Ny amplitude reducerer elforbruget - BusinessNyt

Fortsat udsigt til rekordlave renter
I maj måned kunne jeg konstatere, at der
fortsat var basis for optimisme på erhvervsejendomsmarkedet.
Antallet af transaktioner
var stigende, og køber og sælger begyndte
at finde et nyt konsensusniveau
for afkast og dermed prisdannelsen. Denne
positive udvikling fortsætter, godt hjulpet
af de lave renteniveauer for både lange
fastforrentede lån og for flexlån.
Rentens indflydelse på markedet
En af konklusionerne i ”temperaturmålingen”
i maj måned var som nævnt, at den
lave rente havde positiv indvirkning på
ejendomsmarkedet. Her hvor året begynder
at gå på hæld, og refinansieringen af de
mange Flexlån står for døren, forekommer
det relevant at se lidt på, hvordan renten
kan forventes at udvikle sig i det kommende
år.
BusinessNyt • Erhverv
Flemming Jørgensen
Partner
Statsaut. ejendomsmægler & valuar MDE
Home Erhverv Fyn A/S
Temperaturen
på ejendomsmarkedet
Renten forbliver lav
Ved de store auktioner over FlexLån til
december i år tyder meget på, at danskere
med 1-årige FlexLån kan se frem til en
rekordlav rente til næste år. Forventning
er således en F1-rente på omkring 1,25
% mod de 1,78 %, som blev resultatet i
december 2009!
Overordnet set vil de danske obligationsrenter
udvikle sig parallelt med de tyske.
Selv om den europæiske gældskrise er aftaget,
har ECB ikke travlt med at stramme
rentepolitikken op, da der er udsigt til
aftagende vækst i Europa. Det forventes, at
den Europæiske Centralbank vil tildele fuld
likviditet ved auktionerne i første kvartal
2011. Reelle renteforhøjelser vil formentlig
først komme på tale sidst i 2011.
Ser man på de lange europæiske obligationsrenter,
er vurderingen, at størstedelen
af rentefaldene ligger bag os, og at de
lange renter vil være uændret de kommende
12 måneder.
10 www.businessnyt.dk • www.businessfyn.dk
Men stiger i løbet af 2011
I Europa er inflationspresset begrænset.
Inflationen ser ud til at forblive stabil omkring
1,5 % i euroområdet, og forventningen
er, at den vil ligge i dette niveau kommende
12 måneder. ECB kan dog forventes
at være fokuseret på at trække noget af
overskuds-likviditeten på pengemarkederne
tilbage, hvilket vil betyde mindre stigninger
i renterne på FlexLån. F1-renten ventes
derfor over de kommende 12 måneder at
stige til et niveau i omegnen af 1,75 %.
Det officielle ledende rentespænd mellem
Danmark og euroom rådet ligger rekordlavt
på 0,05 %-point og ventes at forblive
uændret det kommende år. Nationalbanken
valgte imidlertid at hæve indskudsbevisrenten
to gange i oktober, da de korte
danske pengemarkedsrenter var faldet
under niveauet i Euroland, og EUR/DKK
termins-satserne var negative. Det var
således ”gratis” at spe kulere mod den danske
krone. Denne situation er helt ny for
dansk økonomi og afspejler bl.a., at euroen
svækkes på grund af den sydeuropæiske og
Irske gældskrise.
Udviklingen betyder, at vi formentligt
kommer til at rentetilpasse F1-lån nogle få
basispunkter dyrere til 1. januar end forudsigelserne
i starten af 3. kvartal.
Ejendomme robuste
Hvis prognoserne for renteudviklingen
holder stik, vil de forventede beskedne
stigninger næppe påvirke den nuværende
positive udvikling på investeringsejendomsmarkedet
i nævneværdig grad. I lyset
af de nuværende muligheder for at fastlåse
renten på meget gunstige niveauer for både
fastforrentede lån og for eksempel Flexlån
F5, ser jeg fortsat ejendomsinvesteringer
som robuste, med fornuftige afkast, og med
god sikkerhed for inflations- og prisudviklingen.
www.home.dk