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Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen 

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2010/2011 

Inhaltsverzeichnis 

1.) Wirtschaftliches Umfeld der Hohner Gruppe 

2.) Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der Matth. Hohner AG 

3.) Entwicklung wesentlicher Tochtergesellschaften 

a.) Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG 

b.) SONOR GmbH & Co. KG 

c.) Hohner Inc., Glen Allen, Virginia, USA 

d.) Hohner S.A., Semur-en-Auxois, Frankreich 

4.) Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen 

5.) Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres 

6.) Vergütungsbericht gemäß § 289 Abs. 2 Nr. 5 HGB 

7.) Erläuterungen zur Unternehmensführung gemäß § 289a HGB und Corporate Governance 

Bericht gemäß Ziffer 3.10 

8.) Angaben gemäß § 289 Abs. 4 HGB 

9.) Darstellung des internen Kontrollsystems und Risikomanagementsystems bezogen auf den 

Rechnungslegungsprozess (gemäß § 289 Absatz 5) 

10.) Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung 

11.) Ausblick auf das Geschäftsjahr 2011/2012 

11-03-31--FS--Hohner AG Anlage 1.1 / 1

1.) Wirtschaftliches Umfeld der Hohner Gruppe 

Großen Einfluss auf den Geschäftsverlauf der Hohner Gruppe hatte im Geschäftsjahr 2010/2011 

die weltweite Konjunkturerholung. Nach dem schweren Einbruch im Jahr 2009 erholte sich die 

Weltwirtschaft stärker und schneller als erwartet. Das Wachstum in der Musikindustrie konnte je- 

doch nicht in allen Regionen mit der gesamtwirtschaftlichen Dynamik Schritt halten. Basierend 

auf der starken internationalen Bekanntheit und Präsenz der Hohner Gruppe mit ihren Marken 

Hohner, SONOR und Lanikai hat sich der Konzern besser als prognostiziert behauptet. 

Die Unternehmensgruppe hat im ersten Halbjahr noch mit einem kursbereinigten Umsatzwachs- 

tum von rund 5 % gerechnet. Im gesamten Wirtschaftsjahr konnte der Konzern diese Prognose 

übertreffen und der Gesamtumsatz wurde von Mio. EUR 58,0 im Vorjahr nun auf Mio. EUR 63,9 

im Berichtszeitraum gesteigert. Dies entspricht einer prozentualen Steigerung von 10,2 %, kursbe- 

reinigt von 6,9 %. Die gesamtwirtschaftliche Erholung wurde durch hohe Wachstumsraten in den 

Regionen Süd- und Mittelamerika sowie Asien gestützt. Dies kam der Hohner Gruppe in besonde- 

rem Maße zugute, da wir in diesen Märkten unsere Präsenz in den letzten Jahren ausgebaut haben. 

In Süd- und Mittelamerika konnte ein Umsatzwachstum von 36,1 % erzielt werden, in Asien ver- 

zeichnete die Hohner Gruppe ein Wachstum von 22,5 % gegenüber Vorjahr. 

In dem für Hohner sehr wichtigen Markt Nordamerika ist es der Gruppe gelungen, sich stärker als 

der Gesamtmarkt zu entwickeln. Durch Intensivierung der Marketing- und Vertriebsaktivitäten 

sowie durch die Einführung von neuen Produkten wurde ein Umsatzwachstum von 28,7 % gegen- 

über Vorjahr erreicht. 

Dagegen gingen in Europa, dem noch größten Absatzmarkt, die Umsätze leicht um 0,7 % zurück. 

Auf dem Inlandsmarkt, in dem die Krise in den letzten 2 Jahren kaum spürbar war, musste ein 

Umsatzrückgang von 5,3 % verzeichnet werden. Der Preisdruck auf die Produkte der Musikin- 

dustrie aufgrund von Importen aus den asiatischen Produktionsländern dauert besonders in den eu- 

ropäischen Märkten unverändert an. Durch eine nachhaltige Preispolitik ist es der Hohner Gruppe 

gelungen ihre starke Marktstellung in den westeuropäischen Märkten zu verteidigen, in den osteu- 

ropäischen Wachstumsregionen verzeichnete Hohner sogar einen weiteren Anstieg der Umsätze. 


2.) Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der Matth. Hohner AG 

Ertragslage 

2010/2011 Vorjahr Veränderung 

TEUR TEUR TEUR % 

Erträge aus Beteiligungen 1.180 1.468 -288 -19,6 

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 4 9 -5 -55,6 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen -385 -446 61 13,7 

Finanzergebnis 799 1.031 -232 -22,5 

Sonstige betriebliche Erträge 824 774 50 6,5 

Abschreibungen -52 -35 -17 -48,6 

Sonstige betriebliche Aufwendungen -1.124 -1.080 -44 -4,1 

Steuern -24 -177 153 86,4 

-1.200 -1.292 92 7,1 

Jahresüberschuss 423 513 -90 -17,5 

Die Ertragslage der Matth. Hohner AG als Holding ist maßgeblich durch die Beteiligungsergebnisse 

ihrer Tochterfirmen bestimmt. Die Erträge aus verbundenen Unternehmen haben sich im Vergleich 

zum Vorjahr insgesamt von TEUR 1.468 auf TEUR 1.180 verringert. Diese Reduzierung beruht auf 

der Tatsache, dass es bei der SONOR GmbH & Co. KG keine Ausschüttung und bei der Hohner S.A. 

und Hohner Inc. keine Dividende gab. 

Die SONOR GmbH & Co. KG und die Hohner S.A. haben sich in den letzten Jahren in einem sehr 

angespannten und schwierigen Marktumfeld behauptet. Da keine signifikante kurzfristige Verbesse- 

rung der Rahmenbedingungen erwartet wird, soll die finanzielle Basis der Unternehmen weiter ge- 

stärkt werden, damit der schwierigen wirtschaftlichen Situation nachhaltig begegnet wird. 

Dem Unternehmen Hohner Inc. ist es im Geschäftsjahr 2010/2011 gelungen, ein über dem Durch- 

schnitt liegendes Wachstum zu erzielen. Diese positive Entwicklung auf dem für Hohner wichtigen 

Markt Nordamerika soll fortgeführt werden und die finanzielle Ausstattung dieser Gesellschaft wird 

durch die Nichtausschüttung einer Dividende nachhaltig und zukunftsorientiert gestärkt. 

Aufgrund der guten wirtschaftlichen und finanziellen Situation der Hohner Musikinstrumente GmbH 

& Co.KG wurde hier eine Ausschüttung von 100 % auf das Ergebnis entschieden. Von den Ausschüt- 

tungen entfallen TEUR 1.176 auf die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG (TEUR 497 im 

Vorjahr) und TEUR 4 auf die Hohner S.A. (TEUR 573 im Vorjahr). 


Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Erträge beruht vor allem auf erhöhten Lizenzzahlungen sei- 

tens der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG und der SONOR GmbH & Co. KG aufgrund 

des höheren Umsatzes. Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen beruhte hauptsäch- 

lich auf den Rechtskosten im Zusammenhang mit den Anfechtungsklagen gegen die Beschlüsse der 

letztjährigen Hauptversammlung. Aufgrund der Rückführung von Gesellschafterdarlehen im Vorjahr 

hat sich der Zinsaufwand um 13,7 % reduziert. 

Insgesamt ergibt sich für das Berichtsjahr ein durch die erläuterten Ausschüttungen und Dividenden 

geprägter Jahresüberschuss der Matth. Hohner AG von Mio. EUR 0,4 (Vorjahr: Mio. EUR 0,5). 

Vermögenslage 

Aktiva 

31.03.2011 Vorjahr Veränderung 

TEUR % TEUR % TEUR % 

Sachanlagen und immaterielle 

Vermögensgegenstände 780 3,8 826 3,9 -46 -5,6 

Finanzanlagen 17.865 85,7 17.865 84,3 0 0,0 

Forderungen gegen verbundene 

Unternehmen 1.904 9,2 1.940 9,1 -36 -1,9 

Kurzfristige Forderungen 20 0,1 17 0,1 3 17,6 

Flüssige Mittel 256 1,2 542 2,6 -286 -52,8 

Übrige Aktiva 9 0,0 8 0,0 1 12,5 

20.834 100,0 21.198 100,0 -364 -1,7 

Passiva 

Eigenkapital 14.198 68,2 13.775 65,0 423 3,1 

Kurz- und langfristige Verbindlich- 

keiten gegenüber verbundenen 

Unternehmen 5.819 27,9 6.515 30,8 -696 -10,7 

Sonstige langfristige Schulden 0 0,0 128 0,6 -128 -100,0 

Sonstige kurzfristige Schulden 817 3,9 773 3,6 44 5,7 

Übrige Passiva 0 0,0 7 0,0 -7 -100,0 

20.834 100,0 21.198 100,0 -364 -1,7 

Die Bilanzsumme hat sich von Mio. EUR 21,2 Mio. auf Mio. EUR 20,8 verringert. Dabei ist der Be- 

stand an liquiden Mitteln um Mio. EUR 0,3 auf Mio. EUR 0,3 zurückgegangen. Das Eigenkapital hat 

sich um Mio. EUR 0,4 auf Mio. EUR 14,2 erhöht. Damit stieg die Eigenkapitalquote von 65,0 % auf 

68,2 %. Der Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultierte im 

Wesentlichen aus der planmäßigen Rückführung von Gesellschafterdarlehen. 


Finanzlage 

Kapitalflussrechnung 

2010/2011 Vorjahr 

TEUR TEUR 

1. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 

Periodenergebnis 

Abschreibungen (+)/Zuschreibungen (-) auf Gegenstände 

423 513 

des Anlagevermögens 52 35 

Zunahme (+)/Abnahme (-) der Rückstellungen 

Zunahme (-)/Abnahme (+) der Forderungen 

-17 159 

sowie anderer Aktiva 

Zunahme (+)/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus 

32 474 

Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva 53 89 

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 543 1.270 

2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit 

Auszahlungen für Investitionen in immateriellen Anlagen -6 -49 

Auszahlungen für Investitionen in Finanzanlagen 0 -130 

Cashflow aus der Investitionstätigkeit -6 -179 

3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit 

Einzahlungen aus Konzernfinanzierung 224 0 

Auszahlungen für die Tilgung von (Finanz-) 

Krediten -1.047 -1.094 

Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit -823 -1.094 

4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode 

Zahlungswirksame Veränderung des 

Finanzmittelfonds (Zwischensummen 1.–3.) -286 -3 

Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 542 545 

Finanzmittelfonds (= Liquide Mittel) am Ende der Periode 256 542 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hat sich aufgrund der geringeren erhaltenen Dividen- 

den bzw. Ausschüttungen gegenüber dem Vorjahr von Mio. EUR 1,3. auf Mio. EUR 0,5 verringert. 

Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit betrifft insbesondere die Rückführung von Fi- 

nanzierungsdarlehen an Gesellschafter inklusive aufgelaufener Zinsen in Höhe von Mio. EUR 1,0. 

Diese Rückführungen dienen dazu, die zukünftige Zinsbelastung zu reduzieren und damit die Ertrags- 

kraft des Unternehmens zu stärken. Aus dem Zusammenwirken der Zuflüsse und Abflüsse aus laufen- 

der Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit ergibt sich im Berichtsjahr ein 

negativer Cashflow von Mio. EUR 0,3. Damit belaufen sich die liquiden Mittel auf Mio. EUR 0,3. 


Die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2010/2011 jederzeit gegeben. Unter Be- 

rücksichtigung der erwarteten Ergebnisentwicklung in den Folgejahren und der vorhandenen Refinan- 

zierungsmöglichkeiten kann die künftige Finanzierung der Gesellschaft, auch unter Einbeziehung der 

sonstigen finanziellen Verpflichtungen, als gesichert angesehen werden. 

Die regelmäßige Medienpräsenz von Hohner und SONOR sowohl in Presse als auch in Rundfunk und 

Fernsehen sowie die verstärkte Zusammenarbeit mit renommierten Künstlern wurden dazu genutzt, 

die Qualität der Marken Hohner und SONOR im Bewusstsein einer breiten Öffentlichkeit verstärkt zu 

verankern. Dadurch wurde dem berechtigten Anlegerinteresse Rechnung getragen, die Attraktivität der 

Marken und damit den inneren Wert der Aktie zu erhöhen. 

3.) Entwicklung wesentlicher Tochtergesellschaften 

a.) Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG 

2010/2011 2009/2010 2008/2009 2007/2008 

Gesamtleistung 1 TEUR 31.068 26.865 25.605 26.141 

Materialaufwand TEUR 18.015 14.630 13.663 13.997 

in % der Gesamtleistung % 58,0 54,5 53,4 53,5 

Personalaufwand 2 TEUR 9.107 9.285 8.334 8.887 


Umsatz je Mitarbeiter TEUR 192 157 141 138 

Jahresüberschuss TEUR 1.176 118 1.344 1.110 

Dividende/Gewinnabführung TEUR 1.176 497 806 666 

Eigenkapital TEUR 4.989 4.983 5.362 4.824 

in % der Bilanzsumme % 35,2 37,1 39,4 35,1 

Umsatz- und Ertragslage 

Der Gesamtumsatz der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG stieg um Mio. EUR 4,1 (14,7 %) 

von Mio. EUR 27,5 auf Mio. EUR 31,6. Der Anteil der Umsätze mit Hohner-Produkten blieb dabei 

auf unverändert hohem Niveau. Der mengenbedingte Umsatz ist um rund Mio. EUR 2,9 (10,6 %) ge- 

stiegen. Größere mengenbedingte Steigerungen konnten durch die konsequente Nutzung von Markt- 

chancen vor allem im Bereich Saiteninstrumente (Mio. EUR +1,5 = 23,0 % durch den weiteren Aus- 

bau des Gitarrenprogramms und den weltweiten Erfolg der Ukulele) erreicht werden. 

Aufgrund der zum 1. April 2010 durchgeführten Preiserhöhung von 2 % einerseits sowie der Auswir- 

kungen der Preiserhöhungen aus dem Vorjahr andererseits, welche sich erstmals für ein volles Jahr 

1 Ohne sonstige betriebliche Erträge und aktivierte Eigenleistungen. 

2 Um neutrale Positionen bereinigt. 


auswirkten, konnte der Umsatz um Mio. EUR 0,6 (2,0 %) erhöht werden. Kursbedingt hat sich der 

Umsatz um Mio. EUR 0,6 (2,1 %) erhöht. 

Nach einem durch die Finanzkrise verursachten Rückgang von -6,1 % im Vorjahr konnten im abgelau- 

fenen Geschäftsjahr die Umsätze im Bereich Mundharmonika preisbedingt um Mio. EUR 1,1 = 

11,8 % gesteigert werden. Dagegen verzeichnete der Bereich Akkordeon einen leichten mengenbe- 

dingten Umsatzrückgang von Mio. EUR -0,1 = -0,9 %. Während dabei die Absätze bei preisgünstigen 

Einsteigermodellen (+4,5 %) gesteigert werden konnten, gingen bei hochpreisigen Akkordeons die 

Umsätze um 19,4 % zurück. 

Die Umsätze im Export stiegen um 18,8 % auf Mio. EUR 28,3. Die Gesellschaft konnte ihre weltweit 

hervorragende Position in ihren Kernsegmenten ausbauen. Der Anteil des Exports am Gesamtumsatz 

beläuft sich nun auf 89,5 % (Vorjahr 86,5 %). Auf dem süd- und mittelamerikanischen Markt konnte 

auch im abgelaufenen Geschäftsjahr ein weiteres deutliches Wachstum von 33,3 % auf nun 

Mio. EUR 2,9 erzielt werden. Der Umsatz mit den USA hat sich vor allem aufgrund der Zuwächse bei 

Saiteninstrumenten (+90,4 %), Mundharmonikas (+31,0 %) und Akkordeons (+12,1 %) um 51,9 % 

auf Mio. EUR 9,8 erhöht. Im asiatischen Raum stiegen die Umsätze um 19,7 % auf Mio. EUR 3,7. 

Auf dem afrikanischen Markt konnte der Umsatz zwar um rund +69,2 % gesteigert werden, jedoch ist 

dieser Markt mit einem Volumen von rund Mio. EUR 0,1 von untergeordneter Bedeutung. Nach ei- 

nem Umsatzrückgang von 5,3 % im Vorjahr gingen die Umsätze auf dem europäischen Markt im ab- 

gelaufenen Geschäftsjahr weiter um 1,8 % auf nun Mio. EUR 11,9 zurück. Auf dem deutschen Markt 

hat sich der Umsatz um 11,1 % auf Mio. EUR 3,3 verringert. Dem erhöhten Preisdruck in den traditi- 

onellen Märkten begegnet die Gesellschaft mit einer nachhaltigen Preispolitik. 

Aufgrund der um 15,6 % gestiegenen Gesamtleistung konnten die um 12,7 % gestiegenen betriebli- 

chen Aufwendungen (vor allem aufgrund der erhöhten Materialkosten) mehr als kompensiert werden 

und das Betriebsergebnis ist deutlich um 87,7 % gestiegen. Ein Forderungsausfall in Folge des Kon- 

kurses des Vertriebspartners für die Benelux-Staaten, eine Wertberichtigung auf die Forderung gegen 

einen Kunden in Fernost und Sonderabwertungen auf das Anlagevermögen führten zu einem leicht 

negativen neutralen Ergebnis von Mio. EUR 0,1. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich auf Mio. 

EUR 1,2 (3,8 % bezogen auf die Gesamtleistung). 

Vermögens- und Finanzlage 

Die Bilanzsumme der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG hat sich von Mio. EUR 13,4 auf 

Mio. EUR 14,2 erhöht. Dabei haben sich die Vorratsbestände um Mio. EUR 1,1 verringert und die 

Forderungen um Mio. EUR 0,9 erhöht. Der Bestand an flüssigen Mitteln hat sich um 

Mio. EUR 1,3 auf Mio. EUR 5,1 erhöht. Das Eigenkapital beläuft sich auf rund Mio. EUR 5,0 

(Mio. EUR 4,0 Kapital und Mio. EUR 1,0 freie Rücklage); dies entspricht einer Eigenkapitalquote von 

rund 35,2 % (Vorjahr: 37,1 %). Die Rückstellungen haben sich leicht um rund Mio. EUR 0,4 auf 

nunmehr Mio. EUR 6,2 verringert. Die Reduzierung der Pensionsrückstellungen (Mio. EUR 0,1) und 

der Gewerbesteuerrückstellung (Mio. EUR 0,2 aufgrund von erfolgten Steuerzahlungen) sind für diese 

Entwicklung ursächlich. Die Verbindlichkeiten erhöhten sich von Mio. EUR 1,9 auf Mio. EUR 3,0. 


Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit erreicht im Berichtsjahr Mio. EUR 2,3 nach 

Mio. EUR 2,4 im Vorjahr. Diese Verringerung gegenüber dem Vorjahr resultiert hauptsächlich aus der 

Finanzierung des Umsatzwachstums. Wie im Vorjahr konnte aus dem Abbau der Vorräte ein positiver 

Cashflow von Mio. EUR 1,1 erzielt werden. Auf der anderen Seite haben sich die Forderungen um 

Mio. EUR 0,8 erhöht. Damit lag der positive Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit deutlich über 

den negativen Cashflows aus der Investitionstätigkeit (Mio. EUR -0,3) und aus der Finanzierungstä- 

tigkeit (Mio. EUR -0,7). Im Wesentlichen betrifft der Cashflow aus der Investitionstätigkeit Investiti- 

onen in Produktionsanlagen. Im negativen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,7) 

schlägt sich die vorgenommene Ausschüttung und die Finanzierung der Matth. Hohner AG nieder. 

Aus dem Zusammenwirken der Zu- und Abflüsse aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätig- 

keit und Finanzierungstätigkeit ergibt sich im Berichtsjahr eine Erhöhung der liquiden Mittel von 

Mio. EUR 3,8 auf Mio. EUR 5,1. 

Forschung und Entwicklung 

Die Mitarbeiteranzahl innerhalb der Abteilung Forschung und Entwicklung belief sich wie im Vorjahr 

auf 11 Personen. Die F&E-Kosten haben sich im Vergleich mit dem Vorjahr von Mio. EUR 0,9 auf 

Mio. EUR 0,8 verringert; dies entspricht 2,7 % vom Umsatz (Vorjahr: 3,2 %). Der Umsatzanteil neuer 

Produkte (Produkte, die in den letzten drei Jahren entwickelt wurden) stieg von 17,8 % auf 24,0 %. 

Von diesen Umsätzen entfielen 55 % auf Saiteninstrumente, 19 % auf Mundharmonikas, 19 % auf 

Akkordeons und 7 % auf andere Produkte. Durch die Steigerung des Umsatzes mit neuen Produkten 

bestätigt das Unternehmen seine Stellung als Innovationsführer bei den Kernprodukten. 

b.) SONOR GmbH & Co. KG 

2010/2011 2009/2010 2008/2009 2007/2008 

Gesamtleistung 3 TEUR 15.333 13.389 17.536 18.039 



Personalaufwand 4 TEUR 3.935 3.746 4.656 4.599 



Jahresüberschuss TEUR 216 116 1.007 1.000 

Dividende/Gewinnabführung TEUR 0 70 604 600 



3 Ohne sonstige betriebliche Erträge und aktivierte Eigenleistungen. 

4 Um neutrale Positionen bereinigt. 



Im Bereich Schlaginstrumente hat sich bis jetzt noch keine generelle Erholung des Marktes abge- 

zeichnet. Nach wie vor zeigen alle verfügbaren Informationen, dass der Gesamtmarkt auch in 

2010/2011 rückläufig war. Dennoch konnte der Gesamtumsatz von SONOR um Mio. EUR 1,1 (7,3 %) 

von Mio. EUR 14,1 auf Mio. EUR 15,2 erhöht werden. In einem schwierigen und teilweise sogar von 

rückläufigen Preisen geprägten Marktumfeld konnten keine größeren Preiserhöhungen am Markt 

durchgesetzt werden (0,1 %). Dagegen haben sich die Umsätze kursbedingt um Mio. EUR 0,3 (1,9 %) 

erhöht. Es ergibt sich somit eine mengenbedingte Steigerung von Mio. EUR 0,8 (5,3 %). 

Im Export konnte der Umsatz um 16,3 % auf nunmehr Mio. EUR 8,4 gesteigert werden. Vor allem in 

den USA (+48,1 %), Asien/Ozeanien (+29,1 %) und Südamerika (+ 46,1 %) konnten die Umsätze ge- 

steigert werden. Dagegen haben sich die Umsätze in Europa um 5,2 % verringert, wobei die Umsätze 

in Osteuropa jedoch um 10,6 % gesteigert werden konnten. Auf dem bisher stabilen Inlandsmarkt 

musste ein leichter Rückgang von 1,8 % verzeichnet werden. 

Aufgrund der Umsatzsteigerung konnte das Ergebnis von Mio. EUR 0,1 auf Mio. EUR 0,2 gesteigert 

werden. Dies entspricht 1,4 % der Gesamtleistung (Vorjahr: 0,9 %). 


Die Bilanzsumme hat sich im Vergleich mit dem Vorjahr um Mio. EUR 0,1 auf Mio. EUR 8,5 verrin- 

gert. Der Bestand an flüssigen Mitteln beläuft sich wie im Vorjahr auf Mio. EUR 1,5. Dagegen haben 

sich die Vorräte um Mio. EUR 0,1 auf Mio. EUR 3,0 erhöht. Die Forderungen und sonstigen Vermö- 

gensgegenstände sind leicht um Mio. EUR 0,2 gesunken. Das Eigenkapital hat sich von Mio. EUR 6,7 

im Vorjahr auf Mio. EUR 6,9 erhöht und enthält Mio. EUR 4,1 Kapital und Mio. EUR 2,8 Rücklagen. 

Dies entspricht einer Eigenkapitalquote von rund 81,6 % (Vorjahr: 79,1 %). 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beträgt im Berichtsjahr Mio. EUR 0,2 und liegt damit 

um ca. Mio. EUR 0,8 unter dem entsprechenden Vorjahreswert. Es wurde ein positives Jahresergebnis 

(Mio. EUR 0,2) erzielt. Den größten Beitrag zum positiven Cashflow leistet die Reduzierung der For- 

derungen und sonstigen Vermögensgegenstände (Mio. EUR 0,2). Der negative Cashflow aus Investiti- 

onstätigkeit (Mio. EUR -0,123) betrifft im Wesentlichen Investitionen in Produktionsanlagen, im ne- 

gativen Cashflow aus Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,1) schlägt sich die vorgenommene Ge- 

winnausschüttung nieder. Aus dem Zusammenwirken der Zuflüsse und Abflüsse aus laufender Ge- 

schäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit ergibt sich im Berichtsjahr ein ausge- 

glichener Cashflow, die liquiden Mittel belaufen sich wie im Vorjahr auf Mio. EUR 1,5. 


Forschung und Entwicklung 

Die Mitarbeiteranzahl im Bereich Forschung und Entwicklung belief sich wie im Vorjahr auf 3 Perso- 

nen. Die F&E-Kosten haben sich im Vergleich mit dem Vorjahr aufgrund eines langfristigen Perso- 

nalausfalles von TEUR 163 auf TEUR 130 verringert; dies entspricht 0,9 % vom Umsatz (Vorjahr: 

1,2 %). Der Umsatzanteil neuer Produkte (Produkte, die in den letzten drei Jahren entwickelt wurden) 

stieg von 32,7 % auf 44,2 %. Von diesen Umsätzen entfielen 78 % auf Schlagzeuge, 15 % auf Educa- 

tional und 7 % auf andere Produkte. 

c.) Hohner Inc., Glen Allen, Virginia, USA 

2010/2011 2009/2010 2008/2009 2007/2008 

Gesamtumsatz TUSD 27.899 23.460 24.181 27.145 

Materialaufwand TUSD 18.955 16.190 17.286 19.651 

in % des Gesamtumsatzes % 67,9 69,0 71,5 72,4 

Personalaufwand TUSD 3.001 2.468 2.462 2.189 


Umsatz je Mitarbeiter TUSD 643 587 576 651 

Jahresergebnis TUSD 1.093 737 356 453 

Dividende/Gewinnabführung TUSD 0 442 214 272 

Eigenkapital TUSD 10.261 9.121 9.302 9.203 



Der Gesamtumsatz der Hohner Inc. hat sich um Mio. USD 4,4 (18,9 %) von Mio. USD 23,5 auf Mio. 

USD 27,9 erhöht. Die größte Steigerung hierbei wurde im Bereich Saiteninstrumente mit 

Mio. USD + 3,8 (+85,2 %) realisiert. Wie im Vorjahr beruht diese Steigerung hauptsächlich auf dem 

großen Erfolg der Ukulele (+121,8 %). Daneben konnten auch in den Bereichen Mundharmonika 

(+8,8 %), Akkordeon (+19,9 %) und SONOR ORFF (+5,6 %) die Umsätze gesteigert werden. Dage- 

gen mussten im Bereich Schlagzeuge in einem weiterhin negativen Marktumfeld sowohl bei Einstei- 

gerinstrumenten (-6,3 %) als auch bei hochpreisigen Instrumenten (-23,4 %) Umsatzrückgänge hinge- 

nommen werden. 

Aufgrund des gestiegenen Umsatzes konnte das Ergebnis nach Steuern von Mio. USD 0,7 auf 

Mio. USD 1,1 gesteigert werden. Dies entspricht 3,9 % vom Umsatz (Vorjahr: 3,1 %). 



Die Bilanzsumme hat sich im Geschäftsjahr von Mio. USD 13,2 auf Mio. USD 15,5 erhöht. Vor allem 

die Vorräte wurden im Hinblick auf die starke Nachfrage bei Saiteninstrumenten und Mundharmoni- 

kas um Mio. USD 1,9 erhöht. Aufgrund der erhöhten Umsätze haben sich die Forderungen und sonsti- 

ge Vermögensgegenstände um Mio. USD 0,6 erhöht. Trotz dieser Erhöhungen wurden zur Finanzie- 

rung die Bankverbindlichkeiten nur um rund Mio. USD 0,2 aufgebaut werden. Das Eigenkapital be- 

läuft sich auf Mio. USD 10,3 (Vorjahr: Mio. USD 9,1). Die Rückstellungen haben sich leicht um 

Mio. USD 0,2 erhöht, während die restlichen Verbindlichkeiten sich um Mio. USD 0,9 erhöht haben. 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit hat sich aufgrund der Finanzierung des Um- 

satzwachstumes im Vergleich mit dem Vorjahr von Mio. USD 2,2 auf Mio. USD 0,2 verringert. Die 

negativen Cashflows aus Finanzierungstätigkeit und aus Investitionstätigkeit beliefen sich auf Mio. 

USD -0,4. Damit hat sich der Bestand an liquiden Mitteln um Mio. USD 0,2 auf Mio. USD 0,3 verrin- 

gert. Um die künftige Finanzierung der Gesellschaft, auch unter Einbeziehung der sonstigen finanziel- 

len Verpflichtungen, zu sichern, wurde für das Geschäftsjahr 2010/2011 auf eine Dividende verzichtet. 

d.) Hohner S.A., Semur-en-Auxois, Frankreich 

2010/2011 2009/2010 2008/2009 2007/2008 

Gesamtumsatz TEUR 8.714 8.420 9.738 10.239 



Personalaufwand TEUR 1.840 1.742 1.900 1.893 



Jahresüberschuss TEUR 249 483 724 721 

Dividende/Gewinnabführung TEUR 4 573 0 435 




Die Umsatzerlöse in Frankreich stiegen im Geschäftsjahr um +3,5 % von Mio. EUR 8,4 auf 

Mio. EUR 8,7. Nach dem in den Vorjahren vor allem das Geschäft mit hochpreisigen Instrumenten 

stark rückläufig war, konnte hier im Geschäftsjahr 2010/2011 ein Umsatzwachstum erzielt werden. So 

stiegen vor allem die Umsätze mit Akkordeons (+5 %), Digital Pianos (+9 %) und Klavieren (+28 %). 

Dagegen waren die Umsätze mit Schlaginstrumenten (-22 %) und Saiteninstrumenten (-15 %) stark 

rückläufig. Die Preiserhöhungen von Lieferantenseite und die negativen Auswirkungen der Wäh- 


ungskursentwicklung im Einkauf konnten nicht komplett kompensiert werden. Allein dadurch hat 

sich der Materialeinsatz um 6,6 % erhöht. 

Aufgrund der Verschlechterung der Marge (bedingt durch höhere Einkaufspreise aufgrund des schwä- 

cheren Euros) und der höheren Personalkosten (aufgrund der reduzierten Kurzarbeit) verringerte sich 

das Ergebnis nach Steuern trotz des gestiegenen Umsatzes von Mio. EUR 0,5 auf Mio. EUR 0,2. Dies 

entspricht 2,9 % des Umsatzes (Vorjahr: 5,7 %). Aufgrund der nach wie vor schwierigen wirtschaftli- 

chen Lage der Gesellschaft wurde auf eine Dividende verzichtet. 

Vermögenslage und Finanzlage 

Die Bilanzsumme hat sich im Geschäftsjahr von Mio. EUR 6,9 auf Mio. EUR 7,1 leicht erhöht. Dabei 

haben sich vor allem die liquiden Mittel aufgrund der Reduzierung der Vorräte (Mio. EUR -0,4) auf 

nunmehr Mio. EUR 3,1 erhöht. Das Eigenkapital beläuft sich wie im Vorjahr auf Mio. EUR 5,7. Dies 

entspricht einer Eigenkapitalquote von rund 80,5 % (Vorjahr 83,0 %). Die Rückstellungen sind im 

Vergleich zum Vorjahr nahezu unverändert, während sich die restlichen Verbindlichkeiten um 

Mio. EUR 0,2 erhöht haben. 

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf rund Mio. EUR 0,7 (Vorjahr 

Mio. EUR 1,5). Mit dem positiven Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit konnte der negative 

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit (Mio. EUR -0,3) mehr als ausgeglichen werden. Der negative 

Cashflow aus Finanzierungstätigkeit betraf hauptsächlich Ausschüttungen aus dem Ergebnis des Vor- 

jahres an das Mutterunternehmen. 

4.) Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen 

Gemäß § 312 AktG geben wir hierzu pflichtgemäß folgende Erklärung ab: 

„Unsere Gesellschaft hat nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die 

im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine ange- 

messene Gegenleistung erhalten. 

Berichtspflichtige Maßnahmen wurden im Geschäftsjahr 2010/2011 nicht getroffen oder unterlassen.“ 

5.) Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres 

Wesentliche zu berichtende Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag haben sich 

nicht ergeben. 

6.) Vergütungsbericht gemäß § 289 Abs. 2 Nr. 5 HGB 


Der Vorstand erhält weder von der Gesellschaft unmittelbar Bezüge noch mittelbar von Tochtergesell- 

schaften gesonderte Bezüge für die Vorstandstätigkeit. Eine Erläuterung des Vergütungssystems für 

dieses Gremium ist daher nicht erforderlich. 

Gemäß den Beschlüssen der Hauptversammlung erhält jedes Mitglied des Aufsichtsrats eine fixe Jah- 

resvergütung. 

7.) Erläuterungen zur Unternehmensführung gemäß § 289a HGB und Corporate Governance 

Bericht gemäß Ziffer 3.10 

Vorstand und Aufsichtsrat haben eine Erklärung zur Unternehmensführung gemäß § 289 a HGB ab- 

gegeben und diese auf der Internetseite der Gesellschaft öffentlich zugänglich gemacht. Die Erklärung 

ist einsehbar unter der Internet-Adresse www.hohner.eu, dort unter „Unternehmen“/„Investor Relati- 

ons“. 

8.) Angaben gemäß § 289 Abs. 4 HGB 

Das Grundkapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft beträgt EUR 7.950.000,00 und ist eingeteilt in 

3.000.000 nennwertlose Inhaberstückaktien. Jede Aktie hat ein Stimmrecht. Hinsichtlich der durch die 

Aktien vermittelten Rechte und Pflichten wird auf die entsprechenden Vorschriften des Aktiengesetzes 

verwiesen; Sonderrechte oder Vorzüge bestehen nicht. 

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November 

2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrates einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu 

EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- oder 

Sacheinlagen zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen. 

Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionä- 

re auszuschließen 

- bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den 

Börsenpreis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung im Zeitpunkt der Festlegung des 

Ausgabebetrags nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG 

unterschreitet. Dieser Ausschluss des Bezugsrechts ist auf insgesamt höchstens 10 % sowohl 

des im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung als auch des im Zeitpunkt der 

Ausübung dieser Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft beschränkt. Auf 

diese Begrenzung sind Aktien anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Ermächtigung 

aufgrund anderer Ermächtigungen in unmittelbarer oder entsprechender Anwendung von 

§ 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Bezugsrechtsausschluss veräußert oder ausgegeben werden; 

- bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmens- 

teilen, Beteiligungen an Unternehmen oder sonstiger Vermögensgegenstände; 


- um Spitzenbeträge vom Bezugsrecht auszunehmen. 

Des Weiteren ist der Vorstand ermächtigt bis zum 15. November 2015 Aktien der Gesellschaft zu er- 

werben. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von Aktien mit einem auf diese Aktien entfallenden an- 

teiligen Betrag des Grundkapitals von EUR 795.000,00 beschränkt. Das sind 10 % des bestehenden 

Grundkapitals von EUR 7.950.00,00. Die zeitliche Befristung gilt nur für den Erwerb, nicht für das 

Halten der Aktien. 

Der Erwerb der Aktien erfolgt unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53 a AktG) über 

die Börse oder mittels eines an die Aktionäre der Gesellschaft gerichteten öffentlichen Kaufangebots. 

Erfolgt der Erwerb der Aktien über die Börse, so darf der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je 

Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktien der Gesellschaft im 

regulierten Markt der Stuttgarter Wertpapierbörse an den zehn dem Erwerb vorausgehenden Han- 

delstagen nicht um mehr als 15 % überschreiten oder um nicht mehr als 15 % unterschreiten. Falls an 

einem Handelstag kein Schlusskurs vorhanden ist, tritt an dessen Stelle der Geldkurs, falls kein Geld- 

kurs vorhanden ist, der Taxakurs dieses Handelstages. 

Erfolgt der Erwerb über ein öffentliches Kaufangebot an alle Aktionäre der Gesellschaft, darf der ge- 

botene Kaufpreis oder die Grenzwerte der gebotenen Kaufpreisspanne je Aktie (ohne Erwerbsneben- 

kosten) den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktien der Gesellschaft im regulierten Markt der 

Stuttgarter Wertpapierbörse an den zehn der Veröffentlichung des Angebots vorausgehenden Han- 

delstagen um nicht mehr als 15 % überschreiten oder um nicht mehr als 15 % unterschreiten. Falls an 



Der Vorstand wird ermächtigt, Aktien der Gesellschaft, die aufgrund der vorstehenden Ermächtigung 

erworben werden, unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes gemäß § 53 a AktG im Interesse 

der Gesellschaft über die Börse zu veräußern. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen Aktien als Gegenleistung im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen, 

zum Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensteilen oder zum Erwerb 

von Beteiligungen an Unternehmen zu verwenden, sofern der jeweilige Unternehmenszusammenschluss 

oder Erwerb im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft liegt. In diesem Fall ist das Bezugsrecht 

der Aktionäre ausgeschlossen. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen Aktien zur Bedienung von Bezugsrechten zu verwenden, 

welche im Rahmen eines oder mehrerer Aktienoptionsprogramme gewährt werden, soweit die 

Hauptversammlung solche Programme zukünftig beschließt. In diesem Fall ist das Bezugsrecht der 

Aktionäre ausgeschlossen. Jedes Aktienoptionsprogramm hat sich an folgenden Eckwerten zu orientieren: 

• Optionsrechte dürfen ausschließlich an Mitglieder des Vorstands der Matth. Hohner AG sowie an 

Mitglieder der Geschäftsführungen von Konzerngesellschaften ausgegeben werden. 


• Bedingung für das Wirksamwerden der Optionsrechte ist die Erfüllung der budgetierten Ertragsziele 

des Konzerns sowie bei Geschäftsführern von Tochterunternehmen die Erfüllung der budgetierten 

Ertragsziele des jeweiligen Unternehmens zum Zeitpunkt der Ausgabe der Optionsrechte. 

Die Optionsrechte können in einer oder in mehreren Tranchen bis zum Jahr 2020 ausgegeben werden. 

Die Optionsrechte können erstmals nach dem Ablauf der Wartezeit von vier Jahren nach Einräumung 

der Optionsrechte ausgeübt werden. 

Bei Ausübung des Optionsrechts werden die Aktien zu max. fünf Prozent unter Tageskurs zum Zeit- 

punkt der Einräumung der Option ausgegeben. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzu- 

ziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen eigenen Aktien beschränkt werden. Von 

der Ermächtigung zur Einziehung kann einmal oder mehrfach Gebrauch gemacht werden. Der Auf- 

sichtsrat wird ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Einziehung zu än- 

dern. 

Die vorgenannten Ermächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen, einmalig oder mehr- 

mals, alternativ oder kumulativ ausgenutzt werden. 

Im Januar 2011 hat die Matth. Hohner AG gemäß § 246 Abs. 4 Satz 1 AktG bekannt gegeben, dass 

insgesamt drei Aktionäre der Gesellschaft gegen die Beschlussfassung der ordentlichen Hauptver- 

sammlung 2010 über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien und zur Verwendung eigener Ak- 

tien unter Ausschluss des Bezugsrechts Anfechtungsklagen erhoben haben. Bis zum Zeitpunkt der 

Aufstellung des Abschlusses erging noch keine gerichtliche Entscheidung über den Rechtsstreit. 

Hinsichtlich direkter und indirekter Beteiligungen am Kapital der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, 

die 10 % übersteigen, hat uns die HS Investment Group Inc., Tortola/British Virgin Islands, am 

28. September 1997 mitgeteilt, dass sie eine Mehrheitsbeteiligung an unserer Gesellschaft hält. Am 

11. Februar 2008 hat uns die HS Investment Group Inc. mitgeteilt, dass sie am 28. Dezember 2007 die 

Schwelle von 75 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 75,02 % an der Matth. Hohner 

Aktiengesellschaft hält. 

Bezüglich der Bestellung und Abberufung des Vorstands gelten § 84 f. AktG. Gemäß § 6 Abs. 1 der 

Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft besteht der Vorstand aus einer oder mehreren Personen. 

Werden mehrere Personen zu Vorstandsmitgliedern bestellt, kann der Aufsichtsrat gemäß § 84 Abs. 2 

AktG bzw. § 6 Abs. 2 der Satzung ein Mitglied zum Vorsitzenden ernennen. 


Änderungen der Satzung bedürfen gemäß § 179 Abs. 1 AktG eines Beschlusses der Hauptversamm- 

lung, der, soweit die Satzung keine andere Mehrheit vorsieht, gemäß § 179 Abs. 2 AktG eine Mehrheit 

von drei Vierteln des bei der Abstimmung vertretenen Grundkapitals erfordert. Soweit eine Änderung 

des Unternehmensgegenstands vorgenommen werden soll, darf die Satzung jedoch nur eine größere 

als die Dreiviertel-Mehrheit vorsehen. Die Satzung der Matth. Hohner Aktiengesellschaft macht in 

§ 16 Abs. 1 von der Möglichkeit der Abweichung gemäß § 179 Abs. 2 AktG Gebrauch und sieht vor, 

dass Beschlüsse grundsätzlich mit einfacher Stimmenmehrheit und, soweit eine Kapitalmehrheit er- 

forderlich ist, mit einfacher Kapitalmehrheit gefasst werden. 

9.) Darstellung des internen Kontrollsystems und Risikomanagementsystems bezogen auf den 

Rechnungslegungsprozess (gemäß § 289 Absatz 5) 

Die Matth. Hohner AG bilanziert nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Be- 

rücksichtigung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung (GoB). Änderungen der Gesetze, 

Rechnungslegungsstandards und andere Verlautbarungen werden fortlaufend bezügliche der Relevanz 

und Auswirkungen auf die Rechnungslegung analysiert und die daraus resultierenden Änderungen im 

Rechnungslegungsprozess und der Abschlusserstellung berücksichtigt. 

Die Dokumentation des Rechnungslegungsprozess ist für sachkundige Dritte nachvollziehbar geglie- 

dert. Bei der Aufbewahrung der entsprechenden Unterlagen werden die gesetzlichen Fristen beachtet. 

Die Funktionen der im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess wesentlich beteiligten Abteilungen 

des Unternehmens sind klar voneinander getrennt. Die Verantwortlichkeiten für Hauptbuchhaltung, 

die Festlegung von Kontierungsregeln, Bewertungsmodellen, Buchungssystematiken und Buchungs- 

programmsteuerung sind klar geregelt. 

Die Lohnabrechnung ist im Rahmen einer Outsourcing-Vereinbarung zu einem anderen Unternehmen 

ausgelagert. Die fortlaufende Überwachung dieses Dienstleisters erfolgt durch die monatliche Ab- 

stimmung der vom externen Dienstleister zur Verfügung gestellten Buchungslisten. Die Übernahme 

der Buchungen erfolgt manuell. 

Im Rahmen des Management-Informations-Systems wird der Vorstand zeitnah über alle relevanten 

Vorgänge informiert. Über die aktuelle Geschäftsentwicklung wird der Aufsichtsrat regelmäßig vom 

Vorstand unterrichtet. Außerdem erfolgt eine zeitnahe Information über besondere Ereignisse. 


10.) Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung 

Risiken sind ein grundlegender Bestandteil jedes unternehmerischen Handelns. Die Grundsätze gelten 

für das Chancen- und Risikomanagement der Hohner Gruppe: Bei allen Geschäften, die abgeschlossen 

werden, müssen die Chancen überwiegen; rein spekulative Transaktionen jeder Art sind strikt unter- 

sagt; das Handeln der Mitarbeiter muss nicht nur geltendem Recht, sondern auch ethischen und mora- 

lischen Standards genügen. 

Das Risikomanagementsystem ist standardisiert und konzernweit gültig. Die Risiken werden systema- 

tisch, einheitlich und übergreifend analysiert und bewertet. Das Risikomanagementsystem erfasst und 

bewertet die Risiken, denen die AG und der Konzern ausgesetzt sind. Mit diesem Risikomanagement- 

system erhält das Management die Entscheidungsgrundlagen, wie diesen Risiken begegnet werden 

kann. Grundsätzlich sollen Risiken vermieden werden und unvermeidbare wesentliche Risiken durch 

geeignete Sicherungsmaßnahmen in ihrer Einwirkung auf die AG und den Konzern begrenzt werden. 

Risikoinventare sowie Bewertungen der Risiken für die AG und die wesentlichen Tochtergesellschaf- 

ten werden regelmäßig aktualisiert. Diskussionen und Analysen bezüglich dieser Risikoinventare sind 

feste Bestandteile der regelmäßigen Manager-Meetings. 

Aufgebaut sind die Risikoinventare nach den Gebieten 

– Finanzen 

– Personal 

– Einkauf 

– Produktion 

– Vertrieb 

– Forschung und Entwicklung 

– EDV 

– Allgemeine Risiken 

Für AG und Konzern sind derzeit keine bestandsgefährdenden Risiken erkennbar. 

Trotz des zum Teil schwierigen Umfeldes konnten bei der SONOR GmbH & Co. KG und bei der 

Hohner S.A. positive Ergebnisse erreicht werden. Bei der Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG 

und der Hohner Inc. konnten sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis deutlich verbessert werden. 

Ein großes Risiko besteht in der weiteren Entwicklung der US-Dollar/Euro-Relation. Vor allem starke 

Schwankungen wie in den letzten 12 Monaten (mit einer Schwankungsbreite von über 20 %) können 

durch die kursbedingte Verteuerung der Produkte zu Nachteilen führen. Bisher ist es gelungen, durch 

eine flexible Angebotsgestaltung sowohl Umsatzverluste als auch Margenverluste in größerem Um- 

fang zu vermeiden. Zur Absicherung gegen Fremdwährungsrisiken werden hauptsächlich Devisen- 

Termingeschäfte verwendet. Im Rahmen einer konzernweiten Risikosteuerung wird von allen Kon- 

zernfirmen ein monatliches Reporting über die Kursrisiken erstellt. 


Das größte Risiko liegt jedoch im Beschaffungsbereich. Zum einen besteht das Risiko in den tenden- 

ziell stark steigenden Preisen für Rohstoffe und für Waren aus China. Zum anderen sind durch den 

Arbeitskräftemangel in manchen Gebieten von China bereits Lieferverzögerungen und Lieferengpässe 

entstanden. Durch eine angemessene Lagerhaltung sowie eine verstärkte Identifikation und Auswahl 

von alternativen Bezugsquellen wird angestrebt, hier flexibel auf schwankende Preise und Verfügbar- 

keiten zu reagieren, um so die Risiken zu minimieren. 

Den Risiken aus der allgemeinen Konsumschwäche wird mit der flexiblen Anpassung der Produkti- 

onskapazitäten (z.B. Überstundenabbau, Kurzarbeit) wie auch mit der verstärkten engen Zusammen- 

arbeit mit unseren weltweiten Vertriebspartnern begegnet. 

Durch eine vorausschauende Instandhaltungs- und Investitionspolitik sowie durch die Aus- und Wei- 

terbildung der Mitarbeiter wird den Risiken im Produktionsbereich wie z.B. dem Ausfall von Maschi- 

nen und Mitarbeitern begegnet. 

Im Absatzbereich wird Ausfallrisiken durch Lieferstopps bei Erreichen individuell festgelegter Kredit- 

limits sowie das sorgfältige Monitoring von eventuell kritischen Kunden begegnet. Fremdwährungs- 

forderungen bzw. -verbindlichkeiten bestehen nur im kurzfristigen Bereich, so dass die Währungsrisi- 

ken überschaubar sind. Vereinzelt werden bei Tochtergesellschaften Kurssicherungsgeschäfte abge- 

schlossen. Im Hinblick auf Liquiditätsrisiken ist festzuhalten, dass neben Bankdarlehen der Großteil 

der Konzernfinanzierung durch den Mehrheitsaktionär H.S. Investment Group Inc. erfolgt, wobei der 

gesamte Schuldendienst in der Finanzplanung der Hohner Gruppe berücksichtigt ist. Risiken aus Zah- 

lungsstromschwankungen im Hinblick auf die Verwendung von Finanzinstrumenten sind von unterge- 

ordneter Bedeutung. 

11.) Ausblick auf das Geschäftsjahr 2011/2012 

Die Zukunftsprognosen der wichtigsten Vertriebspartner erwarten Zuwächse im Auftragseingang, je- 

doch ist ein Ausblick auf die zukünftige Entwicklung aufgrund der Risiken auf dem Beschaffungs- 

markt mit vielen Unsicherheiten verbunden. Aufgrund der guten Auftragslage in den Segmenten zum 

Beginn des neuen Geschäftsjahres, rechnet die Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2011/2012 mit ei- 

nem Umsatzwachstum von etwas über 5 % gegenüber Vorjahr. 

Drohende und angekündigte Preiserhöhungen auf den Beschaffungsmärkten sowohl bei den Material- 

kosten wie auch den Personalkosten sowie Unsicherheiten in den hoch verschuldeten Ländern des Eu- 

roraumes lassen einen verhaltenen Anstieg des Ergebnisses gegenüber der Vorperiode erwarten. 


Die in letzten Jahren erfolgreiche Konzentration der Gruppe auf individuelle Länderstrategien und in- 

novative Produktentwicklungen wird weiter verfolgt, um damit den Risiken der weiteren wirtschaftli- 

chen Entwicklung zu begegnen. Daneben soll durch eine weitere Verbesserung der Prozesse sowie ei- 

ner verstärkten Investitionstätigkeit die Wettbewerbsfähigkeit des Standortes in Trossingen und Bad 

Berleburg/Aue gesteigert werden. Darüber hinaus besteht in der Optimierung des Sourcing- und Qua- 

litätssicherungsprozesses eines der Hauptziele für das neue Geschäftsjahr. Ziel all dieser Maßnahmen 

ist es, das weitere profitable Wachstum der Gesellschaft langfristig zu sichern und zu verbessern. 

Trossingen, den 29. September 2011 

Matth. Hohner Aktiengesellschaft 

Der Vorstand 

Manfred Stöhr Stefan Althoff 



Bilanz zum 31. März 2011 

Aktiva Passiva 

31.3.2011 Vorjahr 31.3.2011 Vorjahr 

EUR EUR EUR TEUR EUR EUR EUR TEUR 

A. Anlagevermögen A. Eigenkapital 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände I. Gezeichnetes Kapital 7.950.000,00 7.950 

Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche 

Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie II. Gewinnrücklagen 

Lizenzen an solchen Rechten und Werten 118.714,00 145 1. Gesetzliche Rücklage 326.472,19 305 

2. Andere Gewinnrücklagen 5.519.960,95 5.276 

II. Sachanlagen 5.846.433,14 5.581 

1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 654.606,00 674 III. Bilanzgewinn 402.388,73 244 

2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 6.268,00 7 14.198.821,87 13.775 

660.874,00 681 

B. Rückstellungen 

III. Finanzanlagen 1. Steuerrückstellungen 149.000,00 199 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 17.725.157,01 17.725 2. Sonstige Rückstellungen 135.000,00 102 

2. Beteiligungen 140.000,00 140 284.000,00 301 

17.865.157,01 17.865 

18.644.745,01 18.691 C. Verbindlichkeiten 

1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 127.822,97 255 

B. Umlaufvermögen 2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 14.230,02 4 

3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 5.819.236,91 6.515 

I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 4. Sonstige Verbindlichkeiten 390.368,46 341 

1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 1.904.160,02 1.940 davon aus Steuern: EUR 5.854,46 (Vorjahr: TEUR 10) 

2. Sonstige Vermögensgegenstände 20.226,40 17 davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 0,00 

1.924.386,42 1.957 (Vorjahr: TEUR 0) 

6.351.658,36 7.115 

II. Guthaben bei Kreditinstituten 256.180,14 542 

2.180.566,56 2.499 D. Rechnungsabgrenzungsposten 0,00 7 

C. Rechnungsabgrenzungsposten 9.168,66 8 

11-03-31--FS--Hohner AG 

20.834.480,23 21.198 20.834.480,23 21.198 

Anlage 1.2


Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. April 2010 bis 31. März 2011 

2010/2011 Vorjahr 

EUR EUR TEUR 

1. Erträge aus Beteiligungen 1.180.540,35 1.468 

2. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 3.980,34 9 

davon aus verbundenen Unternehmen: 

EUR 0,00 (Vorjahr: TEUR 3) 

3. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -384.591,00 -446 

davon an verbundene Unternehmen: 

EUR 378.727,12 (Vorjahr: TEUR 432) 

799.929,69 1.031 

4. Sonstige betriebliche Erträge 823.784,90 774 

davon aus Währungsdifferenzen: EUR 3.055,58 

(Vorjahr: TEUR 1) 

1.623.714,59 1.805 

5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände 

des Anlagevermögens und Sachanlagen -51.907,00 -35 

6. Sonstige betriebliche Aufwendungen -1.124.268,01 -1.080 

davon aus Währungsdifferenzen: EUR 7,21 

(Vorjahr: TEUR 15) 

-1.176.175,01 -1.115 

7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 447.539,58 690 

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 8.758,29 -149 

9. Sonstige Steuern -32.730,79 -28 

-23.972,50 -177 

10. Jahresüberschuss 423.567,08 513 

11. Gewinnvortrag 0,00 0 

12. Einstellungen in die gesetzliche Rücklage 21.178,35 25 

13. Einstellungen in andere Gewinnrücklagen 0,00 244 

14. Bilanzgewinn 402.388,73 244 

11-03-31--FS--Hohner AG Anlage 1.3


Anhang für das Geschäftsjahr 2010/2011 

I Grundlagen und Methoden 

1 Allgemeine Angaben 

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2010/2011 wurde gemäß den Regelungen der § 242 ff. und 

§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des AktG aufgestellt. Es gelten die Vor- 

schriften für große Kapitalgesellschaften. 

Der Jahresabschluss wurde auf der Grundlage des Handelsgesetzbuches in der Fassung des Bilanz- 

rechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) vom 25. Mai 2009 erstellt. 

Die Anwendung der geänderten Vorschriften erfolgt erstmals vollständig für das Geschäftsjahr 

2010/2011. 

Bei der erstmaligen Aufstellung des Abschlusses nach BilMoG wurden die Vorjahresvergleichszahlen 

auf Grund des Wahlrechts des Artikels 67 Abs. 8 Satz 2 EGHGB nicht angepasst. 

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. 

Da es sich bei der Matth. Hohner AG, Trossingen, um eine Holding-Gesellschaft handelt, wird nach 

§ 265 Abs. 6 HGB von dem Gliederungsschema des § 275 HGB abgewichen, um eine klare und über- 

sichtliche Darstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen. 

2 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

Aktiva 

Anlagevermögen 

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen sind zu Anschaffungs- und Herstellungs- 

kosten, vermindert um planmäßige und – bei voraussichtlich dauernder Wertminderung – außerplan- 

mäßige Abschreibungen, bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen nach Maßgabe der vor- 

aussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer auf der Grundlage der linearen Methode. 

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. 


Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind grundsätzlich zu Nennwerten oder niedrigeren 

beizulegenden Werten bewertet. Steuerrückerstattungsansprüche sind zu Nominalwerten angesetzt. 

Fremdwährungsforderungen sind mit dem Briefkurs (Mengennotierung) am Tag des Entstehens be- 

rechnet. Auf fremde Währung lautende Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände mit einer 

Restlaufzeit von bis zu einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umge- 

rechnet. 

Guthaben bei Kreditinstituten 

Die Guthaben bei Kreditinstituten sind zu Nominalwerten angesetzt und werden bei Fremdwährung 

zum Stichtagskurs umgerechnet. 

Rechnungsabgrenzungsposten 

Die Rechnungsabgrenzungsposten betreffen anteilige Vorleistungen. 

Latente Steuern 

Latente Steuern werden ab dem Geschäftsjahr 2010/2011 für zeitliche Unterschiede zwischen den 

handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rech- 

nungsabgrenzungsposten ermittelt. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden 

steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis des 

kombinierten Ertragsteuersatzes von 28,43 % zum Bilanzstichtag. Eine sich insgesamt ergebende 

Steuerbelastung würde in der Bilanz als passive latente Steuer angesetzt werden. Von dem Wahlrecht 

zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach 

§ 274 Abs. 1 Satz 2 HGB wird kein Gebrauch gemacht. Zum 31. März 2011 besteht wie im Vorjahr 

aufgrund der unterschiedlichen handels- und steuerrechtlichen Bewertung eines Gebäudes eine vor- 

übergehende Differenz zwischen Handels- und Steuerbilanz, die zu einer aktiven Steuerlatenz führen 

würde. Gemäß dem Wahlrecht nach § 274 Abs. 1 Satz 3 HGB werden die latenten Steuern saldiert 

ausgewiesen. 


Passiva 

Rückstellungen 

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflich- 

tungen und werden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungs- 

betrag bewertet. Bei der Bewertung des Erfüllungsbetrages werden zukünftige Kostensteigerungen be- 

rücksichtigt. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit 

fristadäquaten Zinssätzen abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank gemäß RückAbzinsV ermit- 

telt und bekannt gegeben werden. 

Verbindlichkeiten 

Sämtliche Verbindlichkeiten sind mit den Erfüllungsbeträgen bewertet. Auf fremde Währung lautende 

Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittel- 

kurs am Bilanzstichtag umgerechnet. 

Gewinn- und Verlustrechnung 

Die Erträge aus Beteiligungen werden phasengleich bzw. unter Berücksichtigung der Gewinnverwen- 

dungsbeschlüsse vereinnahmt. 

II Erläuterungen zur Bilanz 

Anlagevermögen 

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist dem Anhang als Anlage 1 beige- 

fügt. 


Die wesentlichen Beteiligungen stellen sich wie folgt dar: 

Beteiligungs- Letztes 

Firma Beteiligung Quote (%) Währung Eigenkapital Jahresergebnis 

Hohner Grundstücksgesellschaft Direkt, 

mbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100 EUR 2.774.766,85 114.594,20 

Hohner Musikinstrumente Direkt, 

GmbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100 EUR 4.988.963,32 1.176.261,35 

SONOR GmbH & Co. KG, Direkt, 

Bad Berleburg Indirekt 100 EUR 6.929.864,33 216.198,94 

Hohner S.A., Semur-en-Auxois/ 

Frankreich Direkt 100 EUR 5.701.082,32 248.573,58 

Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/ 

USA Direkt 100 USD 10.260.929,00 1.092.692,89 

Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/ 

Schweiz Indirekt 100 CHF 1.646.313,71 288.525,17 

Zum 31. März 2011 betrugen die Wechselkurse 1,4207 USD/EUR bzw. 1,3005 CHF/EUR. 

Die vollständige Anteilsbesitzliste ist dem Anhang als Anlage 2 beigefügt. 

Umlaufvermögen 

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit 

von unter einem Jahr. 

Eigenkapital 

Das Eigenkapital der Matth. Hohner AG entwickelte sich im Geschäftsjahr 2010/2011 wie folgt: 

Einstellungen in Jahresüber- 

31.3.2010 Gewinnrücklagen schuss 31.3.2011 

TEUR TEUR TEUR TEUR 

Gezeichnetes Kapital 7.950 0 0 7.950 

Gewinnrücklagen 

– Gesetzliche Rücklage 305 0 21 326 

– Andere Gewinnrücklagen 5.276 244 0 5.520 

Bilanzgewinn 244 -244 402 402 

13.775 0 423 14.198 


Gezeichnetes Kapital 

Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt wie im Vorjahr EUR 7.950.000,00 und ist eingeteilt in 

3.000.000 nennwertlose Inhaberstückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von je 

EUR 2,65. 

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft in der Zeit bis zum 27. November 

2011 mit Zustimmung des Aufsichtsrates einmalig oder in Teilbeträgen um insgesamt bis zu 

EUR 3.975.000,00 durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- oder 

Sacheinlagen zu erhöhen. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen. 

Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates das Bezugsrecht der Aktionä- 

re auszuschließen 

- bei einer Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen, wenn der Ausgabebetrag der neuen Aktien den 

Börsenpreis von Aktien der Gesellschaft gleicher Ausstattung im Zeitpunkt der Festlegung des 

Ausgabebetrags nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG 

unterschreitet. Dieser Ausschluss des Bezugsrechts ist auf insgesamt höchstens 10 % sowohl 

des im Zeitpunkt des Wirksamwerdens dieser Ermächtigung als auch des im Zeitpunkt der 

Ausübung dieser Ermächtigung bestehenden Grundkapitals der Gesellschaft beschränkt. Auf 

diese Begrenzung sind Aktien anzurechnen, die während der Laufzeit dieser Ermächtigung 

aufgrund anderer Ermächtigungen in unmittelbarer oder entsprechender Anwendung von 

§ 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unter Bezugsrechtsausschluss veräußert oder ausgegeben werden; 

- bei einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmens- 

teilen, Beteiligungen an Unternehmen oder sonstiger Vermögensgegenstände; 

- um Spitzenbeträge vom Bezugsrecht auszunehmen. 

Des Weiteren ist der Vorstand ermächtigt, bis zum 15. November 2015 Aktien der Gesellschaft zu er- 

werben. Die Ermächtigung ist auf den Erwerb von Aktien mit einem auf diese Aktien entfallenden an- 

teiligen Betrag des Grundkapitals von Euro 795.000,00 beschränkt. Das sind 10 % des bestehenden 

Grundkapitals von EUR 7.950.000,00. Die zeitliche Befristung gilt nur für den Erwerb, nicht für das 

Halten der Aktien. 

Der Erwerb der Aktien erfolgt unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes (§ 53 a AktG) über 

die Börse oder mittels eines an die Aktionäre der Gesellschaft gerichteten öffentlichen Kaufangebots. 


Erfolgt der Erwerb der Aktien über die Börse, so darf der von der Gesellschaft gezahlte Gegenwert je 

Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktien der Gesellschaft im 

regulierten Markt der Stuttgarter Wertpapierbörse an den zehn dem Erwerb vorausgehenden Han- 

delstagen nicht um mehr als 15 % überschreiten oder um nicht mehr als 15 % unterschreiten. Falls an 



Erfolgt der Erwerb über ein öffentliches Kaufangebot an alle Aktionäre der Gesellschaft, darf der ge- 

botene Kaufpreis oder die Grenzwerte der gebotenen Kaufpreisspanne je Aktie (ohne Erwerbsneben- 

kosten) den durchschnittlichen Schlusskurs der Aktien der Gesellschaft im regulierten Markt der 

Stuttgarter Wertpapierbörse an den zehn der Veröffentlichung des Angebots vorausgehenden Han- 

delstagen um nicht mehr als 15 % überschreiten oder um nicht mehr als 15 % unterschreiten. Falls an 



Der Vorstand wird ermächtigt, Aktien der Gesellschaft, die aufgrund der vorstehenden Ermächtigung 

erworben werden, unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes gemäß § 53a AktG im Interesse 

der Gesellschaft über die Börse zu veräußern. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen Aktien als Gegenleistung im Rahmen von Unterneh- 

menszusammenschlüssen, zum Erwerb von Unternehmen oder Unternehmensteilen oder zum Erwerb 

von Beteiligungen an Unternehmen zu verwenden, sofern der jeweilige Unternehmenszusammen- 

schluss oder Erwerb im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft liegt. In diesem Fall ist das Be- 

zugsrecht der Aktionäre ausgeschlossen. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die erworbenen Aktien zur Bedienung von Bezugsrechten zu verwen- 

den, welche im Rahmen eines oder mehrerer Aktienoptionsprogramme gewährt werden, soweit die 

Hauptversammlung solche Programme zukünftig beschließt. In diesem Fall ist das Bezugsrecht der 

Aktionäre ausgeschlossen. Jedes Aktienoptionsprogramm hat sich an folgenden Eckwerten zu orien- 

tieren. 

Optionsrechte dürfen ausschließlich an Mitglieder des Vorstands der Matth. Hohner AG sowie an 

Mitglieder der Geschäftsführungen von Konzerngesellschaften ausgegeben werden. 

Bedingung für das Wirksamwerden der Optionsrechte ist die Erfüllung der budgetierten Ertragsziele 

des Konzerns sowie bei Geschäftsführern in Tochterunternehmen die Erfüllung der budgetierten Er- 

tragsziele des jeweiligen Unternehmens zum Zeitpunkt der Ausgabe der Optionsrechte. 

Die Optionsrechte können in einer oder in mehreren Tranchen bis zum Jahr 2020 ausgegeben werden. 

Die Optionsrechte können erstmals nach dem Ablauf der Wartezeit von vier Jahren nach Einräumung 

der Optionsrechte ausgeübt werden. 


Bei Ausübung des Optionsrechts werden die Aktien zu max. fünf Prozent unter Tageskurs zum Zeit- 

punkt der Einräumung der Option ausgegeben. 

Der Vorstand wird ermächtigt, die eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzu- 

ziehen. Die Einziehung kann auf einen Teil der erworbenen eigenen Aktien beschränkt werden. Von 

der Ermächtigung zur Einziehung kann einmal oder mehrfach Gebrauch gemacht werden. Der Auf- 

sichtsrat wird ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Einziehung zu än- 

dern. 

Die vorgenannten Ermächtigungen können ganz oder in mehreren Teilbeträgen, einmalig oder mehr- 

mals, alternativ oder kumulativ ausgenutzt werden. 

Im Januar 2011 hat die Matth. Hohner AG gemäß § 246 Abs. 4 Satz 1 AktG bekannt gegeben, dass 

insgesamt drei Aktionäre der Gesellschaft gegen die Beschlussfassung der ordentlichen Hauptver- 

sammlung 2010 über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien und zur Verwendung eigener Ak- 

tien unter Ausschluss des Bezugsrechts Anfechtungsklagen erhoben haben. Bis zum Zeitpunkt der 

Aufstellung des Abschlusses erging noch keine gerichtliche Entscheidung über den Rechtsstreit. 

Die HS Investment Group Inc., Tortola/ British Virgin Islands, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 

11. Februar 2008 mitgeteilt, dass sie am 28. Dezember 2007 die Schwelle von 75 % überschritten hat 

und nunmehr einen Anteil von 75,02 % an der Matth. Hohner AG hält. 

Die Share Value Stiftung, Eisenach, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 19. August 2008 mitgeteilt, 

dass sie am 6. August 2008 die Schwelle von 5 % überschritten hat und nunmehr einen Anteil von 

5,12 % an der Matth. Hohner AG hält. 

Frau Christiane Weispfenning, Darmstadt, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 1. August 2011 

mitgeteilt, dass sie am 16. Juni 2011 die Schwelle von 5 % überschritten hat und nunmehr einen An- 

teil von 5,12 % an der Matth. Hohner AG hält. Davon sind Frau Weispfenning gemäß § 22 Abs. 1 

Satz 1 Nr. 1 WpHG über die Share Value Stiftung 5,12 % zuzurechnen. 

Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 12. Januar 2009 mitge- 

teilt, dass er am 29. Dezember 2008 die Schwelle von 5 % unterschritten hat und nunmehr einen An- 

teil von 4,54 % an der Matth. Hohner AG hält. Davon sind Herrn Weispfenning gemäß § 22 Abs. 1 

Satz 1 Nr. 1 WpHG 2,59 % zuzurechnen. 

Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 11. August 2011 mitge- 

teilt, dass die ursprünglich gemeldete Unterschreitung der Schwelle von 5 % nicht eingetreten ist und 

ihm die Stimmrechte der Share Value Stiftung per 29. Dezember 2008 zuzurechnen waren. Er hält 

nunmehr einen Anteil von 9,69 % an der Matth. Hohner AG. Davon sind Herrn Weispfenning gemäß 

§ 22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 WpHG 7,74 % zuzurechnen. 


Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 28. Juli 2011 mitgeteilt, 

dass er am 30. Juni 2010 die Schwelle von 10 % überschritten hat Er hält nunmehr einen Anteil von 

10,16 % an der Matth. Hohner AG hält. Davon sind Herrn Weispfenning gemäß § 22 Abs. 1 Satz 1 

Nr. 1 WpHG 7,76 % zuzurechnen. 

Herr Günter Weispfenning, Darmstadt, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 28. Juli 2011 mitgeteilt, 

dass er am 16. Juni 2011 die Schwelle von 10 % unterschritten hat Er hält nunmehr einen Anteil von 

5,58 % an der Matth. Hohner AG hält. Davon sind Herrn Weispfenning gemäß § 22 Abs. 1 Satz 1 

Nr. 1 WpHG 2,61 % zuzurechnen. Die bisherige Zurechnung der Stimmrechte der Share Value Stif- 

tung ist per 16. Juni 2011 entfallen. 

Gewinnrücklagen 

Gesetzliche Rücklage 

Es wurden EUR 21.178,35 entsprechend § 150 Abs. 2 AktG zugeführt. 

Bilanzgewinn 

Der Bilanzgewinn des Vorjahres in Höhe von EUR 243.926,23 wurde gemäß Beschluss der ordentli- 

chen Hauptversammlung vom 16. November 2010 in voller Höhe den Gewinnrücklagen zugeführt. 

Gegen diese Beschlussfassung hat ein Aktionär Anfechtungsklage erhoben. Wir verweisen in diesem 

Zusammenhang auf unsere Bekanntmachung gemäß § 246 Abs. 4 Satz 1 AktG vom Januar 2011. 

Rückstellungen 

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Prüfungs- und Abschlusskosten sowie 

Rechtsanwalts- und Gerichtskosten. 



Restlaufzeit und sonstige Vermerke: 

31.3.2011 31.3.2010 

Gesamt- Restlaufzeit Restlaufzeit Gesamt- Restlaufzeit Restlaufzeit 

betrag bis zu 1 Jahr über 5 Jahre betrag bis zu 1 Jahr über 5 Jahre 

TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 

Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten 

Verbindlichkeiten aus 

Lieferungen und Leis- 

128 128 

0 255 128 

0 

tungen 

Verbindlichkeiten gegenüber 

verbundenen Un- 

14 

14 

0 

4 

4 

0 

ternehmen 

Sonstige 

5.819 1.314 

0 6.515 1.038 1.265 


391 391 

0 341 341 

0 

davon aus Steuern 

davon im Rahmen der 

(6) (6) (0) (10) (10) (0) 

sozialen Sicherheit (0) (0) (0) (0) (0) (0) 

6.352 1.880 0 7.115 1.511 1.265 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind vollumfänglich durch Grundpfandrechte auf 

Grundstücke und Gebäude der Hohner Grundstücksgesellschaft mbH & Co. KG, Trossingen, sowie 

der Matth. Hohner AG, Trossingen, besichert. 

Haftungsverhältnisse 

Die Hohner Musikinstrumente GmbH & Co. KG, Trossingen, hat Pensionsverpflichtungen in Höhe 

von TEUR 4.281 passiviert, für welche die Matth. Hohner AG, Trossingen, nach § 133 Abs. 1 UmwG 

gesamtschuldnerisch haftet. 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen 

Auf Basis eines Dienstleistungsvertrags mit einem verbundenen Unternehmen sind im Berichtsjahr 

Aufwendungen in Höhe von TEUR 462 angefallen. Weiterhin sind Versicherungsprämien in Höhe 

von TEUR 36 angefallen. In künftigen Geschäftsjahren ist mit Zahlungen in vergleichbarer Höhe zu 

rechnen. 

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte gemäß § 285 Nr. 3 HGB, welche für die Beurteilung der Fi- 

nanzlage notwendig sind, liegen nicht vor. 


III Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 

Erträge aus Beteiligungen 

Im Beteiligungsergebnis sind übernommene Ergebnisse von den verbundenen Unternehmen Hohner 

Musikinstrumente GmbH & Co. KG, Trossingen, in Höhe von TEUR 1.176 und Dividendenausschüt- 

tungen von Hohner S. A., Semur-en-Auxois/Frankreich in Höhe von TEUR 4 enthalten. 

Sonstige betriebliche Erträge 

In dem Posten sind vor allem Erträge aus Kostenumlagen an Konzerngesellschaften und Lizenz- und 

Mieteinahmen enthalten. 

Zinsen und ähnliche Aufwendungen 

Gegenüber verbundenen Unternehmen sind Zinsaufwendungen in Höhe von TEUR 379 angefallen. 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen 

Die Abschreibungen enthalten keine außerplanmäßigen Abschreibungen. 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 

In dem Posten sind im Wesentlichen Verwaltungs-, Vertriebs- und sonstige Aufwendungen enthalten. 


IV Sonstige Angaben 

1. Zum Vorstand sind bestellt die Herren: 

Manfred Stöhr, Gaienhofen-Hemmenhofen (ab 15. Oktober 2010) 

Mitglied des Vorstands der Matth. Hohner AG 

Stefan Althoff, Münster 


– Vorsitzender des Aufsichtsrats bei der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich 

(ab 1. Juli 2010) 

– Mitglied im Verwaltungsrat bei der Hohner-Sonor AG, Bolligen-Dorf/Schweiz 

– Vorsitzender des Aufsichtsrats der Pensionskasse der Angestellten der Matth. Hohner AG 

VVaG, Trossingen (ab 1. Juli 2010) 

Dr.-Ing. Horst Bräuning, Wankheim (bis 30. Juni 2010) 

Vorstandsvorsitzender der Matth. Hohner AG 

– Vorsitzender des Board of Directors bei der Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA 

– Vorsitzender des Aufsichtsrats bei der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich 

– Vorsitzender des Aufsichtsrats der Pensionskasse der Angestellten der Matth. Hohner AG 

VVaG, Trossingen 

Philippe Wuibout, Pont et Massène/Frankreich (bis 16. November 2010) 


– Vorsitzender des Vorstands der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich 

(bis 30. Juni 2010) 

2. Dem Aufsichtsrat gehörten im Geschäftsjahr 2010/2011 folgende Mitglieder an: 

Heinz M. Meier, Lugano/Schweiz (Vorsitzender), 

Geschäftsführer a.D. 

– Mitglied des Board of Directors bei der Hohner Inc., Glen Allen, Virginia/USA 

(ab 9. Oktober 2010) 

Dr. Bernd Rabald, München (stellv. Vorsitzender), 

Wirtschaftsprüfer und Steuerberater, geschäftsführender Gesellschafter 

in der eigenen Kanzlei Rabald & Wagner, Landshut 

Wu H. Hsieh, Taipeh/Taiwan, 

Stiftungsvorstand einer kulturellen Stiftung 


Kun S. Chen, Taipeh/Taiwan, 

Präsident einer Firma im Metallwarenbereich 

– Mitglied des Board of Directors bei der Shanghai Lansheng-Hohner Musical Instruments 

Co.Ltd. Shanghai/China (seit 22. Dezember 2010) 

Fu Y. Hsieh, Taipeh/Taiwan, 

Vorstandsmitglied im Video- und Motorradsektor 

Prof. Dr. Hans-Peter Marutschke, Hagen 

Institutsdirektor 

– Aufsichtsrat bei der Hohner S.A., Semur-en-Auxois/Frankreich 

(ab 23. August 2010) 

3. Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats betrugen TEUR 132. Der Vorstand erhält von der Gesell- 

schaft keine Bezüge. 

4. Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter. 

Konzernabschluss 

Die Matth. Hohner Aktiengesellschaft ist Mutterunternehmen im Sinne von § 290 Abs. 1 HGB. Ge- 

mäß der Verpflichtung des § 315a Abs. 1 HGB stellt sie einen Konzernabschluss nach den Internatio- 

nal Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind, auf. 

Dieser wird beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers zur Veröffentlichung eingereicht. Die 

Anteile an der Matth. Hohner Aktiengesellschaft werden mehrheitlich von der HS Investment Group 

Inc. gehalten. 

Prüfungs- und Beratungsgebühren 

In Bezug auf das für das Geschäftsjahr berechnete Honorar wird gem. § 285 Nr. 17 HGB auf den 

Konzernabschluss der Hohner AG verwiesen. 


Erklärung gemäß § 161 AktG zum Deutschen Corporate Governance Kodex 

Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG haben die nach § 161 AktG vorgeschriebene 

Erklärung abgegeben und diese den Aktionären dauerhaft auf der Internethomepage www.hohner.eu zu- 

gänglich gemacht. 

Trossingen, den 29. September 2011 


Der Vorstand 

Stefan Althoff Manfred Stöhr 


Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen Anlage 1 zum Anhang 

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2010/2011 

Anschaffungs- und Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen 

Buchwerte 

1.4.2010 Zugänge Umbuchungen Abgänge 31.3.2011 1.4.2010 Zugänge Umbuchungen Abgänge 31.3.2011 31.3.2011 Vorjahr 

TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR 

I. Immaterielle Vermögensgegenstände 

Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und 

ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und 

Werten 389 6 0 0 395 244 32 0 0 276 119 145 

II. Sachanlagen 

1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 

einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 3.521 0 0 0 3.521 2.848 19 0 0 2.867 654 673 

2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 11 0 0 0 11 3 1 0 0 4 7 8 

3.532 0 0 0 3.532 2.851 20 0 0 2.871 661 681 

III. Finanzanlagen 

1. Anteile an verbundenen Unternehmen 17.731 0 0 0 17.731 6 0 0 0 6 17.725 17.725 

2. Beteiligungen 294 0 0 0 294 154 0 0 0 154 140 140 

18.025 0 0 0 18.025 160 0 0 0 160 17.865 17.865 

21.946 6 0 0 21.952 3.255 52 0 0 3.307 18.645 18.691 



Anteilsbesitzliste zum 31. März 2011 

Anlage 2 zum Anhang 

Beteiligungs- Letztes 

Firma Beteiligung quote Währung Eigenkapital Jahres- 

% ergebnis 

Hohner Grundstücksgesellschaft Direkt 

mbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100,00 EUR 2.774.766,85 114.594,20 

Hohner Musikinstrumente Direkt 

GmbH & Co. KG, Trossingen Indirekt 100,00 EUR 4.988.963,32 1.176.261,35 

SONOR GmbH & Co. KG, Direkt 

Bad Berleburg 

Hohner S.A., Semur-en-Auxois/ 

Indirekt 100,00 EUR 6.929.864,33 216.198,94 

Frankreich 

Hohner Inc., Glen Allen, 

Direkt 100,00 EUR 5.701.082,32 248.573,58 

Virginia/USA 

Hohner-Sonor AG, 

Direkt 100,00 USD 10.260.929,00 1.092.692,89 

Bolligen-Dorf/Schweiz 

Hohner Musikinstrumente 

Indirekt 100,00 CHF 1.646.313,71 288.525,17 

Verwaltungs-GmbH, Trossingen 

Hohner Verwaltungs- und 

Direkt 100,00 EUR 24.134,12 427,55 

Beteiligungs-GmbH, Trossingen 

SONOR Verwaltungs-GmbH 

Direkt 100,00 EUR 37.297,80 1.689,73 

Bad Berleburg 

Hohner St. Petersburg, 

Direkt 100,00 EUR 30.854,75 213,23 

St. Petersburg/Russland Direkt 100,00 EUR 1) 

Hohner-Konservatorium Trossingen 

1) 

GmbH, Trossingen Direkt 33,33 EUR 411.618,91 3) 46.076,91 3) 

Shanghai Lansheng-Hohner Musical 

Instruments Co., Ltd., Shanghai/ 

China Indirekt 25,00 CNY 6.881.001,63 2) -53.392,41 2) 

1) Keine Angaben, da die Gesellschaft keine operative Geschäftstätigkeit ausübt. 

2) Werte zum 31.12.2010. 

3) Werte zum 31.8.2010. 

Folgende Stichtagskurse sind für die Anteilsbesitzliste maßgebend: 

USD 1,4207 

CHF 1,3005 

CNY *) 8,8220 

*) Stichtagskurs zum 31.12.2010 


Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 

Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang – 

unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, 

Trossingen, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2010 bis 31. März 2011 geprüft. Die Buchführung und 

die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften 

und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung des Vorstands 

der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine 

Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht 

abzugeben. 

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung gemäß § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der 

Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. 

Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, 

die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- 

und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung 

der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche 

und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. 

Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen 

Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht 

überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der 

angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die 

Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, 

dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss 

der Matth. Hohner Aktiengesellschaft, Trossingen, den gesetzlichen Vorschriften und den 

ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger 

Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- 

und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt 

insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und 

Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 

München, den 30. September 2011 

Deloitte & Touche GmbH 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

(Götz) (Bäßler) 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer 

11-03-31--FS--Hohner AG Anlage 1.5

Erklärung nach §§ 264 Abs. 2 Satz 3, 289 Abs. 1 Satz 5 HGB 

„Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden 

Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen 

Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

der Gesellschaft vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf 

einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Gesellschaft so 

dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild 

vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der 

voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft beschrieben sind.“ 


Der Vorstand

Sehr geehrte Aktionäre, 

Bericht des Aufsichtsrats 

Der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG hat im abgelaufen Geschäftsjahr 2010/2011 seine 

ihm nach Gesetz, Deutschem Corporate Governance Kodex und Satzung obliegenden 

Aufgaben und Pflichten wahrgenommen. Die Arbeit des Vorstands wurde auf der 

Grundlage von schriftlichen und mündlichen Berichten i.S. von § 90 Abs. 1 und 2 AktG 

regelmäßig überwacht und beratend begleitet. Darüber hinaus machten sich der 

Aufsichtsrat und seine Mitglieder auch selbst ein Bild über das Unternehmen und die von 

ihm bedienten Märkte. 

Die personelle Zusammensetzung des Aufsichtsrats blieb im Geschäftsjahr 2010/2011 

unverändert. Im Vorstand ergaben sich durch zwei Abgänge und einen Zugang folgende 

Änderungen: Herr Dr. Horst Bräuning war Mitglied des Vorstandes bis zum 30.6.2010, 

Herr Philippe Wuibout bis zum 16.11.2010. Herr Manfred Stöhr ist Mitglied des 

Vorstands seit dem 15.10.2010. Aus Anlass der Neuzusammensetzung des Vorstands 

wurde die Überwachungs- und Beratungstätigkeit des Aufsichtsrats bedarfsgerecht 

intensiviert. 

Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2010/2011 in jeweils zwei turnusmäßigen 

Sitzungen pro Halbjahr alle wichtigen Geschäftsvorfälle geprüft, erörtert und über 

zustimmungsbedürftige Vorlagen Beschluss gefasst. Außerhalb von Sitzungen wurden 

Beschlüsse des Aufsichtsrats im Einklang mit der Geschäftsordnung – soweit 

angemessen und erforderlich - im schriftlichen Umlaufverfahren gefasst und vereinzelt in 

Telefonkonferenzen vorbereitet. 

Zur Steigerung der Effizienz seiner Arbeit bediente sich der Aufsichtsrat im Einklang mit 

den Vorgaben des Corporate Governance Kodex dreier Ausschüsse, nämlich eines 

Lenkungsausschusses, eines Prüfungsausschusses und eines Corporate Governance- und 

Nominierungsausschusses. Im Berichtszeitraum tagte der Lenkungsausschuss sechs Mal, 

der Prüfungsausschuss vier Mal und der Corporate Governance- und 

Nominierungsausschuss drei Mal. Beim Vorsitz in den Ausschüssen ergaben sich im 

Berichtsjahr keine Veränderungen. Dem Aufsichtsrat wurde regelmäßig über die Arbeit 

der Ausschüsse berichtet. 

Der gesamte Aufsichtsrat sowie jeweils Lenkungs- und Prüfungsausschuss befassten sich 

ausführlich mit der wirtschaftlichen Lage der Gesellschaft und des Konzerns sowie 

Fragen der Unternehmensstrategie. Wesentliche Entscheidungsgrundlagen dafür waren 

Vorstandsberichte über die Lage des Unternehmens, insbesondere über die Entwicklung

der Geschäfts- und Finanzlage und über grundsätzliche Fragen der 

Unternehmensentwicklung. Das unterschiedliche know how der einzelnen 

Aufsichtsratsmitglieder trug zur Vervollständigung der für eine angemessene Meinungs- 

und Entscheidungsfindung wichtigen Informationen bei. Wichtige Erkenntnisquellen 

waren neben den schriftlichen Monatsberichten des Vorstands außerdem 

Situationsberichte durch den Vorsitzenden des Aufsichtsrates und durch einzelne seiner 

Mitglieder, die die Arbeit des Vorstands auch in Besprechungen außerhalb regulärer 

Sitzungstermine sowie durch bedarfsgerechte Besuche bei Tochtergesellschaften und 

Unterredungen mit den jeweiligen Geschäftsführungen begleiteten. Die 

Geschäftsordnungen von Vorstand und Aufsichtsrat wurden auf einen, guter Corporate 

Governance entsprechenden aktuellen Stand gebracht. 

Bedeutende Beratungsgegenstände des Aufsichtsrats und seiner Ausschüsse im 

abgelaufenen Geschäftsjahr waren neben der Konzernplanung die wirtschaftliche Lage 

der Gesellschaft und des Konzerns allgemein, vor allem in seinen wichtigsten 

Absatzmärkten, das Risikomanagement im Konzern, insbesondere bei bestehenden oder 

sich abzeichnenden Marktverwerfungen, und die Entwicklung der einzelnen Segmente. 

Beratungsgegenstand waren ferner die gegen einzelne Beschlüsse der Hauptversammlung 

2010 gerichteten Anfechtungsklagen und die hieraus folgenden Konsequenzen sowie die 

künftige Zusammensetzung des Aufsichtsrats, insbesondere die Neuwahlen in der 

kommenden Hauptversammlung 2011. Aufsichtsrat und Corporate Governance- und 

Nominierungsausschuss haben sich auch intensiv mit den Regeln des Corporate 

Governance Kodex auseinandergesetzt. Zur Kontrolle der Einhaltung des Deutschen 

Corporate Governance Kodex hat der Aufsichtsrat die Umsetzung der Empfehlungen 

überprüft. Aufsichtsrat und Vorstand haben die Entsprechenserklärung gemäß § 161 

AktG abgegeben und Abweichungen von den Empfehlungen der Regierungskommission 

im „Corporate Governance Bericht“ erläutert. 

Der Vorstand hat für das am 31. März 2011 endende Geschäftsjahr den Jahresabschluss, 

den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht sowie seinen Bericht über die 

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgestellt und dem Aufsichtsrat zusammen 

mit dem Vorschlag zur Verwendung des Gewinns vorgelegt. Die als Abschlussprüfer 

bestellte Deloitte & Touche GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München, hat den 

Jahresabschluß und Lagebericht sowie den Konzernabschluss und Konzernlagebericht 

der Matth. Hohner AG zum 31. März 2011 unter Einbeziehung der Buchführung 

entsprechend den gesetzlichen Vorschriften geprüft und jeweils uneingeschränkte 

Bestätigungsvermerke erteilt. Die entsprechenden Prüfungsberichte lagen allen 

Mitgliedern des Aufsichtsrats vor. 

Jahresabschluss und Lagebericht, Konzernabschluss und Konzernlagebericht, der 

Vorschlag des Vorstands zur Gewinnverwendung sowie die Prüfungsberichte des 

Abschlussprüfers waren Gegenstand intensiver Beratungen sowohl des 

Prüfungsausschusses als auch des gesamten Aufsichtsrates. Der Abschlussprüfer nahm an 

den Bilanzsitzungen von Prüfungsausschuss und Aufsichtsrat teil und berichtete über die 

wesentlichen Ergebnisse der Prüfung, insbesondere hinsichtlich des 

Rechnungslegungsprozesses und des damit zusammenhängenden internen Kontroll- und

Risikomanagementsystems. Der Aufsichtsrat nahm das Ergebnis der Prüfung des 

Jahresabschlusses durch den Abschlussprüfer nach eigener, unabhängiger Prüfung 

zustimmend zur Kenntnis. 

Der Aufsichtsrat prüfte den Jahresabschluss und Lagebericht sowie den Konzenabschluss 

und Konzernlagebericht und erhob keine Einwendungen. Der vom Vorstand aufgestellte 

und vom Abschlussprüfer geprüfte Jahresabschluss 2010/2011 und Konzernabschluss 

2010/2011 wurde vom Aufsichtsrat jeweils gebilligt. Der Jahresabschluss 2010/2011 ist 

damit festgestellt. 

Der Bericht des Vorstands über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen 

(Abhängigkeitsbericht) wurde dem Aufsichtsrat ebenfalls zur Prüfung vorgelegt. Zu diesem 

Bericht hatte der Abschlussprüfer folgenden Bestätigungsvermerk erteilt: 

„ Nach unserer pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass 

1. die tatsächlichen Angaben des Berichtes richtig sind, 

2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft 

nicht unangemessen hoch war.“ 

Der Aufsichtsrat nahm das Ergebnis der Prüfung des Berichtes des Vorstands über die 

Beziehungen zu verbundenen Unternehmen durch den Abschlussprüfer zustimmend zur 

Kenntnis. Der Aufsichtsrat prüfte den Bericht des Vorstands und erhob keine 

Einwendungen gegen die Erklärung des Vorstands am Schluss des Berichtes. 

Der Aufsichtsrat hat den Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns 

geprüft. Der Aufsichtsrat hält den Vorschlag für angemessen und schließt sich dem 

Vorschlag an. 

Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des Konzern im In- und 

Ausland und dem Vorstand für ihren engagierten Einsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr. 

Ein besonderer Dank gilt auch allen Anteileignern der Matth. Hohner AG. 

Trossingen, im Oktober 2011 

Der Aufsichtsrat der Matth. Hohner AG

Vorschlag über die Verwendung des Ergebnisses der Matth. Hohner AG zum 31.03.2011 

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2010/2011 in Höhe von 

Euro 402.388,73 wie folgt zu verwenden:´ 

Verteilung an die Aktionäre: 

Ausschüttung einer Dividende von € 0,13 je Stückaktie, 

bei 3.000.000 Stückaktien sind das € 390.000,00 

Gewinnvortrag € 12.388,73 

Bilanzgewinn € 402.388,73 

Als Zahlstelle für die zu beschließende Dividende ist die Deutsche Bank vorgesehen.

Hinweis nach § 328 I Nr. 2 HGB 

Der Jahresabschluss der Matth. Hohner AG wurde am 18. Oktober 2011 festgestellt, 

gleichzeitig wurde der Konzernabschluss gebilligt. 

Der Beschluss über die Ergebnisverwendung der Matth. Hohner AG liegt uns noch nicht vor 

und wird unverzüglich nach Beschlussfassung veröffentlicht.

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