II - RESUMO - GVpesquisa

FGV-EAESP/GVPESQUISA 10/158
Em 1991, seguindo seu trabalho de 1974, Rumelt realiza então um importante estudo
entitulado “How Much Does Industry Matter” fazendo a suposição implícita de que as
imperfeições de mercado mais importantes surgem a partir de elementos coletivos que guiam o
comportamento de empresas. O estudo de Richard Rumelt aborda este problema de maneira
direta, procurando identificar qual a influência de diversos fatores na performance de unidades
de negócio específicas (RUMELT, 1991). O estudo divide a discrepância total em taxa de
retorno entre Linhas de Negócios (Business Lines) baseado em dados da Comissão de
Comércio Federal (FTC – Federal Trade Commission) que informa detalhes relativos a fatores
de indústria, fatores de tempo, fatores de filiação corporativa (Corporate Relationship), e
fatores específicos dos setores nos quais as empresas atuam. Os dados revelam efeitos
corporativos desprezíveis, fatores ligados à indústria estáveis mas relativamente pouco
importantes, e efeitos de negócio-unidade estáveis muito relevante. Estes resultados sugerem
que as fontes mais importantes de rendas econômicas são específicas dos negócios (businessspecific)
sendo que os efeitos de indústria e dos relacionamentos corporativos são menos
importantes. Em um estudo posterior (POWELL, 1996) uma tentativa é feita para reproduzir
estes resultados usando uma amostra alternativa e uma metodologia baseando-se nas
percepções de executivos. Os resultados apóiam esses informados em estudos prévios, com
fatores de indústria que explicam 20% de discrepância de desempenho global
aproximadamente, confirmando de forma geral o colocado por Rumelt.
Dado o desafio que estas colocações representavam para teoria da economia da organização
industrial Michael Porter e um de seus assistentes, Anita McGahan, respondem com uma outra
avaliação detalhada sobre os efeitos cruzados entre diversificação e performance (MCGAHAN
e PORTER, 1997) com base nos mesmos dados analisados por Rumelt. Este estudo examina
detalhadamente os efeitos temporais, de ramo (indústria), afiliação corporativa, e efeitos
específicos às linhas de produtos na rentabilidade de empresas de capital aberto dos EUA
tomando como base classificações específicas SIC de 4 dígitos, focando a discussão sobre as
R ELATÓRIO DE P ESQUISA Nº 17/2004