Geschäftsbericht 2012 - RRB Mödling

Jahresbericht
1. Das wirtschaftliche Umfeld
In einem Großteil der Welt hat die nach
der Finanz- und Wirtschaftskrise eingetretene
Erholung 2012 spürbar an Schwung
verloren. Besonders stark betroffen sind
die benachbarten Länder in Zentral- und
Osteuropa.
Der Euroraum steckt derzeit in der Rezession.
Seit dem vierten Quartal 2011 geht
die gesamtwirtschaftliche Produktion auf
Grund einer rückläufigen Inlandsnachfrage
zurück. Von den von der Staatsschuldenkrise
besonders betroffenen
Ländern scheint einzig Irland die Trendwende
geschafft zu haben, die anderen
Länder verzeichnen teilweise dramatische
Produktionsrückgänge. Die zukünftigen
Perspektiven hängen von der
Umsetzung der erforderlichen Strukturreformen
und Konsolidierungsmaßnahmen
sowie vom weiteren Krisenmanagement
auf europäischer Ebene
ab. Von den großen Volkswirtschaften
weist lediglich Deutschland über den
Prognosezeitraum 2012–2014 positive
Wachstumsperspektiven auf, während
die anderen großen Länder im Jahr 2013
mit einer rückläufigen Wirtschaftsleistung
rechnen müssen.
Seit Jahresmitte 2011 kam das Wachstum
der österreichischen Wirtschaft
nahezu zum Erliegen. Die schwache
Exportdynamik konnte nicht in einem
ausreichenden Ausmaß durch die Inlandsnachfrage
kompensiert werden. Die
Investitionsbereitschaft der Unternehmen
wurde trotz günstiger Innen- und Fremdfinanzierungsbedingungen
durch schwache
Absatzerwartungen gedämpft.
Gemäß den Ergebnissen des OeNB-
Konjunkturindikators sank das reale BIP
im vierten Quartal nur noch geringfügig
(um 0,1 % gegenüber dem Vorquartal),
damit ergibt sich für das Gesamtjahr 2012
ein Wachstum von 0,6 %. Die schwache
Investitionskonjunktur wird sich bis in die
erste Jahreshälfte 2013 fortsetzen.
Die größten Überraschungen
2012 waren sicher zum
einen die Tatsache, dass die
750
Zinsen noch weiter gefallen
sind, und zum anderen die
Rückkehr des Risikoappetits
600
zu Beginn 2013. Dies hat dazu
geführt, dass die Aktienmärkte
eine großartige Performance 450
ausgewiesen haben und sich
die Kreditaufschläge massiv
300
eingeengt haben. Mangelnde
Veranlagungsalternativen
sprechen für riskantere Anlageklassen,
womit die Vor-
150
aussetzungen für ein weiteres
gutes Aktienjahr gegeben 0
sind. Auf der Zinsseite wird
hingegen wenig zu verdienen sein: Das
Niedrigzinsumfeld (unveränderte Leitzinssatz
0,50 %) hält noch sehr lange an,
die Risikoaufschläge sind zurückgekommen
und sollten sich nicht mehr in dem
Maße ausweiten, da die EZB ihr jederzeitiges
Einschreiten quasi versprochen
hat. Am Kapitalmarkt sehen wir weiterhin
eine hohe Volatilität auf vergleichsweise
niedrigem Niveau. Mit jedem weiteren
Beschluss in Richtung Fiskalunion und
Vergemeinschaftung der Eurozonen-
Schulden verlieren die Kernländer ihren
Ausleihungen
633,0
2011
690,7
2012
in Mio. €
12