Izvjestaj o reviziji 2012. ZIF.pdf - Blberza.com

Zatvoreni investicioni fond 

„JAHORINA KONSEKO INVEST“ a.d. Pale 

FINANSIJSKI IZVJEŠTAJI 

za period koji se završava 31. decembra 2012. godine i 

Izvještaj nezavisnog revizora

S A D R Ž A J: 

Strana 

Izvještaj nezavisnog revizora 3 - 4 

F i n a n s i j s k i i z v j e š t a j i 

Bilans uspjeha fonda – Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu 6 

Bilans stanja fonda – Izvještaj o finansijskom položaju 7 

Izvještaj o promjenama neto imovine fonda 8 

Bilans tokova gotovine – Izvještaj o tokovima gotovine fonda 9 

Izvještaj o finansijskim pokazateljima 10 

Izvještaj o strukturi ulaganja fonda 11 

Izvještaj o strukturi ulaganja fonda po vrstama imovine 12 

Struktura obaveza fonda po vrstama instrumenata 13 

Izvještaj o realizovanim dobicima (gubicima) fonda 14 

Izvještaj o nerealizovanim dobicima (gubicima) fonda 15 

Izvještaj o transakcijama sa povezanim licima 16 

Napomene uz finansijske izvještaje 17-31 

2

VralAudit d.o.o. 

Petra Preradovića 212 

780000 Banja Luka BiH B 

tel/fax: +387 51 348 480 

tel/fax: +387 51 348 490 

vral@inecco.net 

KMM 552002-00015352-81 

JIBB 4402109460007 

Mat. broj. 1982893 

Br. . reg. Ul. 1-14612-00 

Osnovni sud Banja Luka 

IZVJEŠTAJ NEZAVISNOG REVIZORA 

Akcionarima i Nadzornom odboru 

Zatvorenog investicionog fonda „JAHORINA KONSEKO INVEST“ a.d. Pale 

Izvršili smo reviziju 

priloženih finansijskih izvještajaa (strana 5 do 35) Zatvorenog investicionog 

fonda „JAHORINA 

A KONSEKO O INVEST“ a.d. Pale (u daljem tekstu: t Fond) za godinu koja se 

završavaa 31. decembra 2012. godine, koji obuhvataju Bilansa stanjaa fonda – Izvještaj o 

finansijskom položaju, Bilans 

uspjeha fonda – Izvještaj o ukupnomm rezultatu u periodu, 

Izvještajj o promjenama neto 

imovine fonda, Bilans tokova gotovine – Izvještaj o tokovima 

gotovine 

fonda, Izvještaj o finansijskimf 

pokazateljima po udjelu u ili akciji fonda, , Izvještaj o 

strukturi 

ulaganja fonda, Izvještaj o strukturi ulaganja fondaa po vrstama imovine, Strukturu 

obaveza fonda po vrstama instrumenata, Izvještaj o realizovanim dobicima (gubicima) fonda, 

Izvještajj o nerealizovanim dobicima (gubicima) fonda, Izvještaj o transakcijama sa 

povezanim 

licima, kao i pregled značajnih 

računovodstvenih politika i napomene uz finansijske 

izvještaje. 

Odgovornost rukovodstva za finansijske 

izvještaje 

Rukovodstvo Društva za upravljanje investicionim 

fondom je odgovorno za sastavljanje 

i 

objektivnu prezentaciju ovih finansijskihh izvještaja, u skladuu sa Međunarodnim standardim 

ma 

finansijskog izvještavanja i za 

one interne kontrole 

za koje rukovodstvo 

odredi da su potrebne 

za omogućavanje 

sastavljanja finansijskih izvještaja koji ne sadrže pogrešne informacije od 

materijalnog značaja, usljed kriminalnee radnje ili greške; odabir o i primjenu odgovarajućih 

računovodstvenih politika, kao 

i korišćenje najboljih mogućihh računovodstvenih procjena. 

Odgovornost revizora 

Naša odgovornost 

je da, na osnovu obavljenee revizije, izrazimo mišljenje o priloženim 

finansijskim izvještajima. Reviziju smo izvršili u skladu sa Međunarodnimm standardima revizije. 

Ovi standardi zahtjevaju da postupamo 

u skladu sa 

etičkim principima i da reviziju 

planiramo 

i 

izvršimo kako bismo stekli razumno uvjerenje o tome jesu li finansijski izvještaji bez značajno 

pogrešnih informacija. 

Revizija uključuje sprovođenje postupaka radi pribavljanja 

revizijskihh dokaza o iznosima i 

objavama u finansijskim izvještajima. 

Odabrani postupci su zasnovani na prosuđivanj 

ju 

revizora, 

kao i na 

procjeni rizika materijalno značajnih grešaka sadržanih u finansijskim 

izvještajima, nastalih usljed kriminalnee radnje ili greške. Prilikom procjene rizika, revizor 

razmatraa interne kontrole relevantne za sastavljanje i objektivnu prezentaciju 

finansijskih 

izvještaja, kako bi se oblikovali najbolji mogući revizorski postupci, ali ne i za namjenu 

3

izražavanja mišljenja o efikasnosti internih kontrola Fonda. Revizija, takođe, uključuje ocjenu 

primijenjenih računovodstvenih politika i vrednovanje računovodstvenih procjena koje je 

izvršilo rukovodstvo, kao i ocjenu opšte prezentacije finansijskih izvještaja. 

Smatramo da su revizijski dokazi koje smo pribavili dovoljni i odgovarajući i da obezbjeđuju 

solidnu osnovu za izražavanje našeg mišljenja. 

Mišljenje 

Po našem mišljenju, priloženi finansijski izvještaji istinito i objektivno, po svim 

materijalno značajnim pitanjima, prikazuju finansijski položaj Zatvorenog 

investicionog fonda „JAHORINA KONSEKO INVEST“ a.d. Pale na dan 31. decembra 

2012. godine, kao i rezultate poslovanja i promjene u novčanim tokovima za 

godinu koja se završava na taj dan, u skladu sa Međunarodnim standardima 

finansijskog izvještavanja. 

Vralaudit d.o.o. 

Banja Luka 

Goran Drobnjak, 

Ovlašćeni revizor 

Banja Luka, 19. mart 2013. godine 

4

Zatvoreni investicioni fond 

„JAHORINA KONSEKO INVEST“ a.d. Pale 

Finansijski izvještaji 

za period koji se završava 31.12.2012. godine 

Pale, februar 2013. godine 

5

ZIF „Jahorina Konseko Invest“ a.d. Pale – Finansijski izvještaji 2012. 

BILANS USPJEHA INVESTICIONOG FONDA 

(Izvještaj o ukupnom rezultatu u periodu) 

od 01.01. do 31.12.2012. godine 

(u KM) 

Opis 2012. 2011 

REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI 

Poslovni prihodi 98.959 262.261 

Prihodi od dividendi 98.959 262.261 

Ostali poslovni prihodi fonda - - 

Realizovani dobitak - 10.739 

Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti - 10.739 

Poslovni rashodi 264.915 317.308 

Naknada društvu za upravljanje 199.149 252.666 

Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 1.777 - 

Naknada članovima Nadzornog odbora 27.632 27.632 

Naknada banci depozitaru 11.992 12.464 

Rashodi po osnovu poreza 5.459 5.650 

Ostali poslovni rashodi fonda 18.906 18.896 

Realizovani gubitak 5.477.252 3.721.176 

Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 5.477.252 3.721.176 

Ostali realizovani gubici - - 

REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK 

Realizovani dobitak - - 

Realizovani gubitak (5.643.208) (3.765.484) 

Finansijski prihodi 143 232 

Prihodi od kamata 143 232 

Finansijski rashodi - - 

REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANJA 

Realizovani dobitak prije oporezivanja - - 

Realizovani gubitak prije oporezivanja 5.643.065 3.765.252 

TEKUĆI I ODLOŽENI POREZ NA DOBIT - - 

REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJE OPOREZIVANJA 

Realizovani dobitak (gubitak) poslije oporezivanja (5.643.065) (3.765.252) 

NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICI 

Nerealizovani dobici 365.441 1.885.226 

Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 365.441 1.885.226 

Nerealizovani gubici 623.018 1.769.792 

Nerealizovani gubici na hartijama od vrijednosti 623.018 1.769.792 

UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 

Ukupni nerealizovani dobitak (gubitak) (257.577) 115.434 

POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSLOVANJA 

FONDA 

Povećanje neto imovine fonda - - 

Smanjenje neto imovine fonda 5.900.642 3.649.818 

Napomene na stranama 17-31 čine sastavni dio 

ovih finansijskih izvještaja 

6


BILANS STANjA INVESTICIONOG FONDA 

(Izvještaj o finansijskom položaju) 

na dan 31.12.2012. godine 

(u KM) 

Opis 31.12.2012. 31.12.2011. 

UKUPNA IMOVINA 9.168.326 10.489.952 

Gotovina 6.856 149.853 

Ulaganja fonda 9.054.185 9.943.967 

Ulaganja finansijska sredstva po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha 3.359.691 3.320.252 

Ulaganja fonda u finansijska sredstva raspoloživa za prodaju 5.694.494 6.623.715 

Ulaganja fonda u sredstva koja se drže do roka dospijeća - - 

Depoziti i plasmani - - 

Potraživanja 107.285 396.132 

Potraživanja po osnovu prodaje hartija od vrijed. - 380.266 

Potraživanja po osnovu dividendi 24.682 15.522 

Ostala potraživanja 82.603 344 

Potraživanja od društva za upravljanje - - 

OBAVEZE 106.187 76.431 

Obaveze iz poslovanja fonda - 2.095 

Obaveze po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti - 2.095 

Obaveze po osnovu troškova poslovanja 7.819 8.029 

Obaveze prema banci depozitaru 1.000 1.000 

Ostale obaveze iz poslovanja 6.819 7.029 

Obaveze prema društvu za upravljanje 98.368 65.078 

Ostale obaveze fonda - - 

NETO IMOVINA FONDA 9.062.139 10.414.750 

KAPITAL 9.062.139 10.414.750 

Osnovni kapital 118.176.000 118.176.000 

Akcijski kapital 118.176.000 118.176.000 

Kapitalne rezerve 166.200 166.200 

Emisiona premija 166.200 166.200 

Revalorizacione rezerve (46.600.764) (51.148.795) 

Revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije finansijskih 

sredstava raspoloživih za prodaju 

(46.600.764) (51.148.795) 

Neraspoređena dobit - - 

Neraspoređeni dobitak ranijih godina - - 

Nepokriveni gubitak (57.498.160) (51.855.095) 

Nepokriveni gubitak ranijih godina (51.855.095) (48.089.843) 

Nepokriveni gubitak tekuće godine (5.643.065) (3.765.252) 

Nerealizovani dobitak/gubitak (5.181.137) (4.923.560) 

Nerealizovani dobici po osnovu finansijskih sredstava po fer 

vrijednosti kroz bilans uspjeha 

365.441 1.885.226 

Nerealizovani gubici po osnovu finansijskih sredstava po fer 


(5.546.578) (6.808.786) 

BROJ EMITOVANIH AKCIJA/ UDJELA 1.969.600 1.969.600 

NETO IMOVINA PO UDJELU/ AKCIJI 4,60 5,29 



7


IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA NETO IMOVINE 

INVESTICIONOG FONDA 

za period od 01.01. do 31.12.2012. godine 

(u KM) 

Opis 2012. 2011. 

Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja 

fonda 

(1.352.611) (1.889.282) 

Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja (5.643.065) (3.765.252) 

Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja (257.577) 115.434 

Revalorizacione rezerve po osnovu fin. ulaganja 

raspoloživih za prodaju 

4.548.031 1.760.536 

Povećanje neto imovine po osnovu transakcija sa 

udjelima/akcijama fonda 

- - 

Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 

Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda 

Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda (1.352.611) (1.889.282) 

Neto imovina 

Na početku perioda 10.414.750 12.304.032 

Na kraju perioda 9.062.139 10.414.750 

Broj udjela/akcija fonda u periodu 

Broj udjela/akcija na početku perioda 1.969.600 1.969.600 

Izdati udjeli/akcije u toku perioda 

Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 

Broj udjela/akcija fonda na kraju perioda 1.969.600 1.969.600 



8


BILANS TOKOVA GOTOVINE 

(Izvještaj o tokovima gotovine) 


(u KM) 

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti 


Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti 472.005 265.325 

Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 380.266 40 

Prilivi po osnovu dividendi 89.798 265.053 

Prilivi po osnovu kamata 143 232 

Prilivi po osnovu refundiranja rashoda - - 

Ostali prilivi iz operativnih aktivnosti 1.798 - 

Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti 615.002 466.782 

Odlivi po osnovu ulaganja u HOV 102.216 - 

Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 281.000 - 

Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 165.859 405.638 

Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV - - 

Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 3.510 3.510 

Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 11.992 12.557 

Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz operativnih aktivnosti 29.530 23.027 

Odlivi po osnovu ostalih rashoda 20.895 22.050 

Neto priliv (odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti (142.997) (201.457) 

Novčani tokovi iz aktivnosti finansiranja 

Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - 

Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja - - 

UKUPNI PRILIVI GOTOVINE 472.005 265.325 

UKUPNI ODLIVI GOTOVINE 615.002 466.782 

NETO PRILIV (ODLIV) GOTOVINE (142.997) (201.457) 

Gootovina na početku perioda 149.853 351.310 

GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 6.856 149.853 



9


IZVJEŠTAJ O FINANSIJSKIM POKAZATELjIMA FONDA 


(u KM) 


Vrijednost neto imovine po udjelu/akciji 

fonda na početku perioda 

5,29 6,25 

Neto imovina fonda na početku perioda 10.414.750 12.304.032 

Broj udjela/akcija na početku perioda 1.969.600 1.969.600 

Vrijednost udjela na početku perioda 5,29 6,25 

Vrijednost neto imovine po udjelu/akciji 

fonda na kraju perioda 

4,60 5,29 

Neto imovina fonda na kraju perioda 9.062.139 10.414.750 

Broj udjela/akcija na kraju perioda 1.969.600 1.969.600 

Vrijednost udjela/akcija na kraju perioda 4,60 5,29 

Finansijski pokazatelji 

Odnos rashoda i prosječne neto imovine 0,0275 0,0261 

Odnos realizovane dobiti od ulaganja i prosječne neto imovine (0,558) (0,2832) 

Isplaćeni iznos investitorima u toku godine - - 

Stopa prinosa na neto imovinu fonda (0,623) (0,362) 



10


Opis 

IZVJEŠTAJ O STRUKTURI ULAGANjA 



Broj 

emitenata 

Ukupna nabavna 

vrijednost 

Ukupna 

vrijednost na dan 

izvještavanja 

(u KM) 

Učešće u 

vrijednosti 

imovine 

Fonda 

Akcije domaćih izdavalaca 

Redovne akcije 58 60.695.762 8.938.631 97,49% 

Prioritetne akcije 0 - - 0,00% 

Akcije zatvorenih investicionih fondova 4 140.324 115.554 1,26% 

Ukupno akcije domaćih izdavalaca 62 60.836.086 9.054.185 98,755% 

Akcije stranih izdavalaca 0 - - 0,00% 

UKUPNA ULAGANJA U AKCIJE 62 60.836.086 9.054.185 98,755% 

Opis 

Ukupna 

nominalna 

vrijednost 

Ukupna nabavna 

vrijednost 

Ukupna 

vrijednost na dan 


Učešće u 

vrijednosti 

imovine 

Fonda 

Obveznice 

Državne obveznice - - - 0,00% 

Obveznice jedinica lokalne uprave - - - 0,00% 

UKUPNA ULAGANJA U OBVEZNICE - - - 0,000% 



11


IZVJEŠTAJ O STRUKTURI ULAGANjA 

INVESTICIONOG FONDA PO VRSTAMA IMOVINE 


(u KM) 

Opis 

Ukupna vrijednost 

na dan 


Učešće u 

vrijednosti imovine 

fondova (%) 

Akcije 9.054.185 98,755% 

Obveznice - 0,00% 

Ostale hartije od vrijednosti - 

Depoziti i plasmani - 0,00% 

Gotovina i gotovinski ekvivalenti 6.856 0,075% 

Nekretnine - 

Ukupno 9.061.041 98,830% 



12


STRUKTURA OBAVEZA 

FONDA PO VRSTAMA INSTRUMENATA 


(u KM) 

I - REPO POSLOVI (PASIVA) 

Pozicija 

Kolateral 

ISIN 

Nabavna 

vrijednost 

Vrijednost na 

dan bilansa 

Učešće u 

obavezama fonda 

(%) 

Nominalna 

vrijednost 

kolaterala 

Ukupno repo poslovi 

II - GARANTNI ULOG 

Pozicija 

Nabavna 

vrijednost 

Vrijednost 

na dan 

bilansa 

Učešće u 

ukupnoj imovini 

fonda (%) 

Učešće u 

obavezama fonda 

(%) 



13


IZVJEŠTAJ O REALIZOVANIM DOBICIMA (GUBICIMA) 



(u KM) 

PRODATE I AMORTIZOVANE HARTIJE OD VRIJEDNOSTI 

Prodane i amortizovane hartije od 

vrijednosti 

AKCIJE 


Redovne akcije 

Broj hartija 

Ukupna 

nabavna 

vrijednost 

Ukupna 

prodajna 

vrijednost 

Realizovani 

dobitak (gubitak) 

UKUPNI REALIZOVANI DOBICI 

(GUBICI) NA HOV 

- 

- 

- - 

OTUĐENjE HARTIJA OD VRIJEDNOSTI PO DRUGOM OSNOVU, OSIM PRODAJE 

Broj hartija 

Ukupna 

nabavna 

vrijednost 

Ukupna 

prodajna 

vrijednost 

Realizovani 

dobitak (gubitak) 

AKCIJE 


Redovne akcije 

JUPR-R-A "Juprom" a.d. Nevesinje 410.691 410.691 - (410.691) 

ZITO-R-A "Žito" a.d. Višegrad 619.369 619.369 - (619.369) 

STAN-R-A "Stankom" a.d. Skelani 61.363 61.363 - (61.363) 

VGTR-R-A "Višegradtrans" a.d. Višegrad 278.166 278.166 - (278.166) 

STKR-R-A "Stakorina" a.d. Čajniče 4.107.663 4.107.663 - (4.107.663) 

UKUPNI REALIZOVANI DOBICI 

(GUBICI) PO OSNOVU OTUĐENjA 

5.477.252 (5.477.252) 



14


IZVJEŠTAJ O NEREALIZOVANIM DOBICIMA (GUBICIMA) 



(u KM) 

Nabavna 

vrijednost 

Fer vrijednost 

Revalorizacija finansijskih 

sred.raspoloživih za 

prodaju 

Nerealizovani 

D/G priznat kroz 

rezultat perioda 

Amortizacija 

diskonta (premije) 

finans. sredstava 

Nerealizovana 

dobit/gubitak tekućeg 

perioda 

Redovne akcije 60.695.762 8.938.631 (46.600.764) (5.156.367) (256.153) 

Prioritetne akcije - - - - - 

Akcije ZIF-ova 140.324 115.554 - (24.770) (1.423) 

Obveznice - - - - - - 

UKUPNO 60.836.086 9.054.185 (46.600.764) (5.181.137) (257.577) 



15


IZVJEŠTAJ O TRANSAKCIJAMA SA POVEZANIM LICIMA 

ISPLATE POVEZANIM LICIMA za period od 01.01.2011. do 31.12.2012. 

Povezano lice Iznos isplate Svrha isplate 

Članovi NO Fonda 27.635 Naknade i putni troškovi 

CRHOV 11.992 Naknada banci depozitaru 

CRHOV 6.000 Naknada za vođenje registra 

DUIF „Jahorina Konseko Progres“ a.d. Pale 165.859 Provizija Društva 

Banjalučka berza 3.000 Naknada za kotaciju 

Vralaudit d.o.o. 3.510 Eksterna revizija 

Komisija za hartije od vrijednosti RS 4.057 Naknada za nadzor 

Euro Blic 908 Oglasi 

Ukupno: 222.961 



16


NAPOMENE UZ FINANSIJSKE IZVJEŠTAJE 

1. OSNIVANjE I DJELATNOST FONDA 

Zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale (u daljem 

tekstu: Fond) je osnovan u maju 2002. godine od strane Društva za upravljanje investicionim 

fondovima „Jahorina Konseko progres“ a.d. Pale (u daljem tekstu: Društvo). 

Do decembra 2007. godine, Fond je poslovao pod nazivom Privatizacioni investicioni fond 

„Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale. U decembru 2007. godine, izvršeno je usklađivanje akata 

Fonda sa zakonom o investicionim fondovima i od tada posluje pod nazivom Zatvoreni 

investicioni fond sa javnom ponudom „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale. 

Rješenjem Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske (u daljem tekstu: KHOV) broj 

01-UP-051-5530/07 od 21.12.2007. godine data je dozvola za transformaciju Privatizacionog 

investicionog fonda „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale u Zatvoreni investicioni fond sa 

javnom ponudom „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale, izvršen je upis Fonda u Registar 

fondova kod Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske i dodjeljen mu je 

identifikacioni broj ZJP-15. 

Promjena naziva Fonda i usklađivanje sa Zakonom o investicionim fondovima upisano je u 

sudski registar 28.12.2007. godine kod Osnovnog suda u Sokocu. 

U toku 2012. godine, Rješenjem Okružnog privrednog suda Istočno Sarajevo 061-0-REG-12- 

000 017 od 17.02.2012. godine, izvršen je upis u sudski registar podataka o usklađivanju 

akata, organizacije i pravne forme sa Zakonom o privrednim društvima i djelatnosti sa 

Uredbom o klasifikaciji djelatnosti RS. 

Posljednja promjena upisa u sudski registar Fonda je izvršena 10.01.2013. godine kod 

Okružnog privrednog suda u Istočnom Sarajevu, upisom podataka o promjeni lica ovlaštenog 

za zastupanje. 

Sjedište Fonda je u Palama, ulica Srpskih ratnika bb. 

Osnovna djelatnost fonda je 64.30 – Trustovin, fondovi i slični finansijski subjekti. 

Djelatnost Fonda je prikupljanje novčanih sredstava javnom ponudom svojih neograničeno 

prenosivih akcija i ulaganje tih sredstava, uz uvažavanje načela disperzije rizika, te ulaganje u 

dugoročne i kratkoročne prenosive hartije od vrijednosti, novčane depozite, učestvovanje u 

upravljanju akcionarskim društvima čije akcije Fond drži u svom portfelju uz uvažavanje 

investicionih ciljeva i politike Fonda. 

Fond je osnovan na neograničeno vrijeme. 

Fondom upravlja Društvo za upravljanje investicionim fondovima „Jahorina Konseko progres“ 

a.d Pale, u skladu sa ugovorom o upravljanju. 

Poslove depozitara u ime i za račun Fonda, obavlja Centralni registar hartija od vrijednosti 

a.d. Banja Luka. 

Centralni registar hartija od vrijednosti a.d. Banjaluka, u ime i za račun Društva, a na osnovu 

Ugovora o obavljanju poslova utvrđivanja vrijednosti imovine ZIF „Jahorina Konseko invest“ 

a.d. Pale, obavlja poslove utvrđivanja vrijednosti imovine Fonda. 

Fond nema zaposlenih. Organi Fonda su: Skupština i Nadzorni odbor. 

17


Članovi Nadzornog odbora Fonda su: 

1. Gregor Trampuž, predsjednik; 

2. Primož Škrbec, član; 

3. Borut Del Fabbro, član; 

4. Slobodan Maksimović, član i 

5. Slobodan Mrkajić, član. 

U pravnom prometu sa trećim licima u ime i za račun Fonda, istupa Društvo, osim u pravnom 

prometu sa Društvom kada Fond istupa u svoje ime i za svoj račun. U pravnom prometu 

Fonda sa Društvom, Fond zastupa predsjednik Nadzornog odbora Fonda, po ovlašćenju 

Nadzornog odbora Fonda, uz pečat Fonda. 

2. OSNOVE ZA SASTAVLJANJE FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA 

Finansijski izvještaji Fonda su sastavljeni za period koji se završava na dan 31.12.2012. 

godine i izraženi su u konvertibilnim markama (KM). Uporedne podatke predstavljaju 

revidirani finansijski izvještaji za period koji se završavao na dan 31.12.2011. godine. 

Društvo je u sastavljanju ovih finansijskih izvještaja primjenjivalo računovodstvene politike 

obrazložene u napomeni 3 uz finansijske izvještaje, koje su zasnovane na računovodstvenim i 

poreskim propisima Republike Srpske. 

Društvo vodi evidenciju i sastavlja finansijske izvještaje u skladu sa Zakonom o računovodstvu 

i reviziji Republike Srpske, propisima koji uređuju tržište kapitala u Republici Srpskoj i ostalom 

primjenljivom zakonskom regulativom u Republici Srpskoj i BiH. 

U skladu sa Zakonom, pravna lica u Republici Srpskoj treba da sastave i prezentuju finansijske 

izveštaje u skladu sa relevantnim zakonskim i profesionalnim regulativama, koje 

podrazumijevaju Međunarodne računovodstvene standarde (IAS), Međunarodne standarde 

finansijskog izvještavanja (IFRS), Kodeks etike za profesionalne računovođe i prateća 

uputstva, objašnjenja i smjernice koje donosi Odbor za međunarodne računovodstvene 

standarde (IASB) i sva prateća uputstva, objašnjenja i smjernice koje donosi Međunarodna 

federacija računovođa (IFAC), 

U Republici Srpskoj su prevedena i objavljena zvanična saopštenja IFRS objavljena do 01. 

januara 2009. godine. 

Društva za upravljanje investicionim fondovima u svom poslovanju, vođenju poslovnih knjiga i 

sastavljanju finansijskih izvještaja, pored navedenih, primjenjuju sljedeće propise: 

- Zakon o investicionim fondovima; 

- Zakon o tržištu hartija od vrijednosti;; 

- Zakon o privrednim društvima; 

- Pravilnik o utvrđivanju vrijednosti imovine investicionog fonda i obračunu neto 

vrijednosti imovine po udjelu ili po akciji investicionog fonda; 

- Pravilnik o izmjenama i dopunama pravilnika o utvrđivanju vrijednosti imovine 

investicionog fonda i obračunu neto vrijednosti imovine po udjelu ili po akciji 

investicionog fonda; 

- Pravilnikom o kontnom okviru, sadržini računa u kontnom okviru i sadržini i formi 

finansijskih izvještaja za investicione fondove; 

- Pravilnik o sadržaju, rokovima i obliku izvještaja investicionih fondova, društava za 

upravljanje i banke depozitara; 

18


- Pravilnik o metodologiji za utvrđivanje neto vrijednosti imovine privatizacionog 

investicionog fonda i obračunu provizije za upravljanje i 

- Drugi propisi koji se tiču poslovnja Fonda. 

Finansijski izvještaji Fonda su prikazani u formatu koji je propisan Pravilnikom o kontnom 

okviru, sadržini računa u kontnom okviru i sadržini i formi finansijskih izvještaja za 

investicione fondove. 

3. PREGLED ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA I PROCJENA 

3.1. Prihodi Fonda 

Poslovni prihodi investicionih fondova obuhvataju prihode koji nastaju iz poslovanja. 

Poslovni prihodi Fonda se sastoje od prihoda od dividendi koji obuhvataju prihode po osnovu 

dividendi iz akcija koje Fond drži u svom portfelju, koji se priznaju u trenutku naplate. 

Realizovani dobici investicionih fondova obuhvataju dobitke koji nastaju pri prodaji hartija 

od vrijednosti, promjeni kursa stranih valuta i prodaji nekretnina. 

Realizovani dobici Fonda se sastoje od realizovanih dobitaka na prodaji hartija od vrijednosti 

koji obuhvataju dobitke ostvarene prodajom hartija od vrijednosti po cijenama višim od 

njihove knjigovodstvene vrijednosti. 

Nerealizovani dobici investicionih fondova obuhvataju pozitivne efekte promjene fer 

vrijednosti hatija od vrijednosti, nekretnina i finansijskih derivata do visine prethodno 

iskazanih rashoda za ta sredstva po osnovu vrijednosnog usklađivanja, kao i drugih ukidanja 

ispravki vrijednosti po osnovu vrijednosnog usklađivanja u skladu sa relevantnim MRS/MSFI i 

usvojenom računovodstvenom politikom. 

Finansijski prihodi investicionih fondova obuhvataju prihode od kamata i ostale finansijske 

prihode (osim dividendi i kamata koje fond ostvaruje po osnovu dužničkih hartija od 

vrijednosti i po osnovu depozita). 

3.2. Rashodi Fonda 

Poslovni rashodi investicionih fondova obuhvataju rashode koji su uslovljeni obavljanjem 

poslovne aktivnosti. Poslovni rashodi Fonda se sastoje od: 

- Naknade Društvu za upravljanje Fondom 

- Troškova kupovine i prodaje HOV i 

- Ostalih dozvoljenih rashoda Fonda 

Naknada Društvu za upravljanje se obračunava u skladu sa Zakonom o investicionim 

fondovima i Pravilnikom o utvrđivanju vrijednosti imovine investicionog fonda i obračunu neto 

vrijednosti imovine po udjelu ili po akciji investicionog fonda, na osnovu Ugovora o 

upravljanju Fondom. 

Obračun vrijednosti imovine Fonda obračunava društvo za upravljanje, a obračun vrijednosti 

kontroliše i potvrđuje banka depozitar, koja je odgovorna za tačnost obračuna. 

Ugovorom o upravljanju fondom, između Fonda i Društva, utvrđena je visina provizije od 

2,50% od prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda. 

19


Troškovi kupovine i prodaje HOV podrazumevaju iznose transakcionih troškova, kao što su 

provizije brokerskim kućama, provizije berzi i provizija centralnom registru; 

Realizovani gubici investicionih fondova obuhvataju gubitke nastale pri prodaji hartija od 

vrijednosti, promjeni kursa stranih valuta, prodaji nekretnina i ostale realizovane gubitke. 

Ralizovani gubici Fonda se sastoje od gubitaka koji su nastali pri prodaju hartija od vrijednosti 

po cijeni nižoj od knjigovodstvene vrijednosti. 

Nerealizovani gubici investicionih fondova obuhvataju negativne efekte vrijednosnih 

usklađivanja hartija od vrijednosti, monetranih sredstava (osim hartija od vrijednosti), 

derivata, nekretnina i ostale rashode po osnovu obezvrjeđenja, u skladu sa relevantnim 

MRS/MSFI i usvojenom računovodstvenom politikom. 

Ukupne naknade i troškovi Fonda, u koje ne ulaze troškovi poreza koje je Fond dužan 

platiti na imovinu ili dobit i ostale naknade utvrđene posebnim zakonima, ne smiju prelaziti 

3.5% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda po završetku godišnjeg obračunskog 

perioda. Ukoliko troškovi pređu ovaj dopušteni iznos, iste snosi Društvo. 

3.3. Kapital 

Osnovni kapital Fonda obuhvata akcijski kapital – redovne akcije koji iskazuje nominalnu 

vrijednost izdatih običnih akcija zatvorenog investicionog fonda. 

Rezerve Fonda obuhvataju emisionu premiju koja iskazuje pozitivnu razliku između postignute 

prodajne vrijednosti akcija i njihove nominalne vrijednosti. 

Revalorizacione rezerve Fonda obuhvataju revalorizacione rezerve po osnovu revalorizacije 

finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju, koje iskazuju efekte promjene fer vrijednosti 

finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju. 

3.4. Gotovina i gotovinski ekvivalenti 

Pod gotovinom i ekvivalentima gotovine se podrazumjevaju novčana sredstva na računima 

kod poslovnih banaka i vrednuju se po nominalnoj vrijednosti. 

3.5. Vrednovanje finansijskih sredstava fonda 

Početno priznavanje finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha vrši se po 

kupovnoj cijeni, na dan trgovanja, koja u cijenu pojedinačne transakcije ne uključuje 

transakcione troškove koji su direktno povezani sa sticanjem finansijskih sredstava. 

Naknadno vrednovanje finansijskih sredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha fonda vrši 

se po fer vrijednosti na dan bilansiranja. Ovo vrednovanje uključuje povećanje odnosno 

smanjenje vrijednosti sredstava, preko ispravke vrijednosti. Nerealizivani dobici i gubici 

iskazuju se u bilansu uspjeha u neto iznosu. 

Početno priznavanje finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju vrši se po nabavnoj cijeni, 

na dan trgovanja. Nabavna cijena uključuje kupovnu cijenu i transakcione troškove koji su 

direktno povezani sa sticanjem finansijskih sredstava. 

Naknadno vrednovanje finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju vrši se po fer 

vrijednosti na dan bilansiranja. Ovo vrednovanje uključuje povećanje, odnosno smanjenje 

20


vrijednosti sredstava preko ispravke vrijednosti, i povećanje odnosno smanjenje vrijednosti 

kapitala, na poziciji revalorizacionih rezervi. 

Na osnovu važećeg Pravilnika o utvrđivanju vrijednosti imovine investicionih fondova, 

imovina fonda vrednuje se na sljedeći način: 

Za vlasničke hartije od vrijednosti (akcije) uvrštene na službeno berzansko tržište, fer 

vrijednost na dan utvrđivanja vrijednosti imovine se računa primjenom prosječne 

cijene trgovanja ponderisane količinom prometovanih hartija od vrijednosti na berzi na taj 

dan, te prijavljenih blok poslova. 

U slučaju izostanka trgovanja, uzima se poslednja cijena iz trgovanja prethodnih dana. 

Ukoliko nije bilo trgovanja u posljednjih 90 dana, fer vrijednost se utvrđuje procjenom, na 

bazi tehnika procjene definisanih MRS 39. 

Vlasničke hartije od vrijednosti (akcije) koje su uvrštene na slobodno berzansko tržište 

vrednuju se po fer vrijednosti na dan utvrđivanja vrijednosti, primjenom prosječne cijene 

trgovanja ponderisane količinom hartija od vrijednosti prometovanih na berzi, ako je ispunjen 

jedan od sljedećih uslova: 

- U posljednjih 30 dana od dana izračunavanja neto vrijednosti imovine, obim 

prometa iznosi najmanje 1% od ukupnog broja emitovanih akcija, ili 

- U posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti imovine, obim 

prometa iznosi najmanje 6% od ukupnog broja emitovanih akcija. 

Ukoliko nisu ispunjeni ovi uslovi, fer vrijednost akcija utvrđuje se procjenom. 

Procjenjene vrijednosti za ove akcije uzimaju se sljedeće vrijednosti: 

1. Akcije kojima se trguje u Bosni i Hercegovini, a koje su uvrštene na slobodno berzansko 

tržište, vrednuju se primjenom prosječne cijene trgovanja ponderisane količinom akcija 

prometovanih na berzi, te prijavljenih blok poslova, u posljednjih 12 mjeseci od dana 

izračunavanja neto vrijednosti imovine. 

2. Akcije koje ne ispunjavaju uslove iz tačke 1. vrednuju se po nabavnoj ili korigovanoj 

knjigovodstvenoj vrijednosti, uzimajući nižu. 

- Knjigovodstvena vrijednost koriguje se za prosječan diskontni faktor ostvaren na 

slobodnom berzanskom tržištu u posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja 

neto vrijednosti. 

- Prosječan diskontni faktor izračunava se kao odnos ukupne tržišne vrijednosti 

na dan procjene akcija prometovanih na slobodnom berzanskom tržištu u 

posljednjih 12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti i njihove ukupne 

knjigovodstvene vrijednosti. 

- Korigovana knjigovodstvena vrijednost dobija se tako da se knjigovodstvena 

vrijednost množi sa utvrđenim diskontnim faktorom. 

3. Akcije emitenata nad kojim je pokrenut stečajni postupak i akcije emitenata koje nisu 

registrovane vrednuju se po cijeni 0. 

Udjeli ili akcije u drugim investicionim fondovima vrednuju se po vrijednosti neto imovine 

po udjelu ili po akciji fonda koja je objavljena, odnosno važeća na dan vrednovanja. 

Vrijednost neto imovine izračunava se jednom mjesečno. 

21


3.6. Obaveze 

Obaveze iz poslovanja se vrednuju po nominalnoj vrijednosti. Obaveze u stranoj valuti 

vrednuju se po srednjem kursu Centralne banke BiH na dan bilansiranja. 

Obaveze Fonda obuhvataju obaveze po osnovu troškova poslovanja fonda i obaveze prema 

Društvu za upravljanje fondom koje nastaju po osnovu naknade za upravljanje. 

3.7. Porezi 

U skladu sa Zakonom o porezu na dodatnu vrijednost, djelatnost investicionih fondova, ne 

podliježe porezu na dodatu vrijednost. 

Na osnovu Zakona o porezu na dobit ne postoji obaveza pravnih lica za uplatu poreza na 

dividendu i učešće u dobiti koje primi pravno lice, dok su pravna lica obavezna platiti porez na 

kapitalnu dobit ostvarenu po osnovu porasta prometne vrijednosti akcija i drugih hartija od 

vrijednosti. 

Na osnovu Zakona o porezu na dohodak do 01.02.2011. godine nije postojala obaveza fizičkih 

lica za uplatu poreza na prihod od ulaganja u hartije od vrijednosti. Od 01.02.2011. godine, a 

na osnovu Zakona o izmjenama i dopunama Zakona o porezu na dohodak, prihod od ulaganja 

u hartije od vrijednosti ulazi u poresku osnovicu za obračun poreza na dohodak fizičkih lica. 

22


4. PRIHODI 

Pregled realizovanih prihoda u 2012. godini je dat u sljedećoj tabeli: 

(u KM) 



Prihodi od dividendi 98.959 262.261 

Ostali poslovni prihodi - - 


Realizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti - 10.739 


Prihodi od kamata 143 232 

UKUPNO 99.102 273.232 

Prihodi od dividendi se odnose na: 

(u KM) 

Emitent 2012. 2011. 

Telekom Srpske a.d. RS 51.085 34.215 

Romanijaputevi a.d. 30.487 - 

BH Telekom Sarajevo 15.763 - 

Fabrika Duhana d.d. Sarajevo 1.624 - 

Hidroelektrane na Drini a.d. Višegrad - 124.644 

Hidroelektrane na Trebišnjici a.d. Trebinje - 65.381 

Hidroelektrane na Vrbasu a.d. Mrkonjić Grad - 38.021 

Ukupno prihodi od dividendi 98.959 262.261 

Prihodi od kamata odnose se na kamate na depozite po viđenju. 

23


5. RASHODI 

(u KM) 


Poslovni rashodi 264.915 317.308 

Naknada društvu za upravljanje 199.149 252.666 

Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 1.777 - 

Naknada članovima Nadzornog odbora 27.632 27.632 

Naknada banci depozitaru 11.992 12.464 

Rashodi po osnovu poreza 5.459 5.650 

Ostali poslovni rashodi fonda 18.906 18.896 

Realizovani gubitak 5.477.252 3.721.176 

Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 5.477.252 3.721.176 

Ostali realizovani gubici - - 

UKUPNO 5.742.167 4.038.484 

Godišnja naknada Društvu za upravljanje Fondom je obračunata u skladu sa Ugovorom o 

upravljanju investicionim fondom u visini od 2,50% prosječne godišnje neto vrijednosti 

imovine Fonda. Stopa provizije je utvrđena na godišnjem nivou, obračun se vrši mjesečno, 

zavisno od broja dana vrednovanja. 

Ostali poslovni rashodi Fonda se odnose na naknade Centralnom registru HOV (6.000 KM), 

troškove eksterne revizije (3.510 KM), naknade Banjalučkoj berzi (3.000 KM) i ostale rashode 

(6.396 KM). 

Realizovani gubici se odnose na: 

„Juprom“ a.d. Nevesinje (JUPR-R-A) 410.691 KM – brisanje emitenta iz registra; 

„Žito“ a.d. Višegrad (ZITO-R-A) 619.369 KM – brisanje emitenta iz registra; 

„Stankom“ a.d. Skelani (STAN-R-A) 61.363 KM – brisanje emitenta iz registra; 

„Višegradtrans“ a.d. Višegrad (VGTR-R-A) 278.166 KM – brisanje emitenta iz registra; 

„Stakorina“ a.d Čajniče (STKR-R-A) 4.107.663 KM – brisanje emitenta iz registra; 

6. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK 

(u KM) 





Ukupno realizovani prihodi 99.102 273.232 

Poslovni rashodi (264.915) (317.308) 

Realizovani gubitak (5.477.252) (3.721.176) 

Finansijski rashodi - - 

Ukupno realizovani rashodi (5.742.167) (4.038.484) 

UKUPNO (5.643.065) (3.765.252) 

24


7. NEREALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK 

(u KM) 


Ukupno nerealizovani dobici 2012. 365.441 1.885.226 

Ukupno nerealizovani gubici 2012. (623.018) (1.769.792) 

NEREALIZOVANI DOBITAK (GUBITAK) 

TEKUĆE GODINE 

(257.577) 115.434 

8. PROMJENA VRIJEDNOSTI NETO IMOVINE FONDA 

(u KM) 


Realizovani dobitak (gubitak) poslije oporezivanja (5.643.065) (3.765.252) 

Nerealizovani dobitak (gubitak) (257.577) 115.434 

Revalorizacione rezerve po osnovu finansijskih ulaganja 

raspoloživih za prodaju 

4.548.031 1.760.536 

POVEĆANjE (SMANjENjE) VRIJEDNOSTI NETO 

IMOVINE FONDA 

(1.352.611) (1.889.282) 

9. GOTOVINA 

Fond je na dan 31.12.2012. godine iskazao gotovinu u iznosu od 6.856 KM (31.12.2011. 

godine 149.853 KM). Gotovina se odnosi na sredstva na poslovnim računima u KM kod 

banaka (6.066 KM) i na deviznim računima (790 KM). 

10. ULAGANjA FONDA 

Ulaganja Fonda na dan 31.12.2012. godine se odnose na: 


Akcije domaćih emitenata klasifikovane po fer 


3.359.691 3.320.252 

Akcije stranih emitenata klasifikovane po fer 


- - 

Ukupno akcije klasifikovane po fer vrijednosti 

kroz bilans uspjeha 

3.359.691 3.320.252 

Akcije klasifikovane kao raspoložive za prodaju 5.694.494 6.623.715 

Obveznice klasifikovane kao raspoložive za prodaju - - 

Ukupno ulaganja u HOV klasifikovane kao 

raspoložive za prodaju 

5.694.494 6.623.715 

Obveznice koje se drže do dospjeća - - 

Oročeni depoziti - - 

UKUPNA ULAGANjA FONDA 9.054.185 9.943.967 

25


Fer vrijednost hartija od vrijednosti izračunava se mjesečno na dan utvrđivanja vrijednosti 

neto imovine Fonda. 

Klasifikacija finansijskih sredstava se vrši na osnovu odluka Upravnog odbora Društva za 

upravljanje. 

Pregled koji slijedi, prikazuje vrijednost imovine Fonda, po mjesecima, u toku 2012. godine: 

Imovina na 

dan 

Ulaganja u 

akcije 

(u KM) 

Ulaganja u 

obveznice 

(u KM) 

Depoziti 

i 

plasmani 

Gotovina i 

gotovinski 

ekvivalenti 

Ukupno 

Index (u 

odnosu na 

prethodni 

mjesec) 

Index (u 

odnosu na 

31.12.2011.) 

31.12.2012. 9.943.967 - - 149.853 10.093.820 

31.01.2012. 9.865.887 - - 381.719 10.247.605 102 102 

29.02.2012. 9.842.668 - - 373.614 10.216.282 100 101 

31.03.2012. 9.667.273 - - 227.969 9.895.242 97 98 

30.04.2012. 9.762.286 - - 220.433 9.982.719 101 99 

31.05.2012. 9.796.716 - - 57.788 9.854.504 99 98 

30.06.2012. 9.730.332 - - 56.784 9.787.116 99 97 

31.07.2012. 9.566.120 - - 27.647 9.593.767 98 95 

31.08.2012. 9.538.835 - - 25.876 9.564.710 100 95 

30.09.2012. 9.410.185 - - 15.383 9.425.567 99 93 

31.10.2012. 9.018.340 - - 52.768 9.071.108 96 90 

30.11.2012. 8.954.544 - - 25.510 8.980.054 99 89 

31.12.2012. 9.054.185 - - 6.856 9.061.041 101 90 

11. IZVJEŠTAJ O STANjU SREDSTAVA, OBAVEZA I NETO IMOVINE FONDA 

Mjesec 

Ukupna 

imovina 

Ukupne 

obaveze 

Neto sredstva 

Neto vrijednost 

po akciji 

dec.11 10.489.952 75.202 10.414.750 5,29 

jan.12 10.365.721 88.457 10.277.264 5,22 

feb.12 10.291.680 112.010 10.179.669 5,17 

mar.12 9.998.015 52.674 9.945.342 5,05 

apr.12 10.016.341 71.043 9.945.298 5,05 

maj.12 9.967.578 86.004 9.881.574 5,02 

jun.12 9.900.190 106.718 9.793.473 4,97 

jul.12 9.705.947 83.043 9.622.904 4,89 

avg.12 9.676.140 101.425 9.574.716 4,86 

sep.12 9.535.373 110.602 9.424.771 4,79 

okt.12 9.153.762 110.965 9.042.797 4,59 

nov.12 9.062.707 102.394 8.960.313 4,55 

dec.12 9.168.326 106.187 9.062.139 4,60 

26


12. IZVJEŠTAJ O NAJVIŠOJ I NAJNIŽOJ VRIJEDNOSTI IMOVINE FONDA 

Period od 01. januara do 31. decembra 2012. 2011. 2010. 2009. 2008. 

Najviša vrijednost neto imovine Fonda 10.277.264 14.251.558 12.304.032 5.229.536 14.831.591 

Najniža vrijednost neto imovine Fonda 8.960.313 10.414.750 4.758.022 3.085.737 3.815.262 

Najviša vrijednost neto im. po akciji 5,22 7,24 6,25 2,66 7,53 

Najniža vrijednost neto im. po akciji 4,55 5,29 2,42 1,57 1,94 

Najviša tržišna cijena po akciji 5,04 5,21 3,79 3,63 7,50 

Najniža tržišna cijena po akciji 2,86 2,72 2,70 1,44 1,84 

13. OBAVEZE FONDA 

Struktura obaveza Fonda sa stanjem na dan 31.12.2012. godine je data u sljedećoj tabeli: 


Obaveze prema Društvu za upravljanje 98.368 65.078 

Obaveze po osnovu troškova poslovanja 7.819 8.029 

Obaveze iz poslovanja fonda - 2.095 

Ukupno obaveze 106.187 75.202 

Obaveze po osnovu troškova poslovanja odnose se na obaveze prema banci depozitaru 

(1.000 KM), obaveze za nanade Nadzornog odbora (4.606 KM), obaveze za naknade 

Centralnom registru (1.500 KM) i ostale obaveze po osnovu troškova poslovanja (714 KM). 

14. KAPITAL FONDA 

(u KM) 

Akcijski kapital na 

Nominalna 

Ukupno emitovana 

Broj akcija 

Premija 

dan 

vrijednost 

vrijednost 

31.12.2010. godine 1.969.600 118.176.000 166.200 118.342.200 

31.12.2011. godine 1.969.600 118.176.000 166.200 118.342.200 

31.12.2012. godine 1.969.600 118.176.000 166.200 118.342.200 

Kretanje tržišne 

Ponderisana 

Najniža cijena Najviša cijena 

cijene 

prosječna cijena 

2010. godina 2,70 3,80 3,303 

2011. godina 2,71 5,20 4,480 

2012. godina 2,86 5,04 4,068 

Visinu osnovnog kapitala Fonda predstavlja procijenjena vrijednost svih akcija koje je Fond 

stekao u postupku prikupljanja i zamjene vaučera, a na osnovu Potvrda o rezultatima vaučer 

ponude koje je izdala Direkcija za privatizaciju Republike Srpske. Visina kapitala Fonda u 

27


momentu registracije odgovarala je visini procijenjene vrijednosti akcija preduzeća iz portfelja 

Fonda i iznosila je 118.176.000 KM. 

Nominalna vrijednost jedne akcije iznosi 60 KM i utvrđena je kao zaokružena vrijednost 

količnika visine kapitala u momentu registracije i broja vaučera koje su građani uložili u Fond. 

Za svaki uloženi vaučer, građani su dobili po jednu akciju Fonda, tako da je akcijiski kapital 

podijeljen u 1.969.600 običnih akcija. 

Emisiona premija, kao razlika između visine kapitala Fonda u momentu registracije i zbira svih 

emitovanih akcija Fonda po nominalnoj vrijednosti (akcijski kapital), iznosi 166.200 KM. 

15. REVALORIZACIONE REZERVE 

Revalorizacione rezerve Fonda u iznosu od -46.600.764 KM (31.12.2011. godine -51.148.795 

KM) se odnose na revalorizaciju finansijskih sredstava raspoloživih za prodaju i predstavljaju 

nerealizovani gubitak iskazan kao razliku između nabavne vrijednosti ulaganja klasifikovanih 

kao finansijska sredstva raspoloživa za prodaju i njihove fer vrijednosti na dan 31.12.2012. 

godine. 

16. NEPOKRIVENI GUBITAK 

Nepokriveni gubitak Fonda na dan 31.12.2012. godine u iznosu od 57.498.160 KM obuhvata 

nepokriveni gubitak iz prethodnih godina (51.855.094 KM) i nepokriveni gubitak tekuće 

godine (5.643.065 KM). 

17. BERZANSKI POSREDNICI 

Naziv berzanskog 

posrednika 

Vrijednost transakcija 

01.01.-31.12.2012. 

Iznos u KM Učešće u % 

Iznos u 

KM 

Plaćena provizija 

01.01.-31.12.2012. 

Učešće provizije u 

vrijednosti akcija 

Broker Nova 99.623 33,54% 498 0,50% 

Raiffeisen broker 197.392 66,46% 1.279 0,65% 

UKUPNO 297.015 100% 1.777 0,60% 

28

18. PREKORAČENJA OGRANIČENJA ULAGANJA 

Opis 

Oznaka 

HOV 


Broj akcija 

Učešće u 

vlasništvu 

emitenta 

Vrijednost 

ulaganja 

31.12.2012. 

Učešće u 

vrijednosti 

imovine 

Fonda 

Korekcija 

Ograničenje 15% neto vrijednosti 

imovine 

"Hidroelektrane na Drini" a.d. Višegrad HEDR-R-A 6.277.446 1,42% 2.762.076 30,22% (1.400.102) 

Ograničenje 25% od akcija sa 

pravom glasa jednog emitenta 

"Jugoprevoz" a.d. Bileća JGPB-R-A 110.650 34,48% 28.249 0,29% (7.232) 

"Romanijaputevi" a.d. Sokolac ROPT-R-A 2.540.597 32,36% 1.133.868 11,58% (240.055) 

Ograničenje 10% od akcija bez 

prava glasa jednog emitenta 

UKUPNA KOREKCIJA VRIJEDNOSTI ULAGANJA FONDA (1.647.389) 

Ulaganja Fonda 9.054.185 

KORIGOVANA VRIJEDNOST ULAGANJA 7.406.796 

Pored navedenih, Fond ima udio veći od 25% u sljedećim emitentima koji su u stečaju, te je 

fer vrijednost njihovih akcija procijenjena na nula: 

Rеd. 

br. 

NАZIV ЕМIТЕNТА 

Оznаkа 

HОV 

Еmitоvаnе 

аkciје 

Brој 

аkciја 

Fоndа 

Fеr vriјеdnоst 

ulаgаnjа na dan 

31.12.2012. 

Učеšćе u 

vlаsništu 

izdаvаоcа 

% 

1 2 3 4 5 6 7 

1. „АUТОPRЕVОZ“ А.D. SRBАC APSR-R-A 583.400 290.554 0,00 49,804 

2. „АUТОRАD“ А.D. ТRЕBINјЕ AUTR-R-A 1.446.009 500.157 0,00 34,589 

3. „BRОD“ a.d. SRPSKI BRОD BROD-R-A 2.878.087 1.439.696 0,00 50,023 

4. DI „ЈАDАR“ a.d. ZVОRNIK JDAR-R-A 22.181.601 5.857.487 0,00 26,407 

5. „МАČKОVАC“ a.d. LОPАRЕ MKVC-R-A 874.411 385.159 0,00 44,048 

6. „МАŠINSТVО“ a.d. ТЕSLIĆ MSTV-R-A 3.552.880 990.726 0,00 27,885 

7. „PЕТАR МRKОNјIĆ“ a.d. МОDRIČА PMRK-R-A 12.080.666 3.233.957 0,00 26,770 

8. GP „RАD“ АD BIЈЕLjINА RADB-R-A 3.892.837 1.114.872 0,00 28,639 

9. „RЕМОNТRАNS“ a.d. МОDRIČА RMNT-R-A 4.133.010 1.621.192 0,00 39,225 

10. „ТЕHNОТRАNS“ a.d. Rogatica THTR-R-A 3.261.044 1.554.514 0,00 47,669 

11. „UNIS UТL“ a.d. VIŠЕGRАD UUTL-R-A 2.281.274 810.227 0,00 35,516 

12. „VЕZIОNICА“ a.d. ZVОRNIK VEZN-R-A 10.852.245 4.414.978 0,00 40,683 

13. „VIHОR“ a.d. BRАТUNАC VIHO-R-A 1.594.494 763.959 0,00 47,912 

14. „VЕLPRОМ“ a.d. PАLЕ VLPM-R-A 1.005.741 428.245 0,00 42,580 

15. ОDP „МЕRKUR“ BRČKО 1054619 1.148.633 368.412 0,00 32,074 

16. ОDP „ТRАNSPОRТ“ 1151720 2.223.495 872.999 0,00 39,262 

17. ОDP „BОSNАЕKSPRЕS“ DОBОЈ 1176498 5.618.823 1.685.573 0,00 29,999 

U skladu sa Zakonom o investicionim fondovima i Pravilnikom o utvrđivanju vrijednosti 

imovine investicionog fonda i obračunu neto vrijednosti imovine po udjelu ili po akciji 

investicionog fonda ukupna imovina investicionog fonda na dan vrednovanja čini zbir svih 

29


vrsta imovine koje su Zakonom i podzakonskim aktima propisane kao dozvoljene i koje 

istovremeno zadovoljavaju kriterije ograničenja ulaganja. 

U gornjem pregledu navedena su prekoračenja ograničenja ulaganja Fonda na dan 

31.12.2012. godine. 

19. UPOREDNI PREGLED POSLOVANjA 

U sljedećoj tabeli prikazan je uporedni pregled poslovanja Fonda u protekle tri godine. 

Opis 2012. 2011. 2010. 

Vrijednost neto imovine 9.062.139 10.414.750 12.304.032 

Vrijednost neto sredstava po akciji 4,60 5,29 6,25 

Ukupni troškovi 259.456 311.658 282.687 

Pokazatelj ukupnih troškova 2,284% 2,744% 3,24% 

Raspodjela dobiti po akciji tokom godine - - 

20. TRANSAKCIJE SA POVEZANIM LICIMA 

Povezana lica Fonda, u skladu sa Zakonom o investicionim fondovima su Društvo za 

upravljanje, depozitar (Centralni registar hartija od vrijednosti Republike Srpske), revizor, kao 

i svako drugo lice koje je u prethodne dvije kalendarske godine zaključilo ugovor o obavljanju 

usluga za potrebe Fonda. 

Transakcije sa povezanim licima u 2012. godini su obavljene pod uobičajenim tržišnim 

uslovima i najvećim dijelom se odnose na obaveze Fonda prema Društvu po osnovu 

obračunate naknade za upravljanje. 

Pregled isplata povezanim licima u periodu od 01.01. do 31.12.2012. godine je dat u 

Izvještaju o transakcijama sa povezanim licima. 

Stanje obaveza prema Društvu za upravljanje na dan 31.12.2012. godine je 98.368 KM 

(31.12.2011. godine 65.078 KM). Stanje obaveza prema banci depozitaru (CRHOV) na dan 

31.12.2012. godine iznosi 1.000 KM. 

Fond u 2012. godini nije imao ulaganja u povezana lica, kao ni prodaju hartija od vrijednosti 

povezanim licima. 

21. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANSIRANJA 

Nakon dana izrade bilansa Fonda, nije bilo događaja koji bi mogli uticati na objektivnost 

iskazanih bilansa stanja i iskazanih rezultata poslovanja Fonda. 

30


22. SUDSKI SPOROVI 

ZIF „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale zajedno sa još šest zatvorenih investicionih 

fondova iz Republike Srpske su u junu 2010. godine podnijeli zajedničku tužbu protiv 

tuženih (Vlada RS, Investiciono razvojna banka RS i Brčko distrikt BiH) radi naknade 

štete u predmetu otkupa državnog kapitala preduzeća na prostoru Brčko distrikta BiH, 

u ukupnom iznosu od 61.536.559 KM, koji uključuje i pripadajući iznos za ZIF 

„Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale od 7.561.302 KM. 

ZIF „Jahorina Konseko invest“ a.d. Pale zajedno sa još sedam zatvorenih investicionih 

fondova iz Republike Srpske je u januaru 2012. godine podnio zajedničku tužbu protiv 

Fabrike glinice „BIRAČ“ a.d. Zvornik radi utvrđivanja tržišne vrijednosti akcija i isplate. 

Ukupna visina spora je 2.438.855,73 KM, a pripadajući iznos ZIF „Jahorina Konseko 

Invest“ a.d. Pale je 7.095,77 KM. 

23. POTENCIJALNE OBAVEZE 

Postoji mogućnost da će u budućem periodu nastati dodatna obaveza Fonda prema Društvu 

za upravljanje po osnovu novog obračuna neto vrijednosti imovine Fonda u periodu od 

decembra 2007. godine do februara 2010. godine, pošto je Ustavni sud Republike Srpske 

proglasio nesaglasnom sa Ustavom Republike Srpske odredbe stava 4. člana 10. Pravilnika o 

utvrđivanju vrijednosti imovine investicionog fonda i obračuno neto vrijednosti imovine po 

udjelu ili po akciji investicionog fonda. 

Društvo za upravljanje investicionim fondovima „Jahorina Konseko Progres“ a.d. Pale je u 

februaru 2013. godine pokrenulo sudski spor protiv ZIF „Jahorina Konseko Invest“ a.d. po 

ovom pitanju. 

24. STALNOST POSLOVANJA 

S obzirom da je više od 98% ukupne imovine Fonda uloženo u akcije emitenata, stalnost 

poslovanja Fonda u najvećem dijelu je uslovljena tržišnim rizikom, koji predstavlja rizik od 

neizvjesnosti budućih cijena finansijskih instrumenata na veoma nestabilnom tržištu hartija od 

vrijednosti. 

Uz to, prezentovana vrijednost ulaganja bi mogla značajno da se razlikuje od njihovih tržišnih 

vrijednosti zbog nedovoljne razvijenosti finansijskog tržišta, stabilnosti i likvidnosti kod 

prometa finansijskim instrumentima, odnosno nestabilnih ekonomskih uslova privređivanja. U 

slučaju da su tržišne vrijednosti bile na raspolaganju, razlike bi mogle da budu materijalne u 

odnosu na finansijske izvještaje. 

Potvrđeno od strane: 

DUIF „JAHORINA KONSEKO PROGRES“ a.d. Pale 

_____________________________ 

31

Izvjestaj o reviziji 2012. ZIF.pdf - Blberza.com

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?