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Seite 12 Publireportage – Wissen und Handeln Abgeltungssteuer – NEIN DANKE Interview mit Markus Miller – So finden Sie die besten Schlupflöcher! Von Olaf Heinz Auch in dieser Ausgabe wagen wir einen Blick über die Grenzen der Schweiz hinaus. Dieses Mal führen wir ein Interview über das Dauerthema in Deutschland: die Abgeltungssteuer. Obwohl in fast allen Ländern der EU die Abgeltungssteuer mittlerweile eingeführt und akzeptiert ist, wird in Deutschland vehement diskutiert und dagegen gewettert. In den letzten 3 Monaten hat der Staat Deutschland nicht nur hart den deutschen Steuerzahler angegriffen, sondern auch z.B. die Schweiz und Liechtenstein. Einen kleinen Überblick zur Abgeltungssteuer in Deutschland wird uns Herr Markus Miller geben. Herr Miller warum wird überhaupt eine Abgeltungssteuer eingeführt? Mit der Abgeltungsteuer soll die Besteuerung von privaten Kapitalerträgen neu geordnet und vor allem vereinfacht werden. Bisher werden Kapitalerträge und Kursgewinne ganz unterschiedlich besteuert. Mit der Abgeltungssteuer soll damit Schluss sein: Zinsen, Dividenden und private Kursgewinne werden ab 2009 steuerlich gleichbehandelt. Der Staat hat dabei drei grundlegende Ziele. Zum einen die Entbürokratisierung und Vereinfachung des komplizierten deutschen Steuerrechtes. Die Angleichung aller privaten Kapitalerträge und vor allem die Eindämmung der Steuerflucht ins Ausland, indem die Anreize zur Flucht durch einen verringerten Steuersatz vermindert werden. Die Idee der Einführung einer Abgeltungssteuer ist grundsätzlich sehr gut und ich befürworte dies. Die deutsche Umsetzung in der geplanten Form ist jedoch schlecht und die Zielerreichung somit stark fraglich. Herr Miller, warum heisst die neue Steuer eigentlich Abgeltungsteuer? Im Unterschied zum derzeitigen Recht hat die neue Steuer eine „abgeltende“ Wirkung, das heisst, der Anleger hat nach dem Abzug der Abgeltungsteuer seine Steuerpflicht geleistet. Dagegen sind die bisherigen Steuerabzüge, wie der heutige Zinsabschlag von 30 %, nur eine Vorauszahlung. Der Anleger muss die Kapitalerträge im Rahmen der Einkommensteuerveranlagung letztlich mit seinem persönlichen Steuersatz versteuern, so dass sie – oberhalb des Sparer-Freibetrages – mit bis zu 45 % belastet werden können. Herr Miller, warum sehen Sie die deutsche Abgeltungssteuer so negativ? Weil wir im internationalen Vergleich, vor allem mit unseren direkten Nachbarländern grosse Nachteile haben. Österreich gilt als Vorbild dafür, dass eine Abgeltungssteuer sinnvoll sein kann. Doch die Alpenrepublik kennt – wie Deutschland bisher – eine einjährige Spekulationsfrist bei Veräußerungsgewinnen. In Luxemburg beträgt diese Frist ein halbes Jahr. In der Schweiz, in Belgien und den Niederlanden sind Veräußerungsgewinne grundsätzlich steuerfrei. In Italien gibt es eine Veräusserungsgewinnbesteuerung, aber zu einem moderaten Satz von 12,5 Prozent. Frankreich wiederum setzt auf hohe Freibeträge und eine – sehr lange – Spekulationsfrist: Bis zu 20 000 Euro pro Jahr dürfen steuerfrei eingestrichen werden, nach einer Haltefrist von mehr als acht Jahren bleibt der Fiskus ebenfalls außen vor. Grossbritannien stellt Veräusserungsgewinne bis 8800 Pfund steuerfrei; ausserdem reduziert sich bei längerer Haltedauer die steuerliche Bemessungsgrundlage langfristig auf 60 Prozent. Deutschland wird hingegen mit dieser undifferenzierten Besteuerung auch langfristiger Veräusserungsgewinne zu einem Hochsteuerland für Aktienanleger. Herr Miller, wer sind die Verlierer der Abgeltungs-steuer? Grundsätzlich der Finanzplatz sowie das Investitions- und Wohnsitzland Deutschland. Aktionäre sind dabei die klaren Verlierer der Abgeltungssteuer. Während die Unternehmen steuerlich deutlich entlastet werden (die Gesamtsteuerbelastung der Kapitalgesellschaften wird von bisher 38,65 Prozent auf 29,83 Prozent gesenkt werden), kommen auf fast alle Aktionäre Mehrbelastungen zu. Dividendenbezieher müssen in Zukunft 100 Prozent statt wie bisher nur 50 Prozent ihrer Dividendeneinnahmen versteuern. Damit steigt ihre steuerliche Belastung von derzeit maximal 22,5 Prozent auf den dann einheitlichen Satz der Abgeltungssteuer von 25 Prozent bzw. circa 28% effektiv! Zusätzlich gibt es für Aktionäre eine eingeschränkte Verlustverrechnung! Besonders hart wird die neue Regelung zudem langfristig orientierte Anleger treffen, die auf substanzstarke Unternehmen setzen, die hohe Dividenden zahlen. Besonders betroffen sind auch Anleger mit mittleren Einkommensteuersätzen. Am grössten sind die negativen Auswirkungen für Personen, die sich im Vermögensaufbau befinden, da die Renditen für Sparpläne aufgrund der Abgeltungssteuern deutlich sinken! Herr Miller, gibt es auch Gewinner? Ja. In erster Linie Anleger mit hohen Steuersätzen und Anleihenbesitzer! Finanzinnovationen und Lebensversicherungsmodelle, ETF‘s, Dachfonds, Derivatefonds, Riester und Rürup Verträge, Immobilien oder Physische Werte wie Gold und Kunst gehören ebenfalls dazu. Auch der Bereich der Devisengeschäfte wird ab 2009 von der Abgeltungssteuer erfasst. Anleger erzielen dann nicht mehr Spekulationsgewinne nach dem bisherigen § 23 EStG, sondern Einkünfte aus Kapitalvermögen im Sinne des § 20 Absatz 2 Nr. 3a EStG in der Fassung des Unternehmensteuerreformgesetzes 2008. Durch die Rechtsänderung profitieren künftig auch die Käufer von Fremdwährungsanleihen. Bislang beteiligt sich der Fiskus nicht an Kursverlusten, die durch ungünstige Wechselkursveränderungen neben den Zinserträgen erwirtschaftet werden. Ab 2009 wird ein entstehendes Devisenminus immer anerkannt und kann mit Zinserträgen verrechnet werden. Des weiteren werden Ausländische Banken und Finanzdienstleister profitieren, sowie Auswanderer (Wohnsitzverlagerer) und Firmengründer im Ausland. Herr Miller, welche Lösungen haben Sie für Anleger? In meinem aktuellen Buch „Abgeltungssteuer –NEIN DANKE!“ Stelle ich 3 grundlegende Strategien ausführlich vor. Die Optimierung oder Vermeidung durch Konservierung und Nutzung der Altbestandsregelung bis zum 31.12.2008. Die Optimierung durch Versicherung – (Lebensversicherungsmäntel), welche auch nach dem 31.12.2008 möglich ist und die Optimierung durch Verlagerung. Hier beispielsweise Gesellschaftsgründungen oder Wohnsitzverlagerungen. Es gibt dabei jedoch keine ultimative Strategie für die Abgeltungssteuer. Wie bei der privaten Altersvorsorge (gesetzliche, betriebliche, private) sollten Anleger Ihr Vermögen auch bei der Abgeltungssteuer auf mehrere Säulen und Strategien verteilen und aussteuern. Es gibt also zukünftig auch Kapitalanlagen die von der Abgeltungssteuer nicht betroffen sind? Ja. Beispielsweise Riester-Verträge und Rürup-Rentenverträge (Nachgelagerte Besteuerung, Einzahlungen steuerfrei), Private Rentenversicherungen, Kapitalbildende Lebensversicherungen (bei Mindestlaufzeit 12 Jahre und Auszahlung nach dem 60. Lebensjahr), die Altersvorsorge über die Firma, Geschlossene Immobilien-, Windkraft-, Solar-, Medien-, Leasing-, Schiffs- und Lebensversicherungs-Fonds, vermietete Immobilien und Eigenheime oder Physische Investments, beispielsweise Direktinvestitionen in Gold, Edelmetalle oder Kunst. Herr Miller wie sieht Ihr Fazit im Zusammenhang mit der Abgeltungssteuer aus? Abgeltungssteuern können ein einfaches und effizientes Verfahren sein, um Erträge des privaten Vermögensbereichs massvoll zu besteuern. Das zeigen auch andere Län-der. Die Deutsche Umsetzungsvariante hat leider wesentliche Schwächen. Der Steuersatz ist zu hoch (vor allem unter Berücksichtigung von Solidaritätszuschlag und Kirchensteuern), Eigenkapital wird gegenüber Fremdkapital diskriminiert, langfristige Anlagen werden einschließlich Inflation besteuert, nicht gefördert und der private Vermögensaufbau wird generell geschwächt. Vermögensinhaber mit der Bereitschaft, international Risikokapital bereitzustellen (Aktionäre), zählen ebenso zu den Verlierern der Deutschen Abgeltungssteuer. Es bieten sich jedoch Möglichkeiten (3 Grundlegende Strategien) von der Nutzung privilegierter Modelle wie Lebensversicherungsmäntel bis hin zu Wohnsitzverlagerungen! Auch Dachfonds, ETF´s und der Kauf von Aktien zur Nutzung der Altbestandsregelung vor dem 01.01.2009 sind intelligente Möglichkeiten welche ich alle in meinem Buch „Abgeltungssteuer – NEIN DANKE!“ vorstelle. Vielen Dank für das Gespräch Herr Miller. Makus Miller Vermögensmanager Geopolitical.biz Olaf Heinz Mitglied der Geschäftsleitung Tradejet AG Dividendenrendite als Absicherung in unsicheren Börsenzeiten Wer an den Aktienmärkten Rendite, Sicherheit und Kontinuität sucht, wird sich vor allem für ein Anlagekonzept interessieren: die Dividendenrenditestrategie. Von Nicolas Mange Zwar sind in den letzten Monaten die Aktienkurse aufgrund der US-Hypothekarkrise weltweit ins Rutschen gekommen, der operative Geschäftsgang von vielen Firmen ausserhalb der Finanzbranche war jedoch anhaltend stark und hat sich in hohen Geldflüssen niedergeschlagen. Aufgrund mangelnder oder nur mit sehr hohen Kosten verbundenen externen Wachstumsmöglichkeiten, und um den Return on Equity (ROE) nicht zu stark unter Druck zu setzen, haben viele Firmen ihre Gewinne deshalb in Form von erhöhten Dividenden ausgeschüttet, statt im Unternehmen zu behalten. Stabilität durch Dividende Hohe Gewinnausschüttungen der Unternehmen entsprechen dem Bedürfnis der Anleger, vor allem in unsicheren Zeiten, nach einer hohen Verzinsung ihres Kapitals. Statt Aktien von wachstumsorientierten Unternehmen, welche unter Umständen teure Akquisitionen tätigen, werden vermehrt Firmen gesucht, welche ihre Gewinne an ihre Kapitalgeber zurückfliessen lassen. Regelmässige Dividendenausschüttungen erhöhen die Stabilität im Depot und bieten eine konstante Renditequelle. Dividendenstarke Aktien stehen denn auch in den momentan turbulenten Zeiten hoch im Kurs der Anleger, was auch zu einer erfreulichen Kursentwicklung dieser Titel beiträgt. Empirische Untersuchungen zeigen denn auch, dass eine langfristig überdurchschnittliche Dividendenrendite mit einer langfristig überdurchschnittlichen Performance einhergeht. Gleichgewicht zwischen Dividende und Investitionen der Unternehmung Nicht jede Aktie mit einer hohen Dividendenrendite ist jedoch auch eine lohnende Investitionsperle. Nur Unternehmen mit nachhaltigen und stabilen Gewinnen sind in der Lage, langfristig und regelmässig Dividenden auszuschütten. Anleger sollten sich bei ihrem Investitionsentscheid zudem auf das Gleichgewicht zwischen Gewinnauszahlung und Reinvestition des Gewinnes konzentrieren. Ein Unternehmen, das einen zu hohen Teil des Gewinnes den Aktionären zukommen lässt, hat weniger Entwicklungspotenzial. Anleger sollten sich auch darüber im Klaren sein, ob die Dividende tatsächlich erwirtschaftet wurde oder aus der Substanz eines Unternehmens, beispielsweise als Nennwertrückzahlung, ausbezahlt wurde. Zu beachtende Faktoren Die Dividendenrendite wird berechnet, indem die zuletzt bezahlte Dividende ins Verhältnis zum aktuellen Kurs gestellt wird. Die Prozentzahl ist also ein vergangenheitsbezogener Wert und stellt keine Garantie für eine gleich hohe Gewinnausschüttung in der Zukunft dar. Die hohen Dividendenrenditen, welche aktuell beobachtet werden können, stehen deshalb auch in direktem Zusammenhang mit dem rapiden Kursrückgang der Aktien in den vergangenen Monaten. Speziell in der Schweiz müssen zudem auch Steuerüberlegungen miteinbezogen werden. So unterliegt die Dividende im Gegensatz zu einem Kapitalgewinn der Besteuerung und wird so deutlich geschmälert. Dividendenperlen Eine hohe Dividendenrendite stellt für sich allein genommen also kein sicheres Investmentkriterium dar. Bei einem Investmententscheid aufgrund der Dividendenrendite sollten sich Anleger deshalb auf grosskapitalisierte Werte konzentrieren. Diese sind meist besser in der Lage schwierige Zeiten zu überstehen, ohne dass eine Gewinnausschüttung gekürzt werden muss. Als Dividendenperlen stechen uns in der Schweiz insbesondere Balôise (aktuell 4.1%), Swisscom (4.8%) und Novartis (3.2%) ins Auge. Bei ausländischen Aktien sind die Dividendenrenditen zum Teil noch höher. So weisen Fortis (6.9%), ENI (5.4%) oder Verizon (4.8%) stolze Dividendenrenditen auf. Aus Risikoüberlegungen sollte aber auch darauf geachtet werden, dass bei einer Aktienauswahl aufgrund der Dividendenrendite verschiedene Branchen berücksichtigt werden. Um eine optimale Analyse der Chancen und Risiken von einzelnen Dividendenperlen zu gewährleisten empfehlen wir den Einsatz eines entsprechenden Zertifikates oder Fonds (z.B. DWS Top Dividende. Der Fonds investiert weltweit in Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, die eine hohe und nachhaltige Dividendenrendite erwarten lassen. Valoren Nr. 1599 223). Nicolas Mange Mitglied der Direktion Maerki Baumann & Co. AG
Publireportage – Wissen und Handeln Seite 13 Abgeltungssteuer ab 01.01.2009: Tipps, wie Sie Ihr Vermögen vor der Abgeltungssteuer schützen können Mit der Einführung der Abgeltungssteuer in Deutschland brechen neue Zeiten für Privatanleger an. Ab 01. Januar 2009 wird die neue Abgeltungssteuer an Kursgewinnen knabbern und die Renditen schmälern. Noch bleiben einige Monate Zeit bis zum Stapellauf der Abgeltungssteuer – wertvolle Zeit, um sich auf die grundlegenden Änderungen im Bereich der Besteuerung von Kapitalerträgen vorzubereiten. Anton Vetter, Vorstand der BV & P Vermögen AG aus Kempten/Allgäu informiert Sie, welche Änderungen auf Sie zukommen werden und wie Sie Ihre Anlagestrategie optimal an die neue Steuersituation anpassen können, um nicht unwissend in mögliche Fallen der Abgeltungssteuer zu treten. Denn es gibt in der Tat einige interessante Möglichkeiten für Anleger, ihr Vermögen vor der Abgeltungssteuer zu schützen. Von Anton Vetter Grundsätzlich handelt es sich bei der Abgeltungssteuer um eine Form der Einkommensteuer, die auf Einkünfte aus Kapitalvermögen, z.B. Zinsen, Dividenden, Investmentfonds-Erträge, Zertifikaten und privaten Veräusserungsgewinnen in Höhe von 25 % der Bruttoerträge abzüglich Sparer pauschbetrag erhoben wird. Die Steuer wird direkt vom jeweiligen Kreditinstitut einbehalten und an die Finanzverwaltung abgeführt. Je nach individuellem persönlichem Steuersatz kann die 25 %-ige Abgeltungssteuer von Vorteil für vermögende Anleger sein – andererseits werden Anleger auch die Nachteile deutlich zu spüren bekommen, z.B. die generelle Besteuerung von Veräusserungsgewinnen, sprich der Wegfall der zwölfmonatigen Spekulationsfrist für Investments sowie die Abschaffung des Halbeinkünfteverfahrens bei Dividendenerträgen. Diese werden bisher nur mit dem halben Steuersatz besteuert, künftig jedoch voll. Entscheidend ist deshalb, noch vor dem Einführungsstichtag zu handeln und mit einem langfristigen Anlagekonzept und geeigneten Anlageformen die derzeit noch gültigen Steuervorteile zu nutzen. Denn ab 01. Januar 2009 werden die Einschnitte der neuen Steuer unaufhaltbar wirksam. Bestandschutz – noch in 2008 kaufen oder tauschen Bei allen negativen Berichten hier auch eine gute Nachricht: Bestehende Aktienund Fondsinvestments und Wertpapiere, die bis 31. Dezember 2008 gekauft werden, unterliegen dem Bestandsschutz und sind nach alter Regelung bei Veräusserung nach zwölf Monaten steuerfrei. Damit ergibt sich gleich eine zweifache Chance: Einerseits sichern sich Anleger noch bis Ende 2008 durch gezielte Depotumschichtungen den Bestandsschutz – andererseits kann sich die bewusste Realisierung von Verlusten durch den Verkauf von Underperformern bis Ende 2008 langfristig noch einmal lohnen, da diese grundsätzlich letztmals bis 2013 vorgetragen und mit neuen Kursgewinnen und künftig sogar Zinserträgen verrechnet werden können. Alleskönner mit Ausdauer gefragt Auf der Suche nach dem richtigen Investment zur Steueroptimierung ist die Auswahl der Anlageinstrumente von entscheidender Bedeutung: Zunächst sollte der Anleger auf die konsequente Umsetzung seiner persönlichen Anlagestrategie achten, um seine langfristigen Anlageziele optimal erreichen zu können. Im zweiten Schritt rückt die Steueroptimierung in den Focus. Generell ist es ratsam, solide Werte mit langfristigem Potenzial noch vor 2009 ins Depot zu legen und bei guter Performance lange zu halten. Nur wenn ab 2009 keine Umstrukturierung mehr notwendig ist, weil die ausgewählten Anlagen eine stabile Wertentwicklung aufweisen, bleiben Kursgewinne von der Abgeltungssteuer verschont. Beim Blick auf die einzelnen Anlageklassen wird klar, dass es deutliche Unterschiede hinsichtlich der Auswirkungen der Abgeltungssteuer gibt: So werden ab 2009 festverzinsliche Anlagen (Anleihen, Sparbriefe, Zinspapiere) für Spitzenverdiener an Attraktivität gewinnen. Anstelle des persönlichen Steuersatzes von bis zu 45 % werden dann lediglich 25 % Abgeltungssteuer erhoben. Deshalb befürchten Kritiker ab 2009 eine Zunahme von risikoarmen festverzinslichen Wertpapieren zu Lasten von Risikopapieren. Dadurch würden die Anlagerenditen der Sparer jedoch weiter sinken. Aufgrund der langfristig höheren Rendite am Aktienmarkt sollten Anleger mit langfristigem Anlagehorizont auch weiterhin zu soliden Aktientiteln greifen. Zertifikate haben sich in der Vergangenheit steigender Beliebtheit erfreut. Aber nur solche, die in der Übergangszeit vor dem 15. März 2007 gekauft wurden oder vor dem 30. Juni 2009 verkauft werden, kommen noch in den Genuss der Steuerfreiheit – vorausgesetzt, sie wurden mindestens ein Jahr gehalten und werden nicht als Finanzinnovation eingestuft. Auf diese entfiel auch bisher schon der persönliche Steuersatz – insofern stellen sich Finanzinnovationen (z.B. Garantiezertifikate) durch die neue Steuerregelung in vielen Fällen besser gegenüber der bisherigen Praxis. Immobilienfonds und Immobilien als Direktinvestments gehören zu den Gewinnern der Steuerreform. Sie werden wie bisher von der neuen Steuer nicht erfasst, sofern die Mindesthaltedauer 10 Jahre beträgt. Ein harter Schlag für Vermögenssparer dürfte die steuerliche Behandlung des Wertzuwachses aus Fondssparplänen sein: Die Abgeltungssteuer wird bei allen Fondsanteilen fällig, die ab 01.01.2009 gekauft werden. Gleiches gilt für alle Kursgewinne aus Investmentfonds – es sei denn, sie werden noch vor dem 01.01.2009 gekauft (Bestandsschutz). Lebens- und Rentenversicherungen mit Kapitalwahlrecht sind von der Abgeltungssteuer ebenso ausgenommen. Die Erträge aus Lebensversicherungen werden nachgelagert besteuert. Bei Verträgen mit mit einer Mindestlaufzeit von 12 Jahren und Auszahlung nach dem vollendeten 60. Lebensjahr unterliegen die Erträge auch weiterhin dem Halbeinkünfteverfahren. Andernfalls wird der Vermögenszuwachs bei Auszahlung mit 25 % Abgeltungssteuer belastet. Produkt-Schmieden auf Hochtouren Als Folge der Abgeltungssteuer halten Privatinvestoren bereits jetzt Ausschau nach Produkten, die noch in 2008 bedenkenlos gekauft und nach vielen Jahren – natürlich mit erfreulichen Kursgewinnen und ohne Abgeltungssteuerabzug – verkauft werden können. So entstanden und entstehen zahlreiche neue Anlageinstrumente, wie z.B. im Bereich der Dachfonds und Multi-Asset- Fonds oder bei fondsgebundenen Lebensversicherungen. Anleger sollten bei ihren Entscheidungen aber die jeweilige Kostenstruktur nicht ausser Acht lassen, denn oftmals wird doppelt abkassiert: Beispielsweise fallen bei Dachfonds neben dem Ausgabeaufschlag und der Managementfee auch noch Kosten für die Verwaltung der Einzelfonds an. Ausserdem sollte das Fondsmanagement und der Investmentansatz einer kritischen Prüfung unterzogen werden. Bei fondsgebundenen Lebensversicherungen fallen z.B. zusätzliche Kosten für den Versicherungsschutz (Risikoprämie) an. Tipp 1: Fondsgebundene Lebensversicherung Ein geeignetes Instrument zur Steueroptimierung wird künftig die fondsgebundene Lebensversicherung sein, da sie in der Anlagepolitik flexibel bleibt und die Erträge während der Laufzeit steuer- und renditeoptimiert angesammelt werden können – unter Einsatz von Investmentfonds innerhalb der Versicherung. Neben den allgemein bekannten Vorteilen einer Lebensversicherung, wie z.B. die Absicherung für den Todesfall oder die Wahlmöglichkeit einer lebenslangen Rentenzahlung, profitiert diese Anlageform vom Steuerstundungseffekt, was sich wiederum positiv auf die Renditeentwicklung auswirkt. Dies lässt die fondsgebundene Lebensversicherung im Wettstreit um gute Renditeplatzierungen bei Nachsteuerbetrachtung deutlich nach oben klettern. Auszahlungen nach Ablauf können steuergünstig in Jahre verlagert werden, in denen die Steuerprogression abnimmt, z.B. ins Rentenalter. So müssten beispielsweise die Gewinne bei einem individuellen Steuersatz von 30 % bei Fälligkeit nur mit 15 % versteuert werden. Tipp 2: Mischfonds mit vermögensverwaltendem Ansatz als Basisinstrument Eine Reihe von kleineren Fondsgesellschaften und Vermögensverwaltern haben interessante Mischfonds mit vermögensverwaltendem Charakter aufgelegt. Diese Fonds versprechen langfristiges Wachstumspotenzial durch einen ausgewogenen Investmentstil. Idealerweise kommen bei der Veranlagung auch passiv gemanagte Indexfonds (ETFs – Exchange Traded Funds) zum Einsatz. ETFs bieten eine optimale Risikostreuung, absolute Transparenz und Flexibilität, denn mit nur einer einzigen Transaktion an der Börse kauft der Fondsmanager einen ganzen Korb von Wertpapieren, der einen Index abbildet und sich auf einzelne Länder und Regionen ebenso beziehen kann wie auf bestimmte Themen, Zinsen, Rohstoffe oder Strategien. Ein weiterer Pluspunkt sind die niedrigen Kosten: Im Durchschnitt werden nur zwischen 0,10 % und 0,60 % Managementfee fällig (Vergleich klassische Fonds: 1,00 – 2,00 %), auf Ausgabeaufschläge verzichten ETFs ganz (Vergleich klassische Fonds: oftmals bis zu 5,00 %). Und ganz nebenbei fällt auch hier keine Abgeltungssteuer bei Kursgewinnen an – der Anleger setzt den Fondsmanager somit auf lange Sicht als Vermögensverwalter und Steuersparer zugleich ein. Ein lohnender Vergleich Die untenstehende Vergleichsrechnung zeigt, dass die Vermögensanlage in einer fondsgebundenen Lebensversicherung durchaus Vorteile in der Nachsteuerrendite gegenüber der klassischen Depotanlage vorweisen kann. Dabei wurden die üblicherweise anfallenden Kosten mit berücksichtigt. Berechnungsgrundlage bei der fondsgebundenen Lebensversicherung ist eine Laufzeit von mindestens 12 Jahren und Endablauf nach dem 60. Lebensjahr sowie der Spitzensteuersatz. Einen noch grösseren Vorteil verbucht ein Anleger, der in einen Fonds mit vermögensverwaltendem Ansatz investiert. Wichtig ist dabei vor allem die Kostenseite. Der Anleger sollte auf jeden Fall darauf achten, dass der Fonds in kostengünstige Anlageprodukte (z.B. ETFs) investiert, die Managementfee im Rahmen ist und für den Abschluss kein Ausgabeaufschlag verrechnet wird. Teure Ausgabeaufschläge können den Vorteil einer Fondsanlage schnell dahin schmelzen lassen. Aufgrund der Themenkomplexität und der unterschiedlichen Anlegerbedürfnisse ist im Einzelfall immer zu prüfen, welche Anlageform für den einzelnen Anleger die beste Alternative darstellt. Gerne können Sie hierzu unter info@bv-partner.de oder Tel: +49 (0)831 - 960780-0 Kontakt zum Autor aufnehmen. Vergleichsrechnung Vermögensverwaltung / fondsgebundene Lebensversicherung / Fonds Anlagesumme EUR 1’000’000.00 Abgeltungssteuersatz inkl. Solidaritätszuschlag (+ evtl. Kirchensteuer) Laufzeit Vermögensverwaltung Lebensversicherung Fonds 1 1’035’413.63 1’034’550.00 1’046’500.00 2 1’072’081.37 1’081’104.75 1’095’162.25 3 1’110’047.66 1’129’754.46 1’146’087.29 4 1’149’358.47 1’180’593.41 1’199’380.35 5 1’190’061.42 1’233’720.12 1’255’151.54 6 1’232’205.81 1’289’237.52 1’313’516.09 7 1’275’842.69 1’347’253.21 1’374’594.58 8 1’321’024.90 1’407’879.61 1’438’513.23 9 1’367’807.18 1’471’234.19 1’505’404.10 10 1’416’246.19 1’537’439.73 1’575’405.39 11 1’466’400.61 1’606’624.52 1’648’661.74 12 1’518’331.17 1’678’922.62 1’725’324.51 13 1’572’100.78 1’754’474.14 1’805’552.10 14 1’627’774.56 1’833’425.47 1’889’510.27 15 1’685’419.96 1’915’929.62 1’977’372.50 angenommene Rendite 6.00% 6.00% 6.00% Wertzuwachs in EUR nach Steuern nach 15 Jahren (angenommener Steuersatz 42 % + Solidaritätszuschlag) 26.4% 685’419.96 713’005.41 977’372.50 Anlagestrategie (Aktien/Renten) 50 - 50 50 - 50 50 - 50 Über den Autor: Anton Vetter ist Vorstand bei der BV & P Vermögen AG mit Firmensitz in Kempten/Allgäu. Das Finanzdienstleistungsinstitut, dessen Kerngeschäft die honorarbasierte Vermögensverwaltung ist, entwickelt spezielle Vermögensverwaltungskonzepte mit Exchange Traded Funds (ETFs) für vermögende Privat- und Firmenkunden. Anton Vetter verfügt über jahrelange Erfahrung im Private Banking auf internationaler Ebene. Er ist zertifizierter Financial Planner (CFP), Mitglied des Financial Planner Standards Board Deutschland und Referent bei zahlreichen internationalen Seminarveranstaltungen. Anton Vetter Vorstand BV & P Vermögen AG
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