Geschäftbericht 2007 - Walser Raiffeisenbank

01
02
03
04
ERTE, DIE BLEIBEN.
Vorgestellt von der Raiffeisenbank Kleinwalsertal AG
05
06
07
08
09
10
11
12
Bericht über das 113. Geschäftsjahr
2007
BILANZ » zum 31. Dezember 2007

Die Organe
der Raiffeisenbank Kleinwalsertal
Aktiengesellschaft:
Aufsichtsrat
Dr. Herbert Fritz, Vorsitzender
Dr. Klaus Kessler, stellv. Vorsitzender
Ignaz Matt
Manfred Zanetti
Manfred Riezler
Univ.-Prof. Dr. Hanns Fitz
Dir. Dr. Karl Waltle
Dietmar Berchtold, Betriebsrat
Hubert Lorenz, Betriebsrat
Gottfried Zintl, Betriebsrat
Michael Timm, Betriebsrat
Staatskommissäre
Ministerialrat Mag. Harald Sitta
Ministerialrat Dr. Richard Warnung, Stellvertreter
Vorstand
Dir. Mag. Willi Fritz, Vorsitzender
Dir. Dr. Günther Dapunt
Dir. MMag. Erhard Tschmelitsch
Hinweis gemäß § 281 (2) HGB:
Bei diesem Geschäftsbericht
handelt es sich nicht um den
gesetzlichen Jahresabschluss.
Die Hin ter legung der gesetzlich
vorgeschriebenen Veröffentlichung
erfolgt beim Firmen buch
Feld kirch. Die Offen legung ist
noch nicht erfolgt.

AS BEWÄHRTE NEU ENTDECKEN.
Vertrauen in Vertrautes
» Wechselnde Moden können reizvoll sein, kurzlebige Trends
inspirierend und das Unbekannte verlockend. Doch die Sehnsucht nach dem
Vertrauten und Gewohnten ist auf Dauer stärker. Damit verbinden wir nicht
nur Nähe, sondern auch Beständigkeit. Wiederkehrende Traditionen und Rituale,
kulturelle Eigenheiten, vor allem aber vertraute Menschen, die uns nahe
stehen, geben Sicherheit. Sie bilden eine Konstante, die dem Lauf der Zeit
widersteht. „Gewiss geht vor Ungewiss“ lautet nicht umsonst ein altes Sprichwort.
Wäre es anders, gäbe es weder Familienfeste noch Heimatvereine,
niemand ginge ins Stammlokal und so etwas wie Heimweh existierte nicht.
Alles in allem würde die Welt um einige verlässliche Werte ärmer.
Je mehr das „Zuhause“ angesichts globaler Einflüsse an Bedeutung
verliert, desto wichtiger werden klare Orientierungspunkte. Gerade
in der Finanzbranche ist der Ruf nach einem verbindlichen Wertesystem lauter
geworden. Dabei geht es nicht nur um Stabilität im Sinne von Tradition –
das Gründungsjahr einer Bank sagt noch lange nichts über deren Wertekanon
aus. Vielmehr zählen diejenigen Eigenschaften, die Nähe und emotionale
Geborgenheit ermöglichen: Die Art, wie man miteinander umgeht. Gegenseitiger
Respekt. Offenheit und Ehrlichkeit. Verantwortungsgefühl. – Also zeitlose
Charaktermerkmale, die schon immer für die Gewissheit standen, sich
gut zu verstehen. Sie geben den notwendigen Halt in einem Umfeld, das sich
in atemberaubendem Tempo ändert. Und sie zeigen uns, dass die aufregende
Suche nach immer neuen Wegen nichts ist gegen das Gefühl, endlich angekommen
zu sein.
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
2
3

Einfach zeitlos :
DISTANZ ÜBERWINDEN.
» Verlässlich zugestellt – Brief an die Aktionäre

Geschätzte Aktionäre, Geschäftspartner
und nahe stehende Personen unserer Gesellschaft,
» auch im 113. Geschäftsjahr haben sich unsere alten Tugenden bewährt. Mit außergewöhn -
lichem Service, Kundennähe, Kompetenz und Umsicht ist es wieder gelungen, ein gutes Ergebnis zu erzielen.
Erstmals in der langen Geschichte des Unternehmens stieg die Bilanzsumme über die magische Grenze
von 1 Mrd. EUR. Die betreuten Vermögenswerte erhöhten sich auf knapp 4 Mrd. EUR und das Betriebsergebnis
lag mit 20,7 Mio. EUR leicht über dem Niveau des Vorjahres. Den fast schon traditionellen Titel „größte Raiffeisenbank
Österreichs“ konnten wir damit erfolgreich verteidigen. Zur stabilen Entwicklung trug maßgeblich
unsere Tochterbank in Liechtenstein bei, die kurz vor ihrem zehnjährigen Betriebsjubiläum mehr als 1,5 Mrd.
CHF an Kundengeldern betreute (mehr dazu ab Seite 12).
Besonders erfreulich sind diese Zahlen vor dem Hintergrund, dass sich die Finanzmärkte im
zweiten Halbjahr 2007 eher rückläufig entwickelten. Das zunächst gute Konjunkturklima wurde gegen Jahresmitte
verdrängt von Inflationsängsten und Sorgen um den Zustand der amerikanischen Wirtschaft. Die
sogenannte „Subprime-Krise“ entwickelte sich zu einem globalen Krisenherd mit Auswirkungen, die bis heute
noch nicht ganz abzusehen sind. Da die Raiffeisenbank Kleinwalsertal ihren Schwerpunkt seit jeher auf
„konservative“ Investitionen legt, sind wir glücklicherweise nicht direkt von diesen Vorgängen betroffen. Dennoch
leidet jede Bank unter der allgemeinen Verunsicherung und kann sich nicht gänzlich vom Marktumfeld
abkoppeln. Dass es uns trotz der Börsensituation gelungen ist, bei den Erträgen aus Finanzgeschäften größere
Verluste zu vermeiden, stimmt allerdings zuversichtlich. Es zeigt, dass wir auch in schwierigen Zeiten auf die
Qualität unseres Teams bauen können und über ein solides Risikomanagement verfügen.
Bei unseren Bankaktivitäten speziell im Kleinwalsertal gab es 2007 Risiken ganz anderer Art.
Der schneearme Winter führte zu einem erneuten Rückgang der Nächtigungszahlen in der Hauptsaison von
Januar bis April. Entsprechend ging die Investitionsneigung der Unternehmen zurück. Auch unsere Soforthilfe-
Aktion „Klimakredit“, mit der wir zinsgünstige Darlehen bereitstellten, konnte nicht verhindern, dass die
Geschäftsabschlüsse mit einheimischen Kunden stagnierten. Seit dem Sommer und insbesondere zum Jahresende
gab es jedoch eine spürbare Erholung im Tourismusbereich – Hoteliers, Liftbetreiber und Gastronomen
konnten aufatmen. Als Bank, die im Tal fest verwurzelt ist, leisten wir weiterhin tatkräftige Unterstützung, um
die Attraktivität der Ferienregion zu erhalten.
Die wichtigste Konstante in 2007 blieb das Wachstum unseres Kerngeschäfts Private Banking.
Auch wenn die Wettbewerbssituation sich weiter verschärft, lieferte die Betreuung vermögender Privatanleger
mit 66 Prozent den größten Ertragsanteil. Dazu sollen in Zukunft vermehrt Repräsentanzen außerhalb des
Tals beitragen, mit denen wir – auch im wörtlichen Sinne – auf die Kunden zugehen. Neben einer Repräsentanz
in Palma de Mallorca verfügen wir seit Sommer 2007 über ein Büro in Düsseldorf. Damit rücken wir
näher an die Mitte Deutschlands heran und sind im bevölkerungsreichsten Bundesland vor Ort vertreten. All
diese Maßnahmen haben ein klares Ziel: unser bewährtes Geschäftsmodell weiter zu etablieren und auszubauen.
Was immer an den Finanzmärkten geschehen mag – die Raiffeisenbank Kleinwalsertal AG steht für
Kontinuität und langfristige Perspektiven. Wozu nicht zuletzt unsere Aktionäre, Mitarbeiter und Partner mit
ihrer Treue beitragen. Ein bleibender Wert, für den wir besonders dankbar sind.
Der Vorstand, im April 2008
Dir. Mag. Willi Fritz Dir. Dr. Günther Dapunt Dir. MMag. Erhard Tschmelitsch
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
4
5

Was bedeutet eigentlich Privatheit
Ist es das befreiende Gefühl, sich so geben
zu können, wie man wirklich ist
Oder der Luxus, in aller Ruhe ein
vertrautes Gespräch zu führen Oder ist
es diese spezielle Art von Gastfreundschaft,
bei der man sich von der
ersten Sekunde an wohlfühlt –
Höchstwahrscheinlich von allem
ein bisschen ...
Im Kleinwalsertal geht man viele Dinge noch mit Muße an

» Private Banking ganz nach Geschmack
Kommt nie aus der Mode :
SICH ZEIT NEHMEN.
» Im Geschäftsfeld
Private Banking haben wir den Geschmack
der Anleger offenbar getrof
fen. Die breite Produktauswahl,
individuelle Gestaltungsmöglichkeiten
und eine großzügig bemessene
Beratungszeit werden von anspruchsvollen
Kunden genossen. Das zeigt
sich einerseits an der Zunahme der
betreuten Depots in 2007; und andererseits
bestätigen die Wertungen
unabhängiger Bankentester, dass die
Zeit, die wir in ausführliche Gespräche
investieren, als wohltuender
Luxus empfunden wird. Das „Markenzeichen
Herzlichkeit“ attestierten
uns dabei die Tester des Fuchs-Report,
von denen wir im Herbst 2007
Bestnoten erhielten. Zusammen mit
der internationalen Rating-Agentur
„firstfive“ kürte uns der Fuchs-Report
in seiner Ausgabe für 2008 zur
besten Adresse unter den Vermögensmanagern
in Österreich, Luxemburg,
Liechtenstein und der Schweiz.
Das herausragende Abschneiden der Raiffeisenbank
Kleinwalsertal zeigt, dass es neben harten Fakten
noch andere Maßstäbe für Qualität gibt. Maßstäbe, die etwas
mit Emotionen und einem fast schon altmodischen Verständnis
des Bankgeschäfts zu tun haben: Nähe zum Kunden, ehrliches
Interesse am Gegenüber und die Kunst des Zuhörens. So zeitlos
diese Fähigkeiten sein mögen, so wichtig ist ihre behutsame
Pflege im Hier und Jetzt. Zu diesem Zweck haben wir im vergangenen
Jahr mehrere Initiativen gebündelt, die ihre Wirkung
2008 richtig entfalten werden.
An erster Stelle stand die Gründung eines
„MarktServiceCenter“, das unsere Anlageberater von administrativen
Aufgaben entlastet. In dieser Organisationseinheit
sind alle Aufgaben angesiedelt, die zur Vor- und Nachbereitung
von Kundengesprächen nötig sind. Für den eigentlichen Besprechungstermin
haben die Berater dadurch mehr Zeit und
Muße. Die Qualität der Anlageberatung wurde durch die Einführung
unseres „RisikoSensor“ nochmals verbessert. Dieses bei
uns im Haus entwickelte Instrument erleichtert es dem Kunden,
seine langfristige Risikobereitschaft realistisch einzuschätzen.
In der Folge kann er sich einfacher für eine Vermögensstrategie
entscheiden, die seinem Persönlichkeitsprofil entspricht.
Als weitere Initiative starteten wir eine regelmäßige
Kundenzufriedenheits-Befragung. In Telefoninterviews
werden Kunden nach ihrer Einschätzung unserer Leistung und
des Bankplatzes allgemein befragt. Die gesammelten Ergebnisse
fließen in das sogenannte „Kundenbarometer“ ein und
dienen als Grundlage für weitere Optimierungen. Nicht zuletzt
gehört auch die Mitarbeiterausbildung zu den Aktivitäten, mit
denen wir unsere hohen Standards pflegen. Im vergangenen
Jahr wurde zum Beispiel ein Traineeprogramm etabliert, das
qualifizierten Nachwuchs aus dem eigenen Haus fördert –
denn nichts wirkt beständiger als vertraute Gesichter, denen
man immer wieder begegnet.
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
6
7

Im Kleinwalsertal gibt es noch genug Raum für Persönlichkeit
Menschen gleichen sich in
Vielem. Zum Beispiel in ihrem
Wunsch nach Geborgenheit.
Aber Menschen unterscheiden
sich auch in ihrer jeweiligen
Persönlichkeit. Das führt dazu,
dass bestimmte Gegenstände
zwar überall dasselbe
bedeuten, aber in unendlichen
Varianten vorkommen.
Pantoffel ist eben nicht
gleich Pantoffel. Das weiß am
besten, wer ihn trägt.

» Produkte, die passen
Schon immer ein Klassiker :
DEN EIGENEN STIL PFLEGEN.
» Was macht einen
Klassiker aus – Er hat die Zeit überdauert,
sich gegen Strömungen behauptet
und besitzt einen hohen
Wiedererkennungswert. In diesem
Sinne kann auch so manches Finanz -
produkt als unvergänglicher Klassiker
gelten, sei es das gute alte Spar -
buch oder ein Aktienfonds. In ihrem
speziellen Marktsegment ist es der
Raiffeisenbank Kleinwalsertal immer
wieder gelungen, moderne Klassiker
im Produktbereich zu schaffen. Erinnert
sei hier an den hauseigenen
Misch fonds WALSER Portfolio German
Select, der nach wie vor unser
Performance-Star ist. Seit vier Jahren
liegt seine durchschnittliche
Ren dite über 10 Prozent p.a. Vom
internationalen Rating-Institut „Lipper“
wurde der Fonds als Nr. 1 in der
Kategorie „Mixed Assets Euro“ (mit
Laufzeit 1 bis 3 Jahre) eingestuft.
Das bekannteste und beliebteste Angebot aus unserem Portfolio
ist und bleibt die Vermögensverwaltung. Diese haben wir im vergangenen
Jahr konzeptionell an die Marktsituation angepasst und dabei bewährte
Aspekte wie Sicherheit und Transparenz noch stärker betont. Künftig wird die
Vermögensverwaltung im Rahmen von fünf Strategiefonds angeboten, die sich
vor allem in ihrem jeweiligen Aktienanteil unterscheiden. Im Gegensatz zu
unserer bisherigen Vermögensverwaltung können die Asset Manager der Raiffeisenbank
Kleinwalsertal nun noch flexibler in alle Anlageinstrumente investieren.
Der Anleger profitiert somit von einer breiten Marktstreuung und benötigt
dafür nur ein einziges Produkt – eine der einfachsten und plausibelsten
For men der Kapitalanlage, die schon jetzt das Zeug zum Klassiker hat. Das bestätigen
nicht zuletzt die Zuwächse: In den wenigen Wochen seit Einführung
konnten wir 400 Vermögensverwaltungs-Mandate gewinnen.
Ein weiteres Beispiel dafür, wie man alte Stärken durch
behutsame Modernisierung ins beste Licht rückt, ist unsere exklusive Versicherungslösung.
Aus „WALSER Capital Leben“ wurde „WALSER Privileg Pension“.
Der neue Name steht einerseits für eine Produktverbesserung und
andererseits für den Wechsel unseres Versicherungspartners. Seit Herbst 2007
arbeiten wir mit der österreichischen UNIQA-Gruppe zusammen, einem der
renommiertesten Ver sicherungskonzerne Europas. An der Besonderheit des
Produkts ändert sich dadurch nichts – es handelt sich um eine Vermögensverwaltung
im Mantel einer Lebensversicherung. Getreu unserem Leitwert der
Individualität bieten wir auch hier fünf Strategien an, aus der jeder Anleger
diejenige wählen kann, mit der er sich persönlich am wohlsten fühlt.
‚Optimale Passform’ lautete im vergangenen Jahr auch die
Vorgabe für unsere hauseigenen WALSER Fonds. Unter der Prämisse ‚zurück
zum Wesentlichen’ haben wir begonnen, die Produktpalette zu überarbeiten.
Darüber hinaus werden sämtliche WALSER Fonds künftig wieder bei uns im
Kleinwalsertal gemanagt. Die extern vergebenen Mandate fallen bis spätes -
tens 2009 wieder an uns zurück. Dass wir dafür bestens aufgestellt sind, zeigen
die vielen Auszeichnungen für WALSER Fonds. Aktuell erhielt der WALSER
Portfolio Capital Dollar von den Rating-Agenturen „Standard & Poor’s“ sowie
„Morningstar“ die Höchstwertung 5 Sterne. Bei „Lipper“ rangiert derselbe
Fonds in der Kategorie „kurzfristige Dollaranleihen“ an erster Stelle (Laufzeit
3 bzw. 5 Jahre). Ein klares Signal dafür, dass unsere langfristig ausgerichtete
Anlagepolitik dem reinen Zeitgeist-Denken überlegen ist.
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
8
9

Im Kleinwalsertal setzt man auf handwerkliche Tradition
Es fällt zunehmend schwer,
zwischen Original und Imitation
zu unterscheiden. So manche Zutat,
die früher Qualität garantierte, wird
heute durch künstliche Zusatzstoffe ersetzt.
Dabei gibt es doch kein besseres
Verkaufsargument als echte Werte,
die über Generationen entwickelt wurden.
Nur sie können unseren Wunsch
nach Authentizität erfüllen.

» Seit 1894 gut fürs Tal
Erprobtes Patentrezept :
DAS ECHTE ERHALTEN.
» Die einfachen Dinge sind
es oft, die uns Geborgenheit vermitteln. Ein
Lächeln zur Begrüßung, ein kurzes Gespräch,
aufrichtiges Interesse. Aus diesen
Zutaten besteht das Grundrezept, auf dem
alles andere aufbaut – sei es im privaten
oder geschäftlichen Umfeld. Gerade für eine
Bank, die seit über hundert Jahren zum Gedeihen
des Tals beiträgt, sind solche scheinbaren
Kleinigkeiten von großer Bedeutung.
Das war auch das Ergebnis unserer Kundenbefragung
in der Walserbank. Auf die darin
geäußerten Wünsche haben wir schnell re -
agiert: In unserer Geschäftsstelle Riezlern
haben wir den SB-Bereich in einen „Marktplatz“
verwandelt, um Gespräche und Begegnungen
zu fördern. Auch die Servicemitarbeiter
gewinnen dadurch mehr Nähe zu
ihren Kunden. Verbesserungen gab es zudem
in der Geschäftsstelle Mit telberg, wo
unter anderem ein Sichtschutz für Einzahler
und eine behindertengerechte Rampe installiert
wurden.
Hilfe zur Selbsthilfe ist ein bleibender Wert,
der von Friedrich Wilhelm Raiffeisen – dem Urahnen des Raiffeisengedankens
– maßgeblich geprägt wurde. Seiner Maxime
folgen wir immer dann, wenn in unserem nahen Umfeld akute
Finanzhilfe gefordert ist. So geschehen aus Anlass der schwachen
Wintersaison 2006/2007, in der wir mit einem zinsgüns -
tigen „Klimakredit“ für Entspannung im Tal gesorgt haben.
Einzelhändler, Liftbetreiber, Hoteliers und Gastronomen erhielten
Darlehen in bedeutendem Umfang. Eine Aktion, die nicht
nur von den Betroffenen, sondern auch in den Medien positiv
kommentiert wurde. Ähnlich unbürokratisch und schnell haben
wir auf die Sorgen und Nöte der Landwirte im Tal reagiert.
Aufgrund erheblicher Verzögerungen bei der Auszahlung von
EU-Fördermitteln stellte die Walserbank zinsgünstige Überbrückungs-Darlehen
zur Verfügung.
Auch im kulturellen Bereich ist die Walserbank
direkt oder indirekt an der Förderung des Standorts beteiligt.
Im Sommer 2007 organisierte der Raiffeisen-Jugendclub zum
Beispiel ein weithin beachtetes Open-Air-Konzert. Als ein Baustein
des Veranstaltungsprogramms hat es dazu beigetragen,
die Attraktivität des Tals für einheimische Familien und junge
Gäste zu erhöhen. – Eine von vielen Aktionen, hinter denen
man auf den ersten Blick gar nicht unsere Bank vermuten
würde. Dabei fließt jedes Jahr ein stattlicher Betrag aus den
Mitteln der Raiffeisen Holding (dem genossenschaftlichen Träger
der Walserbank) über die Raiffeisen Stiftung und die Raiffeisen
Beteiligungen in lokale Kultur- und Wirtschaftsprojekte.
Wenn man so nah mit seiner Heimat verbunden ist, gehört Hilfe
zur Selbsthilfe eben zum täglichen Brot.
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
10
11

Im Kleinwalsertal lässt man Begabungen freien Lauf
Wer sich seine Zukunft ausmalt,
denkt wohl in erster Linie daran,
etwas weiterzugeben:
eine Idee, die sich fortpflanzt;
ein Werk, das Bestand hat;
oder einen Nachfolger,
der die eigenen Ideale fortführt.
Denn was wären Werte,
wenn sie nicht Generationen
überdauern könnten

» Unsere Tochterbank auf Wachstumskurs
Alles andere als altmodisch :
FAMILIENSINN.
» Familiäre Bindungen
geben Halt, sie sorgen für Schutz und
die Gewissheit, in einen größeren
Rahmen eingebettet zu sein. In diesem
Rahmen kann man sich in Ruhe
entfalten und mit den Jahren wachsen
– nicht umsonst ist die Familie seit
jeher eine der wichtigsten Konstanten
im Leben. Als Mutter freuen wir uns
daher besonders über das schnelle
Gedeihen unserer Tochterbank in
Liech tenstein. In 2007 erhöhte sich
das betreute Kundenvermögen der
Raif feisen Bank (Liechtenstein) AG
erstmals auf über 1,5 Mrd. CHF. Das
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
steuerte mit 7,6 Mio. CHF
einen erheblichen Teil zum guten Konzernergebnis
bei.
Auch wenn die ruhige Familienidylle im Fürs -
tentum Anfang 2008 jäh gestört wurde, gehen wir auf lange
Sicht von einer positiven Entwicklung aus. Grund für diese Einschätzung
sind die guten Anlagen, die wir der Tochter mitgegeben
haben: Als kleinere Bankadresse kann die Raiffeisen
Bank (Liechtenstein) auf Transparenz auch im Inneren vertrauen.
Ein handverlesener Mitarbeiterstamm arbeitet hier mit
höchster Loyalität eng zusammen. Alles, was im Haus geschieht,
bleibt sozusagen in der Familie. Dazu kommt, dass die
Bank die gesetzlichen Rahmenbedingungen genauestens beachtet
und sich in enger Kooperation mit dem Liechtensteiner
Bankenverband für die Weiterentwicklung des Finanzplatzes
engagiert. Zum Beispiel war die Raiffeisen Bank (Liechtenstein)
als aktive Kraft an der Umsetzung der MiFID-Richtlinie im Fürstentum
beteiligt. Ein weiterer Beleg dafür, dass unsere Tochter
längst aus den Kinderschuhen herausgewachsen ist.
Mit Stolz erfüllen uns auch die aktuellen Bewertungen
in Bankentests, darunter der renommierte Fuchs-
Report. Zum zweiten Mal in Folge stand die Raiffeisen Bank
(Liechtenstein) in dessen Bestenliste „Top of the Tops“ auf dem
1. Platz im Schweizer-Franken-Raum – eine beachtliche Leis tung
für eine Bank, die dieses Jahr erst ihren zehnten Geburtstag
feiert. In der Einzelwertung des Fuchs-Report 2008 vergaben
die Bankentester an unsere Tochter die höchste Punktzahl
unter allen Liechtensteiner Vermögensmanagern. Hervorgehoben
wurde insbesondere die Kompetenz in der Gesamtvermögens
strukturierung. Die Schulnote 1 gab es außerdem für die
überdurchschnittliche Qualität der Vermögensanalyse und die
„großartige Servicekultur“. Diese konsequente Service-Orientierung
spiegelt sich auch im neuen Außenauftritt wider, der
2007 mit dem Relaunch der Internetseite abgeschlossen
wurde. Warme Farbtöne und Bildwelten stehen als Symbol für
den Wohlfühlcharakter der Bank – ein Wert, der in der Raiffeisen-Familie
schon immer eine große Rolle gespielt hat.
BILANZ » zum 31. Dezember 2007
12
13

Jahresabschluss der Raiffeisenbank Kleinwalsertal AG :
DAS WESENTLICHE
AUF EINEN BLICK.
» Barreserve
Die Barreserve betrug zum Stichtag 7,4 Mio. EUR (+20,2 %).
» Forderungen an Kreditinstitute
Die Guthaben bei anderen Banken beliefen sich auf 266,2 Mio. EUR (2006: 195,4 Mio.
EUR). Davon entfallen 51,9 Mio. EUR auf gesetzlich vorgeschriebene Liquiditätsreserven
bei der Raiffeisenlandesbank Vorarlberg. Der Restbetrag ist überwiegend kurzfristig
angelegt.
» Forderungen an Kunden
Die Ausleihungen sanken von 194,2 Mio. EUR auf 180,6 Mio. EUR (-7,0 %). Der Anteil der
Fremdwährungskredite blieb mit 26,0 Mio. EUR praktisch unverändert.
» Wertpapiere
Der Eigenbestand wuchs um 6,8 % auf 548,7 Mio. EUR. Das meiste ist in mittel- bis
langfristige Anleihen bester Bonität investiert.
» Beteiligungen
Mit 5,3 Mio. EUR notierten sie leicht über Vorjahresniveau. Neben einer Beteiligung an
der Raiffeisenlandesbank Vorarlberg halten wir auch Anteile an der Kleinwalsertaler
Fremdenverkehrsbeteiligungsgesellschaft m.b.H. & Co. KG.
» Anteile an verbundenen Unter nehmen
Hier ist die Beteiligung an der Raiffeisen Bank (Liechtenstein) AG ausgewiesen. Die
Bilanzsumme unserer Tochter stieg von 252,4 Mio. CHF auf 315,8 Mio. CHF. Das Ergebnis
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit wurde von 5,5 Mio. CHF auf 7,6 Mio. CHF
gesteigert. Das verwaltete Kundenvermögen legte um 17,9 % auf über 1,5 Mrd. CHF zu.
» Sachanlagen
Aufgrund der geringen Investitionstätigkeit und steuerlicher Abschreibungen reduzierte
sich das Sachanlagevermögen um 0,9 Mio. EUR auf 8,5 Mio. EUR.
» Sonstige Vermögensgegenstände
Dazu zählen in erster Linie Abgrenzungsposten sowie sonstige Forderungen. Wegen
der großen Nachfrage nach von uns emittierten Schuldverschreibungen hat sich der
Wert mit 4,7 Mio. EUR nahezu halbiert.

» Bilanzsumme
Die Bilanzsumme kletterte um 85,2 Mio. EUR auf
1.031,1 Mio. EUR. Damit haben wir erstmals die Milliardengrenze
durchbrochen und unsere Position als
größte Raiffeisenbank Österreichs weiter ausgebaut.
Der Bestand an Kunden-Wert p apie ren stieg um 2,4 %
auf 2,3 Mrd. EUR.
» Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Die Bankverbindlichkeiten nahmen um 15,9 % auf
140,9 Mio. EUR ab. Diese Gelder, die der Liquiditätssteuerung
dienen, werden teilweise auch in Wertpapieren
angelegt.
» Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
Spar-, Giro- und Festgeldeinlagen sowie hauseigene Inhaberschuldverschreibungen
stiegen um 16,9 % auf
749,2 Mio. EUR.
» Sonstige Verbindlichkeiten
Mit 11,3 Mio. EUR entspricht der Wert in etwa dem des
Vorjahres.
» Rückstellungen
Die Rückstellungen erhöhten sich um 0,4 Mio. EUR auf
5,6 Mio. EUR. Neben Steuerrückstellungen sind hier Sozial-
und sonstige Rückstellungen verbucht.
» Eigenmittel
Die Eigenmittel konnten um 3,3 Mio. EUR auf 116,1 Mio.
EUR aufgestockt werden. Darin enthalten sind Grundkapital
(12,9 Mio. EUR), Kapitalrücklagen (4,5 Mio. EUR),
Gewinnrücklagen (82,7 Mio. EUR), Haftrücklage (13,4
Mio. EUR) und unversteuerte Rücklagen (2,6 Mio. EUR).
Mit einer Eigenkapitalquote von 21,4 % übertreffen wir
die gesetzliche Vorgabe (8,0 %) bei Weitem.
Gewinn- und Verlustrechnung
Nettozins- und Wertpapiererträge erhöhten sich um 1,9
Mio. EUR auf 18,0 Mio. EUR. Ursachen hierfür: der
Rückgang bei den Ausleihungen und ein erheblicher Zuwachs
beim Volumen eigener Wertpapiere.
Die Nettoprovisionen stiegen leicht auf 21,7 Mio. EUR
(+0,1 %). Beim Ergebnis aus Finanzgeschäften wurde
ein Verlust von -27.000 EUR erzielt (2006: 1,3 Mio. EUR
Gewinn). Die sonstigen betrieblichen Erträge nahmen
von 518.000 EUR auf 545.000 EUR zu. Alles in allem
führte dies zu einem geringfügigen Anstieg der Betriebserträge
auf 40,1 Mio. EUR (+1,6 %).
Der Personalaufwand sank um 2,7 % auf 11,8 Mio. EUR.
Der Sachaufwand erhöhte sich aufgrund der nochmals
intensivierten Wachstumsanstrengungen um 12,5 % auf
6,2 Mio. EUR. Während die Abschreibungen (1,1 Mio.
EUR) im Vergleich zum Vorjahr um 415.000 EUR zurückgingen,
legten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen
um 13.000 EUR auf 309.000 EUR zu.
Insgesamt sanken die Betriebsaufwendungen von 19,5
Mio. EUR auf 19,4 Mio. EUR. Damit konnte das letztjährige
gute Betriebsergebnis (20,1 Mio. EUR) auf 20,7
Mio. EUR verbessert werden.
Positiv auch die Entwicklung beim Bewertungsergebnis:
Die Risikovorsorge bei den Ausleihungen konnte von
1,7 Mio. EUR auf 1,4 Mio. EUR gesenkt werden. Dagegen
musste bei den Wertpapieren eine kursbedingte
Abwertung von rund 6,2 Mio. EUR vorgenommen werden.
Die stillen Reserven im Wert papier-Bestand – sie
scheinen in der Bilanz nicht auf – haben sich auf 11,6
Mio. EUR reduziert.
Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit verringerte
sich um 27,3 % auf 13,1 Mio. EUR. Nach 3,4 Mio.
EUR Steuern und 3,1 Mio. EUR Rücklagendotierung
bleibt ein Bilanzgewinn von 6,6 Mio. EUR (+1,6 %).
BILANZ zum 31. Dezember 2007
»
14
15

Entwicklung im Geschäftsjahr 2007 :
AUSGEWÄHLTE
BILANZPOSITIONEN.
» 2006
» 2007 VERÄNDERUNG
TEUR TEUR in %
BARRESERVE 6.133 7.377 20,28
BANKGUTHABEN 195.410 266.208 36,23
WERTPAPIERE 513.946 548.678 6,76
AUSLEIHUNGEN 194.199 180.567 -7,02
KUNDENEINLAGEN 640.963 749.165 16,88
EIGENMITTEL 112.837 116.106 2,90
BILANZSUMME 945.869 1.031.085 9,01

350
300
250
200
150
100
50
0
AUSLEIHUNGEN
»
Mio. EUR
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Jahr
MIO. EUR
1997 235
1998 251
1999 261
2000 286
2001 291
2002 276
2003 252
2004 220
2005 213
2006 194
2007 181
800
700
600
500
400
300
200
100
0
KUNDENEINLAGEN »
Mio. EUR
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Jahr
MIO. EUR
1997 535
1998 553
1999 536
2000 531
2001 558
2002 571
2003 607
2004 609
2005 601
2006 641
2007 749
1.200
1.000
800
600
400
200
0
BILANZSUMME
»
Mio. EUR
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Jahr
MIO. EUR
1997 722
1998 783
1999 809
2000 838
2001 850
2002 868
2003 895
2004 912
2005 926
2006 946
2007 1.031
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
WERTPAPIER-DEPOTVOLUMEN
Mio. EUR
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
»
Jahr
MIO. EUR
1997 1.488
1998 1.542
1999 1.746
2000 1.728
2001 1.923
2002 1.678
2003 1.671
2004 1.738
2005 2.020
2006 2.200
2007 2.252
16
17

zum 31.Dezember 2007 :
ILANZ
Aktiva » 31.12. 2007
» 31.12. 2006
EUR EUR TEUR TEUR
1. Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken 7.376.695,81 6.133
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel,
die zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken
zugelassen sind 1.567.324,69 1.567
a) Schuldtitel öffentlicher Stellen und ähnliche Wertpapiere 1.567.324,69 1.567
b) zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken
zugelassene Wechsel
3. Forderungen an Kreditinstitute 266.207.655,37 195.410
a) täglich fällig 143.377.799,92 109.496
b) sonstige Forderungen 122.829.855,45 85.913
4. Forderungen an Kunden 180.566.752,65 194.199
5. Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 5.225.059,45 4.053
a) von öffentlichen Emittenten 2.393
b) von anderen Emittenten 5.225.059,45 1.660
darunter: eigene Schuldverschreibungen
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 539.583.335,33 508.326
7. Beteiligungen 5.253.662,63 4.724
darunter: an Kreditinstituten 4.618.837,91 4.089
8. Anteile an verbundenen Unternehmen 9.065.087,33 9.335
darunter: an Kreditinstituten 9.065.087,33 9.335
9. Immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens 410.646,44 357
10. Sachanlagen 8.454.622,71 9.347
darunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kreditinstitut
im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutzt werden 4.395.161,21 4.636
11. Eigene Aktien oder Anteile sowie Anteile an einer
herrschenden oder an einer mit Mehrheit beteiligten
Gesellschaft
darunter: Nennwert
12. Sonstige Vermögensgegenstände 7.006.519,09 11.924
13. Gezeichnetes Kapital, das eingefordert,
aber noch nicht eingezahlt ist
14. Rechnungsabgrenzungsposten 367.788,66 493
Summe SUMME der Aktiva DER AKTIVA »
1.031.085.150,16 945.870
Posten unter der Bilanz
1. Auslandsaktiva 600.098.076,00 546.683

Passiva » 31.12. 2007 » 31.12. 2006
EUR EUR T EUR T EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 140.942.376,74 167.664
a) täglich fällig 30.552.849,78 19.867
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 110.389.526,96 147.797
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 394.720.910,04 383.917
a) Spareinlagen 143.383.270,03 172.140
darunter:
aa) täglich fällig
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 143.383.270,03 172.140
b) sonstige Verbindlichkeiten 251.337.640,01 211.777
darunter:
aa) täglich fällig 137.370.362,06 116.300
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 113.967.277,95 95.477
3. Verbriefte Verbindlichkeiten 354.444.299,66 257.046
a) begebene Schuldverschreibungen 354.444.299,66 257.046
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
4. Sonstige Verbindlichkeiten 11.263.457,21 9.863
5. Rechnungsabgrenzungsposten 1.371.317,70 2.844
6. Rückstellungen 5.614.224,84 5.180
a) Rückstellungen für Abfertigungen 2.732.844,00 2.608
b) Rückstellungen für Pensionen 1.622.217,00 1.535
c) Steuerrückstellungen 6.882,52 7
d) sonstige 1.252.281,32 1.030
6.A Fonds für allgemeine Bankrisiken
7. Nachrangige Verbindlichkeiten
8. Ergänzungskapital
9. Gezeichnetes Kapital 12.935.890,00 12.936
10. Kapitalrücklagen 4.533.226,30 4.533
a) gebundene 4.533.226,30 4.533
b) nicht gebundene
11. Gewinnrücklagen 82.660.223,98 79.918
a) gesetzliche Rücklage 6.828.661,32 6.829
b) satzungsmäßige Rücklagen
c) andere Rücklagen 75.831.562,66 73.089
darunter:
gebundene Rücklagen gem. § 225 Abs. 5 HGB 2.221.942,09 2.222
12. Haftrücklage gem. § 23 Abs. 6 BWG 13.379.401,26 12.736
13. Bilanzgewinn/ Bilanzverlust 6.622.932,26 6.518
14. Unversteuerte Rücklagen 2.596.890,17 2.716
a) Bewertungsreserve aufgrund von Sonderabschreibungen 2.596.890,17 2.716
b) sonstige unversteuerte Rücklagen
darunter:
aa)
bb) Investitionsfreibetrag gem. § 10 EStG 1988
cc)
dd) Übertragungsrücklage gem. § 12 EStG 1988
SUMME DER PASSIVA »
1.031.085.150,16 945.870
Posten unter der Bilanz
1. Eventualverbindlichkeiten 4.571.742,83 4.483
darunter:
a) Akzepte und Indossamentverbindlichkeiten
aus weitergegebenen Wechseln
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Haftung
aus der Bestellung von Sicherheiten 2.291.703,83 2.254
2. Kreditrisiken 18.355.296,10 24.241
darunter: Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften
3. Verbindlichkeiten aus Treuhandgeschäften
4. Anrechenbare Eigenmittel gem. § 23 Abs. 14 BWG 115.694.985,27 112.481
darunter: Eigenmittel gem. § 23 Abs. 14 Z. 7
5. Erforderliche Eigenmittel gem. § 22 Abs. 1 BWG 46.480.413,37 42.392
darunter: erforderliche Eigenmittel gem. § 22 Abs. 1 Z. 1 + 4 43.266.413,37 38.155
6. Auslandspassiva 743.079.931,00 602.525
7. Hybrides Kapital gem. § 24 Abs. 2 Z. 5 + 6 BWG
18
19

GEWINN-
VERLUSTRECHNUNG
» 31.12. 2007 » 31.12. 2006
EUR EUR T EUR T EUR
1. Zinsen und ähnliche Erträge 17.526.186,67 12.921
darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren 1.713.417,53 745
2. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -23.292.622,16 -17.648
I. NETTOZINSERTRAG -5.766.435,49 -4.727
3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen 23.733.642,47 20.821
a) Erträge aus Aktien, anderen Anteilsrechten und nicht
festverzinslichen Wertpapieren 23.635.748,27 20.725
b) Erträge aus Beteiligungen 97.894,20 96
c) Erträge aus Anteilen an verbundenen Unternehmen
4. Provisionserträge 34.013.230,95 28.900
5. Provisionsaufwendungen -12.354.442,29 -7.269
6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften -27.778,28 1.281
7. Sonstige betriebliche Erträge 545.154,37 518
II. BETRIEBSERTRÄGE 40.143.371,73 39.524
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen -17.978.916,77 -17.609
a) Personalaufwand -11.769.856,88 -12.090
aa) Löhne und Gehälter -9.213.131,22 -8.976
bb) Aufwand für gesetzlich vorgeschriebene soziale
Abgaben und vom Entgelt abhängige Abgaben
und Pflichtbeiträge -1.974.147,57 -1.921
cc) sonstiger Sozialaufwand -159.169,88 -161
dd) Aufwendungen für Altersversorgung
und Unterstützung -92.963,48 -88
ee) Dotierung der Pensionsrückstellung -87.663,80 -121
ff) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen
an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -242.780,93 -823
b) sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand) -6.209.059,89 -5.519
9. Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten
9 und 10 enthaltenen Vermögensgegenstände -1.132.199,46 -1.547
10. Sonstige betriebliche Aufwendungen -309.080,74 -296

» 31.12. 2007 » 31.12. 2006
EUR EUR TEUR TEUR
III. B E T RIEBSAUFWENDUNGEN -19.420.196,97 -19.452
IV. BETRIEBSERGEBNIS 20.723.174,76 20.072
11./ Saldo aus den Auflösungen/ Zuweisungen aus
12. Wertberichtigungen auf Forderungen -1.403.003,29 -1.704
13./ Saldo aus den Auflösungen/ Zuweisungen aus
14. Wertberichtigungen zu Wertpapieren, die wie
Finanzanlagen bewertet werden -6.175.882,35 -296
V. ERGEBNIS DER GEWÖHNLICHEN
GESCHÄFTSTÄTIGKEIT 13.144.289,12 18.072
15. Außerordentliche Erträge
darunter: Entnahmen aus dem Fonds für allgemeine Bankrisiken
16. Außerordentliche Aufwendungen
darunter: Zuweisungen zum Fonds für allgemeine Bankrisiken
17. Außerordentliches Ergebnis:
Zwischensumme aus Posten 15 und 16
18. Steuern vom Einkommen und Ertrag -3.180.300,81 -7.863
19. Sonstige Steuern, soweit nicht in
Posten 18 auszuweisen -265.830,29 -352
VI. JAHRESÜBERSCHUSS 9.698.158,02 9.857
20. Rücklagenbewegung -3.075.225,76 -3.338
darunter:
Dotierung der Haftrücklage -643.844,00
Auflösung der Haftrücklage
VII. JAHRESGEWINN 6.622.932,26 6.519
21. Gewinnvortrag/ Verlustvortrag
BILANZGEWINN BILANZGEWINN »
6.622.932,26 6.519
20
21

Auch in Zukunft unersetzlich :
ORAUSDENKEN.
» Ausblick 2008
» Der Wunsch, für sein Vermögen zu sorgen, ist so alt wie
die Erfindung des Geldes. Denn privates Vermögen symbolisiert mehr als
materielle Werte. Es definiert den eigenen Standort, es gibt Sicherheit und
ist die greifbare Bestätigung, etwas geleistet zu haben. An diesen zeitlosen
menschlichen Bedürfnissen wird sich auch in Zukunft nichts ändern. Banken
und Vermögensberater werden daher ihren hohen Stellenwert behalten.
Für die Raiffeisenbank Kleinwalsertal AG wird es trotzdem
nicht einfach sein, das bisherige Wachstumstempo zu halten. Gegenüber
den Anfängen unserer Private-Banking-Aktivitäten vor 30 Jahren haben sich
die Rahmenbedingungen dramatisch verändert. Immer mehr Marktteilnehmer
bemühen sich um eine nahezu gleichbleibende Zahl von Kunden und
machen sich mit austauschbaren Produkten gegenseitig das Leben schwer.
Umso wichtiger ist es für uns, die wesentlichen Unterschiede zu betonen: ein
unverwechselbarer Standort in den Bergen; eine humane, wertkonservative
Grundhaltung; und nicht zuletzt die hohe persönliche Identifikation mit den
Zielen des Kunden.
Nachdem wir uns im abgelaufenen Geschäftsjahr darauf
konzentriert haben, die Angebotspalette zu straffen und unsere Strukturen
in Richtung Kundennähe effizienter zu gestalten, steht 2008 die Kommunikation
dieser besonderen Merkmale im Vordergrund. Denn sie sind das, was
uns im Kern ausmacht. Werte, die bleiben.
Die Informationen in diesem Geschäftsbericht stellen lediglich eine Marketingmitteilung dar. Sie sind weder
als Angebot noch als Einladung zur Angebotsstellung anzusehen. Sofern Sie Interesse an weiteren Details
haben, vereinbaren Sie bitte ein Beratungsgespräch. Angaben zur Performance von Finanzprodukten beziehen
sich auf eine vergangene Wertentwicklung. Von dieser kann nicht auf die zukünftige geschlossen werden.
22
23

Es gibt vertraute Muster,
die bei jedem Wiedersehen
Freude hervorrufen.
Weil sie uns daran erinnern,
dass es möglich ist,
Zeitströmungen zu überdauern;
weil sie beweisen, dass
manches nie an Reiz verliert.
Sie sind ein Bollwerk gegen
die Beliebigkeit und geben uns
damit Vertrauen in
eine manchmal
fremd erscheinende Welt.

Januar
Februar
März
April
Mai
Juni
Juli
August
September
Oktober
November
Dezember
Raiffeisenbank Kleinwalsertal AG
Walserstraße 63
6992 Hirschegg, Österreich
Telefon 0043 (55 17) 202-01
Telefax 0043 (55 17) 202-3 90
E-Mail info@raiffeisen-kwt.at
www.raiffeisen-kwt.at
Firmensitz Hirschegg
Firmenbuch Feldkirch, Nr. 38332x