Psychologie der Börse

Bild: Dürr AG
Ralph Heuwing,
Finanzvorstand der Dürr AG.
gart mit so genannten Coaches zusammen, die die Unternehmen
während des Emissionsprozesses unterstützen. Dazu
gehören unter anderem Fragen der fortlaufenden Notierung
und der Finanzkommunikation wie beispielsweise
die Einhaltung der Publizitätspflichten.
Zu den Zulassungsvoraussetzungen gehört die Veröffentlichung
eines durch die Finanzaufsicht BaFin gebilligten Wertpapierprospekts,
eine Mindeststückelung von 1.000 Euro
sowie gegebenenfalls ein Emittentenrating. Zu den Folgepflichten
zählt unter anderem die Veröffentlichung eines
testierten Jahresabschlusses innerhalb von sechs Monaten
nach Bilanzstichtag, wobei die Rechnungslegung nach HGB
ausreicht.
Kostengünstige Refinanzierung
Als eines der ersten Unternehmen schloss sich die Dürr AG
dem neuen Segment an. „Unsere Anleiheemission über
Bondm im September 2010 war ein voller Erfolg. Wir konnten
das aufnahmefähige Marktumfeld nutzen und unsere
Altanleihe kostengünstig refinanzieren. Mit der Börse
Stuttgart als Privatanlegerhandelsplatz profitieren wir von
einer stabilen Investorenbasis, die wir auch für unsere angekündigte
Anleiheaufstockung nutzen wollen“, so. Ralph
Heuwing.
Die Dürr AG hat im September 2010 eine neue Unternehmensanleihe
mit einem Volumen von 150 Mio. Euro und
einem Kupon von 7,25 Prozent begeben. Mit der Anleihe,
die über eine Laufzeit von fünf Jahren verfügt, hat sich Dürr
insbesondere an Privatinvestoren, Vermögensverwalter und
kleinere institutionelle Investoren gerichtet. Die Anleihe ist
an der Börse Frankfurt und im Segment Bondm der Börse
Stuttgart im Freiverkehr notiert.
Dürr hat die im September 2010 platzierte Unternehmensanleihe
im Dezember 2010 mit einem Zinssatz von 7,25 Prozent
um 75 Mio. Euro auf insgesamt 225 Mio. Euro aufgestockt.
Bei der Aufstockung gelten die bestehenden Anleihebedingungen
(u.a. Zins, Fälligkeit) unverändert fort. Der
Ausgabekurs der Aufstockungstranche betrug 104,90 Prozent.
Der Erlös der Aufstockungstranche soll primär zum
Ausbau des Geschäfts mit Umwelt- und Energietechnik verwendet
werden. Zudem sollen die Kreditlinien des syndizierten
Kredits reduziert werden. ■■
NEUN
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Auf einen Blick
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Die Börse Stuttgart ist im Bereich der
Unternehmensanleihen mit einem
Marktanteil von rund 70 Prozent der
führende Handelsplatz in Deutschland.
Mit Bondm gründete sie ein spezielles
Handelssegment für Unternehmensanleihen,
das insbesondere Unternehmen
aus dem Mittelstand offen steht. Die
Unternehmen verpflichten sich, ein
über die übrigen Regelungen des Freiverkehrs
hinausgehendes Mindestmaß
an fortlaufender Transparenz und Publizität
gegenüber Anlegern und Investoren
einzuhalten. Neben dem Wertpapierprospekt,
testierten Jahresabschluss,
Quartalsberichten und dem Finanzkalender
werden auch die Quasi-Ad
hoc Meldungen veröffentlicht. Auf der
Homepage kann zusätzlich eine Risikoeinschätzung
durch ein Rating des
Unternehmens und ein jährliches
Folgerating eingesehen werden.
Denken & Handeln
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