Beteiligungsangebot 125 der KGAL/ALCAS - KWAG Kanzlei für ...

Beteiligungsangebot 125 der KGAL/ALCAS
Den Anlegern droht mehr als ein Totalverlust durch
Auffassungsänderungen der Finanzverwaltung
Am 17. Dezember 2007 hat die Fondsgesellschaft des KGAL/ALCAS
Beteiligungsangebots 100 den Anlegern mitgeteilt, dass sich aufgrund geänderter
steuerlicher Auffassungen der Finanzverwaltung und inzwischen eingetretener
gesetzgeberischer Änderungen das Fondsergebnis verändern kann. Insbesondere
könnten die gleichmäßige Verteilung der Schlusszahlung auf die Fondslaufzeit und
Änderungen bei den Verlustvortragsmöglichkeiten das Fondsergebnis beeinträchtigen.
Den Anlegern des Beteiligungsangebots 125 der KGAL/ALCAS droht unter Umständen
noch Schlimmeres als den Anlegern des Beteiligungsangebots 100: Über die
negativen Folgen einer gleichmäßigen Verteilung der Schlusszahlung auf die
Fondslaufzeit hinaus könnte es passieren, dass die Zeichner des Beteiligungsangebots
125 sämtliche bisher aus der Beteiligung erzielten Steuervorteile verlieren und
von den Finanzämtern saftige Rückzahlungsbescheide erhalten. Hintergrund dieser
Gefahr sind Beschlüsse des Finanzgerichts München vom Oktober 2007 zu den
VIP-Medienfonds 3 und 4, in denen das Vorliegen von Anlagevermögen verneint
wird, weil der wirtschaftliche Wert der Nutzungsmöglichkeiten nach Ablauf des Lizenzvertrages
im Wesentlichen verbraucht sei. Dementsprechend weist das Finanzgericht
den Ausgaben an den Produktionsdienstleister den Status von Umlaufvermögen
zu, mit der Folge, dass die Ausgaben für die Filmherstellung nicht zu Verlusten
des Fonds führen und dementsprechend auch keine Verlustzuweisungen an die
Kommanditisten erfolgen können. Der Bundesfinanzhof hat hier allerdings das letzte
Wort noch nicht gesprochen. Sollte der Bundesfinanzhof die Auffassung des
Finanzgerichts München bestätigen, so stünde für viele Medienfonds alles auf dem
Spiel.
Wir haben mit Hilfe unserer Beratungsgesellschaft, der KWAG-CONSULTING
Ahrens und Gieschen Unternehmensberatung GmbH, die finanziellen Folgen
ermittelt, die sich aus der gleichmäßigen steuerlichen Verteilung der
Schlusszahlung und der Einordnung der Filmherstellungsausgaben als
Umlaufvermögen für den Fonds „Beteiligungsangebot 125“ der KGAL/ALCAS
ergeben würden.
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Auswirkungen einer gleichmäßigen Verteilung der Schlusszahlung
Eine steuerlich gleichmäßige Verteilung der vereinbarten Schlusszahlung auf die gesamte
Fondslaufzeit führt zu positiven Jahres-Ergebnissen der Fondsgesellschaft.
Damit verbunden sind
1. Gewerbesteuerverpflichtungen der Fondsgesellschaft
2. Kreditaufnahmen der Fondsgesellschaft für die Zahlung der Gewerbesteuer,
die zu Lasten der Schlussausschüttung an die Anleger gehen
3. Gewinnzuweisungen an die Anleger mit der Folge zusätzlicher
Einkommensteuerzahlungen in der Zukunft und Einkommensteuer-Nachzahlungen
für vergangene Jahre, ohne dass zusätzliche Ausschüttungen erfolgen
4. eventuell zusätzliche Kreditaufnahmen seitens der Anleger zur Zahlung der
zusätzlichen Einkommensteuer, zumindest aber entgangener Gewinn aus
verlorenen Anlagemöglichkeiten
Für einen Anleger, der im Jahr 2000 einen Betrag von 100.000 DM aus dem Beteiligungsangebot
125 der KGAL/ALCAS gezeichnet hat, von dem 55,2% durch die
Dresdner Bank finanziert wurden, ergibt sich folgende überschlägige Rechnung:
Geplanter Liquiditätsüberschuss laut Prospekt 8.016 EUR
Auswirkung bisheriger Gesetzesänderungen -1.309 EUR
Neuer geplanter Liquiditätsüberschuss 6.707 EUR
Änderung durch Verteilung Schlusszahlung -2.623 EUR
Neuer geplanter Liquiditätsüberschuss 4.084 EUR 4.084 EUR
Verspätungszinsen Finanzamt -2.000 EUR -2.000 EUR
Kontokorrentzinsen Anleger -17.000 EUR
oder entgangener Gewinn Anleger -6.000 EUR
Liquiditätsdefizit -14.916 EUR -3.916 EUR
Der Anleger bekommt also seine im Jahr 2000 geleistete Netto-Einlage von 22.906
EUR im Jahr 2018 zuzüglich 4.084 EUR zurück, muss aber davon noch mindestens
8.000 EUR, wenn nicht sogar 19.000 EUR, an gezahlten Verspätungs- und
Kontokorrentzinsen oder entgangenen Gewinn abziehen, so dass von der
ursprünglichen Einlage nur höchstens 18.990 EUR (günstigster Fall) oder sogar nur
7.990 EUR übrigbleiben. Der Rest ist Verlust. Immerhin reichen bei dieser
Konstellation die zurückgezahlte Bareinlage und der erzielte Liquiditätsüberschuss
zur Zahlung der zusätzlichen Ausgaben trotz des realisierten Verlustes noch aus:
Rückzahlung Bareinlage 22.906 EUR 22.906 EUR
Liquiditätsüberschuss 4.084 EUR 4.084 EUR
Verspätungszinsen Finanzamt -2.000 EUR -2.000 EUR
Kontokorrentzinsen Anleger -17.000 EUR
Entgangener Gewinn -6.000 EUR
Aus Rückzahlung verbleibender Betrag 7.990 EUR 18.990 EUR
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Bei dieser Rechnung wurde berücksichtigt, dass ein Anleger (100.000 DM
Zeichnungssumme) folgende ursprünglich nicht vorgesehenen Zahlungen erbringen
muss:
Einkommensteuer-Nachzahlungen für 2001 bis 2006 ca. 10.000 EUR in 2008
Einkommensteuer-Mehrzahlungen 2007 bis 2017 ca. 11.000 EUR
Die Position „Kontokorrentzinsen Anleger“ resultiert aus der Annahme, dass für die
zusätzlichen Ausgaben ein Kontokorrent-Kredit o. Ä. aufgenommen werden muss,
der mit 7% bis 9% zu verzinsen ist.
Sollte diese Annahme nicht zutreffen, weil genügend eigene Liquidität für die zusätzlichen
Ausgaben zur Verfügung steht, so wird in der Position „entgangener Gewinn“
der ungefähre Ertrag einer alternativen Geldanlagemöglichkeit ausgewiesen.
Auswirkungen einer gleichmäßigen Verteilung der Schlusszahlung bei
gleichzeitiger Nicht-Abzugsfähigkeit der Filmherstellungsausgaben
Die oben erwähnten Auswirkungen aus der gleichmäßigen Verteilung der Schlusszahlung
werden durch die Rückzahlungsverpflichtung der im Jahr 2000 vermiedenen
Einkommensteuer verstärkt. Es ergibt sich insgesamt folgende überschlägige
Rechnung:
Geplanter Liquiditätsüberschuss laut Prospekt 8.016 EUR
Auswirkung bisher erfolgter Gesetzesänderungen -1.309 EUR
Neuer geplanter Liquiditätsüberschuss 6.707 EUR
Änderung durch Verteilung Schlusszahlung -2.623 EUR
Änderung durch Nicht-Abzugsfähigkeit Ausgaben -3.737 EUR
Neuer geplanter Liquiditätsüberschuss 347 EUR 347 EUR
Verspätungszinsen Finanzamt -10.000 EUR -10.000 EUR
Kontokorrentzinsen Anleger -34.000 EUR
oder entgangener Gewinn Anleger -13.000 EUR
Liquiditätsdefizit -43.653 EUR -22.653 EUR
Der Anleger bekommt also seine im Jahr 2000 geleistete Netto-Einlage von 22.906
EUR im Jahr 2018 zuzüglich 347 EUR zurück, muss aber davon noch mindestens
23.000 EUR, wenn nicht sogar 44.000 EUR, an gezahlten Verspätungs- und
Kontokorrentzinsen oder entgangenen Gewinn abziehen, so dass von der
ursprünglichen Einlage nur höchstens 253 EUR übrigbleiben. Wenn die zusätzlichen
Ausgaben über einen Kredit finanziert werden müssen, reichen die zurückgezahlte
Bareinlage und der geringe Liquiditätsüberschuss bei weitem nicht dazu aus, die
Verspätungszinsen an das Finanzamt und die Kreditzinsen zu bezahlen. Es entsteht
in diesem Fall ein Finanzloch von 20.747 EUR:
Rückzahlung Bareinlage 22.906 EUR 22.906 EUR
Liquiditätsüberschuss 347 EUR 347 EUR
Verspätungszinsen Finanzamt -10.000 EUR -10.000 EUR
Kontokorrentzinsen Anleger -34.000 EUR
Entgangener Gewinn -13.000 EUR
Aus Rückzahlung verbleibender Betrag -20.747 EUR 253 EUR
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Bei dieser Rechnung wurde berücksichtigt, dass ein Anleger (100.000 DM
Zeichnungssumme) folgende ursprünglich nicht vorgesehenen Zahlungen erbringen
muss:
Einkommensteuer-Nachzahlungen für 2001 bis 2006 ca. 28.000 EUR in 2008
Einkommensteuer-Mehrzahlungen 2007 bis 2017 ca. 7.000 EUR
Fazit:
Die eigenfinanzierte Einlage in Höhe von 22.906 EUR (100.000 DM / 1,95583 =
51.129 EUR – 55,2% Fremdfinanzierung) im Jahr 2000 führt im Jahr 2018 im
günstigsten Fall zu einer Kapital-Rückzahlung von knapp 19.000 EUR, die sich
allerdings auf knapp 8.000 EUR reduziert, wenn die zusätzlichen Ausgaben des
Anlegers kreditfinanziert werden müssen.
Wenn das Startjahr des Fonds steuerlich noch nicht endgültig veranlagt ist,
könnte sich das Ärgernis zur Katastrophe entwickeln, indem die eigenfinanzierte
Einlage nicht nur nicht zurückgezahlt wird, sondern der Anleger darüber
hinaus ein negatives Vermögen in Höhe von ca. – 20.000 EUR ausgleichen
muss.
Hinweis: Die Zahlen in dieser Ausarbeitung wurden mit größter Sorgfalt ermittelt. Wir
übernehmen aber keine Gewähr oder Haftung für deren Richtigkeit.
Angaben zum Fonds:
KGAL/ALCAS
Film-Produktions-Fonds für internationale Kinoproduktionen
Name des Geschlossenen Medienfonds: Beteiligungsangebot 125
Fondsgesellschaft: MFP Munich Film Partners GmbH & Co. AZL Productions KG
Zeichnungskapital: maximal 200.100.000 DM (= 102.309.505 Euro)
Zeichnungsjahr: 2000 Fondslaufzeit: bis 2018
Anteilsfinanzierung: 55,2% durch Darlehen der Dresdner Bank AG. Das Darlehen
muss mit 6,3% p.a. verzinst werden. Die Zinszahlungen werden aus laufenden Ausschüttungen/Entnahmen
der Fondsgesellschaft für Rechnung der Anleger von der
Fondsgesellschaft bedient. Das Darlehen wird am Ende der Laufzeit mittels der
prognostizierten Ausschüttung/Entnahme von der Fondsgesellschaft im Namen und
für Rechnung der Anleger zurückgeführt.
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Verwertungserlöse: Die abzuschließenden Lizenzverträge sollen von März 1999 bis
Juni 2018 laufen. Eine vorherige ordentliche Beendigung ist nicht vorgesehen.
Die Lizenzgebühren bestehen aus fest vereinbarten Bestandteilen sowie aus variablen
Bestandteilen. Über die Laufzeit der Lizenzverträge werden feste Lizenzgebühren
in Höhe von 72,59% der Herstellungskosten fällig. Die festen Lizenzgebühren
werden in den Jahren von 2001 bis 2018 in jährlich nachschüssigen Zahlungen
jeweils zum 28. Dezember (erstmals zum 28. Dezember 2001) entrichtet. Die festen
Lizenzgebühren und die Schlusszahlungen bestehen aus einem A-Anteil, einem B-
Anteil und einem C-Anteil. Der A-Anteil der festen Lizenzgebühr ist so berechnet,
dass er die laufende Bedienung der Anteilfinanzierung ermöglicht. Der B-Anteil der
festen Lizenzgebühr soll die laufenden Kosten der Fondsgesellschaft sowie die
laufenden Ausschüttungen und Entnahmen an die Anleger ermöglichen. Der C-
Anteil der festen Lizenzgebühr soll die Zinsen eines eventuellen Darlehens des
Lizenzgebers abdecken.
Die A-Anteile und die B-Anteile werden im Rahmen von Schuldübernahmen durch
die Dresdner Bank AG geleistet.
Darlehensrückzahlung: siehe Anteilsfinanzierung
Vorgesehene Filmprojekte:
Arbeitstitel
„Along Came a Spider“
„Derek Zoolander“
“Sum of All Fears“
“Radio Loco”
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