Unternehmensfinanzierung im Umbruch - Global Value Management

WELT.DE
Kongress
Unternehmensfinanzierung
im Umbruch Frankfurt am Main – 27. - 28. Januar 2009
Zukünftige Trends aus deutscher und internationaler Perspektive
· Steht Wachstums-Finanzierung vor einem Revival?
· Im Zeichen der Finanzkrise:
Quo-Vadis Later Stage/Buy-out-Finanzierung und Exit-Strategien
· Corporate Finance – Modelle im Wettstreit
Ronald Ayles
Director Frankfurt, Advent
International GmbH
Friedrich Bornikoel
Managing Partner,
TVM Capital GmbH
Martin Fischedick
Konzernleiter Corporate Banking,
Commerzbank AG
Dr. Joachim von der Goltz
Co-Head Equity Capital Markets,
JPMorgan Chase Bank
Dr. Reinhard Gradl
Chairman,
Oxea Sàrl
Georg Hansel
Co-Head European Equity Markets
Europe, Deutsche Bank AG
Steve Letza
Director of the European Centre
for Corporate Governance,
Liverpool John Moores University
Dr. Dirk Markus
Vorstandsvorsitzender,
AURELIUS AG
Dr. Rainer Marquart
Geschäftsführer,
Captura Management GmbH
Dr. Hans-Joachim Massenberg
Stellvertretender Hauptgeschäftsführer,
Bundesverband deutscher Banken
Dr. Dietmar Meister
Gruppengeschäftsführer
Kaufmännische Aufgaben,
Brose Fahrzeugteile GmbH & Co. KG
Claus-Georg Müller
Vorstandsvorsitzender,
mic AG
Dr. Hanns Ostmeier
Stellvertretender Vorstandsvorsitzender,
Bundesverband Deutscher Kapital-
beteiligungsgesellschaften
Bernhard Schmid
Geschäftsführender Gesellschafter,
Global Value Management GmbH
Dr. Hansjörg Schnabel
Geschäftsführer,
Equita Management GmbH
Dr. Oliver Thum
Managing Director,
General Atlantic
Stefan Tittel
Gründer und Vorstandsvorsitzender,
Crossgate AG
Christoph Vigelius
Director,
equinet AG
Lutz Weiler
Vorstandsvorsitzender,
equinet AG
Prof. Nicholas Wilson
ICM Chair in Credit Management
Director of the Credit Management
Research Centre The University of
Leeds
Redaktion der WELT GRUPPE:
Planung und Konzeption
Jörg
Eigendorf
Karsten
Seibel
Sebastian
Jost
DIE WELT GEHÖRT DENEN, DIE NEU DENKEN.

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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Grußwort
„Der Jahreskongress hat durch die Finanzmarktkrise eine besondere Aktualität bekommen. Die Verwundbarkeit des
Finanzsystems ist uns deutlich vor Augen geführt worden. Die Bundesregierung hat unverzüglich Maßnahmen ergriffen, um
die Situation auf dem Finanzmarkt zu stabilisieren. Ich bin zuversichtlich, dass das Hilfspaket für die Banken greift und ein
Übergreifen der Krise auf die Realwirtschaft gedämpft werden kann.
Auch die Beteiligungsfinanzierung ist durch die veränderten Rahmenbedingungen auf den internationalen Finanzmärkten
berührt. Die Finanzierung sehr großer, milliardenschwerer Übernahmen, maßgeblich ermöglicht durch großzügige Kredite
der Banken, wurde deutlich zurückgefahren. Dagegen läuft die Finanzierung des breiten Mittelstands über Beteiligungs- und
Mezzaninkapital weiterhin gut. Inzwischen nutzt fast jedes zehnte Unternehmen auch Beteiligungs- und Mezzaninkapital.
Venture-Capital-Investitionen in Deutschland befinden sich dagegen weiterhin auf einem unbefriedigend niedrigen Niveau
und liegen inzwischen wieder unter dem Stand von 1998. Während die Entwicklung im Frühphasenbereich, die maßgeblich
durch den High-Tech-Gründerfonds des BMWi geprägt wurde, durchaus erfreulich ist, können die Wachstumsfinanzierungen
nicht Schritt halten. Nach wie vor erhalten die innovativen Unternehmen von morgen nicht ausreichend Kapital. Wichtige
Chancen, Deutschland im Wettbewerb voran zu bringen und zukunftsfähig zu machen, werden so vertan. In diesem
Sommer haben wir daher das Gesetz zur Modernisierung der Rahmenbedingungen für Kapitalbeteiligungsgesellschaften
(MoRaKG) auf den Weg gebracht, mit dem wir die Rahmenbedingungen für Wagniskapitalinvestitionen in Deutschland
entscheidend verbessern.
Die Kreditversorgung insbesondere mittelständischer Unternehmen ist von der Finanzmarktkrise bisher noch nicht
erkennbar beeinträchtigt. Wir erwarten, dass die wichtigsten Finanzierungspartner des Mittelstandes, die Sparkassen
und Genossenschaftsbanken, weniger von den Verwerfungen auf den Finanzmärkten betroffen sind und sich dies auch
in Zukunft positiv auswirkt. Im übrigen greifen hier auch die gut eingeführten Förderinstrumentarien des Bundes. Die
Programme des ERP-Sondervermögens und der Kreditanstalt für Wiederaufbau sowie das Angebot der Bürgschaftsbanken
in den Ländern sind besonders auf die Bedürfnisse kleiner und mittlerer Unternehmen abgestimmt. Die Bundesregierung
wird gerade in schwierigen Zeiten die Bedürfnisse des Mittelstandes im Auge behalten und für ein passgenaues
Finanzierungsangebot sorgen.
Vor diesem Hintergrund begrüße ich, dass auf dem Kongress hochrangige Vertreter der Industrie sowie der Finanzwelt
zu einem Gedankenaustausch über Unternehmensfinanzierung aus deutscher und internationaler Perspektive
zusammenkommen. Ich wünsche den Organisatoren und den Teilnehmern ein gutes Gelingen des Kongresses sowie
Anstöße und Ideen für ihre tägliche Arbeit.“
Dr. Bernd Pfaffenbach
Beamteter Staatssekretär im
Bundesministerium für Wirtschaft und Technologie
DIE WELT GEHÖRT DENEN, DIE NEU DENKEN.

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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Erster Tag: 27. Januar 2009
09.30 Empfang mit Kaffee und Tee
Ausgabe der Tagungsunterlagen
10.00 Begrüßung durch DIE WELT GRUPPE
Jörg Eigendorf, Ressortleiter Wirtschaft,
Finanzen & Immobilien, WELT GRUPPE, Frankfurt am Main
Teil 1: Steht Wachstums-Finanzierung vor einem Revival?
10.10 Moderation und Einleitungsstatement
Bernhard Schmid, Geschäftsführender Gesellschafter,
Global Value Management GmbH, Eichenau
10.20 Innovation in Deutschland: Vom Unternehmer zum Investor
· Seed- und Wachstums-Kapital auf dem Rückzug: „Hat Entrepreneurship“
in Deutschland noch eine Chance im globalen Wettbewerb?
· Neue Wege in der Innovations-Finanzierung im Spannungsfeld zwischen Vision und Profit:
„Der börsennotierte Business Angel / Incubator“
Claus-Georg Müller, Vorstandsvorsitzender, mic AG, München
10.50 Quo Vadis Venture Capital – Deutschland, Europa und USA im Vergleich
· Venture Capital – Ein regionales Business in globalen Märkten
· M&A versus IPO: Exit-Strategien in einem sich ändernden Umfeld
· Die volkswirtschaftliche Bedeutung von Venture Capital: Innovation und Arbeitsplätze
Friedrich Bornikoel, Managing Partner, TVM Capital GmbH, München
11.20 Kaffee- und Kommunikationspause
11.50 Erfahrungsbericht eines Entrepreneurs:
Vom Start-Up zum internationalen Marktführer:
Private Equity als Katalysator für Unternehmenserfolg
· In 7 Jahren zur Marktführerschaft in Europa: Umsetzung eines kapitalintensiven
„Blue Ocean-Strategy“ mittels Private Equity
· Erfolgsfaktoren bei der Einbeziehung von Private Equity zur internationalen Expansion
· Familiy Offices & strategische Investoren – ein Erfahrungsbericht
Stefan Tittel, Gründer und Vorstandsvorsitzender, Crossgate AG, Starnberg
12.20 Round-Table-Diskussion
Moderiert durch Karsten Seibel, Finanzredakteur, WELT GRUPPE, Frankfurt am Main
Teilnehmer der Diskussion:
· Bernhard Schmid
· Claus-Georg Müller
· Friedrich Bornikoel
· Stefan Tittel
13.05 Gemeinsames Mittagessen
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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Erster Tag: 27. Januar 2009
Teil 2: Im Zeichen der Finanzkrise: Quo-Vadis Later Stage /
Buy-out-Finanzierung und Exit-Strategien
14.35 Moderation und Einleitungsstatement: …und jedem Ende wohnt ein Anfang inne…
Dr. Hanns Ostmeier, Stellvertretender Vorstandsvorsitzender, Bundesverband Deutscher
Kapitalbeteiligungsgesellschaften, Leitung Fachgruppe Large Buy-out, Berlin
14.50 Growth Equity - Wachstumskapital für Mittelstandsunternehmen
· Growth Equity als besondere Form der Unternehmensfinanzierung: Growth Equity als
strategische Minderheitsbeteiligung vs. ‚klassisches Private Equity / Leveraged-Buy-outs’
· Der Weg ist das Ziel: Von Growth Equity zum späteren Börsengang bzw. Unternehmensverkauf:
Do‘s & Dont’s und Fallbeispiele
Dr. Oliver Thum, Managing Director, General Atlantic, Düsseldorf
15.20 Private Equity in Umbruch- und Sondersituationen – Der erfolgreiche Turnaround
verdeutlicht anhand eines Fallbeispiels
· Voraussetzungen für erfolgreiche Distressed Assets Investments
· Einblick in den aktuellen Markt für Distressed Assets Investments
· Wie die Subprime-Krise neue Chancen bietet – Distressed Assets Investments – Der AURELIUS-Weg
· Ghotel – vom Postwohnheim zur Hotelperle
Dr. Dirk Markus, Vorstandsvorsitzender, AURELIUS AG, München
15.50 Kaffee- und Kommunikationspause
16.20 Private Equity in komplexen Situationen: Die Bildung der OXEA Gruppe – ein Buyout von
ausgewählten Assets und einem Joint Venture
· Akquisitionsprozeß – Carve-out und Verhandlungen von Site Service und Supply Verträgen
im Rahmen einer Auktion
· Merger – Schaffung einer neuen Firma und Etablierung der notwendigen Funktionen
· Integration der Unternehmensteile und Heben von Synergien
· Etablierung einer neuen Unternehmenskultur – Wachstum in reifen Märkten
Ronald Ayles, Director Frankfurt, Advent International GmbH, Frankfurt am Main und
Dr. Reinhard Gradl, Chairman, Oxea Sàrl, Luxembourg
17.00 Aktienmarkt als Eigenkapitalgeber in schwierigen Zeiten - quo vadis?
· Kritische Analyse der aktuellen Entwicklung der Kapitalmärkte und Auswirkung
auf Unternehmen in Deutschland
· Der Kapitalmarkt als Eigenkapitalgeber in der Krise?
· Wann können wir wieder mit Börsengängen zur Wachstumsfinanzierung rechnen?
Dr. Joachim von der Goltz, Co-Head Equity Capital Markets, JPMorgan Chase Bank, Frankfurt am Main
17.30 Round-Table-Diskussion
Moderiert durch Dr. Hanns Ostmeier
Teilnehmer der Diskussion:
· Dr. Oliver Thum
· Dr. Dirk Markus
· Ronald Ayles
· Dr. Reinhard Gradl
· Dr. Joachim von der Goltz
18.15 Get Together
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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Zweiter Tag: 28. Januar 2009
Teil 2: (Fortsetzung) Im Zeichen der Finanzkrise: Quo-Vadis Later Stage /
Buy-out-Finanzierung und Exit-Strategien
08.30 Empfang mit Kaffee und Tee
09.00 Moderation und Einleitungsstatement
Dr. Hanns Ostmeier, Stellvertretender Vorstandsvorsitzender, Bundesverband Deutscher
Kapitalbeteiligungsgesellschaften, Leitung Fachgruppe Large Buy-out, Berlin
09.10 „Nachfolge ist Chefsache“
· Handlungsalternativen systematisch analysieren und bewerten
· Weitergabe in der Familie
· Verkauf an Dritte
· Nachfolge braucht Vorlauf
Martin Fischedick, Konzernleiter Corporate Banking, Commerzbank AG, Frankfurt am Main
09.40 Dual Tracks im Mittelstand
· Kapitalmarktumfeld in Deutschland und Entwicklung der Primärmärkte
· Motive für einen Börsengang
· Vorteile von Dual Track Verfahren
· Relevante Entscheidungsaspekte bei Dual Tracks
· Praxisbeispiele
· Conclusion
Christoph Vigelius, Director, equinet AG, Frankfurt am Main
10.10 „SPAC, ein einfacher Weg an die Börse?“
· Quo Vadis SPAC? In den USA seit Jahren etabliert, in Deutschland noch ein Novum
· Vom Unternehmer für Unternehmer: Wie namhafte Persönlichkeiten bei der
Akquisition von Eigenmitteln unterstützen
· Paradigmenwechsel an der Börse in Zeiten der Finanzkrise:
SPAC als „Börsengang mit Versicherungspolice“ für den Mittelstand
Georg Hansel, Co-Head European Equity Markets Europe, Deutsche Bank AG, London
10.40 Kaffee- und Kommunikationspause
11.10 M&A bei einem Familienunternehmen - Der Erwerb der Motorensparte der Continental AG durch Brose
· Beleuchtet werden folgende Unterpunkte:
- Brose Values: Unternehmen Brose
- Assessing Values: Akquisitionsprozess und Deal Struktur
- Generating Values: Integrationsprozess und -organisation vor und nach dem Closing
- Sharing Values: Kulturelle Aspekte
Dr. Dietmar Meister, Gruppengeschäftsführer Kaufmännische Aufgaben, Brose Fahrzeugteile GmbH & Co. KG
11.40 Round-Table-Diskussion
Moderiert durch Sebstian Jost, Wirtschaftsredakteur, WELT GRUPPE
Teilnehmer der Diskussion:
· Dr. Hanns Ostmeier
· Martin Fischedick
· Christoph Vigelius
· Georg Hansel
· Dr. Dietmar Meister
12.20 Gemeinsames Mittagessen
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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Zweiter Tag: 28. Januar 2009
Teil 3: Corporate Finance – Modelle im Wettstreit
13.50 Moderation und Einleitungsstatement
Lutz Weiler, Vorstandsvorsitzender,
equinet AG, Frankfurt am Main
14.00 „Unternehmensfinanzierung im Wandel: Politische und ökonomische Rahmenbedingungen im Wahljahr”
· Wohin steuert die Kunjunktur in Deutschland?
· Lage der Finanzierung der deutschen Wirtschaft
· Bundestagswahl 2009: gesetzgeberischer Handlungsbedarf
Dr. Hans-Joachim Massenberg, Stellvertretender Hauptgeschäftsführer, Bundesverband deutscher Banken
14.30 „Private Equity auf die deutsche Art“
„Eine Kombination aus Beteiligungs-Holding und angelsächsischen Fremdfinanzierungs- und Anreizstrukturen“
· Die Bedeutung der Family Offices für die Eigenmittelfinanzierung des deutschen Mittelstands
· Private Equity auf die deutsche Art: Die Vorteile einer langfristig angelegten Industrieholding
· Der „Equity Buy-out“ als Antwort auf die Bankenkrise
· Sind „Internal Rate of Returns“ oder „Cash Multiples“ noch geeignete Zielwerte im Private Equity Geschäft
Dr. Hansjörg Schnabel, Geschäftsführer, Equita Management GmbH, Bad Homburg
15.00 Family Office in turbulenten Zeiten
· Wie verstehen wir Family Office
· Stimmungsbild der letzten 5 Jahre
· Eigene Struktur
· Umgang mit dem Kernvermögen
Dr. Rainer Marquart, Geschäftsführer, Captura Management GmbH, Mannheim
15.30 Kaffee- und Kommunikationspause
16.00 Corporate Insolvency Risk and Default Probability: Modelling Strategies
· Traditional Methods of Estimating Corporate Risk
· The Implications of Basel II
· Models based on accounting history and new developments
· Modelling the SME market
· Implications for the future
Prof. Nicholas Wilson, ICM Chair in Credit Management Director of the Credit Management Research Centre
The University of Leeds, Leeds University Business School
16.30 New Paradigms in Corporate Finance & Corporate Governance
· Beyond Friedman: Is the business of business still business?
Corporate Financing and Corporate Governance in the Post-Industrial Era
· From dispersed ownership to concentration of ownership: SarbanOxley as driver for ‘going private’?
· Corporate Responsibility in competing models: ‘Pure’ capitalism vs. ‘Social’ capitalist vs.
‘Oligarch’ capitalism vs. ‘Family’ capitalism vs. ‘State’ market economies
Prof. Steve Letza, Director of the European Centre for Corporate Governance, Liverpool John Moores University
17.00 Round-Table-Diskussion
Moderiert durch Lutz Weiler
Teilnehmer der Diskussion:
· Dr. Hans-Joachim Massenberg
· Dr. Hansjörg Schnabel
· Dr. Rainer Marquart
· Prof. Nicholas Wilson
· Prof. Steve Letza
17.45 Ende der Veranstaltung
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Fachbeiräte
Markus Becker-Melching
Mitglied der Geschäftsführung
Bundesverband
Dr. Rainer Marquart
Geschäftsführer
Captura Management GmbH
Deutscher Banken
Dr. Joachim von der Goltz
Co-Head Equity
Capital Markets
JPMorgan Chase Bank
Prof. Nicholas Wilson
ICM Chair in Credit Management
Director of the Credit
Management Research Centre
The University of Leeds
Jan Janshen
Geschäftsführer
Advent International GmbH
Bernhard Schmid
Geschäftsführender Gesellschafter
Global Value Management GmbH
Die Zeitungsmarke WELT hat sich vom klassischen Zeitungstitel zur modernen Medienmarke entwickelt. Das crossmediale
Portfolio umfasst die beiden Tageszeitungen DIE WELT und WELT KOMPAKT, die Wochenzeitung WELT am SONNTAG sowie
WELT ONLINE als Internetangebot mit einem eigenen Web-TV-Format und WELT MOBIL für die Nutzer mobiler Endgeräte.
Die WELT GRUPPE bedient damit sämtliche Kanäle moderner Mediennutzung und produziert seit 2006 alle Inhalte aus einem
integrierten Newsroom.
Mit der Organisation von Konferenzen und Tagungen hat die WELT Gruppe die premevent GmbH beauftragt.
Wir sind ein expansiver und innovativer Anbieter von Premium-Konferenzen und Kongressen in den Bereichen Finanzen/Banking,
Energie, Health, IT, Recht, Immobilien, Management & Wirtschaft, Automobil sowie Zukunftstechnologien.
Das Team von premevent verfügt über bis zu 20 Jahren Erfahrung in leitenden Funktionen bei führenden Kongress-Veranstaltern.
Bei unseren Events, die sich durch internationale Akzentsetzung auszeichnen, werden wir von starken Medienpartnern
unterstützt. Sowohl national als auch international konzipieren und veranstalten wir Premium-Konferenzen und Kongresse als
Netzwerk-Plattform – mit den interessantesten Referenten für ein sehr anspruchsvolles professionelles Publikum.
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Unternehmensfinanzierung im Umbruch
Frankfurt am Main – 27. - 28. Januar 2009
Veranstaltungsort:
Steigenberger Frankfurter Hof,
Am Kaiserplatz, 60311 Frankfurt
Zimmerreservierung:
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Gerne übernehmen wir Ihre Zimmerbuchung.
Telefon: 069/707 989-170, Telefax: 069/707 989-200
Ja, ich/wir nehme/n teil.
27.-28. Januar 2009 € 1.995,- + MwSt.
Ich interessiere mich für Ausstellungs- und
Sponsoringmöglichkeiten.
Bitte korrigieren Sie meine Adresse wie angegeben.
Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne
telefonisch auf: 069/707 989-130
Teilnahmegebühr
Mittagessen, Kaffeepausen und Erfrischungsgetränke sowie die
Veranstaltungsunterlagen sind in der Gebühr enthalten. Die
Teilnahmegebühr ist mit Erhalt der Rechnung fällig, spätestens
jedoch am ersten Veranstaltungstag.
Stornierung / Umbuchung
Unbeschadet eines etwaigen Widerrufsrechts kann die Teilnahme
bis 30 Tage vor Veranstaltungsbeginn seitens des Auftraggebers
kostenlos schriftlich storniert werden. Bei Stornierungen
bis 14 Tage vor dem Veranstaltungstermin erheben wir eine Bearbeitungsgebühr
in Höhe von 50 % der Teilnahmegebühr. Bei
späteren Stornierungen oder Nichterscheinen des gemeldeten
Teilnehmers am Veranstaltungstag wird die gesamte Gebühr
berechnet. Ein Ersatzteilnehmer kann jederzeit mit einer Gebühr
in Höhe von Euro 50,- zzgl. Umsatzsteuer gestellt werden.
Auch eine Umbuchung auf eine andere Veranstaltung kann mit
gleicher Gebühr zu jeder Zeit erfolgen.
Unvorhersehbare Programmänderungen sind vorbehalten.
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