31.08.2010 - Formulário de Referência - Dufry
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<strong>Formulário</strong> <strong>de</strong> <strong>Referência</strong> - 2010 - DUFRY AG Versão : 1<br />
4.1 - Descrição dos fatores <strong>de</strong> risco<br />
a. à Companhia<br />
Po<strong>de</strong>mos não conseguir implementar nossa estratégia <strong>de</strong> crescimento ou integrar<br />
novas concessões ou futuras aquisições ao nosso negócio.<br />
Nossa principal estratégia é continuar a crescer por meio <strong>de</strong> melhorias e expansão <strong>de</strong> nossas<br />
instalações já existentes, bem como por meio da busca <strong>de</strong> novas concessões, licitações,<br />
negociações privadas ou oportunida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> aquisição. Dessa forma, nosso crescimento<br />
<strong>de</strong>pen<strong>de</strong>rá <strong>de</strong> vários fatores, alguns dos quais po<strong>de</strong>rão estar fora do nosso controle, tais como<br />
o momento oportuno para a licitação <strong>de</strong> uma concessão ou a oportunida<strong>de</strong> <strong>de</strong> uma aquisição;<br />
capacida<strong>de</strong> para i<strong>de</strong>ntificar essas oportunida<strong>de</strong>s; estruturação <strong>de</strong> uma proposta competitiva;<br />
obtenção do financiamento necessário; ou a consumação <strong>de</strong> uma oferta. Portanto, não há<br />
garantia <strong>de</strong> que conseguiremos implementar nossa estratégia <strong>de</strong> forma bem-sucedida.<br />
A<strong>de</strong>mais, po<strong>de</strong>remos encontrar dificulda<strong>de</strong>s na integração <strong>de</strong> concessões novas ou expansões,<br />
ou ainda <strong>de</strong> quaisquer aquisições, comparadas às nossas atuais operações. Tais expansões,<br />
novas concessões ou aquisições po<strong>de</strong>m não atingir a receita, o aumento <strong>de</strong> rendimentos ou a<br />
sinergia e economia <strong>de</strong> custos esperados. Atrasos no início <strong>de</strong> novos projetos e a reforma <strong>de</strong><br />
algumas lojas po<strong>de</strong>m ser afetados. Se não conseguirmos aumentar nossas ativida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> forma<br />
organizada, nossas ativida<strong>de</strong>s, situação financeira e resultado operacional po<strong>de</strong>rão ser<br />
adversamente afetados.<br />
Nossa capacida<strong>de</strong> para obter empréstimos junto a bancos e no mercado <strong>de</strong> capitais<br />
po<strong>de</strong> ser prejudicada por uma crise financeira em uma <strong>de</strong>terminada região<br />
geográfica, ativida<strong>de</strong> ou setor econômico.<br />
Nossa capacida<strong>de</strong> para tomar empréstimos bancários ou no mercado <strong>de</strong> capitais com o objetivo<br />
<strong>de</strong> atingir nossos compromissos financeiros <strong>de</strong>pen<strong>de</strong> <strong>de</strong> condições <strong>de</strong> mercado favoráveis. As<br />
crises em algumas regiões, ativida<strong>de</strong>s ou setores econômicos causaram, em um passado<br />
recente, e ainda po<strong>de</strong>m vir a causar quedas acentuadas na taxa <strong>de</strong> câmbio, bolsas <strong>de</strong> valores e<br />
outros ativos, afetando, consequentemente, os sistemas financeiros e mercados afetados.<br />
Durante o ano <strong>de</strong> 2008 e no início <strong>de</strong> 2009, os mercados <strong>de</strong> crédito globais contraíram-se<br />
significativamente, inicialmente em função das preocupações com a crise no setor <strong>de</strong> hipotecas<br />
subprime dos Estados Unidos e com o valor e liqui<strong>de</strong>z <strong>de</strong> títulos ligados a hipotecas e outros<br />
instrumentos financeiros, tais como títulos comerciais garantidos por ativos, e, mais tar<strong>de</strong>,<br />
<strong>de</strong>vido à contaminação <strong>de</strong> outras áreas. Essa situação resultou na falência e/ou estatização <strong>de</strong><br />
várias instituições financeiras importantes nos Estados Unidos, Reino Unido e outros países.<br />
Além disso, o risco ligado ao crédito po<strong>de</strong> continuar a crescer e tornar-se mais difuso do que<br />
previsto anteriormente. O funcionamento dos mercados financeiros foi sendo cada vez mais<br />
afetado, e a volativida<strong>de</strong> aumentou substancialmente.<br />
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