslag over degeconsolideerde jaarrekening.In het kader van ons mandaat, is het onze verantwoordelijkheid om, voor alle betekenisvolle aspecten, denaleving van bepaalde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften na te gaan. Op grond hiervan voegen wij devolgende bijkomende vermelding toe die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over degeconsolideerde jaarrekening te wijzigen:• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door de wet vereiste inlichtingen, stemt inalle van materieel belang zijnde opzichten overeen met de geconsolideerde jaarrekening en bevat geeninformatie die kennelijk inconsistent is met de informatie waarover wij beschikken in het kader van onsmandaat.Diegem, 26 maart 2013De commissarisDELOITTE BedrijfsrevisorenBV o.v.v.e. CVBAVertegenwoordigd doorJoël BrehmenMember ofDeloitte Touche Tohmatsu

98Bekaert Group ExecutiveBekaert Annual Report 2012Bert De GraeveBruno HumbletDominique NeerinckCurd VandekerckhoveHenri Jean VelgeFrank VromantBart WilleGedelegeerd BestuurderChief Financial Officer &Algemeen Directeur Regionale Operaties Latijns-AmerikaChief Technology Officer& Algemeen DirecteurAlgemeen Directeur Regionale Operaties Noord-Azië en Zuidoost-AziëAlgemeen Directeur Business Platforms &Hoofd van Commerciële en Operationele Excellence, Kwaliteit enInnovatie WereldwijdAlgemeen Directeur Regionale Operaties Europa, Noord-Amerika enZuid-AziëChief Human Resources Officer &Algemeen DirecteurSenior Vice Presidents (per jaareinde 2012)Philippe ArmengaudDanny ChambaereBruno CluydtsPatrick De KeyzerMarc de SauvageLieven LarmuseauRick McWhirtAlejandro SananezGeert Van HaverPiet Van RietMichel VandeveldeGeert VoetZhong ZhangChief Purchasing Officer &General Manager Group Business DevelopmentSenior Vice President Building ProductsSenior Vice President Stainless TechnologiesSenior Vice President Applied Technology and Industrial Projects &Head of Global Commercial and Operational ExcellenceGeneral Manager Corporate ProjectsSenior Vice President Rubber ReinforcementSenior Vice President - President of Bekaert Corporation &Head of Rubber Reinforcement North AmericaSenior Vice President Latin AmericaSenior Vice President Industrial Steel Wire &Head of Global QualitySenior Vice President BrazilSenior Vice President Special Steel WireSenior Vice President RopesSenior Vice President Sawing Wire &Head of Rubber Reinforcement North AsiaCompany secretaryPierre SchaubroeckCommissarisDeloitte BedrijfsrevisorenInvestor relations Communicatie DocumentatieJérôme Lebecque Katelijn Bohez www.bekaert.comT +32 56 23 05 72 T +32 56 23 05 71 corporate@bekaert.comF +32 56 22 85 57 F +32 56 23 05 48investor.relations@bekaert.com press@bekaert.comHet jaarverslag betreffende het boekjaar 2012 is beschikbaar op het internet in het Engels en Nederlands opannualreport.bekaert.comUitgever & Coördinatie:Katelijn Bohez, Chief Communications Officer

Bekaert Jaarverslag 2012 Financieel Overzicht99Financiële definitiesBoekwaarde per aandeelCashflowDividendrendementDochterondernemingenEBITEBIT interestdekkingEBITDA (Bedrijfscashflow)Eenmalige opbrengstenen kostenEquity-methodeFinanciële autonomieGearingGeassocieerdeondernemingenGezamenlijke cijfersEigen vermogen toerekenbaar aan de Groep gedeeld door het aantal uitstaandeaandelen op balansdatum.Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten toerekenbaar aan de Groep+ afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen vanactiva. Deze definitie verschilt van deze toegepast in het kasstroomoverzicht.Brutodividend als een percentage van de aandelenkoers op 31 december.Ondernemingen waarin Bekaert de zeggenschap heeft en over het algemeen meerdan 50% van de stemrechten bezit.Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).Bedrijfsresultaat gedeeld door de nettorentelasten.Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzonderewaardeverminderingen van activa.Bedrijfsopbrengsten en -kosten in verband met herstructureringen, bijzonderewaardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningenen andere gebeurtenissen en transacties die een éénmalig effecthebben.Waarderingsmethode waarbij de deelneming (in een joint venture of geassocieerdeonderneming) initieel opgenomen wordt tegen kostprijs en later aangepast wordtvoor wijzigingen in het aandeel van de investeerder in de nettoactiva (= het eigenvermogen) van de joint venture of geassocieerde onderneming. De winst-enverliesrekeningtoont het aandeel van de investeerder in het nettoresultaat van dejoint venture of geassocieerde onderneming.Eigen vermogen in verhouding tot totaal activa.Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.Ondernemingen waarin Bekaert een invloed van betekenis heeft,meestal vertegenwoordigd door een belang van minstens 20%. Geassocieerdeondernemingen worden gewaardeerd volgens de equity-methode.Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures ende geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indienvan toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.Joint ventures Ondernemingen met een gezamenlijke zeggenschap waarbij Bekaert ongeveer 50%bezit. Joint ventures worden gewaardeerd volgens de equity-methode.KapitaalgebruikNettokapitalisatieNettoschuldREBITROCEROEToegevoegde waardeWerkkapitaal (operationeel)Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa.Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt berekend als het kapitaalgebruik op vorigjaareinde plus het kapitaalgebruik op balansdatum gedeeld door twee.Nettoschuld + eigen vermogen.Rentedragende schulden, verminderd met vorderingen uit leningen,geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgenop meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten. Louter voor de berekeningvan de schuld wordt bij de waardering van de rentedragende schulden rekeninggehouden met het effect van cross-currency interest-rate swaps (of gelijkaardigefinanciële instrumenten) die deze schulden omzetten in de functionele valuta van deentiteit.Bedrijfsresultaat (EBIT) vóór eenmalige opbrengsten en kosten.Bedrijfsresultaat (EBIT) in verhouding tot gemiddeld kapitaalgebruik. (Return onCapital Employed).Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return on Equity).Bedrijfsresultaat (EBIT) + bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen+ afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen vanactiva.Voorraden + handelsvorderingen + betaalde voorschotten – handelsschulden– ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid– belastingen m.b.t. personeel.

100Bekaert Annual Report 2012Verklaring van de verantwoordelijke personenDe ondertekenende personen verklaren dat, voorzover hen bekend:- de enkelvoudige jaarrekening van NV Bekaert SA per 31 december 2012 opgesteld is overeenkomstig hetBelgische recht, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van deresultaten van de vennootschap; en- het jaarverslag over de enkelvoudige jaarrekening een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en deresultaten van het bedrijf en van de positie van de vennootschap, alsmede een beschrijving van devoornaamste risico’s en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd wordt.Namens de Raad van Bestuur:Bert De GraeveGedelegeerd BestuurderBaron BuysseVoorzitter van de Raad van BestuurDisclaimerDit rapport kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van debedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico’s,onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen vantoekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruitzouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit rapport opgenomen informatie per huidige datum enneemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie,toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringendie door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurigegegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot ditof enig ander rapport of persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.Financiële kalenderActiviteitenverslag 1ste kwartaal 2013 8 mei 2013Algemene Vergadering van aandeelhouders 8 mei 2013Ex-dividend 10 mei 2013Betaalbaarstelling dividend 15 mei 2013Halfjaarresultaten 2013 26 juli 2013Activiteitenverslag 3de kwartaal 2013 14 november 2013Resultaten 2013 28 februari 2014Jaarverslag 2013 beschikbaar op internet 28 maart 2014Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2013 14 mei 2014Algemene Vergadering van Aandeelhouders 14 mei 2014Ex-dividend 16 mei 2014Betaalbaarstelling dividend 21 mei 2014Halfjaarresultaten 2014 1 augustus 2014Activiteitenverslag 1ste kwartaal 2014 13 november 2014

Meer wetenover Bekaert?www.bekaert.comMeer gedetailleerde financiële cijfers zijn beschikbaar in de 2012editie van de Aandeelhoudersbrochure op www.bekaert.com(investor’s datacenter)

NV Bekaert SAPresident Kennedypark 18BE-8500 KortrijkBelgiëT +32 56 23 05 11F +32 56 23 05 48corporate@bekaert.comwww.bekaert.com© Bekaert 2012