Einführung in die Exportwirtschaft - Jürgen Bellers

tischen Rücksichtnahmen befreit (z.B. Inkaufnahme eines innerstaatlichen
Infaltionsprozesses, um den Wechselkurs stabil zu halten.)
Der floatende Wechselkurs ist allerdings in besonderem Maße spekulativen Einflüssen
unterworfen, da bei steigenden oder fallenden Kursen Exporteure und Importeure,
Kreditgeber und Kreditnehmer entweder aus der Währung aussteigen oder in sie
investieren, um vom jeweiligen Trend zu profitieren (wodurch natürlich dieser Trend
nur noch verstärkt wird). Zudem wird der Außenhandel durch das Wechselkursrisiko
erschwert.
im System der prinzipiellen Wechselkursstabilität wird angestrebt, daß der
Wechselkurs nur innerhalb bestimmter Bandbreiten pendelt. Werden diese über- oder
unterschritten, so müssen die Notenbanken durch Devisenverkäufe oder -ankäufe
intervenieren, bzw. die Währung muß auf- oder abgewertet werden. Hier besteht das
Problem einer realistischen Kursfestlegung, die nur politisch erfolgen kann - aber
anhand welcher Indiktoren? (z.B. die Entwicklung der Kaufkraftparitäten und der
Devisenreserven)
Beim Goldwährungsmechanismus (vor 1914) wird der Wert einer Währung strikt an
eine bestimmte Menge von Gold gebunden. Verliert eine Währung an Wert, so
verpflichtet sich die jeweilige Notenbank zum Goldexport, mit der Folge einer
Kontraktion der inländischen Geldmenge, so daß sich der Währungswert wieder
restabilisiert. Die wachsende Stärke von Oligopolen und Gewerkschaften machten
jedoch nach 1914 eine derartige Kontraktionspolitik