Conglomerado Financeiro Alfa Demonstrações Financeiras ...

Conglomerado Financeiro Alfa
(Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. – CFI, Banco Alfa de Investimento
S.A. e suas controladas Alfa Arrendamento Mercantil S.A., Alfa
Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., BRI Participações Ltda.
e UVALE – Uvas Vale do Gorutuba Ltda.)
Demonstrações Financeiras Combinadas
31 de dezembro de 2010 e 2009
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Conglomerado Financeiro Alfa
Demonstrações Financeiras Combinadas
31 de dezembro de 2010 e 2009
Conteúdo
Relatório da Administração
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações
financeiras
Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria
Balanços Patrimoniais Combinados
Demonstração Combinada de Resultados
Demonstração Combinada das Mutações do
Patrimônio Líquido
Demonstração Combinada dos Fluxos de Caixa
Demonstração Combinada do Valor Adicionado
Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras Combinadas
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Conglomerado Financeiro Alfa
(Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. – CFI, Banco Alfa de Investimento S.A. e suas controladas Alfa Arrendamento
Mercantil S.A., Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., BRI Participações Ltda. e UVALE – Uvas Vale
do Gorutuba Ltda.)
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Estamos divulgando as demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa
correspondentes às atividades desenvolvidas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009,
acrescidas das notas explicativas, do Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras e
do Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria. Essas demonstrações financeiras combinadas incluem as
seguintes instituições financeiras: Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. – Crédito, Financiamento e
Investimentos, Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas e seus correspondentes percentuais
de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. (99,781%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários
S.A. (60,307%), BRI Participações Ltda. (99,543%) e UVALE – Uvas Vale do Gorutuba Ltda.).
Essas demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas
demonstrações financeiras individuais, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
aplicáveis as instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, eliminando-se as participações de
uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas
entre as empresas integrantes e consideram as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A.
pelo método financeiro.
CENÁRIO ECONÔMICO
Após a crise financeira mundial de 2008/2009, o cenário econômico mundial durante o ano de 2010 apresentou
um período de lenta recuperação, podendo-se definir como um ano de modesto crescimento, com baixa
inflacionária e, consequentemente, juros baixos e elevada liquidez. Esse elevado nível de liquidez tem aumentado
os preços dos ativos reais e também tem levado a uma forte apreciação das moedas frente ao dólar. Isso tem
acarretado uma série de iniciativas de governos ao redor do mundo para tentar conter a apreciação de suas
moedas. A expectativa é de que siga moderado o crescimento global podendo se deparar, contudo, com
volatilidade principalmente em consequência de dificuldades fiscais de países na Zona do Euro.
No Brasil, a economia tem se beneficiado com este cenário de lenta recuperação da economia mundial devido ao
elevado influxo de investimentos e, adicionalmente, com as medidas tomadas internamente. O ano de 2010
mostrou ser possível crescer com estabilidade. Nesse cenário, aliado à trajetória favorável dos indicadores de
renda e emprego, constatou-se uma elevada expansão do consumo e, consequentemente, pressões sobre as taxas
de inflação, o que levou o Banco Central do Brasil a tomar medidas, no final de 2010, para restringir a liberação
de créditos à pessoas físicas.
O ano de 2010 apresentou um forte crescimento da economia brasileira, em torno de 7,5%, seguido de uma
razoável expansão para 2011, entre 4 e 5%, taxas mais condizentes com o potencial de crescimento de longo
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prazo no País. Esse, entendemos, ser o grande desafio que se apresenta para o Brasil para o novo governo,
continuar a aceleração do crescimento com inflação sob controle.
DESEMPENHO DAS ATIVIDADES
Resultado e Patrimônio Líquido
As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa apresentaram lucro líquido combinado de R$ 159,3 milhões,
correspondente à rentabilidade anualizada de 9,5% (2009 10,10%) sobre o patrimônio líquido inicial combinado
de R$ 1.673,2 milhões.
O patrimônio líquido atingiu R$ 1.792,1 milhões ao final do exercício, já deduzidos dos juros sobre o capital
próprio propostos. O índice de solvabilidade instituído pelo Comitê da Basiléia e normatizado pelo Banco Central
do Brasil atingiu 19,91 % ao final do exercício, demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições do
Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil
e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.
Rating
O Conglomerado Financeiro Alfa, mantiveram suas boas avaliações de risco de crédito em nível nacional junto às
seguintes agências de classificação de risco:
. Austin Rating: classificação “AA+”.
. Fitch Ratings: "F1+ (bra)" para crédito de curto prazo, "AA- (bra)" para crédito de longo prazo e "5" para
suporte legal.
. LF Rating (Lopes Filho & Associados): classificação “AA”.
A partir deste exercício também foi contratada a Agencia Moodys que também apresentou boas avaliações como
segue:
"C-" para Força Financeira de Bancos,
"Baa2" para depósito global de longo prazo em moeda local,
"Prime-3" para depósito global de curto prazo em moeda local,
"Baa3" para depósito de longo prazo em moeda estrangeira,
"Prime-3" para depósito de curto prazo em moeda estrangeira,
"Aaa.br" para depósito de longo prazo na escala nacional brasileira,
"BR-1"para depósito de curto prazo na escala nacional brasileira.
Recursos Captados e Administrados
O volume de recursos captados e administrados atingiu R$ 12.796,2 milhões ao final do exercício. Esses recursos
estavam representados por R$ 2.206,2 milhões em depósitos à vista, interfinanceiros e a prazo, R$ 2.502,1
milhões em operações compromissadas, R$ 1.339,8 milhões em recursos obtidos junto ao BNDES, R$ 324,1
milhões em box de opções flexíveis, R$ 1.748,7 milhões em títulos emitidos no país, R$ 180,8 milhões em
empréstimos e repasses interfinanceiros obtidos no exterior e R$ 231,6 milhões em operações de venda de ativos
financeiros. Os recursos administrados de clientes totalizaram R$ 4.262,9 milhões ao final do exercício.
Ativos
O ativo total alcançou R$ 11.056,3 milhões ao final do exercício. As aplicações interfinanceiras de liquidez e a
carteira de títulos e valores mobiliários e derivativos atingiram R$ 4.468,3 milhões. A carteira de títulos e valores
mobiliários atingiu R$ 4.212,0 milhões, correspondente a 38,1% dos ativos totais ou 2,4 vezes o patrimônio
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líquido final. Representada por 96,7% em títulos de emissão do Tesouro Nacional e 3,3% em títulos de emissão
privada. Dessa carteira, 46,1% dos títulos e valores mobiliários foram classificados na categoria “títulos mantidos
até o vencimento” em razão da intenção da Administração e da capacidade financeira do Conglomerado,
comprovada com base em projeção de fluxo de caixa conforme exigência do BACEN, em mantê-los nesta
categoria. As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram a sua posição de alta
liquidez encerrando o período com uma carteira de títulos livres da ordem de R$ 1.511,0 milhões.
A carteira de crédito e leasing, incluindo fianças prestadas no montante de R$ 748,5 milhões, atingiu o saldo de
R$ 6.918,8 milhões ao final do exercício. Merece destaque, a excelente qualidade da carteira de crédito,
demonstrada pela concentração de 99,2% das operações classificadas entre os níveis de risco “AA” a “C” em
conformidade com a regulamentação em vigor do Banco Central do Brasil, e pelo baixo índice de inadimplência.
O volume de créditos vencidos acima de 15 dias totalizou R$ 37,2 milhões correspondente a 0,6% da carteira
total, sendo que R$ 24,1 milhões encontravam-se vencidos há mais de 60 dias. O saldo da provisão para créditos
de liquidação duvidosa atingiu R$ 101,3 milhões, correspondendo a 1,7% do total da carteira, montante superior
ao total de créditos vencidos e ao mínimo requerido pela Resolução Bacen nº 2682, sendo constituída de forma a
apurar a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão
calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela
regulamentação do Banco Central do Brasil.
COMITÊ DE AUDITORIA
O "Comitê de Auditoria" foi constituído no Banco Alfa de Investimento S.A., instituição líder do Conglomerado,
em observância ao artigo 10 da Resolução Bacen nº 3198 de 27/05/2004.
OUVIDORIA
O componente organizacional de ouvidoria encontra-se em funcionamento e a sua estrutura atende às disposições
estabelecidas por meio da Resolução Bacen nº 3.849, de 25 de março de 2010.
DIVULGAÇÃO SOBRE SERVIÇOS DA AUDITORIA INDEPENDENTE
Em atendimento à Instrução CVM nº 381 de 14/01/2003, informamos que a empresa contratada para auditoria
das demonstrações financeiras do Conglomerado Financeiro Alfa, ou pessoas a ela ligada, não prestou no
período outros serviços que não sejam de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que
preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o
auditor não deve auditar o seu próprio trabalho nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover o
interesse deste.
DECLARAÇÃO DOS DIRETORES
Conforme Instrução CVM nº 480/2009, a Diretoria declara que em reunião realizada em 11 de fevereiro de 2011,
revisou e concordou com as opiniões expressas no Relatório dos Auditores Independentes e com as
Demonstrações financeiras individuais das empresas que integram o Combinado Financeiro Alfa, relativas ao
exercício findo em 31 de dezembro de 2010.
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AGRADECIMENTOS
É indispensável traduzir o reconhecimento das instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa ao
trabalho de seus funcionários e ao apoio de seus acionistas e, finalmente, a confiança de seus clientes e das
instituições financeiras do mercado que continuaram a prestigiar a organização como sempre fizeram.
São Paulo, 11 de fevereiro de 2011.
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CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DIRETORIAS
RESUMO DO RELATORIO SEMESTRAL DO
COMITE DE AUDITORIA
O Comitê de Auditoria constituído pelo Banco Alfa de Investimento S.A., instituição líder do Conglomerado
Financeiro Alfa, exerce as atribuições e responsabilidades previstas em seu regulamento e dispositivos legais
vigentes, desenvolvendo suas atividades no referido Banco e nas seguintes empresas: Banco Alfa S.A.,
Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos, Alfa Corretora de Cambio e Valores Mobiliários
S.A. e Alfa Arrendamento Mercantil S.A.
O Comitê de Auditoria, no estrito cumprimento de suas atribuições, responsabilidades e competências, focado
nas atividades das Auditorias Interna e Externa, bem como nas áreas mais representativas e expostas a riscos,
promoveu reuniões quinzenais com os Diretores e os principais responsáveis pelas áreas das empresas do
Conglomerado, visando o acompanhamento de suas atribuições, atividades e negócios.
No segundo semestre de 2010, cumpre registrar o desenvolvimento dos trabalhos feitos pelas áreas
administrativas da organização, acompanhados pela KPMG Auditores Independentes e pelo Comitê de
Auditoria, para implantação e divulgação das demonstrações contábeis consolidadas, com base no padrão
contábil internacional, emitido pelo International Accouting Standard Board (IASB), nos termos das normativas
da CVM e Banco Central do Brasil.
Por outro lado, houve a análise dos principais riscos decorrentes dos negócios do Conglomerado e dos
processos em que se inserem, a par da qualidade dos controles e de aceitação respectivos, com ênfase à
observância das normas aplicáveis, concluindo-se que os trabalhos estão dentro dos níveis adequados e foram
considerados satisfatórios.
Quanto às áreas de Ouvidoria e Serviço de Atendimento aos Clientes, o Comitê deu seqüência ao
monitoramento de suas atividades, através de reuniões e relatórios por elas produzidos.
Na área de Controles Internos, o Comitê considerou eficazes as atividades desenvolvidas, entendendo-as
adequadas às necessidades das empresas do Conglomerado. Foram examinados pontos de controle, normas e
técnicas de acompanhamento existentes e o cumprimento das regras internas e legais vigentes, constatando-se
a preocupação com o aprimoramento dos sistemas de prevenção à lavagem de dinheiro e de pessoas
politicamente expostas.
Com relação à Auditoria Externa, responsável pela auditoria das Demonstrações Financeiras das empresas do
Conglomerado, o Comitê examinou e discutiu os programas de trabalho e seus relatórios e os resultados de
suas atividades desenvolvidas no semestre.
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Relativamente à Auditoria Interna, o Comitê acompanhou o andamento dos trabalhos planejados para o
semestre, relatórios produzidos, conclusões e cumprimento das recomendações.
Ressalta-se, ainda, que durante este período o Comitê em nenhum momento foi acionado, tampouco não se
deparou com qualquer situação que viesse a prejudicar ou comprometer a atuação e independência das
Auditorias, na condução de suas atividades.
Por fim, de se frisar que nenhuma falha relevante foi constatada ou apontada em seus trabalhos, que viessem a
prejudicar ou afetar os quesitos de integridade, qualidade, transparência e visibilidade das Demonstrações
Financeiras das empresas do Conglomerado, daí se concluindo como satisfatórias as atuações e trabalhos
realizados pelas Auditorias.
Considerando as avaliações satisfatórias das atuações das áreas de Controles Internos, Gestão de Riscos,
Auditorias Interna e Externa, bem como os contatos mantidos com a área de Controladoria, responsável pela
elaboração das Demonstrações Financeiras e, ainda, as constantes analises e exames procedidos pelo Comitê
em relatórios, mapas e posições utilizados pelas mesmas para comprovação e confirmação de seus dados,
conclui o Comitê de Auditoria que as Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2010, das empresas
integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, atendem aos requisitos de integridade, qualidade, transparência e
visibilidade, inclusive quanto à aplicação das praticas contábeis adotadas no Brasil e exigidas pelas normas
vigentes.
São Paulo, 14 de fevereiro de 2011.
Eduardo de Azevedo Alvarenga
Coordenador
Cacildo Irondino da Rocha
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO
CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFA DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009 - Em R$ Mil -
(01) – ATIVIDADE E ESTRUTURA DO GRUPO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS COMBINADAS
a) Atividade e estrutura do Grupo
O Conglomerado Financeiro Alfa têm suas origens no ano de 1925, com a fundação do Banco da Lavoura de
Minas Gerais. Em 1972, o Banco da Lavoura alterou sua denominação para Banco Real S.A. e posteriormente
criou as outras empresas financeiras que constituíam o Conglomerado Financeiro Real. Em 1998, o Banco Real
S.A. teve seu controle acionário vendido ao ABN Amro Bank. As empresas financeiras não vendidas (então,
Banco Real de Investimento, Real Financeira, Real Arrendamento Mercantil e Corretora Real) formaram o novo
Conglomerado Financeiro Alfa. O qual foi completado logo depois com a criação do Banco Alfa S.A. (Banco
Comercial).
O Conglomerado Financeiro Alfa é composto de 7 entidades legais que atuam através de controle operacional
efetivo, caracterizado pela administração ou gerência comum e pela atuação sob a mesma marca ou nome
comercial. O Banco Alfa de Investimento S.A. é a instituição financeira controladora, a qual controla diretamente
a Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A., a Alfa Arrendamento Mercantil S.A. e a BRI
Participações Ltda. e indiretamente a Uvale –Uvas do Vale do Gorotuba Ltda. Além destas entidades o
Conglomerado Financeiro Alfa é integrado pela Financeira Alfa S.A. -CFI e o Banco Alfa S.A.. O Banco Alfa
de Investimento S.A. e a Financeira Alfa S.A.- CFI são companhias abertas com ações negociadas na
BMFBOVESPA S.A..
Com esta sólida história de mais de 80 anos, o Conglomerado Financeiro Alfa vêm desenvolvendo sua atuação
principalmente nos segmentos de crédito a pessoas jurídicas e físicas, tesouraria e administração de recursos de
terceiros.
O Conglomerado está sediado em São Paulo, na Alameda Santos nº 466, e mantém filiais no Rio de Janeiro, Belo
Horizonte, Curitiba, Campinas, Porto Alegre, Salvador, Brasília, Fortaleza, Recife, Vitória, Goiânia,
Florianópolis, São José dos Campos, Piracicaba, Ribeirão Preto, Londrina e Sorocaba. Todas contando com
modernas plataformas tecnológicas, o que permite maior agilidade nas decisões e no desenvolvimento de
produtos.
b) Apresentação das Demonstrações Financeiras
As demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa estão sendo apresentadas com o
objetivo de possibilitar uma adequada análise do conjunto das instituições que atuam de forma integrada no
mercado financeiro, utilizando-se as demonstrações financeiras individuais das empresas: Banco Alfa S.A.,
Financeira Alfa S.A. – Crédito, Financiamento e Investimentos e Banco Alfa de Investimento S.A. e suas
empresas controladas diretas e indiretas e seus correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento
Mercantil S.A. 99,781% (2009 99,781%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 60,307% (2009
60,307%) e BRI Participações Ltda. 99,543% (2009 99,543%) e UVALE – Uvas Vale do Gorutuba Ltda. 71,26%
(2009 71,26%), elaboradas com base nas práticas contábeis adotadas no Brasil, e em conformidade com as
normas e instruções do Banco Central do Brasil (BACEN),concluídas em 07/02/2011 e aprovadas pelo Conselho
de Administração em 14/02/2011.
As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de instituições que atuam integradamente no mercado
financeiro, e certas operações têm a participação ou a intermediação de instituições associadas, integrantes do
sistema financeiro, cujas atividades incluem as carteiras de arrendamento mercantil, administração de fundos de
investimentos, distribuição e corretagem de câmbio e valores mobiliários.
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(02) – PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
(a) Consolidação: As demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas de acordo com as normas
específicas do BACEN aplicáveis a Conglomerados Financeiros o que estabelecem a soma dos saldos
apresentados nas demonstrações financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em
outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas
integrantes. Foram consideradas também as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A.
pelo método financeiro.
(b) Apuração do Resultado: As receitas e despesas foram apropriadas pelo regime de competência. As rendas
das operações de crédito vencidas são reconhecidas até o 59º dia como receita, e, a partir do 60º dia, deixa de ser
apropriada, e o seu reconhecimento no resultado ocorre quando do efetivo recebimento das prestações, conforme
determina o art.9º da Resolução CMN nº 2.682/99.
(c) Ativos Circulante e Realizável a Longo Prazo : Demonstrados pelos valores de realização e, quando
aplicável, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do balanço, deduzidos de provisão para perdas e
ajustados pelos seus valores de mercado, especificamente em relação ao registro e avaliação contábil dos títulos e
valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos estabelecidos pelas Circulares Bacen nºs 3068 e 3082
(vide notas explicativas nº 04 "b" e 15). A Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa foi constituída
considerando a atual conjuntura econômica, a experiência de anos anteriores e a expectativa de realização da
carteira, de forma que apure a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais,
associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos
estabelecidos pela Resolução CMN nº 2.682/99 (vide nota explicativa nº 5 “f”).
(d) Ativo Permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995,
combinado com os seguintes aspectos: Depreciação do Imobilizado de Uso - calculada pelo método linear, às
seguintes taxas anuais: Edificações 2,5%, Veículos e Equipamentos de Processamento de Dados 20% e demais
itens 10%. Amortização - basicamente de despesas com benfeitorias em imóveis de terceiros e com programas de
processamento de dados, calculada pelo método linear pelo prazo máximo de 05 anos.
A lei 11.638 eliminou a conta do Ativo Diferido. O Conselho Monetário Nacional autorizou as Instituições
Financeiras a manter o saldo de 31 de dezembro de 2008 até a sua completa amortização ou baixa.
(e) Passivos Circulante e Exigível a Longo Prazo : Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis,
incluindo, quando aplicável, os encargos e as variações monetárias ou cambiais incorridos, deduzidos das
correspondentes despesas a apropriar.
(f) Impostos e Contribuições: As provisões são calculadas considerando a legislação pertinente a cada encargo
para efeito das respectivas bases de cálculo e suas respectivas alíquotas: Imposto de Renda (15% mais adicional
de 10%), Contribuição Social (15%), Pis (0,65%) e Cofins (4%).
Também é observada pelo Conglomerado a prática contábil de constituição de créditos tributários de Imposto
de Renda e Contribuição Social sobre diferenças temporárias, às mesmas alíquotas vigentes utilizadas para a
constituição das provisões fiscais (vide nota nº 10 letra “b”).
(g) Estimativas contábeis: As demonstrações financeiras combinadas, de acordo com as práticas contábeis
brasileiras, incluem algumas contas cujos valores são determinados por estimativas baseadas na experiência
passada, ambiente legal e de negócios, probabilidade de ocorrência de eventos sujeitos ou não ao controle da
Administração, etc. Essas estimativas são revistas pelo menos anualmente, buscando-se determinar valores que
mais se aproximem dos futuros valores de liquidação dos ativos ou passivos considerados.
(g) Moeda funcional e de apresentação: As demonstrações financeiras combinadas estão sendo apresentadas
em Reais (R$), que é a moeda funcional do Conglomerado Financeiro Alfa. Exceto quando indicado, as
informações financeiras expressas em Reais foram arredondadas para o milhar mais próximo.
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(03) – APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ
Composição
Aplicações no Mercado Aberto - Pos.Bancada : Títulos
31/12/2010 31/12/2009
Públicos do Tesouro Nacional 93.028 222.062
Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 9.283 14.436
Aplicações em Moedas Estrangeiras 28.811
-
Total - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 131.122 236.498
(04) – TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS
a) Composição de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos
Composta por: 31/12/2010 31/12/2009
. Títulos do Tesouro Nacional 1.371.034 2.684.228
. Letras Financeiras do Tesouro - LFT 393.730 1.160.372
. Letras do Tesouro Nacional - LTN 488.653 1.476.815
. Notas do Tesouro Nacional - NTN 488.651 47.041
. Ações de Companhias Abertas 12.383
9
. Debêntures 74.542 97.020
. Notas Promissórias - 215.217
. Certificados de Depósitos Bancários 2.418 2.186
. Cotas de Fundos de Investimento de Direitos Creditórios - 103.144
. Cotas de Fundos de Investimento 47.792 43.647
. Títulos da Dívida Agrária 2.909 11.741
Títulos Livres 1.511.078 3.157.192
. Títulos do Tesouro Nacional 2.700.957 2.593.317
. Letras Financeiras do Tesouro - LFT 1.658.310 1.898.361
. Letras do Tesouro Nacional - LTN 760.414 694.956
. Notas do Tesouro Nacional - NTN 282.233 -
. Debêntures - 10.395
Títulos Vinculados 2.700.957 2.603.712
TOTAL - Títulos e Valores Mobiliários 4.212.035 5.760.904
. Swaps – Diferencial a Receber 122.188 132.813
. Vendas a Termo a Receber – Ações 2.901 146.288
. Prêmios de Opções a exercer 94 -
. Outros Derivativos 21 -
TOTAL – Instrumentos Financeiros Derivativos (*) 125.204 279.101
TOTAL GERAL 4.337.239 6.040.005
(a) Em 2009 referem-se basicamente às cotas subordinadas decorrentes de cessão de recebíveis da Alfa Arrendamento
Mercantil S.A e da Financeira Alfa - CFI R$ 72.795 e R$ 28.730, respectivamente.
(*) Vide detalhes na nota explicativa nº 15.
(a)
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) Carteira de Títulos e Valores Mobiliários por categorias e prazos de vencimento
Títulos
Até 3 Meses
(1)
· Títulos do Tesouro Nacional 909.153
. Letras Financeiras do Tesouro - LFT 909.153
. Letras do Tesouro Nacional - LTN -
. Notas do Tesouro Nacional - NTN -
· Ações de Companhias Abertas 12.383
. Cotas de Fundos de Investimento 1.961
· Debêntures 200
· Certificados de Depósitos Bancários -
· Títulos da Dívida Agrária 346
Títulos para Negociação (3) 924.043
· Títulos do Tesouro Nacional -
. Letras Financeiras do Tesouro - LFT -
. Letras do Tesouro Nacional - LTN -
. Cotas de Fundos de Investimento 45.831
Títulos Disponíveis para Venda (3) 45.831
· Títulos do Tesouro Nacional 487.362
. Letras Financeiras do Tesouro - LFT 67.471
. Letras do Tesouro Nacional - LTN 419.891
. Notas do Tesouro Nacional - NTN -
. Debêntures -
Títulos Mantidos até o Vencimento (4) 487.362
Total em 31/12/2010 1.457.236
% Concentração em 31/12/2010 34,6
Total em 31/12/2009 271.116
% Concentração em 31/12/2009 4,7
3 Meses até
1 Ano
689.640
687.891
-
1.749
-
-
42.322
2.390
2.228
736.580
46
-
46
-
46
228.152
-
228.152
-
-
228.152
964.778
22,9
1.328.109
1 Ano até 3
anos
327.391
51.501
126.083
149.807
-
-
15.756
28
335
343.510
32.061
32.061
-
-
32.061
1.211.185
116.962
474.895
619.328
16.264
1.227.449
1.603.020
38,1
3.954.369
Acima de 3
anos
183.353
183.353
-
-
-
-
-
-
-
183.353
3.648
3.648
-
-
3.648
-
-
-
-
-
-
187.001
4,4
207.310
Saldos em
31/12/2010
2.109.537
1.831.898
126.083
151.556
12.383
1.961
58.278
2.418
2.909
2.187.486
35.755
35.709
46
45.831
81.586
1.926.699
184.433
1.122.938
619.328
16.264
1.942.963
4.212.035
100,0
5.760.904
Valor de
Custo (2)
2.109.538
1.831.928
125.918
151.692
12.760
1.961
58.064
2.418
2.909
2.187.650
35.699
35.653
46
45.831
81.530
1.926.679
184.413
1.122.938
619.328
16.264
1.942.943
4.212.123
5.759.585
1) inclui as aplicações em fundos de investimento e ações de companhias de capital aberto sem data de
vencimento final.
2) Valor de Custo - representado pelo valor de custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data
do balanço.
3) Títulos para Negociação e Títulos Disponíveis para Venda - o valor contábil corresponde ao valor de
mercado desses títulos na data do balanço e foi obtido principalmente através de coletas de preços de mercado,
quando aplicável, as quais são comparadas com informações fornecidas pela Associação Brasileira das Entidades
dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
a) O ajuste negativo dos Títulos para Negociação no montante de R$ 164 (2009 R$ 839 ajuste positivo), obtido
entre os valores de custo R$ 2.187.650 (2009 R$ 1.017.025) e de mercado R$ 2.187.486 (2009 R$ 1.017.864),
foi registrado em conta adequada do resultado do período.
b) O ajuste positivo dos Títulos Disponíveis para Venda no montante de R$ 56 (2009 R$ 3.105 ajuste negativo),
obtido entre os valores de custo R$ 81.530 (2009 R$ 1.837.253) e de mercado R$ 81.586 (2009 R$ 1.834.148),
foi registrado em conta adequada do patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos tributários.
4) Títulos Mantidos até o Vencimento – classificados em razão da intenção da Administração e da capacidade
financeira do Conglomerado Financeiro Alfa em mantê-los até o vencimento, comprovada com base em projeção
de fluxo de caixa conforme exigência do BACEN. Esses títulos foram mantidos pelo seu valor de aquisição
acrescido dos rendimentos auferidos, os quais foram registrados no resultado do período. O valor de mercado
desses títulos na data do balanço totalizava R$ 1.936.641 (2009 R$ 2.905.307). No exercício, o Conglomerado
Financeiro Alfa alienou títulos públicos federais - NTN no montante de R$ 97.063 (2009 títulos públicos federais
-LTN R$ 591.767 ) e, para recomposição desta carteira, adquiriu títulos públicos federais com prazos de
vencimentos mais longos. Esta operação gerou um lucro de R$ 784 (2009 R$ 1.497), líquido de tributos. Em
2010, o Conglomerado Financeiro Alfa reclassificou títulos públicos federais - LFT da categoria “Mantidos até o
23,1
68,6
3,6
100,0
17

vencimento” para a categoria “Negociação” no montante de R$ 1.528.082. Esta operação gerou um resultado
negativo de R$ 41.
Os títulos privados são custodiados na CETIP, os títulos públicos no Selic e as ações na CBLC.
(05) – OPERAÇÕES DE CRÉDITO
a) Composição da carteira de crédito
Composição 31/12/2010 31/12/2009
- Empréstimos e Títulos Descontados (1) 3.225.173 3.353.447
- Financiamentos 2.195.843 1.902.397
- Financiamentos Rurais 3.438
2.400
- Adiantamentos s/ Contratos de Câmbio (2) 99.223
44.877
- Leasing (3) 595.937 883.968
- Outros Créditos (4) 569
508
Total da Carteira 6.120.183 6.187.597
- Repasses Interfinanceiros 50.065
-
- Avais e Fianças Prestadas (5) 748.580 828.376
Total Global da Carteira 6.918.828 7.015.973
(1) No Exercício foram realizadas operações de cessão de créditos com coobrigação de contratos no montante de
R$ 20.487. O resultado das cessões no montante de R$ 1.713 foi registrado na rubrica “Receitas da
Intermediação Financeira – Operações de Crédito”. Para registro dessas operações foi observado o critério
contábil estabelecido pela Circular nº 2.568 do Banco Central do Brasil, com a baixa integral do saldo na carteira
ativa.
Em 2008 e 2009, o Conglomerado Financeiro Alfa realizou operações de cessão de créditos com coobrigação de
contratos de capital de giro, nota de crédito de exportação, crédito pessoal consignados, operações de CDC e
operações de Leasing. Para registro dessas operações foi observado o critério contábil estabelecido pela resolução
nº 3.533 do Banco Central do Brasil.
Estas cessões permaneceram registradas no ativo pelo valor, na data do balanço, de R$ 238.672 (31/12/2009
R$ 837.351) e os recursos correspondentes a essas cessões, foram registrados no passivo, na rubrica “Obrigações
por Operações de Venda de Ativos Financeiros” em Outras Obrigações Diversas, cujo saldo na data do balanço
era de R$ 231.683 (31/12/2009 R$ 820.391). As despesas resultantes dessa obrigação no exercício foram de
R$ 88.826 (31/12/2009 R$ 203.148), e estão registradas na Demonstração de Resultado sob a rubrica “Operações
de venda ou de transferência de ativos financeiros”.
(2) Adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados no balanço como redução de “Outras
Obrigações”.
( 3 ) As operações de Leasing estão demonstradas pelo método financeiro a valor presente dos contratos e não
considera o valor residual dos bens das operações de leasing operacional R$3.207 (31/12/2009 R$ 8.038) e em
2009 o saldo de adiantamentos a fornecedores R$ 283.
(4) Outros Créditos incluem rendas a receber sobre contratos de câmbio e devedores por compra de bens.
(5) Avais e Fianças Prestadas estão registrados em contas de compensação.
b) Composição da carteira de crédito por prazos de vencimento
Parcelas por Faixas de
31/12/2010 31/12/2009
Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total % (*) A Vencer Vencidos Total %
- a vencer até 180 dias 2.626.753 10.557 2.637.310 43,2 2.557.643 13.087 2.570.730 41,6
- a vencer de 181 a 360 dias 1.135.528 5.861 1.141.389 18,6 978.308 8.083 986.391 15,9
- a vencer acima de 360 dias 2.320.643 12.442 2.333.085 38,1 2.586.648 19.134 2.605.782 42,1
Total Vincendas 6.082.924 28.860 6.111.784 99,9 6.122.599 40.304 6.162.903 99,6
- vencidos até 60 dias - 2.812 2.812 -
- 4.821 4.821 0,1
- vencidos de 61 a 180 dias - 3.229 3.229 0,1
- 6.995 6.995 0,1
- vencidos acima de 180 dias - 2.358 2.358 -
- 12.878 12.878 0,2
Total Vencidas - 8.399 8.399 0,1
- 24.694 24.694 0,4
Total da Carteira 6.082.924 37.259 6.120.183 100,0 6.122.599 64.998 6.187.597 100,0
(*) Incluem contratos com parcelas vencidas há mais de 14 dias.
18

c) Composição da carteira de crédito por setor de atividade
31/12/2010 31/12/2009
Setores de Atividade Valor % Valor %
- Setor Público
- Setor Privado
18.726 0,3 216.371 3,5
- Rural 23.561 0,4 16.194 0,3
- Indústria 1.896.246 31,0 1.913.395 30,9
- Comércio 759.846 12,4 663.134 10,7
- Intermediários Financeiros 322.478 5,3 303.550 4,9
- Outros Serviços 1.279.946 20,9 1.174.067 19,0
- Pessoas Físicas 1.819.380 29,7 1.900.886 30,7
Total da Carteira 6.120.183 100,0 6.187.597 100,0
d ) Relação dos 20 Maiores Devedores
(incluem as carteiras de crédito e leasing, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos e fianças)
Saldo em R$
Mil
Seq. Maiores Devedores / Segmento
1 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 217.560
2 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 174.209
3 - Papel e Celulose 126.831
4 - Logística 126.325
5 - Eletrônicos 122.000
6 - Construção Civil 118.274
7 - Eletroeletrônicos 118.257
8 - Construção Civil 105.375
9 - Telecomunicações 88.935
10 - Construção Civil 86.450
11 - Energia Elétrica 83.187
12 - Papel e Celulose 82.132
13 - Holdings 72.863
14 - Energia Elétrica 72.338
15 - Química e Petroquímica 69.575
16 - Indústria de Máquinas e Equipamentos 67.562
17 - Automobilístico 67.259
18 - Administração de Cartões de Crédito 67.230
19 - Óleo e Gás 65.546
20 - Construção Civil 64.718
Total dos 20 Maiores Devedores 1.996.626
31/12/2010
% sobre P.
Líquido
% sobre
Total Global
daCarteira
12,1% 3,1%
9,7% 2,5%
7,1% 1,8%
7,0% 1,8%
6,8% 1,8%
6,6% 1,7%
6,6% 1,7%
5,9% 1,5%
5,0% 1,3%
4,8% 1,2%
4,6% 1,2%
4,6% 1,2%
4,1% 1,1%
4,0% 1,1%
3,9% 1,0%
3,8% 1,0%
3,8% 1,0%
3,8% 1,0%
3,7% 1,0%
3,6% 0,9%
111,5% 28,9%
19

Saldo em R$
Mil
Seq. Maiores Devedores / Segmento
1 - Energia Elétrica 238.030
2 - Instituição Financeira 186.914
3 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 182.201
4 - Quimica e Petroquimica 178.244
5 - Telecomunicações 154.140
6 - Papel e Celulose 148.861
7 - Logística 142.803
8 - Administração de Cartões de Crédito 129.939
9 - Energia Elétrica 111.382
10 - Indústria de Combustível e Lubrificantes 100.109
11 - Telecomunicações 94.245
12 - Distribuição de Gás 91.738
13 - Indústria de Máquinas e Equipamentos 86.629
14 - Eletrônicos 80.473
15 - Construção Civil 80.064
16 - Papel e Celulose 79.872
17 - Comércio Varejista 72.690
18 - Distribuição de Gás 70.528
19 - Telecomunicações 70.150
20 - Comércio de Bebidas 69.611
Total dos 20 Maiores Devedores 2.368.623
31/12/2009
% sobre P.
Líquido
% sobre
Total Global
daCarteira
14,2% 3,4%
11,2% 2,7%
10,9% 2,6%
10,7% 2,5%
9,2% 2,2%
8,9% 2,1%
8,5% 2,0%
7,8% 1,9%
6,7% 1,6%
6,0% 1,4%
5,6% 1,3%
5,5% 1,3%
5,2% 1,2%
4,8% 1,2%
4,8% 1,2%
4,8% 1,2%
4,3% 1,0%
4,2% 1,0%
4,2% 1,0%
4,2% 1,0%
141,7% 33,8%
e) Concentração da carteira de crédito (incluem Avais e Fianças Prestadas)
31/12/2010
31/12/2009
Concentração Valor % Valor %
Maior Devedor 217.560 3,1% 238.030 3,4%
Total dos 20 Maiores Devedores 1.996.626 28,9% 2.368.623 33,8%
Total dos 50 Maiores Devedores 3.263.377 47,2% 3.404.840 48,5%
Total dos 100 Maiores Devedores 3.998.849 57,8% 4.207.589 60,0%
20

f) Classificação da carteira de crédito por níveis de risco: A Resolução CMN nº 2682 de 21.12.1999
introduziu os critérios para a classificação das operações de crédito e arrendamento mercantil e para a
constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os quais passaram a ser baseados em sistemas de
avaliação de risco de clientes/operações. A composição da carteira de crédito e a constituição da provisão para
créditos de liquidação duvidosa nos correspondentes níveis de risco estão demonstradas a seguir:
31/12/2010 31/12/2009
Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão
Saldo da Carteira de Crédito
de (*)
Mínima
(*)
Risco A Vencer Vencidos Total Exigida Contábil A Vencer Vencidos Total
AA 1.921.443 - 1.921.443 -
1.360 2.784.444 - 2.784.444
A 3.059.303 - 3.059.303 15.297 27.512 2.226.852 - 2.226.852
B 916.987 6.014 923.001 9.230 23.946 869.337 8.332 877.669
C
Soma de
159.838 6.903 166.741 5.002 17.678 179.080 8.555 187.635
"AA a C" 6.057.571 12.917 6.070.488 29.529 70.496 6.059.713 16.887 6.076.600
D 16.126 3.298 19.424 1.942 4.817 32.835 7.253 40.088
E 4.851 2.652 7.503 2.251 3.880 22.931 5.860 28.791
F 331 2.284 2.615 1.308 2.182 1.486 4.899 6.385
G 437 2.221 2.658 1.861 2.433 734 3.603 4.337
H
Soma de
3.608 13.887 17.495 17.495 17.495 4.900 26.496 31.396
"D a H" 25.353 24.342 49.695 24.857 30.807 62.886 48.111 110.997
Total 6.082.924 37.259 6.120.183 54.386 101.303 6.122.599 64.998 6.187.597
(*) Inclui os créditos vencidos até 14 dias.
Provisão
Mínima
Exigida Contábil
- 10.485
11.135 26.616
8.777 41.979
5.629 24.472
25.541
4.009
8.638
3.192
3.035
31.396
50.270
75.811
g) Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa
Movimentação 31/12/2010 31/12/2009
. Saldo Inicial do Período 174.644 138.535
. Complemento (Reversão) de Provisão (16.765) 76.350
. Créditos Amortizados para Prejuízo (Write-offs) (56.576) (40.241)
. Saldo Final do Período 101.303 174.644
- Provisão Específica (1) 17.977 34.291
- Provisão Genérica (2) 36.409 41.520
- Provisão Adicional ao mínimo exigido pela Res.nº 2682 (3) 46.917 98.833
103.552
11.279
18.906
5.507
4.004
31.396
71.092
174.644
(1) Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias e;
(2) Para as operações não enquadradas no item anterior e em função da classificação do cliente e/ou operação.
(3) Como consequência do bom desempenho da economia brasileira durante o ano de 2010, o risco de
inadimplência na carteira de crédito do Conglomerado Financeiro Alfa diminuiu e, consequentemente, o valor da
provisão constituída para fazer face a possíveis inadimplências reduziu em relação ao ano anterior. Mesmo assim,
o valor da provisão ficou ligeiramente superior ao mínimo exigido pela Resolução CMN nº 2.682/99.
No exercício ocorreram recuperações no montante de R$ 15.666 (2009 R$ 14.170). O saldo das operações
renegociadas totalizou R$ 48.166 (2009 R$ 71.469). O saldo apresentado considera como renegociação qualquer
acordo ou alteração nos prazos de vencimento, e nas condições de pagamento originalmente pactuadas, em
operações de crédito que tenham apresentado alguma deterioração nas condições de risco.
21

(06) CARTEIRA DE CÂMBIO
OUTROS CRÉDITOS OUTRAS OBRIGAÇÕES
Composição 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009
. Câmbio Comprado a Liquidar 107.373 60.226
-
-
. Câmbio Vendido a Liquidar -
-
11.748 9.649
. Direitos sobre Vendas de Câmbio 12.167 9.669
-
-
. Obrigações por Compras de Câmbio -
- 111.422 60.739
. Adiantamentos Recebidos (37) (7.803)
-
-
. Adiantamentos s/Contratos de Câmbio -
- (99.223) (44.877)
. Rendas a Receber 507
508
-
-
Total Global 120.010 62.600 23.947 25.511
As responsabilidades por Créditos Abertos para Importação no valor de R$ 86.576 (2009 R$ 24.385) estão
registradas em contas de compensação.
(07) OUTROS CRÉDITOS - Diversos
Composto por : 31/12/2010 % 31/12/2009 %
. Devedores para Compra de Bens 62 0,0% - 0,0%
. Créditos Tributários (nota nº 10 “b”) 138.985 31,0% 137.513 34,9%
. Opções por Incentivos Fiscais 10.696 2,4% 10.695 2,7%
. Depósitos Judiciais 143.782 32,0% 116.130 29,5%
. Tributos Antecipados e a Recuperar 19.540 4,4% 10.350 2,6%
. Garantias sobre contratos cedidos 14.847 3,3% 23.730 6,0%
. Devedores Diversos e Adiantamentos 120.746 26,9% 95.869 24,3%
Total 448.658 100,0% 394.287 100,0%
(08) – DEPÓSITOS E CAPTAÇÕES
a) Composição dos Recursos Captados e Administrados
Composto por : 31/12/2010 31/12/2009
- Depósitos à vista 32.326 38.447
- Depósitos Interfinanceiros 482.467 649.151
- Depósitos a Prazo 1.691.152 3.507.418
- Outros Depósitos 352 1.550
Total de Depósitos 2.206.297 4.196.566
. Captações no Mercado Aberto 2.502.168 2.462.201
. Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.748.790 1.260.463
. Obrigações por Empréstimos no Exterior 180.871 90.616
. Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 231.683 820.391
. Obrigações por Repasses – País 1.339.871 1.244.012
. Box de Opções Flexíveis 324.184 355.278
Total – Recursos Captados 8.533.864 10.429.527
Fundos de Investimento e Carteiras Administradas 4.262.966 5.017.420
TOTAL - Recursos Captados e Administrados 12.796.830 15.446.947
22

) Composição de Depósitos e Captações por prazos de vencimento
Títulos Até 3
meses(*)
3 meses a
1 ano
1 ano a 3
anos
Acima de 3
anos
Total
31/12/2010
- Depósitos à Vista 32.326 - - - 32.326
- Depósitos Interfinanceiros(a) 2.401 210.781 269.285 - 482.467
- Depósitos a Prazo (b) 287.410 674.195 636.529 93.018 1.691.152
- Outros Depósitos 352 - - - 352
- Total de Depósitos 322.489 884.976 905.814 93.018 2.206.297
- Captações no Mercado Aberto 2.502.168 - - - 2.502.168
- Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (c,d,e,f) 61.536 260.826 1.355.082 71.346 1.748.790
- Obrigações por Repasses (g,h) 98.464 528.072 554.123 159.212 1.339.871
- Obrigações por Empréstimos no Exterior (i) 52.018 127.873 980 - 180.871
- Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 30.525 69.157 118.404 13.597 231.683
- Box de Opções Flexíveis(j) 12.920 5.389 71.328 234.547 324.184
TOTAL DE CAPTAÇÕES 3.080.120 1.876.293 3.005.731 571.720 8.533.864
% Concentração por Prazo 36,1% 22,0% 35,2% 6,7% 100,0%
Títulos Até 3
meses(*)
3 meses a
1 ano
1 ano a 3
anos
Acima de 3
anos
Total
31/12/2009
- Depósitos à Vista 38.447 - - - 38.447
- Depósitos Interfinanceiros 58.043 591.108 - - 649.151
- Depósitos a Prazo 240.392 1.964.879 1.009.655 292.492 3.507.418
- Outros Depósitos 1.550 - - - 1.550
- Total de Depósitos 338.432 2.555.987 1.009.655 292.492 4.196.566
- Captações no Mercado Aberto 2.462.201 - - - 2.462.201
- Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 86.731 94.116 613.965 465.651 1.260.463
- Obrigações por Repasses 115.757 299.762 578.580 249.913 1.244.012
- Obrigações por Empréstimos no Exterior 47.836 41.843 937 - 90.616
- Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 135.059 274.414 352.502 58.416 820.391
- Box de Opções Flexíveis 15.429 51.663 204.022 84.164 355.278
TOTAL DE CAPTAÇÕES 3.201.445 3.317.785 2.759.661 1.150.636 10.429.527
% Concentração por Prazo 30,7% 31,8% 26,5% 11,0% 100,0%
(*) inclui os Depósitos a Vista que não possuem prazo de vencimento final.
- Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo: Em 31 de dezembro de 2010, os recursos captados no País e no Exterior
para repasses a clientes, possuíam as seguintes características: a) Depósitos Interfinanceiros, com vencimentos até
13/02/2013 à taxa pré-fixada de 10,40% a.a. e pós-fixada indexado de 99,00% até 110,70 % do CDI; b) Depósitos a Prazo,
com vencimentos até 18/12/2015 à taxa pré-fixada de 10,54% até 14,29% a.a., pós-fixados indexado à taxas que variam de
97,50 % a 112,00 % do CDI, pós-fixados indexado à taxas que variam de 99,75% a 104,50% do Selic e pós-fixados
indexado à taxas de 5,28% + 100,00% do IPCA ; c) Recursos de Aceites Cambiais com vencimentos até 01/12/2015 à taxa
pré-fixada de 11,10% até 11,10% a.a., indexados à taxas que variam de 98,00% a 112,00% do CDI, indexados à taxa de
100,00% do SELIC mais taxas pré-fixadas de 1,95% a 1,98% a.a., e indexados à taxas de 100,00% do IPCA mais taxa préfixada
de 7,86% a.a.; d) Debêntures simples para colocação privada, não conversíveis em ações, no valor nominal de
R$ 3.650 (2009 R$ 28.910), com vencimento até 18/01/2012 e taxa pós-fixada indexada que variam de 104,00% a 105,00%
do CDI; e) Letras de Arrendamento Mercantil com vencimentos até 01/12/2015, à taxa pré-fixada de 10,70% até 13,26%
a.a, pós-fixados à taxa que variam de 95,00% a 110,00% do CDI e também que variam de 100% da Selic mais taxa préfixada
que variam de 1,96% até 1,98% a.a.. f) Recursos de Letras Hipotecárias, Imobiliárias de Crédito e Similiares com
vencimentos até 02/01/2014, , à taxa pré-fixada de 12,42% até 13,50% a.a, pós fixados à taxa que variam de 90,00% a
111,00% do CDI, indexados à taxas de 100,00% do IPCA mais taxa pré-fixada de 6,00% até 6,60% a.a e indexados à taxas
de 100,00% do IGP-M mais taxa pré-fixada de 5,55% a.a ;g) Operações de BNDES, com vencimentos até 16/10/2017 à
taxa pré-fixada de até 6,0% a.a. e pós-fixada até 4,5% a.a. mais TJLP; h) Operações de FINAME, com vencimentos até
15/10/2020 à taxa pré-fixada de até 10,78% a.a. e pós-fixada até 4,0% a.a. mais TJLP; i) Recursos captados no mercado
internacional (inclui Resolução 2770), com vencimentos até 19/04/2013 indexado à taxa libor acrescido de spread de
3,34% a.a; j) Box de Opções Flexíveis com vencimentos até 27/11/2013 à taxa pré-fixada de 5,33% até 13,90 % a.a.. Os
depósitos a prazo, contratos de Box de Opções Flexíveis e os aceites cambiais foram classificados de acordo com seus
vencimentos contratuais e incluem o montante R$ 795.054 (2009 R$ 2.871.373), R$ 143.961 (2009 R$ 256.731) e de R$
23

1.079.707 (2009 R$ 789.709) respectivamente, referentes às captações com compromisso de liquidez que podem ser
resgatados antecipadamente pelos clientes, todos registrados no Balcão Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP).
(09) – OUTRAS OBRIGAÇÕES - Diversas
31/12/2010 31/12/2009
Composto por : Valor % Valor %
. Provisão para Pagto de Despesas Administrativas e Pessoal 54.916 15,5% 26.358 2,9%
. Obrigações para Aquisição de Bens e Direitos - 0,0% 213 0,0%
. Obrigações por Operações de Venda de Ativos Financeiros 231.683 65,2% 820.391 89,6%
. Provisão para Contingência Trabalhista 32.613 9,2% 20.783 2,3%
. Credores Diversos 27.730 7,8% 36.937 4,0%
. Resultado de Exercícios Futuros 8.178 2,3% 11.087 1,2%
Total 355.120 100,0% 915.769 100,0%
(10) – Imposto de Renda e Contribuição Social
a) Demonstração do Cálculo dos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social
Conglomerado
Demonstrativo 31/12/2010 31/12/2009
Lucro antes da Tributação, deduzido das Participações no Lucro 190.681 217.658
IR e CS às alíquotas de 25% e 15% (9% até abril/2008), respectivamente
Efeito das adições e exclusões no cálculo dos tributos:
(76.272) (87.063)
.Juros sobre o Capital Próprio 17.806 17.694
.Créditos Amortizados para Prejuízo (8.023) (3.714)
.Resultado obtido com Derivativos não Liquidados 1.834 4.871
.Dividendos recebidos em investimentos pelo método de custo 760 2.234
.Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos (2.791) 12.094
.Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 29.337 (11.765)
.Contingências Fiscais e Trabalhistas 40.283 (9.486)
. Superveniência de Depreciação líquido do prejuízo fiscal de Imp.Renda (25.238) 2.588
. Prejuizo fiscal e base negativa de IR e CS (32.439)
-
.Outras Adições e Exclusões (2.400) 4.810
Total dos encargos devidos no exercício (57.143) (67.737)
Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social 4.109 24.516
Imposto de Renda Diferido sobre ajuste financeiro das operações de leasing 18.125 (2.588)
Obrigações Fiscais Diferidas 3.614 (14.339)
Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social (31.295) (60.148)
24

) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social
Saldos
Origem 31/12/2009 Constituição Realização 31/12/2010
Contingências Fiscais, Trabalhistas e Cíveis 55.742
Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 68.807
Insuficiência de Depreciação e Prejuízo Fiscal -
Ajuste ao Vlr. Mercado de Títulos e Derivativos 1.312
Outros Créditos Tributários 9.895
SUBTOTAL 135.756
.Contribuição Social a Compensar 1.757
TOTAL 137.513
53.868
43.666
5.756
5.517
24.455
133.262
38
133.300
(36.257)
(71.951)
(949)
(6.738)
(14.595)
(130.490)
(1.338)
(131.828)
73.353
40.522
4.807
91
19.755
138.528
457
138.985
% sobre Patrimônio Líquido 8,22% 7,76%
Os registros contábeis desses créditos tributários e da contribuição social a compensar estão fundamentados na
expectativa de geração de lucros tributáveis futuros e suportados por estudos técnicos e projeções de resultado.
Estima-se que a realização desses créditos tributários e da contribuição social a compensar ocorrerá na sua
totalidade nos próximos cinco anos nas seguintes proporções: 26,6% no primeiro ano, 26,3% no segundo ano,
17,1% no terceiro ano, 14,2% no quarto ano e 15,8% no quinto ano. Na data do balanço, o valor presente dos
créditos tributários, calculados com base na taxa Selic, correspondia a R$ 107.083 (2009 R$ 110.865). Os
créditos tributários não ativados totalizavam R$ 18.526 (2009 R$ 40.743).
25

(11) – INDICE DE SOLVABILIDADE
O índice de solvabilidade atingiu 19,91% (2009 20,20%) ao final do exercício demonstrando a boa capacidade de
solvência das instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o
mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.
Para efeito do cálculo, utilizamos as demonstrações financeiras combinadas das instituições financeiras
(Consolidado Operacional).
R$ mil
Parcela PEPR 868.919
Parcela PCAM 3.122
Parcela PJUR[1] 2.034
Parcela PJUR[2] 109
Parcela PJUR[3] 7.136
Parcela PJUR[4] 49
Parcela PACS 1.479
Parcela POPR 73.902
Parcela RBAN 7.234
Patrimônio de Referência Exigido (PRE) 956.750
Patrimônio de Referência (PR) 1.731.852
Excesso de recursos aplicados no ativo permanente -
Patrimônio de Referência para limite de compatibilização 1.731.852
Margem ou Insuficiência 767.868
Indice da Basiléia
Parcelas
(12) – PATRIMÔNIO LÍQUIDO
31/12/2010
- em 31/12/2010 19,91%
- em 31/12/2009 20,20%
Representado pelos valores e número de ações/cotas das seguintes empresas:
Quantidade
Valores em R$ Mil
Ações em Capital Patrimônio Resultado
Empresas Circulação Social Líquido do Período
- Banco Alfa S.A. 24.422.131 30.000 63.445 6.357
- Financeira Alfa S.A. – CFI 105.765.903 247.000 579.474 61.183
- Banco Alfa de Investimento S.A.
e as suas controladas :
90.224.492 446.000 1.042.549 82.078
- Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 20.485.056 178.300 265.954 22.489
- Alfa Corretora de Câmbio e
Valores Mobiliários S.A.
16.000.000 112.000 262.442 24.107
- BRI Participações Ltda. (a) 26.744.827 26.868 299.076 21.066
(a) quantidade de cotas possuídas.
26

(13) – TRANSAÇÕES ENTRE PARTES RELACIONADAS
a) Sempre em concordância com os dispositivos legais vigentes e com as normas expedidas pelo Banco Central
do Brasil, são efetuadas operações com empresas controladas e ligadas a taxas e valores médios praticados com
terceiros.
31/12/2010 31/12/2009
Ativos Receitas Ativos Receitas
Operações (Passivos) (Despesas) (Passivos) (Despesas)
Depósitos a Vista (1) (481) -
(237) -
Certificado de Deposito Bancario (1) - (17.137) (920.591) (93.893)
Prestação de Servicos (2) - (15.099)
- (13.895)
(1) As aplicações e captações de recursos referem-se às operações envolvendo as empresas que compõe o
conglomerado e empresas ligadas, efetuadas a taxas compatíveis com as taxas médias praticadas pelo mercado,
vigentes nas datas das operações.
(2) Referem-se a serviços contratados de tecnologia e informática, auditoria interna, divulgação da marca,
transporte aéreo, hospedagem e consultoria contábil.
b) Remuneração do pessoal-chave da Administração:
Em Assembléia geral anual dos acionistas, de cada Empresa do Conglomerado Financeiro Alfa, é estabelecida a
remuneração para os membros do Conselho da Administração e Diretoria. Em 2010, foi determinado o valor
médio de remuneração mensal no montante em até R$ 959 (2009 R$ 914).
(b.1) Benefícios – Conselho de Administração e Diretoria: No exercício findo em 31 de dezembro de 2010 no
montante de R$ 19.778 (2009 R$ 15.244) sendo: Remuneração R$ 13.508 (2009 R$ 11.251) e Participação no
Resultado R$ 6.270 (2009 R$ 3.993).
O Conglomerado Financeiro Alfa não possui para o pessoal-chave da Administração, benefícios pós-emprego,
benefícios de longo prazo, de rescisão de contrato de trabalho.
(b.2) Conforme legislação em vigor, o Conglomerado Financeiro Alfa não pode conceder empréstimos ou
adiantamentos para:
- Diretores e membros dos conselhos consultivos ou administrativos, fiscais e semelhantes, bem como aos
respectivos cônjuges e parentes até 2º grau;
- Pessoas físicas ou jurídicas que participem de seu capital, com mais de 10%;
- Pessoas jurídicas que participem, com mais de 10%, da própria instituição financeira, quaisquer diretores ou
administradores da própria instituição, bem como seus cônjuges e respectivos parentes até o 2º grau.
Dessa forma, não são efetuados pelo Conglomerado Financeiro Alfa empréstimos ou adiantamentos a qualquer
subsidiária, membros do Conselho de Administração ou da Diretoria Executiva e seus familiares.
c) Participação acionária:
Os membros do Conselho de Administração possuem em conjunto a seguinte participação acionária em 31 de
dezembro de 2010: Banco Alfa de Investimento S.A.: Preferenciais 21,329% e do total de 8,576% e Ordinárias
3,139% e do total 1,877%.Financeira Alfa S.A. – Crédito, Financiamento e Investimentos: Ordinárias 1,764%
Preferenciais 24,293% e do total de ações 11,676%.
27

(14) – GERENCIAMENTO DE RISCO
O Gerenciamento de Riscos é um instrumento essencial para garantir o uso adequado do capital e a melhor
relação risco x retorno para o Conglomerado Financeiro Alfa. O gerenciamento e monitoramento dos riscos
envolvidos nas diversas atividades do Conglomerado Financeiro Alfa são realizados por área independente
através de políticas de controles, estabelecimento de estratégias de operação, determinação de limites e do
acompanhamento constante das posições assumidas através de técnicas específicas, consoante às diretrizes
estabelecidas pela Administração.
A estrutura de gerenciamento de riscos contempla os seguintes riscos segregados por natureza:
Risco de Mercado - O risco de mercado está relacionado à probabilidade de perda decorrente dos impactos de
flutuações dos preços e taxas de mercado sobre as posições ativas e passivas da carteira própria do
Conglomerado Financeiro Alfa. A política global em termos de exposição a riscos de mercado é conservadora,
sendo a estratégia e os limites de VaR (Value at Risk) definidos pelo Comitê Estratégico de Gestão de Risco de
Mercado e seu cumprimento acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras, através de
métodos e modelos estatísticos e financeiros desenvolvidos de forma consistente com a realidade de mercado. A
metodologia para apuração do VaR é baseada no modelo paramétrico, com intervalo de confiança de 99% para o
horizonte de tempo de um dia e as volatilidades são calculadas pela metodologia EWMA com a utilização de
lâmbda de 0,94. Além do VaR, são adotados os parâmetros risco acumulado mensal e cenários de stress em que
são elaborados cenários históricos e hipotéticos para as taxas de mercado e verificados os possíveis impactos nas
posições. As informações para elaboração das curvas de mercado são obtidas através da tabela de taxas médias
divulgada diariamente pela BM&FBovespa S.A.. Complementando a estrutura de acompanhamento, controle e
gestão de riscos de mercado, são calculados diariamente os valores exigidos de capital para cobertura das
exposições ao risco de mercado, em conformidade com a Resolução do Banco Central do Brasil nº 3.490. A
descrição da estrutura de gerenciamento de risco de mercado encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br.
Risco de Liquidez - O controle e estratégia de liquidez são decididos pelo Comitê de Caixa que reúne-se
diariamente antes do início das operações, com o objetivo de avaliar o comportamento dos diversos mercados de
juros, dólar e bolsas, domésticos e internacionais, bem como, definir as estratégias do dia e avaliar o fluxo de
caixa das empresas financeiras. O Comitê de Caixa gerencia o risco de liquidez concentrando sua carteira em
ativos de alta qualidade e de grande liquidez, cujas posições são monitoradas on-line e casadas cuidadosamente
quanto a moedas e prazos. Adicionalmente, os controles do risco de liquidez utilizam-se de fluxo de caixa
projetado diariamente para atendimento à Resolução do Banco Central do Brasil nº 2804, adotando-se as
premissas de fluxo de vencimento das operações financeiras, fluxo de caixa de despesas, o nível de atraso nas
carteiras e antecipação de passivos.
Risco de Crédito - O risco de crédito é o risco decorrente da possibilidade de perda devido ao não recebimento
de contrapartes ou de credores de valores contratados. O gerenciamento de riscos de crédito exige alto grau de
disciplina e controle das análises e das operações efetuadas, preservando a integridade e a independência dos
processos. A política de crédito objetiva a segurança, qualidade e liquidez na aplicação dos ativos, agilidade e
rentabilidade dos negócios, minimizando os riscos inerentes a qualquer operação de crédito, bem como orienta
sobre a fixação de limites operacionais e/ou concessão de crédito. Para a execução da política de crédito,
assumem papel importante o Departamento de Análise de Crédito e o Comitê de Crédito que deliberam negócios
acima das alçadas dos Superintendentes Regionais e, com isso, acompanham com segurança essa atividade
essencial. A análise das operações de menor valor é realizada de forma sistemática e automatizada por atribuição
de rating e perfil na modelagem de score.
Risco Operacional - A Gestão de Risco Operacional tem por objetivo a identificação, avaliação e
monitoramento dos riscos operacionais, conceituados na Resolução do Banco Central do Brasil nº 3380, aos
quais o Conglomerado está sujeito, e a consequente adoção de medidas preventivas. Tais ações visam resguardar
nossa imagem de integridade e correção perante a comunidade, acionistas, colaboradores e autoridades
reguladoras, gerando benefícios resultantes da boa gestão destes riscos. Em conformidade com a política
institucional, o gerenciamento do risco operacional é de responsabilidade do departamento de Gestão de Riscos.
28

Este departamento reporta-se diretamente à Controladoria, que além de coordenar diretamente as atividades
inerentes ao processo, desempenha também o papel de disseminador da cultura de prevenção ao risco
operacional pelo Conglomerado. É sua responsabilidade reportar ao Comitê de Controles de Risco Operacional a
identificação e ações para correção de eventuais deficiências de controle e gerenciamento de riscos operacionais.
Cabe ressaltar que as medidas tomadas e registradas em atas neste comitê serão acompanhadas diretamente pela
Presidência e Conselho de Administração do Conglomerado. A descrição da estrutura de gerenciamento de risco
operacional encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br.
(15) – INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS
Em consequência ao crescente nível de sofisticação dos produtos financeiros utilizados pelo mercado, houve
uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administração dos riscos envolvidos, em
função das variações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma, o Conglomerado Financeiro
Alfa participa de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos tanto para atender as necessidades
de seus clientes como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização de
instrumentos financeiros derivativos como forma de minimizar os riscos resultantes das variações em taxas de
juros, câmbio e preços de ativos contidos nos instrumentos financeiros em operações comerciais e financeiras,
podendo-se valer, excepcionalmente, destas operações para a geração de lucro, desde que dentro dos limites de
exposição aprovados para o Conglomerado Financeiro Alfa e com a autorização do Diretor de Tesouraria.
Para comercializar instrumentos financeiros derivativos com os clientes é necessária a existência de limites de
crédito previamente aprovados e tais operações são neutralizadas de forma a eliminar eventuais riscos trazidos
para o Conglomerado Financeiro Alfa.
Os principais fatores de risco dos instrumentos financeiros derivativos assumidos em 31/12/2010 eram
relacionados a taxas prefixadas e taxas de câmbio e todas as operações foram efetuadas para neutralizar
exposições com outros instrumentos financeiros da carteira. Portanto, na referida data base não haviam
instrumentos financeiros derivativos com outros objetivos que não fossem para proteção patrimonial.
Os instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros, a termo, opções e
de swap, registrados na BM&FBovespa S.A. ou na CETIP S.A. – Balcão Organizado de Ativos e Derivativos e
na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas pré-fixadas, mercado
interfinanceiro (DI), variação cambial ou índice de preços e correspondiam somente a operações para proteção
patrimonial.
Esses instrumentos financeiros derivativos tem seus valores registrados em contas de compensação e os
ajustes/diferenciais em contas patrimoniais.
Abaixo, composição dessa carteira por tipo de instrumento indexador, demonstrada pelo seu valor de custo,
referencial e de mercado. Para apuração dos preços de mercado destes contratos foram utilizadas as taxas médias
praticadas para operações com prazo e indexadores similares na data do balanço, conforme divulgações da
BM&FBovespa S.A.
29

31/12/2010 31/12/2009
Contratos Custo Referência Mercado Custo Referência Mercado
Pré 813.244 1.090.373 1.123.344 1.337.696 1.567.804 1.631.897
Mercado Interfinanceiro 1.895.617 2.257.196 2.257.196 1.533.319 1.825.695 1.825.695
Moeda Estrangeira 6.805 6.697 6.691 16.000 16.630 17.395
Índices 3.670 3.851 3.799 12.000 12.812 12.938
Posição Ativa 2.719.336 3.358.117 3.391.030 2.899.015 3.422.941 3.487.925
Pré 1.896.422 2.336.308 2.346.678 1.529.679 1.869.191 1.885.418
Mercado Interfinanceiro 822.914 1.020.486 1.020.486 1.365.696 1.541.900 1.541.900
Moeda Estrangeira -
-
- 3.640 3.797 3.867
Posição Passiva 2.719.336 3.356.794 3.367.164 2.899.015 3.414.888 3.431.185
Contratos de Swaps –Exposição Líquida - 1.323 23.866 - 8.053 56.740
Premio de Opções - Ações / Futuro (191) (191) (165) -
-
-
Contratos a Termo a receber – Vendas de Ações 2.901 2.902 2.901 142.980 146.067 146.288
Box de Opções Flexíveis - Prêmios recebidos
Non Deliverable Forward – NDF
(288.679) (324.184) (324.184) (325.921) (355.278) (355.278)
Posições Ativas 805 821 819 -
-
-
Posições Passivas 805 799 798 -
-
-
Exposição Líquida - NDF -
22
21 -
-
-
Total (297.561)
(152.250)
Ativo - Instrumentos Financeiros Derivativos - Curto Prazo 54.824
180.135
Ativo - Instrumentos Financeiros Derivativos - Longo Prazo 70.380
98.966
Passivo -Instrumentos Financeiros Derivativos - Curto Prazo (128.525)
(91.654)
Passivo -Instrumentos Financeiros Derivativos - Longo Prazo (294.240)
(339.697)
Contratos Futuros
Compromissos de Compra – DDI -
Compromissos de Venda – DDI (9.002)
Compromissos de Compra – DI 704.360
Compromissos de Venda – DI (153.896)
Compromissos de Compra – Dólar 4.175
Compromissos de Compra – Índices 350
Compromissos de Venda – Índices (350)
Contratos Futuros 545.637
-
(9.002)
704.360
(153.896)
4.175
350
(350)
545.637
-
(9.002)
704.360
(153.896)
4.175
350
(350)
545.637
870
(15.341)
-
(1.151.019)
-
-
-
(1.165.490)
870
(15.341)
(1.151.019)
-
-
-
(1.165.490)
870
(15.341)
(1.151.019)
-
-
-
(1.165.490)
O valor total das margens dadas em garantia era de R$ 188.331 (2009 R$ 137.522) e estava basicamente
composto por: Títulos do Tesouro Nacional R$ 188.331 (2009 R$ 127.127).
Os seguintes valores a receber (ativo) e a pagar (passivo) foram registrados em contas patrimoniais sob o título
"Instrumentos Financeiros Derivativos":
31/12/2010 31/12/2009
Ativo - Saldo a Passivo - Saldo Ativo - Saldo a Passivo - Saldo
Operações
Receber a Pagar Receber a Pagar
. de swaps 122.188 98.322 132.813 76.073
. de vendas a termo 2.901 - 146.288 -
. Opções 94 259 - -
. box de opções flexíveis - 324.184 - 355.278
. Non deliverable forward 21 - - -
TOTAL 125.204 422.765 279.101 431.351
Os seguintes resultados foram registrados sob o título "Instrumentos Financeiros Derivativos”:
30

Operações
2010 2009
. de swaps (27.161) (7.771)
. de vendas a termo 7.439 5.394
. Futuro (21.166) 4.003
. Opções 1.456 -
. box de opções flexíveis (30.289) (36.380)
. Non deliverable forward 33 (28.173)
TOTAL (69.688) (62.927)
O total do ajuste, de marcação a mercado, registrado no resultado foi de:
Operações
2010 2009
. de swaps (26.144) (13.281)
. de vendas a termo (222) 220
. Opções 26 (41)
. Non deliverable forward (1) 2.098
TOTAL (26.341) (11.004)
Prazo de Vencimento dos Instrumentos Financeiros Derivativos: Os instrumentos financeiros derivativos
registrados possuíam os seguintes vencimentos:
2010
2009
Prazos Contratos de Opções Contratos a Box de Opções
Contratos de Contratos Box de
de Vencimento Swaps
Termo
NDF Swaps a Termo Opções
. até 90 dias 3.102 (165) 2.901 (12.920) 16 1.586 65.095 (15.429)
. de 91 até 180 dias 3.486 - - (5.389) 5 1.695 78.818 (43.231)
. de 181 até 360 dias 6.591 - - (71.328) - 6.004 2.375 (8.432)
. acima de 360 dias 10.687 - - (234.547) - 47.455 - (288.186)
TOTAL 23.866 (165) 2.901 (324.184) 21 56.740 146.288 (355.278)
Foi procedida avaliação a valor de mercado de parte das carteiras de leasing, crédito direto ao consumidor e de
crédito pessoal com consignação salarial com as correspondentes operações de contratos de futuro e Swap,
designadas instrumentos de “hedge”, em conformidade com a Circular BACEN nº 3.082 de 30/01/2002. A
avaliação desses ativos com as operações de contratos de futuro na data do balanço gerou um ajuste positivo
não realizado no montante de R$ 41.924, líquido de tributos, conforme demonstramos a seguir:
Ativos de Crédito
Contratos de
Operações de Futuro (*)
Operações de Swaps
Valor de Valor Ajuste Ajuste Negativo Valor de Valor de Ajuste
Mercado (a.1) Contábil Positivo (a.2) a Vlr. de Mercado Mercado Referência Positivo
1.183.188
1.079.519
103.669
(30.419)
1.200.476
1.200.034
(442)
Efeito do Ajuste
a Vlr. de Mercado
Bruto Líquido
a.1) Para apuração do valor de mercado das parcelas dos ativos de crédito foram utilizadas as taxas médias
praticadas para operações com prazo e indexador similar na data do balanço conforme divulgações da
BM&FBovespa S.A., acrescida dos custos de captação, de produção e operacionais, passíveis de verificação,
necessários para a originação e manutenção até o vencimento dessas operações, de forma a refletir
adequadamente os efeitos dessas taxas de juros no resultado.
a.2) A avaliação dos ativos de crédito gerou ajuste positivo de R$ 103.669, o qual foi registrado na rubrica
“Devedores Diversos” do grupo “Outros Créditos - Diversos”, em contrapartida de adequada conta no resultado
do período de operações de arrendamento mercantil e operações de crédito.
(*) Refere-se a ajuste acumulado de operações de futuro liquidadas.
72.808
41.924
31

(16) – PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS – FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS
As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, no curso normal de suas atividades, são parte em
processos de natureza fiscal, previdenciária, trabalhista e cível.
As respectivas provisões foram constituídas levando-se em conta a legislação em vigor, a opinião dos assessores
legais, a natureza e complexidade dos processos, o posicionamento dos Tribunais, o histórico de perdas e outros
critérios que permitam a sua estimativa da forma mais adequada possível. A Administração considera que as
provisões existentes na data destas demonstrações são suficientes para fazer face aos riscos decorrentes destes
processos.
As provisões constituídas e respectivas variações no período estão demonstradas a seguir:
Fiscais e Cíveis e
Movimentação Previdenciárias Trabalhistas Total
Saldo Início em 31/12/2009
(+) Complemento e
343.432
20.783 364.215
Atualização de Provisão 63.539
14.133 77.672
(-) Reversão (164.338) (*) (2.303) (166.641)
Saldo Final em 31/12/2010 242.633
32.613 275.246
(a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações
tributárias cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação nas esferas administrativa e judicial,
com destaque para : (i) o alargamento da base de cálculo da COFINS determinado pela Lei nº 9.718/98, (ii) a
cobrança da CSLL por alíquotas diferenciadas para o Sistema Financeiro (Isonomia – 1996 a 1998), (iii) a
cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94, 17/97 e a não observância da irretroatividade e da
anterioridade nonagesimal quando da cobrança do PIS pela Emenda Constitucional nº. 10/96 e (iv) a dedução dos
valores da CSLL na base de cálculo do IRPJ.
As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das contingências fiscais e
previdenciárias consideradas como de perda provável e encontram-se registradas no exigível a longo prazo na
rubrica “Provisão para Riscos Fiscais” do grupo “Outras Obrigações - Fiscais e Previdenciárias”.
(b) As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa possuem outras contingências fiscais e
previdenciárias, avaliadas individualmente por nossos assessores como risco de perda não provável, conforme
Deliberação CVM nº 594, de 15/09/2009, com destaque para:
(i) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL): Trata-se de cobranças efetuadas pela Receita Federal do
Brasil relativas ao período de janeiro/92 a junho/94 no montante de R$ 9,8 milhões. A empresa possui decisão
judicial favorável transitada em julgado em 1991 exonerando-a do pagamento dessa contribuição no mencionado
período. A empresa aguarda as decisões judiciais e administrativas a serem proferidas em relação a essas
cobranças.
(ii) ISS sobre as operações de leasing: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 47.407, lavrados por
diversos Municípios para a cobrança de ISS sobre as operações de leasing onde o bem é adquirido, ao passo que
o tributo é recolhido ao Município onde se encontra a sede da Companhia, nos termos do artigo 12 “a” do
Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 3º da Lei Complementar nº 116/03.
(iii) ISS – Instituições Bancárias: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 18.615 lavrados pela
Prefeitura de São Paulo para a cobrança de ISS sobre valores registrados em diversas contas contábeis sob a
alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços.
(c) As contingências trabalhistas originam-se de ações judiciais movidas por terceiros que buscam obter
indenizações referentes a pretensos direitos trabalhistas. A provisão constituída encontra-se registrada na rubrica
32

“Provisão para Passivos Contingentes” do grupo “Outras Obrigações – Diversas”. No exercício a provisão foi
reforçada, tendo em vista a expectativa do aumento de contingências trabalhistas.
(d) As contingências cíveis são originadas basicamente por ações judiciais movidas por terceiros, pleiteando
indenização por danos materiais e morais, sendo em sua maior parte julgadas pelos Juizados Especiais Cíveis.
Não existem processos em curso e que sejam de conhecimento da Administração que possam provocar impactos
significativos nas demonstrações financeiras.
(*) A reversão refere-se a trânsito em julgado favorável de processos tributários e baixa por adesão à anistia
prevista na Lei nº 11.941/09.
(17) – ADESÃO À ANISTIA FISCAL CONCEDIDA PELA LEI Nº. 11.941/09 (REFIS IV)
Com base na opinião de seus assessores legais bem como o posicionamento dos Tribunais e das esferas de
julgamento administrativas, e considerando as grandes reduções nos valores dos juros, multas e encargos legais
concedidos por essa Lei, em novembro de 2009 o Conglomerado promoveu o pagamento à vista de alguns
débitos cuja probabilidade de sucesso recente não vinha se mostrando tão consistente. Os efeitos da adesão a essa
anistia fiscal no resultado estão demonstrados a seguir:
2010 2009
- Reversão de Provisões 14.811 2.519
- Crédito Tributário (26.321) (5.183)
- Imposto de Renda e Contribuição Social 22.751 11.853
- Efeito líquido no resultado 11.241 9.189
(18) – OUTRAS INFORMAÇÕES
(a) Outros Valores e Bens: composto principalmente por veículos e imóveis recebidos por reintegração de posse
e dação de pagamento. Despesas Antecipadas: Refere-se substancialmente a valores pagos a título de
intermediação de negócios às revendas de veículos e às lojas de departamento. Essas despesas, quando não são
pagas ou financiadas pelos clientes, são apropriadas ao resultado com base no prazo contratual da operação de
crédito.
(b) Outros Investimentos: composto basicamente por ações da BM&FBovespa S.A. e Visanet.
(c) Receitas de Prestação de Serviços e Tarifas Bancárias
2010 2009
Composto por : Valor % Valor %
. Taxa de Administração de Fundos e Carteiras 15.333 33,8% 13.489 24,7%
. Tarifas de Câmbio e Operações de Bolsa 3.251 7,2% 3.440 6,3%
. Comissões sobre Garantias Prestadas 7.747 17,1% 9.268 16,9%
. Comissão sobre Colocação de Títulos 46 0,1% 609 1,1%
. Serviços de Análise de Crédito 14.982 33,0% 11.724 21,4%
. Serviços de Consultoria em Investimentos 356 0,8% - 0,0%
. Comissão sobre Operações de Crédito 591 1,3% - 0,0%
. Outros Serviços Bancários : Custódia, Cobrança, outros 3.060 6,7% 16.184 29,6%
Total 45.366 100,0% 54.714 100,0%
33

(d) Outras Despesas Administrativas
2010 2009
Composto por : Valor % Valor %
. Aluguéis, Condomínio 10.465 9,3% 10.317 8,6%
. Comunicações 5.056 4,5% 4.995 4,2%
. Processamento de Dados e Informática 22.421 19,9% 22.824 19,0%
. Propaganda, Publicidade, Publicações e R. Públicas 20.392 18,1% 9.175 7,6%
. Serviços do Sistema Financeiro 8.910 7,9% 10.462 8,7%
. Serviços de Terceiros 18.104 16,1% 18.657 15,5%
. Despesas com Vendas - Comissões 10.429 9,2% 26.536 22,1%
. Vigilância e Segurança 2.020 1,8% 2.206 1,8%
. Transportes e Viagens 2.976 2,6% 2.735 2,3%
. Outras Despesas Administrativas 9.834 8,7% 9.703 8,1%
. Depreciação e Amortização 2.182 1,9% 2.550 2,1%
Total 112.789 100,0% 120.160 100,0%
(e) Outras Receitas Operacionais
2010 2009
Composto por : Valor % Valor %
. Reversão de Provisões Operacionais 56.339 57,8% 15.374 11,0%
. Crédito decorrente de ação judicial da CPMF com
trânsito em julgado favorável
15.284 15,7% - 0,0%
. Atualização de Tributos a Compensar 513 0,5% 3.593 2,6%
. Dividendos recebidos e/ou declarados 4.376 4,5% 6.510 4,7%
. Lucro na Alienação de Bens 1.174 1,2% 1.079 0,8%
. Benefício Fiscal (Programa Refis IV) 15.279 15,7% 22.883 16,4%
. Transferência de Ativos não de Crédito - 0,0% 2.131 1,5%
. Lucro na Venda de Investimentos(*) 401 0,4% 81.223 58,3%
. Rdas de garantias retidas nas cessões de crédito 3.040 3,2% 4.639 3,3%
. Outras Receitas 1.009 1,0% 1.923 1,4%
Total 97.415 100,0% 139.355 100,0%
(*) Em 2009 venda de participação acionária nas empresas: Companhia Brasileira de Meios de Pagamento
(Visanet Brasil) no montante de R$ 71.815 e da CETIP S/A- Balcão Organizado de Ativos e Derivativos no
montante de R$ 9.408.
34

(f) Outras Despesas Operacionais
2010 2009
Composto por :
. Complemento e atualização da Provisão
Valor % Valor %
para Riscos Fiscais, Trabalhista e Tributos a Recolher 69.583 47,6% 55.721 52,1%
. Despesas com Alocação de Contratos Cedidos 5.176 3,5% - 0,0%
. Despesas com a Cobrança de Vencidos 2.459 1,7% 2.576 2,4%
. Despesas de Intermediação/Equalização de Contratos 56.810 38,8% 12.832 12,0%
. Prejuizo na Alienação de Bens 1.520 1,0% 2.540 2,4%
. Processos Operacionais 10.808 7,4% 9.633 9,0%
. Tributos Recolhidos (programa REFIS IV) - 0,0% 22.852 21,4%
. Outras Despesas Operacionais - 0,0% 707 0,7%
Total 146.356 100,0% 106.861 100,0%
(g) As instituições financeiras integrantes do Conglomerado possuem como política segurar seus valores e bens a
valores considerados adequados para coberturas de eventuais perdas.
(h) Em atendimento à Deliberação CVM nº 371 informamos que as instituições financeiras integrantes do
Conglomerado Financeiro Alfa não mantém planos de remuneração em ações (stock options) e outros benefícios
a seus empregados.
(19) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
O Caixa e equivalentes de caixa, conforme Resolução CMN nº 3604/08, apresentado na Demonstração dos fluxos
de caixa está constituído por:
31/12/2010 31/12/2009
No início do exercício 231.417 391.117
Disponibilidade 7.343 5.714
Aplicações interfinanceiras de liquidez (1) 224.074 385.403
No final do exercício 129.338 231.417
Disponibilidade 7.499 7.343
Aplicações interfinanceiras de liquidez (1) 121.839 224.074
Caixa e equivalente de caixa (102.079) (159.700)
(1) Refere-se a operações cujo o vencimento na data da aplicação foi igual ou inferior a 90 dias.
35

(20) – ORGANOGRAMA SOCIETÁRIO – 31.12.2010
Consórcio Alfa de
Administração S.A. (CAA) *
Alfa Corretora de Câmbio
e Valores Mobiliários S.A
(1).
BAI=70,64%ON/60,31%T
Grupo = 29,36%ON/39,69%T
AF=84,61%ON/54,20%T
Publico=15,39%ON/ 45,80%T
CAA= 29,12%ON/17,41%T
AH=29,18%ON/17,45%T
Grupo=22,15%ON/27,55%T
Público=19,55%ON/37,59%T
Banco Alfa de
Investimento S.A.*
(BAI) (1)
BRI
Participações Ltda. (1)
BAI= 99,54% C
Grupo = 0,46% C
Dr. Aloysio de Andrade Faria
Administradora Fortaleza
Ltda. (AF)
Alfa Arrendamento
Mercantil S. A. (1)
BAI= 84,75%ON/ 55,66%T
BRI= 15,22%ON/44,32%T
AF=0,03%ON/0,02%T
MITSUTO OKAYAMA
CONTADOR
99.99%Cotas
CRC 1SP 095.128/O-6
Banco Alfa S. A.
(BASA) (1)
CAA= 17,45%ON/T
AH= 17,45%ON/T
Grupo =65,10%ON/T
AF=88,88%ON/55,65%T
Publico =11,12%ON/44,35%T
Obs. :
* As ações das companhias de capital aberto são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.
**Grupo : refere-se a participação de outras empresas do grupo.
(1) Empresas do Conglomerado Financeiro Alfa.
Alfa Holdings S. A.
(AH) *
Financeira Alfa S.A. -
C. F. I. *
(FASA) (1)
CAA= 29,21%ON/16,42%T
AH=29,24%ON/16,44%T
Grupo=28,14%ON/23,61%T
Público = 13,41%ON/43,53%T
36

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações
financeiras
Aos
Administradores das
Instituições Financeiras do “Conglomerado Financeiro Alfa”
São Paulo - SP
Examinamos as demonstrações financeiras combinadas do “Conglomerado Financeiro Alfa” (Conglomerado -
nota 1), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações do
resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim
como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração das Instituições Financeiras integrantes do “Conglomerado é responsável pela elaboração e
adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e pelos controles internos que ela
determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção
relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa
auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o
cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de
obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos
valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do
julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,
independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles
internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras combinadas para
planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar
uma opinião sobre a eficácia desses controles internos das Instituições Financeiras integrantes do
“Conglomerado. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das
demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras combinadas acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do “Conglomerado Financeiro Alfa” em 31 de
dezembro de 2010, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela
data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil.
37

Demonstração do valor adicionado
Examinamos também a demonstração combinada do valor adicionado (DVA) para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2010, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas e
apresentada espontaneamente pelo “Conglomerado Financeiro Alfa”. Essa demonstração foi submetida aos
mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente
apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em
conjunto.
São Paulo, 11 de fevereiro de 2011.
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP14428/O-6
Alberto Spilborghs Neto
Contador CRC 1SP167455/O-0
38