Pareto Eiendomsinvest Nordic AS - Pareto Project Finance

Trender i transaksjonsmarkedet i 2011Kilde: Tema-artikkel Akershus EiendomTransaksjonsmarkedet for næringseiendom i 2011 fikken avventende start, og de store transaksjonene uteblei første kvartal. Dette skyldtes i all hovedsak etetterslep av arbeid for mange aktører etter den høyeaktiviteten i siste kvartal av 2010.rekke transaksjoner fant sted i årets siste måneder somblant annet Middelthuns gate 17, Akersgaten 24-26,Karenslyst Allé 54-56-58 og Sannergata 2. Foreløpighar vi registrert et transaksjonsvolum på 9,7 milliarderNOK i fjerde kvartal.Aktiviteten tok seg så voldsomt opp i andre kvartal, ognesten 50 % (16 mrd NOK) av fjorårets registrertetransaksjoner ble utført i denne perioden. I løpet avdenne perioden ble en rekke større transaksjonergjennomført, som salget av Steen & Strøm Magasinet /Karl Johans gate 16 c, Tjuvholmen 1-5, Grev WedelsPlass 9 og Pilestredet 35. Flere av disse transaksjonenegikk på lave yieldnivåer, og bekreftet et yield nivå for”prime-kontor” eiendommer på 5,25 %.Over sommeren tilspisset uroen rundt statsgjeld ogbudsjettunderskudd i EU og USA seg. Dette førte medseg mindre forutsigbarhet og en mer avventendetilnærming blant investorer. Bankenes innlånskostnadersteg voldsomt, men fallende lange renter begrenseteffekten på finansieringskostnadene. Transaksjonsvolumeti tredje kvartal endte på beskjedne 5,1milliarder NOK.Utviklingen med stigende kredittmarginer og fallenderenter fortsatte gjennom fjerde kvartal. Aktiviteten iinvesteringsmarkedet tok seg likevel opp igjen og enTransaksjonsmarkedet har vært velfungerendegjennom 2011, til tross for et turbulent år iinternasjonal økonomi, preget av mye usikkerhet.Markedet er selektivt og investorer er profesjonelle i sintilnærming til kjøp og salg. Etterspørselen etter degode objektene med bra beliggenhet og sikre leietakerepå lange kontrakter har holdt seg stabilt gjennom året.Sekundære eiendommer med mer utfordrendebeliggenhet og/eller kortere løpetid har ikke opplevdden samme verdistigningen og verdidifferansen har øktgjennom året.Nesten ingen corporate-transaksjoner fant sted i 2011,noe som også har gjort seg utslag i det totaletransaksjonsvolumet. Den største corporatetransaksjonenvi har registrert er Orkla Eiendom ASoppkjøp av FG Eiendom fra Coop Eiendom ogSelskapets grundere, Knut S. Olsen, Tore Larsen ogEirik Ohr. Orkla hadde fra før en eierandel på 33 %,men gjennom årets oppkjøp eier de nå 100 % avselskapet.Mill MNOK18 00016 00014 00012 00010 0008 0006 0004 0002 0000Transaction volume of commercial properties in 2011 (> MNOK 50)1 2 3 4QuarterOffice Retail Hotel Logistics Residential