31 de dezembro - Banco Alfa

Senhores Acionistas, 

Temos o prazer de submeter à apreciação de V.Sas. as Demonstrações 

Financeiras individuais e consolidadas do Consórcio Alfa de 

Administração S.A. (a “Empresa”), que incluem controladas, diretas e 

indiretas, relativas aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e 

2009, acompanhadas do relatório dos Auditores Independentes sobre as 

Demonstrações Financeiras e do parecer do Conselho Fiscal. 

Os documentos apresentados contêm os dados necessários à análise da 

performance da Empresa no exercício. Colocamo-nos à disposição para 

quaisquer esclarecimentos adicionais que venham a ser julgados 

necessários. 

Desempenho das Atividades 

Tratando-se de sociedade holding, o desempenho da Empresa reflete, 

basicamente, o comportamento de suas controladas. Estas, atuando em 

diversos segmentos da economia nacional, tais como: financeiro, 

processamento de dados, informática, seguros, serviços e outros, 

apresentaram resultados que permitiram à Empresa uma avaliação 

positiva de seus investimentos no valor de R$ 52.976 mil (R$ 56.027 mil 

em 2009). 

Preparação das Demonstrações Financeiras 

As Demonstrações Financeiras individuais foram preparadas e estão 

sendo apresentadas de acordo com as disposições da Lei das 

Sociedades por Ações e com as normas e procedimentos contábeis 

emitidos pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM e pelo Comitê de 

Pronunciamentos Contábeis até 31 de dezembro de 2010. 

As Demonstrações Financeiras consolidadas foram preparadas e estão 

sendo apresentadas em conformidade com as normas internacionais de 

contabilidade emitidas pelo Conselho de Normas Internacionais de 

Notas INDIVIDUAL CONSOLIDADO 

Explicativas 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 

ATIVOS 

Ativo Circulante 10.413 13.437 18.144 2.591.292 2.283.513 2.906.064 

Caixa e disponibilidades 

em bancos 6 15 26 9 5.185 6.158 7.345 

Instrumentos financeiros 

derivativos 7 – – – 17.377 60.704 27.303 

Créditos de operações 

com seguros e resseguros 8 – – – 105.479 71.588 64.763 

Despesas de 

comercialização de 

seguros diferidas 24 – – – 31.499 24.061 19.457 

Despesas de resseguro 

e retrocessões diferidas 9 – – – 11.315 11.734 – 

Operações de créditos 

e adiantamento a 

instituições financeiras 10 – – – 369.803 323.578 415.583 


e adiantamentos a clientes 11 – – – 1.378.585 1.206.738 991.484 

Títulos para investimento 12 7.779 11.100 14.625 612.674 511.423 1.314.576 

Ativos tributados diferidos – – – 21.178 13.914 10.930 

Ativos não correntes 

mantidos para venda 16 – – – 1.354 3.539 1.080 

Outros ativos 17 2.619 2.311 3.510 36.843 50.076 53.543 

Ativo não Circulante 692.699 647.591 597.389 2.192.470 3.159.417 2.045.337 

Ativo Realizável 

a Longo Prazo 621 615 624 2.040.476 2.977.668 1.746.614 



Despesas de 

comercialização de 

seguros diferidas 24 – – – 6.226 2.431 2.938 

Despesas de resseguro 

e retrocessões diferidas 9 – – – 136 318 – 

Operações de créditos e 

adiantamento a 

instituições financeiras 10 – – – 147.251 48.013 89.957 


e adiantamentos a clientes 11 – – – 761.457 902.620 895.165 

Títulos para investimento 12 – – – 974.750 1.875.948 635.643 

Ativos tributados diferidos – – – 30.114 39.542 27.627 

Outros ativos 17 621 615 624 98.699 78.222 70.396 

Investimentos 

Investimentos em 

controladas e coligadas 13 692.075 646.972 596.762 148.597 177.395 294.428 

Imobilizado 

Ativos tangíveis 14 3 4 3 3.189 3.771 3.914 

Ativos intangíveis 15 – – – 208 583 381 

TOTAL DO ATIVO 703.112 661.028 615.533 4.783.762 5.442.930 4.951.401 

CONSÓRCIO ALFA DE ADMINISTRAÇÃO S.A. 

Sociedade anônima de capital aberto 

cnpJ nº 17.193.806/0001-46 

alameda SantoS nº 466 - São paulo - Sp 

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 

Contabilidade (IASB), sendo também observadas as disposições da 

Lei das Sociedades por Ações e as normas e procedimentos contábeis 

emitidos pela Comissão de Valores Mobiliários - CVMe pelo Comitê de 

Pronunciamentos Contábeis até 31 de dezembro de 2010. 

As informações relativas ao ano de 2009 estão sendo informadas 

comparativamente com 2010, conforme estas práticas. 

Resultado do Exercício 

A Empresa apresentou um lucro líquido de R$ 50.724 mil (R$ 54.702 mil 

em 2009), correspondendo a uma rentabilidade de 7,75% sobre o 

Patrimônio Líquido inicial de R$ 654.706 mil. 

Os resultados obtidos levam-nos a propor o pagamento dos seguintes 

valores por lote de mil ações, relativamente ao 2º semestre de 2010, a 

título de juros sobre capital próprio: R$ 21,95 para as ações ordinárias; 

R$ 79,02 para as ações preferenciais da classe “A”; R$ 189,65 para as 

ações preferenciais da classe “B”; R$ 110,63 para as ações preferenciais 

da classe “C”; R$ 79,02 para as ações preferenciais da classe “D”; 

R$ 94,82 para as ações preferenciais da classe “E” e R$ 24,14 para as 

ações preferenciais da classe “F”, já líquidos de imposto de renda, que, 

somados aos juros sobre capital próprio do 1º semestre de 2010, totalizam 

R$ 29,82 para as ações ordinárias; R$ 158,04 para as ações preferenciais 

da classe “A”; R$ 379,30 para as ações preferenciais da classe “B”; 

R$ 221,26 para as ações preferenciais da classe “C”; R$ 158,04 para as 

ações preferenciais da classe “D”; R$ 189,66 para as ações preferenciais 

da classe “E” e R$ 32,80 para as ações preferenciais da classe “F”, já 

líquidos do imposto de renda na fonte. 

Patrimônio Líquido 

O Patrimônio Líquido atingiu o valor de R$ 697.770 mil em 31 de 

dezembro de 2010, com crescimento de 6,58% no ano, índice superior à 

inflação de 5,91% medida pelo IPCA no mesmo período. 

BALANÇO PATRIMONIAL 

(Valores expressos em milhares de Reais) 

Em 15 de abril de 2010, foi realizada Assembleia Geral Extraordinária, na 

qual se procedeu o aumento do capital social de R$ 215.424 mil para 

R$ 232.784 mil, mediante aproveitamento de parte das reservas de 

lucros. 

Divulgação sobre Serviços da Auditoria Independente 

Em atendimento à Instrução CVM nº 381/2003, informamos que a 

empresa contratada para auditoria das Demonstrações Financeiras da 

Empresa, ou pessoas a ela ligadas, não presta outros serviços que não os 

de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que 

preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios 

internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu 

próprio trabalho nem exercer funções gerenciais no seu cliente, ou 

promover o interesse deste. 

Declaração dos Diretores 

Conforme Instrução CVM nº 480/2009, a Diretoria declara que, em 

reunião realizada em 23 de março de 2011, revisou e concordou com as 

opiniões expressas no relatório dos Auditores Independentes sobre as 

Demonstrações Financeiras e com as Demonstrações Financeiras 

relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010. 

Agradecimentos 

Queremos, na oportunidade, agradecer aos nossos acionistas e 

fornecedores o apoio e confiança com que nos distinguiram, bem como a 

nossos funcionários, pela dedicação e trabalho. 

São Paulo, 24 de março de 2011 

DIRETORIA 

Este Relatório da Administração, elaborado pela Diretoria, foi examinado 

e aprovado em reunião do Conselho de Administração de 24 de março de 

2011, para encaminhamento à Assembleia Geral. 

Notas INDIVIDUAL CONSOLIDADO 

Explicativas 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 31/12/2010 31/12/2009 01/01/2009 

PASSIVOS 

Passivo Circulante 

OBRIGAÇÕES 

Passivos com instituições 

financeiras 18 – – – 860.088 1.617.884 1.264.151 

Passivos com clientes 19 – – – 381.457 476.029 323.319 



Títulos emitidos 20 – – – 132.103 59.348 15.471 

Empréstimos e repasses 21 – – – 243.861 82.593 256.100 

Débitos de operações 

com seguros e resseguros 22 – – – 33.598 27.073 21.176 

Provisões e contingências 23 4.521 5.733 8.758 89.174 65.055 47.656 

Provisões técnicas de 

seguros e resseguros 24 – – – 508.254 413.723 336.495 

Obrigações fiscais 33 – – – 16.552 15.834 22.297 

Outros passivos 25 821 589 535 13.302 55.969 121.828 

Total das Obrigações 5.342 6.322 9.293 2.292.079 2.821.243 2.420.850 

Passivo não Circulante – – – 1.555.712 1.704.250 1.640.687 

Exigível a Longo Prazo – – – 1.555.712 1.704.250 1.640.687 

Passivos com instituições 

financeiras 18 – – – 244.917 223.970 320.750 

Passivos com clientes 19 – – – 331.941 547.138 578.158 


derivativos 7 – – – 18.020 16.231 11.117 

Títulos emitidos 20 – – – 493.350 388.732 260.637 

Empréstimos e repasses 21 – – – 272.532 364.405 294.824 

Provisões e contingências 23 – – – 68.259 117.269 48.179 

Provisões técnicas de 

seguros e resseguros 24 – – – 19.298 12.687 7.718 

Obrigações fiscais 33 – – – 42.608 18.007 25.359 

Outros passivos 25 – – – 64.787 15.811 93.945 

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 

Capital social 26 232.784 215.424 190.891 232.784 215.424 190.891 

Reservas de capital 6.940 6.690 6.302 6.940 6.690 6.302 

Reservas de lucros 438.832 410.742 387.197 438.831 410.742 387.197 

Ajustes de avaliação 

patrimonial 19.214 21.850 21.850 19.215 21.850 – 

Total do Patrimônio 

Líquido dos Acionistas 

Controladores 697.770 654.706 606.240 697.770 654.706 584.390 

Participação de 

Acionistas não 

Controladores – – – 238.201 262.731 305.474 

Total do Patrimônio Líquido 697.770 654.706 606.240 935.971 917.437 889.864 

TOTAL DO PASSIVO 703.112 661.028 615.533 4.783.762 5.442.930 4.951.401 

As notas explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras 

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 

(Em milhares de Reais) 

Reserva de Lucros 

Capital Reserva Reserva Reserva Ajustes de 

Subscrito Reserva Reserva de Lucros Especial p/ Especial p/ Avaliação Lucros 

Histórico e Realizado de Capital Legal a Realizar Aumento Capital Dividendos Patrimonial Acumulados Total 

Saldos em 31/12/2008 190.891 6.302 31.958 138.967 169.238 38.760 – – 576.116 

Ajustes iniciais CPC’s – – – – – – – 8.274 8.274 

Ajuste Inicial da adoção da Lei 11.638 – – – – – – 21.850 – 21.850 

Saldos em 01/01/2009 Ajustado pelo IFRS 190.891 6.302 31.958 138.967 169.238 38.760 21.850 8.274 606.240 

Aumento de capital: 

Com reservas 24.533 – – – (24.533) – – – – 

Dividendos não reclamados – 388 – – – – – – 388 

Realização de lucros – – – (6.044) – – – 6.044 – 

Lucro líquido do exercício – – – – – – – 54.702 54.702 

Distribuição: 

Reserva legal – – 2.315 – – – – (2.315) – 

Reserva de lucros a realizar – – – 10.995 – – – (10.995) – 

Reservas estatutárias – – – – 29.165 3.241 – (32.406) – 

Dividendos/Juros s/cap. próprio (nota 26 c) – – – – – – – (6.624) (6.624) 

Saldos em 31/12/2009 215.424 6.690 34.273 143.918 173.870 42.001 21.850 16.680 654.706 

Distribuição do efeito IFRS: 

- Reserva legal – – 834 – – – – (834) – 

- Reserva de lucros a realizar – – – 3.961 – – – (3.961) – 

- Reservas estatutárias – – – – 10.696 1.189 – (11.885) – 

Ajustes em investimentos – – – – – – (2.635) – (2.635) 

Aumento de capital: 

Com reservas 17.360 – – – (17.360) – – – – 

Dividendos não reclamados – 250 – – – – – – 250 

Realização de lucros – – – (4.475) – – – 4.475 – 

Lucro líquido do exercício – – – – – – – 50.724 50.724 

Distribuição: 

Reserva legal – – 2.536 – – – – (2.536) – 

Reserva de lucros a realizar – – – 12.047 – – – (12.047) – 

Reservas estatutárias – – – – 31.807 3.534 – (35.341) – 

Dividendos/Juros s/cap. próprio (nota 26 c) – – – – – – – (5.275) (5.275) 

Saldos em 31/12/2010 232.784 6.940 37.643 155.451 199.013 46.724 19.215 – 697.770 

As notas explicativas são parte integrante das Demonstrações Finaneiras

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 


NOTAS INDIVIDUAL CONSOLIDADO 

EXPLICATIVAS 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

Receita de juros – 823 1.186 510.956 609.103 

Despesas de juros – – – (342.312) (434.752) 

Margem Financeira 27 823 1.186 168.644 174.351 

Receitas de serviços e comissões 551 560 11.237 13.666 

Despesas de serviços e comissões (78) – (68.074) (53.193) 

Resultado Líquido de Serviços e Comissões 28 473 560 (56.837) (39.527) 

Prêmios de seguros e resseguros ganhos – – 260.212 220.035 

Despesas de sinistro retidos – – (130.214) (119.108) 

Resultado de instrumentos financeiros derivativos – – (12.913) (8.985) 

Resultado de variação cambial – – 783 (12.715) 

Resultado de participações em controladas 52.976 56.027 20.608 26.721 

Outras receitas 29 893 2.087 42.486 75.034 

Resultado Bruto 55.165 59.860 292.769 315.806 

Resultado de perdas com impairment de 

ativos financeiros – – 284 (12.081) 

Despesas de pessoal 30 (3.294) (3.876) (74.806) (68.609) 

Gastos gerais administrativos – – (65.407) (62.445) 

Outras despesas 32 (1.147) (1.282) (55.160) (52.242) 

Resultados antes dos Impostos 50.724 54.702 97.680 120.429 

Imposto sobre a renda corrente e diferidos (27.898) (31.931) 

Resultado Líquido do Período/Exercício 50.724 54.702 69.782 88.498 

Outros Resultados Abrangentes do Período 

Resultado de avaliação a mercado de títulos 

disponíveis para venda – – 2.149 (1.433) 

Outros Resultados Abrangentes do Período, 

Líquido de Impostos – – 2.149 (1.433) 

Total dos Resultados Abrangentes do Período 50.724 54.702 71.931 87.065 

LUCRO POR AÇÃO (em Reais) 

Lucro Básico e Diluído por 

1.000 Ações (em Reais) 

Ações ordinárias 658,99 710,67 

Ações preferenciais 724,90 781,74 

Lucro Líquido Atribuído (em Reais) 

Ações ordinárias 26.619.856 28.708.025 

Ações preferenciais 24.103.980 25.994.491 

Média Ponderada das Ações Emitidas - 

Básica e Diluída 

Ações ordinárias 40.394.932 40.394.932 

Ações preferenciais 33.251.456 33.251.456 

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO 


INDIVIDUAL CONSOLIDADO 

31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

1. RECEITAS 2.267 3.833 926.957 973.789 

Receita de juros 823 1.186 510.756 609.103 

Receita de variação cambial – – 783 – 

Receita de serviços e comissões 551 560 11.237 13.666 

Receitas com operações de seguros e previdência – – 360.040 274.268 

Resultado de perdas com impairment de ativos financeiros – – 1.250 – 

Outras receitas operacionais 893 2.087 42.485 69.177 

Benefício fiscal (programa REFIS IV) Lei nº 11.941/2009 – – 407 7.575 

2. DESPESAS 239 291 590.218 651.316 

Despesas de juros – – 342.312 434.752 

Variação nas provisões técnicas de seguros – – 87.825 31.398 

Benefício e sinistros – – 125.195 117.237 

Despesa de instrumentos financeiros derivativos – – 12.909 8.985 

Despesa de variação cambial – – – 11.481 

Outras despesas operacionais 239 291 21.977 47.463 

3. MATERIAIS E SERVIÇOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS 372 349 167.166 151.970 

Materiais, energia e outros (materiais de consumo, 

telefone e água) 14 14 2.355 2.337 

Serviços de comissões – – 52.951 53.193 

Serviços de terceiros 358 335 111.738 96.440 

Outras (especificar) – – 122 – 

4. VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2-3) 1.656 3.193 169.574 170.503 

5. DEPRECIAÇÃO, AMORTIZAÇÃO E EXAUSTÃO 1 2 1.614 1.412 

6. VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO 

PELA ENTIDADE (4-5) 1.655 3.191 167.960 169.091 

7. VALOR ADICIONADO RECEBIDO 

EM TRANSFERÊNCIA 52.976 56.027 22.462 26.721 

Resultado de participação em controladas 52.976 56.027 22.462 26.721 

8. VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (6+7) 54.631 59.218 190.422 195.812 

9. DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO 54.631 59.218 190.422 195.812 

Despesas de Pessoal 3.293 3.839 77.206 69.859 

Remuneração direta 1.881 1.971 54.009 48.298 

Benefícios 1.300 1.750 15.524 14.529 

F.G.T.S. 112 118 7.673 7.032 

Imposto, Taxas e Contribuições 571 632 36.612 48.475 

Federais 543 604 35.062 46.744 

Estaduais – – 161 164 

Municipais 28 28 1.389 1.568 

Remuneração de capitais de terceiros 43 44 3.739 3.580 

Aluguéis 43 44 3.739 3.580 

Outras (Doações Filantrópicas) – – 917 570 

Remuneração de Capitais Próprios 50.724 54.703 71.949 73.328 

Juros sobre o capital próprio 5.275 6.624 5.275 6.624 

Lucros retidos/prejuízo do exercício 45.449 48.079 45.449 48.079 

Participação dos não-controladores nos lucros retidos – – 21.225 18.625 


CONSÓRCIO ALFA DE ADMINISTRAÇÃO S.A. 

Sociedade anônima de capital aberto 

cnpJ nº 17.193.806/0001-46 

alameda SantoS nº 466 - São paulo - Sp 

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 

DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009 

(Em milhares de Reais - exceto quando indicado) 

NOTA 1 - ATIVIDADE E ESTRUTURA DO GRUPO 

O Consórcio Alfa de Administração S.A., que é uma Sociedade de capital aberto, originou-se com o nome de 

Cia. Mineira de Engenharia, fundada em 08/08/1952, com sede em Belo Horizonte-MG e que se dedicava a atividades 

de serviços de engenharia e construção civil. 

Em 28/12/1959, em Assembleia Geral Extraordinária da Cia. Mineira de Engenharia, deliberou-se o aumento 

de capital, a nova denominação social e a adoção de novo objeto social. 

Passou, então, a Sociedade a denominar-se Consórcio Brasileiro de Administração e Engenharia S.A., tendo 

por objeto social, entre outros, a participação societária em outras sociedades. 

Em 11/08/1969, a sede social foi transferida para São Paulo e, em Assembleia Geral Extraordinária de 

12/04/1977, procedeu-se à alteração de sua denominação social para Consórcio Real Brasileiro de 

Administração S.A.. A A.G.E. de 08/04/1999 alterou a denominação social da Sociedade para Consórcio Alfa 

de Administração S.A. 

Sua atividade principal atual consiste em manter participações societárias em outras empresas, na qualidade 

de “holding”, com participações direcionadas, principalmente aos segmentos financeiros diretos e indiretos 

(Banco Alfa de Investimento S.A., Financeira Alfa S.A. - C.F.I. e Alfa Arrendamento Mercantil S.A.), ramo de 

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO 


INDIVIDUAL 

CONSOLIDADO 

Exercícios findos em: 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

ATIVIDADES OPERACIONAIS 

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 50.724 54.702 50.724 54.702 

AJUSTES AO LUCRO LÍQUIDO (52.975) (56.025) (19.447) (25.305) 

- Depreciações e amortizações 1 2 1.161 1.416 

- Resultado da avaliação de invest. pelo método 

de equiv. patrimonial (52.976) (56.027) (20.608) (26.721) 

- Ajuste decorrente da correção monetária 

- Ajustes de períodos anteriores 

(AUMENTO)/REDUÇÃO NOS ATIVOS OPERACIONAIS (314) 1.208 (171.507) (172.538) 

Instrumentos financeiros derivativos – – 52.058 (39.087) 

Créditos de operações com seguros, 

previdência e capitalização – – (33.891) (6.825) 

Despesas de comercialização de seguros, 

resseguros e retrocessões diferidas – – (10.632) (16.149) 

Operações de crédito e adiantamento 

a instituições financeiras e clientes – – (176.147) (88.760) 

Ativos tributados diferidos – – 2.164 (14.899) 

Ativos não correntes mantidos para venda – – 2.185 (2.459) 

Outros ativos (314) 1.208 (7.244) (4.359) 

AUMENTO/(REDUÇÃO) NOS PASSIVOS OPERACIONAIS (980) (2.971) (855.075) 291.984 

Passivos com instituições financeiras – – (736.849) 256.953 

Depósitos de clientes – – (309.769) 121.690 

Instrumentos financeiros derivativos – – 7.744 492 

Empréstimos e repasses – – 69.395 (103.926) 

Débitos de operações com seguros e resseguros – – 6.525 5.897 

Provisões técnicas de seguros e resseguros – – 101.142 82.197 

Provisões e contingências (1.212) (3.025) (24.891) 86.489 

Obrigações fiscais – – 25.319 (13.815) 

Outros passivos 232 54 6.309 (143.993) 

CAIXA LÍQUIDO PROVENIENTE DE (APLICADO) EM 

ATIVIDADES OPERACIONAIS (3.545) (3.086) (995.305) 148.843 

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS 

Aquisição de bens não de uso próprio – (3) – (736) 

Aquisição de bens e investimentos (87) (147) (609) (1.030) 

Ativos intangíveis – – 375 – 

Dividendos e juros sobre o capital próprio e recebidos 5.325 5.964 5.325 5.964 

Alienação de bens e investimentos – – 34 291 

Títulos emitidos – – 177.373 171.972 

Títulos para investimentos – – 834.225 (426.407) 

Ajustes iniciais do IFRS – 8.274 42.300 159.640 

Ajustes de variação patrimonial em empresas ligadas 2.635 21.850 2.635 21.850 


ATIVIDADES DE INVESTIMENTO 7.873 35.938 1.061.658 (68.456) 

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 

Dividendos e juros sobre o capital próprio prescritos 250 388 250 388 

Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (5.275) (6.624) (5.275) (6.624) 

Ajustes de variação patrimonial em empresas ligadas (2.635) (21.850) (2.635) (21.850) 

Ajustes iniciais do IFRS – (8.274) – – 

Participação de acionistas não controladores – – (25.388) (42.743) 


ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (7.660) (36.360) (33.048) (70.829) 

AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DE CAIXA E 

EQUIVALENTE DE CAIXA (3.332) (3.508) 33.305 9.558 

Caixa e equivalente de caixa no início do período 11.126 14.634 297.103 287.545 

Caixa e equivalente de caixa no final do período 7.794 11.126 330.408 297.103 

Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa (3.332) (3.508) 33.305 9.558 


seguros através da controlada direta Corumbal Participações e Administração Ltda. (Alfa Seguradora S.A. e 

Alfa Previdência e Vida S.A.) e serviços (Metro Tecnologia Informática Ltda. e Metro-Dados Ltda.). 

NOTA 2 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 

As políticas contábeis utilizadas na preparação das demonstrações financeiras referentes a 31 de dezembro 

de 2010 são consistentes com as políticas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras referentes 

a 31 de dezembro de 2009, divulgadas em conjunto para efeito de comparação. 

As notas explicativas às demonstrações financeiras contêm descrições narrativas e detalhes da composição 

das informações apresentadas nos balanços patrimoniais, nas demonstrações dos resultados abrangentes, na 

demonstração das mutações do patrimônio líquido e nas demonstrações dos fluxos de caixa. 

Estas demonstrações financeiras consolidadas foram concluídas em 23/03/2011 e aprovadas pelo Conselho 

de Administração da Sociedade e suas controladas em 24/03/2011. 

Convergência com as normas internacionais de contabilidade 

Durante o ano de 2009, a CVM aprovou um conjunto de pronunciamentos e interpretações técnicas emitidos 

pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Conforme determinado pela Deliberação CVM nº 603 de 

10/11/2009, a Sociedade e suas controladas adotaram estes procedimentos a partir das Demonstrações 

Financeiras de 31/12/2010 e 31/12/2009 para fins comparativos. As Demonstrações Financeiras de 

31/12/2009 estão sendo apresentadas para fins de comparação. 

a) Declaração de Conformidade 

As Demonstrações Financeiras individuais da Sociedade, para os exercícios findos em 31/12/2010 e 

31/12/2009, estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, em observância 

às disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações complementadas pelos novos pronunciamentos, 

interpretações e orientações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC, aprovados por resoluções 

do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e deliberações da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, 

sendo 1º de janeiro de 2009 a data da adoção inicial. 

As Demonstrações Financeiras consolidadas da Sociedade e suas controladas diretas e indiretas, para os 

exercícios findos em 31/12/2010 e 31/12/2009, estão sendo apresentadas em conformidade com as normas 

internacionais de contabilidade emitidas pelo Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB); 

também foram observadas as disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações complementadas pelos 

novos pronunciamentos, interpretações e orientações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC, aprovados 

por resoluções do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e deliberações da Comissão de Valores 

Mobiliários - CVM, sendo, também, 1º de janeiro de 2009 a data da adoção inicial. 

b) Moeda funcional e de apresentação 

As Demonstrações Financeiras individuais e consolidadas estão sendo apresentadas em Reais (R$), que é a 

moeda funcional da Sociedade e suas controladas. Exceto quando indicado, as informações financeiras 

expressas em Reais foram arredondadas para o milhar mais próximo. 

c) Base para avaliação 

As Demonstrações Financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas tomando por base o custo amortizado, 

com exceção dos ativos financeiros mantidos para negociação, investimentos disponíveis para venda e 

instrumentos financeiros derivativos, os quais são mensurados ao valor justo. O valor contábil de operações de 

arrendamento mercantil designado como objeto de “hedge” em transações qualificáveis para “hedge contábil” 

é ajustado ao valor justo no que diz respeito ao montante do risco “hedgeado”. 

d) Uso de estimativas e julgamentos (consolidado) 

No processo de elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Sociedade e suas 

controladas, a Administração exerceu julgamento e utilizou estimativas para mensurar certos valores reconhecidos 

nas Demonstrações Financeiras. As principais aplicações do exercício de julgamento e utilização de estimativas 

ocorrem com: 

• Redução ao valor de recuperação de Operações de Empréstimos e Adiantamentos a Clientes, a instituições 

financeiras e títulos de investimento; 

• Categorização e avaliação de instrumentos financeiros; 

• Passivos Contingentes; e 

• Ativos tributários diferidos. 

e) Informação comparativa consolidada 

Conforme requerido pelo IAS 1, as Demonstrações Financeiras devem incluir informação comparativa de, no 

mínimo, 02 exercícios ou períodos. Estas Demonstrações Financeiras trazem informações dos exercícios findos 

em 31/12/2010 e 31/12/2009. 

f) Consolidação 

As Demonstrações Financeiras consolidadas da Sociedade e suas controladas diretas e indiretas para os exercícios 

findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 foram elaboradas pelo método proporcional, somando-se os 

saldos proporcionais nas demonstrações financeiras individuais das empresas subsidiárias abaixo listadas e 

eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes 

às operações realizadas entre as empresas integrantes. O método proporcional foi utilizado por 

tratar-se de Sociedades com controle compartilhado. 

As Demonstrações Financeiras das empresas controladas pela Sociedade utilizadas para fins de consolidação 

foram convertidas para os exercícios findos em 31/12/2010 e 31/12/2009 utilizando-se práticas contábeis consistentes. 

Para as controladas do ramo financeiro foram utilizada para efeito de equivalência patrimonial, as 

demonstrações financeiras ajustadas pelos CPC’s e para efeito de consolidação foram utilizados as 

Demonstrações Financeiras elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatórios financeiros. 

As Demonstrações Financeiras consolidadas da Sociedade e de suas controladas diretas e indiretas consolidam, 

juntamente com as Demonstrações Financeiras individuais da Sociedade, 5 (cinco) pessoas jurídicas 

controladas diretas e 6 (seis) controladas indiretas, todas sediadas no Brasil.

CON SÓR CIO AL FA DE AD MI NIS TRA ÇÃO S.A. 

So cie da de anô ni ma de ca pi tal aber to 

cnpJ nº 17.193.806/0001-46 

ala me da San toS nº 466 - São pau lo - Sp 

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009 


Percentual de 

Participação no capital total 

Empresas Controladas - diretas 31/12/10 31/12/09 

Área Financeira: 

Banco Alfa de Investimento S.A. 34,544 34,544 

Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos 30,704 30,489 

Serviços: 

Metro Tecnologia Informática Ltda. 51,080 51,080 

Metro-Dados Ltda. 50,218 50,218 

Corumbal Participações e Administração Ltda. 45,784 45,784 

Empresas Controladas - indiretas 

Banco Alfa S.A. 33,247 33,247 

BRI Participações Ltda. 34,544 34,544 

Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 42,975 42,975 

Alfa Seguradora S.A. 58,107 58,115 

Alfa Previdência e Vida S.A. 58,014 58,075 

Uvale Uvas Vale do Gorutuba Ltda. 45,305 45,305 

g) Desenvolvimentos contábeis futuros (consolidado) 

Em 31 de dezembro de 2010, novos pronunciamentos e interpretações haviam sido emitidos pelo IASB 

(International Accounting Standards Board), porém ainda não de adoção obrigatória pelo BACEN (Banco 

Central do Brasil). Consideramos que o pronunciamento abaixo poderá ter um efeito significante sobre as 

Demonstrações Financeiras consolidadas em IFRS da Sociedade e suas controladas: 

• IFRS 9 “Instrumentos Financeiros” introduz novos requerimentos para a classificação e mensuração de ativos 

financeiros. O pronunciamento é efetivo para períodos anuais que se iniciem a partir de 1º de Janeiro de 2013, 

com adoção antecipada permitida pelo IASB, mas ainda não aprovada pelo BACEN (Banco Central do Brasil). 

A conformidade com o IFRS 9 é requerida retrospectivamente. Se o pronunciamento for adotado antes de 1º de 

Janeiro de 2012, a entidade estará isenta do requerimento de refazer informação comparativa do período anterior. 

O IFRS 9 está sujeito a aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM e pelo BACEN - Banco 

Central do Brasil antes que possa ser adotado localmente. Neste momento é incerto quando este instrumento 

será aprovado. 

As principais mudanças introduzidas pelo IFRS 9 em relação aos requerimentos do IAS 39 são resumidas abaixo: 

• Todos os ativos financeiros que estão atualmente no escopo do IAS 39 serão classificados ou como “custo 

amortizado” ou “valor justo”. As categorias “disponível para venda” e “mantido até o vencimento” não mais existirão. 

• A classificação é baseada no modelo de negócios da entidade para a gestão de ativos financeiros e características 

dos fluxos de caixa contratuais dos ativos financeiros. Reclassificações entre as duas categorias (custo 

amortizado ou valor justo) são proibidas a menos que haja uma mudança no modelo de negócios da entidade. 

• Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se dois critérios são satisfeitos: i) o objetivo do modelo 

de negócios seja manter o ativo financeiro para cobrança dos fluxos de caixa contratuais; e ii) o fluxo de caixa 

contratual do instrumento seja unicamente pagamentos de principal e juros sobre o saldo devedor. Todos os 

outros ativos financeiros são mensurados ao valor justo. Movimentos no valor justo dos ativos financeiros classificados 

ao valor justo são reconhecidos no resultado, exceto para investimentos em ações os quais são reconhecidos 

como outros resultados abrangentes, sendo levados a resultado somente por ocasião de sua realização. 

• É permitido a uma entidade designar um ativo financeiro que atenda às condições para “custo amortizado” a 

valor justo contra resultado se, ao fazer isto, reduzir significativamente um descasamento contábil. Esta designação 

deve ser feita no reconhecimento inicial e é irrevogável. 

NOTA 3 - PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 

As práticas contábeis discriminadas abaixo foram aplicadas nos exercícios apresentados nas Demonstrações 

Financeiras de forma consistente pela Sociedade e suas controladas. 

a) Caixa e disponibilidades em bancos 

O saldo em caixa e em bancos compreende disponibilidades em caixa, depósitos bancários a vista (no Brasil e 

no exterior) e saldo de reservas livres em espécie no Banco Central. 

b) Instrumentos financeiros ativos e passivos 

i. Reconhecimento e mensuração inicial 

Todos os instrumentos financeiros operados por controladas diretas e indiretas da Sociedade são reconhecidos 

inicialmente ao seu valor justo. No curso normal dos negócios, o valor justo de um instrumento financeiro no seu 

reconhecimento inicial é o preço da transação, acrescido (para instrumentos não avaliados subsequentemente 

a valor justo contra resultado) dos custos de transação que são incrementais diretamente atribuíveis à sua aquisição 

ou emissão. 

ii. Apresentação dos Instrumentos Financeiros 

Os instrumentos financeiros estão apresentados em uma das categorias apresentadas a seguir: 

• Ativos financeiros a valor justo contra resultados; 

i. Títulos e valores mobiliários detidos para negociação; 

ii. Instrumentos Financeiros Derivativos. 

• Operações de crédito e adiantamentos; 

• Títulos de investimento; 

i. Títulos e valores mobiliários disponíveis para venda; 

ii. Títulos e valores mobiliários mantidos até o vencimento. 

• Passivos Financeiros; 

i. Depósitos; 

ii. Títulos emitidos; 

iii. Empréstimos e repasses; e 

• Garantias financeiras. 

As práticas contábeis adotadas para cada uma das categorias de instrumentos financeiros são apresentadas 

em tópicos específicos deste capítulo. 

iii. Baixa 

Ativos financeiros são baixados quando expiram os direitos contratuais sobre os seus fluxos de caixa, ou quando 

os direitos de receber os fluxos de caixa contratuais são transferidos em uma transação na qual todos os riscos 

e benefícios da propriedade do ativo financeiro são substancialmente transferidos. 

Os passivos financeiros são baixados quando suas obrigações contratuais são extintas, canceladas ou se expiram. 

As controladas diretas e indiretas da Sociedade realizam operações de cessão de crédito com coobrigação nas 

quais ativos financeiros reconhecidos são transferidos, porém, em razão da coobrigação assumida, os riscos 

dos ativos cedidos são retidos. Nestas circunstâncias, conforme requer o IAS 39, parágrafo 20, os ativos cedidos 

não são baixados do balanço patrimonial e uma obrigação é reconhecida pelo montante captado na transação. 

O resultado da operação é reconhecida tomando por base a taxa efetiva da operação ao longo do seu 

prazo remanescente. 

As controladas diretas e indiretas da Sociedade realizam a baixa de operações de crédito e adiantamentos e de 

títulos de investimento quando estes são considerados incobráveis. 

iv. Compensação de ativos e passivos financeiros 

Os ativos e os passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado no balanço quando, e 

somente quando, as controladas diretas e indiretas da Sociedade possuem o direito legal de compensar os 

valores, e a intenção de liquidá-los pelo valor líquido ou de realizar os ativos e liquidar os passivos simultaneamente. 

As receitas e as despesas são apresentadas em bases líquidas somente quando permitidas pelas normas contábeis. 

v. Mensuração ao custo amortizado 

O custo de um ativo ou passivo financeiro é o valor no qual o ativo ou passivo financeiro é avaliado quando do 

seu reconhecimento inicial, que inclui o montante de principal pago ou recebido e todos os custos incrementais 

diretamente atribuíveis à operação, deduzidos os pagamentos de principal e juros posteriores, adicionado ou 

reduzido dos juros da operação apurados utilizando-se o método da taxa efetiva de juros; deduzindo-se qualquer 

montante reconhecido de ajuste para redução ao valor de recuperação. 

vi. Mensuração ao valor justo 

Valor justo é o montante pelo qual um ativo pode ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes conhecidas 

e empenhadas na realização de uma transação justa de mercado na data de balanço. 

Quando disponível, as controladas diretas e indiretas da Sociedade determinam o valor justo de instrumentos 

financeiros com base nos preços cotados em mercado ativo para aquele instrumento. Um mercado é reconhecido 

como ativo se os preços cotados são pronta e regularmente disponíveis e representam transações de mercado 

fidedignas e regulares ocorridas de forma justa entre partes independentes. 

Para os demais instrumentos financeiros sem preços cotados em mercados ativos, o valor justo é determinado 

utilizando-se técnicas de avaliação, que podem incluir: preços de transações recentes realizadas entre partes 

independentes em condições justas de mercado, referência ao valor justo de instrumentos similares, método de 

fluxos de caixa descontados e modelos de precificação de opções. As técnicas de avaliação utilizadas pelas 

controladas diretas e indiretas da Sociedade utilizam o máximo possível de dados verificáveis amplamente utilizados 

pelo mercado, baseando-se o mínimo possível em estimativas específicas internas, e incorporam todos 

os fatores que os demais participantes do mercado consideram na determinação de um preço de negociação. 

E são consistentes com metodologias econômicas amplamente reconhecidas e utilizadas pelos demais participantes 

do mercado na precificação destes instrumentos financeiros. Os dados utilizados nas técnicas de avaliação 

representam razoavelmente as expectativas de mercado e avaliações dos fatores inerentes de risco e 

retorno do instrumento financeiro avaliado. A administração da Sociedade e suas controladas diretas e indiretas 

ponderam as técnicas de avaliação utilizadas e as testam para validação utilizando preços de transações de 

mercado observáveis do mesmo instrumento ou baseadas em outros dados de mercado observáveis. 

c) Apresentação dos contratos de seguros e de investimento (consolidado) 

As Seguradoras emitem apólices de seguro, que são contratos pelos quais a Seguradora aceita um risco de 

seguro significativo de outra parte, aceitando compensar o segurado no caso de um acontecimento futuro, 

incerto e específico afetar adversamente o segurado até o limite da importância segurada, contra o pagamento 

de um prêmio pelo segurado. 

Mensuração dos contratos de seguros 

Os prêmios de seguros e as despesas de comercialização são contabilizados por ocasião da emissão das apólices 

ou faturas, líquidos dos custos de emissão, sendo a parcela de prêmios ganhos reconhecida no resultado, 

de acordo com o período decorrido de vigência do risco coberto. 

As receitas de prêmios e as correspondentes despesas de comercialização relativas aos riscos vigentes, ainda 

sem emissão das respectivas apólices, são reconhecidas ao resultado no início da cobertura do risco, em 

bases estimadas. 

Os juros cobrados sobre o parcelamento de prêmios de seguros são apropriados como “receitas financeiras” 

em base “pro rata dia” ao longo do período de pagamento das parcelas dos prêmios. 

As rendas com taxa de gestão pagas pelos fundos de investimentos especialmente constituídos são apropriadas 

ao resultado pelo regime de competência, segundo taxas estabelecidas contratualmente. 

Uma provisão para perda no valor recuperável relativa aos prêmios a receber é reconhecida com base em estudo 

técnico do comportamento histórico de inadimplência observado na carteira. 

As operações de cosseguro aceito e de retrocessão, são contabilizadas com base nas informações recebidas 

das congêneres e dos resseguradores e respectivamente. 

O diferimento dos prêmios de resseguros cedidos é realizado de forma consistente com o respectivo prêmio de 

seguro relacionado. 

d) Despesas de comercialização diferidas (consolidado) 

Compreende os montantes de comissões relativos à comercialização de apólices de seguros, sendo a apropriação 

ao resultado realizada de acordo com o período decorrido de vigência do risco coberto. 

e) Títulos e Valores Mobiliários detidos para negociação 

Os Títulos e Valores Mobiliários detidos para negociação são os ativos mantidos por controladas diretas e indiretas 

da Sociedade com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, e incluem instrumentos derivativos 

não destinados ao gerenciamento de riscos. 

Os Títulos e Valores Mobiliários detidos para negociação são inicialmente reconhecidos e avaliados pelo valor 

justo, e os custos de transação são registrados diretamente no resultado do período. As receitas e despesas de 

juros são reconhecidas na margem financeira, enquanto as mudanças no valor justo destes ativos são reconhecidos 

como parte da receita líquida de negociação no resultado do período. 

f) Operações em moeda estrangeira 

As transações em moeda estrangeira são convertidas à taxa de câmbio em vigor na data da transação. Os ativos 

e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para Reais à taxa de câmbio de 

compra, divulgada através da cotação no mercado, na data do balanço. As diferenças cambiais resultantes 

desta conversão são reconhecidas em “resultado de variações cambiais”. 

g) Instrumentos Financeiros Derivativos 

Os instrumentos financeiros derivativos são reconhecidos inicialmente e subsequentemente reavaliados pelo 

valor justo. O valor justo de instrumentos financeiros derivativos negociados em bolsa é obtido através de preços 

de mercado cotados. O valor justo de instrumentos financeiros derivativos negociados em mercado de balcão 

é obtido através de técnicas de avaliação, que incluem modelos de fluxo de caixa descontado e de precificação 

de opções. 

Todos os ganhos e perdas decorrentes de mudanças no valor justo de instrumentos financeiros derivativos são 

reconhecidos no resultado, considerando que a Sociedade e suas controladas não operam com “hedge” de 

fluxo de caixa. 

Derivativos mantidos para gerenciamento de riscos incluem todos os derivativos ativos e passivos que não são 

classificados como mantidos para a negociação. 

A Sociedade e suas controladas designam derivativos mantidos para gerenciamento de riscos como instrumentos 

de hedge em relações de hedge contábil. Na designação inicial do hedge, a relação de hedge entre os 

instrumentos de hedge e os itens hedgeados é formalmente documentada, incluindo os objetivos de gerenciamento 

de risco e estratégias na contratação dos instrumentos de hedge, juntamente com a metodologia que 

será utilizada na mensuração da efetividade do hedge. A administração avalia, no início e em bases periódicas, 

se os instrumentos de hedge são esperados de serem altamente efetivos na compensação das variações no 

valor justo ou nos fluxos de caixa dos respectivos itens hedgeados, durante o período para o qual o hedge está 

designado, e se os resultados atuais de cada hedge estão dentro dos limites de 80% a 125% para serem considerados 

como altamente efetivos. 

A Sociedade e suas controladas possuem instrumentos derivativos mantidos para gerenciamento de risco 

designados como hedge de valor justo e registram imediatamente no resultado as variações no valor justo do 

instrumento derivativo utilizado e no valor justo dos itens hedgeados. 

h) Créditos de operações de seguros e resseguros (consolidado) 

Compreende os montantes de comissões relativos à comercialização de apólices de seguros, sendo a apropriação 

ao resultado realizada de acordo com o período decorrido de vigência do risco coberto e de prêmios a 

receber, contabilizados conforme a emissão das apólices, líquido de resseguros e são levados a resultado de 

acordo com a vigência das operações. 

i) Despesas de comercialização de seguros diferidos (consolidado) 

São valores de comissões, agenciamentos e outros, à serem diferidos conforme a vigência do risco. 

j) Operações de crédito e adiantamentos (consolidado) 

As operações de crédito e adiantamentos para instituições financeiras e clientes são ativos financeiros não derivativos, 

com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo, originados pelas 

investidas da Sociedade, reconhecidos por ocasião do seu desembolso e para os quais não existe intenção de 

venda no curto prazo. São baixados quando o cliente paga sua obrigação, quando baixados como prejuízo ou 

quando cedidos com transferência substancial de todos os riscos e benefícios. As operações de crédito e 

adiantamentos para instituições financeiras e clientes são inicialmente registradas pelo seu valor justo acrescido 

de qualquer custo incremental diretamente atribuível, e são subsequentemente mensurados pelo seu custo 

amortizado, utilizando o método da taxa efetiva de juros, reduzido por qualquer perda por ajuste ao valor de 

recuperação. Para as operações ou parcelas de operações de crédito e adiantamentos que sejam designados 

como objeto de hedge, e cujo relacionamento de hedge se qualifica para hedge contábil de valor justo, o valor 

de carregamento destas operações especificamente no que diz respeito ao risco hedgeado é ajustado a valor 

justo. 

Operações de compra de ativos financeiros com compromisso de revenda são registradas como operações de 

crédito e adiantamentos a instituições financeiras. A diferença entre o preço de compra e revenda é tratada 

como juros e apropriada de forma exponencial ao longo do prazo da operação. 

A controlada Alfa Arrendamento Mercantil S.A. é arrendadora em contratos de arrendamento mercantil financeiro 

que se caracterizam por transferir substancialmente todos os riscos e benefícios de propriedade sobre os 

ativos arrendados aos arrendatários. Estas operações são apresentadas como parte de “operações de crédito 

e adiantamentos a clientes” e são avaliadas pelo valor do investimento líquido no arrendamento acrescido dos 

encargos incrementais diretamente atribuíveis, sendo mensurados pelo custo amortizado, usando o método de 

taxa efetiva de juros. 

k) Títulos de investimento (Individual e consolidado) 

Os títulos de investimento, aqueles não destinados a serem negociados ativamente no mercado, são inicialmente 

mensurados pelo seu valor justo acrescido dos custos de transação incrementais diretamente relacionados 

à transação, e são avaliados subsequentemente conforme sua classificação, a saber: 

i. Mantidos até o vencimento (individual e consolidado) 

Os investimentos mantidos até o vencimento não são instrumentos financeiros derivativos, nem com vencimentos 

e pagamentos fixos ou determináveis que a administração da Sociedade e suas controladas diretas e 

indiretas possuem intenção e capacidade de manter até o vencimento, não sendo classificados pelo valor justo 

contra resultado nem como disponíveis para venda. 

Os investimentos mantidos até o vencimento são contabilizados pelo custo amortizado utilizando o método da 

taxa efetiva de juros. Qualquer venda ou reclassificação de um montante significativo de investimentos mantidos 

até o vencimento não próximos de seu vencimento, resultará na reclassificação de todos os títulos de 

investimento “mantidos até o vencimento” para “disponíveis para venda”, e impedirá a classificação destes títulos 

de investimento como “mantidos até o vencimento” no exercício social corrente e nos próximos dois subsequentes. 

ii. Disponíveis para venda (consolidado) 

Investimentos disponíveis para venda são ativos financeiros não derivativos que a administração não pretende 

vender em curto prazo. 

Os investimentos disponíveis para venda são contabilizados pelo custo amortizado utilizando o método da taxa 

efetiva de juros e são subsequentemente reavaliados ao valor justo, onde as mudanças no valor justo são reconhecidas 

diretamente no patrimônio líquido em reserva de ajustes de avaliação patrimonial até que o investimento 

seja vendido ou uma perda por ajuste ao valor de recuperação seja verificada, quando o saldo da reserva 

no patrimônio líquido é transferido para o resultado. 

Dividendos são reconhecidos como resultado quando os direitos de seu recebimento são estabelecidos. 

l) Ajuste ao valor de recuperação de operações de crédito e adiantamentos (consolidado) 

Em bases contínuas, as administrações das controladas diretas e indiretas da Sociedade avaliam se existem 

evidências objetivas de que os ativos financeiros não contabilizados ao valor justo contra resultado apresentam 

necessidade de ajuste ao valor de recuperação. Os ativos financeiros são considerados com necessidade de 

ajuste ao valor de recuperação quando evidências objetivas demonstram que uma perda ocorreu após o reconhecimento 

inicial do ativo, e que esta perda representa um impacto nos fluxos de caixa futuros do ativo, que 

podem ser estimados de modo confiável. 

A administração considera evidências de necessidade de ajuste ao valor de recuperação tanto para ativos 

específicos como em termos coletivos. Todos os ativos financeiros individualmente significativos são avaliados 

para se detectar perdas específicas. Todos os ativos significativos que a avaliação indique não serem especificamente 

deteriorados são avaliados coletivamente para detectar qualquer perda incorrida decorrente de ajuste 

ao valor de recuperação, porém que ainda não tenham sido identificados individualmente. Os ativos que não 

são individualmente significativos são avaliados coletivamente para se detectar necessidade de ajuste ao valor 

de recuperação, agrupando-se ativos financeiros contabilizados a custo amortizado (operações de crédito e 

adiantamentos e títulos e valores mobiliários para investimento) com características de risco similares. 

As evidências objetivas de que os ativos financeiros (incluindo instrumentos de capital) possuem necessidade 

de serem ajustados ao seu valor de recuperação, podem incluir inadimplência por parte do tomador do financiamento, 

reestruturação do financiamento ou adiantamento em termos que não seriam aceitos em outra situação: 

indicações de que o tomador do financiamento ou emitente entrará em falência, a não-existência de um 

mercado ativo para um título, ou outros dados observáveis relativos a um grupo de ativos, tais como: mudanças 

adversas no histórico de pagamento de tomadores ou emitentes no grupo, ou condições econômicas que 

se correlacionam com inadimplências no grupo. 

Na avaliação do ajuste ao valor de recuperação coletivo, as controladas da Sociedade utilizam modelo baseado 

nos históricos verificado de perdas, análises setoriais e macro econômicas.



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




As perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos contabilizados pelo custo amortizado são mensuradas 

como sendo a diferença entre o valor contabilizado dos ativos financeiros e o valor esperado de recuperação 

dos ativos. As perdas são reconhecidas no resultado na conta “Resultado de perdas com ajuste ao valor de 

recuperação de ativos financeiros”. 

Os juros de ativos ajustados ao seu valor de recuperação continuam sendo reconhecidos enquanto existir a 

expectativa de recebimento, limitados a 59 dias, considerando que após este período a experiência de perdas 

indica que a probabilidade de perda aumenta significativamente. Quando um evento subsequente causa uma 

redução no valor de uma perda por ajuste ao valor de recuperação anteriormente reconhecida, esta é revertida 

contra o resultado do período. 

As perdas por ajuste ao valor de recuperação de títulos de investimento disponíveis para venda são reconhecidas 

transferindo-se a diferença entre o custo de aquisição amortizado e o valor justo atual do patrimônio líquido 

para o resultado do período. Quando um evento subsequente reduz o valor da perda por ajuste ao valor de 

recuperação anteriormente reconhecida em títulos de investimento disponíveis para venda, esta é revertida 

contra o resultado do período. Entretanto, quaisquer recuperações subsequentes no valor justo de um instrumento 

de capital disponível para venda anteriormente ajustado por uma perda por ajuste ao valor de recuperação, 

são reconhecidas diretamente no patrimônio líquido. 

m) Ativos recebidos em dação por recuperação de créditos (consolidado) 

Os ativos recebidos em dação em pagamento por recuperação de créditos são inicialmente classificados na 

rubrica de “ativos não correntes detidos para venda” e são registrados, no seu reconhecimento inicial, pelo 

menor entre seu valor justo, deduzidos custos esperados na venda, e o valor de balanço do crédito ou adiantamento 

concedido objeto da recuperação. 

Subsequentemente estes ativos são registrados pelo menor valor entre o valor de seu reconhecimento inicial 

e o seu valor justo atual deduzidos dos custos esperados na venda. As controladas diretas e indiretas da 

Sociedade obtêm avaliações regulares, efetuadas por peritos, destes ativos recebidos em dação como pagamento. 

n) Investimento em controladas e coligadas 

Participações em entidades sob controle comum, controladas diretas e indiretas e coligadas são avaliadas 

pelo método de equivalência patrimonial nas demonstrações financeiras individuais e nas demonstrações 

financeiras consolidadas, para consolidação, são adotados os critérios descritos na nota nº 2 f. 

o) Ativos tangíveis (individual e consolidado) 

O imobilizado é demonstrado ao custo, excluindo os gastos com manutenção, deduzidas a depreciação acumulada 

e, se necessário, ajuste ao seu valor de recuperação. 

A depreciação é calculada usando o método linear para baixar o custo do imobilizado ao seu valor residual ao 

longo de sua vida útil estimada. Terrenos não são depreciados. 

As vidas úteis estimadas de imobilizados são as seguintes: 

Descrição 

Tempo de vida útil estimado 

Edificações 

40 anos 

Veículos e Equipamentos de Processamento de dados 

5 anos 

Demais itens 

10 anos 

O imobilizado é baixado na alienação ou quando benefícios econômicos futuros não são mais esperados do 

seu uso. Qualquer ganho ou perda gerados na alienação do ativo (calculado como a diferença entre a renda 

líquida da alienação e o valor contábil do ativo) é reconhecido em “outras receitas operacionais” na demonstração 

do resultado do ano em que o ativo foi alienado. 

p) Passivos Financeiros 

Um instrumento é classificado como passivo financeiro quando existe uma obrigação contratual da sua liquidação 

ser efetuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente da sua 

forma legal. 

Os passivos financeiros não derivativos incluem recursos de depósitos captados junto a clientes e instituições 

financeiras, títulos emitidos, captações de empréstimos e recursos de repasses. 

Estes passivos financeiros são registrados inicialmente pelo seu valor justo acrescidos dos custos de transação 

incorridos e são subsequentemente avaliados pelo seu custo amortizado, com base no método da taxa de 

juros efetiva. 

Quando títulos são vendidos sujeitos a um compromisso de recompra a um preço predeterminado, estes ativos 

são mantidos no balanço e uma obrigação é registrada considerando o montante captado. A diferença 

entre o preço de venda e recompra é tratada como juros e reconhecida ao longo do prazo da operação. 

Da mesma forma, portfólios de operações de crédito e adiantamentos cedidos com cláusula de coobrigação 

são mantidos no balanço e uma obrigação é registrada considerando o montante captado. Os ganhos e perdas 

apurados nas operações de cessão com coobrigação são reconhecidos no resultado ao longo do prazo 

das operações através do método da taxa efetiva de juros. 

q) Garantias financeiras 

As garantias financeiras são contratos de fianças prestadas que requerem das controladas diretas e indiretas 

da Sociedade, pagamentos específicos no lugar do possuidor da garantia financeira em caso do mesmo deixar 

de efetuar um pagamento nos termos de um instrumento de dívida. 

Passivos de garantia financeira são inicialmente reconhecidos pelo seu valor justo, que é a comissão recebida 

ou a receber, a qual é reconhecida no resultado de forma linear ao longo do prazo do contrato da garantia 

financeira. O passivo de garantia financeira é subsequentemente contabilizado pelo maior valor entre o valor 

amortizado e a melhor estimativa de valor a ser desembolsado para liquidação da obrigação decorrente da 

garantia prestada. A Administração avalia em bases contínuas a necessidade de constituição de provisão para 

garantias financeiras, a qual, quando considerada necessária, é contabilizada em “Outros passivos”. 

r) Impostos sobre lucros 

Os impostos sobre lucros compreendem os impostos correntes e os impostos diferidos. Os impostos sobre 

lucros são reconhecidos no resultado, exceto quando estão relacionados com avaliação a valor justo de instrumentos 

financeiros disponíveis para venda quando são reconhecidos diretamente no Patrimônio Líquido. 

Os impostos reconhecidos no patrimônio líquido decorrentes de avaliação de instrumentos financeiros disponíveis 

para venda são posteriormente reconhecidos em resultado, no momento em que forem reconhecidos 

em resultado os ganhos e perdas que lhes deram origem. 

Os impostos correntes são os que se espera que sejam pagos com base no resultado tributável apurado de 

acordo com as regras fiscais em vigor, e utilizando-se as alíquotas de imposto em vigor. 

Os impostos diferidos são calculados sobre as diferenças temporárias entre os valores contábeis dos ativos e 

passivos e sua base fiscal, utilizando-se as alíquotas de impostos em vigor na data do balanço. 

Os impostos diferidos passivos são reconhecidos para todas as diferenças temporárias tributáveis. Os impostos 

diferidos ativos foram reconhecidos considerando a expectativa, baseada em estudo documentado, de que 

lucros tributáveis futuros serão capazes de absorver as diferenças temporárias dedutíveis. 

s) Provisões 

As provisões, que incluem demandas legais contra a instituição e garantias financeiras prestadas, tendo como 

origem fatos passados, são constituídas sempre que uma saída de recursos para sua liquidação seja avaliada 

como provável e possa ser exigível legalmente, e o seu valor possa ser estimado em bases confiáveis. 

As obrigações contingentes incluem demandas legais contra a instituição e garantias financeiras prestadas, 

decorrentes de fatos passados, mas cuja existência somente possa ser confirmada pela ocorrência ou não de 

um ou mais eventos futuros que não estejam sob o controle da instituição, são divulgadas em notas explicativas 

sempre que uma saída de recursos para sua liquidação seja avaliada como possível ou provável, neste 

último caso (provável), com a condição de que seus valores não possam ser estimados em bases confiáveis. 

t) Provisões técnicas de seguros e resseguros (consolidado) 

A mensuração das provisões técnicas leva em consideração as determinações contidas nas Resoluções nº 

162/2006, nº 181/2007 e nº 195/2008 do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP. 

A mensuração das provisões técnicas leva em consideração as determinações contidas nas Resoluções nº 

162/2006, nº 181/2007 e nº 195/2008 do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP. 

A Provisão de Prêmios não Ganhos (PPNG) representa as parcelas dos prêmios que serão apropriados ao 

resultado no decorrer dos prazos de vigência dos seguros. O cálculo é individual por apólice ou endosso dos 

contratos vigentes na data-base de constituição, pelo método “pro rata die” tomando-se por base as datas de 

início e fim de vigência do risco segurado. O fato gerador da constituição dessa provisão é a emissão da apólice 

ou endosso. 

A Provisão de Prêmios não Ganhos dos Riscos Vigentes, mas não Emitidos (PPNG-RVNE), representa o ajuste 

da PPNG dada a existência de riscos assumidos pela seguradora cuja apólice ainda não foi operacionalmente 

emitida. É calculada com base em método atuarial que apura a melhor estimativa com base no histórico 

de cada segmento de negócio em relação aos riscos emitidos em atraso. 

A Provisão para Insuficiência de Prêmios (PIP) é calculada atuarialmente, de acordo com metodologia própria 

descrita em Nota Técnica Atuarial (NTA), e é constituída se for constatada insuficiência da Provisão de 

Prêmios Não Ganhos (PPNG) para a cobertura dos sinistros a ocorrer, considerando o valor esperado de indenizações 

e despesas relacionadas, ao longo dos prazos a decorrer referentes aos riscos vigentes. 

A Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL) é constituída por estimativa de pagamentos prováveis, brutos de resseguros 

e líquidos de recuperação de cosseguro cedido, com base nos avisos de sinistros recebidos até a data 

do balanço. Inclui também estimativa para cobrir o pagamento de indenizações, custos associados e atualizações 

monetárias oriundos de sinistros em discussão judicial. 

A Provisão para Sinistros Ocorridos mas não Avisados (IBNR) relativa às operações de seguros foi apurada 

com base no histórico de sinistros avisados até a data do balanço, conforme metodologia definida em NTA. 

u) Margem financeira 

As receitas e despesas de juros são contabilizadas em rubricas contábeis de receita de juros e despesas de 

juros, na margem financeira, para todos os instrumentos financeiros utilizando o método da taxa efetiva de 

juros. 

A taxa efetiva de juros é a taxa que desconta os pagamentos e recebimentos futuros estimados durante a vida 

esperada do instrumento financeiro com base nos contratos, para o valor corrente atual de balanço dos ativos 

e passivos financeiros. A taxa efetiva de juros é estabelecida no reconhecimento inicial dos ativos e passivos 

financeiros e é revista subsequentemente em casos de renegociações de operações de crédito e adiantamentos 

que impliquem em mudança no seu fluxo estimado de pagamentos. 

Para o cálculo da taxa efetiva de juros são estimados os fluxos de caixa futuros considerando todos os termos 

contratuais dos instrumentos financeiros, não considerando, no entanto, perdas de crédito futuras. O cálculo 

da taxa efetiva de juros inclui todos os encargos incrementais diretamente atribuíveis às operações, que 

incluem equalizações de taxas, ágios e deságios, e custos da transação que puderam ser atribuídos diretamente. 

No que se refere aos instrumentos financeiros mantidos para negociação, inclusive instrumentos derivativos 

que não os mantidos para gerenciamento de riscos, o componente de juros inerente à variação no valor justo 

não é separado e é classificado na rubrica de resultado de instrumentos financeiros mantidos para negociação. 

O ajuste decorrente de variação no valor justo dos instrumentos financeiros derivativos mantidos para gestão de 

riscos que se qualificam para “hedge contábil” do tipo “hedge de valor justo” são contabilizados como receitas e 

despesas de juros, na margem financeira, mesmas rubricas são registrados os ajustes de variação no valor 

justo das exposições ao risco de taxa de juros, objeto de hedge. 

As receitas de juros de operações de crédito e adiantamentos vencidas são reconhecidas até o 59º dia após o 

vencimento, quando deixam de ser reconhecidas pela fluência do prazo e passam a ser reconhecidas por ocasião 

do seu recebimento. 

v) Resultado líquido de serviços e comissões 

As receitas e as despesas de taxas e comissões que são incrementais e diretamente atribuíveis às operações 

de crédito integram a taxa efetiva de juros das operações e são apropriadas ao resultado nas rubricas de receitas 

ou despesas de juros, na margem financeira, ao longo dos prazos das operações. 

As demais receitas de taxas e comissões, que incluem comissões, taxas de administração de fundos de investimentos 

e outras, são reconhecidas à medida que os serviços relacionados são prestados. 

x) Resultado de instrumentos financeiros mantidos para negociação (consolidado) 

O resultado de instrumentos financeiros mantidos para negociação inclui todos os ganhos e perdas decorrentes 

de variações no valor justo de ativos e passivos financeiros mantidos para negociação e os ganhos e perdas na 

venda destes ativos e passivos financeiros. 

z) Perdas por ajuste ao valor de recuperação em operações de crédito e adiantamentos (consolidado) 

Em bases contínuas a administração da Sociedade e suas controladas avaliam se existem evidências objetivas 

de que os ativos financeiros não contabilizados ao valor justo contra resultado apresentam necessidade de ajuste 

ao valor de recuperação. Os ativos financeiros são considerados com necessidade de ajuste ao valor de 

recuperação quando evidências objetivas demonstram que uma perda ocorreu após o reconhecimento inicial do 

ativo, e que esta perda representa um impacto nos fluxos de caixa futuros do ativo que podem ser estimados de 

modo confiável. 

A administração considera evidências de necessidade de ajuste ao valor de recuperação tanto para ativos específicos 

como em termos coletivos. Os ativos financeiros individualmente significativos, tal como definido nas 

políticas internas, são avaliados para se detectar perdas específicas. Todos os ativos significativos que a avaliação 

indique não serem especificamente deteriorados são avaliados coletivamente para detectar qualquer 

perda incorrida decorrente de ajuste ao valor de recuperação, porém que ainda não tenham sido identificados 

individualmente. Os ativos que não são individualmente significativos são avaliados coletivamente para se 

detectar necessidade de ajuste ao valor de recuperação. 

As evidências objetivas de que os ativos financeiros possuem necessidade de serem ajustados ao seu valor de 

recuperação podem incluir inadimplência por parte do tomador do financiamento, reestruturação do financiamento 

ou adiantamento em termos que não seriam aceitos em outra situação, indicações de que o tomador do 

financiamento ou emitente entrará em falência, a não-existência de um mercado ativo para um título, ou outros 

dados observáveis relativos a um grupo de ativos, tais como: mudanças adversas no histórico de pagamento de 

tomadores ou emitentes no grupo, ou condições econômicas que se correlacionam com inadimplências no 

grupo. 

Na avaliação do ajuste ao valor de recuperação coletivo, a Sociedade e suas controladas utilizam modelo 

baseado nos históricos verificados de perdas, análises setoriais e macro econômicas. 

As perdas por ajuste ao valor de recuperação de ativos contabilizados pelo custo amortizado são mensuradas 

como sendo a diferença entre o valor contabilizado dos ativos financeiros e o valor esperado de recuperação 

dos ativos. As perdas são reconhecidas no resultado na conta “Resultado de perdas com ajuste ao valor de 

recuperação de ativos financeiros”. 

Os juros de ativos ajustados ao seu valor de recuperação continuam sendo reconhecidos enquanto existir a 

expectativa de recebimento, limitados a 59 dias. Quando um evento subsequente causa uma redução no valor 

de uma perda por ajuste ao valor de recuperação anteriormente reconhecida, esta é revertida contra o resultado 

do período. 

As perdas por ajuste ao valor de recuperação de títulos de investimento disponíveis para venda são reconhecidas 

transferindo-se a diferença entre o custo de aquisição amortizado e o valor justo atual do patrimônio líquido 

para o resultado do período. Quando um evento subsequente reduz o valor da perda por ajuste ao valor de recuperação 

anteriormente reconhecida em títulos de investimento disponíveis para venda, esta é revertida contra 

o resultado do período. Entretanto, quaisquer recuperações subsequentes no valor justo de um título de investimento 

disponível para venda anteriormente ajustado por uma perda por ajuste ao valor de recuperação, são 

reconhecidas diretamente no patrimônio líquido. 

w) Resultado por ação 

O resultado por ação básico é calculado dividindo o resultado líquido atribuível aos acionistas da empresa pelo 

número médio ponderado de ações em circulação, excluindo o número médio de ações em tesouraria. 

Para o cálculo dos resultados por ação diluídos, o número médio ponderado de ações em circulação é ajustado 

de forma a refletir o efeito de todas as potenciais ações diluidoras, como as resultantes de dívida conversível 

e de opções sobre ações próprias concedidas aos trabalhadores. 

y) Segmentos operacionais (consolidado) 

Os segmentos operacionais reportados são definidos em uma abordagem gerencial das controladas diretas e 

indiretas da Sociedade, ou seja, são aqueles regularmente revisados pela sua Administração para avaliação de 

performance e alocação de recursos. 

As controladas diretas e indiretas da Sociedade mantêm os seguintes segmentos operacionais: 

Atacado: Banco Alfa de Investimento S.A., Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., BRI 

Participações Ltda. e Uvale - Uvas Vale do Gorutuba Ltda. 

Varejo: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. e Financeira Alfa S.A. C.F.I. 

Seguros: Alfa Previdência e Vida S.A. e Alfa Seguradora S.A. 

Serviços: Corumbal Participações e Administração Ltda., Metro Dados Ltda., e Metro Tecnologia Informática 

Ltda. 

NOTA 4 - RELATÓRIO POR SEGMENTO 

As atividades da Sociedade e suas controladas encontram-se organizadas de acordo com as seguintes linhas 

de negócios: 

i. Atacado: 

O segmento “atacado” é composto das atividades realizadas pelas entidades legais: Banco Alfa de Investimento 

S.A. e Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A.; BRI Participações Ltda. 

ii. Varejo: 

O segmento “varejo” é composto das atividades realizadas pelas entidades legais: Alfa Arrendamento Mercantil 

S.A., Financeira Alfa S.A. - C.F.I e Banco Alfa S.A. 

iii. Seguros: 

O segmento “seguros” é composto das atividades realizadas pelas entidades legais: Alfa Seguradora S.A. e Alfa 

Previdência e Vida S.A. 

iv. Serviços: 

O segmento “serviços” é composto das atividades realizadas pelas entidades legais: Metro Tecnologia 

Informática Ltda., Metro-Dados Ltda. e Uvale - Uvas do Vale do Gorutuba Ltda. 

A segmentação é baseada nas entidades legais que compõem a Sociedade e suas controladas considerando 

que a sua diretoria executiva revisa as informações, aloca recursos e avalia performance, considerando esta 

segmentação. 

a) Demonstração da posição financeira consolidada por segmento de negócio em IFRS. 

RELATÓRIO POR SEGMENTO EXERCÍCIO DE 2010 

SEGMENTOS SEGUROS ATACADO VAREJO SERVIÇOS TOTAL 

ATIVOS 

Caixa e disponibilidades em bancos 1.514 2.335 1.215 121 5.185 

Instrumentos financeiros derivativos – 1.257 37.962 1 39.220 

Créditos de operações com seguros e resseguros 105.479 – – – 105.479 

Despesas de comercialização de 

seguros diferidas 37.725 – – – 37.725 

Despesas de resseguro e retrocessões diferidas 11.451 – – – 11.451 

Operações de créditos e adiantamento a 

instituições financeiras 277.734 105.417 130.817 3.086 517.054 

Operações de créditos e adiantamentos 

a clientes – 1.115.372 893.793 130.877 2.140.042 

Títulos para Investimento 322.314 1.068.762 63.387 132.961 1.587.424 

Investimentos em controladas e coligadas – – – 148.597 148.597 

Ativos tangíveis 802 1.341 1.005 41 3.189 

Ativos intangíveis 58 65 66 19 208 

Ativos tributados diferidos – 23.208 27.341 743 51.292 

Ativos não correntes mantidos para venda – 62 1.292 – 1.354 

Outros Ativos 41.986 29.565 41.125 22.866 135.542 

Total dos Ativos 799.063 2.347.384 1.198.003 439.312 4.783.762 

OBRIGAÇÕES 

Depósitos de Instituições Financeiras – 577.415 374.897 152.693 1.105.005 

Depósitos de clientes – 695.083 – 18.315 713.398 

Instrumentos financeiros derivativos – 8.720 22.985 5 31.710 

Tributos emitidos – 142.071 483.382 – 625.453 

Empréstimos e repasses – 444.973 71.420 – 516.393 

Débitos de operações com seguros 

e resseguros 33.598 – – – 33.598 

Provisões 43.078 62.176 29.735 22.444 157.433 

Provisões técnicas de seguros e resseguros 527.552 – – – 527.552 

Imposto sobre a renda e Contribuição social a pagar 6.892 7.432 43.466 1.370 59.160 

Outros passivos 16.488 23.798 25.638 12.165 78.089 

Total das obrigações 627.608 1.961.668 1.051.523 206.992 3.847.791 

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 171.455 385.716 146.480 232.320 935.971 

Total das Obrigações e Patrimônio Líquido 799.063 2.347.384 1.198.003 439.312 4.783.762



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




RELATÓRIO POR SEGMENTO EXERCÍCIO DE 2009 

SEGMENTOS SEGUROS ATACADO VAREJO SERVIÇOS TOTAL 

ATIVOS 

Caixa e disponibilidades em bancos 2.294 2.707 998 159 6.158 

Instrumentos financeiros derivativos – 50.997 40.281 – 91.278 

Créditos de operações com seguros 

e resseguros 71.588 – – – 71.588 

Despesas de comercialização de 

seguros diferidas 26.492 – – – 26.492 

Despesas de resseguro e retrocessões 

diferidas 12.052 – – – 12.052 


instituições financeiras – 230.773 133.283 7.535 371.591 


a clientes – 1.056.503 905.805 147.050 2.109.358 

Títulos para Investimento 510.096 1.722.069 75.244 79.962 2.387.371 

Investimentos em controladas e coligadas – – – 177.395 177.395 

Ativos tangíveis 1.065 1.334 1.304 68 3.771 

Ativos intangíveis 366 98 87 32 583 

Ativos tributados diferidos – 25.314 27.093 1.049 53.456 

Ativos não correntes mantidos para venda – 2.108 1.431 – 3.539 

Outros Ativos 49.975 25.084 32.331 20.908 128.298 

Total dos Ativos 673.928 3.116.987 1.217.857 434.158 5.442.930 

OBRIGAÇÕES 

Depósitos de Instituições Financeiras – 1.367.291 313.861 160.702 1.841.854 

Depósitos de clientes – 1.000.781 – 22.386 1.023.167 

Instrumentos financeiros derivativos – 6.400 17.566 – 23.966 

Tributos emitidos – 6.268 441.812 – 448.080 

Empréstimos e repasses – 358.083 88.915 – 446.998 

Débitos de operações com seguros 

e resseguros 27.073 – – – 27.073 

Provisões Passivos Contingentes e 

Obrigações Legais) 17.988 101.717 33.085 29.534 182.324 

Provisões técnicas de seguros 

e resseguros 426.410 – – – 426.410 

Imposto sobre a renda e Cnt. social a 

pagar Obrig. Fiscais) 10.500 2.135 21.139 67 33.841 

Outros passivos 39.089 12.549 11.015 9.127 71.780 

Total das obrigações 521.060 2.855.224 927.393 221.816 4.525.493 

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 150.205 286.760 262.427 218.045 917.437 

Total das Obrigações e Patrimônio Líquido 671.265 3.141.984 1.189.820 439.861 5.442.930 

RELATÓRIO DO RESULTADO POR SEGMENTO EXERCÍCIO 2010 

SERVI- CONSO- 

SEGMENTO SEGUROS ATACADO VAREJO ÇOS LIDADO 

Receita de juros 57.845 262.027 162.957 28.127 510.956 

Despesas de juros (28.891) (207.096) (86.285) (20.040) (342.312) 

Margem financeira 28.954 54.931 76.672 8.087 168.644 

Receitas de Serviços e comissões – 6.221 458 4.558 11.237 

Despesas de serviços e comissões (60.359) (1.924) (5.562) (229) (68.074) 

Resultado líquido de serviços e comissões (60.359) 4.297 (5.104) 4.329 (56.837) 

Prêmios de seguros e resseguros ganhos 260.212 – – – 260.212 

Despesas de sinistro retidos (130.214) – – – (130.214) 

Resultado de instrumentos financeiros derivativos – (6.746) (6.167) – (12.913) 

Resultado de variação cambial – 783 – – 783 

Resultado de participações em controladas – – – – 20.608 

Outras receitas 8.673 14.982 15.860 2.971 42.486 

Resultado operacional 107.266 68.247 81.261 15.387 292.769 

Resultado de perdas com impairment de ativos financeiros 3.137 (2.731) (122) 284 

Despesas de pessoal (24.849) (18.915) (20.132) (10.910) (74.806) 

Gastos gerais administrativos (25.860) (14.378) (20.517) (4.652) (65.407) 

Outras despesas (26.516) (9.525) (16.445) (2.674) (55.160) 

Resultado antes dos impostos 30.041 28.566 21.436 (2.971) 97.680 

Parcela do resultado dos acionistas não controladores – – – – (19.058) 

Imposto sobre a renda corrente e diferidos (12.671) (7.867) (5.295) (2.065) (27.898) 

Resultado líquido do período/exercício 17.370 20.699 16.141 (5.036) 50.724 

RELATÓRIO DO RESULTADO POR SEGMENTO EXERCÍCIO 2009 

SERVI- CONSO- 

SEGMENTOS SEGUROS ATACADO VAREJO ÇOS LIDADO 

Receita de juros 53.389 313.152 211.457 31.105 609.103 

Despesas de juros (36.051) (251.044) (125.669) (21.988) (434.752) 

Margem financeira 17.338 62.108 85.788 9.117 174.351 

Receitas de Serviços e comissões – 5.933 3.364 4.369 13.666 

Despesas de serviços e comissões (40.664) (1.730) (10.644) (155) (53.193) 

Resultado líquido de serviços e comissões (40.664) 4.203 (7.280) 4.214 (39.527) 

Prêmios de seguros e resseguros ganhos 220.035 – – – 220.035 

Despesas de sinistro retidos (119.108) – – – (119.108) 

Resultado de instrumentos financeiros derivativos – (6.697) (2.287) – (8.985) 

Resultado de variação cambial (1.234) (11.481) – – (12.715) 

Resultado de participações em controladas – – – – 26.721 

Outras receitas 9.170 22.921 30.958 11.985 75.034 

Resultado operacional 85.537 71.054 107.179 25.316 315.806 

Resultado de perdas com impairment de ativos financeiros – (4.912) (5.670) (1.499) (12.081) 

Despesas de pessoal (22.433) (17.849) (17.867) (10.460) (68.609) 

Gastos gerais administrativos (18.208) (15.005) (22.101) (7.131) (62.445) 

Outras despesas (30.055) (8.621) (10.971) (2.596) (52.242) 

Resultado antes dos impostos 14.841 24.667 50.570 3.631 120.429 

Parcela do resultado dos acionistas não controladores – – – – (33.796) 

Imposto sobre a renda corrente e diferidos (7.470) (5.857) (16.162) (2.443) (31.931) 

Resultado líquido do período/exercício 7.371 18.810 34.408 1.188 54.702 

NOTA 5 - ATIVOS E PASSIVOS FINANCEIROS 

Os ativos e passivos financeiros são avaliados em base contínua a valor justo ou ao custo amortizado. O resumo das práticas contábeis apresentado nos tópicos “3.b” a “3z” descreve como as classes de instrumentos financeiros 

são avaliadas, e como as receitas e despesas, incluindo ganhos e perdas de ajuste a valor justo são reconhecidas. 

a) Classes de Ativos e Passivos Financeiros: 

A tabela a seguir apresenta a distribuição dos ativos e passivos financeiros por categoria conforme definido no IAS 39 e por classe de operação que corresponde a títulos contábeis no Balanço Patrimonial. 

Consolidado 

Mantido Mantido Disponível Derivativo designado Outros 

para até o para Empréstimo e como hedge Custos 

Descrição Negociação Vencimento Venda recebíveis de vlr. justo Amortizáveis Total 

Em 31 de Dezembro de 2010 

Ativos Financeiros 

Caixa e Disponibilidades em Bancos – – – – – 5.185 5.185 

Instrumentos financeiros derivativos – – – – 39.220 – 39.220 

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – – – 517.054 – – 517.054 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes – – – 2.140.042 – – 2.140.042 

Títulos para Investimento 452.383 211.618 923.423 – – – 1.587.424 

Total de ativos financeiros 452.383 211.618 923.423 2.657.096 39.220 5.185 4.288.925 

Passivos Financeiros 

Depósitos de instituições financeiras – – – – – 1.105.005 1.105.005 

Depósitos de Clientes – – – – – 713.398 713.398 

Instrumentos financeiros derivativos (779) – – – 32.489 – 31.710 

Títulos emitidos – – – – – 625.453 625.453 

Empréstimos e repasses – – – 516.393 – – 516.393 

Total de passivos financeiros (779) – – 516.393 32.489 2.443.855 2.991.958 



Caixa e Disponibilidades em Bancos – – – – – 6.158 6.158 


Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras – – – 371.591 – – 371.591 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes – – – 2.109.358 – – 2.109.358 

Títulos para Investimentos 486.509 738.956 1.161.906 – – – 2.387.371 

Total de ativos financeiros 486.509 738.956 1.161.906 2.480.949 91.278 6.158 4.965.756 


Depósitos de instituições financeiras 160.702 – – – – 1.681.152 1.841.854 

Depósitos de Clientes 22.386 – – – – 1.000.781 1.023.167 


Títulos emitidos – – – – – 448.080 448.080 

Empréstimos e repasses – – – 446.998 – – 446.998 

Total de passivos financeiros 183.088 – – 446.998 23.966 3.130.013 3.784.065 

b) Critério de valorização de instrumentos financeiros: 

A tabela a seguir apresenta a distribuição dos ativos e passivos financeiros segundo a técnica utilizada para sua mensuração, conforme definido no IAS 39 e descrito no tópico 3.b destas demonstrações financeiras. 

Consolidado 

Nível I 

Nível II 

Custo Amortizado Preços de mercado cotados Técnicas de valorização 

Descrição Taxa Efetiva de Juros em mercados ativos baseadas em dados observáveis Total 



Caixa e disponibilidades em bancos 5.185 – – 5.185 

Instrumentos financeiros derivativos – – 39.220 39.220 

Operações de crédito e adiantamentos a 

instituições financeiras 510.386 6.668 – 517.054 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.046.468 – 93.574 2.140.042 

Títulos de investimentos 198.941 1.388.483 – 1.587.424 

Total de ativos financeiros 2.760.980 1.395.151 132.794 4.288.925 


Depósitos de instituições financeiras 1.105.005 – – 1.105.005 

Depósitos de Clientes 713.398 – – 713.398 

Instrumentos financeiros derivativos – – 31.710 31.710 

Títulos emitidos 625.453 – – 625.453 

Empréstimos e repasses 516.393 – – 516.393 

Total de passivos financeiros 2.960.249 – 31.710 2.991.959 



Caixa e disponibilidades em bancos 6.158 – – 6.158 


Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras 371.591 – – 371.591 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 1.858.139 147.050 104.169 2.109.358 

Títulos para Investimentos 749.231 1.638.140 – 2.387.371 

Total de ativos financeiros 2.985.119 1.785.190 195.447 4.965.756 


Depósitos de instituições financeiras 1.841.854 – – 1.841.854 

Depósitos de Clientes 1.000.781 22.386 – 1.023.167 


Títulos emitidos 448.080 – – 448.080 

Empréstimos e repasses 446.998 – – 446.998 

Total de passivos financeiros 3.737.713 22.386 23.966 3.784.065 

O IAS 39 define que a determinação do valor justo de um Ativo ou Passivo financeiro pode prever o uso de três abordagens quanto ao tipo de informação utilizada para avaliação, as quais são chamadas níveis de hierarquia 

de valor justo, a saber: 

- Nível I - preços negociados em mercados ativos para ativos e passivos idênticos; 

- Nível II - outros dados além daqueles cotados em mercado (Nível I) que podem precipitar os direitos e obrigações direta ou indiretamente, por exemplo, técnicas derivadas de valorização que utilizam dados de mercados 

observáveis; 

- Nível III - dados para precificação não estão presentes em mercados ativos. 

A sociedade não possui ativos ou passivos financeiros para os quais não existam dados para precificação disponíveis em mercados ativos, portanto, não apresenta saldo que tenha sido avaliado conforme nível III.



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




Durante os exercícios de 2009 e 2010 não houve mudanças na forma de mensuração de ativos ou passivos 

financeiros que implicassem em reclassificações de ativos e passivos financeiros entre os diferentes níveis de 

hierarquia de valor justo. 

c) Distribuição dos ativos e passivos financeiros por faixa de vencimento: A tabela a seguir apresenta a 

distribuição dos ativos e passivos financeiros segundo suas faixas de vencimento. 

Consolidado: 

Distribuição dos Ativos e Passivos Financeiros por Faixa de Vencimento 

Operações Até 3 meses 1 ano a Acima de 

Vencidas 3 meses a 1 ano 3 anos 3 anos 

Descrição (a) (b) Total 

Em 31 de Dezembro de 2010: 


Caixa de disponibilidades em bancos – 5.185 – – – 5.185 

Instrumentos financeiros derivativos – 5.538 11.839 17.064 4.779 39.220 


instituições financeiras – 288.768 81.035 146.173 1.078 517.054 

Operações de crédito e adiantamentos 

a clientes 2.419 731.500 644.667 615.926 145.530 2.140.042 

Títulos de investimentos – 357.227 255.447 608.119 366.631 1.587.424 

Total de ativos financeiros 2.419 1.388.218 992.988 1.387.282 518.018 4.288.925 


Passivos com instituições financeiras – 735.780 124.308 217.579 27.338 1.105.005 

Depósitos de clientes – 122.062 259.395 299.808 32.133 713.398 

Instrumentos financeiros derivativos – 4.301 9.389 12.820 5.200 31.710 

Títulos emitidos – 20.268 111.835 471.089 22.261 625.453 

Empréstimos e repasses – 42.940 200.921 225.892 46.640 516.393 

Total de passivos financeiros – 925.351 705.848 1.227.188 133.572 2.991.959 

Em 31 de Dezembro de 2009: 


Caixa de disponibilidades em bancos – 6.158 – – – 6.158 



instituições financeiras – 284.433 39.144 46.173 1.841 371.591 

Operações de crédito e adiantamentos 

a clientes 4.230 665.766 536.742 677.272 225.348 2.109.358 

Títulos para investimentos – 85.493 425.930 1.754.582 121.366 2.387.371 

Total de ativos financeiros 4.230 1.066.416 1.037.954 2.502.120 355.036 4.965.756 


Passivos com instituições financeiras – 1.027.956 589.928 184.275 39.695 1.841.854 

Depósitos de clientes – 108.300 378.137 409.611 127.119 1.023.167 


Títulos emitidos – 28.665 30.683 221.558 167.174 448.080 

Empréstimos e repasses – 31.087 51.505 172.235 192.171 446.998 

Total de passivos financeiros – 1.197.800 1.056.196 1.001.134 528.935 3.784.065 

a) Refere-se a parcelas vencidas há mais de 14 dias. 

b) Inclui caixa e disponibilidades em bancos, ações de companhias abertas e depósitos a vista sem data de 

vencimento. 

NOTA 6 - CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS 

Individual 

Consolidado 

Caixa e Saldos em Bancos Centrais 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

Descrição 

Caixa – – 110 41 

Depósito bancário de livre movimentação 

em moeda nacional 15 26 4.645 5.511 

Depósito bancário de livre movimentação 

em moeda estrangeira – – 430 606 

Total 15 26 5.185 6.158 

NOTA 7 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (CONSOLIDADO) 

Em consequência do crescente nível de sofisticação dos produtos financeiros utilizados pelo mercado, houve 

uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administração dos riscos envolvidos, 

em função das variações das taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma, o Banco Alfa de 

Investimento e suas controladas participam de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos 

tanto para atender as necessidades de seus clientes como na execução de sua política de gestão de riscos. 

Tal política baseia-se na utilização de instrumentos financeiros derivativos como forma de minimizar os riscos 

resultantes das variações das taxas de juros, câmbio e preços de ativos contidos nos instrumentos financeiros 

em operações comerciais e financeiras, podendo-se valer, excepcionalmente, destas operações para a geração 

de lucro, desde que dentro dos limites de exposição aprovados para o Banco e com a autorização do 

Diretor de Tesouraria. 

Para comercializar instrumentos financeiros derivativos com os clientes é necessária a existência de limites de 

crédito previamente aprovados e tais operações são neutralizadas de forma a eliminar eventuais riscos trazidos 

para o Banco Alfa de Investimento S.A e suas controladas. 

Os principais fatores de risco dos instrumentos financeiros derivativos assumidos até 31/12/2010 eram relacionados 

a taxas prefixadas e taxas de câmbio e todas as operações foram efetuadas para neutralizar exposições 

com outros instrumentos financeiros da carteira. Portanto, na referida data-base não haviam instrumentos 

financeiros derivativos com outros objetivos que não fossem para proteção patrimonial. 

Os instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros, a termo, 

opções e de swap, registrados na BM&FBOVESPA S.A. ou na CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e 

Derivativos e na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas prefixadas, mercado 

interfinanceiro (DI), variação cambial ou índice de preços e correspondiam somente a operações para 

proteção patrimonial. 

Esses instrumentos financeiros derivativos têm seus valores registrados em contas de compensação e os ajustes/diferenciais 

em contas patrimoniais. 

Abaixo, composição dessa carteira por tipo de instrumento indexador, demonstrada pelo seu valor de custo, 

referencial e de mercado. Para apuração dos preços de mercado destes contratos foram utilizadas as taxas 

médias praticadas para operações com prazo e indexadores similares na data do balanço, conforme divulgações 

da BM&FBOVESPA S.A. 

a) Instrumentos Financeiros Derivativos Consolidado 

Descrição 31/12/2010 31/12/2009 

Instrumentos Financeiros Derivativos para Negociação (3.312) 48.332 

Instrumentos Financeiros Derivativos para Hedge 18.577 18.981 

Total 15.265 67.313 

b) Instrumentos Financeiros Derivativos para Negociação 

Consolidado 

31/12/2010 31/12/2009 

Valor 

Valor 

Contratos Custo Referência Justo Custo Referência Justo 

Swaps 

Pré 49.913 58.482 58.502 85.704 92.609 92.768 

Mercado Interfinanceiro 34.449 36.961 36.961 5.683 6.286 6.286 

Moeda Estrangeira 2.351 2.313 2.311 5.505 5.721 5.985 

Índices 1.267 1.330 1.312 4.129 4.408 4.451 

Posição Ativa 87.980 99.086 99.086 101.021 109.024 109.490 

Pré 34.727 37.647 37.692 4.431 5.178 5.322 


Moeda Estrangeira – – – 1.252 1.306 1.330 

Posição Passiva 87.980 102.050 102.095 101.021 111.150 111.318 

Contratos de Swaps - 

Exposição Líquida – (2.964) (3.009) – (2.126) (1.828) 

Premio de Opções - Ações/Futuro (66) (66) (58) – – – 

Contratos a Termo a receber - 

Vendas de Ações 1.002 1.002 1.002 49.191 50.253 50.329 

Operações de Câmbio 

Venda de Câmbio 145 4.058 145 7 3.320 7 

Compra de Câmbio (1.399) 37.091 (1.399) (176) 20.720 (176) 

Total Operações de Câmbio (1.254) 41.149 (1.254) (169) 24.040 (169) 

Non Deliverable Forward - NDF 

Posições Ativas 278 284 283 – – – 

Posições Passivas (278) (276) (276) – – – 

Exposição Líquida - NDF – 8 7 – – – 

Total (3.312) 48.332 

Contratos Futuros 

Compromissos de Compra - DDI – 299 

Compromissos de Venda - DDI (3.110) (5.278) 

Compromissos de Compra - DI 243.314 – 

Compromissos de Venda - DI (53.162) (190.441) 

Compromissos de Compra - Dólar 1.442 – 

Compromissos de Venda - Dólar – – 

Compromissos de Compra - Índices 121 – 

Compromissos de Venda - Índices (121) – 

Total Contratos Futuros 188.484 (195.420) 

c) Instrumentos Financeiros Derivativos para hedge de valor justo 


Valor 

Valor 

Contratos Custo Referência Justo Custo Referência Justo 

Swaps 

Pré 210.449 289.413 299.642 335.024 399.632 419.230 


Moeda Estrangeira – – – – – – 

Índices – – – – – – 

Posição Ativa 776.181 966.127 976.356 803.596 957.306 976.904 

Pré 565.732 700.949 695.601 468.572 572.097 577.052 


Posição Passiva 776.181 963.127 957.779 803.596 952.968 957.923 

Contratos de Swaps - 

Exposição Líquida – 3.000 18.577 – 4.338 18.981 

Passivo - Instrumentos Financeiros 

Derivativos - Longo Prazo – – 32.250 – – 34.671 

Item Objeto de Hedge (1) 88.671 – 93.195 99.524 – 104.169 

Contratos Futuros 

Compromissos de Venda - DI – (74.894) 

Contratos Futuros – (74.894) 

1) Contabilidade de Hedge: A administração do Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas adota a 

política de proteger operações ativas pre-fixadas em consonância com suas políticas de gestão de riscos, 

levando em consideração as taxas de captação praticadas. Estas operações de “hedge” são realizadas na controlada 

Alfa Arrendamento Mercantil S.A. segundo o IAS 39, que exige documentação inicial e retrospectiva da 

estratégia de hedge e avaliação periódica de efetividade do “hedge”, com o registro a valor justo tanto do instrumento 

financeiro derivativo como dos itens objeto de “hedge”, considerando tratar-se de uma operação de 

“hedge” de valor justo. 

d) Os seguintes valores a receber (ativo) e a pagar (passivo) foram registrados em contas patrimoniais 

sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”: 


Ativo - Saldo a Receber 

Ativo - Saldo a Receber 

Hedge de 


Operações Negociação valor justo Total Negociação valor justo Total 

De swaps 216 46.498 46.714 668 40.281 40.949 

De vendas a termo 1.002 – 1.002 50.329 – 50.329 

Opções 31 – 31 – – – 

Non deliverable forward 7 – 7 – – – 

TOTAL 1.256 46.498 47.754 50.997 40.281 91.278 


Passivo - Saldo a Pagar 

Passivo - Saldo a Pagar 




Total 

De swaps 3.225 27.921 31.146 2.496 21.300 23.796 

De vendas a termo – – 0 – – – 

Opções 89 – 89 – – – 

Câmbio 1.254 – 1.254 169 – 169 

TOTAL 4.568 27.921 32.490 2.665 21.300 23.965 

e) O saldo de instrumentos financeiros derivativos a pagar/receber estavam distribuídos segundo as 

seguintes faixas de vencimento: 

Negociação: 

31/12/2010 

Até de 91 a de 181 a acima de 

90 dias 180 dias 360 dias 360 dias Total 

Swap (354) (306) (257) (2.092) (3.009) 

Opções (58) – – – (58) 

Termo 1.002 – – – 1.002 

Câmbio (634) (434) (186) (1.254) 

NDF 6 1 – – 7 

Total negociação (38) (739) (443) (2.092) (3.312) 




Swap (8) (206) (26) (1.588) (1.828) 

Termo 22.395 27.117 817 – 50.329 

Câmbio (101) (48) (20) – (169) 

Total negociação 22.286 26.863 771 (1.588) 48.332 

Hegde de valor justo: 




Swap 1.278 1.363 2.270 13.666 18.577 

Total valor justo 1.278 1.363 2.270 13.666 18.577 

Total geral 1.240 624 1.828 11.574 15.265 




Swap 487 698 1.864 15.933 18.981 

Total valor justo 487 698 1.864 15.933 18.981 

Total geral 22.773 27.561 2.635 14.345 67.313 

f) Os seguintes resultados foram apurados sob o título “Resultado de Instrumentos Financeiros 

Derivativos”: 





De swaps (2.399) (6.338) (8.737) (5.240) 2.288 (2.952) 

De vendas a termo 2.570 – 2.570 1.856 – 1.856 

Futuro (6.610) (650) (7.260) 8.282 (6.478) 1.804 

Opções 503 – 503 – – – 

Non deliverable forward 11 – 11 (9.693) – (9.693) 

Total (5.925) (6.988) (12.913) (4.795) (4.190) (8.985) 

g) O total dos ajustes, de marcação a mercado, registrado sob o título “Resultado de Instrumentos 

Financeiros Derivativos”: 





De swaps (345) 6.347 6.002 141 4.030 4.171 

De vendas a termo (77) – (77) 76 – 76 

Opções 9 – 9 (14) – (14) 

Total (413) 6.347 5.934 203 4.030 4.233 

NOTA 8 - CRÉDITOS DE OPERAÇÕES COM SEGUROS E RESSEGUROS 


Prêmios a receber 84.981 58.684 

Operações com seguradoras 2.085 258 

Operações com resseguradoras 13.382 9.483 

Outros créditos operacionais 5.696 3.569 

(–) Provisão para riscos de créditos (665) (406) 

Total 105.479 71.588 

NOTA 9 - DESPESAS DE RESSEGURO E RETROCESSÕES DIFERIDOS (CONSOLIDADO) 


Provisão de prêmios não ganhos - resseguro cedido 10.270 10.761 

Provisão de riscos vigentes mas não emitidos - resseguro cedido 1.025 1.143 

Provisão complementar de prêmios - resseguro cedido 156 148 

Total 11.451 12.052



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NOTA 10 - OPERAÇÕES DE CRÉDITO E ADIANTAMENTOS A INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS 

(CONSOLIDADO) 

a) Composição de operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras: 

Consolidado 


Aplicações em operações compromissadas 34.692 112.180 

Aplicações em depósitos interfinanceiros 447.699 217.737 

Aplicações em moedas estrangeiras 9.953 – 

Outros depósitos no Banco Central 7.206 41.674 

Outros depósitos no Banco Central 17.295 – 

Outros depósitos no Banco Central 209 – 

Total 517.054 371.591 

b) Análise das operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras por faixa de vencimento: 

As operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras distribuídas por faixa de vencimento são 

apresentadas a seguir: 

Consolidado 


Até 3 meses 1 ano a Acima de 

Descrição 3 meses a 1 ano 3 anos 3 anos Saldo 

Aplicações em operações compromissadas 34.692 – – – 34.692 

Aplicações em depósitos interfinanceiros 241.920 59.905 144.796 1.078 447.699 

Aplicações em moedas estrangeiras 9.953 – – – 9.953 

Operações de Crédito Adquiridas por Cessão 1.994 3.836 1.376 – 7.206 

Repasses Interfinanceiros – 17.295 – – 17.295 

Outros depósitos no Banco Central 209 – – – 209 

Total 288.768 81.036 146.172 1.078 517.054 


Até 3 meses 1 ano a Acima de 

Descrição 3 meses a 1 ano 3 anos 3 anos Saldo 

Aplicações em operações compromissadas 112.180 – – – 112.180 

Aplicações em depósitos interfinanceiros 155.239 21.776 38.881 1.841 217.737 

Aplicações em moedas estrangeiras – – – – – 

Operações de Crédito Adquiridas por Cessão 17.014 17.368 7.292 – 41.674 

Total 284.433 39.144 46.173 1.841 371.591 

NOTA 11 - OPERAÇÕES DE CRÉDITO E ADIANTAMENTOS A CLIENTES - (CONSOLIDADO) 

a) Composição do saldo de operações de crédito e adiantamentos a clientes: 

Consolidado 


Operações de crédito e adiantamentos a clientes 

Empréstimos e títulos descontados 1.015.038 1.044.908 

Financiamentos 825.856 737.841 

Financiamentos em moeda estrangeira 14.161 12.741 

Financiamentos rurais 1.188 812 

Arrendamento financeiro 246.817 313.928 

Adiantamentos de contrato de câmbio 34.450 15.614 

Ajuste a valor justo - Arrendamento financeiro - objeto de hedge 32.376 25.768 

Total de operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.169.886 2.151.612 

Consolidado 


(–) Empréstimos e títulos descontados (12.524) (15.083) 

(–) Financiamentos (11.448) (18.068) 

(–) Financiamentos em moeda estrangeira (151) (410) 

(–) Financiamentos rurais (9) (20) 

(–) Arrendamento financeiro (5.120) (5.410) 

(–) Adiantamentos de contrato de câmbio (592) (3.263) 

Total de perdas por ajuste ao valor de recuperação (29.844) (42.254) 

Saldo total de operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.140.042 2.109.358 

b) Análise das operações de crédito e adiantamentos a clientes por faixa de vencimento: 

As operações de crédito e adiantamentos a clientes distribuídas por faixa de vencimento são apresentadas a 

seguir: 

Consolidado 


Até 3 3 meses 1 ano Acima Saldo 

Descrição meses a 1 ano a 3 anos de 3 anos 31/12/2010 

Saldos Vincendos 

Empréstimos e títulos descontados 460.158 248.935 235.517 68.888 1.013.498 

Financiamentos 104.390 311.614 314.870 94.628 825.502 

Financiamentos em moeda estrangeira 

- amparado em carta de crédito 2.848 10.974 339 – 14.161 

Financiamentos rurais 144 256 547 238 1.185 

Arrendamento financeiro 76.222 91.568 96.209 11.181 275.180 

Adiantamentos de contrato de câmbio 16.384 17.920 – – 34.304 

Total de operações de crédito e 

adiantamentos a clientes vincendas 660.146 681.267 647.482 174.935 2.163.830 

Saldos Vencidos 

Empréstimos e títulos descontados 632 795 114 – 1.541 

Financiamentos 333 18 3 – 354 

Financiamentos rurais 1 1 – – 2 

Arrendamento financeiro 622 1.314 993 1.084 4.013 

Adiantamentos de contrato de câmbio 146 – – – 146 


adiantamentos a clientes vencidas 1.734 2.128 1.110 1.084 6.057 


adiantamentos a clientes 661.880 683.396 648.591 176.019 2.169.886 



Descrição meses a 1 ano 3 anos de 3 anos 31/12/2009 

Saldos Vincendos 

Empréstimos e títulos descontados 506.148 185.719 255.398 94.708 1.041.973 

Financiamentos 109.034 207.172 299.340 120.864 736.410 

Financiamentos em moeda estrangeira 

- amparado em carta de crédito 2.613 9.841 287 – 12.741 

Financiamentos rurais 125 336 286 65 812 

Arrendamento financeiro 56.662 134.003 134.063 13.843 338.571 

Adiantamentos de contrato de câmbio 7.284 5.706 – – 12.990 

Total de operações de crédito 

e adiantamentos a clientes vincendas 681.866 542.777 689.374 229.480 2.143.497 

Saldos Vencidos 

Empréstimos e títulos descontados 1.044 1.386 506 – 2.936 

Financiamentos 670 731 30 – 1.431 

Arrendamento financeiro 512 611 2 – 1.125 

Adiantamentos de contrato de câmbio – – 2.624 – 2.624 


adiantamentos a clientes vencidas 2.226 2.728 3.162 – 8.116 


adiantamentos a clientes 684.092 545.505 692.537 229.480 2.151.612 

c) Análise da movimentação das perdas por ajuste ao valor de recuperação: 

A movimentação das perdas para ajuste ao valor de recuperação é apresentada conforme segue: 

Consolidado 


Saldo inicial 42.254 39.993 

Complemento/Reversão (284) 12.081 

Recuperações Indedutíveis 1.002 634 

Baixados como prejuízo (13.128) (10.454) 

Saldo final 29.844 42.254 

d) Análise da movimentação das perdas por ajuste ao valor de recuperação por tipo de operação: 

A movimentação das perdas para ajuste ao valor de recuperação por tipo de operação de crédito e adiantamento 

a clientes é apresentada conforme segue: 


Emprés- Financia- Adiantatimos 

mentos Arrenda- mento 

e títulos Financia- em moeda mento de contrato 

Descrição descontados mentos estrangeira financeiro de câmbio Outros Total 

Saldo inicial 31/12/2009 15.083 18.088 410 5.410 3.263 – 42.254 

Complemento/Reversão 845 (4.120) (259) 2.335 915 – (284) 

Recuperações 164 723 – 115 – – 1.002 

Baixados como prejuízo (3.568) (3.234) – (2.740) (3.586) – (13.128) 

Saldo final 31/12/2010 12.524 11.457 151 5.120 592 – 29.844 


Emprés- Financia- Adiantatimos 

mentos Arrenda- mento 

e títulos Financia- em moeda mento de contrato 

Descrição descontados mentos estrangeira financeiro de câmbio Outros Total 

Saldo inicial 31/12/2008 13.004 22.085 1.030 3.119 755 – 39.993 

Complemento/Reversão 8.310 (1.540) (620) 3.423 2.508 – 12.081 

Recuperações 23 551 – 60 – – 634 

Baixados como prejuízo (6.254) (3.008) – (1.192) – – (10.454) 

Saldo final 31/12/2009 15.083 18.088 410 5.410 3.263 – 42.254 

NOTA 12 - TÍTULOS PARA INVESTIMENTO 

a) Composição dos títulos de investimento: 

Individual 

Consolidado 

Descrição 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

Títulos e Valores Mobiliários 

- Disponíveis para Venda - Livres 

Títulos de dívida pública – – 407.799 1.013.747 

- Letras Financeiras do Tesouro – – 116.794 443.878 

- Letras do Tesouro Nacional – – 238.652 569.869 

- Notas do Tesouro Nacional – – 52.353 – 

Ações de companhias abertas – – 4.278 3 

Cotas de fundos de investimento em direitos creditórios – – – 557 

Cotas de fundos de investimento 144 1.126 18.068 54.931 

Debêntures – – 20.131 24.985 

Nota Promissória – – – 74.043 

Certificado de Depósito Bancário 7.635 9.974 13.323 10.840 

Títulos de dívida agrária – – 1.005 4.039 

Subtotal 7.779 11.100 464.604 1.183.145 


- Disponíveis para Venda - Vinculados 

Títulos de dívida pública – – 836.752 402.321 

Debêntures – – – 3.576 

Subtotal – – 836.752 405.897 

Total de títulos e valores mobiliários 

- Disponíveis para Venda 7.779 11.100 1.301.356 1.589.042 


- Mantidos até o vencimento - Livres 


Letras de Câmbio – – 59.470 55.610 

Debêntures – – 5.619 8.394 

Subtotal – – 192.917 309.577 


- Mantidos até o vencimento - Vinculados 


Subtotal – – 93.151 488.752 

Total de títulos e valores mobiliários 

- Mantidos até o vencimento – – 286.068 798.329 

Total de títulos de investimento 7.779 11.100 1.587.424 2.387.371 

b) Composição de títulos de investimento por faixa de vencimento - Individual 

Trata-se de investimentos em fundos de aplicações financeiras e CDB’s no valor de R$ 7.779 

(em 2009, R$ 11.100) com liquidez imediata. 

Consolidado 





- Disponíveis para venda 

Títulos de dívida pública 313.976 208.073 355.871 366.631 1.244.551 

- Letras Financeiras do Tesouro 170.426 128.950 10.233 366.631 676.240 

- Letras do Tesouro Nacional 143.550 78.520 276.489 – 498.559 

- Notas do Tesouro Nacional – 603 69.149 – 69.752 

Ações de companhias abertas 4.278 – – – 4.278 

Cotas de fundos de investimento 18.068 – – – 18.068 

Debêntures 69 14.620 5.442 – 20.131 

Certificado de Depósitos Bancários – 5.945 7.378 – 13.323 

Títulos de dívida agrária 120 770 115 – 1.005 

Subtotal 336.511 229.408 368.806 366.631 1.301.356 


- Mantidos até o vencimento 

Títulos de dívida pública 20.716 – 200.263 – 220.979 

Letras de Câmbio – 26.039 33.431 – 59.470 

Debêntures – – 5.619 – 5.619 

Subtotal 20.716 26.039 239.313 – 286.068 

Total de Títulos e Valores Mobiliários 357.227 255.447 608.119 366.631 1.587.424 





- Disponíveis para venda 

Títulos de dívida pública 64.930 118.922 1.178.389 53.827 1.416.068 

- Letras Financeiras do Tesouro 64.930 85.549 452.196 53.827 656.502 

- Letras do Tesouro Nacional – 33.373 726.193 – 759.566 

Ações de companhias abertas 3 – – – 3 

Cotas de fundos de investimento em 

direitos creditórios 557 – – – 557 

Cotas de fundos de investimento 19.406 5.857 4.624 25.044 54.931 

Debêntures – 7.593 7.962 13.006 28.561 

Nota Promissória – 74.043 – – 74.043 

Certificado de Depósitos Bancários – – 10.840 – 10.840 

Títulos de dívida agrária 597 2.469 973 – 4.039 

Subtotal 85.493 208.884 1.202.788 91.877 1.589.042 


- Mantidos até o vencimento 

Títulos de dívida pública – 217.046 517.279 – 734.325 

Letras de Câmbio – – 26.121 29.489 55.610 

Debêntures – – 8.394 – 8.394 

Subtotal – 217.046 551.794 29.489 798.329 

Total de Títulos e Valores Mobiliários 85.493 425.930 1.754.582 121.366 2.387.371



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NOTA 13 - INVESTIMENTOS EM CONTROLADAS E COLIGADAS 

As participações em entidades sob controle comum, controladas diretas e indiretas e coligadas estão demonstradas 

a seguir: 

Entidades sob controle comum, 

controladas diretas e indiretas 

e coligadas 

Resultado de equivalência patrimonial 

% de participação Investimentos Individual Consolidado 

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 

Banco Alfa S.A. 17,45 17,45 10.607 10.347 483 1.281 – – 

Banco Alfa de Investimento S.A. 17,41 17,41 180.722 171.904 11.812 10.128 16.319 21.160 

Financeira Alfa S.A. CFI 16,42 16,42 98.024 94.640 5.405 16.518 4.238 5.495 

Corumbal Partic. e Administ. Ltda. 45,78 45,78 249.548 229.234 20.688 20.426 – – 

Metro-Dados Ltda. 39,67 39,67 52.940 47.024 7.390 1.883 – – 

Metro Tecnologia e Informática Ltda. 51,08 51,08 101.606 95.246 7.146 5.723 – – 

Outros Investimentos 716 665 52 68 51 66 

Deságio na Aquisição 

de Investimentos (2.088) (2.088) 

Totais 692.075 646.972 52.976 56.027 20.608 26.721 

O saldo remanescente de investimento do Banco Alfa de Investimento S.A. e Financeira Alfa S.A. - CFI é 

proveniente de participação indireta através da Corumbal Participações e Administração Ltda. Os valores do 

Ativo Total, Passivo e Patrimônio Líquido dessas empresas em 31/12/2010 eram: 

Empresas Ativo total Passivo Patrimônio Líquido 

Banco Alfa de Investimento S.A. 9.337.766 8.192.518 1.145.248 

Financeira Alfa S.A. C.F.I 3.018.249 2.421.375 596.874 

NOTA 14 - ATIVOS TANGÍVEIS 

a) Composição dos ativos tangíveis: 

Taxa anual 31/12/2010 31/12/2009 

de Custo Depreciação Valor Custo Depreciação Valor 

Descrição depreciação Histórico Acumulada residual Histórico Acumulada residual 

Ativos tangíveis 

Edificações 5% 1.002 (291) 711 996 (267) 729 

Instalações 10% 392 (226) 166 416 (275) 141 

Móveis e equipamentos 10% 12.914 (11.581) 1.333 13.366 (12.007) 1.359 

Sistemas de processamento 

de dados 20% 1.855 (1.422) 433 2.825 (2.227) 598 

Sistemas de segurança 10% 3 (2) 1 4 (4) – 

Sistemas de transporte 20% 776 (537) 239 901 (621) 280 

Benfeitorias em imóveis 

de terceiros 20% 1.910 (1.604) 306 1.963 (1.344) 619 

Outras Imobilizações 20% 244 (244) – 244 (199) 45 

Total de ativos tangíveis 19.096 (15.907) 3.189 20.715 (16.944) 3.771 

b) Movimentação dos ativos tangíveis 

Saldo em 

Saldo em 

Descrição 31/12/2009 Adições Baixas Transferências 31/12/2010 

Ativos tangíveis - custo histórico 

Edificações 997 4 – – 1.001 

Instalações 416 58 (82) – 392 

Móveis e equipamentos 12.648 336 (741) – 12.243 

Sistemas de Comunicações - Equipamentos 717 19 (65) – 671 

Sistemas de processamento de dados 2.825 119 (1.089) – 1.855 

Sistemas de segurança 4 – (1) – 3 

Sistemas de transporte 901 54 (179) – 776 

Benfeitorias em imóveis de terceiros 1.963 22 (74) – 1.911 

Outras Imobilizações 244 – – – 244 

Total de ativos tangíveis - custo histórico 20.715 612 (2.231) – 19.096 

Ativos tangíveis - depreciação acumulada 

Edificações (267) (24) – – (291) 

Instalações (275) (31) 80 – (226) 

Móveis e equipamentos (11.335) (340) 712 – (10.963) 

Sistemas de Comunicações - Equipamentos (672) (11) 65 – (618) 

Sistemas de processamento de dados (2.227) (281) 1.086 – (1.422) 

Sistemas de segurança (4) – 2 – (2) 

Sistemas de transporte (621) (96) 180 – (537) 

Benfeitorias em imóveis de terceiros (1.344) (334) 74 – (1.604) 

Outras Imobilizações (199) (45) – – (244) 

Total de ativos tangíveis - 

depreciação acumulada (16.944) (1.162) 2.199 – (15.907) 

Total de ativos tangíveis - valor residual 3.771 (550) (32) – 3.189 

Saldo em 

Saldo em 

Descrição 31/12/2008 Adições Baixas Transferências 31/12/2009 

Ativos tangíveis - custo histórico 

Edificações 996 – – – 996 

Instalações 407 179 (59) (111) 416 

Móveis e equipamentos 12.591 291 (345) 111 12.648 

Sistemas de Comunicações - Equipamentos 731 2 (14) – 719 

Sistemas de processamento de dados 2.863 362 (401) – 2.824 

Sistemas de segurança 4 – – – 4 

Sistemas de transporte 1.054 168 (321) – 901 

Benfeitorias em imóveis de terceiros 2.036 28 (101) – 1.963 

Outras Imobilizações 244 – – – 244 

Total de ativos tangíveis - custo histórico 20.926 1.030 (1.241) – 20.715 

Ativos tangíveis - depreciação acumulada 

Edificações (245) (23) – – (268) 

Instalações (344) (31) 2 98 (275) 

Móveis e equipamentos (11.006) (464) 232 (98) (11.336) 

Sistemas de Comunicações - Equipamentos (673) (13) 13 – (673) 

Sistemas de processamento de dados (2.079) (459) 312 – (2.226) 

Sistemas de segurança (3) – – – (3) 

Sistemas de transporte (773) (138) 290 – (621) 

Benfeitorias em imóveis de terceiros (1.214) (230) 101 – (1.343) 

Outras Imobilizações (141) (58) – – (199) 


depreciação acumulada (16.478) (1.417) 950 – (16.944) 


valor residual 4.448 (387) (291) – 3.771 

NOTA 15 - ATIVOS INTANGÍVEIS (CONSOLIDADO) 

a) Composição dos ativos intangíveis: 

Taxa anual 31/12/2010 31/12/2009 

de Custo Amortização Valor Custo Amortização Valor 

Descrição amortização Histórico Acumulada residual Histórico Acumulada residual 

Ativos intangíveis 

Desenvolvimento 

de sistemas 20% 790 (617) 173 1.193 (673) 520 

Outros Intangíveis 20% 68 (33) 35 118 (55) 63 

Total de ativos 

intangíveis 20% 858 (650) 208 1.311 (728) 583 

NOTA 16 - ATIVOS NÃO CORRENTES MANTIDOS PARA VENDA (CONSOLIDADO) 

Composição dos ativos não correntes mantidos para venda: 

O saldo de ativos não correntes mantidos para venda é composto principalmente por bens recebidos por reintegração 

de posse e dação de pagamento. 


Ativos não correntes mantidos para venda 

Bens recebidos por reintegração de posse ou dação em pagamento: 

- Imóveis 408 2.479 

- Veículos e afins 1.274 1.377 

- Máquinas e equipamentos 6 6 

Total de ativos não correntes mantidos para venda 1.688 3.862 

Perdas por ajuste a valor de realização de ativos não correntes 

mantidos para venda (334) (323) 

Total 1.354 3.539 

NOTA 17 - OUTROS ATIVOS (CONSOLIDADO) 

Composição dos outros ativos: 

Consolidado 


Outros ativos 

Despesas antecipadas 2.155 2.772 

Depósitos judiciais 83.216 71.102 

Rendas a Receber 615 843 

Comissões por coobrigações a receber 63 27 

Dividendos e bonificações a receber 6.655 5.443 

Devedores por liquidações pendentes 11.830 12.518 

Impostos e Contribuições a Compensar 16.961 15.485 

Tributos Antecipados 2.874 2.008 

Investimentos - Títulos Patrimoniais e Ações e Cotas 2.360 2.350 

Opções por Incentivos Fiscais 4.946 4.932 

Diversos 3.867 10.818 

Total de outros ativos 135.542 128.298 

NOTA 18 - PASSIVOS COM INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS - (CONSOLIDADO) 

a) Composição dos depósitos de instituições financeiras: 

Consolidado 


Depósitos de instituições financeiras 

Obrigações por operações compromissadas 574.185 774.087 

Depósitos a vista 6 6 

Depósitos interfinanceiros 481.860 832.369 

Obrigações por venda de ativos financeiros (cessão com coobrigação) 48.954 235.392 

Total de passivos com instituições financeiras 1.105.005 1.841.854 

b) Composição dos depósitos de instituições financeiras por faixa de vencimento: 


Até 3 3 meses 1 ano Acima 

Descrição meses a 1 ano a 3 anos de 3 anos Saldo 

Depósitos de instituição financeira 

Obrigações por operações compromissadas 574.185 – – – 574.185 

Depósitos a vista 6 – – – 6 

Depósitos interfinanceiros 162.420 103.050 192.032 24.358 481.860 

Obrigações por venda de ativos financeiros 

(cessão com coobrigação) 7.149 13.436 25.668 2.701 48.954 

Total de depósitos de instituições financeiras 743.760 116.486 217.700 27.059 1.105.005 



Descrição meses a 1 ano a 3 anos de 3 anos Saldo 

Depósitos de instituição financeira 

Obrigações por operações compromissadas 774.087 – – – 774.087 

Depósitos a vista 6 – – – 6 

Depósitos interfinanceiros 220.506 513.570 75.039 23.254 832.369 

Obrigações por venda de ativos financeiros 

(cessão com coobrigação) 41.611 84.384 91.405 17.992 235.392 

Total de depósitos de instituições financeiras 1.036.210 597.954 166.444 41.246 1.841.854 

NOTA 19 - DEPÓSITOS DE CLIENTES (CONSOLIDADO) 

a) Composição dos depósitos de clientes: 

Consolidado 


Depósitos de clientes 

Depósitos a vista 17.220 2.550 

Depósitos a prazo 584.192 898.387 

Box de Opções (Captações) 111.986 122.230 

Total de depósitos de clientes 713.398 1.023.167 

b) Composição dos depósitos de clientes por faixa de vencimento: 


Até 3 meses 1 ano Acima 

Descrição 3 meses a 1 ano a 3 anos de 3 anos Saldo 


Depósitos à vista de clientes (*) 17.220 – – – 17.220 

Depósitos a prazo 100.378 232.894 218.788 32.132 584.192 

Depósitos para investimento 4.463 26.501 81.022 – 111.986 

Total de depósitos de clientes 122.061 259.395 299.810 32.132 713.398 



Descrição meses a 1 ano a 3 anos 3 anos Saldo 


Depósitos à vista de clientes (*) 2.550 – – – 2.550 

Depósitos a prazo 102.543 347.853 347.362 100.629 898.387 

Depósitos para investimento 5.309 17.774 70.191 28.956 122.230 

Total de depósitos de clientes 110.402 365.627 417.553 129.585 1.023.167 

(*) operações sem data de vencimento 

NOTA 20 - TÍTULOS EMITIDOS - (CONSOLIDADO) 

a) Composição dos títulos emitidos: 

Consolidado 


Títulos emitidos 

Aceites de títulos cambiais 304.787 300.948 

Letras de crédito do agronegócio 3.338 6.929 

Letras financeiras 140.876 – 

Letras de arrendamento mercantil 174.883 127.649 

Debêntures 1.569 12.554 

Total de títulos emitidos 625.453 448.080 

b) Composição dos títulos emitidos por faixa de vencimento: 





Aceites de títulos cambiais 7.908 34.411 243.399 19.069 304.787 

Letras de crédito do agronegócio 1.747 1.591 – – 3.338 

Letras financeiras – – 139.798 1.078 140.876 

Letras de arrendamento mercantil 10.613 74.497 87.659 2.114 174.883 

Debêntures – 1.336 233 – 1.569 

Total de títulos emitidos 20.268 111.835 471.089 22.261 625.453 



Descrição 3 meses (1) a 1 ano a 3 anos de 3 anos Saldo 


Aceites de títulos cambiais – 8.577 12.400 279.971 300.948 

Letras de crédito do agronegócio 4.354 2.575 – – 6.929 

Letras de arrendamento mercantil 15.734 4.629 104.676 2.610 127.649 

Debêntures – 11.079 1.475 – 12.554 

Total de títulos emitidos 20.088 26.860 118.551 282.581 448.080 

NOTA 21 - EMPRÉSTIMOS E REPASSES (CONSOLIDADO) 

a) Composição de empréstimos e repasses: 


Empréstimos e repasses 

Obrigações por empréstimos em moeda estrangeira 45.426 – 

Obrigações por empréstimos no exterior 17.054 31.175 

Obrigações por repasses - BNDES 231.329 151.273 

Obrigações por repasses - FINAME 222.584 264.550 

Total de empréstimos e repasses 516.393 446.998

) Composição de empréstimos e repasses por faixa de vencimento: 




Empréstimos e Repasses 

Obrigações por empréstimos em moeda estrangeira 17.969 27.118 339 – 45.426 

Obrigações por empréstimos no exterior – 17.054 – – 17.054 

Obrigações por repasses - BNDES 12.329 122.386 86.619 9.995 231.329 

Obrigações por repasses - FINAME 20.679 57.178 108.081 36.646 222.584 

Total de empréstimos e repasses 50.977 223.736 195.039 46.641 516.393 




Empréstimos e Repasses 

Obrigações por empréstimos em moeda estrangeira – – – – – 

Obrigações por empréstimos no exterior 16.457 14.396 322 – 31.175 

Obrigações por repasses - BNDES 5.165 8.231 70.559 67.318 151.273 

Obrigações por repasses - FINAME 1.038 6.906 82.020 174.586 264.550 

Total de empréstimos e repasses 22.660 29.533 152.901 241.904 446.998 

NOTA 22 - DÉBITOS DE OPERAÇÕES COM SEGUROS E RESSEGUROS (CONSOLIDADO) 


Prêmios a restituir 133 134 

Operações com seguradoras 1.364 342 

Operações com resseguradoras 8.972 9.656 

Corretores de seguros e resseguros 18.297 10.892 

Receitas de comercialização diferidas 3.622 4.047 

Outros débitos operacionais 1.210 2.002 

Total 33.598 27.073 

NOTA 23 - PROVISÕES E CONTINGÊNCIAS 

a) Composição de provisões: 


Fiscais e Previdenciárias 138.057 169.507 

Cíveis e Trabalhistas 19.376 12.817 

Total 157.433 182.324 

A Administração da Sociedade e de suas controladas diretas e indiretas, conforme prescrevem as regras do 

IAS 37, no Brasil refletidas no CPC 25, o qual foi aprovado pela Deliberação CVM nº 594, de 15/09/09, constitui 

provisão para passivos de prazo e valores incertos, que se constituam em obrigações presentes, cuja probabilidade 

de perda seja avaliada como “provável”. 

b) Movimentação das provisões: 

Consolidado 

Fiscais e 

Cíveis e 

Movimentação Previdenciárias Trabalhistas Total 

Saldo Final em 31/12/2009 169.507 12.817 182.324 

(+) Complemento e Atualização de Provisão 26.511 8.735 35.246 

(–) Baixa por Pagamento/Reversão (57.961) (2.176) (60.137) 


Consolidado 

Fiscais e 

Cíveis e 

Movimentação Previdenciárias Trabalhistas Total 


(+) Complemento e Atualização de Provisão 52.085 6.859 58.944 

(–) Baixa por Pagamento/Reversão (8) (3.581) (3.589) 


A Sociedade e suas controladas diretas e indiretas, no curso normal de suas atividades, são partes em processos 

de natureza fiscal, previdenciária, trabalhista e cível. 

As respectivas provisões foram constituídas levando-se em consideração a legislação em vigor, a opinião de 

assessores legais, a natureza e complexidade dos processos, o posicionamento dos tribunais, histórico de perdas 

e outros critérios que permitiram estimar o seu valor. A Administração considera que as provisões existentes 

na data destas demonstrações são suficientes para fazer face aos riscos decorrentes destes processos. 

(a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações 

tributárias, cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação nas esferas administrativa e judicial, 

com destaque para: (i) o alargamento da base de cálculo da COFINS determinado pela Lei nº 9.718/98; (ii) a 

cobrança da CSLL por alíquotas diferenciadas para o Sistema Financeiro (Isonomia - 1996 a 1998); (iii) a 

cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94 e 17/97; e (iv) a dedução dos valores da CSLL na base 

de cálculo do IRPJ. As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das contingências 

fiscais e previdenciárias consideradas como de perda provável, estas envolvendo nossas investidas 

do ramo financeiro. 

(b) A controlada Banco Alfa de Investimento S.A. possui outras contingências fiscais e previdenciárias avaliadas 

individualmente por nossos assessores legais como de risco de perda não provável, conforme Deliberação 

CVM nº 594, de 15/09/09, com destaque para: (i) ISS sobre as operações de arrendamento mercantil: trata-se 

de autos de infração no montante de R$ 41.862, lavrados por diversos municípios para cobrança de ISS sobre 

as operações de arrendamento mercantil onde o bem é adquirido, ao passo que o tributo é recolhido ao município 

onde se encontra a sede da arrendadora, nos termos do artigo 12 “a” do Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 

3º da Lei Complementar nº 116/03; (ii) ISS - Instituições Bancárias: trata-se de autos de infração no montante 

de R$ 14.002 lavrados pela Prefeitura de São Paulo para a cobrança de ISS sobre valores registrados em 

diversas contas contábeis sob a alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços. 

(c) As contingências trabalhistas originam-se de ações judiciais movidas por terceiros que buscam obter indenizações 

referentes a pretensos direitos trabalhistas. Em geral, os pedidos referem-se a horas extras, equiparação 

salarial, enquadramento na categoria dos bancários, indenização por danos morais e materiais, aviso 

prévio, férias, 13º salário, PLR, FGTS, indenização substitutiva alusiva ao seguro desemprego, adicional noturno/insalubridade/periculosidade, 

etc. 

(d) Em sua maioria, as ações judiciais de natureza cível referem-se a revisão de contratos, devolução 

de tarifas, devolução de valores supostamente cobrados indevidamente, danos morais pela inscrição nos 

órgãos de proteção ao crédito, exibição de documentos, prestação de contas e inexigibilidade de créditos 

cobrados face à constatação de fraude, dentre outros, envolvendo, principalmente, nossas investidas do ramo 

financeiro. 

Todos os processos cíveis são de responsabilidade de escritórios contratados, com acompanhamento pelo 

Departamento Jurídico. 

A Administração da Sociedade e de suas controladas diretas e indiretas considera desnecessária a constituição 

de provisão para as garantias financeiras prestadas em razão de suas análises indicarem não ser provável 

uma saída de recursos para a liquidação destes compromissos. 

NOTA 24 - PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS E RESSEGUROS E DESPESAS DE COMERCIALI - 

ZAÇÃO DE SEGUROS DIFERIDAS (CONSOLIDADO) 

As provisões técnicas e as despesas de comercialização diferidas apresentam a seguinte composição: 

Provisões Técnicas Despesas de Comercialização Diferidas 

Descrição 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

Automóvel 130.066 114.774 18.450 15.404 

R.C.F. Veículos 47.998 37.513 3.913 2.889 

Acidentes Pessoais 4.954 5.398 487 901 

Compreensivo Empresarial 10.282 7.209 1.815 1.457 

Compreensivo Residencial 5.060 4.227 1.216 1.163 

Prestamistas 16.535 5.838 10.944 3.932 

Seguro de Vida em Grupo 16.290 7.454 794 655 

V.G.B.L. 104.826 67.458 – – 

P.G.B.L. 190.070 175.143 – – 

Demais 1.471 1.396 106 91 

Total 527.552 426.410 37.725 26.492 

NOTA 25 - OUTROS PASSIVOS (CONSOLIDADO) 

a) Composição dos outros passivos: 


Outros passivos 

Recursos em trânsito de terceiros 12.270 41 

Adiantamentos em moeda nacional recebidos 13 2.685 

Dividendos e bonificações a pagar 14.479 14.142 

Participação nos lucros e gratificações a pagar 4.088 3.618 

Credores conta liquidações pendentes 2.285 2.546 

Outras obrigações por negociação e intermediação de valores 1.091 165 

Obrigações por aquisição de bens e direitos – 73 

Contas a pagar 6.632 16.091 

Rendas Antecipadas a Apropriar 545 604 

Provisão de prêmios não ganhos 21.003 265 

Outros 15.683 31.550 

Total de outros passivos 78.089 71.780 



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




NOTA 26 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO 

a) Composição do capital social: 

Individual e Consolidado 

2010 e 2009 

Descrição Total Ordinárias Preferenciais Capital R$ mil 

Saldo inicial 73.646.388 40.394.932 33.251.456 215.424 

Aumento de capital – – – 17.360 (*) 

Saldo Final 73.646.388 40.394.932 33.251.456 232.784 

(*) Aumento de capital pela Assembleia Geral Extraordinária de 15/04/2010, sem emissão de novas ações. 

As ações preferenciais estão assim distribuídas: 



Classe de ações PNA PNB PNC PND PNE PNF TOTAL 

- Quantidade 164.936 2.330.271 219.863 2.059.517 6.759.345 21.717.524 33.251.456 



Classe de ações PNA PNB PNC PND PNE PNF TOTAL 

- Quantidade 164.936 2.330.271 219.863 2.059.517 6.759.345 21.717.524 33.251.456 

As ações preferenciais, que não possuem direito de voto, mas possuem as seguintes vantagens: 

a) da classe “A”, o direito a um dividendo anual mínimo de 5% (cinco por cento) da parte do capital representada 

por essa classe de ações preferenciais, pago preferentemente a qualquer outro dividendo; 

b) da classe “B”, o direito a um dividendo anual de 12% (doze por cento) da parte do capital representada por 

essa classe de ações preferenciais, pago preferentemente a qualquer dividendo das ações ordinárias; 

c) da classe “C”, o direito a um dividendo anual de 7% (sete por cento) da parte do capital representada por 


d) da classe “D”, o direito a um dividendo anual de 5% (cinco por cento) da parte do capital representada por 


e) da classe “E”, o direito a um dividendo anual de 6% (seis por cento) da parte do capital representada por 


f) da classe “F”, os decorrentes da letra “g”, adiante; 

g) o direito de reembolso do capital no caso de amortização de ações ou de liquidação da sociedade. 

Na forma do artigo 17, § 1º, inciso II, da Lei de Sociedades por Ações, as ações preferenciais terão direito ao 

recebimento de dividendo, por ação, pelo menos 10% (dez por cento) maior do que o atribuído a cada ação 

ordinária. 

b) Reservas: 

Reserva Legal 

É constituída à razão de 5% do lucro líquido apurado em cada exercício social nos termos do art. 193 da 

Lei nº 6.404/76, até o limite de 20% do capital social. 

Reservas de Capital 

As Reservas de Capital estão assim representadas: 2010 2009 

Reservas de Manutenção do Capital de Giro 397 397 

Reserva de Incentivos Fiscais 576 576 

Outras Reservas de Capital 5.967 5.717 

Total 6.940 6.690 

Reserva de Lucros a Realizar 

No exercício, foi contabilizado na rubrica “Reserva de Lucros a Realizar” o montante de R$ 12.047 calculado 

sobre o resultado do exercício e o valor de R$ 3.961 calculado sobre o efeito do IFRS dos exercícios de 2009 

e 2008, reserva essa a ser aprovada em Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em 2011, (R$ 10.995 em 

2009), sendo composto de dividendos postergados (Quadro I - abaixo) e realizado o valor de R$ 4.475 

(R$ 6.044 em 2009), referente aos dividendos recebidos de coligadas, conforme disposição contida no artigo 

197, da Lei nº 6.404/76, com redação dada pela Lei nº 10.303, de 31/10/2001. 

A Reserva de Lucros a Realizar está assim representada: 

Antes da Lei nº 10.303 Após a Lei nº 10.303 Soma 

Saldo inicial em 31/12/2009 109.927 33.991 143.918 

Constituição – 16.008 16.008 

Realização – (4.475) ( 4.475) 


Reservas Estatutárias 

Nos termos da Legislação Societária, a Sociedade e suas controladas diretas e indiretas devem destinar 5% 

de seu lucro oficial anual, que pode ser utilizado para aumento de capital ou absorção de perdas, mas não 

pode ser distribuído na forma de dividendos. 

Lucros Acumulados 

Qualquer lucro que restar após a distribuição de dividendos nos registros legais do Grupo e as apropriações às 

reservas legais será transferido à Reserva Especial para Aumento de Capital em 90% e Reserva Especial para 

Dividendos em 10%, até atingirem o limite de 80% e 20%, respectivamente, do Capital Social, e, quando houver 

excesso, este será eliminado com aumento de capital. 

c) Dividendos: 

O Estatuto prevê dividendo mínimo de 25% do lucro líquido, ajustado conforme o disposto no art. 202 da Lei 

das Sociedades por Ações. Conforme determina a Lei nº 6.404, artigo 17, § 1º, inciso II, estão sendo pagos 

dividendos 10% maiores para as ações preferenciais da classe “F” do que aos atribuídos às ações ordinárias, 

devido ao Estatuto não prever pagamento de dividendos fixos para as ações daquela classe. 

Os dividendos propostos nos exercícios de 2010 e 2009 estão demonstrados abaixo: 

Quadro I 

2010 2009 

- Lucro Líquido do Exercício 50.724 54.702 

- Ajuste pela adoção do CPC – (8.406) 

- Lucro Líquido do exercício para distribuição 50.724 46.296 

- (–) Resultado da Equivalência Patrimonial (52.976) (47.621) 

- (=) Prejuízo Financeiro (2.252) (1.325) 

- Lucro Líquido do Exercício 50.724 46.296 

- Ajuste pela Adoção do CPC 16.680 – 

- Valor Base para Destinação do Lucro 67.404 – 

- (–) Reserva Legal (3.370) (2.315) 

- Base de cálculo para dividendos 64.034 43.981 

- Dividendos Mínimos Obrigatórios (25%) 16.008 10.995 

- (–) Lucro Financeiro – – 

- Dividendos postergados em Reserva de Lucros a Realizar 16.008 10.995 

Quadro II 

Valores dos dividendos calculados sobre realizações de lucros, a serem adicionados aos dividendos mínimos 

obrigatórios: 

2010 2009 

- Realização de Lucros de Exercícios Anteriores – – 

- Percentual 25% – – 

- Realização de Lucros no próprio exercício 4.475 6.044 

- Total de dividendos líquidos 4.475 6.044 

- Imposto de Renda devido de J.C.P. 800 580 

- Total Bruto de J.C.P./Dividendos 5.275 6.624 

Relativamente ao exercício de 2010, foram pagos juros de capital próprio, com base no balanço intermediário 

de 30 de junho de 2010, no valor total de R$ 1.789, já líquido do imposto de renda. Para o segundo semestre, 

estão sendo propostos R$ 2.686 de juros de capital próprio já líquidos do imposto de renda, conforme demonstrado 

abaixo: 

Valores pagos 

Valores propostos 

Classes no 1º Semestre para o 2º Semestre Valores totais 

de JCP (líquidos de I.R.) JCP (líquidos de I.R.) do exercício Ações 

Ações (p/lote de mil ações) (p/lote de mil ações) (p/ lote de mil ações) 

ON 7,87 21,95 29,82 

PNA 79,02 79,02 158,04 

PNB 189,65 189,65 379,30 

PNC 110,63 110,63 221,26 

PND 79,02 79,02 158,04 

PNE 94,83 94,82 189,65 

PNF 8,66 24,14 32,80 

d) Juros sobre o capital próprio: 

Os juros sobre o capital próprio são calculados com base nas contas do patrimônio líquido, limitando-se à 

variação da taxa de juros de longo prazo (TJLP), condicionados à existência de lucros computados antes de 

sua dedução ou de lucros acumulados e reservas de lucros, em montante igual ou superior a duas vezes o seu 

valor. Os dividendos são calculados sobre o lucro líquido, conforme determinado nas Demonstrações 

Financeiras elaboradas de acordo com a legislação societária e as normas e instruções da CVM. 

A política de remuneração do capital adotada pelo Grupo visa a distribuir juros sobre o capital próprio no valor 

máximo calculado em conformidade com a legislação vigente, os quais são computados, líquidos de Imposto 

de Renda na Fonte, no cálculo dos dividendos obrigatórios do exercício previsto no Estatuto Social.



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




NOTA 27 - MARGEM FINANCEIRA (CONSOLIDADO) 

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO 

Consolidado 

INDIVIDUAL 


Receita de juros 

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras 40.343 26.112 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 247.738 290.048 

Rendimento dos Fundos de Previdência (PGBL e VGBL) 21.200 29.007 

Receitas com Operações de Seguros 3.949 4.049 

Títulos de Investimento 197.375 259.887 

Rendas de Repasses Interfinanceiros 351 – 

Total de receita de juros 510.956 609.103 

Despesa de juros 

Depósitos de Instituições Financeiras (145.658) (204.543) 

Depósitos de Clientes (83.908) (123.424) 

Despesa com Fundos de Previdência (PGBL e VGBL) (21.200) (29.007) 

Despesas com Operações de Seguros (3.799) (4.518) 

Despesas com atualizações Monetárias (6.942) (1.425) 

Títulos Emitidos (47.451) (36.886) 

Empréstimos e Repasses (32.467) (33.804) 

Instrumentos financeiros detidos para negociação (54) (44) 

Outros (833) (1.101) 

Total de despesa de juros (342.312) (434.752) 

Margem Financeira 168.644 174.351 

NOTA 28 - RESULTADO LÍQUIDO DE SERVIÇOS E COMISSÕES (CONSOLIDADO) 

Consolidado 


Receitas de serviços e comissões 

Administração de recursos de terceiros 5.297 4.632 

Comissões sobre avais e fianças prestados 2.670 3.142 

Corretagem de câmbio e valores mobiliários 1.123 1.157 

Serviços de custódia 55 55 

Outros serviços 2.092 4.680 

Total de receitas de serviços e comissões 11.237 13.666 

Despesas de serviços e comissões 

Comissões e intermediação (3.235) (7.307) 

Consulta Serasa, Sisbacen e Agências de Informações (1.716) (1.695) 

Despesas de Comercialização de Seguros (60.359) (40.664) 

Serviços de registro de contratos e garantias (34) (284) 

Outros (2.730) (3.243) 

Total de despesas de serviços e comissões (68.074) (53.193) 

Resultado líquido de serviços e comissões (56.837) (39.527) 

As receitas de administração de recursos de terceiros estão relacionadas aos honorários auferidos pelas 

empresas do ramo financeiro em atividades fiduciárias, nas quais mantém ou investe ativos em favor de seus 

clientes. 

NOTA 29 - OUTRAS RECEITAS 

Consolidado 


Reversão de provisões 18.752 6.279 

Receita com custos de apólices 8.686 6.120 

Renda de Câmbio 355 11.717 

Lucro na alienação de títulos de investimento 3.434 27.364 

Lucro na alienação de bens não de uso próprio 363 262 

Lucro na alienação de outros ativos tangíveis 1 11 

Ajuste ao valor de recuperação de outros valores e bens 35 83 

Outras 10.860 23.198 

Total 42.486 75.034 

NOTA 30 - DESPESAS DE PESSOAL 

Consolidado 


Salários (25.674) (24.490) 

Benefícios (6.786) (6.209) 

Remuneração diretoria e conselho de administração (9.938) (9.952) 

Encargos sociais e previdenciários (15.285) (13.796) 

Outros (17.123) (14.162) 

Total (74.806) (68.609) 

A remuneração da Diretoria e do Conselho no exercício totalizou R$ 9.938 (R$ 9.952 em 2009). A Sociedade 

e suas controladas diretas e indiretas não têm por política oferecer plano de pensão e/ou quaisquer tipos de 

benefícios pós-emprego ou remuneração baseada em ações. 

NOTA 31 - GASTOS GERAIS ADMINISTRATIVOS 

Consolidado 


Aluguéis, condomínio e manutenção de bens (6.491) (6.012) 

Comunicações (3.337) (3.218) 

Processamento de dados e informática (8.795) (8.792) 

Propaganda, publicidade, publicações e relações públicas (6.903) (2.500) 

Serviços de terceiros (9.058) (5.751) 

Vigilância e Segurança (756) (790) 

Transportes e Viagens (1.703) (1.398) 

Depreciação e Amortização (1.465) (1.349) 

Despesas tributárias (15.070) (20.439) 

Operações de 

Outras despesas administrativas (11.829) (12.196) 

créditos e 

Total (65.407) (62.445) 

Operações de 

NOTA 32 - OUTRAS DESPESAS 

Consolidado 


Contribuição ao FGC - Fundo Garantidor de Crédito (1.732) (2.316) 

Prejuízo na alienação de títulos de investimento (1.828) (242) 

Despesas com assistência ao segurado (464) (704) 

Despesas com manutenção e rastreamento de veículos (8.968) (10.804) 

Perdas na alienação de bens não de uso próprio (12.373) (12.625) 

Ajuste ao valor de recuperação de outros valores e bens (45) (106) 

Variações cambiais (5) (5) 

Provisão para contigências trabalhistas (10.914) (10.028) 

Processos operacionais (11.384) (5.490) 

Outros (7.447) (9.922) 

Total de outras despesas operacionais (55.160) (52.242) 

NOTA 33 - IMPOSTOS SOBRE A RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL CORRENTE (INDIVIDUAL) 

Demonstração do cálculo dos encargos de imposto de renda e contribuição social 

2010 2009 

IRPJ C. Social IRPJ C. Social 

Lucros antes das tributações 50.724 50.724 54.702 54.702 

- Adições: 

Diferença IPC/BTNF - Lei 8.200 – – – – 

Juros s/o Capital Próprio recebido de coligadas 5.324 5.324 5.964 5.964 

Participação no lucro de Administradores (Prov) 843 843 1.330 1.330 

- Exclusões: 

Juros de Capital Próprio provisionados (5.275) (.5.275) (3.913) (.3.913) 

Resultado de Equivalência Patrimonial (52.976) (52.976) (56.027) (56.027) 

Participação no lucro de Administradores (pago) – (446) – (501) 

Outras exclusões (884) (884) (2.056) (2.056) 

- Lucro (Prejuízo) fiscal antes das compensações (2.244) (2.690) (1.331) (501) 

NOTA 34 - NOTAS À DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 

Caixa e Equivalentes de Caixa 

O saldo de caixa e equivalentes de caixa, são representados por disponibilidades e ativos financeiros de alta 

liquidez, com prazos contratuais inferiores a três meses, que possuem um risco insignificante de mudanças em 

seu valor justo, e tem como finalidade o gerenciamento dos compromissos de curto prazo da Sociedade e suas 

controladas diretas e indiretas. 

CONSOLIDADO 

31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 

No início do exercício 11.126 14.634 297.103 287.545 

Disponibilidade 26 9 6.158 7.345 

Aplicações interfinanceiras de liquidez (1) 11.100 14.625 707.691 628.503 

Aplicação sem efeito de caixa (*) – – (416.746) (348.303) 

No final do exercício 7.794 11.126 330.408 297.103 

Disponibilidade 15 26 5.185 6.158 

Aplicações interfinanceiras de liquidez (1) 7.779 11.100 811.271 707.691 

Aplicação sem efeito de caixa (*) – – (486.048) (416.746) 

Caixa e equivalente de caixa (3.332) (3.508) 33.305 9.558 

(*) Refere-se a Quotas de Fundos de Investimentos, títulos de renda fixa e variável vinculados a PG e VG 

(Seguradoras) 

(1) Refere-se a operações cujo vencimento na data da aplicação foi igual ou inferior a 90 dias. 

NOTA 35 - GERENCIAMENTO DE RISCOS FINANCEIROS (CONSOLIDADO) 

O Gerenciamento de Riscos é um instrumento essencial para garantir o uso adequado do capital e a melhor 

relação risco x retorno para o Conglomerado Financeiro Alfa (Banco Alfa de Investimento S.A., Financeira Alfa 

S.A. C.F.I, Alfa Arrendamento Mercantil S.A., Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., e Banco 

Alfa S.A.). O gerenciamento e monitoramento dos riscos envolvidos nas diversas atividades do Conglomerado 

são realizados por área independente através de políticas de controles, estabelecimento de estratégias de 

operação, determinação de limites e do acompanhamento constante das posições assumidas através de técnicas 

específicas, consoante às diretrizes estabelecidas pela Administração. 

O gerenciamento dos riscos de liquidez e mercado no Conglomerado Financeiro Alfa é realizado de forma consolidada 

para todas as empresas integrantes do Conglomerado.Isto decorre do fato de que o caixa das entidades 

integrantes do Conglomerado é gerenciado de forma unificada. 

Esta nota explicativa demonstra os dados em formato gerencial, tal como analisados pela administração do 

Conglomerado, e por este motivo, estes dados refletem o consolidado operacional das empresas integrantes 

do Conglomerado Financeiro Alfa. 

a) Risco de crédito 

Risco de Crédito é a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes, dentre outras, mas principalmente, das 

seguintes situações: 

A. Da inadimplência dos tomadores de crédito (pessoas físicas, empresas, instituições financeiras) na liquidação 

dos compromissos assumidos sob posições de empréstimos, ativos financeiros e/ou seus respectivos instrumentos 

derivativos. 

B. Da possibilidade de desembolsos financeiros para honrar avais, fianças, compromissos de crédito, coobrigações 

ou operações de natureza semelhante. 

C. De possíveis renegociações, em termos mais desfavoráveis, das condições pactuadas na operação original. 

A estrutura de gerenciamento de risco de crédito do Conglomerado Financeiro Alfa deve, em conformidade com 

as disposições do Art. 3º da Resolução nº 3.721 do Banco Central do Brasil de 30/04/2009, permitir a identificação, 

mensuração e controle dos riscos associados às operações de crédito, bem como a aplicação de mitigadores 

a estes riscos. Ressalta-se que este objetivo estende-se a todas as empresas integrantes do Conglomerado 

Financeiro. A descrição da estrutura de gerenciamento de risco de crédito encontra-se disponível no site 

www.alfanet.com.br. 

i) Exposição máxima ao risco de crédito: Consolidado 


Exposição ao risco de crédito 

Instrumentos financeiros derivativos 39.220 91.278 

Operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras 517.054 371.591 

Operações de crédito e adiantamentos a clientes 2.169.886 2.151.612 

Crédito de operações com seguros e resseguros 105.479 71.588 

Títulos de Investimento 1.587.424 2.387.371 

Subtotal 4.419.063 5.073.440 

Avais e fianças prestados 258.471 284.572 

Total de exposição ao risco de crédito 4.677.534 5.358.012 

ii) Descrição das garantias 

Os instrumentos financeiros sujeitos ao risco de crédito são submetidos a criteriosa avaliação de crédito preliminar 

à contratação e desembolso e ao longo do prazo das operações. As análises de crédito se baseiam no 

entendimento das características operacionais dos clientes, sua capacidade de endividamento, considerando 

fluxo de caixa, histórico de pagamentos, reputação creditícia e consideram, subsidiariamente, as garantias que 

podem suportar estas operações. Os contratos celebrados preveem as garantias consideradas necessárias e 

autorizam chamadas para reforço de garantias sempre que a situação creditícia das contrapartes apresente 

deterioração que justifique tal procedimento, o que é acompanhado sistematicamente pelo Departamento de 

Crédito. 

As operações de crédito e adiantamentos a instituições financeiras são realizadas pelas Instituições 

Financeiras Alfa somente a instituições ranqueadas internamente como “AA”, e se constituem, conforme apresentado 

na nota 10, principalmente de aplicações em operações compromissadas às quais se caracterizam 

por estarem lastreadas/garantidas por títulos do governo federal. 

As operações de crédito e adiantamentos a clientes, conforme apresentadas na nota 11, estão representadas 

principalmente por operações de: 

• CDC de Veículo e operações de arrendamento mercantil financeiro, as quais têm como garantias os próprios 

bens financiados, para os quais é política do Grupo exigir uma participação inicial mínima do cliente com 

recursos próprios de, no mínimo, 20%, o que faz assegurar a suficiência das garantias ao longo do prazo das 

operações. 

• Créditos consignados em folha de pagamento os quais são concedidos com vinculação e desconto das parcelas 

diretamente na folha de pagamento destes funcionários, em sua maioria funcionários públicos estáveis, 

com comprometimento máximo de renda de até 30%, conforme determina a regulamentação específica do 

produto. 

• As Operações de Capital de Giro são garantidas por recebíveis, notas promissórias, avais e fianças prestadas 

pelos seus proprietários e ocasionalmente por garantias reais; 

• Repasses de recursos do BNDES/Finame são suportados por garantias reais; 

• Adiantamentos de contrato de câmbio são garantidos por notas promissórias, avais e fianças prestadas, e 

pelos recebíveis gerados por ocasião das exportações. 

• Operações de vendor são garantidas por recebíveis gerados pelo tomador final dos recursos e possuem 

garantia de aval ou fiança da empresa contratante. 

Os títulos para investimento são representados em sua grande maioria por títulos do governo federal, entendidos 

como de risco mínimo. Quotas de fundos de investimento e debêntures em geral são garantidas por notas 

promissórias e avais. 

iii) Concentração por segmento 

adiantamentos créditos e Investimentos 

a instituições adiantamentos Títulos de financeiros 

Descrição financeiras a clientes investimentos derivativos Total 

Em 31/12/2010 

Atacado 227.755 1.125.735 1.424.437 1.257 2.779.184 

Varejo 289.299 1.044.151 114.349 37.963 1.485.762 

Seguros – – 48.638 – 48.638 

Total 517.054 2.169.886 1.587.424 39.220 4.313.584 

Em 31/12/2009 

Atacado 230.774 1.070.291 1.913.887 50.998 3.265.949 

Varejo 140.818 1.081.321 144.107 40.280 1.406.526 

Seguros – – 329.377 – 329.377 

Total 371.591 2.151.612 2.387.371 91.278 5.001.853 

iv) Análise da composição do saldo de operações de crédito e adiantamentos a clientes por setor 

de atividade: 

A composição da carteira de operações de crédito e adiantamentos a clientes por setor de atividade é apresentada 

a seguir: 


Setor de Atividade Saldo % Saldo % 

Setor Público 6.469 0,3% 77.460 3,7% 

Setor Privado 

- rural 8.680 0,4% 4.303 0,2% 

- indústria 679.173 31,3% 667.000 31,0% 

- comércio 271.276 12,5% 236.677 11,0% 

- intermediários financeiros 65.097 3,0% 66.700 3,1% 

- outros serviços 466.526 21,5% 402.350 18,6% 

- pessoas físicas 672.665 31,0% 697.122 32,4% 

Total da Carteira 2.169.886 100,0% 2.151.612 100,0% 

v) Concentração da carteira de crédito e adiantamento a clientes: 

A concentração da carteira de operações de crédito e adiantamentos a clientes é composta conforme a seguir: 

Conglomerado Financeiro Alfa 


Descrição Saldo % Saldo % 

Maior devedor 217.560 4,2 238.030 4,7% 

Total dos 20 maiores devedores 1.996.626 38,7 2.371.393 47,1% 



vi) Composição das operações de crédito e adiantamentos a clientes por faixa de vencimento: 

A composição operações de crédito e adiantamentos a clientes distribuídas por faixa de vencimento é apresentada 

a seguir:


A 

A 

Descrição vencer Vencidos Total % vencer Vencidos Total % 

Parcelas vincendas 

- a vencer até 180 dias 910.454 1.906 912.360 42,0 833.340 2.286 835.626 38,9 

- a vencer entre 181 

e 360 dias 415.219 874 416.093 19,2 358.977 1.234 360.211 16,7 

- a vencer acima de 

360 dias 836.927 1.437 838.364 38,6 944.453 2.985 947.438 44,0 

Total vincendas 2.162.600 4.217 2.166.817 99,8 2.136.770 6.504 2.143.274 99,6 

Parcelas vencidas 

- vencidos até 60 dias – 928 928 – – 1.570 1.570 0,1 

- vencidos de 61 a 

180 dias – 1.058 1.058 0,1 – 2.321 2.321 0,1 

- vencidos acima de 

180 dias 315 768 1.083 0,1 89 4.358 4.447 0,2 

Total vencidas 315 2.754 3.069 0,2 89 8.249 8.338 0,4 

Total da Carteira 2.162.915 6.971 2.169.886 100,0 2.136.859 14.753 2.151.612 100,0 

b) Risco de Liquidez 

O controle e estratégia de liquidez são decididos pelo Comitê de Caixa que se reúne diariamente antes do início 

das operações, com o objetivo de avaliar o comportamento dos diversos mercados de juros, dólar e bolsas, 

domésticos e internacionais, bem como, definir as estratégias do dia e avaliar o fluxo de caixa das empresas 

financeiras. O Comitê de Caixa gerencia o risco de liquidez concentrando sua carteira em ativos de alta qualidade 

e de grande liquidez, cujas posições são monitoradas on-line e casadas cuidadosamente quanto a moedas 

e prazos. Adicionalmente, os controles do risco de liquidez utilizam-se de fluxo de caixa projetado diariamente, 

adotando-se as premissas de fluxo de vencimento das operações financeiras, fluxo de caixa de despesas, 

o nível de atraso nas carteiras e antecipação de passivos. 

Gerenciamento do risco de liquidez 

A abordagem do Grupo Financeiro Alfa com relação ao gerenciamento de liquidez é assegurar, o máximo possível, 

que o Grupo terá sempre a liquidez necessária para cumprir com suas obrigações nos devidos vencimentos, 

sob condições normais e de estresse, sem incorrer em perdas inaceitáveis ou colocar em risco a reputação 

da organização. 

Plano de contingência 

O Grupo Financeiro Alfa possui um plano de contingência para riscos de liquidez, estruturado para vários cenários 

e em constante evolução. 


Até De 3 meses De 1 ano Acima 

Descrição 3 meses a 1 ano a 5 anos de 5 anos Total 


Disponibilidades 1.797 – – – 1.797 

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 1.306.815 215.713 814.903 – 2.337.431 

Títulos e Valores Mobiliários 1.508.840 1.065.711 2.053.798 33.581 4.661.930 

Operações de crédito 1.327.815 1.353.347 1.815.941 302.730 4.799.833 

Outros créditos (op. de câmbio) 55.836 60.707 980 – 117.523 

Total de Ativos Financeiros 4.201.103 2.695.478 4.685.622 336.311 11.918.514 


Depósitos Interfinanceiros 1.208.546 436.449 1.149.798 – 2.794.793 

Depósitos a prazo 299.191 792.837 900.237 69.065 2.061.330 

Operações Compromissadas 2.511.871 – – – 2.511.871 

Títulos Emitidos 75.997 478.022 2.382.967 43.510 2.980.496 

Outras Obrigações - Câmbio 54.639 106.474 980 – 162.093 

Total de passivos financeiros 4.150.244 1.813.782 4.433.982 112.575 10.510.583 


Até De 3 meses De 1 ano Acima 

Descrição 3 meses a 1 ano a 5 anos de 5 anos Total 


Disponibilidades 373 – – – 373 

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 628.310 131.618 180.114 – 940.042 

Títulos e Valores Mobiliários 221.017 1.431.630 5.005.229 71.439 6.729.315 

Operações de crédito 1.181.169 1.215.475 2.093.834 121.959 4.612.437 

Outros créditos (op. de câmbio) 4.768 10.785 382 – 15.935 

Total de Ativos Financeiros 2.035.637 2.789.508 7.279.559 193.398 12.298.102 


Depósitos Interfinanceiros 670.317 760.726 180.114 – 1.611.157 

Depósitos a prazo 267.833 2.181.672 1.807.639 63.156 4.320.300 

Operações Compromissadas 2.311.197 – – – 2.311.197 

Títulos Emitidos 120.998 234.205 2.758.715 53.970 3.167.889 

Outras Obrigações - Câmbio 45.588 21.922 382 – 67.892 

Total de passivos financeiros 3.415.933 3.198.525 4.746.850 117.126 11.478.434 

c) Risco de mercado 

O risco de mercado está relacionado à probabilidade de perda decorrente dos impactos de flutuações dos preços 

e taxas de mercado sobre as posições ativas e passivas da carteira própria do Conglomerado. A política 

global em termos de exposição a riscos de mercado é conservadora, sendo a estratégia e os limites de VaR 

(Value at Risk) definidos pelo Comitê de Gestão de Risco de Mercado da controlada Banco Alfa de 

Investimento S.A. e seu cumprimento acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras, 

através de métodos e modelos estatísticos e financeiros desenvolvidos de forma consistente com a realidade 

de mercado. A metodologia para apuração do VaR é baseada no modelo paramétrico, com intervalo de 

confiança de 99% para o horizonte de tempo de um dia e as volatilidades são calculadas pela metodologia 

EWMA com a utilização de lâmbda de 0,94. Além do VaR, são adotados os parâmetros de risco acumulado 

mensal e cenários de estresse em que são elaborados cenários históricos e hipotéticos para as taxas de mercado 

e verificados os possíveis impactos nas posições. As informações para elaboração das curvas de mercado 

são obtidas através da tabela de taxas médias divulgada diariamente pela BM&F BOVESPA S.A. 

Complementando a estrutura de acompanhamento, controle e gestão de riscos de mercado, são calculados 

diariamente os valores exigidos de capital para cobertura das exposições ao risco de mercado, em conformidade 

com a Resolução do Banco Central do Brasil nº 3.490 de 29/08/2007. A descrição da estrutura de gerenciamento 

de risco de mercado encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br. 

Análise de sensibilidade ao risco de taxa de juros 

O gerenciamento do risco da taxa de juros em relação aos limites da diferença da taxa de juros é complementado 

pelo monitoramento da sensibilidade dos ativos e passivos financeiros do Conglomerado Financeiro Alfa, 

a vários cenários padrões e não padrões de taxas de juros. Uma análise da sensibilidade do Conglomerado 

Financeiro Alfa que inclui além do Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas, a Financeira Alfa S.A. 

- C.F.I. e o Banco Alfa S.A., que integram no conjunto, o consolidado operacional conforme descrito na nota 1. 

Com relação a um aumento ou diminuição nas taxas de juros do mercado é apresentado abaixo: 

Estresse - Deterioração 

MTM Alfa de 25% de 50% 

Descrição Exposição Cenário A Cenário B Cenário C 


Prefixado 3.164.427 (44.357) (75.879) (146.409) 

Índice de Preços 173.022 (4.243) (4.829) (9.446) 

Variação Cambial 5.309 (620) (1.327) (2.654) 

Cupom Cambial 1.859 (438) (465) (930) 

Geral 3.344.617 (49.658) (82.500) (159.439) 

Estresse - Deterioração 

MTM Alfa de 25% de 50% 

Descrição Exposição Cenário A Cenário B Cenário C 


Prefixado 3.201.968 (32.886) (70.355) (136.445) 

Índice de Preços 83.062 (1.602) (1.682) (3.277) 

Variação Cambial (6.321) (1.287) (1.580) (3.160) 

Cupom Cambial (813) (675) (203) (406) 

Geral 3.277.896 (36.450) (73.820) (143.288) 

O quadro acima apresenta o valor das exposições em análise considerando o Conglomerado Financeiro Alfa, 

descrito na nota 1, e os testes de sensibilidade para três cenários de estresse possíveis: a) Situação de estresse 

determinada pela administração do Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas e aprovado em seu 

Comitê de Gestão de Riscos de Mercado (CGRM); b) Situação de estresse com deterioração de, pelo menos, 

25% (vinte e cinco por cento) na variável de risco considerada; e c) situação de estresse com deterioração de, 

pelo menos, 50% (cinquenta por cento) na variável de risco considerada. É importante salientar que os cenários 

“b” e “c” estão sendo apresentados por exigência da Instrução CVM nº 475, entretanto, referem-se a cenários 

que a administração não acredita que possam ocorrer. Quanto ao cenário “A”, a administração entende 

que se trata de uma posição possível de ocorrer. 

d) Risco Operacional 

A Gestão de Risco Operacional tem por objetivo a identificação, avaliação e monitoramento dos riscos operacionais, 

conceituados na Resolução do Banco Central do Brasil nº 3.380, de 29/06/2006, aos quais o 

Conglomerado Financeiro Alfa está sujeito, e à consequente adoção de medidas preventivas. Tais ações 

visam resguardar nossa imagem de integridade e correção perante a comunidade, acionistas, colaboradores 

e autoridades reguladoras, gerando benefícios resultantes da boa gestão destes riscos. Em conformidade com 

a política institucional, o gerenciamento do risco operacional é de responsabilidade do departamento de 

Gestão de Riscos. Este departamento reporta-se diretamente à Controladoria, que além de coordenar diretamente 

as atividades inerentes ao processo, desempenha também o papel de disseminador da cultura de prevenção 

ao risco operacional pelo Conglomerado. É sua responsabilidade reportar ao Comitê de Controles de 

Risco Operacional a identificação e ações para correção de eventuais deficiências de controle e gerencia- 



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mento de riscos operacionais. Cabe ressaltar que as medidas tomadas e registradas em atas neste comitê são 

acompanhadas diretamente pela Presidência e Conselho de Administração do Conglomerado. A descrição da 

estrutura de gerenciamento de risco operacional encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br. 

NOTA 36 - GERENCIAMENTO DE RISCOS DE SEGUROS 

A Alfa Seguradora S.A. está exposta a riscos proveniente de suas operações e que poderiam afetar os objetivos 

es tratégicos e financeiros, tais como risco de seguro, de crédito, de liquidez, de mercado, de capital e operacional. 

a) Risco de seguros 

A gestão do risco de seguros é feita através da observação dos princípios de prudência na subscrição de apólices, 

aliada aos objetivos de rentabilidade e preservação da segurança das operações. Os elementos chave da 

gestão de risco exercida pela Alfa Seguradora S.A. são: (i) manutenção de controle centralizado de subscrição 

para garantir que os procedimentos sejam adotados de forma consistente pela Seguradora; ii) análise de sua 

experiência histórica no momento de precificação dos produtos. 

A Alfa Seguradora S.A. define risco de seguro como sendo o risco transferido por qualquer contrato onde haja 

a possibilidade futura de que o evento de sinistro/benefício ocorra e haja incerteza sobre o valor de indenização 

resultado do evento do sinistro/benefício. A Alfa Seguradora S.A. entende que o principal risco transferido para 

uma Seguradora é o risco de sinistros avisados e pagamento de benefícios que excedam o valor contábil dos 

passivos de seguros. Isso ocorre quando, na prática a frequência e severidade de sinistros/benefícios são maiores 

do que previamente estimado, segundo metodologia de cálculo dos passivos de seguros. 

A área de controles internos realiza semestralmente avaliação dos controles existentes em cada departamento 

para garantir que todos estejam em conformidade com a natureza e extensão dos riscos. 

A Alfa Seguradora S.A. utiliza estratégias de diversificação de riscos e programas de resseguros garantindo que 

as retenções dos riscos não acarretem exposição de perda significativa. Os contratos de resseguros são efetuados 

considerando o limite técnico de retenção fixado pela SUSEP e são realizados com resseguradores que 

possuem rating de crédito de alta qualidade. 

b) Risco de Crédito 

O risco de crédito considera a incerteza relacionada a probabilidade da contraparte de uma operação, ou o 

emissor de uma dívida, não honrar total ou parcialmente, seus compromissos financeiros. 

c) Risco de Liquidez 

As transações oriundas da atividade de seguros têm, na sua maior parte, vigência de 12 meses, e tendo em 

vista esta situação, a Alfa Seguradora S.A. tem por política garantir maior liquidez aos ativos financeiros através 

da aplicação em títulos públicos federais, pelo fato de que essas aplicações possuem um mercado ativo 

com grande liquidez. A área financeira acompanha periodicamente o casamento entre os ativos e passivos. 

d) Risco de Mercado 

O risco de mercado é o grau de probabilidade de ocorrências de perda proveniente de variação nos 

preços/valores de qualquer ativo/instrumento financeiro num determinado grau de confiança e horizonte de 

tempo. A avaliação de risco de mercado consiste na observação diária de parâmetros de volatilidade, para que 

esta possa refletir a assertividade esperada onde cada operação é verificada quanto as suas características e 

forma de apreçamento, sendo utilizadas fontes de precificação. 

e) Risco de Capital 

O principal objetivo da Seguradora em sua gestão de capital é manter os níveis de capital suficientes para atender 

aos requerimentos regulatórios determinados pelo CNSP e SUSEP. 

f) Risco Operacional 

A Alfa Seguradora S.A. define risco operacional como o risco de perda resultante de processos internos, pessoas 

e sistemas inadequados ou falhos e de eventos externos que ocasionem ou não a interrupção de negócios. 

A Alfa Seguradora S.A. possui agentes de controles internos (Gerentes dos Departamentos) alocados nas 

gerências operacionais, sendo de responsabilidade da Gerência de Controles Internos formalizar as matrizes 

de risco e controles. A instrução dos trabalhos a serem executados pelos agentes é de responsabilidade da 

Gerência de Controles Internos. 

A metodologia para acompanhamento e formalização das matrizes de risco é o CSA (Control Self Assessment) 

- ciclo de auto-avaliação. O ciclo de auto-avaliação é realizado bienalmente, sendo formalizado pela Gerência 

de Controles Internos um cronograma de trabalho o qual é aprovado pela Diretoria. 

NOTA 37 - ÍNDICES DE SOLVÊNCIA 

O índice de solvabilidade atingiu 19,91% ao final do exercício, demonstrando a boa capacidade de solvência 

das instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 

11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia. Para efeito 

do cálculo, utilizamos as demonstrações financeiras combinadas das instituições financeiras (Consolidado 

Operacional), elaborado por nossas investidas do ramo financeiro. 

Consolidado 

Parcelas de capital 31/12/2010 31/12/2009 

Parcela PEPR 868.919 866.870 

Parcela PCAM 3.122 1.988 

Parcela PJUR[1] 2.034 11.542 

Parcela PJUR[2] 109 451 

Parcela PJUR[3] 7.136 727 

Parcela PJUR[4] 49 217 

Parcela PACS 1.479 2 

Parcela POPR 73.902 58.970 

Parcela RBAN 7.234 64.255 

Patrimônio de Referência Exigido (PRE) 956.750 940.767 

Patrimônio de Referência (PR) 1.731.852 1.727.443 

Excesso de recursos aplicados no ativo permanente 

Patrimônio de Referência para limite de compatibilização 1.731.852 1.727.443 

Margem ou Insuficiência 767.868 722.421 

Índice da Basiléia 19,91% 20,20% 

NOTA 38 - ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS 

A controlada Banco Alfa de Investimento S.A. é responsável pela administração de recursos de terceiros. 

O patrimônio líquido dos Fundos de Investimentos e das Carteiras de Particulares administrados pelo Banco 

Alfa de Investimento S.A. totaliza R$ 4.262.966 (R$ 5.017.420 em 2009) na data do balanço. 

NOTA 39 - TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS 

As operações entre as partes relacionadas foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e foram efetuadas 

pelas mesmas taxas e valores médios praticados com terceiros. 

Em 2010: 

Empresas Ativo Passivo Despesas Receitas 

Banco Alfa de Investimento S.A. 124 190.403 (29.437) 24.968 

Corumbal Participações e Adm. Ltda. 110.725 80 – 41.950 

Financeira Alfa S.A. C.F.I. 15 5.342 (23.012) 16.168 

Metro - Dados Ltda. 8 – (54) 1.825 

Metro Tecnologia Informática Ltda. 488 – (1.143) 128 

Em 2009: 

Empresas Ativo Passivo Despesas Receitas 

Banco Alfa de Investimento S.A. 124 173.996 10.783 597 

Corumbal Participações e Adm. Ltda. 106.098 80 820 3.116 

Financeira Alfa S.A. C.F.I. 65.986 5.342 1.486 3.680 

Metro - Dados Ltda. 915 – 467 1.043 

Metro Tecnologia Informática Ltda. 3.060 – 1.158 5.324 

NOTA 40 - AJUSTES DE TRANSIÇÃO PARA OS PADRÕES INTERNACIONAIS DE RELATÓRIO 

FINANCEIRO - IFRS 

Ajustes de transição para os padrões internacionais de relatório financeiro - IFRS 

Estas são as primeiras Demonstrações Financeiras da Sociedade emitidas em conformidade com os padrões 

internacionais de relatório financeiro - IFRS. 

As políticas contábeis descritas na nota explicativa nº 3 foram aplicadas na elaboração das Demonstrações 

Financeiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2010, informações comparativas do exercício findo em 

31 de Dezembro de 2009 e informações na data de transição para os padrões internacionais de reporte financeiro, 

01 de Janeiro de 2009. 

Na preparação dos saldos de abertura, em 01 de Janeiro de 2009, data da transição, e registros contábeis posteriores 

relativos aos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, a administração promoveu os ajustes 

necessários para que as demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade e suas controladas pudessem 

ser declaradas como estando em conformidade com as normas internacionais de contabilidade - IFRS. 

Os quadros abaixo têm como objetivo apresentar uma explicação de como a transição das normas de contabilidade 

societária aplicadas à Sociedade e suas controladas para os padrões internacionais de relatório financeiro 

impactaram o patrimônio líquido e resultados consolidados da Sociedade. 

a) Sumário das isenções opcionais escolhidas pela Administração e exceções obrigatórias utilizadas na 

preparação das demonstrações financeiras: 

O IFRS 1 deve ser aplicado quando uma instituição adota o IFRS na elaboração de suas demonstrações financeiras 

anuais pela primeira vez, com uma declaração explícita e sem reservas de aplicação do IFRS. Em geral, 

o IFRS 1 requer que uma organização siga as regras de cada uma das normas contábeis vigentes do IFRS na 

data de preparação de sua primeira demonstração contábil em IFRS. 

O IFRS 1 permite isenções opcionais de seus requerimentos em áreas específicas nas quais o custo de geração 

de informações possa exceder os benefícios dos usuários das demonstrações financeiras. O IFRS 1 também 

proíbe a aplicação retrospectiva de certas normas contábeis do IFRS em algumas áreas, particularmente 

onde condições do passado e após o conhecimento de transações já ocorridas. A seguir, apresentamos um 

sumário das isenções opcionais escolhidas pela Administração e exceções obrigatórias, segundo o IFRS 1, utilizadas 

na preparação das demonstrações financeiras: 

a.1) Designação de instrumentos financeiros previamente reconhecidos: 

O IAS 39 (“Financial Instruments: Recognition and Measurement) permite que uma organização designe instrumentos 

financeiros na categoria de ativos ou passivos financeiros ao valor justo contra o resultado (“fair value 

through profit or loss” conforme definido pelo IAS 39) ou como ativos disponíveis para a venda (“available-forsale 

assets”) na data de aquisição ou emissão do instrumento financeiro. Segundo a isenção do IFRS 1, esta 

designação, no caso da primeira adoção do IFRS, pode ser feita na data de transição, mesmo que 

originalmente o instrumento tenha sido designado para outra categoria. A Administração da Sociedade e suas 

controladas revisou a classificação de ativos financeiros entre categorias: “negociação”, “disponível para venda



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” e “mantidos até o vencimento”, conforme mencionado no tópico b.2 a seguir. 

a.2) Operações de Arrendamento Mercantil (Leasing): 

Uma entidade que aplica IFRS pela primeira vez pode optar pela aplicação das regras de transição específicas 

do IFRIC 4 (“Determining Whether an Arrangement Contains a Lease”), podendo determinar se um contrato 

de leasing existe na data de transição para IFRS com base nos fatos e circunstâncias existentes na data 

de transição. Concluiu-se que a aplicação do IFRIC 4 não gera impactos para Sociedade e suas controladas 

na data de transição para IFRS, uma vez que não foram identificados contratos, além daqueles mencionados 

na nota explicativa “3.f” que deveriam ser contabilizados como um contrato de leasing, segundo o IFRIC 4. 

a.3) Valor justo considerado como custo inicial: 

Segundo o IFRS 1, uma entidade pode, na data da transição para o IFRS, mensurar um ativo imobilizado pelo 

seu valor justo, passando este valor, a partir desta data, a ser o novo custo deste ativo. A Administração da 

Sociedade e suas controladas não adotou a faculdade prevista no IFRS 1 para esta isenção. O custo do ativo 

imobilizado foi determinado com base nos valores apurados segundo as normas de contabilidade societária 

aplicáveis. 

a.4) Mensuração ao valor justo de ativos e passivos financeiros na data de transição: 

O IFRS 1 determina que uma organização deva aplicar requerimentos específicos do IAS 39 para mensuração 

de valor justo de ativos e passivos financeiros na data de transição para IFRS. O IAS 39 requer que técnicas 

de avaliação de ativos e passivos financeiros avaliados a valor justo incorporem todos os fatores que um participante 

de mercado consideraria na determinação de preço quando se utilizam metodologias consistentes e 

aceitas economicamente para a precificação de tais instrumentos. Adicionalmente, o IAS 39 estabelece as 

regras para situações nas quais uma entidade pode vir a reconhecer um ganho ou perda inicial na contratação 

de um ativo ou passivo financeiro. Como consequência deste requerimento, o IAS 39 requer que um ganho ou 

perda gerado na contratação inicial ou mudanças subsequentes do valor justo de um instrumento financeiro, 

somente sejam reconhecidos caso a metodologia de cálculo de valor justo inclua dados e cotações observáveis 

diretamente no mercado na data de avaliação do valor justo. A Administração concluíu que a Sociedade 

e sua controlada, na data da transição, possui ativos financeiros mensurados a valor justo, entretanto, a metodologia 

de avaliação utilizada para os mesmos toma por base dados e cotações observáveis diretamente no 

mercado na data de avaliação do valor justo. 

a.5) “Desreconhecimento (baixa)” de ativos e passivos financeiros: 

O IFRS 1 requer que uma organização que aplica IFRS pela primeira vez aplique as regras de “desreconhecimento” 

(“asset derecognition” como definido pelo IAS 39) de ativos e passivos financeiros prospectivamente 

para transações ocorridas após 1º de janeiro de 2004. Consequentemente, caso a Sociedade e suas controladas 

tivessem “desreconhecido”, de acordo com o BR GAAP, um ativo ou passivo financeiro, não derivativo, 

como resultado de uma transação ocorrida antes de 1º de janeiro de 2004, não se poderia voltar a reconhecer 

esse ativo ou passivo na transição para o IFRS. Adicionalmente, o IFRS 1 permite a aplicação das normas de 

“desreconhecimento” de ativos e passivos financeiros retrospectivamente, em uma data escolhida pela entidade, 

desde que as informações necessárias para aplicar tais normas tivessem sido obtidas na data de registro 

da transação que deu origem ao “desreconhecimento”. Este requerimento do IFRS 1 não gerou impacto. 

a.6) Estimativas: 

O IFRS 1 requer que as estimativas usadas pela Administração para fins de IFRS na data de transição sejam 

consistentes com as estimativas feitas na mesma data, em comparação com as normas de contabilidade 

societária aplicáveis às instituições seguradoras (GAAP anterior ao IFRS), a menos que haja evidência de 

erros na preparação das estimativas segundo o GAAP anterior ao IFRS. Adicionalmente, caso a administração 

obtenha uma informação após a data de transição para o IFRS que impacte estimativas que tinham sido feitas 

de acordo com o GAAP anterior, ela deveria tratar esta informação como um evento posterior à data do balanço, 

e seguir o tratamento contábil do IAS 10 (Events after the balance sheet date). As regras do IAS 10 são aplicáveis 

para o balanço de abertura e para períodos comparativos apresentados na preparação da primeira 

demonstração contábil em IFRS de uma entidade. 

No que diz respeito às estimativas realizadas para contabilização de provisão para perdas por ajuste ao valor 

de recuperação de ativos financeiros, a Administração da Sociedade e suas controladas, considerando as 

peculiaridades das normas de contabilidade societária aplicáveis às sociedades seguradoras, procedeu ajuste 

na contabilização da provisão para perdas por ajuste ao valor de recuperação dos ativos financeiros, tal 

como descrito na nota “b.3” a seguir. Este ajuste não decorreu de um erro, mas de diferença de critérios de 

mensuração, considerando os distintos requisitos das normas contábeis IFRS e normas de contabilidade 

societária aplicáveis às sociedades seguradoras 

a.7) Contratos de Seguros: 

O IFRS 1 permite que uma seguradora mude certas políticas contábeis de seguros na data de transição para 

IFRS, desde que a sua nova política contábil torne as demonstrações contábeis mais confiáveis e não menos 

relevantes na data de transição. A administração decidiu não modificar suas políticas contábeis para avaliação 

de contratos de seguros onde foram utilizados os valores dos passivos apurados segundo o BR GAAP com a 

aplicação dos requerimentos mínimos do IFRS 4 quanto à classificação de contratos como contratos de seguros 

ou contratos de investimento e teste de adequação dos passivos de contratos de seguros (“Liability 

Adequacy Test”). 

b) Sumário das práticas contábeis modificadas e demonstração dos efeitos no resultado e no patrimônio 

líquido: 

Listamos abaixo as principais alterações nas práticas contábeis promovidas pela adoção inicial dos padrões 

internacionais de relatório financeiro: 

b.1) Taxa efetiva de juros: 

As normas de contabilidade societária aplicadas às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil preveem que certos encargos relacionados a determinados ativos financeiros sejam reconhecidos 

no resultado no momento da originação da operação. Outros encargos tais como, comissões pagas 

a lojistas e revendedores são registrados em rubrica de Outros Ativos - Despesas Antecipadas e reconhecidos 

no resultado de forma linear pelo prazo das respectivas operações. 

As normas internacionais de relatório financeiro determinam que os encargos incrementais diretamente atribuíveis 

às operações de crédito componham a taxa efetiva de juros da operação e sejam alocados ao resultado 

ao longo do prazo da operação, de forma exponencial, tomando por base esta taxa efetiva de juros. Desta 

forma, os encargos relacionados a comissões pagas aos lojistas e revendedores, bem como tarifas de serviços 

cobradas junto aos clientes, que possam ser diretamente atribuíveis às operações, em IFRS, fazem parte 

da taxa efetiva de juros e serão registradas nas contas de empréstimos, financiamentos e adiantamentos de 

clientes e serão reconhecidos nos resultados dos períodos, na rubrica “Receitas de Juros” pelo prazo das respectivas 

operações. 

b.2) Classificação de Ativos Financeiros entre as Categorias: Negociação, Disponíveis para Venda, Mantidos 

até o Vencimento, e ao Valor Justo para Resultado. 

As normas de contabilidade societária aplicadas às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil e sociedades seguradoras autorizadas a funcionar pela Superintendência de Seguros 

Privados - Susep preveem que as instituições financeiras devem classificar os instrumentos financeiros ativos 

componentes de suas carteiras nas seguintes categorias: para negociação, disponíveis para venda e mantidos 

até o vencimento. Essa classificação deve observar alguns critérios exigidos pelas regras específicas . 

As normas internacionais de relatório financeiro - IFRS, embora exijam a mesma classificação dos instrumentos 

financeiros requerida pelas regras específicas, conforme acima, apresentam diferenças quanto aos critérios 

para definir a classificação dos ativos financeiros, tais como: 

- Para fins de IFRS, classificar um instrumento financeiro como “para negociação”, exige que a instituição se 

assegure de que este instrumento será, comprovadamente, frequentemente negociado. Já pelos critérios das 

regras específicas é considerada suficiente a intenção da administração em negociá-lo; 

- Para o IFRS os instrumentos financeiros classificados como “mantidos até o vencimento” devem permanecer 

na carteira da organização até o seu vencimento, enquanto que as normas de contabilidade societária aplicáveis 

às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e Superintendência de Seguros 

Privados - Susep permitem a venda destes ativos financeiros, desde que os recursos obtidos sejam utilizados 

para aquisição de outros instrumentos financeiros com prazos de vencimentos mais longos. 

- Para o IFRS os instrumentos financeiros embora não frequentemente negociados podem ser designados 

pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decisões de compra 

e venda baseada em seus valores justos de acordo com a gestão de riscos e estratégia de investimentos. 

b.3) Provisão para Devedores Duvidosos/Ajuste a valor de recuperação de ativos financeiros, prêmios a receber 

e Bens a Venda (salvados de sinistro) 

Nossas controladas do ramo financeiro efetuam a provisão para devedores duvidosos, segundo as normas de 

contabilidade societária aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, constituída 

com base nos requerimentos estabelecidos pela Resolução CMN nº 2682/99 que abrangem análise da 

carteira quanto aos riscos de perda, estratificação por faixas de vencimento e consideração a determinados 

parâmetros regulamentares. 

A provisão para ajuste a valor de recuperação de ativos financeiros, segundo as normas internacionais de relatório 

financeiro - IFRS é apurada tomando por base análise individual e coletiva das operações que compõem 

o portfólio de ativos financeiros sujeitos ao risco de crédito e contemplam análise do histórico de perdas e informações 

conhecidas por ocasião das análises 

A Controlada do ramo de seguros efetua o cálculo da provisão de crédito de liquidação duvidosa de prêmios a 

receber de acordo com as determinações da Circular SUSEP n° 379/08, a qual determina que “A provisão para 

riscos sobre créditos deve ser constituída com base em estudo técnico que leve em consideração o histórico 

de perdas e os riscos de inadimplência, dentre outros fatores, em relação aos créditos a receber de qualquer 

natureza e origem. As sociedades autorizadas a funcionar pela SUSEP que não tiverem elaborado referido 

estudo deverão constituir provisão quando o período de inadimplência superar 60 dias da data do vencimento 

do crédito”. 

De acordo com o IAS 39, a Companhia deve desenvolver uma metodologia de perda incorrida observada no 

passado onde é necessária a realização de estudo de: perdas históricas e cancelamentos de contratos por 

falta de pagamento, análise de prêmios individualmente significativos e não significativos (que seriam testados 

de forma coletiva), definição de indicados de impairment (evidência objetiva de impairment) e testes de fluxos 

de caixa descontado individuais e coletivos. 

b.4) Provisão complementar de prêmios: 

De acordo com a norma IFRS 4, as seguradoras não devem reconhecer como passivo qualquer provisão para 

possíveis sinistros futuros, para catástrofe ou para equalização de risco. De acordo com os aspectos regulatórios, 

a Provisão Complementar de Prêmios (PCP) é constituída com o objetivo de complementar a Provisão de 

Prêmios não Ganhos (PPNG), considerando todos os riscos vigentes, emitidos ou não. Para fins de atendimento 

do IFRS 4, a PCP foi revertida na data de transição uma vez que esta não atende aos requerimentos 

desta norma. 

b.5) Teste de adequação de passivo: 

De acordo com as determinações da norma IFRS 4 - Contratos de Seguros, a Companhia procedeu a um teste 

de adequação de passivo (LAT), no qual se constatou estar suficiente. 

b.6) Passivos Contingentes: 

Nas contingências trabalhistas e cíveis (não relacionadas a sinistro) nossa controlada do ramo de seguros, 

Alfa Seguradora S.A., adota a prática de provisionar também as perdas possíveis e remotas. De acordo com o 

IAS 37 as perdas possíveis e remotas não devem ser reconhecidas. 

b.7) Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos sobre Ajustes de IFRS: 

As diferenças temporárias no reconhecimento de receitas e despesas quando da aplicação das normas internacionais 

de relatório financeiro - IFRS geram ativos e passivos diferidos de Imposto de Renda e Contribuição 

Social, os quais foram reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade e suas controladas. 

Além dos impostos diferidos sobre diferenças temporárias, a administração promoveu nos livros IFRS 

o registro de 100% dos créditos tributários existentes, os quais são reconhecidos em menor proporção nos 

livros contábeis apurados segundo normas especificas de contabilidade societária. 

b.8) Cessão de Crédito com Coobrigação: 

As normas de contabilidade societária aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil (Resolução CMN 3809/09) para o registro contábil de operações de cessão de crédito com 

coobrigação, determinam que as operações cedidas sejam baixadas do ativo da instituição cedente e resultado 

apurado por ocasião da cessão. 

As normas internacionais de relatório financeiro - IFRS (IAS 39) determinam que se não existe a transferência 

substancial dos riscos e benefícios relacionados ao ativo cedido, no que se enquadra a “cessão de crédito com 

coobrigação”, não deve haver a baixa contábil do ativo, mas o reconhecimento de uma obrigação, com o resultado 

correspondente sendo apropriado pela taxa efetiva da operação ao longo do prazo das operações cedidas. 

Em decorrência desta diferença de critério, a Administração da Sociedade e suas controladas realizou ajuste 

nos livros contábeis segundo as normas internacionais de relatório financeiro - IFRS, para refletir as definições 

do IAS 39 para operações de cessão de crédito com coobrigação, fazendo retornar para a carteira de operações 

de crédito e adiantamento a clientes operações que já haviam sido baixadas nos livros contábeis, preparados 

segundo as normas de contabilidade societária aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar 

pelo Banco Central do Brasil. Um passivo foi reconhecido pelo montante captado nas operações e os 

ganhos e perdas são apropriados pela taxa efetiva da operação ao longo do prazo das mesmas. 

Cumpre salientar que durante a vigência da Resolução CMN 3533/08, de Outubro de 2008 a Outubro de 2009, 

as normas de contabilidade societária aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil permitiam a faculdade de as instituições financeiras contabilizarem as operações de cessão 

de crédito com coobrigação segundo procedimentos que em nada se diferenciavam dos requeridos pelo IAS- 

39. Durante aquele período, a Administração de nossa controlada Financeira Alfa S.A. - C.F.I. exerceu a faculdade 

prevista e efetuou os registros contábeis tal como requerido pelo IAS 39. 

c) Sumário das principais reclassificações na demonstração da posição financeira: 

c.1) Títulos e valores mobiliários para investimento: 


Central do Brasil preveem a utilização de grupo de contas destinado ao registro de “Títulos e Valores 

Mobiliários e Derivativos”, unificando em um grupo único Títulos e Valores Mobiliários “para negociação”, “disponíveis 

para venda” e “mantidos até o vencimento”, e os “instrumentos financeiros derivativos”. 

O padrão internacional de relatório financeiro - IFRS, prevê grupos de contas distintos para apresentação dos 

“Títulos e Valores Mobiliários”, havendo a segregação dos “Títulos e Valores Mobiliários” destinados à “negociação”, 

daqueles destinados a “investimento”. Sendo classificados no grupo de contas de “Títulos e Valores Mobiliários 

para Investimento” aqueles classificados nas categorias “mantidos até o vencimento” e “disponível para 

venda”. Os instrumentos financeiros derivativos em IFRS são apresentados em grupo de contas específico. 

Os Títulos e Valores Mobiliários classificados como “para negociação” segundo as normas de contabilidade 

societária aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil foram em 

sua integridade reclassificados para a categoria “disponível para venda” nas demonstrações financeiras preparadas 

segundo o “padrão internacional de relatório financeiro”. 

c.2) ACC/ACE: 

As normas contábeis societárias aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil preveem o registro dos “adiantamentos sobre contratos de câmbio” em contas redutoras do 

grupo de contas intitulado “Outras Obrigações”. Segundo os padrões internacionais de relatório financeiro, 

estas operações de “adiantamentos sobre contratos de câmbio” são registradas como “operações de crédito”, 

considerando a sua natureza. 

c.3) Operações de Compra e Venda de Câmbio: 

As normas contábeis societárias aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco 

Central do Brasil preveem o registro de operações de compra e venda de câmbio em rubricas contábeis de 

“Direito sobre Venda de Câmbio” ou “Câmbio Comprado a Liquidar”, integrantes do grupo de contas “outros 

créditos”; em contrapartida de rubricas contábeis de “Câmbio vendido a liquidar”, ou “Obrigações por Compras 

de Câmbio” integrantes do grupo de contas intitulado “outras obrigações”, fazendo refletir no “Balanço 

Patrimonial” como ativo, a “ponta ativa” das operações de compra e venda de câmbio e como passivo a “ponta 

passiva” das operações de compra e venda de câmbio”. 

Segundo os padrões internacionais de relatório financeiro - IFRS, as operações de compra e venda de câmbio 

podem ser consideradas como “instrumentos financeiros derivativos”, considerando suas características de 

possuírem valor nacional, não requererem investimento inicial, e serem de liquidação direta com a contraparte, 

com a segurança de que a instituição irá primeiro checar o pagamento dos montantes devidos pela contraparte 

antes de providenciar o seu pagamento. Considerando estas características, as transações de “compra 

e venda de câmbio” são apresentadas para fins de IFRS pelo seu valor justo e pelo saldo líquido a pagar ou 

receber, tal como um instrumento financeiro derivativo. 

c.4) Marcação a Mercado de Operações de Crédito objeto de “Hedge”: 

O montante do ajuste ao valor justo de operações de crédito objeto de “hedge de valor justo” é registrado 

segundo as normas contábeis societárias aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo 

Banco Central do Brasil em rubrica contábil do grupo “outros ativos” ou “outras obrigações”. 

Segundo as normas internacionais de reporte financeiro estes ajustes foram apresentados como parte do portfólio 

de operações de crédito no grupo “operações de crédito e adiantamentos a clientes”. 

c.5) Agrupamento das contas de “operações de crédito”: 

Na elaboração das demonstrações financeiras segundo os padrões internacionais de relatório financeiro - 

IFRS buscou-se agrupar as contas que registram transações com natureza de concessão de crédito em “operações 

de crédito e adiantamento a instituições financeiras” e “operações de crédito e adiantamentos a clientes”. 

Como consequência, saldos de operações compromissadas, operações de depósitos interfinanceiros, 

relações interfinanceiras foram apresentadas como integrantes do grupo “operações de crédito e adiantamentos 

a instituições financeiras”. 

c.6) Agrupamento das contas de “depósitos”: 

Na elaboração das demonstrações financeiras segundo os padrões internacionais de relatório financeiro - 

IFRS buscou-se agrupar as contas que registram transações com natureza de “depósitos” em “passivos com 

instituições financeiras” e “passivos com clientes”. 

d) Sumário das principais reclassificações na demonstração do resultado do exercício: 

d.1) Margem Financeira: 


Central do Brasil preveem a apuração do “resultado líquido da intermediação financeira”. Segundo os padrões 

internacionais de relatório financeiro, as instituições financeiras apuram “a margem financeira” a qual demonstra 

o resultado líquido de “juros auferidos” nas operações ativas ou “juros incorridos” nas operações passivas. 

O processo de elaboração da demonstração do resultado e resultado abrangente consolidada do Banco Alfa 

de Investimento S.A. e suas controladas envolveu a reclassificação de contas de forma a refletir o conceito de 

“margem financeira”. 

d.2) Resultado líquido de serviços e comissões: 

Segundo os padrões internacionais de relatório financeiro - IFRS, as instituições financeiras apresentam na 

demonstração do resultado abrangente o resultado líquido de serviços e comissões. Na conta de “despesas de 

serviços e comissões” devem estar refletidas, segundo os padrões internacionais de reporte financeiro - IFRS, 

as despesas realizadas com o objetivo de aferição das receitas de serviços e comissões. 

O processo de elaboração da demonstração do resultado e resultado abrangente consolidada de nossas controladas 

Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas, Financeira Alfa S.A. - CFI e Banco Alfa S.A., 

envolveu a reclassificação de contas de forma a refletir o conceito de “resultado líquido de serviços e comissões”. 

d.3) Resultado de Variação Cambial: 

Entre outras alternativas de apresentação das demonstrações de resultado segundo os padrões internacionais 

de relatório financeiro - IFRS, as instituições financeiras podem apresentar de forma segregada na demonstração 

do resultado abrangente o resultado de variação cambial. 

O processo de elaboração da demonstração do resultado e resultado abrangente consolidada de nossa controlada 

Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas envolveu a reclassificação de contas de forma a 

refletir o conceito de “resultado de variação cambial”. 

d.4) Resultados não operacionais: 

Segundo as normas internacionais de relatório financeiro o conceito de “resultado não operacional” não existe. 

O processo de elaboração da demonstração do resultado abrangente consolidada da Sociedade e suas controladas 

envolveu a reclassificação de contas de forma a refletir o fato de que não existe “resultado não operacional” 

nos padrões internacionais de relatório financeiro - IFRS. 

d.5) Comissões e encargos incrementais diretamente atribuíveis a operações de crédito: 

Comissões e encargos incrementais diretamente atribuíveis a operações de crédito passaram a integrar a 

receita de juros. 

d.6) Demonstração do Resultado Abrangente 


Central do Brasil e instituições seguradoras autorizadas a funcionar pela Superintendência de Seguros 

Privados - Susep, não preveem a demonstração do resultado e resultado abrangente.

Segundo as normas internacionais de relatório financeiro - IFRS, a demonstração do resultado e resultado 

abrangente é exigida e compreende todos os componentes do lucro líquido e de outros resultados abrangentes, 

representados por outros valores que transitam diretamente pelo patrimônio líquido. São exemplos de 

outros resultados abrangentes os ganhos ou perdas na remensuração de ativos disponíveis para venda e 

ganhos e perdas de instrumentos de “hedge” em “hedge” de fluxo de caixa. 

Saldo antes 

Saldos após os 

dos ajustes IFRS 

ajustes IFRS 

Ref. 01/01/2009 Ajustes IFRS 01/01/2009 

ATIVOS 

Caixa e disponibilidades em bancos 7.345 – 7.345 

Ativos financeiros detidos para negociação b.2 704.707 (704.707) – 

Instrumentos financeiros derivativos 52.191 – 52.191 

Créditos de operações com seguros e resseguros b.4 65.089 (326) 64.763 

Despesas de comercialização de seguros diferidas 22.395 – 22.395 

Despesas de resseguro e retrocessões diferidas – – – 


instituições financeiras 505.540 – 505.540 


a clientes b.1 b.3 1.765.241 121.408 1.886.649 

Títulos para investimento b.2 1.246.466 703.753 1.950.219 

Investimentos em controladas e coligadas 296.332 (1.904) 294.428 

Ativos tangíveis 3.914 – 3.914 

Ativos intangíveis 381 – 381 

Ativos tributados diferidos b.7 29.308 9.249 38.557 

Ativos não correntes mantidos para venda 1.080 – 1.080 

Outros Ativos b.7 123.557 382 123.939 

Total dos Ativos 4.823.546 127.855 4.951.401 

OBRIGAÇÕES – – – 

Passivos com instituições financeiras b.8 1.467.291 117.610 1.584.901 

Depósitos de clientes 901.477 – 901.477 

Instrumentos financeiros derivativos 23.474 – 23.474 

Títulos emitidos 276.108 – 276.108 

Empréstimos e repasses 550.924 – 550.924 

Débitos de operações com seguros e resseguros 21.176 – 21.176 

Provisões e contingências b.6 96.314 (479) 95.835 

Provisões técnicas de seguros e resseguros 345.596 (1.383) 344.213 

Imposto sobre a renda e contribuição social 

a pagar b.7 47.328 328 47.656 

Outros passivos 215.428 345 215.773 

Rendas a apropriar b.1 73 (73) – 

Total das obrigações 3.945.189 116.348 4.061.537 

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 

Capital social 190.891 – 190.891 

Reservas de capital 6.302 – 6.302 

Reservas de lucros b.2 b.3 b.4 378.923 8.274 387.197 

Outros resultados abrangentes b.2 – – – 

Total do patrimônio líquido dos 

acionistas controladores 576.116 8.274 584.390 

Participação de acionistas 

não controladores b.2 b.4 302.241 3.233 305.474 

Total do patrimônio líquido 878.357 11.507 889.864 

Total das obrigações e patrimônio líquido 4.823.546 127.855 4.951.401 



cnpJ nº 17.193.806/0001-46 




Ref. 31/12/2009 01/01/2009 

Patrimônio líquido conforme normas contábeis aplicáveis 

às companhias antes da aplicação das normas do IFRS 638.026 576.116 

Ajuste da adoção inicial da Lei 11.638 

Ajuste taxa efetiva de juros b.1 2.743 (5.294) 

Estorno resultado em cessão de crédito com coobrigação b.8 (93) 

Classificação de ativos financeiros entre as categorias: negociação, 

disponíveis para venda e mantidos até o vencimento b.2 (3) (607) 

Provisão para devedores duvidosos/ajuste a valor de recuperação 

de ativos financeiros b.3 7.706 3.069 

Contabilização de crédito tributário b.7 2.270 9.608 

Imposto de renda e contribuição social sobre ajustes IFRS b.7 (4.310) 1.590 

Ajustes períodos anteriores 8.274 

Patrimônio líquido conforme IFRS 654.706 584.390 

Ref. Exercício 

2009 

Lucro líquido antes dos ajustes em IFRS 46.296 

Taxa de juros efetiva b.1 3.797 

Classificação de ativos financeiros entre as categorias: negociação, disponível 

para venda e mantidos até o vencimento b.2 (4) 

Provisão para devedores duvidosos/ajuste a valor de recuperação de ativos 

financeiros b.3 9.354 

Contabilização de crédito tributário b.7 545 

IR e CS sobre ajustes - IFRS b.7 (5.286) 

Lucro líquido em IFRS 54.702 

NOTA 41 - IMPACTOS NO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E RESULTADO NAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS 

(ITR) ENVIADOS À COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - CVM DURANTE O ANO DE 2010 

A Sociedade optou por enviar à Comissão de Valores Mobiliários - CVM durante o ano de 2010, informações 

trimestrais (ITR) baseadas nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as normas contábeis em 

vigor no Brasil antes da introdução das normas internacionais. Sendo assim, as referidas informações deverão 

ser reenviadas levando-se em consideração as demonstrações financeiras elaboradas com base nas normas 

contábeis internacionais, considerando os pronunciamentos, interpretações e orientações do Comitê de 

Pronunciamento Contábil - CPC e referendados pela CVM. 

Abaixo estão sendo divulgados os impactos gerados por essa mudança de padrão contábil tanto no patrimônio 

líquido como no resultado para cada trimestre de 2010 e, para fins de comparação, também para os trimestres 

de 2009. 

Descrição 31/03/2009 30/06/2009 30/09/2009 31/03/2010 30/06/2010 30/09/2010 

I - RESULTADO 

Resultado cfe. normas de contabilidade anteriores a adoção das normas 

de contabilidade internacionais 12.922 23.297 32.029 25.882 39.675 53.433 

Ajuste taxa efetiva de juros 858 1.669 2.445 (736) (174) 915 

Estorno de lucro venda de cessão – – – (63) (783) (1.221) 

Reclassificação de títulos 1.560 1.294 249 200 (329) 525 

PDD 612 (561) (2.144) 11.594 (8.994) (7.234) 

Reversão de provisão complementar de prêmio (22) (30) (243) (12) 88 63 

Contingências cíveis e trabalhistas 15 (157) (240) 123 110 (35) 

Contabilização de crédito tributário (759) (752) (746) (3.292) (5.797) (8.396) 

IR e CS diferidos s/ajuste IFRS (588) (443) (120) (4.318) 3.980 3.016 

Resultado cfe. normas de contabilidade internacionais, considerando 

pronunciamentos, orientações e interpretações do CPC - Comitê 

de Pronunciamentos Contábeis 14.598 24.317 31.230 29.378 27.776 41.066 

Descrição 31/03/2009 30/06/2009 30/09/2009 31/03/2010 30/06/2010 30/09/2010 

II - PATRIMÔNIO LÍQUIDO 

Patrimônio líquido cfe. normas de contabilidade anteriores a adoção 

das normas de contabilidade internacionais 589.292 596.605 605.471 664.882 677.165 688.656 

Ajustes de conversão para IFRS ref. períodos anteriores 8.274 8.274 8.274 16.680 16.680 16.680 

Ajuste taxa efetiva de juros 858 1.669 2.445 (736) (174) 915 

Estorno de lucro venda de cessão – – – (63) (783) (1.221) 

Reclassificação de títulos 1.560 1.294 249 200 (329) 525 

PDD 612 (561) (2.144) 11.594 (8.994) (7.234) 

Reversão de provisão complementar de prêmio (22) (30) (243) (12) 88 63 

Contingências cíveis e trabalhistas 15 (157) (240) 123 110 (35) 

Contabilização de crédito tributário (759) (752) (746) (3.292) (5.797) (8.396) 

IR e CS diferidos s/ajuste IFRS (588) (443) (120) (4.318) 3.980 3.016 

Patrimônio líquido cfe. Normas de contabilidade internacionais, 

considerando pronunciamentos, orientações e interpretações do 

CPC - Comitê de Pronunciamentos Contábeis 599.242 605.899 612.946 685.058 681.946 692.969 

CON SE LHO DE AD MI NIS TRA ÇÃO 

PAULO GUILHERME MONTEIRO LOBATO RIBEIRO - Presidente 

LUIZ ALVES PAES DE BARROS 

JOSÉ ALOYSIO BORGES 

DI RE TO RIA 

PAULO GUILHERME MONTEIRO LOBATO RIBEIRO - Diretor Presidente 

RUBENS GARCIA NUNES - Diretor Vice-Presidente 

RICARDO ANANIAS DE OLIVEIRA - Diretor 

CONTADOR 

Francisco Mafra Pereira Filho 

TC - CRC 1SP 104.487/O-9 

Aos 

Acionistas, Conselheiros e Diretores do 

Consórcio Alfa de Administração S.A. 

São Paulo - SP 

Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas do 

Consórcio Alfa de Administração S.A. (“Companhia”), identificadas 

como Individual e Consolidado, respectivamente, que compreendem o 

balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas 

demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do 

patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, para o exercício findo naquela 

data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais 

notas explicativas. 

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações 

financeiras: A administração da Companhia é responsável pela 

elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras 

individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e das 

demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as normas 

internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International 

Accounting Standards Board - IASB, e de acordo com as práticas 

contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que 

ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas 

demonstrações financeiras livres de distorção relevante, 

independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade 

dos auditores independentes: Nossa responsabilidade é a de expressar 

uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa 

auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais 

de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas 

pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o 

Os membros do Conselho Fiscal do Consórcio Alfa de Administração S.A. 

aprovam, por unanimidade: (i) o Relatório da Administração e as 

Demonstrações Financeiras referentes ao exercício social encerrado em 

31 de dezembro de 2010, individuais e consolidadas, preparadas com 

base no IFRS; (ii) o aumento do capital social no valor de 

R$ 25.298.000,00 (vinte e cinco milhões e duzentos e noventa e oito mil 

reais), elevando-o de R$ 232.784.030,00 (duzentos e trinta e dois 

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 

objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações 

financeiras estão livres de distorção relevante. 

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para 

obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados 

nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados 

dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de 

distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente 

se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor 

considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada 

apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para 

planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas 

circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a 

eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, 

também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a 

razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem 

como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras 

tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é 

suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião sobre 

as demonstrações financeiras individuais: Em nossa opinião, as 

demonstrações financeiras individuais acima referidas apresentam 

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial 

e financeira do Consórcio Alfa de Administração S.A. em 31 de 

dezembro de 2010, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de 

caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas 

contábeis adotadas no Brasil. Opinião sobre as demonstrações 

financeiras consolidadas: Em nossa opinião, as demonstrações 

financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, 

em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira 

PARECER DO CONSELHO FISCAL 

milhões, setecentos e oitenta e quatro mil e trinta reais) para 

R$ 258.082.030,00 (duzentos e cinquenta e oito milhões, oitenta e dois mil 

e trinta reais), mediante a capitalização de igual valor a ser retirado da 

conta “Reservas Estatutárias - Reserva para Aumento de Capital”, sem 

emissão de novas ações, visando eliminar referido excesso; (iii) a 

consequente alteração do Artigo 5º do Estatuto Social e (iv) a alteração da 

redação do Artigo 7º do Estatuto Social, com o objetivo de atualizá-la e 

consolidada do Consórcio Alfa de Administração S.A. em 31 de 

dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operações e os 

seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo naquela data, de 

acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) 

emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e as 

práticas contábeis adotadas no Brasil. Ênfase: Conforme descrito na nota 

explicativa n° 2, as demonstrações financeiras individuais foram 

elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No 

caso do Consórcio Alfa de Administração S.A., essas práticas diferem 

do IFRS, aplicável às demonstrações financeiras separadas, somente no 

que se refere à avaliação dos investimentos em controladas e coligadas 

pelo método de equivalência patrimonial, enquanto que para fins de IFRS 

seria custo ou valor justo. Outros assuntos: Demonstrações do valor 

adicionado: Examinamos, também, as demonstrações individual e 

consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 

31 de dezembro de 2010, cuja apresentação é requerida pela legislação 

societária brasileira para companhias abertas, e como informação 

suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. 

Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de 

auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão 

adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, 

em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 


KPMG Auditores Independentes 

CRC 2SP014428/O-6 

Alberto Spilborghs Neto 

Contador CRC 1SP167455/O-0 

adequá-la à atual composição do capital da Sociedade. Os membros do 

Conselho Fiscal recomendam a sua aprovação pela Assembleia Geral. 


Luiz Henrique Coelho da Rocha 

Paulo Caio Ferraz de Sampaio 

Rogério Rey Betti

31 de dezembro - Banco Alfa

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