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interview: harald freiberger<br />

das führt zu Zurückhaltung.<br />

er Mann hat <strong>de</strong>n Überblick: Wenn<br />

Ulrich Schrö<strong>de</strong>r, 61, Chef <strong>de</strong>r staatlichen<br />

För<strong>de</strong>rbank KfW, von seinem<br />

D<br />

Frankfurter Büro im zehnten Stock aus<br />

<strong>de</strong>m Fenster schaut, sieht er auf <strong>de</strong>r einen<br />

Seite die Skyline mit <strong>de</strong>n Bankentürmen<br />

und auf <strong>de</strong>r an<strong>de</strong>ren Seite die Zentrale <strong>de</strong>r<br />

Bun<strong>de</strong>sbank. Einen Überblick hat er auch<br />

über die Lage <strong>de</strong>s <strong>de</strong>utschen Mittelstands:<br />

Denn ein großer Teil <strong>de</strong>r Firmenkredite in<br />

Deutschland kommt ursprünglich von seinem<br />

Institut.<br />

SZ: Herr Schrö<strong>de</strong>r, gibt es in Deutschland<br />

eine Krise <strong>de</strong>r Mittelstandsfinanzierung<br />

Ulrich Schrö<strong>de</strong>r: Nein, es gibt keine Krise<br />

im Sinne einer Kreditklemme. Gesun<strong>de</strong>Unternehmen,<br />

die einen Kredit brauchen, bekommen<br />

ihn auch. InSü<strong>de</strong>uropa sieht das<br />

an<strong>de</strong>rs aus. Was es in Deutschland eher<br />

gibt, ist eine mangeln<strong>de</strong> Nachfrage nach<br />

Krediten. Nach unseren Berechnungen ist<br />

die Summe <strong>de</strong>r Bankkredite 2013 um fast<br />

fünf Prozent zurückgegangen.<br />

Spüren Sie das auch bei <strong>de</strong>r KfW<br />

Nein, bei uns sind die Programme für <strong>de</strong>n<br />

Mittelstand – Unternehmerkredite und<br />

Grün<strong>de</strong>rfinanzierungen – sogar leicht gestiegen.<br />

Beim klassischen KfW-Unternehmerkredit<br />

waren es im letzten JahrachtMil-<br />

Deutschland kamen vor <strong>de</strong>r Finanzkrise<br />

liar<strong>de</strong>n Euro – etwa 2000 Millionen Euro<br />

80 Prozent <strong>de</strong>r Finanzierungierung von <strong>de</strong>n Ban-<br />

mehr als 2012. Die Banken greifen ver-<br />

ken, in <strong>de</strong>n USA beispielsweiseelsweise war es ge-<br />

hen bei Anlegern platzieren, haben eine Ver-<br />

gen zu erzielen. Das wür<strong>de</strong> <strong>de</strong>m Ziel <strong>de</strong>r För-<br />

Welche Fel<strong>de</strong>r sind das<br />

Unternehmensgründungenngen begleitet. Wir<br />

mehrt für langfristigege Finanzierungen auf<br />

nau umgekehrt. Finanzierungsformen wie<br />

antwortung. Und letztendlich tendlich muss <strong>de</strong>r An-<br />

<strong>de</strong>rung wi<strong>de</strong>rsprechen. Wir brauchen Ge-<br />

In <strong>de</strong>r öffentlichen Infrastruktur ist vielzu<br />

geben Zuschüsse zu Gründungscoachings,<br />

Anleihen, Verbriefungen und Schuldscheinleger<br />

selbst eine verantwortliche Investitiwinne<br />

nur, um die Risiken abzufe<strong>de</strong>rn und tun, etwa beim Breitband-Ausbau o<strong>de</strong>r <strong>de</strong>r die bei <strong>de</strong>r Aufstellung eines Businessplans<br />

Finanzmarkt<br />

www.<strong>sz</strong>-<strong>media</strong>.<strong>de</strong><br />

17<br />

Verbreitung: Gesamtausgabe<br />

Anzeigen mit Alleinplatzierung Platzierung Preise/mm<br />

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Telefon: +49 89 / 21 83 - 433<br />

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Buchung<br />

Telefon: +49 89 / 21 83 - 84 84<br />

Fax: +49 89 / 21 83 - 699<br />

E-Mail: dispo-anzeigen@sued<strong>de</strong>utsche.<strong>de</strong><br />

Druckunterlagen: www.<strong>sz</strong>.<strong>de</strong>/upload<br />

Agenturprovision: 15 %<br />

Rabatte: Malstaffel Mengenstaffel<br />

5 % für 3.000 mm<br />

10 % bei 12 Anzeigen für 5.000 mm<br />

15 % bei 24 Anzeigen für 10.000 mm<br />

20 % bei 52 Anzeigen für 20.000 mm<br />

Nach Mal- und Mengenstaffel rabattierte<br />

Anzeigenumsätze tragen nicht zur Erfüllung<br />

<strong>de</strong>r auf Seite 7 genannten Umsatzstaffel bei.<br />

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Details und Informationen unter www.<strong>sz</strong>-son<strong>de</strong>rthemen.<strong>de</strong>.<br />

1)<br />

belegbare rechte Seiten im Buch Wirtschaft/Geld; Blockaufschlagseite auf Anfrage<br />

2)<br />

nur gegen Vorauskasse<br />

DEFGH Nr. 54, Donnerstag, 6. März 2014 EINE BEILAGE DER SÜDDEUTSCHEN ZEITUNG<br />

FINANZIEREN IM MITTELSTAND<br />

„Weg vom Bankkredit,<br />

hin zum Kapitalmarkt“<br />

KfW-Chef Ulrich Schrö<strong>de</strong>r erwartet, dass alternative<br />

Finanzierungsformen künftig eine größere Rolle spielen<br />

die mangeln<strong>de</strong> Nachfrage <strong>de</strong>r Betriebe<br />

Die Eigenkapitalquote im Mittelstand hat<br />

sich in <strong>de</strong>n letzten Jahren <strong>de</strong>utlich verbessert.<br />

Betriebe, die investieren wollen, können<br />

das oft aus eigenen Mitteln darstellen.<br />

Zugleich halten sich Unternehmen aber<br />

grundsätzlich mit Investitionen zurück.<br />

2008 hat <strong>de</strong>r <strong>de</strong>utsche Mittelstand noch<br />

210 Milliar<strong>de</strong>n Euro investiert, 2012 waren<br />

es nur noch 190 Milliar<strong>de</strong>n Euro.<br />

Woran liegt das<br />

Die Unternehmen sind sich nicht sicher,<br />

wie sie die konjunkturelle Entwicklung einschätzen<br />

sollen. Sie fragen sich, wie es in<br />

Europa und in Asien weitergeht. Die <strong>de</strong>utsche<br />

Wirtschaft ist sehr exportorientiert,<br />

Wie stark wirkt <strong>de</strong>r Schock aus <strong>de</strong>r Finanzkrise<br />

nach, als sich Banken teilweise<br />

schlagartig aus <strong>de</strong>r Finanzierung <strong>de</strong>s<br />

Mittelstands zurückzogen<br />

Die Wirkunghält nach wie vor an und sorgt<br />

für einen verän<strong>de</strong>rten Finanzierungsmix.<br />

Kleine und mittlere Unternehmen überlegen<br />

jetzt stärker, wie sie sich aus eigener<br />

Kraft finanzieren können. Vor allem größere<br />

Mittelständler <strong>de</strong>nken darüber nach, ob<br />

o<strong>de</strong>r wie sie <strong>de</strong>n Kapitalmarkt nutzen können.<br />

Ich erwarte, dass sichdie Entwicklung<br />

in <strong>de</strong>n nächsten Jahren fortsetzt: weg vom<br />

Bankkredit, hin zum Kapitalmarkt. In<br />

ILLUSTRATIONEN: STEFAN DIMITROV<br />

Anzeigen unter o<strong>de</strong>r neben Redaktion<br />

Spaltenanzahl 6, Breite 58,5 mm, Zwischenschlag<br />

4 mm<br />

Berechnung Anzeigenmillimeter<br />

siehe Seite 7<br />

Die Süd<strong>de</strong>utsche <strong>Zeitung</strong> ist überregionales<br />

Pflichtblatt an allen <strong>de</strong>utschen Wertpapierbörsen.<br />

Alle Preise zzgl. gesetzlicher MwSt.;<br />

gültig ab 1. Oktober 2014.<br />

Süd<strong>de</strong>utsche <strong>Zeitung</strong><br />

am Wochenen<strong>de</strong><br />

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