Jahresbericht 2011 - Aargauische Kantonalbank

Anlagen und Handel
Urs Bosisio, Mitglied der Geschäftsleitung
Das Handelsgeschäft der AKB wurde im Jahr 2011 stark
durch die Finanzkrise beeinflusst. Die Schuldenkrise in Europa
und den USA verunsicherte die Marktteilnehmer und
führte dazu, dass die Schweiz als ein Hort der Sicherheit gesucht
wurde. Dies führte zu einer massiven Überbewertung
des Schweizer Frankens und einem starken Rückgang des inländischen
Zinsniveaus. Dennoch darf die AKB auch im 2011
auf ein gutes Geschäftsjahr zurückblicken.
Rekordergebnis im Handelsgeschäft
Durch die Einführung einer Untergrenze von 1.20 für den EUR/
CHF-Kurs konnte die Schweizerische Nationalbank (SNB) die massiven
Währungsschwankungen glätten.
Das Jahr wurde, nicht zuletzt aufgrund dieser Handlungen, durch
hohe Handelsvolumen im Devisen- und Zinsbereich geprägt. Die
langjährige Markterfahrung der Devisen- und Zinshändler der
AKB ermöglichten es, unseren Kunden auch in diesen unsicheren
Zeiten eine professionelle und kompetente Beratung anzubieten.
So wurde trotz widrigem Umfeld ein deutlich höheres Rekordergebnis
im Handelsgeschäft möglich.
Zurückhaltung im Anlagegeschäft
Die anhaltend unsichere Situation an den Finanzmärkten führte
zu einer generellen Abnahme der Risikobereitschaft unserer Kundinnen
und Kunden im Anlagegeschäft. Zwar gelang es erneut,
umfangreiche Mittel anzuziehen, wobei sich eine deutliche Verschiebung
der Anlageaktivitäten bemerkbar machte. So wurden
vermehrt Mittel aus den klassischen Anlagekategorien abgezogen
und in Sachwerte wie Immobilien und Edelmetalle investiert respektive
auf dem Konto belassen. Zahlreiche Erbschaftsteilungen
führten zu einer weiteren Umverteilung der Kundengelder. Deswegen
erstaunte es wenig, dass die investierten Depotvolumen leicht
unter dem Stand des Vorjahres lagen. Trotzdem gelang es der AKB,
im Kommissionsgeschäft das gute Vorjahresergebnis zu halten.
Neustrukturierung des Auslandsgeschäfts
Zunehmende regulatorische Anforderungen im Anlagegeschäft
und im Geschäftsverkehr mit ausländischen Kunden führten zu einer
grossen Bindung von personellen Ressourcen. So wurde die
Strategie im Geschäft mit Auslandkunden, das so genannte Cross-
Border-Geschäft, komplett überarbeitet und angepasst. Die AKB
hat neu, mit Ausnahme von in Deutschland domizilierten Kunden,
das gesamte ausländische Anlageberatungsgeschäft zentralisiert.
Damit ist gewährleistet, dass die Einhaltung der gesetzlichen Auflagen
effektiv und effizient erfüllt werden kann. Zudem erfolgt nun
eine noch professionellere und engere Betreuung unserer ausländischen
Kundinnen und Kunden durch Spezialisten. Weitere neue
Auflagen und regulatorische Bestimmungen müssen im Zusammenhang
mit dem US-amerikanischen Foreign Account Tax Compliance
Act (FATCA) erfüllt werden. Deutschland und Grossbritannien
planen zudem die Einführung einer neuen Abgeltungssteuer.
Die AKB bereitet die Umsetzung dieser komplexen Anforderungen
vor, welche ein hohes Fachwissen und gute IT-Prozesse bedürfen.
Im Herbst hat die AKB zudem ihre Vermögensverwaltungs-Dienstleistungen
ausgedehnt und ein neues Produkt hinzugefügt. Mit
dem VV-Mandat «Basis» ist ein professionelles Vermögensverwaltungsmandat
schon ab CHF 50’000 möglich. Trotz eines herausfordernden
Marktumfelds stiess das neue Produkt bereits auf grosses
Interesse und erfreute sich einer regen Nachfrage.
Effektives Bilanzstrukturmanagement
Die der AKB anvertrauten Kundengelder wurden weiterhin sehr
restriktiv und vorsichtig verwaltet. So kam der Bonität der Gegenparteien
eine besondere Bedeutung zu. Der Grossteil der Liquiditätsüberschüsse
wurde bei der SNB angelegt und warf praktisch
keinen Zins ab. Eine aktive und vorausschauende Bewirtschaftung
der Bankbilanz ermöglichte es der AKB jedoch, einen markanten
zusätzlichen Ertrag zu erwirtschaften. Dadurch konnte auch der
auf dem klassischen Zinsengeschäft stetig wachsende Margendruck
teilweise kompensiert werden.
Gefragte Allfinanzdienstleistungen
Das grosse Vertrauen in die Allfinanzdienstleistungen der AKB
wurde durch eine hohe Wiederempfehlungsrate durch bestehende
Kundinnen und Kunden unterstrichen. Im Vorsorgebereich, bei
der Nachlassplanung und den Steuerdienstleistungen wurden die
Zahlen des Vorjahrs deutlich übertroffen und zeigen, dass sich immer
mehr Kundinnen und Kunden in diesen vertrauenswürdigen
Angelegenheiten auf die Experten der AKB stützen.
Mit bewährter Strategie positiv in die Zukunft
Das Hauptaugenmerk der Strategie im Kommissionsgeschäft liegt
auch in Zukunft auf drei Geschäftsfeldern. Neben der professionellen
Vermögensverwaltung und den hochwertigen Dienstleistungen
im Allfinanz-Bereich wird auch das Fonds- und Transaktionsgeschäft
mittel- und langfristig einen wichtigen Beitrag zu
einem erfolgreichen Anlagegeschäft liefern. Die Strategie im Handelsgeschäft
erfährt ebenfalls keine Änderung.
Nach wie vor will die AKB die führende Kundenhandelsbank im
Kanton Aargau sein. Obwohl das Jahr 2012 zumindest zu Beginn
eine unsichere Entwicklung an den internationalen Finanzmärkten
aufweisen dürfte, sehen wir der Zukunft positiv entgegen.
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