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UNTERNEHMENSMELDUNGEN<br />
DEUTZ AG<br />
Traditionsreicher<br />
Maschinenbauer mit<br />
Turnaro<strong>und</strong>-Fantasie<br />
© 2010 DEUTZ AG<br />
Auf eine mehr als 140-jährige Geschichte kann die Kölner<br />
DEUTZ AG (ISIN DE0006305006) zurückblicken.<br />
Dr.-Ing. Helmut Leube, Vorstandsvorstitzender der<br />
DEUTZ AG, zeigt sich optimistisch.<br />
Der 1864 gegründete Motorenhersteller DEUTZ hat heute r<strong>und</strong><br />
5.500 Mitarbeiter <strong>und</strong> ist in 130 Ländern auf allen Kontinenten<br />
vertreten. Aktionäre hatten in den letzten Jahren aber wenig<br />
Freude mit den im SDAX notierten Papieren. Die jüngste Entwicklung<br />
spricht jedoch dafür, dass sich ein Engagement lohnen<br />
könnte.<br />
Schwaches erstes Quartal …<br />
In den ersten drei Monaten des laufenden Jahres konnte<br />
DEUTZ 36.238 Motoren absetzen – das sind 22 % weniger als<br />
im Vorjahreszeitraum. Gegenüber den im vierten Quartal 2012<br />
abgesetzten 46.553 Motoren ist der Absatz im Berichtsquartal<br />
ebenfalls um 22,2 % zurückgegangen. Die Umsatzerlöse<br />
sind im ersten Quartal 2013 auf 289,9 Mio. Euro gesunken <strong>und</strong><br />
lagen damit 14 % unter dem Vorjahreswert. Im Vergleich <strong>zum</strong><br />
Vorquartal mit einem Umsatz von 322,5 Mio. Euro entspricht<br />
das einem Rückgang von 10,1 %.<br />
Aufgr<strong>und</strong> des höheren Werts der Motoren der neuen Emissionsstufen,<br />
die in Europa <strong>und</strong> Amerika zunehmend verkauft<br />
werden, sowie weiterer Mix-Effekte hat sich der Umsatz<br />
jedoch unterproportional <strong>zum</strong> Absatz vermindert. Als Folge der<br />
saisonal gesunkenen Umsatzerlöse ist das operative Ergebnis<br />
(EBIT) der ersten drei Monate des laufenden Geschäftsjahres<br />
mit -6,4 Mio. Euro negativ ausgefallen. Das Ergebnis des ersten<br />
Quartals, eines traditionell schwächeren Quartals, ist allerdings<br />
nicht repräsentativ für das Gesamtjahr, wie das Unternehmen<br />
betont.<br />
Im ersten Quartal 2013 konnte DEUTZ Aufträge im Wert von<br />
388,5 Mio. Euro verzeichnen. Der Auftragseingang übertraf<br />
damit den Wert des Vorquartals um 40 % <strong>und</strong> lag auf dem<br />
Niveau des ersten Quartals 2012 von 390 Mio. Euro. Gegenüber<br />
dem Vorjahresquartal hat sich der Auftragseingang insbesondere<br />
bei der Landtechnik spürbar belebt. Diese Perspektiven<br />
stimmen auch den Vorstand optimistisch. „Wir erwarten einen<br />
Umsatz von mindestens 1,4 Mrd. Euro <strong>und</strong> eine EBIT-Marge<br />
von über 3,0 %. Zuversichtlich stimmt uns insbesondere die<br />
deutliche Belebung beim Auftragseingang“, lässt sich Dr.<br />
Helmut Leube, Vorstandsvorsitzender der DEUTZ AG, zitieren.<br />
Aktie attraktiv bewertet<br />
Aktuell notiert die DEUTZ-Aktie bei r<strong>und</strong> 4,70 Euro <strong>und</strong> billigt<br />
dem Unternehmen so eine Bewertung von r<strong>und</strong> 570 Mio. Euro<br />
zu. Das ist nicht besonders teuer, wenn man an die Turnaro<strong>und</strong>-<br />
Story bei DEUTZ glaubt. Der Höchstkurs der Aktie in den letzten<br />
10 Jahren lag immerhin bei über 12 Euro. Auch wenn wir<br />
nicht glauben, dass der Aktienkurs kurz- bis mittelfristig die<br />
alten Höhen erklimmen kann, sehen wir eine Kurschance von<br />
50 %, <strong>und</strong> somit einen Kurs von 7 Euro, bis Jahresende als<br />
durchaus realistisch an. Kaufkurse sehen wir bis 4,75 Euro, ein<br />
Stop-Loss-Limit sollte bei 3,80 Euro gesetzt werden.<br />
DeuTZ AG (ISIN DE0006305006)<br />
… mit erfreulichem Ausblick<br />
Die auf den ersten Blick sehr unerfreuliche Umsatz- <strong>und</strong> Ergebnisentwicklung<br />
relativiert sich jedoch, wenn man die veröffentlichten<br />
Zahlen <strong>zum</strong> Auftragseingang betrachtet. Hier kann<br />
DEUTZ nämlich eine deutliche Belebung verzeichnen. Damit<br />
setzt sich der positive Trend weiter fort, der sich bereits im<br />
Vorquartal abgezeichnet hat.<br />
Quelle: TraderFox Börsensoftware, www.traderfox.de / Kurs am 21.5.2013: 4,67 Euro<br />
<strong>AnlegerPlus</strong> News 10 | 21.5.2013 | 7