ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. Ετήσια ... - ΔΕΗ
ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. Ετήσια ... - ΔΕΗ
ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. Ετήσια ... - ΔΕΗ
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Δικαιώματα εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα<br />
Το Δεκέμβριο του 2008 ανακοινώθηκε η οριστική κατανομή των δικαιωμάτων εκπομπής διοξειδίου του άνθρακα (CO2) στις<br />
υπόχρεες εγκαταστάσεις για την 5ετία 2008-2012. Η Μητρική <strong>Ε</strong>ταιρεία προβαίνει, με συστηματικό τρόπο, στην αγορά<br />
δικαιωμάτων εκπομπών CO2 προκειμένου να καλύψει τη διαφορά (έλλειμμα) μεταξύ των κατανεμηθέντων δικαιωμάτων σε<br />
αυτή και των πραγματικών εκπομπών CO2. Στην περίοδο 2008-2012 το έλλειμμα ήταν της τάξεως των 21 εκατ. τόνων<br />
περίπου και η Μητρική <strong>Ε</strong>ταιρεία το έχει καλύψει πλήρως κατά την 31.12.2012.<br />
Σε ότι αφορά την περίοδο 2013-2020, κατά την οποία δεν διατίθενται πλέον δωρεάν δικαιώματα εκπομπών, η Μητρική<br />
<strong>Ε</strong>ταιρία δραστηριοποιείται στη <strong>Ε</strong>υρωπαϊκή και τη διεθνή <strong>Α</strong>γορά για λόγους συμμόρφωσης και βελτιστοποίησης του<br />
χαρτοφυλακίου της, είτε μέσω Χρηματιστηρίων είτε διμερώς. <strong>Α</strong>ναφορικά με τη διαχείριση του κινδύνου αυξητικής μεταβολής<br />
της τιμής CO2 η <strong>Ε</strong>ταιρεία παρακολουθεί συστηματικά τις αγορές και τις εξελίξεις σε <strong>Ε</strong>υρωπαϊκό επίπεδο, δρώντας κατά<br />
περίπτωση στο πλαίσιο των υφιστάμενων συνθηκών.<br />
Η λειτουργική κερδοφορία ενδέχεται να επηρεαστεί από τυχόν μελλοντικές αλλαγές στη νομοθεσία και το κανονιστικό<br />
πλαίσιο που διέπει το <strong>Ε</strong>υρωπαϊκό Σύστημα <strong>Ε</strong>μπορίας Δικαιωμάτων <strong>Ε</strong>κπομπών, καθώς η Μητρική <strong>Ε</strong>ταιρεία ενδέχεται να<br />
προβεί σε σημαντικές δαπάνες στο μέλλον για την κάλυψη ελλείμματος δικαιωμάτων εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου,<br />
ειδικά αν τέτοιες δαπάνες δεν αντανακλώνται στα τιμολόγια. <strong>Ε</strong>πισημαίνεται ότι είναι σε εξέλιξη πολιτικές διεργασίες και<br />
διαπραγματεύσεις στο <strong>Ε</strong>πίπεδο της <strong>Ε</strong>υρωπαϊκής Ένωσης για τη στήριξη της τιμής των δικαιωμάτων εκπομπών, μέσω της<br />
απόσυρσης ποσότητας δικαιωμάτων στην αρχή της περιόδου 2013-2020 και της επαναδιάθεσής τους στο τέλος της<br />
(Backloading). Η Μητρική <strong>Ε</strong>ταιρεία είναι εκτεθειμένη στον κίνδυνο ανόδου της τιμής των δικαιωμάτων εκπομπών για τις<br />
ποσότητες των δικαιωμάτων εκπομπών που πρόκειται να προμηθευθεί στο μέλλον για την ικανοποίηση των αναγκών<br />
συμμόρφωσης της προς το κείμενο ρυθμιστικό πλαίσιο.<br />
Πιστωτικός Κίνδυνος<br />
Παρά τη διασπορά των πωλήσεων Η/<strong>Ε</strong> σε ένα μεγάλο αριθμό πελατών με ευρύ φάσμα οικονομικής δραστηριότητας, η<br />
οικονομική κρίση και ύφεση επηρεάζει σε σημαντικό βαθμό αρνητικά τη ρευστότητα λόγω:<br />
δυσχερειών πληρωμής και αύξησης καθυστερήσεων των πληρωμών από πελάτες τόσο στη Χαμηλή και Μέση Τάση<br />
όσο και στην Υψηλή που αφορά μεγάλους βιομηχανικούς πελάτες και ειδικά αυτούς που έχουν μεγάλο ανεξόφλητο<br />
υπόλοιπο.<br />
αύξησης του αριθμού μικρών και μεσαίων <strong>Ε</strong>πιχειρήσεων που σταματούν τη λειτουργία τους λόγω της οικονομικής<br />
συγκυρίας και αφήνουν ανεξόφλητους λογαριασμούς ρεύματος για τους οποίους σχηματίζονται σχετικές προβλέψεις.<br />
της συνεχιζόμενης στρέβλωσης εξ’ αιτίας της υπαγωγής ορισμένων τιμολογίων πώλησης Η/<strong>Ε</strong> σε καθεστώς<br />
ρυθμιστικού ελέγχου.<br />
Ο πιστωτικός κίνδυνος μπορεί να ενταθεί εξ’ αιτίας της συνέχισης της ύφεσης, ενώ επιπρόσθετα, η συνείσπραξη του<br />
Έκτακτου <strong>Ε</strong>ιδικού Τέλους Ηλεκτροδοτούμενων Δομημένων <strong>Ε</strong>πιφανειών (<strong>Ε</strong>.<strong>Ε</strong>.Τ.Η.Δ.<strong>Ε</strong>.) μέσω του λογαριασμού της Δ<strong>Ε</strong>Η,<br />
ενδέχεται να επηρεάσει το βαθμό καθυστέρησης για την είσπραξη των λογαριασμών Η/<strong>Ε</strong> που συνεισπράττονται με αυτό, με<br />
αποτέλεσμα να δημιουργούνται μεγαλύτερες ανάγκες της Μητρικής <strong>Ε</strong>ταιρείας σε κεφάλαιο κίνησης. <strong>Ε</strong>πισημαίνεται ότι<br />
σύμφωνα με το ισχύον Νομοθετικό Πλαίσιο, δεν επιτρέπεται η διακοπή της ηλεκτροδότησης σε περίπτωση μη καταβολής<br />
του τέλους αλλά μόνο σε περίπτωση ληξιπρόθεσμης οφειλής από ρεύμα.<br />
Στο πλαίσιο αυτό, η Μητρική <strong>Ε</strong>ταιρεία παρακολουθεί συστηματικά την επίδραση των προαναφερομένων κινδύνων και<br />
λαμβάνει κάθε δυνατό μέτρο για τον περιορισμό των επιπτώσεων, στα πλαίσια της ισχύουσας νομοθεσίας και του<br />
υφιστάμενου Ρυθμιστικού Πλαισίου που διέπει την αγορά Η/<strong>Ε</strong>.<br />
Για την ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου σε ταμειακά διαθέσιμα και άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα και<br />
παράγωγα, ο Όμιλος παρακολουθεί τις θέσεις του, το ύψος και τη διάρκεια των συναλλαγών του και ακολουθεί πολιτική<br />
κατανομής του κινδύνου συναλλασσόμενος μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.<br />
Κίνδυνος ρευστότητας<br />
Ο κίνδυνος ρευστότητας συνδέεται με την ανάγκη για επαρκή εξασφάλιση ταμειακών διαθεσίμων για τη χρηματοδότηση της<br />
λειτουργίας και ανάπτυξης του Ομίλου καθώς και της εξυπηρέτησης των δανειακών του υποχρεώσεων. Ο Όμιλος<br />
αντιμετωπίζει τον κίνδυνο ρευστότητας μέσω της συνεχούς παρακολούθησης και προγραμματισμού των ταμειακών του<br />
υποχρεώσεων. Γενική επιδίωξη του Ομίλου είναι η εξασφάλιση ρευστότητας μέσω επαρκών πιστωτικών ορίων και<br />
ταμειακών διαθεσίμων, επιδιώκοντας ταυτόχρονα την επιμήκυνση της μέσης διάρκειας ζωής του χρέους του και τη<br />
διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησης, καθώς επίσης και με τον έλεγχο για τον περιορισμό των λειτουργικών<br />
δαπανών και τη βελτίωση της απόδοσης των πόρων του. <strong>Ε</strong>ίναι γεγονός ότι ο εν λόγω κίνδυνος έχει ενταθεί το τελευταίο<br />
διάστημα λόγω της κατάστασης της <strong>Ε</strong>λληνικής Οικονομίας και του <strong>Ε</strong>λληνικού Τραπεζικού Συστήματος που χαρακτηρίζεται<br />
από σημαντικά μειωμένη έως και μηδαμινή ρευστότητα, μέχρι τουλάχιστον να ολοκληρωθεί η διαδικασία της<br />
ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών. Έτσι, ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης που δημιουργούνται από:<br />
το χρέος που δημιουργήθηκε από τους Προμηθευτές Η/<strong>Ε</strong> των οποίων η λειτουργία ανεστάλη,<br />
την υποχρέωση της Δ<strong>Ε</strong>Η, εξ αιτίας του παραπάνω, να αναλάβει το ρόλο του Προμηθευτή Τελευταίου Καταφυγίου και<br />
Καθολικής Υπηρεσίας για τους πελάτες εναλλακτικών προμηθευτών που η λειτουργία τους ανεστάλη, επιβαρυνόμενη<br />
με επιπλέον ανάγκη ρευστότητας για τη χρηματοδότηση των αναγκών σε ενέργεια,<br />
την αύξηση του βαθμού καθυστέρησης στην είσπραξη λογαριασμών ρεύματος, λόγω της συνεχιζόμενης ύφεσης,<br />
την επιβάρυνση των τιμολογίων με την είσπραξη φόρων και τελών που δεν σχετίζονται με την πώληση ηλεκτρικής<br />
ενέργειας,<br />
την προβλεπόμενη από το ισχύον Ρυθμιστικό Πλαίσιο ανάκτηση μεταβλητού κόστους παραγωγής συν 10% των<br />
μονάδων των ανεξάρτητων παραγωγών<br />
14
Change language