19.07.2013 Views

БЮДЖЕТНА СИСТЕМА УКРАЇНИ

БЮДЖЕТНА СИСТЕМА УКРАЇНИ

БЮДЖЕТНА СИСТЕМА УКРАЇНИ

SHOW MORE
SHOW LESS

Create successful ePaper yourself

Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.

Тема 3. Бюджетний дефіцит і джерела його фінансування<br />

атрибутом розвинутої економіки. Динаміка застосування внутрішніх позик<br />

протягом 1996—2002 рр. наведена в табл. 3.3 [20].<br />

Роки<br />

Таблиця 3.3<br />

Показники розміщення ОВДП на первинному ринку<br />

Кількість<br />

проведених<br />

аукціонів<br />

Кількість<br />

розміщених<br />

облігацій,<br />

тис. шт.<br />

Сума залучених до<br />

бюджету<br />

фінансових коштів,<br />

млн грн<br />

Дохідність<br />

(середньозважена),<br />

%<br />

1995 28 2940 3040 85,59<br />

1996 285 314 741 30 629 70,93<br />

1997 591 1 050 876 83 218 32,76<br />

1998 539 1 171 529 81 643 54,83<br />

1999 141 468 458 38 418 27,51<br />

2000 87 203 887 18 921 20,49<br />

2001 120 12 711 11 901 15,68<br />

2002 20 83 200 79 200 13,64<br />

Бюджетні дефіцити пов’язують з високими процентними ставками у<br />

зв’язку з тим, що держава, пред’являючи масштабний попит на кредитні ресурси,<br />

сприяє зростанню цін на них.<br />

Інструменти залучення фінансових ресурсів повинні відповідати сутнісній<br />

характеристиці бюджетного дефіциту і мати строки погашення більше одного<br />

року. Інакше з’являться негативні наслідки щодо обслуговування державного<br />

боргу.<br />

Фінансова криза 1998 р. змусила вітчизняний уряд привести свої фінансові<br />

інструменти у відповідність до їх призначення через продовження строків<br />

погашення державних облігацій і перегляд їх дохідності.<br />

3.3. Регулювання бюджетного дефіциту<br />

Незважаючи на певні успіхи нашої держави у фінансовій стабілізації<br />

економіки, залишається без змін на краще найважливіший фактор, що її<br />

визначає, – дефіцит державного бюджету. Заходи монетарної політики, якими<br />

законодавчі та виконавчі органи влади намагалися впливати на нього, не дали<br />

істотних результатів, оскільки не були пов’язані зі стимулюванням економіки.<br />

Виникає необхідність встановлення взаємозв’язку між розміром бюджетного<br />

дефіциту, причинами, що його зумовлюють, і темпами економічного<br />

зростання. Це має стати основою для обґрунтування заходів грошової,<br />

63<br />

Л.В.Фещенко, П.В.Проноза, Н.В.Кузьминчук. Бюджетна система України<br />

кредитної та податкової політики, які повинні застосовуватися для скорочення<br />

бюджетного дефіциту.<br />

У розвинутих країнах переважають неемісійні форми фінансування<br />

бюджетного дефіциту, які не призводять до інфляції: реалізація державних<br />

цінних паперів на фінансовому ринку; одержання міжнародних кредитів.<br />

Масштабність бюджетного дефіциту і перехід до його фінансування за<br />

рахунок державних цінних паперів зумовлюють зростання державного<br />

внутрішнього боргу й вартості його обслуговування. Це обмежує можливості<br />

скорочення бюджетного дефіциту, підриває довіру до уряду і викликає<br />

необхідність підвищення процентів за державний кредит.<br />

В умовах ринкових відносин бюджетний дефіцит негативно впливає на<br />

соціально-економічний розвиток держави та рівень життя населення. Тому<br />

особливу актуальність набувають питання вивчення причин його виникнення і<br />

розробки напрямів зниження. Світовий досвід свідчить, що величина<br />

бюджетного дефіциту не повинна перевищувати 5% вартості ВВП. Наявність<br />

дефіциту, що перевищує максимально допустимі розміри, потребує здійснення<br />

заходів щодо його скорочення.<br />

Основні заходи щодо зниження бюджетного дефіциту представлені на<br />

рис. 3.2.<br />

Основні заходи щодо зниження бюджетного<br />

дефіциту<br />

64<br />

організація ефективної і досконалої податкової системи<br />

пошук нових шляхів збільшення доходів держави<br />

жорсткий режим економії витрачання бюджетних коштів<br />

ефективне використання державного кредиту<br />

інвестування бюджетних ресурсів в галузі народного господарства з метою підвищення фінансової<br />

віддачі від кожної бюджетної гривні<br />

використання фінансових пільг і санкцій, що дозволяє враховувати специфічні умови господарювання і<br />

стимулює зростання суспільного виробництва<br />

оформлення заборгованості державними цінними паперами по виданих кредитах урядовим структурам<br />

збереження фінансування тільки найважливіших соціальних програм; мораторій на прийняття нових<br />

державних програм, які потребують значного бюджетного фінансування<br />

залучення в країну іноземного капіталу, за допомогою якого скорочуються бюджетні витрати,<br />

розширюється виробнича база, з’являються нові платники податків, покращується стан платіжного<br />

балансу країни<br />

грошова емісія, яка використовується на фінансування капітальних вкладень і фактично не має<br />

негативних економічних наслідків<br />

зниження рівня безробіття<br />

Рис. 3.2. Основні заходи щодо зниження бюджетного дефіциту

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!