Risikomanagement in der Energiewirtschaft - IIR Deutschland GmbH

Euroforum-Lehrgang in 8 schriftlichen Lektionen
Auch mit
iPad
erhältlich
Risikomanagement
in der Energiewirtschaft
Ihr kompakter Ratgeber für ein leistungsstarkes Risikomanagement
in Handel, Beschaffung und Vertrieb
BewERTUNGSFoRMELN
DERIVATE
´ 4. Auflage ´ www.euroforum-verlag.de∕risikoenergie ´ Start: September 2011
PrognoSETEcHNIken
RisikoVERMINDERUNG
AbsicHERUNGSSTRATEGIEN
Fachliche Leitung durch den Lehrstuhl für Energiehandel und Finanzdienstleistungen
der Universität Duisburg-Essen und Roland Eller Consulting.
RisikoSTEUERUNG
Wissen für Entscheider – aktuell. kompakt. praxisnah.

Erhöhte Unsicherheit
in der Energiebranche
Die Preise für fossile Brennstoffe sind im vergangenen Jahr und den ersten
Monaten des laufenden Jahres stark gestiegen. Begrenztes Angebot bei
steigender Nachfrage besonders aus China und Indien, Naturkatastrophen
wie Überschwemmungen in Australien, politische Unruhen in nordafrikanischen
Ölförderländern – ein ganzes Bündel von Faktoren lässt sich für diese
Entwicklung heranziehen.
„Sehr guter Überblick über risikorelevante
Themen der Energiewirtschaft“.
Florian Pützl, Wien Energie Vertrieb
Auch wenn sich die genannten Ereignisse schwer modellieren lassen,
verfügen Risikomanager doch über ein breit aufgestelltes Instrumentarium,
um Prognosen zu erstellen sowie Absicherungsstrategien zu entwickeln
und umzusetzen. Praxisbewährte Risikomaße wie der VaR, Risikoarten
wie Kredit- oder Adressrisiken und Herausforderungen wie der Handel mit
CO 2
-Zertifikaten sind nur einige wenige Begriffe, die das Tätigkeitsfeld von
Risikomanagern beschreiben.
Stellen Sie Ihr Risikomanagement
auf noch verlässlichere Fundamente!
Mit diesem schriftlichen Lehrgang stellen wir Ihnen einige theoretische
Vorkenntnisse und vor allem erprobtes Anwenderwissen zur Verfügung, die
Ihnen in Ihrem Tagesgeschäft direkt zugutekommen. Sie erlernen Techniken
zur Berechnung und Bewertung von Energierisiken, zum Einsatz geeigneter
Sicherungsinstrumente sowie zu Aufbau von Risikomanagementsystemen
und Bilanzierung.
Der Ablauf Ihrer Weiterbildung
Ab dem 30. September 2011 erhalten Sie wöchentlich
eine der Lektionen Ihrer Weiterbildung. Die
Inhalte vermitteln wir Ihnen über ein spezielles
Lernkonzept, das auf die Weiterbilldung neben
dem Beruf zugeschnitten ist.
In praxisnahen Beiträgen mit vielen Beispielrechnungen,
Merksätzen und Fallstudien erhalten
Sie konkrete Anregungen für Ihr Tagesgeschäft.
Nach der abschließenden Lektion erhalten Sie eine
CD-ROM mit dem kompletten Lehrgangsinhalt
zur digitalen Nutzung. Auf Wunsch erwerben Sie
die Lehrgangsunterlagen in rein digitaler Form
inklusive iPad.
Nutzen Sie diese kompakte Weiterbildung, um das Risikomanagement in
Ihrem Unternehmen zu verstärken und auf noch verlässlichere Fundamente
zu stellen. Mit überschaubarem zeitlichem Aufwand nehmen Sie gebündelte
Kenntnisse auf, vermittelt von Experten aus EVU, Wissenschaft und
Beratung.
BewERTUNGSFoRMELN
DERIVATE
PrognoSETEcHNIken
RisikoSTEUERUNG
RisikoVERMINDERUNG
AbsicHERUNGSSTRATEGIEN

Die Lektionen im Überblick
Lektion 1
Grundlagen
▶ Rechtlicher Rahmen des Risikomanagements
— Anforderungen des Gesetzgebers
— Richtlinien und Rahmenwerke des Risikomanagements
▶ Umsetzung des Risikomanagementprozesses
— Analyse der Ausgangssituation
— Risikoidentifikation und -beurteilung
— Geschäfts- und Risikostrategie
— Preisbeeinflussende Faktoren und Marktmeinung
— Risikomessung, Risikosteuerung, Risikotragfähigkeit
— Anforderungen an die Berichterstattung
▶ Organisatorische Rahmenbedingungen
des Risikomanagements
Roland Eller, Geschäftsführer, und
Markus Heinrich, Geschäftsführer,
Roland Eller Consulting GmbH
Lektion 2
Rohstoffpreisrisiken
▶ Energierohstoffe – Preisrisiken durch Angebot und Nachfrage
▶ Korrelationen zwischen den Energierohstoffen
▶ Risikomessung
▶ Absicherungsstrategien auf den Energiemärkten
▶ Fallstudie Strombeschaffung
▶ Portfolioabsicherung
Dr. Stefan Ulreich, Bereich Energiepolitik, E.ON AG, und
Dr. Jan von Drathen, Head of Concentrated Solar Power,
E.ON Climate & Renewables GmbH
▶ Risikovermeidung, Risikoverminderung,
Risikoüberwälzung und Risikoübernahme
▶ Unvollständigkeit der Märkte
▶ Begrenzte Liquidität der Märkte
▶ Marktpreisrisiko für Strom und Gas und deren Modellierung
▶ Forwards, Futures, Swaps
▶ Adressrisiken
Prof. Dr. Christoph Weber, Leiter des Lehrstuhls für Energiewirtschaft,
Universität Duisburg-Essen
Lektion 5
Methoden, Bewertung und Strukturierung
von Transaktionen
▶ Modelle
— Fundamentalmodelle
— Marktmodelle
— Reduced-Form-Modelle
▶ Optionsbewertung
— Black-Formel
— Bewertungsformeln bei komplexen Modellen
▶ Volatilität, Korrelation
— Implizite Volatilität
— Stochastische Volatilität
— Covarianz-Matrizen
— Multidimensionale Monte-Carlo-Simulation
Prof. Dr. Rüdiger Kiesel, und
Natalia Shenkman, Wissenschaftliche Mitarbeiterin,
Lehrstuhl für Energiehandel und Finanzdienstleistungen,
Universität Duisburg-Essen
Lektion 3
Risiken im Emissionshandel
▶ Regulatorischer Rahmen
— Globale Klimaziele
— EU ETS
— Weitere Emissionshandelssysteme
— Geplantes Emissionshandelssystem in den USA
▶ Handelsplätze
— Börsen∕OTC
— Gehandelte Produkte
▶ Modellierung von Zertifikatepreisen
— Stochastische Prozesse
— Deterministische und stochastische
Gleichgewichtsmodelle
▶ Konsequenzen im Risikomanagement
— Mathematische Modellierung
— Unsicherheit bzgl. zukünftiger Rahmenbedingungen
Prof. Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter, und
Georg Grüll, Wissenschaftlicher Mitarbeiter,
Lehrstuhl für Energiehandel und Finanzdienstleistungen,
Universität Duisburg-Essen
Lektion 4
Risikoarten und -instrumente
in Energiemärkten
▶ Möglichkeiten und Grenzen von Strategien
zur Risikobewältigung
▶ Externe und interne Risiken
Lektion 6
Risikomanagement im
Energiehandel∕Vertrieb
▶ Handelsmärkte und Handelsprodukte
▶ Risikopositionen in Energiehandelsmärkten
— Finanzielle und physische Positionen
— Spread-Positionen (Clean Dark und Spark Spreads,
Calendar Spreads, Location Spreads)
— Optionspositionen
▶ Absicherungsstrategien
▶ Portfoliomanagement
— Wertschöpfungskette in der Energiewirtschaft
— Management von Stromabsatz-, Gasabsatzund
Stromerzeugungsportfolien
▶ Prognosetechniken
— Ökonometrische Methoden
— Anwendungsbeispiele Lastprognosen
und Strompreisprognosen
▶ Risikomessung und -steuerung
— Quellen von Risiko (z. B. Marktpreis-, Kredit-,
Volumen- und operationelle Risiken)
— Messung von Risikopositionen (Delta, PnL) und Limitierung
— Value-at-Risk (für einzelne Positionen und Portfolien,
Limitierung, Parameterschätzung, Alternativen)
Dr. Gero Schindlmayr, Head of Group Commodity Management –
Trading & Origination, und
Dr. Reik Börger, Group Commodity Management – Generation,
RWE AG

Lektion 7
Praxiseinsatz von Derivaten
▶ Definition Derivat
— Historische Entwicklung und Durchbruch
von Rohstoffderivaten
— Zukunft von derivativen Produkten
— Commodity als Assetklasse und die daraus
resultierenden Konsequenzen
▶ Voraussetzungen für Abschluss und Abwicklung
— Organisatorische Anforderungen im Unternehmen
— Regulatorische Anforderungen
— Einflussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten
auf das Finanzergebnis
— Einsatzmöglichkeiten und Grenzen von Rohstoffderivaten
▶ Praktischer Einsatz
— Allgemeine Ausgestaltungsmöglichkeiten
von Rohstoffderivaten
— Anbieter der Instrumente∕Gemeinsamkeiten
und Unterschiede der Anbieter
— Beispiele für Gas-, Diesel- und Stromabsicherung,
CO 2
-Zertifikate unter Berücksichtigung von Zeithorizont
und Marktmeinung
▶ Produkte: Swaps∕Futures, Optionen,
strukturierte Termingeschäfte
— Einflussmöglichkeiten von Rohstoffderivaten
auf das Finanzergebnis
— Chancen und Risiken
— Hilfreiche Risikomanagement-Tools
Jörg Endres und Anja Riedinger,
Capital Market Sales, Deutsche Bank AG
Lektion 8
Bilanzierung nach IFRS und HGB
▶ Grundlagen zu Finanzinstrumenten nach IFRS
▶ Ausnahmeregelung für den Eigenbedarf
(Own Use Exemption)
▶ Eingebettete Derivate
▶ Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen
▶ Bilanzierung von Emissionsrechten
▶ Offenlegung von Finanzinstrumenten und
Risikoberichterstattung nach IFRS 7
▶ Ausblick auf aktuelle Entwicklungen des IASB:
IFRS 9 Finanzinstrumente
▶ Unterschiede zum HGB
Olaf Köppe, WP, Partner, Leiter Energy & Natural Resources
Deutschland, und
Dr. Ralf H. Jödicke, MBA, Partner Advisory,
KPMG AG
Mit praxisnahen Beiträgen aus EVU,
Banken, Wissenschaft und Beratung
Info-Telefon: 02 11∕96 86 – 31 82
Wir stehen Ihnen bei allen Fragen rund um Ihren
Weiterbildungsbedarf als Ansprechpartner zur Verfügung
Zeitplan
Start: 30. September 2011
Ende: 18. November 2011
Konzept und Inhalt
Matthias Kroll MEB
Senior-Produktmanager Lehrgänge
Organisation
Susanne Sehmisch
Senior-Lehrgangskoordinatorin
E-Mail: susanne.sehmisch@euroforum.com
Jede Woche erhalten Sie eine Lektion
zum Selbststudium per Post.
Euroforum Exzellenzgarantie:
Unsere Qualität – Ihr Erfolg
Der Euroforum Verlag bietet Führungs-, Fach- und Nachwuchskräften
mit dem Konzept der schriftlichen Lehrgänge eine
individuelle und flexible Form der Weiterbildung.
Die Qualität unserer Produkte sowie exzellente Kundenbeziehungen
haben für uns höchste Priorität. Dies spiegelt
sich in der Weiterempfehlungsrate unserer Teilnehmer von
93,8 % wider.
Wir garantieren Ihnen
▶ Aktuelles und geprüftes Fachwissen
in komprimierter und praxisnaher Form
▶ Über sechs Jahre Markterfahrung mit
schriftlichen Lehrgängen:
— Über 25.000 zufriedene Teilnehmer
aus ca. 13.000 Unternehmen
— Praxisbezogene Lehrgänge zu 300
unterschiedlichen Wirtschaftsthemen
— Erfolgreiche Zusammenarbeit mit über 2.000 Autoren
▶ Professionalität in Gestaltung, Lektorat und Satz
▶ Nachhaltigen Lernerfolg durch ein erprobtes Lernkonzept
▶ Kontinuierliche Erweiterung unseres Lehrgangsportfolios
um aktuelle Themen und Branchenüberblicke

Ihr persönlicher Nutzen
dieser Weiterbildung
Sie erhalten fundierte Kenntnisse zum Umgang mit
den wesentlichen Risiken des Energiehandels.
Unsere Autoren aus Industrie, Wissenschaft und
Beratung geben Ihnen Einblicke aus eigener
langjähriger Themenerfahrung.
Die Autoren dieses Lehrgangs
Fachliche Leitung:
Prof. Dr. Rüdiger Kiesel
Universität Duisburg-Essen
und
Roland Eller
Roland Eller Consulting
Das Lernkonzept dieser Weiterbildung ist auf
die speziellen Anforderungen des flexiblen
Selbststudiums zugeschnitten.
Dr. Reik Börger
RWE
Auch für spätere Projekte steht Ihnen ein praktisches
Nachschlagewerk zur Verfügung.
Dr. Jan von Drathen
E.ON Climate & Renewables
Auf Wunsch erhalten Sie eine rein elektronische
Version des Lehrgangs inklusive iPad.
Jörg Endres
Deutsche Bank
Wir haben diesen Lehrgang konzipiert für
Markus Heinrich
Roland Eller Consulting
▶ Mitglieder der Geschäftsführung, technische und
kaufmännische Leitung
▶ Leitende Mitarbeiter der Abteilungen
— Risikomanagement
— Handel
— Beschaffung
— Vertrieb
— Finanzen∕Controlling
— Portfoliomanagement
— Unternehmensplanung
— Recht
— Bilanzierung
aus EVU, Stadtwerken, sonstigen Energie unternehmen
und Industrie unternehmen mit hohen Energiekosten anteilen
in der Wertschöpfung
▶ Analysten aus Banken und von
Finanzdienstleistungsunternehmen
▶ Organisationen und Verbänden
der Energiewirtschaft
▶ Beratungen mit dem Fokus Energiewirtschaft
Dr. Ralf H. Jödicke, MBA
KPMG
Olaf Köppe
KPMG
Anja Riedinger
Deutsche Bank
Dr. Gero Schindlmayr
RWE
Dr. Stefan Ulreich
E.ON
Prof. Dr. Christoph Weber
Universität Duisburg-Essen
Die Lebensläufe unserer Autoren finden Sie unter: www.euroforum-verlag.de∕risikoenergie

Euroforum Verlag, Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf
[Kenn-Nummer]
Euroforum-Lehrgang in 8 schriftlichen Lektionen
Risikomanagement
in der Energiewirtschaft
Die Vorteile dieser Weiterbildung auf einen Blick
▶
▶
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▶
Fundiertes Anwenderwissen zu Methoden und Instrumenten
des Risikomanagements
Projekterfahrene Autoren aus EVU, Wissenschaft und Beratung
Flexibles Lernen in einem erprobten Konzept
Kompaktes Nachschlagewerk
Auf Wunsch digitale Lehrgangsversion mit iPad
Bitte ausfüllen und faxen an: 0211∕9686–4150
Ja, ich melde mich an für den Euroforum-Lehrgang
„Risikomanagement in der Energiewirtschaft“
[P6100767M780]
Bitte wählen Sie Ihre Buchungsoption
Gedruckte Lehrgangsunterlagen sowie CD-ROM mit allen Inhalten für € 1.899,– zzgl. MwSt. p.P. [M780]
Digitale Lehrgangsunterlagen inklusive iPad für € 2.299,– zzgl. MwSt. p.P.
[M784]
In unserem Unternehmen interessieren sich Personen für diesen Lehrgang.
Bitte erstellen Sie uns ein indviduelles Angebot zum Vorteilspreis.
Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen.
[Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 0211∕9686–3333.]
Zeitplan
Start: 30. September 2011
Ende: 18. November 2011
Jede Woche erhalten Sie eine Lektion
zum Selbststudium per Post.
Name
Position∕Abteilung
Telefon
E-Mail
Geb.-Datum
(TTMMJJJJ)
Die Euroforum Deutschland SE darf mich über verschiedenste Angebote von sich, Konzern- und Partnerunternehmen wie folgt zu
Werbezwecken informieren: Zusendung per E-Mail: Ja Nein Zusendung per Fax: Ja Nein
Firma
Fax
Unsere Leistung
▶ Wöchentlicher Versand der 8 schriftlichen Lektionen
(gedruckt oder digital für das iPad)
▶ CD-ROM mit allen Lektionen nach Abschluss des Lehrgangs
▶ Übungsaufgaben zu jeder Lektion inklusive Musterlösungen
▶ Fragemöglichkeit zu den Lektionsinhalten
Anschrift
Branche
Ansprechpartner im Sekretariat
Datum, Unterschrift
Bitte ausfüllen, falls die Rechnungs- oder Lieferanschrift von der Kundenanschrift abweicht:
Rechnung an (Name)
Abteilung
Lieferung an (Name)
Anschrift
Teilnahmebedingungen. Der Preis für diesen Lehrgang versteht sich zzgl.
MwSt. und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung
erhalten Sie eine Bestätigung. Sie können Ihre Bestellung innerhalb von 14 Tagen
nach Eingang schriftlich widerrufen.
Datens c hut zinf or mation. Der Euroforum Verlag ist ein Geschäftsbereich der
Euroforum Deutschland SE. Die Euroforum Deutschland SE verwendet die im Rahmen
der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden
rechtlichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und
um Ihnen postalisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren
Partner- oder Konzernunternehmen zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde
sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per E-Mail
über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind.
Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne
angemessenes Datenschutzniveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien
zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür
eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der
Werbung oder der Ansprache per E-Mail oder Telefax jederzeit gegenüber der Euroforum
Deutschland SE, Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf widersprechen.
Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position:
Beschäftigtenzahl an Ihrem Standort: bis 20 21–50 51–100 101–250 251–500 501–1000 1001–5000 über 5000
Anmeldung und Information
per Fa x : +49 (0)2 11∕96 86–41 50
telefonisch: +49 (0)2 11∕96 86–31 82 [Susanne Sehmisch]
Zentrale: +49 (0)2 11∕96 86–30 00
per E- Mail: susanne.sehmisch@euroforum.com
schrif tlich:
im Internet :
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ein Geschäftsbereich der Euroforum Deutschland SE
Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf
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